Haftaya bakış ve önemli gündem maddeleri
-Önümüzdeki hafta global piyasalar için veri trafiği açısından nispeten sakin bir hafta olacak,
global piyasaları doğrudan etkileyecek önemde bir veri önümüzdeki hafta yok.Buna karşı özellikle iç piyasalar için çok önemli gündem maddeleri var.
-ABD'den Pazartesi NAHB konut piyasası endeksi,Salı günü inşaat izinleri ve yeni ev başlangıçları,Çarşamba cari açık ve
ikinci el ev satışları,Perşembe
konut fiyat endeksi ve öncü göstergeler endeksi,Cuma günü ise
Markit PMI Flash verileri gelecek.
Çin'den önümüzdeki hafta gelecek önemli bir veri yok.
Euro bölgesinden ise Salı günü cari denge,Perşembe günü tüketici güveni ,Cuma günü ise
Markit PMI Flash verileri gelecek.
İç piyasalar için önemli olarak ise Pazartesi günü
işsizlik oranı ve
Türkiye'nin kısa vadeli borcu,Salı
uluslararası yatırım pozisyonu verileri gelecek.
-Gobal piyasalar ayrıca Çarşamba günü Fed bakanı Powell'ın Portekiz'de yapacağı,''Monetary Policy at a Time of Uncertainty and Tight Labor Markets'' başlıklı konuşmayı ve AMB Draghi'nin haftanın ilk yarısında muhtelif yerlerde yapacağı konuşmaları takip edecek.
21 Haziran'da Euro group aşağıdaki ajandayla toplanacak:
http://www.consilium.europa.eu/en/me...up/2018/06/21/
Bu toplantı 1 hafta sonra Avrupa Birliği liderlerinin aşağıdaki ajanda ile yapacağı Avrupa Konseyi zirvesinin ekonomi ayağının ön toplantısı olacak.
http://www.consilium.europa.eu/en/me...2018/06/28-29/
-Global piyasalar için önümüzdeki hafta bir başka önemli konu, Cuma günü OPEC ülkelerinin Rusya ile birlikte yapacağı toplantı olacak.Bu toplantıda geçen yıldan beri uygulanan petrol'de arz kısıntılarının azaltılması yönünde Suudi Arabistan ve Rusya'nın teklifleri görüşülecek.Fiyat düşüşüne neden olacağı kaygısıyla OPEC içinde birçok ülke bu öneriye karşı çıkıyor.Suudi Arabistan'ın ise ,Trump'ın petrol fiyatlarının arzın arttırılarak düşürülmesi yönünde baskısı altında olduğu ifade ediliyor.
-Bizim piyasalarımız için önümüzdeki hafta önemli gündem maddelerinden biri
önümüzdeki hafta Çarşamba günü Hazine Müsteşarlığı 13.658 milyar dolarlık yılın en yüklü iç borç ödemelerinden birini yapacak,Hazine müsteşarlığı bu borcu yeniden borçlanarak ödemek için muhtelif vadelerde Pazartesi günü 2,Salı günü 3 yeni tahvil ihalesi açtı. Muhtemelen yabancılar itfadan gelecek parayla yeniden tahvil almayacaklar,paralarını dövize çevirip çıkacaklar.(Bu tahmini neye dayandırıyoruz:2 yıllık tahvil faizi %19.12'ye kadar yükselmesine rağmen hala yabancı talebi yok,olsaydı piyasada işlem gören tahviller değer kazanır faiz düşerdi,tahvil piyasasında likidite yok,Çarşamba günü 10 yıllık tahvilde bir yabancı fon küçük bir miktar satarak çıkmak istedi,çıkarken faizi kısa süreli tepe yaptı tahvil değer kaybetti,çıkış olduktan sonra tepeden normal seviyesine döndü,yabancılar büyük zararla çıkmamak için(hem kur yükselişten hem de faizlerin yükselmesi nedeniyle tahviller değer kaybettiği için) mecburen sıkıştıkları yerde vade sonunu bekliyorlar ve bu yüzden Çarşamba günü itfası yapılacak tahvillerin parasını geri alıp gidecekler bu da kura yukarı yönde baskı yapacak).Peki Çarşamba günü ödemelerinde yabancıların payı ne kadar:Toplam 560.77 milyar tl'lik devlet iç borçlanma senedinin 118.53 milyar tl'si yabancıların elinde(%21.13).Bu ihalede tam ne kadarının yabancılara ait olduğunu gösteren yayınlanmış bir veri olmasa da,Merkez Bankasının kalan vadeye göre 3 aylık dilimler halinde yapacağı geri ödemeler takvimi var.Önümüzdeki 3 ay yabancılara yapılacak geri ödeme 4.27/30.329 =%13.28 .Dolayısıyla bu oranı kullanırsak 13.658*0.1328=1.814 milyar tl Çarşamba günü yabancılara ödenecek para,gerisi ise bankalara ve tahvil alan kamu kurumlarına ödenecek para. Yerli bankaların tl cinsinden toplam krediler/tl mevduat oranı 1502/981=%153 .1 olduğu,tarihi olarak en yüksek seviyede olduğu ve artık risk taşıdığı için, itfadan dönen para ile yeniden tahvil almaya pek istekli de olmasalar,tam da seçim haftası bir kriz çıkmaması için ,Hazine ve Merkez Bankasının özellikle piyasa yapıcı bankalara baskı yaparak,istediği faizi de vererek(muhtemelen %20'nin üzerine çıkacak) yeniden tahvil ihalesine girerek ,yabancılardan açığa çıkacak kısım için de gerekirse merkez bankasından bankalara fonlamayı arttırması ile hazinenin arzı yerli kurumlar tarafından karşılanacak.Böylece seçim haftası ,muhtemelen biraz kurlarda yükselme biraz da faizlerde yükselme ile Hazine bu ihaleyi kazası belasız atlatacak.Benzeri yüklü bir ihale Temmuz ayında da var ama o tarihte milletvekili ve başkanlık seçimleri yapılmış olduğu için şartları çok farklı olacak.
-Bu hafta bizim piyasalarımız için en önemli gündem maddesi ise şüphesiz Pazar günü yapılacak milletvekilliği ve başkanlık seçimleri olacak.Türkiye'nin belki şimdiye kadar yaptığı en hayati öneme sahip,dönüm noktası bir seçim olacak.Sonuçları bu kavşak noktasından Türkiye'nin hangi yola gireceğini gösterecek.Seçim sonuçları diğer herşeyi etkilediği gibi ekonomi ve piyasalar için de çok önemli sonuçları olacaktır.
Yer İmleri