3 EKİM VE SONRASI

2 Ekim Pazar

3 Ekimle alakalı yazı yazma niyetim yoktu. Fakat yazılı ve görsel medyada konu o kadar çok işleniyor ki değinmeden geçmek mümkün olmadı.

Öncelikle hisse.net ailesini bu konuda pek de telaşlı görmüyorum. Zaten finans piyasaları da yavaş yavaş bu konuya gereğinden fazla önem verdiğini kavradı. Hükümetin, IMF nin ve piyasa uzmanlarının teskin edici açıklamaları da bu durumda etkili oldu.

3 Ekim deki olası sonuçları irdeleyerek muhtemel hareketleri özetlemeye çalışalım.

i-) Çerçeve Belgesinin olumsuz unsurlar içermemesi ve Müzakerelerin başlaması: En olumlu senaryo bu. Gerçekleşme ihtimali %20 gibi. Endeksin bu durumda bir solukta 36000-37000 aralığına gelmesi mümkün. Burası bizim “Kayık Trend” de belirttiğimiz satış aralığı. Bu seviyelere gelirken yabancının mal almasını beklemiyorum, yani hareket yerlilerin önderliğinde gerçekleşecek. Hatta 35000 seviyelerinin üstünde yabancı satışı bekliyorum. Bu durumda Ekim in ilk yarısında ara trendin ilk tepesini yaparız.

ii-) Çerçeve Belgesinin olumsuz unsurlar içermesi ve Müzakerelerin başlaması: Bu şıkkın ihtimalini %60 olarak görüyorum. Bu durumda ilk tepki ile 35000 lere gelebiliriz. Yine yabancı alımları görülmez, ama bu durumda satış da yapmayacaklardır. 35000 ler ardından beklenti bitti moduna geçilir ve yavaş yavaş 33000 lere geri döneriz. Bu sırada yabancı alışları yeniden başlar ve ardından zirve atağı yapılır. Bu durumda da hedef  yine 37000 seviyeleri.

iii-) Müzakerelerin başlamaması, sen yoluna ben yoluna sonucu: Bu ihtimal %15 civarlarında bence. Müzakereler başlamaz ama Türk Hükümeti bu durumu ağır başlılıkla karşılar. Tabii ulusalcı cephede bu durum zafer edalarıyla karşılanır. Askeri kesim, muhalefet partileri, sivil toplum kuruluşları ve tüm medya hükümeti “onurlu tavrı” nedeniyle yere göğe sığdıramaz.

Bu durumda ilk tepki olumsuz olacaktır. Para piyasaları biraz karışır, yabancının bir kısmı çıkar, dolar 1400 lerin üstünü, bono %18 leri, borsa 30.000 seviyelerinin altını görür. Ama ortamın yatışması ardından, halk desteğinin fırlaması ve hükümetin kendini çok güçlü hissetmesi ardından reformlara ağırlık verilir ve IMF ile ABD ilişkileri tarihin en olumlu seviyelerine gelir.

Bu gaz nedeniyle 2005 yılı sonları yada 2006 başlarında 40000 lerin üstünü görürüz. Bu hedef beklentilerimizle çelişiyor. Çünkü bu ihtimali çok güçlü görmüyorum.

Biraz tuhaf karşılanabilir. Yani borsa için en olumlu senaryo 3.şık gibi görünüyor. Aslında öyle değil. 3. şık çok kısa vade için olumsuz, orta vade için olumlu olsa da, uzun vade için olumsuz olur. Ama bir nolu şık kısa vade için olumlu, orta vade için olumsuz, uzun vade için olumlu olacaktır.

Olay aslında hükümetin 2007 yılında alacağı netice değil. Bir sonraki seçimde ne yapacağı. Muhalefet de kendini bir sonraki seçim için hazırlıyor. 3. şıkkın gerçekleşmesi 2007 de hükümetin seçim zaferini garanti altına alırken, sonrasını zora sokar. Büyük bir yıpranma süreci başlar seçim ardından. Ve istikrar yeniden hayal haline gelebilir.

iv-) Son ve en düşük ihtimalli şık, kılıçların çekilesi: Bu şıkkın ihtimali %5 civarında, gerçekleşmesi çok çok zor. Hükümet bacağına kurşun sıkmış olur. Köprülerin atılması her vadede olumsuz olur. Tekrar içimize kapanırız, belki de tüm yapılan reformlar ve çekilen sıkıntılar boşa gider.

İşte bu durum piyasalar için tam bir felaket olur. Böyle bir durumda fiyata bakmadan satıp çıkmak gerekir. 1 cent lerden önce borsa kendine gelemez.

Umuyorum ve bekliyorum ki hükümet hezeyanlara kapılmaz ve aklı selimden vazgeçmez.

Yazınızı dikkatle tekrar okudum.Her zaman ki gibi 10 puan.tebrikler. TÜRKTRADER

malesef yazınızı yeni okutum super bir yorum,tebrikler SAHAN

Teşekkürler, elinize saglık. tiglat

Ben de sizin gibi düşünüyorum sayın pej..aslında 1 ve 2. maddeler seviye olarak aynı yeri işaret ediyor..37000 seviyeleri her iki durumda da hedef. Aradaki fark sadece bu seviyeye ne kadar sürede geleceğimizi belirler..1 gibi gösterildiği için, beklenenden hızlı bir şekilde bu seyiyeye geleceğiz gibi. cautionary

Çerçeve belgesinde gerçek durum madde-ii deki gibi, ancak madde-i gibi gösteriliyor bize.Bunun için de endeks bir solukta ikisinin arasında bir yere gelir. pej

Şu an anladığım şu: %60 ihtimal verdiğim 2. şık gerçekleşmiş gibi. "Kayık Trend" de belirttiğim Ekim in ilk yarısı aratrendin ilk zirvesi görülür fikrim halen geçerli...Ben 35000 üzerinde satmaya başlıyorum ve "eğer görürsek" 37000 üzerinde kısa vade pozisyonları sıfırlıyorum. cautionary

Hoş bir yazı olmuş Sn.Cautionary tebrik ediyorum datura

10 puan verdim yazılarınızı zevkle okuyorum.daha yenilerini bekliyorum.her yazınız da yenisini katıyorsunuz.tesekkurler yolarayan

Sayın spokesman,

bir de eleştirnizde subjektif ve asla ölçülemiyecek rakamlar vermdiğimden bahsetmişsiniz. Biz buarada bilimsel yazılar yazmıyoruz. Yazılarımız tabii ki subjektif değerlendirmeler içerecek.

Çoğu kimse ekonominin bir bilim olmadığını dahi iddia edebiliyor. Yani pek çok ekonomik değerlendirme zaten özünde bilimsel olamaz.

İhtimalleri rakamlar eşliğinde vermem kolay anlaşılırlık için. Yoksa verdiğim oranın %20 olması ya da %18 olması neyi değiştirir. Sadece hangi ihtimalin fazla olduğu, hangisinin az olduğu önemli benim için. Ve bu ihtimallerin gerçekleşmesi durumda beklediğim tepkiler önemli. cautionary

İsim yanlışlığı için sizden ve sn. erzenginden özür diliyorum. spokesman

Bu yazıyı ben yazdım, benim adım da Erzengin değil.

Bu arada 1 puan verdiğinizi delikanlı gibi söylediğiniz için teşekkürler.Herkes aynı medeni cesareti gösteremiyor da. cautionary

Sn. Erzengin yazınıza verilen 1 puan şahsıma aittir. Nedenleri ise subjektif unsurlara dayanan asla ölçülemeyecek olasılık değerlerini sunmanız ve belki de http://www.milliyet.com.tr/2005/10/02/ekonomi/aeko.html
kaynağındaki haberdir. Saygılarımla.
Spokesman spokesman

Anlaşıldı...Hani Yaşar Erdinc i de sevdiğinizi bildiğimden o zannettim:-)

Tam anlatamadım. AB kararının günlük etkileri tabii ki olacaktır.Ama bu etki 2-3 bin puandan öteye geçmeyecektir. Ardından tekrar trend olması gerektiği gibi devam edecektir.Bu görüşüm sadece köprülerin atılması, restleşmelerin olması durumunda geçersiz olacaktır. cautionary

Sevgili caut..

Ben endeksin bundan sonraki hareketeri için ab bağlamını öne çıkarmandan bahsettim..

Yoksa sizi yıllardır takip ettiğimi biliyorsunuz..

Ayrıca yanlış anlaşılma olmasın..Benim Yasar Hoca diye bahsettiğim kişi Haluk Yasar... aritmik

Hoşgeldin aritmik.

İyi de ben bunları bir senedir söylüyorum..Yaşar Hoca son bir haftadır söylüyor..Meramımı tam anlatamadım galiba..Senaryolara bakılacak olursa sadece köprülerin atılması durumunda AB nin radikal bir etkisi oluyor. Yani bu ihtimal dışında kayda değer bir etkisi yok AB nin. Önemli olan, ben bunu şimdi yazmıyorum, bir yıl önce de bu görüşteydim. cautionary

Sevgili caot.. değerli yorumların için teşekkürler..

Yalnız endeksin hareketlerini sadece ab haberleri ile ilişkilendirmen içinde bulunduğumuz trendin ruhuna pek uygun düşmediği kanaatindeyim..

Yasar hocanın son yorumunda belirttiği gibi (bovespa ile olan hareketlerde gösteriyorki..) bu ab muhabbeti olmasaydıda bu anatrend benzer şekilde gelişecekti..

AB haberleri kısa süreli çalkantılara neden oluyor..O kadar..Bovespa'daki yolsuzluk haberlerinin etkisi gibi..

Asıl sorulması gereken nokta bu yükselen trendin (gelen manyak paraların) hangi şartlarda geri dönebileceğidir..

Bence FED'in faizlerde arttırımı durdurduğu toplantının ertesi haftalar bu trendin sonu gelmiş olacaktır..

Global olarak sizinde trend sonu görüşlerinizi öğrenmek istiyorum...

Saygılar.. aritmik

Bu yazının puanı: 6,6 (19 kişi puan verdi)

Bu yazıya puan verebilirsiniz:

12345678910