Günlük Forex Bülteni-Ulukartal Capital

[UlukartalCapital]

http://www.ulukartal.com.tr/
Tel : +90 212 351 6700

18.04.2008 Cuma Günü

GÜNLÜK FİNANSAL BÜLTEN

Dış Gündem

Finansal piyasalar haftanın son işlem gününe düşük veri akışı ve fiyatlarda daralma yaşayarak gireceği tahmin ediliyor. Hisse senedi piyasaları gibi döviz ve emtia piyasaları da Avrupa bankalarının bilanço haberlerini izlemeye devam etmekte. Bu bilançolar Avrupa’daki enflasyonist baskının şiddetini ortaya koymakta. İlk bilanço haberi uluslararası yatırım bankası Merill Lynch ten geldi. Banka bundan önce 6,5 ila 7,5 milyar dolar zarar açıklayacağını belirtmişti. Fakat dün gelen haberlerde ilk çeyrekte net 1,96 milyar dolar zarar olduğunu açıkladı. Bu durum beklentilerin çok altında olması gelen haberlerde kafa karışıklığına yol açtı. Çünkü bankanın sadece CDO’larda (varlığa dayalı menkul kıymet) 3 milyar dolar zararı olduğu biliniyordu. 2005 yılından beri Japonya ile başlayan ülke rezervlerinin dolardan Euro ya geçişi yeniden tartışma konusu olacak gibi görünüyor. Küresel piyasada bilinen en büyük spekülatör olan Soros’un dün yaptığı açıklamalarda Euro doların yerini alamaz ifadesini kullanması bu tartışmaların bir süre daha devam edeceğinin başlangıcı olduğu tahmin ediliyor. OECD küresel krizin maliyetine ilişkin kayıp rakamlarını güncelledi. Kuruluşa göre 2007 de 300 milyar dolarlık kayıp olabileceği belirtilirken bu rakamın 420 milyara çıkmış olabileceği belirtiliyor. Piyasalar gelen verilerin ardından MB tarafından yapılan açıklamalarda değişiklik olmamasına artık aşina olması yeni beklenti arayışları içerisine girmiş görünüyor. Petrol fiyatlarının OPEC toplantı sonuçları karşısında yükseliş yapmasını bundan önceki İran açıklamasıyla pekiştirerek spekülatif olarak Euro talebi yaratan fonlar verilerin azalması ve sürpriz açıklamaların olmayışı nedeniyle yatay bir seyir izlemekte.

İç Gündem

İç gündemde ilk sırayı şuan ki hükümet olan Ak Partinin kapatılmasına ilişkin açılan dava ve bunun ardından ortaya çıkan yasa tasarıları ve dış ilişkilerdeki sorunlar oluştururken ekonomide ki etkileri gittikçe baskı yaratmaya devam etmekte. Sosyal güvenlik yasa tasarısı dün yapılan değişiklikle TBMM den onay alarak Cumhurbaşkanlığına gönderildi. Yasama Eylül ayından itibaren yürürlüğe girecek. Meclis’in önümüzdeki hafta 301. madde hakkındaki tasarısı da kabul edilebilir. Gündemdeki bir diğer konuda Kuzey Kıbrıs ve Rum Kesimi arasındaki uzlaşma arayışları hakkında gelen haberler oldu. KKTC Cumhurbaşkanı Mehmet Ali Talat ile Kıbrıs Rum yönetimi lideri Dimitris Hristofyas, 7 Mayıs'ta bir araya gelecek. Rum Kesimi görüşmeler öncesi yaptığı beyanlarda bir anlaşmanın söz konusu olmadığı sadece çözüm yollarının aranabilmesi için fikir alışverişi yapılacağına dair açıklamalarda bulundu. Ekonomik gündemde ilk sırayı dün yapılan PPK toplantısı ve buradan çıkan sonuçlar oluşturdu. Merkez Bankası Para Politikası Kurulu, faiz oranlarını değiştirmedi. Buna göre, gecelik faiz oranı yüzde 15,25'te, borç verme faiz oranı da yüzde 19,25'de sabit tutuldu. Açıklamada, uluslararası kredi piyasalarındaki sorunların yansımalarının, iç talebi yavaşlatmaya devam ettiği, buna karşın dış talebin güçlü seyrini koruduğunun gözlendiği belirtildi. Bununda enflasyondaki düşüş sürecine katkı sağlamaya devam etmesinin öngörüldüğü ifade edildi. Kurul açıklamaların sonunda gerekirse faiz artırımına gidebiliriz mesajı verdi.





EUR/USD Parite Çifti

Paritede verilerdeki daralma ve gelen MB açıklamalarına aşina olunması yeni beklentilerin aranmasına bununda spekülatif hareketlere yol açtığı tahmin ediliyor. Bugün için önemli bir veri açıklamasının olmaması yatay seyri koruyarak gevşeme yaratılmasına neden olabilir. 1,6040 hala güçlü direnç noktası olarak görülmekte.
Bugün için destek ve direnç noktalarımıza gelince:
Destekler: 1,5853$/ 1,5774$/ 1,5700$
Dirençler: 1,5980$/ 1,6037$/ 1,6089$


GBP/USD Parite Çifti

GBP/USD kotasyonunda kısa vadeli bir yükselişin yaşandığı görülmekte. Beklenti azalması ve uluslar arası çalışan bir bankanın beklentilerin altında zarar getirmesi ile alım yönünde destek yarattı. Paritede geniş bant yatay seyir devam edebilir. Bugün için tahmin ettiğimiz destek noktaları sırası ile 1,9846$/ 1,9790$/ 1,9709$ görünürken direnç noktaları tahminlerimizi 1,9940$/ 1,9983$/ 2,0051$ olarak söyleyebiliriz.


Japon Yeni Yorumu

USD/JPY kotasyonunda yatay bant hareketi devam edebilir. Buna karşın 103,50 seviyelerine yaklaşması bu noktalarda kısa vadeli olarak satış fırsatı olarak algı yaratabilir. Paritede global piyasalarda hedge fonların dolar talebinde çoğunlukla tercih ettikleri bir parite olmasının etkisi hissedilmeye devam etmekte. Bugün için destek noktalarımız sırası ile 101,41¥/ 100,81¥/ 100,26¥ görülürken direnç noktalarımız 102,90¥/ 103,57¥/ 104,20¥ olarak görünüyor.

EUR/JPY kotasyonunda Euro bölgesindeki duraksamadan dolayı satış ortamı yaratılabilir. 163,40 seviyelerinde satış baskısında artış gözlenebilir. Buna göre destek noktaları 162,10¥/ 161,85¥/ 161,40¥ olarak görünürken direnç noktaları 163,40¥/ 163,86¥/ 164,95¥ olarak görünmekte.




USD/TRY Kotasyonları

Paritede Merkez Bankası Para Politikası Kurulu’nun aldığı faiz kararının etkilerini hissedebiliriz. Alınan faiz kararlarının bankalar arası piyasaların kapanışından sonra gelmesi vereceği etkiyi sınırladığını düşünüyoruz. Paritede toplantı öncesi riske girmek istemeyen bankaların hareketleri ile dolar fiyatları 1,3340 seviyelerine yükseldi. MB faiz hadlerinde geçtiğimiz ay yaptığı gibi değişikliğe gitmeyerek gecelik faizleri 15,25 seviyelerinde bıraktı. Bununla beraber bileşik faizlerin 19,25 seviyelerine hareket edebileceği belirtildi. Yabancı bankaların döviz piyasalarına hareket getirmeleri ile yükseliş yaratmalarına bununda kurlarda aşırı hareketlenme ile speküle edilememesini sağlamak karşın MB gerekirse faizleri yükseltebiliriz açıklamasını da yaptı. Kotasyonda kısa vadeli düşüş hareketi bekliyoruz. Düşüş durumunda 1,3000 seviyeleri önem taşımakta.
Bugün için destek ve direnç noktalarımız:
Destek: 1,3172/ 1,3099/ 1,3047
Direnç: 1,3331/ 1,3400/ 1,3465


Altın Haberleri

Altın da diğer emtialardaki yukarı yönlü hareketlerin etkisi hissedilmeye devam etmekte. ABD piyasalarında yaşanan krizin etkisi ile değer kaybı hızlanan dolarda durgunluğun yarattığı etki fiyat hareketlerinde spekülatif ortamı yaratmakta. Hafta başından beri bilhassa petrol fiyatlarındaki yükselişle destek bulan metal piyasalarında Euro da yaşanan beklenti alımlarının rekor seviyelere taşınması ile tekrardan 950$ seviyelerine çıkış yaşandı. Emtialardaki bu yükselişlerin nedeni ülkeler arasında arz kaygısı olması. Ülkelerde yaşanan kuraklıkların etkisi ile ortaya çıkan gıda sıkıntıları ve küresel enerjinin yüksek ölçüde büyümeye devam eden ülkelerde talebinin artmaya devam etmesi bu arzı daraltmakta. Piyasalar şimdi doları nasıl güçlü tutarak bu yüksek fiyatlarla baş edilebileceğini araştırmakta. Bugüne dönersek dış piyasalarda gelen verilere çabuk tepki veren altın da önemli bir açıklama beklenmemesi hacimde daralmalar yaratabilir. 960$ seviyesi güçlü direnç konumunda ve yapacağı hareketlerde 20 günlük ortalama fiyatlarında olması direnç noktalarından dar bantlı satış hacmi yaratabilir.
Bugün için destek ve direnç noktalarımıza gelince;
Destek: 936$/ 925$/ 916$
Direnç: 955$/ 963$/ 971$



Finansal Operasyon Yönetimi
Finansal Operasyon Müdürü, Kıvanç MEMİŞOĞLU
Finansal Operasyon Yönetmeni, Tolgahan ÇAKIR
Finansal Operasyon Yönetmeni, Uluç ŞIKYILDIZ
Finansal Operasyon Yönetmeni, Deniz LENGER
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir

[UlukartalCapital]

http://www.ulukartal.com.tr/


Tel : +90 212 351 6700

21.04.2008 Pazartesi Günü

GÜNLÜK FİNANSAL BÜLTEN

Dış Gündem

Geçtiğimiz haftayı gerek emtialarda gerekse paritelerde bir süredir oluşan dalgalanmanın devam ettiğini ve gelen verilerden çok yapılan açıklamalara göre hareketlerini yarattığını izledik. Bununla beraber paritelerde birbirinden bağımsız hareketlerin sergilendiği görülmekte. Euro bölgesinde geçtiğimiz hafta İran tarafından OPEC toplantısı öncesi yapılan açıklamaların etkisi ile yen ve dolar karşısında hızlı yükselişler gözlemlendi. Altın fiyatları gerek dolar cephesindeki dalgalanma gerekse petrol ve emtialarda oluşan yüksek fiyatlanma hareketlerine ayak uydurmaya çalıştı. Japonya’dan gelen olumsuz ekonomi verileri dolar karşısında değer kaybı yaşamasına neden oldu. Bununla beraber yaşanan hareketlerde hedge fonların yeniden yen karşılığı dolar alarak tahvil ve bono piyasalarında bilanço döneminden yararlanmaya çalıştığını tahmin ediyoruz. Bu hafta para piyasalarında sıkışık bir veri akışı yaşanmakla beraber yapılacak açıklamalar önem taşıyacak gibi görünüyor. Bu açıklamalar Merkez Bankalarından gelecek açıklamalar ve bilhassa finansal kuruluşların yapacakları bilânço kâr ya da zararları hakkında yapacak açıklamalar olacak. Hafta sonu İngiltere Merkez Bankası FED in bundan önce yaptığı gibi mortgage senetleri karşılığı piyasalara fon sağlayacağını ve yine mortgage ödemelerinde ılımlı bir politika izleyeceklerini belirttiler. Bununla beraber Royal Bank of Scotland tarafından sermaye artırımı yoluyla hisse satışı yapılacağı ve yatırımlara katkıda olacağının açıklanması sterlinde hareketlenme yaratabilir. Bu hafta verilerden çok gelecek olan açıklamalar oldukça spekülatif hareketlerin yaratılmasına neden olabilir.

İç Gündem

Geçtiğimiz haftayı siyasi gündemden çok ekonomik gündemle geçiren Türkiye’de kriz söylentileri ağır basmasına karşın Merkez Bankası yaptığı açıklamalarda krizin söz konusu olmadığını ve MB nın ekonomideki dinamikleri yakın takip ettiğini belirtmesi dalgalı kur rejiminin düzgün işlemesinde etkili oldu. Yapılan PPK toplantısı sonrasında faizler değiştirilmeyerek 15,25 seviyelerinde bırakıldı. Bununla beraber açıklamaların sonunda kurlarda spekülatif hareketlerde bulunmak isteyenlere gerekirse faizi arttırırız mesajı ile karşılık verildi. Ekonomik gündemde bunlar olurken siyasi gündemde 301. madde tartışmaları Meclis’e sunulması ile birlikte daha da artmış görünüyor. Bu hafta içerisinde karar belli olup değişiklik kararı Cumhurbaşkanı Gül’e sunulabilir. Bugünün en önemli siyasi gündemi Avrupa Birliği Parlamento’sunun Türkiye raporunun oylanması olacak. Tartışılan taslak raporda, reformların hızlandırılması çağrısında bulunuluyor. Bununla beraber raporun içeriğinde Ak Parti’nin kapatılma davası, Ergenekon soruşturması, 301. madde de olacak değişiklik, ruhban okulları hakkında bilgiler, PKK ile mücadele ve geçtiğimiz ay Meclis’ten geçen vakıflar yasa tasarısı olacak. Hollandalı parlamenter Ruijten tarafından hazırlanan Türkiye rapor taslağında, "vize kolaylığı anlaşması müzakerelerine başlamaları" için AB Komisyonu ve Türkiye'ye çağrı yapılıyor. Ekonomi gündeminde bu hafta fazla veri olmamasına karşın bugün gelecek olan Hazine kamu sektörü dengesi ve finansman verileri ile Cuma günü gelecek olan MB para politikası istatistikleri izlenecek.



EUR/USD Parite Çifti

Paritede bu hafta ABD piyasalarındaki veri sıkışıklığı nedeni ile dalgalı seyir izlenmeye devam edeceğini tahmin ediyoruz. 1,5900 güçlü direnç noktası olarak görülmekle beraber oluşabilecek satış baskısında 1,5675 seviyelerine gevşeme yaşanabilir. Avrupa MB dan ve Avrupa bankalarının bilanço haberleri kotasyon üzerinde etkili olabilir.Avrupa MB dan Weber yaptığı faiz artırımına gidilebilir açıklamasıyla Euro ya destek alımlarının devam edeceğini tahmin ediyoruz. Bugün için destek ve direnç noktalarımıza gelince:
Destekler: 1,5774$/ 1,5708$/ 1,5675$
Dirençler: 1,5853$/ 1,5886$/ 1,5967$


GBP/USD Parite Çifti

GBP/USD kotasyonunu İngiliz finansal kurumlarının açıkladığı zararların beklentilerden az gelmesi ve İngiltere MB nın yaptığı çeşitli likidite müdahaleleri ile desteklenmekte. Kısa vadeli yön yukarı göstermekle beraber gelecek açıklamalar ile dalgalı seğire açık bir ortam yaratılabilir. Bugün için tahmin ettiğimiz destek noktaları sırası ile 1,9977$/ 1,9936$/ 1,9883$ görünürken direnç noktaları tahminlerimizi 2,0070$/ 2,0111$/ 2,0154$ olarak söyleyebiliriz.



Japon Yeni Yorumu

USD/JPY kotasyonunda hedge fonların tahvil ve bono piyasalarında hareket edebilmek amaçlı dolar alımlarının yaşandığı tahmin edilmekte. Bununla beraber Japon ekonomisindeki bozulmalar pariteyi dolar yönünde desteklemesine karşın kısa vadeli göstergeler satış baskının olabileceğini göstermekte. Bugün için destek noktalarımız sırası ile 102,98¥/ 102,35¥/ 101,92¥ görülürken direnç noktalarımız 104,32¥/ 104,95¥/ 105,70¥ olarak görünüyor.

EUR/JPY kotasyonunda hızlı yükselişler kaydedilmesine karşın direnç seviyelerinin üzerinde yaşadığı hareketlerin hem Euro talebinde yaşanan artış ile hem de Japon ekonomisindeki çalkantıdan etkilendiğini tahmin ediyoruz. Bununla beraber paritede satış baskısında yoğunlaşma yaşanabilir. Buna göre destek noktaları 163,55¥/ 162,85¥/ 161,40¥ olarak görünürken direnç noktaları 164,75¥/ 165,15¥/ 165,83¥ olarak görünmekte.





USD/TRY Kotasyonları

İç siyasette yaşanan sorunlar kullanılarak kriz ortamı yaşanıyor haberleri ile speküle edilmeye çalışılan YTL fiyatlarında MB nın mevcut konumu ve istikrarı korumaya kararlı olduklarını belirtmesi etkisini göstermeye devam ediyor. Bankalar arası kotasyonda oluşan geniş bant hareketi PPK toplantı sonuçları öncesinde 1,3400 seviyelerine yeniden gelmesine karşın yapılan açıklamalarda faizlerin değiştirilmediğinin ve dalgalı kur rejiminin takip edildiğini belirtmeleri YTL de değer kazancı yaşanmasına neden oldu. Bununla beraber MB bileşik faizleri 19,25 seviyelerine kadar hareket ettirebiliriz ve gerekirse reel faizleri arttırabiliriz açıklamaları ile kurlarda spekülatif hareketlerin önünü keserek düşüş yaşamasına neden oldu. Paritede kısa vadeli olarak yön aşağı görünmekle beraber dalgalı seyrini korumaya devam edebilir.
Bugün için destek ve direnç noktalarımız:
Destek: 1,3055/ 1,2994/ 1,2928
Direnç: 1,3218/ 1,3275/ 1,3336




Altın Haberleri

Altın fiyatlarında geniş bant yaratarak oluşan satış hacmi aşırı satım seviyelerinde gelen alımlar ile karşılanmakta. Yaşanan hareketlerde anlık pozisyonlar önemi korumakta. Cuma günü yaşanan satış baskısının bugün hissedilmeye devam edebileceğini tahmin ediyoruz. Veri akışında oluşan azalma fiyatlarda geniş bant hareketlerini oluşmasında etkili olmakta. Çeşitli fonların hisse senedi piyasalarında hareket etme amaçlı olarak dolar talebini altında kısa vadeli pozisyon kapatarak karşılamak isteyebileceği tahmin ediliyor. Bununla beraber emtia ve enerji fiyatlarındaki yüksek fiyatlanma ile doların güç kaybı yaşamaya devam edeceğinin beklentilerinin bitmemesi altın da çıkış yaşanmasını durdurucu etki yaratarak satışlar kadar alışlarında geniş bir aralık çizmesine neden olmakta. Geçtiğimiz haftanın son işlem gününde sabah saatlerinde en yüksek 946$ seviyelerine kadar çıkan altın gün ortasında 904$ gevşerken kapanışını 917$ seviyelerine toparlanarak gerçekleştirdi.
Bugün için destek ve direnç noktalarımıza gelince;
Destek: 916$/ 904$/ 895$
Direnç: 929$/ 936$/ 941$



Finansal Operasyon Yönetimi
Finansal Operasyon Müdürü, Kıvanç MEMİŞOĞLU
Finansal Operasyon Yönetmeni, Tolgahan ÇAKIR
Finansal Operasyon Yönetmeni, Uluç ŞIKYILDIZ
Finansal Operasyon Yönetmeni, Deniz LENGER
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir

[UlukartalCapital]

http://www.ulukartal.com.tr/

Tel : +90 212 351 6700

22.04.2008 Salı Günü

GÜNLÜK FİNANSAL BÜLTEN

Dış Gündem

Global ekonomide izlenebilecek verilerin daralması nedeni ile ardı ardına gelen açıklamalar fiyatlar üzerinde etki yaratarak kısa vade açılan pozisyonlarda geniş bir bant yaratmasına neden oluyor. Gerek ülkelerin MB gerekse finansal kuruluşların ilk çeyrek bilânçoları hakkında gelen haberler dalgalanmanın devam edeceğini gösteriyor. Dün İngiltere Merkez Bankası (BOE) kurtarma planını açıkladı ve 100 milyar dolarlık konut kredi tahvillerinin hazine tahvilleriyle 1 yıl için değiştirileceğini bildirdi. Fakat bu tahvillerin sadece İngiliz sınırları içinde olacağını ABD tahvillerinin kabul edilmeyeceğini belirtti. BOE bu şekilde bankaların likidite sıkışıklığını aşmalarını umuyor. Bununla beraber yapılacak bu müdahalelerin ışığında faiz indirimine gidilmeyebilir denilmesine karşın ekonomistler bu müdahalelerin ABD de olduğu gibi yetersiz kalacağını tahmin etmekteler. Bu uygulama da ülkelerin Merkez Bankaları hazine senedi vererek riskli bonoları alıyorlar böylelikle finansal kuruluşların likidite sağlamasına imkân veriyorlar. Buna karşın devlet aldığı riskli bonoların yaşayacağı değer kaybından etkileniyor. Uluslararası Para Fonu (IMF), küresel kredi krizinin büyümesi ve ABD ekonomisindeki belirsizliğin Avrupa'nın ekonomik büyümesini yavaşlatacağını açıkladı. Piyasalar ABD den gelen bilânço haberleri ile sarsılmaya ve dolar uluslar arası piyasalarda değer kaybına birkaç ay öncesine nazaran kısıtlıda olsa devam ediyor. Bank of America geçen seneye nazaran %77 daha düşük kar açıklaması Washington Trust’un da ilk çeyrekte zarar açıklamaya devam etmesi toparlanma umutlarını azalttı.

İç Gündem

Piyasalar iç gündemde Ak Parti’nin kapatma davasının iç politikalara olan etkisi yerine Avrupa Birliğinin dün yaptığı görüşmelere kitlendi. Avrupa Parlamentosu Komisyonunda görüşülen Türkiye raporu kabul edildi. Komisyon kararı Mayıs ayında yapılacak olan genel kurulda oylanacak. Raporda sunulan konulara göre alınan kararları kısaca belirtirsek; Ermeni tezleri ret edildi, AK Parti'nin kapatılmasının sonuçlarından endişe duyulacağı ve Anayasa Mahkemesi'nin kararını, hukuk devleti ilkeleri, Venedik Komisyonu'nun, siyasal partilerin kapatılmasıyla ilgili ölçütlerine uygun alması temennisinde bulunuldu. Bununla beraber kararlarda reform süreci kapsamında olan Anayasa da değişiklik kararı ve vakıflar yasasının çıkması olumlu algılandığı belirtilirken, PKK nın terör örgütü olduğu kabul edildi. Fakat bazı kararlar ise hala tartışmalara konu olacak gibi görünüyor. Bunlardan ilki KKTC den Türk askerinin çekilmesi gerektiğini belirtmeleri ve Ermenistan konusu olacağı tahmin ediliyor. Türkiye’ye ziyarette bulunan Avusturya Dışişleri Bakanı Plassnik AB üyeliği konusunda Türkiye’ye tam destek verdiklerini belirtti. Bundan önce Avusturya Fransa ve Yunanistan’dan sonra üyeliğe karşı çıkan 3. ülke konumunda idi. İç piyasalarda finansal kuruluşların ve sanayi kuruluşlarının açıkladıkları bilançoların iyi olmasına karşın dış piyasalarda yaşanan olumsuz bakış açısının ve iç siyasetteki yaşanan gerginliğin etkisi yabancıların gerek Türk tahvillerinde gerekse YTL piyasalarında sert hareketler yaratmasına neden oluyor.



EUR/USD Parite Çifti


Paritede hafta sonu Avrupa MB bölge başkanı Webwer’in yaptığı açıklamalarda faiz artırımına gidilebilir deyimini kullanmasının etkileri ve ABD bilânçolarının yarattığı dolar satışının etkisi hissedilmeye devam etmekte. Bu hafta verilerden çok, yapılacak açıklamalardan etkilenecek olan paritede dalgalı seyir devam edecek. 1,6040$ seviyesi kuvvetli direnç noktası olarak görünmeye devam etmekte. Bununla beraber yaşanacak dalgalanmada 1,5700$ destek noktası olarak önem taşımakta. Bugün için destek ve direnç noktalarımıza gelince:
Destekler: 1,5774$/ 1,5708$/ 1,5675$
Dirençler: 1,5853$/ 1,5886$/ 1,5967$


GBP/USD Parite Çifti

İngiliz Merkez Bankası(BOJ) aldığı tedbirlerle piyasalara likidite sağlama kaynaklarını kullanmaya devam ediyor. Alınan bu tedbirlerin orta vadede faizlerde değişiklik yapılmaması etkisi yaratacağına inanan bankaya karşın ekonomistler bu durumun geçici olacağını ve ekonomideki kötü durumun devam edeceğini belirtmesi 2,0000$ seviyesinin üzerinde hareket eden pariteye satış baskısı getirdi. Kısa vadeli göstergeler satış baskısının devam edeceğini gösterirken düşüşün kısıtlı olup olmayacağı gerek MB dan gerekse İngiliz bankalarından gelecek açıklamalardan etkilenmeye devam edecek. Bugün için tahmin ettiğimiz destek noktaları sırası ile 1,9728$/ 1,9678$/ 1,9638$ görünürken direnç noktaları tahminlerimizi 1,9865$/ 1,9927$/ 1,9977$ olarak söyleyebiliriz.



Japon Yeni Yorumu

USD/JPY kotasyonunda satış baskısı ağır basmakla beraber fonların dolar talebinin devam etmesi destek etkisi yaratarak dalgalı seğire geçiş yapabileceğini tahmin etmekteyiz. Kısa vadeli göstergeler düşüşün gün sonu kapanışında düşük etki yaratmasını göstermesine karşın gün içi hareketlerde bant te genişleme kaydedilebilir. Bugün için destek noktalarımız sırası ile 102,59¥/ 101,96¥/ 101,37¥ görülürken direnç noktalarımız 103,77¥/ 104,24¥/ 104,88¥ olarak görünüyor.

EUR/JPY kotasyonunda aşağı yönlü riskler artmakta. Kısa vadeli göstergelerde satış baskısının devam edebileceğini tahmin ediyoruz. Euro bölgesinde yaşanacak hareketlerden etkilenmeye devam edeceğini tahmin ediyoruz. Buna göre destek noktaları 162,90¥/ 162,48¥/ 161,96¥ olarak görünürken direnç noktaları 164,13¥/ 164,75¥/ 165,15¥ olarak görünmekte.





USD/TRY Kotasyonları

Kotasyonda 1,3000 seviyelerinin yatay bant izlenilmesine karşın düşüş trendinde olmaya devam edeceğini tahmin ediyoruz. Orta vadede dolar fiyatlarının Türk Lirası karşısında daha da yükseleceğine iç siyasette yaşanan çalkantının etkisi ile olacağına inanan çeşitli çevrelerin alımlarına karşın MB hem gecelik faizlerde izlediği politika hem de bileşik faizlerde yarattığı hareketlerle karşılık vererek dalgalanmanın önü kesilmeye çalışılıyor. 1,3400 seviyelerinin psikolojik direnç noktası olmasına karşın ani gelebilecek haberler dışında paritenin bu noktayı kırması için kısa vadeli hareketlerde 1,3000 seviyelerinde tutunmasının gerektiğine inanıyoruz. Dünü 1,3000/ 1,3300 aralığında hareket ederek geçiren kotasyonda aşağı yönlü hareketin baskın olacağını fakat 1,3000 seviyelerinin üzerinde kapanış yapma çabasına devam edeceğini tahmin ediyoruz.
Bugün için destek ve direnç noktalarımız:
Destek: 1,3055/ 1,2994/ 1,2928
Direnç: 1,3218/ 1,3275/ 1,3336




Altın Haberleri

Dolar fiyatlarının Euro karşısında düşüş yaratması ile birlikte ham petrol ve gıda fiyatlarındaki yükselişin Altın fiyatlarında gün içerisinde yeniden tepki almakta olduğu görülüyor. Altın iki haftadır düşüş göstermişti. Altının bu yıl % 11 artış göstermiş olup doların zayıflığı ham madde özelliği olan yatırım enstrümanlar da enflasyona karşı korunma yöntemine gidildiği gözlenmekte. Bununla beraber ABD de yaşanan durgunluk ortamının yarattığı beklenti azalması tahvil ve bono piyasalarında hareket etmek isteyen hedge fonların altın pozisyonlarında satış ortamı yaratarak dolar talebini karşılamak isteyebileceğini belirtmiştik. bu bakımdan yaşanan hareketlerde dalgalı seyir oluşturarak düşüş yapmaya devam etmekte. Uluslararası Enerji Ajansı (IEA) nın dünkü toplantısında petrol fiyatlarındaki hızlı artışın enerji fiyatlarında ve direkt olarak dünya ekonomisine darbe vurabileceğinin belirtilmesine karşın OPEC sözcülerinin topu doların değer kaybetmesine atması emtialarda karışık seyrin devam etmesine neden olacak gibi görünüyor.
Bugün için destek ve direnç noktalarımıza gelince;
Destek: 910$/ 904$/ 895$
Direnç: 922$/ 930$/ 936$



Finansal Operasyon Yönetimi
Finansal Operasyon Müdürü, Kıvanç MEMİŞOĞLU
Finansal Operasyon Yönetmeni, Tolgahan ÇAKIR
Finansal Operasyon Yönetmeni, Uluç ŞIKYILDIZ
Finansal Operasyon Yönetmeni, Deniz LENGER
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir

[UlukartalCapital]

http://www.ulukartal.com.tr/

Tel : +90 212 351 6700

23.04.2008 Çarşamba Günü

GÜNLÜK FİNANSAL BÜLTEN

Dış Gündem

Küresel piyasalarda ABD piyasalarında ortaya çıkan mortgage kredileri ve sigorta sektörünün krize girmesi ile ortaya çıkan çalkantının bir süre durulacağı beklentisi yaşanırken şimdi bu umudu yitirmeye başladıklarını belirtiliyor. Bununla beraber dünyanın en güçlü finansal kuruluşlarının ilk çeyrekte açıkladıkları bilânçolara rağmen en kötüsünün bittiğine dair düşünceleri devam ettiği belirtiliyor. Piyasalarda bu hafta yoğun veri akışı olmamasına karşın ülkelerin bilhassa Avrupa’nın MB larından gelen açıklamalar paritelerde hareketlerin yönünü belirliyor. Avrupa MB dan Garganas dün yaptığı açıklamalarda Euro bölgesi ekonomik verilerinin güçlü görünmesine karşın enflasyonun ciddi sorunlara neden olabileceğini bununda önüne geçmek amaçlı olarak fiyat istikrarını devam ettireceklerini belirtti. Dolar cephesinde durgunluk nedeniyle oluşan sıkışıklığa rağmen hem petrol fiyatlarında yaşanan yükselişler hem de Avrupa MB dolar karşısında aşırı değerli olduğu düşünülen Euro’yu destekleyici kararları alması parite fiyatlarında dengesizleşme yarattı. Doların güçlü Euro karşısında yaşadığı bu değer kaybı yaşanan dalgalı seyrin volatilitesinde daha sert hareketlere neden olabileceği tahmin ediliyor. Uluslararası Para Fonu (IMF) Avrupa sorumlusu Deppler petrol fiyatlarının düşmesi durumunda Avrupa MB nın gelecek altı ayda Euro bölgesinde faiz indirimi yapacağını söyledi.

İç Gündem

İç gündem de siyasi partilerin Anayasa değişikliği konusunda tartışmalar devam etmekte. TBMM de yapılan her oturumda yaşanan tartışmaların kapatma davası sürecinde daha da artacağı tahmin ediliyor. Bununla beraber iç piyasaların gerek siyasi gerekse ekonomi gündemi 23 Nisan Ulusal Egemenlik ve Çocuk Bayramı kapsamında tatil olması bu havayı biraz daha rahatlatacağını söyleyebiliriz. Doğal olarak tatil nedeni ile iç piyasaları ilgilendirecek bir veri bulunmamakta. Dün açıklanan MB beklenti anketleri ekonomik gündem de etkili oldu. Enflasyon beklentilerini %0,41 artış yaşanarak yılsonu 8,44 olarak belirleyen Merkez Bankası dolar kurunu da 1,3600 olabileceğini belirledi. Merkez Bankası cari açık rakamı beklentisini de yükseltti. Geçtiğimiz ay 42,5 milyar dolar olan cari açık beklentisi bu ay 43 milyar dolara çıkarttı. Gayri safi iç hâsıla oranını da beklentilerini %4,2 den %4 oranına indirdikleri belirtildi. Genişletilmiş Irak'a komşu ülkeler dışişleri bakanları toplantısında Babacan, Rice ve Zebari bir araya geldi. Toplantıda ABD dışişleri bakanı Condoleezza Rice terör örgütü PKK'nın ortak düşman olduğunu da yineleyerek, PKK'nın Irak'taki istikrarı ve çevre ülkelerdeki güvenliği olumsuz yönde etkilediğini belirtti.



EUR/USD Parite Çifti


Kotasyon dün yine bir rekor kırarak dolar karşısında 1,6020$ li seviyelere yükseliş gösterdi. Avrupa MB nın hafta boyunca Euro bölgesinde destekleyici açıklamalara devam etmesi, ABD 2. el konut satışlarının kötü gelmesi ve petrol fiyatları karşısında doların değer kaybı yaşaması etkili olmuş görünüyor. Paritede 1,6040$ seviyeleri hala önemli destek olmakla beraber yaşanan hareketlerde 1,6000$ seviyelerinin psikolojik direnç havasında olabilir. Bu bakımdan satış baskısı artabilir. Yaşanacak dalgalanmada verilerden çok gelecek açıklamalar önem taşımaya devam edebilir. Bu bakımdan yaşanacak hareketlerin bu doğrultuda yön tayin edeceğini tahmin ediyoruz.
Bugün için destek ve direnç noktalarımıza gelince:
Destekler: 1,5917$/ 1,5856$/ 1,5790$
Dirençler: 1,6040$/ 1,6070$/ 1,6100$


GBP/USD Parite Çifti

Paritede İngiltere MB kararlarının yarattığı geniş bantta yaşanan dalgalanmanın ardından aşağı yönlü risklerde artış yaşanabilir. Öğlen saatlerinde açıklanacak Merkez Bankası toplantı tutanakları paritede dalgalanma ortamını yeniden sağlayabilir. Kısa vade göstergeler doğrultusunda aşağı yönlü baskının devam edebileceğini tahmin ediyoruz. Bugün için tahmin ettiğimiz destek noktaları sırası ile 1,9899$/ 1,9846$/ 1,9790$ görünürken direnç noktaları tahminlerimizi 2,0051$/ 2,0117$/ 2,0195$ olarak söyleyebiliriz.



Japon Yeni Yorumu

USD/JPY kotasyonunda satış baskısı devam etmekte. Gün içi hareketlerde 102,00¥ seviyeleri destek olarak önem taşımakta. Doların Euro karşısında değer kaybının hızlanması yen karşısında da değer kaybına uğramasına neden olmakta. Bununla beraber hedge fonların dolar talebini çoğunlukla bu pariteden yararlanarak yapmaları düşüşlerde destek yapmasına neden olmakta. Global piyasalarda düzeltme hareketinin devam edeceğine dair söylentilerin artması kotasyonda dalgalanmanın artmasına neden olabilir. Bugün için destek noktalarımız sırası ile 102,39¥/ 101,96¥/ 101,13¥ görülürken direnç noktalarımız 103,53¥/ 104,09¥/ 104,64¥ olarak görünüyor.

EUR/JPY kotasyonda aşağı yönlü risklerin artmasına karşın euro fiyatlarındaki hızlı hareketlerin etkisi ile fiyatlarda bir denge noktası oluşturmakta zorlanıyor. Yaklaşık 4 günden beri geniş bant yatay seyir izleyen kotasyonda satış baskısı artabilir. Buna göre destek noktaları 163,90¥/ 163,30¥/ 162,48¥ olarak görünürken direnç noktaları 165,04¥/ 165,35¥/ 165,90¥ olarak görünmekte.





USD/TRY Kotasyonları

Global piyasalarda dolar kurunun değer kaybı yaşamasına karşın iç siyasette yaşanan belirsizlik ortamının ekonomik göstergeleri olumsuz etkileyeceği yönünde YTL karşısında alımlara maruz kalan dolarda yükseliş potansiyelinin devam etmesine karşın Merkez Bankasının ekonomi politikalarında aldığı faiz kararlarının etkisi ile kısa vadede düşüş yaratmaya devam ediyor. Merkez Bankasının gerek gecelik faizlerde gerekse bileşik faizlerde aldığı kararlarda sıkı para politikasından ödün vermeyeceğini ortaya koyması kurlarda spekülatif hareketlerin önünü kesiyor. Bankalar arası kotasyonlarda yabancı bankaların alım yönünde yarattığı hareketlerde bileşik faizleri 19 puana çıkartarak dolaylıda olsa müdahale ortamı yaratılmakta. Kotasyon bugün iç piyasaların tatil olması nedeniyle sakin bir gün geçirebilir.
Bugün için destek ve direnç noktalarımız:
Destek: 1,2994/ 1,2928/ 1,2879
Direnç: 1,3125/ 1,3176/ 1,3237




Altın Haberleri

Euro bölgesindeki hareketliliğe rağmen yatay bantta hareket eden altın fiyatlarında geniş bir volatilite izlenmeye devam edebilir. Geçtiğimiz haftalarda kredi krizinin geçebileceği düşünceleri Altın fiyatlarında gerilemeye neden olmuştu. Çeşitli finansal kuruluşların fonlarının dolar talebini altın pozisyonu kapatarak ya da altın da satış yaparak karşılamak isteyebileceğini belirtmiştik. kıymetli madende trend yönü net belli olmamakla beraber gerek petrol fiyatlarının yeniden rekor kırması gerekse doların değer kaybına uğramasına rağmen alış yapmada kısıtlı kalınması dikkat çekiyor. Altın fiyatlarında 4 günlük ortalamada yaşanan düşüş hareketi tepki hareketleri ile güç kazanabilir. Bununla beraber söz konusu fonların USD/JPY kotasyonunda satış ağırlığı artarsa burada da pozisyon kapatmaya dönerek dolar satışa ağılık verebileceğini tahmin ediyoruz. Altın dün gün içi 927$ ila 910$ seviyeleri arasında yatay bir bant izlemiş görünüyor. Bugün için destek ve direnç noktalarımıza gelince;
Destek: 910$/ 904$/ 895$
Direnç: 927$/ 932$/ 940$



Finansal Operasyon Yönetimi
Finansal Operasyon Müdürü, Kıvanç MEMİŞOĞLU
Finansal Operasyon Yönetmeni, Tolgahan ÇAKIR
Finansal Operasyon Yönetmeni, Uluç ŞIKYILDIZ
Finansal Operasyon Yönetmeni, Deniz LENGER
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir

[UlukartalCapital]

http://www.ulukartal.com.tr/

Tel : +90 212 351 6700

24.04.2008 Perşembe Günü

GÜNLÜK FİNANSAL BÜLTEN

Dış Gündem

Dış piyasalarda gözler emtia fiyatlarındaki rekor fiyatlanmaların ülke ekonomilerine vurabileceği darbe haberlerinde. Önce yaşanan finansal krizin etkisi ile rekor çıkışlar yaratan altın fiyatlarının dalgalı seyir yaratması ile başlayan daha sonra gıda fiyatlarında durdurulamaz yükseliş hareketi ve OPEC açıklamalarından sonra rekor kıran ham petrol fiyatlarının yükselişleri takip etti. Haberlerde sunulan ana nedenlerin küresel iklim değişikliğinin etkisi ile oluşan yüksek talebin gelişen ülke ekonomileri ile tavan yaratması bunu takriben enerji fiyatlarına yansıması ve ham petrol de yaşanan yüksek talebe üretimi de kısarak 118$ kadar çıkış yaşatması oldu. Şimdi ise gerek tahvil ve bono piyasalarında ABD deki resesyon krizinin gelişmeleri ve düzeltme hareketlerinin 5 ay gibi kısa bir sürede hisse senetlerinin taban fiyatlara çekilmesinin ardından toparlanma sürecine girilecek haberleri bunun karşılığında bu süreç içerisinde fonların korunaklı liman olarak kabul ettikleri piyasalardan çıkışları olacak söylentileri yayılmakta. Tabi oluşan bu yüksek fiyatlanmaların ve çeşitli dedikoduların güçlü finansal kuruluşlara spekülatif hareket yapma olanağı sunması fiyatlarda ciddi bir volatile oluşmasına ve dalgalanmanın yayılmasına neden oluyor. ABD piyasalarındaki krizin sarsıcı etkileri gelen bilânço haberleri ile nefes almaya çalışıyor. Bu bilançolar durgunluğun şiddetlimi yoksa düzelmenin mümkün olup olmayacağını belirlemekte bir öngörü sağlaması muhtemel görünüyor. Sanayi şirket kârlarında hafif bir toparlanma hissedilse de 2007 ilk çeyrek ile kıyaslama yapıldığında ciddi kâr kayıpları görünüyor. Bununla beraber dünyan en güçlü finansal kuruluşu Citygroup un tarihinin en büyük zararını vermesi finansal piyasalar için endişe kaynağı olmakta.

İç Gündem

Bir günlük tatilin ardında piyasalar siyasi belirsizliğin ortaya çıkardığı tartışmalar ile devam edecek. Gündemin bugünkü sıcak konusu Milli Güvenlik Kurulu toplantısı olacak. MGK'nın Nisan ayı olağan toplantısı, Çankaya Köşkü'nde, Cumhurbaşkanı Abdullah Gül'ün başkanlığında saat 13.30'da başlayacak. Toplantıda iç ve dış gelişmelerin ele alınması bekleniyor. Konular arasında Irak politikası, PKK karşı yürütülen operasyonlar bulunurken kesin olmasa da Anayasa değişikliği ve türban yasası hakkında görüşülebilir. Yabancıların mülk edinimi hakkındaki dava Anayasa Mahkemesinin iptal kararı dikkate alınarak TBMM de yeniden görüşülmek üzere Başkanlığa sunuldu. Kapatma davasının ardından ortaya çıkan erken seçim söylentilerine Başbakan Erdoğan’dan yanıt geldi. Başbakan dünkü açıklamasında ''Seçimden yeni çıktık, halkın iradesi zaten bizden yana. Tekrar seçime gitmenin anlamı olmaz'' dedi. Başbakan savunma sürecini uzatmayacaklarını belirtti, savunma metninin yabancı dillere çevrilerek yurtdışında da anlatılacağını söyledi. Ekonomik gündemde bugün MB genel kurul toplantısı sonunda açıklanacak olan reel kesim güven endeksi hakkında gelecek haberler izlenecek. Ünlü araştırma kuruluşu ANKA nın Merkez Bankası ödemeler dengesi istatistiklerinden yaptığı hesaplamaya göre yabancı yatırımcılar, AKP’nin iş başında olduğu beş yılı aşkın sürede Türkiye’de doğrudan yatırımlar ve portföy yatırımlarından elde ettikleri 23,2 milyar dolarlık kârı yurt dışına transfer ettikleri belirtildi.



EUR/USD Parite Çifti


Kotasyonda 1,6000 seviyelerini psikolojik direnç noktası olarak algılayan kotasyonda 6 günlük süreç içerisinde 1600$/ 1,5700$ seviyeleri arasındaki yatay bant korunmaya devam etti. Aşağı yönlü eğilim sinyali teyit göstermemekle birlikte alış baskısı yaşanan satış ortamına rağmen devam etmekte. Paritenin 1,5700 destek noktasını kırmadığı sürece bant aralığını korumaya devam edeceğini söyleyebiliriz. Yukarı hareketlerinde satış baskısı devam edebilir.
Bugün için destek ve direnç noktalarımıza gelince:
Destekler: 1,5806$/ 1,5730$/ 1,5663$
Dirençler: 1,5917$/ 1,5985$/ 1,6040$


GBP/USD Parite Çifti

Paritede Avrupa para birimlerinin yarattığı dolar karşısındaki düşüş eğiliminden etkilendiğini söyleyebiliriz. Bununla beraber finansal kuruluş olan Merill Lynch in araştırmasında sterlin fiyatlarının dolar karşısında hala çok yüksek olduğunu belirtmesi salış hacmi kadar satış hacminin de geniş volatileye yayılmasına neden oluşturuyor. Kotasyonda 1,9880$/ 1,9640$ aralığın da harekete devam edeceğini tahmin ediyoruz. Bugün için tahmin ettiğimiz destek noktaları sırası ile 1,9725$/ 1,9647$/ 1,9590$ görünürken direnç noktaları tahminlerimizi 1,9880$/ 1,9949$/ 2,0030$ olarak söyleyebiliriz.



Japon Yeni Yorumu

USD/JPY kotasyonunda oluşan baskıya rağmen alış dolar talebinin yarattığı alımlar gücünü kaybetmemiş görünüyor. Aşağı yönlü baskı bugünde devam edebilir. 102,00¥ seviyeleri hala önemini korumakta. Yaşanacak hareketlerin gün sonu kapanışlarında oluşan fiyatlanma ile yatay bant da kalmaya devam ettiğini gösteriyor. Bugün için destek noktalarımız sırası ile 102,63¥/ 101,96¥/ 101,13¥ görülürken direnç noktalarımız 104,24¥/ 104,95¥/ 105,66¥ olarak görünüyor.

EUR/JPY kotasyonda aşağı yönlü riskler satış hacminde artışlara neden olabilir. Bununla beraber kotasyonda oluşabilecek satış ortamında 162,50¥ seviyeleri destek olarak önem taşımakta ve gün sonu kapanışında bu noktanın üzerinde hareket yaşanabileceğini söyleyebiliriz. Buna göre destek noktaları 163,40¥/ 162,70¥/ 162,48¥ olarak görünürken direnç noktaları 164,57¥/ 165,00¥/ 165,35¥ olarak görünmekte.





USD/TRY Kotasyonları

YTL faizlerinde yaşanan beklenti hareketi devam ederek kotasyonun 1,3000 seviyesinin aşağısına sarkmasına neden oldu. Kotasyonda yaşanan hareketlerin Türkiye piyasalarının tatil olması nedeniyle satış baskısı yaratılmasına karşın göstergeler yeniden alım yönünde sinyalleri vermeye başladı. Bugün yapılacak olan Milli Güvenlik Kurulu (MGK) toplantısı öncesi hareketlerde dalgalanma yaşanabilir. Bununla beraber kotasyonda bileşik faizlerin düşük açacağı tahminiyle paritenin tekrardan 1,3000 seviyelerinin üzerine yükseliş yapacağını tahmin ediyoruz. Paritede yukarı yönlü eğilimin bozulmadığına orta vadede 1,3400 seviyelerinin üzerinde hareket yapabilmesi için 1,3000 seviyelerinin üzerinde kalmaya devam edeceğine inanıyoruz.
Bugün için destek ve direnç noktalarımız:
Destek: 1,2862/ 1,27988/ 1,2673
Direnç: 1,3030/ 1,3094/ 1,3176




Altın Haberleri

Hedge fonların tahvil ve bono piyasalarında hareket olanağı yaratabilmek için dolar talep etmeleri yüksek prim yapan altın da satış yaparak bu taleplerini karşılamak istediklerini tahmin ediyoruz. Burada artık satış hacminin yoğunluğundan çok direnç noktası olarak hangi noktayı alacağı önem taşıyor. Dün belirttiğimiz gibi önemli destek noktası olarak görünen 910$ seviyelerini eğer direnç olarak algılarsa aşağı yönlü hareketini korumaya devam edebilir. Bununla beraber orta vadede satış hacminin artacağına inanmamıza karşın kısa vadede 890$/ 900$ seviyelerini destek olarak algılayıp tepki alımları ile yüksek volatilenin devam etmesi sağlanabilir. Altında teknik görünüm alım ve satım pozisyonlarında tam bir kararsızlık ortamı yaşanabileceğini bununda fiyat hareketlerinde anlık pozisyonların değer kazanacağını tahmin etmekteyiz. Dünkü düşüş hareketi sonrasında altın fiyatları haftalık bazda %1,3 oranında değer kaybı yaşamış oldu. Bugün için destek ve direnç noktalarımıza gelince;
Destek: 895$/ 887$/ 878$
Direnç: 912$/ 917$/ 926$



Finansal Operasyon Yönetimi
Finansal Operasyon Müdürü, Kıvanç MEMİŞOĞLU
Finansal Operasyon Yönetmeni, Tolgahan ÇAKIR
Finansal Operasyon Yönetmeni, Uluç ŞIKYILDIZ
Finansal Operasyon Yönetmeni, Deniz LENGER
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir

[UlukartalCapital]

http://www.ulukartal.com.tr/

Tel : +90 212 351 6700

25.04.2008 Cuma Günü

GÜNLÜK FİNANSAL BÜLTEN

Dış Gündem

Piyasalar haftanın son işlem gününe girerken ABD piyasalarından kaynaklanan dolar cephesindeki güçlenme etkisinin ne kadar daha devam edeceği merak edilmekte. Hafta başında hafif yükseliş yaşayan altında yoğun satış baskısı dün Euro bölgesini de gelen açıklamalar ile etkisine aldı. Sabah saatlerinde Avrupa’nın güçlü finansal kuruluşu Credit Suisse ilk çeyrekte de zarar açıklayınca Euro gerek dolar gerekse diğer kurlar karşısında değer kaybı yaşadı. Bu hafta piyasaları gelecek olan verilerden çok MB açıklamaları ve şirket bilânçoları haberlerinin hem pariteler hem de emtialar üzerinde günlük hareketlerin kaynağı olacağını belirtmiştik. bu bakımdan dalgalanmaların spekülatif hareketlere meyilli bir ortamın yaşanacağını ve paritelerde ciddi bir volatilenin önünün açık olduğunu söylemiştik. Dış piyasalarda halen kesinleşmemiş olmasına rağmen ABD finansal kuruluşlarının en kötüsünün bittiğine artık toparlanma çabasına girilebileceğinin düşüncesinin yaygın olması fonların bu yönde pozisyon alabilmek için dolar talebinde bulunmaya devam edebileceğini belirtelim. Bununla beraber yaşanan hızlı düşüşlere rağmen ülkelerin merkez bankalarının açıklamalarına göre fiyat hareketleri yön aramaya devam edecek. Bu bakımdan anlık açılan pozisyonların önemi piyasalar üzerinde etkili olmaya devam etmekte. Deutsche Bank riskli tahvilleri için yeni bir satışa hazırlanıyor. Deutsche ABD tahvillerinden sonra bu kez Avrupa tahvilleri için büyük bir satış hazırlığı içerisinde olduğunu açıkladı. Artık piyasalarda gözler FED faiz kararına çevrili olacak. Fed in haftaya yapacağı toplantıda piyasalardaki olumluya gidiş nedeniyle indirimi 0,25 puanda tutması bekleniyor.

İç Gündem

Dün toplanan Milli Güvenlik Kurulu (MGK) toplantısının ardından yapılan açıklamada, Irak'ın kuzeyinde üslenmiş terör örgütüne karşı Türk Silahlı Kuvvetleri'nce yapılan başarılı sınır ötesi operasyonların sonuçlarının değerlendirildiği belirtilerek, "Ülkemizin huzur ve güvenliğini zedelemeye yönelik girişimlere karşı alınan tedbirlerin kararlılıkla sürdürüleceği teyit edilmiştir" denildi. Toplantıda Kıbrıs konusunda garanti ve ittifak anlaşmalarına bağlı kalınmaya devam edileceği belirtildi. Toplantıda son yaşanan siyasi belirsizliğin ele alınmadığı açıklandı. Ak Parti savunma metninin içeriği hakkında bilgileri açıkladı. Açıklamalara göre Anayasa Mahkemesi'ndeki kapatma davası için ''laikliğe aykırı eylemlerde bulunmadık'' anlayışında bulunulacak. Savunmada ayrıca bundan önceki siyasi liderlerin söyledikleri sözlere yer verilecek ve Venedik Kriterleri’nde de belirtildiği üzere partilerin şiddeti desteklemeleri halinde kapatılmaları gerektiği üzerinde durulacak. Merkez Bankası Başkanı Durmuş Yılmaz dün yaptığı açıklamalarda para ve sermaye piyasalarına yayılan “finansal krizin” ilk etkilerinin reel ekonomide hissedilmeye başladığını, ABD ekonomisinin durgunluğa gireceği yönündeki beklentilerin kuvvetlendiğini söyledi. Türkiye’nin de bu gelişmelerden olumsuz yönde etkilendiği ve risk priminin diğer gelişmekte olan ülkelere paralel olarak artış gösterdiğini ancak bu aşamada Türkiye ekonomisi üzerindeki etkileri, 2006 yılındaki küresel likidite koşullarında yaşanan kötüleşmenin yarattığı etkilere göre daha sınırlı kaldığı belirtildi. Yılmaz, ekonomide esnekliğin yarattığı düşünce ile faiz indirimi yapılmaya gerek olmadığını belirtti.

DÜN AÇIKLANAN EKONOMİK GÖSTERGELER



EUR/USD Parite Çifti


Sabah saatlerinde İsviçre’nin finansal kuruluşu olan Credit Suisse ten gelen kötü bilançonun ardından satış baskısı oluşması Avrupa’nın sanayi gücü olan Almanya’nın İFO endeksinin de beklentilerin aşağısında çıkması satışların artmasına neden oluşturdu. Paritede oluşan satış ortamı orta vadeli düşüş teyidini devam ettirirken kısa vadede düşüş etkisi önümüzdeki hafta yapılacak olan FED toplantısı öncesi sınırlı kalacağını tahmin ediyoruz. 1,5700 seviyesini kıran paritede yeni destek noktası 1,5400 seviyeleri olacağını tahmin ediyoruz.
Bugün için destek ve direnç noktalarımıza gelince:
Destekler: 1,5627$/ 1,5574$/ 1,5499$
Dirençler: 1,5730$/ 1,5805$/ 1,5873$


GBP/USD Parite Çifti

Kotasyonda yeniden 1,9500$ seviyeleri önem kazanmışa benziyor. Hafta başında İngiliz MB nın kararları ile desteklenen paritede satış baskısının devam etmesine karşın diğer kotasyonlarda olduğu gibi dolar talebinin devam edip etmeyeceği belirleyici olabilir. Aşağı yönlü baskı ağırlığını kaybetmemesine karşın 1,9600$ seviyesinin üzerinde ki hareketleri dalgalanma yaratmaya devam edebilir. Bugün için tahmin ettiğimiz destek noktaları sırası ile 1,9672$/ 1,9610$/ 1,9550$ görünürken direnç noktaları tahminlerimizi 1,9809$/ 1,9877$/ 1,9946$ olarak söyleyebiliriz.



Japon Yeni Yorumu

USD/JPY kotasyonunda çekirdek enflasyonun beklentiler dâhilinde yüksek çıkması parite de dalgalanma yaratabilir. Global piyasalarda fonların dolar talebinin devam etmesi ile desteklenen kotasyon enflasyon verileri ışığında realize edilebilir. 106,00¥ seviyelerine olan yaklaşmalarda satış baskısının artacağına ve tekrar 103,00¥ seviyelerine gevşeme çabasında olacağını tahmin ediyoruz. Bugün için destek noktalarımız sırası ile 103,53¥/ 102,79¥/ 102,31¥ görülürken direnç noktalarımız 104,95¥/ 105,66¥/ 106,33¥ olarak görünüyor.

EUR/JPY kotasyonda aşağı yönlü risklerin artması ile aşağı yönlü baskının devam edeceğine inanıyoruz. Baskının devam etmesi durumunda 162,00¥ seviyelerinin önem kazandığını söyleyebiliriz. Buna göre destek noktaları 162,90¥/ 162,30¥/ 161,80¥ olarak görünürken direnç noktaları 164,18¥/ 164,60¥/ 165,25¥ olarak görünmekte.





USD/TRY Kotasyonları

Merkez bankasının YTL faizinde artış yapabilecegi yönündeki görüşlerin artması ve FED in de 0,25 puanlık bir USD faiz indirimi yapabileceğiyle ilgili yorumların artmasıyla kur aşağı yönlü hareketine devam etti. Merkez Bankası olağan toplantısından sonra MB Başkan Durmuş Yılmaz yaptığı açıklamada; Uluslararası finansal krizin Türkiye ekonomisindeki etkilerinin 2006 yılının Mayıs, Haziran aylarına göredaha sınırlı kaldığını ve bu da ülke ekonomisinin uluslararası şoklar karşısında göreli olarak daha esnek ve daha dayanıklı bir hale geldiğini göstermektedir, Yılmaz bununla birlikte kırılganlıkların geçmiş dönemlere göre azalmış olmasının risklerin mevcut olmadığı şeklinde algılanmamanın gerektini belirtti.
Bugün için destek ve direnç noktalarımız:
Destek: 1,2862/ 1,27988/ 1,2673
Direnç: 1,3030/ 1,3094/ 1,3176




Altın Haberleri

Piyasa yapıcıların dolar talebinde bulunmaya devam etmesi yüksek prim yapan altında hareketlerin sertleşmesine neden oluşturuyor. 900$ seviyesin de tutunamayan altın tepki verme çabasından vazgeçmemiş görünüyor. Bundan önce 870$ seviyelerinden dönüş yaşaması halinde bu noktalara oluşabilecek satış hacmini durdurucu etki yapabilir. Piyasalarda tahvil ve bono piyasalarındaki yoğunlaşan hareketlerin etkisi ile dolar talebinin artmasına karşın önümüzdeki hafta yapılacak olan FED toplantısı sonucu faiz hadlerinde ciddi bir düşüş beklenmezken indirimin %0,25 oranında olacağı düşüncesi güç kazanmış görünüyor. Altın fiyatlarında durgunluğun etkisi ile piyasalardaki talep daralması yaşanabilecek yükselişlerin kısıtlı olacağı düşüncesinin ağır basmasını sağlıyor. Bugün için destek ve direnç noktalarımıza gelince;
Destek: 878$/ 869$/ 861$
Direnç: 896$/ 904$/ 915$



Finansal Operasyon Yönetimi
Finansal Operasyon Müdürü, Kıvanç MEMİŞOĞLU
Finansal Operasyon Yönetmeni, Tolgahan ÇAKIR
Finansal Operasyon Yönetmeni, Uluç ŞIKYILDIZ
Finansal Operasyon Yönetmeni, Deniz LENGER
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir

[UlukartalCapital]

http://www.ulukartal.com.tr/
Tel : +90 212 351 6700

28.04.2008 Pazartesi Günü

GÜNLÜK FİNANSAL BÜLTEN

Dış Gündem

Uluslar arası para piyasaları petrol fiyatlarının rekor kırmasıyla ilk işlem gününe başladı. Ham petrol fiyatları geçtiğimiz hafta yine rekor kırmış hafta sonuna doğru gevşeyerek kapatmıştı. Yaşanan bu yükseliş ardında yine dünyanın en büyük enerji tüketicisi olan Çin piyasalarında oluşan yüksek talebin neden olduğu bildirildi. Geçtiğimiz hafta dış piyasalardan gelen verilerden çok açıklamalar pariteler ve emtialar üzerinde etkili olmuştu. Bu hafta ise veriler önem kazanacak. Zaten hızlı hareketlere sahne olan pariteler ve emtialarda küresel ekonomide yaşanan belirsizliğin etkileri daha çok baskı ortamı yaratacağa benziyor. Bu gün için gelecek verilerde AB üyesi ülkeler ağır basarken gelecek olan açıklamalar önem taşıyor. Asya piyasalarında yen fiyatları dolar karşısında değer kaybetmeye devam etmesine karşın Çin’in yuanı aşırı değerli olmaya devam ediyor. Bu hafta Japon MB faizler konusunda neler planlandığına dair açıklama yapması beklenmesine karşın Japonya MB (BOJ) başkanı seçilmesinden 1 saat sonra faizlerde değişikliğe şimdilik gerek olmadığını belirtmişti. Uluslar arası piyasalar bu hafta Çarşamba gününü bekleyerek FED faiz kararının nasıl bir sonuç doğuracağını izleyecek. Bununla beraber ABD büyüme rakamları ve işsizlik rakamları da bu haftanın önemli verileri arasında olacak. Ekonomistler FED faiz kararını 25 baz puanlık indirim yapma yönünde kullanacağını tahmin ederken uzun süredir bu kadar düşük bir faiz indirimi yapılmadığına dikkat çektiler. Bu bakımdan yaşanacak hareketlerde spekülatif ortamın daha da belirgin bir hal alacağını tahmin ediyoruz. Bununla beraber bir ek açıklama olarak belirtelim FED faiz indirim kararı sonrası yurt dışı piyasaların birçoğu 1 Mayıs tatili yapacak.


İç Gündem

İç piyasalarda Ak Parti nin kapatılmasına ilişkin dava süreci devam ederken siyasi gündemde 301. madde yapılacak değişikliğin genel kurula sunulması öne çıkan konu olmaya devam edecek. Yarın sunulacak tasarı tamamlanana kadar çalışmaları sürdürecek. Yabancılara yönelik konut ve tatil köyü yapıp satmaya ilişkin projede kullanılacak arazilerin devrine ilişkin karar, Maliye Bakanı tarafından onaylandı. Hafta sonu yapılan CHP kurultayında Deniz Baykal 10. kez genel başkan seçildi. Dışişleri Bakanı Babacan, "Türkiye'ye uluslararası sermaye akışının bu yıl maalesef gerileyeceğini" belirterek, küresel ekonomik sarsıntıya ilave olarak Türkiye'deki iç siyasi gelişmelerin yarattığı belirsizlik düşüncesinin de etkili olduğunu söyledi. Cari açık beklentisinin düşen yatırım hacmi ile birlikte 50 milyar dolar seviyelerinde olduğunu belirten Babacan, 5 yıldır oluşan güven ortamının belirsizliğin artması ile kötüye gitmesi durumunda sorunların artmaması için önlemler düşünüldüğünü belirtti. MB Durmuş Yılmaz’da zaten bu beklenti sebebi ile enflasyonist ortam söz konusu olduğu halde faizlerin indirilmesini ertelemişti. AB ülkeleri, Anayasa Mahkemesi'nin AKP'nin kapatılmasına ilişkin davada alacağı karara yönelik strateji belirlemeye çalışıyor. Olli Rehn önceki haftalarda yarattığı müzakere gerginliğine karşı Almanya’dan Türkiye lehine destek geldi. Almanya, mahkeme kararı ne olursa olsun müzakerelerin devamından yana bir tavır alma eğiliminde. Piyasalar MB nın önümüzdeki günlerde hükümete yapacağı açıklamayı beklemeye geçti. Yapılacak açıklamalarda hükümete enflasyonun neden hedeflerden saptığını ve neden bu yönde politika değişikliğine gidilmediği hakkında bilgiler sunulacak. IMF Avrupa Bölgesi Direktörü Michael Deppler, IMF ile ilişkiler konusunda hükümetin karar vereceği hatırlatarak, “Türkiye kendi ekonomik dinamizmini geliştirmeyi başardı. 5–6 yıl öncesine göre ekonomik görünüm daha güçlü görünüyor. Bir IMF programına gereklilik olduğunu düşünmüyorum. Yetkililer bir Fon programı isterse bunu memnuniyetle yaparız” dedi.


CUMA GÜNÜ AÇIKLANAN EKONOMİK GÖSTERGELER



EUR/USD Parite Çifti


Geçtiğimiz hafta ortasında yaşadığı değer kaybı ile 1,5600 seviyelerine yaklaşarak kapatan paritede Asya piyasalarının açılması ve altın fiyatlarındaki hareketlilikle dalgalı bir seyir yarattı. 1,6000 seviyesini psikolojik direnç olarak kabul ettiğini düşündüğümüz kotasyonda satış hacmi Avrupa’nın güçlü finansal kuruluşlarının kötü bilanço açıklamaları ile daha da artmıştı. Bugün için kotasyonda direnç noktalarına yaklaşımlarda satış baskısının devam edeceğini tahmin ediyoruz. bununla beraber Çarşamba günü açıklanacak FED faiz kararının fiyatlanması amaçlı olarak dalgalanma oldukça geniş olabilir.
Bugün için destek ve direnç noktalarımıza gelince:
Destekler: 1,5576$/ 1,5510$/ 1,5470$
Dirençler: 1,5703$/ 1,5776$/ 1,5831$


GBP/USD Parite Çifti

Kotasyonda 1,9500$ seviyesi önemini korumaya devam etmesine karşın geniş bant izlemeye devam edeceğini tahmin etmekteyiz. Yaşanacak hareketlerde yukarı yönlü baskı oluşsa da günlük bazda yukarıda 1,9890$ aşağıda 1,9725$ seviyeleri önem taşıyacak. Bununla beraber İngiliz bankalarının piyasalara gönderecekleri haberler önemini yitirmiş değil. Fiyat hareketlerinde FED faiz kararı beklentisi etkili olabilir. Bugün için tahmin ettiğimiz destek noktaları sırası ile 1,9772$/ 1,9724$/ 1,9649$ görünürken direnç noktaları tahminlerimizi 1,9882$/ 1,9929$/ 1,9996$ olarak söyleyebiliriz.



Japon Yeni Yorumu

USD/JPY kotasyonunda hareketlilik devam etmekle birlikte Japon ekonomisinden faiz politikaları hakkında nasıl bir politika izleneceğine dair haberler beklenmeye geçilecek. Japonya MB başkanının seçildiği gün faizleri değiştirmeyeceğini belirtmesi önümüzdeki günlerde kotasyonda gevşemelere neden yaratabilir. 105,00¥ seviyeleri üzerinde hareketlerde satış baskısının hız kazanabileceğini tahmin ediyoruz. Bununla beraber yaşanacak olası düşüş hareketinin 102,00¥ seviyelerinde dengede kalabileceğini tahmin ediyoruz. Bugün için destek noktalarımız sırası ile 103,61¥/ 102,77¥/ 102,24¥ görülürken direnç noktalarımız 105,43¥/ 105,96¥/ 106,68¥ olarak görünüyor.

EUR/JPY kotasyonda Euro bölgesindeki değer kaybının yarattığı etki ile satış hacmi önem kazanmış görünüyor. Bununla beraber dalgalı seyrini korumaya devam edeceğini tahmin ettiğimiz paritede kısa vade de aşağı yönlü hareketler ağır basmaya devam edebilir. Kotasyonda anlık pozisyonlar daha çok önem taşıyacak gibi görünüyor. Buna göre destek noktaları 163,14¥/ 162,60¥/ 162,30¥ olarak görünürken direnç noktaları 164,10¥/ 164,38¥/ 164,76¥ olarak görünmekte.





USD/TRY Kotasyonları

Yüksek enflasyon rakamlarına rağmen Merkez Bankasının faizleri değiştirmemesi üstüne üstlük bileşik faizleri 19,25 seviyelerine çıkartabiliriz açıklamaları ardından yabancıların spekülatif hareketlerine karşı önlem yaratması ile 1,3300 lü seviyelerden 1,2800 li seviyelere gevşeyen kotasyonda geçtiğimiz hafta %2,5 luk gerileme yaşandı. Bununla beraber siyasi liderlerin yaptıkları açıklamalarda ılımlılıklarını korumaları volatilitenin satış yönlü baskıya devam etmesine neden oluşturdu. 1,2800 seviyelerinde dengeleneceğini düşündüğümüz kotasyonda kısa vadeli göstergeler alım yönünde sinyal vermeye devam ediyor. Yurt dışı destekli finansal kuruluşlar olan UBS ve Citi Group raporlarında YTL faizlerinde yaşanan gelişmelerin izlendiğini, yatırımcıların satış ağırlıklı işlemlere pek sıcak bakmadığı ve dolar kurunda ani hareketlerin yaşanmaya devam edeceğini tahmin ettiklerini belirttiler. Bankalar arası kotasyonda yabancı kuruluşların YTL üzerindeki baskının devam edeceğini bununla beraber bileşik faizlerin 18,75 seviyelerinde tutularak hareket aralığının daralabileceğini söyleyebiliriz.
Bugün için destek ve direnç noktalarımız:
Destek: 1,2762/ 1,2700/ 1,2647
Direnç: 1,2934/ 1,2991/ 1,3053



Altın Haberleri

Asya piyasalarının açılması ile Çin kaynaklı alımlarla ham petrol fiyatlarının 119$ seviyelerini kırarak yükselmesi altında da yükseliş yaşanmasına neden oldu. Yaşanan bu tepki hareketi yine Asya piyasaları ile sınırlı kalabilir. Geçtiğimiz haftayı yoğun satış hacmi ile geçiren altın da yaşanan güç kaybı bu hafta açıklanacak olan FED faiz kararının etkisi hissedileceği düşünülüyor. Kısa vadede 880$ destek olarak algılasa da orta vadeli düşüş trendin de değişiklik görünmüyor. Altın da 60 günlük ortalama fiyatlarında gezinilmesi alım yönünde algı yaratırken geçtiğimiz hafta yaşadığı %3 lük kayıp ile 850$ seviyeleri önemli destek olarak görünmekte. Bu seviyenin 90 günlük ortalama noktası olması kısa vadeli destek olarak algı yaratacağına inanıyoruz. Bununla beraber altında kısa vadeli göstergeler alım yönünde sinyali teyit etmemekle beraber yukarı yönlü desteklenme yaratabileceğini işaret etmekte.
Bugün için destek ve direnç noktalarımıza gelince;
Destek: 885$/ 878$/ 871$
Direnç: 897$/ 903$/ 910$



Finansal Operasyon Yönetimi
Finansal Operasyon Müdürü, Kıvanç MEMİŞOĞLU
Finansal Operasyon Yönetmeni, Tolgahan ÇAKIR
Finansal Operasyon Yönetmeni, Uluç ŞIKYILDIZ
Finansal Operasyon Yönetmeni, Deniz LENGER
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir

[UlukartalCapital]

8
http://www.ulukartal.com.tr/
Tel : +90 212 351 6700

29.04.2008 Salı Günü

GÜNLÜK FİNANSAL BÜLTEN

Dış Gündem

Japonya piyasalarının tatil nedeni ile kapalı olmasından dolayı sakin bir seyirde açılış yapan para piyasalarında Avrupa piyasalarının açılması ile hareketlilik devam etmekte. Emtia fiyatlarında yaşanan durgunluğun yanı sıra paritelerde FED faiz kararını beklemeye geçerek yatay bir seyir ortaya koydu. ABD piyasalarında toparlanma çabası süre dursun bu piyasalarda işlem yapmak isteyen fonların yoğun dolar talebi yaratması ile oluşan alımlar yeniden değer kazanmaya çalışan dolar kuru yarın gelecek olan öncelikle büyüme rakamları sonrasında faiz kararıyla kendine yeni bir yön çizeceği tahmin ediliyor. Son günlerde yaşanan kurlarda ki hareketli ortam ülkelerin Merkez Bankaları tarafından izleniyor ve yaşanan dalgalanmaların enflasyonist baskılar üzerinde oldukça büyük bir zarara uğratılabileceği çekincesi üzerinde açıklamalar yapılmaya devam ediyor. Dünyanın güçlü finansal kuruluşlarından Avrupa kökenli bir banka olan Deutsche Bank’ın ilk çeyrekte zararla kapatacağını belirtmesi bununla beraber Moody’s ve Citygoup un Avrupa şirket hisseleri hakkında tavsiyelerini çoğunlukla nötre çevirmesi Euro bölgesinde olumsuz düşüncelerin artmasını sağlamasına karşın ABD piyasalarına olan güvensizliğin ortadan kalkmaması dolar karşısında hala güçlü konumda olmasını sağlamakta. Petrol fiyatlarının 120$ yaklaşmasının ardından enerji fiyatlarının artması, ülkelerin küresel iklim değişikliği karşısında yaşadıkları gıda sıkıntılarının fiyatların rekor seviyelere çıkarması gibi etkenlerin enflasyonda nasıl bir etki yaratacağı önümüzdeki aylarda daha da belirgileşeceği belirtilirken risklerin azalmasına karşın tehlikeli olmaya devam ettiğinin üzerinde duruldu.



İç Gündem

Piyasalarda son birkaç ayda önce terörle mücadele ile başlayan operasyonlar ve bunun yarattığı riskler ardından süregelen Meclis tartışma nedenleri sonucunda Anayasa Mahkemesinde açılan Ak Parti’nin kapatma davasının yarattığı belirsizlik ortamı ile ekonomide yaşanan aksaklıklar Türkiye’nin gündem konusu olmaya devam ediyor. Bununla beraber durumun yarattığı dış politikada ki sonuçlar ve yabancı yatırımların ülkemize olan ilgisinin devam edip etmeyeceğinin belirsizliği konuşulmaya devam ediliyor. Dünyanın ünlü ekonomi yayın kuruluşları yaşanan bu sorunların ardından çeşitli değerlendirmelere yer vererek yabancı hareketlerin de yön tayini yapabilme olanağı sunuyor. Financial Times Türkiye ile AB arasındaki müzakere konularına değinirken, yaşanan siyasi belirsizliği müzakereleri askıya alma bahanesi olarak görülmemesi üzerinde durdu. Bununla beraber ülkemizde bulunan yabancı ortaklı şirketlerin CEO ları ile yapılan röportajlarda yatırımlara devam edileceğinin bildirilmesi güven ortamının devam ettiğinin bir göstergesi olarak algı yarattığı inancı doğurmuş görünüyor. Bloomberg ise yıl boyunca ki bu Mahkeme süresini belirtiyor, YTL nin bulundurulması en riskli ikinci para birimi olarak adlandırılıyor. Avrupa Birliği (AB), Türkiye'de bu yıl yüzde 4,3 seviyesinde beklenen büyümenin 2009 yılında yüzde 4,7’ye çıkacağını öngördü. Bir diğer ekonomik öngörü ise yakında halka arzı yapılacak olan Türk Telekom’un ön talep döneminin başlamış olmasıyla yabancıların ülkemize oldukça yoğun bir döviz girişi yaparak arza katılacağının sinyallerinin verilmesi oldu.

DÜN AÇIKLANAN EKONOMİK GÖSTERGELER




EUR/USD Parite Çifti


Yaşadığı güçlü düşüşün ardından dar bir bantta yatay seyir izleyen kotasyonda orta vade yön aşağı olmaya devam etmekte. Avrupa’nın güçlü bankalarının zarar açıklamaya devam etmesine karşın bu rakamların beklentilerin altında olması ve ABD piyasalarına olan güvenin zayıf olması destek etkisi yapmaya devam ederken yarın açıklanacak olan FED faiz kararının fiyatlanması yapılabilir. Buna göre parite de günlük olarak destek noktalarında yaratılabilecek tepki ile yukarı yönlü bir seyir oluşabileceği görülmesine karşın fiyatlarda sıkışma yaşana bilir. Bugün için destek ve direnç noktalarımıza gelince:
Destekler: 1,5576$/ 1,5510$/ 1,5470$
Dirençler: 1,5703$/ 1,5776$/ 1,5831$


GBP/USD Parite Çifti

Kotasyonda bugün oldukça hareketli fiyatlanmalar yaşanabilir. öncelikle bugün gelecek olan kredi verileri ardından İngiltere Merkez Bankası başkanının yapacağı konuşmalar parite çifti üzerinde dalgalı bir seyir oluşmasını sağlayabilir. Bununla beraber gün sonu hareketlerini yarın yapılacak olan FED toplantısının fiyatlanması olarak sonuçlandıracağını söyleyebiliriz. Fiyatlarda yukarıda 1,9980$ seviyesi aşağıda ise 1,9770$ seviyeleri arasında dalgalanma yaşayabilir. Bugün için tahmin ettiğimiz destek noktaları sırası ile 1,9808$/ 1,9744$/ 1,9682$ görünürken direnç noktaları tahminlerimizi 1,9947$/ 1,9987$/ 2,0027$ olarak söyleyebiliriz.



Japon Yeni Yorumu

USD/JPY kotasyonunda yatay konumda sıkışık bir bant da hareket eden kotasyonda kısa vade de aşağı yönlü baskı yaşanabilir. Japon piyasalarının kapalı olması nedeniyle hareket aralığı daralan kotasyonda FED toplantısı öncesi yen fiyatları lehine kâr amaçlı satış ortaya çıkabilir. Bugün için destek noktalarımız sırası ile 103,61¥/ 102,77¥/ 102,24¥ görülürken direnç noktalarımız 105,43¥/ 105,96¥/ 106,68¥ olarak görünüyor.

EUR/JPY kotasyonda Euro bölgesindeki yatay seyir hareketine ayak uydurmuş gibi görünüyor. bununla beraber parite çiftinde 161,90¥/ 164,20¥ seviyeleri arasında dalgalı bir seyir yaşanacağını tahmin ediyoruz. Buna göre destek noktaları 162,30¥/ 161,89¥/ 161,41¥ olarak görünürken direnç noktaları 163,58¥/ 164,08¥/ 164,53¥ olarak görünmekte.




USD/TRY Kotasyonları

Parite çiftinde yaşanan düşüş hareketinin kaynağı ülkemize yapılan yabancı yatırımlarla oluşan döviz girişi olduğu düşünülüyor. Gerek güçlü şirketlerin bünyelerinde bulunan kuruluşlarını yabancılara yüksek miktarlarda satması gerekse yakında halka arz edilecek olan Türkiye’nin devlerinden Türk Telekom’un ön talebine katılacak olan yabancıların yüklü miktarlarda döviz enjekte etmesinin etkisi olduğu tahmin ediliyor. Bununla beraber yabancı bir haber kanalının YTL nin en riskli ikinci para cinsi olarak değerlendirildi. 2007 yılında dolar karşısında yarattığı değer kazancının ardından siyasi belirsizliğin getirdiği olumsuzluğun artışı halinde YTL için hiçte iyi olmayacağı düşüncesi öne çıkıyor. Türkiye piyasaları ile paralel bir konumda izlenen Macaristan’da faizlerin yükseltilmesi üzerine gün boyunca 1,2850 seviyesinde dengede kalmaya çalışan kotasyonda satış yönünde ağırlık artışı yaşanarak 1,2750 seviyelerine kadar çekilme gözlendi. Kotasyonda yukarı yönlü tepki hareketi göstereceğini düşünüyoruz.
Bugün için destek ve direnç noktalarımız:
Destek: 1,2700/ 1,2647/ 1,2587
Direnç: 1,2846/ 1,2919/ 1,3000




Altın Haberleri

Petrol fiyatlarında yaşanan yükselişin ardında tepki yükselişi ile 895$ seviyelerine çıkarak gün boyu yatay konum da olan altın FED faiz kararı öncesinde beklentilerdeki farklılıklar nedeni ile fiyatlarda kararsızlık yaşanabilir. Bununla beraber faiz kararı ile ilgili olarak değiştirilmeyeceğine dair beklentilerin artması dolar talebine olumlu etki yapmaya devam etmekte. Buna karşın gerek ham petrol fiyatlarında ki yükselişler altın fiyatlarında destek unsuru olmaya devam etmekte. Gün içi hareketlerde 870$ seviyesi önem taşırken orta vadeli düşüş trendinde 850$ seviyesi önemli destek noktası olarak algılanmakta. Aşağı yönlü risklerin ağır bastığı altın da geniş aralıkta yatay konum korunmaya devam edebilir. Bununla beraber önümüzdeki günlerde ABD piyasalarındaki durgunluk, Avrupa ve Japonya ekonomilerinin yavaşlaması bununla beraber hisse senedi piyasalarında zayıflayabileceği beklentisi ile altın da yeniden yukarı yönlü hareketlerin yaşanabileceği belirtilmekte.
Bugün için destek ve direnç noktalarımıza gelince;
Destek: 885$/ 878$/ 871$
Direnç: 897$/ 903$/ 910$



Finansal Operasyon Yönetimi
Finansal Operasyon Müdürü, Kıvanç MEMİŞOĞLU
Finansal Operasyon Yönetmeni, Tolgahan ÇAKIR
Finansal Operasyon Yönetmeni, Uluç ŞIKYILDIZ
Finansal Operasyon Yönetmeni, Deniz LENGER
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir