IVF: Katılım Hisse Senedi Fonu

İstanbul Portföy Katılım Hisse Senedi (TL) Fonu, 2022 yılında kurulan ve faizsiz/katılım finans ilke ve esaslarına uygun şekilde yönetilen bir hisse senedi yoğun fon. Fon kodu IVF olan bu fon, portföyünü ağırlıklı olarak BİST'te işlem gören yerli hisse senetlerinden oluşturuyor.

*IVF Fon Getiri Grafiği:

Performans verileri dikkat çekici. Son 1 yılda yüzde 41,46 getiri sağlayan fon, yılbaşından bugüne yüzde 25,55 kazandırdı. 6 aylık getiri yüzde 25,95, 3 aylık getiri ise yüzde 23,87 seviyesinde gerçekleşti. Tüm bu rakamlar yıllık yüzde 30,87 enflasyonun belirgin biçimde üzerinde seyrediyor. Fonun toplam değeri 152 milyon TL civarında olup risk değeri 6 olarak belirlendi.

IAE: Agresif Değişken Fon

İstanbul Portföy Agresif Değişken Fon ise Nisan 2024'te kurulan görece genç ama güçlü bir performans sergileyen fon. Fon kodu IAE olan bu fon, hisse senedi ağırlıklı olmakla birlikte özel sektör borçlanma araçları, yatırım fonu ve teminat gibi farklı varlıklara da yatırım yaparak çeşitlendirilmiş bir yapı sunuyor.

*IAE Fon Getiri Grafiği:

Performans rakamları oldukça çarpıcı. Son 1 yılda yüzde 51,42 getiri kaydeden fon, yılbaşından bugüne yüzde 28,30 kazandırdı. 6 aylık getiri yüzde 34,62, 3 aylık getiri ise yüzde 26,50 seviyesinde gerçekleşti. Fonun toplam değeri 225 milyon TL'yi aşıyor ve risk değeri 5 olarak belirlendi. Yüksek getirisiyle IAE, enflasyonu en belirgin şekilde geride bırakan fonlar arasında öne çıkıyor.

Enflasyonu Yenmek İçin Doğru Fon Seçimi Belirleyici

Her iki fonun performansı da gösteriyor ki 2026'da enflasyonu yenebilmek için hisse senedi ağırlıklı ve aktif yönetilen fonlar ön plana çıktı. Sabit getirili araçların yüzde 30'u aşan enflasyon karşısında yetersiz kaldığı bir ortamda bu fonlar yatırımcılara reel getiri sağladı. İstanbul Portföy'ün söz konusu verileri rakip fonlarla karşılaştırmalı olarak ve TEFAS kaynaklı şekilde paylaşması şeffaflık açısından da olumlu bir uygulama olarak öne çıkıyor.

İstanbul Portföy verilerine dayanılarak derlenmiştir. Yatırım tavsiyesi değildir.

Kazanan Enerji Fonu Ama Asıl İlginç Olan Bu Değil

2026'nın en iyi performans gösteren Vanguard fonu teknik olarak Vanguard Enerji ETF'i (VDE). Yılbaşından bu yana yüzde 40'ı aşan getirisiyle listede açık ara birinci sırada yer alıyor. Ancak bu performansın neredeyse tamamı İran savaşının tetiklediği petrol fiyatı artışından kaynaklanıyor. Analistler bu yükselişin geçici olabileceği konusunda uyarıyor.

Asıl Dikkat Çeken: Elektrik Şirketleri Fonu

Stratejik yatırımcılar için çok daha ilginç olan fon ise Vanguard Kamu Hizmetleri ETF'i (VPU). Bu fon 2026'da yüzde 7'den fazla yükselirken S&P 500 aynı dönemde yüzde 7 geriledi. İki fon arasındaki bu 14 puanlık fark piyasanın dikkatini çekti.

Normalde elektrik, su ve doğalgaz gibi kamu hizmetleri şirketleri çok heyecan verici yatırımlar olarak görülmez. Ancak bu sektörün 2026'daki performansı son derece mantıklı bir gerekçeye dayanıyor. Piyasaların genel olarak gerilediği ve belirsizliğin arttığı dönemlerde yatırımcılar güvenli limanlara yöneliyor. Elektrik faturası ekonomik kriz döneminde bile ödeniyor. İnsanlar harcamalarını kısarken ışıklarını söndürmüyor.

Portföyündeki İsimler Tanıdık

VPU'nun en büyük hisseleri arasında NextEra Energy, Southern Company ve Constellation Energy gibi ABD'nin en köklü enerji şirketleri yer alıyor. Bu şirketler hem bireysel tüketicilere hem de büyük kurumlara elektrik sağlıyor. Ekonomik belirsizlik ne kadar artarsa bu şirketlere olan talep o kadar sabit kalıyor.

Temettü de Cabası

VPU'nun bir diğer cazip özelliği yüzde 2,5 oranındaki temettü getirisi. Piyasaların karışık olduğu ve ilerlemenin güçleştiği bir dönemde düzenli gelir sağlayan bir yatırım aracı olması fonu daha da değerli kılıyor. Üstelik fonun yıllık yönetim gideri oranı sadece yüzde 0,09 gibi son derece düşük bir seviyede seyrediyor.

Yapay Zeka da Bu Fonun Lehine

Analistlerin VPU konusundaki iyimserliğini pekiştiren bir başka faktör daha var: yapay zeka veri merkezleri. Dünya genelinde hızla çoğalan yapay zeka altyapısı muazzam miktarda elektrik tüketiyor. Bu durum kamu hizmetleri sektörüne uzun vadeli yapısal bir talep artışı yaratıyor. Yani VPU sadece kısa vadeli bir savunma yatırımı değil, uzun vadeli bir büyüme hikayesini de barındırıyor.

Türkiye'den Bu Fona Yatırım Yapılabilir Mi?

VPU, NYSE Arca borsasında işlem gören bir ABD ETF'i olduğu için Türkiye'deki yerel bankalar ve aracı kurumlar aracılığıyla doğrudan satın alınamıyor. Ancak birkaç farklı yol mevcut.

En yaygın yöntem uluslararası aracı kurumlar. Interactive Brokers, Midas ve benzeri platformlar Türk yatırımcılara NYSE ve NASDAQ'ta işlem gören yabancı ETF'lere erişim imkanı sunuyor. Bu platformlarda hesap açarak Türk lirası üzerinden döviz alıp VPU'ya yatırım yapmak mümkün.

Ancak burada dikkat edilmesi gereken iki önemli nokta var. Birincisi kur riski: Türk lirası dolar karşısında değer kaybetmeye devam ettiği sürece bu tür dolar bazlı yatırımlar TL bazında ekstra getiri sağlıyor. İkincisi vergi yükümlülüğü: Yurt dışı kaynaklı yatırım gelirlerinin Türkiye'de beyan edilmesi gerekiyor. Yatırım yapmadan önce bir mali müşavire danışılması tavsiye ediliyor.

Yatırım tavsiyesi değildir.

Varlık Sınıflarında Dönemsel Getiri Farklılıkları

Yayımlanan getiri tablosuna göre, son 3 aylık periyotta en yüksek nominal getiri %27,1 oranıyla KNJ (Enerji Katılım Fonu) tarafında gerçekleşti. Enerji sektöründeki küresel ve yerel gelişmelerin fon fiyatlamalarına yansıdığı gözlemlenirken, yabancı hisse senedi kategorisindeki bu ivmeyi %22,55 ile yerli hisse senedi yoğun fonlar (KPU) takip etti. Bu rakamlar, hisse senedi ağırlıklı portföylerin orta vadede enflasyon üzerinde bir getiri arayışında olan yatırımcılar için ana odak noktalarından biri olmaya devam ettiğini gösteriyor.

Değişken ve Karma Stratejilerin Performans Sergilemesi

Piyasaların dalgalı seyrettiği son bir aylık dönemde ise daha dengeli bir varlık dağılımına sahip olan fonların performansı dikkat çekti. KDE (Dengeli Katılım Fonu), son bir ayda %4,51 getiri sağlayarak, aynı dönemde daha düşük performans gösteren diğer varlık sınıflarına göre pozitif bir direnç sergiledi. Değişken fon kategorisindeki bu hareketlilik, tek bir varlık sınıfına (sadece altın veya sadece döviz gibi) bağlı kalmak yerine, kira sertifikası ve hisse senedi gibi farklı enstrümanları barındıran "sepet" mantığının piyasa koşullarına uyum sağladığına işaret ediyor.

Haftanın en dikkat çeken fonu TLY oldu. Toplamda 5,79 milyar TL net girişle zirvede yer aldı. Onu PHE (1,86 milyar TL), KZL (1,43 milyar TL) ve PBR (1,07 milyar TL) takip etti. Listeye giren bir diğer fon olan NES ise 398,94 milyon TL net giriş kaydetti. Bu güçlü girişler, yatırımcıların özellikle belirli portföy yönetim stratejilerine ve tematik fonlara yöneldiğini gösteriyor.

EN ÇOK NAKİT ÇIKIŞI OLAN FONLAR

Öte yandan bazı fonlarda ise ciddi çözülmeler dikkat çekti. Yatırımcıların bu fonlardan çıkış yaparak farklı alanlara yöneldiği görülüyor.

Listenin başında OHB yer aldı. Fondan 706,59 milyon TL net çıkış gerçekleşti. Ardından FNO (512,87 milyon TL), GTA (312,27 milyon TL), AFT (310,45 milyon TL) ve YZG (300,73 milyon TL) geldi.

Bu çıkışlar, özellikle altın, teknoloji ve değişken fonlarda kısa vadeli kar realizasyonu veya riskten kaçış eğilimine işaret edebilir.

YATIRIMCI DAVRANIŞI DEĞİŞİYOR MU?

Son haftadaki para akışları, yatırımcıların daha seçici hareket ettiğini ortaya koyuyor. Belirli fonlarda yoğunlaşan girişler, tematik fırsat arayışının arttığını gösterirken; çıkış yaşanan fonlarda ise beklentilerin zayıfladığı veya portföy değişimlerinin hızlandığı görülüyor.

Fon piyasasında bu tür hareketler, önümüzdeki dönemde sektör bazlı ayrışmanın daha da belirginleşebileceğine işaret ediyor.

Yasal Uyarı: Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir. Burada yer alan bilgiler genel bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım kararları kişisel risk-getiri tercihlerinize göre şekillendirilmelidir.

Dolar bazlı verilere göre: IAR: 0,25 $ → 1,77 $

BIST 100: 301 → 291

Bu tablo, BIST 100’ün dolar bazında reel getiri üretemediğini, IAR’ın ise aynı dönemde yatırımcısına güçlü bir bileşik getiri sunduğunu ortaya koyuyor.

100 Bin Dolar Yatıran Ne Kazandı?

Aynı başlangıç tarihi baz alındığında 100 bin dolarlık yatırım için tablo çok daha net:

IAR: 100.000 $ → yaklaşık 696.000 $

BIST 100: 100.000 $ → yaklaşık 97.000 $

Aradaki fark, sadece oran değil; sermaye büyüklüğü açısından da dramatik.

Rakamlar Ne Söylüyor?

Bu karşılaştırmaya göre:

IAR yatırımcısı dolar bazında parasını yaklaşık 7 katına çıkardı.

BIST 100 yatırımcısı ise yaklaşık %3 reel kayıp yaşadı.

Bu da uzun vadede aktif yönetilen fonların, doğru dönemlerde endekslere karşı nasıl ciddi üstünlük sağlayabildiğini gösteriyor.

IAR Neden Ayrıştı?

Uzmanlara göre bu performans farkının arkasında:

Esnek portföy yapısı, Farklı piyasalarda pozisyon alabilme kabiliyeti, Volatil dönemlerde risk azaltabilen aktif yönetim modeli bulunuyor. BIST 100 ise aynı dönemde yüksek enflasyon, kur şokları ve küresel belirsizlikler arasında yatırımcısına dolar bazında kalıcı getiri üretmekte zorlandı.

Endeks mi, Aktif Fon mu?

Ortaya çıkan tablo, uzun vadeli yatırımda sadece endeksi almak yerine, strateji ve yönetimin ne kadar belirleyici olabildiğini net şekilde ortaya koyuyor.

IAR örneği, doğru yönetilen fonların uzun vadede endeksleri açık şekilde geride bırakabileceğini gösteren somut örneklerden biri oldu.

Uyarı: Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir. Geçmiş performans, gelecekte aynı getirinin sağlanacağı anlamına gelmez. Yatırım kararları kişisel risk profiline göre değerlendirilmelidir.

Sistemdeki katılımcı sayısı 10 milyonu aşarken, otomatik katılım sistemi (OKS) ve 18 yaş altı BES dahil toplam adet 18 milyon seviyesine ulaştı. BES ve OKS kapsamındaki toplam fon büyüklüğü 2 trilyon lirayı aşarak yaklaşık 50 milyar dolarlık bir ekosisteme dönüştü.

Bu büyümede, toplam büyüklüğü yaklaşık 800 milyar liraya ulaşan katılım esaslı fonlar, 2025'te enflasyonun üzerinde sağladıkları reel getirilerle öne çıktı. Altın, değerli madenler ve kira sertifikaları gibi varlık sınıflarının performansı, BES'in uzun vadeli bir tasarruf ve gelir tamamlayıcı sistem olarak önemini bir kez daha gösterdi.

KJM, BEFAS'ta işlem gören 394 emeklilik yatırım fonu arasında yıllık yüzde 139 getiri sağlayan BES fonu oldu.

KJM'nin yanı sıra Altın Katılım Emeklilik Yatırım Fonu (KEF) da 2025'i yüzde 102,45 getiriyle tamamlayarak yatırımcısına yüzde yüzün üzerinde kazanç sağladı. Ayrıca 26 Eylül 2025'te yatırımcılarla buluşan, Türkiye'nin ilk gümüş emeklilik yatırım fonu olma özelliğini taşıyan KGC, halka arz edildiği tarihten yıl sonuna kadar yüzde 57,46 getiri elde etti.

Kısa sürede gösterdiği güçlü performansla diğer fonlar arasında pozitif ayrışan KGC, aynı zamanda enflasyonun üzerinde getiri sağlayarak yatırımcıların dikkatini çekti.

Yüzde 100 faizsiz yatırım prensibiyle oluşturulan 20 emeklilik fonu ile yatırımcılarının beklenti ve portföy çeşitliliğine önem veren Katılım Emeklilik, 2026'da da fon getirilerindeki başarısını sürdürmeyi hedefliyor.

Katılım Emeklilik, 2025'i 63 milyar lirayı aşan fon büyüklüğü, yüksek fon performansı ve istikrarlı büyümeyle tamamladı. 2025'e 32,79 milyar fon hacmiyle giren şirket, gösterdiği yüksek performansla fon hacmini yüzde 92,94 artırarak 2025 yıl sonunda 63,28 milyar lira fon büyüklüğüne ulaştı.

Başarı bir yılı geride bırakan şirket, 2025 yılı boyunca sergilediği performansla ulusal ve uluslararası platformlarda da dikkati çekti. Katılım Emeklilik, International Finance Awards 2025 kapsamında "Türkiye'nin En Hızlı Büyüyen Katılım Şirketi" ve "Türkiye'nin En Yenilikçi Sağlık Sigortası Şirketi" ödüllerine layık görüldü.

DİSİPLİNLİ PORTFÖY YÖNETİMİYLE GÜÇLÜ FON PERFORMANSI

Açıklamada görüşlerine yer verilen Katılım Emeklilik Genel Müdürü Ayhan Sincek, disiplinli portföy yönetimi anlayışları, piyasa koşullarını yakından takip eden aktif yönetim stratejileri ve faizsiz finans ilkelerine bağlı kalarak oluşturdukları doğru varlık dağılımının sonucu olarak fonlarında güçlü getiriler elde ettiklerini belirtti.

Sincek, özellikle kıymetli madenler tarafında yatırımcılarına sürdürülebilir ve enflasyonun üzerinde getiri sağlamayı amaçladıklarının altını çizerek, 2026'da da yatırımcıların birikimlerini güvenle büyütebilecekleri yenilikçi ve güçlü fon seçenekleri sunmaya devam edeceklerini anlattı.

Elde edilen sonuçların şirketin uzun vadeli ve disiplinli yatırım yaklaşımının bir yansıması olduğuna işaret eden Sincek, "Yüksek fon performanslarımızla katılımcılarımıza reel getiri sunmaktan büyük memnuniyet duyuyoruz. Önümüzdeki dönemde de risk getiri dengesini gözeten, yenilikçi ve güçlü fon alternatifleriyle büyümemizi istikrarlı şekilde sürdürmeyi hedefliyoruz." ifadelerini kullandı.

Sincek, elde edilen başarıların tesadüf olmadığını vurgulayarak, "2025'teki dinamizmimizi 2026'ya da taşıyacağız. Dijitalleşme ve müşteri odaklı yenilikçi ürünlerimizle katılım sigortacılığındaki pazar payımızı artırmayı hedefliyoruz. 2026'da sadece finansal büyümede değil, hizmet kalitesinde de çıtayı yukarı taşıyacağız." değerlendirmesinde bulundu.

(AA)

BES fonlarında da benzer bir tablo öne çıktı. Kıymetli Madenler fonları, yüzde 2,51'lik yükselişle haftanın en fazla kazandıran grubu olurken, bu kategoride de gerileyen fon olmadı.

HAFTANIN EN ÇOK KAZANDIRAN FONLARI

Yatırım fonları arasında haftanın en yüksek getirisini, yüzde 55,6'lık artışla Atlas Portföy Serbest (TL) Fon sağladı.

BES tarafında ise Katılım Emeklilik ve Hayat AŞ Gümüş Katılım Emeklilik Yatırım Fonu, yüzde 8,69'luk yükselişle haftanın en fazla kazandıran emeklilik fonu olarak öne çıktı.

EN FAZLA KAYBETTİREN FONLAR

Bu hafta yatırım fonları içinde en fazla değer kaybeden fon, yüzde 22,97 düşüşle Allbatross Portföy Katılım Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) oldu.

Emeklilik fonlarında ise Agesa Hayat ve Emeklilik AŞ Teknoloji Sektörü Yabancı Değişken Emeklilik Yatırım Fonu, yüzde 2,54'lük gerilemeyle haftanın en çok kaybettiren BES fonu olarak kayıtlara geçti.

"FONLAR ÜZERİNDEKİ DENETİM VE GÖZETİMLERİMİZİ ARTIRIYORUZ"

Gönül, "Yatırım Fonları ve Gayrımenkul yatırım fonlarına ilişkin mevzuat çalışmaları devam ediyor" şeklinde vurgularken, "Fonlar üzerindeki denetim ve gözetimlerimizi artırıyoruz" dedi.

Toplamda 111,5 milyar lira fon büyüklüğüne ulaşan ve varlık büyüklüğünü artıran Tera Portföy, serbest fonlardan girişim sermayesi yatırım fonlarına, gayrimenkul yatırım fonlarından para piyasası fonlarına kadar uzanan ürün yelpazesini, yeni ürünleri Katılım Esaslı Para Piyasası Fonu ve Çoklu Varlık Yapısına Sahip Fon Sepeti Fonu ile güçlendirdi.

Türkiye Elektronik Fon Alım Satım Platformu (TEFAS) üzerinden işlem görmeye başlayan yeni fonlar, Tera Portföy'ün sermaye piyasalarındaki büyüme stratejisinin önemli adımları arasında gösteriliyor.

TÜRK LİRASI BAZINDA YÜKSEK GETİRİ HEDEFLENİYOR

Tera Portföy Fon Sepeti Fonu (FSU), yerli ve yabancı yatırım fonlarına yatırım yapabilen yapısı sayesinde orta ve uzun vadeli perspektifte çeşitlendirilmiş portföy fırsatları sunuyor. Piyasa koşullarına bağlı olarak daha agresif ya da daha korumacı pozisyon alabilen dinamik yönetim anlayışıyla Türk lirası bazında yüksek getiri hedefleyen ürün, farklı piyasa döngülerine uyum sağlayabilen esnek bir yapı vadediyor.

FONUN KOŞULLARI

Tera Portföy Para Piyasası Katılım (TL) Fonu (TLV) da faize duyarlı yatırımcılar için özel olarak tasarlandı. Katılım finans prensiplerine uygun yatırım araçlarından oluşan portföyüyle kısa vadeli ve istikrarlı getiri sunmayı amaçlayan fon, ağırlıklı ortalama vadesi günlük hesaplanarak 45 günü aşmayacak şekilde yönetiliyor. Yalnızca Türk lirası cinsi varlıklardan oluşan fon, anapara değerini koruma hedefi ve günlük giriş çıkış avantajıyla yüksek likiditeye ihtiyaç duyan yatırımcılar için bir alternatif oluşturuyor. Fonun faizsiz finans ilkelerine uygunluğu ise İktisadi Araştırmalar Vakfı Danışma Komitesi tarafından gözetiliyor.

TEFAS üzerinden katılım sağlanabilen fonlar hakkında detaylı bilgilere Tera Portföy'ün internet sitesi üzerinden erişilebiliyor.

thumbs_b_c_cd9dddf3d43b7cc678cd712784e88a7f

TEFAS'ın 1 Aralık 2025 tarihli verilerine atıfta bulunulan açıklamada, Tera Portföy Para Piyasası Fonu'nun (TP2) bir aylık getiride tüm para piyasası fonları arasında birinci sıraya yerleştiği, Tera Portföy Birinci Serbest Fon'un (TLY) da yılbaşından bu yana tüm serbest fonlar arasında lider konumda yer aldığı belirtildi.

(AA)

ATLAS PORTFÖY PİYASAYI DOMİNE ETTİ

Ayın en çarpıcı performansı Atlas Portföy yönetimindeki "DFI - Atlas Portföy Serbest Fon"dan geldi. Fon, sadece tek bir ayda %66,22 oranında getiri sağlayerek rakiplerine büyük bir fark attı. DFI kodlu fonu, %15,32 getiri ile "BV1 - BV Portföy Birinci Hisse Senedi Fonu" ve %14,63 getiri ile "MTH - MT Portföy Birinci Hisse Senedi Fonu" takip etti. Birinci ile ikinci arasındaki yaklaşık 4 katlık getiri farkı, piyasadaki ayrışmanın boyutunu gözler önüne serdi.

GÜMÜŞ FONLARI YATIRIMCISINI GÜLDÜRDÜ

Hisse senedi fonlarındaki hareketliliğin yanı sıra, emtia tarafında gümüş fonlarının istikrarlı yükselişi dikkat çekti. Fiba Portföy, Deniz Portföy ve Garanti Portföy gibi kurumların gümüşe dayalı fonları (FPG, DMG, GTZ), Kasım ayını %10 ile %12 arasında değişen pozitif getirilerle tamamladı. Bu durum, gümüşün ay genelinde güçlü bir sığınak olduğunu gösterdi.

TRİVE VE ALLBATROSS FONLARINDA SERT DÜŞÜŞ

Listenin diğer ucunda ise yatırımcılar için zorlu bir tablo oluştu. Ayın en çok değer kaybeden fonu %62,44'lük düşüşle "KID - Trive Portföy Birinci Serbest (Döviz) Fon" oldu. Onu %58,01'lik kayıpla "BVM - Allbatross Portföy Birinci Hisse Senedi Serbest Fon" izledi.

Özellikle Allbatross Portföy'ün birden fazla fonunun (BVM, LLA, KHT) en çok kaybettirenler listesinde yer alması ve %38 ile %58 arasında değişen kayıplar yaşaması dikkat çekti. Ayrıca teknoloji sektöründeki düzeltme hareketi de fonlara yansıdı; İş Portföy BIST Teknoloji Ağırlıklı Sınırlamalı Endeks Fonu (TTE) ayı %8,73 eksiyle kapattı.

ANALİST DEĞERLENDİRMESİ: RİSK ALGISI YENİDEN ŞEKİLLENİYOR

Piyasa uzmanları, Kasım ayı verilerinin "Serbest Fon" statüsündeki enstrümanların yüksek risk-getiri profilini net bir şekilde ortaya koyduğunu belirtiyor. Aynı ay içinde bir fonun %66 kazandırırken diğerinin %62 kaybettirmesi, fon seçiminde izahname incelemesinin ve profesyonel risk yönetiminin önemini bir kez daha hatırlattı.

Sorumluluk Reddi: Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir. Finansal kararlarınız için bağımsız danışmanlık almanız önerilir.

SERT DÜŞÜŞ GÖSTEREN FONLAR

THT fonu listenin başında yer alsa da kayıp yaşayan tek fon değil. Aynı dönemde birçok serbest fonun getirisi negatif bölgede kaldı. Haber akışına göre son bir yılda gerileyen fonlardan bazıları şöyle:

GMD Fon: Yüzde 21,31 düşüş GZM Fon: Yüzde 16,59 düşüş ESP Fon: Yüzde 9,83 düşüş DKR Fon: Yüzde 8,00 düşüş RKH Fon: Yüzde 7,99 düşüş DDA Fon: Yüzde 3,51 düşüş

Bu tablo, serbest fon kategorisinde volatilitenin oldukça yüksek seyrettiğini ve fon yöneticilerinin uyguladığı stratejilerin yatırımcı açısından ciddi risk barındırabildiğini gösteriyor.

Serbest Fonlarda Risk Algısı Yeniden Tartışılıyor

Serbest fonlar, esnek yatırım stratejisi sayesinde yüksek getiri potansiyeli sunmasına rağmen, aynı oranda yüksek kayıp riskini de beraberinde taşıyor. Özellikle bu yıl bazı fonların performansındaki sert düşüş, bireysel yatırımcıların “risk-getiri dengesi” konusunda yeniden değerlendirme yapmasına neden oldu.

Uzmanlara göre bu fonlara yatırım yapmadan önce;

Portföy yöneticisinin stratejisi, Fonun volatilite geçmişi, Yatırım aracının risk seviyesi, Yatırımcının hedef süresi ve risk iştahı gibi kriterlerin dikkatle incelenmesi gerekiyor.

FON SEÇERKEN DİKKATLİ OLUNMASI GEREKİYOR

Piyasada getiri imkânı arayan yatırımcıların, özellikle serbest fon yapısını ve fonun geçmiş performansını detaylı incelemeden adım atmaması gerektiği vurgulanıyor. Yıl içinde yüksek kazançlar sağlayabilen bu fonlar, kötü bir dönemde ciddi kayıplar da yaratabiliyor.

Son bir yıldaki tablo ise bunu doğrular nitelikte: Bazı yatırım fonları, yatırımcısına önemli oranda değer kaybettirirken; 100 bin TL gibi bir rakamın bile kısa sürede dramatik şekilde gerileyebildiğini gösteriyor.

YATIRIM TAVSİYESİ DEĞİLDİR

FON SEPETLERİ DENGEDE KALMAKTA ZORLANDI

Genellikle farklı yatırım araçlarına dağılmış dengeli bir yapıya sahip olan fon sepeti fonları, bu ay küresel dalgalanmalardan kaçamadı. AES fonu yüzde 3,76, OIL fonu yüzde 1,68, YPV fonu yüzde 1,48 ve GMD fonu yüzde 1,17 oranında kayıpla ayı tamamladı.

Petrol ve emtia fiyatlarındaki zayıflık, bu fonların performansını baskıladı. Özellikle enerji piyasalarında yaşanan geri çekilme, OIL fonunun değerini aşağı çekti. Fon sepetlerinde kayıplar sınırlı kalsa da, yatırımcı güveninde azalma dikkat çekti.

KARMA FONLAR VOLATİLİTEDEN ETKİLENDİ

Karma fonlar hem hisse senetlerine hem de sabit getirili yatırım araçlarına yatırım yaparak dengeli bir risk profili oluşturur. Ancak Ekim ayında piyasalardaki yüksek volatilite, bu dengede de sarsılmaya yol açtı.

IJB fonu yüzde 2,18 oranında düşüş kaydetti. Hisse piyasalarındaki baskı, bu fonların getiri potansiyelini sınırladı. Buna karşın karma fonlar, serbest fonlara kıyasla daha kontrollü bir kayıpla dönemi kapatabildi.

SERBEST FONLARDA ÇİFT HANELİ KAYIPLAR

Ekim ayının en sert kayıpları, yüksek riskli ve agresif stratejilere sahip serbest fonlarda görüldü. Piyasa dalgalanmalarına karşı daha kırılgan olan bu fonlar, çift haneli düşüşlerle dikkat çekti.

LLA fonu, yüzde 20,96’lık değer kaybıyla ayın en zayıf performansını sergiledi. BVM fonu yüzde 11,81, POS fonu yüzde 11,15, DDA fonu ise yüzde 10,87 oranında kayıp yaşadı.

Bu oranlar, 100 bin TL’lik bir yatırımın LLA fonunda bir ay içinde yaklaşık 79 bin TL’ye gerilediğini gösteriyor. Serbest fonların bu denli sert düşüş yaşaması, yüksek getiri arayışında risk faktörünün ne kadar belirleyici olduğunu ortaya koydu.

YATIRIMCILAR İÇİN ZORLU BİR DÖNEM

Ekim ayı, yatırım fonu piyasasında adeta bir “gerçeklik testi” niteliği taşıdı. Artan faiz oranları, jeopolitik riskler ve global piyasalardaki oynaklık, yatırımcıların risk iştahını önemli ölçüde azalttı.

Uzmanlara göre, bu dönemde portföy çeşitliliğini artırmak ve kısa vadeli pozisyonlardan uzak durmak yatırımcılar açısından daha güvenli bir strateji olabilir. Özellikle serbest fonlardaki sert hareketler, “yüksek getiri = yüksek risk” denklemine dikkat çekiyor.

YILIN SON ÇEYREĞİNDE BEKLENTİLER

Yılın son çeyreğine girilirken yatırım fonu piyasasında temkinli bir hava hâkim. Küresel faiz politikaları, ABD tahvil piyasasındaki gelişmeler ve bölgesel riskler, fon getirileri üzerinde belirleyici olmaya devam edecek.

Uzmanlar, Kasım ve Aralık aylarında volatilitenin sürebileceğini, bu nedenle yatırımcıların risk yönetimine odaklanması gerektiğini vurguluyor. Uzun vadeli stratejiler ve çeşitlendirilmiş portföyler, önümüzdeki dönemde yatırımcılar için daha güvenli bir liman olarak öne çıkıyor.

YATIRIM TAVSİYESİ DEĞİLDİR

EN FAZLA NAKİT GİRİŞ SERBEST FONLARDA

Yatırım fonlarında son bir haftada en fazla nakit girişi “serbest fonlar”da gerçekleşti. Verilere göre listenin ilk sırasında DIP Fonu yer aldı. DIP, haftalık bazda 8,16 milyar TL girişle yatırımcı ilgisinin en yoğun olduğu fon oldu.

Onu PPJ (7,19 milyar TL) ve TP2 (5,96 milyar TL) izledi. Para piyasası ve serbest fonların öne çıktığı listede, PAL, PRY, YJY ve AFT fonları da dikkat çekti.

ZİRVEDE ATLAS PORTFÖY VAR

Listede ilk sırayı Atlas Portföy Birinci Hisse Senedi Fonu (AHI) aldı. Fon, eylül–ekim döneminde yüzde 15,45 getiriyle ayın en çok kazandıran hisse senedi fonu oldu.

Onu Yapı Kredi Portföy Yabancı Teknoloji Fonu (YAY) yüzde 13,79, Garanti Portföy Yabancı Teknoloji Fonu (GUH) ise yüzde 13,36 aylık getiriyle izledi.

TEKNOLOJİ VE ENERJİ TEMASI ÖNE ÇIKTI

İlk 10’da yer alan fonların çoğunun teknoloji, enerji ve ihracat temalı hisselere yatırım yaptığı görüldü. AK Portföy Yeni Teknolojiler Fonu (AFT) yüzde 12,49 getiriyle dördüncü sırada yer alırken, Pardus Portföy Birinci Hisse Senedi Fonu (BIH) yüzde 10,67 kazançla beşinci sıraya yerleşti.

BİR AYDA YÜZDE 428 GETİRİ: FON PİYASASINDA REKOR

Fon piyasasında son dönemin en dikkat çekici performanslarından biri hisse senedi serbest fonlarında görüldü. Verilere göre ATA Portföy Barbaros Hisse Senedi Serbest (THV) fonu, son 1 ayda yüzde 428,14 getiri sağlayarak zirveye yerleşti. Onu Atlas Portföy İkinci Serbest (DFI) fonu yüzde 82,31, Hedef Portföy Başak Hisse Senedi Serbest (HKM) fonu ise yüzde 33,52 kazançla izledi.

DİĞER GÜÇLÜ PERFORMANS GÖSTEREN FONLAR

Tera Portföy Birinci Serbest (TLY): Yüzde 32,73 Global MD Portföy Dinamik Serbest (GZM): Yüzde 30,38 İstanbul Portföy Blockchain Teknolojileri (IVY): Yüzde 24,08 Yapı Kredi Portföy Gümüş Fon Sepeti (YZG): Yüzde 22,05 İş Portföy Gümüş Serbest (IOG): Yüzde 21,48

Son bir ayda en yüksek getiriyi sağlayan bu fonların, teknoloji, alternatif enerji ve blockchain temalarına yoğunlaştığı görülüyor.

MPARK ZİRVEDE

Ağustos ayında 15 fonun portföyünde bulunan Medical Park (MPARK) hissesi, eylül itibarıyla 16 fona ulaşarak yatırım fonlarının en fazla ortak tuttuğu hisse oldu. MPARK’ı BİM Birleşik Mağazalar (BİMAS) ve Akbank (AKBNK) izledi.

EN ÇOK AĞIRLIK ASELS VE THYAO’DA

Ortak hisselerin portföylerdeki ortalama ağırlığı incelendiğinde, Aselsan (ASELS) yüzde 6,72 ile en yüksek paya sahip olurken, onu Türk Hava Yolları (THYAO) yüzde 6,34 ile takip etti. Diğer öne çıkan hisseler arasında Migros (MGROS), BİMAS, Emlak Konut GYO (EKGYO) ve Koç Holding (KCHOL) yer aldı.

BANKA HİSSELERİ GÜCÜNÜ KORUYOR

Banka hisseleri de fon portföylerinin önemli bir parçası olmaya devam ediyor. Akbank, Garanti BBVA (GARAN), Yapı Kredi Bankası (YKB) ve İş Bankası (ISCTR) hem fon sayısı hem de portföy ağırlığı açısından öne çıktı.

OTOMOTİV VE PERAKENDE ÖNE ÇIKTI

Verilere göre, sanayi ve perakende sektörlerindeki hisseler yatırım fonlarının ilgi odağında. Özellikle ASELSAN, TOFAŞ (TOASO), Sabancı Holding (SAHOL) ve Migros (MGROS) gibi hisseler eylül döneminde fonlarda güçlü pozisyonunu korudu.

Fonun Performans Özeti: İstikrarlı Getiri, Kısa Vadeli Dalgalanma

TGA fonu, hisse senedi yoğun stratejisiyle biliniyor. BIST 100 endeksiyle paralel hareket eden fon, 2025 yılı boyunca güçlü bir getiri trendi sergiledi. Performans oranlarına göre fonun getirileri şöyle şekillendi:

1 Ay: %2,89

3 Ay: %8,63

6 Ay: %15,78

1 Yıl: %33,76

Fonun toplam büyüklüğü 834,39 milyon TL seviyesinde bulunuyor. 29 Ağustos itibarıyla 854,83 milyon TL olan fon büyüklüğü, eylül sonu itibarıyla sınırlı bir düşüş gösterdi. Yatırımcı sayısı ise 8.196’dan 7.889’a gerileyerek %3,75 oranında azaldı.

Uzmanlara göre bu geri çekilme, TGA fonunun kazançlarını realize eden yatırımcıların kısa vadeli pozisyon değişiminden kaynaklanıyor.

Hisse Dağılımında Bankalar ve Sanayi Şirketleri Öne Çıktı

Eylül ayı portföy dağılımı, fonun hisse senedi tercihinde agresif bir duruş sergilediğini bir kez daha gösterdi. Bankacılık ve sanayi sektörleri fonun bel kemiğini oluştururken, en yüksek ağırlığa sahip hisseler şu şekilde sıralandı:

AKBNK (%6,27) – Aylık %0,64 düşüşe rağmen zirvedeki yerini korudu.

BİGCH (%5,99) – %2,06’lık artışla fonun en fazla yükselen hissesi oldu.

THYAO (%5,87) – Havacılık sektöründeki toparlanma fon performansını destekledi.

BORLS (%5,37) – %0,26 artışla dengeli bir seyir izledi.

TUPRS (%5,12) – Enerji tarafındaki fiyatlamalarla birlikte fonun güçlü kalemlerinden biri oldu.

Fonun orta sıralarında ASELS (%4,14, +%0,57), SAHOL (%4,16, +%0,37), BİM (%4,62, +%0,04) ve MGROS (%3,08, -%0,38) gibi hisseler yer aldı. Eylül ayında özellikle savunma ve gıda-perakende hisseleri fonun pozitif performansına katkı sağladı.

Negatif Katkı Yapan Hisseler

Fonun Eylül ayındaki sınırlı düşüşünde bazı hisselerdeki geri çekilmeler etkili oldu.

TCELL (-%3,43) ve TRGYO (-%1,51) hisseleri fonun en zayıf performans gösteren bileşenleri arasında yer aldı.

EREGL (-%0,81), MPARK (-%0,17) ve GUBRF (-%0,07) gibi hisselerdeki düşüşler de getiriyi sınırladı. Buna karşın, TAVHL (+%1,21), TOASO (+%1,21) ve TABGD (+%0,95) hisseleri fonun eylül performansında dengeleyici rol oynadı.

Fonun Stratejisi: Yüksek Hisse Oranı, Dengeli Risk Yönetimi Garanti Portföy Agresif Değişken Fon, portföyünün büyük kısmını Borsa İstanbul hisselerine ayırarak orta-uzun vadede yüksek getiri hedefliyor. Fon yöneticileri, piyasa volatilitesine rağmen sektör bazında çeşitlendirme yaparak riskleri dengelemeyi sürdürüyor. Eylül itibarıyla bankacılık, sanayi ve havacılık hisseleri fonun en yüksek paya sahip sektörleri olurken, iletişim ve gayrimenkul hisseleri düşük ağırlıkla portföyde yer aldı.

Uzmanlar, TGA’nın agresif yapısına rağmen geniş ölçekli şirketlerde pozisyon almasının fonu “istikrarlı getirili yüksek riskli fon” kategorisinde tutmayı başardığını belirtiyor.

Yıl Sonuna Doğru Beklentiler Fonun mevcut yapısı, Borsa İstanbul’daki genel yükseliş trendinden faydalanabilecek şekilde kurgulanmış durumda. Özellikle bankacılık hisselerinde beklenen bilanço etkileri ve sanayi üretimindeki toparlanma, fonun yılın son çeyreğinde yeniden ivme kazanabileceğini işaret ediyor. Eylül ayında yaşanan çıkışlara rağmen, fonun son bir yıllık performansı sektör ortalamasının üzerinde seyrediyor.

Uzman değerlendirmelerine göre, TGA fonu kısa vadede dalgalanmalara açık olsa da uzun vadeli yatırımcılar için hâlâ cazip bir konumda bulunuyor.

ALTIN FONLARI ZİRVEDE

En çok yatırımcıya sahip kategorilerden biri altın fonları oldu. 197 bin 835 yatırımcıya ulaşan fon, yaklaşık 18,8 milyar TL büyüklüğe ve yüzde 13,39 pazar payına sahip. Fonun yıllık getirisi yüzde 61,38 olarak kaydedildi.

DÖVİZ VE EMTİA FONLARINA İLGİ

Garanti Portföy Birinci Serbest Döviz Fonu, 42 bin 90 yatırımcı ile öne çıktı. Fonun büyüklüğü 95,2 milyar TL olurken yıllık getiri yüzde 24,87 seviyesinde gerçekleşti. Emtia tarafında ise İş Portföy Emtia Yabancı BYF Fon Sepeti Fonu, 18 bin 92 yatırımcıya ulaştı. Fonun büyüklüğü yaklaşık 941,7 milyon TL, yıllık getirisi ise yüzde 32,32 oldu.

GÜMÜŞ FONUNDA YÜKSEK GETİRİ

Yapı Kredi Portföy Gümüş Fon Sepeti Fonu, 45 bin 734 yatırımcıya sahip. Fonun büyüklüğü 7,5 milyar TL’yi aşarken, yıllık getirisi yüzde 66,87 ile dikkat çekti.

HİSSE SENEDİ YOĞUN VE ŞEMSİYE FONLARI

Yapı Kredi Portföy Koç Holding İştirak Hisse Senedi Fonu, 94 bin 120 yatırımcıyla öne çıktı. Fonun büyüklüğü 9,7 milyar TL, yıllık getirisi ise yüzde 15,78.

Yerli-yabancı karışık hisse senedi şemsiye fonlarında ise 143 bin 38 yatırımcıya ulaşan fon, yıllık yüzde 62,14 getiri ile kategorisinin zirvesine yerleşti.

KATILIM FONLARI GÜÇLÜ KONUMDA

En çok tercih edilen katılım fonu, Ziraat Portföy Halkbank Kısa Vadeli Kira Sertifikaları Katılım Fonu oldu. 352 bin 317 yatırımcıya sahip fonun büyüklüğü 6,5 milyar TL’yi aşarken, yıllık getirisi yüzde 50,19 seviyesinde gerçekleşti.

AK PORTFÖY BİRİNCİ PARA PİYASASI SERBEST TL FONU, 45 BİN 854 YATIRIMCIYA SAHİP

Serbest fon kategorisinde AK Portföy Birinci Para Piyasası Serbest TL Fonu, 45 bin 854 yatırımcıya ulaştı. Fonun büyüklüğü 121,1 milyar TL ile en yüksek seviyelerden birini oluşturdu. Fonun yıllık getirisi ise yüzde 57,15 olarak açıklandı.

YABANCI FONLARDA PETROL FONLARI

AK Portföy Petrol Yabancı BYF Fon Sepeti Fonu, 29 bin 588 yatırımcı ile yabancı fonlar arasında öne çıktı. Fonun büyüklüğü 753,3 milyon TL, yıllık getirisi ise yüzde 19,44 seviyesinde gerçekleşti.