ABD/İsrail-İran Savaşı'nın başlamasının ardından emtia piyasalarında sert fiyat hareketleri yaşanırken, değerli metaller de satış baskısıyla karşı karşıya kaldı. Yılın ilk aylarında rekor seviyeleri test eden altın, gümüş ve platin, savaşın ardından yönünü aşağı çevirdi. Paladyumda da benzer bir seyir izlendi.

FED KARARI VE GÜÇLÜ DOLAR BASKIYI ARTIRDI

Fed'in 2023'ten bu yana ilk kez faiz artırımına giderek politika faizini 25 baz puan artırıp yüzde 3,75-4 aralığına yükseltmesi, piyasalarda yeni faiz artışı beklentilerini güçlendirdi.

Faiz artışı beklentileri tahvil piyasalarında satışları artırırken, dolara olan talebi de destekledi. Dolar endeksindeki güçlenmeyle birlikte değerli metaller üzerindeki satış baskısı arttı.

ALTIN 9 AYDA YÜZDE 3,6 GERİLEDİ

Ons altın yıla 4.313 dolardan başladı. Ocak ayında 5.600 doları test ederek rekor kıran altın, ayı yüzde 12,4 yükselişle 4.849 dolardan tamamladı. Şubatta da yüzde 8,5 yükselerek 5.263 dolara çıktı.

Mart ayında ise ABD-İran gelişmelerinin etkisiyle yüzde 11,32 gerileyerek 4.667 dolara indi. Bu düşüş, 2008 krizinden bu yana görülen en sert aylık gerileme oldu. Haziranda yüzde 11,7 düşerek 4.007 dolara kadar gerileyen ons altın, yılın ilk yarısını yüzde 7,1 kayıpla tamamladı. Temmuz ve ağustosta yeniden yükselen altın, eylülde yüzde 6,6 gerileyerek 4.157 dolara indi.

Böylece ons altının yılın ilk 9 ayındaki toplam kaybı yüzde 3,6 oldu.

GÜMÜŞTE KAYIP YÜZDE 14,8

Yıla 71 dolardan başlayan ons gümüş, ocak ayında 121,7 dolara kadar çıkarak rekor kırdı. Ocak ayını yüzde 17,3 yükselişle 83,3 dolardan tamamlayan gümüş, şubatta da yüzde 12,6 artarak 93,8 dolara ulaştı.

Mart ayında savaşın etkisiyle sert düşen gümüş, ayı yüzde 19,9 kayıpla 75,1 dolardan tamamladı. Haziranda yüzde 22 gerileyerek 58,7 dolara indi.

Ağustosta yüzde 13,5 yükselerek 65,5 dolara çıkan gümüş, eylülde yüzde 7,6 düşüşle 60,5 dolara geriledi.

Gümüşün yılın ilk 9 ayındaki toplam kaybı yüzde 14,8 olarak hesaplandı.

PLATİNDE YÜZDE 16,7'LİK DÜŞÜŞ

Platin yıla 2.054 dolardan başladı. Ocak ayında 2.923,3 dolarla rekor seviyeye ulaşan platin, mart ayında jeopolitik risklerin artması ve doların güçlenmesiyle yüzde 17,2 gerileyerek 1.960,1 dolara indi.

Haziranda yüzde 19,2 değer kaybederek 1.553 dolara gerileyen platin, ilk yarıyı yüzde 24,4 kayıpla tamamladı.

Temmuz ve ağustosta toparlanan platin, eylülde yüzde 4,6 düşerek 1.712 dolara indi. Böylece yılın ilk 9 ayında toplam kayıp yüzde 16,7 oldu.

PALADYUMDA KAYIP YÜZDE 24,4'E ULAŞTI

Yıla 1.603 dolardan başlayan paladyum, ocak ve şubat aylarında yükselerek 1.788,7 dolara kadar çıktı.

Martta yüzde 17, mayısta yüzde 11,4 ve haziranda yüzde 10,8 değer kaybeden paladyum, ilk yarıyı yüzde 24,2 kayıpla tamamladı.

Temmuz ve ağustosta yükseliş yaşayan paladyum, eylülde yüzde 11,1 gerileyerek 1.211,2 dolara indi.

Paladyumun yılın ilk 9 ayındaki toplam kaybı yüzde 24,4 oldu.

DEĞERLİ METALLERİN 9 AYLIK PERFORMANSI

UZMAN: PETROL FİYATLARININ DÜŞMESİ KRİTİK

Vadeli işlem ve emtia piyasaları uzmanı Zafer Ergezen, değerli metallerdeki kayıpların önemli nedenlerinden birinin yüksek petrol fiyatları olduğunu belirtti.

Hürmüz Boğazı'nın kapalı kalmasının yarattığı jeopolitik risklerin petrol fiyatlarını yukarı taşıdığını belirten Ergezen, bunun tahvil faizleri üzerinde de yukarı yönlü baskı oluşturduğunu ifade etti.

Ergezen, yüksek faizlerin piyasadaki likiditeyi azalttığını ve dolar endeksindeki güçlenmenin de değerli metaller üzerinde baskı oluşturduğunu söyledi.

Uzman değerlendirmesine göre, değerli metallerde yeniden yükseliş eğiliminin oluşması için faiz indirimi beklentilerinin güçlenmesi, petrol fiyatlarının gerilemesi veya tahvil faizlerinde düşüş görülmesi önem taşıyor.

Ergezen ayrıca petrol fiyatlarındaki yükselişin enflasyonu, enflasyonun da faizleri yukarı çektiğine dikkat çekerek, savaşın sona ermesinin değerli metallerde yeniden yükselişi destekleyebilecek unsurlardan biri olabileceğini ifade etti.

Kaynak: AA

Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

27 Ağustos'ta ons gümüş 70 dolar seviyesine yaklaşırken, gram gümüş de 107 TL'yi aşmıştı. Son iki ayın güçlü yükselişinin ardından gelen satışlarla ons gümüş 60,38 dolara, gram gümüş ise 95,39 TL'ye geriledi.

Gümüşte iki aylık kayıp yüzde 10'u aşarken, yatırımcılar düşüşün devam edip etmeyeceğine ve kritik destek seviyelerine odaklandı.

GÜMÜŞTE 60 DOLAR KRİTİK SEVİYE

Orta Doğu'daki gerilimin petrol fiyatlarını yükselterek enflasyon baskısını artırabileceği endişesi ve Fed'den gelen şahin mesajlar değerli metaller üzerinde baskı oluşturuyor.

Bunun yanında doların güçlenmesi ve ABD tahvil getirilerindeki yükseliş de gümüş fiyatlarındaki geri çekilmeyi destekliyor.

Teknik görünümde 60 dolar seviyesi kritik eşik olarak öne çıkıyor. Analistlere göre bu seviyeden gelebilecek bir toparlanma, gümüşte yeni bir yükseliş hareketinin önünü açabilir.

Buna karşılık gümüşün 60 doların altına gerilemesi halinde bir sonraki güçlü destek seviyesinin 55 dolar civarında bulunduğu değerlendiriliyor. Tahvil getirilerindeki dalgalanma nedeniyle kısa vadede oynaklığın yüksek kalması bekleniyor.

BMO GÜMÜŞ TAHMİNİNİ REVİZE ETTİ

BMO analistleri kısa vadeli risklere dikkat çekerek gümüş fiyat beklentilerini aşağı yönlü revize etti.

Banka, gümüşün dördüncü çeyrekte ortalama 67,40 dolar seviyesinde işlem görmesini bekliyor. Önceki tahmin 71,40 dolar seviyesindeydi.

BMO, ilk çeyrek için ortalama fiyat beklentisini de 73,50 dolardan 69,30 dolara indirdi.

Buna karşılık banka, uzun vadeli ortalama gümüş fiyatı tahminini 36 dolardan 47 dolara yükseltti. Bu değişim, önceki tahmine göre yaklaşık yüzde 31'lik artışa işaret ediyor.

BMO'ya göre Çinli güneş paneli üreticilerinin yüksek fiyatlar nedeniyle üretimde gümüş kullanımını azaltması ve bakır gibi alternatiflere yönelmesi, endüstriyel talebi zayıflatabilir. Analistler, bu eğilimin gümüşün önümüzdeki dönemde altının gerisinde kalmasına yol açabileceğini belirtiyor.

DEV KURUMLARIN GÜMÜŞ TAHMİNLERİ

Bankalar ve büyük finans kuruluşlarının yıl sonu gümüş fiyatı beklentileri ise geniş bir aralıkta bulunuyor.

Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

GÜMÜŞ 70 DOLARDAN UZAKLAŞTI

Son dönemde değerli metallerde görülen yükselişten destek bulan ons gümüş 70 dolar seviyesine yaklaşmasının ardından sert satışlarla karşılaştı.

Geçtiğimiz haftayı yüzde 3 kayıpla tamamlayan gümüş 61,72 dolara kadar gerilerken, son iki aylık yükselişin ardından elde edilen kazançların önemli bir kısmını geri verdi. Yurt içinde gram gümüş ise haftaya 97,32 TL seviyesinden başladı.

ABD TAHVİL FAİZLERİ GÜMÜŞÜ BASKILIYOR

Gümüş fiyatlarının yeni haftadaki seyri açısından takip edilecek ilk önemli gösterge ABD tahvil faizleri olacak.

ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi geçen hafta yüzde 5,2 bölgesine çıkarak yaklaşık 19 yılın en yüksek seviyelerini test etti.

Tahvil getirilerindeki yükseliş, faiz getirisi bulunmayan gümüş gibi değerli metalleri elde tutmanın fırsat maliyetini artırarak fiyatlar üzerinde baskı oluşturuyor.

DOLAR ENDEKSİ 101'İN ÜZERİNDE

Gümüşün yönünü belirleyebilecek ikinci önemli gösterge ise dolar olacak. Dolar Endeksi haftanın son işlem gününde gerilemesine rağmen 101 seviyesinin üzerinde kaldı. Dolardaki geri çekilme gümüşün toparlanmasına bir miktar destek verse de 65 dolar seviyesinin aşılması için yeterli olmadı.

GÜMÜŞTE KRİTİK SEVİYELER

Teknik görünümde gümüş için 50 günlük hareketli ortalamanın bulunduğu 63,77 dolar seviyesi ilk önemli eşik olarak takip ediliyor.

Aşağı yönlü hareketin devam etmesi halinde 63,07 dolar ve 62,31 dolar seviyeleri izlenecek.

Yukarı yönlü hareketlerde ise ilk önemli direnç 65,32 dolar seviyesinde bulunuyor. Bu seviyenin aşılması halinde 66,75 dolar ve ardından 67,55 dolar gündeme gelebilir.

JEOPOLİTİK DESTEK DE ZAYIFLADI

ABD ile İran arasındaki diplomasi ihtimalinin güçlenmesiyle petrol fiyatlarında yaşanan geri çekilme, güvenli liman talebini de etkiledi.

Jeopolitik risklerin azalabileceğine ilişkin beklentiler, değerli metallere yönelik talebin bir bölümünün zayıflamasına neden olurken gümüşün dolar ve yüksek faiz karşısındaki desteği de azaldı.

Yeni haftada dolar ve ABD tahvil faizlerinin birlikte gerilemesi gümüşte toparlanmayı destekleyebilir. Tahvil faizlerinin yeniden yükselmesi halinde ise satış baskısının güçlenmesi bekleniyor.

Gümüş, son dönemde değerli metaller piyasasında güçlü performansıyla yatırımcıların odağında yer alıyor. UBS de yayımladığı tahminlerde gümüş fiyatlarının önümüzdeki dönemde kademeli olarak yükselebileceğini belirtti.

UBS GÜMÜŞ İÇİN TARİH TARİH HEDEF VERDİ

UBS'nin gümüş için öngördüğü seviyeler şöyle; Aralık 2026: 70 dolar Mart 2027: 75 dolar Haziran 2027: 75 dolar Eylül 2027: 80 dolar

Gümüşün ons fiyatı 18 Eylül itibarıyla yaklaşık 66,50 dolar seviyesinde bulunuyordu. Buna göre bankanın Eylül 2027 hedefi, söz konusu seviyeye kıyasla yaklaşık yüzde 20'lik yükseliş potansiyeline işaret ediyor.

25 Eylül 2026 TSİ 13.31 itibarıyla değerli metallerde son durum şu şekilde;

GÜMÜŞ ALTINI YAKINDAN TAKİP EDİYOR

UBS stratejisti Dominic Schnider, altın ile gümüş arasındaki korelasyonun çok yıllık yüksek seviyelere yaklaştığına dikkat çekti.

Gümüşün sanayide yoğun şekilde kullanılması nedeniyle altından farklı dinamiklere sahip olmasına rağmen son dönemdeki fiyat hareketlerinin büyük ölçüde altını takip ettiği belirtildi. Schnider bu nedenle gümüşü "altının daha yüksek betalı versiyonu" olarak nitelendirdi.

YAPAY ZEKA GÜMÜŞ TALEBİNİ ARTIRABİLİR

Gümüş fiyatları açısından öne çıkan bir diğer unsur ise teknoloji sektöründeki talep. UBS'ye göre veri merkezleri ve yapay zeka altyapısına yönelik yatırımların büyümesi, gümüş için yeni talep yaratabilir.

Elektrik şebekelerine yapılan yatırımlar ve elektrikli araç kullanımının yaygınlaşması da talebi destekleyebilecek alanlar arasında gösteriliyor.

Güneş enerjisi sektöründe üreticilerin daha az gümüş kullanmaya yönelmesi talebi sınırlayabilecek bir unsur olsa da UBS, yeni kullanım alanlarındaki büyümenin bu etkiyi kısmen dengeleyebileceğini düşünüyor.

GÜMÜŞTE ARZ NEDEN ÖNEMLİ?

Gümüş piyasasında fiyatları destekleyebilecek unsurlardan biri de arzın kısa sürede artırılmasının zor olması.

Dünya genelindeki gümüş üretiminin önemli bölümü doğrudan gümüş madenciliğinden değil; kurşun, çinko, bakır ve altın madenciliğinin yan ürünü olarak gerçekleştiriliyor. Bu yapı nedeniyle gümüş fiyatlarının yükselmesi, üretimin aynı hızda artırılabileceği anlamına gelmiyor.

FED GÜMÜŞ İÇİN RİSK OLUŞTURUYOR

UBS, yükseliş beklentisine rağmen gümüş fiyatlarının risksiz olmadığına da dikkat çekti. ABD Merkez Bankası'nın (Fed) daha şahin bir para politikası izlemesi ve faizleri artırmaya devam etmesi kısa vadede değerli metaller üzerinde baskı oluşturabilir.

Küresel ekonomide belirgin bir yavaşlama yaşanması ve sanayi kaynaklı gümüş talebinin beklentilerden daha fazla gerilemesi de UBS'nin öngörüsü açısından başlıca riskler arasında bulunuyor.

Piyasalarda Fed'in faiz politikasına ilişkin beklentiler ile Orta Doğu'daki gelişmeler fiyatlamalarda etkili olmaya devam ediyor.

GÜMÜŞTE 65,22 DOLAR KRİTİK DESTEK

Gümüş fiyatı, 65,22 dolar seviyesindeki 20 günlük üstel hareketli ortalamanın üzerinde bulunuyor. Bu seviyenin üzerinde kalıcılık sağlanması, teknik açıdan kısa vadeli pozitif görünümün korunması açısından önem taşıyor.

RSI göstergesinin 54 seviyesinde bulunması da gümüşte aşırı alım bölgesine henüz ulaşılmadığını gösteriyor.

Aşağı yönlü hareketlerde 65,22 dolar ilk önemli destek olarak takip ediliyor. Bu seviyenin altında günlük kapanışlar görülmesi halinde satış baskısının güçlenebileceği değerlendiriliyor.

Gram gümüş fiyatı TSİ 11.00 itibarıyla 103,78 TL - 104,27 TL aralığında işlem görüyor.

YUKARIDA HEDEF 71,12 DOLAR

Gümüşte yukarı yönlü hareketin yeniden hız kazanması halinde ise 28 Ağustos'ta görülen 71,12 dolar seviyesi kritik direnç konumunda bulunuyor.

66,35 dolar civarındaki mevcut fiyatlamaya göre 71,12 dolar seviyesi, gümüş yatırımcılarının önündeki önemli teknik eşiklerden biri olarak öne çıkıyor.

FED MESAJLARI DA FİYATLAMALARI ETKİLİYOR

Fed cephesinden gelen açıklamalar da değerli metaller açısından önemini koruyor. Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari, ABD ekonomisinde enflasyonun yüksek kalmaya devam ettiğini belirterek fiyat baskılarında petrolün yanı sıra güçlü ekonomik büyümeye de işaret etti.

Petrol fiyatlarında geri çekilmenin enflasyon baskısını azaltabileceği beklentisi ise faiz getirisi bulunmayan gümüş açısından destekleyici unsurlardan biri olarak değerlendiriliyor.

Sorumluluk Reddi: Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir. Finansal kararlarınız için bağımsız danışmanlık almanız önerilir.

TÜRKİYE’NİN BAKIR İHTİYACININ YÜZDE 25’İNİ KARŞILIYOR

Eti Bakır, madenden son ürüne kadar üretim gerçekleştirebildiği faaliyet yapısıyla kapasitesini artırmaya yönelik yatırımlarını sürdürüyor.

Eti Bakır Genel Müdürü Asım Akbaş, Elazığ, Çanakkale ve Sinop’ta hayata geçirilen yeni üretim sahaları ile Samsun’daki kapasite artışının yanı sıra Çayeli Bakır ve Anagold Madencilik satın almalarının toplam yatırım tutarının 2,2 milyar dolara ulaştığını açıkladı.

Yıllık 90 bin ton katot bakır üretim kapasitesine ulaşan Eti Bakır’ın, Türkiye’nin toplam bakır ihtiyacının yaklaşık yüzde 25’ini tek başına karşıladığı ifade edildi.

Kaynak: Milliyet

Dünyanın en kritik enerji damarı olan Hürmüz Boğazı'nda ise tanker trafiği adeta durma noktasına geldi.

Finansal ekranlardaki kontrat fiyatı ile sahadaki gerçek kargo maliyeti arasındaki makas son yılların en yüksek seviyesine çıkarken, enerji piyasaları iki farklı riski aynı anda fiyatlamaya başladı.

EKRAN FİYATI İLE FİZİKİ PAZAR ARASINDAKİ KOPUŞUN SEBEPLERİ

Avrupa rafinerilerinin acil ham petrol ihtiyacı, vadeli piyasalar ile fiziki pazar arasındaki farkın hızla açılmasına neden oldu. Bu krizin arkasında iki temel gelişme yatıyor:

• Avrupa’da Kısa Vadeli Arz Çıkmazı: Suudi Arabistan’dan gelen yüklemelerin aksaması üzerine Avrupa rafinerileri; Kuzey Denizi, ABD, Kazakistan, Cezayir ve Guyana gibi alternatif kaynaklara yöneldi. Yakın teslim kargo için başlayan agresif fiyat yarışı, Kuzey Denizi menşeili Forties tipi ham petrolün varil fiyatını 136,75 dolara kadar tırmandırdı.

• Hürmüz Boğazı’nda Dev Tankerler Çekildi: Savaş riskinin tırmanmasıyla Hürmüz Boğazı'ndan günlük geçiş yapan gemi sayısı yalnızca 4’e düştü (son 10 günlük ortalama 18 gemiydi). Geçiş yapan 4 gemi arasında dev ham petrol (VLCC) veya LNG tankerinin bulunmaması, fiziki arz krizini derinleştirdi.

TÜRKİYE İÇİN RİSK NEDEN BÜYÜYOR?

İthal ham petrol ve akaryakıt fiyatlamalarında uluslararası fiziki kargo maliyetleri doğrudan belirleyici bir role sahip.

Vadeli Brent fiyatı 108 dolarda kalsa dahi, Avrupa bölgesindeki gerçek fiziki petrol maliyetlerinin 137 dolara tırmanması, Türkiye gibi enerji ithalatçısı ülkelerin maliyet yükünü artırıyor.

Hürmüz Boğazı'ndaki tıkanıklığın devam etmesi halinde, arz güvenliği endişeleriyle birlikte iç piyasadaki akaryakıt pompa fiyatları üzerindeki yukarı yönlü baskının bir süre daha korunması bekleniyor.

Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

UBS GÜMÜŞ İÇİN 70, 75 VE 80 DOLAR HEDEFİ VERDİ

UBS'nin tahminlerine göre gümüşün ons fiyatının Aralık 2026'da 70 dolara ulaşması bekleniyor.

Banka, yükselişin 2027 yılında da devam edeceğini öngörüyor. UBS'nin gümüş için açıkladığı hedef fiyat takvimi şöyle;

Mevcut seviyeler dikkate alındığında UBS'nin 70 dolarlık yıl sonu hedefi yaklaşık yüzde 8,6'lık yükseliş potansiyeline işaret ederken, Eylül 2027 için belirlenen 80 dolarlık hedefte bu oran yaklaşık yüzde 28'e çıkıyor.

GÜMÜŞ 80 DOLAR OLURSA GRAMI NE KADAR OLUR?

UBS'nin Eylül 2027 için açıkladığı 80 dolarlık ons hedefi, gram gümüş fiyatında da dikkat çeken bir seviyeye işaret ediyor.

Güncel dolar/TL kuru üzerinden yapılan basit hesaplamaya göre, ons gümüşün 80 dolara yükselmesi ve dolar kurunun bugünkü seviyesini koruması halinde gram gümüş yaklaşık 125 TL'ye ulaşabilir.

Gram gümüşün mevcut 98,44 TL seviyesine göre bu rakam yaklaşık yüzde 27'lik yükselişe karşılık geliyor.

Ancak Eylül 2027'de gram gümüşün gerçek fiyatını dolar/TL kuru da belirleyecek. Kurun bugünkü seviyenin üzerine çıkması halinde, ons gümüş 80 dolara ulaştığında gram fiyatı 125 TL'nin de üzerine çıkabilir.

Değerli metallerde 14 Eylül 2026 TSİ 14.51 itibarıyla son durum şöyle;

GÖZLER FED KARARINDA

Gümüşün kısa vadeli seyri açısından piyasaların odağında 15-16 Eylül'de gerçekleştirilecek Fed toplantısı bulunuyor.

UBS, Fed'in 25 baz puanlık faiz artırımına gitmesini bekliyor. Bankaya göre değerli metaller açısından yalnızca faiz kararı değil, karar sonrasında verilecek mesajların piyasalar tarafından nasıl yorumlanacağı da önem taşıyor.

Fed'in beklenenden daha şahin bir görünüm ortaya koyması dolar üzerinde yukarı yönlü baskı yaratabilirken, doların belirgin şekilde güçlenmemesi gümüşün yeniden toparlanmasını destekleyebilecek unsurlar arasında gösteriliyor.

Ons gümüş 64,49 dolar, gram gümüş ise 100,67 TL seviyesinde kaldı.

Gümüş yatırımcısının gözü şimdi ABD Merkez Bankası'nın (Fed) bu hafta açıklayacağı faiz kararında. Kararın ardından değerli metallerde oynaklığın artabileceği değerlendirilirken gümüş için üç farklı fiyat senaryosu öne çıkıyor.

GÜMÜŞTE 50, 60 VE 70 DOLAR SENARYOSU

Fed'in faiz kararı ve küresel piyasalardaki gelişmelere bağlı olarak gümüş için üç kritik seviye takip ediliyor.

Fed'in faiz artırması halinde ons gümüşün 60 dolar seviyesine kadar gerileyebileceği öngörülüyor.

Faizlerin değiştirilmemesi durumunda ise gümüşte yönün tersine dönebileceği ve fiyatın 70 doların üzerine çıkabileceği tahmin ediliyor.

Gümüş açısından daha sert senaryoda ise 50 dolar seviyesi gündeme geliyor.

GÜMÜŞ 50 DOLARA GERİLEYEBİLİR Mİ?

Gümüş fiyatları açısından Fed kararının yanı sıra petrol ve ABD tahvil piyasasındaki hareketler de yakından izleniyor.

Petrol fiyatlarındaki yükselişin enflasyon endişelerini artırması ve ABD'nin 10 yıllık tahvil getirisinin yüzde 5'in üzerine çıkması halinde küresel piyasalarda geniş çaplı satışların yaşanabileceği değerlendiriliyor.

Böyle bir senaryoda gümüşün de satış baskısından etkilenerek ekim ayında 50 dolara kadar gerileyebileceği öngörülüyor.

Buna göre gümüş yatırımcısının takip ettiği üç senaryo şöyle;

BANKALARIN GÜMÜŞ TAHMİNLERİ NE?

Fed öncesinde büyük banka ve finans kuruluşlarının gümüş tahminleri de yatırımcıların gündeminde. Kurumların beklentileri arasında ciddi farklar bulunuyor.

Citi, kısa vadede gümüşün 75 dolara ulaşabileceğini öngörürken 6-12 aylık tahminini 90 dolar seviyesinde tutuyor.

Commerzbank, yıl sonu için 67 dolar tahmininde bulunuyor.

UBS, bu yıl için 70 dolar hedef verirken Mart 2027 için 75 dolar, Eylül 2027 için ise 80 dolar öngörüyor.

JPMorgan'ın yıl sonu gümüş hedefi 63 dolar seviyesinde bulunuyor.

HSBC, yılın son çeyreği için 70 dolar tahmininde bulunuyor.

En yüksek beklenti ise Bank of America'dan geliyor. Banka, altın fiyatlarındaki yükselişe bağlı olarak gümüş için yıl sonu beklentisini 100 dolar olarak açıklıyor.

GÜMÜŞ 100 DOLAR OLACAK MI?

Bankaların tahminleri karşılaştırıldığında gümüş için yıl sonu beklentilerinin 63 dolar ile 100 dolar arasında değiştiği görülüyor.

Bank of America 100 dolarla en yüksek tahmini verirken JPMorgan 63 dolarla daha temkinli tarafta bulunuyor. Fed'in faiz kararı, doların seyri, ABD tahvil getirileri ve değerli metallere yönelik yatırımcı talebi gümüş fiyatlarının yönü açısından belirleyici olacak.

Değerli metallerde TSİ 15.36 itibarıyla son rakamlar şöyle;

ÜRETİMDE EN BÜYÜK ARTIŞ IRAK'TA

OPEC'in aylık petrol piyasası raporuna göre ağustosta üretimini en fazla artıran ülke Irak oldu. Irak'ın günlük ham petrol üretimi 664 bin varil artarak 3 milyon 378 bin varile çıktı.

Irak'ı, günlük üretimini 54 bin varil artıran Birleşik Arap Emirlikleri ve 49 bin varillik artışla Kuveyt takip etti.

Üretimin en fazla gerilediği ülke ise İran oldu. İran'ın günlük üretimi 399 bin varil azalarak 2 milyon 86 bin varile geriledi. Suudi Arabistan'da günlük üretim 75 bin, Libya'da ise 9 bin varil düştü.

OPEC+ ÜRETİMİ DE YÜKSELDİ

OPEC ve OPEC dışı bazı üretici ülkelerden oluşan OPEC+ grubunun günlük toplam ham petrol üretimi de ağustosta 297 bin varil artarak 38 milyon 55 bin varile yükseldi.

OPEC'TEN PETROL TALEBİ İÇİN YENİ TAHMİN

OPEC, küresel petrol talebine ilişkin beklentisini de güncelledi. Örgüt, 2026 yılı talep artışı tahminini aşağı yönlü revize etti.

Buna göre küresel petrol talebinin 2026'da geçen yıla göre günlük yaklaşık 380 bin varil artarak 105 milyon 840 bin varile ulaşması bekleniyor. Bir önceki tahminde artışın günlük 580 bin varil olması öngörülüyordu.

OECD dışı ülkelerde petrol talebinin günlük 490 bin varil artarak 59 milyon 700 bin varile, OECD ülkelerinde ise günlük 110 bin varil azalarak 46 milyon 140 bin varile gerilemesi bekleniyor.

2027 İÇİN BEKLENTİ YÜKSELDİ

OPEC, gelecek yıl için ise küresel petrol talebi beklentisini yukarı çekti.

Örgüt, 2027'de küresel petrol talebinin bu yıla kıyasla günlük 2 milyon 360 bin varil artarak 108 milyon 190 bin varile ulaşacağını tahmin ediyor. Önceki raporda 2027 için günlük 2 milyon 160 bin varillik artış öngörülüyordu.

Gelecek yıl OECD dışı ülkelerde talebin günlük 1 milyon 920 bin varil artarak 61 milyon 620 bin varile, OECD ülkelerinde ise 430 bin varil artarak 46 milyon 570 bin varile ulaşması bekleniyor.

Böylece OPEC, 2026 için petrol talebi artış beklentisini düşürürken, 2027 için tahminini yükseltmiş oldu.

IEA TAHMİNİNİ DEĞİŞTİRDİ

IEA, geçen yıl sonunda küresel kömür talebinin 2026'da sınırlı da olsa gerilemesini ve düşüşün 2030'a kadar sürmesini bekliyordu. Ancak enerji piyasalarındaki gelişmeler ve güçlü talep nedeniyle tahminler yukarı yönlü revize edildi.

Yeni öngörüye göre küresel kömür tüketimi 2026'da %1,2 artarak 8,94 milyar tona çıkacak ve tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşacak.

HÜRMÜZ'DEN KÖMÜR DEĞİL, DOĞAL GAZ ETKİLENİYOR

IEA'ya göre Hürmüz Boğazı'ndan doğrudan önemli miktarda kömür taşınmıyor. Bölge, küresel kömür üretimi ve tüketiminde de önemli bir paya sahip değil.

Ancak boğazdan geçen LNG sevkiyatlarındaki keskin düşüş, doğal gaz fiyatlarını yükselterek kömür piyasasını dolaylı şekilde etkiliyor. Doğal gazın pahalanması, gaz santrallerine ve yedek kömür kapasitesine sahip ülkelerde elektrik üretiminde kömür kullanımının artmasına neden oluyor.

IEA, bu durumun özellikle Çin, Japonya, Güney Kore ve Avrupa'da kömürden elektrik üretimini artırdığını belirtiyor.

EL NİNO DA KÖMÜR TALEBİNİ DESTEKLİYOR

Kömür talebindeki artışın tek nedeni doğal gaz fiyatları değil. IEA, bu yıl etkili olması beklenen güçlü El Nino koşullarının da enerji talebini artırabileceğine dikkat çekiyor.

Yüksek sıcaklıkların soğutma ihtiyacını artırması, Hindistan ve Vietnam gibi ülkelerde ise hidroelektrik üretiminin düşmesi, elektrik ihtiyacının karşılanmasında kömüre olan talebi destekliyor.

2027'DE YENİ REKOR GELEBİLİR

IEA, küresel kömür talebinin gelecek yılki seyrinin büyük ölçüde Hürmüz Boğazı'ndaki LNG akışına bağlı olacağını belirtiyor.

LNG sevkiyatlarının yeniden normale dönmesi ve doğal gaz fiyatlarının gerilemesi halinde 2027'de kömür talebinin düşebileceği öngörülüyor. Ancak sevkiyatların düşük seviyede kalması durumunda 2027'nin de küresel kömür tüketiminde yeni bir rekor yılı olabileceği belirtiliyor.

KÖMÜR ÜRETİMİNDE İSE DÜŞÜŞ BEKLENİYOR

Talepte rekor beklentisine karşın küresel kömür üretiminin 2026'da bir miktar gerilemesi bekleniyor. Buna rağmen üretimin 9 milyar tonun üzerinde kalacağı tahmin ediliyor. IEA, Çin'deki üretim düşüşünün bu görünümde etkili olduğunu belirtiyor.

Özetle, doğal gaz arzındaki sıkıntı elektrik üreticilerini yeniden kömüre yöneltirken, küresel kömür tüketiminin 2026'da rekor kırması bekleniyor. Hürmüz Boğazı'ndaki LNG akışının normale dönüp dönmemesi ise 2027'nin kaderini belirleyecek.

Kaynak: Dünya

Yükseliş trendinin korunması halinde piyasada 4 bin 474 dolar ilk önemli direnç eşiği olarak yakından takip ediliyor.

Altın, geçmiş dönemdeki tarihi zirvesinden yaşadığı kayıpların büyük bölümünü telafi etmeyi başarsa da son haftaların asıl sürprizini gümüş gerçekleştirdi.

GÜMÜŞ 55 GÜNDE YÜZDE 23 PRİM YAPTI

Gümüş vadeli işlemleri günü yüzde 2,34 değer kazancıyla 67,27 dolar seviyesinden kapattı. Her ne kadar 120 dolarlık tarihi zirve seviyesinden uzakta bulunsa da gümüşün son 55 gündeki performansı dikkat çekiyor.

Söz konusu 55 günlük periyotta altın yüzde 10 değer kazanırken, gümüş yüzde 23'lük primle altının getirisini iki katından fazla aştı.

ALTIN/GÜMÜŞ ORANI GERİLİYOR

Gümüşün gösterdiği bu güçlü ivme, altın/gümüş rasyosuna da belirgin şekilde yansıdı. 17 Temmuz'da 72,55 seviyesinde olan oran, gümüşün lehine gelişen hareketle birlikte yaklaşık yüzde 10 gerileyerek 65,37 seviyesine düştü.

Teknik analiz tarafında ise şu detaylar öne çıkıyor:

• Rasyoda Kritik Seviye: Altın/gümüş oranında 65,13 desteği takip ediliyor. Bu seviyenin altına inilmesi durumunda rasyonun 62,82 seviyesine doğru çekilmesi muhtemel görülüyor.

• 100 Günlük Ortalama: Gümüş fiyatlarında yükselişin devamlılığı açısından henüz aşılamamış olan 100 günlük hareketli ortalama kritik bir baraj olarak izleniyor. Bu ortalamanın yukarı yönlü kırılması durumunda, gümüşün altına karşı yakaladığı ivmenin güç kazanarak sürmesi bekleniyor.

Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Arz sıkışıklığı endişeleri, ABD'nin ticaret politikaları ve yatırımcıların artan pozisyonları bakır fiyatlarının gündemde kalmasına neden oluyor. Tarihi zirvenin ardından bakır bir miktar geri çekilerek 14 bin 628 dolar civarında işlem görse de rekor seviyeye yakın seyrini sürdürüyor.

BAKIR FİYATLARINDA TARİHİ REKOR

Londra Metal Borsası'nda bakırın ton fiyatı işlemler sırasında 14 bin 779 dolara kadar çıkarak tüm zamanların rekorunu kırdı.

Fiyat daha sonra yüzde 0,55 gerileyerek 14 bin 628 dolar seviyesine geldi.

Şanghay Vadeli İşlemler Borsası'nda bakır kontratı ise yüzde 0,44 artışla 110 bin 740 yuan/ton seviyesine ulaştı.

BAKIR 15 BİN DOLAR OLACAK MI?

Bakırdaki tarihi hareketin ardından piyasada şimdi 15 bin dolar seviyesi konuşuluyor.

Analistler bakırın ton fiyatının bu hafta içerisinde 15 bin dolar seviyesini test edebileceğini öngörüyor. Mevcut seviyeler dikkate alındığında bakırın bu eşiğe ulaşması için yaklaşık yüzde 2,5'lik bir hareket yeterli olacak.

Yatırımcıların pozisyonları da piyasadaki beklentinin ne kadar güçlendiğini gösteriyor. Fon yöneticilerinin bakırdaki uzun pozisyonları yaklaşık 5 yılın en yüksek seviyelerine yaklaşmış durumda.

BAKIR NEDEN YÜKSELİYOR?

Bakır fiyatlarındaki hareketin arkasında tek bir neden bulunmuyor. Küresel piyasalarda arzın talebi karşılamakta zorlanabileceğine ilişkin endişeler fiyatları desteklerken, elektrifikasyon, enerji dönüşümü ve teknoloji yatırımları da bakıra yönelik uzun vadeli talep beklentisini güçlendiriyor.

Öte yandan ABD'nin ticaret politikaları piyasadaki dengeleri değiştiren önemli unsurlardan biri haline geldi.

Section 232 soruşturmasının başlamasından bu yana ABD'ye 1,2 milyon tonun üzerinde bakır girişi gerçekleşti.

COMEX bakır stoklarının 723 bin 275 tona çıkması da ABD piyasasına yönelen metal miktarındaki artışı ortaya koyuyor.

REKOR SONRASI SERT DÜŞÜŞ UYARISI

Bakırda 15 bin dolar beklentileri konuşulurken ING'den fiyatların diğer yönüne ilişkin önemli bir uyarı geldi.

Kurum, bakırdaki hareketin önemli ölçüde ABD'nin ticaret politikalarından kaynaklandığına dikkat çekti.

Buna göre gümrük tarifelerinin ertelenmesi durumunda bakır fiyatlarında sert bir düzeltme yaşanabileceği belirtiliyor.

Bu nedenle piyasada bir tarafta arz sıkışıklığı ve 15 bin dolar beklentisi, diğer tarafta ise ticaret politikalarının değişmesi halinde yaşanabilecek düzeltme riski bulunuyor.

Uzun vadeli piyasa yapısı yükseliş eğilimini korurken, aşağıda 65-65,50 dolar bölgesi güçlü destek olarak öne çıkıyor. Bu bölgede VPVR ve yüzde 38,2 Fibonacci seviyesi bulunuyor.

Yukarıda ise 67,82 dolar civarındaki SMA 50 ve Ichimoku bulutu önemli direnç oluşturuyor.

67 DOLAR AŞILIRSA HEDEFLER BELLİ

Analistlere göre gümüşün yükseliş senaryosunu güçlendirmesi için öncelikle SMA 50 ve Ichimoku bulutunun aşılması gerekiyor. Ayrıca 66,50 dolar üzerinde gerçekleşecek beş saatlik kapanışın yükseliş momentumunu destekleyebileceği belirtiliyor.

Yukarı yönlü kırılmanın gerçekleşmesi halinde takip edilecek seviyeler:

69,50 dolar 71,16 dolar 73,70 dolar

Analize göre kırılmanın yüksek işlem hacmiyle gerçekleşmesi, yükseliş senaryosunun güvenilirliğini artıracak.

GÜMÜŞTE DÜŞÜŞ RİSKİ DE BULUNUYOR

Gümüşte aşağı yönlü senaryo da masada. 67,50 dolar civarındaki dirençten geri dönüş, düşüş yönünde ilk sinyallerden biri olarak değerlendiriliyor.

Özellikle 64,50 doların altına inilmesi, satış baskısının güçlenmesine neden olabilir. Bu durumda aşağıda 64 dolar, 62,50 dolar ve 61,17 dolar seviyeleri takip edilecek.

Analizde düşüş senaryosu için stop seviyesi ise 69,20 dolar olarak gösteriliyor.

RSI KRİTİK SİNYAL VEREBİLİR

Teknik göstergeler arasında RSI da yakından takip ediliyor. RSI'ın 40 seviyesinin altına gerilemesi, aşağı yönlü momentumun belirgin şekilde güçlendiğine işaret edebilir.

Öte yandan 64 dolar civarında oluşan alt fitiller, bu seviyelerde alıcıların devreye girdiğini gösteriyor. Ancak aynı desteğin tekrar tekrar test edilmesi, zamanla destek bölgesini zayıflatabilecek bir unsur olarak değerlendiriliyor.

YATIRIMCILAR KIRILMAYI BEKLİYOR

Analizde özellikle 65,50-67 dolar bandı içerisinde işlem yapmanın riskli olduğuna dikkat çekiliyor. Fiyatın önemli hareketli ortalamalar arasında sıkışması, her iki yönde de sert hareket ihtimalini artırıyor.

Bu nedenle yatırımcıların pozisyon almadan önce bandın dışına çıkılmasını ve yüksek işlem hacmiyle gerçekleşen bir mum kapanışını beklemesinin daha sağlıklı olabileceği belirtiliyor.

Kaynak: Dünya

Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bakır piyasasında gözler şimdi kritik destek ve direnç seviyelerine çevrildi. 5 saatlik grafikte fiyat, 6,490-6,510 dolar destek bölgesi ile 6,600 dolar direnci arasında hareket ediyor.

Analiz sırasında 6,5475 dolar seviyesinde bulunan bakırın bu dar aralıktan çıkması halinde fiyat hareketliliğinin belirgin şekilde artabileceği değerlendiriliyor. Teknik görünümde olası kırılmanın ardından %5,3'e varan hareket yaşanabileceği belirtiliyor.

BAKIRDA KRİTİK DESTEK 6,490-6,510 DOLAR

Bakır açısından 6,490-6,510 dolar bandı önemli bir destek bölgesi olarak öne çıkıyor. 200 periyotluk hareketli ortalama 6,492 dolar seviyesinde bulunurken, %38,2 Fibonacci düzeltme seviyesi 6,507 dolar seviyesine işaret ediyor.

İki teknik göstergenin aynı bölgeye yakın olması, bu bandın önemini artırıyor. Bakırın desteğin üzerinde kalması halinde yeniden yükseliş denemesi görülebilir. Desteğin aşağı yönlü kırılması ise satış baskısını artırabilir.

ÇİFT TEPE FORMASYONU DİKKAT ÇEKİYOR

Teknik görünümde “çift tepe” formasyonu da dikkat çekiyor. Yükselişin güç kaybedebileceğine işaret eden formasyonun yaklaşık %80 oranında tamamlandığı belirtiliyor.

Bakırın formasyon açısından kritik bölgeyi test etmesi, önümüzdeki fiyat hareketlerinin yönü açısından önem taşıyor.

6,600 DOLAR DİRENÇ, 6,635 DOLAR KRİTİK SEVİYE

Bakırda yukarı yönlü hareketlerde 6,600 dolar ilk önemli direnç olarak takip ediliyor. Fiyatın 6,635 dolar üzerinde kapanış yapması, yükseliş hareketinin güç kazandığına yönelik daha belirgin bir sinyal oluşturabilir.

Aşağı yönlü senaryoda ise 6,490 doların altında kalıcı fiyatlamalar satış baskısını artırabilir. Ancak kritik destek bölgesinde yaşanabilecek kısa süreli kırılmaların ardından hızlı toparlanma ihtimali de bulunuyor.

RSI 41,65 seviyesinde bulunurken, MACD negatif bölgede kalmaya devam ediyor. Göstergeler genel olarak karışık bir görünüm ortaya koyuyor.

Bu nedenle bakırda 6,490-6,510 dolar destek bandı ile 6,600-6,635 dolar direnç bölgesinin hangi yönde kırılacağı, kısa vadeli fiyatların seyri açısından belirleyici olacak.

Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

GÜMÜŞ NEDEN 70 DOLARDAN GERİ ÇEKİLDİ?

Gümüş fiyatları 70 dolara kadar yükselerek son iki ayın en yüksek seviyesini gördü. Ancak bu seviyenin ardından satış baskısı hızlandı ve fiyat 66 dolara kadar geriledi.

Massabni'ye göre sert hareketin arkasında güçlü yükselişin ardından gelen kar realizasyonları, uzun pozisyonların tasfiye edilmesi ve teknik düzeltme bulunuyor.

Fed'e ilişkin faiz beklentilerinde yaşanan değişim de değerli metaller üzerindeki baskıyı artırdı.

FED BEKLENTİLERİ GÜMÜŞÜ BASKILADI

Fed Başkanı Kevin Warsh'ın şahin açıklamalarının ardından piyasalarda eylül ayında faiz artırımı ihtimalinin daha güçlü fiyatlanmaya başlaması gümüş üzerinde etkili oldu.

Yüksek faiz beklentilerinin ABD tahvil getirileri ve doları desteklemesi, faiz getirisi bulunmayan altın ve gümüş gibi değerli metaller açısından olumsuz bir zemin oluşturdu.

Bu gelişmeler, gümüşün 70 dolar seviyesindeki zirveden hızla uzaklaşmasında etkili olan faktörler arasında gösteriliyor.

GÜMÜŞTE YÜKSELİŞ BİTTİ Mİ?

Gümüşün 70 dolardan 66 dolar civarına gerilemesi güçlü bir hareket olsa da Massabni, bunun yükseliş trendinin tamamen sona erdiği anlamına gelmediğine dikkat çekti.

Analiste göre mevcut fiyat hareketi, daha önce yaşanan güçlü rallinin ardından ortaya çıkan bir yeniden fiyatlama ve teknik düzeltme niteliğinde olabilir.

Ancak bundan sonraki hareket açısından gümüşün karşısında önemli bir sınav bulunuyor.

İLK KRİTİK EŞİK 66 DOLAR

Massabni'nin değerlendirmesinde kısa vadede en kritik seviye 66 dolar olarak öne çıkıyor.

Bu bölgenin korunması, satış baskısının karşılanması ve alıcıların yeniden piyasaya dönüp dönmeyeceğinin görülmesi açısından önemli olacak.

Gümüşün 66 doların üzerinde tutunmayı başarması durumunda ise gözler yukarıdaki iki kritik seviyeye çevrilecek.

ÖNCE 68, ARDINDAN 70 DOLAR

Gümüşte 66 dolar desteğinin korunması halinde yukarı yönlü hareket açısından ilk önemli seviye 68 dolar olacak.

68 doların yeniden aşılmasının ardından ise piyasaların gözü tekrar 70 dolar seviyesine çevrilecek.

Massabni'ye göre gümüşün önce 68 doları, ardından 70 doları geri kazanması, son sert hareketin daha geniş yükseliş trendi içerisinde gerçekleşen sağlıklı bir düzeltme olduğu görüşünü güçlendirebilir.

Özellikle 70 doların üzerinde kalıcı fiyatlama görülmesi, düzeltmenin büyük ölçüde sona erdiğine ilişkin daha güçlü bir sinyal olarak değerlendirilebilir.

66 DOLAR KIRILIRSA RİSK ARTIYOR! DÜŞÜŞ DERİNLEŞEBİLİR

Gümüş yatırımcıları açısından diğer senaryoda ise 66 dolar seviyesi yine belirleyici olacak.

Massabni, gümüşün 66 dolar desteğini aşağı yönlü kırması halinde satış baskısının derinleşebileceğine dikkat çekti.

ABD tahvil getirilerinin yükselmeye ve doların güçlenmeye devam etmesi de bu senaryoda gümüş üzerindeki baskıyı artırabilir. Böyle bir tabloda mevcut geri çekilmenin daha derin bir düzeltmeye dönüşme riski bulunuyor.

Sorumluluk Reddi: Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir. Finansal kararlarınız için bağımsız danışmanlık almanız önerilir.

Uluslararası gösterge Brent petrolün kasım vadeli kontratları yüzde 2,47 yükselişle varil başına 90,28 dolara ulaştı. ABD tipi ham petrol WTI'ın ekim vadeli kontratları ise yüzde 1,44 artarak 84,60 dolardan işlem gördü.

ABD İRAN'IN FÜZE RAMPALARINI VURDU

Petrol fiyatlarındaki sert hareketin arkasında Hürmüz Boğazı çevresinde yükselen askeri tansiyon yer aldı. ABD Merkez Komutanlığı (CENTCOM), İran Devrim Muhafızları'nın deniz mayını taşıyan roketler fırlatmaya hazırlandığının tespit edilmesinin ardından Lark Adası'ndaki iki füze rampasının hedef alındığını açıkladı.

CENTCOM Sözcüsü Deniz Albayı Tim Hawkins'in açıklamasına göre operasyon, söz konusu sistemlerin Hürmüz Boğazı için oluşturduğu tehdide karşı gerçekleştirildi.

Associated Press'e göre saldırı, temmuz ayının sonundan bu yana İran mevzilerine yönelik kamuoyuna açıklanan ilk ABD operasyonu oldu.

İRAN'DAN MİSİLLEME GELDİ

İran Devrim Muhafızları, ABD'nin düzenlediği saldırıda çok sayıda askerinin hayatını kaybettiğini duyurdu. İran tarafı ayrıca Ürdün'deki Amerikan askeri üslerine yönelik misilleme saldırıları gerçekleştirildiğini açıkladı.

Karşılıklı saldırılar, bölgede çatışmaların daha geniş bir alana yayılabileceği ve enerji altyapısı ile sevkiyatının daha fazla etkilenebileceği endişelerini artırdı.

HÜRMÜZ BOĞAZI'NDA ARZ ENDİŞESİ PETROLÜ YÜKSELTTİ

Piyasaların odak noktasında Hürmüz Boğazı bulunuyor. Küresel enerji ticaretinin en kritik geçiş noktalarından biri olan bölgede yaşanabilecek yeni bir aksama, petrol arzına ilişkin risklerin yükselmesine neden oluyor.

Hürmüz çevresinde aylardır devam eden çatışmalar nedeniyle gemi trafiğinde yaşanan sorunlara son saldırıların da eklenmesi, haftanın ilk işlem gününde petrol fiyatlarındaki risk primini artırdı.

Cnbc-E'de yer alan habere göre PVM Oil Associates Analisti Tamas Varga, tedarik risklerinin devam edeceğini ve petrol stoklarının önümüzdeki haftalar ve aylarda gerilemeyi sürdürebileceğini belirtti. Varga'ya göre İran krizi, Orta Doğu'daki güvenlik dengelerinde önemli bir değişime yol açtı.

GOLDMAN SACHS'TAN PETROL PİYASASI UYARISI

Goldman Sachs da yayımladığı piyasa notunda Orta Doğu ve Rusya'daki enerji tesislerine yönelik saldırıların artmasının küresel rafineri kapasitesi üzerindeki baskıyı artırdığına dikkat çekti.

Banka, rafineri kapasitesindeki daralmanın rafine petrol ürünlerindeki marjları yeni zirvelere taşıdığını belirtti. Bölgede çatışmaların seyri ve Hürmüz Boğazı'ndaki enerji sevkiyatının durumu, petrol fiyatlarının yönü açısından kritik olmaya devam ediyor.

Ons gümüş, 70 dolar seviyesinin üzerinde kalıcı olamayarak dün 67,95 dolara kadar geriledi. Bugün ise yeniden toparlanan değerli metal 70 doların üzerine çıktı.

Gümüş, yaşanan dalgalanmaya rağmen ağustos ayının başındaki seviyesine kıyasla yaklaşık yüzde 23 daha yüksek seviyede bulunuyor.

UBS'DEN GÜMÜŞ İÇİN YENİ HEDEF

UBS, gümüşte daha önce belirlediği 67,43 dolarlık ilk yukarı yönlü seviyenin geride kaldığını belirtti. Bankanın analizinde bir sonraki önemli hedef 71,64 dolar olarak öne çıktı.

Bu seviyenin aşılması halinde gümüşte sırasıyla 75,93 dolar ve 80,22 dolar seviyelerinin gündeme gelebileceği değerlendirildi.

UBS, borçlanma faaliyetlerinde sınırlı bir toparlanma görüldüğünü, üretici işlemleri ve ileri vadelerde güçlenen talebin de gümüş fiyatlarını desteklediğini belirtti.

71,64 DOLAR KRİTİK EŞİK

Gümüş fiyatı son 48 saat içerisinde 67,50 dolardan 70 dolara kadar yükseldi. UBS'ye göre 71,64 dolar seviyesinin aşılması, fiyatın 75,93-80,22 dolar aralığına doğru ilerleme ihtimalini güçlendirebilir.

Banka ayrıca haftalık grafikte toparlanmanın yeni bir işlem fırsatı oluşturabileceğine dikkat çekti. Ancak son dönemde artan oynaklığın, yükseliş hareketinin kesintisiz gerçekleşmeyebileceğine işaret ettiği vurgulandı.

BANK OF AMERİCA DAHA TEMKİNLİ

Gümüş için UBS'nin aksine Bank of America daha temkinli bir görünüm ortaya koydu. Banka, gümüş fiyatlarının ilerleyen dönemde 75 dolara ulaşabilecek bir hareket öncesinde düzeltme yaşayabileceğini öngörüyor.

Böylece UBS yükseliş senaryosunda 71,64 doları kritik eşik olarak gösterirken, Bank of America olası bir düzeltme riskine dikkat çekiyor.

Kaynak: Dünya

Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bloomberg’de yer alan habere göre Londra Metal Borsası’nda (LME) çinko vadeli işlemleri yüzde 1’e varan yükseliş kaydederken, piyasadaki arz sıkışıklığı kısa vadeli teslimat fiyatları ile vadeli kontratlar arasındaki farkın da açılmasına neden oldu.

ÇİNKODA ARZ ALARMI

Piyasadaki sıkışıklığın en önemli göstergelerinden biri, hemen teslim edilecek çinkonun üç ay vadeli kontratlara göre yaklaşık 200 dolar primli işlem görmesi oldu. Söz konusu fark, geçen yıl aralık ayından bu yana görülen en yüksek seviyeye ulaştı.

Çinko cevherindeki arz sıkıntısı, izabe tesislerinin ödediği işleme ücretlerini de baskı altına aldı. Fastmarkets verilerine göre, madencilerin cevheri çinko metaline dönüştürmeleri için tesislere ödediği işleme ücretleri ton başına eksi 110 dolara kadar geriledi.

İşleme ücretlerinin negatif seviyelere inmesi, izabe tesislerinin üretim maliyetleri üzerindeki baskıyı artırırken, bu durumun uzun sürmesi halinde üretim kesintilerinin gündeme gelmesi ve piyasadaki arz sıkışıklığının daha da derinleşmesi riski bulunuyor.

İzabe tesisleri, yan ürün satışlarından elde ettikleri gelirlerle söz konusu kayıpların bir bölümünü telafi edebiliyor. Ancak ücretlerin uzun süre sıfırın altında kalması, üreticiler açısından baskıyı artırıyor.

FİZİKİ ARZ SON DERECE DÜŞÜK

Guangzhou Future tarafından yayımlanan değerlendirmede, LME’de mevcut fiziki likiditenin son derece düşük seviyelerde bulunduğuna dikkat çekildi. Kurum, maden üretiminde önemli bir toparlanma gerçekleşene kadar döküm maliyetlerinin çinko fiyatları açısından güçlü bir taban oluşturabileceğine işaret etti.

Singapur saatiyle 12.05 itibarıyla çinko yüzde 0,6 yükselerek ton başına 3 bin 916 dolardan işlem gördü. Böylece metal, son yedi işlem günündeki yükselişini sürdürmüş oldu.

BAKIRDA DA ARZ BASKISI ARTIYOR

Çinkodaki arz sıkışıklığına benzer bir tablo bakır piyasasında da görülüyor. Stokların görece düşük seviyelerde kalması ve işleme ücretlerinin negatif bölgede bulunması, kısa vadeli teslimatlarla ileri vadeli kontratlar arasındaki fiyat farkını artırıyor.

ABD’nin ithal bakıra gümrük vergisi uygulayabileceği beklentisi de piyasadaki hareketliliği artırıyor. Olası vergiler öncesinde ABD’ye yönelik sevkiyatların hızlanması, diğer bölgelerde kullanılabilir bakır miktarını azaltarak arz baskısını güçlendiriyor.

Bakır vadeli işlemleri Singapur saatiyle 12.05 itibarıyla yüzde 0,2 yükselerek ton başına 14 bin 277 dolara çıktı. Bakır, salı gününü 14 bin 349,50 dolarlık rekor seviyeden tamamlamıştı.

Böylece altın fiyatlarındaki yükseliş piyasaların manşetlerini süslerken, çinko da arz sıkışıklığının desteğiyle sessiz sedasız yükselişini sürdürüyor.

Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ÖNCE 55 DOLAR, ARDINDAN 75 DOLAR BEKLENTİSİ

Bank of America'nın tahminlerine göre ons gümüşün 2026'nın üçüncü çeyreğinde 60 dolar civarında olması bekleniyor.

Banka, yılın son çeyreğinde ise fiyatların 55 dolara kadar gerilemesini öngörüyor. Gümüşün yaklaşık 68 dolar seviyesinde olduğu dikkate alındığında 55 dolarlık tahmin, mevcut fiyata göre yaklaşık yüzde 19'luk geri çekilmeye karşılık geliyor.

BofA'nın tahminleri gümüşte kalıcı bir düşüş beklentisine işaret etmiyor. Banka, 2027'nin ilk çeyreğinde ons gümüşün yeniden 63 dolara yükselmesini bekliyor.

Asıl yükselişin ise sonraki çeyreklerde gerçekleşmesi öngörülüyor.

Tahminlere göre gümüş; 2026 üçüncü çeyrek: 60 dolar 2026 dördüncü çeyrek: 55 dolar 2027 birinci çeyrek: 63 dolar 2027 ikinci çeyrek: 75 dolar 2027 üçüncü çeyrek: 75 dolar 2027 dördüncü çeyrek: 65 dolar

Buna göre gümüşün 55 dolarlık seviyeden 75 dolara yükselmesi yaklaşık yüzde 36'lık bir artış anlamına geliyor.

100 DOLAR İHTİMALİ DE GÜNDEMDE

Bank of America analistleri daha önce altın fiyatlarındaki güçlü yükselişin devam etmesi durumunda gümüşün 100 doların üzerine çıkabileceğine de dikkat çekmişti.

Ancak bankaya göre böyle bir yükselişin kalıcı olması garanti değil. Gümüşün altından farklı olarak sanayi talebine yüksek ölçüde bağımlı olması, fiyatların ekonomik aktivitedeki değişimlerden daha fazla etkilenmesine neden oluyor.

BofA ayrıca sanayi kaynaklı gümüş talebinin geçen yıl zirve yapmış olabileceğini değerlendiriyor. Bu nedenle önümüzdeki dönemde yatırımcı talebinin fiyatların yönünde daha belirleyici hale gelebileceği öngörülüyor.

BANKALARIN GÜMÜŞ TAHMİNLERİ AYRIŞIYOR

Gümüşün geleceğine ilişkin büyük finans kuruluşlarının beklentileri arasında da belirgin farklılıklar bulunuyor.

JPMorgan 2027 yılı için ortalama 63 dolar civarında daha temkinli bir tahminde bulunurken ING, yılın son çeyreğinde 74 dolar seviyesini öngörüyor.

Baz metallerde son dönemde arz tarafındaki gelişmeler fiyatlamalarda belirleyici olmaya devam ediyor. Çinko piyasasında bölgesel arz sıkışıklığına ilişkin endişeler yükselişi desteklerken, yatırımcıların artan ilgisi fiyat hareketini hızlandırdı.

Çinko, LME'de ton başına 3 bin 907 dolara kadar yükselmiş, 4 yılın zirvesine çıkmıştı. Singapur saatiyle 12:05 itibarıyla çinko, ton başına 3.916 dolardan işlem görerek yüzde 0,6 artış kaydetti. Bakır vadeli işlemleri ise ton başına 14.277 dolara yükselerek yüzde 0,2 artış gösterdi. Fiyatlar, salı günü 14.349,50 dolarlık rekor seviyede kapanmasının ardından dalgalı bir seyir izledi. Böyle yükseliş serisi de yedinci işlem gününe ulaştı.

ÇİNKO YILBAŞINDAN BU YANA YÜZDE 25 YÜKSELDİ

Son hareketle birlikte çinkonun yılbaşından bu yana değer kazancı yaklaşık yüzde 25'e ulaştı.

Fiyatların Haziran 2022'den bu yana görülmeyen seviyelere yükselmesinde fiziki piyasadaki arz koşulları öne çıktı. Bölgesel arzın sıkılaşması, kısa vadeli teslimata konu metal miktarına ilişkin endişeleri artırdı.

Spekülatif alımların güçlenmesi de çinkodaki yükseliş serisinin devam etmesine katkı sağladı.

FİZİKİ PİYASADA ARZ SIKIŞIKLIĞI

Çinko piyasasındaki sıkışıklığın önemli göstergelerinden biri spot ve vadeli fiyatlar arasındaki fark oldu.

Spot çinko ile üç ay vadeli kontrat arasındaki prim ton başına 132 dolara kadar yükseldi.

Spot fiyatların vadeli kontratların belirgin şekilde üzerinde işlem görmesi, piyasada kısa vadede teslim edilebilir çinko arzının sınırlı olduğuna işaret ediyor.

Bu görünüm, çinko fiyatlarının son 6 işlem günündeki yükselişini destekleyen temel unsurlar arasında yer aldı.

BAKIR 14 BİN 437 DOLARI GÖRDÜ

Diğer baz metallerde çinkoya kıyasla daha sınırlı fiyat hareketleri izlendi.

Londra Metal Borsası'nda bakır ton başına 14 bin 355 dolar civarında yatay seyrederken, gün içerisinde 14 bin 437 dolara kadar yükseldi.

Şanghay Vadeli İşlemler Borsası'nda ise bakır yüzde 0,6 değer kazanarak ton başına 108 bin 750 yuana çıktı.

BAZ METALLERDE SON DURUM

LME'de alüminyum yüzde 0,1 düşüşle ton başına 3 bin 236 dolara geriledi.

Kurşun yüzde 0,2 değer kaybederek bin 902 dolardan işlem görürken, nikel yüzde 0,3 düşüşle 16 bin 990 dolara indi.

Kalay fiyatı da yüzde 0,2 gerileyerek ton başına 55 bin 750 dolar seviyesinde gerçekleşti.

Çinko piyasasında bundan sonraki süreçte fiziki arz koşulları ve spot-vadeli fiyat farkının seyri yakından takip edilecek.

Küresel metal piyasalarında bakır yeniden öne çıktı. LME depolarındaki teslimata hazır bakır miktarında yaşanan sert düşüş, kısa vadeli arzın sıkışabileceği beklentisini güçlendirdi.

LME'de üç ay vadeli bakır TSİ 06.00 itibarıyla yüzde 0,49 yükselişle ton başına 14 bin 419,50 dolardan işlem gördü. Böylece bakır fiyatları yaklaşık 6 ayın zirvesine ulaştı.

Şanghay Vadeli İşlemler Borsası'nda da yükseliş görüldü. En çok işlem gören bakır kontratı yüzde 1,11 değer kazanarak ton başına 109 bin 360 yuana çıktı.

LME'DE BAKIR STOKLARI HIZLA AZALDI

Fiyatlardaki yükselişin arkasındaki önemli başlıklardan biri Londra Metal Borsası depolarındaki stokların azalması oldu.

Teslimata hazır bakır miktarı 11 bin 925 tonluk düşüşle 106 bin 950 tona geriledi. Stokların hızlı şekilde azalması, piyasada fiziksel bakır arzına ilişkin endişelerin güçlenmesine neden oldu.

ABD'nin rafine bakır ithalatına yönelik olası tarifeleri konusundaki belirsizlik de stok hareketlerinde etkili oluyor. Metalin LME depolarından ABD'ye yönelmesi, diğer bölgelerde kullanılabilir stokların daha hızlı azalmasına yol açıyor.

BAKIRDA ARZ SIKIŞIKLIĞI ENDİŞESİ

LME stoklarındaki sert hareketlerin yatırımcıların bakır piyasasına ilgisini de artırdığı belirtiliyor.

Hedge fonları dahil geleneksel olmayan piyasa katılımcılarının bakır işlemlerindeki etkinliğinin yükseldiği görülürken, kullanılabilir stokların düşük seviyelere gerilemesi kısa vadede arz sıkışıklığının devam edebileceği beklentisini güçlendiriyor.

Bu görünümle bakır, 29 Ocak'tan bu yana görülmeyen 14 bin 419,50 dolar seviyesine kadar yükseldi.

ŞANGHAY'DA BAKIR 109 BİN YUANI AŞTI

Bakırdaki yükseliş yalnızca Londra piyasasıyla sınırlı kalmadı.

Şanghay Vadeli İşlemler Borsası'nda en çok işlem gören bakır kontratı yüzde 1,11 artarak ton başına 109 bin 360 yuana ulaştı.

Londra ve Şanghay'daki eş zamanlı yükseliş, küresel bakır piyasasında arz görünümüne ilişkin fiyatlamaların güçlendiğini gösterdi.

BAZ METALLERDE SON DURUM

Diğer baz metallerde ise bakıra kıyasla daha sınırlı fiyat hareketleri görüldü.

Londra Metal Borsası'nda alüminyum yüzde 0,02, kurşun yüzde 0,03 ve kalay yüzde 0,22 yükseldi. Çinko yatay seyrederken nikel yüzde 0,01 geriledi.

Şanghay piyasasında ise baz metallerin tamamında yükseliş görüldü. Alüminyum yüzde 0,4, çinko yüzde 1,15, kurşun yüzde 0,4, nikel yüzde 0,1 ve kalay yüzde 0,39 değer kazandı.

Bakır piyasasında önümüzdeki dönemde LME stoklarının seyri ve ABD'nin rafine bakır ithalatına yönelik olası tarife kararları fiyatların yönü açısından yakından izlenecek.

Gümüş, cuma günü 100 günlük hareketli ortalamasının üzerinde kapanış gerçekleştirdikten sonra haftanın ilk işlem gününde de bu bölgeye yakın kalmayı başardı.

ONS GÜMÜŞTE İLK EŞİK 70 DOLAR

Teknik göstergelerde 69,92-70,02 dolar aralığı kısa vadeli ilk direnç bölgesi olarak takip ediliyor.

Ons gümüşün bu aralığı aşması halinde alımların yeniden güç kazanabileceği ve fiyatın 72 dolar bölgesine doğru hareket edebileceği değerlendiriliyor.

Gram tarafında ise fiyatların 104 TL'nin üzerine çıkmasıyla gümüşte son dönemde yaşanan toparlanma iç piyasaya da yansıdı.

GÜMÜŞ İÇİN ASIL SINAV 72 DOLARDA

Analistlere göre gümüşte yükselişin devam edip etmeyeceği açısından asıl kritik bölge 72 dolar civarında bulunuyor.

Ons gümüşün 200 günlük hareketli ortalaması 72,03 dolar seviyesinden geçerken, geçmiş fiyat hareketlerinden kaynaklanan önemli bir teknik direnç de aynı bölgede bulunuyor.

Bu nedenle fiyatın 72 doların üzerine çıkması ve burada kalıcılık sağlaması, son hareketin kısa süreli bir toparlanmanın ötesine geçebileceğine yönelik beklentileri güçlendirebilir.

72 dolar direncinin aşılamaması halinde ise gümüşte satış baskısının yeniden artabileceği belirtiliyor.

72 DOLAR AŞILIRSA SIRADAKİ SEVİYE 76,6 DOLAR

Gümüşün geçen hafta uzun süredir altında hareket ettiği düşüş trendini yukarı yönlü kırması da teknik görünüm açısından dikkat çeken bir başka gelişme oldu.

Bu hareketin devam etmesi ve 72 dolar direncinin aşılması halinde analistlerin takip ettiği bir sonraki önemli seviye 76,6 dolar olacak.

Daha uzun vadeli teknik göstergeler daha yüksek seviyelerin gündeme gelebileceğine işaret etse de bunun için öncelikle 69,92-70,02 dolar bölgesinin ardından 72 dolar çevresindeki güçlü direncin aşılması gerekiyor.

Kısa vadede gümüşte sırasıyla 70 dolar, 72 dolar ve 76,6 dolar seviyeleri fiyat hareketinin devamı açısından takip edilecek.

FİYATLARI AŞAĞI ÇEKEN 3 KRİTİK GELİŞME

• Hürmüz Boğazı'nda Gizli Koridor İddiası: ABD ordusunun, Hürmüz Boğazı'nda petrol akışını güvenceye almak için gizli bir koridor oluşturduğu iddia edildi. Bölgeden her gece 15 ila 20 tankerle yaklaşık 10 milyon varil petrolün küresel pazara ulaştırıldığı ve bunun da arz endişelerini hafiflettiği belirtildi.

• ABD'den "Ekonomik Baskı" Mesajı: ABD Başkan Yardımcısı JD Vance, İran ile gerilimde askeri adımdan ziyade en etkili aracın "ekonomik baskı" olduğunu vurguladı. Bu durum, yakın vadede sıcak bir çatışma ve arz kesintisi riskini düşürdü.

• ABD Stoklarında Sert Artış: ABD Enerji Enformasyon İdaresi (EIA), ticari ham petrol stoklarının 200 bin varil artış beklentisine karşın 4,4 milyon varil artarak 428,8 milyon varile yükseldiğini duyurdu. Günlük üretim de 13,83 milyon varile tırmandı.

Ayrıca ABD Dışişleri Bakanlığı'nın Gazze'deki 21 maddelik barış planına olan bağlılığını ve Uluslararası İstikrar Gücü adımlarını yinelemesi, Orta Doğu kaynaklı jeopolitik risk algısının sınırlanmasında etkili oldu.

Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

17 Ağustos'ta yayımlanan Vadeli İşlemler Taahhütleri verilerine göre, 11 Ağustos'ta sona eren haftada bakırdaki net uzun pozisyon yüzde 4 artarak 80,9 bin kontrata yükseldi. Bir önceki hafta bu rakam 77,8 bin kontrat seviyesindeydi.

Fonların, bakır fiyatının haftalık bazda belirgin bir değişim göstermediği dönemde dahi alımlarını sürdürmesi dikkat çekti.

Piyasadaki pozisyon dağılımında ise her bir düşüş yönlü pozisyona karşı yaklaşık 6,4 yükseliş yönlü pozisyon bulunuyor. Bu oran aralık ve ocak aylarında 12'nin üzerine çıkmıştı.

BAKIR STOKLARI YÜZDE 46 AZALDI

Fonların ilgisinin arttığı dönemde bakır fiyatları da tarihi seviyelere yakın seyrediyor. Londra Metal Borsası'nda nakit bakır fiyatı 14 Ağustos'ta ton başına 14 bin 545 dolara kadar yükseldi.

ABD bakır vadeli işlemleri de ağustos ayında tarihi seviyeleri test ederken, yeni haftanın ilk işlemlerinde libre başına yaklaşık 6,7 dolar seviyesinde bulunuyor.

Fiyatları destekleyen önemli unsurlardan biri ise stoklardaki azalma. Londra Metal Borsası depolarındaki bakır miktarı mayıs başındaki yaklaşık 401 bin tondan ağustos ortasında 215 bin ton civarına geriledi.

Böylece LME bakır stokları yaklaşık üç buçuk ayda yüzde 46 azaldı. Stokların önemli bölümünün teslimat için ayrılmış olması da kullanılabilir metal miktarına ilişkin endişeleri artırıyor.

ARZ TARAFINDAKİ GELİŞMELERE TEPKİ BÜYÜYOR

Bakır piyasasının yeni arz kesintilerine karşı hassasiyeti de artıyor.

Kongo Demokratik Cumhuriyeti'nin bakır ve kobalt konsantresi ihracatını durdurma kararı, Londra piyasasında fiyatların hızlı yükselmesine neden oldu.

Kongo'nun küresel bakır konsantresi ticaretindeki payı ilk fiyat tepkisinin düşündürdüğü kadar büyük olmasa da piyasadaki hareket, arz tarafındaki gelişmelerin fiyatlar üzerindeki etkisinin güçlendiğini gösterdi.

ABD'ye yönelen metal akışı ve Çin'in ithalat talebi de fiziki piyasadaki dengeler açısından izleniyor.

YAPAY ZEKA BAKIR TALEBİNİ DESTEKLİYOR

Bakırın uzun vadeli talep görünümünde yapay zeka yatırımları öne çıkan başlıklardan biri haline geldi.

Yeni veri merkezlerinin elektrik altyapısı, soğutma sistemleri, şebeke bağlantıları ve enerji dağıtım sistemleri yüksek miktarda bakır kullanımını gerektiriyor. Veri merkezlerine elektrik sağlayacak üretim ve iletim altyapısına yapılan yatırımlar da bakır ihtiyacını artırıyor.

Elektrikli otomobiller, yenilenebilir enerji santralleri ve enerji depolama yatırımları da talebi destekleyen diğer alanlar arasında bulunuyor.

KALABALIK POZİSYONLAR RİSK DE YARATIYOR

Bakırda yükseliş yönlü pozisyonların 5,5 yılın zirvesine ulaşması güçlü beklentiye işaret ederken, aynı zamanda piyasa açısından bir risk oluşturuyor.

Fiyatları aşağı çekecek güçlü bir gelişme yaşanması halinde fonların eş zamanlı olarak pozisyon azaltması, bakır fiyatlarında sert hareketlere yol açabilir.

Bu nedenle önümüzdeki dönemde Çin'in talebi, küresel stokların seyri, olası arz kesintileri ve fonların pozisyonlarındaki değişim bakır piyasasının yönü açısından öne çıkan göstergeler olacak.

ALTINDAN SONRA YATIRIMCININ GÖZÜ BAKIRA ÇEVRİLDİ

Bakırdaki hareket, yatırımcıların altındaki pozisyonlarını da artırdığı bir dönemde gerçekleşiyor. Altındaki net uzun pozisyon yüzde 7 artarak 11 ayın en yüksek seviyesine çıkarken, bakırdaki net uzun pozisyonun 5,5 yılın zirvesine ulaşması iki metalde de yükseliş yönlü beklentilerin güçlendiğini gösteriyor.

Ancak iki metalin hikayesi farklılaşıyor. Altın daha çok faiz beklentileri, doların seyri ve güvenli liman talebinden destek bulurken; bakırda yapay zeka yatırımları, elektrik altyapısı, Çin talebi ve küresel arz sıkışıklığı öne çıkıyor. Bakırın enerji dönüşümü ve veri merkezi yatırımlarındaki kritik rolü de son dönemde yatırımcı ilgisini artıran başlıklardan biri

Gümüşü destekleyen en önemli unsurlardan biri ise yalnızca yatırım talebi değil. Endüstriyel talebin toplam gümüş talebindeki payının yüzde 59'a ulaşması, küresel piyasada üst üste altıncı yılda arz açığı beklenmesi ve büyük bankaların yukarı yönlü fiyat tahminleri dikkat çekiyor.

Ancak gümüş, ocak ayında gördüğü 121,78 dolarlık tarihi zirvenin halen yaklaşık yüzde 48 altında bulunuyor. Bu durum yükseliş beklentilerini canlı tutarken Fed'in atacağı adımlar ve faiz görünümü fiyatların yönü açısından kritik önem taşıyor.

GRAM GÜMÜŞ 100 TL SINIRINA DAYANDI

Değerli metaller piyasasında son dönemde öne çıkan gümüşte ons fiyatı 64,68 dolara yükseldi. Ons fiyatındaki hareketin etkisiyle gram gümüş de 100 TL sınırına yaklaştı.

Gümüş fiyatlarındaki yükselişte doların seyri, Fed'in faiz politikasına ilişkin beklentiler, küresel risk iştahı ve sanayi kaynaklı talep etkili oluyor.

Özellikle kısa vadeli yatırımcılar açısından fiyat hareketinin yanı sıra alış ve satış fiyatları arasındaki makas da önem taşıyor. Likiditenin azaldığı dönemlerde makasın genişlemesi yatırımcının maliyetini ve elde edeceği getiriyi doğrudan etkileyebiliyor.

GÜMÜŞTE ARZ AÇIĞI 6'NCI YILINA GİRDİ

Gümüşü diğer değerli metallerden ayıran önemli unsurlardan biri sanayide yoğun biçimde kullanılması. Endüstriyel talebin toplam talepteki payının yüzde 59'a ulaştığı belirtiliyor.

Küresel gümüş piyasasında 2026 yılında 46,3 milyon ons arz açığı bekleniyor. Böylece piyasadaki arz açığının üst üste altıncı yıla taşınacağı öngörülüyor.

Yapay zeka altyapısı, veri merkezleri, otomotiv ve elektronik sektörlerinde artan kullanım da gümüşe yönelik sanayi talebini destekleyen unsurlar arasında bulunuyor.

BANKALARDAN GÜMÜŞ İÇİN DİKKAT ÇEKEN TAHMİNLER

Gümüş fiyatlarının geleceğine ilişkin büyük finans kuruluşlarının tahminleri de yatırımcılar tarafından takip ediliyor.

Citi, ons gümüşün 2027 yılında 95 dolara kadar yükselebileceğini öngörüyor. J.P. Morgan ise 2026 yılı için ortalama ons gümüş fiyatının 81 dolar seviyesinde gerçekleşmesini bekliyor.

Mevcut 64,68 dolarlık ons fiyatıyla karşılaştırıldığında Citi'nin 95 dolarlık tahmini yaklaşık yüzde 47'lik yukarı yönlü potansiyele işaret ediyor.

J.P. Morgan'ın 81 dolarlık 2026 ortalama fiyat tahmini ise mevcut seviyenin yaklaşık yüzde 25 üzerinde bulunuyor.

GÜMÜŞ ZİRVENİN YÜZDE 48 ALTINDA

Gümüş, ocak ayında ons başına 121,78 doların üzerine çıkarak tarihi zirvesini görmüş, ardından sert bir geri çekilme yaşamıştı.

Son yükselişe rağmen 64,68 dolarda bulunan gümüş, tarihi zirvesinin yaklaşık yüzde 48 altında işlem görüyor.

Teknik görünümde ise 61,06 dolar seviyesi kritik eşik olarak takip ediliyor. Gümüş haziran ortasından bu yana devam eden düşüş trendini kırarken, 61,06 dolar üzerinde kalıcılık sağlanması toparlanmanın devamı açısından önemli görülüyor.

GÜMÜŞ YATIRIMCISININ GÖZÜ FED'DE

Arz açığı ve güçlü sanayi talebi gümüş açısından destekleyici bir tablo ortaya koyarken yüksek reel faizler değerli metal üzerinde baskı yaratmayı sürdürüyor.

ABD'den gelen zayıf istihdam verilerinin ardından Fed'in eylül ayında faiz artırma ihtimalinin yüzde 50'nin altına gerilemesi gümüş açısından destekleyici bir gelişme olarak değerlendiriliyor.

Buna karşın ABD'de enflasyonun yeniden güç kazanması ve Fed'in daha sıkı para politikası uygulayacağı beklentisinin artması, gümüş üzerindeki faiz baskısını yeniden güçlendirebilir.

Bu nedenle gümüş yatırımcıları açısından önümüzdeki dönemde yalnızca arz-talep dengesi değil, ABD enflasyon verileri, Fed'in faiz kararı ve doların küresel seyri de yakından takip edilecek.

Diğer kıymetli metallerde son durum;

Madencilik sektörü ile kripto piyasasının kesişiminde yeni bir dönem başlıyor. Şirketler, değerli ve stratejik metalleri dijital tokenlere dönüştürerek yatırımcıların fiziksel teslimat olmadan bu varlıklara yatırım yapabilmesini amaçlıyor.

Financial Times'ın haberine göre model, bir yandan yatırımcıların emtia piyasalarına erişimini kolaylaştırırken diğer yandan madencilik şirketlerine projelerini finanse etmek için yeni kaynak yaratma imkanı sunuyor.

ALTIN TOKENLERİ ÖNE ÇIKIYOR

Tokenleştirme çalışmalarında ilk sırada altın yer alıyor. Tether Gold ve Pax Gold gibi kripto varlıklarda her bir token bir troy ons altını temsil ediyor. Belirli şartların karşılanması halinde token sahipleri fiziksel altın talep edebiliyor.

Söz konusu tokenlerin piyasa değerleri sırasıyla yaklaşık 2,7 milyar dolar ve 1,9 milyar dolar seviyesinde bulunuyor.

Buna karşılık altın destekli borsa yatırım fonlarının toplam piyasa değeri temmuz ayında 530 milyar dolara ulaşırken, bu fonların 4 bin tondan fazla külçeyle desteklendiği belirtiliyor.

URANYUM DA TOKENLEŞTİRİLİYOR

Tokenleştirme yalnızca altınla sınırlı kalmıyor. Metals.io, gerekli izinlerin bulunması halinde fiziksel metalle değiştirilebilen uranyum, nikel ve kobalt tokenleri çıkardı.

Ancak uranyumun sıkı şekilde düzenlenen bir madde olması nedeniyle bugüne kadar hiçbir yatırımcı token karşılığında fiziksel uranyum teslim almadı.

Metals.io'nun token işlemlerinin Aralık 2024'ten bu yana toplam hacmi 24 milyon dolara ulaşırken, tokenleri yaklaşık 9 bin kişi elinde tutuyor.

MADEN ÇIKARILMADAN TOKEN SATIŞI

Yeni modelin dikkat çeken taraflarından biri de henüz yer altında bulunan metallerin dahi tokenleştirilebilmesi.

Nasdaq'ta işlem gören altın madencisi Blue Gold, madenden kripto cüzdana metal teslimini mümkün kılacak bir model üzerinde çalışırken, operasyonlarını finanse etmek amacıyla binlerce token ihraç etti.

Datavault AI ise bakır ve antimon gibi metalleri henüz çıkarılmadan tokenleştirmeyi ve bu yolla madencilik faaliyetlerine finansman sağlamayı planlıyor.

Bu modelde yatırımcılar tokenlerini daha sonra piyasada satabilecekleri gibi, metal çıkarıldığında fiziksel varlıkla değiştirmek üzere de ellerinde tutabilecek.

ABD VE İNGİLTERE'DE BLOCKCHAİN İLGİSİ ARTIYOR

Hisse senedi ve tahvillerin tokenleştirilmesine yönelik çalışmalar devam ederken, ABD Başkanı Donald Trump döneminde Wall Street'in blockchain teknolojisine ilgisinin arttığı belirtiliyor.

Birleşik Krallık'taki düzenleyiciler de finans piyasalarında tokenleştirmeyi teşvik etmek ve Londra'nın küresel külçe altın ticaretindeki konumunu korumak amacıyla dijital altına yönelik yeni bir çerçeve hazırlıyor.

UZMANLAR RİSKLERE DİKKAT ÇEKİYOR

Sektördeki hızlı gelişmelere rağmen tokenleştirilmiş metallerin henüz gelişiminin ilk aşamasında olduğu vurgulanıyor.

Uzmanların dikkat çektiği en önemli konuların başında standartlaşma eksikliği, düzenleyici belirsizlik ve tokenin gerçekten temsil ettiği fiziksel varlıkla ne ölçüde güvence altına alındığı geliyor.

Yatırımcı açısından kritik soru ise tokenin bağlı olduğu fiziksel metale gerektiğinde nasıl erişilebileceği olacak.

Metal ve kripto piyasalarının kesişiminin madencilik şirketleri için yeni bir finansman kanalı yaratma potansiyeli bulunurken, yatırımcılar açısından ise geleneksel maden hisseleri veya emtia fonlarından farklı olarak belirli bir fiziksel varlığa bağlı dijital ürünler ortaya çıkıyor.

Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Gümüşün Türkiye'deki gram fiyatında yalnızca ons fiyatı değil, dolar/TL hareketi de belirleyici oluyor. Bu nedenle ons gümüş yatay seyretse dahi kurdaki yükseliş gram fiyatı destekleyebiliyor.

GÜMÜŞ BİR AYDA YÜZDE 12 YÜKSELDİ

Gümüş son bir ayda yaklaşık yüzde 12 değer kazanırken, geçen yılın aynı dönemine göre getirisi yüzde 70 civarında bulunuyor. Ancak yıl başından bu yana tablo daha farklı.

Gümüş, 2026'nın başında sert yükseliş göstererek 29 Ocak'ta ons başına 121 doların üzerine çıktı ve tarihi zirvesini gördü. Sonrasında yaşanan sert satışlarla birlikte fiyat 64-65 dolar bandına kadar geriledi.

Bu nedenle son bir yıllık güçlü performansa rağmen, ocak ayındaki zirveden alım yapan yatırımcılar açısından görünüm farklılık gösteriyor.

CİTİ'DEN İKİ FARKLI SENARYO

Gümüş fiyatlarına yönelik tahminlerde de önemli bir ayrışma bulunuyor. Citi Research, ana senaryolarından birinde gümüşün 2027 yılında ons başına 95 dolara kadar yükselebileceğini öngörüyor.

Banka aynı zamanda daha olumsuz bir senaryoyu da gündeme getiriyor. Buna göre gümüşün ons fiyatının 50 dolara kadar gerileme ihtimaline yüzde 20 olasılık veriliyor.

J.P. MORGAN'IN TAHMİNİ 81 DOLAR

J.P. Morgan ise daha dengeli bir beklenti ortaya koyuyor. Bankanın küresel araştırma birimi, 2026 yılı için ortalama gümüş fiyatını 81 dolar olarak tahmin ediyor.

Tahminler arasındaki geniş fark, gümüşün yüksek oynaklığını bir kez daha ortaya koyuyor.

GÜMÜŞTE ARZ AÇIĞI DEVAM EDİYOR

Gümüş fiyatlarını destekleyen temel unsurların başında küresel arz açığı geliyor. Silver Institute'un tahminlerine göre, 2026 yılında küresel gümüş piyasasında yaklaşık 46,3 milyon ons arz açığı oluşması bekleniyor. Böylece piyasanın üst üste altıncı yıl arz açığı vermesi öngörülüyor.

Maden üretiminin kısa sürede artırılamaması ve gümüşün önemli bölümünün bakır, kurşun ve çinko gibi metallerin üretiminde yan ürün olarak elde edilmesi, arzın fiyat hareketlerine hızlı şekilde tepki vermesini zorlaştırıyor.

SANAYİ TALEBİNDE DİKKAT ÇEKEN AYRINTI

Öte yandan gümüşte sanayi talebinin her alanda güçlü şekilde artması beklenmiyor. Silver Institute, 2026 yılında toplam endüstriyel gümüş kullanımının yaklaşık yüzde 3 azalmasını öngörüyor.

Bu gerilemede güneş paneli üreticilerinin panel başına kullanılan gümüş miktarını azaltması ve bazı alanlarda alternatif malzemelere yönelmesi etkili oluyor.

Buna karşılık yapay zeka altyapısı, veri merkezleri, otomotiv ve elektrik-elektronik sektörlerindeki büyüme gümüş talebini desteklemeye devam ediyor.

Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

İnşaat, elektronik, enerji altyapısı ve ulaşım başta olmak üzere çok sayıda sektörün temel girdileri arasında yer alan bakır, son dönemde güçlü bir yükseliş gösterirken, piyasaların odağı ABD'nin tarife politikasına çevrildi.

Bakır vadeli işlemleri bir yılı aşkın süredir yükseliş eğilimini sürdürürken, geçen hafta libre başına yaklaşık 6,90 dolarla rekor seviyeyi gördü.

COMEX-LME FİYAT FARKI KRİTİK GÖSTERGE OLDU

Piyasada yakından takip edilen göstergelerden biri, ABD'deki COMEX bakır vadeli işlemleri ile Londra Metal Borsası (LME) fiyatları arasındaki fark oldu.

Geçmişte fiziki emtia yatırımcıları, bankalar, hedge fonlar, üreticiler ve tüketiciler tarafından iki piyasa arasındaki fiyat farklılıklarından yararlanmak veya riskten korunmak amacıyla kullanılan bu fark, son dönemde ABD'nin olası tarife kararlarına ilişkin beklentileri yansıtan bir göstergeye dönüştü.

Societe Generale analistleri, LME standartlarındaki bakırın Avrupa'daki depolardan ABD'nin doğu kıyısına taşınma maliyetini hesaplayarak elde edilen teslimat fiyatını COMEX vadeli işlemleriyle karşılaştırdı.

YÜZDE 15 TARİFE İHTİMALİ YÜZDE 14,6

Banka analistlerinin modeline göre mevcut fiyat farkı, Ocak 2027'de rafine bakıra yüzde 15 tarife uygulanması ihtimalinin yüzde 14,6 seviyesinde olduğuna işaret ediyor.

ABD Ticaret Bakanlığı'nın hazırladığı öneride, rafine bakıra 1 Ocak 2027'den itibaren yüzde 15 genel tarife uygulanması ve bu oranın 1 Ocak 2028'de yüzde 30'a çıkarılması öngörülüyor.

Societe Generale'nin hesaplamasına göre ise mevcut piyasa fiyatlaması, Ocak 2028'de yüzde 30'luk tarife uygulanması ihtimalini yüzde 37 olarak gösteriyor.

ABD'NİN BAKIR İTHALATI 12 YILIN ZİRVESİNDE

Tarife beklentilerinin etkisi fiziki bakır piyasasında da görülüyor. ABD'nin bakır ithalatı temmuz ayında 200 bin metrik tonu aşarak son 12 yılın en yüksek seviyesine çıktı.

Societe Generale analistleri, ABD'nin ithal rafine bakıra bağımlılığının Washington açısından giderek daha önemli hale geldiğine dikkat çekiyor.

Özellikle yapay zeka altyapısına yatırımlar, elektrik şebekelerinin modernizasyonu ve savunma harcamalarındaki artışın önümüzdeki dönemde bakır talebini desteklemesi bekleniyor.

TARİFE KARARI BAKIRIN YÖNÜNÜ BELİRLEYEBİLİR

StoneX Kıdemli Metal Talep Stratejisti Natalie Scott-Gray, ABD'nin rafine bakıra ilişkin Section 232 kararını bakır piyasasının karşı karşıya olduğu en önemli katalizör olarak değerlendirdi.

Scott-Gray'e göre kapsamlı tarifelerin uygulanması halinde ABD dışındaki piyasalarda bakır arzı sıkışabilir. Buna karşılık yeni tarife uygulanmaması durumunda COMEX ile LME arasındaki fiyat farkının hızla kapanması gündeme gelebilir.

ING Emtia Stratejisti Ewa Manthey de COMEX-LME arasındaki fiyat farkının giderek ABD'nin tarife beklentilerini yansıttığını belirtti. Manthey, primdeki yükselişin piyasada daha yüksek tarife riskine işaret ettiğini ifade etti.

BAKIR FİYATLARINDA OYNAKLIK SÜREBİLİR

ING, maden arzındaki sıkılığın devam etmesi ve ABD ile Çin'in mevcut bakır arzı için rekabetinin güçlenmesi nedeniyle bakır fiyatlarına yönelik olumlu beklentisini koruyor.

Bununla birlikte, ABD'nin tarife politikasına ilişkin belirsizliğin bakır fiyatlarında oynaklığı yüksek tutabileceği değerlendiriliyor.

Piyasalar açısından kritik gelişme ise Beyaz Saray'ın Section 232 kapsamında yürütülen incelemenin ardından rafine bakıra ilişkin nihai kararını vermesi olacak. Bu kararın hem ABD'deki bakır fiyatlaması hem de küresel arz-talep dengesi üzerinde önemli etkiler yaratması bekleniyor.

Kaynak: Dünya

Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Salı günü 64,50 doların altına kadar gerileyen gümüşte yatırımcılar, sert geri çekilmenin bir düzeltme hareketi olarak kalıp kalmayacağını takip ediyor. Teknik görünümde 63,30 dolar kritik destek, yukarı yönlü hareketlerde ise 67,17 dolar ilk önemli direnç olarak öne çıkıyor.

GÜMÜŞ 67 DOLARDAN DÖNDÜ

Gümüş, son yükseliş dalgasında 67 dolar sınırına yaklaşmasına rağmen bu bölgedeki satış baskısını aşamadı.

Pazartesi günü 66,60 dolar civarında yedi haftanın zirvesini gören değerli metal, salı günü yönünü aşağı çevirdi ve 64,50 doların altına geriledi.

Böylece son haftalarda güç kazanan yükseliş hareketi ilk önemli direnç bölgesiyle karşılaşmış oldu. Piyasalarda 67 dolar seviyesinin yeniden test edilip edilmeyeceği yakından takip ediliyor.

Gümüşün ons fiyatı, 11 Ağustos saat 13.57 itibarıyla yüzde 1,04 düşüşle 65,05 dolar seviyesinde işlem görüyor. Gün içerisinde 66,48 doları gören gümüş, en düşük 64,23 dolar seviyesini test etti.

PETROL FİYATLARI GÜMÜŞ ÜZERİNDEKİ BASKIYI ARTIRDI

Gümüşteki geri çekilmede petrol fiyatlarının yeniden yükselişe geçmesi etkili oldu.

ABD ile İran arasındaki görüşmelerde ilerleme sağlanamaması ve Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasına yönelik beklentilerin zayıflaması, petrol fiyatlarını yukarı taşıdı.

Petroldeki yükseliş küresel piyasalarda enflasyon endişelerinin yeniden güçlenmesine neden oldu. Enerji maliyetlerinin enflasyonu yukarı taşıyabileceği beklentisi, faizlerin yüksek kalabileceği veya yeniden artırılabileceği endişelerini beraberinde getirdi.

Faiz getirisi sağlamayan gümüş açısından yüksek faiz beklentileri fiyatlar üzerinde baskı oluşturabiliyor.

FED'DEN FAİZ ARTIŞI MESAJI

Gümüş fiyatlarını baskılayan bir diğer gelişme ise ABD Merkez Bankası (Fed) cephesinden gelen açıklamalar oldu.

Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack, mevcut para politikasının ekonomiye zarar vermediğini ve enflasyonu hedefe geri döndürmek için birden fazla faiz artışına ihtiyaç duyulabileceğini söyledi.

Açıklamaların ardından piyasalarda eylül ayında faiz artışı ihtimali yeniden tartışılmaya başlandı.

Fed'in daha sıkı bir para politikası izlemesi veya faizleri yüksek seviyelerde tutması ihtimali, gümüş gibi faiz getirisi bulunmayan değerli metaller açısından önemli bir risk unsuru olarak görülüyor.

ASIL SINAV ABD ENFLASYONU OLACAK

Piyasalarda şimdi gözler çarşamba günü açıklanacak ABD tüketici enflasyonu verisine çevrildi.

Enflasyonun beklentilerin üzerinde gelmesi, Fed'in yeniden faiz artırabileceğine ilişkin beklentileri güçlendirebilir. Böyle bir senaryoda dolar ve ABD tahvil faizlerindeki yükseliş gümüş üzerindeki baskının devam etmesine neden olabilir.

Beklentilerin altında kalacak bir enflasyon verisi ise dolar ve tahvil faizleri üzerindeki baskıyı azaltarak gümüş fiyatlarının yeniden destek bulmasına yardımcı olabilir.

GÜMÜŞTE KRİTİK SEVİYE 63,30 DOLAR

Teknik görünümde yatırımcıların yakından takip ettiği ilk önemli destek 63,30 dolar seviyesinde bulunuyor.

Daha önce direnç görevi gören bu bölge, yukarı yönlü kırılmanın ardından destek konumuna geçti.

Gümüş fiyatının 63,30 dolar üzerinde kalmayı başarması, son dönemde başlayan yükseliş eğiliminin tamamen bozulmadığına yönelik önemli bir sinyal olarak değerlendiriliyor.

Bu nedenle kısa vadeli fiyat hareketlerinin yönü açısından 63,30 dolar desteğinin korunup korunamayacağı kritik önem taşıyor.

63,30 DOLAR KIRILIRSA HANGİ SEVİYELER GÜNDEME GELECEK?

Gümüşün 63,30 dolar desteğinin altına gerilemesi halinde satış baskısının güçlenebileceği belirtiliyor.

Böyle bir senaryoda ilk önemli bölge 61 dolar civarında bulunuyor.

Daha sert bir düzeltmenin yaşanması halinde ise teknik görünümde 51,55 dolara kadar uzanan daha geniş bir destek alanı bulunuyor.

Ancak 51,55 dolar seviyesi mevcut fiyatlardan oldukça uzakta bulunuyor ve şimdilik yalnızca daha güçlü bir aşağı yönlü hareket halinde izlenebilecek teknik senaryo olarak öne çıkıyor.

YENİDEN YÜKSELİRSE İLK HEDEF 67,17 DOLAR

Gümüşün yönünü yeniden yukarı çevirmesi durumunda ilk önemli direnç 67,17 dolar olacak.

Son iki ayın en yüksek bölgesine işaret eden bu seviyenin aşılması halinde gözler 71,38 dolarda bulunan 200 günlük hareketli ortalamaya çevrilecek.

Bir sonraki önemli bölge ise 71,50 dolar civarında bulunuyor.

Dolayısıyla 67 doların üzerinde sağlanabilecek kalıcılık, gümüşün teknik görünümünü yeniden belirgin biçimde güçlendirebilir.

GÜMÜŞTE YÜKSELİŞ TAMAMEN SONA ERMİŞ DEĞİL

Fiyatlarda yaşanan sert geri çekilmeye rağmen teknik göstergeler henüz yükseliş momentumunun tamamen kaybolduğuna işaret etmiyor.

Günlük grafikte RSI yaklaşık 60 seviyesinde bulunurken, MACD sıfır seviyesinin üzerinde kalmaya devam ediyor.

Bu görünüm, son satışlara rağmen pozitif momentumun tamamen ortadan kalkmadığı şeklinde değerlendiriliyor.

Gümüş yatırımcısı açısından önümüzdeki süreçte 63,30 dolar desteği, ABD enflasyon verisi ve 67 dolar direnci fiyatların kısa vadeli yönünü belirleyebilecek üç kritik başlık olarak öne çıkıyor.