AĞUSTOS AYININ MANZARASI

4 Eylül Pazar

Ağustos ayında borsada yaşadığımız düşüşün herhangi bir kıymeti harbiyesi olmadığını ‘GEÇEN HAFTA’ başlıklı yazıda size anlatmaya çalışmıştım. Sağolsun, İMKB de bu yorumun doğruluğunu çarçabuk kanıtladı. Bu düşüşten sonra yaşanan sert çıkışta ise İŞ-C’deki toptan alımın sonuçlarını gördük. Garanti Bankası’nın yabancılara kısmi satışı, Petrol Ofisi’nin mülkiyetinin bütünüyle Doğan Holding’e geçişi ise geçtiğimiz günlerin önemli olaylarıydı. Borsanın bu değişiklikleri de fiyatlara yansıtacağından emin olabilirsiniz.

Diğer yandan Türkiye’ye özelleştirmeler yoluyla giren veya girmesi beklenen yabancı parayı doğrudan yatırım olarak adlandırmak, teknik açıdan doğru olmakla beraber bana göre aynı anda yanlış bir düşüncedir. Doğrudan yatırım kavramı iki şekilde ele alınabilir;

1- Gerçek doğrudan yatırım. (FORD OTOSAN örneği)
2- Mevcut bir yatırımı elde ederek doğrudan yatırım. (Telekom, Dış Bank, Garanti Bankası vs.)

Bu yatırım şekillerinin her ikisinde ülkeye yabancı sermaye girişi olmakla beraber ilkinde sermaye ile birlikte yoğun bir teknoloji ve yenilik aktarımı mevcuttur. Otomotiv sektörünün ihracattaki payının yüksekliğinin altında Renault, Ford, Fiat ve diğerler firmaların bu ülkeye sadece para aktarımı değil, aynı anda teknoloji aktarımı da yatıyor. Halbuki TELEKOM ve ERDEMİR gibi alt yapısı güçlü ve karlı şirketlerin satınalınması ile oluşan sermaye aktarımında teknoloji transferinin olasılığı ve derecesi oldukça şüphelidir.

Dünyadaki Telekom şirketlerinin durumuna bakınca, A.B.D.’de %43’ünün devlete ait, kalanının halka arz edildiği, Fransa’da %61’inin devlete ait olduğu, İngiltere’de tamamının halka arz edildiği, Japonya’da %33,3’ünün devlete ait, kalanının halka arz edildiği, Hollanda’da %43,25’inin devlete ait, kalanının halka arz edildiği, İspanya’da tamamının halka arz edildiği görülüyor. Türk Telekom, 2004 yılında 9 milyar YTL (9 Katrilyon TL) ciro ve 2.2 milyar YTL (2.2 Katrilyon TL) net kar elde ederken aynı dönemde sadece 5 milyon abonesi olan ve 500 milyon Dolar net kar elde eden Pakistan Telekom’un %26’sına  2.6 milyar Dolar değer biçilmiştir. Şimdi Türk Telekom’un %55’i için biçilmiş olan 6.5 milyar Dolar için ne düşünmemiz gerekir?

Bu fiyata kim doğrudan yatırım yapmaz ki! Bu tip doğrudan yatırımların sonuçlarını Arjantinli arkadaşlarınıza sormanızın yararlı olacağını düşünüyorum. Emin olun ki, onların borsacıları da zamanında bu tip doğrudan yatırımları sevinçle karşılamış ve pembe hayaller kurmuşlardır!

Trende gelirsek, Eylül ayında demeçler ve restleşmeler göreceksiniz. Ancak bunların hiç biri önemli değil. Çünkü sıcak para Türkiye’ye akmaktadır. Turizm dövizleri de tuz ve biber olarak YTL’yi değerli kılmaya devam edecekler.

Şimdi Ağustos ayında bazı hisselerin yabancı takas payına bakalım. Takasa bakarken şunu unutmayalım; ‘YABANCI PAYINDAKİ HER ARTIŞ ALIM DEMEK İKEN, HER AZALIŞ SATIŞ DEMEK DEĞİLDİR!’. Geçen hafta forumda Doğan Holding özelinde bu genel kuralın işleyişini görmüştünüz.

Sn.dunya
Finans bank'ı ve diğer küçük bankaları takip etmediğim için hatalıyım aslında. Hissenin yaptığı prim insanı korkutuyor. Ancak bankalara şu dönemde rağbet çok. Bunda onların bilançosundan çok yabancılara yapılan banka satışlarının etkisi var. Bundan sonra yine banka ve holdingler yükselecek.
KMX KMX

Sayım KMX.
Finansbank belli bir süredir ki benim takip edebildiğim 3,6 YTL. den itibaren yükselişte. 30 endeks hissesi olduğu halde sizden bu hisseyle ilgili bir değerlendirme gelmiyor. Yorumunuz nedir? Teşekkürler.
Dunya dunya

Tüpraş'ta satılanlar geri alınıyor.
KMX KMX

tüpraş tada artık alacak mal kalmadı % 80 tek elde almaya kalkarlarsada bu ortamda fiyat şişecektir.. bunu şu aşamada istemedikleri için alım yapmıyorlar herhalde. tşk serdar72

Sn.serdar72
Eylül ayının ilk günlerinde Tüpraş hariş iyi alım var. Dohol'de yabancı payı zirvede.
Sn.SAHAN
Bence yapsanız bile %50'lik hareket yapın.
KMX KMX

hocam eğreli özelleşmesine kadar dohol den çıkıp eğreliye girmek istiyorum yorumunuz nedir saygılar SAHAN

eylül ayının başındaki alımları dikkate alırsak bu oranlar yükseliyor herhalde değilmi? serdar72

Bu yazının puanı: 8 (13 kişi puan verdi)

Bu yazıya puan verebilirsiniz:

12345678910