Sayfa 1/21 12311 ... SonSon
Arama sonucu : 162 madde; 1 - 8 arası.

Konu: Hangi Tahvil - Bono

  1. #1
    Duhul
    Oct 2004
    İkamet
    34147
    Yaş
    87
    Gönderi
    12,909
    Blog Yazıları
    158

    Question Hangi Tahvil - Bono

    .
    .
    Bugünün şartlarında hangi tahvil veya bonoyu seçmeliyiz. Uzun vadeli mi? Kısa vadeli mi? Karar verdik diyelim. Hangi banka veya kurumun alış satış fiyatları daha uygun? Vadesi gelmeden ihtiyaç sebebiyle satarsak ne olur? İhtiyaç dışı kar etmek için hangi durumlarda satmalıyız? İnternetten alış veriş için hangi bankayı tercih edelim? Gerçek kişi - Tüzel kişi farkeder mi? Stopaj oranları? Kuponlu-kuponsuz tahviller? Merkez Bankası faiz oranlarını değiştirecek mi? Bu konuda tahminler neler? İşlem yaparken basit faizlere göre mi? yoksa bileşik faizlere göre mi? Karar vermeliyiz? İşlem saatleri? En az ne kadar sermaye ile işlem yapabilirim? Aklınıza gelen diğer sualler?

    Bütün bu konuları araştıracağımız, tartışacağımız ve paylaşacağımız bir topik olsun istedim.
    .
    .

  2. #2
    Duhul
    Oct 2004
    İkamet
    34147
    Yaş
    87
    Gönderi
    12,909
    Blog Yazıları
    158

    Esas TAHVİL -BONO Temel Kavramlar

    Basit Getiri: Yapılan yatırımdan elde edilen faiz gelirinin vade sonunda tekrar yatırıma dönüştürülmediği durumdaki yıllık getiriye basit getiri denir.
    Bileşik Getiri: Elde edilen faiz gelirinin dönem sonunda aynı oranla tekrar yatırıma dönüştürüldüğü
    varsayımı ile hesaplanan getiriye bileşik getiri denir.
    Birincil Piyasalar: Menkul kıymetleri ihraç eden şirketler ile tasarruf sahiplerinin doğrudan doğruya
    karşılaştıkları piyasalardır. Diğer bir anlatımla, menkul kıymetlerin ihraçcı kuruluşlarca tasarruf sahiplerine ilk kez satışa sunulduğu piyasalardır.
    Devlet İç Borçlanma Senetleri: Devletin cari yıl bütçe kanununa dayanarak, bütçe açıklarının finansmanı amacıyla çıkarmış olduğu borçlanma senetlerinin genel adıdır.
    Hazine Bonosu: Hazine tarafından vadesi bir yıldan kısa süreli olarak çıkarılan ve iskontolu olarak işlem gören borçlanma senetleridir.
    Yatırım Avantajı; Yatırım fonunda, birikimler büyük ölçekli yatırımcı profiline göre değerlendirilmiş olur. Böylelikle küçük birikimler, büyük yatırımcının sahip olduğu yatırım avantajlarından yararlandırılır.
    İhraç Değeri: Menkul kıymetin ilk ihraçtaki fiyatıdır. İhraç değeri nominal değerin altında olursa iskontolu satış, nominal değerin üstünde olursa primli satış, nominal değere eşitse başabaş satış yapılmış demektir.
    İkincil Piyasalar: Daha önce ihraç edilmiş sermaye piyasası araçlarının işlem gördüğü piyasalardır.
    İtfa: Sabit getirili menkul kıymetin vade bitiminde anapara ve (varsa) kupon faizinin ihraççı
    tarafından sabit getirili menkul kıymetin sahibine ödenmesidir.
    Kupon Faizi: Sabit getirili menkul kıymetin üzerinde yazılı olan ve belirli dönemler itibarı ile (6 ay da bir,yılda bir vs) ödenen faizdir. Tahvillerin üzerinde her bir dönem için ayrı bir kupon bulunur. İlgili dönemde o döneme ait kupon yatırımcı tarafından kesilerek kupon faizi tahsil edilir.
    Kupür: Para, tahvil ve hisse senetlerinin, üzerlerinde yazılı değere gör, her birimine verilen isimdir.
    Likidite: Menkul kıymetin piyasa fiyatından veya bu fiyata çok yakın bir fiyattan en kısa sürede ve kolayca nakde çevrilebilmesidir.
    Nominal Değer: Menkul kıymetin üzerinde yazılı olan ve vade sonunda ödenecek anapara tutarıdır.
    Nominal Getiri: Herhangi bir yatırım aracının enflasyon dikkate alınmadığı durumdaki getirisine nominal getiri denir. Örneğin, 1 yıllık bir devlet tahvilinin ilk ihraçta % 40 yıllık getiri ile alınıp vade sonuna kadar elde tutulması durumunda bu tahvilin vadeye kadar getirisi nominal % 40 olur.
    Piyasa Değeri: Menkul kıymetin, piyasada o gün itibarı ile geçerli olan vadeye kadar getirisine göre hesaplanan fiyatıdır. Bu değer piyasa şartlarına göre değişiklik gösterebilir. Menkul kıymetin getirisi ile piyasa değeri birbirleriyle ters orantılıdır. Getiri yükselirse daha önce ihraç edilmiş menkul kıymetin piyasa değeri düşer, getiri düşerse daha önce ihraç edilmiş menkul kıymetin piyasa değeri yükselir.
    Reel Getiri:Herhangi bir yatırım aracının enflasyondan arındırılmış getirisidir.
    Repo:
    Bir menkul kıymetin işlemin başlangıç valöründe satılıp, bitiş valöründe geri alınmasıdır (Menkul kıymetin geri alma vaadiyle satımı).
    Tahvil: Devletin 1 yıl, anonim ortaklıkların en az 2 yıl ve daha uzun vadeyle, ödünç para bulmak amacıyla, itibari kıymetleri eşit ve ibareleri aynı olmak üzere çıkardıkları borç senetleridir.
    Ters Repo: Bir menkul kıymetin işlemin başlangıç valöründe alınıp, bitiş valöründe geri satılmasıdır (Menkul kıymetin geri satım vaadiyle alımı).
    Tranş: Tahvil ve Bono Piyasası’nda işlem yapabilme limiti içerisindeki her bir kademedir.
    Vadeye Kalan Gün: Menkul kıymetin valör tarihinden itfasına kalan gün sayısıdır.
    Valör Tarihi: İşleme ait menkul kıymet ve nakit yükümlülüklerinin yerine getirileceği, başka bir ifadeyle menkul kıymet ve nakit takasının yapılacağı tarih.
    KAYNAK TSPAKB

  3. #3
    Duhul
    Mar 2004
    İkamet
    GeMicİ ekolünün simgelerinden
    Gönderi
    6,177

    Esas

    super sevgılı pinky...
    kolay gelsın elımden geldıgı kadar yardımcı olmaya calısacagım...

  4. #4
    Duhul
    Oct 2004
    İkamet
    34147
    Yaş
    87
    Gönderi
    12,909
    Blog Yazıları
    158

    Esas

     Alıntı Originally Posted by Detay Yazıyı Oku
    super sevgılı pinky...
    kolay gelsın elımden geldıgı kadar yardımcı olmaya calısacagım...
    Teşekkürler sevgili Detay.
    İlk vadem 04.08.2008 tarihli kuponlu tahvil TRSKCTF80815.
    Tarih yaklaşınca seçim kararını veririz.

  5. #5
    Duhul
    Oct 2004
    İkamet
    34147
    Yaş
    87
    Gönderi
    12,909
    Blog Yazıları
    158

    Esas IMKB tahvil ve bono piyasasının pazarları ve işleyişi

    Kesin Alım Satım Pazarı, sabit getirili menkul kıymetlerin şeffaf ve rekabete açık bir ortamda işlem görmelerini sağlayarak bu menkul kıymetlerin likiditesini artırmak, enformasyon akışını hızlandırmak amacıyla kurulmuştur.
    Repo Ters Repo Pazarı, sabit getirili menkul kıymetlerin geri alım vaadi ile satım ve geri satım vaadi ile alımını organize piyasa koşulları içinde güvenli bir şekilde gerçekleştirmek amacıyla açılmıştır.
    Pazarlarda İşlem Gören Menkul Kıymetler
    Kesin Alım Satım Pazarı’nda Yeni Türk Lirası ve döviz ödemeli Devlet iç Borçlanma Senetleri ve Gelir Ortaklığı Senetleri, Gayrimenkul Sertifikaları ile Borsa kotunda bulunan Özel Sektör Tahvilleri işlem görür.
    Repo Ters Repo Pazarı’nda ise özelliklerine göre gruplandırılmış menkul kıymetler üzerinde işlem yapılır.Emir girişi sırasında repo karşılığı teslim edilmek istenen ya da ters repo işlemi karşılığı teslim alınmak istenen menkul kıymet grubu belirtilir ancak menkul kıymet belirtme imkanı yoktur.
    Bu menkul kıymet grupları ve içerecekleri menkul kıymetler aşağıdaki gibi belirlenmiştir:
    S: YTL ödemeli devlet iç borçlanma senetleri
    K: döviz ödemeli devlet iç borçlanma senetleri
    İşlem Saatleri
    Piyasa'da işlemler her gün saat 09:30 ile 17:00 arasında yapılmaktadır. Aynı gün valörlü (Repo-Ters Repo Pazarında aynı gün başlangıç valörlü) işlemler saat 09:30-12:00 ile 13:00-14:00 arasında, ileri valörlü (Repo-Ters Repo Pazarında ileri başlangıç valörlü) işlemler ise saat 09:30-12:00 ile 13:00-17:00 arasında yapılmaktadır. Ancak, yatırım fonlarına ait aynı gün valörlü emirler saat 17.00'ye kadar verilebilmektedir.
    Gayrimenkul Sertifikaları Pazarı’nda işlemler saat 09:30-12:00 ile 13:00-17:00 arasında yapılmaktadır.
    Pazarların İşleyişi
    Kesin Alım Satım Pazarı sabit getirili menkul kıymetlerin aynı gün veya ileri valörlü olarak doğrudan
    alım/doğrudan satım işlemlerinin yapıldığı pazardır.

    Repo Ters Repo Pazarı’nda devlet tahvilleri ile hazine bonolarının geri alım vaadi ile satım ve
    geri satım vaadi ile alım işlemleri yapılır. Pazar’da aynı gün ve ileri başlangıç valörlü işlemler yapılabilir.

    KAYNAK TSPAKB

  6. #6
    Duhul
    Oct 2004
    İkamet
    34147
    Yaş
    87
    Gönderi
    12,909
    Blog Yazıları
    158

    Esas

    Diğer Menkul Kıymetler İçin ISIN Kodunun Oluşumu
    1) 1 ve 2’nci haneler ülke kodunu belirtmektedir. Türkiye = TR
    2) 3’üncü hane menkul kıymetin türünü belirtmektedir.(C = Depo Sertifikası, F = Finansman Bonosu,
    M = Diğer Menkul Kıymetler, N = Gayrimenkul Sertifikası, S = Özel Sektör Tahvili, Z = Diğer Finansal Enstrümanlar)
    piyasası araçlarında, riskin dağıtılması ilkesine dayanarak profesyonel olarak yönetildiği mal varlıklarıdır
    3) 4 – 7’nci haneler menkul kıymeti ihraç eden kuruluşa verilen kodu belirtmektedir.
    4) 8’inci hane itfa tarihindeki ayı belirtmektedir. Ocak ayından Eylül ayına kadar 1 ila 9, Ekim, Kasım ve Aralık
    için sırasıyla E, K, A harfleri kullanılmaktadır. (Örneğin Mart ayı için 3, Kasım ayı için K harfleri kullanılmaktadır.)
    5) 9 ve 10’uncu haneler menkul kıymetin itfa tarihindeki yılın son iki hanesini belirtmektedir.
    Örneğin 2000 yılı için “00”, 2001 yılı için “01” kullanılacaktır.
    6) 11’inci hane aynı itfa tarihine denk gelen, aynı özelliklere sahip menkul kıymetlere verilen sıra numarasını
    belirtir. Bu numaralar 1’den başlayıp 9’a kadar gitmektedir. 9’dan fazla itfa tarihli ihraçlara A’dan başlayıp
    Z’ye kadar ihraç numarası verilmektedir
    7) 12’nci hane kontrol hanesi olarak kullanılmaktadır ve standart bir hesaplama yöntemi ile bu numara
    hesaplanmaktadır.

    ÖRNEKLER :
    1) TRB040902T14
    04 Eylül 2002 itfa tarihli, hazine bonosu
    2) TRT210104T18
    21 Ocak 2004 itfa tarihli, devlet tahvili
    3) TRT010106T10
    1 Ocak 2006 itfa tarihli, özel tertip devlet tahvili
    4) TRT140802T12
    14 Ağustos 2002 itfa tarihli, devlet tahvilinin tümü
    5) TRT140802A13
    14 Ağustos 2002 itfa tarihli, devlet tahvilinin anaparası
    6) TRT140802K11
    14 Ağustos 2002 itfa tarihli, devlet tahvilinin kuponu
    7) TRH170402T17
    17 Nisan 2002 itfa tarihli halka arz tüm menkul kıymet
    8) TRG010105T16
    01 Ocak 2005 itfa tarihli Özelleştirme İdaresi Tahvili
    9) TRSFAKFK0318
    2003 yılının Kasım ayında itfa olan FAKF(Fakto Finans A.Ş.)’nin ihraç ettiği özel sektör Tahvili
    KAYNAK TSPAKB

  7. #7
    Duhul
    Oct 2004
    İkamet
    34147
    Yaş
    87
    Gönderi
    12,909
    Blog Yazıları
    158

    Esas B.G. Malkiel teoremleri

    1. Tahvil fiyatları tahvil verimleri ile ters orantılıdır.

    2. Net verimde nominal faiz oranına göre bir farklılaşma
    tahvilin pazar fiyatını değiştirmekte,fiyat değişikliğinin
    büyüklüğü vade uzadıkça artmaktadır.

    3. Net verimin değişmesine bağlı olarak fiyatta görülen değişiklik
    yüzde olarak vade uzadıkça artmaktadır.

    4. Her hangi bir vadede,net verimde azalma yatırımcıya bir
    sermaye kazancı,net verimde artma bir sermaye kaybı verir.
    Ancak sermaye kazancı sermaye kaybından daha büyüktür.

    5. Nominal faiz oranı nekadar yüksekse,net verimdeki değişmenin
    pazar fiyatının değişmesi üzerindeki etkisi yüzde olarak daha
    düşük olur.(Bir yıldan kısa vadeli ve vadesi sonsuza yaklaşan
    tahviller için geçersizdir.)

  8. #8
    Duhul
    Aug 2008
    İkamet
    65+34
    Gönderi
    6,273

    Esas

    iskontosuz kağıtlarda bileşik getirisi en yüksek hangisiyse onu alın tabi sıklıkla al-sat yapmayacagınızı varsayıyorum. 2 yıldan uzun vadeli (kuponlu) kagıtların ve de enflasyon endekslilerin (linker) stratejisi biraz daha karmaşık tabii.
    Forum kuralları

    Forumumuz yeni adresinde eski gelenek ve kurallarıyla yoluna devam edecektir. Lütfen üyelik kaydınızı yapınız: http://www.hisse.net/topluluk/forum.php

Sayfa 1/21 12311 ... SonSon

Gönderi Kuralları

  • Yeni konu açamazsınız
  • Konulara cevap yazamazsınız
  • Yazılara ek gönderemezsiniz
  • Yazılarınızı değiştiremezsiniz
  •