GERÇEKÇİLİK VE BORSA

16 Ekim Pazar

Gerçekçiliğin ne olduğu veya ne olmadığı hakkında herkesin kafasında şöyle yada böyle bir tanımın olduğunu bildiğimiz halde çoğumuz bu tanımın gerçeğin kendisiyle nasıl bir ilişki içinde bulunduğunu gözardı ediyoruz. Ne demek istediğimi borsa bazında daha basit cümlelerle anlatayım.

İMKB’nin yükselişe vargücüyle direnen nadide hisselerinden biri Ünal Tarım’ın neden yükselemediği için temel, teknik veya başka birçok gerekçe sunulabilir. Diğer yandan eğer bir yıl sonra aynı hissenin fiyatı on kat artmışsa bunun için de gerçekçi gerekçeler bulmak mümkün olacaktır. Aynı şeyler tahtası derin, ekonomideki ağırlığı çok daha fazla olan Vestel için de geçerlidir. Birbirinden çok farklı olan bu iki hissenin fiyatının trende karşı istikrarlı bir şekilde yükselmeyişinde ortak bir nokta var mı?

Bence Ünal Tarım’ın on veya yirmi kat yükselmesi mümkün olmakla birlikte bu hissenin bu tip bir hareketi yapacağını öngörmek sadece ve sadece tahtanın sahibinin ruh hali, isteği ve kararı ile ilgili olduğu için mümkün değildir. Ancak Vestel’de olay tamamen farklıdır. Trend başlamadan önce Vestel’in durumu temel analiz açısından en kötü olasılıkla YapıKredi Bankası’nın durumundan iyi idi. Ancak bildiğiniz gibi bu iki hisseden biri katlanırken diğeri yerinde saydı. Bunun temelinde YKBNK’sında yabancı payının %100 den fazla artmasının karşılığında Vestel’deki yabancı payının çok fazla artmamasıdır. Ancak bunun altında (yani yabancı paranın neden Vestel’de alım yapmadığı!) bilmediğimiz, en azından benim bilmediğim başka bir neden mevcut. Burada bence ‘bilmiyorum!’ demek, gerekçe uydurmaktan veyahut öne sürülmüş olan gerekçelerden birini seçmek zorunda kalmaktan daha dürüst bir yaklaşımdır. Bu tip hisselerin, yani yabancı paranın genellikle ilgi gösterdiği ve büyüklüğü nedeniyle içine sığabildiği hisselerde yabancı paranın payının istikrarlı artışı fiyatın yükselişine neden olmaktadır. Özelleştirme beklentisi olan kamu hisselerinde ise durum daha farklı olabilir. Kanımca bunun nedeni şirketin elegeçirme hesaplarıyla ilgilidir.

Gerçekçilik bir şeyi olduğu gibi görmek ve o şeyin geçirdiği veya geçireceği değişikliklerin nedenlerini gerektiğinde evrensel formülleri ve kuralları bile değiştirerek, yani her şeyin özel bir gerçeğinin varolabileceğini düşünebilmektir. Ünal Tarım’ın teknik analizinin anlamsız olduğu, olası bir yükseliş hareketinin büyük bir olasılıkla temel ve teknikten bağımsız olacağının karşısında Vestel’in fiyatının katlanması için yabancı paranın bu hissede alım yapması gerektiği gerçeği gibi.

Kısacası gerçekçilik bir şeyin gerçeğinin kendi özelinde kavranmasıdır. Ancak bilimsel açılımlar için kategorizasyon, genelleştirme veya kurallaştırmanın şart olduğunu da unutmadan!

İMKB’de ise fiyatların düşüşü yabancı paranın pozisyon değişikliği ile uyumsuz olduğundan dolayı bu düşüşün bir aratrend sonu olmayışının göstergesidir. Bu tip düşüşlerin her zaman mümkün olduğunu bilmekte yarar var. Paranız özgür, vadeniz orta veya uzun ise, fiyatların ani değişimi haftasonu veya gecelerinizi zehir etmez.

Not: 15 Ekim Cumartesi günü yaklaşık 40 kişinin katılımıyla İstanbul’da yapılan Hissenet toplantısının tek kişilik düzenleme komitesine teşekkürlerimi sunar, orada bulunanların hepsine sevgi ve saygılarımı gönderiyorum.

Borsanin yukselisinde Ab beklentisinin etkili oldugunu dusunulsek finans sirketlerinin artmasinin bunun yaninda sanayi sirketlerinin sorunlar yasamasinin dogal oldugunu bilmek gereki.Bugun gelismis ulke katogarisi benim bakis acimla sanayi sonrasi toplum demektir.Yane agir sanayi artik geliri dusuk ulkelere yonelip orada is imkanlari yaratirken gelismis ulkelerde gayrimenkul ve finans sirketleri etkili olur.Simdi Turkiyenin ab'ye girmesi demek birden ulkenin gelismis ulke statusune disardan gelen yatirim ve mali destekle yukselmesi demek.Bu durumda vestel'in degilde bankalarin,sigorta sirketlerinin veya gayri menkul yatirim ortakliklarinin yukselmesi son derece normal. alkazar

Param özgür,kredi kullanmıyorum,uzun vadeli düşünüyorum,ne gecem ne gündüzüm zehir değil,trend değişimi olas bile NE YAZAR...KORKMUYORUM. TÜRKTRADER

Sanırım Vestel'in üzerinde 2007 başında AB nin Çin'den beyaz-kahverengi eşya ihracatında sıfırlanacak gümrüklerin gölgesi var.

Ancak 2006 daki dünya kupasından önce bizim yerlilerin ittirmesi ile bir yükseliş yapması gerekiyor. pej

Her zamanki gibi ogretici aydinlatici harika. toprak

Sayın Afrashi,
Yabancı paranın vestel de fazla alım yapmadığını ifade ediyorsunuz.Ancak benim tespitim;yılbaşından bu yana CITIBANK+OSMANLI+RAYMOND+EXPRESS= 16 milyon 700 bin lot net alım yapmış durumda.Yılbaşında bu dört aracı kurumun toplam 31 milyon lot hissesi vardı.Yani %50 artmış.Ama borsa %50 yukarı giderken vestel nerdeyse %25 düşmüş. Bu tespitlerim hakkındaki görüşlerinizi merak ediyorum.
Saygılarımla vestelzede

bence yabancı bakiyesine bakılarak ekim ayında bilmem kaç milyon dolarlık yabancı çıkışı oldu haberi yer alacak basında.(kasımın 10 u gibi:) )
ama gerçek çok farklı olacak..:=) cincin

Yahu ben daha ne diyeyim,yok böyle bir soğukkanlılık,sağduyu ve akıl.Sana saygı duyuyorun KMX.Beynin sağlıklı ve uzun yaşasın. TÜRKTRADER

sevgili kmx edebi derinlikli yüksek zeka ürünü yazılarınızı keyifle okuyorum.elinize
dilinize sağlık altincag2004

-1998 yılının başında da Vestel aynı şimdiki gibiymiş. Sonra patlamış.Az kaldı merak etmeyin çıkacak. :) Kitabınızda Vestel i imkb 10 da seçtiğiniz için sanırım pişmansınızdır. Elimdeki Vestl ler maalesef hala duruyor. Yenilerini asla almıyorum. Borsa forumlarında okuduğum iki şey var Vestel le ilgili; Birincisi bimem ne adalarında Zorlu nun paravan şirketi varmış ve buradan Vestl e yüksek faizli kredi kullandırtıyormuş. Diğeri de aslında ihracat şampiyonu olan Zorlu nun bizim borsda olan şirketi değil de olmayan Vestel Beyaz Eşya imiş. Her ikisinde de halka açık olmayan bir şirketin içi halka açık bizim "sürüngen vestel" tarafından dolduruluyor. Tek kurtuluşumuz herhalde birilerinin borsa yoluyla Vestel i ele geçirmeye çalışması.
--Borsa geneliyle de ilgili; Sayın Afrashi ekim ayında 400 milyon dolarlık yabancı çıkışı oldu deniyor(Elinizde hazır veri varsa aydınlatırsanız sevinirim). Ben bu kadar olduğunu sanmıyorum. Akbnk ta mesela son iki gün satanlarn hepsinin yabancı olduğunu farzetsek dahi 4 milyon lot, İsctr de ise 6 milyon lotluk bir yabancı satışı var gibi, o da en kötü ihtimalle. 1999 sonundaki ralliden 2 ay öncede böyle bir % 20 lik düşüş olmuştu. Demekki fırtına yaklaşıyor. TCM

Güzel bir yazı, eline sağlık. Hele şu söz;

"Paranız özgür, vadeniz orta veya uzun ise, fiyatların ani değişimi haftasonu veya gecelerinizi zehir etmez.
" ON4 dk

HOCAM DOĞRU SÖZE NE DENİR
KENDİ ÜLKEMİZDE YABANCILARIN İŞGALİ AMA BU SİLAHSIZ İŞGALİ ALTINDAYIZ
BİR NEVİ HAKSIZMIYIM cenkbasegmez

Bu yazının puanı: 9,5 (28 kişi puan verdi)

Bu yazıya puan verebilirsiniz:

12345678910