deniz43

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 872

22 Ağustos 2022 Pazartesi

Küresel piyasalarda Haftanın gündemi

It will be a busy week in the US with Fed Chair Powell's speech at the Jackson Hole symposium taking central stage followed by several data releases including personal income and spending, durable goods orders and the second Q2 GDP estimate. Also, flash PMIs for August will be published for the US, the UK, Australia, Germany, France, and Japan. Finally, investors will closely follow the monetary policy meeting in China, South Korea, and Indonesia.

******************************************
Monday August 22 2022 Actual Previous Consensus
04:15 AM
CN
Loan Prime Rate 1Y 3.65% 3.7%
04:15 AM
CN
Loan Prime Rate 5Y AUG 4.3% 4.45%


https://www.reuters.com/markets/euro...wn-2022-08-22/

China cuts lending benchmarks to arrest economic slowdown

China cut its benchmark lending rates on Monday, adding to easing measures announced last week, as Beijing steps up efforts to spur credit demand in an economy hobbled by a property crisis and a resurgence of COVID infections.
The one-year loan prime rate (LPR) was lowered by 5 basis points to 3.65% at the central bank's monthly fixing, while the five-year LPR was slashed by a bigger margin of 15 basis points to 4.30%.

Not:Çin'de yıllık enflasyon %2.7 ve faizler hala reel olarak pozitif bölgede. Çin merkez bankasının bu faiz indirimlerinden sonra da negatif bölgeye geçmeden hala aşağı yönlü hareket alanı var.

*****************************************

https://www.paraanaliz.com/2022/duny...ek-mi-g-35972/

Avrupa Kışı Çıkarabilecek Mi?

*****************************************
23 Ağustos 2022 Salı

https://www.dunya.com/ekonomi/gaz-ke...-haberi-666944

Gaz kesiliyor, resesyon bulutu pariteyi vuruyor

-Fed'in "önden yüklemeli" faiz artırımlarıyla devam edeceği beklentileri ve Kuzey Akım 1'de Avrupa'ya gaz akışlarının ay sonunda "tamamen" kesileceği haberi, pariteyi yeniden 1'in altına indirdi. Rabobank 0,95 düzeylerinin "sürpriz" olmayacağı görüşünde. Almanya başta olmak üzere, İngiltere ve Fransa gibi en büyük ihracat pazarlarımızda resesyon ihtimali giderek yükseliyor.

-Avrupa'da zaten akut hale gelen enerji krizine Çin'de aşırı kuraklıklara bağlı olarak sanayide yaşanan elektrik kesintileri de eklenince, küresel ekonomik görünüm daha da kötüleşiyor. Çin'de Merkez Bankası'nın konut sektörünü hareketlendirmek için konut kredi faizlerini bilerek düşürmesi yuanı dolar karşısında neredeyse iki yılın en düşük düzeyine indirirken, sıcaklıkların 40 dereceyi aştığı Sichuan eyaletinde sanayide uygulanan elektrik kesintileri 20 Ağustos'ta bitmesi gerekirken 25 Ağustos'a uzatıldı. Morgan Stanley analisti Simon Lee, Çin'in en büyük nehri ve su yolu Yangtze'de su düzeylerinin 1961'den bu yana en düşük düzeye gerilediğini ve normal düzeylerinin yüzde 45 altında seyrettiğini söylüyor. Kuraklık ve aşırı sıcak hava dalgası Arizona'dan Ren ve Tuna nehirlerine, dünyanın birçok bölgesinde nehir sularının düşmesine ve taşımaların aksamasına yol açıyor. Çin'de kuraklık hidroelektrik üretimini de olumsuz etkiliyor.

********************************************
TÜRKİYE'NİN MAKROEKONOMİK GÖRÜNÜMÜ(23 Ağustos 2022)

1)ENFLASYON

Tüketici enflasyonu: TUİK:%79.6;ENAG:%176.04
Üretici(şirketler) enflasyonu:%%144.61(TUİK)

2)DIŞ BORÇ

451.169 milyar dolar
(1 yıl içinde ödemesi yapılacak kısmı=182.537 milyar dolar)

3)KAMU BORCU

3.621 trilyon TL

https://tradingeconomics.com/turkey/government-debt

4)GENİŞ İŞSİZLİK ORANI(Atıl işgücü oranı)

%21.3

5)GSYİH

Bir önceki yılın aynı dönemine göre %7.3,bir önceki çeyreğe göre %1.2 artış

6)DIŞ TİCARET AÇIĞI


61.982 milyar dolar
(Yılın ilk 7 ayında)

7)CARİ AÇIK

32.444 milyar dolar
(yılın ilk 6 ayında)

8)BÜTÇE AÇIĞI


78.3 milyar TL

(Yılın ilk 7 ayında)

9)MERKEZ BANKASI POLİTİKA FAİZİ

%13

10)MERKEZ BANKASI NET DÖVİZ REZERVLERİ

(+)29.454,096 milyar dolar altın varlık;(-)87.574,646 milyar dolar döviz yükümlülük=(-)58.120,550 milyar dolar merkez bankası net döviz rezervi
(17.08.2022 itibariyle)

11)TÜRKİYE'NİN KREDİ NOTU

Yatırım yapılabilir seviyenin 6 kademe altı

12)CDS ÜLKE RİSK PUANI

820.6
(23 Ağustos 2022)

**********************************************

Originally Posted by Baygeorge

Deniz hocam , Halk bankası davası sonuna gelinmiş karar açıklanırsa neler olabilir ?
S400 f35 catsaa hepsi askıya mı alındı ? Dikkatimi çeken hiç haber olmaması .
Acaba ABD de de bu konular salamuraya mı yatırıldı ?

ABD'de ,daha önce İkinci Bölge İstinaf Mahkemesi'nin aldığı kararla halkbank'ın ilk derece mahkemenin aldığı karara itirazı reddedilmiş,karar onaylanmış halkbankın itirazı reddedilmişti, son aşama olarak halkbank 13 mayıs tarihinde Yüksek Mahkeme'ye(Anayasa Mahkemesi) başvurdu,Yüksek Mahkeme Halkbankın itirazı için ,New York Güney Bölgesi Başsavcılığı'na 18 Temmuz'a kadar süre tanıyarak gerekçesini kendisine göndermesini istedi.Gerekçe Yüksek Mahkeme'ye iletildi,şu anda Anayasa Mahkemesi hakimi Sonia Sotomayor'un dava dosyasını incelediği ve raportör olarak Anayasa Mahkemesi'nin gündemine alırsa ,belirlenecek duruşma takviminin ardından son yüksek mahkeme kararını verecek ve halkbankın yargılanması kararını verirse ,başka bir itiraz mercii kalmadığı için muhtemelen Ekim ayı gibi halkbankın yargılanması başlar ve ara verilmeden tahminen 15 gün içinde karar çıkar.

ABD Hukuku açısından bakılırsa,askıya alınan bir şey yok,ağır olsa da, hukuk prosedürleri normal seyrinde gidiyor.Anayasa mahkemesi kararı eğer yargılanma şeklinde çıkarsa ise,bütün hazırlıklar tamamlandığı için davanın geri kalan kısmının artık hızlı bir şekilde tamamlanması beklenir.

s400 alımı nedeniyle ABD Kongresinin getirdiği caatsa yaptırımları ise yürürlükte,o konunun halkbank davasıyla ilgisi yok.Halkbank bir ceza davası.

Yüksek mahkemeden eğer halkbank'ın yargılanması kararı çıkarsa, o zaman ABD medyasını tarar ,nasıl bir karar çıkabileceğini buraya yazarım.

https://www.newsmax.com/platinum/son...11/id/1078178/

Sotomayor's Decision Could Have Big Impact on US-Turkey Relations

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 873

24 Ağustos 2022 Çarşamba

https://www.cnbc.com/2022/08/23/chin...different.html

China is facing another power crunch. But this time it's likely to be different

This year's crisis is a result of two factors that is, "abnormally hot weather" and a lack of rainfall.


https://www.bloomberght.com/avrupa-d...yarisi-2313385

Avrupa'da 500 yılın en ağır kuraklığı uyarısı


Avrupa Birliği'nin ön raporuna göre kıta son 500 yılın en ağır kuraklığını yaşarken bu durumun bazı ürünlerin hasadında önemli kayıplara neden olduğu belirtildi.
Avrupa Birliği Ortak Araştırma Merkezi uzmanları tarafından yapılan ön analize göre Avrupa son 500 yılın en ağır kuraklığının sancılarını yaşıyor.


Avrupa,amerika,asya küresel ölçekte çok uzun yıllardır görülmemiş bir kuraklık yaşanıyor.Ülkelerin en önemli nehirlerinde su seviyeleri çok düşmüş ,neredeyse kuruma noktasına gelmiş durumda.Bu durum hidroelektrik enerji üretiminin durup diğer enerji kanallarına yönelmeyle ,zaten doğalgaz arzında sıkıntı varken enerji fiyatlarında talep kaynaklı yeni bir yükseliş dalgası getirmiş durumda.
Ama en önemli sonucu,önümüdeki hasat döneminde küresel ölçekte tarımsal üretim düşeceği için gıda fiyatlarında şok yükseliş,pşyasalarda tarımsal emtialarda sert fiyat yükselişleri olarak bekleniyor.

Eğer bu kuraklık bu yıla mahsus 1 defalık değil de küresel iklim değişikliğine bağlı bir küresel ısınmanın sonucu ise ve önümüzdeki yıllarda da aynısı olacaksa bu hepimiz ve dünya için son derece kötü bir haber.
********************************************

https://www.dunya.com/ekonomi/enflas...-haberi-667054

"Enflasyon mali tabloları bozdu"

-Uzmanlar "mali durumların gerçeği yansıtmadığı ve mali tablolara bakarak işletmeler hakkında doğru karar vermenin mümkün olmadığını kaydettiler."

-"Yani aslında yüksek enflasyon bilanço okur yazarlığını bozdu ve mali tabloları anlamsız hale getirdi. Bu durum özel anlamda işletmeler için genel anlamda ise
ekonomi için büyük bir tehlike arz etmektedir"

-" Mali tablolar enflasyon nedeniyle gerçek durumu yansıtmaktan uzaklaşıyor ve şirketlerin öz sermayeleri vergilenir duruma geliyor."

*************************************************
https://www.dunya.com/finans/haberle...-haberi-667049

Şahin Fed ürkütüyor, küresel resesyon yolda

Ağustos öncü PMI verileri Türkiye'nin en büyük ihracat pazarlarında hem hizmet hem de imalat sektörlerinin daralma bölgesinden çıkamadığına işaret ediyor. Fed'in agresifleşmesiyle 20 yılın zirvesindeki doların güçlenmesi, paritede ise düşüşlerin sürmesi öngörülüyor.

***********************************************

https://www.dunya.com/kose-yazisi/ic...uyor-ki/667051

İç borçta git gide öyle bir yük oluşuyor ki!

*******************************************
Wednesday August 24 2022 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
Durable Goods Orders MoM JUL 0% 1.9% 0.6%
03:30 PM
US
Durable Goods Orders Ex Transp MoM JUL 0.3% 0.3% 0.2%
03:30 PM
US
Durable Goods Orders ex Defense MoM JUL 1.2% 0.7%

******************************************
https://www.dunya.com/kuresel-ekonom...-haberi-667185

Gübre krizi büyüyor

Gübre sektörünün önde gelen şirketleri doğal gaz fiyatları nedeniyle üretimi kısmaya başladı.

*************************************************


Merkez bankası haftalık istatistikleri(19 Ağustos haftası)

-Merkez Bankasının -altın hariç- brüt döviz rezervleri 1072 milyon dolar azaldı.

-Yabancılar 366.2 milyon dolarlık hisse senedi aldılar , 9.5 milyon dolar hazine tahvili sattılar.

-Yerlilerin Döviz tevdiat hesapları,parite etkisinden arındırılmış olarak(altın ve kıymetli maden hesapları dahil) ;1364 milyon dolar azaldı
(gerçek kişiler 72 milyon dolar arttı,şirketler 1436 milyon dolar azaldı.)(Azalmanın sebebi şirketlerin döviz cinsinden 1.948 milyar dolar kredi borçlarını kapatmaları,böylece döviz cinsinden kredi borçlarının 140.975 milyar dolardan 139.037 milyar dolara inmeleri)

MERKEZ BANKASI NET DÖVİZ REZERVLERİ

*BİN 24.08.2022 Çarşamba
Dış varlıklar 2,067,614,187
Dış yükümlülükler 276,319,602
Bankalar döviz mevduatı 1,503,892,431
Kamu döviz mevduatı 171,812,393
NET DÖVİZ REZERVİ(TL) 115,589,761
1USD 18.1176
NET DÖVİZ REZERVİ(USD) 6,379,971
Altın rezervi 29,457,876
Swap ile merkez bankasına 64,146,000
emanet gelen para

Swap hariç net rezerv(altın dahil) -57,766,029
Swap hariç net rezerv(altın hariç) -87,223,905

(+)29.457,876 milyar dolar altın varlık;(-)87.223,905 milyar dolar döviz yükümlülük=(-)57.766,029 milyar dolar merkez bankası net döviz rezervi

***********************************************
Thursday August 25 2022 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
GDP Growth Rate QoQ 2nd Est Q2 -0.6% -1.6% -0.8%
03:30 PM
US
GDP Price Index QoQ 2nd Est Q2 9% 8.3% 8.7%
03:30 PM
US
Corporate Profits QoQ Prel Q2 9.1% -4.9% -2.8%
03:30 PM
US
GDP Sales QoQ 2nd Est Q2 1.3% -1.2%
03:30 PM
US
Real Consumer Spending QoQ 2nd Est Q2 1.5% 1.8%
03:30 PM
US
PCE Prices QoQ 2nd Est Q2 7.1% 7.1% 7.1%
03:30 PM
US
Core PCE Prices QoQ 2nd Est Q2 4.4% 5.2% 4.4%

03:30 PM
US
Initial Jobless Claims 20/AUG 243K 245K 253K

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 874

26 Ağustos 2022 Cuma

Gündem:Küresel piyasalar için günün önemli gündem maddesi Fed başkanı Powell'ın T.S ile saat 17:00 da yapacağı konuşma olacak.Ayrıca küresel piyasalarda ABD'den bugün gelecek kişisel gelirler,tüketim harcamaları ve PCE verileri takip edilecek.

https://www.cnbc.com/2022/08/25/powe...ar-friday.html


Powell is not likely to tell investors what they want to hear in Jackson Hole speech

************************************************
Friday August 26 2022 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
Personal Income MoM JUL 0.2% 0.7% 0.6%
03:30 PM
US
Personal Spending MoM JUL 0.1% 1% 0.4%

03:30 PM
US
PCE Price Index YoY JUL 6.3% 6.8%
03:30 PM
US
PCE Price Index MoM JUL -0.1% 1%
03:30 PM
US
Core PCE Price Index YoY JUL 4.6% 4.8% 4.7%
03:30 PM
US
Core PCE Price Index MoM JUL 0.1% 0.6% 0.3%

3:30 PM
US
Retail Inventories Ex Autos MoM Adv JUL 0.4% 1.5%
03:30 PM
US
Goods Trade Balance Adv JUL $-89.06B $-98.59B

***************************************

Fed başkanı Powell'ın konuşması

https://www.federalreserve.gov/newse...l20220826a.htm

Monetary Policy and Price Stability
Chair Jerome H. Powell

***********************************************

Originally Posted by Azurit

Powell'ın Jackson Hole konuşmasından sonra New York borsasının ve diğer saz arkadaşlarının ayakları yere bastı. Dış borsalar keskin bir hamle ile gerçekleri idrak ederek yeniden düşüş trendine döndüler ve sanırım aşağı doğru epey bir yol alacaklar.

İçeriden bilgi sahibi olmayan bizler de böylelikle erken seçim olasılığının gerçekçi olup olmadığını nihayet Pazartesi anlayacağız. Tersine alımlar devam eder ve BIST yeni bir rekor kapanış yaparsa artık bunu erken seçimin teyidi olarak yorumlama dışındaki seçeneklerin çok zorlama olacağı açık.

Son 30 yıldır Fed hep piyasaları destekledi,ne zaman piyasalarda bir tökezleme olsa Fed para politikasını gevşeterek hep yardımlarına koştu, ekonomi biraz durgunluğa girse Fed hemen para musluklarını açtı.
Bu durum piyasalarda "şartlı refleks" yarattı.Algı piyasalarda enflasyon biraz düşsün Fed'in hemen yeniden indirime geçeceği şeklinde.Bizim forumda da birçok arkadaş bu görüşte,hatta önceki sayfalarda 1 arkadaşımızla forumda bunun tartışmasını yapmıştık.
Algıları kör eden husus şu;ABD'de son 40 yıldır enflasyon yoktu,Fed bütün yukarıda yazılanları yaparken ABD'de enflasyon olmamasının ve gelecekte de beklenmemesinin konforu içindeydi ve piyasaları bu nedenle desteklemişti.ABD'de 40 yıldır hiç enflasyon görmeyen bir nesil var.
Ama şimdi durum farklı.Bir merkez bankası için enflasyon riski varsa "akan sular durur", hemen 1 numaralı öncelik olur,enflasyonu dizginleme politikalarının diğer alanlara olumsuz yansımaları göz ardı edilir.Çünkü merkez bankacılar bilirler ki,enflasyonla mücadelede geç kalınırsa beklentiler kanalıyla enflasyon daha yapışkan hale gelir,eğer para politikası ile müdahale edilmez ise, enflasyonun döngüsel olarak sürekli kendini büyüten ve besleyen bir karekteri vardır,ne kadar gecikilirse yangının söndürülmesinin o kadar yüksek toplumsal maliyeti olur.
Bu zamana kadar Fed'in aldığı kararların enflasyonu dizginlemekte yetersiz olduğu görüşünde olduğumu biliyorsunuz ama Fed başkanı dünkü konuşmasıyla konunun ciddiyetinin önemini kavradığını ve enflasyonun en önemli öncelikleri olduğunu net bir biçimde anlattı.Ve hayal aleminde olan piyasaları da rüyadan uyandırıp,ayaklarının yere basmalarını sağladı mı,önümüzdeki aylarda göreceğiz.

Fed başkanının önemli bulduğum sözleri:

-"The Federal Open Market Committee's (FOMC) overarching focus right now is to bring inflation back down to our 2 percent goal. Price stability is the responsibility of the Federal Reserve and serves as the bedrock of our economy. Without price stability, the economy does not work for anyone. In particular, without price stability, we will not achieve a sustained period of strong labor market conditions that benefit all. The burdens of high inflation fall heaviest on those who are least able to bear them"

-"Restoring price stability will take some time and requires using our tools forcefully to bring demand and supply into better balance. Reducing inflation is likely to require a sustained period of below-trend growth. Moreover, there will very likely be some softening of labor market conditions. While higher interest rates, slower growth, and softer labor market conditions will bring down inflation, they will also bring some pain to households and businesses. These are the unfortunate costs of reducing inflation. But a failure to restore price stability would mean far greater pain."

-"Restoring price stability will likely require maintaining a restrictive policy stance for some time. The historical record cautions strongly against prematurely loosening policy."

-"Our monetary policy deliberations and decisions build on what we have learned about inflation dynamics both from the high and volatile inflation of the 1970s and 1980s, and from the low and stable inflation of the past quarter-century. In particular, we are drawing on three important lessons."

-"It is also true, in my view, that the current high inflation in the United States is the product of strong demand and constrained supply, and that the Fed's tools work principally on aggregate demand. None of this diminishes the Federal Reserve's responsibility to carry out our assigned task of achieving price stability. There is clearly a job to do in moderating demand to better align with supply. We are committed to doing that job.

-"The second lesson is that the public's expectations about future inflation can play an important role in setting the path of inflation over time"

-"If the public expects that inflation will remain low and stable over time, then, absent major shocks, it likely will. Unfortunately, the same is true of expectations of high and volatile inflation. During the 1970s, as inflation climbed, the anticipation of high inflation became entrenched in the economic decisionmaking of households and businesses. The more inflation rose, the more people came to expect it to remain high, and they built that belief into wage and pricing decisions. As former Chairman Paul Volcker put it at the height of the Great Inflation in 1979, "Inflation feeds in part on itself, so part of the job of returning to a more stable and more productive economy must be to break the grip of inflationary expectations.""

-"That brings me to the third lesson, which is that we must keep at it until the job is done. History shows that the employment costs of bringing down inflation are likely to increase with delay, as high inflation becomes more entrenched in wage and price setting. The successful Volcker disinflation in the early 1980s followed multiple failed attempts to lower inflation over the previous 15 years. A lengthy period of very restrictive monetary policy was ultimately needed to stem the high inflation and start the process of getting inflation down to the low and stable levels that were the norm until the spring of last year. Our aim is to avoid that outcome by acting with resolve now.

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 875

28 Ağustos 2022 Pazar

Originally Posted by KaraKemal

enflasyon muhasebesi üzerine uluslararası bi standart var, son 3 yıl kümül enflasyon yüzde 100 seviyesini aşarsa, enflasyon muhasebesi uygulanır şeklinde.. GarantiBBVA da bu kurala uygun olarak enflasyon muhasebesini uygulayacağını deklare etmişti, zira bbva küresel finansın önemli oyunculardan, kendine ait türk banka iştiraki bi enflasyon yüzünden eksi özsermayeye düşmüş olabilir, bilançoyu doğru tanımlaması gerekir..

sonradan bu deklareyi geri çektiler.. enflasyon muhasebesi uygulamaktan niye vazgeçtiklerini anlatan raporu Garanti Yatırım kaleme almış.. linki

https://www.garantibbvayatirim.com.t...lFile-2680.vsf

8 sayfalık raporu okuyup anlamakta zorlanacak arkadaşlar için yönetici özetinin özünü buraya koyayım- enflasyon muhasebesi uygulamak bi değerleme farkı yaratmıyor, ucuzsa yine ucuz, pahalıysa yine pahalı, ucuz görünüyoken bi enflasyon muhasebesine tabi tuttuk zararda çıktı şirket diye bi şey kesinlikle söz konusu değilmiş, garanti analistlerine göre..

-Raporda katıldığım yerler var,katılmadığım yerler var,zaten raporda da " Bu konu çetrefilli teorik tartışmalara neden olmakla birlikte" diye tartışmaya açık bırakılmış.

-Raporun üst kısmında , değerlemede bir değişiklik beklemediklerini ifade ederken,aşağıda "Enflasyon düzeltmesi sonucunda bulacağımız çarpan değerleri de aynı şekilde anlamını yitirebilir, çünkü belli kalemleri enflasyondan arındırmaya tabi tutarken, F/K ve F/DD hesaplamasında kullandığımız piyasa değerleri ise enflasyondan arındırılmıyor. Dolayısıyla, bu noktada karşılaştırılabilirlik özelliği kaybolmuş oluyor." yazmış.
Yani rasyoların pay kısımları aynı kalıp bir enflasyon arındırılmasına tutulmazken,payda kısımları ise enflasyondan arındırılıp değişikliklere uğrayacak ve sonuç olarak daha farklı rasyolar göreceğiz.

-"Bankalar, 2022 ilk yarısında %45-50 arasında gerçekleşen özkaynak karlılıklarının enflasyon muhasebesi uygulanması halinde tek hanelere düşebileceklerini belirttiler. " yazılmış.Bu konu tartışmaya açık bir konu.Geniş bir araştırma departmanına sahip İş Yatırım'ın araştırma direktörü Serhat Gürleyen, enflasyon muhasebesi uygulandığında bankalarda bilançolarında dönemsel olarak zarar görülmesinin beklenebileceğini söylemiş ben de videosunu foruma koymuştum.Garanti bankasına özel ,durum farklı olabilir ve enflasyon muhasebesi uygulandığında, yazdığı oranda karları reel olarak onda bire düştüğünde F/K oranları da aynı oranda artmış olur.

-Raporda yazdığı gibi, "Yüksek enflasyon neticesinde enflasyon muhasebesi uygulamazsa, bu şirketlerin yüksek fiktif karlılık elde etmesine, yüksek vergi giderlerinin oluşmasına, yüksek temettü beklentisine ve şirket sermayesinin neticede erimesine neden olacaktır", reel olarak edinilmemiş fiktif karlar üzerinden yüksek oranda vergi ödenerek bankaların öz sermayesi aşındırılıyor,özsermayesi vergilendirilmiş oluyor.

-Bankacılık sektörüne yatırım yapılırken dikkate alınması gereken hususlardan biri de bankaların zorunlu olarak çok yüksek enflasyon ortamında, yüksek miktarda çok düşük faizli TL tahvil tutmak zorunda olması.Şu anda bunlar merkez bankasının haftalık %13 repo faizi ve %18 ortalama 2 ay vadeli TL mevduat ile fonlanıyor.İleride ekonomi yönetiminde bir değişiklik olur da faizler enflasyon oranına yakın bir bölgede dengelenirse,bankaların elindeki tahvillerin teminat değerleri çöp olur ve sektör demirbank örneğinde olduğu gibi türbülansa girer.
************************************************** *********
Alıntı Originally Posted by deniz43 Yazıyı Oku

https://www.dunya.com/finans/haberle...-haberi-660824

Mesela ;
"TCMB'nin bankalara ilettiği yazıya göre, yabancı para mevduat karşılığında vadesine en az 4 yıl kalan ve en az 5 yıl vadeli olan sabit faizli devlet tahvilleri ile kira sertifikaları tesis edilecek menkul kıymet olarak kabul edilecek.
TCMB, TL varlıkların kullanımını ve para politikasının etkinliğini artırmak için bankaların yabancı para mevduata karşılık olarak TL cinsi, uzun vadeli, sabit faizli menkul kıymet tutmalarına geçen hafta karar vermiş, ancak hangi tahvillerin bu kriterleri karşıladığını belirtmemişti."

Hem yabancı para cinsinden mevduatlar için uzun vadeli devlet tahvili almak zorunluluğu var,Hem de TL ticari kredilerde faiz %22.8'in üzerinde ise kredi tutarının %20'si,faiz %29.3'ün üzerinde ise verilen kredinin %90'ı kadar DİBS bulundurma zorunluluğu getirildi.Ayrıca bir de genel olarak bankanın vermiş olduğu toplam TL kredinin %30'u kadar DİBS alma zorunluluğu getirildi.Ayrıca verilen kredi
tutarı 25 Kasım tarihine kadar %3'ü,30 aralık tarihine kadar %10'u aşarsa aşan kısmı kadar bankalara DİBS alma zorunluluğu getirildi.

************************************************** ******
-Bir diğer husus küresel ölçekte de çeşitli nedenlerle bankaların değerlemeleri düşük.Piyasa/Defter değeri olarak ABD'nin önde gelen bankalarında, JPMorgan Chase'de 1.25 Bank of America'da 1.08,Wells Fargo'da 0.99, Citigroup'da 0.52 değerlerini görüyoruz.

-Bankaların bütün sermayeleri kabaca para iken ve yüksek enflasyon ortamında reel olarak değer kaybederken,sanayi şirketlerinin arsaları,binaları,fabrika ve içindeki teçhizatları bir miktar yıpranma payı ile birlikte enflasyona karşı değerlerini reel olarak koruyorlar ve sanayi şirketleri genel olarak yüksek enflasyon ortamında bankalara göre daha avantajlılar.

***************************************
29 Ağustos 2022 Pazartesi

TUİK'e göre:

Temmuz ayında genel ticaret sistemine göre ihracat %13,4, ithalat %41,4 arttı

Türkiye İstatistik Kurumu ile Ticaret Bakanlığı iş birliğiyle genel ticaret sistemi kapsamında üretilen geçici dış ticaret verilerine göre; ihracat 2022 yılı Temmuz ayında, bir önceki yılın aynı ayına göre %13,4 artarak 18 milyar 551 milyon dolar, ithalat %41,4 artarak 29 milyar 240 milyon dolar olarak gerçekleşti.

Ocak-Temmuz döneminde ihracat %19,1, ithalat %40,7 arttı

Genel ticaret sistemine göre ihracat 2022 yılı Ocak-Temmuz döneminde bir önceki yılın aynı dönemine göre %19,1 artarak 144 milyar 331 milyon dolar, ithalat %40,7 artarak 206 milyar 508 milyon dolar olarak gerçekleşti.

Böylece geçen yılın aynı dönemine göre dış ticaret açığımız Temmuz ayında %147 oranında artarak 10.690 milyar dolar,Ocak-Temmuz yılın ilk 7 ayında %143.7 artarak 62.177 milyar dolar oldu.

*************************

https://www.dunya.com/sektorler/pari...-haberi-667405

Parite, resesyondan daha büyük risk

*******************************************
30 Ağustos 2022 Salı

Tuesday August 30 2022 Actual Previous Consensus
03:00 PM
DE
Inflation Rate MoM Prel AUG 0.3% 0.9% 0.3%
03:00 PM
DE
Inflation Rate YoY Prel AUG 7.9% 7.5% 7.8%

************************************************** *********

Tuesday August 30 2022 Actual Previous Consensus
04:00 PM
US
S&P/Case-Shiller Home Price MoM JUN 0.4% 1.5%

https://tradingeconomics.com/united-...me-price-index

ABD'de ev fiyatlarındaki soluksuz yükseliş devam ediyor.

********************************************

Tuesday August 30 2022 Actual Previous Consensus
05:00 PM
US
JOLTs Job Openings JUL 11.239M 10.698M 10.45M

İlan verilen,doldurulmayı bekleyen açık iş pozisyonları 11.239 milyon kişiye zıplamış.Zaten çok sıkı olan işgücü piyasası daha da sıkılaşma yolunda.Benim için sürpriz değil,çünkü finansal koşullar endeksi hale negatif,para politikası sıkı olmaktan hala çok uzak.Derin negatif faizler yatırım yapmayı,işler büyütmeyi ve harcama yapmayı teşvik ediyor ve enflasyon yangınına benzin dökerek yangını büyütüyor.

05:00 PM
US
CB Consumer Confidence AUG 103.2 95.7 97.7

Tüketici güven endeksinde de iyileşme var,manası önümüzdeki dönem tüketici harcamaları daha artacak oluyor.

************************************************** *****

31 Ağustos 2022 Çarşamba

Wednesday August 31 2022 Actual Previous Consensus
04:30 AM
CN
NBS Manufacturing PMI AUG 49.4 49.0 49.2
04:30 AM
CN
NBS Non Manufacturing PMI AUG 52.6 53.8 52
04:30 AM
CN
NBS General PMI AUG 51.7 52.5

***********************************

https://www.cnbc.com/2022/08/30/feds...next-year.html


Fed's Williams pushes back on market expectations of a rate cut next year


Williams didn't specifically say where he'd like to see rates go. But he did note that he believes reducing inflation will require real interest rates - nominal levels minus inflation - to be positive.


"I do think with demand far exceeding supply, we do need to get real interest rates above zero,"Williams said. "We need to have somewhat restrictive policy to slow demand, and we're not there yet."
He added that he thinks the Fed is "still quite a ways from that.


Williams, Fed Chair Jerome Powell and Vice Chair Lael Brainard make up the central bank's policy brain trust.

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 876

https://www.resmigazete.gov.tr/eskil...20220831-4.htm

ZORUNLU KARŞILIKLAR HAKKINDA TEBLİĞ (SAYI: 2013/15)'DE

DEĞİŞİKLİK YAPILMASINA DAİR TEBLİĞ

(SAYI: 2022/25)

MADDE 1- 25/12/2013 tarihli ve 28862 sayılı Resmî Gazete'de yayımlanan Zorunlu Karşılıklar Hakkında Tebliğ (Sayı: 2013/15)'in 10/B maddesinin birinci fıkrasında yer alan "gerçek kişi" ibaresi gerçek ve tüzel kişi" olarak, ikinci fıkrası aşağıdaki şekilde ve üçüncü fıkrasında yer alan "oranını" ibaresi "oranlarını" olarak değiştirilmiştir.

(2) Gerçek ve tüzel kişi dönüşüm oranı ayrı ayrı yüzde 10,00'ın altında kalan bankalar ilave olarak 5 puan, yüzde 10,00 ile yüzde 20,00 arasında olan bankalar ilave olarak 3 puan zorunlu karşılığı hesaplama dönemini izleyen ilk zorunlu karşılık tesis döneminden başlamak üzere tesis eder. Gerçek veya tüzel kişi dönüşüm oranı hesaplanamayan bankalar için Merkez Bankasınca belirlenen usul ve esaslar dikkate alınır.

MADDE 2- Bu Tebliğ 2/9/2022 tarihinde yürürlüğe girer.

MADDE 3- Bu Tebliğ hükümlerini Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Başkanı yürütür.


https://www.paraanaliz.com/2022/dovi...-daha-g-36549/

Yorum:Başlangıç noktası yanlış olduğu için,yama üzerine yama geliyor,ama bu istenileni sağlamıyor,işler giderek daha da kötüleşiyor.Hatalı olduğunu kabul edip ilk hareket noktasındaki hatayı düzeltmek yerine hatada ısrar ettikçe,sonunda bu kadar baskı, en istemedikleri sonuca yol açacak,bankacılık sisteminde park eden döviz yoğun biçimde sistem dışına çıkmaya başlayacak,gördüğüm bu..

**************************************


Bu konuda ben de önceki sayfalarda çok sayıda yazı yazdım.

https://www.dunya.com/emtia/gida-kri...-haberi-667590


Bu yıl lojistik kaygıların tetiklediği gıda krizi 2023'te üretimdeki düşüş kaynaklı yeni bir krize dönüşebilir. Avrupa, ABD ve Brezilya'daki şiddetli kuraklıklar ve gübre fiyatlarındaki artış üretimi frenleyerek yeni bir gıda darboğazını tetikleyebilir.

************************************

https://shareholdersandinvestors.bbv...os2Q22_ENG.pdf

Konsolide BBVA bilançosunda garanti bankası nasıl gözüküyor(sayfa 35.)

****************************************
https://www.ft.com/content/d0d46712-...d-924a00dd0ca9

German firms halt production to cope with rising energy prices

Economy minister Robert Habeck describes trend as "alarming"



-German manufacturers are halting production in response to the surge in energy prices caused by Russia's squeeze on gas supplies, a trend the government has described as "alarming".

-Robert Habeck, economy minister, said industry had worked hard to reduce its gas consumption in recent months, partly by switching to alternative fuels like oil, making its processes more efficient and reducing output.

-But he said some companies had also "stopped production altogether- a development he said was "alarming"

-He said earlier this month that a lot of companies were having to shut down production because "expenses and income are no longer matched".


-He said German companies were not only labouring under higher energy prices but also under the recent interest rate hikes in the US and the slowing growth in China, one of Germany's largest export markets

***********************************************

1 Eylül 2022 Perşembe

Thursday September 01 2022 Actual Previous Consensus
03:30 AM
JP
Jibun Bank Manufacturing PMI Final AUG 51.5 52.1

04:45 AM
CN
Caixin Manufacturing PMI AUG 49.5 50.4 50.2

****************************************

Originally Posted by Kurt73

Sn. deniz43 Hocam US10Y sanırım bu sefer %4.0 civarına gidecek...
2 haneli enflasyonda %04 bile az değilmi sizce?

İlginiz için teşekkür eder, başarılı çalışmalarınızın devamını dilerim.

Doğru, mevcut seviyeler oldukça düşük kalıyor.Gelecek yıl Fed'in de bilanço küçültmesini hızlandırması ve Fed'in politika faizini daha yüksek seviyelere taşımasıyla 10 yıllık benchmark hazine tahvillerinde de daha yüksek faiz seviyelerini görmesini bekliyorum.

US1Y
U.S. 1 Year Treasury 3.549%

1 yıllık bono tahvlinin faizini ise ,gelecek yıla kalmadan bu sene %4'lerde görebiliriz.


https://www.cnbc.com/2022/08/31/feds...ough-2023.html


Fed's Mester sees benchmark rate above 4% and no cuts at least through 2023

***************************************

Originally Posted by deniz43

https://shareholdersandinvestors.bbv...os2Q22_ENG.pdf

Konsolide BBVA bilançosunda garanti bankası nasıl gözüküyor(sayfa 35'den itibaren.)

Originally Posted by ragwaer

Deniz bey iyi akşamlar.
Twitter'da Prof. Michael Tanchum'un dünkü twitinde, Türkiye'deki ekonomik krizin körfez ülkelerine ait bankalarda ilk 6 ayda 1 milyar dolar zarara neden olduğunu belirtmiş(Denizbank), enflasyon muhasebesine göre.
Hani şu çok bilmiş!, konusunda uzman! Garanti yatırımın ' bizim banka bilançosunu enflasyon muhasebesine göre de açıklasa değişen bişey olmaz" dediği banka.
Siz ne düşünüyorsunuz acaba Michael Tanchum'un düşünceleri ile ilgili? ( İlgili twite ait linki buraya kopyalayamadım, kusuruma bakmayın lütfen)

Gerçi neydi bu BIST banka endeksini takip edenlerin savı: f/k'lar tarihi düşük seviyede. Endeks bir ayda dolar bazlı yüzde 50 gitti ama daha gidecek çook yolu var. Bilmiyorlar ki, elde ettikleri karı vatandaştan elde etseler neyse ama hazinenin kasasındaki paranın şimdilik! kendi bilançolarına devrini "kar" zannediyorlar.

Redmi Note 9 Pro cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

O uzmanın ana firmanın kendi bankası için düzenlediği bilançodan bile haberi olmamış anlaşılan...
Konsolide BBVA bilançosunda garanti bankasının 6 aylık dağıtılabilir karı: 62 milyon euro
Yıllıklandırılmış kar:124 milyon euro
31 Ağustos piyasa değeri:5.302 milyar dolar
Kabaca, 1euro=1usd alınırsa,

Garanti bankasının gerçek fiyat kazanç oranı 5302/124=42.76

Garanti bankası en iyi yönetilen bankalardan biri,diğer bankaların bu kadarlık bile F/K sağlayabildiklerini zannetmem,muhtemelen diğerlerinin büyük çoğunluğu düzeltilmiş bilançolarında dönemsel zarar yazmışlardır.

***************************************
Thursday September 01 2022 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
Initial Jobless Claims 27/AUG 232K 237K ® 248K

03:30 PM
US
Unit Labour Costs QoQ Final Q2 10.2% 12.7% 10.7%
03:30 PM
US
Nonfarm Productivity QoQ Final Q2 -4.1% -7.4% -4.5%

04:45 PM
US
S&P Global Manufacturing PMI Final AUG 51.5 52.2 51.3

4:45 PM
US
S&P Global Manufacturing PMI Final AUG 51.5 52.2 51.3

05:00 PM
US
ISM Manufacturing PMI AUG 52.8 52.8 52
05:00 PM
US
ISM Manufacturing New Orders AUG 51.3 48
05:00 PM
US
ISM Manufacturing Prices AUG 52.5 60 55.5
05:00 PM
US
ISM Manufacturing Employment AUG 54.2 49.9 49

05:00 PM
US
Construction Spending MoM JUL -0.4% -0.5% -0.4%

********************************************
2 Eylül 2022 Cuma


Merkez bankası haftalık istatistikleri(26 Ağustos haftası)

-Merkez Bankasının -altın hariç- brüt döviz rezervleri 665 milyon dolar azaldı.

-Yabancılar 32 milyon dolarlık hisse senedi sattılar , 5.9 milyon dolar hazine tahvili sattılar.

-Yerlilerin Döviz tevdiat hesapları,parite etkisinden arındırılmış olarak(altın ve kıymetli maden hesapları dahil) ;847 milyon dolar azaldı
(gerçek kişiler 471 milyon dolar azaldı,şirketler 376 milyon dolar azaldı.)(Azalmanın sebebi şirketlerin döviz cinsinden 1.364 milyar dolar kredi borçlarını kapatmaları,böylece döviz cinsinden kredi borçlarının 139.023 milyar dolardan 137.663 milyar dolara inmeleri)

MERKEZ BANKASI NET DÖVİZ REZERVLERİ

*BİN 01.09.2022 Perşembe
Dış varlıklar 2,107,526,860
Dış yükümlülükler 307,920,917
Bankalar döviz mevduatı 1,517,707,260
Kamu döviz mevduatı 170,021,739
NET DÖVİZ REZERVİ(TL) 111,876,944
1USD 18.1805
NET DÖVİZ REZERVİ(USD) 6,153,678
Altın rezervi 28,769,792
Swap ile merkez bankasına 65,526,000
emanet gelen para

Swap hariç net rezerv(altın dahil) -59,372,322
Swap hariç net rezerv(altın hariç) -88,142,113

(+)28.769,792 milyar dolar altın varlık;(-)88.142,113 milyar dolar döviz yükümlülük=(-)59.372,322 milyar dolar merkez bankası net döviz rezervi

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 877

Friday September 02 2022 Actual Previous Consensus
12:00 PM
EA
PPI MoM JUL 4% 1.3% ® 2.5%
12:00 PM
EA
PPI YoY JUL 37.9% 36% ® 35.8%

Euro bölgesi üretici fiyatlarında yeni bir tarihi rekor...

https://tradingeconomics.com/euro-ar...-prices-change

****************************************

Friday September 02 2022 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
Non Farm Payrolls AUG 315K 526K 300K
03:30 PM
US
Unemployment Rate AUG 3.7% 3.5% 3.5%
03:30 PM
US
Participation Rate AUG 62.4% 62.1% 62.2%

03:30 PM
US
Average Hourly Earnings MoM AUG 0.3% 0.5% 0.4%
03:30 PM
US
Average Hourly Earnings YoY AUG 5.2% 5.2% 5.3%

Beklentilerin üzerinde bir istihdam artışı sağlanırken,işgücüne katılımın %62.1'den %62.4'e zıplaması nedeniyle işsizlik oranı %3.7 olmuş.

**********************************

https://www.paraanaliz.com/2022/duny...rarli-g-36720/

YORUM: ABD'de emek pazarı güçlü, ama yatırımcı mesajı almamakta israrlı

https://www.paraanaliz.com/2022/ekon...amadi-g-36684/

Grantham: Hisse senetlerinde "süper balon" daha patlamadı

**********************************************
4 Eylül 2022 Pazar

Originally Posted by deniz43

https://www.paraanaliz.com/2022/yaza...asyon-g-34237/

Bu yazının üç temel iddiası vardır. Birincisi, Türkiye'de parasal genişleme ile yüksek enflasyon arasında çok güçlü bir ilişki vardır. İkincisi, Türkiye'de para arzının genişlemesinden doğrudan kamu otoritesi yani mevcut iktidar sorumludur. Son olarak, yakın dönem para arzı seviyeleri bizlere gerçek enflasyonun resmi rakamlardan daha yüksek olabileceğine işaret etmektedir...


Bu yazıya konu olan analizlerden dört temel sonuç çıkarabiliriz:

1- Türkiye'de yüksek enflasyon ile genişleyen para arzı arasında güçlü bir ilişki vardır.

2- Para arzının genişlemesinden Merkez Bankası, kamu bankaları ve doğal olarak bu kurumlara hükmeden mevcut iktidar sorumludur.

3- Tüketici enflasyonunun çıktı başı M3 ile uyumlu geçmiş trendi göz önüne alındığında, mevcut M3 seviyeleri gerçek tüketici enflasyonunun daha yüksek olduğuna bir işaret olarak okunabilir.

4- Üretici enflasyonunun çıktı başı M3 ile uyumlu geçmiş trendi göz önüne alındığında, son dönemde M3'ten daha hızlı büyüyen üretici enflasyonu paranın dolaşım hızının arttığına bir delil olabilir. Yüksek enflasyon döneminde paranın dolaşım hızının artması ekonomik literatürün de onayladığı bir olgudur. Bunun doğal sonucu, çıktı başı M3'ün işaret ettiği tüketici enflasyonu ile TÜİK tarafından açıklanan tüketici enflasyonu arasındaki farkın daha da açılmasıdır. Bu durum, gerçek tüketici enflasyonun resmi rakamlardan daha yüksek olabileceği iddiasını güçlendirmekle birlikte açıklanan çıktı seviyesinin (ya da geçmişten bugüne açıklanan reel ekonomik büyüme oranlarının) daha düşük olabileceği yönündeki şüpheleri test edecek ilave çalışmalara bir başlangıç noktası da oluşturabilir.

YORUM:Yazıdaki analizlere genel olarak katılıyorum.Yüksek enflasyonun kaynağı olarak ben de benzer nedenleri dile getiriyorum.Yani hatalı para politikaları nedeniyle yüksek talepten kaynaklanan enflasyon(para arzının reel büyüme oranının çok üzerinde artırılması,negatif reel faizler,gevşek para politikası..).
Serbest piyasa ekonomisine müdahaleler arz ve talebin doğru seviyelerde kesişmemesi, arzın düşük olması ve arz şokları, tedarik zincirlerinde kırılma, dağıtım kanallarında tekelleşme yüksek enflasyona katkı veren diğer unsurlardır diyebiliriz.Ama en temel nedeninin para arzında patlama olduğu şüphesizdir.

Yani döviz almakla,dövizin fiyatının yükselmesiyle enflasyon yaratılamaz(Para arzını patlatmakla ,dövize gidecek TL'yi de yaratmış olursunuz,döviz alabilmek için önce TL'niz olması gerekir) .Yüksek enflasyon dönemlerinde "hard currency" paralardan birinde pozisyon almak sadece yüksek enflasyona karşı korunma amacıdır.Enflasyon için bir sebep değil,enflasyonun sonucu bir davranış biçimidir.Yüksek enflasyon için gösterilebilecek temel neden, Ekonomi Yönetiminde politika oluşturanların hatalı kararları ve uygulamalarıdır.

Originally Posted by bisikletci

Deniz Bey

Asagidaki grafikte TL de inanilmaz bir emisyon artisi gozukuyor. Ayni grafikte TL/Dolar kuruda var. Elbette bu emisyon artisi enflasyonu tetikleyecek ama benim merak ettigim dengesizlik olmamasi icinde TL/Dolar kurununda goreceli olarak artmasi gerekmezmi?

Bu baglamda grafige bakarak teknik olarak olmasai gereken degeri nedir TL/Dolar kurunun?

https://eksiup.com/p/zn5896135ceu

Para arzındaki artış enflasyonun temel nedenidir.Döviz kurlarının "gerçek enflasyon" kadar artmadığına da tereddüt yok.Ekonomi yönetiminin döviz kurlarındaki artışı frenlemek için yılbaşından bu yana kabaca 70 milyar dolarlık satış yaptığını hesaplayabiliyoruz.Nasıl hesaplıyoruz;Merkez bankasına reeskont kredilerinden gelen dövizler var,ihracatçıların elde ettiği döviz gelirlerinin %40'nın merkez bankasına verilmesi zorunluluğu var+KKM'den gelen dövizler var.Hepsini toplayıp ,botaşa sattığı döviz miktarını çıkartıyoruz.Yılbaşına göre analitik bilançoda merkez bankasının net döviz miktarının bulduğumuz rakam kadar artması gerekirken artmadığını görüyoruz.Bu da merkez bankasının bu dövizleri arka kapıdan sattığını gösteriyor.
Dolayısıyla arz ve talebe göre fiyatı piyasada serbest olarak oluşmadığı için döviz fiyatları doğal dengesinde değil,fiyatı enflasyon artışının da çok gerisinde ve aşırı değerli.TUİK'in enflasyon oranlarının gerçeği yansıtmadığını çeşitli çapraz kontrol metotlarından biliyoruz,hem çarşı pazardan bunu görüyoruz yaşıyoruz hem de TUİK'in en son yayınlanan gsyih raporunda ücretlerin milli gelirden aldığı payın ne kadar sert düştüğünü görüyoruz.Bu da ücretlilere yapılan enflasyon farkı zamlarının "gerçek enflasyon" oranında olmadığını reel olarak ücretlerinin satın alma güçlerinin eridiğini bize gösteriyor.
ENAG'ın yayınladığı enflasyon rakamları yaşadığımız,hissettiğimiz enflasyon rakamlarına yakın rakamlar.Ama bu rakamları referans alıp bir hesaplama yapınca dövizin denge kurlarının aşırı gözükecek kadar çok yüksek olduğunu gördüğüm için buraya yazmak istemiyorum.
Ama sonuç olarak söyleyebileceğim,Türk lirasının aşırı değerli olduğu ve bir ülkede döviz kurunun denge değerinin, ekonomisinin doğal büyüme hızında ,cari açık üretmeyecek bir rakam olması gerektiği şeklindedir.
Yıllık 120 milyar dolara giden bir rekor dış ticaret açığı ve yıllık 70 milyar dolara giden bir rekor cari açık rakamı da zaten Türk lirasının aşırı değerli olduğunu ifade ediyor.

************************************************** *********
5 Eylül 2022 Pazartesi



Monday September 05 2022 Actual Previous Consensus
03:30 AM
JP
Jibun Bank Services PMI Final AUG 49.5 50.3
03:30 AM
JP
Jibun Bank Composite PMI Final AUG 49.4 50.2

04:45 AM
CN
Caixin Services PMI AUG 55 55.5
04:45 AM
CN
Caixin Composite PMI AUG 53.0 54.0

************************************************** *
ENAG Ağustos ayı Enflasyon Verisini Yayınladı

Ağustos ayında aylık enflasyon artışı %5.86 , yıllık enflasyon artışı %181.37 oldu.

https://enagrup.org

https://enagrup.org/bulten/202208.pdf?v1

Böylece enflasyon yılbaşından bu yana 8 aylık %91.62 ,yıllık %181.37 geçen yılbaşından bu yana %250.3 oldu.


TUİK'e göre ise:

Tüketici fiyat endeksi (TÜFE) yıllık %80,21, aylık %1,46 oldu

Yurt İçi Üretici Fiyat Endeksi (Yİ-ÜFE) yıllık %143,75, aylık %2,41 arttı

********************************************

Monday September 05 2022 Actual Previous Consensus
10:55 AM
DE
S&P Global Services PMI Final AUG 47.7 49.7 48.2
10:55 AM
DE
S&P Global Composite PMI Final AUG 46.9 48.1 47.6

11:00 AM
EA
S&P Global Services PMI Final AUG 49.8 51.2 50.2
11:00 AM
EA
S&P Global Composite PMI Final AUG 48.9 49.9 49.2

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 878

6 Eylül 2022 Salı

Tuesday September 06 2022 Actual Previous Consensus
05:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing PMI AUG 56.9 56.7 55.1
05:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing Prices AUG 71.5 72.3
05:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing New Orders AUG 61.8 59.9
05:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing Employment AUG 50.2 49.1
05:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing Business Activity AUG 60.9 59.9 57

https://www.ismworld.org/supply-mana...rvices/august/

*****************************************
https://www.cnbc.com/2022/09/06/us-b...-auctions.html

U.S. Treasury yields surged higher on Tuesday as investors responded to strong U.S. economic data.

The yield on the benchmark 10-year Treasury note traded higher by more than 14 basis points at 3.328% at around 10 a.m. ET, while the yield on the 30-year Treasury bond gained nearly 13 basis points to 3.472%.

The yield on the 2-year Treasury note jumped 9 basis points to trade at 3.493%. The short-term note climbed to 3.55% last week, notching its highest level since 2007.

**************************************
7 Eylül 2022 Çarşamba

Originally Posted by deniz43

https://www.cnbc.com/2022/09/06/us-b...-auctions.html

U.S. Treasury yields surged higher on Tuesday as investors responded to strong U.S. economic data.

The yield on the benchmark 10-year Treasury note traded higher by more than 14 basis points at 3.328% at around 10 a.m. ET, while the yield on the 30-year Treasury bond gained nearly 13 basis points to 3.472%.

The yield on the 2-year Treasury note jumped 9 basis points to trade at 3.493%. The short-term note climbed to 3.55% last week, notching its highest level since 2007.

Originally Posted by Kurt73

Hocam selamlar.

USDJPY için düşünceleriniz nedir?
1998'den bu yana en yükseği gördü bugün.
Sizin cephenizden bu çok sert yükselişin sebebi nedir?

İlginiz için teşekkür ederim.
Saygılarımla.

"US Services Growth Above Expectations

The ISM Services PMI unexpectedly edged higher to 56.9 in August from 56.7 in July, beating market forecasts of 55.1, and pointing to the strongest growth in services activity in four months. Business activity and new orders expanded faster, employment rebounded and price pressures eased."

Üst tarafta ifade ediliyor.ISM PMI verisi çok güçlü geldi.Bu,ABD ekonomisinin gelecek yıl resesyona gireceği böylece Fed'in faiz artırımlarına son vereceği,hatta belki faiz indirimine bile başlayacağı piyasa umutlarını söndürdü,Fed'in para politikasını sıkılaştırma yönünde önünde bir engel olmadığını gösterdi,tahvil faizleri sert yükseldi.ABD doları bütün paralar karşısında değer kazandı(TL dahil ,sabit döviz kuru uygulayan veya görünürde sabit kur uygulamasa da yoğun döviz satışı yaparak döviz kurunu suni seviyede tutmaya çalışanlar hariç)
Doların euro ve yen gibi paralar karşısında değer kazanmasının bir sebebi de gerek euro bölgesi gerekse japonya petrol ve doğalgazda tam olarak ithalatçı ülkeler ,bu ürünlerde hem büyük fiyat yükselişi var,hem de Rusya'ya yaptırımların misillemesi olarak özellikle doğalgazda arz eksikliği sıkıntısı var.ABD ise kayaç yakıtı yoluyla petrolünü çok büyük ölçüde kemdi çıkartıyor ,az miktarda ise komşuları meksika ve kanadadan temin ediyor,doğalgazda ise en büyük üretici ve ihracatçı ülkelerden.
ABD üreticileri avrupa ve japonyaya göre ucuz enerji maliyeti ile büyük rekabet avantajına sahip oldular ,bu da ABD dolarına euro ve yen karşısında avantaj sağlıyor.

1 milyon Btu:293.071 KWh=0.293071 MWh enerji miktarına eşit

ABD doğalgaz piyasa fiyatı:8.0409 usd/MMBtu:8.0409/0.293071=27.44 usd/MWh

Euro bölgesinde ise fiyat:239.84 euro=239.84*0.9889=237.17 usd/MWh

Yani euro bölgesinde şu anda doğalgaz fiyatları ABD'nin 8.64 katı mertebesinde ,başka bir deyişle %764 daha yüksek.Bu da hem ABD üreticisine uluslararası ticarette büyük bir maliyet avantajı sağlıyor,hem de tüketicisinin enerjiye daha az para harcayarak,başka alanlarda harcama yaparak ekonomisinin büyüme hızına artırıcı yönde bir katkı sağlıyor.Sonuç olarak daha yüksek büyüme hızı,-düşük doğalgaz fiyatı ile- daha az arz kaynaklı enflasyon baskısı,uluslararası ticarette düşük maliyetli enerji ile rekabet avantajı,doları yen ve euro gibi petrol ve doğalgazı tamamen ve çok pahalı olarak ithal eden ülkelerin paralarına karşı değer kazanmasına yol açıyor.

*******************************

Wednesday September 07 2022 Actual Previous Consensus
06:00 AM
CN
Balance of Trade AUG $79.39B $101.26B $92.7B
06:00 AM
CN
Exports YoY AUG 7.1% 18% 12.8%
06:00 AM
CN
Imports YoY AUG 0.3% 2.3% 1.1%

************************************

https://www.dunya.com/dunya/enerjide...-haberi-668216

Enerjide marj çağrıları finansal kriz riski getirdi

Kremlin'in gazı tamamen kesmesi sonrası Avrupa'da enerji piyasalarında kısa vadeli bir likidite krizi yaşanıyor. Hükümetler enerji piyasasındaki işlemlerde fiyatlardaki ralli sonrası teminat yükü ciddi şekilde artan enerji şirketlerine milyarlarca Euro acil finansman desteği açıklıyor.

Enerji piyasalarında fiyatların artması sonucu, vadeli enerji işlemleri yapılan finans piyasalarında marj çağrıları 1,5 trilyon dolara ulaştı ve bu durumun yeni bir finansal krizi tetiklemesinden endişe ediliyor. Bu nedenle hükümetler rekor fiyatlar nedeniyle aslında kârları çok güçlü şekilde artan enerji şirketlerine milyarlarca Euro büyüklükte finansal destek paketleriyle destek olmaya çalışıyor.

******************************************

Wednesday September 07 2022 Actual Previous Consensus
05:00 PM
CA
BoC Interest Rate Decision 3.25% 2.5% 3.25%

Kanada merkez bankası Fed'den hızlı hareket ediyor.

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 879

8 Eylül 2022 Perşembe

Originally Posted by gundwane

Zamana yayarak satılır..
Satılmak istenirse tabi..
Misal YABANCI yıllarca satmadı..yüzde 63-70 oran aralığında hissesi oldu.
Şimdi kontrol BADEM lerde..
Onlarda NEDEN satmak istesin..
Kontrol ederek devirerek yada çeşitli manipülastif açıklamalar ile (petrol gaz bulduk , IMF , yabancı akacak vs vs.) ellerindeki malı devamlı değerlemek mümkün ken özellikle..

Üstüne üstün VIOP denen bişi var..
Kendi malını kendine satıp piyasayı çökerterek VIOP da kaldıraçlı bir oranda MALINI da satmadan para kazanma olanağı varken..


Petrol beklediğim gibi 80-90 dolar aralığına indirildi..
ABD de enflasyonun ana motorlu idi..

Sonbaharda enflasyonda ciddi bir baş aşşa eğiş hatta dezenflasyon beklentim devam ediyor..
Eylülden itibaren FED sözle veya icraatla yada hem söz hem icraatla güvercinleşmesini büyük olasılık.
Yine sonbaharda ukrayna-rusya ateşkesi falan filan bi anlaşma kem küm bekliyorum..

-Petrol fiyatının düşüşü geçici,dünyanın en büyük petrol ithalatçısı Çin'in talebinin düşmesi ve avrupada resesyon kaygıları geçici bir fiyat düşüşü yarattı.Ama yılın son çeyreğinde kış mevsimiyle birlikte talebin artması bekleniyor.Şu anda doğalgazdan 200 euro/MWh fiyatına,göre petrolden varili 89 usd'dan 1 MWh elektrik enerjisi üretmenin maliyeti 56 euro/MWh'e denk geliyor ve doğalgaza göre son derece ucuz,nükleer santralların inşa süresi çok uzun ,en az 5 yıl.Rüzgar ve güneş gibi yenilenebilir enerji kaynaklarının kapasitesini artırmak için büyük çaba var ama kısa zamanda çok büyük kapasiteler kurmak için en uygunu fuel oil santralları ,taşınması ve depolanması da daha kolay.Rusya doğalgazı uzun süre kullanılmayacağı için fiyatı da doğalgaza göre oldukça ekonomik olduğu için 1 yıl içinde petrole olan talebin önemli ölçüde artması ve fiyatının yılın son çeyreğinden itibaren hızla yükselmesi beklenir.Kısa vadede petrol fiyatını yükseltecek ikinci sebep ise ABD'de bu ay kasırga mevsimi başlıyor,bu dönemde belirli sürelerle rafineriler çalışmıyor, petrol sevkiyatında kesintiler oluyor petrol fiyatını yukarı itiyor.Çin'deki kapanmaların da sürekli olmayacağı geçici olduğu varsayılıyor.

-ABD'de son veride - tüketici talebinden bağımsız- fiyatı düşen enerji emtialarıydı.Bu ay gelecek veride de düşüş olacak ama diğer kalemlerde ,özellikle hizmet sektöründe enflasyon yaygın bir biçimde yükselişine devam ediyor .Dolayısıyla çekirdek enflasyon yüksek gelmeye devam edecek,yılın son çeyreğinde enerji fiyatları yükseldiğinde ise manşet enflasyonda da yeni rekorlar göreceğiz.Çünkü Fed başkan vekili Brainard'ın da ifade ettiği gibi,fiyatlardaki yükseliş henüz tüketicilerin talebinde bir düşüş yaratmıyor.

-Fed'in eylemde nasıl davranacağı hakkında benim de şüphelerim var ama,aşağıdaki linklerdeki konuşmalara bakılırsa Fed'in "beyin takımı" Fed başkan ve başkan yardımcıları Powell,Brainard ve Williams enflasyon ile ilgili oldukça "şahin" konuşmalar yapıyorlar.

-Rusya ile Ukrayna arasında bu yıl bir ateşkes anlaşması beklemiyorum,aksine çatışmaların yoğunlaşmasını bekliyorum,avrupa ve amerikanın büyük askeri yardımlarının da desteğiyle çarpışmalarda denge durumu oluşmuş durumda,hatta bazı yerlerde Ukrayna karşı saldırıya geçmiş durumda,artık Kırım'ı da kurtarmaktan bahsediyorlar.Rusya'nın ekonomi olarak büyük bir imalat üretim gücü yok, bir Çin değil,,savaşı sürdürürken giderek yoruluyorlar.

-Yıl sonunda tabloyu yeniden değerlendiririz.



https://www.federalreserve.gov/newse...d20220907a.htm

https://www.federalreserve.gov/newse...l20220826a.htm

https://www.cnbc.com/2022/08/30/feds...next-year.html

************************************************** ******

Merkez bankası haftalık istatistikleri(2 Eylül haftası)

-Merkez Bankasının -altın hariç- brüt döviz rezervleri 1472 milyon dolar arttı.

-Yabancılar 97.9 milyon dolarlık hisse senedi aldılar , 63.5 milyon dolar hazine tahvili sattılar.

-Yerlilerin Döviz tevdiat hesapları,parite etkisinden arındırılmış olarak(altın ve kıymetli maden hesapları dahil) ;327 milyon dolar azaldı
(gerçek kişiler 11 milyon dolar azaldı,şirketler 316 milyon dolar azaldı.)(Azalmanın sebebi şirketlerin döviz cinsinden 637 milyon dolar kredi borçlarını kapatmaları,böylece döviz cinsinden kredi borçlarının 137.663 milyar dolardan 137.026 milyar dolara inmeleri)

MERKEZ BANKASI NET DÖVİZ REZERVLERİ

*BİN 07.09.2022 Çarşamba
Dış varlıklar 2,097,901,837
Dış yükümlülükler 295,637,034
Bankalar döviz mevduatı 1,494,005,323
Kamu döviz mevduatı 170,962,775
NET DÖVİZ REZERVİ(TL) 137,296,705
1USD 18.2140
NET DÖVİZ REZERVİ(USD) 7,537,977
Altın rezervi 28,692,431
Swap ile merkez bankasına 66,897,000
emanet gelen para

Swap hariç net rezerv(altın dahil) -59,359,023
Swap hariç net rezerv(altın hariç) -88,051,454

(+)28.692,431 milyar dolar altın varlık;(-)88.051,454 milyar dolar döviz yükümlülük=(-)59.359,023 milyar dolar merkez bankası net döviz rezervi

*******************************
Thursday September 08 2022 Actual Previous Consensus
03:15 PM
EA
ECB Interest Rate Decision 1.25% 0.5% 1.25%

AMB Başkanı Christine Lagarde;

-Bilanço daraltma şu anda gündemde değil..

-Faizleri artırmaya devam etmeyi öngörüyoruz...

-Bir kur hedefimiz yok(euro/usd paritesi hakkında)

-Enflasyona dönük riskler yukarı,büyümeye dönük riskler aşağı yönlü..

*************************************************
8 Eylül 2022 Cuma


Friday September 09 2022 Actual Previous Consensus
04:30 AM
CN
Inflation Rate YoY AUG 2.5% 2.7% 2.8%
04:30 AM
CN
Inflation Rate MoM AUG -0.1% 0.5% 0.2%
04:30 AM
CN
PPI YoY AUG 2.3% 4.2% 3.1%

**************************************************

https://www.dunya.com/finans/haberle...-haberi-668508

TCMB'den bankalara: Tahvil düzenlemesi seçenek değil, zorunluluk



Temmuz sonu itibariyle Hazinenin ihraç ettiği iç borçlanma stok yapısı:

Sabit:860.787(532.765) milyar TL

Değişken:422.562(244.573) milyar TL

TÜFE'ye endeksli:392.874 milyar TL(Merkez bankasından borçlanmalarda teminat değeri %50 iskontolu)

NOT:Parantez içindeki rakamlar borcun TL kısmını göstermektedir.


https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/conn...84e643-o6R81Ay

https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/conn...022/duy2022-36

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 880

12 Eylül 2022 Pazartesi

Temmuz ayında Türkiye'nin cari açığı 4.010 milyar dolar oldu,yılın ilk 7 ayında ise 36.672 milyar dolar.


************************************************** **
https://research.danskebank.com/link/EMMonthly120922/$file/EM_Monthly_120922.pdf

*****************************************

https://www.paraanaliz.com/2022/ekon...-risk-g-37318/

S&P: Yüksek gübre fiyatları gıda güvenliği için bir risk!

******************************************

Originally Posted by deniz43

Piyasa analistlerinin beklentisi;


Tuesday September 13 2022 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
Core Inflation Rate MoM AUG 0.3% 0.3%
03:30 PM
US
Inflation Rate MoM AUG 0% -0.1%
03:30 PM
US
Inflation Rate YoY AUG 8.5% 8.1%
03:30 PM
US
Core Inflation Rate YoY AUG 5.9% 6.1%

Benim tahminim ise;manşette %0.1,çekirdek enflasyonda %0.4 aylık artış olması şeklinde.

Tuesday September 13 2022 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
Inflation Rate MoM AUG 0.1% 0% -0.1%
03:30 PM
US
Inflation Rate YoY AUG 8.3% 8.5% 8.1%

03:30 PM
US
Core Inflation Rate MoM AUG 0.6% 0.3% 0.3%
03:30 PM
US
Core Inflation Rate YoY AUG 6.3% 5.9% 6.1%

Manşet enflasyonda benim hesaplamam piyasa analistlerinin 2 kademe üzerindeydi (-%0.1'e karşı +%0.1) ve benim hesapladığım gibi geldi.Çekirdek enflasyonda ise benim hesaplamam piyasa analistlerinden yüksek olmasına rağmen benim beklentimin de üzerinde geldi.

Gelen veri benim projeksiyonlarıma uygun gelen bir veri ,bu ay daha yüksek gelmesini frenleyen enerji emtialarının fiyatının %10.1,benzin fiyatının %10.6 düşmesi olmuş.Önceki yazılarımda da ifade ettiğim gibi enerji fiyatlarındaki düşüşü geçici olarak görüyorum,kış aylarına girilmesiyle Rusyaya uygulanan yaptırımlar nedeniyle küresel doğalgaz arzındaki yetersizlik nedeniyle doğalgaz fyatında yeni yükselişler ve doğalgazın ikame enerji seçeneği petrole talebin artması,Çin'in de kapatmalar nedeniyle düşen enerji talebinin artmasıyla enerji fiyatlarının yılın ilk çeyreğindeki fiyatlarının üzerine çıkacağını ve manşet enflasyonun toparlanmasını bekliyorum.
Veriyi analiz ettiğimde ,enerji dışında,-gıda da dahil olmak üzere(aylık artış %0.8) - enflasyonun tüm alt kalemlere yayıldığını ve yapışkanlık kazandığını görüyorum.Bu ay veride enerji dışında düşüş gösteren tek ana kalem kullanılmış ikinci el oto ki onun da fiyatı rekor yıllık yükseliş göstermişti.Ama esas nedeni ,güçlü tüketici talebi ile yeni otomobil fiyatlarının aylık %0.8 gibi çok güçlü bir aylık artış göstermesinden kaynaklanıyor(tedarik zincirlerinde kırılma ve chip sıkıntısından tüketiciler yeni araç bulmakta zorluk çektiklerinden ikinci el araç fiyatları çok yükselmişti).Veride ilk baktığım kalem olan endekste büyük ağırlığı olan kira fiyatları ise beklediğim gibi her ay hızlanan oranlarda artıyor(bu ay aylık %0.7 artışa yükselmiş).Ama biten ve yenilenen kira sözleşmelerinde yıllık artış %17'ye dayanmışken veride yılık artış henüz yıllık artış %6.4'te ve 1.5 yıllık süre içinde sözleşmeler yenilendikçe aradaki fark kapanacak ve ABD enflasyonunun en büyük yakıtı olmaya devam edecek.

Büyük fotoğrafta ise;Enflasyon trendinde takip ettiğim temel göstergeler;tüketici talebinin kuvveti,kredi hacmindeki genişleme ile tüketim harcamalarında ek kaldıraç oluşumu,ücret artışlarının , işgücü maliyetlerinin ve verimliliğin seyri ,hanehalkı servetindeki net artış, finansal koşullar endeksinin seyri,Fed'in bilançosu,piyasadaki para miktarı,faiz oranları.Bütün bu faktörlerin tamamı ABD'de şu anda yüksek enflasyon trendinin devam edeceğini söylüyor.
Bu nedenlerle,.daha önce yapmış olduğum öngörülerimde bir değişiklik yok,büyük matematiksel modellememe göre , ABD bu yıl içinde çift haneli enflasyonu görecek.


************************************************** *
14 Eylül 2022 Çarşamba

Originally Posted by deniz43

Gelen veri benim projeksiyonlarıma uygun gelen bir veri ,bu ay daha yüksek gelmesini frenleyen enerji emtialarının fiyatının %10.1,benzin fiyatının %10.6 düşmesi olmuş.Önceki yazılarımda da ifade ettiğim gibi enerji fiyatlarındaki düşüşü geçici olarak görüyorum,kış aylarına girilmesiyle Rusyaya uygulanan yaptırımlar nedeniyle küresel doğalgaz arzındaki yetersizlik nedeniyle doğalgaz fyatında yeni yükselişler ve doğalgazın ikame enerji seçeneği petrole talebin artması,Çin'in de kapatmalar nedeniyle düşen enerji talebinin artmasıyla enerji fiyatlarının yılın ilk çeyreğindeki fiyatlarının üzerine çıkacağını ve manşet enflasyonun toparlanmasını bekliyorum.
Veriyi analiz ettiğimde ,enerji dışında,-gıda da dahil olmak üzere(aylık artış %0.8) - enflasyonun tüm alt kalemlere yayıldığını ve yapışkanlık kazandığını görüyorum.Bu ay veride enerji dışında düşüş gösteren tek ana kalem kullanılmış ikinci el oto ki onun da fiyatı rekor yıllık yükseliş göstermişti.Ama esas nedeni ,güçlü tüketici talebi ile yeni otomobil fiyatlarının aylık %0.8 gibi çok güçlü bir aylık artış göstermesinden kaynaklanıyor(tedarik zincirlerinde kırılma ve chip sıkıntısından tüketiciler yeni araç bulmakta zorluk çektiklerinden ikinci el araç fiyatları çok yükselmişti).Veride ilk baktığım kalem olan endekste büyük ağırlığı olan kira fiyatları ise beklediğim gibi her ay hızlanan oranlarda artıyor(bu ay aylık %0.7 artışa yükselmiş).Ama biten ve yenilenen kira sözleşmelerinde yıllık artış %17'ye dayanmışken veride yılık artış henüz yıllık artış %6.4'te ve 1.5 yıllık süre içinde sözleşmeler yenilendikçe aradaki fark kapanacak ve ABD enflasyonunun en büyük yakıtı olmaya devam edecek.

Büyük fotoğrafta ise;Enflasyon trendinde takip ettiğim temel göstergeler;tüketici talebinin kuvveti,kredi hacmindeki genişleme ile tüketim harcamalarında ek kaldıraç oluşumu,ücret artışlarının , işgücü maliyetlerinin ve verimliliğin seyri ,hanehalkı servetindeki net artış, finansal koşullar endeksinin seyri,Fed'in bilançosu,piyasadaki para miktarı,faiz oranları.Bütün bu faktörlerin tamamı ABD'de şu anda yüksek enflasyon trendinin devam edeceğini söylüyor.
Bu nedenlerle,.daha önce yapmış olduğum öngörülerimde bir değişiklik yok,büyük matematiksel modellememe göre , ABD bu yıl içinde çift haneli enflasyonu görecek.

https://www.cnbc.com/2022/09/13/infl...e-economy.html

Inflation isn't just about fuel costs anymore, as price increases broaden across the economy

Rather than fuel, it was food, shelter and medical services that drove costs higher in August, slapping a costly tax on those least able to afford it and raising important questions about where inflation goes from here.

"The core inflation numbers were hot across the board. The breadth of the strong price increases, from new vehicles to medical care services to rent growth, everything was up strongly," said Mark Zandi, chief economist at Moody's Analytics. "That was the most disconcerting aspect of the report."

Indeed, new vehicle prices and medical care services both increased 0.8% for the month. Shelter costs, which include rents and various other housing-related expenses, make up nearly a third of the CPI weighting and climbed 0.7% for the month.


YORUM:Aylar önce yazdıklarım artık finans medyasında dillendiriliyor.Artık ABD'de tüm ekonominin geneline yayılan yapışkan bir enflasyon var ve bu sadece mal fiyatlarının artışıyla ilgili değil.Çünkü enflasyonun karakteristeristik özelliğidir,enflasyon bir kere herhangi bir şokla ortaya çıktığı zaman,para politikasıyla hemen tedbir alınmaz ise kendisini besleyen ve büyüten döngüsel bir özelliğe sahiptir.Maliyet artışları nedeniyle mal fiyatları arttığında hizmet sektöründe çalışanlar da kendi hayat standardını korumak için berber,otomobil tamircisi,sigortacı,bahçıvan,diş hekimi,veteriner,çocuk bakıcısı... verdiği hizmetin fiyatını artırır.Her şeyin fiyatı artınca bir ikinci tur daha verdiği hizmeti zamlandırırır ve bu böyle sürer gider,enflasyonu büyütür,bunu önleyebilecek tek şey ise sıkı para politikasıyla talebi düşürmek,dolayısıyla hizmet verenler tarafından daha yüksek fiyatlar talep edildiğinde müşteri sayısının azalmasıdır.Ama ABD'de 40 yıldır enflasyon görmeyen bir nesil var,onlar bilmeyebilirler ama ekonomistlerin bunu daha yeni kavramaları şaşırtıcı.

************************************************** **

https://www.paraanaliz.com/2022/ekon...siyor-g-37412/

Küresel ekonominin tektonik plakaları değişiyor

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 881

15 Eylül 2022 Perşembe



https://www.ft.com/content/95243a73-...e-a10a206d7e9e

US and EU step up pressure on Turkey over Russia sanctions

Washington to target banks that are integrated into Mir processing system


"We need to close loopholes,"according to the second official, involved in this month's talks between the EU and US on sanctions enforcement, citing Turkey as the major target"


"Five of Turkeys largest banks, VakıfBank, Ziraat Bank, İş Bank, DenizBank and Halkbank, are members of the Mir payment system, which was developed by Russia's central bank as a domestic alternative to Visa and Mastercard.

Two of those -UAE-owned private lender DenizBank and state-controlled Halkbank, notorious for its alleged role in a scheme to evade US sanctions on Iran that dates back to 2010 -signed up to Mir after Putin launched his full-scale invasion in February."



"İşbank said that its policy required "strict compliance with all applicable US sanctions", adding: "We closely monitor sanctions and take the necessary measures to carry out Mir card transactions in compliance with this policy."

DenizBank said: "We don't execute transactions with sanctioned banks. We fully comply with international sanctions on Russia." Halkbank, VakıfBank and Ziraat Bank did not respond to requests for comment."



"The EU and US will also target entities assisting Moscow with processing Russian export revenues or facilitating imports of industrial or defence products banned under western sanctions, the three officials said.
Other measures under discussion include targeting more individuals involved in Russia's software, ecommerce and cyber security industries, two officials said."

************************************************** **

Merkez bankası haftalık istatistikleri(9 Eylül haftası)

-Merkez Bankasının -altın hariç- brüt döviz rezervleri 1386 milyon dolar arttı.

-Yabancılar 13.5 milyon dolarlık hisse senedi sattılar , 24.8 milyon dolar hazine tahvili sattılar.

-Yerlilerin Döviz tevdiat hesapları,parite etkisinden arındırılmış olarak(altın ve kıymetli maden hesapları dahil) ;663 milyon dolar arttı
(gerçek kişiler 400 milyon dolar azaldı,şirketler 1062 milyon dolar [U]arttı.)

*******************************************

Thursday September 15 2022 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
Retail Sales MoM AUG 0.3% -0.4% 0%
03:30 PM
US
Retail Sales YoY AUG 9.1% 10.1% ®

03:30 PM
US
Initial Jobless Claims 10/SEP 213K 218K ® 226K

************************************************** *
16 Eylül 2022 Cuma


Friday September 16 2022 Actual Previous Consensus
05:00 AM
CN
Industrial Production YoY AUG 4.2% 3.8% 3.8%
05:00 AM
CN
Retail Sales YoY AUG 5.4% 2.7% 3.5%
05:00 AM
CN
Fixed Asset Investment (YTD) YoY AUG 5.8% 5.7% 5.5%
05:00 AM
CN
Unemployment Rate AUG 5.3% 5.4%

04:30 AM
CN
House Price Index YoY AUG -1.3% -0.9%

Çin verileri beklentilerin üzerinde oldukça iyi geldi,dünyanın en büyük emtia tüketicisi olarak verinin emtia fiyatlarına yükseltici etkisi olması beklenir.Ev fiyatlarındaki düşüş ise beklendiği gibi sürüyor.

Petrol fiyatlarındaki son aylarda temel gerileme sebeplerinden biri ,covid kapanmaları nedeniyle geçen yıl Ağustos ayında dünyanın en büyük petrol ithalatçısı Çin'in günlük petrol ithalatı 10.49 milyon varilken ,Bu yıl Temmuz ayında 8.79 milyon varile kadar düştü,Ağustos ayında toparlanmaya başladı 9.5 milyon varile yükseldi.
Veriden sonra petrol fiyatlarında da yükseliş görülmesi beklenir.

https://www.reuters.com/markets/asia...ns-2022-09-07/

China's August crude oil imports drop on lower refinery runs

*******************************************


https://www.paraanaliz.com/2022/bors...sutun-g-37689/


Yapı Kredi Yatırım Strateji Notu: Dört Sütun

**************************************************

19 Eylül 2022 Pazartesi


Ay Sonuna Kadar Takvim

21 Eylül:Fed kararı

22 Eylül:TCMB kararı

26 Eylül:Hazine'nin vadesi dolan 2.5 milyarlık dış borç ödemesinin itfası(Hazine bu borcu ödemek için çift haneli dolar faizi olacak yeni bir borçlanmayı deneyecek mi,yoksa kredibilitesini korumak için merkez bankası rezervlerinden mi ödeme yapmayı tercih edecek)

30 Eylül:Standard and Poor's Türkiye'nin kredi notunu gözden geçirecek.

************************************************** ******
20 Eylül 2022 Salı

Tuesday September 20 2022 Actual Previous Consensus
02:30 AM
JP
Inflation Rate YoY AUG 3.0% 2.6%
02:30 AM
JP
Inflation Rate MoM AUG 0.4% 0.5%
02:30 AM
JP
Core Inflation Rate YoY AUG 2.8% 2.4% 2.7%

Uzun yıllardır deflasyondan çıkmak için mücadele veren Japonya da nihayet yüksek enflasyon bölgesine geçti.Bu durum aşırı gevşek para poltikası uygulayan Japonya merkez bankasının Perşembe günü yapacağı toplantıda eylem değişikliği olmasa bile söylem değişikliğine yol açar mı,bir söylem değişikliği olmaz ise bu durumda yen'in dolara karşı değer kaybının devamı beklenir.


https://www.cnbc.com/2022/09/20/bank...ol-policy.html

The Japanese yen is at 24-year lows. Heres what to expect at the next BOJ meeting

************************************************** ****

Tuesday September 20 2022 Actual Previous Consensus
09:00 AM
DE
PPI MoM AUG 7.9% 5.3% 1.6%
09:00 AM
DE
PPI YoY AUG 45.8% 37.2% 37.1%

İnanılmaz rakamlar..

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 882

21 Eylül 2022 Çarşamba

Originally Posted by Baygeorge

Demokrasi ile yönetilmeyen toplumların hata yapma olasılığı demokrasinin yerleştiği
toplumlara göre fazla . Tüm büyük savaşları demokrasiye inanmayan ama demokrasiyi
istidiği vagondan binip istediği zaman inecek bir tren gibi gören toplumlar başlatmıştır.


Deniz Üstada bir soru sormak isterdim : Gümüşteki çıkış için sonbaharı işaret etmiştiniz
sizce zamanı geldi mi ? Yoksa savaşın bitmesini beklemek mi gerekir .

Gümüş'ün fiyatına ivme kazandıracak olan, yenilenebilir enerji kaynaklarında ve elektrikli otomobillerde yaygın olarak kullanımı olacak.Bu konuda başta avrupa olmak olarak küresel ölçekte büyük bir hazırlık ve beklenti var.Hem ithal fosil kaynaklara bağımlı olmamak,hem de tehikeli olarak kritik seviyelere yükselmiş,ekolojik yaşamı tehdit eden küresel ısınmayı geri çevirmek için, karbon salınımını azaltmak için.
Dolayısıyla gümüş yatırımı önceki yazılarımda benim de özellikle altını çizdiğim gibi,uzun vadeli bir yatırım olarak düşünülmeli.Fiziksel olarak saklanabilir veya bankada bir değerli metal(gümüş) hesabı açıp,unutmalı.Uzunca bir süre fiyatına bakmamalı.

Kısa vadede ise trade amaçlı analiz olarak;

https://www.fxstreet.com/news/silver...e-202209211025

Silver Price Analysis: XAG/USD climbs to mid-$19.00s, eyes descending trend-line hurdle

değerlendirilebilir.

**********************************************

Fed politika faizini 75 baz puan yükseltti.



September 21, 2022

Federal Reserve issues FOMC statement
Recent indicators point to modest growth in spending and production. Job gains have been robust in recent months, and the unemployment rate has remained low. Inflation remains elevated, reflecting supply and demand imbalances related to the pandemic, higher food and energy prices, and broader price pressures.

Russia's war against Ukraine is causing tremendous human and economic hardship. The war and related events are creating additional upward pressure on inflation and are weighing on global economic activity. The Committee is highly attentive to inflation risks.

The Committee seeks to achieve maximum employment and inflation at the rate of 2 percent over the longer run. In support of these goals, the Committee decided to raise the target range for the federal funds rate to 3 to 3-1/4 percent and anticipates that ongoing increases in the target range will be appropriate. In addition, the Committee will continue reducing its holdings of Treasury securities and agency debt and agency mortgage-backed securities, as described in the Plans for Reducing the Size of the Federal Reserve's Balance Sheet that were issued in May. The Committee is strongly committed to returning inflation to its 2 percent objective.

In assessing the appropriate stance of monetary policy, the Committee will continue to monitor the implications of incoming information for the economic outlook. The Committee would be prepared to adjust the stance of monetary policy as appropriate if risks emerge that could impede the attainment of the Committee's goals. The Committee's assessments will take into account a wide range of information, including readings on public health, labor market conditions, inflation pressures and inflation expectations, and financial and international developments.

Voting for the monetary policy action were Jerome H. Powell, Chair; John C. Williams, Vice Chair; Michael S. Barr; Michelle W. Bowman; Lael Brainard; James Bullard; Susan M. Collins; Lisa D. Cook; Esther L. George; Philip N. Jefferson; Loretta J. Mester; and Christopher J. Waller.

Implementation Note issued September 21, 2022


Fed projeksiyonları

https://www.federalreserve.gov/monet...bl20220921.pdf


Fed bu sene sonu için politika faizi tahminini %4.4'e ,gelecek yıl sonu için %4.6'ya yükseltmiş.

Fed gelecek yıl için bir faiz indirimi öngörmüyor.

Karar oybirliğiyle alınmış


https://www.federalreserve.gov/newse...20220921a1.htm


Decisions Regarding Monetary Policy Implementation

ABD Merkez Bankası (Fed) piyasa beklentilerine paralel olarak politika faizini 75 baz puan artırırken, faiz artışlarının devam edeceğini öngördü. Fed yetkililerinin faize ilişkin öngörüleri Kasım ayı için de 75 baz puanlık artışın masada olduğunu gösterdi. Fed faiz kararıyla birlikte ekonomik projeksiyonlarını da yayımladı. Enflasyon ve işsizlik beklentileri yukarı yönlü güncellenirken, bu yılın büyüme beklentisinde aşağı yönlü sert bir revizyon yapıldı.
ABD Merkez Bankası (Fed), politika faizini 75 baz puan artırarak yüzde 3-3,25 aralığına yükseltti.

Kararın oybirliği ile alındığı açıklandı. Karar metninde önümüzdeki toplantılarda faiz artışlarının devam etmesinin uygun olacağı yönündeki yönlendirme yeniden kullanıldı.

Fed yetkililerinin bu yıl için faiz beklentisi yüzde 4,4; 2023 sonu için ise yüzde 4,6 olarak kaydedildi. Bu beklenti, Kasım ayındaki toplantıda da 75 baz puanlık faiz artışının masada olduğuna işaret etti.

Faiz kararıyla birlikte Fed'in ekonomik verilere yönelik projeksiyonları da yayımlandı. Buna göre, Fed'in takip ettiği enflasyon göstergesi olan PCE enflasyonu beklentisi 2022 için yüzde 5,2'den yüzde 5,4'e yükseltildi. Bu veriye ilişkin 2023 beklentisi de yüzde 2,6'dan yüzde 2,8'e çıkarıldı.

Fed işsizlik ile ilgili beklentilerini de yukarı çekti. Fed'in projeksiyonlarında 2022 yılında ABD'de işsizlik beklentisi Haziran ayında yapılan öngörülere göre yüzde 3,7'den yüzde 3,8'e çıktı. 2023 için işsizlik beklentisi ise yüzde 3,9'dan yüzde 4,4'e yükseltildi.

Büyüme beklentilerinde ise bu yıl için aşağı yönlü sert bir revizyon yapıldı. 2022 için Haziran ayında yaptığı projeksiyonlarda ABD ekonomisinin yüzde 1,7 büyüyeceğini öngören Fed, bu beklentisini yüzde 0,2'ye çekti. 2023 büyüme beklentisi ise yüzde 1,7'den yüzde 1,2'ye indirildi.

Fed Başkanı Jerome Powell, Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) Ağustos ayı toplantısının ardından yaptığı basın açıklamasında şu ifadeleri kullandı:

"Enflasyonu yüzde 2'lik hedefe getirmeye kararlıyız. İhtiyacımız olan araçlarımız var. Fiyat istikrarı ABD Merkez Bankası'nın sorumluluğundadır. Bilhassa da, fiyat istikrarı olmadan hepimizin faydalanabileceği sürdürülebilir bir iş piyasası koşulları elde edemeyiz. FOMC, politika faizini 75 puan artırdı ve süregelen artışların uygun olacağını düşünüyoruz. Bilançoyu yine daraltmaya devam ediyoruz.

Tüketici harcamalarındaki büyüme hızı biraz yavaşladı ve şu an insanların gelirlerinde azalma oldu. Emlak sektöründeki aktiviteler çok büyük oranda zayıfladı. Yüksek faizler ile yavaşlayan büyüme, yatırımları da baskılıyor. Büyümedeki yavaşlamaya rağmen iş piyasası inanılmaz bir şekilde sıkı kalmaya devam etti. İşsizlik oranı yine düşük seyretti. İstihdam artışlarının güçlü kaldığını görüyoruz. Son 3 ayda gerçekten iyi bir istihdam artışı oldu.

Enflasyon yüzde 2'lik hedefimizin çok üzerinde. Fiyat baskısı çok fazla, mal ve hizmetlerde şu an görülebilir. Akaryakıt fiyatları son aylarda düşüş gösterse bile bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla çok yüksek olduğunu görüyoruz. Gıda ve enerji fiyatlarında çok artış var. Katılımcılar enflasyon risklerinin yukarı yönlü olduğunu düşünüyor. Yüksek enflasyon çok büyük bir zorluk yaratmaktadır, çünkü satın alma gücü azalmaktadır. İnsanlar gıda, barınma ve ulaşım gibi en önemli kalemleri karşılamakta zorluk yaşıyorlar. Önümüzdeki aylarda enflasyonun aşağı doğru geldiğinin kanıtlarını görmek istiyoruz.

Süre gelen faiz artışlarının uygun olacağı görüşündeyiz. Bu artışların hızı da gelen verilere ve ekonominin görünümüne bağlı olarak değişeceltir. Para politikası daha da sıkılaştıkça, faiz artışlarının hızını yavaşlatmak uygun olabilir. Bir süre daha kısıtlayıcı bir para politikası ile devam edeceğiz. Para politikasının erkenden gevşetilmemesi gerektiğini düşünüyoruz.

Talebi daha ılımlı hale getirebilmek ve arzla dengeleyebilmek için hızlı adımlar atıyoruz. Enflasyonu yüzde 2'lik hedefimize getirebilmek için araçlarımızı kullanacağız. Uzun vadeli enflasyon beklentilerini çıpalı hale getirmeye çalışacağız.

İş piyasanın biraz daha soğuduğuna dair ufak işaretler alıyoruz. Fonlama faizini kısıtlayıcı bir seviyeye getirip, orada bir süre daha kalması gerektiğini düşünüyoruz. Yumuşak iniş zorlu olacak. Fed'in politika duruşunun durgunluğa yol açıp açmayacağını bilmiyoruz. Fed bilanço planlarında şu anda değişiklik yapmayı düşünmüyor.

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 883

22 Eylül 2022 Perşembe

Originally Posted by Kurt73

Sn. deniz Hocam;
Geçtiğimiz hafta BOJ dan eylem olarak değil ama söylem olarak politika değişikliği gelebilir demiştiniz.

Bugünkü BOJ için dikkatinizi çeken bir söylem oldumu?

İlginiz için teşekkür ederim.
Saygılarımla.

https://www.boj.or.jp/en/announcemen...2/k220922a.pdf

Sadece eylemde değil,söylemde de bir değişiklik yok gözüküyor.BOJ Başkanı basın toplantısında farklı bir şeyler söyler mi,takip edeceğiz.

************************************************** *


Merkez bankası haftalık istatistikleri(16 Eylül haftası)

-Merkez Bankasının -altın hariç- brüt döviz rezervleri 1143 milyon dolar arttı.

-Yabancılar 34.0 milyon dolarlık hisse senedi sattılar , 48.7 milyon dolar hazine tahvili sattılar.

-Yerlilerin Döviz tevdiat hesapları,parite etkisinden arındırılmış olarak(altın ve kıymetli maden hesapları dahil) ;1644 milyon dolar arttı
(gerçek kişiler 106 milyon dolar arttı,şirketler 1538 milyon dolar [U]arttı.)

Merkez bankası net döviz rezervleri

*BİN 21.09.2022 Çarşamba
Dış varlıklar 2,092,844,847
Dış yükümlülükler 309,162,708
Bankalar döviz mevduatı 1,560,825,505
Kamu döviz mevduatı 163,535,320
NET DÖVİZ REZERVİ(TL) 59,321,314
1USD 18.2949
NET DÖVİZ REZERVİ(USD) 3,242,506
Altın rezervi 26,600,569
Swap ile merkez bankasına 64,350,000
emanet gelen para

Swap hariç net rezerv(altın dahil) -61,107,494
Swap hariç net rezerv(altın hariç) -87,708,064

(+)26.600,569 milyar dolar altın varlık;(-)87.708,064 milyar dolar döviz yükümlülük=(-)61.107,494 milyar dolar merkez bankası net döviz rezervi

******************************************

23 Eylül 2022 Cuma

Friday September 23 2022 Actual Previous Consensus
10:30 AM
DE
S&P Global Manufacturing PMI Flash SEP 48.3 49.1 48.3
10:30 AM
DE
S&P Global Services PMI Flash SEP 45.4 47.7 47.2
10:30 AM
DE
S&P Global Composite PMI Flash SEP 45.9 46.9 46
11:00 AM
EA
S&P Global Manufacturing PMI Flash SEP 48.5 49.6 48.7
11:00 AM
EA
S&P Global Services PMI Flash SEP 48.9 49.8 49
11:00 AM
EA
S&P Global Composite PMI Flash SEP 48.2 48.9 48.2


04:45 PM
US
S&P Global Manufacturing PMI Flash SEP 51.8 51.5 51.1
04:45 PM
US
S&P Global Services PMI Flash SEP 49.2 43.7 45
04:45 PM
US
S&P Global Composite PMI Flash SEP 49.3 44.6

********************************************
27 Eylül 2022 Salı

Tuesday September 27 2022 Actual Previous Consensus
04:30 AM
CN
Industrial Profits (YTD) YoY AUG -2.1% -1.1%

*********************************

https://www.dunya.com/ekonomi/hazir-...-haberi-669948

Hazır giyimci tedarik avantajını kaybediyor

********************************************

https://wolfstreet.com/2022/09/26/my...lth-disparity/

My "Wealth Disparity Monitor": QT, Rate Hikes, Dropping Stocks & Bonds Reduce Outrageous US Wealth Disparity

***********************************
https://tradingeconomics.com/united-...me-price-index

Case Shiller Home Price Index in the United States decreased to 316.28 points in July from 318.63 points in June of 2022

ABD'de Temmuz ayında uzun zamandır ilk defa aylık bazda ev fiyatları düştü.

Tuesday September 27 2022 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
Durable Goods Orders MoM AUG -0.2% -0.1% ® -0.4%
03:30 PM
US
Durable Goods Orders Ex Transp MoM AUG 0.2% 0.2% ® 0.2%
03:30 PM
US
Non Defense Goods Orders Ex Air AUG 1.3% 0.7% ® 0.2%

05:00 PM
US
New Home Sales AUG 0.685M 0.532M ® 0.5M
05:00 PM
US
New Home Sales MoM AUG 28.8% -8.6% ®

Uzun zamandır ilk defa ev fiyatlarında aylık düşüş olması(%0.8),yeni ev satışlarını patlatmış.
04:00 PM
US
S&P/Case-Shiller Home Price MoM JUL -0.8% 0.4%

05:00 PM
US
CB Consumer Confidence SEP 108 103.6 ® 104.5

************************************************** *********
29 Eylül 2022 Perşembe

https://www.cnbc.com/2022/09/28/10-y...year-high.html

10-year yield drops the most since 2020 after touching 4%


İngiltere Merkez Bankasının uzun vadeli tahvillerde alım yapacağını açıklaması, başta İngiltere tahvil getirilerinde geri çekilmeye sebep olurken bu etki küresel tahvil piyasasına yansıdı. ABD 10 yıllık tahvil getirilerinin %3.72 seviyesine kadar geri çekilmesi ve gün içinde %1.19 değer kaybeden Dolar Endeksi, hisse senedi endekslerinde pozitif etki yarattı.
************************************************** ***********


Merkez bankası haftalık istatistikleri(23 Eylül haftası)

-Merkez Bankasının -altın hariç- brüt döviz rezervleri 3.489 milyar dolar azaldı.

-Yabancılar 204.2 milyon dolarlık hisse senedi sattılar , 18.3 milyon dolar hazine tahvili aldılar.

-Yerlilerin Döviz tevdiat hesapları,parite etkisinden arındırılmış olarak(altın ve kıymetli maden hesapları dahil) ;1051 milyon dolar azaldı
(gerçek kişiler 161 milyon dolar azaldı,şirketler 890 milyon dolar [U]azaldı.)(Azalmanın sebebi şirketlerin döviz cinsinden 2.151 milyar dolar kredi borçlarını kapatmaları,böylece döviz cinsinden kredi borçlarının 135.891 milyar dolardan 133.740 milyar dolara inmeleri)

*****************************************
Thursday September 29 2022 Actual Previous Consensus
03:00 PM
DE
Inflation Rate YoY Prel SEP 10% 7.9% 9.4%
03:00 PM
DE
Inflation Rate MoM Prel SEP 1.9% 0.3% 1.3%

03:30 PM
US
Initial Jobless Claims 24/SEP 193K 209K ® 215K

03:30 PM
US
GDP Price Index QoQ Final Q2 9.1% 8.3% 8.9%
03:30 PM
US
GDP Growth Rate QoQ Final Q2 -0.6% -1.6% -0.6%
03:30 PM
US
GDP Sales QoQ Final Q2 1.3% -1.2% 1.3%
03:30 PM
US
Real Consumer Spending QoQ Final Q2 2% 1.8%

Birleşik Krallık'tan(İngiltere) sonra Almanya da çift haneli enflasyonu gördü.

https://www.cnbc.com/2022/09/29/pens...ervention.html

Pension fund panic led to Bank of England's emergency intervention: Here's what you need to know

************************************************

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 883

30 Eylül 2022 Cuma

Thursday September 29 2022 Actual Previous Consensus
09:00 PM
MX
Interest Rate Decision 9.25% 8.5% 9.25%

Meksika merkez bankası politika faizini 75 baz puan artırarak %9.25'e yükseltti.Böylece yıllık %8.7'nin üzerinde reel faiz veren ülkeler arasına katıldı.

**************************************

Friday September 30 2022 Actual Previous Consensus
04:30 AM
CN
NBS Manufacturing PMI SEP 50.1 49.4 49.6
04:30 AM
CN
NBS Non Manufacturing PMI SEP 50.6 52.6
04:30 AM
CN
NBS General PMI SEP 50.9 51.7
04:45 AM
CN
Caixin Manufacturing PMI SEP 50.1 49.5 49.5

Çin'de imalat PMI 50'nin üzerine çıkarak yeniden büyüme bölgesine geçti(emtia fiyatları için yükseltici).İmalat dışı aktivitede ise gerileme var.

*******************************************

TUİK'e göre:

Ağustos ayında genel ticaret sistemine göre ihracat %13,1, ithalat %40,4 arttı

Türkiye İstatistik Kurumu ile Ticaret Bakanlığı iş birliğiyle genel ticaret sistemi kapsamında üretilen geçici dış ticaret verilerine göre; ihracat 2022 yılı Ağustos ayında, bir önceki yılın aynı ayına göre %13,1 artarak 21 milyar 337 milyon dolar, ithalat %40,4 artarak 32 milyar 531 milyon dolar olarak gerçekleşti.

Ocak-Ağustos döneminde ihracat %18,2, ithalat %40,7 arttı

Genel ticaret sistemine göre ihracat 2022 yılı Ocak-Ağustos döneminde bir önceki yılın aynı dönemine göre %18,2 artarak 165 milyar 608 milyon dolar, ithalat %40,7 artarak 239 milyar 43 milyon dolar olarak gerçekleşti.

Böylece geçen yılın aynı dönemine göre;Ağustos ayında dış ticaret açığımız %159.9 artarak 11.194 milyar dolar,Ocak-Ağustos yılın ilk 8 ayında dış ticaret açığımız %146.3 artarak 73.435 milyar dolar oldu.
**************************************************
Friday September 30 2022 Actual Previous Consensus
12:00 PM
EA
Inflation Rate MoM Flash SEP 1.2% 0.6%
12:00 PM
EA
Inflation Rate YoY Flash SEP 10% 9.1% 9.7%

Almanya ve İngiltereden sonra Euro bölgesi de çift haneli enflasyon rakamını gördü.
************************************************

Originally Posted by deniz43

Bu konuda çok önceden yazmıştım.Negatif reel faiz kapitalist ekonomilerin temel dinamiğine ters.Hem verimli çalışmayan,iyi yönetilmeyen şirketlerin piyasadan elenmesine engel oluyor(bol para ve düşük faiz oldukça şirketin sürekli nakit akışı olur,zarar etse bile varlığını sürdürür) piyasadan ayıklanacak bu şirketlerin yerine verimli çalışan ,yüksek katma değer üreten ,iyi yönetilen firmaların gelmesini onların pazar payını büyütmesini ve piyasaları domine etmesini engelliyor,bu da düşük verimlilik nedeniyle ekonomik büyüme hızını düşürüyor,çalışanların verimlilik ve reel büyüme ile gelecek olası ücret artışları ile refah artışının da önünü kesiyor.

Hem de tüzükleri gereği emeklilik sigorta primlerinin çok büyük kısımlarını hazine tahvili gibi sabit getirili varlıklarda değerlendirmek zorunda olan emeklilik sigortalarının birikimlerini reel olarak eritiyor.Bu da muhtemelen 2030'lı yıllardan itibaren sosyal güvenlik sisteminde büyük bir faciaya yol açacak,emeklilik şirketlerini maaş ödeyemez ya da çok düşük maaş ödeyebilir duruma düşürecektir.(Bu nedenle,emeklilik günlerinde sıkıntı yaşamamak için Japon halkında tasarruf oranı çok yüksek)

Büyük ekonomik krizlerde, geçici olarak ,sistematik çöküşlere karşı "negatif faiz" uygulaması da olabilir ama bunun süresi kesinlikle -en fazla- 1 yılı geçmeyecek bir süre ile sınırlandırılması gerekirdi.Şimdi ise 2008 yılından bu yana geçen 12 sene sonra " negatif reel faiz uygulaması" arkasında büyük tahribat yaratmış durumda ama esas olumsuz etkisini 10 yıl sonra sosyal güvenlik sistemleri sallandığı zaman yaratacağı sosyal facia ile yaşanacak.

https://www.cnbc.com/2022/09/29/pens...ervention.html

Pension fund panic led to Bank of England's emergency intervention: Here's what you need to know

https://www.paraanaliz.com/2022/yaza...ulans-g-38442/

Yukarıdaki yazıyı bu başlıkta 2 Mayıs 2020'de bu başlıkta yazmıştım.Negatif faizlerin ileriki dönemde sosyal güvenlik sistemlerini çökerteceğini,emeklilere maaş verilemez hale geleceğini yazmıştım.Öyle çok uzun bir zaman geçmesine gerek kalmadan faizler enflasyonla birlikte yükselince aşırı düşük faizli tahvillerin teminat değeri çöp oldu ve emeklilik şirketleri ve sigorta şirketleri batma riskiyle karşılaştılar.Bunun sonucunda İngilterede devlet batmaları önlemek için bu tahvilleri almak zorunda kaldı,bu da ingiltere de %10'a yükselmiş enflasyona daha da ivme kazandıracak.Günü kurtarmak için uygulanan büyük hatalı politikaların uzun vadede felaket sonuçları görülmeye başlanıyor.

Yine yazılarımda zaman zaman uyarıyorum.Benzer bir tehlikeyle Türk bankaları da karşı karşıya.Üretici fiyatındaki yıllık artış (üretici şirketlerin enflasyonu)%143.75(TUİK),tüketici enflasyonu ise %181.37 (ENAG) iken bankalar tuttukları döviz mevduat için ve verdikleri krediler için çok derin negatif faizlerle hazine tahvili almaya zorlanıyorlar(%11.93'ten 10 yıllık tahvil,%10.95'ten 5 yıllık tahvil).İleride seçim sonrası rasyonel ekonomik politikalar uygulanmaya başladığında veya şimdiden tetikleyici bir nedenle faizler enflasyon yakınlarında dengelenirse, bankaların elindeki çok düşük faizli tahvillerin teminat değeri çöp olur ve bankaları biçer.Bu nedenle bankaların riskini çok iyi yönetmesi,kaldıraç kullanmaması,bilançosunu geçiş döneminde küçültmesi,kendi bekası için gerekiyor.Bunları yapmayıp da, sonradan riskler gerçekleşince halkın vergileriyle kurtarılmalarını istemek için hiç gelmesinler,ticari bir şirket olarak sonuçlarıyla yüzleşsinler.


****************************************
Friday September 30 2022 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
Personal Spending MoM AUG 0.4% -0.2% 0.2%
03:30 PM
US
Personal Income MoM AUG 0.3% 0.3% 0.3%

03:30 PM
US
PCE Price Index MoM AUG 0.3% -0.1%
03:30 PM
US
Core PCE Price Index MoM AUG 0.6% 0% 0.5%

Fed'in faiz artırımlarını daha ileriye taşıyacak güçlü talebin devam ettiğini gösteren enflasyonist veriler.

***********************************
1 Ekim 2022 Cumartesi

Originally Posted by deniz43

GÜNDEM:Bugün S&P ,Türkiye'nin kredi notunu gözden geçirecek.Piyasa beklentisi Fitch ve Moody's den sonra S&P'nin de Türkiye'nin kredi notunu düşürmesi şeklinde.Benim tahminim de bu yönde.

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Standard & Poor's (S&P), Türkiye'nin uzun vadeli döviz cinsinden kredi notunu "B+"dan "B"ye indirdiğini, kredi notu görünümünü ise "negatif"ten "durağan"a çevirdiğini açıkladı.


Kuruluş yaptığı açıklamada, not indirimine gerekçe olarak gevşek para ve maliye politikasını, düşük net döviz rezerv seviyesini ve TL'nin kırılganlığını gösterdi.

Yılın geri kalan gözden geçirmelerini Fitch 18 Kasım,Moody's ise 25 Kasım tarihlerinde yapacak.

****************************************

https://www.cnbc.com/2022/10/01/the-...the-world.html


"The Fed is breaking things"-Here's what has Wall Street on edge as risks rise around the world


Küresel ölçekte piyasa riskleri masaya yatırılıp analiz edilmiş.Düşünmeye sevk eden bir yazı.Herkesin okumasını tavsiye ederim.

******************************************
2 Ekim 2022 Pazar


Küresel finansal piyasalardan sıkıntı kokuları geliyor.Merkez bankalarının geçmişteki para politikası hatalarının şimdi sonuçlarını görmeye başlıyoruz.
Fed yarının gündemine yönetim kurulu toplantısı koydu.Bölgesel Fed'lerin avans ve iskonto faiz oranlarını görüşecekler.

https://www.federalreserve.gov/about...1003closed.htm

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 884

3 Ekim 2022 Pazartesi


ENAG Eylül ayı Enflasyon Verisini Yayınladı

Eylül ayında aylık enflasyon artışı %5.30 , yıllık enflasyon artışı %186.27 oldu.

https://enagrup.org

https://enagrup.org/bulten/202210.pdf?v1

Böylece enflasyon yılbaşından bu yana 9 aylık %101.63 ,yıllık %186.27 geçen yılbaşından bu yana %268.87 oldu.

TUİK'e göre ise;




Tüketici fiyat endeksi (TÜFE) yıllık %83,45, aylık %3,08 oldu

Yurt İçi Üretici Fiyat Endeksi (Yİ-ÜFE) yıllık %151,50, aylık %4,78 arttı

**************************************
İmalatta arka arkaya 7 aydır daralıyor

İstanbul Sanayi Odası Türkiye İmalat PMI, Eylül'de 46.9'a geriledi ve yavaşlamanın üçüncü çeyrek sonunda daha belirgin hale geldiğine işaret etti. Daralma 7. ayda da devam ederken kırılgan talep koşulları ve enflasyonist baskılar, Eylül ayında hem üretim hem de yeni siparişlerde yavaşlamaya yol açan temel faktörler oldu.

https://tradingeconomics.com/turkey/manufacturing-pmi

***************************************

Monday October 03 2022 Actual Previous Consensus
10:55 AM
DE
S&P Global Manufacturing PMI Final SEP 47.8 49.1 48.3
11:00 AM
EA
S&P Global Manufacturing PMI Final SEP 48.4 49.6 48.5

******************************************

Originally Posted by deniz43

Gümüş'ün fiyatına ivme kazandıracak olan, yenilenebilir enerji kaynaklarında ve elektrikli otomobillerde yaygın olarak kullanımı olacak.Bu konuda başta avrupa olmak olarak küresel ölçekte büyük bir hazırlık ve beklenti var.Hem ithal fosil kaynaklara bağımlı olmamak,hem de tehikeli olarak kritik seviyelere yükselmiş,ekolojik yaşamı tehdit eden küresel ısınmayı geri çevirmek için, karbon salınımını azaltmak için.
Dolayısıyla gümüş yatırımı önceki yazılarımda benim de özellikle altını çizdiğim gibi,uzun vadeli bir yatırım olarak düşünülmeli.Fiziksel olarak saklanabilir veya bankada bir değerli metal(gümüş) hesabı açıp,unutmalı.Uzunca bir süre fiyatına bakmamalı.

Kısa vadede ise trade amaçlı analiz olarak;

https://www.fxstreet.com/news/silver...e-202209211025

Silver Price Analysis: XAG/USD climbs to mid-$19.00s, eyes descending trend-line hurdle

değerlendirilebilir.


https://www.bloomberght.com/elektrik...is-2307191-amp

Originally Posted by esramarka

deniz hocam gümüşteki hareketi neye bağlıyorsunuz? %9 bir günde geldi.

Daha önce de birçok defa yazdığım gibi ben gümüşü uzun vadeli bir yatırım olarak görüyorum.Dünkü kısa vadeli hareket ise ,benchmark 10 yıllık hazine tahvil faizinin %4'ü gördükten sonra,%3.65'e kadar düşmesi,dolar endeksinin düşmesi ve kısa vadeli yatırımcılar tarafından, gümüşün aşırı satılmış olduğu kısa vadeli yatırım için bu seviyelerin fırsat olarak görülmesinden kaynaklanıyor.

https://www.cnbc.com/2022/10/03/gold...inflation.html

************************************************** *********
Ticaret Bakanlığı geçici verilerine göre;

2022 yılı Eylül ayında geçen yılın aynı ayına göre; ihracat %9,2 oranında artışla 22 milyar 616 milyon
dolar, ithalat %41,5 oranında artışla 33 milyar dolar oldu. 2022 yılı Ocak-Eylül döneminde ise geçen yılın
aynı dönemine göre, ihracat %17,1 oranında artışla 188 milyar 224 milyon dolar, ithalat %40,8 oranında
artışla 272 milyar 43 milyon dolar olarak gerçekleşti.

Buna göre;geçin yılın aynı dönemine göre Eylül ayında dış ticaret açığı %298.3 artarak 10.384 milyar dolar,Ocak-Eylül yılın ilk 9 ayında %158.5 artarak 83.819 milyar dolar oldu.

***********************************************
Tuesday October 04 2022 Actual Previous Consensus
12:00 PM
EA
PPI MoM AUG 5% 4% 4.9%
12:00 PM
EA
PPI YoY AUG 43.3% 38% ® 43.1%

Euro bölgesi üretici fiyat endeksinde yıllık artış yeni bir rekor kırdı.

https://tradingeconomics.com/euro-ar...-prices-change

**********************************************
5 Ekim 2022 Çarşamba

Originally Posted by Kurt73

Sn. Hocam;

Aradım taradım, dün ve bugün için dünya çapında endekslerde ayrıca dolar endeksindeki bu hareketlere bir anlam veremedim.
Sadece US10Y daki gevşeme cevap bulabildim.
Savaş mi bittiii, FED de genişlemeye mi başladıki bu hareketlilik...

Sizin bir görüşünüz varmı konu hakkında

İlginiz için teşekkür ederim.

Küresel piyasalarda U dönüşü getiren temel motivasyon,enflasyon çift haneye vurmuşken ve Birleşik Krallık hükümeti mali teşvikler ve vergi indirimleri yoluyla mali genişlemesine karşı,İngiltere merkez bankasının normal takvimi beklemeden olağanüstü bir ara toplantı ile yüksek oranlı faiz artırımı beklenirken; tam tersine ,piyasa faizlerinin artması ile geçmişte çok düşük faizli alınan tahvillerin teminat değerlerini büyük ölçüde kaybetmesi ile emeklilik fonları ve sigorta şirketlerinin batmaması içini, İngiltere merkez bankasının -geçici olarak- uzun vadeli tahvil satın alacağını açıklaması oldu.
Bu hareket,daha önce faizlerin enflasyon seviyesinin üzerine ,hatta çift hanelere bile yükselebileceği kaygısı taşıyan piyasalarda;Fed ve AMB'nın da benzer şekilde hareket edebileceği dolayısıyla piyasa faizlerinin enflasyon yükselmeye devam etse de, belirli bir seviyenin üzerine çıkmayacağı beklentisi ve umudu yarattı.Bu beklenti ile başta banchmark ABD 10 yıllık tahvil faizi %4'ten %3.6'ya kadar küresel ölçekte tahvil faizleri indi,dolar endeksinde gerileme oldu,başta hisse senetleri olmak üzere riskli varlıklara alış geldi.

************************************
https://www.fxstreet.com/analysis/op...paign=analysis

OPEC times Biden perfectly with October production cut surprise

OPEC'in bugünkü toplantısında günlük 1 milyon varil üretim kısıntısı yapması bekleniyor.Diğer taraftan ABD yönetimi son dönemde Kongre ara seçimleri öncesinde benzin fiyatlarının düşmesi için günlük 1 milyon varil stratejik rezervlerinden piyasaya veriyor,ve stratejik petrol rezervleri kabaca tepe noktası 750 milyon varilden 400 milyon varile düşmüş durumda(ABD'nin günlük petrol tüketimi kabaca 20 milyon varil,dolayısıyla rezervi 90 günlük tüketim maksimum rezervden 20 günlük miktara kadar düşmüş durumda).ABD hükümet seçimlerden sonra ,yani Kasım ayından sonra,stratejik rezervlerden piyasaya günlük 1 milyon varil petrol vermeyi sonlandıracak,böylece OPEC de günlük üretimi 1 milyon varil keserse küresel petrol arzında günlük 2 milyon düşüş olacak.
Analistler bunun da ABD ham petrolünün varil fiyatını kabaca 100 dolara yükselteceğini tahmin ediyorlar.

******************************************

Originally Posted by Westwind

Resesyon sizce tüketimi ne kadar törpüler


Tapatalk kullanarak iPhone aracılığıyla gönderildi

Bunun için küresel ölçekte bir gsyih hesaplaması yapmak gerekir.Bu tahmine ilişkin projeksiyonlar hem OPEC'in aylık raporlarında,hem de ABD Enerji Enformasyon İdaresi (EIA)'nın aylık raporlarında var.Yukarıdaki yılın son çeyreği için analistlerin ABD ham petrolü için 100usd/varil tahmini,resesyon dahil küresel talep dikkate alınarak yapılmış bir tahmin.

https://momr.opec.org/pdf-download/

linki tıklayarak OPEC'in projeksiyonlarını görebilirsiniz.

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 885

Wednesday October 05 2022 Actual Previous
10:55 AM
DE
S&P Global Services PMI Final SEP 45 47.7 45.4
10:55 AM
DE
S&P Global Composite PMI Final SEP 45.7 46.9 45.9

11:00 AM
EA
S&P Global Services PMI Final SEP 48.8 49.8 48.9
11:00 AM
EA
S&P Global Composite PMI Final SEP 48.1 48.9 48.2

********************************************
Wednesday October 05 2022 Actual Previous
3:30 PM
03:15 PM
US
ADP Employment Change SEP 208K 185K ® 200K

US
Balance of Trade AUG $-67.4B $-70.5B ® $-67.7B

04:45 PM
US
S&P Global Services PMI Final SEP 49.3 43.7 49.2
04:45 PM
US
S&P Global Composite PMI Final SEP 49.5 44.6 49.3

5:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing PMI SEP 56.7 56.9 56
05:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing Business Activity SEP 59.1 60.9
05:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing Prices SEP 68.7 71.5
05:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing New Orders SEP 60.6 61.8
05:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing Employment SEP 53 50.


05:30 PM
US
EIA Gasoline Stocks Change 30/SEP -4.728M -2.422M -1.334M
05:30 PM
US
EIA Crude Oil Stocks Change 30/SEP -1.356M -0.215M 2.052M

YORUM:ABD verileri güçlü geldi.Ticaret açığında hafif bir azalma,özel sektör istihdam verisinde beklentilerin hafif üzerinde bir rakam,imalat dışı PMI verisinde iyileşme gelirken ISM PMI verisi geçen aylardaki gücünü korudu.
Petrol ve benzin stoklarında beklentilerin oldukça üzerinde düşüşler ekonomik aktivitenin güçlü olduğunu gösteriyor.

*************************************




https://www.dunya.com/kuresel-ekonom...-haberi-670868

Petrolde günlük 2 milyon varil kesinti kasımda başlıyor

OPEC+, petrol üretiminde günlük 2 milyon varil kesinti yapılması konusunda anlaştı.


Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü (OPEC) ve Rusya'nın da dahil OPEC+ bugün Viyana'da yaptığı toplantıda ABD ve diğer başlıca tüketicilerin baskısına rağmen petrol üretiminde günlük 2 milyon varil kesintiye gidilmesi konusunda anlaştı.

Bu, 220 koronavirüs salgınından bu yana OPEC+'nın en büyük üretim kesintisi olacak.
Günlük 2 milyon varillik kesintinin kasım ayında yürürlüğe gireceği belirtildi.

YORUM:Piyasa tahmininin üzerinde sürpriz bir üretim kesintisi geldi.Muhtemelen Aralık ayında ,hava şartlarına da bağlı olarak,petrol fiyatında yeni zirveler görebiliriz.

********************************************

https://www.paraanaliz.com/2022/poli...cildi-g-38966/

AB'den Rusya'ya yeni yaptırımlar
************************************************** *****


TZOB: Hazine ve Maliye Bakanlığı, hayvancılığı büyük bir krizin içerisine soktu

Türkiye Ziraat Odaları Birliği (TZOB) Genel Başkanı Şemsi Bayraktar, et ve süt sektöründe yaşanan krize ilişkin açıklama yaptı.

Bayraktar, "Başta yem olmak üzere elektrik, mazot, gübre ve işçilik gibi birçok maliyette ciddi artışlar olduğunu, belirlenen fiyatların üreticileri sektörden kopardığını, damızlık hayvanlarını kestirdiklerini, işletmelerin ya küçülmeye ya da bir bir kapanmaya başladığını, ilerleyen zamanlarda süt ve ette krizler yaşanabileceğini, bu gidişin en ağır sonuçlarını tüketicilerin fiyatı yüksek ürünlere ulaşamayarak yaşayacaklarını söyledik" dedi.

Yorum:Başta yem fiyatları olmak üzere üreticinin maliyetini oluştıran tüm girdi fiyatları serbest ama ,üreticinin ürettiği sütün fiyatı sabit.Sonuç, ülkede stratejik hayvan yetiştiriciliğinin ağır darbe alması,gelecekte sektörün terk edilmesiyle,üretimin düşmesiyle, süt ürünleri ve et tüketimini çok yüksek fiyatlardan yapma zorunluluğuna düşmemiz olacak.

********************************************

Friday October 07 2022 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
Unemployment Rate SEP 3.5% 3.7% 3.7%
03:30 PM
US
Non Farm Payrolls SEP 263K 315K 250K
03:30 PM
US
Participation Rate SEP 62.3% 62.4%

03:30 PM
US
Average Hourly Earnings MoM SEP 0.3% 0.3% 0.3%
3:30 PM
US
Average Hourly Earnings YoY SEP 5% 5.2% 5.1%
03:30 PM
US
Average Weekly Hours SEP 34.5 34.5 34.5

The change in total nonfarm payroll employment for July was revised up by 11,000, from +526,000
to +537,000, and the change for August remained at +315,000. After revision, employment gains in July
and August combined were 11,000 higher than previously reported


Temmuz ayı toplam tarım dışı istihdamdaki değişim +526.000'den 11.000 artış ile revize edilerek,+537.000'e yükseldi ve Ağustos ayında değişiklik olmadan +315.000'de kaldı.

İşgücü:164.689 milyon

Çalışan:158.936 milyon.

İşsiz:5.753 milyon

Açık iş pozisyonu:10.053 milyon

ABD iş piyasası çok düşük işsizlik oranı ve işsiz sayısının kabaca 2 katı açık iş pozisyonu sayısıyla sıkılığını koruyor.

************************************************

Originally Posted by Kurt73

klasikleşmeye başladiği şekildede piyasa
istihdam ile ilk tepkisinden sonra sizin bahsettiğiniz kişisel gelirler yönünde devam ediyor.

Halen aynı düşüncedemisiniz(2 sene önce yazmıştınız)?
Kişisel gelirler istihdamdan daha mı önemli FED açisından?

Fed başkanlarının da sık sık ifade ettikleri gibi,ABD Kongre'sinin Fed'e verdikleri 2 temel görev var;birincisi fiyat istikrarı(enflasyon sorunu olmaması),ikincisi de tam istihdam.(Diğer merkez bankaları için genel de tek ,ya da öncelikli görev fiyat istikrarıdır)

Fed için şartlara göre konjonktürel olarak bazen biri,bazan ötekisi öncelikli olur,öne çıkar.Şu anda hiç kuşkusuz önemli olan 40 yıldır bir sorun oluşturmayan fiyat istikrarı,"enflasyonun kontrol altında olması" sorunudur.Şu anda Fed de tüm enerjisini fiyat istikrarı üzerinde yoğunlaştırmış durumda ve bu amaca ulaşmak için ekonomide resesyonu ve istihdam kaybını da göze aldıklarını ifade ediyorlar.

Bu nedenle bugünkü veride konjonktürel olarak daha önemli olan "ortalama saatlik kazançlar" kısmı.Çünkü burada stabilite sağlanmadıkça ,ücretler ve fiyatlar arasında birbirini besleyen sarmal oluşacağı için enflasyonu kontrol altına almak zorlaşır.
Yani evet,şu anda Fed için ortalama saatlik ücretler verisi,istihdam artışı verisinden daha önemli.

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 886


8 Ekim 2022 Cumartesi

https://www.cnbc.com/2022/10/07/sept...ion-fight.html

September job gains affirm that the Fed has a long way to go in inflation fight

*********************************************

https://www.paraanaliz.com/2022/duny...ns-ii-g-39035/

İngiltere Devlet Tahvillerinde Türbülans II

**************************************
https://ticaret.gov.tr/data/633ecb4e...%20Bülteni.pdf

05-19 Eylül 2022 tarihleri arasında uygulanan Dış Ticaret Beklenti Anketi sonuçlarına göre;

2022 yılı 4. çeyrek İhracat Beklenti Endeksi bir önceki çeyreğe göre 11 puan azalarak 108,1 oldu

2022 yılı 4. çeyrek İthalat Beklenti Endeksi, bir önceki çeyreğe göre 5,1 puan artarak 113,7 oldu.

*********************************************
Saturday October 08 2022 Actual Previous Consensus
04:45 AM
CN
Caixin Services PMI SEP 49.3 55
04:45 AM
CN
Caixin Composite PMI SEP 48.5 53.0

Kötü veriler.

*****************************************

Originally Posted by KaraKemal

-kkm için bütçeden yüz milyarlarca ödeme yapıldı/yapılıyor
-yid kapsamında yapılmış onca otoyol, köprü vesair altyapı yatırımları için garanti ödemeleri yapılıyor bütçeden
-elektik/doğalgaz faturalarında devasa bir sübvansiyon yapıldı, mesela 400 TL doğalgaz faturası ödemiş bir hane sübvansiyon olmasa 2.200 TL aylık fatura ödeyecekti- yüzde 82 gibi bi sübvansiyon yapılmış bütçeden
-çeşitli sektörlerde muhtelif stratejik yatırımlar için yine bütçeden büyük teşvikler yapılıyor
-muhtelif tüketim kalemlerinde devlet vergi indirimi yaparak vergi gelirinden vaz geçmek suretiyle teşvik uyguluyor, yine bütçe dengesi olumsuz etkileniyor
-ve diğerleri

bunca yüke rağmen, 2022 ilk 8 ayı itibariyle bütçe 33 milyar TL fazla verdi

bu nasıl olabiliyor ? herhangi bi fikri olan var mı ??

Enflasyon ve cari açığın patlamasından ama, enflasyon muhasebesi uygulanmaması, şirketlerin sermayesinin vergilendirilmesinden ve ithalat vergi gelirlerinin artmasından kaynaklanıyor.Yılın ilk 8 ayına ilişkin dikkat çeken rakamlar:

Kurumlar vergisi geçen yılın ilk 8 ayında 117.172 milyar TL,bu sene 366.579 milyar TL

İthalde alınan katma değer vergisi geçen yılın ilk 8 ayında 151.994 milyar TL,bu sene 360.994 milyar TL

Özel tüketim vergisi geçen yılın ilk 8 ayında 132.531 milyar TL,bu sene 241.024 milyar TL

Gelir vergisi geçen yılın ilk 8 ayında 132.140 milyar TL,bu sene 205.785 milyar TL

Faiz giderleri,bankaların reel olarak negatif faizli TL tahvil almaya zorlanmalarından dolayı reel olarak azalmış.(Kabaca eldeki menkul kıymetlerin üçte ikisi dövize,altına endeksli olmasına ve Tüfe endeksli tahvillere rağmen)

Faiz giderleri geçen yılın ilk 8 ayında 128.165 milyar TL,bu sene 173.994 milyar TL


https://ms.hmb.gov.tr/uploads/2022/0...ce-Bulteni.pdf

************************************************** *

https://wolfstreet.com/wp-content/up...otal_short.png


Japonya Merkez Bankası da küresel kervana katıldı.7 Ekim'de yayınlanan 30 Eylül itibarıyla BOJ bilançosundaki toplam varlıklar, mevcut döviz kurunda 54 trilyon yen veya %7.3 veya 371 milyar dolar düştü. Pandemi dönemi QE'sinin kabaca üçte birini çözdü:

************************************************

11 Ekim 2022 Salı

Bank of England intervenes in bond markets again, warns of 'material risk' to UK financial stability

https://www.cnbc.com/2022/10/11/bank...ndroidappshare


The Bank of England said dysfunction in the index-linked gilt market and "the prospect of self-reinforcing "fire sale" dynamics pose a material risk to U.K. financial stability."
The move marks the second expansion of the Bank's extraordinary rescue package in as many days, after it increased the limit for its daily gilt purchases on Monday ahead of the planned end of the purchase scheme on Friday.

Haber ile birlikte benchmark ABD 10 yıllık tahvil faizi %4.96'ya geriledi.

https://tradingeconomics.com/united-...ent-bond-yield
(günlük grafik)

Merkez bankalarını açmaza düşüren çok sıkıntılı bir durum,bu nedenle küresel ölçekte muhtemelen enflasyonu frenleyecek ve söndürecek dozda tedbirler alınamayacak ve uzun süre yüksek enflasyon ile yaşanılacak,enflasyon yapışkanlık kazanacak,enflasyon beklentileri katılaşacak.Merkez bankalarının geçmişteki çok hatalı ve sorumsuz kararlarının kaçınılmaz acı sonuçları...

***********************************************

Türkiye'nin Ağustos ayında cari açığı 3.112 milyar dolar,yılın ilk 8 ayında ise 39.717 milyar dolar oldu.

*************************************************
12 Ekim 2022 Çarşamba

Wednesday October 12 2022 Actual Previous Consensus
04:00 AM
KR
Interest Rate Decision 3% 2.5% 3%

Güney Kore merkez bankası politika faizini 50 baz puan artırdı.

***********************************************

Dün ABD'de Hazinenin 3 yıllık tahvil ihalesi vardı:

3-Yr Note Auction
Released On 10/11/2022 1:00:00 PM For 10/11/2022 5:00:00 PM
Auction Results
Total Amount $40 B
Coupon Rate 4.250%
Bid/Cover 2.57
Yield Awarded 4.318%

************************************

Originally Posted by yemekci

Hocam
Abd enflasyonu için sizin tahmin nedir
Hem üfe
Hem tüfe

SM-G975F cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

Hem hesaplama için gerekli bazı verilere ulaşmakta zorluk,hem de TÜFE'yi daha önemli bulduğum için ,ÜFE'yi hesaplama için çalışma yapmıyorum.Ama ABD'de enflasyonun "mal enflasyonundan" "hizmet enflasyonuna" doğru kayması ve burada zemin kazanmasıyla,beklentim TÜFE'nin ÜFE'den daha yüksek gelmesi şeklindedir.
ABD tüfesi için piyasa analistlerinin tahmini:

Thursday October 13 2022 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
Inflation Rate MoM SEP 0.1% 0.2%
03:30 PM
US
Core Inflation Rate MoM SEP 0.6% 0.5%

Bu sefer,benim hesaplamam da piyasa analistlerinin tahminleriyle örtüşüyor.Benim tahminim de,son 2 ay'da olduğu gibi,düşen enerji fiyatlarının manşet enflasyonu aşağıya çekerek aylık %0.2-%0.3 artış şeklinde,çekirdek enflasyonun ise tempolu yükselişine devam ederek aylık %0.5 artması şeklindedir.Gelecek veriyi analiz ederken ilk bakacağımız yer ,giderek ivme kazanan kira fiyatlarındaki aylık artışın bu ay nasıl geldiği ve son 6 aydır aylık %0.8-%1.2 aralığında çok yüksek gelen gıda fiyatlarındaki artışın bu ay da devam edip etmeyeceği olacak.

**************************************

Originally Posted by kurmay

https://finance.yahoo.com/news/boe-b...191112534.html

BOE's Bailey Has a Message for Funds: "You've Got Three Days" to Wind Up Positions

(Bloomberg) -- Bank of England Governor Andrew Bailey warned fund managers they have until the end of this week to wind up positions that they can't maintain before the central bank halts its market support, triggering a selloff in the pound and US stocks.

Piyasalar için çok önemli bir açıklama.İngiltere merkez bankası -bazı emeklilik fonları ve sigorta fonları batma pahasına olsa da- enflasyonla mücadelesinin darbe yememesi için bir karara varmış gözüküyor ve piyasadan yapacağı tahvil satın almalarını bu hafta sonuna kadar tamamlayacağını duyurarak ,fon yöneticilerini "o tarihten sonra yardım elim uzatmayacağı" şeklinde uyarmış oldu.(Akılsız fon yöneticlerinin geçen yıl yıl %0.1 fazle aldıkları 10 yıllık tahvilin faizi şu anda %4.42 ve teminat değeri çöp olmuş durumda.Enflasyonun gelmekte olduğunu ve faizlerin de enflasyon ile birlikte yükseleceğini hiç göremediler,görebilseler 10 yıllık tahvil değil,1 yıllık hazine bonosu alabilirlerdi ve bu duruma düşmezlerdi.)

https://www.cnbc.com/2022/10/11/bond...job-data-.html

Bond yields rise after Bank of England says it will wrap bond buying this week

Duyurudan sonra küresel ölçekte tahvil faizleri yükseldi.


-U.S. Treasury yields ticked up on Tuesday as the Bank of England's announcement that it will wrap up emergency bond buying this week rattled markets.

-The retreat from U.S. bonds appears to be picking up pace as the Fed increases the pace at which it plans to sell treasuries from its balance sheet.

-The retreat from U.S. bonds picked up pace as commercial banks, pension funds and foreign governments step away, and the Fed increases the pace at which it plans to sell treasuries from its balance sheet

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 887

2 hafta sonra ABD'nin üçüncü çeyrek gsyih verisi yayınlanacak.Atlanta Fed'in projeksiyonu,şu an itibariyle ABD ekonominin üçüncü çeyrekte %2.9 büyüdüğü şeklinde.Bu veri de Fed'i parasal sıkılaştırmayı fazla kaygı duymadan yapmasını destekleyecek nitelikte.

https://www.atlantafed.org/-/media/d...kingSlides.pdf

****************************
Güne başlarken pariteler:

ABD doları ,BOJ'un müdahalesinin geldiği 145 yen'in üzerine çıkmış durumda.

USD/JPY
146,25 +0,39 +0,27%

USD/CNY
7,18 +0,016 +0,22%

EUR/USD
0,969 -0,001 -0,144%

GBP/USD
1,093 -0,003 -0,283

Türk lirası ise,mevcut enflasyon seviyesi ve dolar endeksine göre aşırı değerlenmiş ve üzerinde çok büyük bir basınç birikmiş durumda.Basıncı artan düdüklü tencere gibi ,patlayınca büyük bir hasar yaratacak,keşke basıncın yükselmemesi için kontrollü hava çıkışına müsade edilse, kurları suni seviyelerde tutmak için büyük miktarda döviz rezervi harcanması yerine, azar azar enflasyon kadar kur paketinin yükselmesine müdahale edilmesiydi.
Şimdi,zamanını tam bilmediğimiz bir zamanda,tetikleyici bir nedenle bir anda döviz kurlarının ilk anda olması gereken denge kurunun da çok üstüne çıkarak patlayacağını,sonra ise bu sefer faizlerin patlayıp döviz kurlarının bir miktar geri geleceğini,hem döviz kurlarının hem de faizlerin yeni seviyelerde dengeleneceğini göreceğiz.
***********************************

https://www.reuters.com/world/uk/bri...rs-2022-10-11/

British pension funds step up fire sales as need for cash soars


https://www.reuters.com/markets/euro...ts-2022-10-11/


'Get this done!' BoE's Bailey gives UK funds 3-day deadline to fix problems

******************************

https://www.fxstreet.com/analysis/us...paign=analysis

US CPI Preview: High expectations may trigger a dollar-buying opportunity, three scenarios

*******************************************

Wednesday October 12 2022 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
PPI MoM SEP 0.4% -0.2% 0.2%
03:30 PM
US
Core PPI MoM SEP 0.3% 0.3% 0.3%
03:30 PM
US
Core PPI YoY SEP 7.2% 7.3% 7.3%
03:30 PM
US
PPI YoY SEP 8.5% 8.7% 8.4%

Beklentilerden yüksek geldi.Yarın gelecek enflasyon verisinin de piyasa analistlerinin beklentisinden yüksek gelme ihtimali arttı.

********************************

Originally Posted by cemsoy35

sn deniz43 2023 bütçesinde botaşın 410 milyar tl borçlanma ihitiyacı..kömür içinde 90 milyar borçlanma ihtiyacı yazılmış...bu rakamlar..biri 22 milyr dolar digeri 5 milyar dolar yapıyor...buna diger kitleri tarım kredi ,çaykur, trt vs gibi leri ekleyince...bütün bunlar yüzünden mi bütçe açıgı çıkıyor...yoksa bunlar bütçenin dişinda mi? ilaveten böyle bir açıgmız daha mı var ?birde bunlar bu paraları borçlandılar diyelim..bu borçlar merkezi yönetimin borcuna mı dahil olacak yoksa bunlar ayrıca mı?

Bütçenin içindeler.Parasal ihtiyaçlarının bir kısmını kurumsal kimlikleriyle ,iç ya da dış piyasadan borçlanarak karşılıyorlar bir kısmını da devlet hazinesinden "cari transferler" ile temin ediyorlar.Bu transferler muhasebat genel müdürlüğünün "Genel Yönetim Bütçe Gider Tabloları"nda gecikmeli olarak gözüküyor.

******************************************
B]10-Yr Note Auction[/B]
Released On 10/12/2022 1:00:00 PM For 10/12/2022 5:00:00 PM
Auction Results
Total Amount $32 B
Coupon Rate 2.75
Bid/Cover 2.34
Yield Awarded 3.930%
CUSIP Number 91282CFF3
Originally Announced CUSIP 91282CFF3

********************************************

Fed tutanakları:

https://www.federalreserve.gov/monet...es20220921.pdf
***************************************

13 Ekim 2022 Perşembe

Merkez Bankası Net Döviz Rezervleri

*BİN 12.10.2022 Çarşamba
Dış varlıklar 2,173,412,554
Dış yükümlülükler 309,523,088
Bankalar döviz mevduatı 1,602,841,916
Kamu döviz mevduatı 119,730,880
NET DÖVİZ REZERVİ(TL) 141,316,670
1USD 18.5664
NET DÖVİZ REZERVİ(USD) 7,611,420
Altın rezervi 26,636,733
Swap ile merkez bankasına 69,777,000
emanet gelen para

Swap hariç net rezerv(altın dahil) -62,165,580
Swap hariç net rezerv(altın hariç) -88,802,313

(+)26.636,733 milyar dolar altın varlık;(-)88.802,313 milyar dolar döviz yükümlülük=(-)62.165,580 milyar dolar merkez bankası net döviz rezervi


Merkez bankası haftalık istatistikleri(7 Ekim haftası)

-Yabancılar 136.3 milyon dolarlık hisse senedi sattılar , 86.8 milyon dolar hazine tahvili sattılar.

-Yerlilerin Döviz tevdiat hesapları,parite etkisinden arındırılmış olarak(altın ve kıymetli maden hesapları dahil) ;2.259 milyar dolar arttı
(gerçek kişiler 366milyon dolar azaldı,şirketler 2625 milyon dolar arttı.)

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 887

Thursday October 13 2022 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
Core Inflation Rate YoY SEP 6.6% 6.3% 6.5%
03:30 PM
US
Inflation Rate YoY SEP 8.2% 8.3% 8.1%
03:30 PM
US
Core Inflation Rate MoM SEP 0.6% 0.6% 0.5%
03:30 PM
US
Inflation Rate MoM SEP 0.4% 0.1% 0.2%

Originally Posted by deniz43

Gelen veri benim projeksiyonlarıma uygun gelen bir veri ,bu ay daha yüksek gelmesini frenleyen enerji emtialarının fiyatının %10.1,benzin fiyatının %10.6 düşmesi olmuş.Önceki yazılarımda da ifade ettiğim gibi enerji fiyatlarındaki düşüşü geçici olarak görüyorum,kış aylarına girilmesiyle Rusyaya uygulanan yaptırımlar nedeniyle küresel doğalgaz arzındaki yetersizlik nedeniyle doğalgaz fyatında yeni yükselişler ve doğalgazın ikame enerji seçeneği petrole talebin artması,Çin'in de kapatmalar nedeniyle düşen enerji talebinin artmasıyla enerji fiyatlarının yılın ilk çeyreğindeki fiyatlarının üzerine çıkacağını ve manşet enflasyonun toparlanmasını bekliyorum.
Veriyi analiz ettiğimde ,enerji dışında,-gıda da dahil olmak üzere(aylık artış %0.8) - enflasyonun tüm alt kalemlere yayıldığını ve yapışkanlık kazandığını görüyorum.Bu ay veride enerji dışında düşüş gösteren tek ana kalem kullanılmış ikinci el oto ki onun da fiyatı rekor yıllık yükseliş göstermişti.Ama esas nedeni ,güçlü tüketici talebi ile yeni otomobil fiyatlarının aylık %0.8 gibi çok güçlü bir aylık artış göstermesinden kaynaklanıyor(tedarik zincirlerinde kırılma ve chip sıkıntısından tüketiciler yeni araç bulmakta zorluk çektiklerinden ikinci el araç fiyatları çok yükselmişti).Veride ilk baktığım kalem olan endekste büyük ağırlığı olan kira fiyatları ise beklediğim gibi her ay hızlanan oranlarda artıyor(bu ay aylık %0.7 artışa yükselmiş).Ama biten ve yenilenen kira sözleşmelerinde yıllık artış %17'ye dayanmışken veride yılık artış henüz yıllık artış %6.4'te ve 1.5 yıllık süre içinde sözleşmeler yenilendikçe aradaki fark kapanacak ve ABD enflasyonunun en büyük yakıtı olmaya devam edecek.

Büyük fotoğrafta ise;Enflasyon trendinde takip ettiğim temel göstergeler;tüketici talebinin kuvveti,kredi hacmindeki genişleme ile tüketim harcamalarında ek kaldıraç oluşumu,ücret artışlarının , işgücü maliyetlerinin ve verimliliğin seyri ,hanehalkı servetindeki net artış, finansal koşullar endeksinin seyri,Fed'in bilançosu,piyasadaki para miktarı,faiz oranları.Bütün bu faktörlerin tamamı ABD'de şu anda yüksek enflasyon trendinin devam edeceğini söylüyor.
Bu nedenlerle,.daha önce yapmış olduğum öngörülerimde bir değişiklik yok,büyük matematiksel modellememe göre , ABD bu yıl içinde çift haneli enflasyonu görecek.

Verinin detaylarını incelediğimizde geçen ay gelen veriye ilişkin analizin neredeyse kopyasını yapabiliriz.Fed'e çok kötü haber ki,ABD'de enflasyon tüm katmanlara yayılmış,zemin kazanmış,yapışkanlık kazanmış durumda.
ABD'de enflasyonun daha da yüksek gelmesini engelleyen 2 unsur aynı geçen ay olduğu gibi enerji fiyatlarında aylık %2.1 gerileme ki,bu kalem Ekim ayında bu sefer enflasyona yükseltici yönde katkı verecek,diğeri de kullanılmış ikinci el oto ki(aylık %1.1 düşüş) onun da fiyatı rekor yıllık yükseliş göstermişti.Ama esas nedeni ,güçlü tüketici talebi ile yeni otomobil fiyatlarının geçen ay ki %0.8'lik artışa yakın aylık %0.7 gibi çok güçlü bir aylık artış göstermesinden kaynaklanıyor(tedarik zincirlerinde kırılma ve chip sıkıntısından tüketiciler yeni araç bulmakta zorluk çektiklerinden ikinci el araç fiyatları çok yükselmişti)

Veride ilk baktığım kalem olan endekste büyük ağırlığı olan(%32) kira fiyatları ise beklediğim gibi, her ay hızlanan oranlarda artıyor(bu ay aylık %0.8 artışa yükselmiş).Ama biten ve yenilenen kira sözleşmelerinde yıllık artış %17'ye dayanmışken veride yılık artış henüz yıllık artış %6.8'de ve 1.5 yıllık süre içinde sözleşmeler yenilendikçe aradaki fark kapanacak ve ABD enflasyonunun en büyük yakıtı olmaya devam edecek.Dğer baktığım gıda fiyatları ise,artık yıl boyunca olduğu gibi Ekim ayında da aylık %0.8 artarak yapışkan hale gelmiş ve yıllık artış %11.2'ye yükselmiş durumda.
ABD'de para politikasında bir miktar sıkılaşma olsa bile,finansal koşullar endeksinin hala ekside olması,sıkılaşmanın yeterli olmadığını enflasyonun yükselmeye devam edeceğini gösteriyor.

********************************************
14 Ekim 2022 Cuma

Originally Posted by ragwaer

Deniz bey iyi akşamlar diliyorum öncelikle.
Yazılarınızı nitelikli bilimsel makaleler gibi ilgiyle takip ediyorum, yardımlarınız için çok teşekkür ederim öncelikle.
Sizden fikrinizi almak istediğim konu, pariteler ile ilgili.
Önümüzdeki bir yılı baz aldığınızda; doları bir kenara koyacak olursak, sterlin, yen, frank ve eurodan hangisinin dolara karşı daha dik duracağını yada dolar karşısında değer kazanabileceğini düşünürdünüz? Sizce bu para birimlerinden hangisinin yatırım yapılabilirliği diğerlerinden bir adım önde?
Yanıtlarsanız çok memnun olurum.

Redmi Note 9 Pro cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

Bence Japon Yen'i olabilir.Aşırı gevşek bir para politikası var ama, net uluslararası yatırım pozisyonu olarak ,yani yurt dışında en çok varlıkları ve yatırımları olan ülke olarak, net 3.376 trilyon dolarla dünyada birinci sırada yer alıyor,bu nedenle krizlerde de "güvenli liman" olarak görülüyor.Dünyanın önde gelen ihracatçı ülkelerinden,yüksek teknolojili ve yüksek katma değerli ürünler üretiyor ve ihraç ediyor,cari fazla veriyor.1.238 trilyon dolar döviz rezerviyle Çin'den sonra dünyanın en yüksek ikinci döviz rezervine sahip ülkesi.Ve son olarak şu anda gelinen 1usd=147.25 yen seviyesi 1987 yılından bu yana son 35 yılın en yüksek seviyesi,Japonya ekonomi yönetimi daha fazla değer kayıplarına karşı para piyasasına müdahale edecekleri sinyalini veriyor ve 145 seviyelerinde ilk müdahale gelmişti.

************************************

Dün kötü gelen enflasyon verisine rağmen ilk anda kayıplarına karşı,sonradan ABD borsaları niye yükseldi

https://www.cnbc.com/2022/10/12/stoc...tion-data.html

Dow closes 800 points higher after a historic one-day turnaround

Market reversal is a reflection of sentiment
"The market's huge rebound today is likely a reflection of sentiment, according to Jeff DeGraaf, chairman and head of technical research at Renaissance Macro Research.

"[U]Sentiment has really been one of the primary bullish, or more persistent bullish attributes of the market[/U]," DeGraaf said on CNBC's "Closing Bell." He added that there was a low volume decline in the last two weeks with sentiment as bad as h's seen it in a long time.

"So really the stage was set," he said, adding that bulls as low as they were means concerns have been relatively discounted."

That set up the stage nicely for a rebound.

"I think people were positioned pretty bearishly going into this number," he said."


Enerji ve banka hisselerindeki artışlar toparlanmaya öncülük etti. Chevron hisseleri petrol fiyatlarının artmasıyla %4.85 ve bugün gelmeye başlayacak banka bilançolarına ilişkin umutlarla banka hisseleri Goldman Sachs ve JPMorgan sırasıyla %3.98 ve %5.56 yükseldi. Çok satıldığı düşünülen Apple ve Microsoft gibi büyük teknoloji isimlerindeki geri dönüş ve yarı iletkenler Nvidia ve Qualcomm'daki artış da yükselişe katkıda bulundu.

Ama yükselişin somut bir nedene dayanmadığı ve son dönemde aşırı satılmış olduğu duygusuyla bir tepki yükselişi olarak değerlendirmek doğru olacaktır.

**************************************
Friday October 14 2022 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
Retail Sales MoM SEP 0.0% 0.4% 0.2%
03:30 PM
US
Retail Sales Ex Autos MoM SEP 0.1% -0.1%
03:30 PM
US
Retail Sales Ex Gas/Autos MoM SEP 0.3% 0.6%
03:30 PM
US
Retail Sales YoY SEP 8.2% 9.4%

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 888


15 Ekim 2022 Cumartesi


https://www.cnbc.com/2022/10/14/jami...-imploded.html

Jamie Dimon says expect "other surprises" from choppy markets after U.K. pensions nearly imploded

https://www.cnbc.com/2022/10/13/stoc...lose-news.html


Dow closes 400 points lower to end a wild week of trading

Sayfanın yukarısında yazdığım gibi,Perşembe günü hareketi piyasanın bir tepki hareketi idi ve Cuma günü ABD borsaları kaldığı yerden düşmeye devam etti.Küresel benchmark ABD 10 yıllık tahvil faizi, çok uzun bir aradan sonra %4'ün üzerinde %4.022 ile haftalık kapanış yaparken,2 yıllık tahvil faizi %4.5'ya gelerek %4.496 ile haftalık kapanış yaptı.
Piyasaların beklentisi yıl sonuna kadar kalan 2 toplantıda Fed'in poitika faizini 0.75+0.50 puan artırarak politika faizini %3.25'den %4.5'a yükseltmesi.Bu durumda;gelecek enflasyon rakamlarına da bağlı olarak,tahvil faizlerinde %5'li rakamlar görülecek gibi görünüyor.

Mevcut ekonomik görünüm ve mevcut şirket değerlemelerini ve istatistiksel ortalamaları dikkate aldığımda, önümüzdeki 1 yıl içinde S&P 500 endeksinin 2900 seviyesinin altını görmesini yüksek ihtimal olarak görüyorum.

15.10.2022 itibariyle;

S&P 500 şirketleri karının tamamını dağıtsa sağlayacağı yıllık getiri: %3.73
2 yıllık Hazine tahvilinin risksiz getirisi:%4.5

Önümüzdeki 1 yıl içinde ise şirket kazançları muhtemelen resesyon ile düşerken ,risksiz getiri ise %5'lerde olacak..

Aynı şekilde, şirketlerin gelecekteki kazançlarına ilişkin nakit akımlarını uzun vadeli tahvil faiziyle indirgeyerek net bugünkü değerleri hesaplandığında,benchmark tahvil faizinin %4'ün üzerine çıktığı ve Fed'in önümüzdeki dönem politika faizini artırmasıyla daha da yükseleceği dikkate alınırsa,mevcut şirket değerlemeleri aşırı pahalı gözüktüğünden S&P 500 endeksinde buna paralel bir düşüş gelmesi şaşırtıcı olmaz.

***********************************************

Originally Posted by HURKUŞ

Kovid sırasında artan 2.el araba talebi ve buna bağlı yükselen fiyat endeksi bu yıl başladığı düşüşe Eylül ayında da devam etmiş.
FED in faiz artırım etkisi ABD de yavaşça kendini gösterecek gözüküyor.
https://publish.manheim.com/en/servi...lue-index.html
https://publish.manheim.com/content/...x-WebTable.png

Önceki sayfada yazmıştım;Tedarik zincirlerinde kırılma ve chip sıkıntısından tüketiciler yeni araç bulmakta zorluk çektiklerinden ikinci el araç fiyatları çok yükselmişti,(son 3 aydaki fiyat düşüşüne rağmen hala yıllık %7.2 artış var)bu suni olarak yükselen fiyatın düşüşü.Tüketiciler yüksek talep ile yeni araç alımına yükselince ,yeni araçlarda son 6 aydır aylık fiyat artışları sırayla %1.1,%1.0,%0.7,%0.6,%0.8,%0.7 gibi çok güçlü aylık fiyat artışları ve yıllık artış %9.4'e yükselmiş durumda.
Yani yeni araç bulmakta zorluk nedeniyle ikinci el fiyatlarında spekülatif bir fiyat artışı olmuştu(bizde de benzer bir durum oluşmuştu),şimdi tedarik zincirinde ve chip sorununu aşmakta iyileşme olunca,tüketiciler yeni araç alımına yöneldi ve ikinci el araç fiyatlarında köpük inerken,yeni araç satışlarında kuvvetli tüketici talebi ile fiyatlarda yüksek oranlı artışlar oldu.Bu durum gayet normal,Fed'in para politikasını sıkılaştırması ile bir ilgisi olduğunu düşünmüyorum,öyle olsa yeni araç fiyatlarında da bir yükseliş olmazdı.

*********************************************

https://www.paraanaliz.com/2022/gene...lecek-g-39524/

Füzyondan net enerji 2025'te elde edilecek, 2030'da şebekeye verilebilecek

************************************************** **

************************************************** ****

https://geoim.bloomberght.com/2022/1...add6c01d56.jpg

https://www.bloomberght.com/kisa-vad...-rekor-2317295

Kısa vadeli dış borçta yeni rekor

Ağustos sonu itibarıyla, orijinal vadesine bakılmaksızın vadesine 1 yıl veya daha az kalmış dış borç verisi kullanılarak hesaplanan kalan vadeye göre kısa vadeli dış borç stoku 185,9 milyar dolarla rekor kırdı.

*********************************************
18 Ekim 2022 Salı


https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/conn...36396b-ofE2Uf8

Menkul Kıymet Tesisi Hakkında Basın
Duyurusu

https://www.resmigazete.gov.tr/eskil...0221018-10.htm

***********************************

https://www.paraanaliz.com/2022/duny...tkisi-g-39631/

DÜNYA'DA VE TÜRKİYE'DE TAHVİL PİYASALARININ EMEKLİLİK FONLARINA OLUMSUZ ETKİSİ

*********************************************

Tuesday October 18 2022 Actual Previous Consensus
04:15 PM
US
Industrial Production YoY SEP 5.3% 3.9% ®
04:15 PM
US
Industrial Production MoM SEP 0.4% -0.1% ® 0.1%
04:15 PM
US
Manufacturing Production MoM SEP 0.4% 0.4% ® 0.2%
04:15 PM
US
Capacity Utilization SEP 80.3% 80.1% ® 80%
04:15 PM
US
Manufacturing Production YoY SEP 4.7% 3.5% ®

ABD'den gelen sanayi verileri güçlü.

*******************************************

https://www.paraanaliz.com/2022/dovi...liyor-g-39682/

Deutsche Bank: Yatırımcılar 70'ler tarzı stagflasyon riskini ciddi şekilde düşük fiyatlıyor

Deutsche Bank'ın analizi,banim de zaman zaman bu başlıkta paylaştığım analizlerimle örtüşüyor.

**************************************
https://www.dunya.com/ekonomi/doviz-...-haberi-672114


Dün merkez bankasının yeni kararı ile;Merkez Bankası (TCMB) döviz cinsinden mevduat için menkul kıymet tesis oranını yüzde 3'ten yüzde 5'e çıkarırken 2023'ten itibaren TL mevduatın toplam içindeki payı yüzde 50'nin altındaki bankalar için oranı yüzde 12'ye kadar artabilecek kademeli bir düzenlemeye geçti.Önümüzdeki yıldan itibaren bankalar TL mevduatın mevcut durumda yüzde 46-47 olan oranını yüzde 50'ye çıkarmazlarsa ek tahvil tutma yükümlülükleriyle karşılaşacaklar.TL mevduatın toplam mevduat içindeki payına göre gerçek ve tüzel kişi için ayrı ayrı yüzde 50-60 bandında kalan bankalar için ise 2 puan ilave menkul kıymet tesisi uygulanacak. Bu düzenlemeye göre önümüzdeki yıl TL payı yüzde 60 üzeri bankalarda ise oran yüzde 5 kalacak.

Bankalar merkez bankasının işaret ettiği seviyede TL mevduatı artıraması halinde,bugün itibariyle bankalardaki döviz tevdiat hesapları toplamı 238 milyar dolar olduğu için,
238*0.12*18.58=530.6 milyar TL'ye kadar ulaşabilecek ,5 yıl veya daha uzun vadeli %10 gibi çok düşük faizli TL tahvil almak zorunluğuyla karşı kalacak ve bankalar bunu bunu şirketlerin enflasyonu ÜFE %151.5 iken yapacak.


https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/conn...022/DUY2022-36

Ama sadece döviz tevdiat hesaplar için bankaların tahvil alma zorunluluğu yok,krediler için de bu zorunluluk daha önce getirilmişti.

zorunlu karşılığa tabi krediler için:

a) Yüzde 20 düzeyinde uygulanan zorunlu karşılık tesisinin, uygulamanın etkinliğinin arttırılması amacıyla bankalar için yüzde 30 oranında menkul kıymet tesisi ile ikâme edilmesi,

b) 30 Aralık 2022 tarihi itibarıyla 29 Temmuz 2022 tarihine göre yüzde 10 kredi büyüme oranını aşan kredi tutarı kadar menkul kıymetin bir yıl boyunca tesis edilmesi,

c)Hariç tutulan kredi türlerinin harcama mukabili kullandırılmaması halinde menkul kıymet tesisine tabi olması,

Ayrıca,

d) Tebliğ yayımı tarihinden itibaren 2022 yıl sonuna kadar kullandırılacak ticari nitelikteki kredilerde Merkez Bankası tarafından yayımlanan yıllık bileşik referans oranın

1,4 katı üzerinde yıllık bileşik faiz oranıyla kullandırılacak kredi tutarının yüzde 20'si
1,8 katı üzerinde yıllık bileşik faiz oranıyla kullandırılacak kredi tutarının yüzde 90'ı
nispetinde menkul kıymet tesis edilmesine karar verilmiştir.


Bankaların işi hiç kolay değil...Çok yüksek enflasyonda bilançolarının büyük kısmı çok düşük faizli TL tahvillerle dolacak.Risklerini iyi yönetemezler ise,büyük sıkıntıların ortyaya çıkması kaçınılmaz...

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 889


19 Ekim 2022 Çarşamba

Wednesday October 19 2022 Actual Previous Consensus
09:00 AM
GB
Inflation Rate YoY SEP 10.1% 9.9% 10%
09:00 AM
GB
Inflation Rate MoM SEP 0.5% 0.5% 0.4%

******************************************


Kerim Rota'nın yazısı:

https://www.perspektif.online/lirala...izdan-misiniz/

**************************************************
20 Ekim 2022 Perşembe

Merkez bankası kararı

Para Politikası Kurulu (Kurul), politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranının yüzde 12'den yüzde 10,5'e indirilmesine karar vermiştir.

*********************************************


13 Ekim 2022 Perşembe

Merkez Bankası Net Döviz Rezervleri

*BİN 19.10.2022 Çarşamba
Dış varlıklar 2,182,029,358
Dış yükümlülükler 311,794,442
Bankalar döviz mevduatı 1,610,839,739
Kamu döviz mevduatı 159,383,518
NET DÖVİZ REZERVİ(TL) 100,011,659
1USD 18.5661
NET DÖVİZ REZERVİ(USD) 5,386,789
Altın rezervi 27,523,466
Swap ile merkez bankasına 68,747,000
emanet gelen para

Swap hariç net rezerv(altın dahil) -63,360,211
Swap hariç net rezerv(altın hariç) -90,883,677


(+)27.523,466 milyar dolar altın varlık;(-)90.883,677 milyar dolar döviz yükümlülük=(-)63.360,211 milyar dolar merkez bankası net döviz rezervi


Merkez bankası haftalık istatistikleri(14 Ekim haftası)

-Yabancılar 169.2 milyon dolarlık hisse senedi sattılar , 16.9 milyon dolar hazine tahvili sattılar.

-Yerlilerin Döviz tevdiat hesapları,parite etkisinden arındırılmış olarak(altın ve kıymetli maden hesapları dahil) ;1.342 milyar dolar arttı
(gerçek kişiler 163 milyon dolar azaldı,şirketler 1504 milyon dolar arttı.)

*******************************************

Thursday October 20 2022 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
Initial Jobless Claims 15/OCT 214K 226K ® 230K

*******************************************

US1Y
U.S. 1 Year Treasury4.7760.121

Fed bilanço küçültürken ve başta dolar cinsinden olmak üzere küresel ölçekte faizler artarken,önümüzdeki haftadan itibaren bizim bankaların 1 yıllık kısa vadeli sendikasyon kredileriniin süreleri dolmaya başlayacak.Takvime baktığımda 23 ekim'de akbank'ın,30 ekim'de yapı kredinin 12 kasımda iş bankasının ,25 kasımda finansbankın 26 kasımda garanti bankasının sendikasyon kredilerinin geri ödemesi var.
Daha önce yapı kredi ve garanti bankası çok yüksek maliyetli sendikasyon kredisini çevirmek için girişimde bulunmayacaklarını ve borç ödemesini yapacaklarını açıklamıştı.Akbank ise her şeye rağmen sendikasyon kredisini çevirmek istiyor.


https://www.traditiondata.com/americas/us-sofr/


Kaldırılan LİBOR'un yerine gelen SOFR'un şu anda 1 yıllık vadede borçlanma maliyeti 4.7837,bu orana ülke ve borçlanan kurumun risk primi ekleniyor.Şu anda ülke riski puanımız CDS 750 civarında ama bu oran tahvil ihraçlarında geçerli.Sendikasyon kredilerinde farklı nedenlerle ilan edilen borçlanma maliyeti daha düşük gözükür.

Originally Posted by deniz43

-Bankaların tahvil ihraçlarında nominal faizin üzerine+cds risk primi eklenirken,sendikasyon kredilerinde verilen krediye karşı borç alan bankadan - Bankanın kredi "rating" notuna göre- teminat talep edilebilmektedir(Bankanın elindeki Hazine tahvilleri gibi..),bu yüzden sendikasyon kredileri ile temin edilen kaynağın maliyeti tahvil ihraçları ile edilen kaynağa göre daha "ucuz" olabiliyor.

Sendikasyon kredilerinde LIBOR 'un üzerine bir risk priminin eklenmesinin yanısıra sendikasyon kredilerinde başkaca maliyetler de
bulunmaktadır. Faiz, komisyon ve diğer masraflar kredinin maliyetini oluşturmaktadır. Sendikasyon kredilerinde lider banka komisyonu (management fee),aracı banka komisyonu (agency fee), taahhüt komisyonu,avukatlık masrafları, tören masrafları, dokümantasyon
ücreti gibi ek maliyetler de bulunmaktadır. Bu nedenle sadece risk primi yani marja (spread) bakarak sendikasyonun maliyetini tespit edebilmek mümkün değildir. Bazı durumlarda yüksek marj yerine "Bankanın itibarı açısından" ödenecek komisyonların yüksek tutulması yoluna da gidilmektedir.

***********************************

https://www.outlookindia.com/interna...ob-news-230218

"Under the latest US technology export rules, US citizens working in Chinese firms might face a tough choice " quit their jobs or risk losing US citizenship.""


ABD,Çin'li teknoloji şirketlerine karşı kısıtlamaları sıkılaştırıyor.Biden yönetiminin yayınladığı kararnameye göre bundan sonra sadece şirketler değil,ABD vatandaşları da Çin'li teknoloji şirketlerine hizmet veremeyecek,aksi takdirde ABD vatandaşlığından çıkarılacaklar.


Muhtemelen yeni bir çağa giriyoruz.Globalleşme dönemi geride kalırken,ülkeler ; bir tarafta demokrasinin,güçler ayrılığının ,hukukun üstünlüğünün , temel hak ve özgürlüklerin,özgür medya ve ifade özgürlüğünün ,serbest piyasa ekonomisinin olduğu diğer tarafta ise; gücün tek elde toplandığı, hukukun üstünlüğünün ,özgür medya ve ifade özgürlüğünün olmaduğı,özgürlüklerin kısıtlandığı
ve baskı altında olduğu ve kumanda ekonomisi ile yönetilen ülkeler olarak kümeleniyor ve saflarını belirliyorlar.Bundan sonra önümüzdeki dönemde muhtemelen üretim ve küresel ticaret de her grubun içindeki ülkelerin kendi aralarına doğru kayacak,ve şu anda dünya imalat sanayi içinde büyük pay alan Çin'in küresel payı azalacak.

************************************************** *****
2 Ekim 2022 Cumartesi

https://www.bloomberght.com/bddkdan-...stirma-2317682

Merkez Bankası'nın faiz indiriminin ardından, BDDK kredi piyasasını sıkılaştıracak yeni bir makro ihtiyati önlem aldı. Kredi kullanabilecek şirketler için daha önce 15 milyon TL olan yabancı para pozisyonu sınırı 10 milyon TL'ye indirildi. Daha önce "nakit pozisyonu aktif toplamı ya da 1 yıllık net satış hasılatından büyük olanı yüzde 10'unu geçen" şirketlere uygulanan kredi sınırlaması ise yüzde 5 olarak güncellendi.

**********************************************

China shuffles leadership committee and retains many Xi allies

https://www.cnbc.com/2022/10/22/chin...ndroidappshare

Çin Komünist Partisi 1 hafta süren kongresini bugün tamamlayarak 205 kişi olan merkez komitesi üyelerini seçti.K.P merkez komitesi de 25 kişilik politbüro'yu ve 7 kişilik en üst icra kurulu olan olan "daimi komite" yi seçecek.
Seçilen merkez komitesi üyelerine bakılınca,Xİ'nin gücünü artırdığı,kendine yakın kişilerin merkez komiteye seçildiği, Politbüro daimi komitesinin eski lider Hu Jintao'ya yakın mevcut yedi üyesinden dördünün ise ,yeni seçilen merkez komitesi üyeleri arasında yer almadığı görülüyor.

-Daha piyasa odaklı ve potansiyel bir başbakan adayı olarak bilinen Wang Yang, Çin Komünist Partisi merkez komitesinin 205 üyeli yeni listesine dahil edilmedi.
-Giden başbakan Li Keqiang da dahil edilmedi.
-Çin Merkez Bankası Başkanı Yi Gang da dahil edilmedi.
-ABD ile ticaret müzakerelerini yöneten başbakan yardımcısı Liu He listeye dahil edilmedi.

Daha piyasa ekonomisi odaklı, kilit ekonomik pozisyonda olanların yeni Çin Merkez Komitesi üyeliklerine seçilmemesi,Çin'in bundan sonra daha devletçi ve komuta ekonomisi olarak, Deng öncesi komünist ideolojiyi öne çıkaran bir yönetim anlayışıyla Çin ekonomisinin yönetileceğini gösteriyor.Dünyanın en büyük ikinci ekonomisi ve dünyanın fabrikası olarak,bu rota değişikliğinin küresel ekonomiye önemli yansımaları olacaktır.
**********

Originally Posted by Westwind

"The North American economy is making choices for the sake of attractiveness, which I respect, but they create a double standard" with lower energy prices domestically while selling natural gas to Europe at record prices, Macron said at a news conference in Brussels following a meeting of European Union leaders.

https://www.bloomberg.com/news/artic...-energy-crunch


Tapatalk kullanarak iPhone aracılığıyla gönderildi

Macron haklı ama dğer taraftan boru hattı ile alınan gazın maliyeti ile LNG olarak alınan gazın maliyeti arasında ciddi fark var.(LNG atmosfer basıncında doğal gazın -162°C'a kadar soğutularak renksiz formda sıvı faza geçmiş halidir. Soğutma işleminden geçirilen doğal gaz, sıvılaştırma sonucunda 600 kat küçülerek, taşıma ile depolama süreçlerini çok daha kolay ve güvenli hale getirir. LNG, sıvı halde iken alevlenmez..Bu şekilde örneğin 6 milyon metreküp doğalgazı 10 bin metreküp sıvı hale getirilmiş şekilde tankerlerde taşıyıp kullanıcılara ulaştırmak mümkündür.Kıyılarda kullanılan terminallerde likit doğalgaz ısıtılarak yeniden eski hacmine ulaştırılarak tüketicilerin doğalgaz boruları üzerinden tüketim yapmalarına imkan sağlar.)

Bütün bu işlemler için ,hem sevk öncesi gazdan sıvıya hem de sevk sonrası sıvıdan yeniden gaza dönüşüm için terminaller kurulması ve tankerlerle taşınması ilave maliyet.Ayrıca bu ürünlerin satışı devletten devlete satışlar değil,özel şirketler satıyor.Biden da petrol şirketlerinin sattığı benzin ve diesel ürünlerindeki yüksek kar marjlarından şikayetçi.Çözümü arzı talebin üzerine çıkaracak tedbirler almak ve tam rekabet koşulları sağlamak ,ama şu anda avrupanın doğalgaza şiddetli ihtiyacı olduğu için ,kısa zamanda arzı artırabilmek de teknik olarak mümükün olmadığından avrupada doğalgaz fiyatları çok yüksek seyredeiyor.