deniz43

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 796

30 Ocak 2022 Pazar


Sunday January 30 2022 Actual Previous Consensus
04:30 AM
CN
NBS Manufacturing PMI JAN 50.1 50.3 ® 50
04:30 AM
CN
NBS Non Manufacturing PMI JAN 51.1 52.7
04:30 AM
CN
NBS General PMI JAN 51.0 52.2
04:45 AM
CN
Caixin Manufacturing PMI JAN 49.1 50.9 50.4

*************************************

31 Ocak 2022 Pazartesi

Türkiye İstatistik Kurumu ile Ticaret Bakanlığı iş birliğiyle oluşturulan genel ticaret sistemi kapsamında üretilen geçici dış ticaret verilerine göre; ihracat 2021 yılı Aralık ayında, bir önceki yılın aynı ayına göre %24,9 artarak 22 milyar 278 milyon dolar, ithalat %29,9 artarak 29 milyar 70 milyon dolar olarak gerçekleşti.

Aralık ayında dış ticaret açığımız geçen yılın aynı ayına göre;%49.3 oranında artarak 6.792 milyar dolara yükseldi.


Not:Kasım ayında dış ticaret açığımız 5.402 milyar dolar olmuş idi.

******************************************
Monday January 31 2022 Actual Previous Consensus
01:00 PM
EA
GDP Growth Rate QoQ Flash Q4 0.3% 2.3% ® 0.3%
01:00 PM
EA
GDP Growth Rate YoY Flash Q4 4.6% 3.9% 4.7%

*************************************

1 Şubat 2022 Salı

Tuesday February 01 2022 Actual Previous Consensus
03:30 AM
JP
Jibun Bank Manufacturing PMI Final JAN 55.4 54.3

**********************************************

https://wolfstreet.com/2022/01/31/de...e-are-hurting/

In January, the median asking rent for one-bedroom apartments increased by 10% or more in 56 of the 100 largest cities in the US, compared to a year earlier. In 34 of the 100 largest cities, one-bedroom rents spiked by 15% or more. In 20 of those cities, rents spiked by 20% or more, and in 11 of them, rents spiked by 25% or more


ABD'de geçen yıl tüm zamanların en yüksek seviyesi rekorunu defalarca kıran ev fiyatlarındaki keskin artış,pandemi nedeniyle ülke genelinde Ekim ayına kadar,bazı eyaletlerde ise yıl sonuna kadar kiracılara "tahliye yasağı " getirilmesi nedeniyle ev fiyatlarındaki artış kira ödemelerine çok az yansımıştı.(sadece yıllık %3.8)
Şimdi ise ,ev fiyatlarındaki rekor artışlar kira ödemelerine de yansımaya başladı ve kira ödemeleri ABD enflasyon sepetinde %31 ile açık ara en yüksek ağırlığa sahip.Bu yıl kira ödemelerinde rekor artışlar ABD enflasyonun ivme kazanmasına liderlik yapacak.
Linkteki rakamlar ulusal ölçekte meslek örgütlerinden toplanan kira kontratlarıyla ile ilgili gerçekleşmiş rakamlardan oluşuyor,enflasyon verisini hazırlayan ve hane halklarıyla anket yoluyla veriyi oluşturan istatistik kurumu BLS'in rakamlarına yansıması is gecikmeli oluyor.


Trilyon dolarlık fonları yönetenlerin ve ekonomi yönetiminde para ve mali politikaları oluşturan politika yapıcıların yükselen ABD enflasyonunu çok büyük ölçüde tedarik zincirindeki kırılmalardan kaynaklanan arz eksikliklerine bağlamasını tebessümle izliyorum.Eğer Fed parasal genişleme ve negatif reel faizlerle varlık balonu yaratmasıydı ev fiyatları rekor üzerine rekor kırar mıydı...

https://tradingeconomics.com/united-...me-price-index

Şimdi de tabii ki kira ödemeleri üzerinden ABD enflasyon verilerine yansıyacak..

*********************************************

Tuesday February 01 2022 Actual Previous Consensus
1:55 AM
DE
Markit Manufacturing PMI Final JAN 59.8 57.4 60.5
12:00 PM
EA
Markit Manufacturing PMI Final JAN 58.7 58 59

05:45 PM
US
Markit Manufacturing PMI Final JAN 55.5 57.7 55

06:00 PM
US
ISM Manufacturing PMI JAN 57.6 58.8 57.5 58
06:00 PM
US
Construction Spending MoM DEC 0.2% 0.6% 0.6%
06:00 PM
US
ISM Manufacturing Employment JAN 54.5 53.9
06:00 PM
US
ISM Manufacturing New Orders JAN 57.9 61
06:00 PM
US
ISM Manufacturing Prices JAN 76.1 68.2 68.1

******************************************
Tuesday February 01 2022 Actual Previous Consensus
06:00 PM
US
JOLTs Job Openings DEC 10.925M 10.562M 10.3M
06:00 PM
US
JOLTs Job Quits DEC 4.3M 4.5M

ABD'de iş yerlerindeki açık pozisyonları doldurmak için ihtiyaç duyulan kişi sayısı 10.562 milyon kişiden 10.925 milyon kişiye yükseldi.

İşyerleri bir yerden açık pozisyonlarını doldurmak için eleman ararken diğer taraftan çalışanlarının daha yüksek ücretlerle ve daha iyi şartlarla başka şirketlere geçişini önlemek için ilave ücret artışları ve prim ödemeleriyle bu geçişi önlemeye çalışıyor.
Kasım ayında 4.5 milyon çalışan iş yerlerinden ayrılıp,-kendi işini kuran küçük bir kesim dışında- daha iyi şartlarla ve yüksek ücretlerle başka şirketlere geçiş yapmıştı.Aralık ayında da ABD'de 4.3 milyon kişi işlerinden ayrılıp başka şirketlere geçiş yaptılar.
Görünüm ABD'de çok sıkı bir işgücü piyasası oluştuğunu ve çalışanların tarihte hiç olmadık şekilde pazarlık gücü elde ettiğini gösteriyor.
Sıkı işgücü piyasası ve yüksek ücret artışlarının gelecek aylarda ABD enflasyonuna ivme kazandırdığını göreceğiz.

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 797


2 Şubat 2022 Çarşamba

https://wolfstreet.com/2022/02/01/la...rs-to-workers/




These record numbers of quits over the past six months show that workers have discovered their power in the labor market - and they've already found, or a confident in finding better opportunities somewhere else.

The high number of quits also shows how aggressively employers are trying to hire people away from other employers, thereby poaching each other's workers by offering better pay, benefits, and working conditions, and creating massive churn.

It is via this mechanism of churn that pay increases spread around the economy as each employer has to deal with the new reality when a worker leaves and the position needs to be filled, and as employers implement pay raises to retain workers.

When a company hires a worker away from another company, it is reported as a "quit"� by the company that lost that worker, and as a "hire" � by the company that got the worker. But the job opening itself just got shifted from one employer to another.

****************************************

Ticaret Bakanlığı geçici verilerine göre:

2022 yılı Ocak ayında geçen yılın aynı ayına göre; ihracat %17,3 oranında artışla 17 milyar 593 milyon dolar, ithalat %55,2 oranında artışla 28 milyar 32 milyon dolar oldu.

2022 Ocak ayında dış ticaret açığımız geçen yılın aynı dönemine göre %240.7 artarak 10.439 milyar oldu..

Felaket kötü bir dış ticaret açığı....

**************************************

Wednesday February 02 2022 Actual Previous Consensus
04:15 PM
US
ADP Employment Change JAN -301K 807K 207K

Özel sektör istihdam verisindeki bu azalış,işgücü ihtiyacının azalması nedeniyle işten çıkarmalardan kaynaklanmıyor,tersine dün açık iş pozisyonlarının rekor düzey 10.925 milyon kişiye yükseldiğini görmüştük.Ama kendi isteğiyle işyerlerinden ayrılan 4.3 milyon rekor sayıda kişinin olduğunu da dünkü veriden görmüştük.Bunların bir bölümü çok daha iyi şartlarla ve yüksek ücretlerle başka işlere geçiş yaptılar bir bölümü borsa ve kriptodan kazanılan kolay para ile erken emekliliğe geçiş yaptı ya da kendi işlerini kurdular(Aralık ayı IRS işveren başvurusu %20 zıplamış),bir bölümü de Omicron varyantının zirve yapması nedeniyle bordoroda gözükmüyorlar,veya kısa bir süre işe ara vermişler,istedikleri zaman yeniden işe dönebileceklerinden bir şüpheleri yok.

Bununla beraber ADP özel sektör istihdam verisiyle Cuma günü açıklanacak TDİ verisi arasında korelasyonun düşük olduğunu,geçen ay ADP verisi 807 bin istihdam artışı gösterirken, TDİ artışı sadece 199 bin gelmişti.Bu ay da yine çok farklı bir TDİ verisi gelebilir.

************************************************

3 Şubat 2022 Perşembe

Originally Posted by Pscyokinesis

Yarın ecb ve bo e kararlarının beklentiniz Nedir

Piyasalar ECB'nin politika faizinde bir değişiklik yapmasını beklemiyor,İngiltere merkez bankasının ise politika faizini 0.25 puan arttırmasını bekliyor.Benim beklentim de bu yönde.

****************************************
Thursday February 03 2022 Actual Previous Consensus
12:30 AM
BR
Interest Rate Decision 10.75% 9.25% 10.75%

Brezilya merkez bankası politika faizini 1.50 puan arttırarak %9.25'ten,%10.75'e yükseltti.Böylece enflasyonun üzerinde reel faiz verecek.

****************************************

Thursday February 03 2022 Actual Previous Consensus
03:30 AM
JP
Jibun Bank Services PMI Final JAN 47.6 52.1

Dünyanın üçüncü büyük ekonomisi Japonya'nın hizmetler PMI verisinin 50'nin altında küçülme bandında gelmesi zirve yapan omicron varyantı vakalarından kaynaklanıyor.

************************************************** ***
ENAG Ocak ayı enflasyon verisini yayınladı

https://enagrup.org

https://enagrup.org/bulten/202201.pdf?v1

Ocak ayında aylık enflasyon %15.52 ,yılık enflasyon %114.87 oldu.


TUİK'e göre ise:

-Tüketici fiyat endeksi (TÜFE) yıllık %48,69, aylık %11,10 arttı

-Yurt içi üretici fiyat endeksi (Yİ-ÜFE) yıllık %93,53, aylık %10,45 arttı

*******************************************

Thursday February 03 2022 Actual Previous Consensus
01:00 PM
EA
PPI MoM DEC 2.9% 1.8% 2.8%
01:00 PM
EA
PPI YoY DEC 26.2% 23.7% 26.1%

İnanması zor rakamlar.Hiç bir dönemde ,küresel ölçekte bu kadar liyakatsız,öngörüden yoksun kişiler merkez bankalarını yönetmemişti.

https://tradingeconomics.com/euro-ar...-prices-change

Avrupada açık ara ,hiç bir zaman bu yükseklik derecesinde görülmemiş üretici fiyat enflasyonu

12:00 PM
EA
Markit Composite PMI Final JAN 52.3 53.3 52.4
12:00 PM
EA
Markit Services PMI Final JAN 51.1 53.1 51.2

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 798



Merkez bankası haftalık istatistikleri(28 Ocak haftası)

-Merkez Bankasının -altın hariç- brüt döviz rezervleri 840 milyon dolar arttı.

-Yabancılar 138.9 milyon dolarlık hisse senedi sattılar , 63.6 milyon dolar hazine tahvili aldılar.

-Yerlilerin Döviz tevdiat hesapları,parite etkisinden arındırılmış olarak(altın ve kıymetli maden hesapları dahil) ;2186 milyon dolar azaldı.


BDDK'nın yayınladığı haftalık raporlarda 28 Ocak 2022' da TL mevduat hesapları haftalık olarak 28.4 milyar TL artarak 2017.4 milyar TL'den,2045.8 milyar TL'ye yükselmiş ama aynı tarihler arasında kredi talep eden müşterilere de bankalar 24.4 milyar TL mevduat hesabı açmışlar(TL krediler 2850.8 milyar TL'den 2875.2 milyar TL'ye yükselmiş)
Yani gerçekte ,TL mevduatların artış tutarı 4 milyar TL artmış ..Ama diğer taraftan döviz tevdiat hesaplarında da 2.186 milyar dolar azalma görüyoruz.
Bu durumda ,aradaki fark kadar döviz tevdiat hesabındaki azalmayı,"sistemden döviz çıkışı olmuş" şeklinde yorumlayabiliriz.(Şirketlerin dış borç ödemesi,ithalat ödemesi ya da gerçek kişilerin "yastık altı" olabilir.

*************************************

Thursday February 03 2022 Actual Previous Consensus
01:00 PM
03:00 PM
GB
BoE Interest Rate Decision 0.5% 0.25% 0.5

İngiltere merkez bankası politika faizini 0.25 puan arttırarak %0.50'ye yükseltti.

*****************************************

AVRUPA MERKEZ BANKASI KARARI


Monetary policy decisions
3 February 2022

The Governing Council confirmed the decisions taken at its monetary policy meeting last December.

Pandemic emergency purchase programme (PEPP)

In the first quarter of 2022, the Governing Council is conducting net asset purchases under the PEPP at a lower pace than in the previous quarter. It will discontinue net asset purchases under the PEPP at the end of March 2022.

The Governing Council intends to reinvest the principal payments from maturing securities purchased under the PEPP until at least the end of 2024. In any case, the future roll-off of the PEPP portfolio will be managed to avoid interference with the appropriate monetary policy stance.

The pandemic has shown that, under stressed conditions, flexibility in the design and conduct of asset purchases has helped to counter the impaired transmission of monetary policy and made the Governing Council's efforts to achieve its goal more effective. Within the Governing Council's mandate, under stressed conditions, flexibility will remain an element of monetary policy whenever threats to monetary policy transmission jeopardise the attainment of price stability. In particular, in the event of renewed market fragmentation related to the pandemic, PEPP reinvestments can be adjusted flexibly across time, asset classes and jurisdictions at any time. This could include purchasing bonds issued by the Hellenic Republic over and above rollovers of redemptions in order to avoid an interruption of purchases in that jurisdiction, which could impair the transmission of monetary policy to the Greek economy while it is still recovering from the fallout from the pandemic. Net purchases under the PEPP could also be resumed, if necessary, to counter negative shocks related to the pandemic.

Asset purchase programme (APP)

In line with the step-by-step reduction in asset purchases decided on in December 2021 and to ensure that the monetary policy stance remains consistent with inflation stabilising at the Governing Council's target over the medium term, monthly net purchases under the APP will amount to E40 billion in the second quarter of 2022 and E30 billion in the third quarter. From October onwards, the Governing Council will maintain net asset purchases under the APP at a monthly pace of E20 billion for as long as necessary to reinforce the accommodative impact of its policy rates. The Governing Council expects net purchases to end shortly before it starts raising the key ECB interest rates.

The Governing Council also intends to continue reinvesting, in full, the principal payments from maturing securities purchased under the APP for an extended period of time past the date when it starts raising the key ECB interest rates and, in any case, for as long as necessary to maintain favourable liquidity conditions and an ample degree of monetary accommodation.

Key ECB interest rates

The interest rate on the main refinancing operations and the interest rates on the marginal lending facility and the deposit facility will remain unchanged at 0.00%, 0.25% and -0.50% respectively.

In support of its symmetric 2% inflation target and in line with its monetary policy strategy, the Governing Council expects the key ECB interest rates to remain at their present or lower levels until it sees inflation reaching 2% well ahead of the end of its projection horizon and durably for the rest of the projection horizon, and it judges that realised progress in underlying inflation is sufficiently advanced to be consistent with inflation stabilising at 2% over the medium term. This may also imply a transitory period in which inflation is moderately above target.

Refinancing operations

The Governing Council will continue to monitor bank funding conditions and ensure that the maturing of operations under the third series of targeted longer-term refinancing operations (TLTRO III) does not hamper the smooth transmission of its monetary policy. The Governing Council will also regularly assess how targeted lending operations are contributing to its monetary policy stance. As announced, it expects the special conditions applicable under TLTRO III to end in June this year. The Governing Council will also assess the appropriate calibration of its two-tier system for reserve remuneration so that the negative interest rate policy does not limit banks' intermediation capacity in an environment of ample excess liquidity.

***

The Governing Council stands ready to adjust all of its instruments, as appropriate, to ensure that inflation stabilises at its 2% target over the medium term.


-Avrupa Merkez Bankası piyasa beklentileri doğrultusunda faizleri sabit tuttu.
-Banka politika faizini yüzde 0, marjinal fonlama faizini yüzde 0.25, mevduat faizini yüzde eksi 0.50'de tuttu.
-Karar metninde ilk çeyrekte pandemi varlık alım programının önceki çeyreğe göre daha düşük hızda devam edeceği vurgulandı.Program dahilindeki alımların Mart'ta tamamlanacağı ifade edildi.
-Kararda varlık alım programının (APP) ikinci çeyrekte aylık 40 milyar euro, üçüncü çeyrekte ise 30 milyar euro olacağı belirtildi.
-Ekim'den geçerli olmak üzere bu program dahilindeki net alımların 20 milyar euro olacağı ifade edildi.

****************************************

Thursday February 03 2022 Actual Previous Consensus
04:30 PM
US
Initial Jobless Claims 29/JAN 238K 261K ® 245K

06:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing PMI JAN 59.9 62.3 ® 59.5
06:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing Business Activity JAN 59.9 68.3 ®
06:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing Employment JAN 52.3 54.7 ®
06:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing New Orders JAN 61.7 62.1 ®
06:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing Prices JAN 82.3 83.9

https://www.ismworld.org/supply-mana...vices/january/


06:00 PM
US
Factory Orders MoM DEC -0.4% 1.8% ® -0.2%
06:00
US
Factory Orders ex Transportation DEC 0.1% 0.8%

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 799

4 Şubat 2022 Cuma


https://wolfstreet.com/2022/02/03/gl...b-get-in-line/

Küresel ölçekte,merkez bankaları enflasyona karşı nasıl hareket ediyor

******************************************

Friday February 04 2022 Actual Previous Consensus
04:30 PM
US
Unemployment Rate JAN 4% 3.9% 3.9%
04:30 PM
US
Non Farm Payrolls JAN 467K 510K 150K
04:30 PM
US
Participation Rate JAN 62.2% 61.9%

04:30 PM
US
Average Hourly Earnings MoM JAN 0.7% 0.5% 0.5%
04:30 PM
US
Average Hourly Earnings YoY JAN 5.7% 5% 5.2%


Beklentilerin çok üstünde çok çok iyi bir veri geldi.

-150 bin istihdam artışı beklenirken 467 bin istihdam artışı geldi.

-Önceki ayın verisi 199 bin'den 510 bin istihdam artışına yukarı yönde revize edildi.

-İşgücüne katılım oranı %61.9'dan %62.2%ye yükseldi.

-Ortalama saatlik kazançlarda aylık %0.5 artış beklenirken %0.7 artış geldi ve yıllık artış %5'den %5.7'ye yükseldi.

Originally Posted by ENGRANDMASTER

Deniz hocam sizden önce ben yazayım.
FED martta 50 ile başlar (mı)

Bu veriye göre evet, Fed Mart ayında 50 baz puan faiz artışıyla başlar.Ama Fed toplantısı öncesi 1 tane daha tarım dışı istihdam verisi ve 2 tane de enflasyon verisi gelecek, onların da görüntüyü bozmaması şartıyla.Ama ben onların da oldukça iyi veriler olarak geleceğini hesaplıyorum.Bunlardan 1 tanesi gelecek hafta ABD'den enflasyon verisi olarak gelecek.Piyasa analistlerinin beklenti anketi bugün Reuters ve Bloomberg tarafından toplandı.

Thursday February 10 2022 Actual Previous Consensus
04:30 PM
US
Inflation Rate YoY JAN 7% 7.3%
04:30 PM
US
Inflation Rate MoM JAN 0.5% 0.5%

Haftaya ABD'de gelecek Ocak ayı enflasyon verisiyle piyasa analistleri enflasyonun %7'den %7.3'e yükselmesini bekliyorlar.

Bu başlığı takip edenler biliyorlar.ABD'de Aralık ayı enflasyon verisi geldikten sonra ben de Mart ayındaki Fed toplantısından önce gelecek Ocak ve Şubat 2 aylık enflasyon verisinden sonra ABD'de enflasyonun %7'den,%7.5-%7.7 bandına yükseleceği projeksiyonumu bu başlıkta paylaşmıştım.

Aslında verinin detayları daha da iyi.Geçmiş aylarda yapılan revizyonlardan sonra:

-İşgücü Aralık ayından Ocak ayına 1.393 milyon kişi artış ile 162.294 milyon kişiden 163.687 milyon kişiye zıplamış.

-İstihdam edilen kişi sayısı, Aralık ayından Ocak ayına 1.199 milyon kişi artış ile 155.975 milyon kişiden 157.174 milyon kişiye zıplamış.

-İşgücüne yüksek katılım nedeniyle, işsiz sayısı da 194 bin kişi artarak 6.319 milyon kişiden 6.513 milyon kişiye yükselmiş.
***********************************************
5 Şubat 2022 Cumartesi

https://www.investing.com/central-ba...d-rate-monitor

Dün gelen tarım dışı istihdam verisinden sonra piyasa beklentisi:

-Fed'in Mart toplantısında faiz arttırım beklentisi %100,bunların %33.7'si arttırımın 0.50 puan şeklinde olmasını bekliyor.

-Fed'in Aralık toplantısı itibariyle 6 faiz arttırımıyla politika faizi aralığının %1.50-%1.75 bandına yükselmesini bekleyenler ise % 65.7'ye yükselmiş durumda.%1.75-%2 ve daha yüksek bir faiz bekleyenlerin oranı ise %22.1'e gelmiş durumda.

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 800



TÜRKİYE EKONOMİSİNİN GÖRÜNÜMÜ(ŞUBAT 2022)

I)Ocak 2022 verileri
Enflasyon:%114.87(ENAG)

Üretici Fiyat Endeksi:%93.53(TUİK)

II)İşsizlik(TUİK,Kasım 2021 verisi)

Çalışabilecek kişi sayısı:64.089 milyon
İstihdam edilen kişi sayısı:29.855 milyon kişi

İstihdam edilen kişi sayısı/Çalışabilecek kişi sayısı:%46.58

Not:TUİK daha önceki haber bültenlerinde "işgücünün genel profili" başlığında ,"iş aramayıp çalışmaya hazır olanlar,iş bulma ümidi olmayanlar gibi anket rakamlarını da yayınlıyordu ve bu rakamlardan gidip "geniş işsizlik" oranını hesaplıyorduk.TUİK artık bu bilgileri bülteninde yayınlamadığı için istihdam durumunda realiteyi en yakın temsil eden yukarıdaki rasyoyu kullandık.

III)Dış borç

-Türkiye'nin 2021 üçüncü çeyrek itibariyle dış borcu:453.463 milyar dolar(Hazine ve Maliye Bakanlığı)

-1 yıl içinde ödenmesi geren kısa vadeli kısmın tutarı:167.470 milyar dolar(T.C.Merkez bankası Kasım 2021)

IV)GSYİH(TUİK)

Türkiye'nin gsyih'sı 2021 yılı üçüncü çeyreğinde bir önceki yılın aynı dönemine göre %7.4 arttı.

V)Merkez Bankası Net döviz Rezervleri;((T.C.Merkez bankası 02.02.2022)

(-)59.465 milyar dolar.

VI)Dış ticaret dengesinde trend(Ticaret Bakanlığı+TUİK)

Kasım:5.402 milyar dolar açık
Aralık:6.792 milyar dolar açık
Ocak:10.439 milyar dolar açık

2021 Yılı 11 aylık cari açık:10.816 milyar dolar.

VII)Türkiye'nin kredi notu:
-Yatırım yapılabilir seviyenin 5 kademe altı(Moody's)
- Yatırım yapılabilir seviyenin 4 kademe altı(Standard & Poor's)

-CDS:500'ün üzeri

************************************************** ******
7 Şubat 2022 Pazartesi

Monday February 07 2022 Actual Previous Consensus
04:45 AM
CN
Caixin Services PMI JAN 51.4 53.1
04:45 AM
CN
Caixin Composite PMI JAN 50.1 53.0

************************************************

8 Şubat 2022 Salı

https://www.cnbc.com/2022/02/07/seve...this-year.html

Seven hikes? Fast-rising wages could cause the Fed to raise interest rates even higher this year

********************************************

https://wolfstreet.com/2022/02/06/ca...-tax-revenues/

Can the US Government Afford Higher Interest Rates? You Bet. $67 Trillion "Fixed Income" Assets Will Generate Higher Incomes & Tax Revenues, Boost Secondary Effects

********************************************
9 Şubat 2022 Çarşamba

3-Yr Note Auction
Released On 2/8/2022 1:00:00 PM For 2/8/2022 1:00:00 PM
Auction Results
Total Amount $50 B
Coupon Rate 1.500%
Bid/Cover 2.45
Yield Awarded 1.592%

Bir önceki ihalede yıllık getiri %1.237 idi.
ABD Hazinesi bugün de benchmark 10 yıllık Hazine tahvili ihalesi, yarın ise 30 yıllık tahvil ihalesi yapacak.

*******************************************

https://www.paraanaliz.com/2022/ekon...liyor-g-23898/

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) ihracatçıya sunduğu kredi imkanında Döviz mevduatlarından TL'ye dönüşüm şartı getirdi.

*******************************
https://www.eia.gov/outlooks/steo/?src=email

US Energy Information Administration'dan

SHORT-TERM ENERGY OUTLOOK

********************************************
10 Şubat 2022 Perşembe



Merkez bankası haftalık istatistikleri(4 Şubat haftası)



-Yabancılar 81.9 milyon dolarlık hisse senedi sattılar , 35.5 milyon dolar hazine tahvili aldılar.

-Yerlilerin Döviz tevdiat hesapları,parite etkisinden arındırılmış olarak(altın ve kıymetli maden hesapları dahil) ;5079 milyon dolar azaldı.(911 milyon dolar gerçek kişiler+4.168 milyon dolar şirketler)


BDDK'nın yayınladığı haftalık raporlarda 4 Şubat 2022' da TL mevduat hesapları haftalık olarak 34.3 milyar TL artarak 2045.8 milyar TL'den,2080.1 milyar TL'ye yükselmiş ama aynı tarihler arasında kredi talep eden müşterilere de bankalar 15.1 milyar TL mevduat hesabı açmışlar(TL krediler 2875.2 milyar TL'den 2890.3 milyar TL'ye yükselmiş)
Yani gerçekte ,TL mevduatların artış tutarı 19.2 milyar TL ..Ama diğer taraftan döviz tevdiat hesaplarında da 5.079 milyar dolar azalma görüyoruz.
TL mevduattan dövize geçen tutarı kabaca 1usd:13.5 TL paritesinden 1.422 milyar dolar hesaplarsak ,5079-1422=3.657 milyar doların da sistemden çıkış yaptığı şeklinde yorumlayabiliriz.(Şirketlerin dış borç ödemesi,ithalat ödemesi ya da gerçek kişilerin "yastık altı" olabilir.)

Merkez Bankası Net Döviz Rezervleri

*BİN 09.02.2022 Çarşamba
Dış varlıklar 1,594,260,307
Dış yükümlülükler 196,950,645
Bankalar döviz mevduatı 1,141,965,636
Kamu döviz mevduatı 145,592,440
NET DÖVİZ REZERVİ(TL) 109,751,586
1USD 13.5675
NET DÖVİZ REZERVİ(USD) 8,089,301
Altın rezervi 25,490,518
Swap ile merkez bankasına 64,992,000
emanet gelen para

Swap hariç net rezerv(altın dahil) -56,902,699
Swap hariç net rezerv(altın hariç) -82,393,218

(+)25.490,518 milyar dolar altın varlık;(-)82.393,218 milyar dolar döviz yükümlülük=(-)56.902,699 milyar dolar merkez bankası net döviz rezervi

Originally Posted by Desperado

usta; o sistemden çıkış dediğin para TCMB rezervlerine giren para değil mi geçen hafta?
Malum, kurumlardan KKM'ye geçiş oluyor 22 şubata kadar vergi avantajı için 6 aylığına....

Merkez bankası rezervine giden miktar 1.422 milyar dolar.3.657 milyar dolar da muhtemelen şirketlerin dış borç ödemesi,ithalat ödemesi ya da gerçek kişilerin "yastık altı"na gitmiş olabilir.Zaten merkez bankasının net döviz rezervleri bir önceki haftaya göre -ihracatçılardan gelen %25 dövizlere rağmen 1.912 milyar dolar artmış.


Veriler aylık yayınlanıyor,haftalığa geçerken bir hata marjı marjı var ,ama kabaca bir hesap yaparsak:

-Reeskont kredilerinden Ocak ayında merkez bankasına 1.549 milyar dolar gelmiş ,buradan kabaca haftalık 0.4 milyar dolar geldi desek,

-Türkiye'nin yıllık ihracatı 225 milyar dolar,bunun 52 de biri 225/52=4.3 milyar dolar,bunun da %25'ini merkez bankası şirketlerden aldığı için 4.3*0.25=1.1 milyar dolar

Sonuç olarak kabaca geçen hafta merkez bankası rezervlerine 1.1+0.4+1.4=2.9 milyar dolar giriş olmuş

Botaş'a geçen ay 4.146 milyar dolar döviz satışı olmuştu,buradan da haftalık 1 milyar dolar çıkış olduğunu varsayarsak:

2.9-1=1.9 milyar dolar

Merkez Bankası net döviz rezervleri de geçen hafta 1.911 milyar dolar artmış ,örtüşüyor gözüküyor.

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 801


Geçen yıl ABD enflasyonu ile ilgili aşağıdaki linki tıklayarak görebileceğiniz projeksiyonları yapmıştım ve bunlar tam olarak gerçekleşti:

https://www.hisse.net/topluluk/showt...05#post5742505

18 Ocak tarihinde de aşağıdaki projeksiyonumu paylaşmıştım:

Originally Posted by deniz43

Daha önce bu başlıkta Fed'in Mart ayı toplantısından sonra ,ABD'nin 2022 yılı enflasyonu ile ilgili projeksiyonumu paylaşacağımı yazmıştım.
Ama Mart ayı toplantısına kadar ,ABD'nin Ocak ve Şubat aylarıyla ilgili enflasyon projeksiyonumu tamamladım.Mart ayındaki Fed toplantısına ABD'nin 2 aylık enflasyonunun yıllık bazda yükselmeye devam ederek %7'den ,%7.5-%7.7 bandına yükselmiş olarak gireceğini öngörüyorum.

ABD'de enflasyonun niye yükselmeye devam edeceğini de 21 Ocak tarihindeki aşağıdaki yazımda paylaşmıştım.

Originally Posted by deniz43

Küresel piyasaların referans aldığı ABD'de enflasyon neden yükselmeye devam edecek.

1)ABD enflasyon sepetinde,KİRA ödemeleri:

Rent of primary residence:% 7.583
Owners' equivalent rent of residences:%23.509

toplamda:%31.092 ile en yüksek payı teşkil ediyor.

https://tradingeconomics.com/united-...me-price-index

Konut fiyat endeksi geçen yıl %18.4 arttığı halde,ABD Kongresi tarafından getirilen pandemi döneminde kira artışı yasaklaması nedeniyle kiralara yasal olarak bir artış yapılamadı,bu nedenle ev fiyatlarına gelen yıllık fiyat artışı sadece ilk kalem için %3.3,ikinci kalem için ise %3.8

Ama gerçekte geniş tabanlı veri tabanına göre ,kira fiyatlarında yıllık artış %11.5

https://www.corelogic.com/intelligen...-a-rapid-pace/

ABD istatistik kurumu BLS ölçümlerini dar bir örnekleme grubu içinde anket ile yapıyor,yukarıdaki linkteki rakamlar ise fiilen gerçekleşmiş rakamlar,ilerleyen zaman içinde enflasyon sepetine yansıması bekleniyor.

2)GIDA

ABD enflasyon sepetinde gıdanın ağırlığı %13.99 ile ikinci büyük kalem.2021 yılında Birleşmiş Milletler Gıda ve Tarım örgütü FAO'ya göre gıda fiyatları %23.1 arttı ama çeşitli nedenlerle gıda fiyatlarındaki bu yüksek oranlı artış ABD enflasyon sepetine sadece %6.3 olarak yansıdı.2021 yılında doğalgaz fiyatlarında %400'e varan oranda artış ile doğalgazı hem üretim girdisi hem de enerji kaynağı olarak kullanan fabrikalarda gübre maliyetleri ve satış fiyatları astronomik oranda arttı.Bu da küresel ölçekte ,tarım üretiminde daha düşük ya da hiç gübre kullanımı olmaması gibi bir sonuç getirdi,önümüzdeki yıl düşük küresel tarım üretimi ile gıda fiyatlarında ciddi fiyat artışları bekleniyor,bunun da enflasyon sepetine yansıması bekleniyor.

3)ENERJİ
ABD enflasyon sepetinde enerjinin ağırlığı %7.542.Geçen ay omicron varyantı haberinin piyasalara düşmesiyle enerji fiyatları çok sert düşmüştü.Şimdi enerji fiyatlarında geçen ayın kayıpları geri kalınmış,geçen yılın zirvesine gelinmiş durumda.Bu da önümüzdeki ayın enflasyon verisine yükselme yönünde katkı vereceği gibi,önceki sayfalarda paylaştığım nedenlerle yıl boyunca enerji fiyatlarının daha da yükselmesini,enflasyonun yükselişine destek vermesini bekliyorum.

4)TEDARİK ZİNCİRLERİNDE KIRILMA

Yılın ilk yarısında dünyanın fabrikası Çin'de covid-19'a sıfır tolerans politikası nedeniyle arz eksikliği yaratarak fiyatların yükselmesine destek vereceğini tahmin ediyorum.

5)HİZMET SEKTÖRÜNDE ENFLASYON

Yaz aylarından itibaren ise pandeminin etkisinin azalacağının ekonomik ve sosyal aktivitenin artacağı ertelenmiş hizmet alımı taleplerinin çok yükselmesiyle,başta seyahat,otel,eğlence,yeme içme,ulaştırma olmak hizmet sektörlerine ciddi fiyat artışlarının geleceğini tahmin ediyorum.

6)ÜCRET ARTIŞLARI

ABD'de sektörden sektöre değişmekle birlikte tüm ülke ekonomisi ölçeğinde şirketlerin ortalama maliyetlerinin yarısı ücretlerden gelir.Şu anda birçok link ile paylaştığım gibi,ABD'de kuvvetli ücret artışları var,temel nedeni 10.5 milyon açık iş pozisyonu var ve bu pozisyonları işverenler dolduramıyor,çalışanlar daha yüksek ücret talebinde bulunuyorlar,ya da daha yüksek ücret veren başka iş yerlerine geçiş yapıyorlar.Son Aralık ayı verisinde gördüğümüz gibi,son 1 ayda 4.5 milyon kişi kendi isteğiyle işlerini terk etmiş,çoğunluğu daha iyi ücretler ve daha iyi şartlarla başka işlere geçmişler,bir bölümü de kendi işlerini kurmuşlar.
Yılbaşından itibaren bu ücret artışlarının getirdiği maliyetin ürün ve hizmet maliyetlerine,fiyatlara yansımaya başladığını göreceğiz.


7)PARA POLİTİKASI VE MALİ TEŞVİKLER

ABD için çok yüksek yıllık %7 enflasyona rağmen,Fed hala para arzını arttırmaya devam ediyor,Ocak,Şubat ve Mart aylarında toplam 180 milyar dolarlık tahvil daha alıp para arzını arttırmaya devam edecek.Şu anda 8.868 trilyon dolar olan Fed bilançosu 9 trilyon doların üzerine yükselecek.
Diğer taraftan ABD Hazinesi tarafından pandemi döneminde 9.6 trilyon dolar mali destek ve teşvik verildi,bu yıl da 1.5 trilyon dolarlık altyapı yatırımları var.
Piyasada bu kadar çok dolaşan para varken ve talep de çok kuvvetli iken ,"negatif reel faiz" ortamı da harcamayı teşvik ederken enflasyon yangının büyümemesi "para teorisine" göre mümkün değil.

https://fred.stlouisfed.org/series/M2SL

ABD M2 para arzında tarihinde bu kadar dik açıyla bir artış yok,arkasından bir faz farkıyla enflasyonu ateşleyeceği beklenir.

https://fred.stlouisfed.org/series/PCE

Bir yanda arz eksikliği,bir yandan bol para varken ,tüketici talebi de çok güçlü

Thursday February 10 2022 Actual Previous Consensus
04:30 PM
US
Inflation Rate YoY JAN 7.5% 7% 7.3%
04:30 PM
US
Inflation Rate MoM JAN 0.6% 0.6% 0.5%

******************************************
11 Şubat 2022 Cuma

Thursday February 10 2022 Actual Previous Consensus
10:00 PM
MX
Interest Rate Decision 6% 5.5% 6%

Meksika merkez bankası politika faizini 0.50 puan artırarak %5.5'tan %6'ya yükseltti.

**********************************************

Thursday February 10 2022 Actual Previous Consensus
10:00 PM
US
Monthly Budget Statement JAN $119B $-21B $25B

ABD Hazinesinin bu sürpriz bütçe fazlasının bir bölümü enflasyon ile şişen bilançolarda reel olmayan kazançlardan alınan "enflasyon vergisinden" geliyor.

****************************************
30-Yr Bond Auction
Released On 2/10/2022 1:00:00 PM For 2/10/2022 1:00:00 PM
Auction Results
Total Amount $23 B
Coupon Rate 2.250%
Bid/Cover 2.30
Yield Awarded 2.340%

Thursday February 10 2022 Actual Previous Consensus
09:00 PM
US
30-Year Bond Auction 2.340% 2.075%

Bir önceki ihalede 30 yıllık tahvilin yıllık getirisi %2.075 iken,dünkü ihalede getiri %2.34 oldu.

********************************************
ABD'de dün gelen enflasyon verisinden sonra:

-Piyasanın Mart ayındaki 0.50 baz puan faiz arttırımı beklentisi %91.8'e yükseldi.

-Yıl sonu itibariyle 6 faiz artırımı beklentisi %81.4'e ,7 faiz artırımı beklentisi %45.9'a yükseldi.

https://www.investing.com/central-ba...d-rate-monitor

-Şu an itibariyle,benchmark ABD 10 yıllık tahvil faizleri:

U.S. 10 Year Treasury US10Y:

Yield | 10:49 PM EST
2.031%

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 802

12 Şubat 2022 Cumartesi

Originally Posted by deniz43

Hiç bir yerde bahsedilmemiş, herhalde piyasa artık pek aldırmıyor ama bugün rating kuruluşlarından Fitch Türkiye'nin kredi notunu gözden geçirecek ve kararını açıklayacak.

https://www.fitchratings.com/researc...ive-11-02-2022

Fitch Downgrades Turkey to 'B+'; Outlook Negative

Fitch'in Türkiye'nin kredi notunu düşüreceğini tahmin ediyordum,çünkü:

-Tırmanma trendine girmiş dış ticaret açığı:

Kasım:5.402 milyar dolar açık
Aralık:6.792 milyar dolar açık
Ocak:10.439 milyar dolar açık

-Çok yüksek enflasyon:

Enflasyon:%114.87(ENAG)

Üretici Fiyat Endeksi:%93.53(TUİK)

-Yüksek dış borç:

-Türkiye'nin 2021 üçüncü çeyrek itibariyle dış borcu:453.463 milyar dolar(Hazine ve Maliye Bakanlığı)

-1 yıl içinde ödenmesi geren kısa vadeli kısmın tutarı:167.470 milyar dolar(T.C.Merkez bankası Kasım 2021)

-Merkez Bankasının yetersiz rezervleri:

9 Şubat itibariyle net döviz rezervi:Swaplar hariç =(-) 56.903 milyar dolar

-Örtülü sermaye kontrolü anlamına gelecek kararlar,serbest piyasada fiyat oluşumuna kamu müdahaleleri,merkez bankasının bağımsızlığının kalmaması,ve derin bir reel negatif faiz politikasıyla enflasyonun giderek ivme kazanma riski


-Fitch'in kredi notu her zaman diğer rating kuruluşlarına göre daha cömert olmuştur,bu nedenle ülke notumuzu indirmesi ,notunu Standard & Poor's ile aynı seviyeye getirdi.

PİYASA ETKİSİ:Ülke notumuz düşse de diğer rating kuruluşlarının not düzeyi altına inmediği için ,pek bir etkisi olmayacaktır,ama bankalarımızın ve şirketlerimizin borçlanma maliyetine sınırlı bir olumsuz etkisi olacaktır.Ama dikkat ,görünümümüzü hala negatifte bırakması ,linkte ifade edilen eleştirilerinde bir iyileşme olmadığı takdirde, bir sonraki gözden geçirmede ülke notumuzun bir kademe daha düşürülmesi riskini barındırıyor.

Fitch'in eleştirilerinin önemli bulduğum kısımlarını aşağıya aldım:

-Policy-driven financial stress episodes of higher frequency and intensity have increased Turkey's vulnerabilities in terms of high inflation, low external liquidity and weak policy credibility.

-Moreover, Turkey's expansionary policy mix (including deeply negative real rates) could entrench inflation at high levels, increase the exposure of public finances to exchange rate depreciation and inflation, and eventually weigh on domestic confidence and reignite pressures on international reserves.

-Turkish FX liquidity buffers are low relative to peers and risks derived from high financial dollarisation, the vulnerable structure of international reserves and significant exposure to changing investor sentiment.

-External debt maturing over the next 12 months (end-November) amounts to USD167 billion. Access to external financing for the sovereign and private sector has been resilient to previous episodes of stress, but is vulnerable to changes in investor sentiment.

-Nevertheless, the combination of deeply negative real policy rates and rising inflation creates risks for financial stability, for example if depositor confidence is shaken, and could potentially jeopardise the until now resilient access of banks and corporates to external financing. In this negative scenario, official international reserves would come under pressure, as a significant portion of banks foreign currency assets is held in the central bank including FX swaps and reserve requirements.

-Turkey's ratings reflect weak policy credibility and predictability, high inflation, low external liquidity relative to high external financing requirements and dollarisation, and geopolitical risks

-Turkey has a medium WBGI ranking at 37 reflecting a recent track record of peaceful political transitions, a moderate level of rights for participation in the political process, moderate but deteriorating institutional capacity due to increased centralisation of power in the office of the president and weakened checks and balances, uneven application of the rule of law and a moderate level of corruption.

RATING SENSITIVITIES

Factors that could, individually or collectively, lead to negative rating action/downgrade:

-Macro: Policy initiatives that exacerbate macroeconomic and financial stability risks, for example an inflation-exchange rate depreciation spiral or weaker depositor confidence.

-External Finances: Signs of reduced access to external financing for the sovereign or the private sector, for example due to further deterioration of investor confidence, that would lead to balance of payments pressures including sustained reduction in international reserves.

-Structural features: A serious deterioration in the domestic political or security situation or international relations that severely affects the economy and external finances.

Factors that could, individually or collectively, lead to positive rating action/upgrade:

- Macro: A credible and consistent policy mix that stabilises confidence and reduces macroeconomic and financial stability risks, for example by reigning in inflationary pressures.

-External Finances: A reduction in external vulnerabilities, for example due to a sustained improvement in terms of the level and composition of international reserves, reduced dollarisation and sustained improvement in the current account balance.

***************************************
https://www.sozcu.com.tr/2022/dunya/...decek-6947902/

Rusya-Ukrayna gerilimi: Putin, Çarşamba günü işgal edecek

Umarım haber doğru çıkmaz.Bir yandan Ukranya ile başta savunma sanayi ve bir çok konuda ortaklığımız ve iyi uluslararası ilişkilerimiz ve NATO bünyesinde ittifakın yüklediği sorumluluklar var,diğer yandan da Rusya'dan doğalgaz alıyoruz,nükleer santral inşa ettiriyoruz,turizm'den en büyük gelir kaynağımız ve en çok sebze meyve ihraç ettiğimiz ve iyi komşuluk ilişkilerimizin olduğu bir ülke.
Bir savaş durumunda en çok olumsuz etkilenecek ve arada kalacak ülkelerden biri olacağız.

Diğer taraftan Ukranya ayçiçeği üretiminde dünyanın en büyük üreticisi,başta buğday önemli tarım ürünleri ihracatçısı,önemli kömür ve demir yataklarına sahip bir ülke.Bir savaş durumunda başta yağ ve hububat olmak üzere emtia ürünlerinde küresel ölçekte bir fiyat artışına sebep olabilir.Ama daha da önemlisi dünyanın en büyük gaz ihracatçısı Rusya'nın avrupaya doğalgaz akışını kesmesi(avrupaya rus gazı ukranya üzerinden gidiyor,muhtemelen savaştığı ukranya'ya gazı kesecektir),doğalgaz ve petrol fiyatlarının kış devam ederken rekor düzeylere tırmanma riski olur.Hatta eğer NATO ülkelerinin ,Ukranya işgaline karşı Rusya'ya kollektif olarak yaptırım uygulanması kararına katılmak zorunda kalırsak,Rusya'nın misilleme olarak doğalgazımızı kesmesiyle kış ortasında doğalgazsız kalma sanayimizin üretiminin durması,ve yoğun elektrik kesintileri yaşama riski de ortaya çıkmış olur.

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 803

Originally Posted by metin68

sayın Deniz Hocam dünkü sunumu göz ucuyla inceledim apartman yönetimindeki dilek ve temenniler gibi geldi bana aidat arttırılmış kat malikleri para yok deyince ziynet de olur denmiş gibi neyse benim sorum şu malum gri listeye alındık ülke notumuz da belli bildiğim kadarıyla bireylerin dolar bozup TL hesap açmaya niyetleri de yok şimdi kollardaki bilezikleri de bozacaklarını sanmıyorum acaba net hata noksanı fazlası gibi dışarıdan kaynağı belirsiz bir likidite mi sağlanacak sonra da altından geldi gibi izah edecekler burasını pek anlayamadım sizce nedir durum zira büyümenin finansmanı dış tasarruflar yerine yurt içi tasarrufların geliştirilmesiyle olacak denmiş tasarruf mu kaldı saygılar teşekkürler

-Şu anda 453.5 milyar dolar olan dış borcumuz 1983 yılında sadece 18.4 milyardı ve tamamı devlete ait,devletten devlete eximbank,proje kredisi ya da IMF ve dünya bankası gibi uluslararası kuruluşlardan alınan dış borçlardı.
Özal iktidara gelince ,iç tasarrufların yetersiz olduğu savıyla, ekonominin büyüme hızını arttırmak ve kaldıraç kullanmak için uluslararası piyasalardan borçlanmak istedi.Kendisine 3 şart ileri sürüldü:

1)3 Rating kuruluşundan en az 2'sinden ülke kredi notu almak
2)Serbest piyasa ekonomisine gitmek,sermaye hareketlerindeki kısıtlamaların tamamen kalkması,paranın çift taraflı olarak serbestçe girip çıkması,merkez bankasının bağımsızlığı ve serbestçe para politikasını yürütmesi
3)Bir anlaşmazlık halinde sorunların uluslararası tahkim yoluna gidilerek çözülmesinin yasal güvence altına alınması

Böylece Özal'ın başbakanlıktan Cumhurbaşkınlığına geçtiği 1989 yılına kadar Türkiye'nin dış borcu 6.6 milyar doları özel sektörün toplam 41.8 milyar dolara yükseldi.

Gelinen noktada ikinci madde hasar almış gözüküyor,dış borçlarımızı çevirmede hem zorlanıyoruz,yapabildiklerimizi ise çok yüksek maliyetle yapabiliyoruz,ülke kredi notlarımız çok düşük düzeylere inmiş durumda,gelecek ay Fed'in parasal sıkılaştırmaya başlaması ile borcumuzu çevirmemiz daha da zorlaşacak ve maliyeti daha da yükselecek.Mevcut durumda bankalarımız sendikasyon kredilerini ancak 1 yıl vade ile çevirebiliyor,Hazine ise uzun bir aradan sonra:

13.02.2019 21.02.2022 3.0 USD 2,000 2,000 5.800 Kira Sertifikası İhracı XS1816199373

21 Şubat tarihinde 2 milyar dolarlık bir borcumuzun itfa tarihi yaklaştığı için geçen hafta "sukuk" yolu ile borçlanma ihalesine çıktı.

15 Mart tarihinde
08.03.2012 15.03.2022 10.0 JPY 90,000 794 1.470 Tahvil İhracı JP579200ACF6
90 milyar japon yeni(794 milyon dolar)
25 Mart tarihinde ise
17.10.2011 25.03.2022 10.4 USD 1,000 1,000 5.125 Tahvil İhracı US900123BY51
1 milyar dolarlık tahvillerin dış borç ödemeleri yaklaşan tarihli hazine dış borç ödemeleri

Fed toplantısı yaklaşırken,bunların hangi maliyetle çevrileceğini göreceğiz.

Ama manzara şu ki özel sektör yüksek borçlanma maliyetleri nedeniyle borcunu daha düşük borçlanma oranıyla çeviriyor ve "net dış borç" ödeyicisi oluyor,Hazine ise maliyetine bakmadan daha yüksek oranda borçlanma arzusuna karşı,ekonomi yönetiminin politikaları nedeniyle uluslararası finans borçları borcu çevirmenin ötesinde taze yeni borç vermekte isteksizler.

Yani büyümeyi finanse etmek için dışarıdan borçlanma yolu tıkanınca (vadesi gelen dış borcu ödedikten sonra taze net döviz girişi),doğrudan dış yatırımlar da dibe vurunca,zorunlu olarak ekonominin büyümesi için iç tasarruflara yönelinmek zorunda kalındı.

Ama orada da sorun var: İç tasarruflar yatırımlara yetmiyor.Yatırımlarla iç tasarruflar arasında tasarruflar aleyhine oluşan fark cari açıktır. Bu açığı kapatmanın iki yöntemi vardır: İlki yatırımları düşürmektir. Bu yola girilirse büyüme de düşer. İkincisi de iç tasarrufları artırmaktır. Bunun yolu enflasyonun üzerinde (pozitif) reel faiz vermekten geçer. Eğer bir yandan hızlı büyümek bir yandan da cari açığı düşürmek hedefleniyorsa bunun yolu ikinci yöntemi seçerek iç tasarrufları artırmaya çalışmaktan geçer.

Sonuçta reel negatif faizle iç tasarruflar reel olarak düşer ve zaman içinde bir bölümü de sistem dışına çıkar.

Halktan 5 bin ton altın toplama projesini ise gayrı ciddi ayakları yere basmayan bir girişim olarak görüyorum.Eğer binde bir ,5 ton altın toplanırsa dahi ekonomi yönetimi kendini başarılı sayabilir ama buna dahi ihtimal vermiyorum.

Ekonominin nasıl düzlüğe çıkarılacağı,hangi yöntemlerin kullanılacağı belli,önceki sayfalarda bunlar çok yazıldı anlatıldı,ekonomi bilimi dışında yollardan çare icat etmeye çalışıp vakit kaybettikçe millet olarak ödeyeceğimiz fatura da giderek artıyor.
*************************************
14 Şubat 2022 Pazartesi

Originally Posted by deniz43

https://www.federalreserve.gov/newsevents/calendar.htm

Şubat 2022 takvimde FOMC toplantısı gözükmüyor,yönetim kurulunun yapacağı teknik bir toplantı.

FOMC yani federal açık piyasa komitesi ile yukarıdaki linkteki "Board" yani yönetim kurulu farklı yapılar.Para politikası ile ilgili kararları yönetim kurulu üyeleri ile ,dönüşümlü olarak 5 bölgesel Fed başkanının oluşturduğu komite alıyor.

Yukarıda linkteki toplantı ise Board'ın yani yönetim kurulunun yapacağı teknik bir toplantı.

https://www.federalreserve.gov/about...rd/default.htm

https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomc.htm

Yönetim kurulunun denetleme,regülasyon,ödeme sistemleri gibi farklı görev alanları da var.

Originally Posted by Kurt73

FED yarın ekstra toplanıyor, bakalım şağkadan tavşan çıkacakmı...

Daha önce yazmıştım,toplanan para politikası kararlarını alan FOMC(Federal açık piyasa komitesi) değil,Fed yönetim kurulu.

FOMC ise, yukarıdaki yazdığım gibi;yönetim kurulu üyeleri ile(Koltukların hepsi dolu ise 7 üye )+5 bölgesel Fed başkanının (13 tanesinin dönüşümlü olarak,new york fed başkanı daimi,4 bölgesel Fed başkanı 3 yılda bir) oluşturduğu 12 kişilik komite.

*************************************************
https://www.paraanaliz.com/2022/duny...-sonu-g-24200/

"Bedava Yemek" Ekonomisinin Sonu

-Akıllı ekonomi politikası oluşturma, gelecekteki daha büyük kazançlar için her zaman bugünü biraz acıyla takas etmeyi gerektirir. Ancak bu siyasi olarak, özellikle demokrasilerde zor bir tekliftir. Seçilmiş liderlerin, tasarının henüz görevdeyken gelmemesi umuduyla seçmenlerini hemen şımartmaları her zaman daha kolaydır. Dahası, bir politikanın neden olduğu acıyı taşıyanlar, mutlaka bundan kazanç sağlayacak olanlar değildir.

-Her ekonominin, bazı acılara dayanabilecek kişileri korumak için değil, gerçek ekonomik sıkıntıyı hafifletmek için en iyi şekilde kullanılan sınırlı bir politika güvenilirliği ve kaynak rezervuarı vardır. Herkes ücretsiz bir öğle yemeği istiyorsa, fatura en azından karşılayabilenler tarafından ödenecektir. Gelişmekte olan piyasa ekonomileri bunu zor yoldan öğrenmek zorunda kaldı. Gelişmiş ülkeler bunu tekrar öğrenmek zorunda kalabilir.

**********************************************

15 Şubat 2022 Salı

Tuesday February 15 2022 Actual Previous Consensus
02:50 AM
JP
GDP Growth Rate QoQ Prel Q4 1.3% -0.7% ® 1.4% 1.5%
02:50 AM
JP
GDP Growth Annualized Prel Q4 5.4% -2.7% ® 5.8%

**************************************

ABD'de 3 Ocak tarihinde günlük 1 milyon vakaya kadar yükselerek zirve yapan covid-19 vakalarının son 1 haftada 189 bin sayısına kadar düşmesiyle ülke genelinde bir çok kısıtlamalar hafifletiliyor.

https://www.amerikaninsesi.com/a/bas...r/6441627.html

Washington Corona Önlemlerini Hafifletiyor

Muhtemelen 3 ay sonra ABD'de sosyal hayat corona öncesi duruma dönmeye oldukça yaklaşacak ve özellikle hizmetler sektöründe,ekonomik aktivitede büyük canlanma olacak,ertelenmiş ve özlenmiş seyahat,eğlence,yeme içme ,turizm gibi sektörlerde canlılığın ABD'de hizmet sektörü üzerinden hem ekonominin büyümesine hem de yüksek talep ile enflasyonun ivme kazanmasına destek vermesi bekleniyor.

***************************************

Tuesday February 15 2022 Actual Previous Consensus
04:30 PM
US
PPI MoM JAN 1% 0.3% 0.5%
04:30 PM
US
PPI YoY JAN 9.7% 9.7% 9.1%

Üretici fiyat endeksindeki aylık artış beklentilerin oldukça üstünde

************************************************** *******

16 Şubat 2022 Çarşamba

https://wolfstreet.com/2022/02/15/wh...it-add-to-cpi/

When Will the Brutal Spike in Rents Drive Up CPI Inflation? How Much Will it Add to CPI?

*********************************************

Fed tutanakları:

https://www.federalreserve.gov/monet...es20220126.pdf

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 802

17 Şubat 2022 Perşembe

https://www.cnbc.com/2022/02/16/bank...aboolainternal

Bank of America CEO Brian Moynihan says U.S. consumer spending "very strong" in February

Moynihan told CNBC's Jim Cramer on Wednesday that spending on Bank of America cards has jumped up to 20% from last year.
"When you look at the core spending levels of consumers, they continue to be very strong," Moynihan said. "January's up nearly 15 to 20% [from a year earlier]; we're seeing that continue into February."

Bank of America CEO'su Moynihan Çarşamba günü CNBC'den Jim Cramer'e Bank of America kartlarıyla yapılan harcamaların geçen yıla göre %20 zıpladığını söyledi.
Moynihan,"Tüketicilerin çekirdek harcama seviyelerine baktığınızda, çok güçlü olmaya devam ediyorlar" dedi. "Ocak [bir yıl öncesine göre] yaklaşık %15 ila %20 arttı; Şubat ayında da artışın devam ettiğini devam ettiğini görüyoruz."



Yorum:ABD'de çok güçlü tüketici talebi ile ekonomi hızlı bir şekilde büyüyor,ama aynı zamanda enflasyon da hızla yükseliyor.Kredi kartları harcamalarında yıllık %20 artışın yarısı reel artış,diğer yarısı ise enflasyon nedeniyle fiyatların yükselmesinden kaynaklanan reel olmayan artıştan geliyor.Eğer Fed sıkı para politikasıyla dizginlemez ise,ABD'de yılın son çeyreğinde çift haneli enflasyon göreceğiz.
verilerinin hepsine,bütüncül bir bakış açısıyla baktığımızda,ABD ekonomisinin hızlı büyüdüğünü,çok sıkı bir iş piyasası olduğunu işsizlik sorunu kalmadığını tersine 11 milyona yakın açık iş pozisyonu olduğunu ve giderek yükselen ivme kazanan yüksek bir enflasyon yaşandığını söylüyor.
************************************************** *
Merkez Bankası kararı

Toplantıya Katılan Kurul Üyeleri
Şahap Kavcıoğlu (Başkan), Taha Çakmak, Mustafa Duman, Elif Haykır Hobikoğlu, Emrah Şener, Yusuf Tuna.

Para Politikası Kurulu (Kurul), politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranının yüzde 14 düzeyinde sabit tutulmasına karar vermiştir.

Salgında varyantlar ve artan jeopolitik riskler, küresel iktisadi faaliyet üzerindeki aşağı yönlü riskleri canlı tutmakta ve belirsizliklerin artmasına yol açmaktadır. Küresel talepteki toparlanma, emtia fiyatlarındaki yüksek seyir, enerji başta olmak üzere bazı sektörlerdeki arz kısıtları ve taşımacılık maliyetlerindeki yüksek seviye uluslararası ölçekte üretici ve tüketici fiyatlarının artmasına yol açmaktadır. Yüksek küresel enflasyonun, enflasyon beklentileri ve uluslararası finansal piyasalar üzerindeki etkileri yakından izlenmektedir. Bununla birlikte, gelişmiş ülke merkez bankaları artan enerji fiyatları ve arz-talep uyumsuzluğuna bağlı olarak enflasyonda görülen yükselişin beklenenden uzun sürebileceğini değerlendirmektedir. Bu çerçevede, iktisadi faaliyet, işgücü piyasası ve enflasyon beklentilerinde ülkeler arasında farklılaşan görünüme bağlı olarak gelişmiş ülke merkez bankalarının para politikası iletişimlerinde ayrışma gözlenmekle birlikte, merkez bankaları destekleyici parasal duruşlarını halen sürdürmekte, varlık alım programlarına devam etmektedir.

Kapasite kullanım seviyeleri ve diğer öncü göstergeler yurt içinde iktisadi faaliyetin, dış talebin de olumlu etkisiyle güçlü seyrettiğine işaret etmektedir. Büyümenin kompozisyonunda sürdürülebilir bileşenlerin payı artarken, cari işlemler dengesinin 2022 yılında fazla vermesi öngörülmektedir. Cari işlemler dengesindeki iyileşme eğiliminin güçlenerek devam etmesi, fiyat istikrarı için önem arz etmektedir. Kurul, bu hedefe ulaşmak için uzun vadeli Türk lirası yatırım kredilerinin önemli bir rol oynayacağını değerlendirmektedir.

Enflasyonda yakın dönemde gözlenen yükselişte; ekonomik temellerden uzak fiyatlama oluşumları, küresel enerji, gıda ve tarımsal emtia fiyatlarındaki artışlar ile tedarik süreçlerindeki aksaklıklar gibi arz yönlü unsurlar ve talep gelişmeleri etkili olmaktadır. Kurul, sürdürülebilir fiyat istikrarı ve finansal istikrarın tesisi için atılan ve kararlılıkla sürdürülmekte olan adımlar ile birlikte, enflasyonda baz etkilerinin de ortadan kalkmasıyla dezenflasyonist sürecin başlayacağını öngörmektedir. Bu çerçevede Kurul, politika faizinin sabit tutulmasına karar vermiştir. Alınmış olan kararların birikimli etkileri yakından takip edilmekte ve bu dönemde fiyat istikrarının sürdürülebilir bir zeminde yeniden şekillenmesi amacıyla TCMB'nin tüm politika araçlarında kalıcı liralaşmayı teşvik eden geniş kapsamlı bir politika çerçevesi gözden geçirme süreci yürütülmektedir.

TCMB, fiyat istikrarı temel amacı doğrultusunda enflasyonda kalıcı düşüşe işaret eden güçlü göstergeler oluşana ve orta vadeli yüzde 5 hedefine ulaşıncaya kadar elindeki tüm araçları liralaşma stratejisi çerçevesinde kararlılıkla kullanmaya devam edecektir. Fiyatlar genel düzeyinde sağlanacak istikrar, ülke risk primlerindeki düşüş, ters para ikamesinin ve döviz rezervlerindeki artış eğiliminin sürmesi ve finansman maliyetlerinin kalıcı olarak gerilemesi yoluyla makroekonomik istikrarı ve finansal istikrarı olumlu etkileyecektir. Böylelikle, yatırım, üretim ve istihdam artışının sağlıklı ve sürdürülebilir bir şekilde devamı için uygun zemin oluşacaktır.
Kurul, kararlarını şeffaf, öngörülebilir ve veri odaklı bir çerçevede almaya devam edecektir.

*****************************************


Merkez bankası haftalık istatistikleri(11 Şubat haftası)

-Merkez bankasının -altın hariç- brüt döviz rezervleri 600 milyon dolar azaldı.

-Yabancılar 24.5 milyon dolarlık hisse senedi sattılar , 1.4 milyon dolar hazine tahvili aldılar.

-Yerlilerin Döviz tevdiat hesapları,parite etkisinden arındırılmış olarak(altın ve kıymetli maden hesapları dahil) ;2126 milyon dolar azaldı.(680 milyon dolar gerçek kişiler azalma +1446 milyon dolar şirketler azalma)

************************************************** *

18 Şubat 2022 Cuma

2022 yılında ne kadar dış borç ödeyeceğiz.

Kalan Vadeye Göre Borçlu Bazında Kısa Vadeli Dış
Borç Stoku (*) (Milyon ABD Doları)

2021 Aralık

KAMU 33.584
GENEL HÜKÜMET (**) 5.079
Merkezi Yönetim 4.585
Mahalli İdareler 494
Fonlar 0
FİNANSAL KURULUŞLAR 28.241
Bankalar 28.241
Bankacılık Dışı 0
FİNANSAL OLMAYAN KURULUŞLAR 264
KİT'ler 264
Diğer 0

TCMB 26.052

ÖZEL 111.977
FİNANSAL KURULUŞLAR 54.410
Bankalar 51.952
Bankacılık Dışı 2.458
FİNANSAL OLMAYAN KURULUŞLAR 57.567

TOPLAM 171.613

(*) Orijinal vadesine bakılmaksızın vadesine bir yıl ve daha kısa kalan dış
borçları göstermektedir.
(**) T.C. Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından yurt dışında ihraç edilen
borçlanma senetlerinden (eurobond) itfasına bir yıl ve daha kısa vade
kalanlar için yapılacak ödemeleri kapsamaktadır (yurt içi yerleşik kişilerce
satın alınanlar hariç)

Kaynak:Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası
Veri Yönetişimi ve İstatistik Genel Müdürlüğü
Ödemeler Dengesi Müdürlüğü

*************************************************

19 Şubat 2022 Cumartesi

https://wolfstreet.com/2022/02/17/wh...e-30-trillion/

Who Bought the $6.5 Trillion in Treasuries Piled on the Incredibly Spiking US Debt in 22 Months? Who Holds the $30 Trillion?

********************************************
21 Şubat 2022 Pazartesi

Monday February 21 2022 Actual Previous Consensus
03:30 AM
JP
Jibun Bank Manufacturing PMI Flash FEB 52.9 55.4
03:30 AM
JP
Jibun Bank Services PMI Flash FEB 42.7 47.6
03:30 AM
JP
Jibun Bank Composite PMI Flash FEB 44.6 48.8 ®

**************************************************

Monday February 21 2022 Actual Previous Consensus
10:00 AM
DE
PPI MoM JAN 2.2% 5% 1.5% 1.1%
10:00 AM
DE
PPI YoY JAN 25% 24.2% 24.2%

https://tradingeconomics.com/germany...-prices-change

Almanya'nın ikinci dünya savaşı sonrası , 1949'da Federal Almanya Cumhuriyeti kurulup istatistiklerin tutulmaya başlamasından bu yana 73 yıl içinde gördüğü en yüksek yıllık üretici fiyat endeksi artışı .

*************************************************
Monday February 21 2022 Actual Previous Consensus
12:00 PM
EA
Markit Manufacturing PMI Flash FEB 58.4 58.7 58.7
12:00 PM
EA
Markit Services PMI Flash FEB 55.8 51.1 52
12:00 PM
EA
Markit Composite PMI Flash FEB 55.8 52.3 52.7

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 804

22 Şubat 2022 Salı

Türkiye ekonomisinin makroekonomik dengeleri içinde turizm gelirleri beklentileri önemli bir yer tutuyor,aşağıdaki hususlara dikkat!...

Turizm işletmelerinin maliyetleri önemli ölçüde arttı:

-Turizm mevsiminde klimalar 24 saat çalışıyor,elektrik fiyatlarındaki yüksek artışlar ilave maliyet unsuru getirdi.

-Turizm işletmelerimiz genellikle "her şey dahil" konseptini uyguluyorlar,bu konsept içinde başta ruslar olmak üzere özellikle doğu avrupalılar tatillerinde çok yoğun alkollü içki tüketimi yapıyorlar ve bu ürünlere %300'e yaklaşan çok yüksek oranlı vergiler uygulanması nedeniyle,turizm işletmelerine önemli bir maliyet unsuru getiriyor.

-Çok yüksek bir enflasyon nedeniyle gıda fiyatlarında büyük artışlar var,başta gübre olmak üzere tarım ilaçları,mazot,sulama amaçlı elektrik,tohum ve yem fiyatlarında çok yüksek oranlı fiyat artışları nedeniyle,bu yıl tarım ürünlerinde hasat edilen ürün miktarında azalma olacağı tahmin ediliyor bu da turizm işletmelerinin yemek hizmetleri maliyetini önemli oranda arttıracak.

-Çalışanların ücretlerine yüksek enflasyon nedeniyle bir ayarlama yapıldı turizm işletmelerinin çalışanlarına ödedikleri ücretler kabaca %50 arttı.

-Turizm işletmelerinin kağıt havlu,tuvalet kağıdı,sabun,ve her türlü temizlik malzemeleri gibi diğer hizmet girdileri de önemli zam gördü.

-Turizm sektörünün bankalara 15 milyar dolar kredi borcu var,2020-2021 2 yıl pandemi nedeniyle turizm sektörünün düşük kapasiteyle çalışması nedeniyle bankaların finansman maliyeti,total hizmet maliyeti ve sonuç olarak müşterilerine verebilecekleri hizmet fiyatları oldukça yükselmiş,diğer ülkelerdeki turizm işletmelerinin vereceği fiyatlarla rekabet gücü azalmış durumda.

https://www.bloomberght.com/boyd-bas...ltinda-2293133

-Turizm işletmelerimizin maliyetlerinde büyük artış varken ;diğer yanda,geçen yıl 4.657 milyon kişi ile en çok turist gönderen Rusya ve 2.055 milyon kişi ile en çok turist gönderen üçüncü ülke Ukranya vatandaşları ,gelmesi muhtemel ekonomik yaptırımlar nedeniyle ülkeler arası ilişkiler gerilmese,hala yurt dışında tatil yapmayı düşünseler bile , paralarının çok değer kaybetmesi nedeniyle,muhtemelen -üst gelir grubu hariç - bu yıl tatil planlarını ,iptal etmek zorunda kalacaklardır.

Bu yıl makroekonomik projeksiyonları yaparken,turizm geliri beklentilerini daha gerçekçi bir zemine oturtmak gerekiyor.

**********************************************
Tuesday February 22 2022 Actual Previous Consensus
05:00 PM
US
S&P/Case-Shiller Home Price YoY DEC 18.6% 18.3% 18%
US
S&P/Case-Shiller Home Price MoM DEC 1.1% 1%

05:00 PM
US
House Price Index DEC 367.2 362.8 ® 366
05:00 PM
US
House Price Index YoY DEC 17.6% 17.6% ® 17.5%
05:00 PM
US
House Price Index MoM DEC 1.2% 1.2% ® 1%
05:00 PM

ABD'de emlak balonu "benzeri görülmemiş şekilde" şişmeye devam ediyor,Aralık ayında ev fiyatlarının "tüm zamanların en yüksek seviyesi" rekoru 1 kere daha kırıldı.

https://tradingeconomics.com/united-...me-price-index

S&P/Case-Shiller Home Price indeksi son 35 aydır arka arkaya tüm zamanların en yüksek seviyesi rekorunu tekrar tekrar kırarak eşi görülmemiş bir seri gerçekleştirdi.
Her ay ipteğe dayalı 40 milyon dolarlık menkul kıymet satın alarak ve %0 politika faizi ile,Fed'in eseri müthiş bir varlık balonu!...
***************************************

Originally Posted by deniz43

Wednesday February 16 2022 Actual Previous Consensus
04:30 PM
US
Retail Sales MoM JAN 3.8% -2.5% ® 2%
04:30 PM
US
Retail Sales Ex Gas/Autos MoM JAN 3.8% -3.2% ®
04:30 PM
US
Retail Sales YoY JAN 13% 16.7% ®

05:15 PM
US
Industrial Production YoY JAN 4.1% 3.8% ®
05:15 PM
US
Industrial Production MoM JAN 1.4% -0.1% 0.4%
05:15 PM
US
Manufacturing Production MoM JAN 0.2% -0.1% ® 0.3%
05:15 PM
US
Capacity Utilization JAN 77.6% 76.6% ® 76.8%
05:15 PM
US
Manufacturing Production YoY JAN 2.5% 3.8% ®

ABD'den gelen perakende satışlar ve sanayi üretimi, verileri oldukça iyi.Pandemi zirve yapıp inişe geçerken. ekonomik aktivite de artış yolunda, yüksek tüketici talebi ile hem ekonominin büyüme hızı hem de enflasyon yükseliş trendinde.

Originally Posted by deniz43

https://www.cnbc.com/2022/02/16/bank...aboolainternal

Bank of America CEO Brian Moynihan says U.S. consumer spending "very strong" in February

Moynihan told CNBC's Jim Cramer on Wednesday that spending on Bank of America cards has jumped up to 20% from last year.
"When you look at the core spending levels of consumers, they continue to be very strong," Moynihan said. "January's up nearly 15 to 20% [from a year earlier]; we're seeing that continue into February."

Bank of America CEO'su Moynihan Çarşamba günü CNBC'den Jim Cramer'e Bank of America kartlarıyla yapılan harcamaların geçen yıla göre %20 zıpladığını söyledi.
Moynihan,"Tüketicilerin çekirdek harcama seviyelerine baktığınızda, çok güçlü olmaya devam ediyorlar" dedi. "Ocak [bir yıl öncesine göre] yaklaşık %15 ila %20 arttı; Şubat ayında da artışın devam ettiğini devam ettiğini görüyoruz."



Yorum:ABD'de çok güçlü tüketici talebi ile ekonomi hızlı bir şekilde büyüyor,ama aynı zamanda enflasyon da hızla yükseliyor.Kredi kartları harcamalarında yıllık %20 artışın yarısı reel artış,diğer yarısı ise enflasyon nedeniyle fiyatların yükselmesinden kaynaklanan reel olmayan artıştan geliyor.Eğer Fed sıkı para politikasıyla dizginlemez ise,ABD'de yılın son çeyreğinde çift haneli enflasyon göreceğiz.

Bu ay ABD'den ayın ilk yarısında ,arka arkaya gelen:

-Tarım dışı istihdam
-Açık iş pozisyonları
-Enflasyon
-Üretici fiyat endeksi
-Perakende satışlar
-Sanayi üretimi

verilerinin hepsine,bütüncül bir bakış açısıyla baktığımızda,ABD ekonomisinin hızlı büyüdüğünü,çok sıkı bir iş piyasası olduğunu işsizlik sorunu kalmadığını tersine 11 milyona yakın açık iş pozisyonu olduğunu ve giderek yükselen ivme kazanan yüksek bir enflasyon yaşandığını söylüyor.

Tuesday February 22 2022 Actual Previous Consensus
05:45 PM
US
Markit Manufacturing PMI Flash FEB 57.5 55.5
05:45 PM
US
Markit Composite PMI Flash FEB 56 51.1
05:45 PM
US
Markit Services PMI Flash FEB 56.7 51.2 53

ABD'de veriler çok iyi gelmeye devam ediyor.Sayfanın yukarısında yazdığım yorumu aşağıda tekrarlayayım:

"verilerinin hepsine,bütüncül bir bakış açısıyla baktığımızda,ABD ekonomisinin hızlı büyüdüğünü,çok sıkı bir iş piyasası olduğunu işsizlik sorunu kalmadığını tersine 11 milyona yakın açık iş pozisyonu olduğunu ve giderek yükselen ivme kazanan yüksek bir enflasyon yaşandığını söylüyor."


Şunun altını da çizerek ifade edeyim,Fed'in reel enflasyonun altında kalan faiz artırımları ekonominin büyüme hızını ve aktivitesini azaltmaz,reel enflasyonun üzerinde pozitif bölgeye geçen politika faizi ise, enflasyonu dizginlemenin temel şartı olur,reel faizin ne olduğuna bağlı olarak ekonominin büyüme hızını ve aktiviteyi düşürebilir ancak sürdürülebilir bir büyüme hızının ve daha sağlıklı verimli,üretken bir ülke ekonomisinin alt yapısının oluşturulmasına destek verir.

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 805

23 Şubat 2022 Çarşamba

https://www.cnbc.com/2022/02/22/bide...incursion.html

Biden says U.S. will sanction Russian banks, sovereign debt and individuals after Ukraine "invasion"


https://www.cnbc.com/2022/02/22/bide...incursion.html

Biden says U.S. will sanction Russian banks, sovereign debt and individuals after Ukraine "invasion"


Biden, ABD'nin, Ukrayna'nın "istilasından" sonra, Rus bankalarına, devlet borçlanmasına ve bireylere yaptırım uygulayacağını söyledi.

Biden, Rusya'nın borçlarına yönelik yaptırımın başlayacağını ve batıdan borç almasının ve batı ile ticaret yapmasının engelleneceğini belirtti.

Biden, Rusya'nın iki büyük finans kuruluşuna yaptırım kararı aldıklarını, Rusya Devlet Başkanı Putin'e yakın kişilere de yaptırım getireceklerini açıkladı.

Yorum:Batı bankalarından borç almasının engellenmesinin ne manaya geldiğini anlıyoruz ama "batı ile ticaretin engelllenmesi" biraz izaha muhtaç.Rusya önemli bir gaz ve petrol ihracatçısı.Bunun dışında Rusya başta alüminyum,nikel,bakır,kobalt,palladyum,platin olmak üzere sanayide kullanılan bir çok metalin büyük üretici ve ihracatçısı ve Rusya, 130 milyon tona yaklaşan tahıl rekoltesiyle dünyanın en önemli ilk 5 üreticisi arasında yer alıyor. Birleşmiş Milletler Gıda ve Tarım Örgütü (FAO) verilerine göre arpa ve yulaf üretiminde birinci, karabuğday üretiminde ikinci, buğday ve çavdar üretiminde ise dünya üçüncüsü. Rusya,50 milyon tonu aşan rekolteyle şeker pancarı üretiminde dünyada lider ülke konumunda, kuru bezelye ve ayçiçeği tohumu üretiminde ise sırasıyla Kanada ve Ukrayna'yı takip ediyor,20 milyon tonu aşan üretimiyle patateste dördüncü sırada bulunuyor.

Eğer batı ülkeleri Rusya ile ticareti kesecekse,yaptırım uygulayacaksa,bunun enerji,metal ve gıda emtia fiyatlarına yansımalarını göreceğiz şeklinde yorumlayabiliriz.

****************************************

Originally Posted by gundwane

Pandemi başında Daha burnumuz bile akmaya başlamamış ken apar topar faizleri 0 (sıfır) a çekip yine apar topar parlementodan 4 trilyon dolar daha para saçılmasını geçiren güç ; (zaten her ne hikmetse biz 2 sene burnumuza mu çekelim yoksa çenemize mi indirelim maskemizi , yada dünya nufusunun yüzde kaçı ölecek tartışması yaparken başta DOW olmak üzere bütün borsalar nisan 2020 itibari ile pandemiyi bitirmiş idi ..allah allah...bu nasıl bir öngörüdür)

1 senedir enflasyon menflasyon piyasaları oyalayıp durmaktadır..
Şaka gibi ama daha henüz geri alım programını bile sonlandırmadılar..
Martta sona erecek..

2008 sonrası FED ve tabi diğer devlete bağlı yada yarı devlet MB ları artık piyasanın şebekleri haline gelmiş durumdadır..
Piyasa ABD de jess bezos elon musk bill gates zukenberg gibi ( bizde de de 5 li çete falan) gibi şar.... ların eline kalmış durumdadır..

Bunlar ise yeşil enerji marsa koloni küresel ısınma söylemleri ile , moreee moreeee diye daha fazla sıfır faizli para talebinde bulunmaktadır..

Önümüzdeki dönemde ne yazıkki FED in enflasyon ile mücadele gibi bir gündemi olmadığı su yüzüne ÇIKABİLİR..

Çok hoşsunuz...Fed politika faizini sıfıra indirebildi çünkü geçen yılbaşına kadar son 10 yıldır ABD'de enflasyon %2'nin etrafında dolaşıyordu ve "Bir geçmişi olmayan,daha önce ne olduğu bilinmeyen" ve büyük ölçekli olarak işgücünü olumsuz etkileyen bir "bela" ile karşılaşılmıştı.Şimdi pandemi giderek gündemden çıkıyor ve geride kalıyor,gündemi artık başka konular işgal ediyor.

ABD medyasını yakından takip eden bir kişiyim,şu anda ABD'de yapılan kamuoyu araştırmalarında halkın en önemli gösterdiği,şikayet edilen, ,birinci sırada yer alan sorun, yükselen enflasyon ve çalışanların enflasyon ile satınalma güçlerinin aşınması.
Diğer taraftan ABD'de bu yıl Temsilciler Meclisinin tamamı,Senato üyelerinin üçte biri için seçimler var ve enflasyon nedeniyle başkan Biden'ın onaylanma oranı düşmüş durumda ve ABD başkanı Biden enflasyon konusunda endişesini ve bu konuda Fed'in gerekli tedbirleri uygulamaya koyacağına güvendiğini her vesileyle ifade ediyor.

Artık önceki 10 yıldan farklı olarak ABD ölçülerine göre çok yüksek,-%7.5- enflasyon var. Haydi Fed para politikasını sıkılaştırmasın,politika faizini artırmasın,bilançosunu küçültmesin de görelim. .Enflasyon döngüsel olarak kendisini besleyen ve büyüten bir olgudur,dışarıdan para politikası ve ihtiyaç varsa yardımcı olarak da maliye politikasıyla müdahale edilmedikçe kendi kendine sönmez,sürekli artış gösterir ve gelişmiş bir ülke ekonomisi için utanç vesilesidir ve hiç bir gelişmiş ülke yöneticisi enflasyona seyirci kalamaz İhtimal vermiyoruım ama bunu yapmaz ise,bir daha ki krizde elinde yüksek enflasyon ortamında ne faiz indirmek ne de bilançosunu büyütmek gibi bir aracı da kalmaz.
Fed para politikasını istese de, istemese de sıkıştırmak zorunda kalacaktır ama bunu gecikerek yaparsa, çift haneli enflasyonu gördükten sonra ve "voulcker benzeri" önlemler yapmak zorunda kalırsa ABD'de enflasyon yangınını söndürmek için ülke ekonomisini resesyona sokmak gibi yüksek bir fatura da ödemek zorunda kalacaktır.

*************************************************

Forumda rastladığım görüşlerden biri de Fed'in faiz arttırmayacağı çünkü 30 trilyon dolara ulaşmış ABD Hazinesinin borcunun yüksek faiz ödemelerini karşılayamayacak olması hipotezidir.Şimdi bu hipotezin yanlış olduğunu rakamlarla çürüteceğim.

-Birincisi, ABD hükümeti kendi para birimini çıkarır ve her zaman Fed'in yeni yarattığı parayla her şeyi ödeyebilir. Powell'ın Başkanı olduğu Federal Rezerv Yönetim Kurulu, ABD devletinin bir kurumudur. Yani ABD Hazinesinin parası asla bitmeyecek, ancak doların satın alma gücü tükenebilir.
Bir ülke sadece kendi parasıyla borçlanıyorsa(ABD Hazinesi gibi),son tahlilde borcunun ödenmesi sadece vergi yoluyla veya başka araçlarla servet dağılımının yeniden düzenlenmesidir.

Ama hiç bir zaman böyle bir zorunluluk olmayacaktır,çünkü:

-İkincisi, yalnızca yeni ihraç edilen Hazine menkul kıymetleri daha yüksek kupon faiz oranını taşıyacak ve halen ödenmemiş daha önce sıfıra yakın çok düşük faizlerle ihraç edilmiş Hazine menkul kıymetleri için daha önce olduğu gibi aynı kupon faizini ödemeye devam edilecektir. Daha yüksek oranlar, yalnızca yerini yeni menkul kıymetlerle değiştirildiğinde ve açık harcamalar yeni menkul kıymetlerle finanse edildiğinde ortaya çıkacaktır. Bu nedenle, daha yüksek faiz oranları, yalnızca kademeli olarak hükümet için fiili faiz giderlerine girecektir.

-Üçüncüsü : Daha yüksek faiz oranları, tüm Sabit Gelir yelpazesinde daha yüksek gelir sağlar ve daha yüksek gelir, daha yüksek vergi gelirleri oluşturur.

2021'in sonunda halka açık olarak işlem gören ABD ihraç tahvillerinde yaklaşık 53.7 trilyon dolar vardı. Bu, banka kredilerini içermez ve ABD devlet emeklilik fonları ve Sosyal Güvenlik Güven Fonu tarafından tutulan Hazine menkul kıymetlerini içermez.
(source of data: Sifma, US Treasury Dept.).

US issued publicly traded bonds Trillion $
Treasury Securities, portion held by the public 23.1
Mortgage-backed securities 12.0
Corporate bonds 10.0
Municipal securities 4.0
Federal Agency securities 2.0
Asset-backed securities 1.5
Money Market 1.1
Total publicly traded bonds 53.7

Ve mevduatlar; Ticari bankalarda ve kredi birliklerinde yaklaşık 18 trilyon dolarlık mevduat var. Yaklaşık 5 trilyon dolar, çek hesapları gibi vadesiz mevduatlardır. Ancak yaklaşık 13 trilyon dolar, tasarruf hesapları gibi normal zamanlarda faiz taşıyan mevduatlardır.
Toplamda, 53.7 trilyon dolarlık halka açık tahviller ve 13 trilyon dolarlık tasarruf ürünleri "Sabit Gelir" yelpazesini oluşturuyor.

Dolayısıyla, yaklaşık 67 trilyon dolarlık toplam yatırımlar, faiz oranları yükseldikçe kademeli olarak daha yüksek faiz geliri sağlamaya başlayacaktır. Ve bu gelir, federal hükümet için gelir vergisi yaratacaktır.

Ayrıca ikincil etkiler de var: Sabit gelirli yatırımcılar, faiz gelirleri sıfıra düşünce buna karşılık olarak harcamalarını kıstı. Sabit Gelir yelpazesinde daha yüksek faiz gelirleri, emekliler gibi birçoğu aldıkları her kuruşunu harcayacak olan alıcıların daha fazla harcama yapmasını sağlayacak ve bu ekonomik faaliyet daha fazla gelir ve daha fazla vergi geliri sağlayacaktır.

Diğer argümanlar:

-Yükselen faizler enflasyonu dizginlerken ,enflasyona paralel piyasa faizleri de yeniden düşüşe geçinceye kadar işletmelerden enflasyon nedeniyle şişen bilançolar üzerinden ve reel olmayan kazançlardan Hazineye "enflasyon vergisi" girer.

-Ekonomi büyüdükçe borçların gsyih'ya oranı düşer.

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 805

24 Şubat 2022 Perşembe

Originally Posted by gundwane

Deniz hocam..

Halka açık 53.7 trilyon dolarlık tahvil de..
Misal...ABD 2 yr ların 4 ü vurması durumunda bu tahvilleri ellerinde tutanlar ne gibi bir zarar yazar..
Bu tahvillerin çok çok büyük bir kısmı sıfır veya sıfıra çok yakın bir faiz değeri var..

İhraç edilen tahvillerin vade yapıları,kupon faizleri ve piyasada işlem gördükleri fiyatları farklı,üstelik sadece hazine tahvilleri yok,farklı kategorilerde ihraç edilmiş binlerce farklı tahvil var.ABD'de şirketler bankadan kredi almak yerine tahvil ihraç edip daha düşük maliyetle borçlanmayı yaygın olarak kullanıyorlar.Fed'in politika faizinde bir değişikliğe gitmesi yükseltmesi ve enflasyon beklentilerinde farklılıklar durumunda hazine tahvillerinin değişik oranlarda etkilenmesine yol açar, bankaların ,şirketlerin ihraç ettikleri tahvillerin içinde rating kuruluşlarından alınan kredi notu AAA olmayanlar,notları ne kadar daha düşükse çok daha yüksek oranda etkilenirler tahvillerin değeri azalır.
Bu nedenle kısa zamanda bir hesaplama yapabilmek zor,bütün ihraç edilmiş tahvil bilgilerini bilgisayara girip,belirli varsayımlar altında hesaplama yapmak gerekiyor.Ama tahvilde alınan pozisyon yüksekse ciddi zarar yazacakları açık,bazı hedge fonların da batabilecekleri ihtimal dahilinde.Ama serbest piyasa ekonomisinde yanlış hesap yapanların zarar etmesi,faturasını ödemesi temel kural.1 yıl öncesinden enflasyonun buralara geleceğini ve piyasalarda bunun sonucu faizlerin yükseleceğini öngörmeleri gerekirdi.


ABD Hazinesinin kimlere ne kadar borcu var,tahvillerini kim elinde bulunduruyor:

https://wolfstreet.com/wp-content/up...l-combined.png

-Yabancılar7.74 trilyon dolar:


Bunun yaklaşık 4,1 trilyon doları yabancı merkez bankaları ve devlet kurumları tarafından tutulmaktadır; geri kalanı yabancı kurumsal yatırımcılar, tüzel kişiler, bankalar ve bireyler tarafından tutulmaktadır.
Aralık 2021 sonu itibariyle elinde en çok ABD Hazine kağıdı bulunduran yabancılar:
Japonya:1.3 trilyon dolar
Çin:1.07 trilyon dolar

Japonya ve Çin'den sonra en büyük 10 yabancı yatırımcının çoğu vergi cennetleri ve finans merkezleridir,
UK (London financial center): $647 billion (+47% year-over-year)
Ireland: $334 billion (+5% year-over-year)
Luxembourg: $323 billion (+12%)
Switzerland: $288 billion (+13%)
Belgium (home of Euroclear): $272 billion (+7%)
Cayman Islands: $262 billion (+17%)
Taiwan: $251 billion (+7%).
Brazil: $244 billion (-5%)
Hong Kong: $226 billion (+0.5%)
France: $224 billion (+101%)

Fed:5.65 trilyon dolar
(2021 Aralık sonu itibariyle)

https://wolfstreet.com/wp-content/up...-02-17-Fed.png

-Kamu fonları:6.47 trilyon dolar
Askeri personel ve federal sivil çalışanlar için ABD hükümeti emeklilik fonları, ABD Sosyal Güvenlik Güven Fonu ve diğer federal hükümet fonlarını kapsıyor.

-ABD Bankaları:1.66 trilyon dolar

-Diğer ABD'li kurumsal ve bireysel yatırımcılar:8.09 trilyon dolar
Bunlara tahvil yatırım fonları ve para piyasası fonları, ABD emeklilik fonları, bireysel yatırımcılar, ABD sigorta şirketleri, eyalet ve yerel yönetimler ve diğer ABD kuruluşları dahildir.

********************************
Brent petrolü:105 usd/varil
Altın:1950 usd/ons
TTF Gas:116.0 Euro %30.50 günlük artış


https://pbs.twimg.com/media/FMW2uSvX...jpg&name=large


Türkiye CDS:615.6


Yeni bir rekora gidiyoruz,daha önce gördüğümüz en yüksek rakam 623.6 idi.


Dikkat:ABD'nin bugün açıklayacağı yaptırımlar listesi içinde "Rusya'nın swift sisteminden çıkarılması" maddesinin bulunup bulunmadığı önemli olacak.Yaptırım listesi içinde bulunursa, küresel piyasalarda "riskli varlıkların" 1 tur daha ve daha ağır satış yemesi ,petrol gaz,altın ,gıda ve sanayi metalleri emtialarının prim yapması beklenir.
Paranın güvenli limanlara akmasının hızlanması beklenir.

**********************************************

Thursday February 24 2022 Actual Previous Consensus
04:30 PM
US
GDP Growth Rate QoQ 2nd Est Q4 7% 2.3% 7%
04:30 PM
US
Initial Jobless Claims 19/FEB 232K 249K ® 235K

************************************************
25 Şubat 2022 Cuma

https://www.paraanaliz.com/2022/ekon...kladi-g-25110/

Almanya engeline takılan Swift yok: Biden yeni yaptırım listesi açıkladı

Rusya önce Gürcistan'a saldırdı,bir kısmını böldü,yönetimini kontrol altına aldı,sonra Kırım'ı ilhak etti,şimdi de Ukrayna'nın doğusunu ilhak edip gerisini de kontrolunu alma teşebüsünde.

Rusya 17 milyon kilometrekarenin üzerinde dünyanın en geniş topraklarına sahip olmasına rağmen,hala topraklarını genişletme peşinde.Ülkesinin yönetimini gasp etmiş zorba bir diktatörün yönetiminde,kendi halkının özgürlüklerini kısıp baskı altında tutarken,başka ülkelerin topraklarını,halklarının özgürlüklerini de gasp ediyor.Aynı ikinci dünya savaşı öncesi Almanya,İtalya,Rusya,Japonya'nın yaptığı gibi..Uluslararası hukuk çiğnenerek güçlü olan ,güçsüzü yutuyor bağımsızlıklarını ve özgürlüklerini gasp ediyor.

Zorba devletleri ve diktatörlerini durdurmak için,bundan sonra böyle adımlar atabilmesini caydırmak için ,özgür demokrasilerin, "Rusya ile ticaretin kısıtlanması gibi" nefesine kesecek güçlü yaptırım kararları alması gerekirdi ama alamaya cesaret edemediler, çünkü alacakları kararlarla zorbaları durdurabileceklerdi ama kendileri de bunun için bedel ödeyecekti.Enerji,gıda,sanayi metallerinin fiyatlarının yükselmesi gibi,Rusya pazarına mal satmamaktan doğacak kayıplar gibi..

Sonuçta dün alınan yaptırım kararları Rusya'yı durduracak,caydıracak kararlar değil.Dolayısıyla Putin yönetiminde Rusya'nın eski Sovyetler Birliği coğrafyasında yeni genişleme hamleleri sürpriz olmayacaktır,Çin'i ise Taiwan'ı yutma konusunda cesaretlendirecektir.Apple, Qualcomm, Nvidia, Advanced Micro Devices (AMD), gibi dünyanın önde gelen teknoloji şirketlerinin üretimlerini yaptırdığı dünyanın en büyük yarıiletken(chip) fabrikası TSMC'nin Taiwan'da kurulmuş olması, Çin'i Taiwan'ı işgal etme konusunda iştahlandırıyor.

********************************************
Friday February 25 2022 Actual Previous Consensus
04:30 PM
US
Personal Income MoM JAN 0% 0.3% -0.3%
04:30 PM
US
Personal Spending MoM JAN 2.1% -0.8% 1.5%

04:30 PM
US
PCE Price Index MoM JAN 0.6% 0.5%
04:30 PM
US
PCE Price Index YoY JAN 6.1% 5.8%

04:30 PM
US
Core PCE Price Index YoY JAN 5.2% 4.9% 5.1%
04:30 PM
US
Core PCE Price Index MoM JAN 0.5% 0.5% 0.5%

04:30 PM
US
Durable Goods Orders MoM JAN 1.6% 1.2% 0.8%
04:30 PM
US
Durable Goods Orders Ex Transp MoM JAN 0.7% 0.9% 0.4% 0.3%
04:30 PM
US
Durable Goods Orders ex Defense MoM JAN 1.6% 2.7% 0.1%


ABD verileri bu ay gelen diğer veriler gibi beklentilerden oldukça iyi.

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 806

26 Şubat 2022 Cumartesi

Federal Rezerv Kurulunun 'para politikasının yürütülmesi ve ekonomik gelişmeler ve geleceğe yönelik beklentiler' hakkındaki tartışmaları içeren ve her 6 ayda ABD Kongre'sine sunulan Para Politikası Raporu yayınlandı.Fed başkanı Jerome Powell önüüzdeki, hafta Çarşamba ve Perşembe günleri ABD Kongresinde konuşacak ,Kongre üyelerinin sorularını cevaplandıracak.Küresel piyasalar önümüzdeki, hafta Powell'ın sunumuna ve sorulara verdikleri cevaplara odaklanacak.


https://www.federalreserve.gov/monet...pr-summary.htm

Monetary Policy Report submitted to the Congress on February 25, 2022, pursuant to section 2B of the Federal Reserve Act


Fed Başkanı Jerome Powell'ın haftaya Kongre'ye sunduğı raporda, "Rusya-Ukrayna durumuyla ilgili son jeopolitik gerilimler, küresel finans ve emtia piyasalarında bir belirsizlik kaynağı." ifadeleri yer aldı. Raporda, Rusya ile jeopolitik gerilimlerin petrol ve doğalgaz dahil yüksek enerji fiyatlarına katkıda bulunduğu aktarıldı.
Enflasyonun geçen yılın ikinci yarısında birçok ekonomide önemli ölçüde yükseldiğine dikkat çekilen raporda, bunun yüksek enerji ile emtia fiyatlarının yanı sıra tedarik zinciri kısıtlarından kaynaklandığı aktarıldı.
Yılın ikinci yarısına ait enflasyon verilerinin daha geniş tabanlı enflasyonist baskıların yerleştiğini ortaya koyduğuna işaret edilen raporda, Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) faiz artışına yakın zamanda gidilmesinin uygun olacağına inandığı yinelendi.
Raporda, otomobil ve mobilya gibi hem arz darboğazları yaşanan hem de talebi güçlü ürünlerin fiyatlarının enflasyon üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturmaya devam ettiği kaydedildi.
Raporda, iş gücü piyasasının sıkılığına da değinilerek, iş gücü kıtlığı ve hızlı ücret artışlarının devam etmesi halinde enflasyonun beklenenden daha uzun süre devam edebileceği ifade edildi.

************************************************** **********
27 Şubat 2022 Pazar

Originally Posted by HATAKE

Deniz bey iyi aksamlar dilerim
Anladigim kadariyla ab blogunda cok ciddi bir halk tepsisi ve dayanisma var rusyaya karsi ... daha 2 gun once masada degil denilen swift konusunun bir iki gune kararlastirilacagi konusuluyor... sizce bu yaptirimlarin etkileri nasil olur kac ayda kendisini gosterir...ukrayna o kadar direnebilir mi... ben putin gibi narsist bir diktatorun karizmasini düşürmemek için yapilabilecek tum kotulukleri yaparak saldirmaya devam edecegini dusunuyorum...
bu yolun sonu sizce nereye cikar diye sormak istedim ... iyi aksamlar dilerim tekrardan saygilar

Halkı tarafından özgür iradesiyle seçilmiş bir yönetimin idare ettiği Birleşmiş Milletler üyesi egemen bir ülke zorbalıkla işgal edilince;Özgür dünyada;ölüm yıkım gözyaşı görüntüleri dolaşmaya başlayınca ,hava değişmeye öfke yükselmeye başladı,"Bize de zararı dokunsa, faturayı ödeyelim " ama zorba diktatöre büyük bedel ödetelim " noktasında anlayış birliği oluşmaya başladı."Öyle bir bedel ödetelim ki,bundan sonra hiç bir diktatör ,değil böyle bir şey yapmaya cesaret etmek ,aklından bile geçirmeyi düşünmesin" şeklinde..

https://www.dunya.com/kuresel-ekonom...-haberi-650177

https://www.haberturk.com/son-dakika...358039-ekonomi

https://www.nbcnews.com/politics/bid...agre-rcna17832

U.S., allies agree to limit Russia's access to SWIFT banking system
Some U.S. allies in Europe had been reluctant to include SWIFT as part of the sanctions against Russia since their economies are more closely tied.

Germany and Italy had been reluctant to include SWIFT as part of sanctions against Russia. Europe's economy, which is far more closely tied to Russia's than the U.S. economy, could suffer if Russia was restricted or prohibited from using SWIFT, including if banks are blocked from access.
But the mood on this in Europe has been shifting as Russia's aggression has escalated.
On Saturday, Germany's government indicated publicly it might be supportive of restricting or limiting Russia's access to SWIFT in a targeted way, short of a total removal.

Almanya ve İtalya, Rusya'ya yönelik yaptırımların bir parçası olarak SWIFT'i dahil etme konusunda isteksizdi. Rusya'ya ABD ekonomisinden çok daha yakın olan Avrupa ekonomisi, bankaların erişiminin engellenmesi de dahil olmak üzere Rusya'nın SWIFT kullanması kısıtlanır veya yasaklanırsa zarar görebileceği endişesini taşıyordu.
Ancak Rusya'nın saldırganlığı arttıkça Avrupa'da bu konudaki ruh hali değişiyor.
Cumartesi günü, Almanya hükümeti Rusya'nın SWIFT'e erişiminin tamamen kaldırılması dışında hedefli bir şekilde kısıtlanmasını veya sınırlandırılmasını destekleyebileceğini açıkça belirtti.

---------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Gelen haberler Rusya'nın SWIFT sisteminden tamamen çıkarılması değil,finansal sistemin %80'ini oluşturan 10 büyük bankanın swift sistemi dışarısına çıkarılması şeklinde.Neden böyle bir karar alındığını henüz bilmiyoruz.Bazı küçük bankalar eğer gaz ödemeleri,dışarıdan ilaç ödemeleri gibi bazı spesifik ödemeler için swift sistemi için tutulmaya devam ediyorsa farklı yorumlayabiliriz ama swift sistemi içinde kalacak bankalar her türlü işlemi, yapabilmeye devam edeceklerse,bu kararın etkisi oldukça azalmış olur,önce Pazartesi günü yapılacak açıklamaları,durumun netleşmesini beklemekte ondan sonra yorumlamakta fayda var.
Ama Rusya Merkez Bankası'nın yurtdışındaki dolar rezervlerini dondurma,Rusya'nın Dolar, Euro,Yen ve Sterlin'e erişiminin kısıtlanması da etkili kararlar.
Daha önce bu başlıkta detaylı anlatmıştım.Yurt dışına örneğin dolar ya da euro cinsinden bir ödeme yaptığınız zaman ,bu ödeme bir bankadan diğer bankaya doğrudan olmuyor,Fed'in ya da Avrupa merkez bankasının görevlendirdiği muhabir bankalar üzerinden oluyor,bir ödeme yaptığınız zaman sizin muhabir bankadaki hesabınızdaki tutar ,yaptığınız ödeme kadar düşüyor,ödeme alan bankanın da muhabir bankadaki hesabı aynı tutarda yükseliyor,tersi durumunda yani ödeme alındığı zamanda ise bu sefer sizin muhabir bankadaki hesabınızdaki tutar yükselirken,ödeme yapan bankanın muhabir bankadaki hesap tutarı düşüyor.Fed ve AMB ise muhabir bankalar üzerinden kendi paralarıyla ilgili geçen işlemleri anlık olarak takip edebiliyorlar.
4 Büyük merkez bankası Rusya merkez bankasının yurt dışındaki rezervlerini,dolayısıyla muhabir bankalardaki hesaplarını dondurmuş,dolayısıyla bu karar yürürlükte olduğu sürece artık bu hesaptaki paraları kullanamaz,örneğin gaz ve petrol satışları için bu hesaba para yatırılmaya devam edilebillir ama hesap bloke olduğu için bu para kullanılamaz,belki İran'da olduğu gibi,izin verilen ilaç gibi bazı spesifik ithalatlarda kullanılabilir.Swift sisteminden çıkarılacak bankaların muhabir bankalardaki hesapları da donduruldu mu,bu net değil,hafta başında gelecek açıklamaları takip edelim.

Bu yaptırımların bazılarının hemen,bazılarının ise uzun vadede tahrip edici etkileri olur.Önce belirsizlikler netleşsin,sonra daha derinlemesine analizler yapabiliriz.

************************************************** *

28 Şubat 2022 Pazartesi


Hafta sonu alınan ekonomik yaptırım kararlarından sonra Rus Rublesi güne sert değer kaybıyla başladı.

https://tradingeconomics.com/russia/currency

Rusyanın kabaca 640 milyar dolar civarında döviz rezervi var ama bunun kabaca 400 milyar doları batılı bankalarda dondurulmuş durumda ve Rubleyi savunmak için
satış yolu kapalı.Rusya merkez bankasının kabaca 140 milyar dolarlık da altın rezervi var ama bunu dövize çevirebilmek için yurt dışında Londra metal borsası gibi yerlerde takasa koyması gerekiyor yaptırımlar nedeniyle bu da mümkün değil,geri kalan kısmı ise büyük ölçüde yuan cinsinden menkul kıymetler.Dolayısıyla ,eğer sermaye kontrollarına gitmez ise Rublede bugün büyük değer kaybı kaçınılmaz gözüküyor.Tahminim Rusya Merkez Bankasının sermaye kontrollarına geçeceği şeklinde

********************************************

Wheat
USd/Bu
Price Day % Weekly Monthly YoY
897.5000 54.5 6.47% 13.05% 18.03% 39.57%

Buğday fiyatında yükseliş günlük %6.47,haftalık %13.05, aylık %18.03,yıllık %39.57,rahatsızlık verici boyutta.

Brent petrolü:102.06 usd/varil

Altın:1909.5 usd/ons

*************************************

Rusya Merkez Bankası'ndan şok faiz artışı

Rusya Merkez Bankası politika faizini yüzde 9.5'ten yüzde 20'ye çıkardı.

Moskova Borsası yabancı para cinsi repo piyasasının askıya alınacağını duyurdu. Borsada Döviz ve para piyasası işlemleri olağan başlangıç saatinden 3 saat geç açılacak.
Bunun yanında Rusya Merkez Bankası, aracı kurumlara yabancı tüzel kişilerin ve bireylerin Rus menkul kıymetlerini satmasına engel getirmeleri talimatı verdiğini açıkladı.

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 807

TUİK'e göre:

Gayrisafi Yurt İçi Hasıla (GSYH) 2021 yılında %11.0 , 2021 yılı dördüncü çeyreğinde %9.1 arttı.
Cari fiyatlarla GSYH, 2021 yılında bir önceki yıla göre %42.8 artarak 7 trilyon 209 milyar 40 milyon TL oldu.Dolar cinsinden gsyih 802.678 milyar dolar,kişi başına milli gelir 9539 milyar dolar oldu.
İşgücü ödemelerinin cari fiyatlarla Gayrisafi Katma Değer içerisindeki payı geçen yıl %33.1 iken bu oran 2021 yılında %30.2 oldu.

Not:Biliyorsunuz ,reel büyüme oranını bulmak için cari büyüme oranları gsyih deflatörüyle enflasyondan arındırılıyor. Eğer bu oran yani %28.6 doğruysa,büyüme oranı da o zaman doğrudur...

**************************************
TUİK'e göre:

Türkiye İstatistik Kurumu ile Ticaret Bakanlığı iş birliğiyle oluşturulan genel ticaret sistemi kapsamında üretilen geçici dış ticaret verilerine göre; ihracat 2022 yılı Ocak ayında, bir önceki yılın aynı ayına göre %17,2 artarak 17 milyar 587 milyon dolar, ithalat %54,2 artarak 27 milyar 848 milyon dolar olarak gerçekleşti.

Ocak ayında dış ticaret açığımız geçen yılın aynı dönemine göre %234.9 artarak 10.261 milyar dolar oldu.

************************************************** *
1 Mart 2022 Salı

Tuesday March 01 2022 Actual Previous Consensus
03:30 AM
JP
Jibun Bank Manufacturing PMI Final FEB 52.7 52.9 52.9

4:30 AM
CN
NBS Manufacturing PMI FEB 50.2 50.1 49.9
04:30 AM
CN
NBS Non Manufacturing PMI FEB 51.6 51.1
04:30 AM
CN
NBS General PMI FEB 51.2 51.0
04:45 AM
CN
Caixin Manufacturing PMI FEB 50.4 49.1 49.3

**********************************************

Originally Posted by Westwind

Sn deniz rusya merkez bankası yaptırımından sonra, amerikan ve avrupa tahvillerine bakış nasıl olacaktır. Mesela çinin oldukça yüklü dolar tahvili portföyü var. Tahvilin alternatifi ne olur ? Emtiaya dayalı yeni varlıklar görür müyüz ?


Tapatalk kullanarak iPhone aracılığıyla gönderildi

Küçük parasal tutarlar için çok fazla alternatif var ama trilyon dolar gibi elinizde çok büyük bir rezerv varsa ,hem bir neması olsun, hem de istenildiği an bir değer kaybı olmadan rahatlıkla yeniden nakite çevrilebilecek derin ve likit piyasa olsun şartlarını sağlayan fazla bir alternatif yok.
-Euro ve yen cinsinden tahvillerin getirisi sıfıra yakınken ABD 10 yıllık benchmark hazine tahvilinin faizi %2 civarında,Euro cinsinden örneğin bir anda 50 milyar dolarlık tahvili satışa koyarsanız,belli bir değer kaybıyla satabilirken ABD Hazine tahvil piyasası dünyanın en derin ve likit piyasası olduğundan, kayda değer bir fiyat değişimi olmadan rahatlıkla nakite çevirebilirsiniz.
-Altın satın alabilirsiniz ,merkez bankalarının portföylerinde de belirli bir oranda muhakkak olmalı ama sınırlı miktarda olmalı,çünkü nakite çevirmek zorunda olduğunuz sırada piyasa değeri düşmüş olabilir,satarken Londra metal piyasası gibi takasa koyabileceğiniz az sayıdaki yerde nakite çevirebilirsiniz,dünyadaki günlük işlem hacmi 180 milyar dolar olarak tahvil piyasasına göre daha düşük işlem hacmi olduğu için yüklü miktardaki satışlarda bir değer kaybıyla satabilirsiniz.

-Sonuçta çok büyük bir rezerviniz varsa ABD Hazine tahvilleri yanında,bir ölçüde altın, yanında da bir miktar depoloma imkanınız varsa varsa ,petrol sanayi metalleri,gıda gibi emtialarda stok oluşturarak ,bir miktar da nakit rezervinizi bir sepet oluşturarak düzenlemek rasyonel hareket olarak gözüküyor.
Ama "varlıkların yurt dışında dondurulması" gibi bir risk bir ihtimal varsa o zaman rezervi büyük ölçüde nakit tutmaktan başka çare kalmıyor.

**************************************************

Tuesday March 01 2022 Actual Previous Consensus
11:55 AM
DE
Markit Manufacturing PMI Final FEB 58.4 59.8 58.5
12:00 PM
EA
Markit Manufacturing PMI Final FEB 58.2 58.7 58.4


Tuesday March 01 2022 Actual Previous Consensus
06:00 PM
US
ISM Manufacturing PMI FEB 58.6 57.6 58
06:00 PM
US
ISM Manufacturing New Orders FEB 61.7 57.9
06:00 PM
US
ISM Manufacturing Prices FEB 75.6 76.1 74.6
06:00 PM
US
ISM Manufacturing Employment FEB 52.9 54.5

06:00 PM
US
Construction Spending MoM JAN 1.3% 0.8% ® 0.2%

************************************************
2 Mart 2022 Çarşamba

https://www.paraanaliz.com/2022/duny...luyor-g-25414/

Goldman Stratejistleri piyasaların petrol fiyat riskini hafife aldığını söylüyor


Goldman Sachs Group Inc.'deki stratejistlere göre, yatırımcılar Rusya'nın Ukrayna'yı işgalinden kaynaklanan petrol fiyatına yönelik riskler konusunda fazla iyimser. Savaşın parasal sıkılaştırmayı yavaşlatma kabiliyeti konusundaysa aşırı iyimser.

***********************************************
https://www.dunya.com/ekonomi/emtia-...-haberi-650391

Emtia trafiğinin önemli kavşağı Karadeniz tıkandı

Hem Rusya hem de Ukrayna küresel hububat, bitkisel yağ, çelik ve enerji ticaretinde ciddi ağırlığı olan ülkeler. Dolayısıyla sahip oldukları limanların kapanması ve gemi seferlerinin engellenmesi ayçiçek yağı, mısır ve buğday gibi ürünlerin fiyatlarının daha da yükselmesine neden olacak.

Goldman Sachs, Rusya'ya yönelik yaptırımlarının kısa vadede emtia fiyatlarında hızlı bir yükselişe neden olacağını belirtiyor. Goldman Sachs, Rusya'nın önemli üreticilerden biri olduğu petrol, gaz, alüminyum, paladyum, nikel, buğday ve mısır fiyatlarında yükseliş beklediklerini vurguluyor.

***************************

Ticaret Bakanlığı geçici verilerine göre:

2022 yılı Şubat ayında geçen yılın aynı ayına göre; ihracat %25,4 oranında artışla 20 milyar 3 milyon
dolar, ithalat %45,6 oranında artışla 28 milyar 99 milyon dolar oldu. 2022 yılı Ocak-Şubat döneminde
ise, ihracat %21,4 oranında artışla 37 milyar 590 milyon dolar, ithalat %49,7 oranında artışla 55 milyar
947 milyon dolar olarak gerçekleşti.

Böylece Türkiye'nin Şubat ayında geçen yılın aynı dönemine göre %141.9 artarak 8.096 milyar dolar dış ticaret açığı,yılın ilk 2 ayında ise geçen yılın aynı dönemine göre %186.3 artarak 18.357 milyar dolar dış ticaret açığı oldu.

*************************************************
Wednesday March 02 2022 Actual Previous Consensus
01:00 PM
EA
Inflation Rate YoY Flash FEB 5.8% 5.1% 5.4%
01:00 PM
EA
Inflation Rate MoM Flash FEB 0.9% 0.3%

*************************************************
Wednesday March 02 2022 Actual Previous Consensus
04:15 PM
US
ADP Employment Change FEB 475K -301K 388K

************************************************** ***********
Fed başkanı Powell'ın bugün saat 18:00'de ABD Kongresinde yapacağı konuşmanın metni yayınlandı:

https://www.federalreserve.gov/newse...l20220302a.htm

Powell sunumdan sonra Temsilciler Meclisi komite üyelerinin sorularını cevaplandıracak.

Powell'ın konuşmasında "Mart ayında faiz artırımının uygun olduğunu düşünüyoruz" ifadesi de var.


Powell:"İstihdam piyasası güçlü,enflasyon hedefin oldukça üzerinde"



Powell:Genişlemenin geri çekilmesi;faiz artışı ve bilanço küçülmesini içeriyor.


Powell:"Bilanço küçülmesi faiz artışının ardından başlayacak."


-"The labor market is extremely tight. Payroll employment rose by 6.7 million in 2021, and job gains were robust in January. The unemployment rate declined substantially over the past year and stood at 4.0 percent in January, reaching the median of Federal Open Market Committee (FOMC) participants' estimates of its longer-run normal level. "" Labor demand is very strong, and while labor force participation has ticked up, labor supply remains subdued. As a result, employers are having difficulties filling job openings, an unprecedented number of workers are quitting to take new jobs, and wages are rising at their fastest pace in many years."

-"Inflation increased sharply last year and is now running well above our longer-run objective of 2 percent. Demand is strong, and bottlenecks and supply constraints are limiting how quickly production can respond. These supply disruptions have been larger and longer lasting than anticipated, exacerbated by waves of the virus, and price increases are now spreading to a broader range of goods and services."


Bu başlıkta aylar önce yazdıklarımdan fotokopi alınmış gibi...

"We understand that high inflation imposes significant hardship, especially on those least able to meet the higher costs of essentials like food, housing, and transportation. We know that the best thing we can do to support a strong labor market is to promote a long expansion, and that is only possible in an environment of price stability.

-"With inflation well above 2 percent and a strong labor market, we expect it will be appropriate to raise the target range for the federal funds rate at our meeting later this month."

-The process of removing policy accommodation in current circumstances will involve both increases in the target range of the federal funds rate and reduction in the size of the Federal Reserve's balance sheet. As the FOMC noted in January, the federal funds rate is our primary means of adjusting the stance of monetary policy. Reducing our balance sheet will commence after the process of raising interest rates has begun, and will proceed in a predictable manner primarily through adjustments to reinvestments.

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 807

3 Mart 2022 Perşembe

Thursday March 03 2022 Actual Previous Consensus
03:30 AM
JP
Jibun Bank Services PMI Final FEB 44.2 47.6
03:30 AM
JP
Jibun Bank Composite PMI Final FEB 45.8 49.9 44.6
04:45 AM
CN
Caixin Services PMI FEB 50.2 51.4

**************************************************

Originally Posted by Ayan

Sayın Hatake nin Rusya- Ukrayna analiz ve tahlillerini okudum. Fevkalade teşhis ve ibret verici. Sayın Deniz 43 ise bizim topikte değil, Ülkemizde makro ekonomide hem teorisyen hem pratikte bir DERYA . Ülkede belki o çapta birisi yoktur. Maalesef ülke de liyakat ve ilim değerlendirilmediği için ülkem adına her yazısını okuduğumda elem duyuyorum.. Yiğit Bulut - Şahap Kavcıoğlunu bu sistem saraya çekerken , sayın hocamız sabırla burada ışık saçmakta. Eskilerin bir sözü vardı. Ab-ı hayat karanlık yerlerde bulunur derler..Kim bilebllir ki , bir ekonomi sitesinde- bir köşede dünya -ülke ekonomisi için mütevazi yazılar yazan ve öngörüleri uzun zaman diliminde birebir çıkan yaşlı adam sabırla hep doğruları söylüyordu. Şayet anlaşılıp kendisinden istifade edilseydi , bugün ülkenin girdiği çıkmaz sokak olmaz. Ülke boş yere milyarlarca doları yüksek faizlerle dışarıdan borçlanmaz. İnsanlar fakirleşmez ve umutsuzluğa düşmezdi. Sokakta ki vatandaş hala ne olup bitiğinin farkında değil. Burdan selam olsun.. O kadar mı kıymetli bu hoca.
Evet o kadar...

Nezaketiniz için teşekkür ederim.

********************************************

Originally Posted by Kurt73

Hocam emekleriniz için çokkk teşekkürler...

Petrol ve doğalgaz fiyatlarındaki artış kalicimi sizce yoksa hazir borsalar yatay aşaği yapiyorken petrol manüpile mi ediliyor...

İlginiz için teşekkür ederim...

Saygılarımla...

Originally Posted by deniz43

Muhtemelen doğalgaz ve petrol fiyatları kış boyunca yüksek kalmaya devam edecek.Bu sene rüzgar ve güneş enerjilerinde özellikle avrupada enerji üretimi beklentilerin altında kaldı,kurak bir yıl geçtiği için hidroelektrik santrallarından da yeterli enerji elde edilemedi.Böyle olunca enerji talebinin karşılanması için doğalgaza yüklenildi.Dünyada aslında talebi karşılayacak kadar doğalgaz var ama,ulaştırılmasında zorluklar var,petrolü sıvı olarak tankerlerle nakledebiliyorsunuz.Doğalgazda ise ilave talep için boru hatları inşa etmeniz gerekiyor,bu ise kısa zamanda olabilecek bir şey değil,diğer seçenek doğalgazın (-) 162 dereceye kadar soğutularak sıvı hale getirilerek LNG tankerleri ile taşınması.Ama bunun için de yeterli miktarda hem gönderen hem de alan tarafta bu işlemi gerçekleştirebilecek tesisler ve depoloma imkanları gerekiyor.Bu da hemen yapılabilecek bir şey değil.Bu durumda kış boyunca sanayi talebine ilaveten tüketiciden gelecek ısınma amaçlı kuvvetli bir gaz talebi de devreye girince muhtemelen talebi karşılamayan arz nedeniyle doğalgaz fiyatları kış boyunca yüksek kalmaya devam edecek.Petrol fiyatının yükselmeye devam etmesi ise eşdeğer doğalgaz enerjisine göre çok ucuz kalmasından kaynaklanıyor,şu anda eşdeğer enerji için doğalgazın fiyatı petrol fiyatının 2 katından fazla,böyle olunca da petrol fiyatının da yükselmeye devam etmesi beklenir.2008 yılında varil fiyatının 140 doların üstünü gördüğü dikkate alınırsa,bu kış petrolün varil fiyatının 110-120 dolar seviyelerini test etmesi beni şaşırtmaz.

ICE Brent Crude

USD
Last | 3:28 AM BST
116.52
+3.59 (+3.16%)
Brent petrolünün varil fiyatı bu sabah 118.22 usd'ı gördü ve şu anda 116.6 dolar civarından işlem görüyor.
Bu başlıkta yukarıdaki 11 Ekim tarihli yazıyı yazdığımda Brent petrolünün varil fiyatı 83.5 usd civarındaydı.
Her ne kadar gelinen fiyat düzeyinde Rusya'nın Ukranya'yı işgali de önemli rol oynasa da öngörüm gerçekleşmiş gözüküyor.Ama doğalgaz fiyatının Rusya işgali olmadan da Aralık ayında 180.4 euro fiyatı gördüğünü şu anda ise 173.1 euro olduğunu da not edelim.

******************************************

https://www.dunya.com/kuresel-ekonom...-haberi-650662

AB'den kripto para adımı

Avrupa Birliği (AB), Rusya'ya uygulanan ekonomik yaptırımların delinmesini

önlemek için kripto paralara karşı ek tedbirler almaya hazırlanıyor.

************************************************** ***********
ABD Merkez Bankası Fed, Amerikan ekonomisindeki mevcut duruma ilişkin değerlendirmelerin yer aldığı "Bej Kitap" raporunun Mart sayısını yayımladı.

https://www.federalreserve.gov/monet...k_20220302.pdf

Bankanın 12 şubesinden gelen analizlerle hazırlanan raporda, istihdamın "ılımlı ila orta hızda" arttığı kaydedilerek, sıkı iş gücü piyasasının ve buna bağlı olarak güçlü ücret artışının devam etmesinin beklendiği bildirildi.
Fiyatların ülke genelinde güçlü bir hızla arttığına dikkat çekilen raporda, artan girdi maliyetlerinin, yükselen nakliye maliyetleriyle fiyat artışına katkı sunan birincil faktör olarak gösterildiği ifade edildi.
Raporda, iş gücü maliyetindeki artışlar ve devam eden malzeme kıtlığının da yüksek girdi fiyatlarına katkı sunduğuna işaret edilerek, "Firmalar, girdi maliyetlerindeki artışları yansıtmaya devam ettikleri için gelecek birkaç ay içinde ek fiyat artışları beklediklerini bildirdi" değerlendirmesinde bulunuldu.

************************************
https://www.bloomberght.com/fitch-ve...usurdu-2300429

Fitch ve Moody's Rusya'nın notunu çöp seviyesine düşürdü

Rusya'nın Ukrayna'ya yönelik işgal hareketi sonrası çıkan yaptırımların ekonomi üzerindeki etkilerini gerekçe gösteren kredi derecelendirme kuruluşları Fitch ve Moody's Rusya'nın notunu çöp seviyesine indirdi.

Fitch ve Moody's Rusya'nın Ukrayna'ya saldırısı sonrası uygulanan yaptırımların Rusya'nın dış borçlarını ödeme kabiliyetiyle ilgili şüpheler yarattığı ve ekonomisini zayıflatabileceğini belirterek ülkenin kredi notunu altı kademe düşürdü ve çöp seviyesine çekti.

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 808

Daha önce yaptığım bu hesabı piyasadan geçen son rakamlarla güncelleyim:


Avrupa'da doğalgaz'ın mwh enerji ücreti 173.1 euro'ya kadar fırladı.173.1*1.1102=192.8 usd

Petrol'den 1 mwh enerji elde etmenin maliyeti ise,

1 ton petrol=11.630 mwh saat enerji veriyor.

1 varil petrol :0.136 ton veya ,1 ton petrol:7.353 varil
1varil:116.75 usd
1 ton petrol:7.353*116.75=858.463 usd

Petrolden 1 mwh enerji elde etmenin maliyeti 858.463/11.630=73.81 usd

Doğalgaz bu durumda 192.8 usd olarak, petrole göre, hala 2 kattan daha fazla pahalı olmuş oluyor.
Eşdeğer enerji üretim maliyeti olarak ,petrol fiyatı da doğalgaz fiyatı seviyesine yükselseydi,petrolün varil fiyatı ne olurdu diye bakarsak:

(192.8/73.81)*116.75=304.96 usd/varil olurdu.

**************************************************

ENAG Şubat ayı Enflasyon Verisini Yayınladı

Şubat ayında aylık enflasyon artışı %5.44 , yıllık enflasyon artışı %123.8 oldu.

https://enagrup.org

https://enagrup.org/bulten/202202b.pdf?v1

TUİK'e göre ise:

Tüketici fiyat endeksi (TÜFE) yıllık %54,44, aylık %4,81 arttı

Yurt içi üretici fiyat endeksi (Yİ-ÜFE) yıllık %105,01, aylık %7,22 arttı

**********************************************

https://www.dunya.com/ekonomi/rusyay...-haberi-650677

Rusya'ya ihracatta kamyon karaborsada, navlun tırmanışta


Ukrayna hattı kapandığı için Gürcistan-Rusya sınırında 20 km'yi aşkın TIR kuyruğu oluştu. İhracatçı malını gönderecek kamyon bulamaz hale gelirken, navlun da bir haftada %50'ye yakın arttı. Denizyolu taşımaları da durma noktasında.
************************************
https://www.dunya.com/ekonomi/iptal-...-haberi-650681

İptal ve ertelemeler yayılıyor

Rusya'nın Ukrayna'ya savaş açması sonucu her iki ülkede faaliyet gösteren hazır giyim ve konfeksiyon sektöründeki Türk markaların bine yakın noktadaki satışları gerilerken, iptal ve ertelemeler domino etkisi ile Avrupa ülkelerine doğru yayılıyor.

************************************************** *****
Merkez bankası haftalık istatistikleri(25 Şubat haftası)

-Merkez Bankasının -altın hariç- brüt döviz rezervleri 2.582 milyar dolar azaldı.

-Yabancılar 87.1 milyon dolarlık hisse senedi sattılar , 370.8 milyon dolar hazine tahvili sattılar.

-Yerlilerin Döviz tevdiat hesapları,parite etkisinden arındırılmış olarak(altın ve kıymetli maden hesapları dahil) ;185 milyon dolar arttı.

Gerçek kişiler(1207 milyon dolar artış)+(Şirketler 1023 dolar azalış)=185 milyon dolar.

Merkez Bankası Net Döviz Rezervleri

*BİN 02.03.2022 Çarşamba
Dış varlıklar 1,587,375,860
Dış yükümlülükler 210,529,689
Bankalar döviz mevduatı 1,114,791,288
Kamu döviz mevduatı 147,094,493
NET DÖVİZ REZERVİ(TL) 114,960,390
1USD 13.7849
NET DÖVİZ REZERVİ(USD) 8,339,588
Altın rezervi 29,615,007
Swap ile merkez bankasına 60,483,000
emanet gelen para

Swap hariç net rezerv(altın dahil) -52,143,412
Swap hariç net rezerv(altın hariç) -81,758,419

(+)29.615,007 milyar dolar altın varlık;(-)81.758,419 milyar dolar döviz yükümlülük=(-)52.143,412 milyar dolar merkez bankası net döviz rezervi

*****************************************

Thursday March 03 2022 Actual Previous Consensus
04:30 PM
US
Initial Jobless Claims 26/FEB 215K 233K

01:00 PM
EA
PPI MoM JAN 5.2% 3% ® 2.3%
01:00 PM
EA
PPI YoY JAN 30.6% 26.3% ® 27%

Üretim maliyetlerindeki sert yükseliş ile Euro bölgesinde üretici fiyat endeksi Ocak ayında aylık %5.2,yıllık %30.6 yükselerek tüm zamanların en yüksek yıllık artışını gerçekleştirmiş oldu.

https://tradingeconomics.com/euro-ar...-prices-change

************************************************** ****
4 Mart 2022 Cuma


https://www.paraanaliz.com/2022/dovi...ciyor-g-25662/

SABAH Raporu: Ukrayna nükleer reaktöründe yangın haberi Asya'yı yıkıp geçiyor
*********************************************
https://www.paraanaliz.com/2022/gund...i-185-g-25683/

JPMorgan'dan stagflasyon senaryosu: Brent varil başı $185?


ABD merkezli yatırım bankası JPMorgan dün yayımladığı bir notta, Rusya'da petrol arzının kesintiye uğramaya devam etmesi halinde Brent ham petrolünün yılı varil başına 185 dolardan kapatabileceğini yazdı.

https://www.paraanaliz.com/2022/ekon...tirdi-g-25687/

Petrol fiyatlarındaki yükseliş, Wall Street'e 70'lerdeki stagflasyon korkularını geri getiriyor

**************************************************

Friday March 04 2022 Actual Previous Consensus

04:30 PM
US
Non Farm Payrolls FEB 678K 481K 400K
04:30 PM
US
Unemployment Rate FEB 3.8% 4% 3.9%

04:30 PM
US
Average Hourly Earnings MoM FEB 0% 0.6% 0.5%
04:30 PM
US
Average Hourly Earnings YoY FEB 5.1% 5.5% 5.8%

04:30 PM
US
Participation Rate FEB 62.3% 62.2%
04:30 PM
US
Average Weekly Hours FEB 34.7 34.6 34.6

İstihdam edilen kişi sayısı,işsizlik oranı,işgücüne katılım oranı gibi veriler beklentilerden oldukça iyi gelirken ,ortalama saatlik kazançlarda bir değişiklik olmaması şaşırttı.

*********************************************

Türkiye CDS:652.3


Yanlış hatırlamıyorsam şimdiye kadar görülen en yüksek risk seviyesi.

https://pbs.twimg.com/media/FNATYrJX...jpg&name=large

************************************************** *

5 Mart 2022 Cumartesi

Reuters ve Bloomberg'in Perşembe günü yayınlanacak ABD enflasyon verisiyle ilgili
anketi tamamlandı.

Thursday March 10 2022 Actual Previous Consensus
04:30 PM
US
Inflation Rate MoM FEB 0.6% 0.8%
04:30 PM
US
Inflation Rate YoY FEB 7.5% 7.9%

Piyasa analistlerinin beklentisi ABD'de Şubat ayında enflasyonun aylık %0.8,yıllık %7.9 arttığı şeklinde.

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 809



Fiyat artışlarıyla öne çıkan emtialar:


Energy Price Day % Weekly Monthly YoY Date
Crude Oil 115.68 *8.0100 7.44% 26.30% 28.86% 75.03% Mar.04
USD/Bbl
Brent 118.11 *7.6500 6.93% 25.49% 27.42% 70.29% Mar.04
USD/Bbl
Gasoline 3.515 *0.2306 7.02% 22.30% 30.90% 70.24% Mar.04
USD/Gal
Heating Oil 3.7763 *0.2729 7.79% 34.59% 32.25% 94.25% Mar.04
USD/Gal
Coal 418.75 *48.75 13.18% 75.21% 77.44% 377.21% Mar.04
USD/T
TTF Gas 205 *44.17 27.47% 117.11% 157.55% 1152.49% Mar.04
EUR
UK Gas 495 *110.9500 28.89% 119.46% 155.38% 1100.00% Mar.04
GBp

Metals Price Day % Weekly Monthly YoY Date
Gold 1970.07 *34.86 1.80% 4.37% 8.80% 15.83% Mar.04
USD/t.oz
Silver 25.674 *0.514 2.04% 6.13% 13.60% 1.92% Mar.04
USD/t.oz
Copper 4.8975 *0.1260 2.64% 9.51% 9.75% 19.83% Mar.04
USD/Lbs
Steel 5100 *115.00 2.31% 9.54% 6.07% 11.06% Mar.04
CNY/T
Lithium 493500 *0.00 0.00% 2.92% 29.02% 600.00% Mar.04
CNY/T

Agricultural Price Day % Weekly Monthly YoY Date
Wheat 1145 *28.7500 2.58% 34.71% 48.60% 75.08% Mar.04
USd/Bu
Oat 725.25 *9.2500 1.29% 12.57% -1.46% 85.13% Mar.04
USd/Bu
Rice 16.495 *0.4650 2.90% 9.17% 6.76% 27.42% Mar.04
USD/cwt
Corn 753.5 *2.2500 0.30% 14.25% 18.61% 34.07% Mar.04
USd/BU

Industrial Price Day % Weekly Monthly YoY Date
Aluminum 3849 *132.50 3.57% 14.64% 22.89% 76.40% Mar.04
USD/T
Tin 46412 *784.00 1.72% 2.71% 7.88% 99.41% Mar.03
USD/T
Zinc 4123 *202.50 5.17% 13.85% 13.74% 48.74% Mar.04
USD/T
Cobalt 75800 *0.00 0.00% 2.43% 6.76% 44.08% Mar.04
USD/T
Nickel 29609 *2,027.00 7.35% 19.21% 24.33% 80.62% Mar.04
USD/T
Palladium 3004.05 *228.44 8.23% 26.91% 32.77% 28.47% Mar.04
USD/t.oz
Magnesium 43500 *1,000.00 -2.25% -8.42% -2.25% 166.06% Mar.04
CNY/T

************************************************** **
Sosyal medyada gördüğünüz diğer rakamlarla niye farklılık var ,-daha önce birkaç kez yazmıştım- yine izah edeyim.

-Hazine'nin merkez bankasında bir hesabı var.Kendisi bir banka olmadığından yurt dışı borç ödemelerini ve kamunun yaptığı ithalat ödemelerini ,aynı şirketlerin ticari bankalar üzerinden yaptığı gibi, ödemelerini merkez bankası üzerinden yapıyorlar.Hazine devletin bir kurumu, merkez bankası ise ortakları arasında ticari bankaların ve gerçek kişilerin de olduğu bir anonim şirket .Hazineyle yasal statüleri farklı bir tüzel kişilik,buna rağmen bazı ekonomistler hazinenin parasını da merkez bankası net döviz rezervleri içinde gösteriyorlar.Aslında "merkez bankası net döviz rezervi " diyemiyorlar da " Türkiye'nin uluslarası net döviz rezervi"diye başka bir tanım oluşturmuşlar,açıkladıkları aslında o,"merkez bankası net döviz rezervi" değil.
Şöyle düşünün Hazine'nin %100'ü devlete ait Ziraat bankasında da TL hesabı var.Bu, Ziraat bankası yıllık bilançosunu düzenlediğinde, Hazine'nin mevduat hesabındaki parasını da bankanın kendi parası gibi göstermesi gibi olurdu.Halbuki Hazinenin parası da diğer diğer gerçek kişilerin hesapları ve ticari hesaplar gibi bilançoda ayrıcalığı olmayan bir mevduat hesabı.

-Hazine dövizini merkez bankası rezervine ekleyerek hesap yapmayan,doğru hesaplayan çok sayıda ekonomist de var.Onlarla arada daha küçük farklar var.Burada da hesaplama tarihine bakın.
-Merkez bankası her hafta Perşembe günü bir önceki hafta sonu itibariyle para istatistiklerini yayınlıyor.Sosyal medyada gördükleriniz rakamlar genellikle 1 hafta öncesinin rakamları.Benim hesaplamam ise -daha güncel olması için- analitik bilanço üzerinden giderek 1 gün önceye ait rakamlar.

-Az sayıda da olsa benim gibi 1 gün önceye ait güncel hesaplama yapanlar da var,Onlarla da şöyle bir fark oluşabilir.Merkez Bankası altın rezerv tutarını her hafta Perşembe günü güncelliyor ve haftanın diğer günlerinde de hesaplamalarda genellikle bu tutar dikkate alınıyor.Benim hesaplamamda ise,Perşembe günü yayınlanan raporda merkez bankasının brüt altın rezervinden,net altın rezervini hesapladıktan sonra,ounce olarak miktarını buluyorum.Bunu hesaplamanın yapıldığı günün piyasa fiyatı ile çarparak merkez bankasının güncel net altın rezervini hesaplıyorum.

Sonuç olarak , bu başlıkta yayınlanan rakamların doğru hesaplanmış ve en güncel rakamlar olduğunu söyleyebilirim.

**************************************************

6 Mart 2022 Pazar

Originally Posted by caner50

Dth lar çözulme olmuş. 20 m$ şirketler, 5 mlyar $ şahislarda.
KKM vadeleri nasil aceba,
bir de şirketlerin vergi avantajlari ile getirileri ne miktarda olacak.
sene sonuna kadar KKM böyle gidebilir mi?
deniz bey bu konuda yetetince bilgi alamadik.

SM-G950F cihazımdan Tapatalk kullanılarak gönderildi

Önceki yazılarımda bu konuda detaylı analizler var.

-Şirketlerin döviz tevdiat hesabındaki azalmalar=KKM 'ye geçiş anlamına gelmiyor,çünkü döviz borcu ödemeleri ve ithalat ödemeleri de oluyor.

-Gerçek kişilerin döviz tevdiat hesabında azalma olduğunda ise bu miktarda bir TL mevduat hesabı artışı olup olmadığıyla çapraz kontrol yapıyoruz(kredi taleplerinin,mevduat hesabı açılarak karşılanmasını da dikkate alarak)

-Merkez Bankası rezervlerindeki değişim için KKM yanında reeskont kredilerinden gelen krediler,ihracatçıların getirdiği dövizlerden %25'inin merkez bankası tarafından alınmasını,Botaş'a döviz satılmasını da dikkate alıyoruz.

-Vade gerçek kişilerde tamamına yakın 3 ay,şirketlerde ise 3 ay da olabiliyor ama vergi avantajı için vadenin 6 ay olması gerekiyor,BDDK tarafından yayınlanmış bir tasnifi yok.

-Şu haliyle KKM'nin yıl sonuna kadar gitmesi zor,hem yüksek enflasyonda hesaplardaki TL'nin satın alma gücü eridi,özellikle gerçek kişiler mutsuz,hem de turizm sezonunda 35 milyar dolar döviz geliri geleceği umut edilmişti ,ama Rusya'nın Ukranya'yı işgali sonrasında artık mümkün gözükmüyor.
******************************************

Originally Posted by Batman

Elinize emeğinize aklınıza fikrinize sağlık üstadım sizin gibi iyi karakter olarak da yetişmiş insanların ülkemizde olması sayesinde hala umudumuz var. Sizin burada yazılarınızı okumak bizim için çok önemli bir ayrıcalık bu forum vasıtasıyla insanların gelişimi için çok büyük hizmetiniz var biz de o çerçevede sizden öğrendiğimiz perspektif ile çevremize katma değer sunmaya çalışıyoruz. (Gözleriniz nasıl bilmiyorum ama keşke bir gece CB kararnamesi ile sizi ekonomi bakanı yapsalar.) Sağ olun, var olun üstadım.

Saygılar sevgiler

Nezaketiniz için teşekkür ederim.

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 810

Originally Posted by Baygeorge

Sn Deniz43 ;
Kibarlığınız nezaketiniz bilginiz ve paylaşma arzunuz gerçekten takdire şayan .
63 Yaşımdayım onyıllardır bu kadar özveri ile üstelik hiç bir şey beklemeden
son derece objektif bir paylaşım yapan sizin gibi birine şahit olmadım .
Son derece keyifle sizi takip ediyorum her defasında içimden iyiki var diyorum.
En önemlisi ise sizinle kontak kurabilmemiz ve sorularımızı sorabilmemiz .
Asıl biz size Teşekkür ederiz . . .

Nezaketiniz için tekrar teşekkür ederim.

*******************************************

Originally Posted by cennetyolu

sn.deniz43, bazı video yorumlarda son günlerde kur kontrol dışına kayarsa ekonomi yönetimince yüksek faizli süper bono çıkarılmasından bahsediliyor.sizce süper bono yada buna yakın bir araç çıkma olasılığı sözkonusu olabilir mi? Bugune kadar sırf faizi artırmama adına yapılanlar süper bonoyla bu politikadan çark anlamına da gelmiş sayılır mı?

Rasyonel bir ekonomi yönetimi olsaydı bu ihtimali yüksek görürdüm.Ama faiz politikasını dini referanslara dayandıran bir yönetimden,rasyonel ekonomi politikalarına geri dönüş olabilir mi,bence zayıf ihtimal.

*************************************************

Originally Posted by diproyal

Deniz Hocam,

Cennetyolu arkadaşımızın sorusu ile bağlantılı olduğu için alıntı yaparak sormak istedim.

Morgan Stanley 6 ay vade için senelik %38 faiz ile TL borçlanmış. Bu faiz oranı ile borçlanmasındaki motivasyon ne olabilir?

Enflasyon kadar ya da daha yüksek devalüasyon ihtimalini yüksek gördüğünden,vade sonunda %36 TL borcunu ödedikten sonra(6 aylık %18),dolar cinsinden iyi bir getiri kalacağını öngörmüş olmalı.

********************************

Originally Posted by yemekci

Sn Deniz Hocam
KKM de 3 aylık süreler nasıl hesaplanıyor.
Parayı yatırdığı gün mü baz alınıyor.
Soru sebebim şu.
KKM den ne zaman paralar serbest kalmaya başlayacak.

"Mesela 01 Nisan ile 10 Nisan arası 50 milyar
Sonraki 10 gün 70 milyar.
Gibi"

O paralar tekrar usd ye dönmeye kalkarsa,
Dikkat edilmesi gereken tarihler nedir

Şimdiden çok teşekkürler

SM-G975F cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

-Evet paranın yatırıldığı tarih baz alınıyor.

-25 Şubat tarihli son BDDK raporuna göre KKM hesabında 520.139 milyar TL gözüküyor(37.485 milyar dolar).Ne kadarı döviz hesaplarından ne kadarı TL hesaplardan gelmiş,yayınlanan bir bilgisi yok.

-Stokun ortalama bağlama kuru: 13.33 TL olduğu tahmin ediliyor.

-Şirketler için vergi avantajı süresi bittiği için bundan sonra bu kanaldan KKM hesabına geçiş artık beklenmiyor.

https://pbs.twimg.com/media/FM67gQxW...png&name=small

-Sosyal medyadan para yatırılma tarihlerini gösteren yukarıdaki grafiği alıntı yaptım.Buradan vade bitiş sürelerini görebilirsiniz.Gerçek kişiler için 3 ay vade süresi var,şirketlerin ise vergi avantajından faydalanmaları için parayı hesapta 6 ay tutmaları gerekiyor.

************************************************

7 Mart 2022 Pazartesi


Güne başlarken

Brent petrol

128.01
up+9.90 (+8.38%)

https://www.cnbc.com/2022/03/06/us-c...ssian-oil.html

U.S. crude oil briefly tops $130 a barrel, a 13-year high on possible Western ban of Russian oil


-Altın:

USD
Last | 9:35 PM EST
1,994.10
up+27.50 (+1.3984%)

-Buğday:

Wheat
USd/Bu
1231.0000 56.75 günlük yükseliş 4.83% aylık yükseliş 58.46%

- Rusya'nın üretiminde yüksek payı olan sanayi metallerinde ciddi günlük artışlar var:Alimünyum %3.57, Nikel %7.35,Paladyum %5.04

-Uzakdoğu borsalarında sert kayıplar var.(Nikkeı:-%3.15,Shangai:-%1.12,HSİ:-%3.37)

*********************************************

https://www.dunya.com/ekonomi/kkmde-...-haberi-651060

Türkiye Ekonomi Modeli'nin en önemli araçlarından kur korumalı TL mevduatta şirketlerin beklediği 3 ay vade imkanı geldi. Öte yandan vadesi gelen mevduatlar için yenileme imkanı da sağlandı.

******************************************
Monday March 07 2022 Actual Previous Consensus
06:00 AM
CN
Balance of Trade JAN-FEB $115.95B $94.46B $99.5B
06:00 AM
CN
Exports YoY JAN-FEB 16.3% 20.9% 15%
06:00 AM
CN
Imports YoY JAN-FEB 15.5% 19.5% 16.5%

********************************************
8 Mart 2022 Salı

https://www.nbcnews.com/politics/pol...orts-rcna19119

U.S. to ban Russian oil imports
The move is likely to push energy prices even higher,


WASHINGTON - The U.S. is expected to announce it is banning imports of Russian oil as soon as Tuesday, two sources familiar with the matter told NBC News.

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 811

9 Mart 2022 Çarşamba

Originally Posted by Baygeorge

Sn Deniz43 , aşağıdaki yorumu bir arkadaşım gönderdi. Fikrinizi merak ettim .
Saygılar .

Avrupa yaptırımlarının Rusya üzerindeki ilginç yan etkisi (Avrupa Leasing Şirketleri Birliği Başkanı Phil Seymour'a göre).
Dünyanın her yerindeki havayolları kendi uçaklarına sahip değiller, onları kiralıyorlar.
Avrupa Birliği, Rusya'ya yaptırımlar getirdi ve Avrupalı leasing şirketleri de kiraladıkları tüm uçakları 28 Mart'a kadar Rusya'dan geri almak zorunda. Bu toplam da 520 uçak.
Avrupa Leasing Şirketleri Birliği Başkanı Phil Seymour endişelerini şöyle bildirdi:
1. 520 uçağın dönüşü! Bu nasıl yapılacak? Ruslar, onları bize kiralamayı reddederseniz, gelin kendiniz geri alın dediler!Rusya, Belarus ve Ukrayna'daki hava sahası kapalıyken 520 mürettebatı Rusya'ya nasıl götürebiliriz? İçeri uçamayız!
2. Devir teslim Rusya havalimanlarında gerçekleştikten sonra, uçaklar artık Rus olmayacak. Ancak Rus olmayan bir uçağın Rus hava sahasında uçmasına izin verilmiyor - Rus hava sahası engellendi! Dışarı uçamayacağız!
3. Kiralamaların sona ermesini leasing şirketleri başlatırsa, para cezaları oluşur ve hepimiz bir anda iflas ederiz, ama iflas etmek uçakları geri almaktan daha iyi.
4. Şubat bitti ve Rusya o ayın kirasını ödemek zorunda. Rusya ödemeye razıdır ama SWIFT'den muaf olduğu için ödeyemez. Rusya bize para ödemezse biz de fesihler nedeniyle kendi para cezamızı ödeyemeyiz çünkü paramız yok!
5. Bu uçakları geri alsak bile onları ne yapacağız? Onlara ihtiyacımız yok, kimse onları istemiyor ve onları satmak da imkansız!
6. Amerikan kiralama şirketlerinin Boeing'leri bu durumdan etkilenmez. Avrupa uçakları Rusların elinden alırsa, ABD Rusya'ya Boeing uçaklarını tedarik eder ve hem Avrupalı leasing şirketini hem de Airbus'ı iflas ettirerek dünyanın 1 numaralı havayolu şirketi olur."
İKİNCİ YORUM:
Vladimir Putin, 24/02/2022 tarihinde Ukrayna'yı sadece işgal etmekle kalmadı, petrodolar sistemini resmen sona erdirdi. Nasıl? Unutmayın, Ruslar plansız hiçbir şey yapmazlar. Onlar ve Çin yıllardır bu ana hazırlanıyorlar ve artık hazırlar:
Rusya, NATO'nun Ukrayna'ya genişlemesinin kırmızı bir çizgi olduğunu belirtti.
-Ukrayna'yı işgallerinin kaçınılmaz olacağını biliyorlardı ve ABD/Batı'nın tepkisinin SWIFT $ sistem dışlamaları/yaptırımları olacağını strateji olarak belirleyeceğinin farkındaydılar.
-Rusya'nın devasa Yuan, altın ve emtia rezervleri oluşturduğu için, Rusya'nın bir sonraki adımının Avrupa'ya giden petrol/gaz boru hatlarını kapatmak olacağını beklemek çok mantıklıdır.
-Bu, batı pazarlarında ve para sisteminde büyük fiyat ve arz kesintilerine (savaş düzeyinde) neden olacaktır.
- Yıllardır Rusya ve Çin, onlara karşı jeopolitik bir araç olarak SWIFT sisteminin altından yeniden para kazanma ve çıkış suistimallerini yeniden paraya çevirmenin yollarını aradı, ancak Batı bunu bir saldırganlık veya savaş eylemi ilan etmeden nasıl yapılacağını, nasıl çıkacağını araştırdı.
-Ukrayna işgali onları bu amaca ulaştırdı, ve Batı bunu kendisi yapıyor.
-Artık kendilerini SWIFT sisteminin batılı devlet eliyle dışlanmış ilan etme özgürlüğüne sahip olan Rusya, petrol boru hatlarını yeniden açacağız ama dolara değil diyebilir.
- Rusya daha sonra Avrupa'nın veya Rus petrolünü (3. en büyük küresel üretici olarak) veya Rus/Ukrayna buğdayını (dünya üretiminin 1/4'ü) isteyen herhangi birinin altın olarak ödeme yapması veya ruble-yuan altın destekli ödeme sistemini kullanması gerektiğini ilan eder.
- Bir petrol üreticisi olarak (arzı kesen) tavrı, batı dünyasında neredeyse anında fiyat şoklarına neden olabilir ve nüfusun büyük bir kısmı evlerini ısıtamaz hale gelebilir.
- Buğday üretiminin kesintiye uğraması yoluyla gıda kıtlığına ve fiyat artışlarına neden olma yetenekleri ise neden olacakları petrol şokuna neredeyse eşit.
-Bütün bunlarda adı geçmeyen Çin sessiz kaldı ve Rusya'yı kınamadı. Bu sessizlik onay ve işbirliği anlamına gelir.
- Çin, stratejik ortaklarına verilen darbeyi yumuşatmak için Rusya'nın petrol ve buğday üretimini hafifletmek için harekete geçecek.
- Bu da yine Yuan-Ruble tesisi ve bir noktada bu sistemin Rusya ve Çin tarafından açıkça belirtilen altın desteği aracılığıyla olacak.
- Batı elbette bu son iki mermiyi küresel saldırganlık eylemleri ve dünya para sistemine yönelik doğrudan tehditler olarak ilan edecek.
- Bu noktada, 50 yıllık küresel petrodolar sisteminin Putin tarafından resmi olarak sona erdirildiği başlangıç noktasına dönerek, dünyanın para sistemi 2 rakip Doğu/Batı yapısına net bir şekilde bölünecek
Yukarıdaki analiz gerçekten doğruysa, o zaman petrol tehdidi, Charles De Gaulle veya Kaddafi zamanından pek farklı değil, hatta daha büyük ölçekte. Putin'i, onların sahte petrodolar para sistemine meydan okuyan önceki liderlere yaptıkları kadar kolay ortadan kaldıramazlar.
Burada anlatılanlar elbette uzmanlar tarafından doğrulanmalıdır, ancak bir gerçek var ki o da Rusyanın plansız hiç bir şey yapmadığıdır ve Ukrayna operasyonu Rusya için sanılandan çok daha büyük hedeflere sahiptir. İki haydut emperyalist arasındaki bu menfaat çatışmasından, biz ve bizim gibi ufak devletlere düşecek ise yine yepyeni ekonomik sıkıntılardır.

Birinci yorum:

-Avrupa Birliği ülkeleri ve ABD,Kanada gibi çok sayıda ülke hava sahasını Rusyaya kapatmış durumda,Rusya da bu ülkelere kendi hava sahasını.Ama Türkiye de dahil,birçok ülke Rusyayla karşılıklı hava seferlerini yapıyor.Rusya hava sahası yabancılara tamamen kapalı değil.
-Leasing şirketleri de Örneğin Türkiye,Çin,orta asya ülkeleri gibi güzergahlar üzerinden kiraladıkları uçakları çıkartabilirler.
-Leasing şirketleri uçakları Rusya'dan çıkartırken leasing ücretini de nakit olarak alarak,uçak içinde taşıyarak hesaplarını kapatabilirler.
-Geri alınan çok sayıda uçağa kısa sürede müşteri bulmak zor ama bunun sadece Airbus'ı etkileyeceği yanlış.ABD ve Avrupa Birliği koordinasyon halinde hareket ediyorlar,Avrupalı leasing şirketleri için geçerli olan şartlar ABD'li leasing şirketleri için de dolayısıyla Boeing uçaklar için de geçerli.

İkinci Yorum

- Rusya'nın bir sonraki adımı Avrupa'ya giden petrol/gaz boru hatlarını kapatmak olabilir ama zaten küresel ısınmayı durdurmak için fosil yakıtların kullanımının giderek azaltılarak karbon salınımı yapmayan enerji kaynaklarını kullanma planı vardı.Birçok ülke artık 2030 yılından sonra sadece elektrikli araç üretecek,petrol kaynaklı yakıt kullanan araçların üretimine son verecek.
Rusya'nın doğalgaz vanasını kapatmasına ,geçiş döneminde, kapatılan nükleer santralların ve kömür santrallarının geçici olarak yeniden açılması,"shale oil" (kayaç yakıtı) olarak zengin doğalgaz kaynaklarına sahip ABD'den LNG doğalgaz temin edilmesi,Katar ve Cezayir'den LNG tedarikinin arttırılması ile,tabii daha yüksek maliyetlerle olarak çözüm getirilebilir.Zaten şu anda Avrupa'da depolarda 2 aylık gaz stoku var ve 1 ay sonra kış bitiyor,gelecek kış mevsimine kadar Rusya gazı kesse de olumsuz etkisi Avrupa için sınırlı olur,bu süre içinde çözüm geliştirilir.

-Rusya dünyanın 2 büyük nükleer gücünden biri,askeri olarak güçlü ama ekonomisi 1.4 trilyon dolar gsyih'sı ile Güney Kore'den bile küçük,şimdi yaptırımlarla ekonomisinin %20 küçülmesi bekleniyor,dünya ekonomisinde payı küçük.
Çin ise ABD'den sonra dünyada ikinci büyük ekonomi ama ABD ve Avrupa Birliği Çin'den ithalatı durdursa 1.4 milyar Çinli aç kalır,ekonomisinin çarklarının dönmesi ABD ve AB'ye mal satmasına bağlı.
Özellikle ABD herşeyi üretebilecek bilim,teknoloji,nitelikli insan gücü ve finansal güce sahip,buna tarım ürünleri de dahil .Çin'den ithalat yapıyorsa kendi üretemediğinden değil,daha ucuza mal edenden almayı tercih ettiği için.
ABD ve Avrupa Birliği'nin Çin ve Rusya'ya bağımlılığı,bu ülkelerin kendilerine bağımlılığından daha az.

-Rusya'nın buğday üretiminin kesintiye uğraması batılı ülkelerde bir kıtlık yaratmaz.ABD ve Fransa dünyanın üçüncü ve dördüncü büyük buğday ihracatçıları.Buğday arzı azalır,fiyatlar yükselir ama zengin avrupa ülkeleri yüksek fiyatla da olsa temin ederken yoksul afrika ülkeleri gibi ülkeler kıtlık sorunu yaşayabilir.

https://beef2live.com/story-top-20-l...world-0-206491

-Sonuç olarak;Küresel finansal sistemde kısa/orta vadede bir değişiklik olmasını beklemem.

************************************************** *******

Wednesday March 09 2022 Actual Previous Consensus
06:00 PM
US
JOLTs Job Openings JAN 11.263M 11.448M ® 10.925M
06:00 PM
US
JOLTs Job Quits JAN 4.3M 4.4M ®

6:30 PM
US
EIA Crude Oil Stocks Change 04/MAR -1.863M -2.597M -0.657M
06:30 PM
US
EIA Gasoline Stocks Change 04/MAR -1.405M -0.468M -2.105M

**************************************************

9 Mart 2022 Çarşamba

https://www.dunya.com/finans/haberle...-haberi-651385

Piyasada döviz bulmak zorlaştı

Başta enerji olmak üzere ithalat maliyetlerinin artışı ile hem hükümetin hem de şirketlerin artan döviz ihtiyacı piyasada döviz sıkıntısına yol açtı. Bankaların döviz mevduat faizleri yüzde 3'e kadar yükselirken dolar/TL ise yeniden 14.60 lira seviyesinin üzerine çıktı.

***********************************************
Merkez bankası haftalık istatistikleri(4 Mart haftası)

-Merkez Bankasının -altın hariç- brüt döviz rezervleri 2.020 milyar dolar azaldı.

-Yabancılar 309.2 milyon dolarlık hisse senedi sattılar , 181.4 milyon dolar hazine tahvili sattılar.

-Yerlilerin Döviz tevdiat hesapları,parite etkisinden arındırılmış olarak(altın ve kıymetli maden hesapları dahil) ;607 milyon dolar azaldı(214 milyon dolar döviz+393 milyon dolar altın hesabından azalma oldu.)

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 812

Merkez Bankası Net Döviz Rezervleri

*BİN 09.03.2022 Çarşamba
Dış varlıklar 1,604,862,907
Dış yükümlülükler 232,613,163
Bankalar döviz mevduatı 1,122,724,302
Kamu döviz mevduatı 159,269,906
NET DÖVİZ REZERVİ(TL) 90,255,536
1USD 14.6061
NET DÖVİZ REZERVİ(USD) 6,179,304
Altın rezervi 30,817,734
Swap ile merkez bankasına 60,322,000
emanet gelen para

Swap hariç net rezerv(altın dahil) -54,142,696
Swap hariç net rezerv(altın hariç) -84,960,430

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 812


(+)30.817,734 milyar dolar altın varlık;(-)84.960,430 milyar dolar döviz yükümlülük=(-)54.142,696 milyar dolar merkez bankası net döviz rezervi

Döviz yükümlüklerdeki değişim olarak net döviz rezervleri bir önceki haftaya göre 3.202 milyar dolar azalmış.

****************************************
Thursday March 10 2022 Actual Previous Consensus
04:30 PM
US
Inflation Rate YoY FEB 7.9% 7.5% 7.9%
04:30 PM
US
Inflation Rate MoM FEB 0.8% 0.6% 0.8%

*************************************************
11 Mart 2022 Cuma


Türkiye'nin cari işlemler açığı, bir önceki yılın aynı ayına göre 5.336 milyon ABD doları artarak 7.112 milyon ABD doları olarak gerçekleşti.

************************************************** *******
12 Mart 2022 Cumartesi



TUİK'in son yayınladığı dış ticaret verisine göre:

-Ocak ayında net enerji ithalatımız kabaca:8 milyar dolar olmuş,parasal tutar olarak,kabaca yarısı ham petrol,başta motorin ithal ettiğimiz petrol ürünleri(2019 yılında 31.1 milyon ton ham petrol,10.9 milyon ton motorin başta olmak üzere 44.8 miilyon ton ham petrol ve petrol ürünleri ithalatımız olmuş,2019 yılında 3 milyon tonu benzin olmak üzere 14.3 milyon ton da petrol ürünü ihracatımız olmuş) ve ithal kömür,yarısı doğalgaz olmak üzere tahmin ediyoruz.

https://www.aa.com.tr/tr/ekonomi/kon...im%20oluşturdu.

-2021 yılının Rakamlarını EPYD henüz yayınlamadı ama 2020 yılında 47.7 milyar metreküplük toplam gaz tüketiminin yüzde 32.3'ünü konutlardaki tüketim oluşturdu. Elektrik santrallerinin payı yüzde 28.6 ve sanayinin payı yüzde 26.7 oldu. Tüketimin kalan kısmını hizmet ve enerji sektörleri oluşturdu.(%12.4).Veride enerji ve hizmet sektörü ayrıştırmamış,hizmet sektörünün de doğalgazı ısınma amaçlı kullandığını dikkate alarak alınan doğalgazın kabaca %40'ının ısınma amaçlı olarak kullanıldığını varsayabiliriz.Isınma amaçlı doğalgazın 6 ay kullanıldığını varsayarsak

12ay*4= 48 milyar dolardan ;

Yaz aylarında ısınma amaçlı doğalgaz kullanımı olmayacağından
6ay*4*0.4=9.6 milyar dolar çıkartırsak

48-9.6=38.4 milyar dolar dolar doğalgaz ithalatı;kabaca 38 milyar dolar diyelim

12*4=48 milyar dolar net petrol ,petrol ürünleri,ithal kömür ve doğalgaz hariç diğer enerji ürünleri olarak tahmin ediyoruz.

Toplam 2022 yılı net enerji ithalatı :48+38=86 milyar dolar.


2020 yılında net 20 milyar dolar altın ve değerli taş ithalatı olurken,2021 yılında talep kesilmiş,2022 şartlarında 10 milyar dolar net altın ithalatımız olacağını öngörüyorum.

Net enerji ve altın ithalatı projeksiyonum :86+10=96 milyar dolar.

Peki önümüzdeki aylarda petrol ve doğalgaz fiyatları düşer,dolayısıyla ithalat faturalarımız düşebilir mi?

https://www.cnbc.com/quotes/@LCO.1

Yukarıdaki Brent petrol grafiğine baktığımızda;Ocak ayında petrol fiyatı 78-91 usd/varil bandında dalgalanmış,şu anda ise hafta içinde 139 usd fiyatı test ettikten sonra 112.67 usd/varil.Petrol fiyatlarında yıllık ortalama fiyatın Ocak ayı fiyatlarının altına geleceğini düşünmüyorum.




https://tradingeconomics.com/commodity/eu-natural-gas

-Spot doğalgaz fiyatlarında ise;Ocak ayında 72.2 euro/mwh ile 85.3 euro/mwh arasında dalgalanmış,7 Mart tarihinde 329 euro'yu test etikten sonra şu anda 131.23 euro/mwh .Doğalgaz fiyatlarında yıllık ortalama fiyatın Ocak ayı fiyatlarının altına geleceğini düşünmüyorum.

-Tabii,spot piyasadan almadığımız,boru hatları üzerinden satın aldığımız doğalgaz var ve bunun fiyatını bilmiyoruz ama ödediğimiz toplam faturayı biliyoruz ve bu fiyatlar Ocak ayındaki spot piyasadan aldığımız doğalgaz dahil ödediğimiz tutar .(Spot piyasadan yaklaşık %30 LNG alıyoruz.,son Rusya ile yenilenen doğalgaz anlaşması da %70 spot piyasa+%30 petrol fiyatı ile formüle edilmiş bir anlaşma)

NOT: 1 metreküp doğal gaz tüketiminden elde edilen enerji miktarı 10,64 kWh standart değer olarak kabul edilir.

1000 metreküp:10.64 mwh enerji elde edilir

Yıllık tüketimimiz olan kabaca 48 milyar metreküpün hepsini spot piyasadan temin etmek zorunda olsaydık son kapanış fiyatlarından :

48 milyar metreküp için:48 milyon*10.64 mwh enerji edilir

48 milyon*10.64*131.23=67.021 milyar euro*1.0911=73.127 milyar dolar doğalgaz faturası ödememiz gerekirdi.Bu rakam,bu sene projeksiyonuma göre, tahminen doğalgaza ödeyeceğimiz 38 milyar dolar paranın %92.4 üzerinde olurdu.

************************************************** *****

14 Mart 2022 Pazartesi

https://www.cnbc.com/2022/03/14/asia...ncies-oil.html


Hong Kong's Hang Seng index drops 4% as investors monitor China's Covid wave; oil prices fall 3%

Temel neden Covid-19.Çin'in covide karşı sıfır tolerans politikası nedeniyle kapanmalar görüyoruz.Çin'in bu politikası şu ana kadar tesirliydi ama Omicron çok bulaşıcı bir varyant ve bu sefer sıkı tedbirler covidin hızla yayılmasını engelleyemiyor.İkinci problem ise,Çin'in inaktif aşılarının Omicron üzerinde bir etkisi yok.MRNA aşıları hastalığın bulaşmasını engelleyemese de hastaneye yatışları ve ölümleri önemli oranda azaltmıştı.Çin'de salgının önüne geçilmez ise ,muhtemelen çok sayıda ağır vaka ve ölümlere yol açacak.Diğer ülkelerde omicron zirve yapıp sönüme geçer ve birçok kısıtlama kaldırılırken bu sefer Çin'de yaygınlaşan covid vakaları Çin'in ekonomik aktivitesine darbe vuracak,dünyanın fabrikası olması nedeniyle tedarik zincirinde yeni kırılmalar oluşturacak arz yönlü enflasyon baskılarını daha da çok arttıracak.
Dünyanın en büyük emtia tüketicisi olması nedeniyle,Çin'deki kapanmalar,üretime ara vermeler, ekonomik aktvitenin düşmesi nedeniyle petrol fiyatları da talebin düşeceği beklentisiyle %3 düştü.

https://twitter.com/Dragonomi/status...84615174164487

-Shenzhen kapandı. Şanghay da yarı kapanmaya doğru gidiyor.
Çin ekonomisinin en önemli dört kentinden ikisi.

https://www.bloomberght.com/cin-de-1...iriyor-2301376

Çin'de Foxconn, Huawei ve Tencent gibi teknoloji şirketlerine ev sahipliği yapan 17,5 milyonluk Shenzhen şehri yükselen vakalar nedeniyle karantinaya alındı.

************************************************** ******

Güne başlarken

-U.S. 10 Year Treasury
US10Y:

Yield | 12:24 AM EDT
2.05%
up+0.044



-Dolar endeksi

99.290 +0.107 +0.11%

-Brent petrol:

110.65 usd/varil -2.12 (-1.8816%)

************************************************** *

Originally Posted by pit

Yanlış bilmiyorsam Çarşamba günü Rusların ödeme vadesi olan bonoları var. Ve döviz hesapları dondurulduğu için Ruslar ruble vermeyi teklif ediyorlar. Tabiki kabul görmez ve 1 ay içerisinde ödemesi için süreleri olacak diye biliyorum.
Tabi çarşamba ödenmeyecek bonolar ülkeyi batık seviyesine getirir.
Peki Deniz hocam Rusların batık duruma geçmesi bu bonoları tutan fonların da batışı veya ciddi zarar görmesi anlamına gelmez mi? Türkiye'de bile Rus bonosu tutan fonlar, kurumlar vardır diye düşünüyorum.

Yatırım fonları genellikle tüm yumurtaları aynı sepete koymuyorlar.Getiri/Risk analizlerine göre Rus bonolarının da fonlarda belirli bir ağırlıkları var ve oradan zarar yazacaklar,yazdıkları zararı da başka yerlerden telafi etmeye çalışacaklar.Aslında olanlar çok büyük sürpriz değil,şu an ki durumdan önce birçok defa çıkış fırsatı vardı ama sonuna kadar bu fırsatları kullanmadılar ve şimdi risk gerçekleşti.
Yaptırımlar, uygulayanlar da zararı göze almadıkça,yaptırım uygulananlara can yakıcı etkisi olmuyor.Dolayısıyla şimdi yaptırımların diğer tarafa da -çok daha az olsa da- bir faturası olacak. Örneğin BP "25 milyar doları bilançoma zarar yazacağım" dedi hükümet kararlarına uygun olarak Rosneft'teki yüzde 20'lik hissesinden çıkacağını duyurdu.Başta enerji ve otomotiv sektörü olmak üzere çok sayıda "doğrudan yatırım yapan" batılı şirketler büyük zararları gözünü kırpmadan yazarak Rusya'dan çıktılar.Doğrudan yatırımlar için pek mümkün değildi ama potföy yatırımlarında gelen fırtınayı görüp,portföy şirketleri Rusya'daki pozisyonlarını boşaltabilirlerdi ama riski -belki de- portföylerinde küçük yer tuttuğu için önemsemediler.Şimdi doğal olarak bunlardan zarar yazacaklar.