Blog Comments

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 1017

18 Eylül 2024 Çarşamba


Fed politika faizini 50 baz puan indirdi.

Recent indicators suggest that economic activity has continued to expand at a solid pace. Job gains have slowed, and the unemployment rate has moved up but remains low. Inflation has made further progress toward the Committee's 2 percent objective but remains somewhat elevated.

The Committee seeks to achieve maximum employment and inflation at the rate of 2 percent over the longer run. The Committee has gained greater confidence that inflation is moving sustainably toward 2 percent, and judges that the risks to achieving its employment and inflation goals are roughly in balance. The economic outlook is uncertain, and the Committee is attentive to the risks to both sides of its dual mandate.

In light of the progress on inflation and the balance of risks, the Committee decided to lower the target range for the federal funds rate by 1/2 percentage point to 4-3/4 to 5 percent. In considering additional adjustments to the target range for the federal funds rate, the Committee will carefully assess incoming data, the evolving outlook, and the balance of risks. The Committee will continue reducing its holdings of Treasury securities and agency debt and agency mortgage-backed securities. The Committee is strongly committed to supporting maximum employment and returning inflation to its 2 percent objective.

In assessing the appropriate stance of monetary policy, the Committee will continue to monitor the implications of incoming information for the economic outlook. The Committee would be prepared to adjust the stance of monetary policy as appropriate if risks emerge that could impede the attainment of the Committee's goals. The Committee's assessments will take into account a wide range of information, including readings on labor market conditions, inflation pressures and inflation expectations, and financial and international developments.

Voting for the monetary policy action were Jerome H. Powell, Chair; John C. Williams, Vice Chair; Thomas I. Barkin; Michael S. Barr; Raphael W. Bostic; Lisa D. Cook; Mary C. Daly; Beth M. Hammack; Philip N. Jefferson; Adriana D. Kugler; and Christopher J. Waller. Voting against this action was Michelle W. Bowman, who preferred to lower the target range for the federal funds rate by 1/4 percentage point at this meeting.

Fed projeksiyonları:

https://www.federalreserve.gov/monet...bl20240918.pdf

Fed üyelerinin yıl sonu itibariyle öngördüğü ;

politika faizi:%4.4(eskisi 5.1)

pce:%2.3(eskisi %2.6)

çekirdek pce:%2.6(eskisi %2.8)

2024 gsyih büyümesi:%2.0(eskisi %2.1)

işsizlik oranı:%4.4(eskisi %4.0)

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 1016

17 Eylül 2024 Salı

Fed toplantısı öncesi ABD ekonomisinin görünümü:

-GSYİH Büyümesi:

https://tradingeconomics.com/united-...-growth-annual

ABD ekonomisi son 4 çeyrektir bir gelişmiş ülke için oldukça yüksek sayılabilecek yıllık %2.9,%3.1,%2.9,%3.1 oranında büyümüştü:
Atlanta Fed'in projeksiyonuna göre bu yılın üçüncü çeyreğinde de yine %3.0 gibi güçlü bir oranda büyümesini sürdürüyor.

https://www.atlantafed.org/cqer/research/gdpnow


-İstihdam

Son gelen veriyle işsizlik oranı %4.2'ye düşmüş,Ortalama saatlik kazançlar ise aylık %0.7 artış gibi rekor düzeyde bir artış ile uçmuş,haftalık çalışma süresi 0.1 saat ise artmış.(Unemployment Rate in the United States averaged 5.69 percent from 1948 until 2024, reaching an all time high of 14.90 percent in April of 2020 and a record low of 2.50 percent in May of 1953.)
Tarihi ortalamaların epeyce altında bir işsizlik oranı var.Diğer taraftan gelişmiş ekonomilerde yüksek katma değerli ürünler üretilirken emeğin maliyetler içindeki payı en yüksek maliyet unsuru olduğu için,ortalama saatlik kazançların artış oranlarının enflasyonist etkileri Fed tarasından izlenmesi gerekiyor.

-Tüketici harcamaları

ABD'de gsyih'nın kabaca üçte ikisini oluşturan tüketici harcamaları hız kesmeden devam ediyor ve gsyih büyümesinin en büyük desteğini oluşturuyor.

https://tradingeconomics.com/united-...sumer-spending

harcanabilir gelirler düzenli olarak artıyor

https://tradingeconomics.com/united-...ersonal-income

kredi kartı harcamaları artıyor

https://tradingeconomics.com/united-...-card-accounts

hükümet harcamaları artıyor

https://tradingeconomics.com/united-...nment-spending

Thursday September 05 2024 Actual Previous Consensus
04:45 PM
US
S&P Global Services PMI Final AUG 55.7 55 55.2
05:00 PM
US
ISM Services PMI AUG 51.5 51.4 51.1

.ABD GSYİH'sında %82 pay taşıyan hizmetler sektöründe işler iyi gidiyor,işgücü verimliliği yüksek oranda artışta,gelen haftalık işsizlik maaşı başvuruları da düşük.


Bu tabloda tek eksik olan sanayi tarafındaki zayıf verilerdi ki,bugün gelen verilerde onda da toparlanma görüyoruz.
(Sanayi üretimi de beklentilerin üzerinde oldukça güçlü ve iyi geldi .Aylık sanayi üretimi artışı %0.2 beklenirken %0.8 artış;imalat sanayi aylık artışı %0.3 beklenirken %0.9 geldi.Kapasite kullanım oranı %77.4'ten %78'e fırladı.)


SONUÇ:Bu görünümdeki bir ekonomi çok net ki,soğuyan bir ekonomi değil,aksine sıcak bir ekonomi,ayrıca kamu harcamalarının yarattığı büyük bütçe açıklarının da enflasyonist baskısı var.Fed bilançosunu gevşetmesine rağmen hala olması gerekenden epeyce geniş bir bilançosu var:
https://fred.stlouisfed.org/series/RESPPANWW

Fed Finansal koşullar endeksi para politikasının şu anda bile gevşek olduğunu gösteriyor:

https://fred.stlouisfed.org/series/NFCI

Sonuç olarak Fed'in para politikasını gevşetmesi için makul bir neden yok.Aksine enflasyonu tekrar canlandırabilecek unsurlar var.Bunlardan bir tanesi enflasyon sepetinde %34 ile en büyük ağırlığa sahip kiralar konut fiyatlarındaki artışa paralel,belirli bir faz farkıyla artmaya devam ediyor.
https://tradingeconomics.com/united-...me-price-index

Para politikasındaki gevşeme tüm varlık sınıflarında balon yaratarak buradan servet artışı etkisi yapacak kazançlarla tüketim harcamalarına kaynak sağlarken ve talep enflasyonunu beslerken varlık balonuyla konut fiyatlarındaki artış daha da ivme kazanabilir.


Bu nedenlerle temel analiz olarak Fed'in faiz indirmesini ve para politikasını gevşetmesini gerektirecek bir neden yok.Ama yine de piyasanın baskısı ile yarın Fed'in 25 baz puan faiz indirimi yaptığını göreceğiz.Sonuçları ise gelecek sene görülecek.Ama piyasaların yarın esas bakacağı FED'in her 3 ayda bir revize ettiği projeksiyonlarda Fed politika faizinin yıl sonu itibariyle hangi rakamda görüneceği olacak.

****************************************

Originally Posted by Westwind

Sn deniz
Amerikan ekonomisi iyi gidiyor gibi gözüküyor. Yanına ikinci bir ekonomi eklemek isteseniz. Büyük ekonomilerden hangi ülkeyi veya ülkeleri eklerdiniz.


i

Vietnam


GDP Annual Growth Rate 6.93

Unemployment Rate 2.29

Inflation Rate 3.45

Current Account to GDP 0.2

Government Debt to GDP 37.1

Daha büyük ölçekli ekonomi olarak Hindistan var ama onun rasyoları Vietnam kadar parlak değil.

Hindistan

GDP Annual Growth Rate 6.7

Unemployment Rate 8.5

Inflation Rate 3.65

Current Account to GDP -1.2

Government Debt to GDP 86.54

*****************************

Originally Posted by Westwind

Bu konuyla ilgili bir soru daha sormak isterim.
Amerikan şirketlerinin dünya pazarındaki gücünün amerikanın gücünde ve diğer ülkelerinin güçsüzlüğünde etkisi nedir ?
Farklı bir ifadeyle çin ve almandaki durumun nedeni şirketlerinin durumunda kendi içsel nedenleri mi , devlet politikaları mı ?

ABD mallarda dış ticaret açığı veriyor.2023 yılında 2090 milyar dolar hracat yapmış 3273 milyar dolar ithalat.
Ama hizmetlerde 697 milyar dolar ithalata karşı 928 milyar ihracat yapmış.Bunda microsoft,google gibi teknoloji şirketlerinin payı büyük.Sonuçta 3018 milyar dolar ihracata karşı 3970 milyar dolar ithalat ile 2023 yılında 952 milyar dolar dış ticaret açığı vermiş.

https://www.bea.gov/sites/default/fi...2/trad1223.pdf

Buna rağmen ABD'nin gayrisafi milli hasılası ,gayrisafi yurt içi hasılasından yüksek.2023 yılında GSYİH'sı 27.368 trilyon dolar olurken gayrisafi milli hasılası 28.120 trilyon dolar olmuş.Bunun sebebi yurt dışında kurulu olan ABD merkezli şirketlerin kazançlarının sağladığı katkı.(GSYİH sadece ülke içindeki üretimi hesaba katar; GSMH ise ülke vatandaşlarının hem kendi ülkelerinde hem de diğer ülkelerde ürettiği mal ve hizmetlerin toplamını hesaba katar.)

https://www.bea.gov/sites/default/fi...dp4q23-2nd.pdf

Ama yine de sadece ABD şirketlerinin değil ,tüm dünya ülkelerinin önceliği ABD pazarıdır.Çünkü ABD nüfusu 345 milyon ile dünya nüfusunun %4.3'ü iken tüm dünyadaki yıllık 55.9 trilyon dolarlık tüketim harcamasının %28'i olarak 15.7 trilyon dolar harcama tek başına ABD'li tüketiciler tarafından yapılır.

https://www.macrotrends.net/global-m...%20from%202020.

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 1015

Uluslararası Muhasebe Standardları çerçevesinde enflasyon muhasebesi uygulanmasının niçin yüksek enflasyonun getirdiği bir zorunluluk olduğu aşağıdaki makalede tarihsel gelişimi ve enflasyon muhasebesinin neden yüksek enflasyona tabi olan ülkelerde uygulanmasının ihtiyaç ve zorunluluk olduğu herkesin anlayabileceği şekilde çok güzel ve çok detaylı bir biçimde anlatılmış:

https://legal.com.tr/blog/ekonomi/en...ihsel-bir-tur/


-Enflasyon olgusu zaman içerisinde nominal/parasal değerlerde aşınma yaratır. Enflasyon oranı düşük bile olsa uzun zaman sürelerinin geçmesi durumunda bu olgu şirket bilançoları üzerinde önemli düzeyde birikimli etki yaratabilir..Üllkemizde olduğu gibi, yasanan yüksek enflasyon dönemleri şirketlerin bilançoları ve gelir tabloları üzerindeki bozucu etkiyi artırabilir. Enflasyonist dönemler şirketlerin özsermayelerinin aşınmasına, gelirlerinin enflasyonist unsurlar içererek reel olarak azalırken kârdaki nominal artışlar nedeniyle kâr dağıtımı ve vergi ödemeleri yoluyla şirketlerin özkaynaklarının reel olarak azalmasına yol açabilir. Bu nedenle bilanço ve gelir tablosu ve diğer finansal tablo ve raporlardaki yer alan veriler ve açıklamaların güvenilirliği, kıyaslanabilirliği ve karar alma sürecinde kullanılabilirliği kuşkulu ve yetersiz hale gelebilir.


-Enflasyonun yükselmesi ortalama efektif vergi oranını yükselterek şirketler üzerinde vergi yükünü artıracağı gibi bu yükün dağılımını da önemli ölçüde değiştirdiği kabul edilmektedir. Vergi yükündeki bu artış hem zaman içinde hem de endüstriler arasında kaymalar yol açarak sermaye maliyetini artırır; şirketler kesiminde tahsis etkinliği azalır.

Enflasyonun bilanço ve gelir tablosu üzerindeki etkilerini iki grupta toplayabiliriz

(i) Bilançoların Homojenliğinin Bozulması: Enflasyon nedeniyle paranın satınalma gücünün azalmasi sonucu bilançoda gösterilen değerler, birbirinden farklı satınalma gücüne sahip para birimiyle ifade edilmektedir. Doğal olarak nakdi kiymetler (kasa, banka, alacak ve borçlar gibi) cari para birimiyle ya da cari değerleriyle, nakdi olmayan kiymetler ise paranın tarihsel değerinin yansıtan alış bedeli ile gösterildiklerinden bilanço kalemleri satınalma güçleri farklı olan para birimiyle ifade edilmektedirler.

(ii) Mali Tabloların İşletmenin Ekonomik ve Mali Durumunu Doğru Olarak Yansıtmaması: Nakdi olmayan varlıklar, reel veya cari değerlerini koruduklan halde, nakdi olmayan varlıklar ya da sabit kıymetler nominal olarak degerleri değişmediğinden bilançolarda cari para ile olan degerlerinden önemli ölçüde az gösterilmekte, dolayisiyla mali tablolar gerçegi yansıtan belge olmaktan cıkmaktadır. Diger taraftan paranın degerinin düşmesi sonucu elde bulundurulan nakdi varliklar reel kıymetlerini kaybedecek, buna karşılık borclarda da reel bir azalma olacaktır. Nakdi degerlerinden ortaya cıkan bu tip kazanç ve kayıplar klasik muhasebenin düzenledigi mali tablolarda yer almayacaktir.

-Kuşkusuz enflasyon muhasebesi ya da finansal tabloların yükselen fiyatlar düzeyi nedeniyle düzeltilmesi ve şirketin kâr dağıtımının ve vergi yükümünün düzeltilmiş hesaplara göre yerine getirilmesi meselesi şirketin kendisini, pay sahiplerini, vergi idaresini ve diğer paydaşlarını ilgilendiren çok taraflı bir konudur. Enflasyon muhasebesinin birinci amacı şirketin finansal tablolarını düzelterek şirketin net varlıklarında azalış yaratan kâr dağıtımı ve vergi ödemelerini azaltarak şirketin net varlıklarını ya da özkaynaklarını korumaktır. Böylece sahiplerinden ayrı bir hukuksal varlığı olduğu kabul edilen şirketin reel net varlık değeri korunmak istenmektedir. Enflasyon muhasebesi ile pay sahiplerine dağıtılacak kâr rakamı da düzeltileceğinden dağıtılabilir kâr rakamının azalması bir taraftan pay sahiplerinin alacağı kâr payını azaltırken diğer yandan şirkete yaptıkları yatırımın da değerindeki aşınma da önlenmekte ve yatırım değerleri korunmaktadır. Finansal tabloların düzeltilmesi ile şirketin kârı ve kâr dağıtımı üzerinden ödenecek olan gelir ve kurumlar vergisi azalacağından vergi idaresi enflasyon muhasebesi uygulaması ile elde edeceği vergi gelirlerinin bir kısmından mahrum kalacaktır. Bu kısa süreli etki olmakla birlikte şirketlerin mal varlıklarının korunmasının orta ve uzun vadede kamu politikaları açısından pozitif sonuçları bulunmaktadır. Diğer yandan sektörel düzenlemeye tabi tutulan sektörlerde (bankacılık ve sermaye piyasası gibi) ilgili kamu otoriteleri de gözetimi altındaki şirketlerin finansal tablolarının hazırlanması ve sunumu ile yakından ilgilidirler; bu şirketlerin finansal açıdan daha sağlam ve sağlıklı bir yapıda faaliyetlerini sürdürmelerin onların temel misyon ve görevlerinin bir parçasıdır. Bu nedenle enflasyon muhasebesinin kapsam ve içeriği konusunda kamunun sektörel düzenleyici örgütlerinin (bizdeki BDDK ve SPKr. gibi) temel misyon ve anlayışlarıyla kamunun vergi idaresinin misyon ve yaklaşımı arasında farklılık olması olağandır. Nitekim enflasyon muhasebesi uygulaması her zaman ve her yerde vergi hukukunun yakından ilgilendiği; vergi iaresinin konuya olabildiğince kuşkucu ve sınırlayıcı biçimde yaklaştığı bir olgu olagelmiştir.

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 1014

12 Eylül 2024 Perşembe

Originally Posted by deniz43

Sabancı Holding bilançosu:


Net Dönem Karı -7.632 milyar TL zarar.Enflasyon muhasebesi uygulanınca garanti bankasının küçük bir karı dışında bütün bankaların zarar yazacağını.Koç holding karı sıfıra yakın düşerken,holdingde finans kısmının ağırlığı daha yüksek olan Sabancı holdingin bilançosunda zarar getireceğini buraya yazmıştım.

https://fintables.com/sirketler/SAHOL


Yapı kredi bankası enflasyon muhasebesi uygulanmadığında vergi öncesi 19.2 milyar TL kar yazmış gözüküyordu, ama Koç Holding konsolide bilançosunu enflasyon muhasebesi uygulayarak verdiği için ,yapı kredi bankasının enflasyon muhasebesi uygulandığında böyle büyük kar etmek bir yana 4.065 milyar TL zarar ettiği ortaya çıkıyor,ama bu da yetmiyor 19.2 milyar TL hayali kar üzerinden bir de devlete 6.3 milyar TL devlete vergi ödeyecek,zarar+vergi toplamı kadar öz kaynakları reel olarak azalacak.


Akbankta da zarar yazan bir bilançosu var:


https://pbs.twimg.com/media/GWFWaFMX...jpg&name=large


Akbank vergi öncesi zarar:-3.798 milyar TL
Vergi:-7.295 milyar TL
Net dönem zararı:-11.093 milyar TL(Yapı kredi bankasında -11249*0.984=-11.069 milyar TL)

Holding'in Akbank'taki hissesi oranına tekabül eden konsolide zarar payı:-4.520 milyar TL

Originally Posted by RAVİ

Burda ilgilenenler var bir de buraya sorayım, çok garip ama bu ortamda en karlı çıkanlar faktoringler ama faktoring karları uçarken hisseleri neden aylardır sürünüyor sizce?

https://pbs.twimg.com/media/GWFWaFMX...jpg&name=large


Faktoring şirketleri de ;bankalar,sigorta şirketleri,finansal kiralama şirketleri gibi bu yıl enflasyon muhasebesinin uygulanmadığı finans grubu şirketlere giriyor.Sabancı holdingin konsolide bütçesinde akbank ve diğer finansal hizmetler ayrı ayrı gruplarda konsolide bilançoya dahil edilmiş.Ve onlar da ,bankalar gibi enflasyon muhasebesi uygulanmadığında çok karlı gözükürken,enflasyon muhasebesi uygulandığında zarar etmiş görünüyorlar.Yüksek enflasyonda sermayesinin tamanına yakını para olan finansal şirketler enflasyon muhasebesi uygulanmadığında, çok karlı gözükürler,gerçekte ise etmedikleri reel kazançtan vergi de verirlerse ,sermayeleri yüksek enflasyonda erir,zarar ederler.

****************************

https://x.com/VeFinans/status/1834507384997232889

"Son 15 yılın sektör bilançoları ortalamalarına bakıldığında tüm firmalarımızın toplulaştırılmış gelir tablosuna göre

Brüt kar marjı %14,6

Faaliyet kar marjı %5,4

FVÖK marjı %6,9

FVÖK / finansman gideri 2,2 kat

Efektif vergi oranı %24,0

Net kar marjı %2,7"


https://pbs.twimg.com/media/GXV6vbzW...pg&name=medium


Son derece düşük bir net kar marjı.Şirketlerimiz genel olarak verimsiz ve kötü yönetilen iş modellerine sahipler ve karsızlar Üstelik bu bilançolar enflasyon muhasebesi uygulanmamış bilançolar.Enflasyon muhasebesi uygulanmış bilançolar olsaydı ,şirketlerimizin muhtemelen reel olarak zarar etmiş oldukları görüleceklerdi.


Raporun orjinali merkez bankasından:

https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/conn...anco+Verileri/

**********************

Originally Posted by deniz43

Saturday September 14 2024 Actual Previous Consensus
04:30 AM
CN
House Price Index YoY AUG -5.3% -4.9%
05:00 AM
CN
Industrial Production YoY AUG 4.5% 5.1% 4.8%
05:00 AM
CN
Retail Sales YoY AUG 2.1% 2.7% 2.5%
05:00 AM
CN
Fixed Asset Investment (YTD) YoY AUG 3.4% 3.6% 3.5%
05:00 AM
CN
Unemployment Rate AUG 5.3% 5.2% 5.2%

https://www.cnbc.com/2024/09/14/chin...ns-august.html

China's retail sales and industrial data miss expectations in August


https://www.reuters.com/world/china/...ns-2024-09-14/

Downbeat China factory output, retail sales make case for stronger stimulus


https://www.reuters.com/world/china/...st-2024-09-14/

China new home prices fall at fastest pace in over 9 years in Aug

Dünyanın ikinci büyük ekonomisi Çin'de düşüş sürerken,konut piyasasındaki kriz derinleşiyor.

****************************
https://www.rethinkx.com/blog/rethin...umanoid-robots


This time, we are the horses: the disruption of labor by humanoid robots


Tarihin kilometre taşlarından birinde,yeni bir devrimin eşiğindeyiz.Artık tüm mavi yakalı işler ve beyaz yakalı işlerin önemli bir bölümünün yapay zeka ile donanmış insansı robotlar tarafından devir alınacağı,hatta ordunun askerlerinin çok büyük ölçüde insansı robotlardan oluşan bir çağa geçiş döneminin 15-20 yıl yakınındayız.Bu devrim sonrasında küçük nüfusa sahip ülkeler oluşacak refahdan kişi başına büyük paylar alırken.Büyük nüfusa sahip ülkeler işsiz kalacak olan çok büyük nüfusun yansıtacağı çok çetin sosyal sorunlarla boğuşmak zorunda kalacaklar.

" The critical disruptive components of the new labor engine include:

Sensors (cameras, tilt sensors, pressure sensors, microphones, accelerometers, etc.) to take in sensory data

Computer hardware and software to process sensory data with powerful AI

Actuators to move and interact with objects in the environment

Batteries and power electronics to provide energy for hours of sensing, computing, and moving

Each of these technologies has gotten dramatically cheaper and more powerful in recent years, setting the stage for the disruption of labor.

Over the next 15-20 years, humanoid robots will disrupt human labor throughout hundreds of industries across every major sector of the global economy. The disruption of labor will be among the most profound transformations in human history, and therefore simultaneously represents one of the greatest opportunities and greatest challenges our civilization has ever faced.

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 1013


8 Eylül 2024 Pazar

https://www.ntv.com.tr/dunya/atlanti...Jk2kUwrhcUIeAQ

Atlantik Okyanusu nedeni bilinmeyen bir şekilde soğuyor: Dünya çapında havayı etkileyebilir!

Son yıllarda artan sıcaklıklar küresel ikilm krizine neden olurken, son üç ayda Atlantik Okyanusu,rekor hızla soğuyor.


https://www.hurriyet.com.tr/dunya/at...yecek-42521633

Atlas Okyanusu rekor bir hızla soğuyor! Neler olduğunu hâlâ anlayamıyoruz


Karalarda yaşamın adeta bir anda patladığı,fışkırdığı Kambriyen çağından bu yana, 540 milyon yıldır, dünyanın jeolojik geçmişi döngüsel olarak, buzul çağları arasına sıkışmış ılıman iklim dönemleriyle geçmiştir.Eğer fosil yakıtlarının yakılmasıyla ve karbon salınımıyla küresel ısınma olmasa,döngüsel olarak dünya 50 bin yıl sonra yine buzul çağına girecekti.Ama küresel ısınmanın bu süreyi ileriye attığı düşünülürken acaba tersine bir tepki olarak -muhtemelen- eriyen buzullarla atlantik okyanusunun soğuması mini bir buzul çağını tetikleyebilir mi.
Bu konuda yaklaşık 10 yıl önce çevrilen bir filimde ,kuzey avrupaya ılıman bir iklim sağlayan Gulf Stream sıcak su akıntısının soğumasıyla kuzey avrupa ve kuzey amerika bir anda buz kesiyordu.(Gulf Stream, Meksika Körfezi'nden doğan, Florida Boğazı'ndan geçerek Amerika Birleşik Devletleri'nin doğu kıyı şeridine doğru akan, daha sonra 36°K enlemine (Kuzey Carolina) yakın doğuya sapan, sıcak ve hızlı bir Atlantik Okyanusu akıntısıdır. Kuzey Atlantik Akıntısı olarak Kuzeybatı Avrupa. Batıdaki yoğunlaşma süreci, Gulf Stream'in Kuzey Amerika'nın doğu kıyısı açıklarında kuzeye doğru hızlanan bir akıntı olmasına neden oluyor. Yaklaşık 40°0'K 30°0'B yönünde, Kuzey Avrupa'ya geçen kuzey akıntısı Kuzey Atlantik Akıntısı ve Batı Afrika açıklarında dolaşan güney akıntısı Kanarya Akıntısı ile ikiye ayrılıyor.Gulf Stream, Amerika Birleşik Devletleri'nin Doğu Kıyısı'nın Florida'dan güneydoğu Virginia'ya (yaklaşık 36° Kuzey enlemi) kadar olan kıyı bölgelerinin iklimini ve daha büyük ölçüde Kuzeybatı Avrupa'nın iklimini etkiler.


Konunun küresel ekonomiyi ilgilendiren kısmı;İş negatif senaryolar yönünde evrilirse ,küresel tarım üretimininde büyük düşüş ve kıtlık tehlikesi,enerji fiyatlarında tahmin edilemez astronomik yükselişler olur.

*********************************
11 Eylül 2024 Çarşamba

https://www.hisse.net/topluluk/showt...51#post6888251

Originally Posted by deniz43

Borsamız için görüntü neden karamsar:

1.Gelen bilançolar berbat.Enflasyon muhasebesi uygulanınca makyaj aktı,şirketlerin gerçek durumu ortaya çıktı.Holdinglerin konsolide bütçesinde bankalara enflasyon muhasebesi uygulanınca akbank ve yapı kredinin büyük zararlar yazdıkları ,ayrıca reel olarak etmedikleri karlar üzerinden büyük oranlı vergi ödedikleri için de özsermayelerinden yedikleri açığa çıktı,bankacılık sektörü enflasyon muhasebesi uygulandığında komple zarar.Sanayi şirketlerindeki durum ise ;onların karlarında da enflasyon muhasebesiyle düşüşler var.Hem en büyük dış ticaret ortağımız avrupa birliğinin ekonomisinin durgunluk içinde olması hem de TL'nin aşırı değerlenmesiyle, rekabet gücünün azalmasıyla ,dışarı mal satmak zorlaşırken içeride de genişlemeci para politikalarına son verilmesiyle iç talepte de azalma nedeniyle önümüzdeki bilanço dönemlerinde daha da kötü bilalançolar gelmesi bekleniyor.

2.Bilançolar bu durumda iken, bizim borsamız 2 yıl öncesi endeksin 136 dolarına göre,son düşüşlere rağmen halen dolar cinsinden %100'ün üzerinde primli ve aynı MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksine göre de aşırı primli ve pahalı hale gelmiş durumda.


3.Alternatif olarak faizin yıllık %40-%50 garantili getirisi var.Borsada bu getiriyi hak edecek bir hisse senedi bulmak zor.

4.Yabancı yatırımcılar borsamıza girmek bir yana, son 2 yıldaki yükseliş ve döviz kurunun sabit kalmasıyla bunu fırsat bilerek borsamızdan büyük tutarlarda satış yaparak çıktılar.Borsamızın bu seviyesindeyken,riski hedge edecek swaplar kapalıyken,açığa satış yasakken, bundan sonra da büyük montanlı yabancı girişi beklemek gerçekçi olmaz.Bir diğer büyük risk.;ortalama her 250 yılda bir tekrarlayan büyük istanbul depremi riski;burada periyod dolmuş ve her an deprem olma riski var.Naci Görür'e göre ,beklenen depremle İstanbuldaki binaların üçte ikisinin yıkılması bekleniyor.Böyle büyük bir felaket yaşanma riski başımızın üzerinde sallanırken , yabancı fonların borsamızda büyük oranlı portföy tutması beklenmez,sadece trade işlemleri yapması beklenir.

*****************************

Originally Posted by deniz43

I.Önceki sayfalarda birçok defa yazdım.Ekonomi yönetimi denk bütçe için önce kamu harcamalarında kemer sıkacak:

Nerelerden kesinti yapılabilir:Bütçede; Mal ve Hizmet Alım Giderleri:680 milyar TL Cari Transferler:4267 milyar TL (KİT'ler,Mali Kurumlar,Fonlar,Hazine Yardımları,Mahalli İdarelere Yardımlar,Kar Amacı Gütmeyen Kuruluşlara Yardımlar,Hane Halkı ve İşletmelere Yapılan Yardımlar Yurt dışına yapılan yardımlar) Sermaye Giderleri:788 milyar TL Gayrimenkul Sermaye Üretim Giderleri:605 milyar TL Borç Verme:299 milyar TL Yedek Ödenekler:215 milyar TL(hiç kullanılmamalı)

https://muhasebat.hmb.gov.tr/merkezi...istatistikleri

Merkezi Yönetim Bütçe Giderleri Ay İçi Gerçekleşmeleri Ekod4

1 trilyon TL çok rahat,2 trilyon TL ise kamu harcamalarında kesinti yapmak mümkün.Kemal derviş döneminde gsyih'nın %6.5'sı faiz dışı fazla veriliyordu.Orta vadeli planda 2024 gsyih sı 44.2 trilyon TL faiz giderleri ise ,1.35 trilyon TL tahmin edilmiş.
44.2*0.065=2.87 trilyon TL faiz dışı fazla,1.5 trilyon TL bütçe fazlası na denk geliyor,bugünün bütçe rakamlarıyla.OVP' de ise, 2.15 trilyon trilyon TL bütçe açığı planlanmış,1.5 trilyon TL bütçe fazlası planlamasa bile, denk bütçe için ,bu açık tamamen, yeni vergi konmadan kamu harcamalarında kemer sıkılarak kapatılabilir.Ama yetmez,vergi verenler üzerinde çok ağır bir yük var.Bu ağır yükü hafifletip,vergi vermeyenlerden vergi toplanması gerekiyor.Ekonominin yaklaşık %40'ı kayıt dışı ekonomi ve ayrıca kazançlarından vergi alınmayanlar var,buralardan vergi toplanıp,ağır vergi yükü altında bulunanların da rahatlatılması gerekir.

Modern ekonomi teorisinde enflasyonu yaratan 2 temel sabep vardır.1)bankaların hedeflenen enflasyon üzerinde yaptığı kredi genişlemesi ile para arzını artırması 2)Gelirinden fazla kamu harcaması yapılması vasıtasıyla oluşan bütçe açığı üzerinden para arzını artması ile oluşan enflasyon.

Aşağıdaki tablolar Bank of England 'dan :

https://pbs.twimg.com/media/GHHXZrAW...g&name=900x900

https://pbs.twimg.com/media/GHHX8jwX...g&name=900x900

Bizim için bir üçüncü sebep daha var.Serbest piyasa ekonomisinin çalışmaması,rekabet koşullarının oluşmaması nedeniyle hem üretim hem dağıtım kanallarında oluşan kartel,tekel .oligopol yapılar.Örneğin çimento,demir,telekomünikasyon,özel okullar, turizm şirketleri,ulaşım araçları....

Yani sonuç olarak enflasyonun düşmesi için kamu kemer sıkacak,bütçe denkliği sağlayacak,bankaların kredi genişlemesi vasıtasıyla yarattığı para miktarı hedeflenen enflasyonu geçmeyecek şekilde artmasını sağlayacak regulasyonlar uygulanacak.Piyasalarda tam rekabet ortamı sağlanacak,kartel,tekel,oligopol yapılar kalmayacak,çok ağır parasal cezalar uygulanacak.Öyle sadece dövizi tutmakla ya da faiz yükseltmekle enflasyon düşmez.Öyle olsaydı parası dolar ya da euro olan ülkeler enflasyonu düşüremeyecekmiydi.

II.Yabancı yatırımcının borsamıza gelmesi için hiç bir sebep yok.Borsamız emsallerine göre oldukça primli ve pahalı,bilançolar kötü,yabancının riskini hedge ettiği swap kanalları kapalı,geçmişte her sabah uyandığında değişen mevzuat,oyun kurallarının değişmesiyle ettikleri büyük zararların hatırası daha taze,unutulmadı.Bir de ayrıca büyük İstanbul depremi riski var.Başka bir gelişmekte olan ülkeye değil buraya yatırım yapma sebebi bulabilen buraya yazsın.
Aksine tam tersine borsa dolar bazında %100 yükselince bunu fırsat bilip,içeride sıkışan yabancılar,satıp çıkma fırsatı olarak değerlendirdi.

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 1012


29 Ağustos 2024 Perşembe

KONDA -Koç Üniversitesi Türkiye Hanehalkı Enflasyon Beklenti Anketi (#TEBA) Ağustos ayı sonuçları:

https://tebadata.com/

https://tebadata.com/wp-content/uplo...ustos-2024.pdf

Hanehalkı Beklenti Anketi Sonuçları

Ağustos 2024 itibarıyla yıllık enflasyon beklentisi: %113 (Önceki ay %113)
Yıl sonu enflasyon beklentisi: %96 (Önceki ay %93)
Ağustos 2025'e kadar olan 12 aylık dönemde enflasyon beklentisi: %101 (Önceki ay %100)


Hanehalkının geleceğe ilişkin enflasyon beklentisinde düşüş değil ,yükseliş gözüküyor.

*********************************************

2024 yılı Ağustos ayında geçen yılın aynı ayına göre;
İhracat, %2,4 oranında artarak 22 milyar 63 milyon dolar,
İthalat, %10,8 oranında azalarak 26 milyar 991 milyon dolar

2024 yılı Ocak-Ağustos döneminde geçen yılın aynı
dönemine göre;
İhracat, %3,9 oranında artarak 170 milyar 801 milyon dolar,
İthalat, %8,7 oranında azalarak 225 milyar 666 milyon dolar

oldu.

-Türkiyenin Ağustos ayı dış ticaret açığı 4.928 milyar dolar,yılın ilk 8 ayında dış ticaret açığı 54.866 milyar dolar oldu.(yılın son 4 ayında doğalgaz harcamaları da dikkate alınırsa,yılı mevcut trend ile 75 milyar dolar civarında dış ticaret açığı ile kapatabiliriz)

-Petrol,doğalgaz ve türevi ürünlerin ithalat tutarı fiyatlarda sert gerilemeyle 2022 yılında 98.549 milyar dolar iken ,2023 yılında 69.114 milyar dolara inerken 2024 yılında da yılın ilk 8 ayında %6.3 düşerek 46.179 milyar dolardan 43.271 milyar dolara indi. Bu da mevcut trende göre 2 yıl önceye göre 31.7 milyar dolarlık enerji fiyatlarında düşüş ile 64.76 milyar dolarlık bir enerji faturası oluyor ki,dış ticaret açığımızı azaltan temel unsur oldu.

-İkinci unsur ise geçen sene altın ithalatı 33.912 milyar dolarken ,bu yıl altın ithalatına getirilen kısıtlamalarla yılın ilk 8 ayında geçen yıla göre %41.2 gerileyerek 24.661 milyar dolardan 14.501 milyar dolara indi.Bu da aynı trend ile yıllık ithalatta 13.97 milyar dolar ithalata karşı geliyor.
-Ama gerçekte bu tablonun altın ithalatının azaldığı manasına gelmediği, bölgeler arası fiyat farkları nedeniyle bu çok yüksek kazançlı arbitajdan faydalanmak isteyenlerin altını kaçak yollardan ülkeye soktuğunu tahmin ediyoruz ki;ödemeler dengesi tablosubda yılın ilk 6 ayında net hata noksan kaleminde 11.5 milyar dolarlık bir çokış görüyoruz.ama muhtemelen altın kaçakçılığı nedeniyle çıkan döviz çok daha yüksek, çünkü bu rakam uyuşturucu gibi kara para girişlerinden sonraki net hata noksan rakamı tabloda gözüken.

-Sonuç olarak petrol,doğal gaz ve türevlerinden 31.7 milyar dolar,altın ithalatından 14 milyar dolar toplam 45.7 milyar dolarlık yıllık bir azalma olacak gibi gözüküyor,,buna karşı ham madde ve ara madde ithalatının %13.7 azalmasıyla imalat sanayi daralırken,
https://tradingeconomics.com/turkey/manufacturing-pmi

tüketim malları ithalatı da aynı oranda %13.7 artmış.(mevcut trend ile bu yıl 54.2 milyar dolar,2 yıl öncesine göre,23.7 milyar dolar daha yüksek.

Muratağa İlkokulu öğrencilerin yer aldığı fotoğraftaki çocuklar, işaretli olan hariç hepsi fotoğrafın çekilmesinden 2 ay sonra öldürüldü.

Rum askeri, polisi ve terör örgütü EOKA tarafından Muratağa-Sandallar ve Atlılar köylerinde 14 Ağustos 1974'te tamamı kadın, çocuk ve yaşlılardan oluşan 126 Kıbrıslı Türk öldürülerek toplu mezarlara gömüldü.

https://www.sozcu.com.tr/murataga-ka...anlatti-p78220