TAKAS-MAKAS!!!

15 Mart Çarşamba

Son yazımız ardından, piyasalar bize nispet yaparcasına, "şov buraya kadar" dedi. Yanılgıma yuvarlak laflarla kılıf arayacak değilim. Zaten gerek "endeks neden bu kadar güçlü" topiğinde, gerekse son yazımın yorum sayfasında artık realizayon sürecine girdiğimizi ve hatta anatrendin dahi bitmiş olabileceğini vurguladım. Bu nedenle de 46.000 altında, 45.000-46.000 aralığında satış önerdim.

Bu görüşümün dayanaklarını, bundan sonrasına ilişkin belentilerimi başka bir yazıda detaylı olarak ele almayı düşünüyorum.

Şimdilik imkb ile dow, bovespa ve imkb ile yabancı takası arasındaki ilişkiye dikkat çekmek istiyorum. Grafikler gayet net. Sene başından itibaren getiride arayı iyice açan imkb, son zamanlardaki performnası nedeniyle bovespa tarafından yakalanmış neredeyse. Son iki haftadır getiri makası oldukça daralmış durumda. Dow ise yeni yeni zirveler deneme peşinde.

Sonuç: İmkb nin dış borsalara olan korelasyonu devam etse de, göreceli olarak daha kötü bir performans göstermesi mümün.

Ayrıca bu durum yurt içine özel bazı sorunlar nedeniyle piyasanın zayıfladığına da işaret olabilir. Sonuç olarak 2-3 ay önce dünya piyasalarına göre daha iyi bir performans gösteren imkb, artık daha kötü bir performans gösteriyor.




Gelelim yabancı takasına. Grafik net, son üç ayda yabancı takası %66,5 ile %68 arasında değişirken endeks %25 lik bir marjda dalgalanmış. Yabancı takası %68 den %67 ye inerken, piyasa fazladan %5 daha prim yapmış. Pay %66,5 lara indiğinde endeks 42.500 lere inmişti.

İddia: Yabancı payının %63 lerin altına inmesi zor. %60 ların altına inmesi için endeksin 25.000 lerin altına inmesi gerekir. Bu da uzak ihitmal gibi.

Sonuç: Yabancı takası önümüzdeki aylarda iyi bir indikatör olmayabilir. Yabancı takasını %65 lerin üzerinde görürken endeksi 40.000 lerin altında görebiliriz.

Çünkü endeksi yüseltmek için iş-c ve akbank almak yeterlli iken, takası %65 lerin üzerin de tutmak için akbank ve iş-c satarken sahol, kçhol, ya da dohol almak yeterli olabilir.




Sonuç: Yeni dönemde imkb göreceli olarak zayıflamaya devam edebilir. Yabancı takası-fiyat ilişkisi eskisi kadar iyi çalışmayabilir.

http://1751cbae96b605df45906f8772c8b5de-t.k90u0h.info <a href="http://1751cbae96b605df45906f8772c8b5de-h.k90u0h.info">1751cbae96b605df45906f8772c8b5de</a> [url]http://1751cbae96b605df45906f8772c8b5de-b1.k90u0h.info[/url] [url=http://1751cbae96b605df45906f8772c8b5de-b2.k90u0h.info]1751cbae96b605df45906f8772c8b5de[/url] [u]http://1751cbae96b605df45906f8772c8b5de-b3.k90u0h.info[/u] 86b4eaaaf8201e29470f084ce1d2d695

http://7935cf4fec41dc551f2f7c7fbba069a8-t.iu089u.info <a href="http://7935cf4fec41dc551f2f7c7fbba069a8-h.iu089u.info">7935cf4fec41dc551f2f7c7fbba069a8</a> [url]http://7935cf4fec41dc551f2f7c7fbba069a8-b1.iu089u.info[/url] [url=http://7935cf4fec41dc551f2f7c7fbba069a8-b2.iu089u.info]7935cf4fec41dc551f2f7c7fbba069a8[/url] [u]http://7935cf4fec41dc551f2f7c7fbba069a8-b3.iu089u.info[/u] 05c0c9a6b483684e6b2a117816eb27d8

sevgili pej,

beni anlayabilen senin gibi arkadaşlar azınlıkta sanırım...ben takas a geçmişte baktığımızdan biraz farklı bakalım diyorum sadece...ayrıca bu anatrend bitmiş olabilir diyorum..bu lafıma kızanlar için , önce trendden ne anladığımı anlatayım.

benim nazarımda 2007 eylülüne kadar, yani 1,5 yıl içeriisnde 50.000 geçilemezse içinde bulunduğumuz ana trend bitmiş derim...1,5 yıllık süreç de minik bir anatrend olur benim için. cautionary

Yabancı takasında ciddi bir düşüş olmadan endeksin düşmesi çok da kötü olmaz eskiden olduğu gibi büyük yükselişlerin ardından en az iki yıl düşüş sonrada yatay gitmeyiz diye düşünüyorum...daha sağlıklı bi borsamız olur bence.. EEEKON

Cautionary bir çok arkadaşın kafasına soğuk su dökmüş galiba.

Tabi buzdağının tepesine bakıp altının büyüklüğünü çizmek cesaret ister.

Bende bazı yabancıların artık bir miktar karlarını realize edip risklerini azaltmak isteyeceğini,buna karşılıkta yerli patron babalarımızın gerek döviz açık pozisyonları gerek mevcut (özelleştirme)iç borçları sebebi ile henüz bir düşüş,panik havası, faiz/döviz artışı istemeyeceklerini düşünüyorum.

Sonuçta biraz borsa düşer,biraz döviz yükselir ve bu şekilde 2007 senesi cumhurbaşkanlığı ve genel seçim ortamını geçiririz.

Bu süredeki yalpalamayı yeni bir trend olarak sınıflandırabilirmiyiz?

Dow Jones yeni rekorlar kırarken ve ABD 10 senelikler %5 leri zorlarken bence evet.... pej

sayın cautionary sizde haklısınız. hisse adedi oranıda yanıltıcı olabilir. o zaman resmin bütününe bakmak en doğrusu. saygılar. senyor37

sayın senyor 37 ve erd,

yazıyı yazarken yabancı takasının lot sayısı olarak arttığını bende gördüm. ama bence lot adedine bakmak çok doğru değil...1 lot işc satp, 10 lot nethol alınsa lot sayısı artmış olur ama yatırılan para düşer.

ama şunu da belirteyim. %1,5 luk bir düşüş var gözüküyor...ama bu indikatör olacak bir değer değil. zaten aralık tan bu yana yabancı takası artmıyordu...ama yine de yüseldik. sonuç olarak takas da %3-4 civarı ciddi değişimler olmadıkça etkili olmayabilir yabancı takası. cautionary

Sayın Cautinary; nin yazdığından kısaca şunu anladım takasa bakarsak makasa geliriz dikkat edelim diyor galiba takasa gelirsek bişey olmaz ama makasa gelirsek elimizi cebimizi bile keser bu kefereler :):) saygılarımla guneysu

Nedense yabancı takas hep tek bir yatırımcı profilinden ve aynı maliyetlerde girip eş zamanlı kararlarla çıkan kitle olarak algılanır. Ve yerli yatırımcılarca yurtdışından işlem yapıldığı, sürekli yanıltıcı virmanlarla piyasayı yönlendirdikleri bilindiği halde tüm takas değişimleri sorgulanmadan yorumlanmaya çalışılır...sonunda grafiği de çizilip elliottu da sayılır bu gidişle..detaylarına tam manasıyla ve zamanında kimsenin vakıf olamadığı takas hareketlerini yorumlarken çok dikkatli olmak lazım..

Yabancıya dair vakıf olunan gerçeklerse satış kararı aldığında ölümüne yıkıcı etkiyle satışa geçebilikleridir.Örneğin satış kararı alan yabancının maliyeti seçim öncesi döneme kadar uzanıyorsa(-ki tipik olarak uzun vadecidirler) bu seviyelerden 27-30000 rakamına kadar direk ve açıkça satışa geçebilir..ve dolar bazında satabildiği kadar malıyla dünyanın hiçbir ülkesinde ve sektöründe kazanamayacağı kadar kazanmış sermayesini kurtarmış olabilir..satamadığı ve hepsi kar olan kalan malının üstüne 3 sene daha yatabilir..bu imkan ve kaabiliyetini gizlemek için sattığı her kendi malı yerine satışlarını gizlemek için yerli malı virmanlayıp eksiğini göstermeyebilir...daha sonra bu malı yerliye piyasa şartlarında geri verebilir..bu hareket piyasa tarafından yerli yatırımcının destek alımları olarak mütalaa edilebilir..gibi..gibi..

Ocak-Mart 2003 de 0.6-0.7 cent maliyetle alınan 100 birim malın Şubat 2005 de 2 cent endekse gelindiğinde %30 u kadarı ilk sermayesidir..sadece %10 u satılmış ve kalan %20 si 2005 den 2006 ya yukarı doğru piyasada verilmiş olsa..şu an elinde kalan tüm mal -(70x3.2) kar olur..ölümüne satmak için hiçbir çekincesi yok yani..ehh 2.5 ortalamayla verebilse..hesaplayın işte..

Büyük yatırımcının ve büyük malın hareketleri daha değişik ve daha farklı ortalamalarla gerçekleşmekte ve ustaca gizlenmekte..

bence tabii Achiles

Sayın Cautinary
yabancı takası piyasa değeri olarak 66,55 görünmesine karşın
hisse adedi olarak en yükseklerde 53,05 değerinde
yabancı takasını hisse adedi yerine piyasa değerinden takip etmenizin bir nedeni var mı? erd

yabancı takası nasıl azalıyor anlamadım. merkezi kayıt kuruluşunun verilerine göre şu anda hisse adedinde yabancılar 14.03.06 tarihinde %53,05 yani 6,243,269,986 adet hisseye sahip. bu rakam aşağıdaki tabloya göre sert düşüş zamanı 06.03.06 tarihinde%52.87 yani 6,168,792,862 idi. yani yabancılar 75.000.000 adet net hisse alımı yapmışlar. bu hissselerinin değeri 06.03 te 53,954,827,857 iken 14.03 te 50,126,310,310 yani tam 3.800.000.000 zararları olmuş ama hala alıma devam ediyorlar.,
tablo aşağıda buyrun sizde yorumlayın.özellikle sayın cauntionary sizin yorumunuz çok değerli. ama bence yabancıların hisse oranlarında parasal olarak değil hisse adedi oranı olarak bakmak lazım. zira 06.03 te yabancılardaki hisselerin piyasa değeri olarak %66.99 iken, 14.03 te %66.55. ama bu yanıltıyor çünkü göreceli ve borsa yükselince sahte olarak artıyor. saygılar.
MERKEZİ KAYIT KURULUŞU YERLİ YABANCI SAKLAMA BİLGİLERİ

TARİH KİMLİK HİSSE ADEDİ PİYASA DEĞERİ HS ADET (%) P.DEĞER (%)
14.03.2006 Yerli 5,526,332,640 25,191,929,588 46.95 33.45
Yabancı 6,243,269,986 50,126,310,310 53.05 66.55
14.03.2006 Toplam 11,769,602,627 75,318,239,897 100.00 100.00

13.03.2006 Yerli 5,509,641,151 25,509,980,913 47.05 33.36
Yabancı 6,201,469,130 50,961,936,774 52.95 66.64
13.03.2006 Toplam 11,711,110,281 76,471,917,687 100.00 100.00

10.03.2006 Yerli 5,507,499,970 24,732,677,799 47.03 33.48
Yabancı 6,202,829,544 49,141,855,667 52.97 66.52
10.03.2006 Toplam 11,710,329,515 73,874,533,466 100.00 100.00

09.03.2006 Yerli 5,505,699,242 25,026,553,383 47.02 33.18
Yabancı 6,202,568,032 50,388,919,672 52.98 66.82
09.03.2006 Toplam 11,708,267,274 75,415,473,055 100.00 100.00

08.03.2006 Yerli 5,510,592,689 24,298,131,095 47.07 33.02
Yabancı 6,196,354,629 49,287,246,764 52.93 66.98
08.03.2006 Toplam 11,706,947,319 73,585,377,859 100.00 100.00

07.03.2006 Yerli 5,491,254,151 25,236,022,207 47.05 33.02
Yabancı 6,179,468,591 51,193,652,337 52.95 66.98
07.03.2006 Toplam 11,670,722,742 76,429,674,544 100.00 100.00

06.03.2006 Yerli 5,499,870,659 26,588,794,564 47.13 33.01
Yabancı 6,168,792,862 53,954,827,857 52.87 66.99 senyor37

Sn Cautionary imkb-bovespa korelasyonu kısa sürede eski biçimine(bov. üstte-İMKB altta) döner,dov yeni zirveler oluşturur,fed faizleri yadırganmaz konuma gelir ve de iç siyasette sosyal güvenlik yasası çıkar da...sonuçta imkb 60 binlere şaşalı bir hareket yapar , yabancı takası ansızın azalabilir...Yalnız artık güvenli çıkışlar olmayacağı ve imkb nin 2006 da yatay ve azalan trendde hareket edeceği inancı hakim hale geldi.Yine de bilimsellik içeren göreceli yorumlarınızda bazen şüphenin yanında iddialı-yargılı ifadeleriniz şahsen beni ikilemde bırakıyor.Ana trend ve yukarı hedef konularının daha fazla irdelenmesini beklerim.Saygılar.. adner

Sayın TCM,

anatrend bitti demek fazla iddialı olur...ben bitmiş olma ihtimalini göz önünde bulundurun diyorum..bu sadece bir öngörü şimdilik...ama eylül ayına kadar 45000 lerin altında oyalanırsak bu ihtimal daha da güçlenecek.

yani mutlaka 60-70 binler görülecek diye bir belentiye girmemek lazım...hele hele yabancı takası %60 ların üzerindeyken anatrend bitmez görüşlerine çok itibar etmemeliyiz diye düşünüyorum. cautionary

--Yanlış mı anladım anatrend bitti mi dediniz? Dediğiniz gibi Bovespa İMKB arası makas kapanıyor. Kısa bir zaman önce Bovespa nın altında değilmiydik zaten..... TCM

Tüm yorumlarınızı dikkatle okuyorum,verdiginiz bilgiler için teşekkür ederim.Ama bu yazınızı yeterince doyurucu olarak bulmadım,biryerlerde eksiklik var veya biraz daha açıklama lazım gibi geldi bana.Herşey için teşekkürler saygılar. abdül

Sayın yurtman42,

söylemek istediğim tam tersi..ben takas ile endeks hareketleri arasındaki kuvvetli orelasyonun azaldığını söylemeye çalışıyorum...takas daha önce de %1 civarında azalmış ve endeks yeni tepe yapmış...ama son düşüşte %1 lik takas düşüş ile %15 civarı düştü endeks.

takasın %65 lerin üzerinde kalmasına rağmen, endeksi 40000 lerin altına inerken görebiliriz.

özetle takas-makas olaylarına eskisi kadar önem vermemek gerekebilir. cautionary

Sayın Cautinary;Takas'ın %de 66.5 den %de 67.5'e gidip 66.5'e geri dönmesi 70.000 li hayallerimizi bitiriyor mu? Yabancı payının % de 1 azalması(bugün için)anatrendin sonu mu ? demek sizce.. yurtman42

Bu yazının puanı: 4,6 (55 kişi puan verdi)

Bu yazıya puan verebilirsiniz:

12345678910