Special Days Image

Blog Comments

  1.  Avatarı
    *************
  2.  Avatarı
    ***********
  3.  Avatarı
    Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 1000

     Alıntı Originally Posted by deniz43 Yazıyı Oku
    Tuesday March 12 2024 Actual Previous Consensus
    03:30 PM
    US
    Core Inflation Rate MoM FEB
    0.4% 0.3%
    03:30 PM
    US
    Core Inflation Rate YoY FEB
    3.9% 3.7%
    03:30 PM
    US
    Inflation Rate MoM FEB
    0.3% 0.4%
    03:30 PM
    US
    Inflation Rate YoY FEB
    3.1% 3.1%


    Piyasanın ABD Şubat ayı enflasyon tahmini çekirdekte %0.3,manşette %0.4 aylık artış olması yönünde. Benim tahminim, hem manşet hem de çekirdek enflasyonda %0.4'lük artışlar olması yönünde.
     Alıntı Originally Posted by deniz43 Yazıyı Oku
    Tuesday March 12 2024 Actual Previous Consensus
    03:30 PM
    US
    Core Inflation Rate MoM FEB 0.4%
    0.4% 0.3%
    03:30 PM
    US
    Core Inflation Rate YoY FEB 3.8%
    3.9% 3.7%
    03:30 PM
    US
    Inflation Rate MoM FEB 0.4%
    0.3% 0.4%
    03:30 PM
    US
    Inflation Rate YoY FEB 3.2%
    3.1% 3.1%


    ABD enflasyon verileri benim hesapladığım gibi geldi.

    Trend olarak ABD'de son 4 ayın kümülatif çekirdek enflasyonu %1.0139,yıllıklandırılmışı %4.23.Bu durumda Fed nasıl faiz indirimi yapacak bakalım!..
     Alıntı Originally Posted by Kurt73 Yazıyı Oku
    Sn. Hocam selamlar,
    Yine bir enflasyon datasi ki FED ardından en önemli ay içerisindeki veri oldu artık.

    Piyasa 0,3 civari bekliyor her iki veriyi de.
    0,3 altında gelir yada 0,3 üzeri gelir diyebilmeniz için görebildiğiniz bir data varmidir, beklentiniz nedir.

    İlginiz için teşekkür ederim.
    Saygılarımla.
     Alıntı Originally Posted by deniz43 Yazıyı Oku
    Çekirdek enflasyonu ben de %0.3 olarak tahmin ediyorum,manşet enflasyon için tahminim ise aylık %0.4 artış olması şeklinde.
    Wednesday April 10 2024 Actual Previous Consensus

    03:30 PM
    US
    Core Inflation Rate MoM MAR 0.4%
    0.4% 0.3%
    03:30 PM
    US
    Core Inflation Rate YoY MAR 3.8%
    3.8% 3.7%
    03:30 PM
    US
    Inflation Rate MoM MAR 0.4%
    0.4% 0.3%
    03:30 PM
    US
    Inflation Rate YoY MAR 3.5%
    3.2% 3.4%


    Piyasa beklentisi hem çekirdek hem manşette aylık %0.3 artıştı.Benim hesaplamam ise;çekirdekte piyasa gibi %0.3 ama manşette %0.4 aylık artıştı.Geçen ay ikisi de hesapladığım gibi gelmişti ama bu ay piyasa analistlerinin her 2 tahmini de şaşarken benim manşet enflasyon hesaplamam tuttu.Pİyasayla aynı olan çekirdek enflasyon tahminin 0.1 puan saptı.

    Böylece yılın ilk 3 ayında kümülatif manşet enflasyon toplamı %1.011,yıllıklandırılmışı%4.48;
    yılın ilk 3 ayında kümülatif çekirdek enflasyon toplamı %1.01196,yıllıklandırılmışı%4.87 oldu ki,

    Fed'in bu sene faiz indirimi beklentisi masal oldu.
    Fed üyelerinin bu yıl kapanışı olarak,enflasyon göstergesi olarak kullandığı PCE enflasyonda tahmini manşette yıllık %2.4,çekirdekte %2.6 idi.

     Alıntı Originally Posted by deniz43 Yazıyı Oku
    Friday April 05 2024 Actual Previous Consensus
    03:30 PM
    US
    Non Farm Payrolls MAR 303K
    270K 200K
    03:30 PM
    US
    Unemployment Rate MAR 3.8%
    3.9% 3.9%
    03:30 PM
    US
    Participation Rate MAR 62.7%
    62.5%

    03:30 PM
    US
    Average Hourly Earnings MoM MAR 0.3%
    0.2% 0.3%
    03:30 PM
    US
    Average Hourly Earnings YoY 4.1%
    4.3% 4.1%
    03:30 PM
    US
    Average Weekly Hours MAR 34.4
    34.3 34.3

    -303 bin istihdam artışı 200 bin beklentinin oldukça üstünde,iyi.
    -İşsizlik oranının %3.8'e düşmesi, iyi.
    -İşgücüne katılımın %62.5'tan %62.7'ye yükselmesi ,iyi.
    -Haftalık çalışma saatinin 0.1 saat artması,iyi.
    -Beklentiler doğrultusunda gelen ortalama saatlik kazançlarda aylık %0.3 artış,nötür.

    -Ocak ve Şubat ayı verileri ,istihdam artışı 22 bin ilave artış olarak yukarı yönlü revize edildi.
    -Mart ayında tarım dışı özel sektörde ortalama saatlik kazanç 34.69 usd oldu.


    ABD'de Mart ayında:

    Civilian labor force:167.426 167.895***** işgücü 469 bin kişi arttı.
    Employed: 160.968 161.466*******çalışan sayısı 498 bin arttı.
    Unemployed:6.458 6.429*******işsiz sayısı 29 bin azaldı.


    https://www.bls.gov/news.release/pdf/empsit.pdf


    Gelen makroekonomik veriler ABD ekonomisi ile ilgili projeksiyonlarımızı haklı çıkartıyorlar.
    Çok güçlü işgücü piyasası,%3.8 düşük işsizlik oranı,8.756 milyon kişi açık iş pozisyonu ve;

    Son 2 çeyrekte ülke ekonomisinin %4.9 ve %3.4 gibi bir gelişmiş ülke için yüksek oranlarda güçlü bir şekilde büyüyor olmaası makroekonomik görünüm olarak faiz indirimine izin vermiyor.Ancak ABD'de bu yıl başkanlık seçimleri olması nedeniyle Fed belki iktidara destek atmak için 1 faiz indirimi yapabilir.

    Böylece geçen yılın son çeyreğinde ABD ekonomisi için yaptığımız projeksiyonlar gerçekleşmeye başladı.Piyasalarca Fed'in bu yıl 6 faiz indirimi yapması beklentisinin hayal olduğunu,bu yılın ilk yarısında faiz indirimi ihtimalinin %0 olduğunu bu başlıkta defalarca ifade etmiştik.
  4.  Avatarı
    Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 999


    30 Mart 2024 Cuma

    https://www.bloomberght.com/fed-bask...2350315?page=2

    Powell: Faiz indiriminde aceleci olmayacağız

    ************************************************** **

    ENAG Martt ayı Enflasyon Verisini Yayınladı

    Martt ayında aylık enflasyon artışı %5.68 Ocak-Mart yılın ilk 3 ayında %20.59 ,yıllık enflasyon artışı %124.63 oldu.

    https://enagrup.org

    https://enagrup.org/bulten/mar24.pdf?v=1



    TÜİK'e göre ise:

    Tüketici fiyat endeksi (TÜFE) yıllık %68,50, aylık %3,16 arttı

    Yurt İçi Üretici Fiyat Endeksi (Yİ-ÜFE) yıllık %51,47 arttı, aylık %3,29 arttı


    *******************************
    https://www.cnbc.com/2024/04/03/feds...ing-rates.html

    Fed's Powell emphasizes need for more evidence that inflation is easing before cutting rates

    **************************************

    2024 yılı Mart ayında :

    -İhracat, 22 milyar 578 milyon dolar,
    - İthalat, 30 milyar 95 milyon dolar,

    2024 yılı Ocak-Mart döneminde
    -İhracat,63 milyar 656 milyon dolar,
    - İthalat, 84 milyar 128 milyon dolar,

    Mart ayında dış ticaret açığımız 7.517 milyar dolar, Ocak-Mart yılın ilk 3 aylık döneminde dış ticaret açığımız 20.472 milyar dolar oldu.


    Mart ayında Hammadde (Ara malları) grubunda ithalat %9.3 azalırken(üretimin daralma yönünde hareket ettiğini gösteriyor),"Yatırım
    (Sermaye) Malları" ithalatı %9.0 azalırken(yatırımların azaldığını gösteriyor),tüketim malları ithalatı %19.3 arttı.

    Veri ;içeride üretim rekabetçi özelliğini kaybedip daralırken ,yerli ürünlere göre göreceli daha ucuzlayan ithal tüketim ürünlerinin pazar payının arttığını gösteriyor.

    *******************************************

    Friday April 05 2024 Actual Previous Consensus
    03:30 PM
    US
    Non Farm Payrolls MAR 303K
    270K 200K
    03:30 PM
    US
    Unemployment Rate MAR 3.8%
    3.9% 3.9%
    03:30 PM
    US
    Participation Rate MAR 62.7%
    62.5%

    03:30 PM
    US
    Average Hourly Earnings MoM MAR 0.3%
    0.2% 0.3%
    03:30 PM
    US
    Average Hourly Earnings YoY 4.1%
    4.3% 4.1%
    03:30 PM
    US
    Average Weekly Hours MAR 34.4
    34.3 34.3

    -303 bin istihdam artışı 200 bin beklentinin oldukça üstünde,iyi.
    -İşsizlik oranının %3.8'e düşmesi, iyi.
    -İşgücüne katılımın %62.5'tan %62.7'ye yükselmesi ,iyi.
    -Haftalık çalışma saatinin 0.1 saat artması,iyi.
    -Beklentiler doğrultusunda gelen ortalama saatlik kazançlarda aylık %0.3 artış,nötür.

    -Ocak ve Şubat ayı verileri ,istihdam artışı 22 bin ilave artış olarak yukarı yönlü revize edildi.
    -Mart ayında tarım dışı özel sektörde ortalama saatlik kazanç 34.69 usd oldu.


    ABD'de Mart ayında:

    Civilian labor force:167.426 167.895***** işgücü 469 bin kişi arttı.
    Employed: 160.968 161.466*******çalışan sayısı 498 bin arttı.
    Unemployed:6.458 6.429*******işsiz sayısı 29 bin azaldı.


    https://www.bls.gov/news.release/pdf/empsit.pdf
    Updated 05-04-2024 at 15:53 by deniz43
  5.  Avatarı
    Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 998


    22 Mart 2024 Cuma


    Yapı Kredi Yatırım Başstratejist Murat Berk


    https://www.paraanaliz.com/2024/dovi...ekler-g-82629/

    Federal Reserve, daha sıkı finansal koşullar yaratacağına ve politikasıyla "rüzgara karşı yaslanmak" yerine, spekülatif piyasalarda faiz indirimlerine yönelik yönlendirmeleriyle "güvercin dönüşü" sinyali verdi. Böylece adeta ateşe benzin dökmüş oldu.


    -Avusturya iktisat ekolünün (Austrian School of Economics) önem verdiği konuların başlarında enflasyonun çeşitli şekillerde ortaya çıktığı ve varlık enflasyonunun, tüketici enflasyonundan daha zararlı olduğu iddiası yer alıyor.

    -Tarih, en büyük krizlerin düşük enflasyonda dahi önemli büyük varlık enflasyonları ve spekülatif balonların patlamasından sonra ortaya çıktığını öğretiyor. 2008'de patlayan ipotek finansmanı balonu ve "büyük mali kriz" bu konudaki sayısız örnekten sadece biri. 1929 yılında yaşanan "Büyük Buhran'ın" sorumlusu da daha öncesinde yaşanan varlık enflasyonu, spekülasyon ve bunun sonucunda ortaya çıkan derin risklerdi.

    Diğer bir örnek ise 1980'li yıllarda Japonya'daki, özellikle de gayrimenkulde yaşanan, varlık balonlarıydı. Bu varlık balonları, aslında Japonya'nın yavaş yavaş çıkmaya çalıştığı düşük büyüme ve enflasyon olgusunun da sebebiydi. Daha sonraları da çok gördüğümüz gibi Japon varlık enflasyonu ve spekülatif balonlar, düşük tüketici fiyat enflasyonu ortamında, merkez bankacılarını yanlış bir cesaret ve kontrol duygusuna sürüklemişti.

    Federal Reserve'in politika oluşturma süreci de bugünlerde başarılı olarak görülüyor. FED, bir yandan hızlı bir faiz artırımına gitti ama 'bunun ekonomik maliyeti olmadı' anlayışı egemen gibi duruyor. Halbuki faiz artırımlarına rağmen finansal koşulların sıkılaşmadığı, hatta Ekim'den bu yana ciddi anlamda gevşediği de bir gerçek. Bu gerçeklik, varlık enflasyonu tarafında da kendini gösteriyor.
    Federal Reserve, daha sıkı finansal koşullar yaratacağına ve politikasıyla "rüzgara karşı yaslanmak" yerine, spekülatif piyasalarda faiz indirimlerine yönelik yönlendirmeleriyle "güvercin dönüşü" sinyali verdi. Böylece adeta ateşe benzin dökmüş oldu.



    Kısacası FED; bugün, daha sıkı koşulların varlık fiyatlarının gerilemesi konusunda yetersiz kalıyor. Bu aşamadan sonra oluşan kırılganlıkların, finansal istikrar riski taşıyabildiğini de düşünüyoruz. Ancak bunlar yıllarca süren "FED put" algısının sonucudur. Sürekli gevşek koşullar giderek piyasa disiplinini bozdu. Belki eski günlerdeki gibi tahvil piyasası Washington'un maliye politikalarında ihtiyatlı davranmasını sağlayabilirdi. Ama bunun yerine, yıllar süren yapay olarak düşük faiz oranlar, büyük QE programları ve en son olarak da hazine bono ihraçlarının maliyetini düşürmek için vadeleri kısaltması, büyük bütçe harcamalarına yol açtı. Ekonomik büyümeye rağmen 2024'te GSYİH'nın yaklaşık yüzde 7'si kadar bir bütçe açığın oluşmasına neden olacak.


    -Son birkaç haftadır ise varlık enflasyonunun muhtemelen servet etkisi kanalı ile de enflasyonda artış gördük. Bu özellikle de "yapışkan enflasyona" yönelik verilerin arttığı bir ortamda gerçekleşiyor ve FED'in enflasyon hedefini tutturmasının son aşamasında zorlanacağına veya hedefin üstünde enflasyonu sineye çekeceğini düşündürüyor. Piyasalarda çok fazla yankı bulmadıysa da enflasyon görünümü FED açısından sıkıntılı olabilir. Örneğin, 3 aylık yıllıklandırılmış bazda çekirdek TÜFE'ye bakarsanız yüzde 4,2'ye yükseldi. Dolayısıyla son verileri bunlar, yalnızca bir aylık kötü veri olarak açıklamak zor. Ayrıca Atlanta FED'in yapışkan TÜFE serisi şu anda 3 aylık yıllıklandırılmış bazda yüzde 5,1 arttı. Bu arada, yükselen petrol fiyatlarının doğrudan ve dolaylı enflasyon etkilerinin olması da beklenmeli.



    Bu başlığı takip edenler biliyorlar,ben de önceki sayfalarda bu yönde yazılar yazmıştım.Bu yazıda yazdıkları,benim yorumlarım ve analizlerim ile büyük ölçüde örtüşüyorlar.Tüm yatırımcıların linkteki yazıyı baştan aşağı dikkatle okumasını tavsiye ederim.


    *************************************

    https://markets.businessinsider.com/...-it-1033186539

    Larry Summers Questions Fed's Eagerness To Cut Rates As Easy Money Policies Clash With High Inflation: 'I Don't Fully Get It'

    ****************************
    https://en.wikipedia.org/wiki/Unempl...%20is%205.8%25.

    The historical average unemployment rate (January 1948-September 2020) is 5.8%

    **************************************

    Merkez Bankası net döviz rezervleri

    *BİN 22.03.2024 Cuma
    Dış varlıklar 4,064,881,852
    Dış yükümlülükler 988,840,420
    Bankalar döviz mevduatı 2,535,430,300
    Kamu döviz mevduatı 351,588,210
    NET DÖVİZ REZERVİ(TL) 189,022,922
    1USD 31.9675
    NET DÖVİZ REZERVİ(USD) 5,912,972
    Altın rezervi 41,034,886
    Swap ile merkez bankasına 80,419,000
    emanet gelen para

    Swap hariç net rezerv(altın dahil) -74,506,028
    Swap hariç net rezerv(altın hariç) -115,540,914


    (+)41.034,886 milyar dolar altın varlık;(-)115.540,914 milyar dolar döviz yükümlülük=(-)74.506,028 milyar dolar merkez bankası net döviz rezervi

    ***********************************

    Friday March 29 2024 Actual Previous Consensus
    03:30 PM
    US
    Personal Income MoM FEB 0.3%
    1% 0.4%
    03:30 PM
    US
    Personal Spending MoM FEB 0.8%
    0.2% 0.5%
    03:30 PM
    US
    Core PCE Price Index MoM FEB 0.3%
    0.5% 0.3%
    03:30 PM
    US
    Core PCE Price Index YoY FEB 2.8%
    2.9% 2.8%
    03:30 PM
    US
    PCE Price Index MoM FEB 0.3%
    0.4% 0.4%
    03:30 PM
    US
    PCE Price Index YoY FEB 2.5%
    2.4% 2.5%

    *****************************

    Hazine ve Maliye Bakanlığının bugün yayınladığı veriye göre;31 Aralık 2023 tarihi itibarıyla Türkiyenin brüt dış borcu 499.886 milyar ABD Doları olarak gerçekleşti.Bu rakam, 1 yıl önce,2022 yılı sonunda 457.952 milyar dolar idi,böylece Türkiyenin 2023 yılında brüt dış borcu 42.066 milyar dolar artmış oldu.

    ***************************
     Alıntı Originally Posted by Baygeorge Yazıyı Oku
    Sn Deniz43,
    Bir müddettir 12 haziran Fed Faiz beklentisini takip ediyordum anlam kazanması için
    tablosunu ve grafiğini yapıyordum. Bu gün önemli bir değişiklik fark ettiğim için
    buradaki dostlar ile paylaşayım istedim. Umarım önemlidir. Saygılar,



    Dip Not : Deniz Üstad burada olmanız, sorularımıza cevap vermeniz, bir öğretmen gibi sizden doğruları öğrenmek bana büyük bir huzur veriyor ayrıca her soruyu size sorabilmemiz de çok büyük bir ayrıcalık. İyiki varsınız.
    Cuma günü Paskalya tatili nedeniyle ABD piyasaları kapalıydı.Cuma günü 2 önemli olay oldu:Birincisi para politikası kararlarında Fed'in gösterge olarak dikkate aldığı çekirdek kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi aylık %0.3 arttı,geçen ay da %0.5 arttı ki yılın ilk 2 ayında %1.008, yıllıklandırılmışı %4.9'a geliyor halbuki Fed üyelerinin Mart ayı projeksiyonlarında 2024 yılı için tahmini yıllık %2.6 idi.İkincisi Cuma günü Fed başkanı Powell ,ekonominin ve istihdam piyasasının güçlü olduğunu faiz indirmek için aceleye gerek olmadığını,daha çok veri görmeye ihtiyaçları olduğunu söyledi.Pazartesi günü piyasalar açıldıktan sonra da çok iyi ISM PMI imalat verisi gelince

    Monday April 01 2024 Actual Previous Consensus
    05:00 PM
    US
    ISM Manufacturing PMI MAR 50.3
    47.8 48.4
    05:00 PM
    US
    ISM Manufacturing Employment MAR 47.4
    45.9
    05:00 PM
    US
    ISM Manufacturing New Orders MAR 51.4
    49.2
    05:00 PM
    US
    ISM Manufacturing Prices MAR 55.8
    52.5 52.7

    Piyasalar Fed'in Haziranda da faiz indirimi yapmayabileceğini fiyatlamaya başladı( ki,biz zaten bunu ,piyasalar geçen yılın son çeyreğinde Fed'in bu yıl 6-7 faiz indirimi yapacağı beklentisini fiyatlarken ,"piyasalar hayal aleminde yaşıyorlar,bu ihtimal sıfır" diye nedenleriyle burada ifade ediyorduk)
    Piyasaların Haziran ayında faiz indirimi beklentisini azaltmasıyla birlikte de dün ABD 10 yıllık Hazine tahvillerinin faizi %4.20'den,%4.32'ye fırladı.
    Updated 03-04-2024 at 06:50 by deniz43
  6.  Avatarı
    Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 997

    Decisions Regarding Monetary Policy Implementation

    The Federal Reserve has made the following decisions to implement the monetary policy stance announced by the Federal Open Market Committee in its statement on March 20, 2024:

    The Board of Governors of the Federal Reserve System voted unanimously to maintain the interest rate paid on reserve balances at 5.4 percent, effective March 21, 2024.

    As part of its policy decision, the Federal Open Market Committee voted to direct the Open Market Desk at the Federal Reserve Bank of New York, until instructed otherwise, to execute transactions in the System Open Market Account in accordance with the following domestic policy directive:
    "Effective March 21, 2024, the Federal Open Market Committee directs the Desk to:

    Undertake open market operations as necessary to maintain the federal funds rate in a target range of 5-1/4 to 5-1/2 percent.
    Conduct standing overnight repurchase agreement operations with a minimum bid rate of 5.5 percent and with an aggregate operation limit of $500 billion.
    Conduct standing overnight reverse repurchase agreement operations at an offering rate of 5.3 percent and with a per-counterparty limit of $160 billion per day.
    Roll over at auction the amount of principal payments from the Federal Reserve's holdings of Treasury securities maturing in each calendar month that exceeds a cap of $60 billion per month. Redeem Treasury coupon securities up to this monthly cap and Treasury bills to the extent that coupon principal payments are less than the monthly cap.
    Reinvest into agency mortgage-backed securities (MBS) the amount of principal payments from the Federal Reserve's holdings of agency debt and agency MBS received in each calendar month that exceeds a cap of $35 billion per month.
    Allow modest deviations from stated amounts for reinvestments, if needed for operational reasons.
    Engage in dollar roll and coupon swap transactions as necessary to facilitate settlement of the Federal Reserve's agency MBS transactions."
    In a related action, the Board of Governors of the Federal Reserve System voted unanimously to approve the establishment of the primary credit rate at the existing level of 5.5 percent.

    This information will be updated as appropriate to reflect decisions of the Federal Open Market Committee or the Board of Governors regarding details of the Federal Reserve's operational tools and approach used to implement monetary policy.

    More information regarding open market operations and reinvestments may be found on the Federal Reserve Bank of New York's website

    ********************************************

    ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell, faiz kararı sonrası düzenlenen basın toplantısında açıklamalarda bulundu. Başkan Powell, enflasyonun hala yüksek olduğuna vurgu yaparken, "Sürdürülebilir bir fiyat istikrarını sağlamak herkes için önem taşıyor" dedi.

    Powell, faiz indirimine yönelik yaptığı değerlendirmede, "Bu yıl bir noktada faiz indirmemiz büyük olasılık. Ancak görünüm belirsiz ve risklere karşı dikkatli olmaya devam ediyoruz" şeklinde kaydetti.

    Fed Başkanı Powell, "Yakın vadede bilanço daraltma hızının yavaşlatılması uygun olacak" dedi ve konuşmasının devamında ultra düşük faiz oranlarına geri dönüşün beklenmediğini söyledi.

    Başkan Powell'ın konuşmasından öne çıkanlar şöyle:

    -Her ne kadar aşağı yönlü bir hareket olsa da enflasyon hala yüksek. Sürdürülebilir bir fiyat istikrarını sağlamak herkes için önem taşıyor. Güçlü tüketici talebi ve iyileşen tedarik zincirleri GSYH büyümesini artırdı.
    -Arz ve talep daha iyi dengeye geliyor. Bu dengelenme ile birlikte enflasyona olan katkının aşağı gelmesini bekliyoruz. Uzun vadeli enflasyon bekleyişleri iyi çıpalandı.
    -Politika faiz oranımız büyük olası ile tepe noktasında. Bu yıl bir noktada faiz indirmemiz büyük olasılık. Ancak görünüm belirsiz ve risklere karşı dikkatli olmaya devam ediyoruz. Eğer ihtiyaç olur ise faizleri daha uzun süre yüksek tutmaya hazırız.
    -Politikaya karar vermek için gelen verileri dikkatle değerlendireceğiz. Kararlarımızı toplantıdan toplantıya alacağız.
    -Bilanço daraltmanın hızı yavaşlatılabilir
    -Yaptığımız projeksiyonlar bir plan değil, şartlara göre projeksiyonları ayarlayacağız. İş gücü arz verileri nedeniyle GSYH tahminleri yukarı yönlü revize edildi.
    -Yakın vadede bilanço daraltma hızının yavaşlatılması uygun olacak.
    -Mevsimsel etkiler Ocak enflasyonunu yukarı itmiş olabilir. Enflasyonda yüzde 2'ye dönüşte önümüzde inişli çıkışlı bir yol var.
    -Ultra düşük faiz oranlarına geri dönüş beklenmiyor.
    -Düşük enflasyon veya zayıf iş gücü verisi faiz indirimlerini yönlendirebilir.
    -Ücretlerdeki büyüme kademeli olarak yavaşlıyor. Ücretlerdeki büyüme daha sürdürülebilir seviyelere yavaşlıyor.
    -Uzun vadede hedefimiz bilançonun büyük oranda Hazine kağıtlarında oluştuğu duruma dönmek, ancak buna karar vermek için acelemiz yok. Bilanço konusunda geçmişte yaptığımız hatalara daha fazla dikkat gösteriyoruz.
    -Bilanço konusunda yavaş gitmek hedefe daha çok yaklaşmamızı sağlayabilir, bir likidite sorunu ile karşılaşmayabilirsiniz.

    ************************************************** ****
    Merkez Bankası net döviz rezervleri

    *BİN 20.03.2024 Çarşamba
    Dış varlıklar 4,057,251,155
    Dış yükümlülükler 1,063,328,139
    Bankalar döviz mevduatı 2,494,175,192
    Kamu döviz mevduatı 286,571,081
    NET DÖVİZ REZERVİ(TL) 213,176,743
    1USD 32.3294
    NET DÖVİZ REZERVİ(USD) 6,593,897
    Altın rezervi 40,816,455
    Swap ile merkez bankasına 80,706,000
    emanet gelen para

    Swap hariç net rezerv(altın dahil) -74,112,103
    Swap hariç net rezerv(altın hariç) -114,928,558


    (+)40.816,455 milyar dolar altın varlık;(-)114.928,558 milyar dolar döviz yükümlülük=(-)74.928,558 milyar dolar merkez bankası net döviz rezervi


    ****************************************

    https://www.cnbc.com/2024/03/22/cnbc...from-over.html


    U.S. business activity appears to show strength amid inflationary pressures.

    The latest S&P Global Flash U.S. Composite gauge showed manufacturing expanded by the most since mid-2022 as the index ticked higher by 0.3 point to 52.5 in March.

    The reading points to a solid improvement in the health of the sector and marks the third straight month of expansion. A reading above 50 signals expansion while anything below the level indicates contraction.

    "The brightest news came from the manufacturing sector, where production is now growing at the fastest rate since May 2022," said Chris Williamson, chief business economist at S&P Global Market Intelligence.

    "Production gains are linked to improving demand for goods both at home and abroad, driving a further upturn in business confidence in the outlook."

    Price pressures also showed signs of picking up as firms increased their selling prices to the largest extent since April last year.

    "Costs have increased on the back of further wage growth and rising fuel prices, pushing overall selling price inflation for goods and services up to its highest for nearly a year," said Williamson.

    "The steep jump in prices from the recent low seen in January hints at unwelcome upward pressure on consumer prices in the coming months."

    This reflects the battle against inflation is far from over.


    https://www.cnbc.com/2024/03/21/vang...this-year.html


    Top U.S. asset manager Vanguard doesn't believe the Fed will cut interest rates this year
    Updated 22-03-2024 at 06:52 by deniz43
  7.  Avatarı
    Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 996


    20 Mart 2024 Çarşamba


     Alıntı Originally Posted by HATAKE Yazıyı Oku
    https://x.com/ekonomikanaliz/status/...xKFltKdbQ&s=09

    Ena grup yoneticisivprof Dr Veysel ulusoy un twiti
    Enflasyon istatistiği yayınlayan bir kurumunun yöneticisinin yatırım tavsiyesi yapması yanlış olmuş.İkisi bir arada olmaz,etik olarak yanlış.



    Bu başlığı takip edenler biliyorlar.Önceki sayfada da yazdım.Döviz alanlar tekrar bankaya yatırdıkları takdirde, ne kadar döviz alım yaparlarsa yapsınlar ,bir ödemeler dengesi krizi yaratmaz çünkü bankalar ,bankaya yatırılan bu dövizleri tekrar swap ile merkez bankasına borç olarak veriyorlar,net rezerv düşüyor ama brüt rezervdeki kayıp çok sınırlı oluyor.Ama ne zaman ki,merkez bankasının sattığı dövizlerin büyük kısmı dış borç ödemesi,ithalat ödemesi veya yastık altı olmak üzere sistem dışına çıkmaya başlar, o zaman Türkiyenin ödemeler dengesi krizine girme riski ortaya çıkar.Ama önceki sayfada da yazdım,biz de günlük olarak yakından izliyoruz,şu anda öyle bir eğilim yok,sistem kayıpları tolere edilecek ölçüde.Dövizde esas önemli olan yerlilerin döviz alımları değil;cari açığın gidişatı,dış borçların çevrilme oranı ve yerlilerin döviz talebinin ne kadarının fiziki olduğu ve yastık altına ya da banka kasalarına gidip, sistem dışına çıktığıdır.


    Sistem nasıl işliyor yazmıştım,okumayanlar için tekrar buraya alıntı yapayım:


     Alıntı Originally Posted by deniz43 Yazıyı Oku
    Yurt içinden döviz borçlanmakla yurt dışından döviz borçlanmak farklı.İlkinde sistem içindeki dövizin adresi değişiyor,ikincide sisteme dışarıdan döviz girişi oluyor.
    Yurt içinde hazine diyelim ki yurt içinden döviz borçlanacak ,sadece bankalardan teklif alabilir,bu durumda bankalar hazineden döviz cinsinden tahvil satın alır,bankaların merkez bankası nezdindeki döviz hesabından ,hazinenin merkez bankası döviz hesabına transfer yapılır,ilkinin hesabında ihale tutarı kadar azalır,ikincisinde ihale tutarı kadar artar,aslında olan,değişen, sadece bir muhasebe kaydıdır.
    Gerçek kişilere de döviz cinsinden tahvil ihalesne girme imkanı tanınırsa,gerçek kişi ya serbest piyasadan döviz satın alır,talep nedeniyle dövizin fiyatı yükselir,ya da bankadan döviz satın alır ya da bankadaki döviz hesabından döviz cinsi tahvil satın alır.Banka gerçek kişiden tl alıp döviz sattığında açık pozisyon oluştuğundan,merkez bankasından döviz satın alır yani bankanın merkez bankasındaki TL hesabı azalır,döviz hesabı artar.Gerçek kişi de döviz cinsinden hazine tahvili satın aldığında bunu banka üzerinden satın aldığından ,bankanın gerçek kişi adına sakladığı döviz cinsinden tahvili olur,buna karşı merkez bankası nezdindeki döviz hesabı azalır ,hazinenin merkez bankası nezdindeki döviz hesabı artar.(Eskiden bankalar döviz açık pozisyonu doğduğunda uluslararası piyasadan döviz satın alıyorlardı ve açık pozisyonlarını kapatıyorlardı.Bu da bankanın yurt dışı muhabir bankadaki dolar hesabının artması şeklinde gerçekleşiyordu,ama bu dövize talep nedeniyle TL'nin değerine düşüş sonucu getirdiği için,merkez bankası bankalardan bu işlemi kendisiyle yapmasını talep etti,dolayısıyla merkez bankası sınırsız bir biçimde bankalara açığa döviz satışı yapabilir,merkez bankasının net döviz rezervlerinin devasa düzeyde eksi olmasının sebebi de bu.Ama bankaların ve merkez bankasının dış borç ödemelerinde ve ithalat ödemelerinde kullanabileceği döviz miktarı sadece kasalarındaki nakit para,yurt dışındaki muhabir bankalardaki döviz hesapları ve hemen dövize çevrilebilecek örneğin ABD Hazine tahvilleri ve Londra gibi ,yurt dışındaki takas merkezlerinde tutulan altın rezervleri oluyor.)

    Yurt dışına yapılan tahvil ihraçlarında ise para Hazine adına merkez bankasının yurt dışındaki muhabir hesaplarına transfer ediliyor ,her an dış borç ve ithalat ödemelerinin kullanımına hazır oluyor.Sisteme dışarıdan döviz giriişi olmuş oluyor.
     Alıntı Originally Posted by deniz43 Yazıyı Oku
    Not:Yerel bankaların DTH'larındaki dolar hesapları gerçekte "dolar" hesabı değildir.Ekonomi literatüründe bu tür hesaplara "eurodollar" hesabı deniyor.Başka bir tanımla; bankaların dolar cinsinden mevduat kabul etmeleri ve böylece topladıkları fonlardan kısa süreli dolar kredisi açmaları şeklinde yaptıkları işlemlere "eurodolar işlemi" adı verilir.Eurodolarlar, ABD dışındaki bankalarda vadeli mevduat hesaplarında tutulan ABD dolarıdır.Avrupa Birliği'nin euro para birimi ile hiçbir bağlantısı yoktur.Dolar cinsinden ödemeler, eğer dolarlar nakit değil elektroniklerse yalnızca ABD'deki gerçek elektronik dolarlarla, yani ABD'de yerleşik bankaların bilgisayarlarında yazılı sayılarla, yapılabilirler.Ve hep New York Fed üzerinden dolaşırlar.
    ***************************************

    Fed beklendiği gibi ,politika faizini değiştirmedi

    March 20, 2024

    Federal Reserve issues FOMC statement


    Recent indicators suggest that economic activity has been expanding at a solid pace. Job gains have remained strong, and the unemployment rate has remained low. Inflation has eased over the past year but remains elevated.

    The Committee seeks to achieve maximum employment and inflation at the rate of 2 percent over the longer run. The Committee judges that the risks to achieving its employment and inflation goals are moving into better balance. The economic outlook is uncertain, and the Committee remains highly attentive to inflation risks.

    In support of its goals, the Committee decided to maintain the target range for the federal funds rate at 5-1/4 to 5-1/2 percent. In considering any adjustments to the target range for the federal funds rate, the Committee will carefully assess incoming data, the evolving outlook, and the balance of risks. The Committee does not expect it will be appropriate to reduce the target range until it has gained greater confidence that inflation is moving sustainably toward 2 percent. In addition, the Committee will continue reducing its holdings of Treasury securities and agency debt and agency mortgage-backed securities, as described in its previously announced plans. The Committee is strongly committed to returning inflation to its 2 percent objective.

    In assessing the appropriate stance of monetary policy, the Committee will continue to monitor the implications of incoming information for the economic outlook. The Committee would be prepared to adjust the stance of monetary policy as appropriate if risks emerge that could impede the attainment of the Committee's goals. The Committee's assessments will take into account a wide range of information, including readings on labor market conditions, inflation pressures and inflation expectations, and financial and international developments.

    Voting for the monetary policy action were Jerome H. Powell, Chair; John C. Williams, Vice Chair; Thomas I. Barkin; Michael S. Barr; Raphael W. Bostic; Michelle W. Bowman; Lisa D. Cook; Mary C. Daly; Philip N. Jefferson; Adriana D. Kugler; Loretta J. Mester; and Christopher J. Waller.



    Fed projeksiyonları

    https://www.federalreserve.gov/monet...bl20240320.pdf


    Fed üyeleri 2024 yılı çekirdek PCE tahminini %2.4'den %2.6'ya, gsyih büyümes tahminini %1.4'den %2.1'e yükseltirken işsizlik tahminini %4.1'den %4.0'a düşürdüler.
    Updated 20-03-2024 at 21:08 by deniz43