MAYIS 2006’NIN MANZARASI

31 Mayıs Çarşamba

Mayıs ayında İMKB-100 endeksi gerek gün içi, gerekse ay boyunca büyük dalgalanmalara maruz kalarak yaklaşık 10.000 puanlık bir düşüş gösterdi. Bu düşüşe Dolar’ın yükselişi eklendiğinde endeksin çöktüğü izlenimi uyandı. Borsada alışıldığı üzere düşüşleri kötü haberler ve olaylar eşlik ettiler. Borsa düşerken moraller bozulduğu için yakın geçmişin olumlu olayları tamamen unutuldu. Doğan Holding’in Petrol Ofisini OMV’ye satışı, Finans Bank’ın astronomik bir fiyatla Yunan bankasına satışı ve benzeri şirket bazlı haberler belleklerden silindi. Değerli YTL’nin cari açığın büyümesinden olan korku yerini komik bir şekilde Doların değerlenmesine olan korkuya bıraktı. İnsanoğlu budur işte! Mutlu etmek zor.

Üç yıldan beri FED’in faiz artırımından korkan ve toplam 4 puanlık yani 16 adet baz puanlık artışı yaşayan borsacı bugün faiz artışının son bulmasından tedirgin. Altın fiyatının 700 Doların üzerine çıkmasından ve petrol fiyatının 80 Dolara yaklaşmasından korkan borsacı şimdi bu fiyatların düşüşüne sevinmiyor. Peki neden?

Mayıs ayında İMKB-100 endeksine yön veren bazı hisselerdeki düşüş oranı çok belirgin iken bu hisselerdeki yabancı payı bu düşüşe paralel değildir. Geçen ay İŞ-C %25.4, DOHOL %31.6, DYHOL %29.9, GARANTİ %26, VAKIF BANK %30.4, SAHOL %28.4, KOÇ %21.3, TCELL ise %28.8 düşmüştür. Bu hisselerin tümünde yabancı ay boyunca ne yapmıştır? Düşüş hızına uygun panik bir şekilde satış mı yapmıştır? Yoksa durum farklı mıdır? Trend’in sonunda yabancı para böyle mi hareket eder? Gerçekten yabancı para gelişmekte olan ülkelerin borsalarını terk mi ediyor? Aşağıda göreceğiniz gibi yabancı payı kimi hisselerde azalırken, bazılarında artıyor. Bazı hisselerde ise yabancının önemli bir pozisyon değişikliği yok. AKBANK’ta yapılan büyük virman nedeniyle yabancı paranın payındaki düşüş yüksek görünse de olayın aslı farklıdır.

Sonuç olarak yabancı para bu sert düşüş sırasında yani hisseler %20-30 arasında düşerken panikle hareket etmemiştir. Rusya krizini hatırlayanlar yabancı paranın kriz gelmeden yüklü satış yaptığını, kriz su yüzüne çıkarken ise tüm tahtalarda fiyata bakmadan satış yaptığını bilirler. Yabancı payını birincil gösterge olarak kabul eden, teknik ve temel analizi ise yadsımayan sistem üçüncü aratrendin sonlarında satış yaparken hala orta vadeli alım için bir neden görmüyor. Mayıs ayı beklediğim gibi sert dalgalı geçti. Haziran ayının daha az volatil ve pozitif geçmesini bekliyorum. Emerglenmiş piyasalarda bir anatrendin son bulmasını belirleyen en önemli gösterge yabancı payının sert bir şekilde düşmesi ve bunu karşılayan alıcı kitlesi olacaktır. Borsa tarihinde hiçbir büyük trend olumsuz ve ürkek alıcıların kol gezdiği bir piyasada son bulmamıştır. Dünyada gezintiye çıkan sıcak para zaman zaman geri çekilip tekrar kazancın olduğu yere geri dönecektir. FED’in faiz artırımı, petrolün fiyatı ve bir çok başka şey sadece trendin hızını değiştirip çentiklere neden olacaklar. Trend bittiğinde ise o bitişi sokaklarda, çalıştığınız yerde ve insanların tutkularında göreceksiniz.

Arman Bey,

Son 2 günde yabancının önemli satış yaptığı görülüyor. Değer oranında fazla bir değişiklik görülmese de adet olarak önemli oranda hergün azalıyor. Özellikle 08.06, yani dünkü satış büyük boyutta. Bir yorumunuz olacak mı? prechter

Sayın Afrashi,
Benderin alımlarını yabancı olarakmı düşünmek gerekli raymond alımları cıtı ye virmanlanıyor.Citi garanti ve deustche yabancı dan başka hangileri var.Kısacası hangi kurumlardan yabancılar alım yapıyorlar...
Birde PETKİM le takasla ilgili değil herhalde ilgilenmeniz, başka bir sebebi olmalı değil mi? Yabancı takası pek iyi değil gibi de ondan soruyorum.
Saygılar, akaya71

Ellerinize saglik. bei

sayın KMX
4.Aratrend Anatrend sonu olursa getirisi diğer üç aratrendden farklı olabilirmi ? chem73

Şu 75000 hesabı yapan bir arkadaş var nasıl bir hesapmış valla merak ettim...Bizim bilmediğimiz bir hesap türümü var ... picalo

Sayın Afrashi,

Borsa'da "yatırım" yapanların kumarbazlarda bulunan impulsif davranışları devam ettiği sürece ne anlatsanız,çoğunluk anlasa da uygulayamayacak diye düşünmekteyim..Aynen daha önceki yazılarda öngördüğünüz gibi..Bilmem kaçıncı aratrendin ne zaman biteceğini soranlara esas bu impulsif davranışlar nasıl kırılır onu anlatmak lazım...(ben de dahil)
Gene de elinize sağlık..
Selamlarımla,

Cildiyeci cildiyeci

Benim hesaplamalrımda gozuken 75.000 endeks var..Bakalım.. ayhanceyhan

Cevaplarınızdan anladığım kadarıyla siz bu düzeltmenin birkaç yıl süreceğini bekliyorsunuz. % 100 hissede olan forum üyesine yazdığınız cevap başka bir türlü anlaşılmıyor. Çünkü eğer trendin devam edeceğine inansanız bugün elinde hisse tutan herhangi bir kişinin makul bir sürede + ya geçmesini beklerdiniz. Sisteminizi kabaca tanımlayabilir misiniz? ("Yabancı payını birincil gösterge olarak kabul eden, teknik ve temel analizi ise yadsımayan sistem") prechter

---8,65 den İSCTR & 8,90 dan AKBNK aldım. 9,80 den geri verip AKBNK ları 9,45 den tekrar aldım. Kara salı olur diye 9,10 dan geri verdim (aslında çok sık böyle günlük işlemler yapmam) şimdi ellerim boş bekliyorum geri gelmelerini :) TCM

Sayın Afrashi,
İnsanoğlu budur işte! Mutlu etmek zor. Gerçektan de öyle. Doğru bir söz.
Yatırımlarımın % 70 ini $ da değerlendiren biri olarak doların yükselişine sevinemiyorum. Bununla birlikte toplam portföyümün sadece % 3 ünü borsada kaptırdım (henüz kaptırmadım sadece hissede yakalandım) diye bir karamsarlığa kapıldım. Şimdi asıl merak ettiğim şey tabii doların durumu ve bununla birlikte aratrendin ne zaman yönünü belirleyeceğidir. Günlük teknik analizlere baktığımda bir çok borsacının stop loss dediği destekler tuz buz oldu. Şimdi bu endeks te 36400' ü hatta 35000' i ezip geçer mi? Yoksa bu noktada pozisyon almaya başlanılmalı mı? Bir şey daha: Sahol de uzun süredir para çıkışı gözlemliyorum. Ancak bununla birlikte sizin grafikten anlaşılacağı gibi yabancı pozisyonları artıyor. Bunu alım zamanı geldi şeklinde yorumlayabilirmiyiz?
Saygılarımla...
EC ecelik35

sayın Kmx Petkimde süregelen bir yabancı satışı var.Bu yıl özelleştirilmesi planlanan bir hissede neden yabancılar satıyor sizce? forges

---Takaslarda birimleri % yüzde olarak alacağınıza sayı olarak alsanız daha isabetli olmaz mı? Akbnk virmanından( geçen de demiştim AKBNK taki olay virman değil dolaşımda olmayan 32 milyon hissenin takasbanka geçmesiydi bence) etkilenmemiş olur grafikler... TCM

Teşekkürler. yılgın

Sn. KMX,

verdiğiniz emeğe, elinize, beyninize sağlık...
Yazılarınızı dikkatle okuyorum ve inanın her kelimeyi en az 3 kere irdeler hale geldim. 15 yılı aşkın süreden beri birikimlerinin önemli bir bölümünü IMKB 'de değerlendiren biri olarak, sayenizde ara trend takibi yapmayı öğrendim. Ama öğreneceğim daha çok şeyler olduğunuda biliyorum. İyi ki hisse.net ve hisse.net 'te yazan Arman Bey var...

Sevgi ve saygılarımla... TERA59

Sn KMX zaten böyle ciddi bir kriz ortamında olsaydık yatırımcılar buna inanırmıydı?Herkes şuanda krizden bahsediyor.Eğer herkes krizin olacağının bilincindeyse o zaman alıcı kitlesi zaten parasını çeker ve yaklaşmaz.Kendini kurt sanan yatırımcı kitlesi sanırım "KURDA TUZAK" adlı filmi hiç seyretmemiş.

Bu tip yazılar çok önemli ve zevkle okuyorum.SAygılarımla... muker17

Doğrusu bu yazınızda "IV. ara trend başladı ya da başlamak üzere " demenizi bekliyordum , belki öyle hissettiğim için , fakat (sisteme göre ) henüz orta vadeli alım sinyali yok tespitinizi önemli bir veri olarak not ediyorum.

Son olarak da , 15 yılı aşkın bir süredir yatırımcı olarak içinde bulunduğum borsa camiasında "Farklı Bir Ekol " olduğunuzu belirmek istiyorum.

Sağolun , var olun , hep buralarda olun. redogahiss

Bu borsayı yıllardır sizin kadar gtüzel yorumlayan ve yol gösteren bir başkasını tanımıyorum.Ellerinize saglık NAZİK

Sayın AFRASHİ;
2004 mayıs ayında da aynı senaryo vardı sahnede dolar bir anda yükselişe geçmiş borsa da düşüşe daha sonra ne olmuş HAziran dan itibaren terse dönmüş her şey...döviz aşağı borsa yukarı...Yabancılar doları niye 1.30 dan bozupta borsaya para soksun tabi ki 1.50-60 lara çekip ordan dan bono ve hisse ye dalacaklar tabi ki. :) bu yabancılar tam bir tilki ve Çakallar topluluğu...
Saygılarımla, akaya71

Sayın KMX
Her zamanki gibi....
Saygılar sunuyorum sirius

Sn KMX,

aratrendlerden birinde dünya çapındaki büyük ilk 10 emerging market fonunun sahip oldujkları Türk hisselerini yayınlamıştınız yanlış hatırlamıyorsam. Aynı fonlardaki Türk hisse oranlarını tekrar yayınlayabilir misiniz?

tşk.. cincin

Milletin geleceği görememe endişelerinibi nebze olsun dağıttınız.teşekkürler. mhnyil35

Sayin KMX ,
Aydinlatici bilgiler icin tesekkur ediyoruz ,
Ulusal 30 hisselerimizden YKB si ve Eregli nin de 2006 Yabanci takas Payi ni görmek isterdik . Tesekkurler Global

elinize sağlık uguner

Sayın Afrashi,

Biz küçük yatırımcıların hisse,dolayısıyla borsa merakı malum...Yorumlarınız o yönde olduğu sürece övgüler bitmez...İşiniz zor...
Selamlar
Cildiyeci cildiyeci

Sn KMX,

Mayıs ayının İzmir de 36-37 derece ısındığı bu sıcak havalarda nedense sizi piyasanın soğuk kulvarlarında tüm piyasaya karsı kararlı adımlarla yürürken düşünüyorum

Bıkmadan usanmadan ama önünüzü aydınlatan takas indikatörü de sanki el feneri gibi...

Saygılar alony

sayın kmx,
yazınız ve verdiğiniz bilgiler için teşekkürler. ancak verdiğiniz grafiklerde hemen her gün en yüksek işlem hacmine sahip hisseleri seçmeniz daha doğru olmaz mı? mesela imkb'de her gün ilk 5 içerisinde yer alan ykbnk'yi göremiyorum. erkal

Sn. KMX demişsiniz ki''Emerglenmiş piyasalarda bir anatrendin son bulmasını belirleyen en önemli gösterge yabancı payının sert bir şekilde düşmesi ve bunu karşılayan ALICI KİTLESİ olacaktır ''ve ''Trend bittiğinde ise o bitişi sokaklarda, çalıştığınız yerde ve insanların tutkularında göreceksiniz.'' Merak ediyorum piyasalarla bilgi akışının bu kadar fazlalaştığı ,borsaya bakışın olumsuz olduğu ve dahası geçmişte büyük kayıpları olan yatırımcı kitlesinde acaba nasıl olucakta sokaklarda, çalıştığınız yerde ve insanların tutkularında borsayı görücez?yada bunu nasıl başaracaklar? olimpos

Sn. Afrashi,

Yazınız ve icinde verdiginiz bilgileriniz ayrıca olaylara sogukkanlı yaklasımınız icin icten tesekkurler pierrini

Sayın kmx,
Dünyada gezintiye çıkan paranın tekrar Türkiye'ye girmesi için şartlar yavaş yavaş oluşmadı mı? hala.Malum faizlerin %17 lere dövizin 2 ytl ve 1.58 e çıkması yabancılar için korkunç bir cazibe değil midir?Yani bir yabancı mevcut döviz seviyesinden parasını bozup tl enstrümanlarına geçmesi korkunç bir cazibe bence.Özet olarak trend değişimi başlamak üzere diyebilir miyiz?Lütfen bizlere trendin bittiğini önceden haber verin de tutkularımızın esiri olmayalım.TEŞEKKÜRLER FARKLI DOLU DOLU BİR YAZIYDI delpayn

Sayın KMX,
Emeğinize teşekkür ederiz. taylu

Yolumuza ışık olmaya devam edin Sn.KMX,full maldayım,ama eğer malda olmasaydım bu düşüşlerden korkarak daha da düşmesini bekler ve muhtemelen çıkışı da kaçırırdım...size ve sayeniz de aldığım hisseme de güvenim tam.Tekrar teşekkürler nocen

Merhaba ARMAN Bey çok güzel bir yazı yazmışsınız.Ama takaslarda ne kadar önemli değişiklik olmasada bu psikoloji ve sabır oyununda birçok insan para kaybetmiştir.Yazınınız sabrımıza biraz destek olmuştur teşekkür ederim.iyi çalışmalar. picalo

Sayın Arman Bey!
Verdiğin emeğe sonsuz teşekkürler.Her ne kadar forumdaşlar IV.aratrendi inanmasalarda,yorumlarınızın kulak ardı edilmediği de kesin.Fala inanma falsız da kalma misali.
Saygılar.
Dursun dursun

Bu yazıyı okuyunca %100 hissede olan biri olarak umut tazeledim.. demirci

ışık tutan yorumlarınız için teşekkürler... MAKİNİST

Bu yazının puanı: 9,3 (48 kişi puan verdi)

Bu yazıya puan verebilirsiniz:

12345678910