Banka Mevduat Faizleri (ARTI PUAN/tezgah altı faiz oranları) 6

[rxpu]

9500 olarak gözüküyor. Ama vadeye göre bu değer nasıl hesaplanıyor bilen var mi

Sent from my GM 5 Plus d using Android mobile app

[rxpu]

Bu arada Türkiye ve Rusya 300 civarı. Yani 9500 değeri ile sigortalama sanırım yüzde 13 faizi yüzde 1 civarına çeker herhalde....

Sent from my GM 5 Plus d using Android mobile app

[yeni borsacı]

Peki usd bazında verdiği bu yıllık %13,62 lik faizi CDS ile sigortalarsak ne kadar maliyeti olur?

dbresearch.com/servlet/reweb2.ReWEB?rwnode=DBR_INTERNET_EN-PROD$EM&rwobj=CDS.calias&rwsite=DBR_INTERNET_EN-PROD

Burada yüzdesel ve point bazlı cdsler var.

Adamlar yüzde 19 ile Venezuelayı sigortalıyor.
Türkiyeyi yüzde 4 le sigortalıyor.

Dolayısıyla astarı yüzünden pahalıymış.

[JonDowes]

Türkiye CDS = 269 USD = yıllık sigorta primi %2,69 = batık ihtimali %4

Venezuela CDS = 4030 USD = yıllık sigorta primi %40,3 = batık ihtimali %19,3

CDS priminden batık ihtimalinin hesaplanması teknik bir konudur zihinden yapılamaz. detayı şurada.

Eurobond alıp üstüne CDS satın alarak para kazanamazsınız. eurobondlar zaten US Treasury + CDS diye baz fiyattan hesaplanır (buna da asset swap denir). Venezuela gibi uç örneklerde ise bu formül de tutmaz. ha bir de, CDS denilen ürün genelde 10 milyon USD nominal ve katları üzerinden işlem görür. herhangi bir mevduatçı için olanaklı bir şey değil. eurobond çok daha ulaşılabilir.

[Ahme]

yarın dönüş var oranları yazarım buradan.

[eray026]

100.000 TL üstü 32 gün
Burgan %11.90
Tbank % 11.95
Odea %12 eski %12.10 yeni giriş

[rxpu]

Türkiye CDS = 269 USD = yıllık sigorta primi %2,69 = batık ihtimali %4

Venezuela CDS = 4030 USD = yıllık sigorta primi %40,3 = batık ihtimali %19,3

CDS priminden batık ihtimalinin hesaplanması teknik bir konudur zihinden yapılamaz. detayı şurada.

Eurobond alıp üstüne CDS satın alarak para kazanamazsınız. eurobondlar zaten US Treasury + CDS diye baz fiyattan hesaplanır (buna da asset swap denir). Venezuela gibi uç örneklerde ise bu formül de tutmaz. ha bir de, CDS denilen ürün genelde 10 milyon USD nominal ve katları üzerinden işlem görür. herhangi bir mevduatçı için olanaklı bir şey değil. eurobond çok daha ulaşılabilir.

Bu yıllık sigorta primi örneğin 4030 yani %40.3 anaparaya göre değil mi ve yıllık olarak mı tahsil ediliyor?. Yani 100.000 USD lik borç verdiğim bir venezuelle bondu için her sene 40300 dolar ödeyeceğim. Teorik olarak sanırım o tür bir bondu olupta parayı almaktan tamamen ümüdi kesmiş bir durum varsa yada kimse o bondu CDS maliyetinden daha yükseğe almak istemiyorsa, gidip bu CDS i alır, En azından hesaplama olarak vadesine 2 yıl kalmış bir bond için her yıl 40.300 dolar ödese, venezuelle örneğinde olduğu gibi %13.65 ten 13650 dolar kupon getirisi alsa yılda nette 27.000 USD ödeyerek 2 yıl sonra almaktan ümidini kestiği 100.000 usd sini 100.000 - 2* 27.000USD = 46.000 usd olarak almayı garantiler.
Tabii kupon ödemelride yapılamadıysa yıllık ödenen 40300 USD bunlarıda sigorta ediyor mu bilmiyorum?. Sonuçta kupon ödemeleri gerçekleşmez ise 40.300 dolar ödeyip zaten o 13.650 dolarıda garantiye alıyoruz değil mi?
JOnDowes hocam eurobond bilgim az o yüzden öğrenmeye çalışıyorum.Çok alakasız birşeyler söylüyorsam kusura bakmayın.

Amerikanın CDS i de var sanırım ama epey düşük olmalı söylediğinize göre. Birde aklıma hep takılmıştır, bu CDS i yapanlar teminat mektubu tarzı birşeyler mi veriyor? Taahüt ettikleri ödemeyi iflas durumunda yapabilmeleri için ellerindeki varlıklar ne şakilde bloke ediliyor?. Örneğin venezuella komple iflas etti, ortada 20 milyar dolar CDS ödemesi var, CDS i sigortalayan sigortacı bu nakti hangi koşullarda bünyesinde tutuyor? Zira nakit olarak tutması çok zor ve maliyetli, ama nakit tutmaz isede bu sefer büyük bir iflas dalgasında CDS e konu olan ödemeninde yapılamaması mümkün olabilir?
Biraz garip olacak ama CDS innde CDS i var mıdır?!?!?. Yani o CDS i veren sigortacının buna uygun nakdi olacağını gözetleyen ve bunun arkasında duran bir regulator/kurum var mıdır?

[JonDowes]

Burası yeri değil bir defalık yazayım sonra bu konu kapanmış olsun.

1. Eurobond miktarı ve faizi ile CDS'i birbirine "entegre" etmeyin. Birbirine bağlanmayan, bağımsız ürünler. Eurobond alan kasko olarak CDS alabilir tercih ederse.

2. CDS'ler genelde 5 yıl vadeli fiyatlanır ama belirtilen fiyat yıllık ödenir.

3. Venezuella'nın yıllık kasko ödemesi %40,3. 2,5 yıl ödese tüm anapara kadar kasko primi ödemiş olacak. 2,5 yıldan daha erken batacağını düşünen adam alır CDS. 2,5 yıl içinde batmazsa ödenen prim anapara kadar zarar yazar.

4. Bu nedenle, elinde 10 milyon dolarlık Venezuella tahvili olan adam gidip de bunu korumak için 10 milyon dolarlık CDS almaz. Alırsa, korumayı planladığı anapara kadar bir miktarı gidip CDS primi olarak öder.

5. Bu yüzden ilk seferde yazdığım gibi: Eurobond korumak için çok pahalı bir CDS alınmaz. Eurobond fiyatı zaten CDS'lerle karşılaştırılarak trade edilen bir şey. CDS yükseldiği için eurobondların da faizi yükseliyor. daha özet anlatımla:

herhangi bir ülkenin eurobond faizi = ABD faizi + CDS primi

gibi bir yuvarlak genelleme mevcut. Batık ihtimali arttıkça, CDS'ler daha hızlı yükseliyor (eurobondlar pahalı kalıyor ve sigortalaması da mantıksızlaşıyor çünkü CDS maliyetleri çok yüksek).

ek notlar:
- CDS'i finansal kurumlar kendi arasında özel sözleşme olarak yaparlar. teminat yok. kontrata uymayan Londra mahkemelerinde hesap verir.
- firmaların CDS işlemi yaptığını hiç duymadım. yapan varsa, aynı türev ürün işlemi yapan müşteriler gibi teminatlandırılırlar.
- CDS'in CDS'i olamaz çünkü bu ürünü başa bir şeyin üstüne bağlamıyorsunuz. Morgan'dan Türkiye CDS'i satın aldınız diyelim, bunun koruması ancak bir başka bankadan gidip Morgan CDS'i alarak olur ama ürünler bağlanmış olmaz. Morgan ancak kendi ihraç ettiği tahvilleri ödemezse CDS geri ödeme yapar.
- CDS'ler pek öyle sık ödeme yapan ürünler değil. 2008'de Lehman'la beraber birkaç dev banka daha iflas etseydi, hiçbir CDS ödenmez toptan sistem batardı.