EREGL - Ereğli Demir Çelik

[olimpik forum]

Hissenetin kuralına göre;
Dini,siyasi,spor yorumlarını yazan ceza yer,yönetime şikayette bulundum,,bakalım gerçekleşecek mi?

Kolay gelsin.

[onbirinci köy]

Trend candır, fazla ağzınızı açmayın sinek kaçar...

[Tasarrufcu]

Sn mathias, hisse kaç dolara gelince alım yapmayı düşünüyorsunuz ?

[yelpaze]

1998 de patlak veren LTCM Krizini çoğunuz bilmez. Lokalden küresele sıçradı bu kriz ve BİST de bundan nasibini alıp %60 düştü. Bu krize rasyonelllikte ısrar eden, fon yönetmeye kalkışmış ABD'li İktisat profesörleri neden oldu. 1 e 100 kaldıraçla tek yön pozisyon açıp kendilerini hedgelemeye ihtiyaç duymayan bu proflar mantık silsilesi ile hareket ettiklerine inandıkları için modellerinde hiç öngörmedikleri gelişmelerle karşılaşıp küresel bir krize neden oldular. Sonra da halkın parası ile FED müdahale etmek zorunda kaldı.

Sn. Trendhound, kimseyle atışmak istemiyorum ama finans tarihi bakımından farklı okumak lazım vakayı, zaten 98'de LTCM'nin faaliyet gördüğü ABD'de 1987 benzeri bir borsa düşüşü de olmadı, endeksler %15 civarı düşmüş hemen toparlayıp 2000 yılı zirvesine yürümüşler. Üstelik vergi verenlerin kaynağıyla da olsa kurtarıldı fon. Lehman yada Enron gibi iflas etmedi.

1998 krizi, Maden fiyatlarının tarihte görülen en büyük çöküşlerinden biri ve buna bağlı Rusya Moratoryumu'dur. Çok yüksek kaldıraç kullanarak risklerini zaten büyütmüş olan ve bir süredir patinaj yaparak yatırımcılarının hızla paralarını geri çekmesinden dolayı iflasa sürüklenen fonun büyüklüğü dünyayı etkilemekten çok uzaktı. Rakamları çıkartabilirim. Olayın magazinel boyutu ön plandaydı zira hem fon yöneticileri nobel ödüllü iktisatçılardı hem de bilgisayar otomasyonuna dayalı, karmaşık formüllerle oluşturulmuş algoritmik alım-satım yapmaları nedeniyle kusursuz olduklarını iddia edenler vardır, üstelik kaldıraç oranı görülmemiş derecede yüksekti. Bu efsanenin çöküşü daha çok simgesel bir problemdir.

Aslında Çok Önemli Gördüğüm, Borsacılar için unutulmaması gereken, önemli dersler çıkaracağımız nadide bir deneyimdir 1998.

1997'de LTCM dahil pek çok önemli Avrupa ve ABD fonu Rus devlet tahvillerinin (çöp) çok ucuz olduğunu ve arkasında doğal kaynak zengini, köklü bir ülkenin olduğu tahvillerin daha fazla değer kaybedemeyeceğini öngördüler. Ders1;Basit mantıkla hareket etmenin tehlikelerini göz ardı ettiler. Gerçekten kaynak zenginin Rusya'nın tahvilleri ve hisse senetleri çok ucuzlamış, yapmanız gereken tek şey uzanıp almaktı. Hiç kimse petrolün varil fiyatının 18 yıl önceki seviyesi olan 10$'a düşeceğini hayal bile edemedi, metaller daha beter düştü. Aslında fiyatlar uzun süredir aşağıya iniyordu ama bu son darbeyle inilen fiyatları kimse beklemiyordu çünkü bu seviyeler petrol kuyuları ve maden ocakları için maliyeti bile çıkaramama yani kapanma anlamına geliyordu, Ders2; olmaz denen oldu. Araştırırsanız pek çok madencilik faaliyetinin durduğunu ve iflasların yaşandığını göreceksiniz. Zaten zor durumda olan LTCM oynadığı bahiste yanılmasıyla iflas aşamasına geldi ancak kurtarıldı. Ders3; zor durumdaki kurumların kurtarılıp kurtarılmaması politikacıların elindedir ve rastgele kararlar verilir, siz tahmin edemezsiniz.

1998 madencilik krizi neden oldu ve nasıl öngörülemedi? Olayın köklerini 1997 asya kaplanları krizinde aramak gerekiyor. Ders 4; Batı dünyası bugün olduğu gibi o gün de uzakdoğuyu anlayamıyordu. Tıpkı latin amerikayı anlayamadığımız gibi... Kağıt üzerinde rakamlar görüp bunu kendi kültürleriyle yoğrulmuş batı tarzı deneyimleriyle yorumladılar. Asya krizini Latin amerika, doğu avrupa ve Türkiye krizi gibi algıladılar, V tarzı dediğiniz türden sert düzeltme. Asya ve Çin kültüründe batıdan farklı olarak harcamacı değil aşırı tasarrufçudur, bunu hayal bile edemezsiniz. Bu ekonomiler kolay kolay finansal krize girmez, girdikten sonraysa tüketici, kamu otoritesi ve yatırımcı davranışı çok derinden etkilenir ve batı gibi hızlı toparlanamaz. Zaten tasarrufçu olmalarına rağmen harcamayı daha da kısarlar, çok konservatif bir tavır sergilerler. Ülkeye döviz getirilmesine bile büyük engeller koyarlar. Bizde ne görüyorsanız tersi geçerlidir. Sermaye piyasalarına yatırımlar çok zorlaşır, cari işlemler dengesinin pozitif olması bir numaralı öncelik olur, Malezya'da kanun maddesi haline gelmişti ve hepsinden önemlisi bu durum yıllarca devam eder. Bizim gibi hemen unutup önlerine bakmazlar. Bu durumu fark eden çok az sayıdaki yatırımcı ve spekülatör, diğerleri uyurken satışa geçerek maden, altın, petrol fiyatlarını hayallerin ötesinde düşürdü. Rusya dayanamadı moratoryum ilan etti, tahvil sahipleri zarar yazdı. Ders5; Para kazanmak bazen çok çok kolaydır. Başa dönelim; Maden fiyatlarının aşırı düşüşü, dünya genelinde zayıf sermayeli maden ve kuyuların kapanmalarına neden oldu, talep azalmıştı ama arz daha fazla azaldı böylece fiyatlar toparlanmaya başladı. Jim Rogers'ın emtia fonunu 1998 yılında kurması tesadüf değildi. Altının onsu 250$ Petrol, 10$ ve diğer madenler nakliye bedeline fiyatlanıyorken.. Ders6; Piyasa her zaman spekülasyon için bir yol bulur 1999'da, ABD önderliğinde, 2000 yılı teknoloji balonunu oluşturmak üzere piyasalar toparlanmaya başladı ancak Asya kaplanları değil. Onlar uyumaya devam etti. Klasik ekonomide taban bulamayan finans piyasaları yeni hikayeyi teknoloji sektöründe yazmaya başladı. Bu günün teknoloji devleri ilk defa görücüye çıktılar, hepsi önce şişti sonra patladı.

1997 asya krizinden etkilenmeyen bizim borsa, IMKB 1998'de çakıldı. İlginçtir, o dönemde sizler gibi analizi bilen pek kimse olmadığından borsanın 1994 Çiller krizi dibine değdiği pek dikkat çekmemiş. Buradan destek alarak yükselişe geçti, Nasdaq gibi, son perdede rallisini yaptı.

[TRENDHOUND]

Yelpaze detaylı bir analiz olmuş eline sağlık. 😊

[TRENDHOUND]

Zaten hep inanmadığın şeyleri söylüyorsun sorunda bu zaten...

Yok canım, bende yalan dolan yok. İnandığım bildiğim ne ise onu söylerim.

[TRENDHOUND]

Trend candır, fazla ağzınızı açmayın sinek kaçar...

Güzel yorum olmuş 👍
Trendin yakın takipçisiyiz

[TRENDHOUND]

Sn mathias, hisse kaç dolara gelince alım yapmayı düşünüyorsunuz ?

Mathias üstadın giriş seviyesini bilmem ama X dolar uygundur diye önceden bir giriş seviyesi belirlemek doğru olmaz. Hisse grafiğinin gidişatına göre karar vermek lazım. Mesela 51 TL ucuz olabilir, öte yandan 31 TL pahalı olabilir. Ne demek istediğimi anlıyorsunuzdur umarım.