Bir şirketin piyasa değeri hesaplaması

[Soramona]

Arkadaşlar ben şimdi Aefes'in piyasa değerini hesaplamaya çalışıyorum ancak daha acemi olduğumdan beceremedim.Piyasa değerini hesaplayıp ne kadar iskontolu işlem gördüğünü bulmaya çalışacam da eğer elinizde daha önce yapılmış detaylı örneğiniz varsa paylaşırsanız sevinirim.

Çok öncede böyle bir başlık açılmış ama verilen örnek yeterli gelmedi bana hala anlayabilmiş değilim o yüzden yardımlarınızı bekliyorum.

Şimdiden herkese teşekkürler...

[enigma72]

şirketin 12 aylık karını FK fiyatı ile çarpın,ortaya çıkacak değeri döviz kuruna göre dolar döviz kuru ile çarpın,ortaya çıkacak rakam ytl olarak çıkacak piyasa değeridir.sonra bunu hissenin şuanki piyasa değerine göre kıyaslayın,tabi ytl olarak piyasa değeri olacak.eğer yıl sonu kara göre çıkan piyasa değeri şuanki piyasa değerinden yüksekse hisse prim yapma potansiyeli taşır.eğer düşük çıkarsa prim kaybedebilir.tabi hissenin pd/dd oranı da önemli.bu değer eğer 1 veya yakın değerler kabul görendir.

[enigma72]

5,670,000,000 ytl şuanki piyasa değeri,FK ise 16,pd/dd ise 3,3
6 aylık karı,yaklaşık 200,000,000 ytl yılsonu karı ne olur bilemem.şimdi mesela yıl sonu karı çıktı 300,000,000 bunu kar değerini,fk 16 ile çarparsan yaklaşık olarak 4,800,000,000 gibi bir piyasa değeri çıkar.bu da şuanki piyasa değerine göre hissenin pirim yaptığını ve pahalı olduğunu gösterir.tabi burda yazdığım tahmini kar,bundan fazlasını açıklaması pek mümkün gözükmüyor.ondan dolayı hisse pahalı yani,pd/dd de zaten 3,3 yani yüksek.

[sb53]

Sn. Enigma72 şirketin F/K oranı eksi ise?

[özyengec]

sn enigma zarar da olan şirketlerde bunu nasıl heseplayacağız

[özyengec]

Tüpraşı heseplarsak serm 250419200 6 aylık kar 609153024 fk oranı 7,22 yılsonu tahmini kar 900000000 gelsin 900000000x7,22=6498000000xusd1200=7797600000 olur tüpraşın piyasa değeri şuan 8,013,414,000 dır tüpraş şuan pahalımı ? birçok aracı kurumda 43,000 hedef vermişler açıklarsanız sevinirim saygılar

[Soramona]

enigma72 cvplar için teşekkürler yanlız senin verdiğin örnek daha bi genel olmuş daha ince hesap örneği gerekiyor bana

[CERİTKALE]

Cevapları görünce kafam karıştı! :D Bildiğimi de unuttum.

Piyasa değeri = ödenmiş sermaye x borsada işlem gördüğü fiyat

değil mi?

Başka birşey mi sormak istediniz acaba?

[özyengec]

amaç o çıkan rakamın ucuzmu pahalımı olduğunu belirlemek

[CERİTKALE]

amaç o çıkan rakamın ucuzmu pahalımı olduğunu belirlemek


Piyasa değeri yukarıda yazdığım, değil mi?

Pahalı olup olmadığını bir kaç kıstasa göre tespit edebiliriz. Göreceli Temel analizde bazı oranlar var. Bu oranları aynı sektörde olan diğer firmalarla kıyaslayabiliriz. Yurtdışı endekslerde işlem gören ve aynı işi yapan firmalarla kıyaslanabilir. Veya gelecekte elde edeceği karlarla F/K sını hesaplayıp kıyas yapılabilir.

Pahalı olup olmadığını başka türlü anlayamayız. Mutlaka kıyas yapmalıyız.

[özyengec]

Piyasa değeri yukarıda yazdığım, değil mi?

Pahalı olup olmadığını bir kaç kıstasa göre tespit edebiliriz. Göreceli Temel analizde bazı oranlar var. Bu oranları aynı sektörde olan diğer firmalarla kıyaslayabiliriz. Yurtdışı endekslerde işlem gören ve aynı işi yapan firmalarla kıyaslanabilir. Veya gelecekte elde edeceği karlarla F/K sını hesaplayıp kıyas yapılabilir.

Pahalı olup olmadığını başka türlü anlayamayız. Mutlaka kıyas yapmalıyız. sn ceritkale sn enigma olaya başka şekilde bakıyor kendisinden hiç cevap gelmedi 18 11 2007 tarihli yazısına bakın göreceksiniz saygılar

[enigma72]

sayın özyengeç zarar açıklayan şirketlerin FK oranları eksi olur.dolayısıyle benim bu hesabıma dahil olmazlar,ondan dolayı sorunuzun cevabını bilemiyorum.tüpraş hesabınıza gelince evet tüpraş bu kar rakamları ile ancak bu fiyatlardan işlem görür.aracı kurumların hedef değer olarak gösterdikleri 38bin veya 43 bin rakamları yakın zamanda yakalanabileceğini hiç sanmıyorum,biraz balon rakamlar bunlar,küçük yatırımcıya tuzak rakamlar.tüpraş o rakamlara rekor bilançolarla,ortaklık ilgisiyle veya imkbdeki olası yükselişlerle 70000 leri görerek ulaşılabilir.benim şahsi yorumumdur bu.sizi etkileme amacım yok,sizin yatırım planınız eğer 43binler 38 binler görülür diyorsa,beklemenizi tavsiye ederim.saygılar,umarım yardımcı olabilmişimdir.

[enigma72]

sayın özyengeç,hangi aracı kurum o hedef değeri veriyorsa size tavsiyem o aracı kurumun günlük tüpraş işlemlerine dikkatle bakmanız.alıcımı sürekli yoksa satıcımı?
hedef fiyat verip sonra da bunu satış fırsatı olarak kullanan aracı kurumlarda gördük zamanında.ama şunu diyebilirimki,tüpraş her dönem bir önceki döneme göre karlılığını artırıyor,bir kaç sene içerisinde güzel kar rakamları ile bu fiyatlar görülebilir.anlattığım hesap yöntemime göre yani,saygılar,sevgiler,bol kazançlar.

[özyengec]

sayın özyengeç zarar açıklayan şirketlerin FK oranları eksi olur.dolayısıyle benim bu hesabıma dahil olmazlar,ondan dolayı sorunuzun cevabını bilemiyorum.tüpraş hesabınıza gelince evet tüpraş bu kar rakamları ile ancak bu fiyatlardan işlem görür.aracı kurumların hedef değer olarak gösterdikleri 38bin veya 43 bin rakamları yakın zamanda yakalanabileceğini hiç sanmıyorum,biraz balon rakamlar bunlar,küçük yatırımcıya tuzak rakamlar.tüpraş o rakamlara rekor bilançolarla,ortaklık ilgisiyle veya imkbdeki olası yükselişlerle 70000 leri görerek ulaşılabilir.benim şahsi yorumumdur bu.sizi etkileme amacım yok,sizin yatırım planınız eğer 43binler 38 binler görülür diyorsa,beklemenizi tavsiye ederim.saygılar,umarım yardımcı olabilmişimdir.sn Enigma verdiğiniz bilgiler için teşekkürler bundan sonrada bilgi paylaşımında görüşmek üzere

[Yükselen GüNeŞ]

Temel analizde kullanılan formülleri nerelerden bulabilirim?

[1453_fatih]

sayın özyengeç zarar açıklayan şirketlerin FK oranları eksi olur.dolayısıyle benim bu hesabıma dahil olmazlar,ondan dolayı sorunuzun cevabını bilemiyorum.tüpraş hesabınıza gelince evet tüpraş bu kar rakamları ile ancak bu fiyatlardan işlem görür.aracı kurumların hedef değer olarak gösterdikleri 38bin veya 43 bin rakamları yakın zamanda yakalanabileceğini hiç sanmıyorum,biraz balon rakamlar bunlar,küçük yatırımcıya tuzak rakamlar.tüpraş o rakamlara rekor bilançolarla,ortaklık ilgisiyle veya imkbdeki olası yükselişlerle 70000 leri görerek ulaşılabilir.benim şahsi yorumumdur bu.sizi etkileme amacım yok,sizin yatırım planınız eğer 43binler 38 binler görülür diyorsa,beklemenizi tavsiye ederim.saygılar,umarım yardımcı olabilmişimdir.

Aracı kurumların verdiği hedef fiyatlar sadece bu kadar basit bir F/K oranı hesabıyla buldukları fiyatlar değil...Sektörün geleceği, şirketin gelecekteki yatırımlarınıda dikkate alarak belirledikleri bir büyüme oranı var(söz konusu şirket için). Bunun yanında birde iskonto oranı belirliyorlar(bugünkü değere indirgemek için), ve bu işlem en az 3 seneyi kapsar(ki genelde 5-6 seneden az olmaz)...İşin içine subjektiflik girer yani o yüzden belirlenen rakamlar uçuktur demek doğru olmaz(Ama dediğiniz gibi aracı kurumların pis oyunlarıda mevcuttur o yüzden nasıl belirlediğini pek göstermeyip direk hedef değer veya +/- potansiyel gösteren raporlara itibar etmek yanlış olabilir veya sn. enigmanın dediği gibi kurumun senet üstündeki hakimiyetine bakmak gerekir)

[MuDo]

Temel analizde kullanılan formülleri nerelerden bulabilirim?

www.analiz.com sitesinden Bilgiler > Eğitici > Temel Analiz > Oran Analizi

Burada farklı başlıklardaki formülleri bulabilirsiniz...

[caykur\e.cavuso]

Temel analizde kullanılan formülleri nerelerden bulabilirim?

Vallahi kardeş bu temel analizde formül mormül kullanmam.Şirketin piyasa şartları içerisindeki performansını gözlemleyip,2-3 yıl sonra yapacağı kar rakamı bulunduğunda,o şirketin 2-3 yıl sonraki bu kar rakamına göre F/K sı 2-3 gibi çıkıyorsa hisseye saldırırım.beklerim 2-3 yıl kazanırım 4-6 kat.işte bunun formülü bu.Ben 16-17 yıl böyle devam ettim hiç te kaybetmedim,yanılmadım.ama dediğim gibi şirketin satışlarını,kar marjını,performansını sürekli takip edeceksin.Şimdilik söktaş ve alkim de bu durum var.o ışık var.

[NIETZSCHE]

Cevapları görünce kafam karıştı! :D Bildiğimi de unuttum.

Piyasa değeri = ödenmiş sermaye x borsada işlem gördüğü fiyat

değil mi?

Başka birşey mi sormak istediniz acaba?

Evet yukarıdaki piyasa değerinin hesaplanışı. Mantık basit. kaç hisse var, 1 hisse kaç liradan işlem görüyor. birbirine çarp.

Bir de hedef piyasa değeri diye uyduruktan bir şey var. Sanırım bahsedilen o. Defter değerini kaldıraç oranı dedikleri farazi bir rakamla(ör.3) çarpıp ödenmiş sermayeye bölüyorlar.

Ör: bir hissenin öden sermayesi :1.000.000 özkaynak: 5.000.000 piyasa fiyatı:5 YTL

bu durumda piyasa değeri :1.000.000*5=5.000.000 oluyor.
hedef piyasa değeri : 5.000.000*3 = 15.000.000 oluyor.

ee 15.000.000 rakamı üstteki denklemde yerine koyarsak.

1.000.000*hedef piyasa fiyatı= 15.000.000 yapıyor, yani hissenin fiyatı 15 olmalı deniyor..

ama o oran neden 3 kimsenin mantıklı bir cevabı yok.

bir de şirket değerleme yöntemleri var. daha karmaşık. ilerideki nakit akımlarını bugüne indirgeyen. asıl şirket satın almalarında hissenin fiyatını belirlemek için kullanılan yöntemler onlar.