Geleneksel (manuel) hesaplamalardan bahsettim. Duration mantığının anlaşılabilmesi amacıyla bu örneği verdim.
Excel e bir şey diyemem.
Printable View
Geleneksel (manuel) hesaplamalardan bahsettim. Duration mantığının anlaşılabilmesi amacıyla bu örneği verdim.
Excel e bir şey diyemem.
En önemli neden: vade. Mevduatın vadesi çok kısa. Bu da, hem likidite riski hem de faiz riski demek.
Ikinci önemli neden maliyet. Mevduat toplamanın maliyetleri tahvilden daha fazla. Tabi bu marjinal / yeni para için geçerli. Kemikleşmiş mevduat için değil.
Üçüncü neden; çeşitlendirme. Mevduat piyasası rekabetçi ve oyuncu sayısı çok. Kurumsal yapısı gereği sadece tahvil alabilen fonlardan para toplamak bell bir tutara kadar daha kolay.
Sayın Jon Dowes
Gösterge Türkiye 10 yıllık tahvil faizi 27 ocakta 11,29
27 Şubatta 10,80 ise;
Bu tahvili yukarıdaki tarih aralığında elinde tutan yatırımcının getirisi için tahvilin 27 ocak ve 27 Şubat tarihlerindeki fiyatlarını bulup değişimi mi hesaplamalıyız. Finans portallarında tahvillerin fiyatlarından ziyade faizleri yer almakta, bu durumda getiriyi hesaplamak için yukarıdaki formülleri kullanarak hesaplama yapmak zorundamıyız?
Bloomberg' te eurobodların fiyatları var ancak 10 yıllık tl tahvilin fiyatı yer almıyor.
Eski forumda, eurobond'lara özel bir konu yoktu. Bu başlık çok iyi oldu. Artık küçük yatırımcı da mevduata alternatif neler var öğrenip uygulayabilmeli.
Her bankanın kendi internet sitesinde devlet tahvili ile bankanın kendi eurobondları bulunuyor (mesela Akbank'in internet şubesinde akbank eurobondu bulabilirsiniz). Ama bankaların hazine kısmında hangi bonolar hangi faiz getirileri ile alınabiliyor, bilen varsa paylaşması çok yerinde olur. Tıpkı, mevduat başlığı altında hangi bankanın hangi oranı verdiği gibi.
Durasyon formülüyle kabaca bir sonuca ulaşabilirsiniz:
10 yıllık %11 faizli bir tahvilin durasyonu yaklaşık 6.5 yıldır.
Faiz %0.49 değişmişse; fiyatı da ters yönde %0.49 x 6.5 = %3.19 değişir. Faiz düştüğüne göre fiyat artar. Ayrıca, 1 ay içınde kabaca 1 puan kadar da faiz birikimi olacağından, satarken ele geçecek yaklaşık getiri: %3.19 + %1.00 = %4.19 anapara getirisi olacaktır (brüt).