|
|
|
TÜRKİYE'NİN ULUSLARARASI YATIRIM POZİSYONU(Y.T:17.8.2018)
(Milyar ABD Doları)(Haziran 2018 sonu itibariyle)
Varlıklar: 224.661
Yükümlülükler: 628.076
Uluslararası Yatırım Pozisyonu, net: -403.415
Gümüş Üye
Bir önceki veri -410 kusurlerde değilmiydi ? Yanlış mı hatırlıyorum.Originally Posted by deniz43
Birde ağustos enflasyonu konusunda beklentiniz nedir? %10 lar seviyesinde aylık rakam gelebilir mi? Piyasada hemen hemen her ürün %10 ve üzeri zamlanmış durumda, %30-40 lara varan zamlar var.
Bir önceki ayın verisi 401 milyar dolar küsurdu ,ona göre bir miktar yükseliş var.Ama daha önce daha yüksek rakamlar görüldüğü doğru,geçen yılın sonunda 459.3 milyar dolar ile zirve yapmıştı.Bu azalışta en önemli pay yabancıların elinde tuttukları tl cinsinden tahvil ve hisse senedi portföylerinin dolar bazında büyük kayıp yaşamasından kaynaklanıyor.
https://pbs.twimg.com/media/DkV8H-qX4AIPlJo.jpg:large
Grafik Uğur Gürses'ten.Yabancıların elinde tuttukları tl cinsinden hazine kağıtlarının tutarı 5 yıl içinde 71.792 milyar dolardan 18.622 milyar dolara düşmüş.Bu düşüşün bir bölümü hem tahvillerin değer kaybetmesi hem de türk lirasının değer kaybetmesi nedeniyle dolar karşılığının azalmasından ,diğer bölümü de yabancıların zarar kes yaparak ,ellerindeki hazine kağıtlarını zararına satarak Türkiye piyasasından çıkmalarından kaynaklanıyor.3 Ağustos tarihi itibariyle Türkiye borsasından elinde hisse senedi bulunduran yabancıların ellerindeki hisse senetlerinin değeri -Burada piyasanın sığlığı nedeniyle yüklü tutarda satıp çıkmanın zorluğu nedeniyle-31.645 milyar dolara inmiş durumda.(1 yıl önce 40.832 milyar dolar tutarındaydı.
Enflasyona gelince:Daha önce ''Dış ticaret dengesi rakamları hariç(Onu dünya ticaret örgütünden çapraz kontrol etme imkanı var),TUİK'in başta enflasyon,işsizlik ve GSYİH büyümesi olmak üzere yayınladığı verilerin gerçek rakamları yansıttığını düşünmüyorum.Buna karşı Hazine ve Merkez Bankasının yayınladığı verileri güvenilir ve gerçeği yansıtır olmaya devam ettiği kanısındayım.'' yazmıştım.
Bu yüzden TUİK'ten her türlü rakam gelebilir.Ama başta otomobil,beyaz ve elektronik eşya,elektrik ,benzin ve doğal gaz zamlarından sonra çok yüksek bir enflasyon oranı gelmesi gerektiğinde haklısınız.Son günlerde ne zaman marketlerde alışverişe gitsem personel harıl harıl etiketleri değiştiriyor,her tür üründe çok yüksek oranlı zamlar var.
Önceki paranın değer kaybettiği dönemlerdeki enflasyon oranlarına baktım 1994 Krizinde Mart devalüasyonundan sonra Nisan ayında fiyatlar aylık %24.71 artmış.2001 Şubatında çıkan kriz sonucu oluşan devalüasyonda kriz Şubatın son gününde olduğu için enflasyon mart ve nisan 2 ay içinde fiyatlanmış %17.03 olmuş.Birlikte değerlendirdiğimizde-tabii paranın değer kaybetme oranları önceki devalüasyonlardan farklı ama- uzun zamandır devalüasyon öncesi bekletilen zamlar da uygulamaya konduğundan çok yüksek bir aylık enflasyon oranı gelmesi gerekiyor.
-------------------------------------------------------------------------
1994 - Mart
100,00 TL
1994 - Nisan
124,71 TL
İlk Endeks
Son Endeks
Değişim Oranı
0,81465
1,01591
% 24,71
Gümüş Üye
sn. deniz43;
Rekabetçi, öngörülebilir TL'yi ekonomi gereği gördük. Sıcak baktık.
Son 15 günde yaşadığımız sert hareketlerle gelinen nokta iç piyasada pek çok dengeyi bozan ve ummadığımız bir yer. Sıcak bakamıyoruz.
Size göre nerelerde oluşacak dolar/tl fiyatı makuldur?
Saygılar.
Yazdıklarım, paylaştıklarım yatırım tavsiyesi değildir, herkes kendi kararını verir.
1 hafta önce aynı yönde bir soruyu aşağıdaki şekilde cevaplandırmıştım:
''Haziran ayı sonu itibariyle reel efektif kur tablosu hesaplarımı 18 Temmuz tarihinde hisse.net blogumda,21 Temmuz tarihinde Vobelit topiğinde yayınlamıştım,orada detay bilgileri ve hesaplamaları görebilirsiniz.O hesaplamada ,%50 eşit ağırlıklı (1usd+1 euro) kur paketi 10.2513 tl çıkıyor,şimdi Ağustos ayı ortasındayız,bu aya ilişkin rakamlar daha sonra yayınlanacak,ama tahmini olarak %2 enflasyon farkı ilave edersek bu rakam 10.4563 ediyor,buradan da güncel 1.1413 euro/usd paritesini kullanarak,1 USD:4.8831,1 EURO:5.5731 rakamlarına ulaşıyoruz.Bu hesaplama -Merkez bankasının yaptığı gibi -31 Aralık 2012 rakamını ,( yani 626 milyon dolar cari açıkla,cari açığın sıfıra en yakın olduğu yıl) referans alınarak hesaplanıyor,,aynı hesabı daha rekabetçi bir kur için 3.3 milyar dolar cari fazla verdiğimiz 2001 yılının sonu için yaparsak,1.0514 ile çarparak; 1 USD:5.1340, 1EURO:5.8596 rakamlarına ulaşıyoruz.
Yani 1 USD:4.8831-5.1340 bandını denge kuru ve ticarette rekabetçi bir kur olarak görebiliriz.Tabii bu bandın her ay usd+euro enflasyonu ortalaması ile bizim enflasyonumuz arasındaki fark kadar artması gerekir ki ,kurlarımız rekabetçi olmaya devam etsin,ama eğer bizim enflasyonumuz da ABD ve Euro bölgesinin enflasyonu seviyesine inerse o zaman kurlarımız da artmadan sabit kalabilir.
.''
Geçen hafta,Temmuz-Ağustos dönemi için kabaca %2'lik enflasyon tahminiyle ''1 USD:4.8831-5.1340 bandını denge kuru ve ticarette rekabetçi bir kur olarak görebiliriz.'' diye yazmıştım.Ama sayfanın yukarısında da yazdığım gibi ,çok sayıdaki ürüne gelen yüksek oranlı zamlardan sonra ,bu oran çok daha yüksek olacak gibi gözüküyor,bu durumda tahmini olarak eklediğimiz 2 aylık %2 enflasyon tahminini bu rakam 'dan çıkarır,Temmuz ayı enflasyonu olan %0.55'i eklersek,Ağustos ayı enflasyonu öncesi rakamı bulmuş oluruz.Yani 4.8137-5.0610.Bu banddaki rakamlara 3 Eylül tarihinde açıklanacak enflasyon rakamları ile çarparsanız,-bana göre- Türkiye'nin dış ticaret rakamı için rekabetçi bir kur seviyesi olarak ihracata yönelik ekonomiye destek verir.
Tabii,kur artışı ihracatı arttırır,ithalatı ve dış ticaret açığını azaltır ama tek başına dış ticaret açığını ve cari açığı sıfırlamaz , çünkü üretim yapısı %70 dış girdiye bağlı bir ekonomimiz var,bunu düzeltmek için kısa ve uzun vadeli yapısal önlemlerin devreye sokulması gerekir.Bu konuda neler yapılması gerektiğini önceki sayfalarda yazmıştım,fakat kurların belirli bir seviyede olması dış ticaret açığını azaltacak Satın Alma Gücü Paritesi Teorisi açısından en önemli bir ögedir.Neden böyle olduğunu basit bir örnekle açıklamaya çalışalım:
Şöyle bir hesap yapalım: 1 usd=1 TL olsun. Bu tür bir kur seviyesinde de cari açığımızın 'sıfır' olduğunu düşünelim. Ulaştırma maliyetleri ve korumacılık önlemlerinin olmadığı bir ortamda, Bizim ürettiğimiz 1 adet buzdolabı = 100 TL ise(hesap kolaylığı açısından), bu buzdolabının dolar bazında fiyatı da 100 ABD dolarıdır (çünkü 1 usd=1 tl'dir). Aradan 2 yıl geçmiş olsun ve Türkiye'deki enflasyon izleyen 2 yılda toplam %25 olsun. Yani buzdolabının fiyatı 100 tl'den 125 tl'ye çıkmış olsun ve ABD'de bu sürede enflasyon sıfır olsun(hesap kolaylığı açısından). Eğer kurlar hala 1 usd = 1 TL ise bizim paramız ABD dolarına karşı aşırı değerlenmiştir. Yani 1 adet buzdolabı = 125 dolar seviyesine gelmiştir. Dolayısıyla ABD'li herhangi biri bu durumda doğal olarak kendi ülkesinde üretilen buzdolabını satın alacaktır. Paramız aşırı değerli olduğu için, biz de kendi ürettiğimiz otomobilimizi veya buzdolabını almak yerine daha ucuza gelen diğer ülke mallarını (Bu örnekte ABD mallarını) almak isteriz. Şimdi örneğe tekrar dönecek olursak; eğer bu 2 yıl içinde enflasyon birikimli olarak %25 olmuşken, Türk lirası da dolara karşı %25 değer kaybetmiş olursa 1usd =1.25 tl olacaktır. Böylelikle bizim bir adet buzdolabımız 125 TL olsa dahi dolar fiyatı = 125/1.25 = 100 usd şeklinde olacak ve dış ticaret açığı oluşmasını engelleyecektir. lira'nın değer kaybetmesi, hem yerlilerden gelen ithal taleplerini sınırlayacak, hem de ihracatın sorunsuz devam etmesini sağlayacaktır
Son düzenleme : deniz43; 18-08-2018 saat: 18:08.
Gümüş Üye
teşekkurler sayin deniz43
gayet aydinlatici oldu.
temennim doların en kisa sürede 5 tl altina inmesi.
Yazdıklarım, paylaştıklarım yatırım tavsiyesi değildir, herkes kendi kararını verir.
Hafta sonu 3 yazı yazmıştım,onları buraya da alıyorum.
|
|
|
|
Tuesday August 28 2018 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
Goods Trade Balance Adv JUL $-72.20B $-68.3B $-68.6B
ABD'de dış ticaret açığı beklentilerden daha kötü geldi.
03:30 PM
US
Wholesale Inventories MoM Adv JUL 0.7 0.1% -0.2%
Stoklardaki beklentilerin üzerinde artış büyüme verine olumlu katkıda bulunacak
03:55 PM
US
Redbook YoY 25/AUG 5.1 4.7% +
03:55 PM
US
Redbook MoM 25/AUG 0.4 0.2% +
Mağazalar,zincir mağazalar ve indirim mağazalardaki haftalık satış rakamlarını takip eden Redbook rakamları olumlu seyrini sürdürüyor.
04:00 PM
US
S&P/Case-Shiller Home Price MoM JUN 0.5% 0.7%
04:00 PM
US
S&P/Case-Shiller Home Price YoY JUN 6.3% 6.5% 6.5%
Konut fiyat endeksi Şubat ayında ,2008 yılındaki balon fiyatların üzerine çıkarak rekor seviyeye gelmişti.Şubat ayından beri 5 aydır,her ay bir önceki ayın fiyat seviyesinin üzerine çıkılarak üst üste 5 ay fiyat rekoru kırılarak konut fiyatları bu ay da tüm zamanların en yüksek seviyesine çıkış rekorunu yeniledi.
Ancak konut fiyatlarındaki hızlı tırmanış ev satın almalarındaki iştahı frenlemiş ve momentumu yavaşlatmış durumda.
https://tradingeconomics.com/united-...me-price-index
05:00 PM
US
CB Consumer Confidence AUG 133.4 127.4 126.8
05:00 PM
US
Richmond Fed Manufacturing Index AUG 24 20 18
ABD'de beklentilerin üzerinde çok iyi bir tüketici güveni verisi geldi.(Son 18 yılın en iyi verisi)
https://www.bloomberg.com/news/artic...lmost-18-years
U.S. Consumer Confidence Rises to Highest in Almost 18 Years
Gönderi Kuralları
Alıntı yaparak yanıtla
Yer İmleri