Originally Posted by
corredor
Bilancodaki tüm kalemler dönem sonu kuru ile dönmeli tabii ki. Baska durumlar da var burda ama neyse simdilik. Burda önemli olan dönem sonu kuru degil de dönem icindeki kurlar. Nedenine gelince satislarin bildigim kadariyla hepsi dolar üzerinden yapiliyor. Dönem icindeki yapilan satislarin hepsi dolar oldugu icin ve dolar kuru düsük oldugu icin aslinda burda kurdan negatif etkilenmis oluyor. Yani diyelim ki 10 milyon dolarlik satis yapti dönem icinde 9 milyonunu tahsil etti ve 1 milyonu kaldi. Bildigim kadariyla tahsilat tarihindeki kur üzeriden alicagi icin ya da fatura tarihi farketmez 9 milyon dolarin degeri tahsilat tarihi kur üzerinden ya da fatura tarihi üzerindeki kur üzerinden degerlenir. Geriye kalan 1 milyon dönem sonu kur üzerinden degerlenir.
Kisacasi karda dönemsel olarak kurdan dolayi biraz düsüklük olabilir. Bence problem de degil, yine söyledigim gibi önemli olan projeler, dönemsel karlar degil. Tabii benim gibi uzun vadeli yatirimcilar icin. Ayen gibi dev yatirim projeleri olan bir firma icin, önemli olan projelerin tamamlanmasi dönemsel karlar degil bence.
Bu arada Sayin Bahmet, eğer uzun vadeli bir yatırımcıysan en önemlisi zaten kur farklari vs degil burda önemli olan faaliyet karliligi. Hatta sirketin likitide problemi olmadigi sürece Ebitda - favök. Ayen haricindeki halka acik enerji firmalarin hepsinde likidite problemi var. Bu yüzden sürekli sermaye artirimi vs yapiyorlar. Ayen ise tam tersi son iki yildir nakit temettü dagitiyor.
Bunu nasil yapiyor tabii daha önce bahsettik. Bu arada büyük enerji firmalari arasinda Ayen, Akenerji, Zorlu ve Aksen, Zorlu'nun hangi yill hatirlamiyorum yüzde 1 bile olmayan temettü verimini saymazsak ve tek temettü dagitan yani yatirimcisindan para almak yerine para veren tek enerji firmasi oldugunun da altini cizmek isterim. Pardon Akenerji de sanirim yüzde 2-3 gibi temettü dagitmisligi var ama sonrasinda yüzde 400 gibi sermaye artirimi da var.
piyasa ne bekler?... söylemez ki..
