ARZ-TALEP

10 Eylül Cumartesi

Emtia piyasası ile ilgili temel kavramları okumaya başladığınızda karşınıza çıkan ilk terimlerden ikisi bu yazının başlığını oluşturan arz ve talep terimleridir. Hatta ilk okuyacağınız ilk cümle muhtemelen aşağıdaki cümle olacaktır;

In a market economy, price is determined by the interaction of supply and demand.

Yani gavurca yazı diyor ki; piyasa ekonomisinde, fiyat arz ve talebin etkileşimi sonucu belirlenmektedir. Bundan daha doğal bir şey olmaz zaten! Herhangi bir metanın arzı eğer talebi karşılayamazsa fiyatlar yükselir. Tam tersi arz miktarı talebi geçerse fiyatlar düşer.

Diğer taraftan emtia piyasasında mevcut işlemlerin %97’si hayalidir. Yani kontratların sadece %3’ü vadesine kadar elde tutulur. Demek ki, sevgili patronlar ve yöneticilere ‘gelin hedge yapıp kendinizi fiyat hareketlerinden koruyun!’ sözünün gerçekleşme oranı sadece %3’tür.

Şimdi bir meta olarak petrolü ele alalım. Petrolün fiyatının (Nymex’i örnek alalım) seyrine 1997 den günümüze kadar bakarsak aşağıdaki grafiği görüyoruz!

Şimdi fiyatı 60-70 $/varil aralığında olan petrolün fiyatı1998 yılında sadece 7 $ dı. Yani yaklaşık 10 katlık bir fiyat hareketinden bahsediyorum. Bildiğiniz gibi emtia piyasasında on katlık bir hareketin değeri %1000 değildir. Alınan azami riske göre teorik olarak %20000, yani 200 kat demektir. Şimdi petrolün geçmiş yıllara ait arz ve talep rakamlarının (milyon varil/gün) yıl ortalamalarına bakalım. Göreceğiniz gibi sadece 2002 yılında arz/talep dengesi, arzın azalması nedeniyle talep lehine belirgin bir şekilde bozulmuştur. Halbuki petrolün fiyatı piyasa tarafından makul bulunan 20-30 $ aralığında seyrederken tartışmalı A.B.D. seçimlerinin yapıldığı 2002 yılının başından itibaren yükselişe geçmiştir.

Aynı anda NYSE’de işlem gören ve eskiden A.B.D. başkan yardımcısı Dick Cheney’nin yöneticiliğini yaptığı Halliburton petrol şirketinin hisse fiyat grafiğine DJI eşliğinde bakalım!

Ne ilginçtir ki sn.Cheney’nin eski şirketinin hisse fiyatı 2002 yılının ortasından itibaren katlanmaya başlanmıştır. Kısacası birileri bir şekilde büyük paralar kazanıyor.

İMKB’de ise 3 Ekim yaklaşırken sıcak paranın gücüyle tepeler geçiliyor. Ancak realizasyon yapmak için realizasyonu karşılayacak kimse yok. Bu yüzden endeks dönüp dolaşıp yükseliyor. Şimdi Banka ve Holdinglere bir de kamular eşlik ediyorlar. Kanımca endeksin bir sonraki önemli hareketi Ekim ayının ortalarında(10-15 Ekim) başlayacaktır. İmza tarihine dek  piyasa 1000 puanlık volatil/nötr marjlı bir seyirle hareket ettikten sonra yüksek hacimli ve sert geçen 4-5 işlem gününden sonra üçüncü aratrende devam edecek.

Bu arada endeks 1 cent iken ona pahalı diyen bilimsel yazarımızın TV ve dergilere yakışan yazıları nedeniyle onu tebrik ederken her yazısında bana gönderme yapmasından dolayı şahsını kutlarım. Bilimselliğin dayanılmaz bir yönü de budur sanırım!:)

Sn.Pej
Petrol 70 Dolar civarında iken ünlü emtia uzmanı Rogers 100 Dolar olacak diye beyanat verdi. Bu beyanat cnn ve cnbc-e de alt yazı olarak geçti. Bu daha da ilginç!
KMX KMX

Sn.KMX,
Amerikanın petrol üretim,dağıtım ve rafinaj kapasitesinin bir habere göre %30 unu,dünya üretiminin ise %1 ini etkileyen kasırga felaketinden sonra petrol fiatlarının düşüşe geçmesi ilginç değilmi?

Stratejik rezervlerin devreye sokulması dağıtım ve rafinaj kapasitesindeki tahribat yüzünden hemen fiziki olarak etkisini gösteremez.Nitekip ABD benzin fiatları arttı.

Kasırgadan sonra petrolde alış yönünde (long) pozisyon alan çoğunluk zarar etti,aksi yönde (short) pozisyon alan güçlü eller ise kazandı. pej

Sn.MSFT
Her gece rüyasında beni ve yazılarımı gören ve takassal kabuslar gören Sn.Erzengin'den bahsediyorum. Yok sayıyorum olmuyor. Heceleyerek anlatıyorum olmuyor. Sonunda özel kurs açacağım!:))
KMX KMX

Sayın Hocam,

Bahsettiğiniz yazarın adını çok merak ettik, Yiğit Bulut'mu acaba ?
teşekkürler MSFT

Sn.SAHAN
İmza gününe kadar +-500(yani 1000 puanlık marj). Ekim 10-15 arası yeni bir hareket.
KMX KMX

Hocam ımza gününe kadar +-1000 ekim 15 + doğrumu anlamışım,saygılarımla. SAHAN

Bu yazının puanı: 8,8 (17 kişi puan verdi)

Bu yazıya puan verebilirsiniz:

12345678910