viop ve spot piyasada para ve risk yönetimi konusu tamamıyla farklı. Uzun süredir ana işlemleri spot piyasada olanların evreni anlayıp çözdüklerini yansıttıkları yazılar okuyoruz. ama viop piyasası spot ile benzerlikler gösterse de psikolojisi ve riski tamamıyla farklıdır.
100 lira olan bir hissenin vadelisi mevcut piyasa koşullarında %4 küsur yukarıdan başlıyor mesela 104-105 tl. Long pozdaki bir kişinin long pozdan kar yazması için aldığı noktanın çok iyi bir nokta olması ve aldıktan sonra karlı bir noktada satabilmesi gerek. bekleme lüksü yok, 104 tl ye ay başında aldığı vadeli poz hisse spotta yatay giderse mesela 100 tl ye düşecek ve zarar edecek, yani spot %0 değişti ama vadeli poz zarar yazdı.
veya tam bir trader olacak ve gün içinde sürekli al sat yaparak Long maliyetini faiz karşısındaki dezavantajını yenecek şekilde düşürecek. Short pozda ise sürekli al sat ile (ve para yönetimi yaparak) maliyetini yükseltmesi gerekiyor. Bu sayede bu iki durumda da hem kar al yapmış oluyor hem de aşırı spike olduğu durumlarda masada daha uzun süre kalmasına yardımcı olacak marjı yaratmış oluyor.
teminat tamamlama çağrısı, risk yönetimi, nakit üretim bunlar viopun konusu. Viop aslında hedge gibi kullanılabileceği gibi spekülatif olarak da kullanılır. hisse vadeliye karşı endeks short mesela böyle bir işlemdir (hedge), yani "X hissesi çok düştü ben endeks satayım X hissesini alayım" bir stratejidir elbette ve X hissesi alakasız bir hisse değil de bir endeks hissesi ise (banka, büyük holding vb) uygun noktalardan işe yarama ihtimali yüksektir. Şimdi bu işlemden kar yazdığında X hissesi ne güzel kar etti diye mi sevinirsin yoksa piyasada bir anomali gördüm ve değerlendirdim ve bu sayede nakit ürettim diye mi sevinirsin ? herhalde nakit üretimi kısmına daha çok odaklanmalısın değil mi? o nakitle yeni pozlar açarsın ya da mesela eurobond alırsın oradan da yılda iki kez dolar temettüsü alırsın.
Ama sadece spotta hisse tutan için o hisse hedef fiyata gelmeden satmama veya çok uzun süre bekleme gibi durumlar olabiliyor. Viop için bu gerçekçi değil, aynı günde X hissesi endekse göre geridedir bunu değerlendirrisin, Y hissesi aynı sektördeki bir Z hissesine göre son iki üç gündür piyasa yapıcının endeks mühendisliği kapsamında primsiz kalmıştır onu değerlendirmek için poz açarsın (birinde long diğernde short) vb. Yani nakit üretmek ve parayı hızlı döndürmek amaçsa fırsatların daha fazla, bir hisse ile duygusal bağ kurmana gerek yok. Fırsatı gör, riskini hesapla, poz aç ve kapa..
It is not because things are difficult that we do not dare, it is because we do not dare that they are difficult. (Seneca)
Originally Posted by Zdx&Lunar Soul
Yer İmleri