...:::vobelıt:::...

[deniz43]

Monday October 29 2018 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
Core PCE Price Index MoM SEP 0.2% 0% 0.1%
03:30 PM
US
Core PCE Price Index YoY SEP 2% 2% 2%
03:30 PM
US
PCE Price Index YoY SEP 2% 2.2%
03:30 PM
US
PCE Price Index MoM SEP 0.1% 0.1% 0.1%
03:30 PM
US
Personal Income MoM SEP 0.2% 0.4% ® 0.3%
03:30 PM
US
Personal Spending MoM SEP 0.4% 0.5% ® 0.4%

Cuma sabahı
''Bugün ABD'den global piyasalar açısından çok önemli üçüncü çeyrek gsyih büyüme verisi gelecek.Bloomberg ve Reuters'in yatırım bankalarının araştırma kurumları ve önde gelen ekonomistler arasında yaptığı ankete göre beklentinin medyan ortalaması %3.3 büyüme geleceği şeklinde.Benim tahminim ise %3.7-%3.8 şeklinde.
Ancak daha önceleri yaptığım uyarıyı yeniden tekrar etmem gerekiyor,bugün yayınlanacak veri ilk okuma,henüz gelmemiş Eylül ayı tüketici harcamaları gibi gsyih'yı önemli oranda etkileyecek bir veri haftaya gelecek(%0.4 aylık artış hesaplıyorum)(Hesaplamalar bu verinin daha önce gelmiş perakende satışlar gibi alt bileşenleri dikkate alınarak yapılıyor),ayrıca bu ay gelen Eylül ayı verileri gelecek ay revize edilebilir.Dolayısıyla esas rakamlar gelecek ay ikinci okuma ve Aralık ayında üçüncü ve son okuma ile yayınlanacak.''
yazmıştım.

ABD'nin gsyih'sının kabaca üçte ikisini oluşturan tüketici harcamaları için Eylül ayı verisi ,hesapladığım gibi %0.4 artış şeklinde geldi,ayrıca Ağustos ayı verisi de %0.3 artıştan %0.5 aylık artışa revize edildi.Bu durumda ABD üçüncü çeyrek gsyih verisinin gelecek ay yayınlanacak ikinci okumasında hesaplamış olduğum %3.7-%3.8 büyümeye ulaşılacak gibi görünüyor.
Bilindiği gibi benim geçen yıl sonunda Aralık ayında yaptığım projeksiyonlarda ABD ekonomisi için yaptığım 2018 yılı gsyih büyümesi öngörüm %3.3-%3.4 idi,aynı dönemde Amerikan Merkez Bankası Fed'in projeksiyonlarında %2.5 öngörülmüştü(IMF ve dünya bankasının ise %2.7 idi, https://www.imf.org/en/Publications/...e-january-2018) ,Fed bu öngörüsünü Mart ayında %2.7'ye,Haziran ayında %2.8'e,Eylül ayında %3.1 e revize ederek benim geçen yıl sonunda yaptığım öngörüye yaklaştırdı.
ABD ekonomisinin ilk 9 ay'da %3.3 büyüdüğü,ve muhtemelen üçüncü çeyrek verisinin %3.5'tan yukarı revize edileceği ve dördüncü çeyrekte de ABD ekonomisinin mevcut dinamikleri ile büyümeye devam ederek kolayca öngördüğüm büyüme rakamına ulaşacağı gözüküyor,Fed de Aralık ayı projeksiyonlarında revizyonla muhtemelen benim yılbaşında yaptığım büyüme öngörüsü oranına gelecektir.


https://tradingeconomics.com/united-...sumer-spending

[deniz43]

YAPI KREDİ, 275 MİLYON $ VE 690.7 MİLYON EURO'LUK SENDİKASYON ANLAŞMASI İMZALADI(BloombergHT)


http://www.finansgundem.com/haber/ya...i-aldi/1237625

Yapı kredi bankası geçen yıl 9 Ekim tarihinde aldığı(411.3 milyon ABD Doları ve 799.7 milyon Euro) sendikasyon kredisini böylece yenilemiş oldu.

Böylece sendikasyon kredileri euro cinsinden 690.7/799.7=%86.37,dolar cinsinden olanları ise 275/411.3=%66.86 oranında çevrilmiş oldu.

367 gün vadeli kredinin toplam maliyeti sırasıyla Libor+ %2,75 ve Euribor+%2,65 olarak gerçekleşti

[deniz43]

YAPI KREDİ, 275 MİLYON $ VE 690.7 MİLYON EURO'LUK SENDİKASYON ANLAŞMASI İMZALADI(BloombergHT)


http://www.finansgundem.com/haber/ya...i-aldi/1237625

Yapı kredi bankası geçen yıl 9 Ekim tarihinde aldığı(411.3 milyon ABD Doları ve 799.7 milyon Euro) sendikasyon kredisini böylece yenilemiş oldu.

Böylece sendikasyon kredileri euro cinsinden 690.7/799.7=%86.37,dolar cinsinden olanları ise 275/411.3=%66.86 oranında çevrilmiş oldu.

367 gün vadeli kredinin toplam maliyeti sırasıyla Libor+ %2,75 ve Euribor+%2,65 olarak gerçekleşti

Sendikasyon kredilerinde görünüm:


İş bankasından yapılan açıklama:

''Bankamız 605 milyon Euro ve 276 milyon ABD Doları tutarında 367 gün vadeli sendikasyon kredisi anlaşmasını imzalamıştır. Dış ticaretin finansmanında kullanılacak olan sendikasyon kredisinin, en yüksek tutarla katılan bankalara ait bölümünün toplam maliyeti; ABD Doları dilimi için Libor+%2,75, Euro dilimi için Euribor+%2,65 olarak gerçekleşmiştir.''

http://uzmanpara.milliyet.com.tr/hab...i/74000/74128/

İş bankası geçen yıl da vadesi 1 Ekim tarihinde sona eren 352 milyon dolar ve 656 milyon avro olmak üzere toplamda yaklaşık 1,1 milyar dolar tutarında , dolar diliminde Libor + yüzde 1,35, avro diliminde ise Euribor + yüzde 1,25 düzeyinde sendikasyon kredisi almış ,ayrıca vadesi 10 Ekim tarihinde dolan 750 milyon dolarlık '' İŞ BANKASI XS0808632250 USD 3.75 10/10/2018 Sr Unsecured B2/BB- 750 )'' tahvil ihracı yapmıştı.

Bu şekilde İş bankası Euro cinsinden sendikasyon kredisini 605/656=%92.2,dolar cinsinden sendikasyon kredisini de 276/352=%78.4 oranında libor ve euribor'a kabaca %100'ü aşan bir 'spread' ilavesi ile yeniledi. Piyasada şu anda seyreden tahvil faizleri çok yüksek olduğundan ,vadesi dolan 750 milyon dolarlık tahvil geri ödemesinden sonra,İş bankası da bunu yenilemek için muhtemelen vakıfbank gibi , nakit havale akımlarına dayalı ve hazine işlemlerine dayanan seküritizasyon şeklinde tahvil ihracı denemesi yapacaktır.
************************************************** *********************
-Yapı kredi bankasının sendikasyon kredisini çevirme oranı iş bankasından düşük.


-Vakıf Bankasının ise Eylül ayında 891 milyon dolarlık sendikasyon kredisi geri ödemesi vardı,bunu çeviremedi,ama buna karşılık 300 milyon dolarlık seküritizasyon finansmanı sağladı..

http://www.finansgundem.com/haber/va...redisi/1233308

-Akbank ise 1 yıl vadeli olan sendikasyon kredisini %102 oranında çevirdi,2 yıllık kısmı için yabancı yatırımcılar teklif vermedi.

-Garanti bankasının sendikasyon kredisi geri ödemesi önümüzdeki ay olacak.

Özet olarak:Alınan sendikasyon kredilerinin vadesi 1 yıl'ın ötesine geçemiyor,maliyetler geçen yıla göre ikiye katlanmış durumda ve sendikasyon kredileri ancak kısmen çevrilebiliyor.

[Cautionary]

Sendikasyon kredilerinde görünüm:


İş bankasından yapılan açıklama:

''Bankamız 605 milyon Euro ve 276 milyon ABD Doları tutarında 367 gün vadeli sendikasyon kredisi anlaşmasını imzalamıştır. Dış ticaretin finansmanında kullanılacak olan sendikasyon kredisinin, en yüksek tutarla katılan bankalara ait bölümünün toplam maliyeti; ABD Doları dilimi için Libor+%2,75, Euro dilimi için Euribor+%2,65 olarak gerçekleşmiştir.''

http://uzmanpara.milliyet.com.tr/hab...i/74000/74128/

İş bankası geçen yıl da vadesi 1 Ekim tarihinde sona eren 352 milyon dolar ve 656 milyon avro olmak üzere toplamda yaklaşık 1,1 milyar dolar tutarında , dolar diliminde Libor + yüzde 1,35, avro diliminde ise Euribor + yüzde 1,25 düzeyinde sendikasyon kredisi almış ,ayrıca vadesi 10 Ekim tarihinde dolan 750 milyon dolarlık '' İŞ BANKASI XS0808632250 USD 3.75 10/10/2018 Sr Unsecured B2/BB- 750 )'' tahvil ihracı yapmıştı.

Bu şekilde İş bankası Euro cinsinden sendikasyon kredisini 605/656=%92.2,dolar cinsinden sendikasyon kredisini de 276/352=%78.4 oranında libor ve euribor'a kabaca %100'ü aşan bir 'spread' ilavesi ile yeniledi. Piyasada şu anda seyreden tahvil faizleri çok yüksek olduğundan ,vadesi dolan 750 milyon dolarlık tahvil geri ödemesinden sonra,İş bankası da bunu yenilemek için muhtemelen vakıfbank gibi , nakit havale akımlarına dayalı ve hazine işlemlerine dayanan seküritizasyon şeklinde tahvil ihracı denemesi yapacaktır.
************************************************** *********************
-Yapı kredi bankasının sendikasyon kredisini çevirme oranı iş bankasından düşük.


-Vakıf Bankasının ise Eylül ayında 891 milyon dolarlık sendikasyon kredisi geri ödemesi vardı,bunu çeviremedi,ama buna karşılık 300 milyon dolarlık seküritizasyon finansmanı sağladı..

http://www.finansgundem.com/haber/va...redisi/1233308

-Akbank ise 1 yıl vadeli olan sendikasyon kredisini %102 oranında çevirdi,2 yıllık kısmı için yabancı yatırımcılar teklif vermedi.

-Garanti bankasının sendikasyon kredisi geri ödemesi önümüzdeki ay olacak.

Özet olarak:Alınan sendikasyon kredilerinin vadesi 1 yıl'ın ötesine geçemiyor,maliyetler geçen yıla göre ikiye katlanmış durumda ve sendikasyon kredileri ancak kısmen çevrilebiliyor.

Vadenin 1 yıl olmasını borç alan mı tercih ediyor, yoksa borç veren mi? Yazıda sanki daha uzun vade borçlanılamıyor imajı veriyorsunuz. Bence maliyetler çok yüksek olduğu için bu maliyetlerle daha uzun vade borçlanmak istemiyor bankalarımız. Kaldı ki, hazine bile en son eurobond borçlanmasını görece daha kısa vadeli yaptı.

[deniz43]

Vadenin 1 yıl olmasını borç alan mı tercih ediyor, yoksa borç veren mi? Yazıda sanki daha uzun vade borçlanılamıyor imajı veriyorsunuz. Bence maliyetler çok yüksek olduğu için bu maliyetlerle daha uzun vade borçlanmak istemiyor bankalarımız. Kaldı ki, hazine bile en son eurobond borçlanmasını görece daha kısa vadeli yaptı.

Vadenin 1 yıl olmasını alan değil borç veren tercih ediyor.Buyrun,Akbank için:

Financial Times ve Bloomberg'de akbank'ın sendikasyon kredisinin 2 yıllık kısmı için de borç verenlerden talepte bulunduğu haberi .:

13 Eylül Bloomberg:

https://pbs.twimg.com/media/DoRPg7uWkAAFY64.jpg:large

Financial Times 28 Eylül

https://pbs.twimg.com/media/DoRO4TLXUAEWx8j.jpg:large

[tospa]

Deniz Hocam birde bankaların kendi tahvil ihraçları vardı döviz cinsinden. Toplamı 52 milyar dolar civarıydı yanılmıyorsam. Onlardan ana para vadesi gelenler mevcut mu?

[deniz43]

Deniz Hocam birde bankaların kendi tahvil ihraçları vardı döviz cinsinden. Toplamı 52 milyar dolar civarıydı yanılmıyorsam. Onlardan ana para vadesi gelenler mevcut mu?

Mayıs ayından bu çevrilen tahvil ihracı yok,en son yazıda da belirttiğim gibi 10 Ekim tarihinde iş bankasının çevrilmeyen 750 milyon dolarlık tahvil geri ödemesi vardı,sadece Hazinenin yakın tarihte bildiğiniz %7.5 dolar faizli ve 5 yıllık tahvil ihracı oldu,bu çeyrekte yapacağı tahvil geri ödemesine karşılık olarak.Bir de vakıfbankın yazıda belirttiğim gibi çevrilmeyen sendikasyon kredisi yerine 300 milyon dolarlık tahvil ihracı şekilnde seküritizasyon finansmanı var..Yıl sonuna kadar:Vakıfbank'ın yarın 500 milyon dolarlık,Yapı kredi bankasının 3 Aralık tarihinde 500 milyon dolarlık tahvil geri ödemesi var,gelecek yıl ise bankaların sendikasyon kredileri dışında 6.5 milyar dolarlık tahvil geri ödemesi var.
Hazine Müsteşarlığı'nın dış borç ödeme projeksiyonu'na göre gelecek yılın ilk 6 ayı için ise 16.780 milyar doları kamu sektörü olmak üzere toplam 73.172 milyar dolar borç geri ödememiz var.:

KISA VADE "2019
(Ocak-Temmuz)"

TOPLAM 7,420
KAMU SEKTÖRÜ 750
ANAPARA 733
FAİZ 17
FİNANSAL KURULUŞLAR 750
KAMU BANKALARI 750
ANAPARA 733
FAİZ 17
FİNANSAL OLMAYAN KURULUŞLAR 0
KİTLER 0
ANAPARA 0
FAİZ 0
ÖZEL SEKTÖR 6,670
ANAPARA 6,560
FAİZ 110
BANKACILIK 4,073
ANAPARA 4,015
FAİZ 59
DİĞER 2,596
ANAPARA 2,545
FAİZ 51

UZUN VADE 2019

TOPLAM 65,753
KAMU SEKTÖRÜ 16,030
ANAPARA 11,280
FAİZ 4,750
GENEL YÖNETİM 10,832
MERKEZİ YÖNETİM 10,385
KREDİ 2,246
ANAPARA 1,871
FAİZ 375
TAHVİL 8,138
ANAPARA 4,459
FAİZ 3,679
YEREL YÖNETİMLER 447
ANAPARA 384
FAİZ 64
BÜTÇE DIŞI FONLAR 0
ANAPARA 0
FAİZ 0
FİNANSAL OLMAYAN KURULUŞLAR 82
KİTLER 82
ANAPARA 53
FAİZ 29
DİĞER 0
ANAPARA 0
FAİZ 0
FİNANSAL KURULUŞLAR 5,116
KAMU BANKALARI 5,116
ANAPARA 4,513
FAİZ 603
ÖZEL SEKTÖR 49,722
ANAPARA 44,255
FAİZ 5,468
FİNANSAL KURULUŞLAR 29,911
BANKACILIK 25,015
BORÇ 19,188
ANAPARA 17,958
FAİZ 1,230
TAHVİL 5,827
ANAPARA 4,659
FAİZ 1,168
DİĞER 4,896
ANAPARA 4,574
FAİZ 322
FİNANSAL OLMAYAN KURULUŞLAR 19,812
ANAPARA 17,063
FAİZ 2,748

2019(Ocak-Temmuz)
GENEL TOPLAM 73,172
KAMU SEKTÖRÜ 16,780
ANAPARA 12,013
FAİZ 4,767
ÖZEL SEKTÖR 56,392
ANAPARA 50,815
FAİZ 5,578

[Cautionary]

Vadenin 1 yıl olmasını alan değil borç veren tercih ediyor.Buyrun,Akbank için:

Financial Times ve Bloomberg'de akbank'ın sendikasyon kredisinin 2 yıllık kısmı için de borç verenlerden talepte bulunduğu haberi .:

13 Eylül Bloomberg:

https://pbs.twimg.com/media/DoRPg7uWkAAFY64.jpg:large

Financial Times 28 Eylül

https://pbs.twimg.com/media/DoRO4TLXUAEWx8j.jpg:large

Hocam burada farklı bir şey demiyor ki...banka tabii ki de daha uzun vade borçlanmak ister, ama borç verenlerin kabul ettigi faiz bizim bankaların işine gelmiyor.

Bence de bu yüksek faizlerle uzun vade borçlanmak sacmalik olurdu.. bu yüzden de hazine genelde borçlandığı 10 yıl vadeli değil de 5 yıl vadeli borçlandı.