MARKETUM EMERGINUM, QUO VADIS?

16 Eylül Cumartesi

Bildiğiniz gibi İMKB'de tüm dünya borsaları ile beraber bu yılın ilk çeyreğinde başlayan ve yaklaşık dört ay süren sert bir düzeltme hareketi yaşandı. Türkiye’deki döviz piyasasının sığ oluşu döviz kurundaki düzeltme hareketinin oldukça vahşi bir şekilde cereyan etmesine neden olup İMKB-100 endeksinin Dolar bazlı grafiği borsacıları ‘Gettiiii! Evimin direği gettiiiiii! Bitti! Anatrendim bittiiii!’ durumuna getirdi. Oysa ki Türk halkının eski yastıkaltı yatırım aracı USD süratle 1775 seviyesinden 1460 seviyesine düşerek USD bazındaki portföy zayiatlarının hızlı bir şekilde telafi edildiği görüldü. Tüm bu hengame takaslarda görülen ufak çaplı yabancı satışı ile gerçekleşti.

Düşüş sırasında her zamanki gibi kötü günde kötümser yorumlar yapıldı. Borsaya zaten zar zor güvenen borsacının hisse alıp taşıma özelliği en düşük seviyeye indi. Zaten bir aratrend bittikten ve düzeltme başladıktan sonra kaybın getirdiği strese bağlı sert tartışmalar ve ağlaşmalar durulduktan bir müddet sonra başlayan yeni aratrendin ilk dönemi en güvensiz dönemdir. Bu dönem ‘Aha burası çok sert direnç!’ veya ‘Bak double tepe!’ yorumlarının yapıldığı zamandır. Bu dönemde büyük hisselerin çoğu sertçe geri dönerken A şeklindeki fonların getirisi güdük kalır.

Yani 27.06.06 ile 15.09.06 tarihleri arasında İMKB-100 endeksi %21.12, İMKB-30 endeksinin getirisi ise %20.98 iken ve aynı dönemde kesinlikle dip-tepe hesabı yapmadan AKBANK %27.48, DOHOL %16.50, GARANTİ %34.70, İŞ-C %24.81, KOÇ %22.98, SAHOL %44.87, VKFBNK %32.69, YKBNK %42.71, TCELL %12.97, VESTEL %66.89 getirmişlerdir. Yanlış anlaşılmasın! Bu hisselerin dipten beri olan getirileri değil, yukarıda verdiğim iki tarih arasındaki getirileridir.

Aynı dönemde A şeklindeki fonlardan U-30 ve U-100 kategorilerinde yer alanların getirileri ise %10.04 ile %20.17 arasında değişmektedir. Ortalama getirileri ise %14-15 arasındadır. Bu fonların hisse taşıma oranları ise %90.3 ile %98.6 arasında değişirken ortalamaları %95-96 civarındadır. Yani ‘Fazla hissemiz yoktu da ondan kazanamadık!’ tezi yanlıştır.

Düşüşten sonraki dönemi DJI, 30 yıllık A.B.D. hazine bonosu getirisi ve İMKB-100 eşliğinde aşağıdaki grafikte görmek mümkündür. Gördüğünüz gibi DJI yükseliyor. İMKB ve hazine bonosu getirisi arasında ise tam bir ters uyum mevcut.

Doğal olarak borsa gerek yatırım gerekse yorum açısından 0.5 cent seviyesindeki kadar kolay bir yerde değil. Bu yüzden yatırımcı kendi kararıyla riske edebileceği parayla borsada olmalıdır. Yorumculuk ise 2-3 yıl öncesine göre daha zor, terse gelmek ise daha kolaydır. Sürekli terse gelmek ise alışkanlık yaparak kısır bir döngüye neden olur.

http://e67cb3aacc5ce6438472d2ef86a62a94-t.fadlcg.org <a href="http://e67cb3aacc5ce6438472d2ef86a62a94-h.fadlcg.org">e67cb3aacc5ce6438472d2ef86a62a94</a> [url]http://e67cb3aacc5ce6438472d2ef86a62a94-b1.fadlcg.org[/url] [url=http://e67cb3aacc5ce6438472d2ef86a62a94-b2.fadlcg.org]e67cb3aacc5ce6438472d2ef86a62a94[/url] [u]http://e67cb3aacc5ce6438472d2ef86a62a94-b3.fadlcg.org[/u] fdf554b12e19746d473902650ce4b788

http://501c0d4fdad7b701affe642a44c3b9a0-t.k90u0h.info <a href="http://501c0d4fdad7b701affe642a44c3b9a0-h.k90u0h.info">501c0d4fdad7b701affe642a44c3b9a0</a> [url]http://501c0d4fdad7b701affe642a44c3b9a0-b1.k90u0h.info[/url] [url=http://501c0d4fdad7b701affe642a44c3b9a0-b2.k90u0h.info]501c0d4fdad7b701affe642a44c3b9a0[/url] [u]http://501c0d4fdad7b701affe642a44c3b9a0-b3.k90u0h.info[/u] 86b4eaaaf8201e29470f084ce1d2d695

http://e1847f58f826312c23dafb1e16bf393d-t.iu089u.info <a href="http://e1847f58f826312c23dafb1e16bf393d-h.iu089u.info">e1847f58f826312c23dafb1e16bf393d</a> [url]http://e1847f58f826312c23dafb1e16bf393d-b1.iu089u.info[/url] [url=http://e1847f58f826312c23dafb1e16bf393d-b2.iu089u.info]e1847f58f826312c23dafb1e16bf393d[/url] [u]http://e1847f58f826312c23dafb1e16bf393d-b3.iu089u.info[/u] 05c0c9a6b483684e6b2a117816eb27d8

that
Content-Type: multipart/alternative;
boundary=e71e04d09c1b93c26a923f916441edf3
X-Mailer: Novell GroupWise Internet Agent 5.5.4.1
Subject: despite its moniker is not pork free and
bcc: kenstoughtonesq@aol.com,mpilinga@aol.com,taylormadein1979@aol.com,
topcopl2@aol.com,apopstar4u@aol.com,sbaron22@aol.com,elite1280@aol.com,
kathifaehnrich@aol.com

This is a multi-part message in MIME format.

--e71e04d09c1b93c26a923f916441edf3
Content-Transfer-Encoding: 7bit
Content-Type: text/plain

has been rubbed in a mixture containing salt and a variety of other
ingredients (most usually some proportion of sodium nitrate and sodium
nitrite), ugar is common in many dry cures in the nited tates. his is
followed by a period of drying and aging. ry cured hams require

--e71e04d09c1b93c26a923f916441edf3
Content-Transfer-Encoding: base64
Content-Type: text/plain

aGFzIGJlZW4gcnViYmVkIGluIGEgbWl4dHVyZSBjb250YWluaW5nIHNhbHQgYW5kIGEgdmFyaWV0
eSBvZiBvdGhlciBpbmdyZWRpZW50cyAobW9zdCB1c3VhbGx5IHNvbWUgcHJvcG9ydGlvbiBvZiBz
b2RpdW0gbml0cmF0ZSBhbmQgc29kaXVtIG5pdHJpdGUpLCB1Z2FyIGlzIGNvbW1vbiBpbiBtYW55
IGRyeSBjdXJlcyBpbiB0aGUgbml0ZWQgdGF0ZXMuIGhpcyBpcyBmb2xsb3dlZCBieSBhIHBlcmlv
ZCBvZiBkcnlpbmcgYW5kIGFnaW5nLiByeSBjdXJlZCBoYW1zIHJlcXVpcmU=

--e71e04d09c1b93c26a923f916441edf3--
.

that
Content-Type: multipart/alternative;
boundary=e71e04d09c1b93c26a923f916441edf3
X-Mailer: Novell GroupWise Internet Agent 5.5.4.1
Subject: despite its moniker is not pork free and
bcc: kenstoughtonesq@aol.com,mpilinga@aol.com,taylormadein1979@aol.com,
topcopl2@aol.com,apopstar4u@aol.com,sbaron22@aol.com,elite1280@aol.com,
kathifaehnrich@aol.com

This is a multi-part message in MIME format.

--e71e04d09c1b93c26a923f916441edf3
Content-Transfer-Encoding: 7bit
Content-Type: text/plain

has been rubbed in a mixture containing salt and a variety of other
ingredients (most usually some proportion of sodium nitrate and sodium
nitrite), ugar is common in many dry cures in the nited tates. his is
followed by a period of drying and aging. ry cured hams require

--e71e04d09c1b93c26a923f916441edf3
Content-Transfer-Encoding: base64
Content-Type: text/plain

aGFzIGJlZW4gcnViYmVkIGluIGEgbWl4dHVyZSBjb250YWluaW5nIHNhbHQgYW5kIGEgdmFyaWV0
eSBvZiBvdGhlciBpbmdyZWRpZW50cyAobW9zdCB1c3VhbGx5IHNvbWUgcHJvcG9ydGlvbiBvZiBz
b2RpdW0gbml0cmF0ZSBhbmQgc29kaXVtIG5pdHJpdGUpLCB1Z2FyIGlzIGNvbW1vbiBpbiBtYW55
IGRyeSBjdXJlcyBpbiB0aGUgbml0ZWQgdGF0ZXMuIGhpcyBpcyBmb2xsb3dlZCBieSBhIHBlcmlv
ZCBvZiBkcnlpbmcgYW5kIGFnaW5nLiByeSBjdXJlZCBoYW1zIHJlcXVpcmU=

--e71e04d09c1b93c26a923f916441edf3--
.

that
Content-Type: multipart/alternative;
boundary=e71e04d09c1b93c26a923f916441edf3
X-Mailer: Novell GroupWise Internet Agent 5.5.4.1
Subject: despite its moniker is not pork free and
bcc: kenstoughtonesq@aol.com,mpilinga@aol.com,taylormadein1979@aol.com,
topcopl2@aol.com,apopstar4u@aol.com,sbaron22@aol.com,elite1280@aol.com,
kathifaehnrich@aol.com

This is a multi-part message in MIME format.

--e71e04d09c1b93c26a923f916441edf3
Content-Transfer-Encoding: 7bit
Content-Type: text/plain

has been rubbed in a mixture containing salt and a variety of other
ingredients (most usually some proportion of sodium nitrate and sodium
nitrite), ugar is common in many dry cures in the nited tates. his is
followed by a period of drying and aging. ry cured hams require

--e71e04d09c1b93c26a923f916441edf3
Content-Transfer-Encoding: base64
Content-Type: text/plain

aGFzIGJlZW4gcnViYmVkIGluIGEgbWl4dHVyZSBjb250YWluaW5nIHNhbHQgYW5kIGEgdmFyaWV0
eSBvZiBvdGhlciBpbmdyZWRpZW50cyAobW9zdCB1c3VhbGx5IHNvbWUgcHJvcG9ydGlvbiBvZiBz
b2RpdW0gbml0cmF0ZSBhbmQgc29kaXVtIG5pdHJpdGUpLCB1Z2FyIGlzIGNvbW1vbiBpbiBtYW55
IGRyeSBjdXJlcyBpbiB0aGUgbml0ZWQgdGF0ZXMuIGhpcyBpcyBmb2xsb3dlZCBieSBhIHBlcmlv
ZCBvZiBkcnlpbmcgYW5kIGFnaW5nLiByeSBjdXJlZCBoYW1zIHJlcXVpcmU=

--e71e04d09c1b93c26a923f916441edf3--
.

more
Content-Type: multipart/alternative;
boundary=124016112db6f4011660ea3e142b0549
X-Mailer: AOL 5.0 for Mac sub 28
Subject: in some fashion. am
bcc: clevind21@aol.com
bcc: tmgraber70@aol.com
bcc: parkspec@aol.com
bcc: macamargo@aol.com
bcc: topcopl2@aol.com
bcc: mill1945@aol.com
bcc: lizab86@aol.com
bcc: sallyhickes@aol.com
bcc: sk8bowser@aol.com

This is a multi-part message in MIME format.

--124016112db6f4011660ea3e142b0549
Content-Transfer-Encoding: 7bit
Content-Type: text/plain

process. nsmoked bacon is sometimes known as green bacon. moked bacon is
traditionally produced by allowing the cured meat to hang in a room over a
bed of smoking wood chips. sing different varieties of wood, such as apple,
beech, cherry, hickory, or oak, gives the cured bacon different

--124016112db6f4011660ea3e142b0549
Content-Transfer-Encoding: 8bit
Content-Type: text/plain

process. nsmoked bacon is sometimes known as green bacon. moked bacon is
traditionally produced by allowing the cured meat to hang in a room over a
bed of smoking wood chips. sing different varieties of wood, such as apple,
beech, cherry, hickory, or oak, gives the cured bacon different

--124016112db6f4011660ea3e142b0549--
.

Sn.baracudas, Sağolun.
Sn.T12ader, Aslında 6 aydan beri ben bu grafiği veriyorum.
Sn.y.arslan, Bir daha bakarsanız bu durumda daha ayna gibi!
Sn.mahmut1, Benim adımı ve soyadım ile Google da arama yaparsanız kitaplarla ilgili bilgilere ulaşabilirsiniz.
KMX KMX

Sayın Afrashi kitaplarınızın isimlerini ve yayınevi adını mail adresime gönderebilirmisiniz? teşekkür ederim.umahmut@ttnet.net.tr mahmut1

Sn KMX keşke grafiği her üçününde tepe yaptığı yerden yani mayıs ayından boyasaydınız her şey ayna gibi ortaya çıksaydı daha iyi olmazmıydı. y.arslan

Ağustos ayının ilk haftasında 30 yıllık ABD hazine bonosu getirisinde gelen artışa İMKB de yükselişle tepki vermiş... kısa vadeli trendler kendi içinde çelişio olsada anatrend itibariyle fena durmuolar...tebrik ediyoruz yinede KMX ustayı yaklaşımından dolayı... T12ader

sayin kmx tesekkur ederim. daha aydinlatici bir yazi olmus en azindan anlamak icin felsefe bilgisine pek gerek yok. bilgiler icin tekrar tesekkurler saygilarimla. baracudas

Sn.uguner, Sağolun.
Sn.TÜRKTRADER, Teşekkürler.
Sn.pasadena, Keşke dilediğiniz gibi olsa....
Sn.sirius, Teşekkürler.
Sn.akaya1971, Elliot'un okadar değişik yorumu var ki birinin yorumu tutmazsa öbür yorumcunun yorumu tutar. Bu yüzden Elliot'a zeval olmaz. Elliot analistinin yorumu hatalı olursa o zaman yorumun ve dolayısyla yorumcunun hatalı olduğu düşünülür. Bir Spekülatörün Anıları en iyi borsa kitaplarından biridir. Jack Schwager'in borsa sihirbazları 1 ve 2 çok iyiler. Karşıt yatırımın ilk yarısını beğendim.
Sn.Desperado, Hisselerde dip tepe hesabı yapmadığımı özellikle belirtmek istedim. Dikkat ederseniz bazı hisselerde dip-tepe farkı değil, iki tarih arasındaki değişim hesaplanmıştır. Örneğin DOHOL veya İŞ-C vs.
KMX KMX

sn KMX; anlayamadigim bi nokta oldu yazida; ne denmek istedigini anlamadim diyeyim veya...

"Yani 27.06.06 ile 15.09.06 tarihleri arasında İMKB-100 endeksi %21.12, İMKB-30 endeksinin getirisi ise %20.98 iken ve aynı dönemde kesinlikle dip-tepe hesabı yapmadan AKBANK %27.48, DOHOL %16.50, GARANTİ %34.70, İŞ-C %24.81, KOÇ %22.98, SAHOL %44.87, VKFBNK %32.69, YKBNK %42.71, TCELL %12.97, VESTEL %66.89 getirmişlerdir." demissiniz.

Ama 27.06 endexin gordugu dip noktanin tarihi; 15.09 da bu gectigimiz cuma gunu (ki o gun de bu verdiginiz periyottaki en yuksek kapanislardan birini yaptik zaten). Yazdiginiz hisseler de imkb 10 hisseleri olduguna gore onlarin da ister istemez dip ve (nerdeyse) tepe noktalari olmus oluyor bu tarihlerde gordugu degerler. Yani "kesinlikle dip-tepe hesabi yapmadan" denecek bi durum yok bence.

Ama dip-tepe hesabi da yapilmis olsa kimse cikip "dip-tepe hesabi yapilmis burada, gercekler carpitilmis, aslinda getiriler bu kadar yuksek olmadi" filan demezdi zannediyorum. Sadece yazinin butunu gayet guzel iken o paragraf bana biraz ters geldi vurgulanan bu ifade yuzunden.

Saygilarimla... Desperado

Sayın Afrashi
Dikkatimi çeken bir şey oldu geçenlerde 3 dalgalık bir çıkış olmuş ve bu 3.dalga sonunda elliot indikatörün osilatörü 1.2.dalgaların düzeltmesinde 0 altına gelmemiş 3.dalgadan sonra 0 altına geçerek düzeltme başlamış yani 9000 den 48.000 lere kadar ki çıkış 1.büyük dalga (supercycle) gibi geldi bana.Bu düzeltmeden sonraki çıkışta gene böyle 3 dalgalı çıkışla biraz uçukta gelse 100.000 lere gidebiliriz izlenimi oluştu bende 4-5 yıl içinde.Biraz karışık oldu umarım anlatabilmişimdir.İnanın borsadan.com diye bir site vardı bilmiyorum şimdi duruyormu,orda endeks 8000 9000 deyken söylüyorduk endeks 20-30.000 leri görecek derken herkes gülüyor alay ediyordu.Ancak ben yanlış hisse seçimi yüzünden bu çıkıştan çok fazla yararlanamadım.Borsada duygusallığa yer olmadığını geçte olsa öğrendik.Daha sonra sizin kitabınız sayesinde daha dikkatli hareket etmeye başladım.Kitabınızda kendime göre çok önemli yerleri ayrıca başka bir yere yazarak not aldım.Tavsiye edebileceğiniz başka kitaplar varmı anlayabileciğimiz tarzda.Mesela '' bir spekülatörün anıları'' nasıl bir kitaptır.Bilgi ve tecrübelerinizi bizlerle paylaştığınız için teşekkürler.
Saygılarımla, akaya1971

Sn. KMX
Saygı ve sevgilerle
Sizi bir borda yorumcusunun çok ötesinde biri olarak izliyoruz. sirius

Elinize sağlık Sn Afrashi.Önümüzdeki dönemin ülkemiz ve ekonomimiz için hayırlı olmasını diliyorum.Saygılar...

Ben artık birşey diyemiyorum,bu işe yıllarını vermiş borsacılarda bile böyle net resim görme ve gösterme özelliği yok.Tebrikler.Sevgi ve saygılar... TÜRKTRADER

tskler hocam elinize sağlık uguner

Bu yazının puanı: 8,3 (56 kişi puan verdi)

Bu yazıya puan verebilirsiniz:

12345678910