FİNAL ÜZERİNE DÜŞÜNCELER-1

17 Temmuz Pazar

Sizinle uzun süreden beri dijital ortamda borsa medyası ve onun düşünce sisteminden bağımsız olarak  anatrend, aratrend, düzeltme ve birçok başka konuyu tartıştık. Çizgisel trendin başladığı 2003 yılından beri kurallara göre hareket edenlerin (yani hareket etmeyenlerin!) portföy değeri en az 4-5 kat artmıştır. Aratrend takibini yapanlar ise en az 5-8 kat kazanmışlardır. Bu kazançları ekran bazında bile olsa elde edenlerin sayısı çok değil. Zaten çok olması da beklenmezdi. Çünkü borsada büyük kazanç azınlığa aittir.

Şimdi biraz erken olduğunu kabul etmekle birlikte arada bir final dönemi ve sonrasını tartışmamız gerektiğini düşünüyorum. Çünkü borsada finalde yer almak kadar final sonrasındaki piyasada yer almamanın önemli olduğunu düşünüyorum. Hepimizin bildiği gibi anatrend bittikten sonra amatör yatırımcı hırsına gem vuramayıp piyasada yer almaya devam ederse anatrend boyunca kazandıklarını kısa bir sürede piyasaya geri verecektir. Finalin nasıl olacağını tahmin etmek, bu konuda fikir beyan edip tartışmayı daha sonraya bırakıyorum. Şimdi size final sonrasında İMKB-100 endeksi ve Eurobondlar arasındaki muhtemel ilişkiyi anlatmak istiyorum.

Daha önceki yazılardan bildiğiniz gibi 2000(30) Eurobondlar endeks ile tam bir uyum göstermişler ve aratrend takibi açısından gösterge olma görevlerini yerine getirmişlerdi. Şimdi size meşhur 2000 finali eşliğinde 2000(10) Eurobondların hareket şeklini tekrar sunmak istiyorum. Eski hissenet okurlarından bazıları bunun bir tekrar olduğunu hatırlayacaklardır. Çünkü 2001 yılında borsacılar arasında daha Eurobond’un Euro cinsinden bono olduğu düşüncesi hakimken hissenet’te yayınladığım ‘Akıl Fikir jimnastiği’ serisinde bu konuya grafik eşliğinde değinmiştim. Bana göre sıcak para bir ülkeyi terk ederken bir sırayı takip etmek zorundadır. Tutulan ağırlıklı pozisyonlar itibarıyla Eurobond, DİBS ve hisse senedi üçlüsünü ele alırsak bu üçlüde ilk sıra her zaman hisse senedine aittir. Çünkü bir hisse senedi piyasasından çıkmak diğerlerine göre daha uzun, daha zordur. Zorluğun nedeni yabancı çıkışının medya tarafından örtbas etmesi gerekliliğinden doğar. 2000 yılındaki büyük finalde de ilk sıra hisse senedindeydi. Aşağıda önce İMKB-100’ün 2000-2002 yıllarındaki hareketine bakalım;

Dikkat ederseniz iki grafikte aynı dönemlere ait olan her iki beyaz karedeki hareketler çok farklıdır. İMKB-100 grafiğinde endeks büyük bir yabancı satışı eşliğinde TL bazında %50’den fazla kayıp görülmektedir. Halbuki 2000(10) Eurobond’unun fiyatı yaklaşık 10 ay 99-103 dolar aralığında yatay hareket etmiştir. Sanırım aratrend sonu ve anatrend sonunda Eurobond hareketlerinde aynılık veya benzerlik beklememiz doğru olmayacaktır.

Not: ‘Tüm Piyasaya Karşı’ isimli kitabım çıktı. Bir çok okurun yazılar kadar aradaki yazışmalar ve o yazışmalar hakkındaki düşüncelerimden yararlanacağını düşünüyorum. Bir çeşit yol romanı gibi olmuş!

Sn.cortez
Bu tip başlıkları görseniz bile amatör borsa yatırımcısı bu tip yazılara itibar etmeyecektir. Çünkü onun gözlerini hırs bürümüştür!
KMX KMX

thy larının takasını koyacağım fakat nasıl grafik konuluyor. bilen bir arkadaş açıklayabilirmi? serdar72

Üstad merhaba,

Sizce 2000 yılına göre insanların bilgiye daha kolay ulaşabiliyor olması sıcak para çıkışını ne ölçüde engelleyebilir? Netekim biz bunu veriler sayesinde bu sayfada görebileceğiz. Veya medyada " sıcak para çıkıyor borsadan uzak durun" tarzında başlıkları görebilecek miyiz?
Sözü uzatmayayım zaten siz ne demek istediğimi anlamışsınızdır. cortez

Sn.Udogukan
Defansif hareketin olup olmayacağını o dönemde karar vermek lazım. Mesela Eylül ortası endeks 30.000 olusa ve beklediğimiz güne kadar coşkuyla 2000 veya 3000 puan yükselmezsek veya 29000 puana düşersek bu defansif giriştir.
KMX KMX

Sn.tolstoy87
Finans Bank'ı hiç takip etmedim. Keşke etseydim. Para girişi veya para çıkışı benim için önemli değil. Önemli olan yabancı payının artması veya azalmamasıdır. Bu da kısa vade de önemsizdir. Aracı kurum satışları da hiç bir şeyi göstermezler. Bence ilgilendiğiniz bir hisse ise günlük takas takibi yapın.
KMX KMX

'... tuzağa düşme korkusu' olacaktı.Düzeltiyorum. udogukan

Sn.KMX,
Çıkış erkene mi alındı dersiniz? Öngörünüzün aksine 3 Ekim'e kadar çıkış olursa,(daha defansif bir hareket bekliyorum demiştiniz) 3.aratrend daha erken bitebilir mi? Yani klasik yıl sonu hareketi olmayabilir denebilir mi? Tabi tüm bu söylediklerim, beyin cimnastiği ve tuzağa düşmeme korkusu... İyi günler. udogukan

Sayın KMX

Finansbank ile ilgili düşüncenizi alabilir miyim? İzlediğiniz bir kağıt olduğunu sanmıyorum yine de sormak zorunda kaldım.

30 kağıdı diye aldım. Yabancı payı %75'lerde gözüküyor. Nitekim "Onların portföyü" başlıklı yazınızda bahsetttiğiniz yabancı fonun listesinde hürriyet işc denizbank ile birlikte finansbank da yer alıyordu. Son iki haftadaki büyük düşüşünde
efg istanbul bender ya da raymond'ın ciddi bir satışını göremedim. Ama kağıt endeks çıkarken düşüşe geçti. Denizbank da daha az şiddette olmakla birlikte benzer hareket içinde. Ama denizbank'da para çıkışı yok. Bahsettiğim aracı kurumlar satışta gözükmese de son iki haftadır önemli para çıkışı var finbn'de. Acaba yabancı portföyler bu üçü haricindeki diğer aracı kurumlardan satış yapıyor olabilirler mi? Siz yüklü yabancı satışları tespit edebiliyor musunuz? Yardımcı olursanız sevinirim.

Sevgi ve selamlar... tolstoy87

Sn.mystified
Şu anda takas ve Eurobond dışında dış borsalar ve petrole bakıyorum. Elbette takasın fiyat ve işlem hacmi ile korelasyon göstermesi gerekir.FK, PD/DD gibi şeylere pek önem vermem. Hedef piyasa değeri ise bence tamamen saçmalık.
KMX KMX

sayın KMX çok güzel bir çalışma yıllar önce İnvestors Chronicle dergisinde bir pörtföy yöneticisinin- detayları tam aklımda değil- FTSE 100 şirketlerinin yaklaşık 10-15yıllık fiyat kazanç oranlarının grafiğiyle endexin dönüşleriyle uyumunu gösteren gösterge hakkında bir makalesi vardı buna benzer veya daha değişik endex dönüşleriyle uyumlu başka göstergeler kullanıyormusunuz? mystified

bu gün kitap almak için dost kitapevine gittim fakat yeni kitap yoktu bende eski kitabı aldım şimdi onu okuyorum benden başka biri daha istemiş bugun serdar72

Sn.Udogukan
Şimdiden bu konularda konuşmak doğru değil. Daha çok erken.
KMX KMX

Ekleme: Tabii ki bu söylediklerim seçimlerin zamanında yapılması halinde geçerli olabilir gibime geliyor... Teşekkürler. udogukan

Sn KMX,
Ocak'ta 3.ara trend sonu diyelim, 4-6 ay düzeltme ve 4. ara ve son trendle, final 2006 sonu gibi görünüyor diyebilir miyiz? İyi çalışmalar. udogukan

sayın kmx,
yazınız için çok teşekkürler, açıkçası mantığın bu şekilde olduğunu ülke iyiken yani faizler henüz artmazken, borsaya öncül olarak satış geldiğini düşünmekteydim, bu yazınızla verilerle de şekillenmiş oldu durum. her ne kadar eurobondlardaki çöküş geç de gelse, aslında teknik zaafiyetler sergilediğinden eminim. yani eurobondları da izlemekte fayda var zannımca, saygılar, game_theorist

Eurobondlar endexten çok sonra hareket ettiğine göre bir öncü gösterge olamayacaklar demekki.. zxcvb

Yazıyı derinleştireyim!
2000(30)'un işlem hacmi son bir yılda en yüksek 70.000 $/gün, ortalama 30.000 $/gün.
2000(10)'un grafikteki dönemde en yüksek 2.250.000 $/gün, ortalama 400-500.000 $/gün.
2000(10)'un işlem hacmi son bir yılda en yüksek 1.000.000 $/gün, ortalama 400.000 $/gün.
Yani 2000(10)'un işlem hacmi daha fazla.
KMX KMX

Yorum biraz yüzeysel kalmış. 2000 yılında Eurobond ların hacmi neydi, şimdi ne kadar..Dahası bunların ne kadarı o zaman yabancılara aitti, şimde ne kadarı yabancılara ait. O zamanlar eurobond-imkb ilişkisi çok net değildi..Şimdi durum daha değişik bence, ilgi çok daha fazla şu an..Anatrend sonu için ben iyi bir indikatör olacağını düşünüyorum eurobond ların. cautionary

Kitap için tebrikler üstad, hafta içinde tedarik etmeye çalışırım. Bir geldiğinizde de imzalarsanız savinirim. Red Kit

Bu yazının puanı: 8,8 (12 kişi puan verdi)

Bu yazıya puan verebilirsiniz:

12345678910