Blog Comments

  1.  Avatarı
  2.  Avatarı
  3.  Avatarı
  4.  Avatarı
    Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 1009

    03 Temmuz 2024 Pazartesi

     Alıntı Originally Posted by cevdet _060 Yazıyı Oku
    Deniz hocam yıl sonu için dolar/Tl, bist, altın yorumu yapabilir misiniz var mı tahmini rakamlarınız?

    -Şu anda turizm mevsimi içinde olduğumuzu da dikkate alarak ,merkez bankasının Kasım ayına kadar, döviz kurlarını baskılaması ve sabit düzeye yakın tutması -önemli bir gelişme olmadığı takdirde- mümkün.Kasım ayı geldiğinde o zamanın şartlarına göre yeniden değerlendiririz.

    -Borsamız muadillerine göre aşırı pahalı.Örneğin avrupanın büyük bankaları:

    https://ycharts.com/companies/DB/price_to_book_value

    https://ycharts.com/companies/BCS/price_to_book_value

    https://ycharts.com/companies/HSBC/price_to_book_value

    https://ycharts.com/companies/ING

    https://ycharts.com/companies/BNPQF

    https://ycharts.com/companies/SCGLF

    https://ycharts.com/companies/UNCRY

    https://ycharts.com/companies/ISNPY

    https://ycharts.com/companies/SAN/price_to_book_value

    Aşağıda da bizim bankalarımız:

    https://fintables.com/sektorler/bankacilik


    Mukayese ettiğimizde bizim bankaların piyasa/defter değeri olarak kabaca büyük avrupa bankalarından 3 kat pahalı olduğunu görüyoruz.

    Sanayi şirketlerine gelince;enflasyon muhasebesinden sonra bilançoların kötüleştiğini görüyoruz.Ayrıca önümüzdeki dönem ekonominin durgunlaşması,iç piyasada satışların ve karlılığın azalması yanında, döviz kurlarının sabitlenmesi nedeniyle ihracatta satışların ve karın azalması veya karın kalmaması,bu yıl finansman giderlerinde artış ve yeni vergi paketinde düşük karlılık olsa bile ciro üzerinden asgari kurumlar vergisi gibi unsurlar sanayi şirketlerinde de fiyatları aşağıya çekecek faktörler.
    Ayrıca beklentilerin zayıf olması yanında,son dönemde 1 kademe not artışı olsa bile, hala ülke kredi notunun yatırım yapılabilir seviyenin 4 ve 6 kademe altında olunması da yabancılar için borsamızı cazip olmaktan çıkarıyor.
    Bu nedenle yukarıdaki analizle ,yerliler piyasayı yukarıya çektikçe, yabancılar bunu satış fırsatı olarak değerlendiriyorlar.
    Bu şartlar altında borsa nasıl hareket eder;objektif değerlendirmede son 2 yılda döviz bazında yaptığı büyük primlenmenin bir bölümünü geri vermesi ve düzeltme yapması beklenir ama böyle olur diyemiyorum.Çünkü borsamız aşırı spekülatif ve sık sık da manipülasyonların eksik olmadığı bir borsa.Yabancıların çıktığı ve denge unsuru olmadığı bir borsada yerliler borsayı yükseltmeye devam ederse de buna şaşırmamak lazım ve ihtimal dahilinde.

    -Altın çok uzun yılların ABD 10 yıllık tahvil faizinin reel getiri beklentisine göre hareket etti.

    https://www.longtermtrends.net/gold-vs-real-yields/

    "The chart above plots the Price of 1 Ounce Of Gold and the expected Real 10-Year Inflation-Adjusted Interest Rate. The real interest rate is defined as the difference between the nominal interest rate and the (expected or actual) inflation rate. The real yield in the chart above is calculated by subtracting the 10-Year expected Inflation Rate from the 10-Year Treasury Constant Maturity Rate.
    According to Erb and Harvey the correlation between real interest rates and the price of gold is -0.82. In other words, when real yields go down gold goes up. This correlation explains why inflation is gold's best friend while rate hikes are its worst enemy.
    Here is a possible explanation for this relationship. Rising interest rates also mean rising opportunity costs of holding gold. Gold neither pays dividends nor interest. Thus, it is relatively expensive to hold it in the portfolio when real interest rates are high. On the other hand, when real yields are negative, holders of cash and bonds are losing wealth. In such a scenario, they are more prone to buy gold."

    Ama uzun yıllardır süren bu yüksek korelasyon, son 2 yıldır bozulmuş durumda.Sebebi de başta Çin olmak üzere batı dünyası ile sorunlu olan ülkelerin merkez bankalarının yoğun altın talebi.

    Şu anda enflasyondan arındırılmış olan altın fiyatı tarihi zirvelerine yakın seyrediyor

    https://www.macrotrends.net/1333/his...100-year-chart

    "Interactive chart of historical data for real (inflation-adjusted) gold prices per ounce back to 1915. The series is deflated using the headline Consumer Price Index (CPI) with the most recent month as the base. The current month is updated on an hourly basis with today's latest value. The current price of gold as of July 03, 2024 is $2,344.53 per ounce."

    Ama yine de ;batılı fonların kar realizasyonlarına rağmen,diğer merkez bankaları alıma devam ederlerse,altının usd/ons fiyatında yeni zirveler görmek mümkün.


    https://fintables.com/sektorler/imalat

    https://fintables.com/sektorler/metal-esya-ve-makine

    https://fintables.com/sektorler/cam-seramik-porselen

    https://fintables.com/sektorler/otomotiv-yan-sanayi

    https://fintables.com/sektorler/ambalaj

    https://fintables.com/sektorler/otomotiv

    https://fintables.com/sektorler/gida-ve-icecek

    https://fintables.com/sektorler/ana-metal

    https://fintables.com/sektorler/gida-perakendeciligi

    https://fintables.com/sektorler/kagit-ve-kagit-urunleri

    https://fintables.com/sektorler/kimya-ve-plastik

    https://fintables.com/sektorler/bilisim-ve-yazilim

    https://fintables.com/sektorler/tas-toprak-cimento

    https://fintables.com/sektorler/ilac-ve-saglik

    https://fintables.com/sektorler/daya...ketim-urunleri

    https://fintables.com/sektorler/holding

    https://fintables.com/sektorler/topt...akende-ticaret

    https://fintables.com/sektorler/tekstil-giyim-ve-deri

    https://fintables.com/sektorler/ulastirma

    https://fintables.com/sirketler/HRKE...lizi/ulastirma

    https://fintables.com/sektorler/gayrimenkul

    https://fintables.com/sirketler/HRKE...lizi/ulastirma

    https://fintables.com/sirketler/PLTU...lizi/ulastirma

    https://fintables.com/sektorler/turizm

    https://fintables.com/sektorler/gida-ve-icecek

    https://fintables.com/sektorler/haberlesme

    https://fintables.com/sektorler/ener...tim-ve-dagitim

    https://fintables.com/sektorler/sigorta

    https://fintables.com/sektorler/made...tas-ocakciligi
    Updated 03-07-2024 at 18:11 by deniz43
  5.  Avatarı
  6.  Avatarı
  7.  Avatarı
    Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 1008

    24 Haziran 2024 Pazartesi

    Tuesday June 25 2024 Actual Previous Consensus
    04:00 PM
    US
    S&P/Case-Shiller Home Price MoM APR 1.4%
    1.6%

    https://tradingeconomics.com/united-...me-price-index

    https://tradingeconomics.com/united-.../housing-index

    ABD'de konut fiyatları yükselişine devam ederek tüm zamanların yükseliş rekorlarını tazelemeye devam ediyor.Konut fiyatlarındaki yükseliş bir faz farkıyla kiralara, o da enflasyona etki ediyor.ABD enflasyon sepetinde kiralar %34.2 ile en büyük ağırlığa sahip.

    https://wolfstreet.com/wp-content/up...-ZORI-rent.png

    https://wolfstreet.com/wp-content/up...iller-rent.png

    ABD'de konut fiyatlarındaki fiyat artışı kısa sürede piyasadaki kira fiyatlarına yansırken,enflasyon verisindeki kira endekslerine yansıması daha uzun zaman alıyor.


    ***************************************

    ]https://wolfstreet.com/2024/06/23/wh...34-7-trillion/

    Who Holds the Recklessly Ballooning US National Debt of $34.7 Trillion?

    -ABD'de Hazinenin 34.7 milyon dolar borcunun 7.1 trilyon doları ABD hükümeti emeklilik fonları ve Sosyal Güvenlik Güven Fonlarında tutuluyor.Bu Hazine tahvilleri piyasada işlem görmemekte, doğrudan Hazine Bakanlığı fonları tarafından satın alınmakta ve vade sonunda nominal değeriyle itfa edilmektedir.

    -Borcun kalan 27.6 trilyon doların 8 trilyon doları yabancılara karşıdır.Bu kapsama yabancı merkez bankaları,yabancı fonlar,yabancı kamu ve özel kuruluşlar,gerçek kişiler dahildir.


    -Borcun 4.6 trilyon doları Fed'e karşıdır.

    -Borcun 4.8 trilyon doları ABD tahvil yatırım fonlarına karşıdır.

    -Borcun 2.6 trilyon doları bu tahvilleri elinde tutan ABD'li gerçek kişilere karşıdır.

    -Borcun 2.2 trilyon doları bu tahvilleri elinde tutan ABD'li bankalara karşıdır.

    -Borcun 1.7 trilyon doları bu tahvilleri elinde tutan ABD'li yerel yönetimlere ve eyaletlere karşıdır.

    -Borcun 1.2 trilyon doları bu tahvilleri elinde tutan ABD'li emeklilik fonlarına karşıdır.

    --Borcun 510 milyar doları doları bu tahvilleri elinde tutan ABD'li sigorta şirketlerine karşıdır.

    ********************************

    https://wolfstreet.com/2024/06/01/sp...ion-q1-update/

    Spiking Interest Payments on the Ballooning US Government Debt v. Tax Receipts and Inflation: Q1 Update

    ********************************

     Alıntı Originally Posted by effendy75 Yazıyı Oku
    piyasalarda yen paniği..great unwind yolda mı ��

    https://www.zerohedge.com/markets/ye...oil-bonds-dump
    https://www.cnbc.com/quotes/JPY=

    -Japon yetkililerin bazı büyük maliyetli ve sonuç olarak işe yaramaz piyasa müdahalelerine rağmen, yen dün ABD doları karşısında 160.8 Yen'e düşerek 1986'dan bu yana en zayıf seviyesine geriledi.
    Haziran 2020'den bu yana yen, USD karşısında %34 oranında değer kaybetti. Japonya Merkez Bankası'nın Abenomics yönetiminde aşırı gevşek politikalarına başladığı Ocak 2012'den bu yana yen, ABD karşısında %53 değer kaybetti. Bunlar gelişmiş bir ülkenin para birimi için devasa hareketler.

    -Nisan ve Mayıs aylarında Japon otoriteler yeni desteklemek ve 160 seviyesinin altına düşmesini önlemek için döviz piyasasında 62 milyar dolar harcadı ve bunun geçici bir etkisi oldu ve şimdi yen zaten bu seviyenin altına düştü.

    -Yen için temel sorun, Japonya Merkez Bankası'nın pervasız aşırı gevşek para politikası olup, sonuçta faydasız piyasa müdahalelerine on milyarlarca dolar akıtılarak sorunu çözmek mümkün değil.

    -Japonya'nın büyük ticaret fazlalarına sahip olduğu ve yenin zayıflamasını bir dereceye kadar frenleyebileceği dönem artık geride kaldı. Ülke, üst üste son üç yıl da dahil olmak üzere 2011'den bu yana çoğu yıldır ticaret açığı veriyor.

    -Yen, diğer merkez bankalarının faiz oranlarını artırmaya başladığı veya faiz oranlarını %0'dan veya negatif oranlardan artırmayı konuştuğu, QE'yi azaltmaya başladıkları ve enflasyonun artması nedeniyle piyasaları QT'ye hazırladıkları yıl olan 2021'de düşmeye başladı.Ancak Japonya Merkez Bankası 2021, 2022 ve 2023'te negatif faiz oranlarını geri almayı, getiri eğrisi kontrolünü ve QE'yi sona erdirmeyi ve QT'yi başlatmayı reddetme konusunda kararlı davrandı ve bir şekilde enflasyonun ortadan kaybolacağını ve diğer merkez bankalarının bunu yapacağını düşündü.Böylece Yen'in değer kaybetme süreci başladı.2024'te BOJ rotayı tersine çevirmeye başlasa da henüz çok az şey yapmış durumda.Mart ayındaki politika toplantısında BOJ, 10 baz puanlık küçük bir artışla %0'a yükseldi ve verim eğrisi kontrolünü etkili bir şekilde sona erdirdi ve QE'nin diğer yönlerini sona erdirdi.

    -14 Haziran'daki politika toplantısının ardından BOJ'un politika faizlerini artırmaması üzerine yen bir darbe daha aldı ve ayrıntı vermeden QT'nin Temmuz ayı sonundaki bir sonraki toplantısının hemen ardından başlayacağını duyurdu. BOJ başkanı Kazuo Ueda basın toplantısında BOJ'un tahvil varlıklarındaki azalmanın önemli olacağını söyledi. 'Dikkatli ilerliyoruz ama bu sadece az miktarda azaltacağımız anlamına gelmiyor' dedi. BOJ'un temmuz toplantısında bir faiz artırımı daha yapabileceğini de belirtti.

    -Çin ve Japonya dış ticarette birbirine rakip 2 büyük ülke;birisinin parasının yüksek oranlı değer kaybetmesi diğerini de önemli ölçüde etkiliyor,bu da genel olarak güney doğu asya ülkelerinin paralarının değerlerinde zincirleme etkileri oluyor.

    -Japonya uluslarararası yatırım pozisyonu olarak dünyada en fazla artı veren birinci sırada bir ülke.1.1 trilyon dolarla en çok ABD Hazine tahvili elende tutan ülke.BOJ para politikasını değiştirir,parasının değerini korumak için para politikasını sıkılaştırır,reel faiz verirse dünyanın her tarafına dağıılmış japonya portföy yatırımlarının bir bölümü ülkesine döner,bu da ABD ve avrupada talep azalmasına bağlı olarak,tahvil faizlerine yukarı yönlü baskı yaratır.

    *******************************
    Hazine ve Maliye Bakanlığının bugün yayınladığı istatistiklere göre, Türkiyenin 31.3.2024 tarihi itibariyle brüt dış borcu 506.823 milyar dolara yükseldi.

    ***************************

    Koç Üniversitesi'nin araştırma şirketi KONDA ile gerçekleştirdiği Türkiye Hanehalkı Enflasyon Beklentisi Haziran Ayı Sonuçları açıklandı

    Türkiye Hanehalkı Enflasyon Beklenti Anketi (#TEBA) Haziran ayı sonuçları yıllık ve yıl sonu enflasyon beklentilerinin geçen aya göre değişmediğini gösteriyor.

    https://tebadata.com/wp-content/uplo...vize_v02-1.pdf

    Hanehalkı Beklenti Anketi Sonuçları

    Haziran 2024 itibarıyla yıllık enflasyon beklentisi: %113 (Önceki ay %113)

    Yıl sonu enflasyon beklentisi: %93 (Önceki ay %92)

    Haziran 202'e kadar olan 12 aylık dönemde enflasyon beklentisi: %97



    Aynı Hanehalkı araştırmasını merkez bankası da TÜİK'e yaptırmıştı:


    https://evds2.tcmb.gov.tr/index.php?...sh/bie_enfbek/

    Koç-Konda'nın hane halkı üzerinde yaptığı saha araştırmasına göre; "Haziran 2025'e kadar olan 12 aylık dönemde enflasyon beklentisi: %97,bu rakam TÜİK'te %71.49.
    Aradaki 25.5 puanlık fark muhtemelen "gerçek enflasyon" ile TÜİK'in yayınladığı enflasyon verisi arasındaki farkı yansıtıyor.

    ***************************************

    Ocak -Mayıs döneminde toplanan vergilerin türüne göre dağılımı:


    https://pbs.twimg.com/media/GRZFelUX...g&name=900x900


    Profesör Dr. Murat Batı

    ***********************************


    ENAG Haziran ayı Enflasyon Verisini Yayınladı

    Haziran ayında aylık enflasyon artışı %4.27 Ocak-Haziran yılın ilk 6 ayında %41.16 ,yıllık enflasyon artışı %113.08 oldu.

    https://enagrup.org

    https://enagrup.org/bulten/haz24.pdf?v=1

    ************************************

    2024 yılı Haziran ayında geçen yılın aynı ayına göre; ihracat %10,6 oranında azalışla 18 milyar 569 milyon dolar, ithalat %4,1 oranında azalışla 25 milyar 4 milyon dolar oldu.

    Haziran ayında Türkiyenin dış ticaret açığı 6.435 milyar dolar,Ocak-Haziran yılın ilk 6 ayında dış ticaret açığı ise 43.240 milyar dolar oldu.
    Updated 03-07-2024 at 11:12 by deniz43
  8.  Avatarı
  9.  Avatarı
    2024 03 aylık bilançosunda kar açıklamış ve pd/dd değeri 1 in altında olan hisseler.

  10.  Avatarı
  11.  Avatarı