Dolarda Yukselis Kacinilmaz

[bjkay]

Peki.. Böyle bir dönemde zorunlu karşılık oranlarındaki düşüş neyi ifade eder?zorunlu karşılığı mb kullanabiliyorken, kullanabileceği oranındaki ciddi azalma neyi ifade eder?
Likitidenin artacağını mı?
Kredilerin finanse edilmesini mi?
TL deki oranın varlıklardaki eksiliğini mi?
Faiz indirme sürecinin yaklaştığını mı?
Para politikasında sorun yok, bankalar para satın uyarısı mı?
Hepsi mi?
Hiçbiri mi?
Bence zamanlama doğru, mb yeni kaynak bulabileceğini umuyor yada biliyor... Ve diyor ki bankalara para satın, likiditeyi arttırın, faiz indirimine kadar geçecek süre size, dolaylı olarak bana çalışacak.
Bu bir risk mi? Kesinlikle risk. Ama gerekli
Saygılar Bol kazançlar

Belki de merkez faiz indiremediginden likiditeyi bu yolla artıracak. Banka bilançolarında duzelme olacak ve kredi faizleri inecek. Ama bankaların mevduata ihtiyaci azalacağından mevduat faizlerine etkisi de azalma yönünde olacak. Bunun anlamı ekonomide durgunluk olduğunu kabul etmek. Merkez bağımsızlığından geri adım atmadan piyasa faizlerini aşağı çekecek. Kurda artış baskısı olabilir.reel getiriyi güvenmediğimiz beklenen enflasyon yerine geçmiş verilere göre hesapladığımız için tatmin etmeyen faizlerden para dovize kayabilir..ytd..kisisel görüşüm

[pawn stars]

Belki de merkez faiz indiremediginden likiditeyi bu yolla artıracak. Banka bilançolarında duzelme olacak ve kredi faizleri inecek. Ama bankaların mevduata ihtiyaci azalacağından mevduat faizlerine etkisi de azalma yönünde olacak. Bunun anlamı ekonomide durgunluk olduğunu kabul etmek. Merkez bağımsızlığından geri adım atmadan piyasa faizlerini aşağı çekecek. Kurda artış baskısı olabilir.reel getiriyi güvenmediğimiz beklenen enflasyon yerine geçmiş verilere göre hesapladığımız için tatmin etmeyen faizlerden para dovize kayabilir..ytd..kisisel görüşüm

Mümkün. Beklenti ve yorumlar da bu yönde.. Ancak unutmamak gerek tdh larda TL den fazla döviz var ve mb bunu görüyor, zorunluluktaki azaltma döviz içinde geçerli.
Zamanlama doğru bu nedenle.
Tahminim Nisan sonu faiz indirimi başlar, akıllı para bu zaman kadar en uzun vade ile faiz e yönelecektir bir miktar dövizdeki çözülmede tabii. Son 2 ayda olduğu gibi.
Bol kazançlar

[rxpu]

Peki.. Böyle bir dönemde zorunlu karşılık oranlarındaki düşüş neyi ifade eder?zorunlu karşılığı mb kullanabiliyorken, kullanabileceği oranındaki ciddi azalma neyi ifade eder?
Likitidenin artacağını mı?
Kredilerin finanse edilmesini mi?
TL deki oranın varlıklardaki eksiliğini mi?
Faiz indirme sürecinin yaklaştığını mı?
Para politikasında sorun yok, bankalar para satın uyarısı mı?
Hepsi mi?
Hiçbiri mi?
Bence zamanlama doğru, mb yeni kaynak bulabileceğini umuyor yada biliyor... Ve diyor ki bankalara para satın, likiditeyi arttırın, faiz indirimine kadar geçecek süre size, dolaylı olarak bana çalışacak.
Bu bir risk mi? Kesinlikle risk. Ama gerekli
Saygılar Bol kazançlar

Sorun bence şu, zorunlu karşılık çok derinlikli bir enstruman. Çok farklı sinir uçlarına katlamalı etkileri var. Denklem basit değil.
Bence likidite açığı sıfıra doğru keskin bıçak gibi düşerken ZK'yı düşürmek riskli olabilir.

Birinci neden: Sistem olur da likidite fazlasına geçerse veya bu adım geçişi hızlandırırsa ( ki bu bankaların yeterli teminata sahip kredi talep eden müşteri bulamaması durumunda gayet mümkün.) , Merkez bankasının politika faizi tamamen havada kalabilir. Yani es kaza bir likidite fazlası durumunda politika faizi %24 , piyasa faizi %12'de dengelenebilir. Bu da çok ciddi bir anomali demek. Merkez bankası bundan kaçınmak istemelidir, kaçınmalıdır da.

İkinci neden: Tarihte incelediğim kadarıyla %10.000 %20.000'li rakamlara fırlayan hiper enflasyonlar (örneğin weimar enflasyonu, 1921-1924 Almanya) kesinlikle zorunlu karşılıklar gibi sistemin derinlerine etki eden enstrumanlar ile yapılan hatalı uygulamalardan kaynaklanmışa benziyor.
Yani faiz politikası enstrumanı ile ulaşılabilecek en büyük hata noktası örneğin %100 enflasyon iken, zorunlu karşılık enstrumanında yapılacak bir hatanın yaratacağı hata noktası çok daha tahrip edici ve yıkıcı noktalara gidebilir.

Bir başka deyiş ile faiz politikasında ciddi hatalar yaparak kısa sürede %20.000 enflasyona ulaşmak epey zor iken , zorunlu karşılıklar ve para çarpanına direk etki eden daha derinlikli enstrumanların kullanımında yapılabilecek olası yanlışlar ile bu daha kısa sürede ve daha kolay gerçekleşiyor olabilir.

[pawn stars]

Sorun bence şu, zorunlu karşılık çok derinlikli bir enstruman. Çok farklı sinir uçlarına katlamalı etkileri var. Denklem basit değil.
Bence likidite açığı sıfıra doğru keskin bıçak gibi düşerken ZK'yı düşürmek riskli olabilir.

Birinci neden: Sistem olur da likidite fazlasına geçerse veya bu adım geçişi hızlandırırsa ( ki bu bankaların yeterli teminata sahip kredi talep eden müşteri bulamaması durumunda gayet mümkün.) , Merkez bankasının politika faizi tamamen havada kalabilir. Yani es kaza bir likidite fazlası durumunda politika faizi %24 , piyasa faizi %12'de dengelenebilir. Bu da çok ciddi bir anomali demek. Merkez bankası bundan kaçınmak istemelidir, kaçınmalıdır da.

İkinci neden: Tarihte incelediğim kadarıyla %10.000 %20.000'li rakamlara fırlayan hiper enflasyonlar (örneğin weimar enflasyonu, 1921-1924 Almanya) kesinlikle zorunlu karşılıklar gibi sistemin derinlerine etki eden enstrumanlar ile yapılan hatalı uygulamalardan kaynaklanmışa benziyor.
Yani faiz politikası enstrumanı ile ulaşılabilecek en büyük hata noktası örneğin %100 enflasyon iken, zorunlu karşılık enstrumanında yapılacak bir hatanın yaratacağı hata noktası çok daha tahrip edici ve yıkıcı noktalara gidebilir.

Bir başka deyiş ile faiz politikasında ciddi hatalar yaparak kısa sürede %20.000 enflasyona ulaşmak epey zor iken , zorunlu karşılıklar ve para çarpanına direk etki eden daha derinlikli enstrumanların kullanımında yapılabilecek olası yanlışlar ile bu daha kısa sürede ve daha kolay gerçekleşiyor olabilir.

Şöyle yazalım... Otobanda seyir halinde gidiyorsun ve bir tünel ile karşılaştın ve biraz yavaşladın tünele girdin...sonu görünmeyen karanlık bir tünel.
Karanlık, farları açmak için hamle yaptın, farların yanmadı.
Ne yaparsın.
Flaşörleri açıp Dururmusun?
Geri geri tünelden çıkarmısın?
Flaşörleri açıp temkinli olarak devam mı edersin?
Girdiğim gibi çıkarım nasılsa der yoluna devam mı edersin?
Aslında seçenek bir tane... Sadece o seçenektekini doğru uygulamaya bağlı... sonucuda. buna bağlı.
Mb bunu yapıyor, yada yapmaya çalışıyor.
Bol kazançlar

[bahri]

Bende rxpu ile aynı fikirdeyim zk indirimi basit bir olay değil etkili bir hamle mahfi hoca eski bir yazısında zk düşüşünün yaratacağı komplikasyonları çok güzel anlatmış
http://www.mahfiegilmez.com/2016/08/...nlarn.html?m=1

[BORA YAŞAR]

Bende rxpu ile aynı fikirdeyim zk indirimi basit bir olay değil etkili bir hamle mahfi hoca eski bir yazısında zk düşüşünün yaratacağı komplikasyonları çok güzel anlatmış
http://www.mahfiegilmez.com/2016/08/...nlarn.html?m=1

Mahfi Beyin linki verilen yazıdan bir bölüm:

"Merkez Bankası’nın yasal görevi fiyat istikrarını sağlamaktır. Dünyada enflasyonun sıfırlara düştüğü bir ortamda yüzde 8,8 düzeyindeki bir enflasyon söz konusu olduğuna göre burada Merkez Bankası’nın yasadaki görevini başarıyla yaparak fiyat istikrarını sağladığını söyleyemeyiz. Zorunlu karşılıkların indirilmesi bu istikrarın sağlanmasına yardımcı olmak bir yana tam tersi sonuçlar verecek gibi görünüyor. Merkez Bankası benzer bir uygulamayı gecelik borç verme faizini indirmeye devam ederek yapmaktadır."


ZK Ların enflasyona etkisini gösteren noktada, geçen yıl (sadece 6 ay önce) % 8,8 enflasyonun başarısız bulunduğu bir geçmişi ah ederek andım...

[effendy75]

Mahfi Beyin linki verilen yazıdan bir bölüm:

"Merkez Bankası’nın yasal görevi fiyat istikrarını sağlamaktır. Dünyada enflasyonun sıfırlara düştüğü bir ortamda yüzde 8,8 düzeyindeki bir enflasyon söz konusu olduğuna göre burada Merkez Bankası’nın yasadaki görevini başarıyla yaparak fiyat istikrarını sağladığını söyleyemeyiz. Zorunlu karşılıkların indirilmesi bu istikrarın sağlanmasına yardımcı olmak bir yana tam tersi sonuçlar verecek gibi görünüyor. Merkez Bankası benzer bir uygulamayı gecelik borç verme faizini indirmeye devam ederek yapmaktadır."


ZK Ların enflasyona etkisini gösteren noktada, geçen yıl (sadece 6 ay önce) % 8,8 enflasyonun başarısız bulunduğu bir geçmişi ah ederek andım...

Aslında denklem basit; büyümenin negatif olduğu bir ortamda zk indirimine gidersen; enflasyonu körüklersin.. ben ortaya çıkacak extra paranın bir kısmının da dövize gideceğini düşünüyorum..

Mb yine her zamanki gibi siyasetin güdümünde hareket ediyor izlenimi veriyor..

[rxpu]

Bende rxpu ile aynı fikirdeyim zk indirimi basit bir olay değil etkili bir hamle mahfi hoca eski bir yazısında zk düşüşünün yaratacağı komplikasyonları çok güzel anlatmış
http://www.mahfiegilmez.com/2016/08/...nlarn.html?m=1

Şöyle yazalım... Otobanda seyir halinde gidiyorsun ve bir tünel ile karşılaştın ve biraz yavaşladın tünele girdin...sonu görünmeyen karanlık bir tünel.
Karanlık, farları açmak için hamle yaptın, farların yanmadı.
Ne yaparsın.
Flaşörleri açıp Dururmusun?
Geri geri tünelden çıkarmısın?
Flaşörleri açıp temkinli olarak devam mı edersin?
Girdiğim gibi çıkarım nasılsa der yoluna devam mı edersin?
Aslında seçenek bir tane... Sadece o seçenektekini doğru uygulamaya bağlı... sonucuda. buna bağlı.
Mb bunu yapıyor, yada yapmaya çalışıyor.
Bol kazançlar

Ocak-Mart 2017 döneminde 250 milyar TL civarında ani bir kredi genişlemesi planlandı.
Devlet bu kredilere kefil oldu. KGF: Kredi garanti Fonu.

Bununla eş zamanlı olarak merkez bankası yine uygun olmayan bir zamanda ve uygun olmayan bir şekilde bu devasa kredi genişlemesi ile eş güdümlü olarak zorunlu karşılıklarda indirime gitti.

İki hamlenin de aynı anda yapılması geniş para arzını inanılmaz bir şekilde genişletti. Ve döndü dolaştı bu durum merkez bankasını 2018'in ilk yarısından itibaren sıkıştırmaya başladı.

Temmuz Ağustos gibi de merkez bankası yara aldı. Hem de işte kendi hediye ettiği bu çifte likidite silahı ile yaralandı. Tahminime göre KGF kredileri ile eş güdümlü bir ZK indirimi yapılmasaydı geniş para arzı merkez bankasını bu denli tehdit edecek bir konuma gelemeyebilirdi.
Yani bazen bazı şeyler ile yetinmeyi bilmek lazım.

Tünelde ilerlerken farlar bozulursa yapılacak ilk şey hayatta kalmanın en garanti olduğu seçeneği seçmektir.
Bu seçenek arabayı terk edip dışarı atlamak olsa bile. Bazen içindekini kurtarmak için arabayı feda etmek gerekebilir.

Arabayı tüm risklere rağmen kurtarmaya çalışmak içindekinin de ölüm riskini arttırıyorsa bu yanlış bir seçimdir.