Alıntı yaparak yanıtlaArkadaşlar suçu başkasında aramaya gerek yok bende vardı öncelerden sattım diplerden teslimlere yönelik aldım. Baştan belirteyim burada spek vs. yok. Parça parça yabancı fonlar ve türk fonlar var ve elinde kalan insanlar. Bu kadar kötü yönetilen bir şirket az vardır borsada. İş bankasının arsalarına yatırım yaptığı için cash sürekli bozulmakta ve elindeki malları da satmak zorunda kalıyor. Kadıköy otel örneğinde olduğu gibi. O işi yapmanın hiçbir anlamı yok bu piyasada zaten kendisi işletemeyecek ve net cash e çok olumsuz olacak. Şimdi ilk çeyreğe şöyle bir bakalım;
Kira artı üst hakkı geliri 52M
işletme giderleri vergi sigorta 16M
genel yönetim ve pazarlama giderleri 11.5M
Konut gelirleri hariç yarattığı cash 24.5M. Toplam finansal net borç 1.2 milyar.
Eskiden cazipti ama şimdi işler değişti 25% faizle bu borcun finansman gideri 300M olur.
Konut hariç 100-110m cash yaratiyor. Konut tarafında ise kar odaklı çalışmadıkları için piyasa çok iskontoluyor işin o tarafını.
Yani ben yıllar içinde temettünün düşeceğini düşünüyorum TL bazında bile örneğini PNSUT de gördük.
Yani hissenin kötü olmasının başlıca nedeni positif cash flow yaratamıyor olmak ve kendi arsalarına iş yapıyor olmak.
Bu fiyatlardan cazip mi cazip ben aldım en azından ama %15-20 ye veririm.
Originally Posted by mustican
Yer İmleri