Koç Holding’in Fiyatlaması Piyasaya Göre İskontolu
16 Nisan 2018
2017 yılında holdingin finans, dayanıklı tüketim malı ve otomotiv sektörlerinde yer alan şirketlerinin mali performansa olumlu katkı verdiğini görmekteyiz. BİST içerisindeki en iyi risk çeşitlendirmesine sahip olan Koç Holding hisseleri, makro türbülanslara karşı dayanıklıdır; piyasanın olumlu yönde seyretmesinde de, olumsuz yönde seyretmesinde de getiri sağlayabilmektedir. Oto ve dayanıklı tüketim malı sektörlerinden önemli FX geliri elde edilmektedir. 2017 yılında net kar yüzde 50 artış göstermiş, yıl genelinde 7 milyar 897 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Holdingin döviz açık pozisyonunun büyük bölümü Tüpraş kaynaklıdır, o da gerek türev araçlarla, gerekse de doğal hedge suretiyle korunmaktadır. Dolayısıyla finansman riski yok denecek kadar azdır. Holdingin konsolide karına enerji grubu yüzde 35 oranında, otomotiv yüzde 26 oranında, finans sektörü ise yüzde 26 oranında katkı yapmaktadır. Enerji grubunda artan rafine marjları ve kapasite kullanımının olumlu etkileri söz konusudur. Otomotiv halen yüksek ihracat hacminden istifade etmekte ve döviz girdisi sağlamakta, EURTRY kurundaki yükselişten de olumlu etkilenmektedir. Holdingin finans kolu olan Yapı Kredi’nin ise bankacılık faaliyetlerinden elde edilen gelirler bakımından karlılık konusunda başarılı olduğu, yüksek aktif kalitesi ve sermaye yeterlilik rasyosu çerçevesinde tercih edilirliği yüksek banka hisselerinden olduğu görülmektedir.
https://www.gcmforex.com/viop/viop-a...ore-iskontolu/
Yer İmleri