Originally Posted by
hellistheothers
Merhaba hocam, ben kişisel olarak fonların getirileri ile birlikte mutlaka benchmarklarına göre sağladıkları başarıya bakıyorum. Buna bakmamın nedeni getirilerin ileride de sürdürülebilir olmasından daha emin olmak.
Aslında fonarşi topiğimde bunun nedenlerini uzun uzun anlattım ancak özetle şunu söyleyebilirim , endekslerin ve kıyas ettikleri dayanakların getirileri bir vadede mutlaka yakınsıyor hatta dolar bazında dalgalansa da benzer yerlerde dolaşıyor.
Dolayısıyla benchmarkını yani dayanak aldığı varlığı geçemeyip sadece dayanak varlıkların getirisini getiren fonlar, dayanak varlıklar gerilediğinde getirileri tekrar verme riski ile hep karşı karşıya.
Bahsettiğiniz kurum ve iki üç büyük özel banka fonlarını, yarışmacı ve benchmarkı geçmek üzerine aktif yönetim tarzında kurmuyorlar, ve benchmarkların sürekli ve ısrarla gerisinde kalıyorlar.
Dolayısıyla, kendine dayanak ettikleri varlık 3 ileri giderken 2 ileri gidiyorlar, o dayanak varlıklar 3 geri giderse 4 geri gitme ihtimalleri çok yüksek.
Sadece getiriye bakılırsa, bunun gibi bir çok şey gözden kaçabilir.
Hep verdiğim çok kaba bir örnekle, simite yatırım yapan bir fon, simitin 3 katına çıktığı periyotta 2 katına çıkarsa başarısızdır, çünkü simit kazandığını geri verdiğinde, yani üçte bir fiyatıan tekrar düştüğünde, simit fonu simitin ilk fiyatından da geriye düşecektir.
Spesifik olarak herhangi bir kurumu beğenmiyor değilim. Ancak portföy dönüşüm oranı çok düşük, benchmarklarını yenemeyen, aktif yönetilmeyen fonlara kişisel olarak yatırım yapmıyorum, alternatifsiz kalmadıkça.
Bu mantıkla hisse fonu alırken bist100'e göre, döviz bazlı fonalrda dövize göre vs. bakıyorum.
,
Nasd**'ın 3-4 katına çıktığı dönemde, 2 misline zar zor çıkan nasd** bazlı bir teknoloji fon başarılı değil benim gözümde. Çünkü er ya da geç nasd** da gerileyecek.
Tabi ki herhangi bir fon tavsiyem olamaz. Ancak fonların getirisi kadar, yatırım yaptığı ürünün neresinde olduğuna da yani benchmark başarısına da mutlaka bakılmalı diye düşünüyorum.
Özetle benim için getiri ile birlikte, getirinin sürdürülebilirliği yani benchmark başarısı ( tüm dünyadaki asıl başarı kriteri) her şeyden önemli.
Bu yüzden, portföyünü yılda %2 değiştiren pasif fonlara, endeks fonlarına değil, aktif yönetilen benchmarkı mutlaka ama mutlaka geçen mutual fonlara yatırım yapıyorum.
Selamlar.
Yer İmleri