deniz43

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 22


https://www.cnbc.com/2018/02/02/deut...h-quarter.html

German lender Deutsche Bank posted a net loss of 2.2 billion euros ($1.76 billion) in the fourth quarter of 2017. Analysts had expected a net loss of 1.25 billion euros.

Deutsche Bank dördüncü çeyrekte 2.2 milyar euro zarar açıkladı.

Not:CNBC'nin parite hesabı yanlış,yani ters olmuş,2.2 milyar euro,2.75 milyar dolar olur,kullanılan 1.25 paritesinden.

-GÜMRÜK VE TİCARET BAKANLIĞI'nın bugün yayınladığı geçici dış ticaret verilerine göre,

2018 yılı Ocak ayında geçen yılın aynı ayına göre:


İhracat, % 10,79 artarak 12 milyar 464 milyon dolar,
İthalat, % 38,01 artarak 21 milyar 518 milyon dolar,
Dış ticaret açığı, % 108,54 artarak 9 milyar 55 milyon dolar olarak gerçekleşti.
İhracatın ithalatı karşılama oranı 2017 yılı Ocak ayında % 72,2 iken, 2018 yılı Ocak ayında % 57,9 olarak
gerçekleşti..

Bu veriye göre,12 aylık dış ticaret açığımız 81.774 milyar dolara çıktı.
Geçen yılın Şubat,Mart,Nisan aylarında dış ticaret açığı göreceli olarak düşük olduğı için baz etkisiyle Nisan ayı sonunda 12 aylık dış ticaret açığımızın 90 milyar doları bulacak gibi gözüküyor.
Geçen yıl:
Ocak:4.343
Şubat:3.735
Mart:4.544
Nisan:4.927
aylarında milyar dolar dış ticaret açığı vardı.

TÜRK LİRASININ AŞIRI DEĞERLİ OLMASI DIŞ TİCARET AÇIĞIMIZI PATLATIYOR.

Hissenet'teki blogumda başka bir başlık altında Kasım ayı sonu itibariyle türk lirasının değeri ile ilgili bir çalışma yapmıştım,o çalışmayı konunun bütünlüğü açısından buraya tekrar koyuyorum. Biz'de, ABD'de ve euro bölgesinde Ocak ayı enflasyon verileri gelince bu çalışmayı güncelleyeceğim ama hem Aralık ayında yüksek enflasyon geldiği,hem de bu ay gelecek enflasyon yüzünden-kur paketinde enflasyon artışına paralel anlamlı bir artış gelmediği için- paramızın daha da değerli hale geldiği aşikar.
------------------------------------------------------------------------------------

TÜRK LİRASININ DEĞERİ (Kasım 2017 Sonu itibariyle)



Benzer bir çalışmayı daha önce Ağustos ayı sonu itibarıyla yapmıştım,şimdi Kasım ayı sonu olarak güncelledim.

Merkez bankamız reel efektif kur tablolarında referans olarak 2003 yılı başını referans alıyor,2002 yılı cari açığın sıfıra en yakın yıl olduğu için bence de çok mantıklı bir referans noktası.Buna göre hesaplamamızı yaparsak:

31.12.2002

1 USD 1.6477 TL
1 EURO 1.7272 TL

%50 Eşit Ağırlıklı Kur paketi:1.6477+1.7272=3.3749 TL

2017 Kasım ayı sonuna kadar Türkiyede olan enflasyon:

325.18/88=%269.522

Ama ABD ve Euro bölgesinde de enflasyon olduğu için aradaki enflasyon farkını bulmamız gerekiyor.

Euro bölgesi enflasyonu:102.31/80.3=%27.409

ABD'de enflasyon:247.592/181.8=%36.189

%50 eşit ağırlıklı dolar+euro enflasyonu=(36.189+27.409)/2=%31.799

Türk lirası ve kur paketi arasında enflasyon farkı=369.522/131.799=%180.368 olmuş.

Yani %50 usd+%50 euro ağırlıklı kur paketi enflasyon kadar artsaydı:

Kasım 2017 sonu itibarıyla Kur paketimizin:3.3749*2.80368= 9.4621 TL olması gerekecekti.

Bu yazının kaleme alınduğı andaki (1euro+1 usd) kur paketi =(3.8469+4.5351)=8.382 tl olduğu için

Türk lirasının denge kuruna gelmesi için (%50 euro+%50 usd) kur paketinin TL'ye karşı 9.4621/8.382=%12.89 değer kazanması gerektiği görülüyor.

Bir önceki analizde,Ağustos ayında, Türk lirası kabaca %22 değerli iken şu anda bunun bir bölümünü geri vererek hala %12.89 civarında değerli olduğu gözüküyor.


Buradan da türk lirasının denge kuruna gelmesi için , yazının kaleme aldığı andaki euro/dolar=1.1789 paritesinden

1 USD:4.3426 TL

1 EURO:5.1195 TL ye tekabül eden değerlere gelmesi sonucuna ulaşıyoruz
-------------------------------------------------------------------------------------------

http://www.paraanaliz.com/2018/gunce...tahmini-20394/

-Goldman Sachs'dan iddialı petrol fiyatı tahmini
Goldman Sachs petrol fiyatının 6 ayda 82.5 dolara yükseleceği öngörüsünde bulundu.

Ben de Goldman Sachs'ın tahminini gerçekçi bulmuyorum.Benim yılbaşında yaptığım yıl sonu Brent petrolü tahminim ise 64usd/varil.

Friday February 02 2018 Actual Previous Consensus Forecast
04:30 PM
US
Average Hourly Earnings MoM JAN 0.3% 0.4% 0.3% 0.3%
04:30 PM
US
Average Hourly Earnings YoY JAN 2.9% 2.5% 2.6% 2.5%
04:30 PM
US
Average Weekly Hours JAN 34.3 34.5 34.5 34.5
04:30 PM
US
Government Payrolls JAN 4K 2K 7K
04:30 PM
US
Participation Rate JAN 62.7% 62.7% 62.8% 62.7%
04:30 PM
US
Manufacturing Payrolls JAN 15K 21K 20K 20K
04:30 PM
US
Non Farm Payrolls JAN 200K 148K 180K 215K
04:30 PM
US
Nonfarm Payrolls Private JAN 196K 166K 180K 208K
04:30 PM
US
Unemployment Rate JAN 4.1% 4.1% 4.1% 4.1%

Ortalama saatlik kazançlar yıllık %2.5'tan %2.9'a sıçradı.Ocak ayı istihdam artışı ise beklentinin 20 bin üzeri 200 bin.

Benim Çarşamba günü bu başlık altında yaptığım ortalama saatlik kazançlar için aylık artış tahminim %0.5 idi, geçen senenin aynı ayında aylık artış %0.2 olduğu için ,bu suretle yıllık ücret artışının %2.9'a çıkacağını öngörmüştüm.Aylık artış %0.3 geldi ama geçen ay ve öncesi yukarı yönde revize edildiği için yine aynı %2.9 rakamına ulaşılmış olundu.

-Sabah''ABD 10 yıllık tahvillerin faizinde tırmanış sürüyor, şu an itibariyle %2.7920'den işlem görüyor,ilk teknik hedef daha önce yazdığım gibi %3.006.Bugün iyi gelebilecek ortalama saatlik kazançlar verisiyle %2.80'i aşıp bu hedefe doğru biraz daha yaklaşabilir.'' yazmıştım.


US 10-YR (US10Y:U.S.)
Export chart+ WATCHLIST
Real Time Quote | Exchange
Yield | 9:22:53 AM EST
2.835 % +0.062

İyi ortalama saatlik kazançlar verisiyle 10 yıllık tahvil faizi rahatça %2.80 seviyesini geçerek ilk teknik hedefi %3.006'a doğru hareket etti..

https://www.bloomberg.com/news/artic...ost-since-2009

The jobless rate held at 4.1 percent, matching the lowest since 2000, while average hourly earnings rose a more-than-expected 2.9 percent from a year earlier, the most since June 2009.

İşsizlik oranı, 2000 yılından bu yana en düşük seviyeye ulaşırken, yüzde 4.1 seviyesinde gerçekleşirken, ortalama saatlik kazançlar %2.9 ile Haziran 2009 yılından beri en yüksek yıllık artışı gördü.

-Friday February 02 2018 Actual Previous Consensus
06:00 PM
US
Factory Orders MoM DEC 1.7% 1.7% 1.5% 1.9%
06:00 PM
US
Factory Orders ex Transportation DEC 0.7% 1.1%

İyi bir fabrika siparişleri verisi,arka arkaya 2 ay fabrika siparişleri bir önceki aya göre %1.7 artarak katlanmış.

Factory Orders in the United States averaged 0.29 percent from 1991 until 2017,

İstatistiklerin tutulduğu 25 yılın ortalaması %0.29 aylık artış imiş.

Aralık ayı verisiyle birlikte 2017 yılında fabrika siparişleri bir önceki yıla göre %8.2 arttı.

3 Şubat 2018

Haftalık kapanışlar:

US 10-YR (US10Y:U.S.)
Export chart+ WATCHLIST
Real Time Quote | Exchange
Yield | 5:05:00 PM EST
2.841 % +0.068

GT30:GOV
30 Year
2.75 93.47 3.09% 4:59 PM

Dow Jones Industrial Average (.DJI:Dow Jones Global Indexes)
Export chart+ WATCHLIST
Real Time Quote | Exchange | USD
Last | 4:47:45 PM EST Volume 52 week range
25,520.96 -665.75 (-2.54%)

Global piyasaların ''benchmark'' yatırım aracı ABD 10 yıllık tahvillerinin 30 yıllık düşüş trendini kırarak sert yükseliş trendine girmesi, global bazda başta hisse senetleri borsaları olmak üzere,altın,petrol da dahil olmak üzere emtialar ve diğer yatırım araçlarında düzeltme sürecini başlattı.2 yıldır ben de dahil çok sayıda kişi hisse senetlerinde ama özellikle tahvil piyasasında çok büyük bir balon oluştuğunu ifade ediyordu.Biliyorsunuz,ABD ekonomisinin geçen yılın ikinci yarısında gelişen dinamiklerinden yola çıkarak,yılbaşında yaptığım yıllık öngörülerde,baz etkisiyle Temmuz ayında ABD'de enflasyonun(CPI) %3'ü geçeceğini ve yıl sonunda ABD 10 yılık tahvillerinin %3.5 civarına geleceğini öngörmüştüm.Dün gelen ortalama saatlik kazançlar verisi de sürpriz değil,çünkü bu başlık altında önceki sayfalara bakıldığında ABD'nin her yerinde son 18 yıldır görülmeyen yükseklikte ücret artışlarına ilişkin birçok haberi alıntı yapmıştım.Bundan sonra da sürecin yılbaşında yaptığım yıllık öngörülere paralel enflasyon ve tahvil faizlerinde yükseliş sürecinin devam edeceğini öngörüyorum.

Gelecek haftanın önemli verileri
Bu haftanın yoğun veri trafiğinden sonra ABD piyasalarında veri trafiği açısından göreceli sakin bir hafta olacak,gelecek hafta ABD'den gelecek en önemli veri Pazartesi gelecek hizmetler PMI ve ISM verisi olacak,piyasalar ayrıca Çarşamba ve Perşembe günleri yapılacak 10 ve 30 yıllık tahvil ihalelerinde oluşacak fiyatlamayı takip edecek.
Buna karşı Çin'den gelecek hafta global piyasalar için önemli veriler var.Bunlar Caixin PMI,dış ticaret ,enflasyon ve üretici fiyatları verileri olacak.
İçeriden açıklanacak önemli veri ise Pazartesi günü TUİK'in yayınlayacağı enflasyon verisi olacak.

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 23


4 Şubat 2018

Bu başlık altında önceki sayfalarda ABD'de enflasyonun nihayet geldiğini ve bundan sonra da yükselmeye devam edeceğini yazmıştım.Şimdi parça parça yazdıklarımı Cuma günü global piyasalarda değişen hava yüzünden bir bütün olarak buraya yeniden toparlamak ve önceki sayfaları okumayanlar için de bir metin oluşturmak istiyorum.
ABD'de enflasyon niye geldi diyorum,çünkü:ABD yılın ikinci yarısında yani 6 aylık ,%1.6 enflasyon üretmiş yani yıllık kabaca %3.2 ABD'de Bu enflasyonu yaratan dinamiklere şimdi birlikte yeniden bakalım:
Geçen sene yılbaşında %4.8 olan işsizlik oranı Ekim ayında %4.1'e doğal işsizlik oranına inmiş ve sıkılaşan iş piyasası ücretlere baskı yapmaya başlamış durumda.
ABD ekonomisi yılın ikinci çeyreğinde %3.1,üçüncü çeyreğinde %3.2 büyüdü,bu süreç içinde son aylarda:
-Son 12 yılın en iyi hizmetler ISM PMI(Ekim,60.1) ve son 13 yılın en iyi imalat ISM PMI(Eylül,60.8) verileri görüldü
-Son 45 yılın en iyi işsizlik başvurusu verisi geldi.(220 000,Ocak)
-Son 16 yılın en düşük işsizlik oranı(%4.1,Ekim,Kasım,Aralık Ocak)
-Tüketici güveni son 17 yılın en yüksek seviyesini gördü(125.4 Ocak)
-Yeni ev satışları verisi son 10 yılın en iyi yıllık satış verisi(689 bin Kasım)
-İkinci el ev satışları verisi ,son 11 yılın en iyi verisi(5780 bin Kasım)
-Hane halkı net varlığı tarihi rekor ,Eylül sonu itibariyle 96.939 trilyon dolara ulaştı.

Dördüncü çeyrekte ABD ekonomisi %2.6 büyüyerek ,büyüme oranı önceki 2 çeyreğin altında kalsa da bunun nedeni %3.8 gibi çok güçlü büyüyen tüketim harcamaları üreticiler tarafından öngörülmediği için stokların azalması nedeniyle boşalan stokların ABD büyümesini %0.67 puan aşağı çekmesidir stoklardaki düşüş olmasaydı ABD ekonomisinin büyüme rakamı %3.27 olacaktı ancak bir sonraki çeyrek bu stoklar yerine konarak büyüme rakamını yükseltecektır,öte yandan net ihracatın büyüme oranını 1.13 puan aşağı çektiğini düşünürsek,büyümeyi sadece iç pazar açısından bakarsak iç pazarda %4.40'lık bir büyüme potansiyeli ile yükselen tüketici talebi ile fiyatlara baskı oluştuğunu okuyabiliriz.

Sonuç olarak ABD ekonomisinin dinamiklerine bakarsak temel bütün ekonomik göstergelerde son yılların en iyi rakamları elde edilmiş durumda,işsizlik %4.1 doğal işsizlik seviyesine inmiş,ekonomi %3' ler seviyesinde bir büyüme patikasına girmiş,tüketici güveni tarihi zirvelerinde ve abd gsyih'sının kabaca üçte ikisini oluşturan tüketici harcamalarında güçlü bir artış trendi oluşmuş durumda.Bu durumda daha önce talep yetersizliği nedeniyle fiyatlara yansıtılmayan maliyet artışlarının da oluşan tüketici talebi nedeniyle fiyatlara yansıtılması ve enflasyonu yükseltmesi beklenir.Zaten yukarıda yazdığım gibi bu enflasyon zaten gelmiş durumda.ABD yılın ikinci yarısında yani 6 aylık ,%1.6 enflasyon üretmiş yani yıllık kabaca %3.2.Şimdi baz etkisiyle ,Ocak ayı verisiyle ,şu anda %2.1 olan yıllık enflasyon -muhtemelen- yıllık bazda, geçen yılın aynı ayında yüksek olduğu için gerileyecek ama ondan sonra Şubat ayından itibaren adım adım yıllık bazda artarak Temmuz ayında en az %3.2 ye yükselecektir,çünkü geçen yılın Şubat-Temmuz 6 aylık döneminde enflasyon kümülatif %0'dır,baz etkisiyle geçen serinin rakamları seriden çıktıkça enflasyon da baz etkisiyle her ay yükselerek Temmuz ayında en az %3.2'ye gelmiş olacak.Geçen yıl:
Ocak:%0.6
Şubat:%0.1
Mart:-%0.3
Nisan:%0.2
Mayıs:%-0.1
Haziran:%0
Temmuz%0.1 idi

En az %3.2 olacak diyorum çünkü geçen yılın ikinci yarısı enflasyonu oluşturan dinamiklere bu yıl ,yılbaşında yürürlüğe giren vergi indirimleri nedeniyle ek tüketici harcamaları ve bir önceki yıla göre düşen işsizlik oranı ve sıkılaşan istihdam piyasası koşullarına göre artan ücretler ve işgücüne yeni katılanların oluşturduğu ilave tüketici talebi de dahil olacak,buna ilerleyen dönemde hayata geçirilmesi planlanan 1.5 trilyon dolarlık alt yapı yatırımlarının oluşturacağı ilave talep de dahil olacak.Benim kendi makro modellememe göre Temmuz verisiyle birlikte enflasyon(CPI) en muhafazakar bir tahminle %3.4 ün altında olmayacak.
Tabii şu da söylenebilir:Tamam enflasyon Temmuz ayında %3'ün üzerine çıkacak gibi gözüküyor ama Fed politika faizleri için enflasyona değil(CPI) ,enflasyon göstergesi PCE'ye bakıyor diyebilirsiniz ama -daha önce yazmıştım ama 20 sayfadan ötesi kayıtlardan silindiği için yeniden yazıyorum- aşağıdaki uzun vadeli grafikten de net olarak görebileceğiniz gibi,normal enflasyon değerlerinde her zaman PCE ,CPI'den yüksek oluyor,sadece düşük enflasyon değerlerinde PCE,CPI'nin altında kalıyor.

Aşağıda 1950'den bu yana uzun vadeli Consumer Price Index (CPI) endeksi var,max şıkkını işaretleyip 'compare' 'PCE PRİCE İNDEX' yazdığınızda bunu net olarak görebilirsiniz.2008 krizine ,düşük enflasyon oranlarına kadar PCE her zaman CPI'nin üzerinde seyretmiştir.

https://tradingeconomics.com/united-...rice-index-cpi

Enflasyon(CPI) %3'ün üzerine çıkınca, PCE de hızla arayı kapatıp CPI'nin de üzerine çıkacaktır,yaklaşık 70 yıllık istatistikler bize bunu söylüyor.

ABD uzun vadeli tahvillerinin faizlerine gelir isek:Yükselen enflasyona ve yükselen enflasyon beklentilerine ilaveten vergi indirimleri nedeniyle artan bütçe açıkları ve muhtemelen bütçe açıklarını daha da arttıracak 1.5 trilyon dolarlık alt yapı yatırımları tasarısının yürürlüğe girmesi ile bütçe açıklarını finanse etmek için daha yüksek oranda borçlanılacak diğer taraftan ise Fed bu yıl bilançosunu 420 milyar dolar küçülteceğinden bir yandan arzın çoğalırken diğer taraftan talebin azalması ABD uzun vadeli tahvillerinin faizlerini yukarı itecektir.Yılbaşında yaptığım yıl sonu öngörülerimde ifade ettiğim gibi bu yıl sonunda ABD 10 yıllık tahvillerinin %3.5 civarında bir piyasa fiyatlaması ile yılı kapatacağını tahmin ediyorum.

--------------------------------------------------------------------------------------------

http://www.dw.com/tr/koalisyon-görüş...gün/a-42446214

-Almanya'da Hristiyan Birlik ile Sosyal Demokratlar arasındaki koalisyon görüşmeleri son gününe girdi. Ancak Merkel ve Schulz temkinli konuştu, müzakereler Pazartesi ve Salı'ya sarkabilir.

Koalisyon görüşmelerinde başarı sağlanamaz ve yeniden seçimlere gitme zorunluluğu oluşursa euro olumsuz etkilenir.


5 Şubat 2018

-Monday February 05 2018 Actual Previous Consensus
04:45 AM
CN
Caixin Composite PMI JAN 53.7 53.0 52.9
04:45 AM
CN
Caixin Services PMI JAN 54.7 53.9 53.6

Çin'den gelen PMI verileri beklentilerin üzerinde.

https://www.reuters.com/article/us-c...-idUSKBN1FP04V

-China's service sector grows at fastest pace in nearly six years in January: Caixin PMI

Ocak ayına ilişkin Caixin hizmetler verisi ,hizmet sektöründe yaklaşık son 6 yılın en hızlı büyümesinin geldiğini gösteriyor.

------------------------------------------------------------------------------

-US 10-YR (US10Y:U.S.)
Export chart+ WATCHLIST
Real Time Quote | Exchange
Yield | 8:56:10 PM EST
2.862 % +0.01

Güne başlarken global ''benchmark'' ABD 10 yıllık tahvillerindeki faizlerin tırmanışı sürüyor,ilk teknik hedef %3.006

-----------------------------------------------------------------------------------------------

-Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) verilerinden derlenen bilgilere göre, bankacılık sektöründe geçen yıl kullandırılan kredilerin tutarı 2016'ya kıyasla yüzde 20.9 artarak 2 trilyon 98 milyar 329 milyon lira düzeyinde gerçekleşti. Hacimsel artış 363.9 milyar TL oldu.

--------------------------------------------------------------------------------------------
https://www.bloomberg.com/news/artic...al-real-estate

Yellen Says Prices `High' for Stocks, Commercial Real Estate

Fed başkanlığında görevi sona eren Yellen da hisse senetleri ve ticari emlak fiyatlarını yüksek buluyor ama henüz balon seviyesine gelmediğini düşünüyor.

Yellen said. ''Now, is that a bubble or is it too high? And there it's very hard to tell. But it is a source of some concern that asset valuations are so high.''
Yellen''Şimdi bir balon var mı,ya da çok yüksek mi,bunu anlatabilmek çok zor ama varlık değerlemelerinin pek yüksek olduğuna dair bazı kaygıların olduğunu''söyledi.
-----------------------------------------------------------------------------------------
https://www.frbatlanta.org/-/media/d...kingSlides.pdf

Atlanta Fed ,ABD birinci çeyrek büyüme tahminini %4.2'den %5.4'e yukarı yönde revize etti.

------------------------------------------------------------------------------------------

-US 10-YR (US10Y:U.S.)
Export chart+ WATCHLIST
Real Time Quote | Exchange
Yield | 1:54:00 AM EST
2.883 % +0.031
Oldu.Akşam gelecek Hizmetler PMI ve ISM verileri iyi olursa bugün %2.90'nın üzerini görebiliriz.
---------------------------------------------------------------------------------------
-TÜFE'de (2003=100) 2018 yılı Ocak ayında bir önceki aya göre %1.02,Yurt içi üretici fiyat endeksi (Yİ-ÜFE), 2018 yılı Ocak ayında bir önceki aya göre %0.99 artış gerçekleşti.

-------------------------------------------------------------------------------------

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 24


https://www.cnbc.com/2018/02/05/trea...re-beyond.html

The Treasury is set to borrow nearly $1 trillion this year, and at least that much afterward. Here's why it matters
The Treasury quietly released data showing it would need to borrow $955 billion in 2018, and more than $1 trillion in the two subsequent years.

ABD Hazinesi bu yıl 955 milyar dolar sonraki 2 yıl da 1 trilyon doları aşan tutarda borçlanmayı planlıyor.

ABD Hazinesi bu yıl ve sonraki 2 yıl 1 trilyon dolar civarında borçlanırken Fed de bu yıl 450 milyar dolar sonraki 2 yıl 600'er milyar dolar bilançosunu küçültecek,itfası gelen tahvilleri yenilemeyecek,borç çevirme rasyosunun yükselerek tahvil arzının artması ve buna karşı talebin azalması tahvil faizlerini yukarı iten en önemli parametre olacak.

----------------------------------------------------------------------------------------

-Monday February 05 2018 Actual Previous Consensus
05:45 PM
US
Markit Composite PMI Final JAN 53.8 54.1 53.9 53.8
05:45 PM
US
Markit Services PMI Final JAN 53.3 53.7 53.5

06:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing Business Activity JAN 59.8 57.3 57.2
06:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing Prices JAN 61.9 60.8
06:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing New Orders JAN 62.7 54.3
06:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing Employment JAN 61.6 56.3
06:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing PMI JAN 59.9 55.9 56.5

Çok iyi bir ISM verisi geldi.

https://www.bloomberg.com/news/artic...least-10-years

U.S. Service Industries Grow Most in at Least 10 Years

ABD Hizmetler Sektörü Ocak ayında son 10 yılın en büyük büyümesini gerçekleştirdi.

The month-over-month advance in orders was the second-biggest in data going back to mid-1997 and suggests businesses are responding to the passage of tax-cut legislation and boosting capital spending.

1997 yılı ortasından beri yani yaklaşık son 21 yıl içinde Siparişlerde en iyi aydan aya en yüksek ikinci artış bu veri ile geldi.Veri, vergi kesintilerinin yasalaşmasının ardından iş dünyasının buna sermaye harcamalarını arttırması şeklinde cevap verdiğini akla getiriyor.

--------------------------------------------------------------------------------------
-Monday February 05 2018 Actual Previous
07:30 PM
US
3-Month Bill Auction 1.500% 1.425%
07:30 PM
US
6-Month Bill Auction 1.650% 1.625%

-----------------------------------------------------------------------------------------

6 Şubat 2018

Dow Jones Industrial Average (.DJI:Dow Jones Global Indexes)
Export chart+ WATCHLIST
Real Time Quote | Exchange | USD
Last | 4:41:22 PM EST Volume 52 week range
24,345.75 -1,175.21 (-4.60%)

NIKKEI (.N225:Nihon Keizai Shinbun)
Export chart+ WATCHLIST
*Data is delayed | JPY
Last | 11:21:00 AM JST 52 week range
21,533.26 -1,148.82 (-5.06%)

CBOE Volatility Index (.VIX:STOXX)
Export chart+ WATCHLIST
*Data is delayed | USD
Last | 4:14:52 PM GMT 52 week range
37.32 +20.01 (+115.60%)

2 yıldır borsaların ve tahvillerin aşırı değerlendiğini hep yazdım,hiç bir düzeltme yapmadan sürekli yükselmesinin sağlıksız olduğunu ve fay hatlarına enerji biriktirdiğini defalarca yazdım ve nihayet o gün dün akşam oldu,deprem oldu ve fay hatlarındaki enerji boşaldı.DAHA ÖNCE DEFALARCA YAZDIĞIM GİBİ BU DURUMUN BİR NUMARALI SUÇLUSU, EKONOMİ TOPARLANDIĞI HALDE ÇOK UZUN SÜRE POLİTİKA FAİZİNİ NEGATİF REEL BÖLGEDE TUTARAK VARLIK FİYATLARINDA BALONA YOL AÇAN FED'dir.Umalım bu hareket bir düzeltme olarak kalsın global bir ekonomik krize dönüşmesin

Para global kriz korkusuyla güvenli limanlara çekildi:


US 10-YR (US10Y:U.S.)
Export chart+ WATCHLIST
Real Time Quote | Exchange
Yield | 9:56:17 PM EST
2.68 % -0.114


Gold COMEX (Apr'18) (@GC.1:CEC:Commodities Exchange Centre)
Export chart+ WATCHLIST
*Data is delayed | USD
Last | 9:47:00 PM EST Volume
1,348.30 +11.80 (+0.8829%)

https://www.cnbc.com/2018/02/05/why-...ged-today.html

Why the stock market plunged today

The Dow industrials tumbled more than 1,500 points at one juncture Monday, the worst intraday fall in market history.
The drop by the Dow was bad enough during most of the trading day, but the dive that happened around 2:40 p.m. ET started to resemble the 2010 flash crash at one point.

ABD hisse senetleri, enflasyonun faizleri yukarı iteceği endişeleri ile birlikte artan satış dalgasının etkisiyle son 6.5 yılın en sert düşüşünü gerçekleştirdi ve DOw Jones Endeksi 1,100 puandan fazla düştü. ABD Hazine tahvilleri ve altın güvenli liman talebinden dolayı yükseldi.


https://www.cnbc.com/2018/02/05/sell...n-the-day.html

Dow futures point to a more than 1,000-point fall at the open

Dünkü düşüşün üzerine Dow future'lar 1000 puan daha aşağı vererek açıldı.

Hareket düzeltme olarak kalmayıp global bir ekonomik krize yol açarsa yılbaşında yapılan başta büyüme olma olmak üzere tüm makroekonomik projeksiyonlar çöpe gider hepsini yenileme ihtiyacı ortaya çıkar.

Daha önce hep şunu defalarca yazmıştım:Eğer varlık fiyatları enflasyon+reel gsyih büyümesinden fazla değer kazanıyorsa varlık fiyatlarında balon oluşmaya başlamış demektir.Eşyanın tabiatı olarak da balonların belli bir süre sonra patlaması kaçınılmazdır,balon ne kadar şişmişse patlamanın şiddeti de o kadar sert olur.Bu yüzden başta merkez bankaları olmak üzere para politikasını yönetenlerin elindeki araçları kullanarak varlık fiyatlarında balona izin vermemeleri gerekirdi.Çünkü balon çok şişerse patladığı zaman bunun sonucu ekonomik kriz olur ve binlerce işyeri kapanır milyonlarca insan işsiz kalır.Ama maalesef başta Fed olmak üzere majör merkez bankaları çok sorumsuz hareket etti -kortizon tedavisi gibi- ekonomik krizlerde kısa süreli uygulandığı zaman çok etkili ve faydalı olan ama süre uzamaya başladığında dokuları çürüten ve bünyeye zarar veren aşırı parasal genişleme ve faizlerin negatif reel bölgede çok uzun süre tutulması varlık fiyatlarında büyük bir balona yol açtı ve nihayet kaçınılmaz olarak balon dün akşam patladı.

-29 Eylül tarihinde Marketwatch'dan alıntı yapmıştım ve:

https://www.marketwatch.com/story/al...hic-2017-09-22

Yazıda ''2000'de dot-com balonu vardı,2007'de emlak balonu vardı,şimdi 2017'de her şey balon diyor ''diye yazmıştım

-23 Ocak tarihinde bu başlık altında 2008 krizini de önceden uyaran nobel ödüllü ekonomist Shiller'in :''Piyasalar aniden dönebilir,hatta bir tetikleyiciye bile ihtiyaç yok'' dediğini buraya alıntı yapmıştım.

https://www.cnbc.com/2018/01/23/mark...ller-says.html

-Markets could suddenly turn and they don't even need a trigger, Nobel-winning economist Shiller says

"People ask 'well what will trigger it (a market correction)?' But it doesn't need a trigger, it's the dynamics of bubbles inherently makes them come to an end eventually," he said
Shiller, who won the Nobel Prize for Economics in 2013 for his work on asset prices and inefficient markets, said that markets could "absolutely suddenly turn"

-Fed'in başında 18 yıl kalan efsane başkanı Greenspan'in borsa ve tahvil piyasasında büyük bir balon olduğu konusunda çok sayıda uyarısı olmuştu ,en son 1 Şubat tarihinde bu başlık altında uyarılarını alıntı yapmıştım.

https://www.bloomberg.com/news/artic...ocks-and-bonds

-Former Fed Chair Alan Greenspan Sees Bubbles in Stocks and Bonds

The bond bubble will be the critical one, Greenspan says
Notes that the U.S. is working toward higher interest rates


----------------------------------------------------------------------------------------

-Bugün diğer piyasalarda açık pozisyonda yakalanan ve nakit ihtiyacında bulunan yabancı fonların(borsamızda %65 üzerinde paya sahip) teminat eksiğini kapatmak için diğer gelişmekte ülkelerle birlikte bizim piyasalarda da sert satış yapması beklenebilir.Satıp çıkarken dolara dönecekleri için oluşacak döviz talebine bağlı olarak kurlarda da yukarıya doğru hızlı bir hareket beklenebilir.

-----------------------------------------------------------------
-Dün ve Cuma satışlarına rağmeni S&P' de hala:

Price/Earnings (Fiyat/Kazanç)=31.05
Price/Book(Fiyat/Defter)=7.05

Değerlemeler aşırı yüksek,ara tepkilerle satışların devamının gelmesi yüksek ihtimal.

S&P 500 PE Ratio by Month


https://www.quandl.com/data/MULTPL/S...Ratio-by-Month

Median:14.69

Min:5.31(Dec 1917)
Max:123.73(May 2009)

-------------------------------------------------------------------------------------

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 25


https://www.cnbc.com/2018/02/06/bill...g-warning.html

-Icahn: The market will one day 'implode' because of these wacky funds using so much leverage

Piyasa bir gün çılgın fonların aşırı yüksek kaldıraç kullanması nedeniyle içine patlayacak.

"The market is a casino on steroids" with these exchange-traded funds and exchange-traded notes, and they are the "fault lines" that will eventually lead to an earthquake on Wall Street, Icahn said. "The market itself is way over leveraged," and at some point could "implode."
"The market has become a much more dangerous place," he said, adding he believes the current volatility is a precursor to "things to come."

7 Şubat 2018

-Dün çok iniş çıkışlı ,sert hareketlerin yaşandığı seansdan sonra ABD borsaları son birkaç günkü kayıplarının bir bölümünü geri aldı.Piyasalarda yeniden güneş açtı ama önceki sayfalarda yazılanlar yerinde duruyor geçerliliğini koruyor,borsalar ve özellikle tahvil piyasasında büyük bir balon var,başta Fed majör merkez bankaları ellerindeki araçları kullanarak bu balonu indirecek adımlar atmazlarsa bu son yaşanan türbülans atakları bundan sonra da sık sık tekrarlayabilir hatta global bir ekonomik krize yol açabilecek şekilde çok şiddetli gelebilir.
Son bir kaç gündür devam eden hareketi global ''benchmark'' ABD 10 yıllık tahvillerinin faizlerinin tırmanış trendine girmesi ateşlemişti,bu akşam T.S ile 21.00'de ABD Hazinesinin 10 yıllık tahvil ihalesi var,global piyasaların gözü bu ihalenin sonucunda olacak.
----------------------------------------------------------------------------------------------
-ABD Enerji Enformasyon İdaresi (EIA), bu yıla ilişkin petrol fiyatları tahminlerini yükseltti.EIA'nın Şubat 2018 Kısa Dönem Enerji Görünümü raporunda, uluslararası en geçerli olan Brent tipi ham petrolün ortalama varil fiyatının bu yıl ortalama 62 dolar seviyesinde olmasının beklendiği belirtildi.
Raporda, ABD'nin Batı Teksas (WTI) türü ham petrolünün de ortalama fiyatının bu sene 58 dolar seviyesinde olmasının öngörüldüğü kaydedildi. Yeni raporla, her iki petrol türünün 2018 için ortalama varil fiyat öngörüsü 2'şer dolar yukarı çekilmiş oldu. Benim yıl sonu Brent petrolü fiyat tahminimin ise 64 usd/varil olduğunu yılbaşında yaptığım yıllık öngörülerde ifade etmiştim.
EIA ayrıca, ABD'nin 2018 ve 2019'a dair ham petrol üretim öngörülerinin de yukarı çekildiğini duyurdu.
Raporda, ABD'nin bu yılki ham petrol üretiminin günlük ortalama 10,6 milyon varil, gelecek yılki ham petrol üretiminin günlük ortalama 11,2 milyon varil olmasının beklendiği kaydedildi.Buna göre, ABD'nin bu yıla dair ham petrol üretim öngörüsü günlük ortalama 300 bin varil, gelecek yıla dair üretim tahmini de günlük ortalama 400 bin varil yukarı çekilmiş olundu.

--------------------------------------------------------------------------------

-Tuesday February 06 2018 Actual Previous Consensus
06:00 PM
US
JOLTs Job Openings DEC 5.811M 5.978M ® 5.9M

ABD'de işsizliğin %4.1'e inmesine rağmen hala 5.811 milyon kişilik açık iş pozisyonu doldurulabilmiş değil,şirketler boş pozisyonlar için uygun niteliklere sahip eleman aramaya devam ediyor.
Not:ABD'de 161.115 milyon kişilik işgücünün 154.430 milyon kişisi çalışıyor,6.684 milyon kişisi işsiz,eğer işsizlerin nitelikleri ile boş pozisyonlarda aranan profiller örtüşseydi işsizlik yüzde birin de altına inmiş olurdu ama pratikte böyle bir örtüşme olamadığı için her ülkenin doğal bir tam istihdam seviyesi var oradan daha da aşağısı mümkün olmuyor ABD için de bu işsizlik oranları tarihsel istatistiklere göre tam istihdam seviyesinin kıyılarında olunduğunu gösteriyor.Ancak her sene iş gücüne yeni katılan 1 milyon civarında yeni kişi bu bu pozisyonlara uygun profilde olursa ve mevcut işsizler de zaman içinde iş gücünden çıkarsa o zaman işsizlik oranı daha da aşağı inebilir.
----------------------------------------------------------------------------------------
-ABD Kongresi, federal hükümetin yeniden kapanma olasılığına karşı bütçe görüşmelerinde temkinli; ancak Demokratlar ve Cumhuriyetçiler harcamaların ne kadarının ulusal savunmaya ayrılması gerektiği konusunda anlaşmaya varamadı. Kongre iki gün içinde uzlaşamasa Perşembe günü devlet daireleri kapalı kalacak.
ABD hükümeti geçen ay üç gün kapanmıştı. Bunun önemli bir nedeni partilerin göç reformu konusunda anlaşamamasıydı.
Anlaşmazlık bu hafta da sürüyor. Başkan Donald Trump ve muhafazakar Cumhuriyetçiler, çocuk yaşta ailelerince Amerika'ya getirilen ve gelecek ay sınır dışı edilme tehlikesiyle karşı karşıya olan belgesiz genç göçmenler konusunda Demokratlar'la hala anlaşmaya varamadı.
Cumhuriyetçiler ve Başkan Trump, DACA'dan yararlanan gençlerin, Meksika sınırına duvar örülmesini de kapsayan göç reformu içinde değerlendirilmesini istiyor.
----------------------------------------------------------------------------
Global piyasaların beklediği ihale sonuçlandı:

Wednesday February 07 2018 Actual Previous
9:00 PM
US
10-Year Note Auction 2.811% 2.579%

İhale sonuçlanmasından sonra:


US 10-YR (US10Y:U.S.)
Export chart+ WATCHLIST
Real Time Quote | Exchange
Yield | 1:23:02 PM EST
2.849 % +0.083


https://www.cnbc.com/2018/02/07/bond...investors.html

US 10-year Treasury yield rebounds to 2.85%, the level that sparked Friday's stock sell-off

U.S. government debt yields rose Wednesday, back to the levels that sparked Friday's stock market sell-off after a soft Treasury auction. Yields also rose on the back of a new budget compromise among Congressional leaders.

The yield on the benchmark 10-year Treasury note was higher at 2.847 percent at 1:23 p.m. ET, while the yield on the 30-year Treasury bond was also higher at 3.121 percent. Bond yields move inversely to prices.

The Treasury Department auctioned $24 billion in 10-year notes at a high yield of 2.811 percent, the highest yield at auction since January 2014. The bid-to-cover ratio, an indicator of demand, was 2.34. Indirect bidders, which include major central banks, were awarded 67.5 percent. Direct bidders, which includes domestic money managers, bought 5.4 percent.

Bond market investors will likely turn their attention to new data and speeches by the U.S. Federal Reserve on Wednesday. In the economic data space, consumer credit is due out at 3 p.m. ET.

http://abcnews.go.com/Politics/senat...ry?id=52903300

Bipartisan Senate leaders reached an agreement Wednesday on a sweeping spending deal that would raise caps on military and domestic spending, increase the nation's debt limit, fund disaster relief efforts around the nation and include long-term funding for community health centers

ABD Senato liderleri devletin borç tavanını da arttıran bir harcama tasarısı konusunda anlaştı.

Anlaşmanın kapsamı:

The deal includes:

$6 billion to fight the opioid crisis

$5.8 billion for child care development block grant

$4 billion for veterans medical facilities

$2 billion for critical research

$20 billion to augment existing infrastructure programs

$4 billion for college affordability

The Children Health Insurance Program would be extended for four years.

ABD Senatosundaki Cumhuriyetçi ve Demokrat liderlerin federal hükümetin yeniden 'kapanmasını' önleyecek 2 yıllık bütçe planında anlaşmaya vardığı bildirildi.

Senato Çoğunluk Lideri Mitch McConnell ve Senato Azınlık Lideri Chuck Schumer, 2 yıllık bütçe planı üzerinde uzlaşma sağladıklarını Senato Genel Kurulunda açıkladı.

Federal harcamaları, yaklaşık 300 milyar dolar artıracak uzun vadeli bütçe planında, ABD Savunma Bakanlığına 160 milyar dolar ayrılması öngörülüyor.

Yoksul çocuklara sağlık sigortası, doğal afetler, orta ve şiddetli ağrıyı kesmek için kullanılan ve opioid olarak adlandırılan ilaçlarla mücadele ve altyapı çalışmaları için finansman içeren partiler üstü bütçe planında savunma harici programlar için 128 milyar dolar bulunuyor.
Bütçe tasarısının, 9 Şubat Cuma gününden önce Kongrenin iki kanadından da geçmesi hükümetin kapanma tehlikesini iki yıl boyunca ortadan kaldıracak


-EUR/USD (EUR=:Exchange)
Export chart+ WATCHLIST
Real Time Quote | Exchange
Last | 1:54:00 PM EST Volume
1.2259 -0.0117 (-0.9454%)

Tahvil faizleri hadleri olarak , ABD Tahvil faizleri lehine net yükseklik marjı nihayet dolar endeksini yukarı çekmeye başlıyor!
---------------------------------------------------------------------------------------
8 Şubat 2018

-Global piyasalar açısından bu hafta ABD'den gelecek önemli bir veri yok ama haftaya enflasyon ve perakende satışlar gibi önemli veriler gelecek,piyasalar dün ABD 10 yıllık tahvil ihalesinden sonra bugün de 30 yıllık tahvil ihalesinin nasıl sonuçlanacağını takip edecek.Global piyasalar açısından önemli veriler ise bu hafta Çin'den gelecek.Biraz sonra dış ticaret yarın da enflasyon ve üretici fiyatları endeksi verilerini alacağız.
------------------------------------------------------------------------------
-ABD'nin ham petrol üretimi günlük ortalama 10,.25 milyon varile tırmanarak, ülke tarihindeki en yüksek seviyeye ulaştı. Geçen hafta Suudi Arabistan'ın ham petrol üretimini yakalayan ABD, bu haftaki artışla birlikte Suudileri geride bıraktı .EIA'nın dün yayınlanan şubat ayı "Kısa Dönem Enerji Görünümü Raporu"na göre, ABD'nin günlük ham petrol üretiminin bu yıl 10,6 milyon varile yükselmesi, gelecek sene de 11,2 milyon varile ulaşması öngörülüyordu.
--------------------------------------------------------------------------

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 26

Thursday February 08 2018 Actual Previous Consensus Forecast
06:00 AM
CN
Balance of Trade JAN $20.34B $54.69B $54.1B
06:00 AM
CN
Exports YoY JAN 11.1% 10.9% 9.6%
06:00 AM
CN
Imports YoY JAN 36.9% 4.5% 9.8%

https://www.cnbc.com/2018/02/07/chin...rade-data.html

China's imports surge in January
China reported a jump in both imports and exports for the month of January.

China reported a 36.9 percent jump in imports and a rise of 11.1 percent in exports - both in dollar terms -for the month of January, the country's statistics bureau said on Thursday.

Ocak ayında Çin'in ihracatı %11.1,ithalatı %36.9 arttı.Endüstriyel emtialar için olumlu bir veri

--------------------------------------------------------------------------------------

-Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış Sanayi üretimi bir önceki aya göre %0,9 arttı.
-Takvim etkisinden arındırılmış Sanayi üretimi bir önceki yılın aynı ayına göre %8,7 arttı
---------------------------------------------------------------------------------------
https://www.cnbc.com/2018/02/08/bank...unchanged.html

Bank of England calls for rate hikes sooner and faster in hawkish forecast

The Bank of England (BOE) has signaled the need for interest rate rises earlier and potentially more frequent than previously predicted, preparing markets for impending higher borrowing costs.

İngiltere Merkez Bankası (BOE) faiz oranlarının daha erken yükselmesine ve potansiyel olarak daha önce öngörüldüğünden daha fazla sayıda artmaya ihtiyaç duyulduğunun işaretini vererek ve yaklaşmakta olan daha yüksek borçlanma maliyetleri için piyasaları hazırlıyor.

Yorum:BOE böyle şahin ifadeler kullanmış ama,İngiltere'de haftaya Salı günü enflasyon verisi gelecek ve muhtemelen şu anda %3 olan enflasyon oranı %3.5'un üzerine çıkacak,o zaman niye gereğini yapıp hemen politika faizini arttırmak yerine ''faiz artışı yakın'' demekle yetiniyorsun.İşte varlık balonu bu merkez bankalarının sorumsuzluğuyla böyle böyle şekilde oluştu.

US 10-YR (US10Y:U.S.)
Export chart+ WATCHLIST
Real Time Quote | Exchange
Yield | 8:02:45 AM EST
2.864 % +0.032

İngiltere Merkez Bankasının kararından sonra global bazda başta ABD olmak üzere,Almanya,Japonya,İngiltere,Fransa uzun vadeli tahvil faizleri yükselişe geçti.
Global piyasalar T.S ile 21.00'de ABD'de yapılacak 30 yıllık tahvil ihalesinde oluşacak faizleri takip edecek.
--------------------------------------------------------------------------------------
Thursday February 08 2018 Actual Previous Consensus Forecast
04:30 PM
US
Initial Jobless Claims 3/FEB 221K 230K 232K

3 Hafta önce 216 bin işsizlik talebi ile 1973'ten beri son 45 yılın en iyi işsizlik başvurusu verisi gelmişti,bu hafta gelen 221 bin'lik veri de ona yakın sayıda bir veri.

---------------------------------------------------------------------------------
Thursday February 08 2018 Actual Previous
09:00 PM
US
30-Year Bond Auction 3.121% 2.867%

The Treasury Department auctioned $16 billion in 30-year bonds at a high yield of 3.121 percent. The bid-to-cover ratio, an indicator of demand, was 2.26. Indirect bidders, which include major central banks, were awarded 61.2 percent. Direct bidders, which includes domestic money managers, bought 8.1 percent

İhaleye talep önceki ihalelere göre düşük.
------------------------------------------------------------------
9 Şubat 2018


Dow Jones Industrial Average (.DJI:Dow Jones Global Indexes)
Export chart+ WATCHLIST
Real Time Quote | Exchange | USD
Last | 4:38:11 PM EST Volume 52 week range
23,860.46 -1,032.89 (-4.15%)

NIKKEI (.N225:Nihon Keizai Shinbun)
Export chart+ WATCHLIST
*Data is delayed | JPY
Last | 11:21:00 AM JST 52 week range
21,179.90 -710.96 (-3.25%)

Salı günü sabahı:''Dün çok iniş çıkışlı ,sert hareketlerin yaşandığı seansdan sonra ABD borsaları son birkaç günkü kayıplarının bir bölümünü geri aldı.Piyasalarda yeniden güneş açtı ama önceki sayfalarda yazılanlar yerinde duruyor geçerliliğini koruyor,borsalar ve özellikle tahvil piyasasında büyük bir balon var,başta Fed majör merkez bankaları ellerindeki araçları kullanarak bu balonu indirecek adımlar atmazlarsa bu son yaşanan türbülans atakları bundan sonra da sık sık tekrarlayabilir hatta global bir ekonomik krize yol açabilecek şekilde çok şiddetli gelebilir.''yazmıştım.

Dün akşam işte bu türbülans ataklarından biri yeniden geldi.Aslında borsa tarihini incelediğimiz zaman faizlerin yükselmesi borsanın da yükselmesine engel değildir,çünkü faizlerin yükselmesi işlerin iyi gittiği sadece ekonominin aşırı ısınmaması enflasyonun kontrolden çıkıp ekonomiyi rayından çıkartmaması için para otoritesinin ince ayar yaptığı manasına gelir ki bu borsa yatırımcısını ürkütmez aksine güven verir.Önemli olan ekonominin büyüme trendinde olması kar beklentilerinin daha da artacağıdır,bu yüzden geçmişte faizler artarken borsaların da artmasını sık sık gözlemişizdir.
Bugün olan sorun ise ,bu başlık altında önceki sayfalarda sık sık ifade edildiği gibi merkez bankaları limitli bir zaman için uygulamaları gereken aşırı genişlemeci para politikaları ve negatif faiz politikasını çok uzun bir süre sorumsuzca uyguladıkları için çok büyük bir balon oluştu,yani ekonomi büyümeye devam etse de borsaların gidebileceği bir yer yok.Bir diğer sorun küçük yatırımcılar borsada hesaplama kolaylığı nedeniyle fiyat/kazanç,piyasa/defter değeri gibi rasyolara bakar ama başta Buffet gibi borsaya yön veren büyük para sahipleri hisse senedi alım satımında sadece uzun vadeli tahvil faiziyle,nakit akımlarını indirgeyerek net bugünkü değer yöntemiyle hesaplama yaparak alım satımlarına yön verir.Faizler çok uzun süre negatif bölgede olduğu için hisse senetleri fiyat/kazanç,piyasa/defter değerleri rasyoları bakımından aşırı pahalı olmasına rağmen Nakit Akımlarını İndirgeme yöntemiyle hesaplama yapıldığında bu pahalılık gözükmüyordu,şimdi ise uzun vadeli faizler biraz yükselince bu pahalılık gözükür hale geldi,hele uzun vadeli faizler tarihsel ortalamalarına gelince bu pahalılık göklere çıkacak.Piyasadaki satışlara biraz da bu gözle bakmakta fayda var.Eğer majör merkez bankaları görevlerinin gereğini yerine getirip,bilançolarını küçültmüş,faizleri de pozitif reel bölgeye geçirmiş olsaydı,bu balon oluşmamış olduğu için,ekonomiden gelen iyi verilere bağlı olarak faizler yükselse de bir balon olmadığı için büyüyen ekonomide artacak kar beklentilerine bağlı hisse senetlerinde alımlar olacak,herhangi bir sorun olmayacaktı.Şimdi ise ciddi bir sorun var.

https://www.cnbc.com/2018/02/08/stoc...-counting.html

-Stock market value wiped out equals $2.5 trillion and counting...

The U.S. stock market officially fell into correction territory Thursday and now we now the total damage: $2.49 trillion.

That's the market value that has been wiped out from the S&P 500 during its 10 percent rapid slide from a record on Jan. 26.

The total is even bigger for global stock markets with $5.20 trillion gone as they followed the U.S. market's lead. Both figures are from S&P Dow Jones Indices.

26 Ocak tarihinden itibaren gerçekleşen hızlı bir %10'luk düzeltmeyle ABD borsalarında 2.49 trilyon dolar yok oldu,bu silinme ,global piyasalarda ise ,ABD'yi takip ederek 5.20 trilyon dolar oldu.

https://www.cnbc.com/2018/02/08/us-s...he-agenda.html

Dow plummets 1032 points, now down 10% from record; S&P 500 drops 3.7% to new low for week
The Dow Jones industrial average closed more than 1,000 points lower.
The benchmark 10-year U.S. note yield rose to 2.88 percent before sliding to 2.851 percent Thursday.
A rise in yields and sharp moves in obscure volatility funds that use leverage have been cited by traders as reasons for the market's recent pullback and volatility spike.

Yorum:Hisse senetleri borsasında son 2 haftada kabaca %10'luk bir düzeltme oldu ama esas hasar yüksek kaldıraçların kullanıldığı türev piyasalarında,bu konuda bir tahmin yapmak için şimdilik zaman erken.Hasarı sular çekildiği zaman göreceğiz.

https://www.marketwatch.com/story/he...now-2018-02-08

Head of the world's largest hedge fund said you'd ''feel pretty stupid'' holding cash. Who's feeling stupid now?

Dünyanın en büyük hedge fonunun başkanı:''Nakitte durmakla kendinizi oldukça aptal gibi hissetmiyor demiştiniz,şimdi kim kendini aptal hissediyor''

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 27


10 Şubat 2018

Haftalık kapanışlar


US 10-YR (US10Y:U.S.)
Export chart+ WATCHLIST
Real Time Quote | Exchange
Yield | 5:05:00 PM EST
2.857 % +0.008

GT30:GOV
30 Year
3.00 96.92 3.16%

EUR-USD
1.2252 0.0005 +0.04%

Gold COMEX
Export chart+ WATCHLIST
*Data is delayed | USD
Last | 7:01:10 PM EST Volume
1,318.10

---------------------------------------------------------------------------------------

Gelecek haftanın önemli verileri ve gündemi


Gelecek hafta global piyasaların beklediği en önemli veri Çarşamba günü ABD'den gelecek enflasyon verisi olacak.Piyasaların veri hakkında tahmini;çekirdekte %0.2,manşette %0.3 aylık artışlar şeklinde.Ayrıca aynı gün perakende satışlar ve Perşembe günü gelecek Üretici Fiyat Endeksi ve sanayi üretimi verileri diğer önemli beklenen veriler olacak.İçeriden açıklanacak önemli veri ise Çarşamba günü gelecek Ödemeler Dengesi verisi olacak.

Bizim piyasaları etkileyecek en önemli olay ise Hazinenin yapacağı borçlanma ihaleleri olacak.Şubat ayı Hazinenin yılın en çok borç itfasının olduğu ay.Hazinenin Şubat ayında 20.1 milyar tl iç borç,1.4 milyar tl dış borç servisi olmak üzere 21.5 milyar tl borç ödemesi yapacak.Bu ödemenin 15.4 milyar tl'si de Çarşamba günü olacak.Hazine bu borcunu Pazartesi günü çıkacağı 3,Salı günü çıkacağı 2 ihale ile yeniden borçlanarak,buradan gelecek para ile itfada yapacağı ödemeyi planlıyor.
Bizim piyasamızda bütün gözler-global bazda başta tahvil piyasalarında olmak üzere piyasaların türbülans içinde olduğu dönemde -gelecek talep ve itfadan gelecek para ile yabancı yatırımcıların yeniden tahvil mi alacakları yoksa ihaleye katılmayıp paralarını dolara çevirip bizim piyasamızdan çıkacaklarında mı olacak.
Forex işlemleri yapanlarının çok dikkatli olmaları gereken bir hafta,hazine ihalesine talep düşük olursa ve beklentilerin üzerinde gelen ABD enflasyon verisi olursa bu ikisinin bileşimi ile fırtına oluşabilir.
Not:Bir önceki yüklü tutarda borçlanma ihalesi olan 23-24 Ekim tarihlerinde talep düşük olmuş ve yabancıların bir bölümünün ihaleye katılmayıp paralarını alıp çıkmaları nedeniyle döviz kurlarında yükseliş olmuştu,şimdi öncekinden farklı olarak global piyasalarda da hava bozmuş durumda.
----------------------------------------------------------------------------------
https://www.reuters.com/article/us-u...-idUSKBN1FT0MW

Investors brace for more swings as U.S. inflation specter rises

Next week, coming off one of the most volatile stretches in years, two important readings on U.S. inflation could help determine whether the stock market begins to settle or if another bout of volatility is in store.
--------------------------------------------------------------------------------
11 Şubat 2018

https://www.cnbc.com/2018/02/09/big-...al-crisis.html

Big-spending budget pact rattles markets, threatens 'next fiscal crisis'

Büyük harcama bütçesi anlaşması piyasalarda 'mali krizin geleceği'korkusuyla alarm zillerini çaldırdı

Congress agreed on a spending plan late that increases discretionary spending by $300 billion.
The new budget helped end a very brief government shutdown but raises questions about fiscal stability.
Debt will increase by $420 billion over the next 10 years, pushing the budget deficit above $2 trillion, according to the Committee for a Responsible Budget.
Stocks struggled through another whipsaw day of trading following the agreement.

-ABD Kongresi talebe bağlı harcamaları 300 milyar dolar arttırma planında anlaştı.
-Yeni bütçe devlet dairelerinin kısa süreli kapanmasını sonlandırdı ama mali istikrar hakkındaki soruları arttırdı.
-Önümüzdeki 10 yıl boyunca borç 420 milyar dolar artacak be bütçeden sorumlu kongre komitesine göre,bütçe açığını 2 trilyon doların üzerine itecek.

Those projections don't even touch infrastructure spending. If President Donald Trump gets his way, before year's end the nation will be engaged in a $1.5 trillion program to upgrade public transportation, roads, bridges and other public works projects.

Üstelik bu projeksiyonlar alt yapı yatırımlarına dokunmuyor,şayet başkan Trump yoluna devam ederse yıl bitiminden önce ülkenin 1.5 trilyon dolarlık toplu taşıma,yollar,köprüler,ve diğer kamu işlerine ait projelerin iyileştirilmesi programı
bağlanmış olacak.

Daha önce birkaç kez yazmıştım.Trump önceki başkanlardan Reagan'ın ekonomi politikalarını taklit etmeye çalışıyor.Trump da Reagan gibi iş başına gelince sosyal güvenlik harcamalarını kıstı,savunma harcamalarını arttırdı,kamu harcamalarını kıstı ve şimdi Reagan gibi mali genişlemeye gidiyor,bütçe açıklarını arttırıyor.Reagan mali genişlemeye giderken zamanın meşhur Fed başkanı Volcker da parasal politikalarda senkronize sıkılaşmaya gitmişti,şu anda daraltma aşamasına geçse de halen Fed'in 0.85 trilyon dolardan 4.5 trilyon dolara büyütülen bir bilançosu var,eğer Fed hızla parasal politikasını sıkılaştırmaz ise yani bilançosunu hızla küçültüp faizleri de hızla arttırmaz ise ABD'de artan devasa bütçe açığına paralel olarak birkaç yıl içinde hiper enflasyon görebiliriz,çünkü bir ülkede aynı anda hem mali genişlenme hem de parasal genişleme olmaz olursa ki bu da ABD ekonomisinde önce hiper enflasyona sonra da stagflasyona yol açabilir.

ABD Piyasalarının bu devasa bütçe açıklarına ve mali genişlemeye cevabı ise yükselen enflasyon beklentilerine ve risk primine karşı bunu fiyatlandırarak riskleri karşılayacak ölçüde yüksek faiz talebi olacaktır.Piyasaların bu fiyatlandırmasını bundan sonraki süreçte ABD uzun vadeli tahvillerinde sürekli yükselen faizler olarak görmemiz kuvvetle muhtemel.Bu nedenle yurt dışından 'benchmark' ABD uzun vadeli tahvilleri faizine,ülke riski ''spread'i'' eklenerek uzun vadeli borçlanan şirketlerimizin yukarıdaki tabloyu iyi okuyarak hesap yapmaları,ABD tahvillerindeki faizlerin sert yükselişinin alınan kredi borçlarını ödemeyi çok zorlaştırabileceğini ve şirketleri dar boğaza sokabileceğini dikkate almaları hesaplarını buna göre yapmaları gerekir.
-------------------------------------------------------------------------------
https://www.bloomberg.com/news/artic...-restructuring

Yildiz Asks Banks for Biggest Ever Turkish Loan

Yıldız holding(Ülker gurubu) şimdiye kadar ki en büyük yeniden borç yapılandırması talep etti

Yildiz requested that the banks consolidate their respective loans into a single credit with a maturity of nine years, and asked that they grant it a three-year grace period before repayment begins. It said interest-only payments should begin in the fourth year, with principal payments starting in year five.

Yıldız holding mevcut kredilerin birleştirilerek tek krediye dönüştürülmesi,ilk 3 yılın ödemesiz bir dönem olmak ve ilk faiz ödemesinin dördüncü yıl başlamak üzere kredi borçlarının 9 yıllık bir vadeye yayılmasını talep etti.

Yildiz executives appealed to the bankersâ€ââ€�¢ patriotic sentiments, saying a new loan of $6 billion to $7 billion from banks

Yıldız holding 10 bankaya yazdığı borçların yeniden yapılandırılması talebinde bulunurken Şubat ayında yapacağı 1 milyar doları aşan borç ödemesi için yapılandırılması talep edilen 6 milyar dolar borçla aynı şartlarda yeni taze borç talebinde bulunarak,borçların yukarıda ifade edilen şartlarla 7 milyar dolarak yapılandırılması talep edildi.

Türkiye'nin en büyük birkaç gurubundan birinin borçlarını ödeyemez hale gelmesi ülke ekonomisi için kötü sinyal.
------------------------------------------------------------------------------------

http://www.hakanozyildiz.com/2018/02...-hzl-arts.html

Bankaların dış borcundaki hızlı artış

https://1.bp.blogspot.com/-hSC9Hakdh...%25CC%25A7.png

-------------------------------------------------------------------------------------
Hazine Ocak ayı nakit bütçe dengesi,yılın ilk ayı olmasına rağmen, geçen yılın aynı ayında verilen 9.5 milyar tl bütçe nakit fazlasına göre ,belirgin bir kötüleşmeyle ,1.5 milyar tl açık verdi.Bu veri ile birlikte 12 aylık açık 71.5 milyar tl'ye fırladı.

-------------------------------------------------------------------------------------------

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 28



12 Şubat 2018

ABD'de altyapı yatırımları tasarısı için bugün düğmeye basılıyor.

https://www.cnbc.com/2018/02/11/trum...-includes.html

Trump administration's $200 billion infrastructure plan to be unveiled Monday, will include a mix of grants and loans

The White House will unveil its long-awaited infrastructure plan on Monday.
The plan includes $200 billion in federal funding over a decade to incentivize new state and municipal building projects.
The plan also calls for major reforms to the federal permitting process

Trump yönetiminin bugün açıklayacağı 200 milyar dolarlık altyapı yatırımları planı hibe ve kredilerin karışımını içerecek.

Uzun zamandır beklenen Beyaz Sarayın bugün açıklayacağı altyapı yatırımları planı yeni eyalet ve belediye inşaat projelerini teşvik etmek için on yılda 200 milyar dolarlık bir federal fon sağlıyor. Plan ayrıca projeler hayata geçirilirken alınması gereken federal izinler sürecinde kongreyi önemli reformlar yapmaya çağırıyor.

Federal funding, however, would be capped at 20 percent of the overall cost of any given project, leaving cities and states responsible for raising the other 80 percent.

Bununla birlikte,hükümetin yapacağı federal finansman, herhangi bir projenin genel maliyetinin yüzde 20'sinde sınırlandırılacak ve şehirler ve eyaletler diğer yüzde 80'lik kısım için sorumlu kalacak.

Officials said the plan is designed to stimulate $1.5 trillion in new infrastructure investment, but they did not weigh in on how states and cities would raise the other eighty percent of the funds for new projects.

Yetkililer, planın yeni altyapı yatırımlarında 1,5 trilyon dolar teşvik edilecek şekilde tasarlandığını belirttiler ancak eyaletlerin ve şehirlerin sübvansiyonda kalan yüzde seksenini yeni projeler için nasıl karşılayacağı konusunda tartışmaya girmediler.

The proposal also includes $50 billion for rural infrastructure projects, which would be distributed to states in the form of block grants. Twenty billion would also be set aside to finance cutting-edge projects deemed too risky to qualify for traditional funding, but which have the potential to be transformative if they succeed. Another $20 billion would go to expanding current loan programs for public-private partnerships.
Teklif, ayrıca, eyaletlere blok yardımlar şeklinde dağıtılacak kırsal altyapı projeleri için 50 milyar dolar içeriyor.Geleneksel finansmana hak kazanmak için çok riskli görülen, ancak başarılı olursa, dönüştürücü olma potansiyeline sahip olan en yeni projeleri finanse etmek için, 20 milyar dolar ayrıca ayrılmış durumda.Bir başka 20 milyar dolar da kamu-özel ortaklıklarının mevcut kredi programlarını genişletmek üzere ayrılmış durumda.

A second major piece of the plan involves reforms to the federal permitting process, aimed at cutting the amount of time it takes for infrastructure projects to gain approval.

Planın ikinci önemli bir parçası, altyapı projelerinin onaylanması için gereken süreyi kısaltmayı amaçlayan federal izin sürecine ait reformları içeriyor.

Details of the plan have been circulating in Washington for weeks, and Democrats in Congress have already released an alternative infrastructure plan that calls for $1 trillion in federal spending, or five times what the Trump administration is proposing.

Planın ayrıntıları Washington'da haftalarca dolaşıyor ve Kongre'deki Demokratlar da ,halihazırda federal harcamaları 1 trilyon dolara çıkan ya da Trump hükümetinin önermiş olduğu teklifin beş katı büyüklüğünde alternatif bir altyapı planını zaten sunmuştu.
------------------------------------
Vergi kesintileri tasarısının kongrede yasalaşması süreci çok zorlu geçmiş,demokratlar blok olarak karşı çıkmışlardı,alt yapı yatırımları tasarısında ise tersine bir durum var,demokrat kongre üyeleri Trump yönetiminden bile daha çok istekliler, hatta Trump yönetiminin önerdiğinden 5 kat yüksek harcama önerisiyle kongreye geliyorlar.Bu nedenle bu sefer tasarının kongreden geçmesi çok kolay olacak gibi gözüküyor.
Hatırlayalım,kongrede cumhuriyetçiler vergi oranlarının ve kamu harcamalarının düşürülmesi gerektiğini savunurken demokrat üyeler kamu harcamalarının arttırılması bunun finanse edilebilmesi için de vergi oranlarının yüksek olması gerektiğini savunurlar.
Şimdi demokrat üyelerin istediği gibi yatırım amaçlı kamu harcamaları Trump yönetimi tarafından arttırılıyor,her kongre üyesi programa kendi seçim bölgesinin de dahil edilmesini isteyeceği,bu konuda yasalaşma sürecinde eyalet yönetimleri ve belediyeler de kongrede lobi faaliyetinde bulunacağı için muhtemelen tasarı Trump yönetiminin ilk öngördüğünden çok daha yüksek bir tutarda bağlanarak yasalaşacaktır.
---------------------------------------------------------------------
https://www.bloomberg.com/news/artic...s-panic-reigns

Record $23 Billion Flees World's Largest ETF

23 Milyar dolarlık rekor kaçış.

--------------------------------------------------------------------
-Hazine, bugün düzenlediği 3 tahvil ihalesinde toplam 8 milyar 509.8 milyon lira borçlandı.

Hazine Müsteşarlığı, ilk ihalede 10 ay (301 gün) vadeli Hazine bonosunun ilk ihracını yaptı.

İhalede ortalama basit faiz yüzde 13.25, bileşik faiz yüzde 13.39 oldu.

Nominal teklifin 514.2 milyon lira olduğu ihalede, nominal satış 132 milyon lira, net satış 119 milyon lira olarak gerçekleşti.

Kamu kuruluşlarından gelen 400 milyon liralık teklifin tamamının karşılandığı ihalede, piyasa yapıcılarından 563 milyon liralık teklif alındı ve bu kesime 450.4 milyon liralık satış yapıldı.

Diğer ihalede, 5 yıl (1799 gün) vadeli, 6 ayda bir yüzde 6.1 kupon ödemeli sabit kuponlu devlet tahvilinin yeniden ihracı yapıldı.

İhalede ortalama basit faiz yüzde 12.11, bileşik faiz yüzde 12.47 oldu.

Nominal teklifin 3 milyar 787 milyon lira olduğu ihalede, nominal satış 2 milyar 406 milyon lira, net satış 2 milyar 430.6 milyon lira olarak gerçekleşti.

Kamu kuruluşlarından gelen 580 milyon liralık teklifin tamamının karşılandığı ihalede, piyasa yapıcılarından 3 milyar 553 milyon liralık teklif alındı ve bu kesime 1 milyar 954.2 milyon liralık satış yapıldı.

Gerçekleştirilen üçüncü ihalede ise 10 yıl (3619 gün) vadeli, 6 ayda bir yüzde 1.45 reel kupon ödemeli TÜFE'ye endeksli devlet tahvilinin yeniden ihracına gidildi.

Nominal teklifin 840 milyon lira olduğu ihalede, nominal satış 482 milyon lira, net satış 484.4 milyon lira olarak gerçekleşti.

Kamu kuruluşlarından gelen 400 milyon liralık teklifin tamamının karşılandığı ihalede, piyasa yapıcılarından 2 milyar 416 milyon liralık teklif alındı ve bu kesime 1 milyar 691.2 milyon liralık satış yapıldı.

Hazine, böylece piyasaya toplam 8 milyar 509.8 milyon lira borçlandı.

Hazine yarın da 2 ihale ile borçlanacak,Hazinenin Çarşamba günü 15.4 milyar tl'lik ödemesi var.

-------------------------------------------------------------------------------------
-OPEC'in Ocak Ayı Petrol Piyasası Raporu'na göre, geçen ay küresel petrol arzı bir önceki aya göre günlük 350 bin varil artarak yaklaşık 97 milyon 670 bin varile ulaştı.
Ocak'ta OPEC dışı ülkelerde petrol üretimi günlük 360 bin varil yükselerek 65 milyon 360 bin varile çıktı.
Söz konusu ayda OPEC'in ham petrol üretimi ise günlük 8 bin varil azalarak 32 milyon 300 bin varile düştü. Ocak'ta OPEC'in üretimini kısmasıyla küresel petrol üretimi içindeki payı da yüzde 33.1 oldu.
OPEC'in tahminine göre, bu yıl küresel petrol talebi geçen yıla göre 1 milyon 590 bin varil yükselişle günlük 98 milyon 600 bin varile ulaşacak.
Bu yıl OPEC'in ham petrol üretimi geçen yıla göre 200 bin varil artarak 32 milyon 900 bin varile çıkacak. OPEC dışındaki ülkelerin petrol arzı ise 2018'de geçen yıla göre günlük 1 milyon 400 bin varil artacak.
-----------------------------------------------------------------------------------------

https://tradingeconomics.com/united-...ernment-budget

Bu yıl ABD'nin 1 trilyon dolar civarında açık vermesi sonraki 2 yılda daha da artması bekleniyor.Yukarıda ABD'nin bütçe açığı/gsyih nın uzun vadeli grafiği var,grafikte sırasıyla 'historical' ve 'max' ı seçtiğimiz zaman bu uzun vadeli grafiği görüyoruz.Geçmişte bütçe açıklarının dolar endeksiyle korelasyonu ne olmuş diye baktığımızda,bütçe açığına paralel enflasyon ve faizlerin de yükselmesi nedeniyle dolar endeksinin de yükseldiğini özellikle 1990'lardan itibaren net olarak görüyoruz grafikte compare(karşılaştır) alanına ''us dollar' diye yazdığınızda aynı grafikte dolar endeksi ve bütçe açığı korelasyonunu görebilirsiniz.
-----------------------------------------------------------------------------------
13 Şubat 2018

https://www.marketwatch.com/story/we...sts-2018-02-12

Why Valentine's Day may represent the next big test for the stock market

Neden Sevgililer Günü borsada bir sonraki büyük testi temsil edebilir?

U.S. stock-market investors are looking ahead to Valentine's Day, but not just because their hearts are filled with love.
ABD borsa yatırımcıları 14 Şubat Sevgililer Günü'nü bekliyorlar, ancak kalpleri sevgiyle doldukları için değil.

Feb. 14, this coming Wednesday, is seen as a critical day for Wall Street because it will provide further illumination on perhaps the biggest bogeyman stalking the major indexes: inflation.
Gelen 14 Şubat Çarşamba, Wall Street için kritik bir gün olarak görülüyor çünkü belki de önemli endeksleri sessizce takip eden en büyük umacı enflasyon gidişatı üzerinde aydınlatma sağlayacak
-------------------------------------------------------

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 29


-Hazine yarın yapacağı 15.4 milyar tl'lik itfa için bugün 2 borçlanma ihalesi daha yapacak,Hazine dün 3 borçlanma ihalesi 8.5 milyar tl borçlanmıştı.
-------------------------------------------------------------------------------------
https://www.bloomberg.com/news/artic...man-asset-says

Treasury Yields Will Climb to 3.5% on Fed, Goldman Sachs Asset Management Says
Fed is set to raise interest rates 4 times this year: Moffitt
Treasury yields will also climb as Fed trims debt holdings

Goldman Sachs Varlık Yönetimi:''10 YIıllık Hazine tahvilinin faizinin 6 ay içinde %3.5'a tırmanacağını,Fed bilançosunu daraltırken faizlerin yükseleceğini ve Fed'in bu sene 4 kere faiz arttıracağını söylemiş''
Bunların hepsini ben de ,30 Aralık tarihinde, bu başlık altında yaptığım yıllık öngörülerde yazmıştım.Goldman Sachs da öyle görülüyor ki benimle aynı çizgiye gelmiş.
--------------------------------------------------------------------
https://www.dunya.com/finans/haberle...-haberi-402977

Havalar bozdu, tarımsal emtia ralli yaptı
Önde gelen tarım ülkelerinden Arjantin ve ABD'nin bazı bölgelerinde etkili olan kuraklık buğday, soya fasulyesi ve mısır fiyatlarını yükseltiyor. Zayıf dolar da talebi artıran etkenlerden.

Tahıllarda son 1 aydır etkili olan yukarı hareket devam ediyor. ABD'de Chicago Emtia Borsası'nda (CBOT) buğday fiyatları geçtiğimiz hafta yüzde 2'den fazla yükselerek 6 ayın en yüksek seviyesine çıktı. Kahve ve mısır yüzde 1 civarında yükseldi. Dün de devam eden yükselişlerle buğday fiyatları 4.57 $/buşel seviyesine gelirken, mısır fiyatları 3.65 $/buşel düzeyine geldi. Soya fasulyesi de yükseliş gösteren tarafta. ABD vadeli işlemlerinde soya fasulyesi dün yüzde 1.5 artış gösterdi. Fiyatlar dün 10 $/buşel seviyesine dayandı. Kahve de yönünü yukarı çeviren ürünlerden. Arabica tipi kahvenin fiyatı geçtiğimiz hafta 1.20 $/lb'nin altından bu hafta 1.2245 dolar düzeyine yükseldi.

Global enflasyonu bu sene yukarıya itecek nedenlerden biri de olumsuz seyreden iklim koşulları nedeniyle tarımsal üretimdeki azalma olacak.Kuraklık nedeniyle bu sene Türkiye'de de tarımsal üretimin düşmesi bekleniyor.

-----------------------------------------------------------------------------
https://www.dunya.com/finans/haberle...-haberi-403090

Hazine'nin iki yıllık gösterge tahvili yeniden ihracında ortalama bileşik getiri yüzde 13.44, 10 yıllık gösterge tahvilde ise yüzde 12.13 oldu.

Hazine Şubat ayı borçlanma programı çerçevesinde bugün iki yıllık gösterge olan 13 Kasım 2019 itfalı altı ayda bir yüzde 6.5 kupon ödemeli sabit kuponlu tahvil ile 10 yıllık gösterge olan 11 Ağustos 2027 itfalı altı ayda bir yüzde 5.25 kupon ödemeli sabit kuponlu tahvili yeniden ihraç etti.

Hazine'nin iki yıllık gösterge tahvili yeniden ihracında ortalama bileşik faiz yüzde 13.44 oldu. 10 yıllık gösterge tahvili yeniden ihracında ortalama bileşik faiz ise yüzde 12.13.

Gösterge iki yıllık tahvilde net satış 651 milyon TL, nominal teklif 1998.4 milyonTL oldu.

Gösterge 10 yıllık tahvilde net satış 1301.5 milyon TL, nominal teklif 2004.8 milyon TL olarak gerçekleşti.

Hazine'nin düzenlediği iki tahvil ihalesinde toplam satış 1 milyar 952.5 milyon TL oldu. İhale öncesi yapılan 3 milyar 928.6 milyon TL ROT dahil satış 5 milyar 881.1 milyon TL'ye ulaştı.

Hazine dün de 8509.9 milyon tl borçlanmıştı,bu şekilde dün ve bugün hazine 2 günde 14.391 milyar tl borçlanmış oldu.Hazine yaptığı bu borçlanma ile yarın 15.4 milyar tl'lik borç ödemesinin itfasını yapacak.

----------------------------------------------------------------------
https://www.marketwatch.com/story/po...sks-2018-02-13

Fed başkanı Powell:''Herhangi bir finansal istikrar riskine karşılık Fed alarm durumunda olacak''

''We are in the process of gradually normalizing both interest rate policy and our balance sheet with a view to extending the recovery and sustaining the pursuit of our objectives,''Powell said.
Fed Başkanı Jerome Powell, '' Powell, 'Toparlanmayı genişletmek ve hedeflerimizin peşinde koşmayı sürdürmek için faiz oranlarını ve bilançomuzu kademeli olarak normale döndürme sürecindeyiz' dedi.

-------------------------------------------------------------------------
14 Şubat 2018

-Bugün piyasalar açısından hareketli bir gün olacak,önce bizde sabah Aralık ayı cari açık verisi gelecek,Hazine 15.4 milyar tl'lik borç itfasını yapacak,öğleden sonra da global piyasaların heyecanla beklediği ABD'den gelecek enflasyon verisi açıklanacak.Öğleden sonra ABD'den açıklanacak bir diğer önemli veri de perakende satışlar verisi olacak.
Dün çok sayıda arkadaş özel mesaj ile enflasyon verisi hakkında tahminimi sordu.Daha önce de ifade ettiğim gibi enflasyon verisi yayınlanan veriler içinde tahmini en yüksek sapma gösteren veri.Bunun nedeni enflasyonu oluşturan çok fazla sayıda değişken var ve bunların hepsine dışarıdan ulaşabilmek mümkün olmuyor,hesaplamamın boş kalan yerlerini uzun yıllar istatistiklerini ve önceki aylardan gelen trendi içererek oluşturduğum ampirik formüllere göre yapıyorum.Bu yüzden örneğin gsyih veya işsizlik gibi verilerde tam isabet tahmin yapılabilirken enflasyon verilerinde tahmin ile gerçekleşen arasında sapma ihtimali diğer verilere göre daha yüksek oluyor.Bu ayın verisinin ne geleceğini hesaplamada ilave bir zorluk daha var,her zaman enflasyon verisinden önce yayınlanan üretici fiyat endeksi verisi bu sefer daha sonra Perşembe günü yayınlanacak,bu ayın enflasyon verisinin tahmininde bu verideki bilgileri kullanmak mümkün olmayacak.Yine de elde olanlarla bir tahmin yapmak gerekirse ben de piyasa gibi çekirdek enflasyonda %0.2 artış bekliyorum,buna karşı manşet enflasyonda piyasanın %0.3 aylık artış beklentisi varken ,benim tahminim bu artışın daha yüksek %0.4-%0.5 olacağı şeklinde.
Aylık bazda kuvvetli bir enflasyon verisi gelse de,yıllık bazda enflasyon ,baz etkisiyle düşecek çünkü geçen yılın Ocak ayında son 9 yılın en yüksek aylık artışı %0.6 olmuştu.Muhtemelen veri açıklandıktan sonra verinin bu bölümüne odaklanıp enflasyonda yükseliş tehlikesi olmadığını ifade eden ve algıları bu yönde yönlendirmek isteyecek piyasa yapıcıları olacaktır ama bu fotoğrafın sadece bir bölümünü gösterip diğer kısmını gizlemek olacaktır.Çünkü bugün gelecek 12 aylık enflasyon verisi aynı zamanda son 6 aylık enflasyon verisi olacak zira bu 12 ayın ilk 6 ayında üretilen enflasyon kümülatif %0,tüm enflasyon ikinci 6 aylık dönemde üretilmiş durumda.Bu da, örneğin bugün yıllık enflasyon %1.8'e ya da %1.9'a gerilerse bile ''ekonominin mevcut dinamiklerinde bir değişiklik olmaması durumunda'' bu sefer bugünün tersine işleyecek baz etkisiyle eski rakamlar seriden çıktıkça 6 ay boyunca yıllık enflasyonun sürekli artarak 6 ay sonra Ağustos ayında enflasyonun bugün gelecek yıllık enflasyonun kabaca 2 katına, %3.6-%3.8 civarlarına yükselme projeksiyonunu yani enflasyonun aslında çoktan geldiğini güçlü bir yükseliş trendinde olduğunu ifade ediyor.
Daha önce de bu konuya değinmiştim ,global piyasalar için çok önemli' benchmark' olduğu için , veri geldikten sonra konuyu yeniden işleyeceğim .
---------------------------------------------------------------------
Wednesday February 14 2018 Actual Previous Consensus
02:50 AM
JP
GDP Growth Rate QoQ Prel Q4 0.1% 0.6% 0.2%
02:50 AM
JP
GDP Growth Annualized Prel Q4 0.5% 2.2% ® 0.9%

Dünyanın üçüncü büyük ekonomisi Japonya'nın dördüncü çeyrek büyüme verisi beklentilerin altında kaldı.
------------------------------------------------------------------
Wednesday February 14 2018 Actual Previous
06:30 AM
CN
FDI (YTD) YoY JAN 0.3% 7.9%

Dünyanın ikinci büyük ekonomisi Çin'e gelen doğrudan dış yatırımlar Ocak ayında sert düşüş gösterdi..
------------------------------------------------------------------------------
https://www.cnbc.com/2018/02/13/tax-...blankfein.html

Tax cuts plus increased spending while economy is growing akin to throwing 'lighter fluid on a fire': Blankfein

The federal government is looking to increase spending while it has cut $1.5 trillion in taxes.
Goldman's CEO says, "it's a very bold thing to kind of throw a little bit more lighter fluid on a fire that was already going."
If the economy expands even more than it has, people will earn more money and pay more taxes, making the case for supply-side economics, Blankfein said.

Goldman Sachs başkanı Blankfen:''Ekonomi büyürken vergi kesintilerine ilave olarak harcamaların arttırılması 'benzine çakmak atarak yangın çıkarmaya' benziyor.

Tercümesi:Mali genişleme,parasal genişlemenin zorunlu olarak bitirilmesi daraltılması manasına gelir,finansal piyasalarda kolayca kazanılan para dönemi biter,şimdiye kadar merkez bankalarından finansal piyasalara akan para bundan sonra mali genişleme ile reel ekonomiye akar.
---------------------------------------------------------
-Aralık ayında cari açığımız 7.700 milyar dolar 2017'nin tamamında ise 47.100 milyar dolar oldu.
Bu yılın Ocak ayı dış ticaret açığı geçen yılın Ocak ayındaki dış ticaret açığından 4.712 milyar dolar fazla olduğu için ,gelecek ay gelecek Ocak ayı Cari açığımızın 51-52 milyar dolar bandına geleceğini tahmin edebiliriz.
-------------------------------------------------------------------------------

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 30

Crude oil and lease condensate
billion barrels Natural gas
trillion cubic feet

2015 U.S. proved reserves 35.23 324.30
Net change to U.S. proved reserves -0.02 +6.83
2016 U.S. proved reserves 35.21 341.11
Percentage change 0.0% +5.2%

Son verilere göre ABD'nin ispatlanmış petrol rezervleri 35.21 milyar varil ile aynı kalırken,doğal gaz rezervleri 6.83 trilyon cubic feet artarak,341.11 trilyon cubic feet'e çıktı.
Not:1 metreküp=35.3 feetküp'dür.
------------------------------------------------------------------
-Bu arada ,enflasyon verisi yayınlanmadan önce eski verilerde revizyon yapmışlar,toplam %2.1 yıllık enflasyon değişmemiş ama Ocak ayı %0.6'dan %0.5'e ,Şubat ayı %0.1'den %0'a Mart ayı -%0.3'ten -%0.2' ye ,Aralık ayı %0.1'den %0.2'ye revize edilmiş

Wednesday February 14 2018 Actual Previous Consensus
04:30 PM
US
Core Inflation Rate MoM JAN 0.3% 0.2% 0.2%
04:30 PM
US
Core Inflation Rate YoY JAN 1.8% 1.8% 1.7% 1.8%
04:30 PM
US
Inflation Rate YoY JAN 2.1% 2.1% 1.9% 2%
04:30 PM
US
Inflation Rate MoM JAN 0.5% 0.2% 0.3%

Sabah:'' ben de piyasa gibi çekirdek enflasyonda %0.2 artış bekliyorum,buna karşı manşet enflasyonda piyasanın %0.3 aylık artış beklentisi varken ,benim tahminim bu artışın daha yüksek %0.4-%0.5 olacağı şeklinde.'' öngörüde bulunmuştum.

ANALİZ:Beklentilerime paralel güçlü bir enflasyon verisi geldi,yıllık enflasyon %2.1 geldi ama bu enflasyonun tamamı yılın ikinci 6 ayında üretildi,ilk 6 ayın enflasyonu kümülatif olarak sıfır,dolayısıyla yılın ikinci 6 ayında üretilen enflasyon kabaca yıllık %4'e geliyor.Bu enflasyonu yaratan ekonomi dinamikleri neydi tekrar hatırlayalım:
Geçen sene yılbaşında %4.8 olan işsizlik oranı Ekim ayında %4.1'e doğal işsizlik oranına inmiş ve sıkılaşan iş piyasası ücretlere baskı yapmaya başlamış durumda.
ABD ekonomisi yılın ikinci çeyreğinde %3.1,üçüncü çeyreğinde %3.2 büyüdü,bu süreç içinde son aylarda:
-Son 12 yılın en iyi hizmetler ISM PMI(Ekim,60.1) ve son 13 yılın en iyi imalat ISM PMI(Eylül,60.8) verileri görüldü
-Son 45 yılın en iyi işsizlik başvurusu verisi geldi.(220 000,Ocak)
-Son 16 yılın en düşük işsizlik oranı(%4.1,Ekim,Kasım,Aralık Ocak)
-Tüketici güveni son 17 yılın en yüksek seviyesini gördü(125.4 Ocak)
-Yeni ev satışları verisi son 10 yılın en iyi yıllık satış verisi(689 bin Kasım)
-İkinci el ev satışları verisi ,son 11 yılın en iyi verisi(5780 bin Kasım)
-Hane halkı net varlığı tarihi rekor ,Eylül sonu itibariyle 96.939 trilyon dolara ulaştı.

Dördüncü çeyrekte ABD ekonomisi %2.6 büyüyerek ,büyüme oranı önceki 2 çeyreğin altında kalsa da bunun nedeni %3.8 gibi çok güçlü büyüyen tüketim harcamaları üreticiler tarafından öngörülmediği için stokların azalması nedeniyle boşalan stokların ABD büyümesini %0.67 puan aşağı çekmesidir stoklardaki düşüş olmasaydı ABD ekonomisinin büyüme rakamı %3.27 olacaktı ancak bir sonraki çeyrek bu stoklar yerine konarak büyüme rakamını yükseltecektır,öte yandan net ihracatın büyüme oranını 1.13 puan aşağı çektiğini düşünürsek,büyümeyi sadece iç pazar açısından bakarsak iç pazarda %4.40'lık bir büyüme potansiyeli ile yükselen tüketici talebi ile fiyatlara baskı oluştuğunu okuyabiliriz.

Sonuç olarak ABD ekonomisinin dinamiklerine bakarsak temel bütün ekonomik göstergelerde son yılların en iyi rakamları elde edilmiş durumda,işsizlik %4.1 doğal işsizlik seviyesine inmiş,ekonomi %3' ler seviyesinde bir büyüme patikasına girmiş,tüketici güveni tarihi zirvelerinde ve abd gsyih'sının kabaca üçte ikisini oluşturan tüketici harcamalarında güçlü bir artış trendi oluşmuş durumda.Bu durumda daha önce talep yetersizliği nedeniyle fiyatlara yansıtılmayan maliyet artışlarının da oluşan tüketici talebi nedeniyle fiyatlara yansıtılması ve enflasyonu yükseltmesi beklenir.Zaten yukarıda yazdığım gibi bu enflasyon zaten gelmiş durumda.ABD yılın ikinci yarısında yani 6 aylık ,%2 enflasyon üretmiş yani yıllık kabaca %4.Şimdi baz etkisiyle ,Ocak ayı verisiyle ,şu anda %2.1 olan yıllık enflasyon yıllık bazda, Şubat ayından itibaren adım adım yıllık bazda artarak Temmuz ayında %4' e yakın yükselecektir,çünkü geçen yılın Şubat-Temmuz 6 aylık döneminde enflasyon kümülatif %0'dır,baz etkisiyle geçen yıla ait serinin rakamları seriden çıktıkça enflasyon da baz etkisiyle her ay yükselerek Temmuz ayında %4'e yakın gelmiş olacak.Geçen yıl:

Şubat:%0
Mart:-%0.2
Nisan:%0.2
Mayıs:-%0.1
Haziran:%0
Temmuz%0.1 idi
------
12 aylık enflasyonun ilk 6 ay kümülatif toplamı= %0
12 aylık enflasyonun ilk 6 ay aylık ortalaması= %0


Ağustos:%0.4
Eylül:%0.5
Ekim:%0.1
Kasım:%0.3
Aralık:%0.2
Ocak:%0.5
--------
12 aylık enflasyonun son 6 ay kümülatif toplamı= %2.1
12 aylık enflasyonun son 6 ay aylık ortalaması= %0.35
(Bugün yapılan revizyonlardan sonra)
Temmuz ayı verisiyle birlikte %4' e yakın bir veri görebiliriz diyorum çünkü geçen yılın ikinci yarısı enflasyonu oluşturan dinamiklere bu yıl ,yılbaşında yürürlüğe giren vergi indirimleri nedeniyle ek tüketici harcamaları ve bir önceki yıla göre düşen işsizlik oranı ve sıkılaşan istihdam piyasası koşullarına göre artan ücretler ve işgücüne yeni katılanların oluşturduğu ilave tüketici talebi de dahil olacak,buna ilerleyen dönemde hayata geçirilmesi planlanan 1.5 trilyon dolarlık alt yapı yatırımlarının oluşturacağı ilave talep de dahil olacak.Benim kendi makro modellememe göre Temmuz verisiyle birlikte enflasyon(CPI) en muhafazakar bir tahminle %3.5 ün altında olmayacak.
Bu enflasyonda yükseliş trendini bozacak bir etken olabilir mi dersek;evet eğer piyasalarda bir türbülans olur ve bu tüketici güvenini sarsar son 6 aydır güçlü ekonomi dinamiklerine paralel artan tüketici harcamalarını ,düşen tüketici güveni frenlerse o zaman bu enflasyon öngörüsünü revize etmek gerekebilir,bu nedenle gözler çok yüksek olan tüketici güveninin devam edip etmediğinde olacak.
Tabii şu da söylenebilir:Tamam enflasyon Temmuz ayında %4'e yaklaşabilir gibi gözüküyor ama Fed politika faizleri için enflasyona değil(CPI) ,enflasyon göstergesi PCE'ye bakıyor diyebilirsiniz ama -daha önce yazmıştım ama 20 sayfadan ötesi kayıtlardan silindiği için yeniden yazıyorum- aşağıdaki uzun vadeli grafikten de net olarak görebileceğiniz gibi,normal enflasyon değerlerinde her zaman PCE ,CPI'den yüksek oluyor,sadece düşük enflasyon değerlerinde PCE,CPI'nin altında kalıyor.

Aşağıda 1950'den bu yana uzun vadeli Consumer Price Index (CPI) endeksi var,max şıkkını işaretleyip 'compare' 'PCE PRİCE İNDEX' yazdığınızda bunu net olarak görebilirsiniz.2008 krizine ,düşük enflasyon oranlarına kadar PCE her zaman CPI'nin üzerinde seyretmiştir.

https://tradingeconomics.com/united-...rice-index-cpi

Enflasyon(CPI) %3'ün üzerine çıkınca, PCE de hızla arayı kapatıp CPI'nin de üzerine çıkacaktır,yaklaşık 70 yıllık istatistikler bize bunu söylüyor.
-----------------------------------------------------------------------------------
15 Şubat 2018

US 10-YR (US10Y:U.S.)
Export chart+ WATCHLIST
Real Time Quote | Exchange
Yield | 9:42:55 PM EST
2.92 % +0.007


Dün gelen enflasyon verisiyle global ''benchmark'ABD 10 yıllık tahvilleri kendini %2.90'ların üzerine attı

GT30:GOV
30 Year
3.00 96.78 3.17% +32 +11 9:37 PM
Mortgage kredileri için önemli olan ve sigorta şirketleri için önemli olan 30 yıllık tahvillerin faizi ise %3.17'ye geldi.

-Bugünün önemli verileri ABD'den gelecek üretici fiyat endeksi ve sanayi üretimi verileri olacak.İçeriden ise işsizlik verisi gelecek.
----------------------------------------------------------------------------
-Türkiye'nin en büyük sanayi şirketi Tüpraşın 2017 yılı cirosu 53.948 milyar tl,net karı ise 3.812 milyar tl olarak açıklandı.
-----------------------------------------------------------------------

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 31



Wednesday February 14 2018 Actual Previous Consensus
04:30 PM
US
Retail Sales MoM JAN -0.3% 0% ® 0.2%
04:30 PM
US
Retail Sales Ex Autos MoM JAN 0% 0.1% ® 0.4%
06:00 PM
US
Business Inventories MoM DEC 0.4% 0.4% 0.3%

Dün piyasalar enflasyon verisine odaklandığı için diğer veriler gölgede kaldı.Gelen perakende satışlar verisi olumsuz bir veri ancak fazla da abartmamak lazım çünkü Ağustos ayından sonra çok kuvvetli veriler geldi ,veriler bir önceki aya göre mukayese edilerek ve çarpılarak hesaplandığından Ağustos ayında satış 100 iken Eylül ayında %2 artış ile 102 oldu,Ekim ayında %0.7 artış ile 102.714'e çıktı,Kasım ayında ise %0.8 artış ile %103.54'e çıktı,Aralık ayında Kasım ayı ile aynı 103.54 olarak aynı kaldı,Ocak ayında ise %0.3 azalarak 103.23'e düştü.Yani Ocak ayında yapılan perakende satışlar hala Ağustos ayında yapılan satışlardan %3.2 daha yüksek.Kasım ayının üçüncü Cuması 'Black Friday' ile Aralık sonu noel ve yılbaşı tatilleri arası perakende satışlar mevsimsel olarak güçlü olur,bir sonraki ay Ocak ayında ise istatistiksel olarak Aralık ayına göre düşer,buna rağmen Ocak ayında Otomobil harici satışlarda Aralık ayına göre bir azalma olmadığını görüyoruz ki bu olumlu.Bu veride otomobil hariç ile kastedilen sadece otomobil değil:
''Excluding automobiles, gasoline, building materials and food services, retail sales were unchanged last month.''

Otomobil ile birlikte benzin,yapı malzemeleri ve yiyecek hizmetlerini kastediyor.Otomobil satışları dışında diğer kalemlerin satışlarının azalmasında son 10 yılın en şiddetli kış koşullarının olmasının ve otomobil yerine metro gibi toplu taşıma araçlarının kullanılmasının,inşaatların tatil edilmesinin ve dışarıda yerine evde yemek yenilmesinin de rolü var.
Stokların beklenenin üzerinde artması ise olumlu,bir sonraki GSYİH revizyonuna olumlu katkıda bulunacak.Bilindiği gibi dördüncü çeyrek GSYİH verisinde stoklardaki düşüş büyüme oranını %0.67 aşağıya çekmişti.

------------------------------------------------------------------
-Türkiye'nin Kasım ayı tarım dışı işsizlik oranı %12.2 oldu.(Not:Mukayese ettiğimiz diğer tüm ülkeler işsizlik oranını,' tarım dışı işsizlik verisi' olarak düzenlediği için ben de tarım dışı işsizlik verisini kullanıyorum)
--------------------------------------------------------------
Thursday February 15 2018 Actual Previous Consensus
04:30 PM
US
Initial Jobless Claims 10/FEB 230K 223K ® 230K
04:30 PM
US
Core PPI YoY JAN 2.2% 2.3% 2.1%
04:30 PM
US
PPI MoM JAN 0.4% 0% ® 0.4%
04:30 PM
US
Core PPI MoM JAN 0.4% -0.1% ® 0.2%
04:30 PM
US
PPI YoY JAN 2.7% 2.6% 2.5%
05:15 PM
US
Capacity Utilization JAN 77.5% 77.7% ® 78%
05:15 PM
US
Industrial Production YoY JAN 3.7% 3.4% ® 3.8%
05:15 PM
US
Industrial Production MoM JAN -0.1% 0.4% ® 0.2%
05:15 PM
US
Manufacturing Production YoY JAN 1.8% 2.1% ® 2.4%
06:00 PM
US
NAHB Housing Market Index FEB 72 72 72
---------------------------------------------------------
16 Şubat 2018

Global piyasalarda bugünlerde tartışılan en güncel konu dolar endeksindeki zayıflık,Yılbaşı değerlendirmelerinde,30 Aralık tarihinde:
''Euro bölgesinde politika faizi %0 iken,ABDde %1.50,gelecek yıl ise 3 kere daha faiz arttırımı ile politika faizinin %2.25' e çıkması bekleniyor,aynı dönem içinde Euro bölgesinde faiz artırımı beklenmiyor.
Euro bölgesinde azalarak da olsa yılbaşından sonra 9 ay daha, aylık 30 milyar euro merkez bankasının bilançosu genişlemeye devam ederken,Fed bilançosunu bu yıl 30 milyar dolar azalttı, gelecek yıl 420 milyar dolar,2019 yılında 600 milyar dolar azaltmayı planlıyor.Şu anda ABD 10 yıllık tahvil faizleri 2.405 iken ,alman tahvillerinde bu oran 0.426.

Ekonomi teorisi bu tablo karşısında,parasal sıkılaştırma uygulayan ,faizleri arttıran ABD' nin doları'nın, parasal genişlemeye devam eden ve faizleri sıfırda tutan Avrupa'nın euro'su na karşı değer kazanmasını öngörür,''hard currency'' paralar arasında uluslararası faiz hadleri global para akımlarında belirleyici olur.''

Yazmıştım.Ancak aradan geçen süre içinde dolar endeksi daha da,92'lerden 88'e düştü.Halbuki aradan geçen dönem içinde dolar endeksinin kuvvetlenmesini gerektiren gelişmeler oldu,yükselen enflasyon beklentilerine bağlı olarak ABD 10 yıllık tahvil faizi %2.90'nın üzerine çıktı,Fed'in bu yıl yapması beklenen faiz arttırımının 3'ten 4'e çıkacağı beklentisi arttı(Benim yılbaşında da beklentim 4 faiz artışıydı).Buna rağmen dolar endeksinin daha da düşmesini neye bağlayabiliriz,ben bunun 2 nedenle olabileceğini düşünüyorum:
1)Yukarıda anlattığım dolar endeksinin yükselmesi gerektiğini yazan nedenler üniversitelerin ders kitaplarında anlatılan ve öğrencilere öğretilen bütün beyaz yakalı iyi eğitimli küçük yatırımcıların bildiği şeyler,Piyasaya yön veren büyük yatırımcılar özellikle bire,100,200,400 gibi yüksek kaldıraç uygulanan kaldıraçlı piyasalarda dolar lehine pozisyon alan küçük yatırımcıları piyasanın dışına itmeden ve 'stop'latmadan dolar lehine hareketi başlatmak istemiyor olabilirler.
2)Avrupa ekonomisi çok büyük ölçüde ihracata dayanan bir ekonomi,piyasaya yön veren büyük oyuncular(Büyük yatırım bankaları,yüzlerce milyar dolar fonları yönetenler..) avrupa merkez bankasının parasal genişleme programını bitirmesini istemiyorlar,AMB bu yönde bir harekete geçerse(Aslında AMB'sının çoktan parasal genişlemeye son vermesi gerekiyordu,euro bölgesinin genel ekonomik görünümünün parasal genişlemeyi devam ettirmek için herhangi bir makroekonomik temeli yok),eğer AMB parasal genişlemeyi sonlandırırsa,zaten çok değerlenmiş euro'yu daha da yukarı sürerek ihracata dayanan euro bölgesi ekonomisinin büyümesini zora sokacakları tehditini(şantajını) AMB'sının başında demoklesin kılıcı gibi tutuyor olabilmek için dolar endeksinin değer kazanmasını frenliyor olabilirler..
Ama diğer yanda ABD faizleri yükseldikçe 'dolar sat,euro al'' pozisyonları ,gittikçe daha yüksek maliyetli olmaya başlıyor ve ellerini yakıyor,ABD'de faizler yükselmeye devam ettikçe daha da fazla yakacak bu oyunu sürdürebilmeleri için euronun yükselişinin aralıksız olması lazım aksi halde bu sefer dolar borçlanmanın maliyeti ellerine yakar.
ABD'de kısa vadeli faizlerin yükselişine rağmen uzun vadeli faizler uzun bir süre buna ayak uydurmamakta direndi ve getiri eğrisi gittikçe düzleşti fakat en sonunda son bir damla ile bardak doldu ve taştı,uzun vadeli tahvillerin faizleri de yükselmeye başladı,kişisel düşüncem dolar endeksinde de aynı şeyin olacağıdır,belli bir yerde son bir damla bardağı taşıracak , ekonomi teorisinin kuralları işlemeye başlayacak ve dolar endeksi tırmanmaya geçecektir.
ABD'de enflasyon beklentilerinin yükselmesi ve bütçe açıklarının yükseleceği nedeniyle dolar endeksinin düştüğü yorumlarına katılmıyorum.Tam tersine özelikle 1990'lardan sonra artan bütçe açıklarının enflasyon ve faizleri yükselteceği beklentisiyle dolar endeksinin de buna bağlı olarak yüksek korelasyonla yükseldiğini önceki sayfalarda(Pazartesi günü) bu başlık altında buraya koymuştum.

https://tradingeconomics.com/united-...ernment-budget

''Bu yıl ABD'nin 1 trilyon dolar civarında açık vermesi sonraki 2 yılda daha da artması bekleniyor.Yukarıda ABD'nin bütçe açığı/gsyih nın uzun vadeli grafiği var,grafikte sırasıyla 'historical' ve 'max' ı seçtiğimiz zaman bu uzun vadeli grafiği görüyoruz.Geçmişte bütçe açıklarının dolar endeksiyle korelasyonu ne olmuş diye baktığımızda,bütçe açığına paralel enflasyon ve faizlerin de yükselmesi nedeniyle dolar endeksinin de yükseldiğini özellikle 1990'lardan itibaren net olarak görüyoruz grafikte compare(karşılaştır) alanına ''us dollar' diye yazdığınızda aynı grafikte dolar endeksi ve bütçe açığı korelasyonunu görebilirsiniz.''

Zaten öyle olsa yüksek enflasyon ve yüksek cari açık olan ülkelere sıcak para girişi olmazdı,Halbuki diğer birçok gelişmekte olan ülkelere gibi Türkiyeye'de yüksek enflasyon ve cari açığa rağmen yüksek nominal faizden yararlanmak için para girdiğini biliyoruz.Örneğin 2012 den 2012'ye Türkiye'de %142 enflasyon olmasına rağmen ve bir ara cari açık %8'in de üzerine çıkmasına rağmen türk lirası dolar karşısında neredeyse hiç değişmedi ve yüksek nominal faizden yararlanmak için giren sıcak para ile türk lirası aşırı değerlendi.Kaldı ki dolar dünyanın rezerv parası,türk lirası ise 'hard currency' bile değil.
Bundan sonra nasıl pozisyon alınabilir:Kaldıraçlı piyasalarda trendin net olarak tersine döndüğü görülmeden dolar lehine pozisyon alınmasını riskli görürüm,beklenmeli.Ancak dolar cinsi tevdiat hesabı ya da dolar cinsi varlıklarda(Örneğin hisse senedi) lehine pozisyon almakta bir sorun yok,belli bir süre sonra temel makroekonomik gerekçeler nedeniyle muhakkak dolar endeksinin yükselmesi gerektiğini düşünüyorum
------------------------------------------------------------------
-Dünyaca ünlü ABD'li savunma dergisinden Türkiye'ye dışarıdan bakış:

https://breakingdefense.com/2018/02/..._hsmi=60737152

Has Turkey Gone Rogue?

-----------------------------------------------------------------------------

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 32


Friday February 16 2018 Actual Previous Consensus
04:30 PM
US
Building Permits MoM JAN 7.4% -0.2% 0.1%
04:30 PM
US
Building Permits JAN 1.396M 1.3M 1.3M 1.3M
04:30 PM
US
Export Prices YoY JAN 3.4% 2.6% 2.9%
04:30 PM
US
Export Prices MoM JAN 0.8% 0.1% ® 0.3%
04:30 PM
US
Housing Starts MoM JAN 9.7% -6.9% ® 3.4% 4.2%
04:30 PM
US
Housing Starts JAN 1.326M 1.209M 1.234M 1.25M
04:30 PM
US
Import Prices YoY JAN 3.6% 3% 3.1%
04:30 PM
US
Import Prices MoM JAN 1% 0.2% ® 0.6%

İnşaat izinleri ve yeni ev inşaatlarına başlangıçlar verisi beklenenden daha iyi
geldi.Hem ihracat hem de ithalat fiyatlarında yılık bazda yükselişler var.

06:00 PM
US
Michigan Consumer Sentiment Prel FEB 99.9 95.7 95.5 95.6
06:00 PM
US
Michigan Current Conditions Prel FEB 115.1 110.5 112
06:00 PM
US
Michigan Inflation Expectations Prel FEB 2.7% 2.7%
06:00 PM
US
Michigan Consumer Expectations Prel FEB 90.2 86.3 84.5

Tüketici güvenindeki yükseliş devam ediyor,gsyih'nın üçte ikisini oluşturan tüketici harcamaları için tüketici güven endeksi çok önemli bir gösterge.

https://www.bloomberg.com/news/artic...tock-gyrations

U.S. Consumer Sentiment Jumps After Tax Cuts Blunt Stock Gyrations

U.S. consumer sentiment unexpectedly rose in February to the second-highest level since 2004 as tax cuts and a strong job market helped Americans shrug off stock-market volatility, a University of Michigan survey showed Friday.

2004 yılından biri en yüksek ikinci tüketici güveni verisi.

17 Şubat 2018

https://www.cnbc.com/2018/02/16/russ...ers-probe.html

Special counsel Mueller: Russians conducted 'information warfare' against US during election to help Donald Trump win

Special counsel Robert Mueller said a grand jury had indicted 13 Russian nationals and three Russian entities for alleged interference in the 2016 presidential election.
The defendants allegedly conducted "information warfare" against the United States election process to help Donald Trump win.
The defendants used fake American personas, social media platforms, and other Internet media to advance their scheme, according to an indictment.

ABD'de devam eden Rusya soruşturmasını yürüten Özel Yetkili Savcı Robert Mueller, 13 Rus vatandaşı ile 3 Rus kurumunu "2016'daki başkanlık seçimlerine müdahale etmek" ile suçladı.
Amerikan medyasına açıklama yapan Mueller, Büyük Jüri tarafından söz konusu kişi ve kurumlara getirilen suçlamanın ardından dava açılacağını belirtti.
Büyük Jüri'nin yayınladığı iddianamede, Rus vatandaşlarının ve kurumlarının 2014 yılından başlayarak Amerikan seçim sistemine siber yollarla müdahale etmeye başladıkları ve 8 Kasım 2016'da yapılan başkanlık seçimlerine de müdahale etmek için girişimlerde bulunduklarına dikkat çekildi.
Federal savcılarca açıklanan suç duyurusunda, Ruslar'ın, 2016 başkanlık seçimleri sırasında siyasi fikirleri etkilemek için Amerikalılar'ın adını kullanarak sahte yollarla ilanlar satın aldığı ve sahte sosyal medya paylaşımları yaptığı iddia ediliyor.
Suçlamalar arasında komploculuk, elektronik sahtekarlık, banka dolandırıcılığı ve ağır kimlik hırsızlığı gibi suçlar bulunuyor.
Özel savcı Mueller, Rusya'nın ABD başkanlık seçimlerine müdahale ettiği iddiaları ve Trump kampanyasıyla Kremlin arasında uygunsuz bir koordinasyonun olup-olmadığını araştırıyor.
Soruşturmada bugüne kadar Trump'ın eski ulusal güvenlik danışmanı ve eski kampanya yöneticisi dahil 4 kişiye suçlama yöneltilmişti.

-------------------------------------------------------------------
https://www.cnbc.com/2018/02/16/7-po...west-usgs.html

Major 7.5 magnitude earthquake hits Mexico's southwest: USGS

7.5 büyüklüğünde bir deprem Meksika'nın güneybatı'sını vurdu.

----------------------------------------------------------------------
https://www.reuters.com/article/us-u...-idUSKCN1G01QB

U.S. Commerce Department proposes hefty import curbs on steel, aluminum

ABD Ticaret Bakanlığı, ithalatı frenlemek için çelik ve alüminyum üzerine etkili öneriler getirdi.

ABD Ticaret bakanlığının önerisi tüm ülkelerdeki tüm çelik ürünlerinde en az yüzde 24'lük, tüm ülkelerdeki tüm alüminyum ürünler için en az yüzde 7,7'lik gümrük tarife seçenekleri içeriyor

Yorum:Bizde siyasetçilerin söylediği seçim meydanlarında kalır,-Bazıları aşırı söylemler olsa da ve geniş muhalefet görse de- Trump,seçim meydanlarında söylediklerinin bir bölümünü hayata geçirdi geri kalanlarını da hayata geçirme aşamasına getirdi.
---------------------------------------------------------
https://www.dunya.com/ekonomi/turkiy...-haberi-403628

Türkiye, 'sefalet'te 5'inci sırada
Bloomberg'in Les Miserables endeksi açıklandı. 2015'te 9'uncu olan Türkiye, hızlı tırmanışını sürdürerek endekste 5'inci sıraya çıktı.İlk sırada Venezuela var.
--------------------------------------------------------------------------------------
18 Şubat 2018

Önümüzdeki hafta ,Pazartesi günü ABD'de ,''Başkanlar'ın günü'' tatili var,ÇİN'de ise geçen hafta başlayan ''Çin yeni yılı tatili'' Perşembe gününe kadar devam edecek.Önümüzdeki haftanın gündeminde global piyasalara yön verecek önemde bir veri yok.En önemli gündem maddesi Çarşamba akşamı açıklanacak Fed tutanakları olacak,ayrıca ABD Hazinesinin hafta içinde yapacağı 2,5,7 yıllık tahvil ihalelerinin sonuçları ve bölgesel Fed başkanlarının yapacağı konuşmalar takip edilecek.Bunun dışında açıklanacak veriler içinde Çarşamba günü yayınlanacak ikinci el ev satışları ve
PMI Composite Flash verileri var.

20 Şubat 2018

US 10-YR (US10Y:U.S.)
Export chart+ WATCHLIST
Real Time Quote | Exchange
Yield | 9:53:27 PM EST
2.901 % +0.024

ABD piyasalarının kapalı olduğu 1 gün boyunca global piyasalar da durgun ve sıkıcı bir seyir izledi bu hafta global piyasalara yön verecek önemli bir veri olmadığı için muhtemelen hafta boyunca da sakin bir piyasa izleyeceğiz ancak haftaya yine önemli veriler gelecek ve piyasalarca takip edilecek.Tatil yapmak ve özel işleri halletmek için en uygun hafta gibi..Bugüne başlarken ABD 10 yıllık tahvil faizleri kendini yeniden %2.90'ın üzerine atmış gözüküyor.Bugünün ajandasında ABD'den gelecek bir veri yok ancak ABD'de yapılacak;1 aylık,3 aylık,6 aylık ve 2 yıllık tahvil ihalelerinin sonuçları takip edilecek,özellikle 2 yıllık olan içlerinde önemli olanı.Türkiye'den Merkez Bankası kısa vadeli borç verimizi yayınlayacak,Çin piyasaları tatil nedeniyle bugün de kapalı olacak,Almanya'dan üretici fiyat endeksi verisi gelecek..
---------------------------------------------------------------------
http://www.paraanaliz.com/2018/gunce...tasinda-20811/

Analiz: Krediler durma noktasında
-------------------------------------------------------
Tuesday February 20 2018 Actual Previous Consensus Forecast
10:00 AM
DE
PPI YoY JAN 2.1% 2.3% 1.9% 2%
10:00 AM
DE
PPI MoM JAN 0.5% 0.2% 0.3%

Almanya'da Ocak ayında üretici fiyat endeksindeki artış beklentileri aştı.
----------------------------------------------------------------------------
Merkez Bankası Aralık ayı sonu itibariyle,1 yıl içinde, yani 2018 yılı içinde ödenmesi gereken kısa vadeli borç tutarını açıkladı.Bu veriye göre Türkiye'nin kısa vadeli borcu bir önceki ay 170.421 milyar dolara göre 7.029 milyar dolar artarak 177.450 milyar dolara çıktı.

KALAN VADEYE GÖRE BORÇLU BAZINDA KISA VADELİ DIŞ BORÇ STOKU (*) (ARALIK 2017 itibarıyla) (Milyar ABD Doları) (Y.T:20.02.2017)


MERKEZ BANKASI :0.663

GENEL YÖNETİM (**): 5.723

BANKALAR:100.402

DİĞER SEKTÖRLER: 70.662

TOPLAM 177.450


(*) Orijinal vadesine bakılmaksızın vadesine bir yıl ve daha kısa kalan dış borçları göstermektedir. (**) Hazine Müsteşarlığı tarafından yurtdışında ihraç edilen borçlanma senetlerinden (eurobond) itfasına bir yıl ve daha kısa vade kalanlar için yapılacak ödemeleri kapsamaktadır (yurtiçi yerleşik kişilerce satın alınanlar hariç).

Türkiye'nin bu yıl cari açığının 53-55 milyar dolar arası olmasının muhtemel olduğunu göz önüne alırsak,Türkiye'nin bu yıl 1 yıl içinde ödemesi gereken borçları ve cari açığını kapatmak için 230 milyar doları aşan yeniden taze borçlanmaya+doğrudan dış yatırım+portföy yatırımına ihtiyaç var.Doğrudan dış yatırımlar ve portföy yatırımları küçük bir meblağ tuttuğu için büyük ağırlık yeniden taze borçlanmada olacak.Burada da global faizlerin yükselme eğilimine girmesi yeniden borçlanmayı zorlaştıracak ve maliyetini arttıracak.

-------------------------------------------------------------------
https://tradingeconomics.com/united-...ear-note-yield

The United States 2 Year Note Yield increased to 2.23 percent on Tuesday February 20 from 2.21 percent in the previous trading day. 2 Year Note Yield in the United States averaged 5.41 percent from 1976 until 2018, reaching an all time high of 16.95 percent in September of 1981 and a record low of 0.16 percent in September of 2011.

ABD 2 Yıllık tahvillerinin faizi son aylardaki aralıksız tırmanışını sürdürerek,ABD Hazinesinin bugün yapacağı 2 yıllık tahvil ihalesi öncesi %2.23 ile 2008'den bu yana ''yeni' en yüksek seviyesine çıktı.

--------------------------------------------------------------

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 33

http://www.paraanaliz.com/2018/piyas...i-catik-20825/

Tahvil baronlarının kaşları çatık
Şubat başında yaşanan iki kısa fakat sert çalkantı sonrasında dünya borsaları bir kez daha yönün yukarı çevirirken, bono-tahvil pazarında ne
-------------------------------------------------------------------------
http://www.bloomberght.com/enerji/ha...digi-gorusunde

Kaynaklar: OPEC Komitesi aşırı arzdaki azalmanın hızlandığı görüşünde

--------------------------------------------------------------
Tuesday February 20 2018 Actual Previous
07:30 PM
US
3-Month Bill Auction 1.630% 1.570%
07:30 PM
US
6-Month Bill Auction 1.820% 1.785%

09:00 PM
US
2-Year Note Auction 2.255% 2.066%

ABD 2 YILLIK TAHVİL İHALESİNDE OLUŞAN FAİZ SON 10 YILIN ''YENİ'' EN YÜKSEĞİYLE SONUÇLANDI:2.255
--------------------------------------------------------------------------
21 Şubat 2018

Bugünün global piyasalar açısından önemli gündem maddesi akşam açıklanacak Fed tutanakları olacak,ayrıca açıklanacak veriler içinde ABD'den gelecek ikinci el ev satışları ve
PMI Composite Flash verileri var.Yine akşam ABD Hazinesinin yapacağı 5 yıllık tahvil ihalesinin sonucu takip edilecek.Türkiye'den ise Merkez Bankasının yayınlayacağı Türkiyenin Aralık sonu itibariyle döviz varlık ve yükümlülüklerini gösteren uluslararası yatırım pozisyonu verisi beklenecek.
--------------------------------------------------------------
İngiliz enerji şirketi British Petroleum (BP) küresel petrol talebinin 2030'lu yılların sonuna doğru zirve seviyesine ulaşacağını bildirdi.
BP'nin Enerji Görünümü raporunda hızlı büyüyen gelişen ekonomilerin enerji talebinde itici güç olduğunu, sürücüsüz elektrikli otomobillerin gelecek 20 yıl ulaştırmada devrim yaratmasının beklendiğini bildirdi.
Raporda halihazırda tüm dünyada elektrikli araçların sayısının 3 milyon olduğu, bu sayının 2040 yılı itibariyle toplam 300 milyona ulaşmasının beklendiği kaydedildi.
Elektrikli araçların yükselişine rağmen, 2016 yılında benzinle çalışan araçların toplamda günlük 18,7 milyon varillik petrol tükettiği, bunun 2040 yılına kadar hemen hemen aynı seviyede kalmasının beklendiği bildirildi.
-----------------------------------------------------
https://www.reuters.com/article/us-m...-idUSKCN1G41WG

Syria pro-government forces enter Afrin to aid Kurds against Turkey

A commander in the pro-Assad military alliance told Reuters the forces had turned back after coming under fire, but then resumed their progress and were now in Afrin.

Esad yanlısı askeri ittifakta görev yapan bir komutan, Reuters'e, güçlerinin ateş altında kaldıklarında geri döndüğünü fakat daha sonra ilerlemelerini sürdürdüklerini ve şu anda Afrin'de bulunduklarını anlattı.

------------------------------------------------------------------
Döviz cinsinden yükümlülüklerimizle varlıklarımız arasındaki farkı ifade eden Uluslararası yatırım pozisyonumuz bir önceki ay 412.587 milyar dolar açık verirken Aralık ayı sonu itibariyle 40.718 milyar dolarlık büyük bir sıçramayla 453.305 milyar dolar açığa fırladı.Merkez Bankasının bugün yayınladığı veriye göre:

I-ULUSLARARASI YATIRIM POZİSYONU(Y.T:21.2.2018)
(Milyar ABD Doları)


Varlıklar: 227.976

Yükümlülükler: 681.281

Uluslararası Yatırım Pozisyonu, net: -453.305


------------------------------------------------------------------------------
Wednesday February 21 2018 Actual Previous Consensus Forecast
05:45 PM
US
Markit Composite PMI Flash FEB 55.9 53.8 54.4 54
05:45 PM
US
Markit Manufacturing PMI Flash FEB 55.9 55.5 55.4 54.9
05:45 PM
US
Markit Services PMI Flash FEB 55.9 53.3 53.8 53.7

PMI verileri beklentilerin üzerinde, oldukça iyi.

-IHS Markit verilerine göre ABD'de imalat PMI Endeksi Şubat'ta 55.5'ten 55.9'a yükseldi. Bu, 40 ayın en yüksek seviyesi olarak kayda geçti.
-IHS Markit Ekonomisti Chris Williamson, "Şirket aktivitesi Şubat'ta ivmelendi, bu da ekonominin 2 yıldan fazla sürenin en hızlı büyümesini gösterdiğine işaret ediyor. Gelecek aylar için de daha hızlı büyüme sinyali var" değerlendirmesini yaptı.

06:00 PM
US
Existing Home Sales MoM JAN -3.2% -3.6% 0.9%
06:00 PM
US
Existing Home Sales JAN 5.38M 5.56M 5.6M

İkinci el ev satışları verisi kötü geldi.

Inventory of available properties fell 9.5% y/y to 1.52m, lowest for January since records began in 1999
Ancak bununla beraber satışa hazır stoklardaki emlak sayısı yıllık bazda %9.5 düşerek 1.52 milyon ev ile 1999'dan beri en düşük düzeye indi.

Median sales price increased 5.8% y/y to $240,500

Ortalama ikinci el evlerin fiyatı yıllık bazda %5.8 artarak 240 500 dolara çıktı.

Sales growth is limited by an acute shortage of inventory, which is pushing up home prices faster than wage growth. The group noted that property prices have jumped 41 percent over the past five years, while wages have gained 12 percent.

Satışların büyümesi stoklardaki şiddetli düşüş tarafından sınırlandı.Bu da ev fiyatlarını ücretlerdeki artışa göre çok daha hızlı bir şekilde yukarı itti.Son 5 yılda ücretler %12 artarken,emlak fiyatlarındaki artış %41'e zıpladı.


https://www.bloomberg.com/news/artic...rnd=4556946624

Veri ilk bakışta olumsuz gözüktü ama detaylarına inince bir olumsuzluk yok,satışların artmamasının sebebi talep eksikliği değil,hem stoklarda sert azalma nedeniyle seçeneklerin azalması hem de emlak fiyatlarında sert yükseliş satışları sınırlamış.
------------------------------------------------------------
Wednesday February 21 2018 Actual Previous
09:00 PM
US
5-Year Note Auction 2.658% 2.434%

------------------------------------------------------
Fed tutanakları:

https://www.federalreserve.gov/monet...es20180131.htm

https://www.cnbc.com/2018/02/21/fed-...kes-ahead.html

Fed minutes: All signs pointing to more rate hikes ahead

Fed tutanakları:Tüm işaretler önümüzdeki dönemde daha fazla faiz artırımını gösteriyor

Çarşamba günü Washington'da açıklanan 30-31 Ocak toplantısının tutanaklarınına göre, Fed yetkilileri, 2018'de ekonomik büyümenin, sürdürülebilir uzun vadeli hıza ilişkin tahminlerini aşmasını bekliyorlar ve iş gücü piyasasının daha da güçleneceğini düşünüyorlar. Tutanaklar, bir grup katılımcının kısa vadeli ekonomik büyüme tahminlerini Aralık ayındaki toplantıya göre yükselttiklerini belirttiğini gösterdi.
Tutanaklarda, "Katılımcıların çoğunluğu, güçlenen ekonomik büyüme görünümünün daha fazla kademeli politika sıkılaştırmasının uygun olacağı olasılığını artırdığına dikkat çekti" denildi.
Katılımcılar ayrıca görünüme ilişkin bir dizi belirsizliğe dikkat çekti. Bazı Fed yetkilileri, tutanaklara göre, finans piyasalarındaki dengesizliklerin, ekonominin potansiyelinin üzerinde performans göstermesi ile birlikte ortaya çıkmaya başlayabileceğini kaydetti. Fed yetkilileri ayrıca, vergi indirimlerinin çalışanlar için daha yüksek tazminatlara yol açıp açmayacağı konusunu da görüştü.

------------------------------------------------------------------------------------------
22 Şubat 2018

Bugün global piyasalardan gelecek önemli bir veri yok,ABD'den haftalık işsizlik başvuruları verisi gelecek,Piyasalar 4 Fed başkanının bugün yapacağı konuşmaları ve akşam ABD Hazinesinin yapacağı 7 yıllık tahvil ihalesinin sonucunu takip edecek.Çin'de geçen haftadan beri süren tatil bitti ve bugün piyasalar açıldı.
-------------------------------------------------------------------------------------------
http://www.tuik.gov.tr/PreHaberBulte...79467?id=30567

-TUİK'in projeksiyonuna göre Türkiye'nin nüfusu 2040 yılında 100 milyonu geçecek.
------------------------------------------------------------------------

ABD'de dün gelen veriler ve Fed tutanaklarının açıklanmasından sonra ABD 10 yıllık tahvillerinin faizi %2.956'ya kadar çıktı,şu anda:
US 10-YR (US10Y:U.S.)
Export chart+ WATCHLIST
Real Time Quote | Exchange
Yield | 11:24:25 PM EST
2.935 % -0.006
işlem görüyor.

https://www.cnbc.com/2018/02/21/risi...ock-rally.html

Rising bond yields stomp out stock rally after Fed report confuses market

Rising interest rates helped crush a stock market rally that came as many traders viewed the Fed's comments on inflation as dovish.
The stock market initially focused on the fact that the Fed did not see runaway inflation, but the bond market zoned in on the fact that the central bank is set on raising rates and could hike them more than it currently forecasts.
The Dow flip-flopped in a dramatic roller-coaster ride from plus 300 points to a closing loss of 166 points, as the 10-year yield rose to 2.95 percent, a fresh four-year high.


Piyasaların kafasını şaşırtan Fed raporundan sonra yükselen tahvil getirileri hisse senetlerindeki ralliyi ayağıyla ezdi.
-----------------------------------------------------------

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 34

Merkez Bankasının bugün yayınladığı menkul kıymet istatistiklerine göre Yabancılar geçen hafta 246.9 milyon dolar devlet iç borçlanma senedi, 139.9 milyon dolar da hisse senedi sattı.Yabancılar bir önceki hafta da 516.2 milyon dolarlık devlet iç borçlanma senedi 368 milyon dolar da hisse senedi satmıştı.Bu suretle yabancılar son 2 haftada 1.271 milyar dolarlık satış yaparak Türkiye'den çıkmış oldu.
--------------------------------------------------------------------
Merkez Bankasının bugün yayınladığı veriye göre ;Verilen krediler geçen hafta %0.13 artmış.Geçen yılın son iş günü 29 Aralık tarihinden verinin derlendiği 16 Şubat tarihine kadar geçen 7 haftalık süre içinde verilen kredilerin toplamı 2 045 295 milyon tl'den 2 065 707 milyon tl'ye çıkmış.Yani yılbaşından bu yana 7 haftalık süre içinde verilen kredilerde sadece %1 artış olmuş,Kredilerin artış hızında sert bir düşüş var.Geçen yıl Kredilerin yıllık artış hızı %20.9 idi.
------------------------------------------------------------
Merkez bankasının bugün yayınladığı veriye göre Geçen hafta yurt içi yerleşiklerin döviz tevdiat hesabı 2.994 milyar dolar artarak 167.415 milyar dolardan 170.409 milyar dolara genel döviz tevdiat hesabı da 4.186 milyar dolar artarak 204.774 milyar dolardan 208.960 milyar dolara çıktı.
-------------------------------------------------------------------

https://www.ecb.europa.eu/press/acco...180222.en.html

Account of the monetary policy meeting

of the Governing Council of the European Central Bank, held in Frankfurt am Main on Wednesday and Thursday, 24-25 January 2018

Avrupa Merkez Bankası'nın bugün yayınlanan 24-25 Ocak toplantısı tutanaklarına göre, bazı yetkililer, varlık alımlarından çıkış programına ilişkin genişlemeci eğilimlerin sürdürülmesi yönünde tercih belirtti.
Avrupa Merkez Bankası'nın son toplantı tutanaklarına göre, yetkililer, sözlü yönlendirmede değişiklik yapmak için henüz erken olduğu sonucuna vardı.
Genel olarak, üyeler arasında, şu anki para politikası duruşunun büyük ölçüde uygun olduğu konusunda geniş çapta anlaşma sağlandı.
---------------------------------------------------------------------
Thursday February 22 2018 Actual Previous Consensus Forecast
4:30 PM
US
Continuing Jobless Claims 10/FEB 1,875K 1942K 1930K 1940K
04:30 PM
US
Initial Jobless Claims 17/FEB 222K 229K 230K 231.1K

Devam eden işsizlik başvuruları toplamında keskin bir düşüş olmuş.Haftalık işsizlik başvurusu 222 bin ise 18 Ocak tarihindeki son 45 yılın en düşüğü 216 bin'e oldukça yakın(revize öncesi ilk rakam 220 bin idi).

https://www.reuters.com/article/us-u...-idUSKCN1G61OX

U.S. jobless claims near 45-year low as economic outlook brightens

Initial claims for state unemployment benefits dropped 7,000 to a seasonally adjusted 222,000 for the week ended Feb. 17, the Labor Department said on Thursday. Claims fell to 216,000 in mid-January, which was the lowest level since January 1973.

In a separate report on Thursday, the Conference Board said its Leading Economic Index jumped 1.0 percent in January after increasing 0.6 percent in December. The surge in the LEI reflected strong financial conditions, manufacturing, home building and labor markets.

''The U.S. LEI accelerated further in January and continues to point to robust economic growth in the first half of 2018,'' said Ataman Ozyildirim, director of business cycles and growth research at the Conference Board.

Perşembe günü yayınlanan ayrı bir raporda Conference Board. , Aralık ayında yüzde 0,6 oranında artan ekonomik önce göstergeler endeksinin Ocak ayında da yüzde 1,0 oranında değer kazandığını açıkladı. LEI'deki yükseliş , güçlü mali koşulları, imalat, ev inşaatı ve işgücü piyasalarını yansıttı. Konferans Kurulu'ndaki iş çevrimleri ve büyüme araştırması direktörü Ataman Ozyildirim, 'ABD LEI Ocak ayında daha da ivme kazandı ve 2018 yılının ilk yarısında sağlam ekonomik büyümeyi işaret etti' dedi.
-------------------------------------------------------------------------
Akbank'ın KAP' a yaptığı açıklama:

lgide kayıtlı özel durum açıklamamız ile, BNP Paribas, Citi, HSBC, Mizuho, MUFG ve Société Générale'in ABD Doları cinsinden sermaye benzeri (Basel III uyumlu) tahvil ihracı için bankamızca yetkilendirildiği duyurulmuştu.
Bu kapsamda; sermaye benzeri tahvil ihracı için talep toplama süreci tamamlanmış olup ihracın nominal tutarı 400 milyon ABD Doları olarak belirlenmiştir.
İtfa tarihi 27 Nisan 2028 olan, 27 Nisan 2023 tarihinde erken itfa opsiyonu bulunan, sabit faizli sermaye benzeri tahvillerin kupon oranı 6.797% olarak belirlenmiştir. İhraç 27 Şubat 2018 tarihinde tamamlanacak olup, söz konusu ihraca ilişkin Sermaye Piyasası Kurulu'na gerekli başvuruda bulunulacaktır.


Akbank bile dolar cinsinden yıllık %6.8 ile borçlanabiliyorsa,diğer şirketlerin işi oldukça zor görünüyor.(Bu arada borçlanılanan tutar da düşük,tutar daha yüksek olsa faiz daha da yüksek olacaktı.)
Akbank bu yıl uzun vadeli borçlanmaya çıkan ilk şirket,oluşan bu faiz diğerleri için de referans faiz olacak.
--------------------------------------------------------------------------------------
Thursday February 22 2018 Actual Previous Consensus
06:00 PM
US
CB Leading Index MoM JAN 1% 0.6% 0.7%
07:00 PM
US
EIA Crude Oil Stocks Change 16/FEB 1.841M 1.795M 0.43M
07:00 PM
US
EIA Gasoline Stocks Change 16/FEB 3.599M -0.283M 1.7M
---------------------------------------------------------------------------
Thursday February 22 2018 Actual Previous
09:00 PM
US
7-Year Note Auction 2.839% 2.565%
----------------------------------------------------------------------------------------

23 Şubat 2018
Bugün ABD'den yeni açılan petrol kuyuları dışında gelecek bir veri yok,sadece bölgesel Fed başkanlarının konuşmaları var.Çin'den gelecek bir veri de yok.Euro bölgesinden ise Ocak ayı enflasyon verisi gelecek.
Bizim piyasadan gelecek bir veri de yok ancak bizim piyasamız için önemli olan S&P'nin bugün yapacağı Türkiye'nin kredi notunu gözden geçirme kararının sonucu beklenecek.Piyasanın beklentisi not ve görünümde bir değişiklik yapılmayacağı şeklinde,benim beklentim de bu şekilde.Herhangi bir gözden geçirme yapmadan pas da geçebilir.Ancak bir değişiklik olursa;son gözden geçirmeden bu yana Türkiye'de yıllık enflasyonun daha yüksek bir seviyede olduğu,yıllık dış ticaret, cari açık ve bütçe açığının oransal olarak ciddi seviyede yükseldiği,Türkiye'nin dış borcunda ve şirket borçluluklarında artışın sürdüğü,merkez bankasının rezervlerinde ve borç ödeme kapasitesinde azalma olduğu,Türkiye'nin jeopolitik risklerinde artış olduğu göz önüne alınırsa muhtemelen bu değişiklik olumsuz yönde olur.
----------------------------------------------------------------------------------
https://www.cnbc.com/2018/02/22/near...as-peaked.html

Nearly half of hedge-fund investors think the stock market has peaked
Forty-five percent of investors in hedge funds believe stock markets are at a peak as of the end of 2017, according to a new report by data firm Preqin.
The hedge-fund industry will benefit as a result of volatility and dampened sentiment on equities, the report says.
The industry is experiencing "a renaissance among institutions," says Preqin's Amy Bensted.

Hedge fonlarındaki yatırımcıların yüzde kırk beşi, veri firması Preqin tarafından hazırlanan yeni bir rapora göre, borsaların 2017 yılı sonunda zirveye ulaştığına inanıyor
-----------------------------------------------------------------------------------------
Friday February 23 2018 Actual Previous Consensus
01:00 PM
EA
Core Inflation Rate YoY Final JAN 1.0% 0.9% 1%
01:00 PM
EA
Inflation Rate YoY Final JAN 1.3% 1.4% 1.3%
----------------------------------------------------------------
[

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 35


2 Şubat tarihinde ABD ve Euro bölgesi enflasyonları da belli olduktan sonra Türk lirasının reel değeri ile ilgili daha önce yaptığım çalışmayı Ocak 2018 sonu itibariyle güncelleyeceğimi yazmıştım:

TÜRK LİRASININ DEĞERİ (Ocak 2018 Sonu itibariyle)



Benzer bir çalışmayı daha önce en son Kasım ayı sonu itibarıyla yapmıştım,şimdi Ocak ayı sonu itibariyle olarak güncelledim.

Merkez bankamız reel efektif kur tablolarında referans olarak 2003 yılı başını referans alıyor,2002 yılı cari açığın sıfıra en yakın yıl olduğu için bence de çok mantıklı bir referans noktası.Buna göre hesaplamamızı yaparsak:

31.12.2002

1 USD 1.6477 TL
1 EURO 1.7272 TL

%50 Eşit Ağırlıklı Kur paketi:1.6477+1.7272=3.3749 TL

2017 Kasım ayı sonuna kadar Türkiyede olan enflasyon:

330.75/88=%275.85

Ama ABD ve Euro bölgesinde de enflasyon olduğu için aradaki enflasyon farkını bulmamız gerekiyor.

Euro bölgesi enflasyonu:102.68/80.3=%27.870

ABD'de enflasyon:249.245/181.8=%37.098

%50 eşit ağırlıklı dolar+euro enflasyonu=(37.098+27.870)/2=%32.484

Türk lirası ve kur paketi arasında enflasyon farkı=375.85/132.484=%183.69 olmuş.

Yani %50 usd+%50 euro ağırlıklı kur paketi enflasyon kadar artsaydı:

Kasım 2017 sonu itibarıyla Kur paketimizin:3.3749*2.8369= 9.5743 TL olması gerekecekti.

Bu yazının kaleme alınduğı andaki (1euro+1 usd) kur paketi =(3.7854+4.6623)=8.4477 tl olduğu için

Türk lirasının aşırı değerli olduğu ve denge kuruna gelmesi için (%50 euro+%50 usd) kur paketinin TL'ye karşı 9.5643/8.4477=%13.22 değer kazanması gerektiği görülüyor.



Buradan da türk lirasının denge kuruna gelmesi için , yazının kaleme aldığı andaki euro/dolar=1.2317 paritesinden

1 USD:4.2901 TL

1 EURO:5.2842 TL ye tekabül eden değerlere gelmesi sonucuna ulaşıyoruz
-------------------------------------------------------------------------------
SORULAR,CEVAPLAR

Daha önce başka başlık altında yazmıştım ama hem bütün konuları bu başlık altına toplamak istediğim hem de daha önce okumamış olanlar için bu konuda daha önce sorulmuş sorulara verdiğim cevapları da bu çalışma altına ekliyorum:

Bu çalışmaya göre türk lirası aşırı değerli olarak gözükmektedir,ama diğer yandan Merkez Bankasının da düzenlediği reel efektif kur tabloları var,orada türk lirası değerli gözükmüyor aradaki fark nereden geliyor:

-Merkez Bankası da benim gibi referans noktası olarak 2003 yılı başını alıyor ve TÜFE-Gelişmekte Olan Ülkeler Bazlı Reel Efektif Döviz Kuru (2003=100) ve TÜFE-Gelişmiş Ülkeler Bazlı Reel Efektif Döviz Kuru (2003=100) nin ağırlıklı ortalamasını alarak TÜFE Bazlı Reel Efektif Döviz Kuru (2003=100) rakamına erişiyor.Ama bu rakamı benim gibi 100'den değil 89.55 den başlatıyor.Yani 2001 yılı başında oluşan devalüasyondan sonra 2003 yılı başı olarak türk lirasının %11.67 değerli olduğunu varsayarak tablosunda başlangıç olarak
kullanıyor.
Merkez bankasının bu varsayımına katılmıyorum. Gerçekten de 2001 ve 2002 yıllarında türk lirası ciddi oranda değer kaybetti.2001 yılı başında 1 dolar:0.6619 tl iken,2002 sonunda 1 dolar:1.6477 tl'ye geldi.Dolar türk lirası karşısında 2 yıl içinde %148.93'lik değer kazandı ve algılarda bu şekilde kaldı.Halbuki unutulan,bir de o dönemde yaşanılan yüksek enflasyon var.Şubat 2001 yılında kurlar dalgalanmaya bırakıldıktan sonra ilk anda yaşanılan sert devalüasyondan sonra,dalgalı olarak türk lirası 2001 Ekim ayına kadar değer kaybetmeye devam etti,ama 19 Ekim 2001'deki 1 usd:1.6448 tl değeri 31 Aralık 2002 tarihine kadar aradaki dalgalanmalarla neredeyse aynı kaldı.Diğer taraftan 2001 Eylül ayı sonundan 2002 Aralık ayı sonuna kadar %48'lik bir enflasyon olduğundan türk lirası ilk baştaki ''over shoot''aşırı değer kaybının önemli bir kısmını geri aldı.2001-2002 2 yıllık dönemde(usd+euro) kur paketinin türk lirası karşısında değer kazancı %159.37 iken aynı dönemde oluşan enflasyon %118.67 oldu.Dolayısıyla türk lirasının bu 2 yıllık dönemde kur paketi karşısında değer kaybı 259.37/218.67=%18.61 olmuştur.2001 yılından önce de türk lirası-çok yüksek enflasyona rağmen kurlar bu oranda artmadığı için- zaten en az bu oran kadar değerli idi ve ondan dolayı daha fazla sürdürülemeyen ekonomik dengeler kriz üretti ve devalüasyon ile sonuçlandı kriz sonrası da yeni dengeler oluştu.Dolayısıyla 2003 yılı başını türk lirasının reel olarak dengede olduğu referans başlangıcı alabiliriz.2002 Yılı aynı zamanda cari açığın sıfıra en yakın olduğu yıl olup,hem 2003 yılı başının referans noktası olmasını desteklemektedir,hem de 2003 yılı başı itibariyle türk lirasının denge kurunda olduğunu göstermektedir.(Türkiyenin ekonomisi 2001 yılı Şubat ayına gelindiği zaman da şimdiki gibi yüksek dış ticaret açığı ve yüksek cari açık veriyordu,sonunda son bir damla bardağı taşırdı ve çarpık yapı daha fazla üzerindeki yüke dayanamayarak yıkıldı,yüksek oranlı bir devalüasyon oldu,makroekonoomik dengeler yeni varlık fiyatlarıyla yeni dengelerde kuruldu aynı zamanda Kemal Dervişin önerileriyle bazı yapısal önlemler hayata geçirildi.Ve sonuç ekonomimiz o yılı sonunda 3.760 milyar dolar cari fazla verdi,evet yanlış okumadınız fazla verdi.2002 yılında ise %29.75 enflasyon olmuşken paramız dolara bu oranın altında %13.35 değer kaybetti,yani reel olarak değer kazandı ve 2002 yılında cari açığımız 626 milyon dolar oldu.2001 yılı sonundaki paramız reel olarak bir miktar değersizdi,aynı güney kore,taiwan,vietnam gibi ihracata dayalı ekonomiler gibi,2002 yılı sonundaki paramızın reel değeri ise cari açık sıfıra yakın olduğu için dengede sayılabilir ki merkez bankamız da kendi reel efektif kur hesaplarında 2002 sonunu referans alıyor,ben de kendi hesaplarımda 2002 yılı sonunu referans alıyorum.
Sonraki yıllarda ne oldu:2002 yılı sonundan 2012 yılı sonuna kadar enflasyon %142.31 artarken dolar neredeyse hiç artmadı 1.6477 den 1.7862 ye sadece %8.4 arttı yani paramız aşırı değer kazandı.
Paramızın aşırı değerlenmesiyle cari açık ve dış ticaret açığımız patladı ,bu açık borçlanmaya karşılandı 2002 yılında 129.6 milyar dolar olan dış borcumuz 438 milyar dolara çıktı.)

2002 yılı cari açığımızın sıfıra en yakın olduğu yıl,bu yüzden merkez bankası da kendi reel efektif hesaplarında 2002 yılı sonunu benim gibi referans alıyor ama tüfe bazlı reel efektif kur tablosunda gelişmiş ve gelişmekte olan ülkelerin ağırlıklı ortalamasını alarak yapıyor.

-Merkez Bankası referans olarak: Gelişmiş ülkeler: ABD, Almanya, Avusturya, Belçika, Çek Cumhuriyeti, Danimarka, Finlandiya, Fransa, Hollanda, İngiltere, İspanya, İsrail, İsveç, İsviçre, İtalya, Japonya, Kanada, Kore, Norveç, Portekiz, Slovakya, Slovenya, Yunanistan.

Gelişmekte olan ülkeler ise: Azerbaycan, Brezilya, Bulgaristan, Cezayir, Çin, Endonezya, Hindistan, Irak, İran, Katar, Kazakistan, Macaristan, Malezya, Mısır, Polonya, Romanya, Rusya, Suudi Arabistan, Tayland, Ukrayna ve Ürdün.
alıyor.
Halbuki gelişmekte olan ülkelerin bir çoğu sabit kur uyguluyor ve hesabı tamamen sakatlıyor,hatalı sonuçlar üretmesine yol açıyor.Örnekler:

Irak:Bugün 1 usd= 1186.2 Irak dinarı,Aralık 2008 de de 1168 dinarmış,ülke baştan yıkıldı,yüzmilyarlarca dolar kayıp var,enflasyon oldu ve Irak dinarı hiç değer kaybetmedi yani aşırı değerlendi.
Ürdün:Bugün 1 usd:0.7083 Ürdün dinarı,Kasım 2007'de de 0.7082 bir değişiklik yok,halbuki ülkede 10 yılda %50'ye yakın enflasyon olmuş parası aşırı değerlenmiş ve parası aşırı değerli olduğu için de verdiği cari açığın gsyih'ya oranı %9.30 a vurmuş.
Suudi Arabistan:Bugün 1 usd:3.7603 riyal,Ocak 2008'de de 3.755 imiş,halbuki son 10 yılda kabaca %50 ye yakın enflasyon olmuş.

Dolayısıyla Merkez Bankasının reel efektif kur tablosunun gelişmekte olan ülkeler bacağında Türk lirasının aşırı değersiz gözükmesinin nedeni gerçekte türk lirasının değersiz olmasından değil, bu ülkelerin paralarının aşırı değerli olmasından kaynaklanıyor ve hesabın da yanlış olmasına sebep oluyor.

-Merkez Bankası tüfe bazlı reel efektif kur tablosunda gelişmiş ve gelişmekte olan ülkelerin ağırlıklı ortalamasını alırken, birim iş gücü maliyetli hesaplarda Gelişmiş Ülkeler Birim İş Gücü Maliyeti Bazlı Reel Efektif Döviz Kuru(2003=100) tablosunu kullanıyor.Türkiye gelişmekte olan bir ülke ve rekabet ettiğimiz ülkeler de gelişmekte olan ülkeler olduğu için bu bir çelişkidir.Buna rağmen Merkez bankasının son tablosunda, burada bile türk lirası %13.17 değerli gözükmektedir.
-----------------------------------------------------------------------------------------

http://www.hakanozyildiz.com/2018/02...land.html#more

Türkiye'de borç artışı hızlandı

https://2.bp.blogspot.com/-Ocgm1XqRH...25CC%25A71.png

Türkiye'nin toplam borçları önceki yıla göre 644 milyar lira (%22) artmış, 3 trilyon 604 milyar lira olmuş.

Hazine, KİT (Eylül), belediyelerin bankalara borçlarından (tahmin) oluşan kamu borçlarının toplamı 926 milyar lirayı geçmiş. Önceki yılsonuna göre artış, yaklaşık 116 milyar lira.

Buna karşılık, reel sektör ile hanehalkı borçlarından oluşan özel sektörün borçları 2 trilyon 677 milyar liranın üstüne çıkmış.Önceki yıla göre artış 527 milyar lira kadar. Artışın büyük bölümü şirketlerin aldığı iç ve dış borçlardan kaynaklanıyor.
---------------------------------------------------------------------------------

Fitch Brezilya'nın kredi notunu 'BB' den' BB-' ye düşürdü.Görünüm durağan.
-------------------------------------------------------------------------------
https://www.cnbc.com/2018/02/23/fed-...age-gains.html

Fed sees economy past full employment but with only 'moderate' wage gains

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 36


iş gücü piyasasının tam istihdama yakın ya da bir miktar üzerinde olduğu belirtildi.
İstihdam artışının işgücü piyasasındaki güçlenmeyle uyumlu olmayı sürdürdüğü ifade edilen raporda, ücret artışlarının temposunun ılımlı olduğunun altı çizildi.

https://www.marketwatch.com/story/do...ers-2018-02-23

Stock market climbs as Fed report suggests no need for 4 rate hikes in 2018


24 Şubat 2018


Kredi derecelendirme kuruluşu Standard & Poor's (S&P) Global Ratings, Türkiye'nin kredi notunda-Beklendiği gibi-bir değişikliğe gitmedi.
Kurum tarafından Cuma günü yapılan açıklamaya göre Türkiye'nin kredi notu BB seviyesinde teyit edilirken, görünüm ''negatif''� oldu.
S&P, not kararı sonrası yaptığı açıklamada, negatif görünümün, dış finansal koşulların, ülkenin borçlu ekonomisi için olumsuz işaretler ile birlikte, er ya da geç Türkiye'nin finans ve özel sektörünün büyük çaplı dış borcunu çevirebilme yeteneğini kısıtlayabileceğini yansıttığını kaydetti.
S&P, Türkiye'nin kredi notunun, para politikasının enflasyon ve kur baskılarını durdurmakta yeterli olmaması durumunda düşürülebileceğini belirtti.
-----------------------------------------------------------------------------

https://www.federalreserve.gov/monet...pr-summary.htm

Monetary Policy Report submitted to the Congress on February 23, 2018, pursuant to section 2B of the Federal Reserve Act

Fed Yönetim Kurulu'nun dün Kongre'ye sunduğu yarıyıllık raporu

--------------------------------------------------------------
https://www.cnbc.com/2018/02/23/mark...-congress.html

Markets watching for a steady hand in Powell as he navigates Congress for the first time
Fed chair Jerome Powell makes his first major appearance Tuesday and Thursday, when he testifies on the economy before congressional committees.

Fed başkanı Powell,ilk defa Salı günü Temsilciler Meclisi,Perşembe günü de Senato'nun ilgili komitelerinin karşısına çıkarak ,Fed'in para politikası konusunda sunum yapacak ve sonrasında komite üyelerinin sorularını cevaplandıracak.
-----------------------------------------------------------------------------
23-Feb-2018
16:11 EST
Russia Ratings Raised To 'BBB-/A-3' On Prudent Policy And Improved Monetary Transmission; Outlook Stable

S&P Rusya'nın kredi notunu yükseltti,görünüm durağan.
--------------------------------------------------------------------------

25 Şubat 2018

Önümüzdeki Haftanın Gündemi.

Piyasa verileri açısından sakin bir haftadan sonra yeniden global piyasalara yön verecek önemli verilerin geleceği bir haftaya giriyoruz.Önümüzdeki hafta ABD'den Pazartesi günü yeni ev satışları,Salı günü dayanıklı mal siparişleri,dış ticaret,perakende ve toptan stoklar,konut fiyat ve tüketici güveni endeksi verileri gelecek.Tüketici harcamaları ABD GSYH'sının kabaca üçte ikisini oluşturduğundan tüketici harcamalarının nasıl seyrettiği açısından tüketici güveni verisi en önemli gösterge kabul ediliyor.Çarşamba günü global piyasalar açısından önemli ABD dördüncü çeyrek GSYH'sının ikinci okuması gelecek.Son yayınlanan perakende satışlar verisinde Aralık ayı verisi %0.9'dan %0.4'e,sanayi üretimi verisi de %0.4'den %0' a aşağı yönde revize edildiği için dördüncü çeyrek GSYH verisinin piyasa beklentisi de aşağı yönde %2.5'a revize edilmiş durumda.Perşembe günü ise ABD'den imalat PMI ve ISM ,inşaat harcamaları,araç satışları ve yine global piyasalarca çok önemli kişisel gelirler,harcamalar ve PCE verileri gelecek.Bu ay yüksek gelen çekirdek ve manşet enflasyondan sonra,Fed'in enflasyon göstergesi olarak takip ettiği PCE verilerinde de aylık olarak yüksek artışlar bekleniyor.Piyasanın aylık çekirdek PCE artış beklentisi %0.3,manşet PCE beklentisi %0.4.Fakat aynen enflasyon verisinde olduğu gibi geçen yılın aynı ayında her 2 veri de aynı yükseklikte olduğu için baz etkisi nedeniyle yıllık bazda bir değişim beklenmiyor.Fakat yine enflasyon endeksine benzer bir şekilde yıllık bazda PCE verisinde bir değişlm olmasa bundan sonra Temmuz ayı sonuna kadar geçecek 6 aylık sürede geçen sene PCE'de sadece %0.1 'lık artış olduğu için önümüzdeki 6 ay boyunca PCE değeri baz etkisiyle ve ekonominin mevcut dinamikleri ile yıllık bazda sürekli artacaktır.Yine son enflasyon verisi açıklanmadan önce yıllık toplamda değişmeden aylık veriler revize edilmişti,PCE verisinde de yıllık toplam değişmeden aylık verilerde geriye dönük revizeler gelebilir.Perşembe günü gelecek PCE verisi özellikle global tahvil piyasası faizlerinde etkili olacak ve dolaylı olarak borsalara da yön verecek.
Önümüzdeki hafta global piyasaların takip edeceği bir başka gelişme Fed başkanı Jerome Powell'ın ilk defa para politikasında 6 ay'lık sonuçlar ile para politikasında geleceğe ilişkin öngörüler konusunda kongreye Fed başkanlarının her 6 ay'da bir yaptıkları sunumları yapacak olması olacak.Powell bu kapsamda Salı günü Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler komitesine,Perşembe günü de Senato Bankacılık komitesine bir rapor sunacak ve daha sonra her 2 komite üyelerinin sorularını cevaplandıracak.Bu raporu Fed daha önceden ,Cuma günü yayınladı,ben de bu başlık altında dün link vermiştim.Pazartesi günü ise AMB başkanı Draghi'nin konuşması global piyasalarca takip edilecek.Bunun dışında ABD'de hafta içinde yapılacak kısa vadeli bono ihalelerinin sonuçları da piyasaların radarında olacak.
Önümüzdeki hafta global piyasalar ayrıca Çin'den Çarşamba ve Perşembe günleri gelecek PMI,Euro bölgesinden Perşembe günü gelecek imalat PMI ve işsizlik,Cuma günü gelecek üretici fiyat endeksi verilerini takip edecek.İçeriden gelecek önemli veri ise TUİK'in Çarşamba günü yayınlayacağı Ocak ayı dış ticaret rakamları olacak.
-----------------------------------------------------------------------------
26 Şubat 2018

https://www.bloomberg.com/news/artic...igate-fedspeak

Bond Traders Step Back From 3% to Watch Powell Navigate Fedspeak

This week brings Congressional testimony from new Fed chairman
Goldman Sachs predicts faster rate-hike path, 10-year to 3.25%

%3'ten geri adım atan tahvil 'trader'ları Fed başkanı Powell'ın piyasaya yön verecek konuşmasını gözleyecek.
Bank of America yıl sonu ABD 10 yıllık tahvil faiz tahminini %2.90'dan %3.25'e yükseltti,Goldman Sachs da daha önce tahminini aynı seviyeye yükseltmişti.
Goldman Sachs başekonomisti Jan Hatzius Fed'in bu yıl faiz arttırımlarını hızlandıracağını,bu yıl 4 (zayıf ihtimalle 5 de olabilir) ,gelecek yıl da 4 faiz arttırımı öngördüklerini ifade etti.
-----------------------------------------------------------------------
https://www.reuters.com/article/us-g...-idUSKCN1GA004

Oil steady near two-week high as Saudi to keep export curbs

Oil prices held little changed near two-week highs early on Monday, supported by comments from Saudi Arabia that it would continue to curb exports in line with the OPEC-led effort to cut global supplies.

OPEC'in global petrol tedarikini azaltma çabaları doğrultusunda,Suudi Arabistan'ın ihracatı sınırlandırmaya devam edeceği açıklamaları petrol fiyatlarını 2 haftanın yükseğinde istikrar kazanmasına destek verdi.

Haftaya başlarken:

ICE Brent Crude
Export chart+ WATCHLIST
*Data is delayed | USD
Last | 4:18:25 AM BST Volume
67.46 +0.15 (+0.22%)

---------------------------------------------------------------------------------
https://www.reuters.com/article/us-t...-idUSKCN1G90Q7

Turkey's Zorlu Holding signs $4.5 billion battery deal with China's GSR
Capital
Turkey's Zorlu Holding has signed an agreement with Chinese investment firm GSR Capital for investments in battery production totaling $4.5 billion until 2023, Zorlu's chief executive said on Sunday.

Zorlu Holding CEO'su Pazar günü yaptığı açıklamada, Zorlu Holding'in Çinli yatırım şirketi GSR Capital ile 2023 yılına kadar 4,5 milyar dolarlık akü üretimi yatırımları için bir anlaşma imzaladığını söyledi.

-----------------------------------------------------

http://www.hakanozyildiz.com/2018/02...efil.html#more

Devlet özel sektörün dış borcuna kefil olur mu?
----------------------------------------------------------------------------------
Monday February 26 2018 Actual Previous Consensus
06:00 PM
US
New Home Sales MoM JAN -7.8% -9.3% 3.8%
06:00 PM
US
New Home Sales JAN 0.593M 0.643M 0.65M

https://www.reuters.com/article/us-u...-idUSKCN1GA1X9

---------------------------------------------------------------------------
https://www.bloomberg.com/news/artic...yield-hits-4-5

Goldman Says Stocks May Dive 25% If 10-Year Yield Hits 4.5%

Goldman Sachs:Eğer ABD 10 yıllık tahvillerinin faizi %4.5'a vurursa hisse senetlerinde de %25'lik bir düşüş olabilir.
--------------------------------------------------------------------
Monday February 26 2018 Actual Previous
07:30 PM
US
3-Month Bill Auction 1.645% 1.63%
07:30 PM
US
6-Month Bill Auction 1.830% 1.82%

-------------------------------------------------------------------------

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 37


27 Şubat 2018

https://www.bloomberg.com/news/artic...tronger-growth

Draghi Focuses on ECB Stimulus as Latvia Sidelined in Brussels

Draghi, Avrupa Parlamentosu (AP) Ekonomik ve Mali İşler Komitesi'ndeki "Parasal Diyalog" başlıklı oturumda konuştu:
ECB'nin uyguladığı para politikasının hane halkı, şirketler ve KOBİ'lerin borç alma koşullarını kolaylaştırdığını belirten Draghi, Euro Bölgesi ekonomisinin son dönemde iç tüketim ve yatırımlarla "güçlü biçimde büyüdüğüne" dikkati çekti.
Draghi, aldıkları önlemlerin Euro Bölgesi ekonomisini iç kaynaklı dinamiklerle krizlere dayanıklı ve sağlam büyüme sürecinde tuttuğunu ifade etti.
Euro Bölgesi'nde ocak ayı enflasyonunun yüzde 1,3 oranında gerçekleştiğini anımsatan Draghi, enflasyonun yukarı yönlü sürdürülebilir bir uyum göstermediğini bildirdi.
Draghi, Euro Bölgesi'nde iş piyasasının gelişmeye devam ettiğini, ücretlerin de artış sürecine girmeye başladığını anlattı.
Draghi, "Önümüzdeki dönemde enflasyonun, para politikası önlemlerimizle desteklenerek yükselişine kademeli biçimde devam etmesini bekliyoruz." dedi.
Ekonomi üzerinde belirsizliklerin devam ettiğini de dile getiren Draghi, "Özellikle finans piyasalarında ve Döviz kurlarında son dönemdeki dalgalanmaların orta vadede fiyat istikrarına etkileri yakından izlenmeyi hak ediyor." değerlendirmesinde bulundu.
Draghi, Euro Bölgesi ekonomisinin hızlanmasının enflasyon görünümüne olan güveni açıkça arttırdığını, enflasyonun yüzde 2'ye yakın ama altında seviyelere dönebilmesi için "sabırlı ve ısrarlı para politikası" uygulanması gerektiğini belirtti.
--------------------------------------------------------------
Bugün global piyasalar için önemli verilerin geleceği ve önemli gündem maddelerinin bulunduğu 3 günlük periyodun birinci günü,bugün:ABD'den dayanıklı mal siparişleri,dış ticaret,perakende ve toptan stoklar,konut fiyat ve tüketici güveni endeksi verileri gelecek,4 ve 52 haftalık hazine bonosu ihalelerinin sonuçları ve Fed başkanı Powell'in ilk defa Temsilciler Meclisi finansal hizmetler komitesi önüne çıkarak yapacağı sunum ve sonrasında komite üyelerinin sorularına vereceği cevaplar global piyasalarca takip edilecek.
-------------------------------------------------------
Tuesday February 27 2018 Actual Previous Consensus Forecast
04:30 PM
US
Goods Trade Balance Adv JAN $-74.40B $-71.6B $-72.3B
04:30 PM
US
Durable Goods Orders MoM JAN -3.7% 2.9% -2%
04:30 PM
US
Durable Goods Orders ex Defense MoM JAN -2.7% 2.2% 0.3%
04:30 PM
US
Durable Goods Orders Ex Transp MoM JAN -0.3% 0.6% 0.4%
04:30 PM
US
Wholesale Inventories MoM Adv JAN 0.7% 0.4% 0.3%
------------------------------------------------------------

Fed başkanı Powell'in kongre sunumu:

February 27, 2018

Semiannual Monetary Policy Report to the Congress

Chairman Jerome H. Powell

Before the Committee on Financial Services, U.S. House of Representatives, Washington, D.C.

Share
Chairman Hensarling, Ranking Member Waters, and members of the Committee, I am pleased to present the Federal Reserve's semiannual Monetary Policy Report to the Congress.

On the occasion of my first appearance before this Committee as Chairman of the Federal Reserve, I want to express my appreciation for my predecessor, Chair Janet Yellen, and her important contributions. During her term as Chair, the economy continued to strengthen and Federal Reserve policymakers began to normalize both the level of interest rates and the size of the balance sheet. Together, Chair Yellen and I have worked to ensure a smooth leadership transition and provide for continuity in monetary policy. I also want to express my appreciation for my colleagues on the Federal Open Market Committee (FOMC). Finally, I want to affirm my continued support for the objectives assigned to us by the Congress--maximum employment and price stability--and for transparency about the Federal Reserve's policies and programs. Transparency is the foundation for our accountability, and I am committed to clearly explaining what we are doing and why we are doing it. Today I will briefly discuss the current economic situation and outlook before turning to monetary policy.

Current Economic Situation and Outlook
The U.S. economy grew at a solid pace over the second half of 2017 and into this year. Monthly job gains averaged 179,000 from July through December, and payrolls rose an additional 200,000 in January. This pace of job growth was sufficient to push the unemployment rate down to 4.1 percent, about 3/4 percentage point lower than a year earlier and the lowest level since December 2000. In addition, the labor force participation rate remained roughly unchanged, on net, as it has for the past several years--that is a sign of job market strength, given that retiring baby boomers are putting downward pressure on the participation rate. Strong job gains in recent years have led to widespread reductions in unemployment across the income spectrum and for all major demographic groups. For example, the unemployment rate for adults without a high school education has fallen from about 15 percent in 2009 to 5-1/2 percent in January of this year, while the jobless rate for those with a college degree has moved down from 5 percent to 2 percent over the same period. In addition, unemployment rates for African Americans and Hispanics are now at or below rates seen before the recession, although they are still significantly above the rate for whites. Wages have continued to grow moderately, with a modest acceleration in some measures, although the extent of the pickup likely has been damped in part by the weak pace of productivity growth in recent years.

Turning from the labor market to production, inflation-adjusted gross domestic product rose at an annual rate of about 3 percent in the second half of 2017, 1 percentage point faster than its pace in the first half of the year. Economic growth in the second half was led by solid gains in consumer spending, supported by rising household incomes and wealth, and upbeat sentiment. In addition, growth in business investment stepped up sharply last year, which should support higher productivity growth in time. The housing market has continued to improve slowly. Economic activity abroad also has been solid in recent quarters, and the associated strengthening in the demand for U.S. exports has provided considerable support to our manufacturing industry.

Against this backdrop of solid growth and a strong labor market, inflation has been low and stable. In fact, inflation has continued to run below the 2 percent rate that the FOMC judges to be most consistent over the longer run with our congressional mandate. Overall consumer prices, as measured by the price index for personal consumption expenditures (PCE), increased 1.7 percent in the 12 months ending in December, about the same as in 2016. The core PCE price index, which excludes the prices of energy and food items and is a better indicator of future inflation, rose 1.5 percent over the same period, somewhat less than in the previous year. We continue to view some of the shortfall in inflation last year as likely reflecting transitory influences that we do not expect will repeat; consistent with this view, the monthly readings were a little higher toward the end of the year than in earlier months.

After easing substantially during 2017, financial conditions in the United States have reversed some of that easing. At this point, we do not see these developments as weighing heavily on the outlook for economic activity, the labor market, and inflation. Indeed, the economic outlook remains strong. The robust job market should continue to support growth in household incomes and consumer spending, solid economic growth among our trading partners should lead to further gains in U.S. exports, and upbeat business sentiment and strong sales growth will likely continue to boost business investment. Moreover, fiscal policy is becoming more stimulative. In this environment, we anticipate that inflation on a 12-month basis will move up this year and stabilize around the FOMC's 2 percent objective over the medium term. Wages should increase at a faster pace as well. The Committee views the near-term risks to the economic outlook as roughly balanced but will continue to monitor inflation developments closely.

Monetary Policy
I will now turn to monetary policy. The Congress has assigned us the goals of promoting maximum employment and stable prices. Over the second half of 2017, the FOMC continued to gradually reduce monetary policy accommodation. Specifically, we raised the target range for the federal funds rate by 1/4 percentage point at our December meeting, bringing the target to a range of 1-1/4 to 1-1/2 percent. In addition, in October we initiated a balance sheet normalization program to gradually reduce the Federal Reserve's securities holdings. That program has been proceeding smoothly. These interest rate and balance sheet actions reflect the Committee's view that gradually reducing monetary policy accommodation will sustain a strong labor market while fostering a return of inflation to 2 percent.

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 38


In gauging the appropriate path for monetary policy over the next few years, the FOMC will continue to strike a balance between avoiding an overheated economy and bringing PCE price inflation to 2 percent on a sustained basis. While many factors shape the economic outlook, some of the headwinds the U.S. economy faced in previous years have turned into tailwinds: In particular, fiscal policy has become more stimulative and foreign demand for U.S. exports is on a firmer trajectory. Despite the recent volatility, financial conditions remain accommodative. At the same time, inflation remains below our 2 percent longer-run objective. In the FOMC's view, further gradual increases in the federal funds rate will best promote attainment of both of our objectives. As always, the path of monetary policy will depend on the economic outlook as informed by incoming data.

In evaluating the stance of monetary policy, the FOMC routinely consults monetary policy rules that connect prescriptions for the policy rate with variables associated with our mandated objectives. Personally, I find these rule prescriptions helpful. Careful judgments are required about the measurement of the variables used, as well as about the implications of the many issues these rules do not take into account. I would like to note that this Monetary Policy Report provides further discussion of monetary policy rules and their role in the Federal Reserve's policy process, extending the analysis we introduced in July.

Thank you. I would be pleased to take your questions.

Related Content
Congressional Hearing Transcripts
Hearing transcripts are posted to this website as they become available.
Back to Top
Last Update: February 27, 2018
-----------------------------------------
Tuesday February 27 2018 Actual Previous Consensus
05:00 PM
US
S&P/Case-Shiller Home Price MoM DEC 0.2% 0.2%
05:00 PM
US
S&P/Case-Shiller Home Price YoY DEC 6.3% 6.4% 6.3%
05:00 PM
US
House Price Index MoM DEC 0.3% 0.4% 0.4%

https://www.cnbc.com/2018/02/27/home...-shortage.html

Home prices surge 6.3% in December amid critical housing shortage
----------------------------------------------------------------------------------------

-Powell sunumunun ilk paragrafında eski başkan Yellen'e ekonomiyi normalleştirme çabalarından ve sağlanan başarılardan dolayı teşekkür ediyor sonraki paragraflarda ise ekonomide son 6 ay içindeki gelişmeleri rakamlarla anlatıyor.
-Sonuç bölümünde ise büyüme görünümünün güçlü seyrettiğini, finans piyasalarındaki son oynaklığın ekonomi üzerinde etkisi olmayacağını, bu anlamda kademeli faiz artışlarının devam edeceğini ifade etti.
- Powell, önümüzdeki birkaç yıl para politikasını dengelemek açısından ,FOMC'nin ekonominin aşırı ısınmasına fırsat vermemekle ,enflasyonu % 2'ye çıkarmak arasında denge sağlamaya devam edeceğini ifade etti.
-FOMC'nin riskleri dengeli olarak gördüğünü belirten Powell mali politikanın da daha destekleyici olduğunu ifade etti.
-Powell 12 aylık enflasyonun yukarı yönlü hareket etmesini beklediklerini ve orta vadede enflasyonun yüzde 2'ik hedefine yakın seviyelerde stabilize olacağını öngördü. Powell ücretlerin de hızlı şekilde artacağını ifade etti.
Powell'in sunumunda borsalardaki boğa piyasasını rahatsız edecek bir ifade çıkmadı,şimdi sıra sunumdan sonra komite üyelerinden gelecek sorulara veilecek cevaplarda.
---------------------------------------------------------------------
Tuesday February 27 2018 Actual Previous Consensus
06:00 PM
US
CB Consumer Confidence FEB 130.8 125.4 126.2

Günün en önemli verisi tüketici güveni, tarihi yüksek(son 17 yılın en iyisi) geldi.
------------------------------------------------------------
-19.04 itibariyle Powell'ın temsilciler Meclisi üyelerinin sorularını cevaplandırmaya devam ediyor ama verilen cevaplarla birlikte piyasada hava terse döndü:

US 10-YR (US10Y:U.S.)
Export chart+ WATCHLIST
Real Time Quote | Exchange
Yield | 10:58:37 AM EST
2.91 % +0.051

GT2:GOV
2 Year
2.25 99.97 2.27%


EUR/USD (EUR=:Exchange)
Export chart+ WATCHLIST
Real Time Quote | Exchange
Last | 10:59:00 AM EST Volume
1.2237 -0.0079 (-0.6414%

Gold COMEX
Export chart+ WATCHLIST
*Data is delayed | USD
Last | 10:50:00 AM EST Volume
1,319.90 -12.9 (-0.9679%)

S&P 500 Index (.SPX:INDEX)
Export chart+ WATCHLIST
Real Time Quote | Exchange | USD
Last | 11:02:55 AM EST 52 week range
2,771.22 -8.38 (-0.30%)

Tahvil faizleri yükseldi,dolar endeksi değer kazandı,altın düştü,hisse senedi borsaları hafif satıcılı.
-----------------------------------------------------------------------------------
-19.33,Powell soruları cevaplandırmaya devam ediyorken kısa vadeli bono ihalesinin sonuçları geldi,faizler uçuşa geçmiş.

Tuesday February 27 2018 Actual Previous
07:30 PM
US
4-Week Bill Auction 1.495% 1.38%
07:30 PM
US
52-Week Bill Auction 2.020% 1.83%

-20.52 Powell'a sorular hala devam ediyor.

https://www.cnbc.com/2018/02/27/bond...investors.html

Yields jump after Fed Chair Powell hints at more than 3 hikes this year
Jerome Powell is addressing Congress, signaling the central bank could hike rates more than three times should economic and inflation data continue to prove healthy.
"We've seen some data that in my case will add some confidence to my view that inflation is moving up to target," Powell told lawmakers. "We've also seen continued strength around the globe. And we've seen fiscal policy become more stimulative.

Fed başkanı Powell;kongreye hitaben yaptığı konuşmada:Ekonomi ve enflasyon verisi sağlıklı olduğunu kanıtlamaya devam ederse Fed'in 3 kereden fazla faiz arttırabileceğine işaret etti.Powell'ın konuşmasıyla tahvil faizleri zıpladı.
Powell yasa yapıcılara hitaben yaptığı konuşmada:''Bizim durumumuzda enflasyonun hedefe doğru yükseldiğine dair görüşümüze emin olmamıza ilave olan bazı veriler gördük,veriler gördük.Ayrıca küresel bazda güçlenmenin sürdüğünü gördük.Ve maliye politikasının daha canlandırıcı olduğunu gördük.

-21.20 Nihayet soru-cevap oturumu sonuçlandı.

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 39




28 Şubat 2018

-Wednesday February 28 2018 Actual Previous Consensus Forecast
04:00 AM
CN
Non Manufacturing PMI FEB 54.4 55.3 55.0 55.2
04:00 AM
CN
NBS Manufacturing PMI FEB 50.3 51.3 51.2 51.2

Çin PMI'ları beklentinin altında geldi.

https://www.cnbc.com/2018/02/27/chin...-february.html

Chinese manufacturing activity hits 19-month low in February

Global emtia piyasasının en büyük alıcısı ,dünyanın fabrikası Çin'de imalat aktivitesi son 19 ay'ın en düşüğünde.
----------------------------------------------------------------------
-Wednesday February 28 2018 Actual Previous Consensus Forecast
02:50 AM
JP
Retail Sales MoM JAN -1.8% 0.9% -0.6% 0.2%
02:50 AM
JP
Industrial Production YoY Prel JAN 2.7% 4.4% 5.2% 4.4%
02:50 AM
JP
Industrial Production MoM Prel JAN -6.6% 2.9% -4.2% -3%
02:50 AM
JP
Retail Sales YoY JAN 1.6% 3.6% 2.1% 2.5%

Dünyanın üçüncü büyük ekonomisi Japonya'nın sanayi üretimi Ocak ayında sert düşüş gösterdi,yıllık kazanımlarının büyük kısmını kaybetti,perakende satışlar verisi de kötü geldi.

https://www.bloomberg.com/news/artic...ted-in-january

Japan Hits Speed Bump With Sharp Drop in Industrial Output

Decline in production is biggest since March 2011 earthquake


Mart 2011 depreminden beri üretimde en büyük gerileme.

----------------------------------------------------------------------------------------------

-Türkiye İstatistik Kurumu ile Gümrük ve Ticaret Bakanlığı işbirliğiyle oluşturulan geçici dış ticaret verilerine göre; ihracat 2018 yılı Ocak ayında, 2017 yılının aynı ayına göre %10,7 artarak 12 milyar 457 milyon dolar, ithalat %38 artarak 21 milyar 524 milyon dolar olarak gerçekleşti.

Ocak ayında dış ticaret açığı %108,8 artarak 9 milyar 67 milyon dolara yükseldi.
İhracatın ithalatı karşılama oranı 2017 Ocak ayında %72,1 iken, 2018 Ocak ayında %57,9'a düştü.

Bu veriye göre,12 aylık dış ticaret açığımız -Son 2 ay toplamı 18.273 milyar dolar olmak üzere-81.504 milyar dolara çıktı.
-------------------------------------------------------------------------------------
-''Takvim etkilerinden arındırılmış inşaat istihdam endeksi 2017 yılı IV. çeyreğinde, bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %5,7 oranında azalırken, 2017 yılında bir önceki yıla göre %9,2 oranında azaldı. Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış inşaat istihdam endeksi ise bir önceki çeyreğe göre %1,0 oranında azaldı.
Takvim etkilerinden arındırılmış inşaat çalışılan saat endeksi 2017 yılı IV. çeyreğinde, bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %5,7 oranında azalırken, 2017 yılında bir önceki yıla göre %8,9 oranında azaldı. Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış inşaat çalışılan saat endeksi ise bir önceki çeyreğe göre %0,8 oranında azaldı.''

Bakalım TUİK gsyih verisinde 2017 yılında inşaat sektörü için nasıl bir büyüme oranı koyacak!
--------------------------------------------------------------------------
GDP
Released On 2/28/2018 8:30:00 AM For Q4:17
Prior Consensus Consensus Range Actual
Real GDP - Q/Q change - SAAR 2.6 % 2.5 % 2.3 % to 2.6 % 2.5 %
GDP price index - Q/Q change - SAAR 2.4 % 2.4 % 2.4 % to 2.4 % 2.3 %
Real Consumer Spending - Q/Q change - SAAR 3.8 % 3.7 % 3.6 % to 3.7 % 3.8 %

ABD ekonomisi geçen yılın dördüncü çeyreğinde %2.5 büyüdü,2017'nin tamamında da aynı hızda, %2.5 büyüdü.Gelecek ay GSYH dördüncü çeyrek verisinin son okuması yapılarak rakam kesinleşecek.Dördüncü çeyrekteki %3.8'lik güçlü reel tüketici harcamaları rakamında bir değişiklik olmadı.
---------------------------------------------------------------------------
Hazine Müsteşarlığı önümüzdeki 3 ayın borç servisi ve finansman programını açıkladı.Buna göre Hazine Mart ayında 6 milyar tl si iç borç servisi 18.1 milyar tl si dış borç servisi olmak üzere 24.1 milyar tl lik borç servisi yapacak.Hazinenin finansman programında 18.1 milyar tl'lik dış borç servisi için yeniden dış borçlanmaya çıkış planı bulunmuyor.
---------------------------------------------------------------------------
Wednesday February 28 2018 Actual Previous Consensus
06:30 PM
US
EIA Crude Oil Stocks Change 23/FEB 3.019M -1.616M 2.4M
06:30 PM
US
EIA Gasoline Stocks Change 23/FEB 2.483M 0.261M -0.19M
-----------------------------------------------------------------------------
1 Mart 2018

Thursday March 01 2018 Actual Previous Consensus
04:45 AM
CN
Caixin Manufacturing PMI FEB 51.6 51.5 51.3
----------------------------------------------------------------------------------
Dow Jones Industrial Average
Export chart+ WATCHLIST
Real Time Quote | Exchange | USD
Last | 4:41:59 PM EST Volume 52 week range
25,029.20 -380.83 (-1.50%)
---------------------------------------------------------------------

Dow Jones endeksi dünü 380 puan kayıpla kapadı,son 2 günlük kaybı ise kabaca 670 puan oldu.

https://www.cnbc.com/2018/02/28/us-s...d-markets.html

Dow closes 380 points lower, snaps longest monthly win streak since 1959

''The move lower came as fears of rising inflation sent rates higher and sent market volatility surging after a year of unprecedented calm.''
Enflasyondaki artışın faizleri yükseğe taşıyacağı endişeleri endeksin düşmesi hareketini getirdi ve yıl boyunca benzerine rastlanmamış bir hareketsizlikten sonra piyasadaki oynaklık yükseldi.

Bugün global piyasalar için oldukça önemli bir gün.Salı günü ilk defa sahneye çıkan ve piyasaları sallayan Fed'in yeni başkanı Powell bu sefer de Senatonun bankacılık komitesinde senatörlerin sorularını cevaplandıracak.
https://www.cnbc.com/2018/02/28/new-...d-markets.html

New Fed chief Powell testifies again and could double down on comments that rocked markets
Fed Chairman Jerome Powell appears before Congress for a second time Thursday, and it's not likely he will change the comments that sent stocks and bonds reeling Tuesday.
Powell moved the markets when he described how the Fed could change its interest rate forecast when it meets in March, but he said he was not going to "prejudge."
Stocks ended February on a wobbly note, ending a 10-month winning streak that was the longest since 1959.
February's 3.9 percent decline in the S&P 500 was its worst month in two years.

Ama 2 günlük aradan sonra piyasalar Powell'ın piyasaları döndüren yorumlarında bir değişiklik yapmasını ihtimal dışı buluyor.Bugün aynı zamanda başta kişisel gelirler,harcamalar ,PCE,imalat PMI ve ISM verileri olmak üzere global piyasaların çok önem verediği veriler ABD'den gelecek.Bu çok önemli verilere ilaveten ayrıca ABD'den inşaat harcamaları,araç satışları ,haftalık işsizlik başvuruları gibi diğer veriler de gelecek.Araç satışları dışındakilerin tamamı Powell'ın komite önüne çıkmasından önce yayınlanacak olmasından dolayı,piyasalar 2 gün'de Powell'ın yorumlarında bir farklılık beklemese de,-verilerin beklenenden iyi ya da kötü gelmesine bağlı olarak-söylemlerinde bir ton farkı olup olmayacağını izleyecek.
-----------------------------------------------------------------
https://www.bloomberg.com/news/artic...-normalization

[B]Treasury Yield May Hit 4%, Says Former BlackRock Bond Manager[/B

Dünyanın en büyük yatırım fonu BLACKROCK'ın eski yöneticisine göre ABD 10 yıllık tahvillerinin faizi yıl sonunda %3.5'u da geçerek %4'e vurabilecek şekilde %3.5-%4 arasında bir yerde yılı kapatabilir .
--------------------------------------------------------------------------------
https://www.bloomberg.com/news/artic...uminum-tariffs

Trump Likely to Impose Stiff Steel, Aluminum Tariffs

ABD başkanı Trump'ın Ticaret bakanlığının önerileri doğrultusunda bugün alimünyum ürünlerine %10,Çelik ürünlere %25 gümrük vergisi getirildiğini açıklayacağı ifade ediliyor.Bu vergi Çin gibi belirli ülkeler için değil tüm ülkeler için geçerli olacak,Türkiye'nin ABD'ye çelik ihracatını -fiyat açısından- imkansız hale getirecek.
-------------------------------------------------------------
İTO, İstanbul Ücretliler Geçinme İndeksi, 2018 Şubat ayında % 0,67 oranında artış gösterdi.
---------------------------------------------------------
Thursday March 01 2018 Actual Previous Consensus
12:00 PM
EA
Markit Manufacturing PMI Final FEB 58.6 59.6 58.5
01:00 PM
EA
Unemployment Rate JAN 8.6% 8.6% ® 8.6%
---------------------------------------------------------------
Thursday March 01 2018 Actual Previous Consensus

04:30 PM
US
Core PCE Price Index YoY JAN 1.5% 1.5% 1.5%
04:30 PM
US
Core PCE Price Index MoM JAN 0.3% 0.2% 0.3%
04:30 PM
PCE Price Index MoM JAN 0.4% 0.1%
04:30 PM
US
PCE Price Index YoY JAN 1.7% 1.7%
04:30 PM
US
Personal Income MoM JAN 0.4% 0.4% 0.3%
04:30 PM
US
Personal Spending MoM JAN 0.2% 0.4% 0.2%
US
Initial Jobless Claims 24/FEB 210K 220K ® 226K
----------------------------------------------------------------

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 40



https://www.reuters.com/article/us-u...-idUSKCN1GD55Y

U.S. weekly jobless claims drop to lowest level since 1969

Haftalık işsizlik başvuruları 1969 yılından bu yana son 48 yılın en düşük seviyesine geriledi.Bu veri iş piyasasında çok hızlı bir sıkılaşmayı ifade ediyor

Ekonomi teorisi bize bir sonraki adımın enflasyonda zıplama geleceğini gösteriyor.
---------------------------------------------------------------------------------
Pazar günü bu başlık altında:
''Bu ay yüksek gelen çekirdek ve manşet enflasyondan sonra,Fed'in enflasyon göstergesi olarak takip ettiği PCE verilerinde de aylık olarak yüksek artışlar bekleniyor.Piyasanın aylık çekirdek PCE artış beklentisi %0.3,manşet PCE beklentisi %0.4.Fakat aynen enflasyon verisinde olduğu gibi geçen yılın aynı ayında her 2 veri de aynı yükseklikte olduğu için baz etkisi nedeniyle yıllık bazda bir değişim beklenmiyor.Fakat yine enflasyon endeksine benzer bir şekilde yıllık bazda PCE verisinde bir değişlm olmasa bundan sonra Temmuz ayı sonuna kadar geçecek 6 aylık sürede geçen sene PCE'de sadece %0.1 'lık artış olduğu için önümüzdeki 6 ay boyunca PCE değeri baz etkisiyle ve ekonominin mevcut dinamikleri ile yıllık bazda sürekli artacaktır''
yazmıştım.
Veri beklentilerim doğrultusunda geldi,bundan sonra yukarıda yazdığım gibi enflasyon da olduğu gibi Fed'in enflasyon göstergesi olarak takip ettiği PCE verisinde de baz etkisiyle önümüzdeki 6 ay boyunca yıllık bazda adım adım her ay yükseliş bekliyorum.
----------------------------------------------------------------
https://www.cnbc.com/2018/03/01/pres...-thursday.html

President Trump set to announce tariffs at meeting Thursday
President Donald Trump is expected to announce tariffs on Thursday.
Reports indicate he could put tariffs on steel and aluminum.
A move would be part of Trump's broader push for protectionist policies.

ABD saatiyle 11.00,T.S ile 19.00 da Başkan Trump'ın yapacağı duyuru için toplantı düzenlendi.Toplantıda çelik ve aliminyum için gümrük vergilerinin arttırıldığının açıklanması bekleniyor.
Çelik ve alimünyum sanayinin temel girdi maddeleri olduğu için sanayi ürün maliyetlerinin artması enflasyonu yukarı itecek ilave bir katkı getirecektir.
Not:Geçen sene Türkiye'nin ABD'ye çelik ihracatı yaklaşık 1.1 milyar dolar idi(ABD nin çelik ithalatının %7 si).%25'lik vergi ile bundan sonra bu ihracatın yapılabilmesi-fiyat açısından-mümkün gözükmüyor.Ancak aynı oranda devalüasyon yapmamız ile bu ihracatın sürdürülmesi mümkün.
--------------------------------------------------------------
Thursday March 01 2018 Actual Previous Consensus
05:45 PM
US
Markit Manufacturing PMI Final FEB 55.3 55.5 55.9

06:00 PM
US
ISM Manufacturing New Orders FEB 64.2 65.4 +
06:00 PM
US
ISM Manufacturing Prices FEB 74.2 72.7 70.5
06:00 PM
US
ISM Manufacturing Employment FEB 59.7 54.2 57.0
06:00 PM
US
ISM Manufacturing PMI FEB 60.8 59.1 58.7
06:00 PM
US
Construction Spending MoM JAN 0% 0.8% ® 0.3%

ISM verileri oldukça iyi geldi,özellikle fiyatlardaki tırmanış çok olumlu.

--------------------------------------------------------------------
https://www.bloomberg.com/news/artic...since-may-2004

Manufacturing in U.S. Expands at Fastest Pace Since May 2004

Mayıs 2004 yılından bu yana ,ABD'de imalat en hızlı artışla büyüdü.

U.S. factories expanded in February at the fastest rate since May 2004, indicating sustained strength in manufacturing as demand remains solid, figures from the Institute for Supply Management showed Thursday.

Tedarik Yönetimi Enstitüsü'nden Perşembe günü gelen rakamlar,imalatta talebin sağlam kaldığını ,imalatta süregelen gücün devam ettiğini gösteriyor.
----------------------------------------------------------------------------------

Fed başkanı Powell:

-İşsizlik,doğal işsizlik oranında,ona yakın veya biraz altında.
-Kademeli faiz artışlarının uygun olmaya devam edeceğini bekliyorum.
-Mali politika talep tarafında ciddi bir katkı yapacak.
-Yaptığımız işin merkezinde fiyat istikrarı var.
-Zaten güçlü olan ABD ekonomisi şimdi daha da güçlü
-Mali politika uzun süre sürdürülebilir değil.
-Enflasyonda 'Curve'in gerisine düşmek istemiyoruz.
-Doğal işsizlik oranının da çok ötesine geçilmesini istemiyoruz.
---------------------------------------------------------------------------
https://www.cnbc.com/2018/03/01/ex-f...et-bubble.html

Ex-Fed Chairman Alan Greenspan: 'We are in a bond market bubble' that's beginning to unwind

"As real long-term interest rates rise, stock prices fall," but that's probably not the cause of the wild market swings, Greenspan tells CNBC.
"The last few weeks are responding to the good part of the tax cut," he says.
Greenspan says he's optimistic about growth in the short term due to the new GOP tax reform law.

Eski Fed başkanlarından Greenspan:''Gevşemeye başlayan tahvil balonu içindeyiz''
Greenspan:'' yeni GOP vergi reform yasası nedeniyle kısa vadede büyüme konusunda iyimser olduğunu ''söyledi.

--------------------------------------------------------------------
https://www.cnbc.com/2018/03/01/pres...-thursday.html


Trump'ın bugün açıklayacağı belirtilen çelik ve alimünyuma gümrük vergisi duyurusu ertelendi.
Trump says US will institute tariffs next week: Reuters
----------------------------------------------------------
https://www.cnbc.com/2018/03/01/us-s...fed-trump.html

Dow drops 350 points after Trump says steel and aluminum tariffs coming next week

Trump'ın çelik ve alimünyuma gelecek hafta vergi geleceğini söylemesinden sonra DOW 350 puan düştü.
--------------------------------------------------------------------------------------
2 Mart 2018

Thursday March 01 2018 Actual Previous
11:00 PM
US
All Car Sales FEB 5.72M 5.77M
11:00 PM
US
Domestic Car Sales FEB 4.13M 4.11M 4.33M
11:00 PM
US
All Truck Sales FEB 11.35M 11.36M
11:00 PM
US
Domestic Truck Sales FEB 9.08M 9.18M ® 9M
11:00 PM
US
Total Vehicle Sales FEB 17.08M 17.16M 17.2M
---------------------------------------------------------------------------------
https://www.cnbc.com/2018/03/01/asia...-in-focus.html

Nikkei loses 607 points as Asian markets sell off after Trump's tariff announcement

Asian stocks slid on Friday, with the Nikkei 225 leading losses in the region.
U.S. President Donald Trump said on Thursday that the U.S. will impose tariffs of 25 percent for steel and 10 percent for aluminum.
Steel producers and automakers in Asia declined sharply.
The dollar was steady against a basket of currencies.

Güne başlarken;ABD Başkanı Donald Trump'ın dün Beyaz Saray'da yapılan basın toplantısında, gelecek hafta içinde ithal çelik ve alüminyuma sırasıyla yüzde 25 ve yüzde 10 oranlarında ek gümrük vergileri getirileceğini bildirmesinden sonra ABD borsalarının , Trump'ın korumacı ticaret politikalarının ABD ekonomisine ve şirketlerine zarar verebileceğine , bunun da piyasalarda risk oluşturduğunu belirterek satışla cevap vermesinden sonra başta Japonya olmak üzere uzak doğu borsalarında da sert satışlar var.

Yorum:ABD'nin yıllık ihracatı 2.33 trilyon dolar,ithalatı 2.9 trilyon dolar,dış ticaret açığı ise 566 milyar dolar.Muhtemelen ABD'nin korumacılık politikalarını genişletmesi durumunda diğer ülkelerden de misilleme gelecektir ama misilleme satılan ve satın alınan mal ve hizmet satışlarının dengede veya dengeye yakın olduğu durumlar da etkilidir.ABD'nin Çin ile 375.2 milyar dolar,Meksika ile 71.1 milyar dolar ticaret açığı var,bu ülkeler ''ABD bizden satın almaz ise biz de ABD'den satın almayız'' demeleri çok açık ara dış ticaret fazlası veren bu ülkelere bir faydası olmaz.ABD'nin yaptığını diğer ülkeler yapamaz çünkü ABD ithal ettiği neredeyse her ürünü kendisi üretebilecek,kaynak,ara mal,bilgi,teknoloji,insan kaynağı ve finansmana ve bunları satabilecek devasa bir iç pazara sahip.Yani -Bu ihtimal dışı ama- ABD çok yüksek gümrük duvarları kursa ABD'de üretim yapan firmalar iç pazara simdi sattığından 566 milyar dolarlık dış ticaret açığının en az 400 milyar dolarını satabilir ve ABD'de üretim yapan şirketlerin yıllık cirosu 400 milyar dolar artar.
Peki ABD piyasaları niçin dün sert bir satış dalgasıyla buna cevap verdi.Çelik ve Alimünyum sanayi üretiminde temel bir girdi ve oldukça önemli ama piyasaları esas endişelendiren bunun çok daha genişleyecek bir korumacılık politikasının ilk adımı olmasından kaygılanması.
'' tariffs are also seen as inflationary as they could mean higher prices for consumers.''
Piyasalar yükselen gümrük duvarları ile ,iç piyasada hem işçilik maliyetleri çok daha yüksek olduğu,hem de zaten doğal işsizlik oranı sınırına inmiş bir durumda ilave üretim için yeni işçi bulmanın zorluğu nedeniyle ücretlerin çok hızlı bir şekilde yükselmesi ve bunun mevcut üretim maliyetlerinin hızla artacağını,dış rekabetin ortadan kalkması nedeniyle üreticilerin daha rahat fiyatları yükseltebileceği, bunun da yüksek enflasyon yaratacağını ,bu durumda merkez bankasının da faizleri çok hızlı bir şekilde yükseltmek zorunda kalacağını sattılar.
---------------------------------------------------------------

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 41


Diğer taraftan ABD ekonomisi çok iyi gidiyor,dün çok güçlü veriler geldi, ISM imalat verisi Mayıs 2004 yılından beri son 18 yılın en iyisiydi,detaylarına baktığımızda 18 ana sanayi üretimi kaleminin giyim ve mobilya dışında kalan 16'sında güçlü bir büyüme trendi görünüyor.Haftalık işsizlik başvuruları 1969 yılından bu yana son 48 yılın en düşük seviyesine geriledi.Bu veri iş piyasasında çok hızlı bir sıkılaşmayı ifade ediyor ki bunun bir sonraki adımı ücretlerde hızlı bir artış geleceğinin göstergesi olarak kabul edebiliriz.Dün gelen üretimdeki girdi maliyetlerindeki değişimi ifade eden ISM Prices'taki uzun yıllardır gözükmeyen çok sert yükseliş gelecek aylarda enflasyonun da zıplayacağının göstergesi.Dün gelen ve Fed'in de enflasyon göstergesi olarak takip ettiği PCE ve çekirdek PCE verisindeki aylık güçlü artışlar ABD ekonomisinin mevcut dinamikleri ile bundan sonraki aylarda da enflasyondaki yükselişin devam edeceğinin sinyali gibi gözüküyor.Daha önce bir çok defa yazdığım gibi bundan sonraki hem enflasyon hem de PCE değerlerinin geçen yılın aynı döneminde önümüzdeki 6 aylık kümülatif toplamı sıfır civarında olduğu için baz etkisiyle serinin eski rakamları seriden çıkıp yenileri girdikçe Temmuz sonunda ABD'de Fed'in hedeflerinin çok üzerinde enflasyon görmemiz kuvvetle muhtemel.
Fed'in GSYH ile ilgili araştırmalar yapan şubesi Atlanta Fed, GSYH verisinde girdi olarak kullanılan veriler geldikçe kendi dinamik modelini güncelliyor ve yılın ilk çeyreğini ifade eden ilk 3 aylık dönemin 2 ayı biterken dün 1 Mart itibariyle son güncellemesini yaptı ve ABD ekonomisinin bu yılın ilk çeyreğinde büyüme tahminini dün çok güçlü gelen veriler sonrası %3.5' a çıkardı.ABD'de yılın ilk çeyrekleri ağır kış koşulları nedeniyle genellikle yılın en düşük büyüme oranları olan çeyrekleridir,buna rağmen ilk çeyrekte %3.5'luk bir büyüme öngörüsü ABD ekonomisinin bu sene çok güçlü bir şekilde büyüdüğünü gösteriyor.

https://www.frbatlanta.org/cqer/research/gdpnow.aspx

------------------------------------------------------------------
Gümrük ve Ticaret Bakanlığı idari kayıtlarından derlenen resmi olmayan geçici dış ticaret verilerine göre:
2018 yılı Şubat ayında geçen yılın aynı ayına göre;
İhracat, % 9.02 artarak 13 milyar 182 milyon dolar,
İthalat, % 19.64 artarak 18 milyar 936 milyon dolar,
Dış ticaret açığı, % 54.00 artarak 5 milyar 754 milyon dolar olarak gerçekleşti

12 aylık dış ticaret açığımız bir önceki aya göre 2.018 milyar dolar artarak 83.522 milyar dolara çıktı.
------------------------------------------------------------------------------
Merkez Bankası ,Bankalarca Açılan Kredilere Uygulanan Ağırlıklı Ortalama Faiz Oranlarını açıkladı:

TP_KTF10 TP_KTF101 TP_KTF11 TP_KTF12 TP_KTF17 TP_KTF17_EUR TP_KTF17_USD TP_KTF18 TP_KTFTUK TP_KTFTUK01
20,16 21,77 17,75 14,70 17,94 3,38 4,30 17,13 18,88 20,7

TP_KTF10
İhtiyaç (TL Üzerinden Açılan)-Düzey
Bankalarca Açılan Kredilere Uygulanan Ağırlıklı Ortalama Faiz Oranları (Akım Veriler,%)
TP_KTF101
İhtiyaç (KMH Dahil)(TL Üzerinden Açılan)-Düzey
Bankalarca Açılan Kredilere Uygulanan Ağırlıklı Ortalama Faiz Oranları (Akım Veriler,%)
TP_KTF11
Taşıt (TL Üzerinden Açılan)-Düzey
Bankalarca Açılan Kredilere Uygulanan Ağırlıklı Ortalama Faiz Oranları (Akım Veriler,%)
TP_KTF12
Konut (TL Üzerinden Açılan)-Düzey
Bankalarca Açılan Kredilere Uygulanan Ağırlıklı Ortalama Faiz Oranları (Akım Veriler,%)
TP_KTF17
Ticari (TL Üzerinden Açılan)-Düzey
Bankalarca Açılan Kredilere Uygulanan Ağırlıklı Ortalama Faiz Oranları (Akım Veriler,%)
TP_KTF17_EUR
Ticari (EUR Üzerinden Açılan)-Düzey
Bankalarca Açılan Kredilere Uygulanan Ağırlıklı Ortalama Faiz Oranları (Akım Veriler,%)
TP_KTF17_USD
Ticari (USD Üzerinden Açılan)-Düzey
Bankalarca Açılan Kredilere Uygulanan Ağırlıklı Ortalama Faiz Oranları (Akım Veriler,%)
TP_KTF18
Ticari Krediler (TL Üzerinden Açılan)(Tüzel Kişi KMH ve Kurumsal Kredi Kartları Hariç)-Düzey
Bankalarca Açılan Kredilere Uygulanan Ağırlıklı Ortalama Faiz Oranları (Akım Veriler,%)
TP_KTFTUK
Tüketici Kredisi (TL Üzerinden Acılan)(İhtiyaç+Taşıt+Konut)-Düzey
Bankalarca Açılan Kredilere Uygulanan Ağırlıklı Ortalama Faiz Oranları (Akım Veriler,%)
TP_KTFTUK01
Tüketici Kredisi (KMH Dahil)(TL Üzerinden Açılan)(İhtiyaç+Taşıt+Konut)-Düzey
Bankalarca Açılan Kredilere Uygulanan Ağırlıklı Ortalama Faiz Oranları (Akım Veriler,%)

-----------------------------------------------------------------------------------------
OPEC ülkelerinde petrol üretimi, Birleşik Arap Emirlikleri'ndeki bir sahadaki bakım çalışmaları ve Venezuela'da devam eden üretim kısıtlamalarına bağlı olarak Şubat ayında 10 ayın en düşük seviyesine indi.Bloomberg tarafından derlenen veriye göre, 14 OPEC üyesinden gelen üretim, Şubat ayında günlük 80,000 varil azalarak günlük 32.28 milyon varile indi.OPEC bir yandan, ABD'deki rekor üretim artışıyla mücadele ediyor.
Petrol fiyatları, ABD'de kaya petrolü üretimindeki güçlü artışa ilişkin korkular ve ABD Başkanı Donald Trump'ın gümrük tarifelerini artırmasının küresel bir ticaret savaşına neden olacağı endişeleri ile risk varlıklarına gelen satışlardan dolayı Şubat ayının başından bu yana ilk haftalık kaybını yaşıyor.
----------------------------------------------------------------------------
https://www.cnbc.com/2018/03/02/trum...sy-to-win.html

Trump: 'Trade wars are good, and easy to win'

"When a country (USA) is losing many billions of dollars on trade with virtually every country it does business with, trade wars are good, and easy to win," Trump tweets.
Trump announced Thursday that he will impose 25 percent tariff on steel and a 10 percent tariff on aluminum as early as next week.

Trump:''Ticaret savaşları iyidir ve kazanması kolay'' demiş.Gerçekten de doğru söylemiş,sabah yazdığım gibi ABD ile ticaretinde büyük fazla veren ülkelerin misilleme yapması bir işe yaramaz çünkü sattıkları çok fazla aldıkları göreceli olarak çok az,üstelik bu ülkelerin üretip de ABD'nin üretemeyeceği bir ürün yok,bu yüzden ticaret savaşlarında diğer ülkelerin ABD karşısında kazanması mümkün değil..
Ama 375 milyar dolarlık en büyük dış ticaret açığı verdiği Çin misilleme yaparak bir şey elde edemese de elinde başka kozları var:Örneğin artık ABD Hazine tahvili almayı kesebilir,elindekileri de satmaya başlar.Bu durumda da ABD tahvil faizlerinde zaten başlamış olan tırmanma süreci hız kazanır,bu da Türkiye gibi kısa vadede yüksek dış borçlanma ihtiyacında olan ülkeleri zor duruma düşürür.Çin'in başka başvurabileceği yol ise yüksek gümrük vergilerinde de ihracatını sürdürmek için para birimi yuan'ın devalüe olmasına izin vermesi olur,bu da özellikle Çin ile büyük dış ticaret hacmine sahip Japonya,Güney Kore gibi ülkeleri zor durumda bırakır,rekabet edebilmek için ,zincirleme olarak diğer gelişmekte olan ülkelerin paralarında da devalüasyonun yolunu açar.
------------------------------------------------------------------------
Friday March 02 2018 Actual Previous Consensus
06:00 PM
US
Michigan Consumer Sentiment Final FEB 99.7 95.7 99.5

Michigan üniversitesinin düzenlediği tüketici hissiyatını ifade eden veri 2004 yılından beri en iyi ikinci veri.Salı günü de tüketici güveni verisi son 17 yılın en iyisi olarak gelmişti.
Tüketici güveninin çok yüksek olması ABD GSYH'sının üçte ikisini oluşturan tüketici harcamalarının da çok güçlü olduğunu ve ekonominin güçlü bir şekilde büyümeye devam ettiğini ifade ediyor.

--------------------------------------------------------------------------
https://www.reuters.com/article/us-j...-idUSKCN1GE0DL

BOJ chief flags prospect of exit from easy policy if inflation goals met

Japonya Merkez Bankası (BOJ) Başkanı Haruhiko Kuroda parlamentoda yaptığı açıklamada, ''BOJ yönetim kurulu üyeleri, fiyatların yaklaşık 2019 mali yılında yüzde 2'ye ulaşmasını bekliyorlar(Japonya'da enflasyon şu anda %1.4). Bu gerçekleşirse, kesinlikle gevşek para politikasından çıkışı düşünüp tartışacağız''dedi. Kuroda, enflasyonun henüz yüzde 2 hedefinden uzakta olmasından dolayı, BOJ'un ekonomiye verilen destek programını şimdilik sürdüreceklerini ifade etti.
BOJ'un getiri hedeflerini esnek bir şekilde ayarlayabileceğini ve sonsuza dek aşırı gevşek politikaya bağlı kalmayacağını da sözlerine ekleyen Kuroda, ''Ekonomik koşullar elverişli hale gelirse ve fiyat hedefimize ulaşılırsa, para politikasını normalleştireceğiz'' diye konuştu.
Kuroda bu açıklamayla, teşvik politikasından çıkış olasılığını ilk kez dile getirmiş oldu.
Açıklamanın ardından dolar yen karşısında değer kaybederken, Japon devlet tahvil getirileri yükseldi. Bu açıklamalar BOJ'un faiz oranlarını yükseltme ve tahvil alımlarını azaltma yoluyla ekonomiye verilen destekleri azaltacağı beklentilerini güçlendirdi.

Yorum:Fed'i takiben Avrupa Merkez Bankasının da gelecek yıl genişleme politikasını sonlandırıp normalleşme yönünde adımlar atması bekleniyordu fakat majör merkez bankaları içinde en gevşek para politikasını uygulayan Japonya Merkez Bankasından ilk defa bu yönde bir ses geldi.Yıllar sonra global piyasalarda bolluk ve yaz bitiyor,kış yaklaşıyor görünüyor.Şimdi pek de uzun olmayacak bir süre içinde , dışarıdan gelen bol para ile yatırım ve birikim yaparak kıtlık günlerine kendini hazırlayan -özellikle gelişmekte olan- ülkeler rahat edecek,bol keseden çalıp oynayan paraları savuran yüksek borçlu ülkeler ise kışı iliklerine kadar yaşayacak görünüyor.
------------------------------------------------------------------------------------------