View Full Version : Ekonomi - Sektör - Şirket incelemeleri II
Yeni sayfa hayırlı uğurlu olsun.
Önceki sayfadaki en son yazıyı burada tekrar paylaşmak istedim.
2011 yılının ana senaryosu gereği kendimce önemli gördüğüm eşiklerde senaryomu güncelliyorum.
Her seferinde dile getirdiğim gibi sadece en dipten almak ve sadece en yüksekten satmak gibi bir hedefim yoktur, endeksin hareketlerine uyum sağlamak ve dalgalanmalardan faydalanmak adına uygulamaya çalıştığım stratejilerim her zaman olmuştur.
Bu yılın ana senaryosu kısaca neydi?
En iyi alım yeri olarak 61.000 ve 58.000 seviyelerini tespit etmiştim. 61.000 seviyesinde %50 ve 58.000 seviyesinde %100 hisse senedi planım vardı.
Yıl sonu için yada 2011 yılının en iyi satış seviyesi olarakda 80.000 seviyesini belirtmiştim ve bu düşüncem aynen geçerlidir.
Önemli alım seviyeleri kullanılarak oluşturulan portföyde kar satışları yapılması gereken noktalarıda belirtmeye çalışmıştım.
Aşağıya alıntı yaptığım bir yazı ve grafik de bu senaryoya uygun adımları ifade etmektedir.
[QUOTE=YALIN;5610281]Endeks haftayı 63.781 seviyesinde kapattı.
Destekler yeşil renkli, dirençler ise kırmızı renkli trendlerdir.
ENDEKSİN 60 DAKİKALIK GRAFİĞİDİR...
http://i52.tinypic.com/keta21.jpg
61.000 ve 58.000 seviyelerinde alınmış olan hisseler için %10 prim yaptığında portföyün bir kısmı için ilk kar satışını önermiştim ve bu satışlardan sonra %5 geri çekilmede satılanlar tekrar yerine koyulabilir demiştim,,, bir çok hisse bu hareketi yapmıştır.
Daha sonra ise 64.000 – 64.500 seviyelerinde bir kısım daha ikinci dilim satışlar yapılabilir demiştim ve bu kar satışlarından sonra yeni alım yapmak için 61.000 - 62.000 yakınlarının beklenmesi gerektiğini söylemiştim,,, ama endeks 62.000 yakınlarına düşmediği gibi geçtiğimiz hafta cuma gününü 65.714 seviyesinde kapatmıştır.
Bu durumda portföyde iki defa kısım kısım satışlar yapıldı ve bana göre şuan %50 den biraz fazla hisse ve %50 den biraz daha az nakitden oluşuyordur.
Endekste geldiğimiz seviyelere göre benim planım şudur; alttaki grafik üstteki grafiğin güncel halidir… Güncel grafiktede görüldüğü gibi düşen ana kanalın içindeki kırmızı renkli olan dirençler azalmış ve yeşil renkli olan destekler çoğalmıştır. Düşen kanaldan çıkmamız için aşmamız gereken üç tane tane kırmızı renkli direncimiz kaldı,,, bu dirençleri 66.000 – 66.200 ve 68.000 seviyeleridir.
http://i56.tinypic.com/dfwztk.jpg
66.200 seviyesi düşen kanalın direnci olduğu için oldukça önemli bir dirençtir ve 68.000 seviyesinin aşılması ise zincirleri kırabileceğimiz bir seviyedir…
Peki bu dirençleri aşabilecekmiyiz ????
İşte cevaplanması gereken soru budur…
Şahsi düşüncem endeksin bu dirençlerde zorlanacağı yönündedir ve ben sanal portföyümü bu seviyelerde sırası ile %35 ve %25 seviyelerine düşürmeyi planlıyorum. Yani kaba taslak 66.000 yakınlarında %35 ve 68.000 yakınlarında %25 hisse senedi kalacak şekilde satışlar yapmaktır niyetim. Eğer 68.000 seviyesi aşılır ve üzerinde birkaç kapanış yapabilirsek sattıklarımı biraz yukardan da olsa tekrar almayı düşünürüm ama bu dirençleri aşamazda geri çekilirsek ana maliyeti düşürmek adına çok iyi bir sat – al uygulaması yapmış olurum.
İki farklı tepeye göre oluşan fibonacci seviyeleridir.
Küçük tepe olan 69.700 seviyesi ile 68.000 dip seviye arasındaki %61 fibo direnci 65.200 civarına denk gelmekteydi.
71.000 tepe seviyesinin %61,8 direnci 66.500 civarına denk gelmektedir.
Küçük tepenin %61 seviyesi geçilmiş bulunmaktadır, büyük tepenin %61 seviyesi ise henüz geçilemedi.
Ben, yukarda detaylandırmış olduğum planımı uygulama taraftarıyım.
http://i54.tinypic.com/imjmf8.jpg
mail2uye
04-04-2011, 14:24
Ellerinize, emeklerinize sağlık Sayın YALIN. Yeni sayfamız hayırlı, uğurlu olsun.
asgaridr
04-04-2011, 15:07
Dostum hayırlı olsun.
istikrar ve başarının devamı olması dileğiyle
muzaffererdogan
04-04-2011, 15:10
Başarılar dilerim.
YALIN hocam bu yeni sayfaya 2010 12 ayliklarin dupont analizlerini koyabilirseniz iyi bir başlangıç olur.
2010 u analiz ederek 2011 e girmiş oluruz.
Emekleriniz için teşekkürler ...
Yeni sayfa hayırlı uğurlu olsun.
Yeni sayfa hayırlı uğurlu olsun... başarılarının devamı dileğimle... :cool:
Yeni başlık hayırlı olsun dostum. Kolay gelsin. :)
Dostum, tebrikler. Inanilmazi basardin!
Temel analiz ve ciddi arastirma, bilgilendirme konularininda "sade vatandaslar" tarafindan tutuldugunu ve ilginc olabilecegini eski basliginda kanitladin! :cool:
6.000 e yakin bilgi ve veri dolu iletinin kaybolmamasi ve tüm eski ve yeni müdavimlerin devamli okuyabilmeleri icin eski basligin linkini burada ekliyorum.
http://www.hisse.net/forum/showthread.php?t=44139&p=5710815#post5710815
Bu basligi yeni kesfeden tüm yeni arkadaslara, eski baslikda en azindan son 100 iletinin okunmasini kesinlikle tavsiye ederim....Ayni konulari buradada tekrar tekrar konusmamak icin. :ayy:
Hatta temel analiz ve sirket/senet degerlendirme konularinda kendilerine bir TEMEL saglamak isteyen herkeze...eski baslik güzel bir okul olabilir.
Ekonomi - Sektör - Şirket incelemeleri II basligi...hepimize hayirli ugurlu olsun! :biggrin:
Çalışmalarınız ve paylaşımlarınız için teşekkürler sn YALIN. Yenisi de en az eskisi kadar hayırlı olsun.
Pscyokinesis
04-04-2011, 17:53
Yeni başlığınız hayırlı olsun Yalın Hocam .
Epikur abi tüpraş konusunda dupont analizinde eksi not almış olsa bile yoluna tam gaz devam ediyor . Verdiği temettüyü çıkardı bir günde neredeyse
Filozof16
04-04-2011, 18:41
analizlerinizin her zaman gerçekleşmesi dileğiyle....başarılar....
alperen1389
04-04-2011, 19:31
yeni başlığın, eski başlıktaki gibi bilgi-yoğun, fayda-yoğun bir şekilde devam etmesi dileğiyle, hayırlı olsun diyorum. emeği geçenlere sonsuz teşekkürler.
Analizleriniz ve değerli bilgilendirmelerinizin devamı dileği ile, yeni başlık hayırlı olsun.
Hayırlı olsun ve başarı dileklerinde bulunan tüm dostlarıma teşekkür ederim.
DROTOLOGY
04-04-2011, 23:25
Sayın yalın yeni başlık hayırlı olsun. En ufak bir menfaat aramadan yaptığınız analizler (birçok aracı kurum çalışanlarının bile bilmediği-anlayamadığı :) ) için teşekkür ederiz. Allah sizden razı olsun.
Güniçi paylaşmış olduğum endeks grafiğinin güncel halidir. Büyük tepeyi baz alan kırmızı renkli fibo %61 seviyesi de geçilmiş durumdadır.
http://i53.tinypic.com/2150os0.jpg
Bu durumda güçlü yükselen trend oluşumundan sözedebiliriz sanırım :)
Fakat ben daha önce belirttiğim üzere 66.500 seviyesinde sanal portföyümü %35 hisse senedi seviyesine düşürmüş durumdayım ve yine daha önce belirttiğim gibi 68.000 civarında da bir miktar daha satış yaparak sanal portföyümdeki hisse senedi oranımı %25 seviyesine düşürecektim. Ama Cuma günü ve p.tesi gerçekleşen bu güçlü yükselişlere bakarak şimdilik başka satış yapmadan %35 ile devam etmemin daha uygun olacağına karar verdim. Şimdilik en yakın dirençler olarak 68.000 - 68.500 -69.000 civarlarını görüyorum ve düşük maliyetli olduğumdan ve daha önceki kar satışlarımdan dolayı riskimin az oluşundan şimdilik yükselen trende uymak istedim. Fakat 69.000 civarı yeni satış yapmak yada yapmamak için tekrar değerlendirme yapacağım...
Bu grafikte usd bazlı fibo seviyelerini görüyoruz, şimdilik satışlarımı durdurmuş olmamdaki etkenlerden biride dolar bazlı %61 fibo seviyesini görmek istememden kaynaklıdır, şimdilik TL endekste olduğu gibi %61 seviyesi aşılamadı. Zaten 45.420 usd seviyeside TL ye çevrildiğinde yaklaşık 69.000 gibi bir rakama denk gelecektir. Yani 69.000 seviyesi önemli bir eşiktir ve ben kalan %35 hissemler bu eşiği test etmek istiyorum. Geçerse satış yapmadan devam,,, hatta yeni alım dahi düşünebilirim, yok geçemez ise %10 daha satış yapar ve ana senaryom gereği %25 hisse senedi ile devam ederim.
http://i52.tinypic.com/9lafs8.jpg
montania
04-04-2011, 23:27
Kombineler tükenmeden yeni başlığa hemen abone olduk, hayırlı olsun...
Geçtiğimiz günlerde sanırım goldman sahcs isimli derecelendirme kuruluşu türk bankalar için sat raporu düzenlemişti, sebebi ise zorunlu karşılık oranlarında yapılan artırımdan bankaların olumsuz etkileneceği varsayımı vardı. Bugün ise başka bir derecelendirme kuruluşu moodys, zorunlu karşılık oranlarının artırmasının türk bankacılık sektörünün kredi notları açısından 'pozitif' bir gelişme olacağını belirtmiş.
Hangisine inansak acaba?
Aslında hangisine inansak sorusundan önce ben başka bir noktaya dikkat çekmek istiyorum.
Dikkat ediyormusunuz? Endeks düşerken tabiri caizse tu kaka benzeri raporlar görüyoruz,,, aman sakın endekse bulaşmayın dercesine... Hatta endeks düştüğünde bir dünya yabancı çıkışı görmüştük MKK kayıtlarında,,, yani sözümona yabancı satıyor diye gösteriyorlardı.
Endeks yükseldiği zamanlarda ise ballı börekli raporlar hazırlıyorlar. Yani endeks yükseldikten sonra buyrun gelin kardeşim sizin piyasa iyiymiş hadi borsaya girin diyorlar ve o kadar aç gözlü olmuşlarki bu dümenleri 5.000 puan için bile yapıyorlar :)
Munzam karşılıklar arttırıldığında ve faizler düşürüldüğünde önceki sayfada geniş geniş düşüncelerimi belirtmiştim. Fırsat bulursanız tekrar okumanızı tavsiye ederim.
Filozof16
04-04-2011, 23:40
sn.yalın....bildiğniz üzere dowdaki şişman parmak sonrası 9800 noktası sert yukarı hareketin tetikleyicisi olmuştu....bugün dow 12.400.....bizim 58000 seviyesine panik satışlarla inmemiz bizim şişman parmağımız olarak nitelendirilebilir mi.....şu anda çevremdeki KY.ler bu yükselişi kaçırdık....aşağı gelirse alırım modundalar.....acaba diyorum.....tekniğin çalışmadığı durumlara yani psikolojik coşku döneminin başında olabilir miyiz???????????bu anlamda yatırımcıların satış konusunda aceleci olmamaları gerekmez mi....tabii ki her yatırımcı kendi risk algısına uygun hareket edecektir...TŞK....
sn.yalın....bildiğniz üzere dowdaki şişman parmak sonrası 9800 noktası sert yukarı hareketin tetikleyicisi olmuştu....bugün dow 12.400.....bizim 58000 seviyesine panik satışlarla inmemiz bizim şişman parmağımız olarak nitelendirilebilir mi.....şu anda çevremdeki KY.ler bu yükselişi kaçırdık....aşağı gelirse alırım modundalar.....acaba diyorum.....tekniğin çalışmadığı durumlara yani psikolojik coşku döneminin başında olabilir miyiz???????????bu anlamda yatırımcıların satış konusunda aceleci olmamaları gerekmez mi....tabii ki her yatırımcı kendi risk algısına uygun hareket edecektir...TŞK....
Bencede satış için aceleci olmamak gerekir, bu yüzden bir önceki iletimde bende %10 luk satış dilimimi ertelediğimi belirtmiştim. Ama şunuda belirtmek isterim,,, bu demek değildirki alın kardeşim endeks ha bire yükselecek !!! Benim maliyetimi ve kar satışı yaptığım seviyeleri en iyi bilenlerden birisiniz ve bu yüzden ben riskim az olduğu için satışlarımı erteledim.
58.000 seviyesi için bizim şişman parmağımız diyemiyorum, bu yılın başından bu yana ben o seviyelerin görüleceğini tahmin ediyordum fakat düşüşün bu kadar hızlı olacağını beklemiyordum. Ha, madem düştüyse boş durmamak gerektiğinide her fırsatta dile getirmiştim :) Çevrenizdeki KY ler bu yükselişi kaçırdık diyorlarmış ama bence asıl o düşüşü kaçırmışlar. İşte, buda demek oluyorki herzaman planlı olmak gerekiyor, yani iyisi yada kötüsü için mutlaka önceden hazırlanmış planımız olmalıdır ve ''seans izlemiyorken'' sağlıklı kafa ile aldığımız kararlarıda vakti geldiğinde uygulamalıyız. Bu yüzden şimdi dövünmenin hiç bir anlamı olmaz.
filozof1001
04-04-2011, 23:57
Geçtiğimiz günlerde sanırım goldman sahcs isimli derecelendirme kuruluşu türk bankalar için sat raporu düzenlemişti, sebebi ise zorunlu karşılık oranlarında yapılan artırımdan bankaların olumsuz etkileneceği varsayımı vardı. Bugün ise başka bir derecelendirme kuruluşu moodys, zorunlu karşılık oranlarının artırmasının türk bankacılık sektörünün kredi notları açısından 'pozitif' bir gelişme olacağını belirtmiş.
Hangisine inansak acaba?
Aslında hangisine inansak sorusundan önce ben başka bir noktaya dikkat çekmek istiyorum.
Dikkat ediyormusunuz? Endeks düşerken tabiri caizse tu kaka benzeri raporlar görüyoruz,,, aman sakın endekse bulaşmayın dercesine... Hatta endeks düştüğünde bir dünya yabancı çıkışı görmüştük MKK kayıtlarında,,, yani sözümona yabancı satıyor diye gösteriyorlardı.
Endeks yükseldiği zamanlarda ise ballı börekli raporlar hazırlıyorlar. Yani endeks yükseldikten sonra buyrun gelin kardeşim sizin piyasa iyiymiş hadi borsaya girin diyorlar ve o kadar aç gözlü olmuşlarki bu dümenleri 5.000 puan için bile yapıyorlar :)
Munzam karşılıklar arttırıldığında ve faizler düşürüldüğünde önceki sayfada geniş geniş düşüncelerimi belirtmiştim. Fırsat bulursanız tekrar okumanızı tavsiye ederim.
İyi polis_ kötü polis,ayılar-boğalar herkesin bir görevi var gibi sanki hocam
Saygılar
Yeni başlık hayırlı olsun hocam...
.......... İşte, buda demek oluyorki herzaman planlı olmak gerekiyor, yani iyisi yada kötüsü için mutlaka önceden hazırlanmış planımız olmalıdır ve ''seans izlemiyorken'' sağlıklı kafa ile aldığımız kararlarıda vakti geldiğinde uygulamalıyız. Bu yüzden şimdi dövünmenin hiç bir anlamı olmaz. ..... daha net nasıl ifade edilir bilmiyorum.. :cool:
Yeni sayfa hayırlı uğurlu olsun
Geçtiğimiz günlerde sanırım goldman sahcs isimli derecelendirme kuruluşu türk bankalar için sat raporu düzenlemişti, sebebi ise zorunlu karşılık oranlarında yapılan artırımdan bankaların olumsuz etkileneceği varsayımı vardı. Bugün ise başka bir derecelendirme kuruluşu moodys, zorunlu karşılık oranlarının artırmasının türk bankacılık sektörünün kredi notları açısından 'pozitif' bir gelişme olacağını belirtmiş.
Hangisine inansak acaba?
Aslında hangisine inansak sorusundan önce ben başka bir noktaya dikkat çekmek istiyorum.
Dikkat ediyormusunuz? Endeks düşerken tabiri caizse tu kaka benzeri raporlar görüyoruz,,, aman sakın endekse bulaşmayın dercesine... Hatta endeks düştüğünde bir dünya yabancı çıkışı görmüştük MKK kayıtlarında,,, yani sözümona yabancı satıyor diye gösteriyorlardı.
Endeks yükseldiği zamanlarda ise ballı börekli raporlar hazırlıyorlar. Yani endeks yükseldikten sonra buyrun gelin kardeşim sizin piyasa iyiymiş hadi borsaya girin diyorlar ve o kadar aç gözlü olmuşlarki bu dümenleri 5.000 puan için bile yapıyorlar :)
Munzam karşılıklar arttırıldığında ve faizler düşürüldüğünde önceki sayfada geniş geniş düşüncelerimi belirtmiştim. Fırsat bulursanız tekrar okumanızı tavsiye ederim.
Dostum, dediklerinin cok büyük cogunluguna katiliyorum.
Tek vetom: Goldman Saks'a. Derecelendirme kurulusu falan degil bunlar! Derecelendirme kurumlari etrafa...az cok tarafsiz görünmeye calisir. Moodys S&P ve Fitch'den görüdügümüz gibi. Tarafsizliklari tabiiki...sözdedir...ama görüntü bunlarda yine önemlidir.olay fazla dallanip budaklanmasin diye.
GS ise tam manasiyla dünyanin en güclü manipülatörüdür. Yani eger pala denmeyi hakeden bir kurulus varsa (ki var...biliyoruz :)) o da GS in arkasinda duran inanilmaz para gücüdür! Fed'e direk baglantili para boru hatlari bile varmis diye duymuslugum bile var. :biggrin:
Ve piyasalari ellerindeki mala göre...terse yönlendirmek, manipüle etmek...onlarin ana isleri. Ve imkb ile bizim bir ayricaligimiz yok. Yaptiklarini.... kendi piyasalarindan tut.....mozambik sermaye piyasasina kadar...yönlendirebiliyorlar ve ucuza topladiklarini, pahaliya satiyorlar. Galiba amerikan eski maliye bakani bunlarin elemaniydi. Ve su anki amerikan maliye bakanida bunlarin bir elemani. Gerisini sen düsün artik, dostum. :)
Bunlara inanip, mal alan, soyulmayi gercekden hakediyor! :)
asgaridr
05-04-2011, 20:17
sayın epikür "küçük" palanın hedefinde sanırım 67.300 var gibi.haftalık grafiklerde zirveden düşüş sonrasında üstünde 2 kapanış yapamamış. burayı deneme hevesini birazda kötümserlerin artması besliyor sanki.
dostum iyi akşamlar
stratejim endekse bağlı olarak şöyle düzenledim; endeks 67700-69700 arasındaki bantta hareket ederse ve 69700 kırıp teyit ederse sanırım avatarımı değiştireceğim. portföyümün yarısını bu kanal arasında boşaltmayı düşünüyorum. dirençi geçip teyit alırsam tekrar alacağım. 67300 e doğru sarktığında sattıklarımı yerine koymayı planlıyorum.
svgi saygılarımla...
SERCAYOLKAN
05-04-2011, 21:53
Sayın YALIN;
Fırsat bulursanız AYEN hakkında bir yorumunuzu rica ediyorum.
Şirket hisseleri son 3-4 aydır 2,85-3,25 aralığında dalgalanıyor.
Takaslarında bu süreçte ciddi toplama emareleri var. (DEUTSCHE,CITI,DENİZ,ECZACI,YATIRIM...)
Bu süreçteki ortalama maliyetleri 3,10 larda.
20 günlük ortalaması 3,12 de ve 50 günlük ortalaması 3,07 de.
Bilançosu ise hala gelmedi.
Ne dersiniz?
Saygılar...
dostum iyi akşamlar
stratejim endekse bağlı olarak şöyle düzenledim; endeks 67700-69700 arasındaki bantta hareket ederse ve 69700 kırıp teyit ederse sanırım avatarımı değiştireceğim. portföyümün yarısını bu kanal arasında boşaltmayı düşünüyorum. dirençi geçip teyit alırsam tekrar alacağım. 67300 e doğru sarktığında sattıklarımı yerine koymayı planlıyorum.
sevgi saygılarımla...
Dostum, merhaba.
Takibimdeki hisselerde, kendime has secdigim yöntemimle, az cok huzurlu ve güvenli ilerliyorum.
Ne öngörülmeyen düsüsler, ne de su son günlerdeki gibi öngöremedigim yükselisler beni cok fazla rahatsiz ediyor. Benim icin yüksek derecede basarili sayilacak bir bicimde hisse senetlerindeyim ve alsat denemelerimde var. Allaha sükür.
Fakat ayni basariyi ne yazikki endeks hareketlerinde kesinlikle gösteremiyorum. Ve dostum Yalindan baskada endeksde rahat ve tutarli yorum yapabilen ve yol gösterebilen kimseyi tanimiyorum. Aslinda hepimiz en azindan bir tepki bekliyorduk veya halende bekliyoruz. Sonucda endeks100 de 3 günde 3.000 puan yükselmek, cokda SIK gördügümüz bir olay degil.
Bence degil 67.300 ü, 66.300 ü bile teknik nedenlerden dolayi görmemiz gayet mümkün; cünkü 18 subattaki bu eski direncimiz, su an destek olabilir. Oraya kadar görebilecegimiz bir destek bulamadim.
Daha yukarlarida ise dolar grafiginde görebildigim kadar 45 cent seviyelerinde, 6 ocakdan kalma ciddi bir direncimiz var. Su anki dolar fiyati ile (1,5300), 68.850 gibi.
Yani benim su an görebildigim, 66.300-68.850 arasi gibi.
Teknik analiz ne yazikki, temel analiz gibi... basit ve yalin degil. Daha cok gayet yüksek tecrübe ve yorum isteyen... bir sanat dali. Benim yorumum ancak amatörce bir bakis acisi olabilir. Yalin dostum bu konuda daha kesin aktüalize bir seyler söyleyebilir. Böylece hareket ettigimiz gecerli bir bandi bile belirleyebilirsek, sanirim faydali olacakdir.
Sayin Epikur, biliyorum teknik analiz sizin tam alaniniz degil ancak;yukaridaki yaziya istinaden, endeks ve hisse grafiklerinde USD'ye gore mutlaka grafikte direnc ve desteklere bakmali miyiz? Ayrica kurdaki hareketliliklerden dolayi TL/USD direnc destek noktalarinda uyusmazlik olur ise hangisini referans almaliyiz?
Tesekkurler & selamlar
Yalın Hocam yeni topiğiniz hayırlı olsun, yaptığınız güzel çalışmalar için tekrar teşekkürler...
Sayin Epikur, biliyorum teknik analiz sizin tam alaniniz degil ancak;yukaridaki yaziya istinaden, endeks ve hisse grafiklerinde USD'ye gore mutlaka grafikte direnc ve desteklere bakmali miyiz? Ayrica kurdaki hareketliliklerden dolayi TL/USD direnc destek noktalarinda uyusmazlik olur ise hangisini referans almaliyiz?
Tesekkurler & selamlar
Dostum, seninde yazdigin gibi, teknik analizde.. duyduklarimi uygulamaya calisiyorum,öyle fazla kesin pek bir sey yok.
Yabancilarin teknik analizlerini özellikle kendi para birimleri üzerinden yapdiklarini varsayarsak, ve hedeflerini ve stoplarini bu direnc ve destekler üzerinden yapdiklarini düsünürsek, dolar ve euro grafiklerinide az cok kaale almak, zaruri görünüyor.
Uyusmazliklarda...sahsi tecrübelere daha cok ihtiyac var. Son destek veya direnclerden hangisi calismis ise...onun degeri tabiiki yükseliyor.
Ama prensipde zaten birinin olasiligi azalirken, digerinin olasiligi yükseliyor.
Teknik Analiz zaten gelecekden cok, gecmis olmuslari gösteriyor ve o olmuslara göre neler olabilecegi hakkinda... bazi olasiliklar veriyor.
Yoksa bir yön falan gösterdigide zaten yok. :)
Benim denemelerimde aslinda ismi üzerinde...denemeler. Yalin Hocam bazi yorumlar yaparak, bende bu konudaki bilgimi yükseltmeye calisiyorum.
Malum, Yalin dostum su günler forumla fazla ilgilenemiyor. Bende buralari bos kalmasin namina, ortaya bir iki teknik yorumsal calisma atiyorum. :kahkah:
Umarim...cok fazla kafa karistirmiyorumdur. Sakin ciddiye falan almayin ha. Bir sey bildigim yok! :biggrin:
yalın bey,
Aksa ve sasa kimya sektöründe ama ikisi de tekstil sektörüne hitap ediyor hatta aksa artık karbon elyaf üretimi ile inşaat demir çelik sektörüne girmiş görünüyor...bu tip şirketleri hangi sektörlerde değerlendirip kıyas yapmak doğru sizce...buna benzer durumlar metal ve makine sektörlernde de var.. ne yapmalı sizce..nasıl bir kıyaslamaya gitmeliyiz...
Sayın YALIN;
Fırsat bulursanız AYEN hakkında bir yorumunuzu rica ediyorum.
Şirket hisseleri son 3-4 aydır 2,85-3,25 aralığında dalgalanıyor.
Takaslarında bu süreçte ciddi toplama emareleri var. (DEUTSCHE,CITI,DENİZ,ECZACI,YATIRIM...)
Bu süreçteki ortalama maliyetleri 3,10 larda.
20 günlük ortalaması 3,12 de ve 50 günlük ortalaması 3,07 de.
Bilançosu ise hala gelmedi.
Ne dersiniz?
Saygılar...
Merhaba sayın SERCAYOLKAN
8 nisanda tüm bilançolar açıklanmış olacak, zaten hafta sonuda tüm sektörlerin dupont analizlerini yayınlayacağım. Ayen şirketine ordan bakarsınız.
yalın bey,
Aksa ve sasa kimya sektöründe ama ikisi de tekstil sektörüne hitap ediyor hatta aksa artık karbon elyaf üretimi ile inşaat demir çelik sektörüne girmiş görünüyor...bu tip şirketleri hangi sektörlerde değerlendirip kıyas yapmak doğru sizce...buna benzer durumlar metal ve makine sektörlernde de var.. ne yapmalı sizce..nasıl bir kıyaslamaya gitmeliyiz...
Merhaba EFT
Haklısınız, böyle farklı kategorilerde faaliyet yürüten şirketleri başka şirketler ile aynı kefeye koymamak gerekir. AKSA ve SASA şirketlerinin faaliyet alanları ağırlıklı olarak tekstil kimyasallarıdır. Bu iki şirketi tekstil sektöründe yada kimyasal sektöründe faaliyet yürüten şirketler ile kıyaslama yapmak çokta doğru olmaz.
O halde sizde bu iki şirketi kendi aralarında kıyaslayın, buyrun.
http://i55.tinypic.com/2ele6a1.jpg
4 nisan tarihinde belirttiğim gibi, sanal portföyümde %35 hisse oranı ile devam ediyorum. 69.000 direncini test etmemize ramak kaldı,,, bu direnci geçememiş olsakda henüz net bir SAT sinyali göremiyorum. Yanlız, yarın ECB faiz kararı açıklanacak ve piyasa beklentisi ufak bir faiz artışı yönündedir,,, daha öncede belirttiğim gibi 68.000 seviyelerinde %10 hisse satışı planlıyordum ve kalacak olan %25 ile düşüşleride göze alıyordum,,, ama geçtiğimiz cuma başlayan ve bu hafta da devam eden güçlü trende aykırılık etmek istemediğim için satmayı düşündüğüm %10 luk dilimi taşımaya karar vermiştim,,, dikkatli temkinli olmak koşulu ile %35 hisse taşımaya devam edeceğim,,, şayet ECB faiz kararı sonrası piyasa bozulur ise %10 satışımı gerçekleştirir,,, düşüşlerde tekkrar hisse oranımı çoğaltmaya çalışırım,,, yok ECB de bu trendi bozamaz ise,,, %35 hisse ile devam ederim...
Güniçi paylaşmış olduğum endeks grafiğinin güncel halidir. Büyük tepeyi baz alan kırmızı renkli fibo %61 seviyesi de geçilmiş durumdadır.
http://i53.tinypic.com/2150os0.jpg
Bu durumda güçlü yükselen trend oluşumundan sözedebiliriz sanırım :)
Fakat ben daha önce belirttiğim üzere 66.500 seviyesinde sanal portföyümü %35 hisse senedi seviyesine düşürmüş durumdayım ve yine daha önce belirttiğim gibi 68.000 civarında da bir miktar daha satış yaparak sanal portföyümdeki hisse senedi oranımı %25 seviyesine düşürecektim. Ama Cuma günü ve p.tesi gerçekleşen bu güçlü yükselişlere bakarak şimdilik başka satış yapmadan %35 ile devam etmemin daha uygun olacağına karar verdim. Şimdilik en yakın dirençler olarak 68.000 - 68.500 -69.000 civarlarını görüyorum ve düşük maliyetli olduğumdan ve daha önceki kar satışlarımdan dolayı riskimin az oluşundan şimdilik yükselen trende uymak istedim. Fakat 69.000 civarı yeni satış yapmak yada yapmamak için tekrar değerlendirme yapacağım...
Bu grafikte usd bazlı fibo seviyelerini görüyoruz, şimdilik satışlarımı durdurmuş olmamdaki etkenlerden biride dolar bazlı %61 fibo seviyesini görmek istememden kaynaklıdır, şimdilik TL endekste olduğu gibi %61 seviyesi aşılamadı. Zaten 45.420 usd seviyeside TL ye çevrildiğinde yaklaşık 69.000 gibi bir rakama denk gelecektir. Yani 69.000 seviyesi önemli bir eşiktir ve ben kalan %35 hissemler bu eşiği test etmek istiyorum. Geçerse satış yapmadan devam,,, hatta yeni alım dahi düşünebilirim, yok geçemez ise %10 daha satış yapar ve ana senaryom gereği %25 hisse senedi ile devam ederim.
http://i52.tinypic.com/9lafs8.jpg
Filozof16
07-04-2011, 00:14
sn.yalın.....altın bazında endeksten sözediliyor.....buna göre şu anda altının gramı 1 kg......altının gr.fiyatı 71.....bu çerçevede İMKB krizlerde YARIM kg.altının altına düşmemiş....
2000 de 4 kg.--------------2008 de de 2 kg.altın görülmüş.......
bu açıdan 1 kg. altının altında mal topla......
2 kg. altın civarına geldiğinde SATdeniyor......
2000 marjinal bir çılgınlık.....4 kg.altına gitmiş.....
SONUÇ:Sizce de şu dönem 1 kg.altının altı mal toplama dönemi midir......kısaca biriktir.......denebilir mi.......
ya da satış için uzun vadede 1-2 yıl......uygun seviyelere yükselebilecek miyiz......
sn.yalın.....altın bazında endeksten sözediliyor.....buna göre şu anda altının gramı 1 kg......altının gr.fiyatı 71.....bu çerçevede İMKB krizlerde YARIM kg.altının altına düşmemiş....
2000 de 4 kg.--------------2008 de de 2 kg.altın görülmüş.......
bu açıdan 1 kg. altının altında mal topla......
2 kg. altın civarına geldiğinde SATdeniyor......
2000 marjinal bir çılgınlık.....4 kg.altına gitmiş.....
SONUÇ:Sizce de şu dönem 1 kg.altının altı mal toplama dönemi midir......kısaca biriktir.......denebilir mi.......
ya da satış için uzun vadede 1-2 yıl......uygun seviyelere yükselebilecek miyiz......
Böyle bir kıyaslamayı bende bir kaç defa görmüştüm ve bu kıyaslamanın kendince haklılık payları olduğunuda düşünüyorum. Belki bir iki yılı kapsayacak bir vade de çok etkin olmayabilir ama bence bu kıyaslama yapılacak ise güncel durumda 5 - 10 yıllık vadeyi göze almak gerekir. Çünkü bu mantığa göre şuan IMKB çok ucuz kalmış gibi görünüyor fakat geçmiş yıllarda varolan koşullar ile şimdiki koşullar birbirinden çok farklı. Altın fiyatının tarihi zirvelerde olması şuan bir çok ülkenin borsası üzerinde aynı ucuzluğu gösterebilir. Yani sadece IMKB ye özgü bir durum değildir bu. Dolayısıyla (68.000) bu seviyelerden biriktir 1 - 2 yıl sonra sat sistemi pekde uygun olmayabilir...
hocam petrol bazında kıyaslasak olmaz mı? petrol hayatımızda altından daha çok kullanılıyor..
Sn YALIN, analizlerinizde temel verilerine dikkat çektiğiniz ARMDA sermaye artışı yaptı..
Tebrik ve teşekkür ederim
Sıra Gents'de olur inşallah
Yalin dostum, Armada icin bende cok tesekkür ederim. Analizini begendigimden bende ilgilenmisdim. Temettüsü icin olmasada, (düsük kar dagitim orani pek tatmin etmemisdi! :) Aklima yatan...düsük kalmis piyasa degerinden dolayi bende hisseye girmisdim. 2,70-2,80 ler bana bayagi uygun gelmisdi. Böylece piyango banada vurdu! ;)
O zaman tek kafama takilan...40 milyondan..83 milyona yükselmis olan alacaklariydi ve birde yüksek borcluluk oraniydi aslinda. Ama sanirim piyasa dedigin gibi...bunu büyük problem olarak görmüyor. Ve bu günkü 12,5 kurusluk brüt temettü haberiyle (üzerine birde yüzde yüz bedelsiz denince), hisseyi tabiiki ucurdular. Ki vermis oldugun dudak ucuklayitici hisse fiyatida halen aklimda! Satamiyorum! :biggrin:
Hocam tekrar... tebrikler! Analizlerin er yada gec tam 12 den vuruyor. Inanilmaz bir atis orani.
Gel söyle bir tarama yapalim da...kenarda kösede degerinin altinda kalmis bir inci daha bulalim. Analizin devaminida ben yaparim. Burada yayinlariz. Bari bir kac ky de böylece sebeblenir ve belki sabir yapip, takilirda.... abidik gubidik kagitlarda....kurda kusa yem olmaz... Böylece bir kac kisinin hayir duasini aliriz. Sonucda seninde bebelerin var...benimde. :)
Not: Bende bugünkü yükselisi, yani tavani....temettüden cok, bedelsiz haberine yorsamda, senedin orta vadede önü acik oldugunu bildigimden, halen portföyümde tutma niyetindeyim. Yani bedelsiz beklentisi falan aslinda yok! Cünkü aciklandi! Yani beklentisi olmayan seyin spekülasyonuda olmaz...diye düsünüyorum! Ne dersin?
ipmat konusunda hocam ne dşünüyo acaba?
merak ediyorum özellikle açıklanan karın ne yapılabileceği konusunda??
4 nisan tarihinde belirttiğim gibi, sanal portföyümde %35 hisse oranı ile devam ediyorum. 69.000 direncini test etmemize ramak kaldı,,, bu direnci geçememiş olsakda henüz net bir SAT sinyali göremiyorum. Yanlız, yarın ECB faiz kararı açıklanacak ve piyasa beklentisi ufak bir faiz artışı yönündedir,,, daha öncede belirttiğim gibi 68.000 seviyelerinde %10 hisse satışı planlıyordum ve kalacak olan %25 ile düşüşleride göze alıyordum,,, ama geçtiğimiz cuma başlayan ve bu hafta da devam eden güçlü trende aykırılık etmek istemediğim için satmayı düşündüğüm %10 luk dilimi taşımaya karar vermiştim,,, dikkatli temkinli olmak koşulu ile %35 hisse taşımaya devam edeceğim,,, şayet ECB faiz kararı sonrası piyasa bozulur ise %10 satışımı gerçekleştirir,,, düşüşlerde tekkrar hisse oranımı çoğaltmaya çalışırım,,, yok ECB de bu trendi bozamaz ise,,, %35 hisse ile devam ederim...
Trend ile birlikte yükselmeye devam !
Bugün ECB beklenildiği gibi çeyrek baz puan artış yaptı ve piyasa bu duruma olumsuz tepki vermedi, o halde trende uymaya devam edebiliriz.
Kısa vade için 69.200 seviyesinin destek olabileceğini düşünüyorum,,, içinde bulunduğumuz güçlü yükseliş trendinin devamı açısından ise 68.000 seviyesinin önemli eşik/destek olabileceğini düşünüyorum.
O halde şimdilik %35 hisse ile yola devam, 68.500 - 68.000 aralığında yeni alım düşünebilirim ve muhtemelen portföyümdeki hisse oranını %50 civarına denk getiririm.
68.000 seviyesi kırılacak olursa,,, bu seviyeye yakın yerlerden alım yapmayı planladığım %15 lik dilim ile daha öncede aynı seviyelerde satmayı planladığım %10 luk dilimi stop los yapar,,,, %25 hisse oranı ile sanal portföyümü devam ettiririm.
Stratejim bu şekildedir.
Sn YALIN, analizlerinizde temel verilerine dikkat çektiğiniz ARMDA sermaye artışı yaptı..
Tebrik ve teşekkür ederim
Merhaba sayın aleyna
Benim hesaplamamda sermaye artışı yoktu ama sağolsun patronumuz güzel bir sürpriz yaptı :)
Sıra Gents'de olur inşallah
Darısı GENTS'in başına diyelim,,, hatta şirkette fazladan para var ve atıl durumda bekliyor,,, sermayeye eklese fena olmaz hani :)
Yalin dostum, Armada icin bende cok tesekkür ederim. Analizini begendigimden bende ilgilenmisdim. Temettüsü icin olmasada, (düsük kar dagitim orani pek tatmin etmemisdi! :) Aklima yatan...düsük kalmis piyasa degerinden dolayi bende hisseye girmisdim. 2,70-2,80 ler bana bayagi uygun gelmisdi. Böylece piyango banada vurdu! ;)
O zaman tek kafama takilan...40 milyondan..83 milyona yükselmis olan alacaklariydi ve birde yüksek borcluluk oraniydi aslinda. Ama sanirim piyasa dedigin gibi...bunu büyük problem olarak görmüyor. Ve bu günkü 12,5 kurusluk brüt temettü haberiyle (üzerine birde yüzde yüz bedelsiz denince), hisseyi tabiiki ucurdular. Ki vermis oldugun dudak ucuklayitici hisse fiyatida halen aklimda! Satamiyorum! :biggrin:
Hocam tekrar... tebrikler! Analizlerin er yada gec tam 12 den vuruyor. Inanilmaz bir atis orani.
Gel söyle bir tarama yapalim da...kenarda kösede degerinin altinda kalmis bir inci daha bulalim. Analizin devaminida ben yaparim. Burada yayinlariz. Bari bir kac ky de böylece sebeblenir ve belki sabir yapip, takilirda.... abidik gubidik kagitlarda....kurda kusa yem olmaz... Böylece bir kac kisinin hayir duasini aliriz. Sonucda seninde bebelerin var...benimde. :)
Not: Bende bugünkü yükselisi, yani tavani....temettüden cok, bedelsiz haberine yorsamda, senedin orta vadede önü acik oldugunu bildigimden, halen portföyümde tutma niyetindeyim. Yani bedelsiz beklentisi falan aslinda yok! Cünkü aciklandi! Yani beklentisi olmayan seyin spekülasyonuda olmaz...diye düsünüyorum! Ne dersin?
Merhaba abi
Senin aklına yattıysa zaten çok güvenli demektir :))) Bu arada, kazancın bereketli olsun.
Satmamazlık yapma abi,,, bence bu fiyatların biraz daha üstüne giderse,,, özellikle 3,50 - 3,60 aralığı görülürse en azından %20 yada %30 gibi bir realize bence çok şık olur :cool: Benim belirlediğim fiyatı görmesi için ben 6 ay ile 1 yıl arası vade belirlemiştim ama bedelsiz ve temettü sayesinde hisse fiyatı biranda zıpladı ve iki tavan daha yapacak olsa nerdeyse hedef fiyatıma denk gelecek... Bu yüzden bu hızlı yükselişten faydalanmak adına dediğim gibi realize yapmak ve düştüğünde tekrar almak ana maliyeti dahada aşağılara çekecektir...
Ucuz kalmış hisseleri tarama konusunda ise,,, bu hafta sonu zaten tüm şirketlerin dupont analizlerini paylaşacağım, ordan mutlaka sivrilen şirketler göreceğiz ve değerlendirmeler yaparız ama öncekiler gibi ben çok detaylara giremeyeceğim çünkü yapmam gereken çok önemli işler edindim kendime:) (VOB)
Bu aralar hisse senetlerini bir kenara bırakıp vob ile ilgilenmeyi düşünüyorum, güniçi seninle fikir alışverişi yaptığımız konuları daha da ilerletmem gerek ve çooook çalışmam gerek :)
Sayın YALIN kerevitin bilancosu 2.500 geldi gecen döneme göre oldukca düşük bundan sonra ne olur tşk.
Sayın YALIN kerevitin bilancosu 2.500 geldi gecen döneme göre oldukca düşük bundan sonra ne olur tşk.
Merhaba sayın gurbet
Açıkcası beğenmediğim ve çokda detaylı bilmediğim bir şirkettir, üstünkörü yanıltıcı bilgi vermektense görüş belirtmemeyi tercih ederim.
dashgaffa
07-04-2011, 23:27
yalın bey iyi geceler ..klimasan hk. görüşünüz ltfn?
Filozof16
07-04-2011, 23:33
sn.yalın....endeks yorumlarınızdaki stratejileriniz iyi analiz edildiğnde bir yol haritası titizliğinde.....bu akşamki sorum dupontlarda ayrıntıya gireceksiniz ama 2011 yılı için yatıtrımcılara yatırım tercihlerinde ön plana çıkarabileceğiniz sektör veya sektörler açısından tavsiyeleriniz olabilir mi.....inanın birçok yatırımcının bu konuda kafası çok karışık....tşk.....
yalın bey iyi geceler ..klimasan hk. görüşünüz ltfn?
İyi geceler sayın dashgaffa
Çok detaya giremeyeceğim, daha önce dikkatimi çekmişti ve incelemiştim,, sadece şunu söyleyebilirim;;; kısa vade için 3,70 seviyesi destek durumundadır ama çokta sağlam değildir,,, yeni alım için 3,50 yakınları uygundur,,, eğer kısa vade düşünmüyor orta vadeli beklerim diyorsanız bana göre hisse TUT durumundadır.
sn.yalın....endeks yorumlarınızdaki stratejileriniz iyi analiz edildiğnde bir yol haritası titizliğinde.....bu akşamki sorum dupontlarda ayrıntıya gireceksiniz ama 2011 yılı için yatıtrımcılara yatırım tercihlerinde ön plana çıkarabileceğiniz sektör veya sektörler açısından tavsiyeleriniz olabilir mi.....inanın birçok yatırımcının bu konuda kafası çok karışık....tşk.....
Sevgili dostum
Endeks analizlerim için sarfettiğiniz güzel sözlere teşekkür ederim.
Dupont analizlerini iki yıllık vermeyi planlıyorum, yani 2010/12 ve 2011/12 dönemlerini birlikte vereceğim,,, önceki sayfa da ise ara dönemler zaten vardı,, bu sayede bir yıl sonunda sektörde ve şirketlerde ne gibi değişimler olmuş hep birlikte göreceğiz ve olumlu yada olumsuz gördüklerimizi hep birlikte masaya yatırır inceleriz. Mutlaka öne çıkan sektör veya şirketler olacaktır,,, ama önceki analizlerde olduğu gibi sadece iki üç kişi bu analizlerle ilgilenirse ve çoğunluk bu analizlere katkıda bulunmak yerine sadece analiz sonucunda ortaya çıkan hisse ismini ve hedef fiyatını okumak isterse,,, ben yine kendimi boşa kürek sallamış hissedirim :)
Yalın abi yorumların için teşekkür ederiz yeni sayfanda hayırlı olsun soluksuz okumaya devam ediyoruz. Armada tesbitin için teşekkürler sayende borsayı öğreniyoruz fazla bulunmasada elimde önemli olan böyle bir okyanusta böyle değerli bir hisseyi elde tutmaktır herşeyden önce.
filozof1001
07-04-2011, 23:55
Yalın Hocam temel,teknik strateji konularında isabetli yorumlarınızı özverili şekilde paylaştığınız için bir kez daha teşekkürler,
Saygılarımla
Yalın abi yorumların için teşekkür ederiz yeni sayfanda hayırlı olsun soluksuz okumaya devam ediyoruz. Armada tesbitin için teşekkürler sayende borsayı öğreniyoruz fazla bulunmasada elimde önemli olan böyle bir okyanusta böyle değerli bir hisseyi elde tutmaktır herşeyden önce.
Seninde kazancın bereketli olsun dostum, bir önceki sayfada düşüncemi belirtmiştim,,, realize yapmayı unutma derim ;)
Sana değil genele söylüyorum,,, arkadaşlar bir hisse yükselirken hep yükselecekmiş gibi düşünmeyin,,, düşerkende aynı şekilde hep düşecekmiş gibi görmeyin. En dip ve en tepeyi yakalamak çok zordur bu yüzden kademeli alım satım her zaman iyidir...
Yalın Hocam temel,teknik strateji konularında isabetli yorumlarınızı özverili şekilde paylaştığınız için bir kez daha teşekkürler,
Saygılarımla
İlginiz için ben teşekkür ederim dostum.
Abi her ne kadar görüşemesekte günlük topic takibimizi yapıyoruz Allaha şükür. Epikur abininde dediği gibi biz kyler bu tarz hisselere sığınıp beklemeliyiz. Sayısı artsın böyle güvenli hisselerin.
Merhaba abi
Senin aklına yattıysa zaten çok güvenli demektir :))) Bu arada, kazancın bereketli olsun.
Satmamazlık yapma abi,,, bence bu fiyatların biraz daha üstüne giderse,,, özellikle 3,50 - 3,60 aralığı görülürse en azından %20 yada %30 gibi bir realize bence çok şık olur :cool:
Benim belirlediğim fiyatı görmesi için ben 6 ay ile 1 yıl arası vade belirlemiştim ama bedelsiz ve temettü sayesinde hisse fiyatı biranda zıpladı ve iki tavan daha yapacak olsa nerdeyse hedef fiyatıma denk gelecek... Bu yüzden bu hızlı yükselişten faydalanmak adına dediğim gibi realize yapmak ve düştüğünde tekrar almak ana maliyeti dahada aşağılara çekecektir...
Ucuz kalmış hisseleri tarama konusunda ise,,, bu hafta sonu zaten tüm şirketlerin dupont analizlerini paylaşacağım, ordan mutlaka sivrilen şirketler göreceğiz ve değerlendirmeler yaparız ama öncekiler gibi ben çok detaylara giremeyeceğim çünkü yapmam gereken çok önemli işler edindim kendime:) (VOB)
Bu aralar hisse senetlerini bir kenara bırakıp vob ile ilgilenmeyi düşünüyorum, güniçi seninle fikir alışverişi yaptığımız konuları daha da ilerletmem gerek ve çooook çalışmam gerek :)
Sagolasin, dostum. Prensipde bende benzer bir... hisseden cikis stratejisi belirlemisdim kafamda. Malum bu senet...temettücü ve evladiyelik degil. :biggrin:
Tavsiye etmis oldugun orta vadeli kar amacli bir alsat calismasi. Benim uzun vadeli baslikda bu hisseden bahsetmiyorum bile....milletin kafasi karismasin...bu kadar temettüdür, evladiyelik olsundur falan filan diye kafamizi ütüledi...birde yapdigina bak demesinler diye. :kahkah:
Hatta orda biri bu hisseyi sorarsa...kesin yalanliyacagim bile...benim bir uzun vadeci olarak böyle sirketlerde alsat yapmayla isim olmaz diye! :he:
Neyse....tamamdir dostum- senetden cikis plani olusdu. Yarin uygulamaya geciyorum. Ama insallah böyle seyler SIK SIK olmaz...yoksa ne güzel kuzu kuzu bir sene temettümü bekliyordum, simdi tipik ky gibi: yaw bu lanet kaat neden tavan olmaz diye söylenecegim. Karakterim cizilecek. :kahkah:
Zaman SIKINTINI biliyorum dostum. Sen fazla takma. Bir türlü kendi göbegimizi kendimiz kesecegiz. Aslinda cok fazla senedede ihtiyacim yok. Halihazirda 7 uzun vadeli hissem var...birde piyango biletim var elimde. :he: Öyle acil bir konu yok.
VOB da sana... buradanda basarilar dilerim. Dedigim gibi: Azminle ve sabrinla VOB dada basarili olabilecegini düsünüyorum. Ne kadar zor ve mesakkatli olsada.
Ama diger konununda üstüne basmadan gecemiyecegim: Senin yerin, yani uzmanlik alanin: TEMEL ANALIZ...hisselerde! VOB da rakibin cok. Ama temel analizde nerdeyse yok gibi. Bunu unutma. :)
.........
VOB da sana... buradanda basarilar dilerim. Dedigim gibi: Azminle ve sabrinla VOB dada basarili olabilecegini düsünüyorum. Ne kadar zor ve mesakkatli olsada.
Ama diger konununda üstüne basmadan gecemiyecegim: Senin yerin, yani uzmanlik alanin: TEMEL ANALIZ...hisselerde! VOB da rakibin cok. Ama temel analizde nerdeyse yok gibi. Bunu unutma. :)
VOB deyince gözlerim fal taşı gibi açılıyor ve başka birşey göremiyorum :))) o yüzden diğer yazdıklarını kırptım abi :)))
Güzel dileklerin için çok teşekkür ederim.
Temel analizi öğrenebilmek ve uygulayabilmek için de çok ama çok çalıştım abi. Aynı azmi vob için de göstermem gerekiyor,,, fakat temel analiz bağımlısı orta vadeli bir mantık ile bana göre olması gereken vob mantığını birbirinin zıttı gibi düşünüyorum... Bu yüzden bu aralar bu konuya ağırlık verdim. Zaten bildiğin gibi borsadan çıkmak zorunda kalmıştım ve çok az bir nakit ile vob işlemleri yapmaya çalışıyorum,,, çok az bir miktar para ile hisse senedi ile uğraşmaktansa şimdilik kaldıraçlı bir ortamda eğlenmeye ve öğrenmeye çalışıyorum :)
Sanal vob yarışmasındaki derecemi biliyorsun:)))) ay sonu sana gerçek hesap ekstremide göndereceğim :))))
Saygılar abicim :)
Dostum, armadada konusmus oldugumuz cikis stratejisini aynen uygulayabildim. Hatta abarttim bile denilebilir. Senet sayisini bayagida azalttim. Minimum kontenjanima indim. :)
Cünkü ayni zannetigim gibi yükseltme (tavan) olayi kendini... uyanik bir spegin...temettü+bedelsiz haberini...spelülasyon yükselis kullanilmasi olarak gösterdi. Yani kalici bir senet toplama hareketi degilmis. Zaten bedelsiz tarihi aciklanmis bir senette...bedelsiz bekleme potansiyeli artik nasil olusacaksa? ;)
Böyle ucuz hareketlere bile atlayan yeter derecede "yatirimci" varsa....ortaligin spek kaynamasida nerdeyse normal.
Neyse....senedi zaten taniyorum ve seviyorum. Sanirim 3 civarlarinda yine alim firsati cikabilir
asgaridr
08-04-2011, 20:37
dostum iyi akşamlar
stratejim endekse bağlı olarak şöyle düzenledim; endeks 67700-69700 arasındaki bantta hareket ederse ve 69700 kırıp teyit ederse sanırım avatarımı değiştireceğim. portföyümün yarısını bu kanal arasında boşaltmayı düşünüyorum. dirençi geçip teyit alırsam tekrar alacağım. 67300 e doğru sarktığında sattıklarımı yerine koymayı planlıyorum.
svgi saygılarımla...
Dostum Yalın nasılsın iyismisin?
bugün stratejim gereği 69700 lere geldiğinde yarısından biraz fazlasını sattım. yalnız dönüş beklediğimden sert oldu. sattıklarımı yerine koyma noktasında kararsızım. 67300 iyi bir destek olduğunu düşünüyorum. ama destekler ve dirençler kırılmak için vardır. senin düşüncelerini almak isterim.
sevgi saygılarımla
Dostum, armadada konusmus oldugumuz cikis stratejisini aynen uygulayabildim. Hatta abarttim bile denilebilir. Senet sayisini bayagida azalttim. Minimum kontenjanima indim. :)
Cünkü ayni zannetigim gibi yükseltme (tavan) olayi kendini... uyanik bir spegin...temettü+bedelsiz haberini...spelülasyon yükselis kullanilmasi olarak gösterdi. Yani kalici bir senet toplama hareketi degilmis. Zaten bedelsiz tarihi aciklanmis bir senette...bedelsiz bekleme potansiyeli artik nasil olusacaksa? ;)
Böyle ucuz hareketlere bile atlayan yeter derecede "yatirimci" varsa....ortaligin spek kaynamasida nerdeyse normal.
Neyse....senedi zaten taniyorum ve seviyorum. Sanirim 3 civarlarinda yine alim firsati cikabilir
Tebrik ederim abi :)
Her nekadar,,, ben al - sat yapmam,,, beceremem bu işleri,,, vs. desende görülüyorki çok iyi trade ediyorsun :)
Şirketin bedelsiz sermaye arttırım süresince genelde yukarı ivmeli ama inişli çıkışlı bir trend olacağını düşünüyorum,,, şuan zaten küçük olan sermayesi yüzünden sığ bir görünüme sahip ve hacim yapması gereken yerlerde tıkanıp kalıyor hisse,,, dolayısıyla mayıs ayında yapacağı sermaye artışı sayesinde hisse adeti artacağından tahta biraz daha rahatlayacaktır ve alıp satmak isteyenler piyasada daha rahat hisse bulacaktır ve bir nebzede olsa tahtada derinlik oluşacaktır. Yani bu bedelsiz olayı çok yerinde oldu.
Sattıklarını tekrar yerine koymak için düşündüğün fiyat bencede makul ve olması gereken seviyelerdir abi. Elbette bir kaç gün sonra o fiyata düşmeyebilir ama sen kendine göre almak için uygun gördüğün rakamı belirlemişsen ordan al tabiki,,, piyasanın seni zorlaması ile pahalı olduğunu düşündüğün fiyattan neden hisse alasınki,,, dimi yani :)
Dostum Yalın nasılsın iyismisin?
bugün stratejim gereği 69700 lere geldiğinde yarısından biraz fazlasını sattım. yalnız dönüş beklediğimden sert oldu. sattıklarımı yerine koyma noktasında kararsızım. 67300 iyi bir destek olduğunu düşünüyorum. ama destekler ve dirençler kırılmak için vardır. senin düşüncelerini almak isterim.
sevgi saygılarımla
Merhaba abi
İyiyim çok şükür, sen nasılsın?
68.000 seviyesinide ben destek olarak görüyordum ve ilave alım yapmayı düşündüğüm seviye olarak belirtmiştim. Bugün bu desteğin az altına sarkmış olsada kapanış bu seviyenin birazcık üzerinde olmuş, sanal portföyüme henüz ilave alım yapmadım, hafta sonu etraflıca inceleyeceğim ve pazar akşamı uygulamayı düşündüğüm stratejimi paylaşırım.
Şimdi dupont analizlerine başlamam gerek, pazar gününe kadar tüm sektörlerin ikişer adet tablolarını foruma aktarmam gerekiyor,,, bu yüzden endeks grafiğini inceleyemedim :)
Saygılar abi.
http://i53.tinypic.com/2i7pgsm.jpg
http://i55.tinypic.com/dwaly1.jpg
http://i51.tinypic.com/34dsocw.jpg
http://i56.tinypic.com/2w39hxl.jpg
http://i55.tinypic.com/jgmpl3.jpg
http://i54.tinypic.com/25zkq9y.jpg
http://i56.tinypic.com/51rrep.jpg
http://i56.tinypic.com/16lcnzq.jpg
http://i55.tinypic.com/2q868fr.jpg
http://i53.tinypic.com/10clwxw.jpg
http://i51.tinypic.com/2d9vgja.jpg
http://i55.tinypic.com/n4vcea.jpg
http://i54.tinypic.com/aaehiu.jpg
http://i56.tinypic.com/2d2amg5.jpg
http://i55.tinypic.com/xgb62q.jpg
http://i55.tinypic.com/mwctit.jpg
Sayın yalın bilişim sektöründe netaş gözükmüyor hata olabilirmi emekleriniz için teşekküerler.
GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI 2010/12http://i52.tinypic.com/2i9ijhz.jpg
2009/12
http://i54.tinypic.com/35jyzxi.jpg
Sayın yalın bilişim sektöründe netaş gözükmüyor hata olabilirmi emekleriniz için teşekküerler.
Netaş şirketini iletişim sektöründe vereceğim dostum. alctl - anelt - karel ile birlikte.
http://i54.tinypic.com/jqpe2c.jpg
http://i52.tinypic.com/21x6km.jpg
http://i51.tinypic.com/qq24ja.jpg
http://i53.tinypic.com/2ag5cb8.jpg
http://i51.tinypic.com/4ha4cw.jpg
http://i56.tinypic.com/11gu82d.jpg
http://i55.tinypic.com/2rwqnuq.jpg
http://i51.tinypic.com/210xgjk.jpg
http://i56.tinypic.com/65rc50.jpg
http://i56.tinypic.com/2a65o37.jpg
http://i55.tinypic.com/30hpzcm.jpg
http://i53.tinypic.com/5n1b0y.jpg
yalın hocam sizden thyo incelemenizi rica ediyorum. teknik vede temel açıdan. saygılar.
http://i56.tinypic.com/2e496hi.jpg
http://i54.tinypic.com/14jah4h.jpg
http://i52.tinypic.com/2ccnnya.jpg
http://i56.tinypic.com/9a0mr8.jpg
şu tektu öldürecek beni:) bu arada yeni topik hayırlı olsun
http://i52.tinypic.com/2iieq9c.jpg
şu tektu öldürecek beni:) bu arada yeni topik hayırlı olsun
Mustafa Yılmaz ortaklarını pek sevmez abi :)))
Teşekkürler
http://i51.tinypic.com/2h37ija.jpg
http://i56.tinypic.com/qri2jp.jpg
http://i56.tinypic.com/5z1oip.jpg
http://i56.tinypic.com/332at7c.jpg
http://i56.tinypic.com/2eztt0x.jpg
http://i56.tinypic.com/2jeecrp.jpg
http://i56.tinypic.com/14dn43b.jpg
http://i52.tinypic.com/24lkche.jpg
http://i51.tinypic.com/x0y52x.jpg
http://i51.tinypic.com/15odtvn.jpg
http://i56.tinypic.com/ruwj1y.jpg
Sayın YALIN,
Faydalı bilgiler için teşekkürler.
Bu yazdığınız Temel Analiz Rasyoların nasıl hesaplandığının formülleri var mı? formülleri ve açıklamaları varsa rasyoları daha iyi yorumlayabiliriz.
Emeğinize ve yüreğinize sağlık.Çok güzel bir çalışma...
Sayın YALIN,
Faydalı bilgiler için teşekkürler.
Bu yazdığınız Temel Analiz Rasyoların nasıl hesaplandığının formülleri var mı? formülleri ve açıklamaları varsa rasyoları daha iyi yorumlayabiliriz.
Daha önceki başlıkta tabloların içeriğini ve nasıl analiz edilmesi gerektiğini paylaşmıştım. Bulabilirsem ordaki açıklamayı buraya taşıyacağım, bulamazsam akşam yeniden bir özet geçerim dostum.
Tüm yatırımcılar için son derece faydalı, örnek bir çalışma raporu..
Muhteşem bir iş çıkartmışsınız yine!
Elinize, beyninize sağlık Yalın Bey
Sn. YALIN ,
Zaman ayırıp yine harika bir çalışma yapmışsınız, yatırımcıların başka yerde bulamayacakları bu çalışma için teşekkürlerimizle, elinize sağlık.
Sayın yalın elinize sağlık. İletişim ve savunma san. sektörü 2009 verileri hatalı düzeltirseniz sevinirim teşekkürler.
Hocam emeğinize sağlık... Teşekkürler...
deepsilver
09-04-2011, 18:50
Yalin hocam bu tablolarin hepsi tek bir dosya halinde varsa verebilir misiniz?
Daha önceki başlıkta tabloların içeriğini ve nasıl analiz edilmesi gerektiğini paylaşmıştım. Bulabilirsem ordaki açıklamayı buraya taşıyacağım, bulamazsam akşam yeniden bir özet geçerim dostum.
Dostum, bence okurlarini fazlasiyla simartiyorsun ve tembellige itiyorsun!
Sen bu aciklamalari, yorumlari, anlatimlari tekrar tekrar yapdikca - kimsenin zahmet edip, gecmisde tekrar tekrar yapmis oldugun analizleri okumasini veya anlamaya calismasini, hatta belkide uygulamaya calismalarini bekleyemezsin.
Ögrenmek..... anlatmakla, soru/cevapla olmuyor. Ancak ögrenmek isteyenlerin...aktif calismasiyla olur! Bu eksikse...her sey nafile!!!
Biliyorum iyi niyetle yapiyorsun ama...gördügüm kadariyla niyetin ters tepiyor!
Ve...bence zamanina yazik!!!
Sadece benim fikrim dostum.
http://www.hisse.net/forum/showthread.php?t=44139&page=245&highlight=dupont
Yalın hocam geçmiş topiğinizden ağırlıkların olduğu yeri buldum yukarıya koyuyorum.
Yine de tablonun açıklamasını ve kullandığınız ağırlıkları koyarsanız çok derli toplu olacak..
Elinize sağlık..
TABLOLARIN AÇIKLAMASI…
Tüm sektörlerin puanlı dupont analizlerini yayınladım, öncelikle dupont analizinin içeriği ve nasıl yorumlanması gerektiğinden bahsetmek istiyorum.
Aslında dupont analizi 5 ana başlık altında toplanmaktadır bunlar da Net Kar Marjı – Aktif Devir Hızı – Aktif Karlılık – Borçlanma Oranı ve Öz Sermaye Karlılığı olarak sıralanır ve her rasyo birbini tamamlar yani bir rasyonun sonucu diğer rasyoyuda etkilemektedir. Bu beş rasyo ile kısa yoldan şirketin karlılığı, satış etkinliği, borçlanma yapısı ve özsermaye etkinliği sonuçlarına ulaşabiliriz ve bir sektörün yada şirketin önemli kriterlerini çabucak tespit etmiş oluruz. Benim sizlerle paylaşmış olduğum tablolarda dupont analizinin yanına farklı kriterlerde eklenmiştir ve tablodaki puanlama sonuçları tüm rasyoları eşit ağırlıklar ile hesapalanarak oluşmaktadır.
Tablolarda puanlama kullanılan ağırlıklar şu şekildedir.
http://i51.tinypic.com/11cfhup.jpg
Toplamda 100 puana denk gelen 14 adet rasyo hesaplanmaktadır ve her rasyoda en yüksek durumda olan şirket o rasyonun en yüksek puanını almaktadır, en zayıf verilere sahip olan şirketler ise en düşük puanı almaktadır ve böylece her rasyodan alınan puanların toplamına göre tabloda sıralama oluşmaktadır. Sektörde en yüksek puanı alan şirketler 100 puan ile derecelenmektedir.
Tablolarda oluşan sıralamanın mantığı sanırım anlaşılmıştır.
Şimdide dupont analizinin içeriğine bakalım. Baştada belirttiğim gibi aslında dupont analizi 5 ana başlıktan oluşmaktadır, şimdi tek tek bu beş ana başlığın içeriğine ve formüllerine bakalım.
Ecxell de bunu sizlerde yapabilirsiniz ve formülü şu şekildedir.
http://i52.tinypic.com/27wyw6u.jpg
DUPONT ANALİZİ
NET KAR MARJI formülü: Net kar / Net satışlar
İşletmenin faaliyetleri sonucunda satışlarını hangi oranda kara çevirdiğini ifade eder. Kar marjının yüksek olması istenir.
AKTİF DEVİR HIZI formülü: Net satışlar / Toplam varlıklar
Bu oran işletmenin 1 liralık aktif ile ne kadar satış yapabildiğini gösterir. Aktif devir hızının yüksek olması önemlidir.
AKTİF KARLILIĞI formülü: Net kar / Toplam aktifler
İşletmenin aktiflerini ne kadar verimli kullanabildiğini gösterir. Yüksek olması istenir. Dupont analizinde daha sonrada değineceğim ama yeri gelmişken şunuda belirtmek isterimki aktif karlılık rasyosu daha önceki ilk iki rasyo ile çok yakından ilişkilidir,,, net kar marjı ve aktif devir hızı rasyolarının birbiri ile çarpılması sonucu da aktif karlılık rasyosuna ulaşılmaktadır,,, yani önceki iki rasyonun ikisi birlikte güçlü olursa aktif karlılık rasyosuda güçlü olacaktır.
BORÇLANMA ORANI: Toplam borç / Toplam aktifler
Kaldıraç oranı olarak da adlandırılır. İşletmenin faaliyetlerinin ne kadarını borçla finanse ettiğini ifade eder. Birazda göreceli bir durum olmakla beraber bu oranın artması işletmenin üstlendiği riskleri arttıracağı için düşük olması istenir. Göreceli durum dedim çünkü düşük faizli dönemlerde bir şirketin borçluluk oranını arttırmış olması şirketin karlılığınıda arttırabilir yani düşük faiz kaldıracından yararlanmak olumlu sonuçlar doğurabilir ama olası kriz dönemlerinde veya faizlerin yükselmesi durumunda bu tip borçluluk oranı yüksek olan şirketler olumsuz etkilenirler.
ÖZ SERMAYE KARLILIĞI: Net kar / Öz sermaye
Yüksek olması istenir ve oldukça önemli bir rasyodur ve ince ayrıntılara sahiptir, şöyleki bir şirketin özsermaye karlılık rasyosu yüksek olabilir ama eğer borçlanma oranıda yüksek ise özsermaye karlılığının yüksek olması aldatıcı olabilir çünkü yüksek borçluluk oranına sahip şirketlerin özsermayesi düşük kalacaktır ve net kar rakamı düşük olan özsermayeye bölündüğü zaman yüksek sonuçlar çıkabilir,,, bu gibi aldatıcı sonuçlarla karşılaşmamak için özsermaye karlılık oranı yüksek olan şirketlerin borçluluk oranlarınada dikkat etmeliyiz.
Şimdi örnek olması için içerisinde fazla şirket barındırmayan bir sektörün tablo sonuçlarını ben yorumlamak istiyorum. Sizlerde incelemek istediğiniz farklı sektörleri aynı mantık ile inceleyebilirsiniz.
İlk önce sektörel ortalamalara bakmalıyız ve sektörün ağırlığı ne yöne ilerliyor bunu tespit etmeliyiz. Sonrada incelemek istediğimiz şirketi hem önceki dönemi ile hem sektör ortalamaları ile hemde diğer şirketler ile kıyaslamalıyız.
İçerisinde daha az şirket olmasından dolayı cam sektörünü seçtim.
http://i55.tinypic.com/34gt3q0.jpg
Yukardaki tabloda cam sektörünün 2010/12 ve 2009/12 dönem sonuçları görülmektedir.
Öncelikle sektörün ortalamalarını değerlendirelim;
sektörün net kar marjı ortalaması önceki yıla göre çok ciddi iyileşmeler gösteriyor, aktif devir hızı da yükselmiş ama net kar marjı kadar değil, aktif karlılık ise net kar marjı gibi çok ciddi iyileşme göstermiş, borçluluk oranı azalmış, özsermaye karlılığı müthiş artmış,, (dikkat ederseniz az önce bahsetmiş olduğum özsermaye karlılık artışındaki aldatıcı bir durum bu sektörde yaşanmamıştır çünkü borçlanma oranıda düşmüş) Roic (yatırımların geri dönüş hızı) müthiş artmış, PD/DD oranı yükselmiş, (e tabi böyle güzel çalışan bir sektörü piyasa ucuz bırakmazki) fakat F/K oranları düşmüş,,,(kar artışları sayesindedir) sektörün piyasa değeri net satış ortalaması (sektörün yada şirketin satışlarının piyasa değerinin ne kadarına tekabül ettiğini gösterir) yükselmiş,,, demektirki; sektörün piyasa değeri yükselmiş ama satışlar aynı oranda yükselmemiştir… Yıllık net satış büyüme oranı 2010 yılında çok ciddi artmış görünüyor ama baz aldığı 2009 yılında çok ciddi gerilemeler olmasından kaynaklanmaktadır… Yıllık esas faaliyet kar büyüme oranıda aynı şekilde çok yükselmiş görünüyor,, bunun sebebi ise hem kar rakamlarının ciddi artışından hemde önceki yıl düşük performans gösterilmesinden kaynaklanmaktadır… Maliyet/Net satış oranı bu sektöre göre çok ciddi iyileşme yaşanmıştır (zaten net kar marjı ve aktif karlılık rasyolarıda bunu teyid ediyordu) Sharp kar marjı oranında önceki yıla göre hafif yükselme sözkonusudur. Buda biraz risk anlamı taşımaktadır…
Şimdide tek tek şirketleri gözden geçirelim.
TRKCM ve SISE her iki dönemde de sektörün en iyi iki şirketi olarak görülmektedir. Önceki yıl SISE (SI) 100 puan almış ama güncel verilere göre TRKCM (TR) 100 puanlı şirket durumundadır… Bunun en önemli sebepleri sırası ile şu şekildedir,,, yani TRKCM (TR) şirketinin SISE (SI) şirketinin üzerinde puan almasını sağlayan sebepler şunlardır;;;
Net kar marjı kaleminde TR şirketi 20,16 ile sektörün en yüksek kar marjına sahip olan şirketidir, önceki yıl bu kalem 6,97 imiş,,, yükseliş oranına bakarmısınız??? Sı şirketi ise önceki yıl 3,06 dan 9,79 a yükseltmiş ve sektör ortalamasına yakın bir performansı var ama TR şirketi bu kalemde sektörün en yüksek marjına sahiptir ve bu rasyoda en yüksek puanı almaktadır.
Aktif devir hızı kaleminde TR şirketi önceki yıl 0,46 oranına sahipken 2010 yılında 0,51 oranına yükseltmiş ve dikkat ederseniz sektör ortalamasından daha düşük bir orana sahiptir ve buna karşılık SI şirketi ise 0,55 den 0,62 oranına yükseltmiş ve sektör ortalamasına çok yakın bir performans göstermiştir. TR ise bu rasyoda sektörün en zayıf şirketi konumundadır ve TR şirketi bu kalemden puan alamamıştır.
Aktif karlılık rasyosunda ise TR 3,20 den 10,31 e yükselmiş,,, SI ise 1,67 den 6,08 e yükselmiştir. SI sektör ortalamasına yakın iken TR şirketi sektör ortalamasının çok üzerindedir…
Şimdi burada bir parentez açmak istiyorum; dikkat etmişsinizdir Net kar marjı kaleminde TR daha iyi aktif devir hızında SI daha iyi ve aktif karlılıkta TR şirketi açık ara öndedir. Bunun sebebi şudur; daha önce açıklamış olduğum gibi net kar marjı kalemi ile aktif devir hızı kalemini birbiri ile çarptığımız zaman aktif karlılık rasyosuna ulaşıyoruz,,, yani ilk iki rasyonun ikisinin birden güçlü olması aktif karlılık rasyosunuda güçlü gösteriyor. İlk iki rasyodan sadece birisinin güçlü olması ve diğerinin çok zayıf olması çok iyi bir durum değildir,,, ikisinin birbirini tamamlaması gerekmektedir. TR şirketi bu ilk üç rasyoda çok bariz bir şekilde öne çıkmıştır ve bunda en büyük etken ise net kar marjı kalemindeki devasa oranıdır. Yani 20,16 X 0,51 =10,28 (küsüratlar yuvarlama yapıldığı için tabloda 10,31 görülmektedir) Sektörün en yüksek aktif karlılık rasyosudur ve TR şirketi buradan da en yüksek puanı almaktadır.
Borçlanma oranı; TR şirketi önceki yıl olduğu gibi bu yılda SI şirketinden daha az bir borçlanma oranına sahiptir ve aynı zamanda sektör ortalamasından daha düşüktür. Haliyle TR şirketinin riski daha az ve bu rasyodaki en yüksek puanı almıştır.
Özsermaye karlılığı; TR şirketi yine SI şirketinden daha iyi bir performans göstermiş ve yine sektör ortalamasından daha yüksek bir orana sahiptir ve yine bu kalemde de en yüksek puanı almıştır.
Diğer rasyolarıda aynı mantık ile inceleyebilirsiniz.
Bu şekilde bir incelemenin sonucunda ortaya çıkan şirketlerin artı yada eksi yönlerini tespit etmiş oluyoruz ve bundan sonrası için bu artı yada eksi yönlerin devamlılığını araştırmamız gerekmektedir.
Şöyle bir örnek vereyim;;;;;; TR şirketinin net kar marjı çok yüksek olduğu için aktif karlılığıda yüksek çıkmıştı,,, ve bu sayede tabloda en yüksek puanı almıştı,,, ben olsam bu şirketin net kar marjının neden bu kadar yükselmiş olduğunu incelerdim ve 2010 yılı sonunda ortaya çıkan bu durumun devam edip etmeyeceğini sorgulardım,,, çünkü belkide şirket bir varlık satmıştır ve bir defaya mahsus yüksek bir kar elde etmiştir ama her sene varlık satarak yüksek kar elde edemeyeceği için bu karlılık durumu devam edermi şüphesini sorgulardım, belkide maliyet yapısını değiştirmiştir ve yaptığı yeni bir yetırım sayesinde daha yüksek kar marjı elde ediyordur o zaman bu konuda şüphem kalmazdı…
Aynı şekilde diğer rasyolarda da artı yada eksi yönlerin devamlılığını araştırınız ve her yüksek puan alan şirketi sorgusuz sualsiz sektörün en iyisi diye algılamayınız. Bu tablolarda çıkan sonuçları şirketlerin faaliyet raporlarında ve mali dip notlarından teyid ediniz.
Benden bu kadar, bu açıklamaları iyi anlayan ve özümseyenler ve devamını getirmek adına azimli olanlar borsadaki yatırımlarını başkalarına ihtiyaç duymadan kendisi yönlendirebilir, şu hisse iyimi –kötümü, çıkarmı - düşermi diye topik topik dolaşmaktansa ve birilerinin çok basit bir şekilde hisse iyiymiş yada kötüymüş gibi değerlendirmelerine muhatap olmaktansa, sizler yatırım yapmak istediğiniz şirketleri bu şekilde inceleyin ve ona göre kendiniz karar verin… Başkalarının oyuncağı olmayın.
Lütfen banada artık şu şirket iyimi kötümü gibi basit sorular sormayınız. Şirketlerin iyi bulduğunuz yada kötü bulduğunuz yönlerini burada paylaşın ve bende elimden geldiği dilim döndüğü kadarı ile sizlere yardımcı olmaya çalışayım. Bunun dışında her türlü sorular tarafımdan yanıtsız bırakılacaktır.
Sizlere kolaylıklar diliyorum.
SAYGILAR
YALIN
mail2uye
10-04-2011, 11:46
Ellerinize, emeklerinize sağlık Sayın YALIN.
Bu arada, yeterince açıklayabidiğimi düşünüyorum ama dupont analizinde anlaşılmayan yada eksik kalmış konular var ise, bu konuya dair sorularınızı cevaplayabilirim. İsterseniz her rasyoyu tek tek daha detaylı açıklayabilirim ve hangi rasyonun ne demek istediği daha net anlaşılmış olur.
Dostum, bence okurlarini fazlasiyla simartiyorsun ve tembellige itiyorsun!
Sen bu aciklamalari, yorumlari, anlatimlari tekrar tekrar yapdikca - kimsenin zahmet edip, gecmisde tekrar tekrar yapmis oldugun analizleri okumasini veya anlamaya calismasini, hatta belkide uygulamaya calismalarini bekleyemezsin.
Ögrenmek..... anlatmakla, soru/cevapla olmuyor. Ancak ögrenmek isteyenlerin...aktif calismasiyla olur! Bu eksikse...her sey nafile!!!
Biliyorum iyi niyetle yapiyorsun ama...gördügüm kadariyla niyetin ters tepiyor!
Ve...bence zamanina yazik!!!
Sadece benim fikrim dostum.
Zaman konusunda çok haklısın abi, gerçekten çok zaman ayırmam gerekti ama bu yaptıklarımla aslında okuyanları tembelliğe değil daha çok çalışmaya ve araştırmaya yönlendirmek istiyorum. Tembellik eden ve sadece sonuç soranlara zaten cevap vermeyeceğim ama araştırmak ve öğrenmek isteyenlere elimden geldiğince yardımcı olacağım :)
Bu arada moderatörlüğün hayırlı olsun.
Sadece son iletiyi okuyup önceki sayfada ne yazılmış diye merak etmeyenlerin çoğunlukta olduğunu bildiğim için alttaki yazıyı son sayfaya taşımak istedim.
TABLOLARIN AÇIKLAMASI…
Tüm sektörlerin puanlı dupont analizlerini yayınladım, öncelikle dupont analizinin içeriği ve nasıl yorumlanması gerektiğinden bahsetmek istiyorum.
Aslında dupont analizi 5 ana başlık altında toplanmaktadır bunlar da Net Kar Marjı – Aktif Devir Hızı – Aktif Karlılık – Borçlanma Oranı ve Öz Sermaye Karlılığı olarak sıralanır ve her rasyo birbini tamamlar yani bir rasyonun sonucu diğer rasyoyuda etkilemektedir. Bu beş rasyo ile kısa yoldan şirketin karlılığı, satış etkinliği, borçlanma yapısı ve özsermaye etkinliği sonuçlarına ulaşabiliriz ve bir sektörün yada şirketin önemli kriterlerini çabucak tespit etmiş oluruz. Benim sizlerle paylaşmış olduğum tablolarda dupont analizinin yanına farklı kriterlerde eklenmiştir ve tablodaki puanlama sonuçları tüm rasyoları eşit ağırlıklar ile hesapalanarak oluşmaktadır.
Tablolarda puanlama kullanılan ağırlıklar şu şekildedir.
http://i51.tinypic.com/11cfhup.jpg
Toplamda 100 puana denk gelen 14 adet rasyo hesaplanmaktadır ve her rasyoda en yüksek durumda olan şirket o rasyonun en yüksek puanını almaktadır, en zayıf verilere sahip olan şirketler ise en düşük puanı almaktadır ve böylece her rasyodan alınan puanların toplamına göre tabloda sıralama oluşmaktadır. Sektörde en yüksek puanı alan şirketler 100 puan ile derecelenmektedir.
Tablolarda oluşan sıralamanın mantığı sanırım anlaşılmıştır.
Şimdide dupont analizinin içeriğine bakalım. Baştada belirttiğim gibi aslında dupont analizi 5 ana başlıktan oluşmaktadır, şimdi tek tek bu beş ana başlığın içeriğine ve formüllerine bakalım.
Ecxell de bunu sizlerde yapabilirsiniz ve formülü şu şekildedir.
http://i52.tinypic.com/27wyw6u.jpg
DUPONT ANALİZİ
NET KAR MARJI formülü: Net kar / Net satışlar
İşletmenin faaliyetleri sonucunda satışlarını hangi oranda kara çevirdiğini ifade eder. Kar marjının yüksek olması istenir.
AKTİF DEVİR HIZI formülü: Net satışlar / Toplam varlıklar
Bu oran işletmenin 1 liralık aktif ile ne kadar satış yapabildiğini gösterir. Aktif devir hızının yüksek olması önemlidir.
AKTİF KARLILIĞI formülü: Net kar / Toplam aktifler
İşletmenin aktiflerini ne kadar verimli kullanabildiğini gösterir. Yüksek olması istenir. Dupont analizinde daha sonrada değineceğim ama yeri gelmişken şunuda belirtmek isterimki aktif karlılık rasyosu daha önceki ilk iki rasyo ile çok yakından ilişkilidir,,, net kar marjı ve aktif devir hızı rasyolarının birbiri ile çarpılması sonucu da aktif karlılık rasyosuna ulaşılmaktadır,,, yani önceki iki rasyonun ikisi birlikte güçlü olursa aktif karlılık rasyosuda güçlü olacaktır.
BORÇLANMA ORANI: Toplam borç / Toplam aktifler
Kaldıraç oranı olarak da adlandırılır. İşletmenin faaliyetlerinin ne kadarını borçla finanse ettiğini ifade eder. Birazda göreceli bir durum olmakla beraber bu oranın artması işletmenin üstlendiği riskleri arttıracağı için düşük olması istenir. Göreceli durum dedim çünkü düşük faizli dönemlerde bir şirketin borçluluk oranını arttırmış olması şirketin karlılığınıda arttırabilir yani düşük faiz kaldıracından yararlanmak olumlu sonuçlar doğurabilir ama olası kriz dönemlerinde veya faizlerin yükselmesi durumunda bu tip borçluluk oranı yüksek olan şirketler olumsuz etkilenirler.
ÖZ SERMAYE KARLILIĞI: Net kar / Öz sermaye
Yüksek olması istenir ve oldukça önemli bir rasyodur ve ince ayrıntılara sahiptir, şöyleki bir şirketin özsermaye karlılık rasyosu yüksek olabilir ama eğer borçlanma oranıda yüksek ise özsermaye karlılığının yüksek olması aldatıcı olabilir çünkü yüksek borçluluk oranına sahip şirketlerin özsermayesi düşük kalacaktır ve net kar rakamı düşük olan özsermayeye bölündüğü zaman yüksek sonuçlar çıkabilir,,, bu gibi aldatıcı sonuçlarla karşılaşmamak için özsermaye karlılık oranı yüksek olan şirketlerin borçluluk oranlarınada dikkat etmeliyiz.
Şimdi örnek olması için içerisinde fazla şirket barındırmayan bir sektörün tablo sonuçlarını ben yorumlamak istiyorum. Sizlerde incelemek istediğiniz farklı sektörleri aynı mantık ile inceleyebilirsiniz.
İlk önce sektörel ortalamalara bakmalıyız ve sektörün ağırlığı ne yöne ilerliyor bunu tespit etmeliyiz. Sonrada incelemek istediğimiz şirketi hem önceki dönemi ile hem sektör ortalamaları ile hemde diğer şirketler ile kıyaslamalıyız.
İçerisinde daha az şirket olmasından dolayı cam sektörünü seçtim.
http://i55.tinypic.com/34gt3q0.jpg
Yukardaki tabloda cam sektörünün 2010/12 ve 2009/12 dönem sonuçları görülmektedir.
Öncelikle sektörün ortalamalarını değerlendirelim;
sektörün net kar marjı ortalaması önceki yıla göre çok ciddi iyileşmeler gösteriyor, aktif devir hızı da yükselmiş ama net kar marjı kadar değil, aktif karlılık ise net kar marjı gibi çok ciddi iyileşme göstermiş, borçluluk oranı azalmış, özsermaye karlılığı müthiş artmış,, (dikkat ederseniz az önce bahsetmiş olduğum özsermaye karlılık artışındaki aldatıcı bir durum bu sektörde yaşanmamıştır çünkü borçlanma oranıda düşmüş) Roic (yatırımların geri dönüş hızı) müthiş artmış, PD/DD oranı yükselmiş, (e tabi böyle güzel çalışan bir sektörü piyasa ucuz bırakmazki) fakat F/K oranları düşmüş,,,(kar artışları sayesindedir) sektörün piyasa değeri net satış ortalaması (sektörün yada şirketin satışlarının piyasa değerinin ne kadarına tekabül ettiğini gösterir) yükselmiş,,, demektirki; sektörün piyasa değeri yükselmiş ama satışlar aynı oranda yükselmemiştir… Yıllık net satış büyüme oranı 2010 yılında çok ciddi artmış görünüyor ama baz aldığı 2009 yılında çok ciddi gerilemeler olmasından kaynaklanmaktadır… Yıllık esas faaliyet kar büyüme oranıda aynı şekilde çok yükselmiş görünüyor,, bunun sebebi ise hem kar rakamlarının ciddi artışından hemde önceki yıl düşük performans gösterilmesinden kaynaklanmaktadır… Maliyet/Net satış oranı bu sektöre göre çok ciddi iyileşme yaşanmıştır (zaten net kar marjı ve aktif karlılık rasyolarıda bunu teyid ediyordu) Sharp kar marjı oranında önceki yıla göre hafif yükselme sözkonusudur. Buda biraz risk anlamı taşımaktadır…
Şimdide tek tek şirketleri gözden geçirelim.
TRKCM ve SISE her iki dönemde de sektörün en iyi iki şirketi olarak görülmektedir. Önceki yıl SISE (SI) 100 puan almış ama güncel verilere göre TRKCM (TR) 100 puanlı şirket durumundadır… Bunun en önemli sebepleri sırası ile şu şekildedir,,, yani TRKCM (TR) şirketinin SISE (SI) şirketinin üzerinde puan almasını sağlayan sebepler şunlardır;;;
Net kar marjı kaleminde TR şirketi 20,16 ile sektörün en yüksek kar marjına sahip olan şirketidir, önceki yıl bu kalem 6,97 imiş,,, yükseliş oranına bakarmısınız??? Sı şirketi ise önceki yıl 3,06 dan 9,79 a yükseltmiş ve sektör ortalamasına yakın bir performansı var ama TR şirketi bu kalemde sektörün en yüksek marjına sahiptir ve bu rasyoda en yüksek puanı almaktadır.
Aktif devir hızı kaleminde TR şirketi önceki yıl 0,46 oranına sahipken 2010 yılında 0,51 oranına yükseltmiş ve dikkat ederseniz sektör ortalamasından daha düşük bir orana sahiptir ve buna karşılık SI şirketi ise 0,55 den 0,62 oranına yükseltmiş ve sektör ortalamasına çok yakın bir performans göstermiştir. TR ise bu rasyoda sektörün en zayıf şirketi konumundadır ve TR şirketi bu kalemden puan alamamıştır.
Aktif karlılık rasyosunda ise TR 3,20 den 10,31 e yükselmiş,,, SI ise 1,67 den 6,08 e yükselmiştir. SI sektör ortalamasına yakın iken TR şirketi sektör ortalamasının çok üzerindedir…
Şimdi burada bir parentez açmak istiyorum; dikkat etmişsinizdir Net kar marjı kaleminde TR daha iyi aktif devir hızında SI daha iyi ve aktif karlılıkta TR şirketi açık ara öndedir. Bunun sebebi şudur; daha önce açıklamış olduğum gibi net kar marjı kalemi ile aktif devir hızı kalemini birbiri ile çarptığımız zaman aktif karlılık rasyosuna ulaşıyoruz,,, yani ilk iki rasyonun ikisinin birden güçlü olması aktif karlılık rasyosunuda güçlü gösteriyor. İlk iki rasyodan sadece birisinin güçlü olması ve diğerinin çok zayıf olması çok iyi bir durum değildir,,, ikisinin birbirini tamamlaması gerekmektedir. TR şirketi bu ilk üç rasyoda çok bariz bir şekilde öne çıkmıştır ve bunda en büyük etken ise net kar marjı kalemindeki devasa oranıdır. Yani 20,16 X 0,51 =10,28 (küsüratlar yuvarlama yapıldığı için tabloda 10,31 görülmektedir) Sektörün en yüksek aktif karlılık rasyosudur ve TR şirketi buradan da en yüksek puanı almaktadır.
Borçlanma oranı; TR şirketi önceki yıl olduğu gibi bu yılda SI şirketinden daha az bir borçlanma oranına sahiptir ve aynı zamanda sektör ortalamasından daha düşüktür. Haliyle TR şirketinin riski daha az ve bu rasyodaki en yüksek puanı almıştır.
Özsermaye karlılığı; TR şirketi yine SI şirketinden daha iyi bir performans göstermiş ve yine sektör ortalamasından daha yüksek bir orana sahiptir ve yine bu kalemde de en yüksek puanı almıştır.
Diğer rasyolarıda aynı mantık ile inceleyebilirsiniz.
Bu şekilde bir incelemenin sonucunda ortaya çıkan şirketlerin artı yada eksi yönlerini tespit etmiş oluyoruz ve bundan sonrası için bu artı yada eksi yönlerin devamlılığını araştırmamız gerekmektedir.
Şöyle bir örnek vereyim;;;;;; TR şirketinin net kar marjı çok yüksek olduğu için aktif karlılığıda yüksek çıkmıştı,,, ve bu sayede tabloda en yüksek puanı almıştı,,, ben olsam bu şirketin net kar marjının neden bu kadar yükselmiş olduğunu incelerdim ve 2010 yılı sonunda ortaya çıkan bu durumun devam edip etmeyeceğini sorgulardım,,, çünkü belkide şirket bir varlık satmıştır ve bir defaya mahsus yüksek bir kar elde etmiştir ama her sene varlık satarak yüksek kar elde edemeyeceği için bu karlılık durumu devam edermi şüphesini sorgulardım, belkide maliyet yapısını değiştirmiştir ve yaptığı yeni bir yetırım sayesinde daha yüksek kar marjı elde ediyordur o zaman bu konuda şüphem kalmazdı…
Aynı şekilde diğer rasyolarda da artı yada eksi yönlerin devamlılığını araştırınız ve her yüksek puan alan şirketi sorgusuz sualsiz sektörün en iyisi diye algılamayınız. Bu tablolarda çıkan sonuçları şirketlerin faaliyet raporlarında ve mali dip notlarından teyid ediniz.
Benden bu kadar, bu açıklamaları iyi anlayan ve özümseyenler ve devamını getirmek adına azimli olanlar borsadaki yatırımlarını başkalarına ihtiyaç duymadan kendisi yönlendirebilir, şu hisse iyimi –kötümü, çıkarmı - düşermi diye topik topik dolaşmaktansa ve birilerinin çok basit bir şekilde hisse iyiymiş yada kötüymüş gibi değerlendirmelerine muhatap olmaktansa, sizler yatırım yapmak istediğiniz şirketleri bu şekilde inceleyin ve ona göre kendiniz karar verin… Başkalarının oyuncağı olmayın.
Lütfen banada artık şu şirket iyimi kötümü gibi basit sorular sormayınız. Şirketlerin iyi bulduğunuz yada kötü bulduğunuz yönlerini burada paylaşın ve bende elimden geldiği dilim döndüğü kadarı ile sizlere yardımcı olmaya çalışayım. Bunun dışında her türlü sorular tarafımdan yanıtsız bırakılacaktır.
Sizlere kolaylıklar diliyorum.
SAYGILAR
YALIN
Abi eline sağlık bence dupont analiziyle alakalı yazıyı herkesin çıktısını alıp detaylı incelemesi gerekir böylelikle tabloları yorumlamak değerlendirmek ve seçim yapabilmek daha kolay olacaktır
Abi eline sağlık bence dupont analiziyle alakalı yazıyı herkesin çıktısını alıp detaylı incelemesi gerekir böylelikle tabloları yorumlamak değerlendirmek ve seçim yapabilmek daha kolay olacaktır
Valla bana sorarsan borsada yatırım yapmanın kıstaslarını anlatan küçük bir el kitabı kıvamında oldu bu :)
Artık kim ne kadar faydalanmak isterse ,,,,
Abi bu analize göre yatırım yapılabilecek şirketler öne çıkıyor ancak benim anlamadığım bir önceki dönemde 100 puan yada daha yakın bir puan almış olan şirketin birden bir dönem sonra sektör ortalamasının altına düşmesi bu durumda sektörde yatırırm yapılabilecek başka şirketler öne çıkmış oluyor.Acaba bunun için 2-3 yada daha fazla 12. aylık analizleri mi karşılaştırmak gerekiyor
Abi bu analize göre yatırım yapılabilecek şirketler öne çıkıyor ancak benim anlamadığım bir önceki dönemde 100 puan yada daha yakın bir puan almış olan şirketin birden bir dönem sonra sektör ortalamasının altına düşmesi bu durumda sektörde yatırırm yapılabilecek başka şirketler öne çıkmış oluyor.Acaba bunun için 2-3 yada daha fazla 12. aylık analizleri mi karşılaştırmak gerekiyor
Ara dönemlere de bakmak gerekir, yani sırası ile 2009/12 - 2010/03 - 2010/06 - 2010/09 ve 2010/12 dönemlerini karşılaştırmak daha anlamlı olur. Eğer ihtiyaç duyulursa daha önceki 12 aylıklarda incelenebilir.
Emek ve bilgi isteyen çalışmalarınız için ellerinize sağlık Sn. YALIN.
Sayın edebi özel mesajdan bir soru sormuş, kendisinden izin aldım ve bu özel mesajını topikde paylaşmak istedim.
YALIN hocam çalışma için Allah razı olsun...Şimdi ben belki biraz ileri gideceğim ama,İZOCAM'a iyice baktım bazı kriterlerde 2009/12 ye göre 2010/12 gerileme yaşamış.Mesela
*Yıllık net kar marjı
*Aktif karlılık oranı
*Toplam borç oranı da olumsuz...
Buradan yola çıkarak kısa bir değerlendirme yapmanızı istiyorum.Teşekkürler.
Benim verdiğim cevap ise;;;
Bak ne güzel ortaya çıkartmışsınız sorunları :)
Bu tespitlerinizden sonra ben değerlendirme yapmayacağım,,, siz şirketin faaliyet raporunu ve mali dip notlarını okuyun ve bu bozulan rasyoların sebeplerinide tespit etmeye çalışın,, ve tespit ettiğiniz bu sebeplerin devamlılığı hakkında tahminde bulunun,,, yani net kar marjı düşümüş ama neden düşmüş??? bu düşen net kar marjı sadece bir seferlikmi yoksa devam edecek dönemlerde de yine düşük net kar marjı ilemi çalışacak gibi tespitlerde bulunun,,, siz bu çalışmaları yapın,,, topikde yayınlayın,, eksik kalan birşey olursa ben yardımcı olurum size...
sayın yalın iletişim ve savunma sektörü 2009 verileri 2010 a ait tabloyu düzeltebilirmisiniz teşekkürler.
sayın yalın iletişim ve savunma sektörü 2009 verileri 2010 a ait tabloyu düzeltebilirmisiniz teşekkürler.
Ben kontrol edemedim, neresinde yanlışlık olmuş diye.
http://i53.tinypic.com/14jrnsx.jpg
Sayın edebi özel mesajdan bir soru sormuş, kendisinden izin aldım ve bu özel mesajını topikde paylaşmak istedim.
Benim verdiğim cevap ise;;;
Bak ne güzel ortaya çıkartmışsınız sorunları :)
Bu tespitlerinizden sonra ben değerlendirme yapmayacağım,,, siz şirketin faaliyet raporunu ve mali dip notlarını okuyun ve bu bozulan rasyoların sebeplerinide tespit etmeye çalışın,, ve tespit ettiğiniz bu sebeplerin devamlılığı hakkında tahminde bulunun,,, yani net kar marjı düşümüş ama neden düşmüş??? bu düşen net kar marjı sadece bir seferlikmi yoksa devam edecek dönemlerde de yine düşük net kar marjı ilemi çalışacak gibi tespitlerde bulunun,,, siz bu çalışmaları yapın,,, topikde yayınlayın,, eksik kalan birşey olursa ben yardımcı olurum size...
sayın YALIN hocam affınıza sığınaraktan İZOCM dan hissedaş olduğum EDEBİ arkadaşımın sorusuna cevap vermek istiyorum. Bunu zaten EDEBİ arkadaşımda biliyordur, ben sadece birleştirme yaparaktan size de danışarak doğruluğunu teyid etmek istedim. Benim düşünceme göre İZOCM ın gelişen sektör ve piyasa şartlarına istinaden 2010 yılı içersinde aldığı yatırım kararlarından dolayı 2010/12 bilanço değerlerinin
*Yıllık net kar marjı
*Aktif karlılık oranı
*Toplam borç oranı gibi bazı oranları 2009/12 bilanço değerlerine göre az gelmiş olabilir. (tabi bu sadece benim öngörüm sayın YALIN hocam) siz engin bilgi ve tecrübelerinizle doğrularsanız o zaman doğru der ve güvendiğim İZOCM hisseme daha çok güvenir ve koltuğuma daha rahat şekilde yaslanırım.
http://www.izocam.com.tr/izocam//Yatirimci-Iliskileri/Ozel-Durum-Acıklamaları/2010/yatirimkarari2010.aspx
İZOCAM TİCARET VE SANAYİ A.Ş. / IZOCM [] 11.08.2010 17:28:54
Özel Durum Açıklaması (Genel)
Ortaklığın Adresi
:
Organize Sanayi Bölgesi 3. Cad.No:4 Y.DudulluÜmraniye/
istanbul
Telefon ve Faks No.
:
0216 3641010 / 0216 3644531
Ortaklığın Yatırımcı/Pay Sahipleri İle İlişkiler Biriminin
Telefon ve Faks No.su
:
02627546390 / 02627546162
Yapılan Açıklama Ertelenmiş Açıklama mı?
:
Hayır
Özet Bilgi
:
Yatırım Planlama Kararı
AÇIKLAMA:
Açıklanacak Özel Durum/Durumlar:
Yönetim Kurulumuz, 658 sayı ve 11 Ağustos 2010 tarihli kararıyla 2010-2013 yılları içersinde, yaklaşık bedelleri
toplamı 52,6 milyon TL olarak hesaplanan bir dizi yatırımın yapılması hususunda şirket yönetimine yetki vermiştir.
Yapılacak olan bu yatırımlar ile;
- Gebze'de mevcut Taşyünü Tesisi modernize edilecek ve kapasitesi 50.000 Ton/yıl'dan, 75.000 Ton /yıl'a
çıkarılacaktır.
- Şirketin gelişim politikaları dikkate alınarak 80.000 - 90.000 m2'lik ilave bir arazi alınacak, söz konusu arazi
üzerinde; 350.000m3 /yıl kapasiteli yeni bir ekstrude polistiren tesisi inşa edilecek ve Gebze'de mevcut ekstrude
polistiren tesisi de bu yeni arazi üzerinde inşa edilecek olan yeni binasına taşınacaktır.
- Yeni alınacak olan arazinin bir başka bölümüne Gebze Dilovası'nda mevcut olan 5.000 Ton/yıl kapasiteli
ekspande polistiren tesisi ile İstanbul Dudullu Organize Sanayi Bölgesi'nde kurulu olan Tekiz Panel Üretim
Tesisi taşınacaktır.
- Gebze Dilovası'nda mevcut olan 160.000 m3 / yıl kapasiteli Ekstrude Polistiren Üretim Tesisi sökülerek Tarsus'ta
mevcut olan arazi üzerinde inşa edilecek olan yeni binasına taşınacaktır.
Yukarıdaki açıklamalarımızın, Sermaye Piyasası Kurulu'nun Seri: VIII, No:54 sayılı Tebliğinde yeralan esaslara
uygun olduğunu, bu konuda/konularda tarafımıza ulaşan bilgileri tam olarak yansıttığını; bilgilerin defter, kayıt ve
belgelerimize uygun olduğunu, konuyla ilgili bilgileri tam ve doğru olarak elde etmek için gerekli tüm çabaları
gösterdiğimizi ve yapılan bu açıklamalardan sorumlu olduğumuzu beyan ederiz.
http://www.izocam.com.tr/izocam//Yatirimci-Iliskileri/Ozel-Durum-Acıklamaları/2010/Yeniyatirim-guncelleme1.aspx
İZOCAM TİCARET VE SANAYİ A.Ş. / IZOCM [] 16.08.2010 17:51:30
Özel Durum Açıklaması (Güncelleme)
Ortaklığın Adresi
:
Organize Sanayi Bölgesi 3. Cad. No:4 Y.DudulluÜmraniye
/ İstanbul
Telefon ve Faks No.
:
0216 3641010/ 0216 3644531
Ortaklığın Yatırımcı/Pay Sahipleri İle İlişkiler Biriminin
Telefon ve Faks No.su
:
0262 7546390 / 02627546162
Orjinal Açıklamanın Tarihi
:
11/08/2010
Yapılan Açıklama Ertelenmiş Bir Açıklama mı?
:
Hayır
Özet Bilgi
:
Gebkim ile arazi konusunda taahhütname
imzalanması
AÇIKLAMA:
Açıklanacak Özel Durum/Durumlar:
Yönetim Kurulumuzun 11 Ağustos 2010 tarih ve 658 sayı ile kararlaştırdığı ve 11 Ağustos 2010 tarihinde
kamuya açıklanan bilgiler arasında yer alan arazi temini hususunda, Gebkim Kocaeli Gebze V ( Kimya )
Organize Sanayi Bölgesi içindeki 86.065,08 metrekare yüzölçümlü parsellerin satın alınması konusunda
Gebkim Kocaeli Gebze V ( Kimya ) Organize Sanayi yönetimi ile anlaşmaya varılarak Genel Taahhütname
imzalanmıştır.
Yukarıdaki açıklamalarımızın, Sermaye Piyasası Kurulu'nun Seri: VIII, No:54 sayılı Tebliğinde yeralan esaslara
uygun olduğunu, bu konuda/konularda tarafımıza ulaşan bilgileri tam olarak yansıttığını; bilgilerin defter,
kayıt ve belgelerimize uygun olduğunu, konuyla ilgili bilgileri tam ve doğru olarak elde etmek için gerekli tüm
çabaları gösterdiğimizi ve yapılan bu açıklamalardan sorumlu olduğumuzu beyan ederiz.
SAYGILARIMLA...
Sayın Yalın,
Bilgi için sonsuz teşekkürler. Bir önerim var. Vaktiniz olursa ileride bu verdiğiniz rasyo değerlerinin ingilizcelerini de aşağıdaki siteyle eşleştirerek yazabilirseniz oluşturacağınız döküman KY için bir temel analiz hazinesi olacaktır.
http://www.investopedia.com/university/ratios/
Bu arada, yeterince açıklayabidiğimi düşünüyorum ama dupont analizinde anlaşılmayan yada eksik kalmış konular var ise, bu konuya dair sorularınızı cevaplayabilirim. İsterseniz her rasyoyu tek tek daha detaylı açıklayabilirim ve hangi rasyonun ne demek istediği daha net anlaşılmış olur.
üstad,
örnek CAM sektöründeki Puanların nasıl oluştuğunun matematiğini açıklayabilir misiniz?
Bir şirket için puanlama yapılırken örnek CAM sektörü için mesela toplam 4 şirket olduğu için rasyoda birinci olan şirketin o rasyo için puanı '(4/4)*Ağırlık' şeklinde mi oluşuyor, ikinci olan (3/4)*Ağırlık vs ....
Rasyoların ağırlıklarla çarpılması neticesindeki en iyi şirket 100 puanı almış.
TRKCM tüm rasyolarda en iyi değil ama hesaplama neticesinde genelde en iyi olduğu için puanu 100'e çıakartılmış. Sonra gelen SISE cam ın 89,17 puan alması TRKCM in puanını 100 e çıkartırken SISE nin de aynı oranda yukarıya taşınması şeklinde mi?
Yukarıda bulunan ortalama ve medyan hesaplamalarda kullanılıyor mu?
En iyisi bir iki şirketin puan oluşma matematiğini açıklayabilirseniz çok iyi olacak..
Teşekkür.
emre yildiz
10-04-2011, 16:29
Dostum, bence okurlarini fazlasiyla simartiyorsun ve tembellige itiyorsun!
Sen bu aciklamalari, yorumlari, anlatimlari tekrar tekrar yapdikca - kimsenin zahmet edip, gecmisde tekrar tekrar yapmis oldugun analizleri okumasini veya anlamaya calismasini, hatta belkide uygulamaya calismalarini bekleyemezsin.
Ögrenmek..... anlatmakla, soru/cevapla olmuyor. Ancak ögrenmek isteyenlerin...aktif calismasiyla olur! Bu eksikse...her sey nafile!!!
Biliyorum iyi niyetle yapiyorsun ama...gördügüm kadariyla niyetin ters tepiyor!
Ve...bence zamanina yazik!!!
Sadece benim fikrim dostum.
Sayın epikur imkanlar el verdiği ölçüde sizin değerli paylaşımlarınızı takip etmeye çalışıyorum, geçmişteki paylaşımlarınızıda aynı
şekilde fırsat buldukça okuyorum inanın burda sizi/sizleri takip eden/etmeye çalışan öyle meslek gurupları varki okumaya dahi zor fırsat buluyor, meslek gurubum ve
kendi adıma konuşacak olursam güneydoğuda elektrik hususu sıkıntılı, net bağlantısında problemler hat safada üstüne üstün birde görev yoğunluğu, özellikle
bahar/yaz aylarında işe gidince 10-15 gün bırakın neti televizyon dahi izleyemiyoruz, bu sebeple bu güzel hissenet ailesinde sözüne itibar edilir
insaları dahi iki yıldır yeni yeni keşfediyoruz yeni yeni tanıyoruz, sizin dediğiniz gibi devamlı imkanı olanlar için tekrar tekrar paylaşımlar
insanları şımartabilir ve temmelliğe itebilir ama benim gibi insanlar için eşi bulunmaz bir kolaylık,
maksat insanlara faydalı olabilmekse ve mutluluğumuz insanları mutlu ettikçe artacaksa bence bazı önmeli hususları tekrar takrar paylaşmakta yarar var
...Sayın epikur Moderatörlüğünüz hayırlı olsun, Sayın YALIN sizleri
heyecanla ve dikkatle takip ediyoruz değerli paylaşımlarınız için teşekkür ediyor devamını diliyoruz.... değerli paylaşımlarınız sayesinde emeklerimizi koruyor para
kazanıyoruz...sevgi ve saygılarımla...
Sayın Yalın,
Bilgi için sonsuz teşekkürler. Bir önerim var. Vaktiniz olursa ileride bu verdiğiniz rasyo değerlerinin ingilizcelerini de aşağıdaki siteyle eşleştirerek yazabilirseniz oluşturacağınız döküman KY için bir temel analiz hazinesi olacaktır.
http://www.investopedia.com/university/ratios/
Dostum, ingilizcem olmadığı için böyle bir çalışma yapamam.
üstad,
örnek CAM sektöründeki Puanların nasıl oluştuğunun matematiğini açıklayabilir misiniz?
Bir şirket için puanlama yapılırken örnek CAM sektörü için mesela toplam 4 şirket olduğu için rasyoda birinci olan şirketin o rasyo için puanı '(4/4)*Ağırlık' şeklinde mi oluşuyor, ikinci olan (3/4)*Ağırlık vs ....
Rasyoların ağırlıklarla çarpılması neticesindeki en iyi şirket 100 puanı almış.
TRKCM tüm rasyolarda en iyi değil ama hesaplama neticesinde genelde en iyi olduğu için puanu 100'e çıakartılmış. Sonra gelen SISE cam ın 89,17 puan alması TRKCM in puanını 100 e çıkartırken SISE nin de aynı oranda yukarıya taşınması şeklinde mi?
Yukarıda bulunan ortalama ve medyan hesaplamalarda kullanılıyor mu?
En iyisi bir iki şirketin puan oluşma matematiğini açıklayabilirseniz çok iyi olacak..
Teşekkür.
Her rasyoda en iyi orana sahip olan şirket 7,14 puan alıyor ve 14 rasyo ile toplamda en yüksek puanı alan şirket 100 puan ile sektörün en iyisi olarak adlandırılıyor. Tüm rasyoları en iyi olmasada en yüksek puanı alan şirket yine 100 puan alıyor.
Yukarda bulunan sektör ortalaması puanlamalarda kullanılmıyor, sadece incelediğimiz şirketi sektör ortalaması ile kıyaslamak için ortalama değerler de verilmiştir.
sayın YALIN hocam affınıza sığınaraktan İZOCM dan hissedaş olduğum EDEBİ arkadaşımın sorusuna cevap vermek istiyorum. Bunu zaten EDEBİ arkadaşımda biliyordur, ben sadece birleştirme yaparaktan size de danışarak doğruluğunu teyid etmek istedim. Benim düşünceme göre İZOCM ın gelişen sektör ve piyasa şartlarına istinaden 2010 yılı içersinde aldığı yatırım kararlarından dolayı 2010/12 bilanço değerlerinin
*Yıllık net kar marjı
*Aktif karlılık oranı
*Toplam borç oranı gibi bazı oranları 2009/12 bilanço değerlerine göre az gelmiş olabilir. (tabi bu sadece benim öngörüm sayın YALIN hocam) siz engin bilgi ve tecrübelerinizle doğrularsanız o zaman doğru der ve güvendiğim İZOCM hisseme daha çok güvenir ve koltuğuma daha rahat şekilde yaslanırım.
http://www.izocam.com.tr/izocam//Yatirimci-Iliskileri/Ozel-Durum-Acıklamaları/2010/yatirimkarari2010.aspx
İZOCAM TİCARET VE SANAYİ A.Ş. / IZOCM [] 11.08.2010 17:28:54
Özel Durum Açıklaması (Genel)
Ortaklığın Adresi
:
Organize Sanayi Bölgesi 3. Cad.No:4 Y.DudulluÜmraniye/
istanbul
Telefon ve Faks No.
:
0216 3641010 / 0216 3644531
Ortaklığın Yatırımcı/Pay Sahipleri İle İlişkiler Biriminin
Telefon ve Faks No.su
:
02627546390 / 02627546162
Yapılan Açıklama Ertelenmiş Açıklama mı?
:
Hayır
Özet Bilgi
:
Yatırım Planlama Kararı
AÇIKLAMA:
Açıklanacak Özel Durum/Durumlar:
Yönetim Kurulumuz, 658 sayı ve 11 Ağustos 2010 tarihli kararıyla 2010-2013 yılları içersinde, yaklaşık bedelleri
toplamı 52,6 milyon TL olarak hesaplanan bir dizi yatırımın yapılması hususunda şirket yönetimine yetki vermiştir.
Yapılacak olan bu yatırımlar ile;
- Gebze'de mevcut Taşyünü Tesisi modernize edilecek ve kapasitesi 50.000 Ton/yıl'dan, 75.000 Ton /yıl'a
çıkarılacaktır.
- Şirketin gelişim politikaları dikkate alınarak 80.000 - 90.000 m2'lik ilave bir arazi alınacak, söz konusu arazi
üzerinde; 350.000m3 /yıl kapasiteli yeni bir ekstrude polistiren tesisi inşa edilecek ve Gebze'de mevcut ekstrude
polistiren tesisi de bu yeni arazi üzerinde inşa edilecek olan yeni binasına taşınacaktır.
- Yeni alınacak olan arazinin bir başka bölümüne Gebze Dilovası'nda mevcut olan 5.000 Ton/yıl kapasiteli
ekspande polistiren tesisi ile İstanbul Dudullu Organize Sanayi Bölgesi'nde kurulu olan Tekiz Panel Üretim
Tesisi taşınacaktır.
- Gebze Dilovası'nda mevcut olan 160.000 m3 / yıl kapasiteli Ekstrude Polistiren Üretim Tesisi sökülerek Tarsus'ta
mevcut olan arazi üzerinde inşa edilecek olan yeni binasına taşınacaktır.
Yukarıdaki açıklamalarımızın, Sermaye Piyasası Kurulu'nun Seri: VIII, No:54 sayılı Tebliğinde yeralan esaslara
uygun olduğunu, bu konuda/konularda tarafımıza ulaşan bilgileri tam olarak yansıttığını; bilgilerin defter, kayıt ve
belgelerimize uygun olduğunu, konuyla ilgili bilgileri tam ve doğru olarak elde etmek için gerekli tüm çabaları
gösterdiğimizi ve yapılan bu açıklamalardan sorumlu olduğumuzu beyan ederiz.
http://www.izocam.com.tr/izocam//Yatirimci-Iliskileri/Ozel-Durum-Acıklamaları/2010/Yeniyatirim-guncelleme1.aspx
İZOCAM TİCARET VE SANAYİ A.Ş. / IZOCM [] 16.08.2010 17:51:30
Özel Durum Açıklaması (Güncelleme)
Ortaklığın Adresi
:
Organize Sanayi Bölgesi 3. Cad. No:4 Y.DudulluÜmraniye
/ İstanbul
Telefon ve Faks No.
:
0216 3641010/ 0216 3644531
Ortaklığın Yatırımcı/Pay Sahipleri İle İlişkiler Biriminin
Telefon ve Faks No.su
:
0262 7546390 / 02627546162
Orjinal Açıklamanın Tarihi
:
11/08/2010
Yapılan Açıklama Ertelenmiş Bir Açıklama mı?
:
Hayır
Özet Bilgi
:
Gebkim ile arazi konusunda taahhütname
imzalanması
AÇIKLAMA:
Açıklanacak Özel Durum/Durumlar:
Yönetim Kurulumuzun 11 Ağustos 2010 tarih ve 658 sayı ile kararlaştırdığı ve 11 Ağustos 2010 tarihinde
kamuya açıklanan bilgiler arasında yer alan arazi temini hususunda, Gebkim Kocaeli Gebze V ( Kimya )
Organize Sanayi Bölgesi içindeki 86.065,08 metrekare yüzölçümlü parsellerin satın alınması konusunda
Gebkim Kocaeli Gebze V ( Kimya ) Organize Sanayi yönetimi ile anlaşmaya varılarak Genel Taahhütname
imzalanmıştır.
Yukarıdaki açıklamalarımızın, Sermaye Piyasası Kurulu'nun Seri: VIII, No:54 sayılı Tebliğinde yeralan esaslara
uygun olduğunu, bu konuda/konularda tarafımıza ulaşan bilgileri tam olarak yansıttığını; bilgilerin defter,
kayıt ve belgelerimize uygun olduğunu, konuyla ilgili bilgileri tam ve doğru olarak elde etmek için gerekli tüm
çabaları gösterdiğimizi ve yapılan bu açıklamalardan sorumlu olduğumuzu beyan ederiz.
SAYGILARIMLA...
Sayın SUYANIK
Tebrik ederim, işte yatırımcılık budur.
Bahsettiğiniz gelişmelerden sonra şirketin net kar marjının düşmesi, borç oranının artması gibi sorunların geçici sorunlar olduğu ortaya çıkıyor ve ilerki dönemlerde şimdi zaafiyet gösteren bu kalemlerin, yatırımlar bittikten sonra çok daha güçlü hale geleceğini düşünmek gerekir.
Bol kazançlar dilerim.
asgaridr
10-04-2011, 18:01
dostum emeklerin için çok teşekkür ederim. analizlerinden faydalanarak 2011 için takip edeceğim hisseleri seçip uzun vadeli planlarımı yaptım.
dostum emeklerin için çok teşekkür ederim. analizlerinden faydalanarak 2011 için takip edeceğim hisseleri seçip uzun vadeli planlarımı yaptım.
Rica ederim abi :)
Bol kazançlar dilerim.
Sayın SUYANIK
Tebrik ederim, işte yatırımcılık budur.
Bahsettiğiniz gelişmelerden sonra şirketin net kar marjının düşmesi, borç oranının artması gibi sorunların geçici sorunlar olduğu ortaya çıkıyor ve ilerki dönemlerde şimdi zaafiyet gösteren bu kalemlerin, yatırımlar bittikten sonra çok daha güçlü hale geleceğini düşünmek gerekir.
Bol kazançlar dilerim.
hocam asıl biz size teşekkür ederiz, değerli paylaşımlarınızın devam etmesi ve hep beraber kazanmak dileğiyle (daha sizin gibi değerli hocalarımızdan öğrenecek çok şeyimiz var.)
Sayın epikur imkanlar el verdiği ölçüde sizin değerli paylaşımlarınızı takip etmeye çalışıyorum, geçmişteki paylaşımlarınızıda aynı
şekilde fırsat buldukça okuyorum inanın burda sizi/sizleri takip eden/etmeye çalışan öyle meslek gurupları varki okumaya dahi zor fırsat buluyor, meslek gurubum ve
kendi adıma konuşacak olursam güneydoğuda elektrik hususu sıkıntılı, net bağlantısında problemler hat safada üstüne üstün birde görev yoğunluğu, özellikle
bahar/yaz aylarında işe gidince 10-15 gün bırakın neti televizyon dahi izleyemiyoruz, bu sebeple bu güzel hissenet ailesinde sözüne itibar edilir
insaları dahi iki yıldır yeni yeni keşfediyoruz yeni yeni tanıyoruz, sizin dediğiniz gibi devamlı imkanı olanlar için tekrar tekrar paylaşımlar
insanları şımartabilir ve temmelliğe itebilir ama benim gibi insanlar için eşi bulunmaz bir kolaylık,
maksat insanlara faydalı olabilmekse ve mutluluğumuz insanları mutlu ettikçe artacaksa bence bazı önmeli hususları tekrar takrar paylaşmakta yarar var
...Sayın epikur Moderatörlüğünüz hayırlı olsun, Sayın YALIN sizleri
heyecanla ve dikkatle takip ediyoruz değerli paylaşımlarınız için teşekkür ediyor devamını diliyoruz.... değerli paylaşımlarınız sayesinde emeklerimizi koruyor para
kazanıyoruz...sevgi ve saygılarımla...
Sn Emre Yildiz,
güzel yaziniz icin cok tesekkürler.
Tabiiki kolaylik olsun, bilgiler olsun, ögrenme imkani olsun. Zaten hepsini biz fazlasiyla tesvik ediyoruz ve örnek olarakda burada sayisiz gönderilerde bulunuyoruz.
Ama birazda burada okuyanlardan, takip edenlerden... aktivite, inisiyatif, uygulama denemeleri beklemek...cok büyük ve makul olmayan bir istekmi? :(
Ben Yakin dostuma fazlasiyla mütesekkirim. Yazdiklarini calisarak, uygulayarak, az cok bir seyler ögrendim. Kendi göbegimi kendim kesebilecek hale geldim.
Demek istedigimde bu yüzden:
Bu isler yanliz..... anlatmakla, soru/cevapla olmuyor. Ancak ögrenmek isteyenlerin...aktif calismasiyla olabilir! Zahmetle olabilir! Isin mazareti bence yok! Haftada 1 saat bile ayirilabilse...1 senede bir seyler ögrenilebilinir, temel analizin temel bulgularini anlayabilmek icin. gerisi zaten pratik uygulama ve tecrübe kazanma!
Yalin dostumada sadece bunu anlatmak istedim.
Ögrenmek isteyenlere, sorulari olanlara yine yardimda bulunayim.
Bu baslikda bir cok seyi okuyarak...ögrenebilirsiniz: http://www.hisse.net/forum/showthread.php?t=44139
Biliyorum biraz, oturup ders calisin, demeye benziyor ama...inanin aynende, öyle. Bu isin baska yolu yok gibi!
Yoksa devamli, hocam bir arada benim senede bir göz atarmisin...ne alemdeymis....deyip durursunuz!
gnisanci
10-04-2011, 18:43
Sayin Yalin, spor sektorundeki hisseler icin de Dupont analizi yayinlayacak misiniz?
Sayin Yalin Hocamiz,
Degeri bicilemeyecek bu calismalar icin cok tesekkur ederim.
Allah razi olsun.
selamlar
Sayin Yalin, spor sektorundeki hisseler icin de Dupont analizi yayinlayacak misiniz?
Spor hisselerinin bilanço açıklama tarihleri farklı olduğu için hala 12 aylıklarını açıklamadılar, bu yüzden yayınlamadım.
Trend ile birlikte yükselmeye devam !
Bugün ECB beklenildiği gibi çeyrek baz puan artış yaptı ve piyasa bu duruma olumsuz tepki vermedi, o halde trende uymaya devam edebiliriz.
Kısa vade için 69.200 seviyesinin destek olabileceğini düşünüyorum,,, içinde bulunduğumuz güçlü yükseliş trendinin devamı açısından ise 68.000 seviyesinin önemli eşik/destek olabileceğini düşünüyorum.
O halde şimdilik %35 hisse ile yola devam, 68.500 - 68.000 aralığında yeni alım düşünebilirim ve muhtemelen portföyümdeki hisse oranını %50 civarına denk getiririm.
68.000 seviyesi kırılacak olursa,,, bu seviyeye yakın yerlerden alım yapmayı planladığım %15 lik dilim ile daha öncede aynı seviyelerde satmayı planladığım %10 luk dilimi stop los yapar,,,, %25 hisse oranı ile sanal portföyümü devam ettiririm.
Stratejim bu şekildedir.
Daha önce belirttiğim üzere, sanal portföyümde %35 hissem var ve 68.000 seviyesine gerilemesi durumunda %15 daha alım yapmayı hedefliyordum. Düşüncemde bir değişiklik yoktur ama şöyle bir kıstasım olacak;;; cuma günü endeks 68.093 seviyesinde kapattı,,, sabah açılışta yeni alım yapmayı düşünmüyorum, ilk seansda eğer 60 dakikalık hacimlerde 250.000 - 300.000 adetlik işlemler ile yukarı sıçrama olursa alım yaparım,,, yok eğer yatay bir şekilde günü tamamlarsa,,, 68.000 üzerinde kapanış yapacağını anlarsam %15 daha alım yaparım,,, 68.000 altındaki kapanışta ise %35 hisse oranımı %25 seviyesine düşürürüm.
Stratejim bu şekildedir.
VOB NİSAN VADE
83.500 aşağı yönlü kırılmaz ise 84.700 hedefli tepki yükselişleri olasıdır.
83.500 aşağı yönlü kırılır ise 82.500 seviyesine doğru short düşünebilirim.
82.500 seviyesi ise bence oldukca önemli bir seviyedir... Tutunması durumunda yukarı sert ataklar görebiliriz şeklinde düşünüyorum,,, 82.500 kırılması durumunda ise 79.700 hedefli short düşünebilirim..
Benim stratejimde bu şekildedir,, yön konusunda şartlanmış değilim, pala hangi yöne gitmek isterse elimden geldiğince uyum sağlamaya çalışırım :)
http://i52.tinypic.com/91mhld.jpg
Yalin dostum,
Hisse.net size itibar puani vermemden bikmis.
2010 detayli sektor analizleriniz icin burdan tesekkur etmek istedim. Allah razi olsun ve insallah verdiginiz emekler bu dunyada da karsiliksiz kalmasin.
Yalin dostum,
Hisse.net size itibar puani vermemden bikmis.
2010 detayli sektor analizleriniz icin burdan tesekkur etmek istedim. Allah razi olsun ve insallah verdiginiz emekler bu dunyada da karsiliksiz kalmasin.
:)
Çok sağol dostum, bilmukabil.
Sn YALIN başarılı çalışmalarınızı uzun süredir sessiz ama sıkı bir şekilde takip etmekdeyim....temel analiz olarak sizden çok şey öğrendim...teşekkürler Allah sizden razı olsun...
Tezgahtan balık yemek marifet değil...balığı tutup yemek marifet...bizlere balık tutmayı öğretmeye çalıştığınız ve bu çalışmayı yaparkende gösterdiğiniz itina ve sabrada teşekkürler...
Bu bağlamda bu aydınladıcı topiğe çok fazla emeği geçen sn epikur hocamada teşekkürü bir borç bilirim...saygılar...
dilberhala
11-04-2011, 20:09
ayın Yalın hocam DESPC yıllık esas faaliyet büyüme 160,70'dan -6.97 olmuş hocam bu bir negatif gösterge değil mi acaba neye istinaden 100 verdiniz saygılarımı sunarım
ayın Yalın hocam DESPC yıllık esas faaliyet büyüme 160,70'dan -6.97 olmuş hocam bu bir negatif gösterge değil mi acaba neye istinaden 100 verdiniz saygılarımı sunarım
Merhaba sayın dilberhala
Puanları ben vermiyorum, sistem bütün rasyoların sonucuna göre kendisi hesaplayıp toplam puanı veriyor.
Doğrudur, DESPC şirketinde esas faaliyet kar azalmış görünüyor ama yinede 100 puan almış şirket,,, peki siz diğer rasyolarına baktınızmı? Neden 100 puan almış diye sorguladınızmı?
Uzakdoğudan (Japonya, Kore, Çin, Taiwan, Singapur, Hindistan, vs) gelen malları tüketirken çok dikkatli olun. Bugün Japonya'daki radyasyon oranı en yüksek seviye olarak rating almış. Çernobil ile aynı.
Japan Lifts Atomic Alert to Highest Level, Matching Chernobyl
http://www.bloomberg.com/news/2011-04-12/japan-nuclear-crisis-may-be-raised-to-highest-severity-level-on-radiation.html
dilberhala
12-04-2011, 11:39
Merhaba sayın dilberhala
Puanları ben vermiyorum, sistem bütün rasyoların sonucuna göre kendisi hesaplayıp toplam puanı veriyor.
Doğrudur, DESPC şirketinde esas faaliyet kar azalmış görünüyor ama yinede 100 puan almış şirket,,, peki siz diğer rasyolarına baktınızmı? Neden 100 puan almış diye sorguladınızmı?
Evet Sayın hocam inceledim negatif yönü bu husustu onun dışında veriler olumlu ama hangi veri daha önemlı bu negatif yönün payı ne olur diğer veriler yaninda. Açıkçası bilanço okumuyı sizin sayenizde öğreniyoruzTeşekkür ederim
herkese selam arkadaşlar benim bi sorum olacaktı bilen arkadaşlara CEYLAN da son iki üç gündür olaganüstü bir durum yaşanıyor ama hissede tık yok kaptaki bildirimleri takib eden arkadaşlar varsa niye böyle yorumlarlarsa çok sevinirim cevabınız için sonsuz teşekkürler herkese bol kazanç.
Pscyokinesis
12-04-2011, 16:45
Sayın Yalın Hocam .
Aksa akrilik bulunduğu bir alt sektör yok sanırım o yüzden dupont analizi listenizde göremedim .
Bu arada listeler için teşekkür ederim uzun vadeli yaptığım yatırımlar için önemli bir done oluyor bu analizler tekrar teşekür ederim .
İyi çalışmalar bol kazançlar dilerim
Cümleten hayırlı akşamlar. Yalın abi bir sorum olacaktı sadece dupont analizinden yola çıkarak şirketlerin bedelsiz sermaye arttırma ya da temettü potansiyelini hesaplayabilir miyiz. Bu konuda izlenecek yolu kısaca anlatabilir misin? Teşekkür ederim
Filozof16
12-04-2011, 22:25
sn.yalın.....sanal portföyünüzün 3.60 $ seviyesinden 4.60 lara soluksuz yükselişi sonrası bir düzeltme sürecine girildi....sizce 68000 seviyesi üzerindeki kapanışlar umut verici olabilir mi.....yoksa bu tip yükselişlerde bazı yorumcularda karşımıza çıkan fibonacci seviyelerine mi bakılmalı....ayrıca 58000-3.6 $ seviyelerindeki olumsuz ve karamsar havada elini taşın altına sokan yatırımcıların 68000 altındaki seviyelerden hisselerini devretmesini çok saçma buluyorum....kısaca sormadan edemiyorum....herşey 10000 puan için miydi....iyi eğlenceler.....not:evet ben de uzun süredir -8 yıldır-eğlendiğmi itiraf edeyim.....çünkü para kazanmak için yapılırsa kişileri sağlığından edecek kadar gerilimli bir yerdeyiz....
Evet Sayın hocam inceledim negatif yönü bu husustu onun dışında veriler olumlu ama hangi veri daha önemlı bu negatif yönün payı ne olur diğer veriler yaninda. Açıkçası bilanço okumuyı sizin sayenizde öğreniyoruzTeşekkür ederim
Merhaba sayın dilberhala
Aslında DESPC şirketinde negatif dediğiniz net esas faaliyet kar büyüme hızı, bana sorarsanız çokta negatif bir durumda değildir. Verdiğim tabloda görünen şey şirketin karlılığı değildir,,, kar büyüme hızıdır! Bilmiyorum dikkat ettinizmi şirketin gelir tablosunda 2009 yılı net esas faaliyet kar rakamı 10.938.849 TL dir,,, 2010 yılında ise 10.176.072 TL dir,,, yani önceki yıla göre %6,7 oranında azalmıştır. Tabloda 2009 yılındaki %160 lık büyüme ise 2008 yılını baz alıyor ve 2008 yılı ise 4.194.442 TL idi... Yani sonuç olarak 2009 yılında bir önceki yıla göre %160 büyüme olmuş,,, 2010 yılında ise bir önceki yıla göre %6,7 azalma olmuş,,, yani şirket zarar etmemiştir, durum bundan ibarettir.
Fakat DESPC şirketinde aslında başka negatif yönler vardır, PD/DD ve F/K oranları sektörün ortalamasından yüksek ve aynı zamanda sektörün daha tutarlı şirketleri olan ARENA ve INDES ten çok daha pahalıdır. Satış, maliyet ve kar marjlarında çok iyi DESPC ama fiyat olarak sektör ortalamasından pahalı, faaliyetleri ile ilgili rasyolarından aldığı yüksek puanlar nedeniyle tabloda öne çıkmıştır.
Sayın Yalın Hocam .
Aksa akrilik bulunduğu bir alt sektör yok sanırım o yüzden dupont analizi listenizde göremedim .
Bu arada listeler için teşekkür ederim uzun vadeli yaptığım yatırımlar için önemli bir done oluyor bu analizler tekrar teşekür ederim .
İyi çalışmalar bol kazançlar dilerim
Dostum, geçtiğimiz hafta içinde AKSA ve SASA için bir kaç sayfa geride tekstil kimyasalları diye bir tablo yapmıştım.
Cümleten hayırlı akşamlar. Yalın abi bir sorum olacaktı sadece dupont analizinden yola çıkarak şirketlerin bedelsiz sermaye arttırma ya da temettü potansiyelini hesaplayabilir miyiz. Bu konuda izlenecek yolu kısaca anlatabilir misin? Teşekkür ederim
İyi akşamlar askan
Dupont analizinde, bedelsiz sermaye arttırım durumunu tespit edemeyiz ama temettü verimlilikleri zaten tablolarda eklidir.
sn.yalın.....sanal portföyünüzün 3.60 $ seviyesinden 4.60 lara soluksuz yükselişi sonrası bir düzeltme sürecine girildi....sizce 68000 seviyesi üzerindeki kapanışlar umut verici olabilir mi.....yoksa bu tip yükselişlerde bazı yorumcularda karşımıza çıkan fibonacci seviyelerine mi bakılmalı....ayrıca 58000-3.6 $ seviyelerindeki olumsuz ve karamsar havada elini taşın altına sokan yatırımcıların 68000 altındaki seviyelerden hisselerini devretmesini çok saçma buluyorum....kısaca sormadan edemiyorum....herşey 10000 puan için miydi....iyi eğlenceler.....not:evet ben de uzun süredir -8 yıldır-eğlendiğmi itiraf edeyim.....çünkü para kazanmak için yapılırsa kişileri sağlığından edecek kadar gerilimli bir yerdeyiz....
Merhaba dostum
İşlerimin yoğunluğundan sanal portföyümü takip edemedim ve 68.000 üzerindeki kapanışlarda %15 lik dilimi alamadım :) Fakat şunu söyleyebilirimki 68.000 aşağı yönlü kırılsa bile şimdilik çok derin düşüşler beklemiyorum ben.
Ama sizde 10.000 puanı küçümsemeyin:) %17 yükselişden sözediyoruz :)
Dikkat etmişsinizdir,,,,,,, 58.000 den %100 hisse senedi demiştim,,,,,, şuan %35 hisse senedinde olduğumu biliyorsunuz ;) yani eğlenmeye devam... Korku hep vardır ama eğlenceli hale getirmekde bizim elimizdedir.
Fibonacci herzaman lazım olabilir ama tek başına hiç bir zaman yeterli olmayacaktır.
dilberhala
12-04-2011, 22:48
Merhaba sayın dilberhala
Aslında DESPC şirketinde negatif dediğiniz net esas faaliyet kar büyüme hızı, bana sorarsanız çokta negatif bir durumda değildir. Verdiğim tabloda görünen şey şirketin karlılığı değildir,,, kar büyüme hızıdır! Bilmiyorum dikkat ettinizmi şirketin gelir tablosunda 2009 yılı net esas faaliyet kar rakamı 10.938.849 TL dir,,, 2010 yılında ise 10.176.072 TL dir,,, yani önceki yıla göre %6,7 oranında azalmıştır. Tabloda 2009 yılındaki %160 lık büyüme ise 2008 yılını baz alıyor ve 2008 yılı ise 4.194.442 TL idi... Yani sonuç olarak 2009 yılında bir önceki yıla göre %160 büyüme olmuş,,, 2010 yılında ise bir önceki yıla göre %6,7 azalma olmuş,,, yani şirket zarar etmemiştir, durum bundan ibarettir.
Fakat DESPC şirketinde aslında başka negatif yönler vardır, PD/DD ve F/K oranları sektörün ortalamasından yüksek ve aynı zamanda sektörün daha tutarlı şirketleri olan ARENA ve INDES ten çok daha pahalıdır. Satış, maliyet ve kar marjlarında çok iyi DESPC ama fiyat olarak sektör ortalamasından pahalı, faaliyetleri ile ilgili rasyolarından aldığı yüksek puanlar nedeniyle tabloda öne çıkmıştır.
Çok teşekkür ederim aydınlatıcı bilgileriniz için Sayın Hocam. bu arada takibe aldıktan sonra harekete geçti ama henüz kağıtta pozisyonum yok tekrar teşekkür ederim.
dilberhala
13-04-2011, 10:53
Üstad bu DESPC'ye boşa 100 vermemiş demekki :)
Her rasyoda en iyi orana sahip olan şirket 7,14 puan alıyor ve 14 rasyo ile toplamda en yüksek puanı alan şirket 100 puan ile sektörün en iyisi olarak adlandırılıyor. Tüm rasyoları en iyi olmasada en yüksek puanı alan şirket yine 100 puan alıyor.
Yukarda bulunan sektör ortalaması puanlamalarda kullanılmıyor, sadece incelediğimiz şirketi sektör ortalaması ile kıyaslamak için ortalama değerler de verilmiştir.
Merhabalar
Benim anlamadığım bir şey var. 100 puan alan şirketin 14 rasyoda da 7,14 puan alması gerekmiyor mu? Ancak o zaman 100 puana ulasabilir. Ote yanda Cam sektorundeki orneklerde gordugumuz gibi 100 puan alan TRKCM her rasyoda en iyi değil.
En yüksek puanı alan şirket direk 100 puan alıyorsa bu kadar rasyoların sayısal analizi bosuna yapilmis mi oluyor?
Merhabalar
Benim anlamadığım bir şey var. 100 puan alan şirketin 14 rasyoda da 7,14 puan alması gerekmiyor mu? Ancak o zaman 100 puana ulasabilir. Ote yanda Cam sektorundeki orneklerde gordugumuz gibi 100 puan alan TRKCM her rasyoda en iyi değil.
En yüksek puanı alan şirket direk 100 puan alıyorsa bu kadar rasyoların sayısal analizi bosuna yapilmis mi oluyor?
Benzer soru iki gün önce de sorulmuştu.
üstad,
örnek CAM sektöründeki Puanların nasıl oluştuğunun matematiğini açıklayabilir misiniz?
Bir şirket için puanlama yapılırken örnek CAM sektörü için mesela toplam 4 şirket olduğu için rasyoda birinci olan şirketin o rasyo için puanı '(4/4)*Ağırlık' şeklinde mi oluşuyor, ikinci olan (3/4)*Ağırlık vs ....
Rasyoların ağırlıklarla çarpılması neticesindeki en iyi şirket 100 puanı almış.
TRKCM tüm rasyolarda en iyi değil ama hesaplama neticesinde genelde en iyi olduğu için puanu 100'e çıakartılmış. Sonra gelen SISE cam ın 89,17 puan alması TRKCM in puanını 100 e çıkartırken SISE nin de aynı oranda yukarıya taşınması şeklinde mi?
Yukarıda bulunan ortalama ve medyan hesaplamalarda kullanılıyor mu?
En iyisi bir iki şirketin puan oluşma matematiğini açıklayabilirseniz çok iyi olacak..
Teşekkür.
Cevap ise şu olmuştu
Her rasyoda en iyi orana sahip olan şirket 7,14 puan alıyor ve 14 rasyo ile toplamda en yüksek puanı alan şirket 100 puan ile sektörün en iyisi olarak adlandırılıyor. Tüm rasyoları en iyi olmasada en yüksek puanı alan şirket yine 100 puan alıyor.
Yukarda bulunan sektör ortalaması puanlamalarda kullanılmıyor, sadece incelediğimiz şirketi sektör ortalaması ile kıyaslamak için ortalama değerler de verilmiştir.
İki sayfa geriyi okumaya üşenenler için bu yazımı ön sayfaya taşımıştım,,, demekki ha bire ön sayfaya taşımak gerekiyor.
TABLOLARIN AÇIKLAMASI…
Tüm sektörlerin puanlı dupont analizlerini yayınladım, öncelikle dupont analizinin içeriği ve nasıl yorumlanması gerektiğinden bahsetmek istiyorum.
Aslında dupont analizi 5 ana başlık altında toplanmaktadır bunlar da Net Kar Marjı – Aktif Devir Hızı – Aktif Karlılık – Borçlanma Oranı ve Öz Sermaye Karlılığı olarak sıralanır ve her rasyo birbini tamamlar yani bir rasyonun sonucu diğer rasyoyuda etkilemektedir. Bu beş rasyo ile kısa yoldan şirketin karlılığı, satış etkinliği, borçlanma yapısı ve özsermaye etkinliği sonuçlarına ulaşabiliriz ve bir sektörün yada şirketin önemli kriterlerini çabucak tespit etmiş oluruz. Benim sizlerle paylaşmış olduğum tablolarda dupont analizinin yanına farklı kriterlerde eklenmiştir ve tablodaki puanlama sonuçları tüm rasyoları eşit ağırlıklar ile hesapalanarak oluşmaktadır.
Tablolarda puanlama kullanılan ağırlıklar şu şekildedir.
http://i51.tinypic.com/11cfhup.jpg
Toplamda 100 puana denk gelen 14 adet rasyo hesaplanmaktadır ve her rasyoda en yüksek durumda olan şirket o rasyonun en yüksek puanını almaktadır, en zayıf verilere sahip olan şirketler ise en düşük puanı almaktadır ve böylece her rasyodan alınan puanların toplamına göre tabloda sıralama oluşmaktadır. Sektörde en yüksek puanı alan şirketler 100 puan ile derecelenmektedir.
Tablolarda oluşan sıralamanın mantığı sanırım anlaşılmıştır.
Şimdide dupont analizinin içeriğine bakalım. Baştada belirttiğim gibi aslında dupont analizi 5 ana başlıktan oluşmaktadır, şimdi tek tek bu beş ana başlığın içeriğine ve formüllerine bakalım.
Ecxell de bunu sizlerde yapabilirsiniz ve formülü şu şekildedir.
http://i52.tinypic.com/27wyw6u.jpg
DUPONT ANALİZİ
NET KAR MARJI formülü: Net kar / Net satışlar
İşletmenin faaliyetleri sonucunda satışlarını hangi oranda kara çevirdiğini ifade eder. Kar marjının yüksek olması istenir.
AKTİF DEVİR HIZI formülü: Net satışlar / Toplam varlıklar
Bu oran işletmenin 1 liralık aktif ile ne kadar satış yapabildiğini gösterir. Aktif devir hızının yüksek olması önemlidir.
AKTİF KARLILIĞI formülü: Net kar / Toplam aktifler
İşletmenin aktiflerini ne kadar verimli kullanabildiğini gösterir. Yüksek olması istenir. Dupont analizinde daha sonrada değineceğim ama yeri gelmişken şunuda belirtmek isterimki aktif karlılık rasyosu daha önceki ilk iki rasyo ile çok yakından ilişkilidir,,, net kar marjı ve aktif devir hızı rasyolarının birbiri ile çarpılması sonucu da aktif karlılık rasyosuna ulaşılmaktadır,,, yani önceki iki rasyonun ikisi birlikte güçlü olursa aktif karlılık rasyosuda güçlü olacaktır.
BORÇLANMA ORANI: Toplam borç / Toplam aktifler
Kaldıraç oranı olarak da adlandırılır. İşletmenin faaliyetlerinin ne kadarını borçla finanse ettiğini ifade eder. Birazda göreceli bir durum olmakla beraber bu oranın artması işletmenin üstlendiği riskleri arttıracağı için düşük olması istenir. Göreceli durum dedim çünkü düşük faizli dönemlerde bir şirketin borçluluk oranını arttırmış olması şirketin karlılığınıda arttırabilir yani düşük faiz kaldıracından yararlanmak olumlu sonuçlar doğurabilir ama olası kriz dönemlerinde veya faizlerin yükselmesi durumunda bu tip borçluluk oranı yüksek olan şirketler olumsuz etkilenirler.
ÖZ SERMAYE KARLILIĞI: Net kar / Öz sermaye
Yüksek olması istenir ve oldukça önemli bir rasyodur ve ince ayrıntılara sahiptir, şöyleki bir şirketin özsermaye karlılık rasyosu yüksek olabilir ama eğer borçlanma oranıda yüksek ise özsermaye karlılığının yüksek olması aldatıcı olabilir çünkü yüksek borçluluk oranına sahip şirketlerin özsermayesi düşük kalacaktır ve net kar rakamı düşük olan özsermayeye bölündüğü zaman yüksek sonuçlar çıkabilir,,, bu gibi aldatıcı sonuçlarla karşılaşmamak için özsermaye karlılık oranı yüksek olan şirketlerin borçluluk oranlarınada dikkat etmeliyiz.
Şimdi örnek olması için içerisinde fazla şirket barındırmayan bir sektörün tablo sonuçlarını ben yorumlamak istiyorum. Sizlerde incelemek istediğiniz farklı sektörleri aynı mantık ile inceleyebilirsiniz.
İlk önce sektörel ortalamalara bakmalıyız ve sektörün ağırlığı ne yöne ilerliyor bunu tespit etmeliyiz. Sonrada incelemek istediğimiz şirketi hem önceki dönemi ile hem sektör ortalamaları ile hemde diğer şirketler ile kıyaslamalıyız.
İçerisinde daha az şirket olmasından dolayı cam sektörünü seçtim.
http://i55.tinypic.com/34gt3q0.jpg
Yukardaki tabloda cam sektörünün 2010/12 ve 2009/12 dönem sonuçları görülmektedir.
Öncelikle sektörün ortalamalarını değerlendirelim;
sektörün net kar marjı ortalaması önceki yıla göre çok ciddi iyileşmeler gösteriyor, aktif devir hızı da yükselmiş ama net kar marjı kadar değil, aktif karlılık ise net kar marjı gibi çok ciddi iyileşme göstermiş, borçluluk oranı azalmış, özsermaye karlılığı müthiş artmış,, (dikkat ederseniz az önce bahsetmiş olduğum özsermaye karlılık artışındaki aldatıcı bir durum bu sektörde yaşanmamıştır çünkü borçlanma oranıda düşmüş) Roic (yatırımların geri dönüş hızı) müthiş artmış, PD/DD oranı yükselmiş, (e tabi böyle güzel çalışan bir sektörü piyasa ucuz bırakmazki) fakat F/K oranları düşmüş,,,(kar artışları sayesindedir) sektörün piyasa değeri net satış ortalaması (sektörün yada şirketin satışlarının piyasa değerinin ne kadarına tekabül ettiğini gösterir) yükselmiş,,, demektirki; sektörün piyasa değeri yükselmiş ama satışlar aynı oranda yükselmemiştir… Yıllık net satış büyüme oranı 2010 yılında çok ciddi artmış görünüyor ama baz aldığı 2009 yılında çok ciddi gerilemeler olmasından kaynaklanmaktadır… Yıllık esas faaliyet kar büyüme oranıda aynı şekilde çok yükselmiş görünüyor,, bunun sebebi ise hem kar rakamlarının ciddi artışından hemde önceki yıl düşük performans gösterilmesinden kaynaklanmaktadır… Maliyet/Net satış oranı bu sektöre göre çok ciddi iyileşme yaşanmıştır (zaten net kar marjı ve aktif karlılık rasyolarıda bunu teyid ediyordu) Sharp kar marjı oranında önceki yıla göre hafif yükselme sözkonusudur. Buda biraz risk anlamı taşımaktadır…
Şimdide tek tek şirketleri gözden geçirelim.
TRKCM ve SISE her iki dönemde de sektörün en iyi iki şirketi olarak görülmektedir. Önceki yıl SISE (SI) 100 puan almış ama güncel verilere göre TRKCM (TR) 100 puanlı şirket durumundadır… Bunun en önemli sebepleri sırası ile şu şekildedir,,, yani TRKCM (TR) şirketinin SISE (SI) şirketinin üzerinde puan almasını sağlayan sebepler şunlardır;;;
Net kar marjı kaleminde TR şirketi 20,16 ile sektörün en yüksek kar marjına sahip olan şirketidir, önceki yıl bu kalem 6,97 imiş,,, yükseliş oranına bakarmısınız??? Sı şirketi ise önceki yıl 3,06 dan 9,79 a yükseltmiş ve sektör ortalamasına yakın bir performansı var ama TR şirketi bu kalemde sektörün en yüksek marjına sahiptir ve bu rasyoda en yüksek puanı almaktadır.
Aktif devir hızı kaleminde TR şirketi önceki yıl 0,46 oranına sahipken 2010 yılında 0,51 oranına yükseltmiş ve dikkat ederseniz sektör ortalamasından daha düşük bir orana sahiptir ve buna karşılık SI şirketi ise 0,55 den 0,62 oranına yükseltmiş ve sektör ortalamasına çok yakın bir performans göstermiştir. TR ise bu rasyoda sektörün en zayıf şirketi konumundadır ve TR şirketi bu kalemden puan alamamıştır.
Aktif karlılık rasyosunda ise TR 3,20 den 10,31 e yükselmiş,,, SI ise 1,67 den 6,08 e yükselmiştir. SI sektör ortalamasına yakın iken TR şirketi sektör ortalamasının çok üzerindedir…
Şimdi burada bir parentez açmak istiyorum; dikkat etmişsinizdir Net kar marjı kaleminde TR daha iyi aktif devir hızında SI daha iyi ve aktif karlılıkta TR şirketi açık ara öndedir. Bunun sebebi şudur; daha önce açıklamış olduğum gibi net kar marjı kalemi ile aktif devir hızı kalemini birbiri ile çarptığımız zaman aktif karlılık rasyosuna ulaşıyoruz,,, yani ilk iki rasyonun ikisinin birden güçlü olması aktif karlılık rasyosunuda güçlü gösteriyor. İlk iki rasyodan sadece birisinin güçlü olması ve diğerinin çok zayıf olması çok iyi bir durum değildir,,, ikisinin birbirini tamamlaması gerekmektedir. TR şirketi bu ilk üç rasyoda çok bariz bir şekilde öne çıkmıştır ve bunda en büyük etken ise net kar marjı kalemindeki devasa oranıdır. Yani 20,16 X 0,51 =10,28 (küsüratlar yuvarlama yapıldığı için tabloda 10,31 görülmektedir) Sektörün en yüksek aktif karlılık rasyosudur ve TR şirketi buradan da en yüksek puanı almaktadır.
Borçlanma oranı; TR şirketi önceki yıl olduğu gibi bu yılda SI şirketinden daha az bir borçlanma oranına sahiptir ve aynı zamanda sektör ortalamasından daha düşüktür. Haliyle TR şirketinin riski daha az ve bu rasyodaki en yüksek puanı almıştır.
Özsermaye karlılığı; TR şirketi yine SI şirketinden daha iyi bir performans göstermiş ve yine sektör ortalamasından daha yüksek bir orana sahiptir ve yine bu kalemde de en yüksek puanı almıştır.
Diğer rasyolarıda aynı mantık ile inceleyebilirsiniz.
Bu şekilde bir incelemenin sonucunda ortaya çıkan şirketlerin artı yada eksi yönlerini tespit etmiş oluyoruz ve bundan sonrası için bu artı yada eksi yönlerin devamlılığını araştırmamız gerekmektedir.
Şöyle bir örnek vereyim;;;;;; TR şirketinin net kar marjı çok yüksek olduğu için aktif karlılığıda yüksek çıkmıştı,,, ve bu sayede tabloda en yüksek puanı almıştı,,, ben olsam bu şirketin net kar marjının neden bu kadar yükselmiş olduğunu incelerdim ve 2010 yılı sonunda ortaya çıkan bu durumun devam edip etmeyeceğini sorgulardım,,, çünkü belkide şirket bir varlık satmıştır ve bir defaya mahsus yüksek bir kar elde etmiştir ama her sene varlık satarak yüksek kar elde edemeyeceği için bu karlılık durumu devam edermi şüphesini sorgulardım, belkide maliyet yapısını değiştirmiştir ve yaptığı yeni bir yetırım sayesinde daha yüksek kar marjı elde ediyordur o zaman bu konuda şüphem kalmazdı…
Aynı şekilde diğer rasyolarda da artı yada eksi yönlerin devamlılığını araştırınız ve her yüksek puan alan şirketi sorgusuz sualsiz sektörün en iyisi diye algılamayınız. Bu tablolarda çıkan sonuçları şirketlerin faaliyet raporlarında ve mali dip notlarından teyid ediniz.
Benden bu kadar, bu açıklamaları iyi anlayan ve özümseyenler ve devamını getirmek adına azimli olanlar borsadaki yatırımlarını başkalarına ihtiyaç duymadan kendisi yönlendirebilir, şu hisse iyimi –kötümü, çıkarmı - düşermi diye topik topik dolaşmaktansa ve birilerinin çok basit bir şekilde hisse iyiymiş yada kötüymüş gibi değerlendirmelerine muhatap olmaktansa, sizler yatırım yapmak istediğiniz şirketleri bu şekilde inceleyin ve ona göre kendiniz karar verin… Başkalarının oyuncağı olmayın.
Lütfen banada artık şu şirket iyimi kötümü gibi basit sorular sormayınız. Şirketlerin iyi bulduğunuz yada kötü bulduğunuz yönlerini burada paylaşın ve bende elimden geldiği dilim döndüğü kadarı ile sizlere yardımcı olmaya çalışayım. Bunun dışında her türlü sorular tarafımdan yanıtsız bırakılacaktır.
Sizlere kolaylıklar diliyorum.
SAYGILAR
YALIN
dilberhala
13-04-2011, 23:39
Sayın Yalın hocam IPMAT grubu için kıymetli düşüncelerinizi almak istiyorum bilanço öncesi girmiştim kağıda yabancı payının artmasıyla bilançoyu görünce doğru iş yaptığımı düşünüyorum ben açıkçası bu şirketin hisselerini uzun vade biriktirmeyi düşünüyorum sizce sektörel bazda ve şirket olarak doğru bir yatırım mı IPMAT cılık teşekkür ederim
Sayın Yalın hocam IPMAT grubu için kıymetli düşüncelerinizi almak istiyorum bilanço öncesi girmiştim kağıda yabancı payının artmasıyla bilançoyu görünce doğru iş yaptığımı düşünüyorum ben açıkçası bu şirketin hisselerini uzun vade biriktirmeyi düşünüyorum sizce sektörel bazda ve şirket olarak doğru bir yatırım mı IPMAT cılık teşekkür ederim
Merhaba dilberhala
Elbette kötü bir şirket değildir ama son dönemde ben hiç inceleyemedim, tek söyleyebileceğim şey uzun vadeli de olsa tek seferlik alım yapmayın, alımlarınızı zamana ve kademelere yayın,,, ve portföyünüzki bir kısmı sat - al yapmaya çalışın. Önceki başlıkta bu sisteme dair çok yazmıştım, ordan detaylarına bakabilirsiniz.
Sayın Yalın, bu tür incelemelerinizi bir de holding bazlı yapabilir misiniz?
Sayın Yalın, bu tür incelemelerinizi bir de holding bazlı yapabilir misiniz?
Bari sen yapma dostum yahu, tüm sektörleri verdiğimi söylemiştim, yani bir kaç sayfa geriye bakmak bu kadarmı zor?
http://i53.tinypic.com/2ag5cb8.jpg
http://i51.tinypic.com/4ha4cw.jpg
hocam ben benzer bir sorunun soruldugunu gordum ama verilen cevap beni tatmin etmemisti ondan sordum. yoksa o kadar emek vermissin, elbette usenmeden inceleyerek, geriye donerek soru soruyorum, armut piş ağzıma düş beklentisi içinde değilim...
Bari sen yapma dostum yahu, tüm sektörleri verdiğimi söylemiştim, yani bir kaç sayfa geriye bakmak bu kadarmı zor?
Hocam ben sizi günlük takip ediyorum, inanki kaçırmışım. Verdiğiniz bilgiler için tşkürler.
Kaynak tavsiyesi
Arkadaşlar, strateji raporları olarak son günlerde keşfettiğim ve okumaktan büyük keyif aldığım bir link paylaşmak istiyorum.
http://www.turkborsa.net/tum_yorumlar.php?goster=strateji#
Özellikle temel analiz bazlı raporlar çok kapsamlı ve tutarlıdır, vakit buldukca okumanızı tavsiye ederim.
Arkadaşlar
Tüm sektörlerin puanlı dupont analizlerini paylaştım ve üzerinden beş gün geçti.
Fakat henüz hiç kimse bir sektörün yada şirketin analizini paylaşmadı, hiçmi çalışmadınız :) hiç dikkatinizi çeken veriler olmadımı? Yoksa ben boş yeremi o kadar çalıştım?
Tablolarda olumlu yada olumsuz anlamda tespitleriniz varsa ve burada sebepleri ile birlikte paylaşırsanız bende elimden geldiğince yardımcı olmaya çalışacağım.
Daha önceki sektörel incelemelerini ve incelediğimiz sektörlerdeki bulduğumuz incileri hatırlayanlarınız vardır :)
İnci bulmak gibi derdi olanları çalışmaya davet ediyorum...
Aziz abi kolay gelsin emeklerin için teşekkür ederiz.Yükselme sınavına hazırlanıyorum eskisi gibi çok zaman ayıramıyorum.Yoksa sektörler üzerine hep birlikte yorum yapsak hakikaten çok yerinde olur en azından bu söylediklerimiz ve senin emeklerin havada kalmamış olur.
tumer1962
15-04-2011, 08:58
http://i53.tinypic.com/10clwxw.jpg
sayın yalın elinize saglık ,yazılarınızın arka sayfalarda kalmaması için sıksık yazmak istemiyorum.Ancak şuna inanınki emeklerinizden çok fazlası ile istifade ediyorum.ÇOK ÇOK TEŞEKKÜR EDERİM.
Altın degerinde ki bu bilgiler için harcamış oldugunuz emekleriniz inanın boşuna degildir.
t.axaray
15-04-2011, 09:17
Sn.YALIN emekleriniz için teşekkür ederiz....İnanın bu emeklerinizin ( bizim boş içeriği olmayan yazılarımızla Sn.tümer1962 nin dediği gibi) geride kalmaması gerekir:yes: ---takip ettiğimizden kuşkunuz olmasın......bekliyoruz:)..bide çalıştık çalışmasına ama benim hisse (ALCAR) tam ortada kalmış---ondan biraz moral bozuldu:cry:...ama inanıyorum 3.aylık bilançolarda 1.sıraya yerlaşecek.:halayci:.... selamlar...
Sn. Yalın
Çalışmalarınız ve paylaşımlarınız için çok teşekkür ederiz , özellikle mali analiz altyapısı zayıf olan benim gibi tüm arkadaşlar için son derece yararlı bilgiler, Üstelik bu tür bilgilere erişmekte oldukça zor.Arkadaşlarında hatırlayacağı gibi hisse.net teki temel rasyolar içeren bülten bile artık yayınlanamıyor....
Tekrar teşekkürler, saygılar ve esenlikler.
Çalışmalarda dikkatimi çeken ve benimde takibimde olan hisseler KOZAA,METRO,DOHOL VE GLYHO iyi bir puanlama almışlar.Özellikle metro hariç diğerleri f/k oranları ve pd/dd bakımından da baya cazip bir görüntü arz ediyor.Ama tek bu rasyolara bakılarak hisse alınmayacağı aşikardır.Nisan ayı malum KURUMLAR VERGİSİ dönemi olduğu için ayrıntılı bi şeyler yazamıyoruz.Ama vakit buldukça bu hisseler üstünde nacizane bilgiler aktarmaya çalışacağım.Emeklerinden dolayı başta Sn.Yalın'a ve diğer aradaşlara teşekkür...
Bugün S&P derecelendirme kuruluşu Türkiyenin notunu teyit etti ve görünümünü pozitif olarak korudu.
Haberin içeriği ise şu şekildedir.
Türkiyenin kredi notunun arttırılmasını düşünmek için cari büyüme modelinin net dış borç girişine olan bağımlılığını azalttığına dair kanıtlar görmeleri gerektiğini ifade ettiler,,, diğer taraftan notun düşürülmesini düşünmek için de dış baskıların cari beklentilerin ötesine geçmesi gerektiği vurgulandı… Ayrıca konjonktürel mali pozisyonun 2011 ve 2012 de çok ikna edici şekilde dönüş göstermemesi halinde de notun düşürülmesini değerlendirebileceğini ifade etmiş…
En basit anlatımı sanırım şu olurdu;;; cari açığı çoğaltarak büyümeyin,,, cari açığı finanse edeceğiz diye sıcak paraya yüksek faiz ödemekten vazgeçin,,, cari açığınızı finanse ederken reel kazancınızla cari açığı azalttığınızı görmemiz gerek…
Ben bu konuları aralık ayında merkez bankasının faiz indirmeye ve munzam karşılıkları arttırmaya başlaması ile birlikte kendimce analiz etmeye çalışmıştım ve önceki başlıkta düşüncelerimi paylaşmıştım.
Merkez bankasının uygulamaya aldığı yeni kararların (faiz indirim + munzam karşılık oranlarının arttırılması) bugün not arttrımı için gerekli olan adımlar olduğu ortaya çıkmaktadır…
17/12/2010 tarihinde düşürülen faizlere benim tepkim bu şekilde olmuştu.
Merhaba abi
Faiz, beklentilere parelel 50 puan indirildi, zaten haftaya başlarkende bildirilmiş ve piyasa buna göre zaten gardını almıştı. Faiz indiriminin borsadaki tepkisi normalde yukarı yönlü olması gerekirken tam tersi borsaya satışlar getirdi. Fakat benim düşüncem borsanın düşmesinde tek neden faizlerin düşürülmesi değildir, normalde de çok yüksek fiyatları test ettiğimiz unutulmasın, hani artık kar satışlarıda olması gerekiyordu, bankalar 2011 yılında temettü dağıtmayacak vs. gibi bir sürü neden sayabiliriz ama faizlerin düşürülmesi borsayı şimdilik şöye olumsuz etkilemiş olabilir;;; ülkemizde faiz oranı her ne kadar cumhuriyet tarihinin en düşük seviyelerinde olsada dünyadaki düşük faizlere göre biz yinede hatrı sayılır oranda yüksektik ve bu sayede haldır haldır ülkeye giren sıcak para 1 aylık mevduatta kalsa dahi çok iyi getiriler elde ediliyordu, bu sayede ülkeye giren sıcak para burada kendi kendine para kazanıyorken bizde güya cari açık kısmını birazda bu şekilde örtbas etmeye çabalıyorduk ama sıcak para böyle işte,,, kazancı azaldığında anında ortadan kaybolur ve ülkeye girerken yaşattığı bayram havasını ülkeden çıkarken de böyle mahşer yerine çevirir. Bütçede net hata noksan payı sürekli artarken somut bir açıklama yerine ekonomi yetkilileri diyorduki gelen paraya gelme diyemeyiz ya :) elbette şimdi de gitme demeyeceklerdir :)
Faiz indirimi şimdilik piyasaları bozdu gibi algılansada bu faiz indirimi bence çok yerinde bir adım olmuştur, merkez bankası demiştirki;;; kardeşim cari açığı sıcak para ile ört bas etmeyin, nereye kadar ben yüksek faizle sizin cari açığınızı finanse edeceğim,,, güçlü TL diye diye ihracatın önünü tıkıyordunuz, faizleri biraz indireyimde sıcak para ülkeden çekilsin ve zayıf TL ile daha güçlü ihracat avantajımız olsun ve bu sayede ülkeye sıcak para yerine reel kazanca dayalı döviz girdisi olsun...
Merkez bankasının bu tutumu açıkcası benim hoşuma gitti, bir kaç gün için borsayı bozmuş olması hiç sorun değil, ilerki süreç için bence ayaklarımız daha sağlam yere basacaktır.
22/01/2011 tarihli yazım.
Endeksteki geri çekilme sırasında beklediğimiz seviye olan 64.000 ve 64.500 rakamları bugün test edildi ve en düşük 64.471 rakamı görüldükten sonra güçlü bir tepki yükselişi yaptı, seans içi yaşanan bu tepkinin yaklaşık 1500 puan kadar olması ve günün en yükseğine çok yakın kapanış yapması tepki sürecinin devamı açısından olumlu bir gelişmedir.
İki gündür piyasa gündeminden uzaktım ve haliyle çok fazla detaya giremeyeceğim fakat özetle şunu belirtmek isterimki piyasada merkez bankasının faiz indirmeyeceği beklentisi hakim olmuşken 25 baz puanlık indirim yapılması ilk anda piyasa tarafından pek hoş karşılanmadı ama ben merkez bankasının attığı bu adımın yanlış olduğunu düşünmüyorum, daha önceki 50 baz puanlık indirimin de yerinde bir karar olduğunu söylemiştim. Bu gelişmeler finans dünyasının pek hoşuna gitmeyebilir fakat reel ekonomi için gerekli adımlardır,,,, burada merkez bankasını piyasa yapıcılara boyun eğmeden gösterdiği bu cesaretten dolayı bir kere daha kutlamak istiyorum.
Hafta sonu bu konudaki düşüncelerimi ve endeks için bundan sonraki sürece dair beklentilerimi detaylıca anlatmaya çalışacağım.
Cümleten iyi tatiller dilerim.
Ve önceki başıkta yine 22 ocak tarihinde yaptığım uzun analizide http://www.hisse.net/forum/showthread.php?t=44139&p=5359672&highlight=munzam+kar%FE%FDl%FDklar#post5359672 ( 4903 nolu ileti çok uzun olduğu için buraya taşımak istemedim) okursanız bugün S&P derecelendirme kuruluşunun ne demek istediğini çok daha iyi anlarsınız :)
Bugünkü S&P raporundan sonra merkez bankasını bir kere daha kutlamak isterim!!!
Ve 27 mart 2011 tarihli şu iletimi tekrar paylaşmak istiyorum….
Arkadaşlar, 80.000 beklentimin kendimce belirlemiş olduğum elbette temel dayanakları vardır, hatta ben bu rakamı yeni söylemiyorum,,, 2011 yılı başında da bu beklentimi dile getirmiştim ve aynı zamanda bu yıl içerisinde beklediğim en iyi alım yeri olarak da 58.000 seviyelerini işaret etmiştim. Şimdilik alım seviyesi hedefim gerçekleşmiş oldu ve bu fiyat üzerinde tutunmaya devam ediyorken de zaman buldukca bu dönemde uygulanması gereken al - sat - al mantığını anlatmaya çalışıyorum.
80.000 hedefime temel dayanak olabilecek en büyük etkenlerin başlıklarını şöyle sıralayabilirim; Türkiye’nin kredi notunun yatırım yapılabilir seviyeye çıkarılma olasılğı, son düşüşler sonrası gelişmekte olan ülke borsalarına göre iskonto oranımızın dahada yükselmiş olması, (yılbaşında IMKB F/K oranı GOP ülkeleri ortalamasına göre %13 iskontolu idi) Referandum sonuçları tek parti iktidarının devamına işerat etmektedir ki tek parti iktidarı piyasanın tutunacak en büyük dalıdır. Merkez bankasının atmış olduğu adımlar, finans dünyasının hoşuna gitmiyor ama reel ekonomi adına bence çok olumlu adımlar atıyor MB, çünkü piyasanın temel dayanağı reel ekonomidir, reel ekonomik aktiviteleri doğru yorumlayan ve uygulayan MB benim iyimser görüşümde önemli bir etkendir.
Yurt dışında ise özellikle FED'in piyasaya sürdüğü bol para hala serseri mayın gibi dolaşmaktadır ve bol likidite durumu bir süre daha devam edecektir, avrupada ve GOP ülkelerinde yatırım yapılmaya uygun ülkelerin başında olduğumuz gerçeği bence hala geçerlidir ve şimdilik faiz indirimi ve munzam karşılık arttırımı sonrası ürkmüş olan bu sıcak para tekrar güvenli yere gelecektir.
Risk durumu yokmu?
Elbette risklerde vardır; artan cari açık oranımız şimdilik en büyük risk gibi görülmektedir ama zaten MB'nin yapmaya çalıştığı şeyde bu riski ortadan kaldırma çabalarıdır (piyasa mb nin yeni uygulamalarını neden beğenmiyor hala anlamış değilim)
Bir başka risk ise artmış olan munzam karşılıklarının banka karlarını düşüreceği varsayımıdır; (her yıl başında yada kriz dönemlerinde banka karlarının düşeceği varsayılıyor ama ne hikmetse bankalar düzenli kar büyütmeye devam ediyor)
Munzam karşılıkların artmış olmasından dolayı yada düşen faizden dolayı elbette banka kar artış hızı düşecektir ama bu demek değildirki bankalar zarar edecek. Bence, banka karlarında olabilecek en kötümser durum kar artış hızlarının düşmesidir.
Nisan vade vob grafiğidir.
Tamamen hayal ürünüdür :)
http://i53.tinypic.com/2ueohhu.jpg
Yalın dostum başka bir topicte yazdığım yazının bir kısmını buraya da koyuyorum.
Sizin görüşünüzü merak ediyorum...
KOÇ grubu MIGRS u İngilizlere satmıştı. Bu günlerde 25 TL den büyük fonlara toptan satış yapıldığı ilan edildi,
Şu anda MIGROS 25 TL fiyatıyla 3 Milyar $ piyasa değerine sahip, BIM ise 53 TL fiyatıyla 5 milyar $ piyasa değerinde. Her iki şirketin de satış gelirleri eşit, MIGRS aynı zamanda TANSAS a da sahip ve yeniden yapılanma sürecindeler, el değiştirme sürecinde kullandığı krediler nedeniyle finansal borcunun yüksek olmasına rağmen orta vadede MIGROS un 4 milyar $ PD e (35 TL) gelmesini bekliyorum.
MIGRS 25 TL yi hakediyor mu? Henüz hisseden almadım, araştırıyorum...
Yalın dostum başka bir topicte yazdığım yazının bir kısmını buraya da koyuyorum.
Sizin görüşünüzü merak ediyorum...
KOÇ grubu MIGRS u İngilizlere satmıştı. Bu günlerde 25 TL den büyük fonlara toptan satış yapıldığı ilan edildi,
Şu anda MIGROS 25 TL fiyatıyla 3 Milyar $ piyasa değerine sahip, BIM ise 53 TL fiyatıyla 5 milyar $ piyasa değerinde. Her iki şirketin de satış gelirleri eşit, MIGRS aynı zamanda TANSAS a da sahip ve yeniden yapılanma sürecindeler, el değiştirme sürecinde kullandığı krediler nedeniyle finansal borcunun yüksek olmasına rağmen orta vadede MIGROS un 4 milyar $ PD e (35 TL) gelmesini bekliyorum.
MIGRS 25 TL yi hakediyor mu? Henüz hisseden almadım, araştırıyorum...
Gündemde olan ve kafa karışıklığına sebep olan güzel bir konuya değinmişsiniz.
Migros’da yaşanan ortak satışlarının içeriğini tam okumadım, neden satılıyor vs. diye ama daha birkaç gün önce 35 TL den işlem gören bir şirketin 25 TL den satılıyor olması ilginç bir durumdur.
Kabaca inceledim…
Siz BIMAS şirketi ile MGROS şirketinin piyasa değeri ve satışlarını kıyaslamışsınız ve yazdıklarınızı yanlış anlamadıysam MGROS şirketinin 25 TL ye düşmüş olmasını BIMAS’a göre ucuzlamış olarak değerlendiriyorsunuz…
Aslında her iki şirketin PD/DD oranlarına bakıldığında evet MIGRS çok daha ucuz görünüyor ve zaten 35 TL ikende ucuzdu…
Diğer yandan ise her iki şirketin F/K oranlarına bakılırsa BIMAS çok daha ucuz kalıyor!!!
Neden böyle bir tablo oluşmuş bunu irdelemek lazım…
Kısa ve basit olarak şunu söyleyebilirim;;; grafiğe göre kısa vade için MGROS ucuzlamış gibi görünüyor ama orta ve uzun vade için aynı görüşte değilim!!!
Mali yönden biraz daha detaylı incelediğimde ise fikrim şu şekilde oluşmuştur…
Tabloda dikkat ederseniz bimas şirketinin net kar marjı 3,74 oranındadır, migros ise 0,67 oranındadır (2008 yılından bu yana sürekli düşüyor)
Aktif devir hızı rasyosu çok ilginç,,,, (siz demiştinizki her iki şirketinde satışları eşit) eşit olan satış gelirleri bakın şimdi nasıl bir durum ortaya koyacak…
Bimas şirketinin aktif devir hızı 4,79 dur ve migros’un aktif devir hızı 1,14 dür. Oysa sizinde dediğiniz gibi her iki şirkette 6 küsür milyon satış yapmıştı,,, Bu rasyonun içeriğini daha önce açıklamıştım,,, şirket elindeki aktifin ne kadarı kadar satış yapabiliyor ve aktiflerini ne kadar verimli kullanabiliyor, bunu ölçüyorduk… Açın bakın her iki şirketin toplam aktiflerine ve satış rakamlarına,,,, migrosun 5,5 milyar TL toplam aktifi var ve buna karşılık 6 küsür milyon satış yapmış,,, bimas ise 1,3 milyar toplam aktif ile 6 küsür milyon TL satış yapmıştır… Yani elinde daha az varlık ile bimas şirketi çok daha yüksek oranda satış performansı göstermiştir, yada başka bir açıklama ile migros şirketi elinde bulundurduğu aktifleri verimli bir şekilde kullanamıyor. Bimasa göre çok daha fazla varlık ile ancak bimas kadar satış yapabiliyor ve dolayısıyla toplam varlıklarını yeterli ölçüde verimli kullanamıyor…
Aynı tabloda migros ile bimasın borçlanma oranı ve özsermaye karlılık oranlarınıda karşılaştırmanızı tavsiye ederim.
http://i55.tinypic.com/1088rqh.jpg
Şimdi;;; migrosmu ucuz bimasmı ucuz sorusuna farklı bir boyut getirelim…
Bilirsiniz, şirketlerin karlılık durumları ile piyasa değerleri arasında sıkı bir bağ vardır ve şirketlerin karlılığı arttıkca piyasa değerininde artıyor olması beklenir ve aynı şekilde şirketin karlılığı azaldıkca piyasa değerininde düşmesi beklenir. (sürekli zarar eden ama piyasa değeride o denli spekülatif yada manipulatif olarak yükselen şirketlerden sakın bahsetmeyin) :)
O halde her iki şirketin karlılıkları ve piyasa değerleri arasındaki korelasyona bakalım…
Önce bimasa bakalım…
Düzenli bir şekilde artan karlılık performansı ile birlikte yükselen bir piyasa değeri görüyoruz.
http://i54.tinypic.com/24erioz.jpg
Ve migros şirketine bakalım…
Şirketin net esas faaliyet kar performansı artmıyor olsada uzun yıllardır varolan ortalama seyrini sürdürüyor fakat 2009/06 döneminden bu yana düşen net kar performansına göre şirketin piyasa değeri aynı ölçüde düşmemiş ve aksine yükselmeye devam etmiştir…
http://i56.tinypic.com/zjwitv.jpg
Migros şirketinin karlılık performansı ve piyasa değeri arasındaki bu samimiyetsiz ilişkiyi şu şekilde izah edebilirim;;; şirketin net esas faaliyet kar rakamı yükselmiyor olsada ortalama seyrini sürdüyor ama net kar rakamı düşüyor ise demektirki şirket kendi esas işinden düzenli para kazanıyor ama diğer faaliyetlerinden zarar ettiği için net kar rakamı azalıyor…
Arkadaşlar bu durum önemli bir kıstasdır,,,, piyasa denen kaotik ruhlu olgu, şirketlerin net kar rakamından daha çok,,, esas faaliyet kar rakamlarına önem verir. Ve migros şirketinin net esas faaliyet kar performansı yükselmemiş olsada düşmemiştir !!! bu yüzden de net kar rakamı azalıyorken şirketin piyasa değeri aynı oranda düşmemiştir diyebilirim ve tabiki bu konuya şu hususuda eklemek faydalı olur… Şirketin son takas verilerini inceleyemedim ama bildiğim kadarıyla bu şirketin takası oldukca topluydu ve piyasada dolaşan lot sayısı yetersizdi, bu yüzden kimi zaman dengesiz bir şekilde uçuk kaçık yükselişler yada düşüşler gösterebiliyordu bundan sebeptirki piyasada az sayıda lotu olan şirketlerin borsa performanslarına bakarak sahip olduğu piyasa değerini hak edip etmediğini ölçmek de pek doğru sonuç vermeyebilir, çünkü şirketin lot sayısının büyük çoğunluğu sabit şekilde duruyorken az lotlar ile belirlenmiş olan piyasa değeri çokta gerçekci olmayabilir. Ve dolayısıyla kar performansı düşüyorken piyasa değerinin düşmemiş olması bir yandan da çok sağlıklı bir sonuç üretmemiş olur.
Epey kafa karıştırdım sanırım :)
Netice olarak;;;;;;; migros şirketi ile bimas şirketini bence hiç kıyaslamayın.
Migros bu mali yapı ve kar performansı ile devam ettiği sürece şuan ucuz olan PD/DD rasyosunun hiçbir önemi olmayacaktır ve hep ucuz kalmaya devam edecektir.
Ortak satış haberleri sayesinde aşırı düşmüş olan hisse fiyatı, grafiğe göre kısa vade de tepki yükselişleri gösterebilir ama böyle bir şirketin orta ve uzun vadeli fiyat performansı bence yükseliş yönlü değil düşüş yönlü olur…
Başka bir örnek daha aklıma geldi; böyle toplu hisse satışlarında genelde şirketlerin borsadaki piyasa değerlerinden daha yüksek fiyatlara satılır. Çünkü satınalınan şirketin gelecekte çok daha iyi yerlere ulaşacağı düşünüldüğünden güncel fiyattan daha yüksek fiyata satışlar olur. Bunun en son örneklerini ARENA ve AKGRT şirketlerinde gördük.
Peki migros 35 TL den işlem görürken neden 25 TL den satış oldu !!!!
Ve son olarak şunu vurgulamak isterim;;; ben migros şirketinin bilançosunu, gelir tablosunu, faaliyet raporunu, mali dip notlarını, haberlerini vs hiç incelemedim,,, bu yazdıklarım sadece şirketin güncel mali yapısı ile ilgilidir... İlerleyen dönemlerde migros, borçlarını azaltır, aktiflerini çok daha verimli bir şekilde kullanır hale gelir, karlılığını arttırır vs. belki o zaman hisse fiyatıda yükselir ve şuanki ucuzluğunda kalmayabilir ama güncel durumda şuan ucuz olmasının benim adıma hiç bir önemi yoktur.
Eline saglik, güzel dostum.
"Beklentiler" ile "cari gercekler" arasindaki farki cok net bir dille aciklamissin.
Aslinda örnek bir mukayese niyetine her zaman baska herhangi 2 senet icinde kullanilabilir bir yaklasim, hatta yatirim tarzi sunmussun burada.
Tesekkürler.
YALIN hocam mükemmel karşılaştırma yapmışsınız. Sizden çok şey öğreniyorum. Size de birşeyler vermek istedim ancak aşağıdaki uyarı çıktı :)
""""YALIN adlı kullanıcıya tekrar itibar puanı vermeden önce biraz diğer kişilere de puan vermelisiniz."""
attila_ank
16-04-2011, 17:34
Bi önceki sayfada bahsetmiş olduğun MB politikalrına yönelik düşüncelerin ve son perakendecilik sektörüne dair yapmış olduğun analiz yine mükemmel di abim...Emeğine sağlık diyorum...Son yıllarda küresel bi marka olmaya aday gördüğüm 4 şirketten bi tanesi BİM A.Ş..Diğerleri(Ülker,THYAO,Turkcell)
Yalın hocam,
elinize sağlık gerçekten çok kapsamlı bir kıyaslama yapmışsınız.
Biraz da ben bilgi koyayım:
2010 12 Bilançodan:
"Moonlight, Koç Holding A.Ş.‟nin (“Koç Holding”) sahip olduğu %50,83 oranındaki Migros Türk Ticaret A.Ş. (“Migros Türk”) hisselerini 30 Mayıs 2008 tarihinde gerekli izinlerin Rekabet Kurumu‟ndan alınmasını takiben 1.922.440 TL bedel karĢılığında satın almıştır. 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle Moonlight‟ın Migros‟taki hisse oranı çeĢitli tarihlerde Ġstanbul Menkul Kıymetler Borsası‟ndan yaptığı alımlar sonucunda %97,92‟ye ulaşmıştır (Not 14)."
Bu işlem sonrasında hisseyi devralan İngilizler 2009 yılında 2,5 milyar TL uzun vadeli kredi çekerek bu krediyi MIGRS'un bilançosuna koymuşlar. Bu kredinin geri ödemesi taa 2017 yılına kadar devam ediyor. Yani işin Türkçesi MIGRS a yatırılan parayı şirketin kendisine ödetecekler 2017 ye kadar.
gelelim son operasyonlara:
kap tan : http://kap.gov.tr/yay/Bildirim/Bildirim.aspx?id=150946
06.04.2011 ve 08.04.2011 tarihli açıklamalarımıza ek olarak, Ortaklarımızdan MH Perakendecilik ve Ticaret A.Ş.'den ("MH") edinilen bilgi uyarınca;
MH'nin 08.04.2011 tarihinde, toplam 35.606.000 TL nominal değerli Migros Ticaret A.Ş. ("Migros") hissesinin borsada satışa konu edilebilir hale dönüştürülmesi için Merkezi Kayıt Kuruluşu'na başvuruda bulunduğunu öğrenmiş bulunuyoruz. Söz konusu hisseler, Sermaye Piyasası Kurulu'nun Seri I No. 40 sayılı Payların Kurul Kaydına Alınmasına ve Satışına İlişkin Esaslar Tebliği uyarınca gereken üç günlük bekleme süresinin sona ermesi sonucunda 14.04.2011 tarihinde teknik olarak borsada satışa konu edilebilir hale gelmiştir.
06.04.2011 ve 08.04.2011 tarihli açıklamalarımızda belirttiğimiz üzere, MH tarafından dönüştürülen hisseler içinden toplam 31.000.000 TL nominal değerli Migros hissesinin satılması kararlaştırılmıştır. Bu hisselerin, (her biri 0,01 TL nominal değerli) toplam 1.200.000 TL nominal değerli kısmı, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. aracılığıyla İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'nın Toptan Satışlar Pazarı'nda 15.04.2011 tarihinde hisse başına 0,25 TL (toplam 1,00 TL nominal değerli hisse başına 25,00 TL) fiyatla satılmıştır. Söz konusu satış işleminin takası 18.04.2011 tarihinde tamamlanacaktır.
Kalan toplam 29.800.000 TL nominal değerli Migros hissesinin, MH'nin J.P. Morgan Securities Ltd. ve Merrill Lynch International (birlikte "Bankalar") ile 06.04.2011 tarihinde imzaladığı plasman sözleşmesi hükümleri uyarınca, Bankalar tarafından temin edilen yatırımcılara, borsa dışında, devri ve takası; söz konusu işlemin ilgili mevzuat ve düzenlemeler uyarınca yapılabileceği ilk tarih olan 18.04.2011 tarihinde tamamlanacaktır.
Söz konusu işlemin takası gerçekleşince tarafımızca ayrı bir açıklama yapılacaktır.
Yukarıda açıklandığı şekliyle toplam 31.000.000 TL nominal değerli Migros hissesinin satışı öncesinde, MH Migros sermayesinin %97,92'sini temsil eden (her biri 0,01 TL nominal değerli) toplam 174.323.336 TL nominal değerli hissenin maliki bulunurken, söz konusu işlem sonrası itibariyle sahibi bulunduğu Migros hissesinin toplam nominal değeri 143.323.336 TL olup ve (her biri 0,01 TL nominal değerli) bu hisseler Migros sermayesinin %80,51'ini temsil eder.
Piyasada 14.04.2011 tarihi ve sonrasında gerçekleşen Migros hissesi satışları MH'nin kontrolü dışında cereyan etmiştir.
Bu hususları kamuoyunun bilgisine sunarız.
------------------------------
Özsermaye karlılık oranının düşük olması doğru ancak bu şirkette 2008 den beri yeni bir yapılanma var, yani temel analiz kıyaslamaları bu özel operasyonlar neticesinde biraz kendine özgü yapılması gerekiyor. Koç tan %50 sini 2 milyar TL ye alan İngilizler demekki firmaya 4 milyar TL (2,5 milyar dolar) değer biçmişler. Örneğin TANSAS ı da bunun bünyesine almışlar ve Türkiye geneline yayılma politikası olan Tansas ı sadece Ege bölgesine odaklayacağız diğer bölgelerdeki mağazalarını MIGRS a devredeceğiz falan diyorlar. Bir de ŞOK ların satış söylentisi var. Yurtdışındaki Ramstore ların bazılarını kapatıyorlar. MIGRS ta baya bi düzenleme oluyor yani, öte yandan büyük fonlar da 25 TL den hisseyi almışlar, mutlaka kar etmeyi amaçlıyorlardır. Bu küçük yatırımcının üstüne yıkamayacakları kadar büyük bir meblağ..
Parakende sektörü Türkiye'de epey rekabetin kızıştığı bir sektör oldu. BIM'e gelirsek Türkiye de büyüyeceği kadar büyüdü, 3 bin Mağazayı geçtiler, trendin devam edebilmesi için yurtdışına açılmaları lazım, arap ülkeleri adayken arap ortakları hisse oranını azatıyor ....
Bir de asıl önemli soru: Acaba KOÇ grubu parakende işinden neden çıktı, MIGRS u sattı? Demek ki gelecek görmediler.
Neticede MIGROS hakkında benim edindiğim sonuç : Uzak dur / İZLE..
YALIN'a ve diğer katılan arkadaşlara teşekkürler...
Not : İlk yazmış olduğum mesajda belirttiğim 4 milyar $ piyasa değeri beklentisi için henüz erken olduğuna ikna olmuş bulunuyorum. Tabi borsa fiyatını 35 lere de çekebilirler o da ayrı konu daha geçen hafta 32 idi..
Yalin dostum, bilancolari acmadigin icin tabiiki göremedin. Esas "olay" 2009 da gerceklesmis!
Görebilmek icin nakit akim tablosunun acilmasi gerekirmisdi:
Finansman faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımları:
Alınan krediler...... 2.455.884
Ödenen temettü (2.492.420)
Yani...2,5 milyar TL ye yakin bir meblag sirket namina banka kredisi cekilmis ve bu 2,5 milyar TL ye yakin bir para...akabinde "sirket sahiplerine" temettü olarak ödenmis!!!
Bu sirket sahipleri kimmis dersen? Kücük ortaklar degil!!! 2009 da tüm halka aciklik orani....yüzde 2 misdi! :)
Yani ne diyeyim? Gercekden sasiriyorum! Bilancoyu acip bakma zahmetine katilmayan her yatirimciya olabilecekler, sonucda müstehakdir!
Migros senedi satin aliyorum sanan "tüm yatirimcilar" (buna emeklilik fonlarini vs. de dahil ediyorum), 2,5 milyar TL sirket borcunu ödemeye "hak kazanmislar"! Sirketin "toplam" yükümlülükleri 4,2 milyar TL ile aslinda cok daha fazla ama...neyse!
Tebrikler...diyorum artik! Baska ne diyeyim?
Tamam sirketide kötülemis olmayayim.
Uzun vadeli toplam yükümlülükler 2,7 milyardan...2,5 milyar TL ye düsmüs görünüyor! Gerci kisa vadeli yükümlülükler onun yerine...1 milyar 443 milyon dan, 1 milyar, 718 milyona yükselmis ama. :)
Yani dostum, atladigim, yanlis degerlendirdigim bir seymi var? Yoksa burada sahiden borsa tarihinin en büyük "servet transferimi" gerceklesmis?
Eger öyleysede, adamlara tebrikler! Isinin ehli adamlarmis.
Ha... birde - nedense hicbir yerde bu olay aciklanmiyor! Medya idi, analistlerdi, uzmanlardi.....hic mi gören yok? Anlayan yok...olayin vehametini?
Yok, yanlis bir ithamda bulunuyorsam...bu kredi cekilmemis, ve akabinde ayni 2,5 milyar TL yine "temettü adi altinda"...ana ortaklara ödenmemisse.......yanlisin var diye bir allahin kulu yazsin! Sonucda "millet" Migros'da noluyor diye...kivranip duruyor ve bilgi ariyor. Bu arada bende yanildigimi bileyim! :)
HMİNALAY
16-04-2011, 23:53
Yalin dostum, bilancolari acmadigin icin tabiiki göremedin. Esas "olay" 2009 da gerceklesmis!
Görebilmek icin nakit akim tablosunun acilmasi gerekirmisdi:
Finansman faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımları:
Alınan krediler...... 2.455.884
Ödenen temettü (2.492.420)
Yani...2,5 milyar TL ye yakin bir meblag sirket namina banka kredisi cekilmis ve bu 2,5 milyar TL ye yakin bir para...akabinde "sirket sahiplerine" temettü olarak ödenmis!!!
Bu sirket sahipleri kimmis dersen? Kücük ortaklar degil!!! 2009 da tüm halka aciklik orani....yüzde 2 misdi! :)
Yani ne diyeyim? Gercekden sasiriyorum! Bilancoyu acip bakma zahmetine katilmayan her yatirimciya olabilecekler, sonucda müstehakdir!
Migros senedi satin aliyorum sanan "tüm yatirimcilar" (buna emeklilik fonlarini vs. de dahil ediyorum), 2,5 milyar TL sirket borcunu ödemeye "hak kazanmislar"! Sirketin "toplam" yükümlülükleri 4,2 milyar TL ile aslinda cok daha fazla ama...neyse!
Tebrikler...diyorum artik! Baska ne diyeyim?
Tamam sirketide kötülemis olmayayim.
Uzun vadeli toplam yükümlülükler 2,7 milyardan...2,5 milyar TL ye düsmüs görünüyor! Gerci kisa vadeli yükümlülükler onun yerine...1 milyar 443 milyon dan, 1 milyar, 718 milyona yükselmis ama. :)
Yani dostum, atladigim, yanlis degerlendirdigim bir seymi var? Yoksa burada sahiden borsa tarihinin en büyük "servet transferimi" gerceklesmis?
Eger öyleysede, adamlara tebrikler! Isinin ehli adamlarmis
ne diyeyim sayın epikur
bu teknolojı çağında araştırma gereği duyulmadan yatırım yapılıyor gerçekten şaşırıyorum.......
geçen gün aracı kurumumda ilk seans 5 mılyon satış vardı tabanda 27.7 fıyatında
yanı almadan açığa satış yaplıp sonra 25 ten yerine konulacak (tahmin)
ya tutarsa hesabıyla....işin bir boyutuda burda......
ne diyelim herkese kolay gelsin....
saygılar...
Selamlar epikur abi
Çok haklısın adamlar şirketi satınalmak için ödemiş oldukları parayı biranönce amorti etmek adına şirkete kredi çektirerek bu krediyi kendilerine temettü olarak ödetmişlerdir... Olayın aslı budur... Tabiki iyi niyetten yoksun bir davranış biçimidir...
Demekki ucuz olan PD/DD oranı boşuna ucuz değilmiş, bir sebebi varmış :) piyasa bu şirkete hakettiği kadar değer vermiş...
Sagolasin, dostum.
Acaba dedim, atladigim bir sey varmidi diye.
Ve adamlar sirketten ayriliyorlar (satiyorlar paylarini....alislarina göre, cok daha yüksek fiyatdan) Ve bu borc (...aslinda daha fazlasi olan 4,2 milyar TL gibi bir devasa toplam yükümlülükler rakami), sirkete (ve tabiiki sirketin su anki ortaklarina) gelecek seneler ödenmek üzere bir yük olarak kalmiyormu?
Tabiiki sanirim sirketin piyasadaki "nami", pazar payi ve büyüme beklentileri vs. bu borcun altina girilmesini "bir türlü mantikli" kilmakda. Yoksa bu kadar büyük yatirimci, bu kadar senedin, kisa vadede kapisilmasina yol acmazdi!
Neyse...iyimserlik güzel bir seydir. Gelecege güvenmekde olumlu bir yaklasimdir. Allah herkezi islerinde muvaffak etsin.
Not: Sanirim yanlis gördün. :) PD/DD ucuz degil. 3,52...su an.....ve dahada vahimi: varliklara birde 2,2 milyar TL serefiye yazilmis!
Önceki başlıkta belirttiğim üzre, ben söz verdiğim gibi 12 aylık bilançolara göre tüm sektörlerin puanlı dupont analizlerini paylaştım ve hatta incelenmek istenirse dikkatinizi çeken sektör veya şirket varsa birlikte inceleyelim teklifinde de bulundum ama sizlerden bu yönde bir istek olmadı.
Aşağıdaki yazımda belirttiğim gibi bir süreliğine izin istiyorum ve belirsiz bir müddet sadece okuyucu olarak kalacağım.
Tüm değerli dostlarıma selam ve saygılar sunuyorum.
Arkadaşlar
12 aylık bilançolar açıklandıktan sonra bütün şirketleri sektörel olarak değerlendiren puanlama tablolarını yayınlayacağım. Aynı tabloları 6 ve 9 aylık bilançolar sonrası da yayınlamıştım, zaten bir çok arkadaşımız bu tabloların içeriğini ve mantığını biliyorlar.
Tablolar; dupont analizi eşliğinde farklı birkaç rasyoyu da göz önünde bulundururarak bir puanlama yapıyor, satış ve karlılık gücü yüksek olan şirketler yüksek puan alıyor, borcu az olan şirket yüksek puan alıyor, F/K ve PD/DD si düşük olan şirket yüksek puan alıyor, temettü verimliliği yüksek olanlar yüksek puan alıyor,,, aksi durumda olanlar tersi puanlar alıyor ve neticede her rasyoda alınan puanların toplamına göre en yüksek puanı alan şirket sektörün en iyisi olarak ilan ediliyor. Tablonun özünde ise sektöründe en iyi çalışan, kar eden, borcu az olan , F/K ve PD/DD değerleri düşük olan, temettü verimliliği yüksek olan şirketler seçilmeye çalışılıyor.
Yayınlayacağım bu tabloları incelerken incelediğiniz sektörün 9 ve 6 aylık sonuçlarınıda karşılaştırarak değerlendirmeniz daha sağlıklı olacaktır. Çünkü incelediğiniz şirket önceki dönemlerde neydi şimdi ne olmuş, gelişmişmi yokda gerilemişmi diye kıyaslamak sizleri daha sağlıklı sonuçlara götürecektir.
2010/12 dönemine ait tablolarıda yayınladıktan sonra sizlerden biraz müsaade isteyeceğim, 27 mart 2011 tarihinde bu topik bir yılını doldurmuş olacaktır ve benim asıl amacım olan, kendimce edinmiş olduğum, küçük yatırımcı dostlarımı özellikle temel analiz konusunda bilinçlendirebilmek olan misyonumu tamamlamış varsayacağım.
Ben, bu bir yıl boyunca elimden geldiğince bana sorulan şirketler hakkında cevaplar verirken gördüklerimi bir eğitici dili ile anlatmaya çalıştım, (elbette ben kendimi bir öğretmen yada tabiri caizse üstat olarak görmüyorum) ve bana soru soranları verdiğim cevaplar ile en azından inceleme ve araştırma yapmaya sevkettiğimi düşünüyorum ve en önemliside araştırma ve incelemenin yolunu yordamını göstermeye çalışmış olmam benim en büyük manevi huzurumdur.
Artık biraz yorgunluk birazda demoralize olmamdan dolayı bu kararı aldığımı belirtmek istiyorum çünkü tüm samimiyetimle şunu ifade etmek isterimki; her ne kadar buranın müdavimleri bu topiğin sıradan bir topik olmadığını her fırsatta dile getirmiş olsalarda genel olarak bu topikdeki amacın ne olduğunu anlayabilen ve dahada önemlisi verilenleri alabilen kişi sayısı bence iki elin parmaklarını geçmeyecek kadar azdır. İşin aslı benimde zaten bir yıl sonunda bu kadar bir sayıya ulaşabilmek gibi bir niyetim vardı, yani özellikle temel analiz sistemini on kişiye anlatabilsem ve kabul ettirebilsem yeter diyordum ama hisse.net sitesindeki potansiyelin çok daha büyük olduğunu biliyorum ve şimdi ulaşabildiğim bu kişi sayısının çok yetersiz olduğunu düşünüyorum. İşin acı tarafı ise, benim ulaşamadığım bu asıl çoğunluk hala bildiğinden geri kalmıyor ve çok ucuz bir şekilde harcanmaya devam ediyor. Ucuz bir şekilde harcanmak söylemimdeki kastım, bilinçsizce birilerinin hiçbir temel ve teknik veri kullanmadan önerdiği hisseleri almak için çırpınanlaradır, daha önceden almış olan ama hala o hisseleri yazanlardan medet uman insanlaradır. Borsada yatırım yapmak adına kendini geliştirmiş ve en azından bu işin yanlış taraflarının farkına varmış ve tecrübelerini, bildiklerini hiçbir çekince duymadan samimiyetle ve büyük bir özveri ile paylaşan arkadaşlarıma rağmen, çoğunluk yinede gittiği yanlış yoldan yürümeye devam etmek istiyorsa ben artık bu yorgunluğa katlanmak istemiyorum çünkü çoğu zaman topiğe zaman ayıracağım diye kendi özelimden feragat ediyorum, hemde aylardır. Ama dönüp baktığımda tüm bu çabaların sonucunun çoğunluğa hitap etmediğini görmek beni kahrediyor. Yani çoğunluğun derdi başka, benim derdim başkaymış diyorum.
Bundan sebep 12 aylık bilançolar açıklandıktan sonra son döneme ait puanlama tablolarınıda paylaştıktan sonra biraz dinlenmeye çekilmek istiyorum. Yazılarıma son verdiğimde yine belirteceğim ama bu topik biz küçük yatırımcılar için gerçekten bir hazine değerindedir arkadaşlar. Gerek sektör incelemelerinde gerek şirket incelemelerinde yapılan çalışmalar birer referans niteliğindedir ve geçmiş sayfalarda yaptığımız çalışmaları, uygulamaları ileriki dönemlerde incelemelerinizde referans olarak kullanabilirsiniz.
12 aylık bilanço tablolarından sonra ben bir süre okuyucu olarak kalmayı ve yazmamayı düşünüyorum. Tüm bu çalışmalar ile yakından ilgilenen, bilgi almaya ve vermeye çalışan değerli dostlarımla zaten özelden görüşüyorum ve yine aynı şekilde fırsat buldukça görüşmeye devam edeceğim.
Sizlerden ricam, ne olur yazmaya devam et gibi isteklerde bulunmayın, bunun yerine tamam yalın kardeşim sen üstlendiğin görevi yapmaya çalıştın artık bizlerde kendi başımızın çaresine bakmaya çalışacağız, yatırım yapacağımız şirketleri kesinlikle ivdik ivdik inceleyeceğiz, birilerinin demesiyle hisse almayacağız ve bunları gerçekten uygulayacağız demeniz benim için en büyük teşekkür olacaktır.
Tüm değerli dostlarıma saygılar sunuyor, bol kazançlar diliyorum.
Evet, MIGRS u alan bu İngiliz grup daha sonra 2,5 Milyar TL kredi çekerek ve bu krediyi de kendilerine temettü ödeyerek şirketi borçlandırmış oluyorlar. 2010 12 Aylık bilanço dipnotlarında uzun vadeli bu kredinin 2017 ye kadar ödemesi olduğu yazıyor.
Dupont analizlerinde MIGRS un geride çıkması ve karlılık oranlarının düşük gelmesinin nedeni de bu zaten, ilk mesajımda yazmıştım özsermayesi hernekadar yüksek olsada satış gelirleri BIM kadar, 2010 da da 2009 a göre %12 civarında satış gelirini arttırabilmiş, (satış artışı BIM'de %24 lerde), BIM'e göre kötü ama o kadar da kötü değil. O nedenle kıyaslamayı kendine özgü yapmak lazım demiştim, çünkü ortada bir şirket el değiştirmesi var.
MIGRS u alan adamlar bu temettü dağıtma olayını yaptıklarında %50 temettü verimliliği oluşmuş. O dönem hisseyi elinde turanların madur olduğunu söylemek pek doğru değil aslında. Düşünün elinizdeki hisse bedelinin %50 si nakit olarak size ödeniyor, kimse itiraz etmez. Zaten %2 Halka açıklığı varmış o tarihte. Maduriyet o temettünün yıllar boyu sürecek faiz ödemesinden kaynaklanıyor, faizi € cinsinde yıllık %5,21 (2015 e kadar yıllık ödemeleri düşük 2015-2017 arası 800 bin € civarı), bir bakıma şirketin gelecekteki karlarından taa 2017 ye kadar kendi satın alma bedeli ödettirilmiş oluyor. Bu TTKOM gibi diğer özelleştirmelerde de benzer aslında, TTKOM da temettüyü baştan ödemeiyorlar her yıl düzenli çekiyorlar şirketten, tabi faiz yükü olmamış oluyor..
Şirketin yaklaşık %20 sini 25 TL den satın alan profesyonel fonlar, küçük yatırımcı değil, belki o fonlar da bu ingiliz ekibin Londra'daki bacağıdır, bilemeyiz, bizden daha iyi değerleme yaptıkları kesin, sonuçta 25 TL fiyat ödemeye razı olmuşlar. Borsa fiyatını ödememişler, borsa fiyatı bu operasyon öncesi 33-34 lerdeydi.
Enteresan işler oluyor vesselam ...
Teknikçi arkadaşlar da kağıt 35 lerden aşağıya inerken 32 lerde 28 lerde GAP ler bıraktı diyor. Bakalım dolacak mı..?
YALIN:
Sizin neden kimse çalışmıyor, analiz istemiyor demeniz üzerine MIGROS olayını buraya yazmıştım ve analiz istemiştim ..
alperen1389
17-04-2011, 04:43
yalın hocam,
benim dikkatimi iletişim ve savunma sanayii sektöründe 2009/12,2010/9 ve 2010/12 de 100 puan alan, 2010/6 da ise 84 puan ile 2. sırada yer alarak, herkesin ağzında geleceğin hissesi olarak anılan aselsanı, dupont analizlerinde geride bırakan KAREL ELEKTRONİK çekmişti. ama sizi bu aralar vob ile ilgilenir gördüğümden, merakımı kendime saklamıştım. önceki topikte de KAREL ile ilgili detaylı bir analiz göremedim.(atlamış olabilirim.) ben bu sektörde sürpriz bir şekilde (aselsan ve netaşın yanında) devamlı ön plana çıkan bu şirketi, kendi amatör bilgimle şöyle yüzeysel irdeledim. sizin ve diğer arkadaşların değerli katkı ve görüşlerini beklerim.
Karel Elektronik Faaliyet konusu
Karel`in faaliyetleri, telekomünikasyon ve elektronik üretimi olmak üzere iki ana başlıkta toplanabilir. Karel, ana faaliyeti olan telekomünikasyon konusunda çeşitli teknoloji, özellik ve kapasitelerde kablolu ve kablosuz haberleşme sistemleri geliştirmekte, üretmekte ve bu ürünleri yurtiçi ve yurtdışı pazarlarda satmakta ve satış sonrası hizmet organizasyonlarını gerçekleştirmektedir. Başlıca ürünler, üstyapı sınıfında küçük, orta ve büyük kapasitelerde olmak üzere özel telefon santralları ve bunların çevre birimleri, altyapı sınıfında ise kırsal alan santralları ve ara bağlantı santrallarıdır. Karel üretimini yaptığı haberleşme ürünlerini yurtiçinde kendi yetkili satıcılarından oluşan dağıtım kanalı üzerinden, yurtdışında ise dağıtıcı firmalar üzerinden pazarlamaktadır. Şirket telekomünikasyon faaliyeti kapsamında bazı tamamlayıcı ürünlerin ithalatını da yapmaktadır.
Karel Elektronik, elektronik sistem faaliyet alanıyla ilgili ağırlıklı olarak beyaz eşya elektroniği tasarımı ve üretimi konusunda çalışmaktadır.
Ayrıca 7 mayıs 2010 tarihinde ABD de yeni kurulan yazılım firması eZuce Inc. Şirketine %32,26 oranında ortak olunmuştur.
Şirketin piyasa değeri 142,5 milyon.
F/k 7,3 … pd/dd 1,25
2010/12 ve 2009/12 bilançolarını karşılaştırırsak
Dönen varlıklar 107.3 m den 215,6 milyona %100 artmış. Bu artış, hazır değerlerdeki 88,2 m, ticari alacaklardaki 20,6 m (%52 artış) ve stoklardaki 5,4 milyon tl artışla sağlanmış.
Duran varlıklar ise 37,4 m den 44,6 milyona %19 luk bir artış göstermiş.
Toplam aktifler 145,1 milyondan 260,3 milyona %79 artış göstermiş.
Aktiflerdeki bu artışın karşılığı olarak pasifler ise şöyle olmuş.
Kısa vadeli yükümlülükler 44,3 m den 108,2 milyona 63,9 milyon artış göstermiş.
Kısa vadede finansal borç 9,8 m den 69,6 milyona 59,8 m artmış. Ticari borç ise 23,4 m den 23,9 milyona neredeyse değişmemiş.
Uzun vadeli yükümlülükler ise6,4 mden 38,2 milyona çıkmış.
Uzun vadeli yükümlülüklerdeki artış 30,6 milyon finansal borç ile sağlanmış.
Sonuç olarak ise özkaynaklarını 94,4 m den 113,8 milyona %20,5 artırmış.
Şirketin elindeki hazır değerler özsermayesi kadar ve yine özsermayesi kadar da kısa vadeli yükümlülükleri var. Kısa vadeli yükümlüklerin bu kadar fazla olması biraz olumsuz bir durum.
Ayrıca ticari alacakların miktarındaki artışta tahsilat sürelerinin uzadığını göstermektedir.
Firma yaklaşık 60 m kısa vadeli, 30 milyon da uzun vadeli finansal borç ile aktif büyümesi sağlamış. Ve aldığı bu finansal borçları hazır değer olarak elinde bulundurmakta. Muhtemelen bu nakiti bir yatırımın finansmanında kullanacaktır. Gerçi firmanın faaliyet raporunda ve haberlerinde böyle bir yatırım haberi göremedim ama belki de gözümden kaçmıştır. Şirketi yakından takip eden arkadaşlar bu konuda daha iyi bilgi sahibi olabilirler.
Yoksa herhangi bir yatırım veya teminat durumları söz konusu değilse 60 kısa, 30 uzun finansal borç alıp bunu elde nakit olarak bulundurmak işletme ve iktisat mantığına uygun değil sanırım. Bu durum beim kafamda soru işareti??:aww::notr:
Gelir tablosuna gelirsek,
Satış gelirleri 108,5 tan 137,3 milyona %26,5 artarken,
Satışların maliyeti 80,5 tan 99,2 milyona % 23,2 artmış.
Haliyle brüt kar marjı %25,8 den %27,6 ya çıkmış.
Net kar ise 14,8 m den 19,5 milyona çıkmış. %31 artış.
Net kar marjı ise %13,6 dan , %14,2 çıkmış.
Satış gelirleri 2007den 20008e %19,7, 2008 den 2009a %17,1, 2009 dan 2010 a % 26,5 artmış.
Yani birçok firmanın aksine krizden etkilenmeden cirosunu artırmaya devam etmiş.
Aynı şekilde faaliyet kar marjı da
2007 %9,3 , 2008 %6,1 ( bu yıl arge giderinde ciddi bir artış oluştuğundan karlılık düşmüş)
2009 %11,7 ve 2010 %13,9 olarak devamlı artan bir trend izlemiş.
Bütün bu veriler şirketin faaliyetlerindeki başarısını göz önüne sermektedir. :super:
Ancak şirketin bulunduğu sektör, rekabet koşulları, rakipler,şirketin avantaj ve dezavantajları hakkında kendi adıma pek bir fikrim yok. Bunda şirketin hammadde veya tüketiciye hitap eden son üründen ziyade biraz daha soyut kurumsal altyapı hizmetleri ve malları üretmesinin de payı var sanırım.bu da yatırımcılar için olumsuz bir durum olabilir.
Şirketin mali tablolarında görülen başarıyı ise piyasa daha önceden fark etmiş ve şirket devamlı primlenmiş. Ama yine de daha da güzel günlere yelken açabilir mi acaba??:notr:
Merhaba Sn.Yalın bence daha önceki dönemde olduğu gibi önümüzdeki periyotta yıldız olacak sektörü nedenleriyle birlikte belirtelim ve sizin öncülüğünüzde önce inci sektörü ve sonra da onun incisi şirketi bulalım. Oylama tarihini belirleyelim herkes için uygun olan. Ben de ilk anketin adını söylemiş olayım. Önümüzdeki dönemin yıldızı olacağını düşündüğünüz sektör hangisidir?
Kendi oy hakkımı önümüzün turizm sezonu olması hasebiyle, TURİZM sektöründen yana kullanıyorum. Ben oyların sayımı ve sonucun açıklanması ile ilgilenebilirim. Önümüzdeki cuma 22.04.2011 gece 00:00'a kadar oylama devam etsin.
i_zereyalp
17-04-2011, 14:43
yalın hocam veda yazınızı okudum. bilmenizi isterim ki yardımcı olduğunuz, bir şeyler öğrettiğiniz ama sonuçtan haberdar olmadığınız insanlar var boşuna yorulmadınız yardımcı olduklarınız düşündüğünüzden çok daha fazla. her şey için teşekkür ederiz. yazmaya devam edin demem bencillik olur demicem ancak ara sıra varlığınızı hissetmek güzel olur saygılar.
Önceki başlıkta belirttiğim üzere, ben söz verdiğim gibi 12 aylık bilançolara göre tüm sektörlerin puanlı dupont analizlerini paylaştım ve hatta incelenmek istenirse dikkatinizi çeken sektör veya şirket varsa birlikte inceleyelim teklifinde de bulundum ama sizlerden bu yönde bir istek olmadı.
Aşağıdaki yazımda belirttiğim gibi bir süreliğine izin istiyorum ve belirsiz bir müddet sadece okuyucu olarak kalacağım.
Tüm değerli dostlarıma selam ve saygılar sunuyorum.
Dostum, kararin hayirli ugurlu olsun. Vob olayini ne kadar ciddiye aldigini, ve bu konu üstüne yogunlasma mecburiyetinde oldugunuda biliyorum.
Sen yapabileceginin kat kat fazlasini yapdin. Eline, beynine saglik.
Temel Analizi ve dupont analizini merak edenlerin, burada tekrar tekrar senet, sektör sormak yerine, sadece gerideki sayfalari calismalarini, uygulamalarini ve "kendilerini" egitmelerini zaruri gördügümü zaten biliyorsun.
Bu konuda sadece 3-5 arkadasa bile "balik tutmayi" ögretebilmissen, ne mutlu sana, dostum.
Arada bir burada bir, iki satir yazman bile, benim icin kafidir. :)
Tuttugun her sey altin olsun, güzel dostum.
Pscyokinesis
17-04-2011, 15:44
Öncelikle mgros analizleriniz için teşekkür ediyorum .
Yatırım yapan kurumlar elbette yatırım karşılığını almak isteyeceklerdir ve bunu temettü olarak almaları dışında başka bir yolu yok borsaya kote olduğu için .
Yaptığı etik mi bilinmez ama sonuçta patron o olduğu için bunu uygun görmüş .
Yalın Hocam piyasa fiyatı 35 iken niye 25 ten satıldı dfiye açıklama yapmış bir çok şirkette yüklü hisse satışlarında iskonto yaparlar örneğin garanti bankası ,arçelik ,koçholding ,kozal hepside yaklaşık %20 oranına piyasa fiyatının altına satıldı ortaklara yani mgros a özgü bir şey değil .
Ayrıca servet transferi konusuna katılıyorum ama kim yapmıyor ki örneğin mey içki özellleştirmeden 230 milyona aldı tekel ait arazileri satıp paraları cebine indirdi sadece TEKEL Alkollü İçki Bölümü satıldığında depolarında bulunan şişelenmiş durumdaki içki stoklarının piyasa değerinin yaklaşık özelleştirme bedeli kadar olduğu belirtiliyordune oldu adamlar bedavaya getirdi sonra 950 milyona sattı peki alan fon ne yaptı 3 milyara sattı sonuç olarak değişien bir şey olmadığı halde şirkete ait araziler fabrikalar satlıdığı halde 10 katına çıktı .
Şimdi ise 5 milyar fiyatla mey içki 2011 yılında halka arz olacak .
Yani her alan üstüne birşey koyarak başkasına daha fazla bir fiyata satar ticaretin mantığı bu yani bu alan fonlar elindeki hisseleri benim tahminime göre 2-3 yıl içinde 60-70 tl ye başkasına devredecektir o yüzden bu fiyatlarda almak mantıklı yoksa temel değerler ve rasyolar açısından geleceğin yıldızı olmadığı bir gerçek .
Sn. Yalın,
Kararınız hayırlı olsun..Özelikle çok sayıda şirket yorumunun devamlı olarak istenmesi insanının zamanı fazla alan ve verimini düşüren vede kendi özel işlerine zaman ayıramamasına neden oluyor..
2010/12 ve 2009/12 dönem mali tablolarına göre yapmış olduğunuz sektör karşılaştırması ve şimdiye kadar verdiğiniz diğer önemli tüm bilgiler temel analize göre borsaya yatırım yapanlar için çok çok faydalı ve önemlidir. bu verilerinin üzerine diğer şirket verilerini de alarak yatırımcılarının kendilerine sağlam ve henüz prim yapmamış hisse bulmaları mümkündür.
Bizim için temel analiz yolu ile borsada orta ve uzun vadeli yatırım yapmak çok önemli . ne kadar çok yatırımcı temel analiz ile hisse seçimine yönelir ise spekülatif hisse arayışı ve kötü niyetli şirket patronlarının kazancı o kadar azalır.
Bir yılda yatırımcılara onlarca sağlam mali tabloları ve borsa verileri olan şirket analizi yaptınız. elinize sağlık. Birkaç örnek vermek gerekirse geçen yıl mali tablolarını ve borsa verilerini sizin gibi benimde iyi bulduğum Olmuksa, Gentaş ve Armada yatırımcılarına bir yıldan daha kısa sürede %100 üzerinde getiri sağladılar..
Eminim sizin sayfalarınızı takip edip analiz sonucu yatırım yapan yatırımcılar bu süre içinde iyi kazanç sağlamışlardır.
Elinize ve yüreğinize sağlık..
Sn.alperen1389,
Sn. Yalın'ın değerli çalışmasında dikkat çekici olan ve sektöründe 2010 ve 2009 yılında da 1. olan KAREL ilgili olarak sizde güzel bir çalışma ve değerlendirme yapmışsınız. elinize sağlık.
hisse hakkında benim kısa değerlendirmem..
http://i1104.hizliresim.com/2011/4/17/13614.bmp
dilberhala
17-04-2011, 19:30
Sayın hocam son veriler ışığında KLİMASAN'a ne dersiniz göz kırpıp duruyor satışını geçen seneye göre %350 artırmış
Sn. Yalın
2010 ve 2009 mali tablo verilerine göre hazırlamış olduğunuz değerli çalışmanıza istinaden ATAKULE GMYO için yaptığım kısa çalışma aşağıdadır.
Saygılarımla..
http://i1104.hizliresim.com/2011/4/21/248.bmp
Gayrimenkul yatırım ortaklıkları özet borsa verileri
http://i1104.hizliresim.com/2011/4/21/271.bmp
Sn earn23,
yalin dostumuzun su aralar pek forumda yazmadigimi bildigimden, onun AGYO ile ilgili son analizini buraya eklemek istiyorum.
Ilgilenen arkadaslar cikabilir:
gerci 09/2010 bilanco sonrasi yazilmis ama...
Merhabalar
GYO sektör incelememizde mali verileri iyi olarak dikkatimi çeken üç şirket belirlemiştim, bunlar AGYO – ISGYO ve TSGYO şirketleriydi. Fakat bu şirketleri kendi içince sorgulamamış ve henüz net bir karar vermemiştim. Aslında bu yaptığımız çalışmalarda çıkan sonuçların sizler tarafından bir karar olarak uygulanmaması gerektiğini tekrar vurgulamama sanırım gerek yoktur, burada yapmak istediklerimiz; borsa yatırımlarında biz küçük yatırımcıların hisse senedi yatırımı yaparken ne gibi ön çalışmalar yapması gerektiğini anlatabilmektir.
Seçtiğim şirketlerden ilk önce AGYO şirketini incelemeye karar vermiştim.
Çok detaylı bir rapor hazırlamak istemiştim ama daha geniş zaman bulmaya kalkıştıkca süre dahada uzadığı için detaylardan vazgeçtim ve şirketin mali yapısı ve faaliyetleri hakkında düşüncelerimi özet de olsa paylaşmak istedim.
Şirketin toplam varlığı son birkaç yıldır küçük ivmelerle büyümeye devam ediyor, sektördeki bir çok şirketin yabancı kaynak kullanarak agresif büyüme modeli seçiyor olmasına rağmen AGYO şirketi büyüme konusunda oldukça muhafazakar davranıyor 2005 yılından bu yana olan dönemlere baktığımda sektör ortalamada %15 ile %25 arasında borçlanarak faaliyet yürütüyorken agyo bu dönemlerde genelde %1 civarında borçluluk oranı kullanmış, sadece iki defa %2 üzerinde borçlanmaya gitmiş. Bu şekilde bir mali yapı kimi zaman şirketler için bir avantaj gibi görünüyor olsada ve sağlam bir şirketmiş intibası uyandırsada kimi zamanda bir dezavantaj oluyor. Şirketin borçlanmaya gitmiyor olmasının belkide haklı nedenleri vardır çünkü şirketin son bilançosunda 66.5 milyon olan dönen varlıklarının 17.8 milyonu nakit para ve 45.8 milyon milyonuda finansal varlıktan ( devlet tahvili) oluşuyor, yani oldukça yüksek oranda nakit parası var ve borçlanmaya ihtiyacı yoktur denebilir fakat bu kadar paranın bir kısmı nakit bekletilerek bir kısmıda devlet tahviline yatırılarak elde edilen kar bence bu sektörde bu paranın hak ettiği karlar yanında çok yetersiz kalıyordur. Yani şirketin nakit parası ve borçlanmak istemiyor diyebiliriz ama parayıda verimli bir şekilde kullanamadığı açıktır.
Şirket yeni bir proje ortaya çıkartmadığı için satış gelirleri sadece kira gelirlerinden gelen paraya göre şekilleniyor.
Aşağıdaki tablodada görüldüğü gibi toplam kiralanabilir alanların doluluk oranı bir önceki çeyreğe göre azalmıştır, şirketin son haberlerinde de yeni kiraya verilen mülk haberi göremedim yani bir sonraki çeyrek bilançoda gelir artışı beklenemez.
http://i56.tinypic.com/25k32g2.jpg
Geçtiğimiz gün sayın maleno arkadaşımızın yaptığı çalışmada da bahsetmiş olduğu şirketin net kar’ının büyük bir kısmı finansal gelirlerden oluşmaktadır ve bu finansal gelirin kaynağı ise şirketin mali dip notlarından alıntıladığım alttaki tabloda da görüldüğü gibi devlet tahvili’inden kaynaklanmaktadır.
http://i53.tinypic.com/vfxr2x.jpg
Bu zamanda hangi nakit sahibi sadece devlet tahvilinden kar etmeyi düşünür bilemiyorum çünkü bu dönemde devlet tahvili, enflasyona göre çok küçük nominal kar bırakabilen bir enstrüman durumundadır. Bu kadar nakit paraya yazık oluyor desem sanırım abarttığımı düşünmezsiniz :)
Aşağıdaki tabloda şirketin elde ettiği kaydırılmış yıllık net esas faaliyet kar ve net kar ralamlarına göre oluşan piyasa değerlerini görüyorsunuz. Şirketin geçmiş yıllarda oluşan piyasa değerine bakılırsa şuanki piyasa değeri, yıllık kaydırılmış karların düşüşüne göre kısmen pahalı denebilir çünkü 2007 sonu ve 2008 başlarında çok yüksek karlılıklar (22 milyon TL) yakalamış ama o dönemde piyasa değeri 136.7 milyon TL seviyesine yükselmiş, şimdi ise yıllık kaydırılmış net kar rakamı 16.8 milyon TL iken şirketin piyasa değeri 122.6 milyondur. Yani geçmişine göre kar rakamı daha çok azalmış ama güncel piyasa değeri aynı oranda düşmemiş,,, (yada; son zamanlarda endeksin çok yüksek seviyelere gelmiş olmasından kaynaklı olarak bu şirketinde piyasa değeri çok yükselmiş diyebiliriz) Yani bu tablonun söylediği şey; şirket karlılık açısından bu piyasa değerine göre bir miktar pahalı.
http://i56.tinypic.com/33mtljk.jpg
Öte yandan şirketin PD/DD ve F/K rasyolarında ise özellikle sektör ortalamasına göre epey ucuz olduğu görülüyor.
Aşağıdaki tablolarda görüldüğü gibi her iki rasyoda da sektör ortalamalarına göre şirketin rasyoları ciddi oranda ucuz kalmış.
http://i54.tinypic.com/v4q5wy.jpg
Şimdi diyebilirsinizki bir önceki tabloda ucuz değil pahalı demiştiniz, şimdi ise F/K ve PD/DD oranlarına göre ucuz diyorsunuz, evet durum aslında aynende böyle :)
Aslında ortada bir çelişki yok çünkü şirketin geçmiş yıllardaki yıllık kaydırılmış kar rakamına göre (ki bence daha homojen bir görüntüdür) oluşmuş olan piyasa değeri yüksek görünüyor ama öte yandan son dönem bilançodaki kar rakamına göre güncel F/K değeri olan 7.3 oranı ile sektörde ucuz kaldığı görülüyor. Aynı şekilde PD/DD oranıda sektöre göre ucuz kalmıştır, sanırım buda sektördeki bir çok şirketin yüksek borçluluk sayesinde düşük kalan özsermayelerinden kaynaklanıyor.
Evet, sonuç olarak; şirketin mali yapısı oldukça sağlam dedik, (hatta gereğinden daha fazla sağlam)özellikle büyüme odaklı faaliyetleri çok yetersiz kalıyor, elindeki nakit parayı çok atıl bir şekilde değerlendiriyor dedik, geçmiş karlılık performansına göre pahalı sayılabilir ama öte yandan da ucuzluk-pahalılık göstergesi olarakta kullanılan F/K ve PD/DD oranlarına göre ise ucuz dedik.
Diyebilirsinizki madem bu şirketin borcu yok, mali yapısı oldukça sağlam ama sektöre göre nasıl bu ucuz kalmış!!! Bünyesinde o kadar analist barındıran aracı kurumlar, büyük yatırımcılar hergün iğne ile kuyu kazar gibi ucuz hisse arıyorlarken bu kadar ucuz kalmış şirketi hiçmi fark eden olmamış!!!
Elbette piyasa bu kadar kör değildir, bu şirketin tercih etmiş olduğu kendi yağında kavrulma metodu bence piyasa tarafından beğenilmiyor, ne zamanki yeni projelere başlarsa (bununla ilgili önemli bir projeye dair herhangi bir haber yayınlaması yeterli olacaktır) faaliyet arttırıcı yollara girerse bu şirketin piyasa değeri anında zıplar ama şimdilik şirketin faaliyet raporlarında böylesi bir gelişme göremedim.
Zaten şimdilik pahalı olduğunu düşündüğüm borsada yeni yatırım yapmayı düşünmediğim gibi AGYO için de böyle bir tasarrufum olmayacaktır.
AGYO şirketine dair kaba taslak düşüncelerim bunlardan ibarettir, farklı düşünce yada önerileriniz varsa lütfen sizlerde belirtiniz.
Saygılarımla
YALIN
.....bu şirketin tercih etmiş olduğu kendi yağında kavrulma metodu bence piyasa tarafından beğenilmiyor, ne zamanki yeni projelere başlarsa (bununla ilgili önemli bir projeye dair herhangi bir haber yayınlaması yeterli olacaktır) faaliyet arttırıcı yollara girerse bu şirketin piyasa değeri anında zıplar ama şimdilik şirketin faaliyet raporlarında böylesi bir gelişme göremedim.
karamemet
21-04-2011, 14:16
http://i54.tinypic.com/jqpe2c.jpg
http://i52.tinypic.com/21x6km.jpg
Yalin hocam ve arkadaslar,
Kisaca gozlemlerimi paylasmak istedim.
PETUN firmasi yuksek yillik net kar marji, aktif karlilik orani, ve dusuk borc orani ile dikkat cekiyor.
2009 yilinda da hemen hemen ayni oranlari gormek mumkun, istikrarli izlenimi olusturuyor bende.
Tek kafama takilan nokta dusuk PD/DD orani. Neredeyse sektorundeki en ucuz hisse ! Fiyat kazanc oranina ne demeli? Gozlerime inanamadim !
2009 yilinda da sektor ortalamanin bir hayli altinda, ve hatta sirket defter degerinin altinda islem goruyormus?
Yuksek temettu verimi ve surekliligi de cabasi !
Son 4 yila ait gelir tablosu verilerine baktigimda faaliyet karinin artmadigini, ancak ciddi bir dalgalanma da gostermedigini gordum (her yil yaklasik 1,5 milyon TL dusus var - %5 gibi).
Son 4 yila ait bilancolarda aktiflerinin duzenli arttigini goruyorum, buna karsin pasiflerinde (borclar) kayda deger bir artis yok.
Aynı şekilde özkaynaklar da artmış, yillik özsermaye karlilik orani dusuk borc oranina ragmen sektor ortalamasinin uzerinde.
Mart ayi itibariyle ciddi bir yukselis trendine girmis, ancak hala ucuz (olmasi gereken yerden uzak) hissi olusturdu bende.
Sirket hakkinda daha detayli bilgiye sahip arkadaslarin yorumlarini da bekleriz.
Yatirim tavsiyesi degildir.
Arkadaslar, AGYO ile ilgili 12/2010 dipnotlarini biraz okudum.
Dipnot 17 de, 13 mn Gayrimenkul deger artisi gösterilmis. Dogru olabilir tabiiki. Ama sirketin esas "problemi" 10,174 milyon toplam kira ve benzeri gelirlerden, 7,7 mn TL giderleri cikarinca, aslinda ancak 2,5-3 milyon gibi cüzi bir kar kalmasi.
Yani 118 mn piyasa degeri ile 2,5 mn kar.....47 gibi bir FK cikariyor....tabelada 5,17 gibi, cok ucuz görünsede!
Sanirim "bu yüzden" temel analiz bazli hic bir yatirimci bu sirkete girmez.
Bu yüzden tüm arkadaslara tavsiyem: dipnotlari okuyunuz! Gelirler nasil olusmus? Giderler nelerdir? Ben cok hizli bir sekilde üstünkörü bakdim. Bir seyler atlamisda olabilirim...tabiiki.
Bence...senedi ancak beklentiler yürütebilir. Sonucda hazir degerler arti bankalardaki devlet tahvilleri ile 80 milyon TL finansal sermaye, yatirimi bekliyor. :)
Arti 126 milyon TL degerinde gayrimenkule sahip oluyorsunuz.
Yani toplam 200 milyonun üzerinde saglam varliklara, 117 milyo TL ye sahip oluyorsunuz! Düsük PD/DD de aynen bunu teyit ediyor.
Eger öyle gelecek birkac sene icin senetten bir beklentiniz olmuyacaksa, senet alinip kenara atilabilir...ayni bir arsa alip degerlenmesini beklemek gibi.
Ama alternatif olarak düzinelerce kar ve nakit üreten sirketler varke, bu sirkete yatirim pek mantikli görülmüyor...benim görüsüme göre.
Ama borsamizda AGYO dan daha kötü ve yatirimi tehlikeli olan...yüzlerce sirket var! :yes:
O yüzden pek korkmayada gerek yok, birikimin ufak bir bölümünü bu sirkete yönlendirmekle.
Yatirim tavsiyesi degildir. Sahsi görüsümdür.
Pscyokinesis
23-04-2011, 16:27
Arkadaslar, AGYO ile ilgili 12/2010 dipnotlarini biraz okudum.
Dipnot 17 de, 13 mn Gayrimenkul deger artisi gösterilmis. Dogru olabilir tabiiki. Ama sirketin esas "problemi" 10,174 milyon toplam kira ve benzeri gelirlerden, 7,7 mn TL giderleri cikarinca, aslinda ancak 2,5-3 milyon gibi cüzi bir kar kalmasi.
Yani 118 mn piyasa degeri ile 2,5 mn kar.....47 gibi bir FK cikariyor....tabelada 5,17 gibi, cok ucuz görünsede!
Sanirim "bu yüzden" temel analiz bazli hic bir yatirimci bu sirkete girmez.
Bu yüzden tüm arkadaslara tavsiyem: dipnotlari okuyunuz! Gelirler nasil olusmus? Giderler nelerdir? Ben cok hizli bir sekilde üstünkörü bakdim. Bir seyler atlamisda olabilirim...tabiiki.
Bence...senedi ancak beklentiler yürütebilir. Sonucda hazir degerler arti bankalardaki devlet tahvilleri ile 80 milyon TL finansal sermaye, yatirimi bekliyor. :)
Arti 126 milyon TL degerinde gayrimenkule sahip oluyorsunuz.
Yani toplam 200 milyonun üzerinde saglam varliklara, 117 milyo TL ye sahip oluyorsunuz! Düsük PD/DD de aynen bunu teyit ediyor.
Eger öyle gelecek birkac sene icin senetten bir beklentiniz olmuyacaksa, senet alinip kenara atilabilir...ayni bir arsa alip degerlenmesini beklemek gibi.
Ama alternatif olarak düzinelerce kar ve nakit üreten sirketler varke, bu sirkete yatirim pek mantikli görülmüyor...benim görüsüme göre.
Ama borsamizda AGYO dan daha kötü ve yatirimi tehlikeli olan...yüzlerce sirket var! :yes:
O yüzden pek korkmayada gerek yok, birikimin ufak bir bölümünü bu sirkete yönlendirmekle.
Yatirim tavsiyesi degildir. Sahsi görüsümdür.
Söylediklerine hepsine katılıyorum ve şöyle bir şey ismail tarman hisseyi aldığından beri hisseyi tabiri cazise süründürüyor .
Gyo sektörü tarihi zirvelere giderken bu hisse yerinde sayıyor .
Yani burada yatırım yaparken patronu da tanımak gerekir yani yatırımcı dostu hisse grupları varken bu hisseye girmek ne kadar mantıklı bilemiyorum .
Sonuçta yatırımcı dostu olarak bilinen yıllardır yatırımcısını memnun eden oyak grubu ,koç ,sabancı ve pınar grubunun hisseleri var ve bunlar yüksek orandan temettü dağıtıyorlar .
Bilindik güzel hisseler varken bu riske girmeye gerek var mı .
Tamam şirketin dd düşük ama buyüme potansiyeli var mı karlılığı artıyor mu yeni projeleri var mı bunları incelemek lazım .
Bir de şöyle bir şey böyle oranlara sahip bir şirket neden bu durumda sektörü bu kadar revaçta iken ona da bakmak lazm bizim bilmediğimiz bir şey var mı diye düşünmeden kendimi alamıyorum .
Yazdiklarina cogunlukla katiliyorum dostum.
Ama yinede bir vetomu yazacagim. Ismail Tarmanin yüzde 51 hisse payina ek olarak, halka acik olan 49% paydan alim satim yaparak, hisse fiyatinin yükselmesini önlemek istemesi...muhtemeldir, ama kanitlanmis bir sey degildir. Olabilirde. Olamazda! Kimsenin günahini almayalim...mesnetsiz ithamlar gereksiz ..bence (...ismail tarman hisseyi aldığından beri hisseyi tabiri cazise süründürüyor -tipinde)
Üstelik...sucdur!
Ha..baska bir noktaya deginmek istiyorum. Sirketin ucuz olduguna inanan (bende inaniyorum!!!) ve gelebilecek veya yaratilabilecek... bir beklentiyle aninda yükselise "gecebilecegine"...inanan biri icin, senet yanlis bir senet degil!
O yüzden....yukaridada yazdigim gibi...senet niye yükselmiyor tipi gereksiz sikayetler yerine, uzun vadede sirkete ortak olunabilir....Ismail Tarhan gibi.
Sonucda 1 lira degerinde bir sirket...54 kurusa alinabiliyor. Karliligi düsük. Ok! Al ve cok uzun vadeli kenara at...misali bir yatirim tarzi mantikli olabilir. :yes:
Ama ..tipik ky vari - "yaw senedi aldim, senet simdi neden yükselmiyor - kim bu senedi tutuyor"...yaygarasi ve sikayetleri...abesdir...ve yanlisdir! Ve yavas yavasda bende.... ky nin hem cahil, hem acgözlü bir tip olduguna ve kesinlikle korunmasina falan gerek olmadigina dair bir yaklasim olusturmaya baslamisdir!
Son satirlar tabiiki sizin yaziniza istinaden yazilmamisdir, Pscyokinesis dostum. Genel konusulmus bir görüs bildirimidir.
Not: Ve yazdiklarimi tavsiye niteliginde görmeyiniz! Bunun yerine kendinize has...bir "yatirim tarzi" belirleyiniz!
TomBombadillo
23-04-2011, 17:14
Yalın hocam, Sn epikurun çağrısına uyarak kıyıda köşede kalmış, ucuz şirket araştırmalarım neticesinde Karel elektronik ile ilgili birkaç kelam etmek istedim.Umarım yardımlarınızı esirgemezsiniz ve eksik bıraktığım noktaları tamamlarsınız.
Karel elektronik nedir, ne iş yapar, yurtiçi ve dışında Pazar payı nedir ? Faaliyet raporlarından inceleyelim
“Telekomünikasyon alanında çesitli teknoloji, özellik ve kapasitelerde kablolu ve kablosuz haberlesme sistemleri gelistiren, üreten ve bu ürünleri yurtiçi ve yurtdısında pazarlayan ve satıs sonrası hizmet organizasyonlarını gerçeklestiren Karel, Gartner Arastırma Sirketi’nin raporlarına göre son 5 yıldır Türkiye telefon santrali pazarında liderligini sürdürmektedir.Karel, ana faaliyet konusu olan telekomünikasyon alanında üstyapı sınıfında küçük, orta ve büyük kapasitelerde ve çesitli teknolojilerde özel telefon santralleri ve çevre birimleri, altyapı sınıfında ise kırsal alan santralleri ve ara baglantı santralleri tasarlamakta ve üretmektedir.”
Sektörel olarak baktığımda şirketin büyümemesi için hiçbir engel görünmüyor.Ana işi telekomünikasyon santralleri alt ve üstyapısı.Yurt içi pazar lideri.Bu durum hoşuma gitti.
“Sirket, Kurumsal Projeler Grubu ile, basta Türk Telekom, Avea, Tellcom gibi
telekomünikasyon isletmecileri olmak üzere, kurumsal müsterilere anahtar teslimi sistemler ve ürünler sunmaktadır. Söz konusu projelerde, yurtdısı ve yurtiçinden teknoloji ve çözüm saglayıcı is ortaklarıyla birlikte çalısılmakta ve bu firmalarla stratejik işbirlikleri gerçeklestirilmektedir.Karel, bir diger faaliyet alanı olarak elektronik üretim servisleri(EMS) konusunda çalısmaktadır. Bu faaliyet kapsamında agırlıklı olarak beyaz esya ve savunma sanayiine yönelik elektronik devre tasarımı ve üretimi yapılmaktadır. EMS kapsamında Türkiye'de Arçelik ve Aselsan’a, yurtdısında ise British AEP firmalarınahizmet veren sirket, yüksek kaliteli ürünleri, rekabetçi fiyatlarla sunmaktadır.
Devam edelim.Türkiye telekomünikasyon liderlerinin santralleri de Karel tarafından yapılıyor.EMS sistemi Arçelik ve Aselsan gibi şirketlere yapıldığından bu şirketlerin varlıklarının devamı da Karel elektroniğin stratejik işlerinden
“7 Mayıs 2010 tarihinde Amerika Birlesik Devletleri’nde yeni kurulan yazılım firması eZuceInc. firmasına % 32,26 oranında ortak olunmustur. Sirket eZuce Inc. yönetim kurulunda 1 üyeile temsil edilmektedir. eZuce Inc., Web ve IP teknolojileri kullanarak is süreçlerini tümleşik iletisim örgüsü üzerinden kurumsal operasyona entegre eden çözümler üretmeyi hedefleyen bir yazılım firmasıdır. eZuce Inc. ile isbirliginin ArGe ve pazarlama alanlarına da yansıması öngörülmektedir. Bu çerçevede eZuce Inc. tarafından Karel’in donanım gücü ve Pazar bilgisiyle desteklenerek gelistirilecek olan tümlesik iletisim çözümleri Karel markasıyla yazılım veya donanım entegreli çözümler olarak tüm dünya pazarlarına sunulabilecektir”
Bu haber de gayet olumlu. Şirket kendi işinde büyümeyi hedeflemiş.Sektör de zaten ucu açık ve sınırsız teknolojik gelişmeyi içinde barındırıyor.
2009 yılında ArGe harcamamız 9,9 Milyon TL iken 2010 yılı sonunda %34 artarak 13,2 Milyon TL’ye ulasmıstır. Geçen sene 3. sahıslara yapılan ArGe projelerinin toplam harcaması 970 K TL iken bu sene %100 artarak 1.953 K TL’ye ulasmıs, toplam harcama içindeki payı %9.8’den %14.7’e çıkmıstır. ArGe faaliyetimizin verimliligini arttırmak için dısardan alınan projelere özel önem atfedilmeye devam edilecektir. ArGe giderlerimiz 2009 yılında 5,1 Milyon TL iken 2010 yılında %20,5 artarak 6,2 Milyon TL olarak gerçeklesmistir. 2010 yılı 12 aylık Pazarlama Satıs giderlerimiz piyasadaki marka algımızı güçlendirmek amacıyla yapılan reklam harcamalarının da etkisiyle geçen senenin aynı dönemine kıyasla %21,8 artarken
Şirket Ar-Ge araştırmalarında da kısıntıya gitmemiş.Madem büyümeye yönelik bir sektörde büyüme potansiyelli bir şirket arıyoruz.Pazarlama giderlerindeki artışları ve Ar-Ge harcamalarını da hoşgörüyle karşılayabiliriz
2009 yılı sonunda isletme sermayesi ihtiyacımız 43.9 Milyon TL ile net satısımızın
%40.4’üne diger bir ifade ile 147 günlük satısa denk düserken 2010 yılı sonunda bu değerler sırasıyla, 68.2 Milyon TL, %49,7 ve 181 gün seklinde gerçeklesmistir. isletme sermayesindeki artısın esas nedeni ticari alacaklardaki artıstır. Ayrıca ticari alacaklarımız artarken ticari borçlarımızın aynı kalması ticari alacaklardaki artısın isletme sermayesi üzerindeki etkisini arttırmıstır. 2010 yılına göre ciromuz % 26.5 artarken ticari alacağımızdaki % 52.1’lik artıs ilk bakısta yüksek görünse de 2010 yılı satıslarının %42’sinin son çeyrekte yapıldıgı dikkate alındıgında bu artısın dönemsel oldugu ve son çeyrekteki yüksek satıs tutarı nedeniyle olustugu görülebilmektedir
2009 yılı 12 aylık dönem için esas faaliyetten kaynaklanan net nakit 20.2 Milyon TL iken bu tutar 2010 yılı aynı dönemi için 4.2 Milyon TL olarak gerçeklesmistir. Faaliyetten kaynaklanan nakit akısında geçen seneye göre 16 Milyon TL’lik azalmadaki en önemli etki ticari alacaklardaki 20.9 Milyon TL’lik artıştır
Şirketi incelediğimde sorun olarak görebileceğimiz ilk kalem bu gibi geldi bana.Ticari alacaklarda artış.Yani satışların nakite çevirilme sorunu.fakat şirketin iş yaptığı Aselsan, Arçelik gibi şirketler düşünüldüğünde bu alacaklarını nakite çevirememesi imkansız gibi.Şirket satışlarının da mevsimsellik göstermesi bu kalemi olumsuz etkilemiş.Bu konuda Yalın hocam ve Sn epikurun yardımlarına ihtiyacımız olacak
“Dönen varlıkların bir kısmının özvarlıkla finanse ediliyor olması özvarlık karlılıgını olumsuz etkilerken, piyasalardaki olumsuz gelismelere karsı sirketi güçlü kılmakta, sirketin büyümek için isletme sermayesi ve yatırım sermayesi ihtiyacını hızlı karsılayabilmesi için imkan yaratmakta, sirketin yatırım finansmanı için borçlanma kapasitesini yüksek tutmasını sağlamaktadır”
Net nakit fazlası bulunan şirketleri muhafazakar ve büyümeye kapalı olarak değerlendirdim hep.fakat Karel bu durumu zor günlerde finansman sıkıntısı çekmemek olarak algılıyor.Dönen varlıkların özkaynak yöntemi ile finanse ediliyor oluşu da şirketim muhafazakar yapısını güçlendiriyor ilk bakışta.
http://img856.imageshack.us/img856/1246/karelbilano.png
Bilanço kalemleri yukarıda özetlenmiş olup olumlu veya olumsuz her kalem için % şu kadar artmış veya azalmış gibi borsa dergilerinde gördüğümüze benzer kafa karışıklığı yapmayı düşünmedim.Önemli olan sektörün durumu, şirketin büyümeye olan meyili ve satışları ile net faaliyet karının artışı.Son 2 yıla ait ayrıntılı rakamlar da aşağıdaki tabloda verilmiştir.
http://img696.imageshack.us/img696/42/bilano2.png
Yalın hocamın dupont analizlerinde ortaya çıkan finansal rasyoları da ekleyelim
http://img94.imageshack.us/img94/9288/dupont.png
Şimdi gelelim özete
1-Şirket sektörel bazda büyümeye devam eden bir sektörün yurt içi Pazar lideri
2-İş yaptığı dev firmalar
3-Yurtdışı yazalım firmaları ile olan ortaklıkları
4-Borç sıkıntısı çekmemesi, hatta nakit havuzunda yüzmesi
5-PD/DD ve F/K oranlarının hem İMKB geneli, hem de sektörünün gerisinde olması beni şirkete yatırım konusunda heveslendirirken
1-Ticari alacaklarındaki artışlar
2-Dönen varlıkların özkaynak yöntemi ile finanse edilip net nakit fazlası yaratılması
3-Satışların mevsimsellik arztetmesi 2011 ilk 3 çeyreğinde bilançonun çok güçlü olmayıp son çeyreğinde güçlenecek olması ve bu döneme kadar hisse fiyatlarında yatay bir seyre sebep olabilir mi kuşkusu.Tabi bir de 37.500.000 (Bu yıl % 20 bedelsiz ile birlikte ) çıkarılmış özsermaye ile tahta yine de sığ olacaktır.
Bu konularda başta Yalın hocam ve Sn epikur olmak üzere tüm arkadaşların görüşlerini yazmasını istirham ediyorum.Bilgi, paylaşıldıkça güzelleşir.Bu arada herhangi bir şirket ile ilgili hazırlık yapmak ne zormuş.Yalın hocamın veryansın etmesini daha iyi anladım şimdi :)
Bu arada 30 Mart ta KAP a düşen bu haber sıkıcı bir durum.Bu ceza çok etkilemez heralde şirketi.
“Maliye Bakanlığı vergi inceleme elemanları tarafından Şirketimiz nezdinde, 2009 yılı hesap dönemine ait Ar-Ge harcamaları, Ar-Ge indirimi ve Ar-Ge teşvik unsurları yönünden sınırlı vergi incelemesi yapılmıştır. İnceleme sonucunda 8,131.76 TL kurumlar vergisi tarh edilmiş ve 8,131.76 TL vergi ziyaı cezası kesilmiştir. Şirketimiz tarh edilen söz konusu vergi, kesilen vergi ziyaı cezası ve vergi aslı üzerinden hesaplanacak olan gecikme faizi ile ilgili olarak, 6111 Sayılı Kanun çerçevesinde vergi dairesine başvuruda bulunmuş olup, vergi dairesi tarafından 6111 Sayılı Kanuna göre yapılandırılan toplam vergi borcumuz (faiz ve ceza tutarları dahil) 31.05.2011 tarihinde 4,245.19 TL olarak tek taksitte ödenecektir.”
http://img20.imageshack.us/img20/2923/pddd.png
Şirketin F/K ve PD/DD değeri piyasa tarafından hep düşük değerlendirilmiş.Bu da bir sorun olarak algılanabilir.fakat amacımız büyüme potansiyeli hisse bulmak ise bu durumu da göz ardı etmek gerekir mi diye düşünüyor insan
Kırmızı belirttiğim destek direnç noktaları maliyet açısından uygun diye düşünüp bu fiyatlardan maliyetlenmiştim fakat şimdi hisse 4.0 tl sınırında.Bu analizi daha önce paylaşmış olsaydım belki birkaç arkadaşa faydalı olabilirdim.3.90 sınırına gelirse tekrar maliyetlenmeyi düşünüyorum
http://img543.imageshack.us/img543/5821/teknik.png
Düşüncelerinizi paylaşırsanız çok senirim
Saygılarımla
Daha önce fikirlerini beyan eden sn alperen ve sn earn (olmuksa topiğindeki çok değerli çalışmalarından dolayı kendisini kutlarım ) teşekkür ederiz
Dostum tebrikler, güzel bir özet. Sn alperenden sonra bir arkadasin daha cikip böyle güzel sunumlar yapmasi sahiden güzel bir sey!
Sirket üzerine yazmis oldugun konularin büyük cogunluguna katiliyorum!
Hele 2003-2010 arasi bilanco rakamlarinin "gelisimi" sirketin cok güzel ve sürekli büyüdügünü, teyit ediyor!
Ekleyecegim noktalari yazayim:
1. "Nakit icinde yüzüyor" söylemi bence pek dogru degil! Cünkü kisa vadeli finansal borclarida benzer meblagda (60-70 milyon TL) artmis. (ve...uzun vadeli finansal borclarda artmis)
Yani sirket nedense, borc alip nakdini yükseltmek istemis. Nedenini arastirmak gerek.
2. Aktif devir hizi ortalama 0,75 lerden, su siralar 0,51-52 lerde. Yani tarihi diplerinde. Ama alacaklari büyük sirketlerden oldugu icin, batma/alamama problem yok demissin. Dogrudur. Ama finansman mecburiyeti var! Müsteri aldigi hizmetin karsiligini hizli ödemeyince, giderlerin finanse edilmesi gerekiyor! Borc aliniyor. Yani ileride bu 0,51 in altina düsmemesi gerekir!
3. Net kar marji son seneler 10-14% arasi stabil gibi- güzel bir gelisim! Olumsuz aktif devir hizindan dolayi...aktif karliligi 7,5% gibi, fena olmasada, tarihi ortalamalari olan 10% a kadar daha yolu var!
4. Borclulugu son 2 sene icerisinde yüzde 30 lardan, yüzde 56 lara cikmis! Yani zorlandigi belli veya büyüme ancak borc ile yani ek finansman ile oluyor!
5. Sirketin PD/DD 1,32 ve bu bir tarihi rekor. Ortalamasi yani daha düsük!
6. FK degeri su an 7,73 ile - ucuz! Hem genelde, hemde sektöre görede ucuz! Ama son 5 sene icerisindede zaten 8 i hic gecmemis!
7. Son bir yorum ile piyasa degerini faaliyet kari ile ve net kari ile karsilastirirsam. Fiyat yapacagini yapmis! Subat/Mart gibi 3 TL olan fiyat- 4 lerde su an! Ancak karini ve karligini (tabiiki satis gelirlerinide) dahada yükseltirse, FK 8 ile daha yüksek fiyatlarda düsünülebilir.
Su an mesela: 19,5 mn kar x 7,73 = 151 mn piyasa degeri.
Eger kar ...atiyorum 25 mna cikarsa (2011 icin) 25 mn x 8 /FK) =200 mn piyasa degeri olusabilir!
Görüsüm bu!
Ha uzun vadeli düsünüyorsan...bence günlük grafik yerine, haftaligi kullan!
2009 dan baslayan dipleri ve zirveleri, birlestirirsen.....senedin alim ve satim noktalarinida... görebilirsin! Cok net meydana cikiyor. :yes:
Teknik analizin tabiiki böyle güzel yönleride var...:biggrin:
Ha sirket.... Bana göre bir sirket degil! Ben temettücüyüm, ve bu sirket temettü ödemiyor. Nakit yaratma yetenegi kisitli. Büyümek istiyor. Yatirim yapiyor vs. ve banka borclari olusturuyor. Benim gözümde bunlar hepsi...risk! Ama büyüme amacli yatirim yapan biri icin yanlis bir sirket degil...isler iyi gittikce!
TomBombadillo
23-04-2011, 19:14
Evet, benim de beklentim buydu.Acemice yapılmış bir incelemeye ustaların kendi görüşleriyle fikir beyanı ve göremediğimiz ayrıntıları göstermesi.
Teşekkür ediyorum Sn epikur.Alım-satım fiyatları ile ilgili daha geniş bir inceleme ihtiyacı duydum şimdi.Aslında bu notları da sizin bir çağrınız üzerine hazırlamıştım.Hatırlarsınız ARMDA gibi yeni inciler bulabilir miyiz çağrısı üzerine oluşturulmuş notlar bunlar
Umarın diğer arkadaşlarımız da görüş beyan ederler.
Tabi Yalın hocam da yorumlarını ortaya koyarsa ayrıca seviniriz
Merhabalar
Ben yazışmalara katılamıyorum ama gerçekten çok değerli çalışmalar üretmişsiniz. Özellikle KAREL şirketi üzerine sayın earn23, alperen, TomBombadillo ve herzamanki gibi epikur abim çok kapsamlı çalışmalarını sunmuşlar.
KAREL şirketi, dupont tablolarında da öne çıkarak zaten benim tarafımdan onaylanmış bir şirkettir, şirket üzerinde sizlerin belirtmiş olduğu bir çok olumsuz görüşleri ben olumsuz olarak adletmiyorum sadece aktif devir hızı performansının düşük kalmış olması bir handikaptır ama buda şuan için çok büyük bir olumsuzluk değildir çünkü bu handikapını yüksek net kar marjı sayesinde törpülüyor.
Mesela TomBombadillo arkadaşımız ticari alacaklardaki rakamın artışını olumsuz bulmuş,,, bence burada olumsuz bir durum yoktur, sebebini şöyle izah edeyim;;; Şöyle düşünün arkadaşlar, bir şirketin ticari alacağı neden artar??? Ya şirket alacaklarını zamanında tahsil edemediği için artar,,, bu durumda şirketin satışları artmıyorken alacakları artıyorsa şirketin tahsilat sorunu yaşadığını kabul edebiliriz ve bu durum olumsuzdur. Yada şirketin satışlarıda artmış olduğu için haliyle alacak rakamıda yükselmiş olabilir. Eğer alacak rakamı artıyorken şirketin satışlarıda aynı oranda artıyorsa bu duruma problemdir diyemeyiz. Şirketin hem ara dönemlerini hemde yıllık gelirlerini kontrol ettiğinizde satış gelirlerinde artış olduğunu göreceksiniz ve şirketin tahsilat yapmakda aslında zorlanmadığınıda anlamış olacaksınız fakat bu konuyu en net biçimde şirketin tahsilat süresini ölçerek görebilirsiniz.
Aslında yeri gelmişken alacak devir hızı ve alacak tahsilat sürelerinin formüllerinide göstermek istiyorum. Çünkü böylesi konular herzaman karşınıza çıkabilecek durumlardır ve bu formüller sayesinde şirketlerin alacaklarındaki artış yada azalışları çok daha sağlıklı bir şekilde analiz edebilirsiniz.
İlk önce alacak devir hızı formülünü yapalım;;; formül şudur;;; satış gelirleri / (son iki döneme ait alacakların toplamı / 2) = aktif devir hızı.
Yani şirketin son iki dönemdeki alacaklarını toplayıp ikiye bölüyoruz ve çıkan sonucu satış gelirlerine bölüyoruz.
Bu formülü uygulamak için KAREL şirketinin 2010/12 satış gelirlerini alıyoruz: 137.314.210 TL
2010/12 ticari alacak: 60.237.591 TL + 2009/12 ticari alacak: 39.613.572 TL = 99.851.163 TL
İki dönemin toplamında 99.851.163 TL olan rakamını ikiye böldüğümüzde 49.925.581 TL ortalama sonucu buluyoruz.
Şimdi ise 2010/12 dönemine ait satış gelirlerini ortalama alacak rakamına böldüğümüz zaman şirketin aktif devir hızını bulmuş olacağız.
137.314.210 TL / 49.925.581 = 2,75 aktif devir hızına sahiptir.
Bu demektirki, şirket alacaklarını yılda 2,75 defa tahsil edebilmektedir ve alacak tahsil süresini bulmak içinde yıl gün sayısını (365) aktif devir hızı oranına (2,75) bölmemiz gerekiyor.
365 / 2,75 = 132 Gün sonucuna ulaşmış olduk… Yani şirket 2010 yılında satmış olduğu ürünlerin parasını 132 günde tahsil etmiş…
Şimdi sizlerde aynı formülü daha önceki yıllar için uygularsanız KAREL şirketinin tahsilat süresinin aslında önceki yıllara göre artmadığını, aksine bir miktar azaldığını göreceksiniz.
Yani belirtmek istediğim şudur;;; alacak rakamı arttığı için şirketin tahsilat yapmakda zorlandığını düşünmek biraz basit bir tespit olacaktır. Böyle bir durumla karşılaştığımız zaman şirketin satışlarını ve alacak tahsilat sürelerini ölçerek bir sonuca varabilirsek, şirketin tahsilat yapmakda zorlanıp zorlanmadığını çok daha sağlıklı bir şekilde tespit etmiş oluruz.
Bu durumun sağlamasını yapmak için de şirketin net kar marjı performansını kullanabilirsiniz, eğer bir şirket alacaklarını daha uzun dönemde tahsil ediyor olsa şirketin net kar marjı azalır ama KAREL şirketinin net kar marjı son birkaç yıldır azalmamış aksine artmıştır...
Ve şunu ilave etmek isterimki bu şirketi çok beğenmiş olmam şuan yatırım yapılmaya müsait bir şirket olduğu anlamına gelmesin çünkü şuan hisse fiyatı çokda ucuz bir durumda değildir. Bana göre bu şirket şuan olması gereken bir fiyatta işlem görüyor, yani ne çok ucuz nede çok pahalı değildir ama endeksin olumsuz dönemlerinde bütün hisseler gibi bu şirkette ucuzlayabilir ve o zaman böylesi değerli şirketleri ucuza maliyetlenme fırsatlarını değerlendirmek daha doğru olur.
Bu konunun açılmasına ve açıklığa kavuşmsına vesile olan sayın TomBombadillo arkadaşımıza teşekkür ediyorum ve böylesi çok değerli analizlerini herzaman paylaşmasını beklediğimi ifade etmek istiyorum.
Pscyokinesis
24-04-2011, 00:19
Yazdiklarina cogunlukla katiliyorum dostum.
Ama yinede bir vetomu yazacagim. Ismail Tarmanin yüzde 51 hisse payina ek olarak, halka acik olan 49% paydan alim satim yaparak, hisse fiyatinin yükselmesini önlemek istemesi...muhtemeldir, ama kanitlanmis bir sey degildir. Olabilirde. Olamazda! Kimsenin günahini almayalim...mesnetsiz ithamlar gereksiz ..bence (...ismail tarman hisseyi aldığından beri hisseyi tabiri cazise süründürüyor -tipinde)
Üstelik...sucdur!
Ha..baska bir noktaya deginmek istiyorum. Sirketin ucuz olduguna inanan (bende inaniyorum!!!) ve gelebilecek veya yaratilabilecek... bir beklentiyle aninda yükselise "gecebilecegine"...inanan biri icin, senet yanlis bir senet degil!
O yüzden....yukaridada yazdigim gibi...senet niye yükselmiyor tipi gereksiz sikayetler yerine, uzun vadede sirkete ortak olunabilir....Ismail Tarhan gibi.
Sonucda 1 lira degerinde bir sirket...54 kurusa alinabiliyor. Karliligi düsük. Ok! Al ve cok uzun vadeli kenara at...misali bir yatirim tarzi mantikli olabilir. :yes:
Ama ..tipik ky vari - "yaw senedi aldim, senet simdi neden yükselmiyor - kim bu senedi tutuyor"...yaygarasi ve sikayetleri...abesdir...ve yanlisdir! Ve yavas yavasda bende.... ky nin hem cahil, hem acgözlü bir tip olduguna ve kesinlikle korunmasina falan gerek olmadigina dair bir yaklasim olusturmaya baslamisdir!
Son satirlar tabiiki sizin yaziniza istinaden yazilmamisdir, Pscyokinesis dostum. Genel konusulmus bir görüs bildirimidir.
Not: Ve yazdiklarimi tavsiye niteliginde görmeyiniz! Bunun yerine kendinize has...bir "yatirim tarzi" belirleyiniz!
Sayın epikur dediklerinizse katılıyortum hatalı yazdığım için yanlış anlaşılmasına sebep olmuş olabilrim .
Aslında benim demek istediğim şu idi .
Bu şirket halka açıldığı zamandan beri takip ettiğim hisselerden biri idi .
O zaman yaptığı projelerle şirket büyüme gösteriyordu buda doğla olarak hisseye yansıyordu .
Ama şimdi benim bildiğim çeşiğtli yerlerde arsalar alınıyor ama geliştirlen bir gayrimenkul projesi yok .
Uygun fiyata aldığı araziler değerlendiği için portföy değeri aryıro ama bulnarı şirkete proje yapılmadan herhangi bir getirisi yok .
Proje geliştirmediği sürecede ölü yatırım olarak görülüyor bu da karlılılığa artı katkı sağlamıyor o yüzden şirket teorik olarak ucuz olsa bile pratikte ucuz durmuyor .
Tabi dediğinde haklısınız 1 lira değerindeki şirket 54 kuruşa alınıyorsa güzeldir ama o 1 lira dd olan şirket değerini yıllar içinde artırıyorsa fiyatı yıllar içinde pahalıya gelecektir .
Sonuç olarak şirketin patronu ismail tarman türkiye temettü yatımcılığı konusunda efsanelerde biridir .
Uzun süreli yatırımcılık konusunda ders alınması gereken biridir o yüzden itham etmiyorum ama şirket ile olan görüşlerimi biraz sert ifade etmiş olabilirim sadece piyasada ortalama 1 üstünde pd olan gyo sektöründe 0.5 larda dolaşması garibime gidiyor .
.
Not : Ben olsam şu anda gyo sektörüne yatırım yapacak olsam trgyo seçerdim çünkü projelerine bakıyoruım sürekli inşaat ve alışveriş merkezi projeleri yapıyorlar sürekli portföyü değerlendirmek ve büyütmek peşindeler o yüzden ileride çok iyi noktalara gelebilir şuı anki fiyatıylada yatırım yapılabilir gibi duruyor .
Ben gyo sektöründe elede edilen karın temettü olarak dağıtılmasını uygun bulmuyorum onun yerine şirkete yatırım yapıp şirketin gayrimankul portföyünü artırmöa yoluna gitmesi gerketiğine inanıyorum
Yazdıklarım tavsiye değil sadece kişisel görüşlerimdir
Merhabalar
Ben yazışmalara katılamıyorum ama gerçekten çok değerli çalışmalar üretmişsiniz. Özellikle KAREL şirketi üzerine sayın earn23, alperen, TomBombadillo ve herzamanki gibi epikur abim çok kapsamlı çalışmalarını sunmuşlar.....
Dostum,
ne diyeyim, burada seni özlüyoruz!
Bu yüzdende basliginin kiymetini kaybetmemesi icin, ara sirada olsa yukarida gördügün gibi bazi fikirleri inceliyoruz, görüslerimizi sunuyoruz ve basliginda... tüm burayi okuyanlar icin bir "arti deger" sunmaya calisiyoruz.
Tabiiki yazdiklarimizin senin isine yaramamasi, biraz üzücü. Sonucda sen devamli bize bir seyler verdin- karsilik istemeden!
Bu yüzden elimden geldikce bende senin odaklandigin VOB konusunda - bir fikir teatisi yada beyin firtinasi olarak, sana VIX030 icin ir bakis acisi sunmak istiyorum.
Bir bak! Isine yarayan fikri kullan- abes ise veya yanlis ise - unut gitsin. Biliyorsun teknik analiz- temel analiz gibi degil - cok daha zor bir sey ve sonucda görmek istedigini görüyorsun!
Önemli olan zaten..... dogrulugundan cok - cesitli olasiliklara yer vermesi!
Önce GARAN'in 60 ligina bir bakdim.
5 nisandan beri bu gösterge senet yatayda. 7,60 - 8,10 arasi gibi. Endeksden biraz daha zayif kalmis ama... endeks ile korelasyon...halen net!
Aslinda vadeli endeksden bir farki yok...vadelide bu süre zarfinda 81.650 - 86.350 arasinda gidip gelmis.
Endeks ve karsiligi olan GARAN fiyatlari icin seviye özelliklerini su sekilde görüyorum:
Son zirve..............................86.350=8,10.... ..Nokta-4
Önümüzdeki direnc............84.650=7,90......Nokta-3 Dikkat! bu seviyede 10 defa, direncden dönüs olusmus! Cok güclü direnc! Gecilirse-Nokta 4 e gidis bayagi muhtemel.
Cari endeks kapanisi...........84.425=7,82......Dirence, yani Nokta 3 e mesafe= 225 puan kalmis!!!! Dikkat!
ilk saglam destek..............82.850ler=7,70 gibi...Nokta-2 Dikkat-bu seviyede güclü! 4 defa bu destegi kullanmis ve yukari dönmüs!
18 nisan destegi.............81.650ler=7,60 gibi...Nokta-1 - Alt destek diyebiliriz! Kötü haberlerde- test edilmis! :)
Nokta 2 ve 3 defalarca kendini kanitlamis seviyeler! Nokta 1 ve 4 ise görülmüs olan...en uc seviyeler! Daha asagilarda 79.700 ve 76.500 lerde..."bekleyen seviyeler"! :)
Simd....i bu 4 noktaya yatay cizgiler cizersen... 3 bant araligi gözüküyor- bunlar orta vadede gecerli olan bantlar.
A bandi- Nokta 3 ile 4 arasi: önümüzdeki direnc, 84.650 gecilirse-yeni bantimiz olacak!
B bandi- Nokta 2-3 arasi: Su anki halen gecerli bantimiz! - 84.650 kirilmazsa- biraz daha gecerli kalacak muhakkak!
C bandi- Nokta 1-2 arasi kriz bandi- ciddi kötü haberler gelirse -girecegimiz bant!
Sonuc: Kahinlige gerek yok!!! Bantlari takip etmek en mantiklisi - pala zaten yol gösteriyor! :)
Cam sakizi - coban armagani, dostum. Belki bunlari okuyunca, aklina baska güzel fikirlerde gelebilir.
Kolay gelsin ve islerinde muvaffak olmani dilerim.
Bir ek fikir daha: Nokta-2, yani 82.850 nisan yükselisinin 38,2 fibosu ve Nokta-1 civarlari (81.850) ayni anda 50% fibo! Yani "tescilli" seviyeler! Ha...nokta 3 gecilirse bunlarin bir manasi kalmiyor...o baska!
Çok teşekkürlet epikur abi
Çizdiğin haritaya benzer benimde bir çalışmam olmuştu, sen dört yatay çizgi belirtmişsin ama bende bir fazla yatay çizgi var :)
Aşağıdaki grafikte görülen 1 ve 2 nolu çizgiler ile 4 ile 5 nolu çizgilerin bant aralığı oldukça hızlı bir şekilde işlenmişti. Yani bu dip ve tepe noktar biraz zorlayıcı ve kaçak geçişler gibi görünmektedir. Haliyle seninde belirttiğin gibi şimdilik ana bant 2 ve 4 nolu yatay çizgilerde belirtilen 82.850 - 84.650 arasıdır. Ama şuda varki yine bu ana bant aralığı çok defa işlendi ve herkez bu bant aralğını ezberledi ve tüm piyasa buna göre kolayca pozisyon değiştiriyorsa pala buna çok daha fazla müsade etmeyecektir. Yani beklenmeyen bir anda piyasayı terse getirebilir pala... Bu yüzdendirki bu kritik seviyelerde çok düşük kontratlar ile işlem yapmak bence daha doğru olacaktır ;) Kritik seviyeler aşıldığında ise palanın işaret ettiği yöne göre daha fazla sayıda kontrat ile pozisyon alınabilir,,, bence...
http://i53.tinypic.com/n1qgxc.jpg
dilberhala
25-04-2011, 21:50
Yalın hocam endeks konusundaki görüşünüz nedir destek ve dirençler konusunda yardımcı olur musunuz
Yalın hocam endeks konusundaki görüşünüz nedir destek ve dirençler konusunda yardımcı olur musunuz
Bir üstteki VOB grafiğini endekse uyarlayabilirsiniz. U100 deki 2 ve 4 nolu çizgiler 67.600 ve 68.900 seviyelerine denk gelmektedir. Bu iki seviyeyi kısa vadeli önemli destek ve direnç olarak kabul ediyorum. Kırılmalar hareketi hızlandırabilir. Şimdilik herhangi bir yöne net bir görüşüm yoktur.
dilberhala
25-04-2011, 22:28
Bir üstteki VOB grafiğini endekse uyarlayabilirsiniz. U100 deki 2 ve 4 nolu çizgiler 67.600 ve 68.900 seviyelerine denk gelmektedir. Bu iki seviyeyi kısa vadeli önemli destek ve direnç olarak kabul ediyorum. Kırılmalar hareketi hızlandırabilir. Şimdilik herhangi bir yöne net bir görüşüm yoktur.
Çok teşekkür ederim hocam
Sayın YALIN,Sayın epikur
Sizlere çok vaktinizi almayacak ise bir sorum olacak.
BURÇELİK şirketi sermayesini %1200 oranında arttırmaktadır.02.05.2011 tarihinde şirket genel kurulu yapılacak olup gündem maddelerinden biri de 2010 yılı kar dağıtımıdır.
Şirket 2010 yılı bilançosunda zarar açıkladı.Benim merak ettiğim ve şirketin forumdaki başlığında da zaman zaman tartışılan eğer şirket temettü verirse senet eski-yeni olarak bölüneceğinden
bilançosundaki hangi kalemlerden bunu verebilir?
Belki hatırlarsınız Afyon Çimento'nun sermaye arttırım sürecinde de durum buna çok benzerdi.
Burçelik bilanço linki:
http://www.kap.gov.tr/yay/Bildirim/Bildirim.aspx?id=150193
Teşekkür ederim.
Arkadaslar,
sirket zarar yazdi ise....hangi yüzle, nasil nakit temettü verebilir? Ve neden vermek istesinki? Temettünün türkcesi: Kar payi'dir! Yani...kar yoksa...neyi dagitabilir? Ya borc alir ve dagitir! Yada sirketin varliklarini satar ve nakit yaratip, kar payi dagitir.
Ve diyelimki....yönetim bir cilginlik yapdi ve zarara ragmen, temettü ödemek istedi. Peki...senet neden bölünsünki?
Bence böyle spesifik sorular sormak yerine, temel kavramlari ögrenmeye calisiniz: Temettü nedir? Nasil ödenir? Bilanconun hangi kaleminden ödenir? Sermaye arttirma, yani bölünme nedir? Ve tabiiki bilanco nedir ve bilanconun hangi kalemlerinde temettü ödeyebilme gücü yatar?
Bunlari ögrenmeden kesinlikle, ne borsada islem yapiniz, nede forumda soru sorunuz. Bu konular Sn Yalinin eski basliginda defalarca islendi.
Sayın YALIN,Sayın epikur
Sizlere çok vaktinizi almayacak ise bir sorum olacak.
BURÇELİK şirketi sermayesini %1200 oranında arttırmaktadır.02.05.2011 tarihinde şirket genel kurulu yapılacak olup gündem maddelerinden biri de 2010 yılı kar dağıtımıdır.
Şirket 2010 yılı bilançosunda zarar açıkladı.Benim merak ettiğim ve şirketin forumdaki başlığında da zaman zaman tartışılan eğer şirket temettü verirse senet eski-yeni olarak bölüneceğinden
bilançosundaki hangi kalemlerden bunu verebilir?
Belki hatırlarsınız Afyon Çimento'nun sermaye arttırım sürecinde de durum buna çok benzerdi.
Burçelik bilanço linki:
http://www.kap.gov.tr/yay/Bildirim/Bildirim.aspx?id=150193
Teşekkür ederim.
epikur abi zaten cevap vermiş ama bende ilave yapmak istedim.
Her şirketin genel kurulunda gündem maddelerinden biri kar dağıtımı olur.
Şirketin bilançosu, gelenek ve görenekleri temettü dağıtmaya elverişli ise genel kurulda temettü dağıtım kararı çıkacağını bekleyebilirsiniz ama burçeliğin ne bilançosu nede örf - adeti değildir temettü dağıtmak.
Şirketlerde temettü dağıtımından sonra yeni - eski hisse ayrımı olmaz, şirket bedelli sermaye arttırımı yaparsa yeni - eski ayrımı olur.
Bu sorulara cevap bulmak adına burada anlamsız sorular üretmek yerine birazda olsa temel analiz çalışmanızı öneririm.
Özellikle temettü veren şirketler hakkında bilgi edinmek için hisse.net forumunda ansiklopedi niyetine kullanabileceğiniz bir kaynak var. http://www.hisse.net/forum/showthread.php?t=46671
Sayın Yalın ve Epikur gerçekten çok şey öğreniyoruz
HEKTS
ilk çeyrek bilanço geldi gördüğüm kadariyla 2010 ilk çeyrekle karşılaştırdığında karını yüzde 11 arttırmış
brüt satışlarıda 45 milyondan 52 milyona çıkmış fakat satışlardan iskonto ve indirimler satış artışına göre daha yüksek kalmış
sizin görüşleriniz nelerdir eğer inceleyebilirseniz
teşekkürler
Sayın Yalın ve Epikur gerçekten çok şey öğreniyoruz
HEKTS
ilk çeyrek bilanço geldi gördüğüm kadariyla 2010 ilk çeyrekle karşılaştırdığında karını yüzde 11 arttırmış
brüt satışlarıda 45 milyondan 52 milyona çıkmış fakat satışlardan iskonto ve indirimler satış artışına göre daha yüksek kalmış
sizin görüşleriniz nelerdir eğer inceleyebilirseniz
teşekkürler
Hektaş analizini aşağıdaki linkten görebilirsiniz.
http://www.hisse.net/forum/showthread.php?t=46671&p=5815685#post5815685
TomBombadillo
26-04-2011, 22:07
Bugün TTRAK bilanço açıkladı,
Üzerinde çalışmayı düşündüm fakat kendimi komik hisettim
Şirket küçük yatırımcıya resmen ders veriyor
Bak diyor, kaçıncı çeyrek bilanço açıklandı, rekor üstüne rekor kırıyorum
Oturup ne olduğu belli olmayan tabela şirketlerini satın alırsan sen bilirsin diyor
zakemaco
26-04-2011, 22:09
Sayın yalın ve epikur müsait olursanız acemi bir yatırımcı olarak sizden asuzu ve bfren yorumu yada analizi isteyebilirmiyim
grendell
26-04-2011, 22:27
Sayın yalın ve epikur müsait olursanız acemi bir yatırımcı olarak sizden asuzu ve bfren yorumu yada analizi isteyebilirmiyim
bende bir bfren isterim...:)
TomBombadillo
26-04-2011, 22:32
Sn. arkadaşlar
Üstüme vazife değil tabi, araya girmiş gibi oldum özür dilerim bu anlamda ama,
Sizler ilgilendiğiniz şirketler ile ilgili analizlerinizi paylaşsanız ve takip eden arkadaşlar da olumlu veya olumsuz yanları ile katkıda bulunsa daha eğitici olmaz mı?.
İnanın hem Yalın hocam hem de Epikur ağabey gördüklerini paylaşırlar o vakit
Ama şu hissenin analizini istiyorum demek bizleri tembelliğe iter gibi
Sadece bir fikir
zakemaco
26-04-2011, 22:38
Sn. arkadaşlar
Üstüme vazife değil tabi, araya girmiş gibi oldum özür dilerim bu anlamda ama,
Sizler ilgilendiğiniz şirketler ile ilgili analizlerinizi paylaşsanız ve takip eden arkadaşlar da olumlu veya olumsuz yanları ile katkıda bulunsa daha eğitici olmaz mı?.
İnanın hem Yalın hocam hem de Epikur ağabey gördüklerini paylaşırlar o vakit
Ama şu hissenin analizini istiyorum demek bizleri tembelliğe iter gibi
Sadece bir fikir
Evet çok haklısın da senin söylediğini yapabilmek için teknikten anlamak gerekiyor sanırım ben onu öğrenene kadar ikiside(asuzu bfren) boyut değiştirmiş olur ikisinin yapısı,sermayesi en azından geçmişi ile ilgili bilgim var ama bunlar bazı ayrıntılara yetersiz kalıyor:) uzun zamandır sayın yalın ve epikur utakip ettiğim için sormak istemiştim.Teşekkür ederim.
Arkadaşlar
İlgilendiğiniz şirketlerin analizlerini kendiniz yapabilesiniz diye örnek olması adına eğitici ve öğretici bir şekilde bir yılı aşkın süredir sayısını hatırlamadığım sektör ve şirket analizleri yaptım, bu analizlerin nasıl yapılması gerektiğine dair somut örnekler verdim, analizlerde ortaya çıkan sonuçları ve beklentileri takip edenler gördü, yaşadı, uygulamaya çalıştı vs.
Bu süreç içerisinde kendini geliştirenlerde oldu ama o analiz çalışmaları sırasında ben ve bir kaç arkadaşın ısrarlı telkinlerine rağmen öğrenmek adına çaba sarfetmeyenler bugün şekil A'da görüldüğü gibi hala şu şirket iyimi kötümü gibi sorularına cevaplar arıyorlar.
Öğrenmek adına bir çaba sarfetmezseniz ömür boyu bu şekilde cevaplar ararsınız arkadaşlar.
Borsada yatırım yapmanın kurallarını öğrenmek yerine işin kolayına kaçar birde forum tacirlerinin eline düşerseniz zaten (Allah yardımcınız olsun) klavuzu karga olanın burnu boktan çıkmaz misali hep sürünürsünüz.
Bu yüzden, bu şirket iyimi kötümü gibi basit sorular ve cevaplar peşinden koşmaktansa, forum tacirlerinin kötü emellerine alet olmaktansa,,, kendinizi eğitmeye çalışın.
BEYPAZARLI
27-04-2011, 00:41
Aşağıya kopyaladığım haber ile ilgili yorumunuzu alabilir miyim?
Borsa şirketlerinde imtiyaz kalkıyor
Borsa şirketlerinde imtiyaz kalkıyor
Anonim şirketlerde 6 ay içinde imtiyazlı hisse kalmayacak
14.4.2011 - 10:51
İkinci torba yasada yer alan ve önceki gün Resmi Gazete'de yayımlanan kanunla anonim şirketlerde imtiyazlı hisseler 6 ay içinde ortadan kalkıyor. AK Parti'li vekilller tarafından verilen bir kanun teklifinin yasalaşmasının ardından kamunun veya dernek, vakıf, sendika, kooperatif gibi kurumların ortak olduğu anonimşirketlerde diğer hissedarların sahip olduğu imtiyazlı paylar kalkıyor.
29 Mart 2011 tarihinde kabul edilen ve 12 Nisan 2011 tarihinde Resmi Gazete'de yayımlanan Bazı Kanunlarda Değişiklik Yapılmasına Dair 6215 sayılı Kanun'un 15'incimaddesine göre, kanun yürülüğe girdiği tarihten itibaren altı ay içinde imtiyazlı hisse bulunan anonimşirketler sözleşme hükümlerini değiştirmezler ise sürenin dolduğu tarih itibarıyla esas mukavelede öngörülen imtiyazların tümü kanunen sona erecek. 12 Nisan'da yürürlüğe giren kanun piyasada tamanlamıyla bir kaos yaşanmasına neden oldu. Yeni Ticaret Kanunu’nda olmayacak bu maddenin uygulamada ciddi sıkıntılar yaratacağı ve özellikle halka açık şirketlerde dernek veya kooparatif gibi kurumlar tarafından kötüye kullanılabileceği belirtiliyor.
Aşağıya kopyaladığım haber ile ilgili yorumunuzu alabilir miyim?
Borsa şirketlerinde imtiyaz kalkıyor
Borsa şirketlerinde imtiyaz kalkıyor
Anonim şirketlerde 6 ay içinde imtiyazlı hisse kalmayacak
14.4.2011 - 10:51
İkinci torba yasada yer alan ve önceki gün Resmi Gazete'de yayımlanan kanunla anonim şirketlerde imtiyazlı hisseler 6 ay içinde ortadan kalkıyor. AK Parti'li vekilller tarafından verilen bir kanun teklifinin yasalaşmasının ardından kamunun veya dernek, vakıf, sendika, kooperatif gibi kurumların ortak olduğu anonimşirketlerde diğer hissedarların sahip olduğu imtiyazlı paylar kalkıyor.
29 Mart 2011 tarihinde kabul edilen ve 12 Nisan 2011 tarihinde Resmi Gazete'de yayımlanan Bazı Kanunlarda Değişiklik Yapılmasına Dair 6215 sayılı Kanun'un 15'incimaddesine göre, kanun yürülüğe girdiği tarihten itibaren altı ay içinde imtiyazlı hisse bulunan anonimşirketler sözleşme hükümlerini değiştirmezler ise sürenin dolduğu tarih itibarıyla esas mukavelede öngörülen imtiyazların tümü kanunen sona erecek. 12 Nisan'da yürürlüğe giren kanun piyasada tamanlamıyla bir kaos yaşanmasına neden oldu. Yeni Ticaret Kanunu’nda olmayacak bu maddenin uygulamada ciddi sıkıntılar yaratacağı ve özellikle halka açık şirketlerde dernek veya kooparatif gibi kurumlar tarafından kötüye kullanılabileceği belirtiliyor.
Selamlar BEYPAZARLI dostum
Bence çok güzel bir gelişme.
Halka açık şirketlerin patronları artık sahip oldukları imtiyazlı hisseler sayesinde canları istediği gibi at koşturamayacaklar.
Düşünsenize, borsada işlem gören bir şirketin çoğunluk hissesine sahip olmayan patronlar yönetimde bulunabiliyor ve her türlü kararı kendi lehlerine alabiliyor. Örneğin patron elindeki tüm hisseleri sattıktan sonra bedelli sermaye arttırımına gidebiliyor yada sermaye arttırım - azaltım adı altında diğer ortakların parasını gasp ediyordu. Bedelli arttırım yada sermaye azaltımı bittikten sonra daha önce satmış olduğu hisseleri geri alıyordu ve tüm bu işlemleri yaparken çoğunluk paya sahip olmadığı halde sadece imtiyazlı hisseleri sayesinde bu alicengiz oyunlarını yapabiliyordu. Ama şimdi bir patron bedelli sermaye arttırım yapacağım diyerek elindeki nominal değerli hisseleri satamayacak çünkü piyasada çoğunluğa sahip olabilecek birileri patronu koltuğundan edebilir.
İmtiyazlı hisseleri bulunan patronları bir araştırırsanız zaten hangi şirketlerin bu işlere yeltendiğini görürsünüz ve çıkan bu yasanın işe yarayacağına kanaat getirirsiniz :)
i_zereyalp
28-04-2011, 10:12
sayın epikür ve earn 23 hocam soda şirketi bir süredir dikkatimi çekiyor ben öğrenme aşamasındayım (borsa geçmişim iki yılı bulmaz) inceleme fırsatınız olursa bir çalışma yapabilir misiniz yalın hocamın da tam not verdiği şirketler arasındaydı anladığım kadarıyla yatırım için uygun olabilir yalın hocama özellikle sormuyorum artık yorulduğunu zamanını başka alanlara ayırmak istediğini söylediği için umarım yazım sayfalar arasında kaybolmaz saygılar
TomBombadillo
28-04-2011, 12:19
Sektörel bazda turizm sektörünün bu sene hareketli olması bekleniyor
Ortdadoğu'da yaşanan olaylardan sonra bu durumdan pozitif etkileneceğimizi gösteriyor
Turizm bildiğimiz gibi ülkemizin en büyük döviz geliri kapılarımızdan biri
Bu bağlamda turizm sektörünü hisse bazlı inceliyorum fakat ortaya ilginç sonuçlar çıkıyor
1-Şirketlerin büyük kısmı turizm işinden para kazanamıyor
2-Ufak kazançları olanlar inanılmaz pahalı
3-Kar açıklayan ve fiyatı uygun olan hisseler ise spekülatif
Koskoca sektörde uygun hisse bulamıyorum, bu çok tuhaf.
Açıklanan bilançoların şeffaflığı konusunda şüphe oluşturuyor bu durum
Umarım 3 aylık bilançolar düzgün gelir de yatırım planı oluşturabiliriz
Filozof16
28-04-2011, 17:35
sn.yalın....topiğe zaman ayıramadığınızı bilmekle birlikte......biz yatırımcıları aydınlatmaya devam etmeniz sevindirici....
eski yazılarınızı ve grafiklerinizi incelerken 68000 seviyesine önem verdiğinizi ve düşüşte zincirlerin kırılacağı seviye olarak gördüğünüzü belirtmiştiniz....
bugün bir günlük aradan sonra bir kez daha üstünde kapatıyoruz....
şimdi borsaya ilginin arttığı şu günlerde,mayısın geldiğni de hesaba katarsak.....
kenara çekilip izlemek mi uygun olur...yoksa ?????????????
seçime kadar bir yol haritası.....en çok ihtiyacımız olan şeydir.....
esen kalın....
sn.yalın....topiğe zaman ayıramadığınızı bilmekle birlikte......biz yatırımcıları aydınlatmaya devam etmeniz sevindirici....
eski yazılarınızı ve grafiklerinizi incelerken 68000 seviyesine önem verdiğinizi ve düşüşte zincirlerin kırılacağı seviye olarak gördüğünüzü belirtmiştiniz....
bugün bir günlük aradan sonra bir kez daha üstünde kapatıyoruz....
şimdi borsaya ilginin arttığı şu günlerde,mayısın geldiğni de hesaba katarsak.....
kenara çekilip izlemek mi uygun olur...yoksa ?????????????
seçime kadar bir yol haritası.....en çok ihtiyacımız olan şeydir.....
esen kalın....
Merhaba filozof16 dostum
Malumunuz olduğu gibi çok forumda çok fazla aktif olamıyorum.
Endeks için bahsettiğiniz düşüncemde herhangi bir değişiklik yoktur, detaylara girmeden kısa ve öz bir cevap vermek istiyorum. Hala 68.000 seviyesini önemsiyorum,,, piyasa da aynı özen içerisinde bu seviyeyi korumaya çalışıyor, bu seviyenin altına bir kaç defa kaçak geçişler oldu ama görüldüğü gibi henüz net olarak bu seviye aşağı kırılmadı. Dolayısıyla kısa vade için kötümser değilim ve mayıs ayına iyi bir başlangıç yapacağımızı düşünüyorum. ,,,,,,,fakat mayıs ayının ikinci yarısı biraz çetrefilli geçebilir,,,,,,, çünkü fed'in amerika hazinesinden yeniden borçlanmak için izin alması gerekiyor. Büyük ihtimalle (elleri mahkum) izin çıkacağını düşünüyorum ama bu veri öncesi piyasada tedirginlik oluşabilir ve buda piyasayı biraz gerebilir. Bu gerginlikte ise bana göre olabilecek en düşük seviye (en abartılısı) 63.000 yakınları olur...
Hatırlarsınız 2011 yılı için olabilecek en düşük seviyenin 58.000 olabileceğini söylemiştim,,, nisan ayından sonra 2011 yılı için en kötümser rakamımı 63.000 civarı olarak güncelledim... Yine aynı şekilde bu seviyede sanal porföyümü fullerim :) ve 80.000 hedefiminde hala geçerli olduğunu belirtmek istiyorum. Ki 63.000 düzeltmeside ana hedefimin gerçekleşmesi için sağlıklı bir düzeltme olacaktır.
TomBombadillo
28-04-2011, 23:07
Yalın Hocam,
PRKME şirketi sizi duymuş :)
% 97 kapasite kullanımına ve net faaaliyet karını 2010 3 aylıklara göre yaklaşık 4 kat artış sağlamış
Üzerinde durulmaya değer
Haftasonu görebildiğim kadarıyla şirketi tekrar mercek altına almayı düşündüm
Yalın Hocam,
PRKME şirketi sizi duymuş :)
% 97 kapasite kullanımına ve net faaaliyet karını 2010 3 aylıklara göre yaklaşık 4 kat artış sağlamış
Üzerinde durulmaya değer
Haftasonu görebildiğim kadarıyla şirketi tekrar mercek altına almayı düşündüm
Yola geliyorlarmı dersiniz? :)
Analizinizi merakla bekliyorum :cool:
grendell
28-04-2011, 23:49
hocam ıyı geceler sizden bir bfren yormu alabılırmıyım?
Arkadaşlar
Forumların varoluş nedeni bilgi paylaşımı içindir. Forumlarda bilgi paylaşımı adı altında insanların kendi çıkarlarına uygun şekilde zemin hazırlaması, yazı yazması bir suçtur, özellikle borsa forumlarında şu hisse senedini alın/almayın gibi tavsiyeler/önermeler tamamıyla suçtur ve temel analiz etiketi altinda kasitli olarak beklentileri abartmak ve sisirmekde tamamıyla suçtur. Cünkü direk manipülasyona girer!
Ama ne yazıkki forumlarda böyle art niyetli kişilere rastlamak çok mümkündür.
Amaç, bilgi paylaşımı adı altında fikir alışverişi yapmak ise ve ne yaptığını bilmez bir şekilde ordan oraya savrulan küçük yatırımcılara yardımcı olmak ise,,, yapılabilecek en güzel yardım,,, uygulanabilecek sistemi anlatmaktır. İster temel analiz, ister teknik analiz veya takas analizleri yapmanın çok çeşitli yolu yordamı vardır ve herkez bu analiz metodlarını farklı şekillerde kullanabilir. Bildiğini dürüst bir şekilde forumdaşları ile paylaşan insanlara sonsuz saygı duymaktayım ve hisse.net forumunda gerçekten dürüst bir şekilde yol yordam gösteren insanlar bulunmaktadır.
Birde, borsada yatırım yapmayı öğretiyoruz diye X X X hisselerini alın ve bekleyin kardeşim diyen insanlar var ve bu insanlar güya yatırımcı olmayı öğrettiklerini iddia ediyorlar.
X hisseyi şu fiyattan düşünmeden alabilirsiniz diyerek kime nasıl yardımcı olunur bilemiyorum.
Olsa olsa kendi kendine yardımcı olabilir diye düşünüyorum, çünkü aynı hisseyi daha önce kendisi almıştır ve şimdide hisseye destek olmaları için başkalarına aldırıyor yada daha önce almış olduğu hisseyi satmak için kendine müşteri bulmaya çalışıyor diye düşünüyorum ben.
X hisseyi al ve bekle,,, yatırımcı olmayı öğren…
Vay be ne kadar kolaymış borsada yatırımcı olmak !!!!!!!!!!!!!!!!
Yazdıklarımızı okuyanlar borsada yatırım yapabilmeyi öğrenebilsin diye biz bir yıldır boşuna bir tarafımızı yırttık o zaman !!!!!!!!!!!
Ve işin garip tarafıda borsayı ‘’kolay bir şekilde öğrenmek isteyen’’ ne çok insan varmış,,, hayret vallahi… Küçük yatırımcılar el pençe divan durmuş borsada yatırımcı olmanın püf noktaları ile tanışmak istiyormuş meğerse !!!!!!!!
O büyük büyük üstadları korkarım gösterecektir sonunda işin püf noktalarını takipçilerine! !!!!!
Neden bunları yazdım diyenlere?
Çünkü son günlerde görmüs oldugum manzaralar üzerine, düşünmemek ve şaşırmamak mümkün degil.............................................
TomBombadillo
29-04-2011, 00:20
Yalın hocam,
Yaptığınız hiçbir şey boşa gitmedi, öncelikle buna inanın
Bir süre önce forumların birinde gördüğüm bir tabloyu aktarayım,
Endeks yatay bir seyirde iken X hissesi taban yemiş,
Akıl hocaları o sırada forumda olmadığı için forumu takip eden kişiler şaşkın vaziyette,
Ne olur yardım edin, şimdi ne yapmamız gerekiyor diye yalvarıyor.
Neden?
1-Hisseyi niye aldığını bilmiyor
2-Alım-satım seviyesinden habedar değil.Birileri al demiş.O da almış.Hedef sonsuz :)
3-Stop-loss ve kar hedefi yok
4-Şirketin ne iş yaptığını bilmiyor.Örneğin ALTIN hissesini altın çıkaran bir şirket sanmış (bu bir alıntıdır)
Kısa yoldan herkes para kazanmak ister lakin,
Hiç olmazsa bunun için bile bişeyler okumak gerekmez mi yahu
Ben çok zor para kazanıyorum, yatırım yaptığım miktarı kurtlara kaptırmak istemiyorum
Olanları görünce aklıma tek birşey geliyor
İnsanlar ne kolay para kazanıyormuş da bu şekilde kulaktan dolma bilgilerle yatırım yapıyorlar
Ne yazıkki TomBombadillo dostum, ne yazıkki.
Bu şekilde forum tacirlerinin eline düşen insanlara üzülmekmi lazım, müstehakmı demek lazım bilemiyordum. Ama artık bu sorunun cevabını öğrendiğimi düşünüyorum.
yalın bey trakycam hakkında yorum yapabilirmsiniz
saygılar...
Merhaba abi
,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,
Ucuz kalmış hisseleri tarama konusunda ise,,, bu hafta sonu zaten tüm şirketlerin dupont analizlerini paylaşacağım, ordan mutlaka sivrilen şirketler göreceğiz ve değerlendirmeler yaparız ama öncekiler gibi ben çok detaylara giremeyeceğim çünkü yapmam gereken çok önemli işler edindim kendime:) (VOB)
Bu aralar hisse senetlerini bir kenara bırakıp vob ile ilgilenmeyi düşünüyorum, güniçi seninle fikir alışverişi yaptığımız konuları daha da ilerletmem gerek ve çooook çalışmam gerek :)
,,,,,,,,,,,,,,,,,,,
VOB da sana... buradanda basarilar dilerim. Dedigim gibi: Azminle ve sabrinla VOB dada basarili olabilecegini düsünüyorum. Ne kadar zor ve mesakkatli olsada.
Ama diger konununda üstüne basmadan gecemiyecegim: Senin yerin, yani uzmanlik alanin: TEMEL ANALIZ...hisselerde! VOB da rakibin cok. Ama temel analizde nerdeyse yok gibi. Bunu unutma. :)
VOB deyince gözlerim fal taşı gibi açılıyor ve başka birşey göremiyorum :))) o yüzden diğer yazdıklarını kırptım abi :)))
Güzel dileklerin için çok teşekkür ederim.
Temel analizi öğrenebilmek ve uygulayabilmek için de çok ama çok çalıştım abi. Aynı azmi vob için de göstermem gerekiyor,,, fakat temel analiz bağımlısı orta vadeli bir mantık ile bana göre olması gereken vob mantığını birbirinin zıttı gibi düşünüyorum... Bu yüzden bu aralar bu konuya ağırlık verdim. Zaten bildiğin gibi borsadan çıkmak zorunda kalmıştım ve çok az bir nakit ile vob işlemleri yapmaya çalışıyorum,,, çok az bir miktar para ile hisse senedi ile uğraşmaktansa şimdilik kaldıraçlı bir ortamda eğlenmeye ve öğrenmeye çalışıyorum :)
Sanal vob yarışmasındaki derecemi biliyorsun:)))) ay sonu sana gerçek hesap ekstremide göndereceğim :))))
Saygılar abicim :)
Merhaba epikur abi
Sana söz verdiğim üzere ay sonu hesap ekstremi özeline mesaj attım. Nisan vadeli VOB kontratı bugün sona eriyor ama ben gün sonunu beklemeden kendi adıma nisan vadeyi kapattım ve haziran vade için yeni pozisyon açmadım.
Hesap ekstrem için düşüncelerini bekliyorum:)
Kurulumuzun 28.04.2011 tarih 13/437 sayılı kararı;
Sermaye piyasası araçları hakkında elektronik ortamda veya kitle iletişim araçları kullanılarak yalan, yanlış, yanıltıcı ve mesnetsiz bilgilerin yayınlanması hususunda yatırımcıların ve piyasa katılımcılarının aşağıdaki hususlarda Kurulumuzca bilgilendirilmesinde yarar görülmektedir.
Sermaye Piyasası Kanunu’nun 47’nci maddesinin 1’inci fıkrasının A-3 bendinde “Sermaye piyasası araçlarının değerini etkileyebilecek yalan, yanlış, yanıltıcı, mesnetsiz bilgi veren; haber yayan; yorum yapan ya da açıklamakla yükümlü oldukları bilgileri açıklamayan gerçek kişilerle, tüzel kişilerin yetkilileri ve bunlarla birlikte hareket edenler ....iki yıldan beş yıla kadar hapis ve beşbin günden onbin güne kadar adlî para cezası ile cezalandırılır.” hükmü yer almaktadır.
Bu kapsamda, sermaye piyasası araçlarının değerini etkileyebilecek yalan, yanlış, yanıltıcı, mesnetsiz bilgi veren; haber yayan ve yorum yapan gerçek ve tüzel kişilerin tespiti halinde sorumlular hakkında Kurulumuzca yasal işlem yapılmaktadır. Bununla birlikte, sermaye piyasası araçlarına yatırım yapan veya yatırım yapmak isteyen kişilerin, olası yalan, yanlış yanıltıcı ve mesnetsiz yayın ve yorumlardan zarar görmemesi için dikkatli olmaları beklenmektedir.
Bu bağlamda, yatırımcıların ve tasarruf sahiplerinin, temel yatırım yapma kuralları ile yanıltıcı haber ve yorumlardan korunma konusunda Kurulumuzun www.yatirimyapiyorum.gov.tr adresinde yer alan bilgilendirici notları incelemeleri tavsiye edilmektedir.
Kamuoyuna saygıyla duyurulur.
İsabet olmuş, dün akşam bende bu konuya benzer şeyler yazmıştım.
Arkadaşlar
Forumların varoluş nedeni bilgi paylaşımı içindir. Forumlarda bilgi paylaşımı adı altında insanların kendi çıkarlarına uygun şekilde zemin hazırlaması, yazı yazması bir suçtur, özellikle borsa forumlarında şu hisse senedini alın/almayın gibi tavsiyeler/önermeler tamamıyla suçtur ve temel analiz etiketi altinda kasitli olarak beklentileri abartmak ve sisirmekde tamamıyla suçtur. Cünkü direk manipülasyona girer!
Ama ne yazıkki forumlarda böyle art niyetli kişilere rastlamak çok mümkündür.
Amaç, bilgi paylaşımı adı altında fikir alışverişi yapmak ise ve ne yaptığını bilmez bir şekilde ordan oraya savrulan küçük yatırımcılara yardımcı olmak ise,,, yapılabilecek en güzel yardım,,, uygulanabilecek sistemi anlatmaktır. İster temel analiz, ister teknik analiz veya takas analizleri yapmanın çok çeşitli yolu yordamı vardır ve herkez bu analiz metodlarını farklı şekillerde kullanabilir. Bildiğini dürüst bir şekilde forumdaşları ile paylaşan insanlara sonsuz saygı duymaktayım ve hisse.net forumunda gerçekten dürüst bir şekilde yol yordam gösteren insanlar bulunmaktadır.
Birde, borsada yatırım yapmayı öğretiyoruz diye X X X hisselerini alın ve bekleyin kardeşim diyen insanlar var ve bu insanlar güya yatırımcı olmayı öğrettiklerini iddia ediyorlar.
X hisseyi şu fiyattan düşünmeden alabilirsiniz diyerek kime nasıl yardımcı olunur bilemiyorum.
Olsa olsa kendi kendine yardımcı olabilir diye düşünüyorum, çünkü aynı hisseyi daha önce kendisi almıştır ve şimdide hisseye destek olmaları için başkalarına aldırıyor yada daha önce almış olduğu hisseyi satmak için kendine müşteri bulmaya çalışıyor diye düşünüyorum ben.
X hisseyi al ve bekle,,, yatırımcı olmayı öğren…
Vay be ne kadar kolaymış borsada yatırımcı olmak !!!!!!!!!!!!!!!!
Yazdıklarımızı okuyanlar borsada yatırım yapabilmeyi öğrenebilsin diye biz bir yıldır boşuna bir tarafımızı yırttık o zaman !!!!!!!!!!!
Ve işin garip tarafıda borsayı ‘’kolay bir şekilde öğrenmek isteyen’’ ne çok insan varmış,,, hayret vallahi… Küçük yatırımcılar el pençe divan durmuş borsada yatırımcı olmanın püf noktaları ile tanışmak istiyormuş meğerse !!!!!!!!
O büyük büyük üstadları korkarım gösterecektir sonunda işin püf noktalarını takipçilerine! !!!!!
Neden bunları yazdım diyenlere?
Çünkü son günlerde görmüs oldugum manzaralar üzerine, düşünmemek ve şaşırmamak mümkün degil.............................................
Merhaba epikur abi
Sana söz verdiğim üzere ay sonu hesap ekstremi özeline mesaj attım. Nisan vadeli VOB kontratı bugün sona eriyor ama ben gün sonunu beklemeden kendi adıma nisan vadeyi kapattım ve haziran vade için yeni pozisyon açmadım.
Hesap ekstrem için düşüncelerini bekliyorum:)
Merhaba dostum.
Simdi bakabildim. Cok güzel is cikarmissin sahiden. Ayda yüzde 7 gibi bir kazanc, hicde yabana atilacak bir karlilik degil. :)
Simdi daha iyi anlayabiliyorum, senin neden vob yapmak istedigini ve senetlerden su aralar uzak durdugunu.
Basarilarinin devamini dilerim, dostum. Hayirli kazanclar
Merhaba dostum.
Simdi bakabildim. Cok güzel is cikarmissin sahiden. Ayda yüzde 7 gibi bir kazanc, hicde yabana atilacak bir karlilik degil. :)
Simdi daha iyi anlayabiliyorum, senin neden vob yapmak istedigini ve senetlerden su aralar uzak durdugunu.
Basarilarinin devamini dilerim, dostum. Hayirli kazanclar
Çok teşekkürler abi
Bu sistemin, senin tarafından da güvenli bulunması benim açımdan çok önemliydi :)
Sanada hayırlı kazançlar dilerim.
TomBombadillo
29-04-2011, 13:39
SPK kararına hangi açıdan bakacağıma karar veremedim
Küçük yatırımcıyı koruma amaçlı ise kutlarım,
Diğer yandan yaptığımız temel veya teknik analiz notlarını paylaşırken bunun yalan, yanlış veya mesnetsiz olduğuna kim karar verecek.Böyle bir durumda bilgi paylaşımı da kısıtlı kalır diye düşünüyorum
Çok teşekkürler abi
Bu sistemin, senin tarafından da güvenli bulunması benim açımdan çok önemliydi :)
Sanada hayırlı kazançlar dilerim.
Dostum, "güvenli sistem" kelimesi 1 aylik bilancoya göre biraz... erken söylenmis olabilir. :) Ama ay sonu bilanconun fazlasiyla basarili bir tablo cizdigi muhakkak. Umarim (aslinda eminim) gelecek aylardada basarini devam ettirir ve VOB dada basarili olmanin mümkün olabilecegini kanitlarsin. (Söz veriyorum- daha yakindan ilgilenecegim.)
Benim spekülasyonda reddettigim olay prensipde, bilgisiz, cahilce ve acgözlülükle yapilan alsat denemeleri, yada seninde hakli olarak karsi cikdigin senet pazarlamalarina veya bedelsiz beklentilerine takilip, umut tacirlerinin oyuncagi olma durumlari. (Sn HoldVL de bu "tüyocu ky tiplemesini" cok iyi tanimlamisdi, basliginda...bir ara)
Eminim, senin vob piyasasina giris, cikislara dair uydugun indikatörlerin, kriterlerin, veya teknik analiz formasyonlarin vs. vardir.
Sonra money ve risk management denilen, kaynagini.. finansal ve risk yönetim
sartlarinla korudugun bir sistemin vardir. Yani sonucda sogukkanlilikla uyguladigin bir "savas planin" vardir. Malum...VOB kurtlar sofrasi. 100 amatörden 99 unun ütüldügü bir ortam! Oradaki basarin icin, temel analiz tecrübelerinden ve bilgilerinden kat kat fazla meziyetlere sahip olmak gerekir.
Ne diyeyim, temel analizi sayende kendimce az cok bende cözebildim ve begenmedigim sirketlerin bilancolarina bile acip bakmiyorum. Acincada zaten sirketin bana ters gelen tüm zaaflerini aninda görebiliyorum.
Ama VOB cok cok degisik bir olay veya dünya! Orayi cözebilmek ve orada basarili olabilmek caliskanlikdan ve bilgiden cok daha fazla seyler istiyor. O yüzden sanirim taklit edebilecegim ve uygulayabilecegim bir sey degil. :yes:
Yinede cesaretine hayranim dostum, bunuda söylemis olayim.
ve... tüm okuyan arkadaslarada tavsiyem: VOB'a bulasmayin! :)
SPK kararına hangi açıdan bakacağıma karar veremedim
Küçük yatırımcıyı koruma amaçlı ise kutlarım,
Diğer yandan yaptığımız temel veya teknik analiz notlarını paylaşırken bunun yalan, yanlış veya mesnetsiz olduğuna kim karar verecek.Böyle bir durumda bilgi paylaşımı da kısıtlı kalır diye düşünüyorum
Dostum, elbette küçük yatırımcıyı koruma amaçlı çıkartılmış bir karardır.
Analizlerde, şirketin faaliyetlerini açıklamak, verimli yada verimsiz çalıştığını tespit etmek vs. suç kapsamına girmez. Ama dersenizki; bu şirket şuan kelepir durumda, alın oturun bekleyin mutlaka kazanacaksınız, uçacak, kaçacak vs. derseniz suç işlemiş olabilirsiniz.
Yani; sizin yapacağınız analiz suç teşkil etmeyecektir,,,, bu suçu işleyenler kendini biliyordur !!!
Dostum, "güvenli sistem" kelimesi 1 aylik bilancoya göre biraz... erken söylenmis olabilir. :) Ama ay sonu bilanconun fazlasiyla basarili bir tablo cizdigi muhakkak. Umarim (aslinda eminim) gelecek aylardada basarini devam ettirir ve VOB dada basarili olmanin mümkün olabilecegini kanitlarsin. (Söz veriyorum- daha yakindan ilgilenecegim.)
Benim spekülasyonda reddettigim olay prensipde, bilgisiz, cahilce ve acgözlülükle yapilan alsat denemeleri, yada seninde hakli olarak karsi cikdigin senet pazarlamalarina veya bedelsiz beklentilerine takilip, umut tacirlerinin oyuncagi olma durumlari. (Sn HoldVL de bu "tüyocu ky tiplemesini" cok iyi tanimlamisdi, basliginda...bir ara)
Eminim, senin vob piyasasina giris, cikislara dair uydugun indikatörlerin, kriterlerin, veya teknik analiz formasyonlarin vs. vardir.
Sonra money ve risk management denilen, kaynagini.. finansal ve risk yönetim
sartlarinla korudugun bir sistemin vardir. Yani sonucda sogukkanlilikla uyguladigin bir "savas planin" vardir. Malum...VOB kurtlar sofrasi. 100 amatörden 99 unun ütüldügü bir ortam! Oradaki basarin icin, temel analiz tecrübelerinden ve bilgilerinden kat kat fazla meziyetlere sahip olmak gerekir.
Ne diyeyim, temel analizi sayende kendimce az cok bende cözebildim ve begenmedigim sirketlerin bilancolarina bile acip bakmiyorum. Acincada zaten sirketin bana ters gelen tüm zaaflerini aninda görebiliyorum.
Ama VOB cok cok degisik bir olay veya dünya! Orayi cözebilmek ve orada basarili olabilmek caliskanlikdan ve bilgiden cok daha fazla seyler istiyor. O yüzden sanirim taklit edebilecegim ve uygulayabilecegim bir sey degil. :yes:
Yinede cesaretine hayranim dostum, bunuda söylemis olayim.
ve... tüm okuyan arkadaslarada tavsiyem: VOB'a bulasmayin! :)
epikur abi, çok teşekkür ederim ilgin için.
Sistemin bir aylık sonucuna göre tam puan vermek elbette erkencilik olur, sana katılıyorum. Ama bu sistemi birazda benim aşırı sağlamcı karakterimden dolayı düşük verimli performe ettirdirdiğimi bilmeni isterim. Aslında çok daha yüksek prim elde edebilirdim ama kar stoplarım biraz erken oldu :)
Bakalım bu sistem mayıs ayı sonunda nasıl bir tablo ortaya koyacak. Bir kaç ufak değişiklik yaparak risk katsayımı yükseltmeyi ve daha yüksek prim elde etmeyi deneyeceğim.
Sen zaten üç aylık bilançolara göre not verdiğin için benimde en azından üç aylık vob bilançomu sana sunmam gerekir dimi :)
Vob'a senin öcü muamelesi yapmanı gayet iyi anlıyorum :) Gerçekten de farklı bir dünya ama böyle bir dünyanın varlığından da haberdar olmak gerekiyor :)
Neyse, mayıs ayı bitsin bakalım :)
Pscyokinesis
29-04-2011, 23:59
Dostum, elbette küçük yatırımcıyı koruma amaçlı çıkartılmış bir karardır.
Analizlerde, şirketin faaliyetlerini açıklamak, verimli yada verimsiz çalıştığını tespit etmek vs. suç kapsamına girmez. Ama dersenizki; bu şirket şuan kelepir durumda, alın oturun bekleyin mutlaka kazanacaksınız, uçacak, kaçacak vs. derseniz suç işlemiş olabilirsiniz.
Yani; sizin yapacağınız analiz suç teşkil etmeyecektir,,,, bu suçu işleyenler kendini biliyordur !!!
Merhaba sayın Yalın ;
Bazen bende kelepir lafını kullanıyorum bununda temel değerlere göre olduğnu söylüyorum örneğin koç iştiraklerinin piyasa değerine göre ucuz olduğu
yada yazıcı holding sadece aefes iştiraki kadar değerinde olduğu gibi .
Kimseye al sat uçuacak kaçacak gibi yorumlarda bulunmam öyle laflar çok oluyor
Sakın kaptırmayın malınızı tahta yapıcı silkeleme yapıyor falan diye.
Yada şirketin durumu iyi olduğu halde kötüleyenler oluyor .
Sakın almayın elinizde patlar ben aldım patladı şeklinde sürekli olumsuz şekilde yorumlar yazanlarda var .
Bu kişiler genelde şirket değer olarak aşağıya doğru giderken panik havasında olan ky nin satması ve hisseleri ucuzdan kapatmak istemeleri şeklinde oluyor .
Ama bilinçli yatırımcıların bunu düşünmesi lazım temel analizini yapıp ona göre davranması lazım .
Aksa enerji elektrik ihaleleri aldığı zaman aksa akrilik tavan yapardı bu kadar bilinçli bir yatırımcı kitlesi var Allahtan daha sonra aksa enerji halka açıldıda o olmadığını anladılar .
Bir forum tacirleri dışında olayının başka bir olay daha var aracı kurumların yayınladığı raporlar ne zaman olumlu yorum yapsalar hisselerde ortak satışı oluyor son 2 hafta 2 tanesine rastgeldim bim ve ccola hedef fiyatı yükseltiyorlar sonra ortak satıyor hisseyi .
Yada hisseye al önerisini sat a çeviriyorlar bir bakıyorsunuz ordinolara adam bir haftada 5 milyon lot almış .
Bunlarda profosyonel tacirler .
Merhaba Pscyokinesis dostum
Bu manupülasyon işini tabiki sadece forum tacirleri yapmıyor aracı kurumlarda yatırım tavsiyesinde bulunabilir olan resmi kimlikleri ile yapabiliyor :)
Her ne olursa olsun,,,, herkes kendisi karar vermelidir yatırım yapacağı yada yapmayacağı şirkete...
Bunun için de herkes, borsada yatırım yaparken nelere dikkat edilmesi gerektiğine dair fikirler edinmeli. Çeşitli analiz yöntemlerinin nasıl kullanılması gerektiğini öğrenmeye çalışmalı.
Powered by vBulletin® Version 4.2.3 Copyright © 2024 vBulletin Solutions, Inc. All rights reserved.