deniz43

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 679

28 Mayıs 2021 Cuma

https://wolfstreet.com/2021/05/27/fe...ar-8-trillion/

Fed Drains $485 Billion in Liquidity from Market via Reverse Repos, Undoing 4 Months of QE, Even as QE Continues, Total Assets Near $8 Trillion

**********************************************

Friday May 28 2021 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
Personal Income MoM APR -13.1% 20.9% ® -14.1%
03:30 PM
US
Personal Spending MoM APR 0.5% 4.7% ® 0.5% 0.5%

ABD'de Mart ayında yardım çekleri nedeniyle kişisel gelirler 1 defaya mahsus %20.9 artmıştı,Nisan ayında ise sadece %13.1'lik kısmı düştü,geri kalan kısmı Şubat ayına göre kişisel gelirlerde ciddi bir artış oranını ifade ediyor,bunda işsizlik yardımı nedeniyle çalıştıracak eleman bulamayan işyerlerinin ücretleri yükseltmesi temel nedeni oluşturuyor.
Tüketici harcamalarında da Mart ayında yardım çeklerinin de desteğiyle çok yüksek bir aylık artış olmuştu,aşılama oranının artması ve ertelenmiş tüketici talebinin de devreye girmesiyle Nisan ayında da Mart ayından da %0.5 daha yüksek tüketici harcamaları yapıldığını görüyoruz.Böylece tüketici harcamalarında tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşıldığını görüyoruz.
Her iki veri de çok güçlü gelen veriler.

03:30 PM
US
PCE Price Index MoM APR 0.6% 0.6% ®
03:30 PM
US
PCE Price Index YoY APR 3.6% 2.4% ®



Fed'in enflasyon göstergesi olarak kullandığı PCE verisi de son derece yüksek geldi(2008 yılındaki ekonomik krizden bu yana son 13 yılın en yüksek rakamı), %4.2 Enflasyon(Tüfe) verisinden daha düşük olmasının nedeni ,bu veri içinde faiz ödemeleri ve transfer ödemelerinin de olması ve faizlerinin tarihi dip seviyede olması nedeniyle Tüfe'ye göre daha düşük bir seviye ama yine de Fed'in %2 enflasyon hedefinin çok üzerinde bir rakam.Bütün dünya enflasyon olarak Tüfe'yi kullandığı için ülkeler arası aynı bazda mukayese etmek için genel olarak Tüfe enflasyon rakamını dikkate alıyoruz.
***********************************************

https://wolfstreet.com/2021/05/27/th...gross-profits/

Car & Truck Sales Show: The Inflation Mindset Has Changed, Consumers Are Willing to Pay a Lot More, Generating not only Record Sales but also Record Gross Profits


Chip tedarikinde sıkıntılar nedeniyle otomobil üretiminde arz eksiliği ve pandemi döneminde 2 trilyon dolar tasarruf eden tüketicinin daha yüksek ödeme yapmaya istekli olması nedeniyle sıfır ve ikinci el otomobil fiyatlarında sert yükseliş oldu,satıcıların karları arttı ve enflasyon sepetinde önemli ağırlıkları olduğundan bu fiyat yükselişlerinin yansımalarını önümüzdeki aylarda görmeye devam edeceğiz.

https://wolfstreet.com/wp-content/up...2021-05-27.png

https://wolfstreet.com/wp-content/up...alue-index.png

********************************************
https://www.paraanaliz.com/2021/gene...iliyor-g-6265/

Kredilerin takibe düşme süresini artıran düzenleme eylüle uzatılıyor


Pislikleri halının altına süpürmeye,gizlemeye devam...

********************************************

https://www.paraanaliz.com/2021/gene...iliyor-g-6265/

Kredilerin takibe düşme süresini artıran düzenleme eylüle uzatılıyor


Pislikleri halının altına süpürmeye,gizlemeye devam...


https://pbs.twimg.com/media/E10o5RIX...g&name=900x900


Profesör Şenol Babuşcu'nun hazırladığı tabloya göre ;ikinci grup %11,üçüncü grup %4.7 toplam %15.7 sorunlu kredi var,bir de yeniden yapılandırılan ve ödemesiz süre verilen krediler var.Türkiye'nin ve dünyanın önde gelen denetim firmalarından Pricewaterhouse Coopers'ın yönetici ortağı Mevlut Akbas'ın Bloomberg HT'de Gizem Uzuner'in programında söylediği tahmin rakamı %10.Hepsini topladığımız zaman toplam kredilerin %25.7'si sorunlu.Ama bu rakam geçen yıl sonu için geçerli. Pandemi ortamında bu rakamın %30'a kadar çıkması sürpriz olmaz.

**********************************************

Friday May 28 2021 Actual Previous Consensus
05:00 PM
US
Michigan Consumer Sentiment Final MAY 82.9 88.3 82.9

05:00 PM
US
Michigan Inflation Expectations Final MAY 4.6% 3.4%

Enflasyon beklentileri yükselirken,tüketicinin iyimserliğini azaltıyor.

*************************************************

29 Mayıs 2021 Cumartesi

https://www.bbc.com/turkce/haberler-dunya-57285699

Dolar/TL rekor kırdı: Türk Lirası neden değer kaybediyor, bundan sonra ne olabilir?
************************************************
https://wolfstreet.com/2021/05/28/fe...e-base-effect/

Fed's Favorite Lowball Inflation Gauge is Red-Hot, Not Seen in Decades, Even Without the "Base Effect"

************************************************** ****

31 Mayıs 2021 Pazartesi

GÜNDEM::Haftanın önemli verisi Cuma günü ABD'den gelecek tarım dışı istihdam verisi olacak,diğer önemli veriler ise küresel ölçekte yayınlanacak olan PMI verileri olacak.İçeride bizde ise enflasyon ve gsyih büyümesi verileri yayınlanacak.Çarşamba gün Fed "bej kitap" raporunu yayınlayacak,Cuma Fed başkanı Powell'ın konuşması var.
ABD bugün "Memorial day"(ulusal anma günü) nedeniyle tatil.


*******************************************
Monday May 31 2021 Actual Previous Consensus
04:00 AM
CN
NBS Manufacturing PMI MAY 51 51.1 51.1
04:00 AM
CN
Non Manufacturing PMI MAY 55.2 54.9

************************************************** ****

TUİK'e göre:

GSYH 2021 yılı birinci çeyrek ilk tahmini; zincirlenmiş hacim endeksi olarak, bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %7,0 arttı.

Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış GSYH zincirlenmiş hacim endeksi, bir önceki çeyreğe göre %1,7 arttı. Takvim etkisinden arındırılmış GSYH zincirlenmiş hacim endeksi, 2021 yılı birinci çeyreğinde bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %7,3 arttı.
******************************************

Monday May 31 2021 Actual Previous Consensus
03:00 PM
DE
Inflation Rate YoY Prel MAY 2.5% 2% 2.3%
03:00 PM
DE
Inflation Rate MoM Prel MAY 0.5% 0.7% 0.3%

Almanya'da son 6 aydır en düşük aylık enflasyon artışı %0.5,6 aylık enflasyon artışı %3.4,yıllıklandırılmışı %6'yı geçiyor.Almanya'da ABD kadar kuvvetli tüketici talebi ve mali teşvikler olmamasına rağmen enflasyonun bu derece yüksek geliyor olması düşündürücü....

************************************************
1 Haziran 2021 Salı

Tuesday June 01 2021 Actual Previous Consensus
03:30 AM
JP
Jibun Bank Manufacturing PMI Final MAY 53 53.6

04:45 AM
CN
Caixin Manufacturing PMI MAY 52 51.9 51.9

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 680

Originally Posted by deniz43

https://www.dunya.com/dunya/mevlut-c...-haberi-623102

Dışişleri Bakanı Mevlüt Çavuşoğlu:

-"Erdoğan-Biden zirvesi için teyit bekliyoruz"

-"Başka bir ülkenin 'S-400'leri kullanmayın' teklifini ise kabul etmenin mümkün olmadığını"
söyledi.

Originally Posted by el turco

davanın düşmesi mümkün değil.

çok güçlü lobileri olan dev batılı bankalar bile bu mevzudan çok ceza yedi. bir kısmı uzlaşmaya gidip daha az ceza ödedi. halkbank uzlaşmayı da kabul etmedi.

oradan artık olumlu bir sonuç çıkması çok zor. işin her boyutunu bilen reza zarrab da bülbül gibi öttü maşallah.

Bence beklentilerde temkinli olunmalı.Biliyoruz ki ABD ile ilişkilerin seyri piyasalarımızın yönünü önemli ağırlıkta etkiliyor.Aşağıdaki yorumu dikkate almakta fayda var düşüncesindeyim.

Hakan Akbaş'a göre:


-Biden-Erdoğan görüşmesi henüz kesin değil,ABD dışişleri bakan yardımcısı Wendy Sherman ile İbrahim Kalın arasındaki görüşmede,liderler arasındaki görüşmenin yolunu açacak bir ilerleme yaşanmadı.Hakan Akbaş'a göre görüşmenin olmama ihtimali daha yüksek.(21. dakika)

-Hakan Akbaş,dava sonucunda halkbank'a 8-10 milyar dolar civarında bir ceza gelebileceğini ifade ediyor.(31.dakika)

https://www.youtube.com/watch?v=zoXWeBn5qnY&t=1937s


Hakan Akbaş kim:ABD'de ve Sabancı holding'de tepe yöneticiliği yapmış,ABD diplomatik çevreleriyle yakın ilişkisi olan ve şu anda ABD eski dışişleri bakanlarından(demokrat) Madeleine Albright tarafindan kurulan, dünyanın en önde gelen ticari diplomasi firması Albright Stonbridge Group'ta Türkiye'den sorumlu yönetici ortak olarak çalışıyor.(Aynı zamanda eski Bloomberg ht sunucusu Buse Biçer'in kocası)

**********************************************
Tuesday June 01 2021 Actual Previous Consensus

10:55 AM
DE
Markit Manufacturing PMI Final MAY 64.4 66.2 64

11:00 AM
EA
Markit Manufacturing PMI Final MAY 63.1 62.9 62.8

12:00 PM
EA
Inflation Rate YoY Flash MAY 2% 1.6% 1.9%
12:00 PM
EA
Inflation Rate MoM Flash MAY 0.3% 0.6%

***********************************************
Tuesday June 01 2021 Actual Previous Consensus
04:45 PM
US
Markit Manufacturing PMI Final MAY 62.1 60.5 61.5

05:00 PM
US
ISM Manufacturing PMI MAY 61.2 60.7 60.9
05:00 PM
US
ISM Manufacturing New Orders MAY 67 64.3
05:00 PM
US
ISM Manufacturing Prices MAY 88 89.6 89.8
05:00 PM
US
ISM Manufacturing Employment MAY 50.9 55.1

05:00 PM
US
Construction Spending MoM APR 0.2% 1% ® 0.5%


https://www.ismworld.org/supply-mana...iness/pmi/may/



WHAT RESPONDENTS ARE SAYING(Katılımcılar ne söylüyorlar)

"Supplier performance -deliveries, quality, it's all suffering. Demand is high, and we are struggling to find employees to help us keep up." [Computer & Electronic Products]

"Changes in currency exchange rates favorably contributed to our quarterly performance. Continued strong consumer demand for our high-quality products also provided increased sales." [Chemical Products]

"Ongoing component shortages are driving dual sourcing and longer-term supply plans to be implemented." [Transportation Equipment]

"Difficulty finding workers at the factory and warehouse level is not only impacting our production, but suppliers' as well: Spot shortages and delays are common due to an inability to staff lines. Delays at the port continue to strain inventory levels." [Food, Beverage & Tobacco Products]

"[A] lack of qualified candidates to fill both open office and shop positions is having a negative impact on production throughput. Challenges mounting for meeting delivery dates to customers due to material and services shortages and protracted lead times. This situation does not look to improve until possibly the fourth quarter of 2021 or beyond. [Fabricated Metal Products]

"Labor shortages impacting internal and supplier production. Logistics performance is terrible. [Electrical Equipment, Appliances & Components]

"Business is good, but labor and raw materials are becoming very problematic, driving increases in costs. [Furniture & Related Products]

"The continued global supply chain tightness and raw material shortages from the Gulf (winter storms) make it less likely that any business can recover this year. Demand is strong, but what good is that if you cannot get the materials needed to produce your finished goods?" [Nonmetallic Mineral Products]

"Seeing a high demand and backlog of orders. [Plastics & Rubber Products]
"Very busy, but still experiencing labor shortages." [Primary Metals]


Sonuç olarak:
-Yüksek tüketici talebi var.

-İşgücü kıtlığı son safhada,çalıştırılacak eleman bulmada büyük zorluk yaşanıyor.

-Tedarik zincirinde mal temininde zorluklar var.

-Hem üretim maliyetleri yükselmiş durumda,hem talebi karşılayacak üretim yapılamadığından arz eksikliği hem de kuvvetli tüketici talebi olduğundan ABD'de enflasyonun ivmesi giderek artacak gibi gözüküyor.

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 681

2 Haziran 2021 Salı


https://www.paraanaliz.com/2021/ekon...istegi-g-6557/

Erdoğan'dan açıklamalar: Bahçeli ile ortaklık vurgusu, Biden'a öfkesi ve faiz indirme isteği

Cumhurbaşkanı Erdoğan:

-"Bugün Merkez Bankası başkanımla görüştüm. Faizleri düşürmemiz şart. Faiz yükünü biz yatırımların üzerinden kaldırırsak, maliyetlerin üzerinden kaldırırsak, ondan sonra maliyet enflasyonunu tetikleyen faiz olduğu için orada da bir rahatlama dönemine girmiş olacağız. Bütün mesele maliyet enflasyonundan faiz yükünü kaldırmaktır."

-"Türkiye Amerika ilişkileri niçin böyle bir gerilim safhasında, bunu tabii soracağız. Biz sizden önce yine Demokratlarla çalıştık ama böyle bir görünüm bizde olmadı. Biz Bush'la da çalıştık, Obama'yla da çalıştık, bunlar da Demokrattı,(Not:Bush Cumhuriyetçi partiden başkan idi) bunlarla böyle bir gerilimi ben yaşamadım. Ardından Cumhuriyetçi olarak Sayın Trump'la çalıştık, hiçbir gerilimi onunla da yaşamadık. Tam aksine telefon diplomasimizde çok huzurluyduk, rahattık, ne yaparız ne ederiz, Sayın Biden'la maalesef bu görüşme, buluşma trafiğimiz o kadar rahat olmadı."


Dün Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın sözlerinden sonra hala kalmaya devam eden yabancı yatırımcılardan bir grup daha çıkar mı?

Son pozisyonları ne:

-Yabancılar Kasım ve Aralık aylarında Naci Ağbal döneminde swap yoluyla 16.9 milyar dolar para sokmuşlardı,Ağbal görevden alındıktan sonra bunun 8.6 milyar dolarını Türkiye'den çıkardılar hala çıkarabilecekleri 8.3 milyar dolar var.

-Yabancıların satabilecekleri 7.7 milyar dolar karşılığı TL cinsinden devlet tahvili var.

-Yabancıların satabilecekleri bir de 22.4 milyar dolar karşılığı hisse senedi var ama bunun büyük kısmı muhtemelen "bıyıklı yabancı" dediğimiz patronlara ve yerli büyük oyuncular adına yurt dışında açılmış hesaplar,gerçek yabancılara ait tutar muhtemelen 10 milyar doların altındadır ve satması da göreceli zor varlıklar.

-Bir de yabancı yatırımcıların elinde tuttukları yurt dışına ihraç edilmiş dolar ve euro cinsinden 46.7 milyar dolar devlet tahvili var ama bu kanaldan yurt dışına para çıkışı olması için bu tahvilleri yerli kuruluşların alması gerekir.(Yerli kuruluşların elinde 33.5 milyar dolarlık yurt dışına ihraç edilmiş tahvil(eurobond) var.)
***********************************************
Ticaret Bakanlığı geçici verilerine göre;

2021 yılı Mayıs ayında geçen yılın aynı ayına göre;
-İhracatımız, % 65.50 artarak 16 milyar 480 milyon dolar,
- İthalatımız, % 54.02 artarak 20 milyar 629 milyon dolar,

Dış ticaret açığımız ise,Mayıs ayında geçen yılın aynı ayına göre %20.74 artarak ,3.436 milyar dolardan 4.149 milyar dolara yükseldi.


********************************************
Wednesday June 02 2021 Actual Previous Consensus
12:00 PM
EA
PPI MoM APR 1% 1.1% 0.9% 0.5%
12:00 PM
EA
PPI YoY APR 7.6% 4.3% 7.3%

Üretim maliyetlerindeki sert artış ile Euro bölgesinde üretici fiyat endeksindeki yıllık artış %7.6'ya yükseldi.Euro bölgesinde ABD'de olduğu gibi büyük mali teşviklerle desteklenen kuvvetli bir tüketici talebi olmasa da,yine de maliyetlerdeki büyük artış bir enflasyon riskini ortaya çıkardı.Bu rakamda her ne kadar baz etkisi varsa da,baz etkisinin olmadığı yılın ilk 4 ayındaki yeni serideki üretici fiyat endeksinin yıllıklandırılmış artış rakamı %13.96 gibi çok yüksek bir artış oranını gösteriyor.
Bakalım haftaya Perşembe günü yapılacak toplantıda Avrupa Merkez Bankası ne tür mesajlar verecek.
************************************************** ****

3 Haziran 2021 Perşembe

Thursday June 03 2021 Actual Previous Consensus
03:30 AM
JP
Jibun Bank Services PMI Final MAY 46.5 49.5
03:30 AM
JP
Jibun Bank Composite PMI Final MAY 48.8 51.0

04:45 AM
CN
Caixin Services PMI MAY 55.1 56.3
04:45 AM
CN
Caixin Composite PMI MAY 53.8 54.7

**********************************************
Fed "bej kitap" raporu:

https://www.federalreserve.gov/monet...k_20210602.pdf

ABD Merkez Bankası (Fed), Bej Kitabın Mayıs 2021 sayısında ABD ekonomisinin önceki raporlama dönemine göre biraz daha hızlı bir oranda, Nisan başından Mayıs sonuna kadar ılımlı bir hızla genişlediğini açıkladı.

Bazı bölgeler, artan aşılama oranlarının ve gevşetilen sosyal mesafe önlemlerinin ekonomi üzerindeki olumlu etkilerine değinirken, tedarik zinciri kesintilerinin olumsuz etkilerine de dikkat çekti. Genişletilmiş aşılama oranlarının etkileri, belki de en çok, eğlence amaçlı seyahat ve restoran harcamalarındaki artışların diğer harcama kategorilerinde süregelen gücü artırdığı tüketici harcamalarında dikkat çekiciydi. Önemli tedarik zinciri zorlukları üretimi aksatmaya devam etse de fabrika üretimleri daha da arttı.

Üreticiler, yaygın malzeme ve işçilik sıkıntısının yanı sıra teslimat gecikmelerinin ürünleri müşterilere ulaştırmayı zorlaştırdığını bildirdi. İnşaatta da benzer zorluklar devam etti. Profesyonel ve ticari hizmetlere olan talep orta derecede artarken, ulaştırma hizmetlerine (limanlar dahil) olan talep son derece güçlü gerçekleşti. Genel olarak, beklentiler çok az değişti, ekonomik büyümenin sağlam kalacağına dair iyimserlik mevcut.

Raporlama dönemi süresince bölgelerin üçte ikisi mütevazı bir istihdam artışı rapor ederken ve geri kalanı istihdam kazanımlarının ılımlı olduğunu gösterirken, personel sayıları nispeten sabit bir hızda arttı. Kovid-19'un yayılması yavaşlamaya devam ederken, en güçlü istihdam artışı gıda hizmetleri, konaklama ve perakendede gerçekleşti. Genel olarak, ücret artışı ılımlıydı ve giderek artan sayıda firma, işçileri elde tutmak için ikramiye ve başlangıç ücretlerini artırdı.

Genel fiyat baskıları son rapordan bu yana daha da arttı. Satış fiyatları ılımlı bir şekilde artarken, girdi maliyetleri daha hızlı yükseldi. Girdi maliyetleri, inşaat ve imalat hammadde fiyatlarında keskin artışlara dikkat çeken birçok kişiyle birlikte, genel olarak artmaya devam etti. . Navlun, ambalaj ve petrokimya fiyatlarında da artışlar kaydedildi.

************************************
ENAG Mayıs ayı enflasyon verisini yayınladı,Mayıs ayında enflasyon %3.94'lük bir artış kaydetti

https://enagrup.org/bulten/2021Mayis.pdf?v1


Böylece ENAG'ın ölçümlerine göre 1 Eylül-31 Mayıs arasında 9 aylık enflasyon %32.27,yıllıklandırılmış enflasyon %45.2 oldu.

************************************************** ****
http://www.fao.org/worldfoodsituatio...ricesindex/en/

May registered a sharp increase in the value of the FAO Food Price Index

FAO Gıda Fiyat Endeksi hız kesmeden Mayıs ayında da keskin yükselişine devam etti.Enflasyon baskıları küresel ölçekte giderek ivme kazanıyor.

Birleşmiş Milletler gıda ve tarım örgütü FAO'ya göre, Mayıs ayında gıda fiyatlarındaki aylık artış daha da ivme kazanarak %4.78 yıllık artış ise %39.67'e ulaştı.

Bu yıllık artış oranında mandra süt ürünleri fiyatları %27.96 tahıl fiyatları %36.51,şeker %57.37,bitkisel yağlar %124.55 yıllık fiyat artışlarıyla başı çekti.

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 682


Thursday June 03 2021 Actual Previous Consensus
10:55 AM
DE
Markit Services PMI Final MAY 52.8 49.9 52.8
10:55 AM
DE
Markit Composite PMI Final MAY 56.2 55.8 56.2

11:00 AM
EA
Markit Services PMI Final MAY 55.2 50.5 55.1
11:00 AM
EA
Markit Composite PMI Final MAY 57.1 53.8 56.9

*******************************************

Merkez bankası haftalık istatistikleri(28 Mayıs haftası)

-Merkez bankası -altın hariç- brüt döviz rezervleri 477 milyon dolar azaldı.

-Yabancılar 6.8 milyon doları hisse senedi, 69.2 milyon dolar hazine tahvili aldılar.

-Döviz tevdiat hesapları parite ve altın ons fiyatı arındırılmış olarak ;

-döviz tevdiat hesapları 638 milyon dolar arttı(gerçek kişiler 742 milyon dolar artış,şirketler 105 milyon dolar azalış(dış borç faiz ödemeleri))
-altın hesapları 572 milyon dolar azaldı.
**********************************************

Thursday June 03 2021 Actual Previous Consensus
03:15 PM
US
ADP Employment Change MAY 978K 742K 650K

Tarım dışı istihdam verisiyle korelasyonu yüksek değil ama yine de özel sektör istihdam verisinin beklentilerin çok üstünde gelmesi yarın tarım dışı istihdam verisinin de oldukça güçlü geleceğinin öncü sinyali.

*************************************************
Thursday June 03 2021 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
Initial Jobless Claims 29/MAY 385K 405K 390K

İşsizlik sigortası başvuruları verisi de oldukça iyi geldi.Pandemi döneminden sonra,ilk defa 300 bin'li rakamlara yani "normal dönem" e geri dönüldü.

15 Haziran Fed toplantısına doğru ,Fed üyelerinin üzerinde artık enflasyona öncelik verilmesi konusunda baskı giderek artacak.Yarın tarım dışı istihdam verisinden sonra, toplantı öncesi gelecek hafta da Perşembe ABD'den enflasyon verisi gelecek.Analistlerin tahmini Mayıs ayında da enflasyondaki tırmanmanın devam ederek yıllık enflasyonun %4.2'den %4.7'ye yükseleceği şeklinde.
*************************************
Thursday June 03 2021 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
Unit Labour Costs QoQ Final Q1 1.7% 5.6% -0.4%
03:30 PM
US
Nonfarm Productivity QoQ Final Q1 5.4% -3.8% 5.5%

ABD'de birim işçilik maliyetleri de artıyor.Bir önceki çeyrekte birim işçilik maliyetleri %5.6 artmıştı,sonraki çeyrekte bu artış oranında düzeltme beklenirken önceki çeyreğe göre yine birim işçilik maliyetlerinde %1.7 daha artış olduğunu görüyoruz.Verimlilikte de %5.4'lük artış olduğundan işletmeler işçilikteki bu maliyet artışlarını kısmen de olsa karlılıklarını koruyarak karşılayabiliyorlar,gerisini güçlü tüketici talebi olduğundan ürün ve hizmet fiyatlarına yansıtıyorlar.

************************************************** *

Originally Posted by cevdet _060

Deniz Hocam hayırdır dolar yine hareketli bir haber falan mı var?

Dolar fiyatını etkileyen bir çok değişken var.Mayıs ayı dış ticaret açığımızın yüksek gelmesi,Haziran ayında da Rusya ve Avrupa'dan turist gelmeyeceği dolayısıyla turizm geliri de olmayacağının netleşmesi,sonrasının da belirsiz olması,TUİK'ten daha çok itibar gören ENAG enflasyonunun çok yüksek gelmesi,Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın sözlerinden hareketle 2 ay içinde merkez bankasından bir faiz indirimi beklentisi oluşması,ABD'den çok güçlü gelen verilerden ve başta ABD küresel ölçekte yükselen enflasyon beklentilerinden sonra Fed'in parasal teşvikleri geri çekeceği endişeleri ,merkez bankası rezervlerinin çok zayıf olması ,yüklü kısa vade dış borç takvimi,hepsi birden TL'ye değer kaybettiriyor.

*******************************************
Thursday June 03 2021 Actual Previous Consensus
04:45 PM
US
Markit Composite PMI Final MAY 68.7 63.5 68.1
04:45 PM
US
Markit Services PMI Final MAY 70.4 64.7 70.1

ABD'den 1 çok kuvvetli veri daha,Ama daha da ötesinde tüm zamanların en kuvvetli hizmetler ve bileşik endeks verisi,grafiğin maksimum sekmesini tıkladığımzda bunu net olarak görebiliyoruz.

https://tradingeconomics.com/united-.../composite-pmi

https://tradingeconomics.com/united-states/services-pmi

ABD ekonomisinin aşırıya kaçan büyük mali teşvikler ve aşırı gevşek para politikasıyla motorundan duman tütecek şekilde aşırı ısındığını,ikinci çeyrekte gelişmiş bir ekonomi için inanılmaz oranda %10'un üzerinde büyüdüğünü(Atlanta Fed) ve hızla tedbir alınmaz bunun enflasyonda çok büyük bir dalgaya yol açacağını söylenebilir.

***********************************************
Thursday June 03 2021 Actual Previous Consensus
05:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing PMI MAY 64 62.7 63
05:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing Business Activity MAY 66.2 62.7 67.2
05:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing Prices MAY 80.6 76.8
05:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing New Orders MAY 63.9 63.2
05:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing Employment MAY 55.3 58.8

Güçlü bir veri daha...

https://www.ismworld.org/supply-mana.../services/may/

WHAT RESPONDENTS ARE SAYING(Katılımcılar ne söylüyorlar)

"Stimulus money, increased vaccinations, increased dining capacity and pent-up demand are driving a fast recovery for dine-in restaurants - and all consumer segments, it seems - resulting in labor shortages and supply chain gaps." [Accommodation & Food Services]

"Container delays are impacting our supply chain in a significant way. Delays at the Port of Montreal and West Coast ports have impacted our ability to provide products in growing season. Truck availability has generally been tighter than normal. We've seen a real impact in the southeastern market." [Agriculture, Forestry, Fishing & Hunting]

"Business continues to improve, and we have worked through many of the supply chain disruptions at this time. We have begun to return to work at our corporate office on a limited basis." [Arts, Entertainment & Recreation]

"We are still busy and adding employees. One of the biggest concerns now is shortages of crucial material and equipment. Metal coils for production are especially scarce. Equipment and material suppliers have been raising prices since the first of the year. We hear of a new increase almost daily." [Construction]

"We anticipated the reopening reasonably well but were caught off guard with respect to some materials. Steel and copper went higher than anticipated, and shortages are having an impact."[Finance & Insurance]

"As the vaccination rate continues to climb and the coronavirus (COVID-19) infection rate continues to plummet, business conditions are steadily improving: Strong revenue performance is returning, and outlooks are improving. Some supply categories remain constrained (nitrile gloves, sterile wrap and the like), yet are somewhat manageable, limiting the impact to daily operations." [Health Care & Social Assistance]

"(We are) seeing cost increases and long lead times with steel and steel containers. Worker shortages, temp labor and the like." [Management of Companies & Support Services]

"Transportation, labor, steel and general commodities are all increasing (in price) based upon general inflation and the rising price of oil." [Mining]

"Small businesses in the area are reporting stimulus checks and extension of unemployment are hampering their ability to hire workers. Seasonal labor and H-2B (visa) workers are in very short supply, causing an uptick in cost per hour. Some employers are reporting they are offering cash incentives of (US)$50 if you show up for an interview." [Professional, Scientific & Technical Services]

"Business is very strong, and customer orders continue to increase at a rapid pace. Material shortages, increased prices and qualified personnel shortages are becoming a much larger concern." [Real Estate, Rental & Leasing]

"Very concerned about the rapid and continuing price escalations for any products with copper, steel, and polyvinyl chloride (PVC). Production issues and lead-time extensions are not improving." [Retail Trade]

"Business is doing good, exceeding sales target, but we have challenging issues with (1) increases in raw-materials costs and freight rates, (2) huge freight delays from overseas and (3) continued U.S. port delays. The (COVID-19 surges) in India and Taiwan are also causing delays on product availability/shipments." [Wholesale Trade]


Sonuç olarak:
-Çok güçlü tüketici talebi var.

-İşgücü kıtlığı son safhada,çalıştırılacak eleman bulmada büyük zorluk yaşanıyor.

-Tedarik zincirinde mal temininde zorluklar var.

-Hem üretim maliyetleri yükselmiş durumda,hem talebi karşılayacak üretim yapılamadığından arz eksikliği hem de kuvvetli tüketici talebi olduğundan ABD'de enflasyonun ivmesi giderek artacak gibi gözüküyor.


İmalat dışı ISM PMI verisi de tüm zamanların en iyi verisi:



https://tradingeconomics.com/united-...ufacturing-pmi

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 683

*BİN 02 Haziran 2021 Çarşamba
Dış varlıklar 797,931,402
Dış yükümlülükler 59,152,252
Bankalar döviz mevduatı 610,962,624
Kamu döviz mevduatı 94,571,262
NET DÖVİZ REZERVİ(TL) 33,245,264
1USD 8.6066
NET DÖVİZ REZERVİ(USD) 3,862,764
Altın rezervi 26,480,484
Swap ile merkez bankasına 61,602,000
emanet gelen para

Swap hariç net rezerv(altın dahil) -57,739,236
Swap hariç net rezerv(altın hariç) -84,219,720


******************************************

Originally Posted by daroka

Sn Deniz43

yayımladığınız merkez bankası verilerini uzun süredir takip ediyorum, buna istinaden uzun süredir altın hariç merkez bankası rezerv rakamı -84 milyar dolar civarlarında seyrediyor yaklaşık 5-6 aydır bu rakam sabit,
gördüğüm kadarıyla swaplarda sabit buna karşın salgından dolayı döviz geliri girişimiz de minimum seviyede,

son iki yılın kısa vadeli borç ödemesi 190 milyar dolar civarında, yani altı aylık ödememiz yaklaşık 95 milyar dolar civarı..
geçtiğimiz yıllarda hızla azalan döviz rezervinde karşılanan bu rakamlar son altı ayda nereden finanse edilmiştir ?

toparlamam gerekirse; döviz rezervi sizin hesaplarınıza göre -84 milyar dolar civarında hemen hemen sabit kalırken bu kadar yüksek döviz borcu nasıl finanse edildi...

tekrar borçlanma yoluyla finanse edildiyse borç verenler bu finansal tabloda bihaber lermi ?

ve bu durum nereye kadar sürdürebilir ?

şimdiden teşekkür ederim...

https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/conn...b0e454-nD2EhC0

-Merkez Bankasına ihracatçılara açılan TL cinsi kredilerden yılın ilk 5 ayında kabaca 5.5 milyar dolar geldi,merkez bankası bunları sattı.

-Bunun dışında çok yüksek maliyetle olsa da özel bankaların borcunu çevirmeleri telkin ediliyor,kamu bankaları borçlarını çevirmeye çalışıyor,hazine borçlarını çevirmesine ilave olarak yeni borçlanmalara çıkıyor,cari açığın finansmanının bir bölümü özel bankaların rezervlerinden karşılanıyor.

-Borç verenler bu tablodan tabii ki haberdar,alacaklarını garanti etmek için 400 puan CDS risk primi ödüyorlar,bu yüzden de borçlanma maliyetlerimiz çok yüksek.

-Teorik olarak serbest piyasa kuralları tam olarak işlerse,fiyatlar arz ve talebin buluştuğu noktada kesişirse,döviz fiyatları çok yükselirse piyasaya dövizini bu fiyattan satmak isteyenler gelir,daha yüksek fiyattan almak isteyenler de azalır,arz ve ve talebin kesiştiği noktada fiyatlar dengelenir ama bu tabii ki statik bir denge değil dinamik bir dengedir,eğer yüksek enflasyon varsa, fiyata etki eden başka faktörler varsa fiyatlar da anlık olarak değişir ,ama yüksek fiyatı ödeyecek alıcılar çıktığı sürece ithalat,cari açık finansmanı vs., ülkenin döviz ihtiyacı da her zaman sağlanabilir,dövize alıcı çıkmaz ise bu sefer talep olmadığından dövizin fiyatı düşer.
Ama şimdi olduğu gibi serbest piyasa mekanizmasının işleyişine kamu tarafından müdahale edilirse,suni fiyat seviyeleri oluşturulmaya çalışılırsa, o zaman piyasadan dövizin çekilmesi ve ödemeler dengesi krizi riski ortaya çıkabilir.

*********************************************

4 Haziran 2021 Cuma

Friday June 04 2021 Actual Previous Consensus

03:30 PM
US
Non Farm Payrolls MAY 559K 278K 650K
03:30 PM
US
Unemployment Rate MAY 5.8% 6.1% 5.9%

03:30 PM
US
Average Hourly Earnings YoY MAY 2% 0.4% 1.6%
03:30 PM
US
Average Hourly Earnings MoM MAY 0.5% 0.7% 0.2%

03:30 PM
US
Average Weekly Hours MAY 34.9 34.9 35
03:30 PM
US
Participation Rate MAY 61.6% 61.7%

Fed 16 Haziran tarihinde, 3 ayda bir revize ettiği yıllık temel makroekonomik verilerle ilgili projeksiyonlarını yayınlayacak.Ben de kendi matematik modelleme'me göre kendi projeksiyonlarımı hazırlıyorum.Fed kendi projeksiyonlarını yayınladıktan sonra ben de bu başlıkta kendi projeksiyonlarımı yayınlayacağım,yıl sonu rakamlarını alınca mukayesesini ve değerlendirmesini yaparız.(Geçen yıl pandemi olunca tabii ki bütün temel varsayımlar değişti ve projeksiyonlar çöp oldu ama önceki yıl başında yaptığım ABD ekonomisinin büyüme hızı Fed'in projeksiyonunda büyük sapma gösterirken,benim öngörümün tam isabet sağladığı bu başlığı takip edenler arşivlerden biliyor)
Yaptığım projeksiyonlar bu sefer Fed'in ki gibi hem enflasyon,hem gsyih büyümesi hem de işsizlik oranıyla ilgili olacak ama işsizlik oranıyla ilgili yıl sonu projeksiyonumu şimdiden burada ifade edeyim:

Fed'in mevcut para politikasını koruması yani varlık alım programını değiştirmemesi ve politika faizini mevcut seviyede tutması temel varsayımı altında:

Kabaca,yıl sonu itibariyle ABD'de öngörüm;

-164.5 milyon işgücü

-%63 işgücüne katılım oranı

-156 milyon istihdam edilen kişi sayısı

-8.5 milyon kişi işsiz sayısı

-%5.2 işsizlik oranı

Öngörüyorum.


***********************

Bir de veri ile ilgili kısa bir yorumda bulunayım.Veri çok geniş yelpazede tahmin aralığına sahip bir veriydi.Çünkü bir taraftan %89'a ulaşan aşılama oranıyla
https://tradingeconomics.com/united-...ccination-rate

ve hem parasal hem de mali çok büyük teşviklerle ABD ekonomisi çok canlı %10'un üzerinde müthiş bir hızla büyüyor(Atlanta Fed),adeta motorundan duman çıkıyor ama diğer taraftan da 5 Eylül tarihine kadar eyalet hükümetleri tarafından verilen işsizlik yardımına ilave olarak fedaral hükümet tarafından verilen haftalık 300 usd işsizlik yardımıyla özellikle düşük ücretli işlerdeki ücretlerden daha yüksek işsizlik maaşı var,ISM verilerindeki raporlarda da ifade edildiği gibi işletmeler çalıştıracak elaman bulamıyorlar ve bu yüzden çalışılacak boş kadrolar tarihinin en yüksek seviyesine çıkmış durumda,Mart ayında 8.2 milyon (şimdi tahminen 10 milyon civarında)

https://tradingeconomics.com/united-.../job-vacancies

Muhtemelen 5 Eylül tarihinden sonra istihdam sayısında ,hatta bu tarihe yakın bir patlama olacaktır.

********************************************

7 Haziran 2021 Pazartesi

Originally Posted by imperial

Deniz Hocam Eur/usd paritesinde beklediğimiz düşüş bir türlü gelmiyor,hatta yukarı doğru gitmeye devam ediyor.Dolar endeksinde beklediğimiz yükseliş ne zaman gerçekleşir? Euro mu Dolar mı yatırımı sorusuna verdiğiniz Dolar cevabı hala geçerli mi?
Saygılar..

EURO/USD paritesinin dolar lehine gelişmesi için dolar endeksinin yükselmesi,dolar endeksinin yükselmesi için benchmark ABD 10 yıllık hazine tahvil faizinin yükselmesi,10 yıllıkların yükselmesi için de ABD'de enflasyonun ve enflasyon beklentilerinin yükselmesi gerekiyor.Enflasyon ABD'de %4.2 ile 2008 ekonomik krizinden bu yana en yüksek seviyesinde,Perşembe günü gelecek Mayıs verisiyle daha da yükselecek,ama ABD 10 yıllıkları enflasyonun ilk yükselişinde hareketlense de sonradan durdu,niye hareket etmediğinin mantıklı bir açıklaması yok.Ama makroekonomik veriler net bir şekilde dolar endeksinin yükselmesi gerektiğine işaret ediyor,karşı cephede ise "carry trade" yaparak para kazanmak istedikleri için doların değer kazanmasını istemeyen trader'lar var.

**************************************************
Monday June 07 2021 Actual Previous Consensus
06:00 AM
CN
Balance of Trade MAY $45.53B $42.86B ® $50.5B
06:00 AM
CN
Exports YoY MAY 27.9% 32.3% 32.1%
06:00 AM
CN
Imports YoY MAY 51.1% 43.1% 51.5%

Dünya'nın en büyük emtia tüketicisi olarak Çin'in ithalatında belirgin bir artış var.Çin'in büyük talebi emtia fiyatlarını yükseltirken Çarşamba günü Çin'de yayınlanacak üretici fiyat endeksindeki yıllık artışın &6.8'den %8.5'a fırlaması bekleniyor.Bu da daha önce dünyaya deflasyon ihraç eden Çin'in bu sefer enflasyon ihraç etmesi manasına geliyor.

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 684

https://www.cnbc.com/2021/06/06/high...len-says-.html

Higher interest rates would be good for the country, Treasury Secretary Yellen says


ABD Hazine Bakanı Janet Yellen, Başkan Joe Biden'ın 4 trilyon dolarlık harcama önerisinin faiz oranlarında artışa yol açsa bile ülke için olumlu olacağını söyledi.

*********************************************
8 Haziran 2021 Salı

Tuesday June 08 2021 Actual Previous Consensus
02:50 AM
JP
GDP Growth Rate QoQ Final Q1 -1% 2.8% -1.2
02:50 AM
JP
GDP Growth Annualized Final Q1 -3.9% 11.7% -4.8%

****************************************
https://wolfstreet.com/2021/06/07/th...-is-temporary/

Perşembe günü ABD'den gelecek enflasyon verisi öncesinde;


https://wolfstreet.com/2021/06/07/th...-is-temporary/

Prices of used vehicles sold at auctions around the US in May spiked by 4.6% from April, by 26% year-to-date, and by 45% from April 2019, according to the Used Vehicle Value Index released today by Manheim,

Manheim tarafından dün yayınlanan Kullanılmış Araç Değer Endeksi'ne göre, Mayıs ayında ABD genelinde açık artırmalarda satılan kullanılmış araçların fiyatları, Nisan ayına göre %4.6, bir önceki yıla göre %26 ve Nisan 2019'a göre %45 arttı.

NOT:ABD enflasyon sepetinde yeni ve kullanılmış araçların ağırlıkları:

https://www.bls.gov/cpi/factsheets/u...and-trucks.htm

https://data.bls.gov/timeseries/CUUR...tput_view=data

********************************************
Tuesday June 08 2021 Actual Previous Consensus
9:00 AM
DE
Industrial Production MoM APR -1% 2.2% ® 0.5%

12:00 PM
EA
GDP Growth Rate QoQ 3rd Est Q1 -0.3% -0.6% ® -0.6%
12:00 PM
EA
GDP Growth Rate YoY 3rd Est Q1 -1.3% -4.7% ® -1.8%

03:30 PM
US
Balance of Trade APR $-68.9B $-75B ® $-69B

************************************************** *

Originally Posted by deniz43

Bir de veri ile ilgili kısa bir yorumda bulunayım.Veri çok geniş yelpazede tahmin aralığına sahip bir veriydi.Çünkü bir taraftan %89'a ulaşan aşılama oranıyla
https://tradingeconomics.com/united-...ccination-rate

ve hem parasal hem de mali çok büyük teşviklerle ABD ekonomisi çok canlı %10'un üzerinde müthiş bir hızla büyüyor(Atlanta Fed),adeta motorundan duman çıkıyor ama diğer taraftan da 5 Eylül tarihine kadar eyalet hükümetleri tarafından verilen işsizlik yardımına ilave olarak fedaral hükümet tarafından verilen haftalık 300 usd işsizlik yardımıyla özellikle düşük ücretli işlerdeki ücretlerden daha yüksek işsizlik maaşı var,ISM verilerindeki raporlarda da ifade edildiği gibi işletmeler çalıştıracak eleman bulamıyorlar ve bu yüzden çalışılacak boş kadrolar tarihinin en yüksek seviyesine çıkmış durumda,Mart ayında 8.2 milyon (şimdi tahminen 10 milyon civarında)

https://tradingeconomics.com/united-.../job-vacancies

Muhtemelen 5 Eylül tarihinden sonra istihdam sayısında ,hatta bu tarihe yakın bir patlama olacaktır.

Tuesday June 08 2021 Actual Previous Consensus
05:00 PM
US
JOLTs Job Openings APR 9.286M 8.288M ® 8.3M


Piyasa analistleri açık iş pozisyonlarının Nisan ayında önceki ay civarında 8.3 milyon civarında kalacağını öngörmüşken ,ben Cuma günkü yazımda Nisan-Mayıs 2 ayda kabaca 2 milyona yakın artarak 10 milyon civarına yükseleceğini öngörmüş ve yıl sonu istihdam sayısı ve işsizlik oranı projeksiyonumu bu öngörüyü temel alarak yapmıştım.Ve Nisan ayında öngördüğüm gibi açık iş pozisyonlarında 1 milyon kişilik artış sağlandı ve tüm zamanların en yüksek çalışılmaya hazır iş sayısı rekoru yeniden kırıldı.

https://tradingeconomics.com/united-states/job-offers

Yani işsizlik yardımları bittikten sonra ABD'de bu yıl -en az- 5 milyon kişinin üstünde kişiye istihdam sağlanır.

***********************************************
9 Haziran 2021 Çarşamba

Wednesday June 09 2021 Actual Previous Consensus
04:30 AM
CN
PPI YoY MAY 9% 6.8% 8.5%

Çin'de üretici fiyat endeksindeki yıllık artış analist beklentilerinin de üzerine çıkarak yıllık %9 artış gibi çok yüksek bir rakama tırmandı.Çin'in dünyanın fabrikası olması dolayısıyla veri küresel ölçekte enflasyon endişelerini arttıracak.

https://www.census.gov/foreign-trade/balance/c5700.html

ABD'nin geçen yıl Çin'den 434.749 milyar dolar mal ithalatı olmuş.Bu rakam pandeminin olmadığı önceki yıllarda ,450.760 milyar dolar ve 538.514 milyar dolar.Dolayısıyla en çok ithalat yaptığı ülke olarak Çin mallarının pahalanması ABD enflasyon rakamlarına yukarı yönlü baskı yapacak.
Bu arada Çin 23 milyar doları aşan ithalat ile en geçen yıl çok ithalat yaptığımız ülke ve bizim enflasyon verilerimize de olumsuz etkisi olacak.

https://www.bloomberg.com/news/artic...rnd=markets-vp

China Factory Inflation Soars to 2008 High on Commodity Boom

************************************************** ****
10 Haziran 2021 Perşembe

Thursday June 10 2021 Actual Previous Consensus
02:50 AM
JP
PPI YoY MAY 4.9% 3.8% ® 4.5%
02:50 AM
JP
PPI MoM MAY 0.7% 0.9% ® 0.5%

Japonya gibi yıllardır deflasyon ile mücadele eden bir ülkede bile,üretim maliyetlerinde küresel ölçekte büyük artış ile birlikte üretici fiyat endeksindeki yıllık artış %4.9'a yükseldi

**********************************************
Fed'in yürüttüğü para politikası kararlarını etkileyeceği için,bugün küresel piyasaların gözü kulağı ABD'den gelecek enflasyon verisinde olacak.

Thursday June 10 2021 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
Inflation Rate MoM MAY 0.8% 0.4%
03:30 PM
US
Inflation Rate YoY MAY 4.2% 4.7%

Analist tahminleri, aylık %0.4 artış ile yıllık enflasyonun yıllık %4.2'den %4.7'ye yükselmesi şeklinde.Kişisel tahminim ise enflasyon verisinin biraz daha yüksek gelebileceği,%5'i zorlayabileceği yönünde.
Bugün ayrıca Avrupa Merkez Bankası toplanarak para politikasını gözden geçirecek,politikada bir değişiklik beklenmemekle beraber,yıllık %7.6'ye fırlayan üretici fiyat endeksindeki artış ile ilgili nasıl bir yorumda bulunulacağı piyasalarca izlenecek.

************************************************** ***

https://www.cnbc.com/2021/06/09/impo...-boockvar.html

'Impotent' Fed policy will fail to contain 1970s-type inflation, investor Peter Boockvar predicts

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 685

Merkez bankası haftalık istatistikleri(4 Haziran haftası)

-Merkez bankası -altın hariç- brüt döviz rezervleri 917 milyon dolar arttı.

-Yabancılar 97.7 milyon doları hisse senedi, 64.1 milyon dolar hazine tahvili sattılar.

-Döviz tevdiat hesapları parite ve altın ons fiyatı arındırılmış olarak ;

-döviz tevdiat hesapları 30 milyon dolar azaldı(gerçek kişiler 456 milyon dolar artış,şirketler 485 milyon dolar azalış(vadesi gelen dış borç ödemeleri))

***************************************

Originally Posted by deniz43

Fed'in yürüttüğü para politikası kararlarını etkileyeceği için,bugün küresel piyasaların gözü kulağı ABD'den gelecek enflasyon verisinde olacak.

Thursday June 10 2021 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
Inflation Rate MoM MAY 0.8% 0.4%
03:30 PM
US
Inflation Rate YoY MAY 4.2% 4.7%

Analist tahminleri, aylık %0.4 artış ile yıllık enflasyonun yıllık %4.2'den %4.7'ye yükselmesi şeklinde.Kişisel tahminim ise enflasyon verisinin biraz daha yüksek gelebileceği,%5'i zorlayabileceği yönünde.
Bugün ayrıca Avrupa Merkez Bankası toplanarak para politikasını gözden geçirecek,politikada bir değişiklik beklenmemekle beraber,yıllık %7.6'ye fırlayan üretici fiyat endeksindeki artış ile ilgili nasıl bir yorumda bulunulacağı piyasalarca izlenecek.

Thursday June 10 2021 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
Inflation Rate YoY MAY 5% 4.2% 4.7% 4.7%

ABD'de enflasyondaki yıllık artış ,analist beklentilerini aşarak,benim hesaplamama ise uygun olarak %4.2'den %5'e yükseldi.

Veride benim için sürpriz yok ,son 1 ay içinde bu başlıkta ABD'de enflasyon dinamikleriyle ilgili birçok yazı paylaşmış,alt sektörlerdeki fiyat hareketlerinin hız kazanması nedeniyle,bu ay da yüksek bir enflasyon verisi göreceğimizi ifade etmiştim.

******************************************
Thursday June 10 2021 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
Initial Jobless Claims 05/JUN 376K 385K 370K

Haftalık işsizlik maaşı başvuruları ise düşmeye devam ediyor.

*******************************************
Bu enflasyon verisinde baz etkisi var ama baz etkisinin olmadığı yılın ilk 5 ayındaki kümülatif enflasyonu yıllıklandırırsak yıl sonunda %6.54 civarında yıllık enflasyon görebileceğimiz manasına geliyor.Yani Fed eğer mevcut para politikasını yıl sonuna kadar değiştirmez,varlık alınlarına aynı şekilde devam eder ve mevcut %0-%0.25 politika faizini korursa yıl sonunda -en az- %6.5 yıllık enflasyon görebiliriz.
Ve bilinen bir şey,para politikalarındaki değişikliklerin etkisi gecikmelidir,en az 6 ay sonra ekonominin dinamikleri üzerinde etkili olur.Ama merkez bankası zamanında tedbir almaz ise,tüketici davranışları ve beklentileri değişeceğinden enflasyon kendini besleyen ve büyüten bir döngüye girer,beklentileri yeniden olumlu yönde değiştirmek ise erken zamandaki maliyetine göre kat kat daha yüksek olur.Bakalım Fed ne zamana kadar "masal" okumaya devam edecek.Şu anda verdiği görünüm sanki yıl sonuna kadar mevcut para politikalarını devam ettirecek gibi gözüküyor.

****************************************

Originally Posted by Cautionary

Gelecek aydan itibaren enf. da düşüş bekleniyor yıllık tarafta..fed bu mesajı veriyor ve işine geldiği için piyasa da buna oynuyor..sizin beklentiniz nedir gelecek ay için?

ABD'de önümüzdeki 3 ay aylık enflasyon için geçen yıl sırasıyla %0.5,%0.5,%0.4 görülmüş,sonraki aylarda ise yıl sonuna kadar %0.1-%0.2 arasında değişiyor.Önümüzdeki 3 ayda geçen yılın aynı aylarında enflasyon yüksek olduğu için yıllık bazda önemli bir değişim beklemiyorum ama düşüş de beklemiyorum,çünkü son 3 ayın aylık enflasyonu sırasıyla %0.6,%0.8,ve %0.6,Eylül verisinden itibaren -Eğer Fed mevcut politikalarını sürdürmeye devam ederse- yıllık enflasyon yeni bir yükseliş trendine girebilir.Pandemi döneminde ev kiralarının arttırılmasına sınırlama getirilmişti,tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşan ev fiyatlarıyla ve fiyat arttırımı kısıtlamalarının kalkmasıyla birlikte,yılın geri kalan kısmında enflasyon paketinde önemli bir ağırlığı olan kira fiyatlarının enflasyon verisine lokomotiflik yapmasını bekliyorum.Henüz tüketici fiyatlarına tam yansımamış üretim maliyetlerinde rekor artışlar,pandemi döneminde hane halkının kabaca 2 trilyon dolar tasarruf yapması ve ertelenmiş tüketici talebi için daha yüksek fiyat ödemeye hazır olması,ABD'nin en büyük ithalat yaptığı kanallar Çin ve Euro bölgesinde üretici fiyat endeksinin rekor düzeyde artması,enflasyonun yılı geri kalan zamanda da yükselmeye devam edeceği konusunda temel argümanlarım.

****************************************

11 Haziran 2021 Cuma

Originally Posted by y.aras

Deniz hocam merhaba ,

ABD 10 yıllıklarında açıkça bir manipülasyon var bana göre ,
Sizde var diyorsanız , bunu FED mi yapıyor?

Aralık ayı verisini analiz ettikten sonra,bu başlıkta ABD'de enflasyonun yükselişe geçeceğini ve Mayıs verisiyle ABD'de enflasyonun %4'leri göreceğini -belki de dünya finans medyasında ilk ben -yazmıştım ,Bunu yazdığım zaman ABD'de yıllık enflasyon %1.4 idi.Bu öngörüme göre bir de projeksiyon yapıp bu başlığa koymuştum.Enflasyondaki yükseliş ivmesi paralelinde benchmark ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin Mart sonunda %1.75'i,Haziran sonunda ise %2.5'u test edeceğini yazmıştım.Gerçekten de Mart ayı sonunda ABD 10 yıllık tahvil faizi tam da %1.75'i gördü ama ondan sonra enflasyonun yükseliş ivmesi dikleşmesine rağmen benchmark tahvil faizlerinde gerilemeyi izah edecek mantıklı bir sebep bulmak mümkün değil.Zaman zaman ABD finans medyasında izah getirmeye çalışanlar oluyor,ama gösterebildikleri gerekçeler tatmin edici olmaktan çok uzak.
Aklıma gelen şey ,"tüketici ve piyasa beklentileri bir kere bozulursa,kontrol dışına çıkarsa ,baraj yıkılır sel suları ekonomiyi istila eder,yeniden ortalığı düzeltmek çok yüksek maliyetli olur" düşüncesiyle şu anda detayları bilinmeyen tahvil piyasasına "örtülü" bir müdahale olduğu şeklinde.Ama böyle bir şey varsa gizli kalmaz ileride mutlaka açığa çıkar.

***********************************************

Originally Posted by chronical

Selamlar,
Kendimce, FED ve piyasanın kurduğu oyun, temmuza kadar baz etkisi ile geçici enflasyon yükselişi, temmuzdan sonra 3 ay kadar düşüşe hatta çöküşe geçmesi diye düsünüy0rum --- Temmuzda belirgin bir düşüş gelmeli, eğer Deniz hocanın tahmin ettiği gibi yerinde sayma olursa, piyasalarda büyük bir panik yaşanacaktır

Originally Posted by deniz43

ABD'de önümüzdeki 3 ay aylık enflasyon için geçen yıl sırasıyla %0.5,%0.5,%0.4 görülmüş,sonraki aylarda ise yıl sonuna kadar %0.1-%0.2 arasında değişiyor.Önümüzdeki 3 ayda geçen yılın aynı aylarında enflasyon yüksek olduğu için yıllık bazda önemli bir değişim beklemiyorum ama düşüş de beklemiyorum,çünkü son 3 ayın aylık enflasyonu sırasıyla %0.6,%0.8,ve %0.6,Eylül verisinden itibaren -Eğer Fed mevcut politikalarını sürdürmeye devam ederse- yıllık enflasyon yeni bir yükseliş trendine girebilir.Pandemi döneminde ev kiralarının arttırılmasına sınırlama getirilmişti,tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşan ev fiyatlarıyla ve fiyat arttırımı kısıtlamalarının kalkmasıyla birlikte,yılın geri kalan kısmında enflasyon paketinde önemli bir ağırlığı olan kira fiyatlarının enflasyon verisine lokomotiflik yapmasını bekliyorum.Henüz tüketici fiyatlarına tam yansımamış üretim maliyetlerinde rekor artışlar,pandemi döneminde hane halkının kabaca 2 trilyon dolar tasarruf yapması ve ertelenmiş tüketici talebi için daha yüksek fiyat ödemeye hazır olması,ABD'nin en büyük ithalat yaptığı kanallar Çin ve Euro bölgesinde üretici fiyat endeksinin rekor düzeyde artması,enflasyonun yılı geri kalan zamanda da yükselmeye devam edeceği konusunda temel argümanlarım.

Dün de yazdığım gibi,önümüzdeki 3 ay,geçen yılın baz etkisi yüksek olduğu için ABD'de yıllık enflasyonun şu anki seviyelerden fazla sapma göstermesini beklemiyorum ama Eylül verisinden itibaren yıl sonuna kadar yıllık enflasyonda 1 tur daha yükseliş ve yıl sonunda enflasyonun şu anki projeksiyonumla %6.5'a yükselmesini bekliyorum.(Eğer Fed mevcut para politikasını aynı şekilde devam ettirirse)
Bu arada ABD enflasyon dinamiklerini de yakından takip edip ,zaman zaman yukarıda olduğu gibi paylaşımlarda bulunuyorum.Kanımca ,yılın geri kalan kısmında ABD'de enflasyonu yukarıya sürecek temel komponent "shelter" yani barınma masrafları.Bu komponent ABD enflasyon sepetinde %32.8 gibi açık ara en yüksek ağırlığı teşkil ediyor.Ve bu komponentte en yüksek pay da "ev kirası" fiyatlarında(kira fiyatları tek başına enflasyon sepetinde %23.8),Pandemi döneminde ev fiyatları uçup tüm zamanların en yüksek seviyesine gelirken,kira fiyatlarının arttırılması geçici olarak yasaklandı,dolayısıyla ev fiyatları-kira getirisi dengesi aşırı derecede bozuldu,şimdi kira fiyatlarındaki artış kısıtlamalarının kalkmasıyla birlikte,burada kira fiyatlarında büyük artışlar ve ABD enflasyon rakamlarındaki yükselişe lokomotiflik yapması bekleniyor.(ABD'de yıllık enflasyon %5'e yükselirken,barınma masrafları kira fiyatlarının kısıtlanmasıyla %2.2'de kalmıştı)

https://tradingeconomics.com/united-...me-price-index

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 686


https://wolfstreet.com/2021/06/10/it...t-bounce-back/


The Consumer Price Index jumped 0.6% in May, after having jumped 0.8% in April, and 0.6% in March - all three the steepest month-to-month jumps since 2009, according to the Bureau of Labor Statistics today. For the three months combined, CPI has jumped by 2.0%, or by an "annualized" pace of 8.1%. This current three-month pace of inflation as measured by CPI has nothing to do with the now infamous "Base Effect," which I discussed in early April in preparation for these crazy times; the Base Effect applies only to year-over-year comparisons.

On a year-over-year basis, including the Base Effect, but also including the low readings last fall which reduce the 12-month rate, CPI rose 5.0%, the largest year-over year increase since 2008.



Tüketici Fiyat Endeksi, bugün Çalışma İstatistikleri Bürosu'na göre, Nisan ayında %0.8 ve Mart ayında %0.6 yükseldikten sonra Mayıs'ta %0.6 arttı - bugün Çalışma İstatistikleri Bürosu'na göre 2009'dan bu yana her üç aylık en dik sıçramalar. Kümülatif üç ay boyunca, TÜFE %2,0 veya "yıllıklandırılmış" %8,1 oranında arttı. TÜFE ile ölçülen bu üç aylık enflasyon hızının, bu çılgın zamanlara hazırlık olarak Nisan başında tartıştığım, şu anda kepaze olan "Baz Etkisi" ile hiçbir ilgisi yok; Baz Etkisi yalnızca yıldan yıla karşılaştırmalar için geçerlidir.

Baz Etkisi de dahil olmak üzere yıldan yıla bazda, ancak geçen sonbaharda 12 aylık oranı düşüren düşük okumalar da dahil olmak üzere TÜFE, 2008'den bu yana yıllık en büyük artış olan %5,0 arttı.

************************************

Tuesday May 25 2021 Actual Previous Consensus
04:00 PM
US
S&P/Case-Shiller Home Price YoY MAR 13.3% 12% ® 12.3%
04:00 PM
US
House Price Index YoY MAR 13.9% 12.4%

Ev fiyatları son 1 yılda %14'e yakın artıp tüm zamanların en yüksek seviyesine çıkarken,pandemi nedeniyle kamu otoritelerinin koydukları kısıtlamalar nedeniyle kira fiyatlarındaki artış yalnız %2.1'de kalmış,şimdi pandemi nedeniyle konan kısıtlamalar kalktığında kira/ev fiyatı dengesinin sağlanması için kira fiyatlarında hızlı bir artış bekleniyor.(kira fiyatları tek başına enflasyon sepetinde %23.8 ağırlığında)

"The homeownership component, called "Owners' equivalent rent of residences" (=23.8% of overall CPI in May), ticked up just 0.3% for the month and a mind-bendingly low 2.1% for the 12-month period, despite the explosion of home prices over the past 12 months."

The Case-Shiller Home Price Index is a more realistic house-price inflation measure. It's based on the sales-pairs method, measuring the price changes over time for the same house, soared by 13.2% year-over year, the red-hottest increase since December 2005

Not:ABD'de emlakçılar kira fiyatlarında temel olarak eve yapılan yatırımın kira geliri ile kendini kaç ayda finanse edeceğini referans olarak kira bedellerini tespit ederler.

********************************************

Originally Posted by deniz43

Dün Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın sözlerinden sonra hala kalmaya devam eden yabancı yatırımcılardan bir grup daha çıkar mı?

Son pozisyonları ne:

-Yabancılar Kasım ve Aralık aylarında Naci Ağbal döneminde swap yoluyla 16.9 milyar dolar para sokmuşlardı,Ağbal görevden alındıktan sonra bunun 8.6 milyar dolarını Türkiye'den çıkardılar hala çıkarabilecekleri 8.3 milyar dolar var.

-Yabancıların satabilecekleri 7.7 milyar dolar karşılığı TL cinsinden devlet tahvili var.

-Yabancıların satabilecekleri bir de 22.4 milyar dolar karşılığı hisse senedi var ama bunun büyük kısmı muhtemelen "bıyıklı yabancı" dediğimiz patronlara ve yerli büyük oyuncular adına yurt dışında açılmış hesaplar,gerçek yabancılara ait tutar muhtemelen 10 milyar doların altındadır ve satması da göreceli zor varlıklar.

-Bir de yabancı yatırımcıların elinde tuttukları yurt dışına ihraç edilmiş dolar ve euro cinsinden 46.7 milyar dolar devlet tahvili var ama bu kanaldan yurt dışına para çıkışı olması için bu tahvilleri yerli kuruluşların alması gerekir.(Yerli kuruluşların elinde 33.5 milyar dolarlık yurt dışına ihraç edilmiş tahvil(eurobond) var.)

Yukarıdaki yazım 2 Haziran tarihine ait,dün merkez bankasının yayınlanan verilerinden sonra son duruma baktım,yabancılar son 2 haftada (28 Mayıs ve 4 Haziran haftaları)swap yoluyla getirdiği paradan 2.6 milyar doları(1.3+1.3) daha sessizce yurt dışına çıkarmışlar.(BDDK'nın açıkladığı bankaların bilanço dışı döviz pozisyonu ve TCMB'nin swap miktarındaki değişimden, yabancı yatırımcıların kısa vadeli swap pozisyonlarındaki akımlarını hesaplanıyor).Böylece Kasım başında swap yoluyla Türkiye'ye soktukları 16.9 milyar dolardan sadece 5.7 milyar dolar kalmış oldu.

-Son duruma göre yabancıların elindeki TL cinsinden devlet tahvilleri ise 7.448 milyar dolara inmiş durumda.

************************************************

Friday June 11 2021 Actual Previous Consensus
05:00 PM
US
Michigan Consumer Sentiment Prel JUN 86.4 82.9 84

**************************************
12 Haziran 2021 Cumartesi

https://www.paraanaliz.com/2021/rapo...-yatay-g-7265/

QNB Finansbank'tan Piyasalarda Bugün; "Yabancı çıkışı devam, yurtiçi DTH yatay"

************************************************

Bu başlığı takip edenler biliyorlar ama merkez bankasının swap rakamlarına nasıl ulaşabileceğini tekrar anlatmak istiyorum:

1)Merkez Bankası daha önce toplam swap rakamlarını aylık olarak her ayın son haftasında açıklıyordu,Naci Ağbal döneminden itibaren ise her hafta Perşembe günleri bir önceki hafta sonu itibariyle açıklıyor.

2)Merkez Bankası yerel bankalarla yaptığı swap sözleşmelerini ise günlük açıklıyorlar.

3)O halde merkez bankasının yabancı merkez bankaları ile yaptıkları swap sözleşmeleri ile ilgili son rakamı hesaplamak için,haftalık yayınlanan verideki toplam swap tutarını,o güne karşılık gelen yerel bankalarla yapılan swap tutarları rakamından çıkarırsak,yabancı merkez bankaları ile yapılan swap anlaşmalarının son tutarına ulaşmış oluruz.

4)Bu genel açıklama doğrultusunda son rakamı hesaplayalım.Merkez bankasının son yayınladığı haftalık rapor 10 Haziran 2021 Perşembe günü oldu ve 4 Haziran itibariyle hazırlanmış tablo:

https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/conn...5da011-nDRHXe6

Bu tabloya bakarsak 4 Haziran itibariyle merkez bankasının döviz ve altın toplam swap tutarı:62.097 milyar dolar.

https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/conn...7aaec3-nDXBAt-

4 Haziran itibariyle merkez bankasının yerel bankalarla yaptığı toplam swap anlaşması tutarına bakarsak:44.400 milyar dolar.

O halde yabancı merkez bankaları ile yapılan toplam swap anlaşmaları tutarı:62.090-44.400=17.690 milyar dolar.

Bunun 15 milyar doları Katar ile yapılan swap anlaşması olarak ilan edildiğine göre 2.690 milyar doları da Çin ile yapılan swap anlaşması tutarı olmalı.

Bu yazıyı niçin yazdım:

https://www.bloomberght.com/erdogan-...kardik-2282041

Çünkü Cumhurbaşkanı Erdoğan Çin ile 3.4 milyar dolarlık yeni bir swap anlaşması yapıldığını ve toplam anlaşmanın 6 milyar dolara yükseldiğini ifade etti.

5)Böyle bir anlaşma yapıldıysa bunu ancak Perşembe günü yayınlanacak yeni haftalık raporda görebiliriz ama bir de merkez bankasının günlük olarak yayınladığı analitik bilançolar var,orada en son günlük olarak Cuma günü yayınlanan Perşembe gününe ait tabloda bir rezerv artışı görünmüyor.2 ihtimal var; ya anlaşma Cuma günü yapıldı,Pazartesi günü analitik bilançoya yansıyacak ya da anlaşma hafta içinde yapıldı swap anlaşması kadar döviz tutarı,geldiği gibi döviz fiyatını düşürme amacıyla satılmış olabilir.Hangi ihtimal doğru ,Pazartesi büyük ölçüde,Perşembe kesin olarak anlarız.
*******************************************
14 Haziran 2021 Pazartesi

Originally Posted by deniz43

5)Böyle bir anlaşma yapıldıysa bunu ancak Perşembe günü yayınlanacak yeni haftalık raporda görebiliriz ama bir de merkez bankasının günlük olarak yayınladığı analitik bilançolar var,orada en son günlük olarak Cuma günü yayınlanan Perşembe gününe ait tabloda bir rezerv artışı görünmüyor.2 ihtimal var; ya anlaşma Cuma günü yapıldı,Pazartesi günü analitik bilançoya yansıyacak ya da anlaşma hafta içinde yapıldı swap anlaşması kadar döviz tutarı,geldiği gibi döviz fiyatını düşürme amacıyla satılmış olabilir.Hangi ihtimal doğru ,Pazartesi büyük ölçüde,Perşembe kesin olarak anlarız.

Merkez bankasının bugün yayınladığı Cuma gününe ilişkin analitik bilançosunda anlamlı bir döviz rezervi artışı görünmüyor.Bu durumda yukarıda yazdığım 2 ihtimal hala geçerliliğini koruyor,ya henüz anlaşma yürürlüğe girmedi ya da geçen hafta yürürlüğe girdi ve yaklaşık olarak yapılan swap tutarına eşdeğer bir döviz satışı yapıldı.Hangi ihtimal doğru Perşembe günü anlayacağız.

Ama tuhaf olan ,Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın Çin ile ilave 3.6 milyar dolar swap anlaşması yapıldığını duyurmasına rağmen ,merkez bankasının bu anlaşmanın ne zaman yapılıp yürürlüğe girdiği,hangi vade için yapıldığı gibi ,detaylarına ilişkin bir açıklamanın şu vakte kadar hala yapılmış olmaması ve konunun sis dumanı içinde kalması.
*********************************************
Monday June 14 2021 Actual Previous Consensus Forecast
06:00 PM
US
Consumer Inflation Expectations MAY 4% 3.4%

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 687

15 Haziran 2021 Salı


https://www.cnbc.com/2021/06/14/jami...e-to-stay.html

JPMorgan Chase has been "effectively stockpiling" cash rather than using it to buy Treasuries or other investments because of the possibility higher inflation will force the Federal Reserve to boost interest rates, Dimon said Monday during a conference.

Dimon Pazartesi günü düzenlediği bir konferansta, JP Morgan Chase'in, yüksek enflasyonun Federal Rezerv'i faiz oranlarını yükseltmeye zorlama olasılığı nedeniyle, Hazine bonoları veya diğer yatırımları satın almak için kullanmak yerine nakti 'etkin biçimde bir stokladığını' söyledi.

**********************************************

https://www.mahfiegilmez.com/2021/06...envanteri.html


Türkiyenin Sorunlar Envanteri

*********************************************
Tuesday June 15 2021 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
PPI MoM MAY 0.8% 0.6% 0.6%
03:30 PM
US
PPI YoY MAY 6.6% 6.2% 6.3%

03:30 PM
US
Core PPI MoM MAY 0.7% 0.7% 0.5%
03:30 PM
US
Core PPI YoY MAY 4.8% 4.1% 4.8%
***************************************

03:30 PM
US
Retail Sales MoM MAY -1.3% 0.9% ® -0.8%
03:30 PM
US
Retail Sales Ex Autos MoM MAY -0.7% 0% ® 0.2%
03:30 PM
US
Retail Sales YoY MAY 28.1% 53.4% ®

https://www.marketwatch.com/story/re...th-11623761214

Retail sales fall in May as stimulus fades, but the U.S. economy is still primed for fast growth

Big picture: Retail sales have jumped up and down in 2021 because of the influence of financial relief checks sent to many taxpayers by the federal government, but putting them aside, consumer spending is still quite healthy.

Sales in May were 18% higher compare to the last month before the onset of the pandemic in 2020.
Economists predict sales will keep on going up. Americans have lots of savings, more people are going back to work and the economy is getting stronger.


04:15 PM
US
Industrial Production YoY MAY 16.3% 16.5%
04:15 PM
US
Industrial Production MoM MAY 0.8% 0.1% ® 0.6%
04:15 PM
US
Manufacturing Production YoY MAY 18.3% 23%
04:15 PM
US
Manufacturing Production MoM MAY 0.9% -0.1% ® 0.6%
04:15 PM
US
Capacity Utilization MAY 75.2% 74.6% ® 75.1%
**************************************************
16 Haziran 2021 Çarşamba

https://www.cnbc.com/2021/06/15/a-fu...wednesday.html

A full rundown of what to expect from the Federal Reserve on Wednesday

Çarşamba günü Federal Rezerv'den ne bekleyebileceğinize dair tam bir özet

************************************************** *
https://wolfstreet.com/2021/06/15/de...the-wtf-spike/

There have been massive price increases in the biggest segments of retail sales, including sales at auto and parts dealers (these retailers account for 22% of total retail sales), where prices have jumped into the stratosphere, including in used vehicles with an 18% price spike in the two months since March. These price increases are pushing up total retail sales in dollar terms as Americans are having to pay more to get less:

https://wolfstreet.com/wp-content/up...6-15-total.png

*************************************************
https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/conn...021/DUY2021-24

"Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) ile Çin Halk Cumhuriyeti Merkez Bankası arasında 30 Mayıs 2019 tarihinde imzalanan ikili para takası (swap) anlaşması 35,1 milyar TL ve 23 milyar Çin yuanı artırılarak toplam 46 milyar TL ve 35 milyar Çin yuanına ulaşmıştır. Artırılan söz konusu rakam 15 Haziran 2021 tarihi itibariyle TCMB hesaplarına girmiştir. Para takası anlaşmasının temel hedefi yerel para birimleri üzerinden gerçekleştirilen ticareti kolaylaştırmak ve iki ülkenin finansal istikrarına destek sağlamaktır.

Kamuoyunun bilgisine sunulur."

*************************************************
Wednesday June 16 2021 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
Building Permits MAY 1.681M 1.733M ® 1.73M
03:30 PM
US
Building Permits MoM MAY -3% -1.3%

03:30 PM
US
Housing Starts MAY 1.572M 1.517M ® 1.63M
03:30 PM
US
Housing Starts MoM MAY 3.6% -12.1% ®

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 688


Federal Reserve issues FOMC statement

For release at 2:00 p.m. EDT


The Federal Reserve is committed to using its full range of tools to support the U.S. economy in this challenging time, thereby promoting its maximum employment and price stability goals.

Progress on vaccinations has reduced the spread of COVID-19 in the United States. Amid this progress and strong policy support, indicators of economic activity and employment have strengthened. The sectors most adversely affected by the pandemic remain weak but have shown improvement. Inflation has risen, largely reflecting transitory factors. Overall financial conditions remain accommodative, in part reflecting policy measures to support the economy and the flow of credit to U.S. households and businesses.

The path of the economy will depend significantly on the course of the virus. Progress on vaccinations will likely continue to reduce the effects of the public health crisis on the economy, but risks to the economic outlook remain.

The Committee seeks to achieve maximum employment and inflation at the rate of 2 percent over the longer run. With inflation having run persistently below this longer-run goal, the Committee will aim to achieve inflation moderately above 2 percent for some time so that inflation averages 2 percent over time and longer term inflation expectations remain well anchored at 2 percent. The Committee expects to maintain an accommodative stance of monetary policy until these outcomes are achieved. The Committee decided to keep the target range for the federal funds rate at 0 to 1/4 percent and expects it will be appropriate to maintain this target range until labor market conditions have reached levels consistent with the Committee's assessments of maximum employment and inflation has risen to 2 percent and is on track to moderately exceed 2 percent for some time. In addition, the Federal Reserve will continue to increase its holdings of Treasury securities by at least $80 billion per month and of agency mortgage backed securities by at least $40 billion per month until substantial further progress has been made toward the Committee's maximum employment and price stability goals. These asset purchases help foster smooth market functioning and accommodative financial conditions, thereby supporting the flow of credit to households and businesses.

In assessing the appropriate stance of monetary policy, the Committee will continue to monitor the implications of incoming information for the economic outlook. The Committee would be prepared to adjust the stance of monetary policy as appropriate if risks emerge that could impede the attainment of the Committee's goals. The Committee's assessments will take into account a wide range of information, including readings on public health, labor market conditions, inflation pressures and inflation expectations, and financial and international developments.

Voting for the monetary policy action were Jerome H. Powell, Chair; John C. Williams, Vice Chair; Thomas I. Barkin; Raphael W. Bostic; Michelle W. Bowman; Lael Brainard; Richard H. Clarida; Mary C. Daly; Charles L. Evans; Randal K. Quarles; and Christopher J. Waller.

Implementation Note issued June 16, 2021


https://www.federalreserve.gov/monet...bl20210616.pdf


Decisions Regarding Monetary Policy Implementation

The Federal Reserve has made the following decisions to implement the monetary policy stance announced by the Federal Open Market Committee in its statement on June 16, 2021:

The Board of Governors of the Federal Reserve System voted unanimously to set the interest rate paid on required and excess reserve balances at 0.15 percent, effective June 17, 2021. Setting the interest rate paid on required and excess reserve balances 15 basis points above the bottom of the target range for the federal funds rate is intended to foster trading in the federal funds market at rates well within the Federal Open Market Committee's target range and to support the smooth functioning of short-term funding markets.

As part of its policy decision, the Federal Open Market Committee voted to authorize and direct the Open Market Desk at the Federal Reserve Bank of New York, until instructed otherwise, to execute transactions in the System Open Market Account in accordance with the following domestic policy directive:
"Effective June 17, 2021, the Federal Open Market Committee directs the Desk to:

Undertake open market operations as necessary to maintain the federal funds rate in a target range of 0 to 1/4 percent.
Increase the System Open Market Account holdings of Treasury securities by $80 billion per month and of agency mortgage-backed securities (MBS) by $40 billion per month.
Increase holdings of Treasury securities and agency MBS by additional amounts and purchase agency commercial mortgage-backed securities (CMBS) as needed to sustain smooth functioning of markets for these securities.
Conduct repurchase agreement operations to support effective policy implementation and the smooth functioning of short-term U.S. dollar funding markets.
Conduct overnight reverse repurchase agreement operations at an offering rate of 0.05 percent and with a per-counterparty limit of $80 billion per day; the per-counterparty limit can be temporarily increased at the discretion of the Chair.
Roll over at auction all principal payments from the Federal Reserve's holdings of Treasury securities and reinvest all principal payments from the Federal Reserve's holdings of agency debt and agency MBS in agency MBS.
Allow modest deviations from stated amounts for purchases and reinvestments, if needed for operational reasons.
Engage in dollar roll and coupon swap transactions as necessary to facilitate settlement of the Federal Reserve's agency MBS transactions."
In a related action, the Board of Governors of the Federal Reserve System voted unanimously to approve the establishment of the primary credit rate at the existing level of 0.25 percent.

This information will be updated as appropriate to reflect decisions of the Federal Open Market Committee or the Board of Governors regarding details of the Federal Reserve's operational tools and approach used to implement monetary policy.


https://www.federalreserve.gov/monet...bl20210616.pdf

Tahminler 2021

Enflasyon :Fed: %3.4(PCE);Benim tahminim:%7.1-%7.2(TÜFE)

GSYİH Büyümesi:Fed: %7.0;Benim tahminim:%7.2

İşsizlik oranı:Fed:%4.5; Benim tahminim:%5.0
*************************************
ABD Merkez Bankası (Fed), Federal Açık Piyasa Komitesinin (FOMC) haziran ayı toplantısının ardından beklentilere paralel olarak politika faizini değiştirmeyerek oy birliği ile yüzde 0-0.25 aralığında sabit bırakırken, enflasyon beklentisini artırdı.

Fed'den yapılan açıklamada, bankanın 2021 yılına ilişkin mart ayındaki enflasyon beklentisini bir puan artırarak yüzde 3.4'e yükselttiği belirtilerek enflasyonda yukarı yönlü baskıların "geçici" olduğu değerlendirmesinde bulunuldu.

Açıklamada, ABD'nin bu yıla ilişkin gayrisafi yurt içi hasıla (GSYH) beklentisi de yüzde 6.5'ten yüzde 7 seviyesine yükseltilirken, işsizlik öngörüsü ise yüzde 4.5 seviyesinde sabit bırakıldı.


FOMC tutanaklarında, olası faiz artırım adımlarının 2023'te başlayabileceğine işaret edildi.

Komite daha önce mart ayında 2024 yılına kadar herhangi bir faiz artışının beklenmediğini belirtmişti.

Salgın süresince hızlanan aşılamanın ekonomik aktivitenin ve istihdamın güçlenmesini sağladığı belirtilen açıklamada, salgında ağır darbe alan bazı sektörlerin halen zayıf olmasına rağmen toparlanma işaretleri gösterdiği kaydedildi.

Fed, politikaların odak noktasının salgından ziyade daha çok tamamen açık bir ekonomiye ağırlığını kaydırması için "kayda değer ilerlemenin" bekleneceği sözünü yineledi.

Fed Başkanı Jerome Powell, bankanın politika faiz kararının açıklanmasının ardından yaptığı basın toplantısında, bankanın, fiyat istikrarı ve azami istihdamın sağlanmasını içeren parasal politika hedeflerine ulaşılması konusunda kararlı olduğunu söyledi.

Fed Başkanı Powell, bankanın, politika faizini ve varlık alımlarını sabit tutarak, ekonomik toparlanma tamamlanıncaya kadar ekonomiyi güçlü bir şekilde desteklemeye devam edeceğini gösterdiğini kaydetti.

Aşılamaların ve mali teşviklerin de ekonomiye destek verdiğini belirten Powell, "Ekonomik aktiviteye ve istihdama ilişkin göstergeler güçlenmeye devam ediyor." dedi.

Powell, bu yıl onlarca yıldır görülmeyen güçlü bir ekonomik büyümenin beklendiğinin altını çizerek, hane halkı harcamalarının ekonominin açılması, verilen teşvikler ve mali şartların da etkisiyle arttığını dile getirdi.

ABD'de son dönemde enflasyonun önemli şekilde arttığını vurgulayan Powell, "Projeksiyonlarımızın gösterdiğinin aksine enflasyonun inatçı olabileceği olasılığıyla beklentilerimizi yükselttik." ifadesini kullandı.

Powell, gelecek dönemde geçici etkilerin azalmasıyla enflasyonda düşüşün beklendiğini, ABD'de enflasyonun bu yıl yüzde 3.4, 2022'de yüzde 2.1 ve 2023'te yüzde 2.2 seviyesinde gerçekleşmesinin öngörüldüğünü söyledi.

Bankanın varlık alım programını da değerlendiren Powell, "Önümüzdeki toplantılarda komite, ekonominin hedeflerimize yönelik ilerlemesini değerlendirmeye devam edecek. Daha önce de söylediğimiz gibi varlık alımlarımızda herhangi bir değişiklik yapma kararını duyurmadan önce bildirimde bulunacağız." diye konuştu.

Powell, gelecekte olası bir faiz artışı adımının ekonominin güçlü olduğu anlamına geleceğini belirterek, faiz artışından sonra parasal koşulların gevşek kalmaya devam edeceğini kaydetti.

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 689

https://www.paraanaliz.com/2021/duny...arinda-g-7591/

Fed: Faizleri sıfırda ama enflasyon beklentisi yükseldi; 2023 sonuna kadar iki faiz artışı öngörüldü



17 Haziran 2021 Perşembe

Thursday June 17 2021 Actual Previous Consensus Forecast
01:00 AM
BR
Interest Rate Decision 4.25% 3.5% 4.25%

Brezilya politika faizini %3.5'tan,%4.25'e yükseltti.

********************************************
YORUM:Fed ,beklendiği gibi para politikasında bir değişiklik yapmadı.Ama makroekonomik projeksiyonlarda henüz çok uzak tarihte de olsa ilk faiz arttırımı tahminini biraz erkene çekmesi bile piyasaları salladı.Çünkü şu anda zaten uygulanabilecek en gevşek para politikası uygulanıyor ve çok büyük bir finansal balon oluşmuş durumda ve piyasalara biraz daha ivme verecek bunun altı bir politika alanı yok ama sıkılaşma yönünde önünde çok büyük bir alan var .Bu nedenle piyasa oyuncuları bir yandan çeşme akarken kaplarını doldurmaya devam ederken ve bunu devam ettirmek isterken, bir yandan da bu zamana kadar kazandıklarını riske etmemek için kapıya çok yakın ve diken üstünde oturuyorlar ve hemen tepki veriyorlar.

Fed beklentileri yönetirken özellikle benchmark tahvil faizlerinin yükselişini engellemek için bir süredir enflasyonda yükselişin "geçici olduğu" argümanını sıklıkla tekrarlıyor.Fed'in umudu geçen yılın haziran ,temmuz,ağustos aylarında sırasıyla %0.5,%0.5,%0.4 gibi yüksek oranlarda olan enflasyon oranları nedeniyle önümüzdeki 3 ay boyunca gelecek enflasyon oranlarının bu rakamların altında kalması ve yıllık bazda enflasyonun gerilemesi şeklinde.Ama son 3 ayda gelen enflasyon rakamları %0.8,%0.6,ve %0.8 bu rakamların da üzerinde yüksek oranlı enflasyon verileri.Dolayısıyla önümüzdeki 3 ay boyunca gelecek enflasyon verileri de yıllık enflasyonu %5'in üzerinde tutacak şekilde gelirse ,yılın son 4 ayında geçen yılın rakamları %0.1-%0.2 düşük olduğu için yıllık enflasyon rakamlarında bir tur daha artış görür ve yılı %7'nin üzerinde bir enflasyon rakamı ile kapatabiliriz ve açıkçası benim beklentim de bu yönde.
ABD'de aşılamanın çok hızlı gitmesi ve ekonominin büyük ölçüde açılması Eylül ayında okulların ve kreşleri açılması ile kadın işgücünün de işlerine dönmesi ve ilave işsizlik yardımlarının da 5 eylül tarihinde bitmesiyle,Eylül ayında bir yanda işsizlik oranının düşmesi,diğer yandan yılın son çeyreğinde enflasyon ateşinin iyice yükselme riskine karşı Fed 22 Eylül tarihindeki toplantısında mevcut para politikasında değişikliğe giderek hemen sıkılaşma tedbirlerini açıklayabilir,burada belirleyici olan önümüzdeki 3 ayın ABD enflasyon verileri olacak.

********************************************
Merkez Bankası politika faizini değiştirmedi.

https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/conn...021/DUY2021-25

************************************************** *
Thursday June 17 2021 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
Initial Jobless Claims 12/JUN 412K 375K ® 359K

***********************************************

18 Haziran 2021 Cuma

https://pbs.twimg.com/media/E4JlzQqW...jpg&name=small

Grafik,merkez bankası eski başekonomist'i Prof. Hakan Kara'dan

Net doğrudan yabancı yatırımlar (gayrımenkul hariç) son dönemde, tarihte ilk defa negatif'e düştü.

Yorum:Portföy yatırımları konjonktürel ve genellikle kısa sürelidir, artabilir de azalabilir de, ama fabrika,makine teçhizat,şirket gibi doğrudan dış yatırımların azalması,daha da ötesi negatife düşmesi , yani daha önce satın alınan ya da yatırım yapılarak oluşturulan varlıkların satılıp parasının yurt dışına çıkarılması ,yabancı yatırımcıların ülkeye uzun vadeli bakış açısının olumsuza döndüğünü ,ülkede demokrasi ve hukukun üstünlüğünde,yargının adalet mekanizmasının işleyişinde,mevzuat ve iş yapış şartlarında gidişatın kötü olduğu ve yakın vadede de düzelmeyeceğine olan inanç ve bakış açısını ifade ediyor.

************************************************
Altın yatırımı yapanların dikkatine;

https://pbs.twimg.com/media/EyjbUelW...jpg&name=small

Eğer pandemi nedeni ile takvim ertelenmez ise BASEL III kriteleri gereği,Avrupa'da10 gün sonra, 28 Haziran'dan itibaren;Bankalar değerli madenlerle alakalı türev ve benzeri kontratlar satarken kasalarında, ona istinaden 1'e 1 dayanak varlık yani altın ya da gümüş bulundurmak zorunda.

Yeni düzenleme fiziksel altın ve değerli metal talebi yaratacağından ,-düzenleme son anda ertelenmez ise- 28 Haziran tarihinden sonra altın ve değerli metallerde fiyatları yukarı itmesi beklenebilir.

************************************************** ***
Merkez Bankasının bu sabah yayınladığı veriye göre;Nisan ayı sonu itibariyle,Türkiye'nin önümüzdeki 1 yıl içinde ödeyeceği kısa vadeli borcu,bir önceki aya göre 4.843 milyar dolar artarak 185.562 milyar dolardan 190.405 milyar dolara yükseldi.

KALAN VADEYE GÖRE KISA VADELİ DIŞ BORÇ STOKU (*)
(Nisan 2021 itibarıyla) (Y.T:18.06.2021)
(Milyar Dolar)


MERKEZ BANKASI :23.834

GENEL YÖNETİM (**): 5.689

BANKALAR:85.067

DİĞER SEKTÖRLER: 75.815


TOPLAM 190.405


(*) Orijinal vadesine bakılmaksızın vadesine bir yıl ve daha kısa kalan dış borçları göstermektedir. (**) Hazine Müsteşarlığı tarafından yurtdışında ihraç edilen borçlanma senetlerinden (eurobond) itfasına bir yıl ve daha kısa vade kalanlar için yapılacak ödemeleri kapsamaktadır (yurtiçi yerleşik kişilerce satın alınanlar hariç).

************************************************** *
https://www.bloomberght.com/fedbulla...slatti-2282644

Borsalara niye küresel ölçekte satış geldi

NOT: Üstelik Bullard , Kashkari ile birlikte Fed' in en "güvercin" üyeleri.

*******************************************
19 Haziran 2021 Cumartesi

BDDK 30 Haziran tarihinde sona erecek bilanço makyajlama düzenlemesinin süresini yeniden uzattı

http://www.bddk.org.tr/Mevzuat/DokumanGetir/1030

Not:Bu yönetmelik çerçevesinde hazırlanan bilançolar doğal olarak çok farklı bir resim gösterir ve bu resme bakarak bir şirket değerlemesi yapılamaz,ucuz veya pahalı olduğu söylenemez.

************************************************** **

20 Haziran 2021 Pazar

Originally Posted by ugolnili

Sn deniz 43 sizce dolar/tl de fair value kaça geldi şu an??????(tüik verilerinin gerçeği yansıtmadığını da varsayarsak belli bir katsayılı ile kendinizce belirlediğiniz bir katsayı ile çarpıtığınızda kaç çıkıyor,örneğin 8.8*1.25=11 gibi)tşkler........

Originally Posted by roxette

sn.deniz 43 mutlaka cevap verecektir sorunuza ama nacizane görüşüm ; deniz43 bey , yılbaşında dolar ın 8.50 civarında bir değeri olması gerektiğinden hareketle 8.50 değerine 5 aylık ENAG enflasyonunu çalıştırmak lazım diye düşünüyorum.

Geçen yıl sonu itibariyle 1usd=8.50 TL "Fair value"(adil değer) hesaplamıştım.Haziran ayı enflasyon rakamları gelecek ay yayınlanacak,Mayıs sonu itibariyle,yılın ilk 5 ayında:

Dolar enflasyonu:%2.67
Euro enflasyonu:%2.16

Sepet kur enflasyonu:%2.42
TL enflasyonu:%16.10 (ENAG)

Bölgeler arası enflasyon farkı:116.1/102.42=1.1335

Fair value=8.50*1.1335=9.63

1USD=9.63TL

Aynı hesabı TUİK verisine göre yapmak isterseniz:

TL enflasyonu:%6.39 (TUİK)

Bölgeler arası enflasyon farkı:106.39/102.42=1.0388

Fair value=8.50*1.0388=8.83

1USD=8.83TL

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 690

23 Haziran 2021 Çarşamba

Wednesday June 23 2021 Actual Previous Consensus
03:30 AM
JP
Jibun Bank Services PMI Flash JUN 47.2 46.5
03:30 AM
JP
Jibun Bank Manufacturing PMI Flash JUN 51.5 53
03:30 AM
JP
Jibun Bank Composite PMI Flash JUN 47.8 48.8
**********************************************
https://www.paraanaliz.com/2021/ekon...apiyor-g-7941/

"Türkiye Dört Ülkeyle Swap Görüşmeleri Yapıyor

Dün TL'nin değer kazanmasının sebebi bu.Ama kişisel görüşüm ,sadece beklenti yaratma amaçlı bir ifade,ne zaman TL'deki değer kaybı hızlanıyor,2018 yılından bu yana merkez bankasından aynı ifadeleri tedavüle soktuğunu görüyoruz,-Bir ülke adı verilmedikçe- bu ifadelerin ciddiye alınırlığı yok.
**********************************************

https://www.cnbc.com/2021/06/22/feds...inflation.html

Fed Chair Powell says it's "very, very unlikely" the U.S. will see 1970s-style inflation


Fed Başkanı Powell, ABD'nin 1970'ler tarzı enflasyonu görmesinin 'çok, çok muhtemel' olmadığını söyledi

Fed başkanı Powell ABD Kongresinde sorgulandı ve enflasyon konusunda özellikle Cumhuriyetçi üyeler tarafından topa tutuldu.

-Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell Salı günü yaptığı açıklamada, bazı enflasyon baskılarının beklediğinden daha güçlü ve daha kalıcı olduğunu, ancak yine de ABD'nin tarihsel olarak gördüğü en kötü bölümlerden bazılarıyla aynı seviyede olmadığını kabul etti.

-Powell"Bu etkilerin beklediğimizden daha büyük olduğunu ve beklediğimizden daha kalıcı olabileceğini söyleyeceğim' diye ekledi. 'Ancak gelen veriler, bunların zamanla azalacak faktörler olduğu ve enflasyonun hedeflerimize doğru düşeceği görüşüyle oldukça tutarlı ve bunu dikkatle izleyeceğiz."

-Powell, mevcut durumun, 'arz tarafının biraz düztaban yakalanması(her şeyin ters gitmesi)' ile 'emek, mal ve hizmetler için son derece güçlü talebin kombinizasyonundan' kaynaklandığını da sözlerine ekledi. Fed'in rolünde ihtiyatlı olacağına söz verdi.

-Powell"Fiyat istikrarına kendini adamış ve fiyat istikrarının ne olduğunu tanımlamış ve araçlarını bizi enflasyonu %2 civarında tutmak için kullanmaya şiddetle hazır olan bir merkez bankanız var dedi.

Yorum:Fed'in üzerinde enflasyon konusunda büyük baskı oluştu,-daha önce de yazdığım gibi-eğer 3 ay sonra enflasyon hala şu andaki yıllık %5 seviyesinde kalırsa, 18 Eylül tarihli toplantısında "para politikasında sıkılaştırma" kararının çıkmasını ve hemen uygulamaya sokulmasını beklerim.(Yıl sonuna kadar varlık alım programının sonlandırılması ve Ocak ayında ilk faiz arttırımının yapılması)


************************************************** *********
https://www.paraanaliz.com/2021/ekon...atmasi-g-7890/

Prof. Dr. Daron Acemoğlu'ndan Türkiye'ye demokrasi-ekonomi hatırlatması

*************************************

Wednesday June 23 2021 Actual Previous Consensus
11:00 AM
EA
Markit Manufacturing PMI Flash JUN 63.1 63.1 62.1
11:00 AM
EA
Markit Services PMI Flash JUN 58.0 55.2 57.8
11:00 AM
EA
Markit Composite PMI Flash JUN 59.2 57.1 58.8


04:45 PM
US
Markit Composite PMI Flash JUN 63.9 68.7
04:45 PM
US
Markit Manufacturing PMI Flash JUN 62.6 62.1 61.5
04:45 PM
US
Markit Services PMI Flash JUN 64.8 70.4


IHS Markit baş ekonomisti Chris Williamson şu değerlendirmeyi yaptı, "Öncü PMI verileri ABD ekonomisinde haziran ayında da etkileyici büyümenin devam ettiğine işaret ediyor ve 2. çeyrekte benzeri görülmemiş bir GSYH büyümesi getirebilir. Hem imalat hem de hizmet sektörlerinde üretim artışları ve yeni siparişler zirvelerden gerilese de bunun nedeni ekonominin soğumasından ziyade firmaların ötelenmiş taleple başa çıkma yetkinliklerini sınırlayan kapasite kısıtlamalarından kaynaklanıyor" dedi. Euro Bölgesi ve ABD'de fabrikalarda ötelenmiş talep ve çip gibi tedarik zinciri sorunları siparişlerde yığılmalara da neden olmaya devam ediyor.
"Fiyat baskıları mayıstaki rekor düzeylerinden gerilemiş olsa da ekonominin hala aşırı sıcak seyrettiği açık. Gıda ve hizmet fiyatları hala çok keskin yükseliyor ve zaten rekor düzeyde seyreden arz kısıtları daha da kötüye gidiyor. Şirketler açık pozisyonları ve artan talebi karşılamaya çalışan depoları doldurmak konusunda birbiriyle yarışa girmiş durumda."
"GSYH büyümesinin 2. çeyrekte zirve yapıp sonrasında düşeceği muhtemel olsa da aynısını enflasyon için rahatça söylemek mümkün değil."

************************************************** *
24 Haziran 2021 Perşembe


Merkez bankası haftalık istatistikleri(18 Haziran haftası)

-Merkez bankası -altın hariç- brüt döviz rezervleri 4312 milyon dolar arttı.

-Yabancılar 3.2 milyon doları hisse senedi, 3.6 milyon dolar hazine tahvili sattılar.

-Döviz tevdiat hesapları parite ve altın ons fiyatı arındırılmış olarak ;

-Döviz tevdiat hesapları 713 milyon dolar arttıı(gerçek kişiler 455 milyon dolar artış,şirketler 258 milyon dolar artış)

Merkez Bankası net döviz rezervleri

*BİN 23 Haziran 2021 Çarşamba
Dış varlıklar 873,473,821
Dış yükümlülükler 58,865,969
Bankalar döviz mevduatı 617,509,783
Kamu döviz mevduatı 119,221,716
NET DÖVİZ REZERVİ(TL) 77,876,353
1USD 8.6139
NET DÖVİZ REZERVİ(USD) 9,040,777
Altın rezervi 25,037,427
Swap ile merkez bankasına 65,892,000
emanet gelen para

Swap hariç net rezerv(altın dahil) -56,851,223
Swap hariç net rezerv(altın hariç) -81,888,650

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 691

Thursday June 24 2021 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
Durable Goods Orders MoM MAY 2.3% -0.8% 2.8%
03:30 PM
US
Durable Goods Orders Ex Transp MoM MAY 0.3% 1.7% 0.8%

03:30 PM
US
GDP Growth Rate QoQ Final Q1 6.4% 4.3% 6.4%

03:30 PM
US
Goods Trade Balance Adv MAY $-88.11B $-85.73B

03:30 PM
US
Initial Jobless Claims 19/JUN 411K 418K 380K

************************************************
Dow climbs 300 points to session high as Biden announces infrastructure deal

https://www.cnbc.com/2021/06/23/stoc...ndroidappshare


Altyapı yatırımlarının kapsamı ve şartları konusunda ,Biden Cumhuriyetçi parti senatörleriyle uzlaşma sağlandığını duyurdu(1.2trilyon dolarlık).
Ekonominin büyüme hızını arttırıcı ve enflasyona yukarı yönlü katkı verici bir gelişme.

************************************************
Thursday June 24 2021 Actual Previous Consensus
09:00 PM
MX
Interest Rate Decision 4.25% 4% 4%

Meksika merkez bankası politika faizini 0.25 puan yükseltti.

*********************************************
25 Haziran 2021 Cuma

Friday June 25 2021 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
Personal Income MoM MAY -2% -13.1% -2.5%
03:30 PM
US
Personal Spending MoM MAY 0.0% 0.9% ® 0.4%

03:30 PM
US
PCE Price Index YoY MAY 3.9% 3.6%
03:30 PM
US
PCE Price Index MoM MAY 0.4% 0.6%
03:30 PM
US
Core PCE Price Index YoY MAY 3.4% 3.1% 3.4%
03:30 PM
US
Core PCE Price Index MoM MAY 0.5% 0.7% 0.6%

https://www.bea.gov/sites/default/fi...-06/pi0521.pdf


05:00 PM
US
Michigan Consumer Sentiment Final JUN 85.5 82.9 86.5

************************************************** ****

https://www.mahfiegilmez.com/2021/06...s-uzerine.html

Para Teorisi ve Politikası Üzerine Düşünceler

**********************************************
28 Haziran 2021 Pazartesi

Gündem:Haftanın önemli verisi, Cuma günü ABD'den gelecek istihdam verisi olacak.Ayrıca küresel ölçekte Perşembe günü imalat PMI verileri yayınlanacak.

*************************************************
29 Haziran 2021 Salı

Originally Posted by deniz43

Dün de yazdığım gibi,önümüzdeki 3 ay,geçen yılın baz etkisi yüksek olduğu için ABD'de yıllık enflasyonun şu anki seviyelerden fazla sapma göstermesini beklemiyorum ama Eylül verisinden itibaren yıl sonuna kadar yıllık enflasyonda 1 tur daha yükseliş ve yıl sonunda enflasyonun şu anki projeksiyonumla %6.5'a yükselmesini bekliyorum.(Eğer Fed mevcut para politikasını aynı şekilde devam ettirirse)
Bu arada ABD enflasyon dinamiklerini de yakından takip edip ,zaman zaman yukarıda olduğu gibi paylaşımlarda bulunuyorum.Kanımca ,yılın geri kalan kısmında ABD'de enflasyonu yukarıya sürecek temel komponent "shelter" yani barınma masrafları.Bu komponent ABD enflasyon sepetinde %32.8 gibi açık ara en yüksek ağırlığı teşkil ediyor.Ve bu komponentte en yüksek pay da "ev kirası" fiyatlarında(kira fiyatları tek başına enflasyon sepetinde %23.8),Pandemi döneminde ev fiyatları uçup tüm zamanların en yüksek seviyesine gelirken,kira fiyatlarının arttırılması geçici olarak yasaklandı,dolayısıyla ev fiyatları-kira getirisi dengesi aşırı derecede bozuldu,şimdi kira fiyatlarındaki artış kısıtlamalarının kalkmasıyla birlikte,burada kira fiyatlarında büyük artışlar ve ABD enflasyon rakamlarındaki yükselişe lokomotiflik yapması bekleniyor.(ABD'de yıllık enflasyon %5'e yükselirken,barınma masrafları kira fiyatlarının kısıtlanmasıyla %2.2'de kalmıştı)

https://tradingeconomics.com/united-...me-price-index

Tuesday May 25 2021 Actual Previous Consensus
04:00 PM
US
S&P/Case-Shiller Home Price YoY MAR 13.3% 12% ® 12.3%
04:00 PM
US
House Price Index YoY MAR 13.9% 12.4% ®

Originally Posted by deniz43

Ev fiyatları son 1 yılda %14'e yakın artıp tüm zamanların en yüksek seviyesine çıkarken,pandemi nedeniyle kamu otoritelerinin koydukları kısıtlamalar nedeniyle kira fiyatlarındaki artış yalnız %2.1'de kalmış,şimdi pandemi nedeniyle konan kısıtlamalar kalktığında kira/ev fiyatı dengesinin sağlanması için kira fiyatlarında hızlı bir artış bekleniyor.(kira fiyatları tek başına enflasyon sepetinde %23.8 ağırlığında)

"The homeownership component, called "Owners' equivalent rent of residences" (=23.8% of overall CPI in May), ticked up just 0.3% for the month and a mind-bendingly low 2.1% for the 12-month period, despite the explosion of home prices over the past 12 months."

The Case-Shiller Home Price Index is a more realistic house-price inflation measure. It's based on the sales-pairs method, measuring the price changes over time for the same house, soared by 13.2% year-over year, the red-hottest increase since December 2005

Not:ABD'de emlakçılar kira fiyatlarında temel olarak eve yapılan yatırımın kira geliri ile kendini kaç ayda finanse edeceğini referans olarak kira bedellerini tespit ederler.

https://abcnews.go.com/Politics/cdc-...ry?id=78464861


CDC extends eviction moratorium to July 31
The CDC said it's intended to be the last extension of the moratorium.


Küresel piyasaların yönü konusunda ABD tahvil faizleri çok önemli bir referans, tahvil faizlerinin yönü için de ABD'deki enflasyona bakıyoruz.Önümüzdeki aylar için enflasyon projeksiyonu yaparken gözlerimizin üzerinde olduğu, ABD enflasyon paketinde çok yüksek ağırlığa sahip olan ve ev fiyatlarının uçarak tüm zamanların en yüksek seviyesine çıkmasına rağmen pandemi nedeniyle kamu otoritelerinin kira artışlarını sınırlayan ve kira ödemelerini yapmayan kiracıların tahliye edilmesini durduran "tahliye moratoryumu" ,CDC tarafından son kez olmak şartıyla 1 kere daha 31 Temmuz tarihine kadar uzatıldı.Dolayısıyla ABD enflasyon rakamlarında kira artış oranlarındaki zıplamayı ilk defa Eylül ayında yayınlanacak Ağustos verisinde görebileceğiz(Önümüzdeki 1 yıl içinde ABD enflasyonunu yukarı yönde domine edecek temel parametrenin kira fiyatlarındaki artış oranı olmasını öngörüyorum.).Böylece matematiksel modellememizde bu karar doğrultusunda bir öteleme yapmak gerekiyor.

*******************************************

Tuesday June 29 2021 Actual Previous Consensus
04:00 PM
US
S&P/Case-Shiller Home Price MoM APR 2.1% 2.2%
04:00 PM
US
S&P/Case-Shiller Home Price YoY APR 14.9% 13.4% ® 14.5%

04:00 PM
US
House Price Index MoM APR 1.8% 1.6% ®
04:00 PM
US
House Price Index YoY APR 15.7% 14% ®

05:00 PM
US
CB Consumer Confidence JUN 127.3 120 ® 119


ABD'de ev fiyatları adeta uçuyor,ev fiyatlarında tüm zamanların en yüksek fiyat rekoru son aylarda sürekli olduğu gibi yeniden kırıldı.

https://tradingeconomics.com/united-...me-price-index

Ev fiyatları şu anda 2008 ekonomik krizini çıkaran emlak balonu fiyatlarının da kabaca %25 üzerine çıkmış durumda.

************************************************** **
Tuesday June 29 2021 Actual Previous Consensus
03:00 PM
DE
Inflation Rate MoM Prel JUN 0.4% 0.5% 0.4%

Bu arada Almanya'da Haziran ayında aylık enflasyon artışı %0.4,-baz etkisinin olmadığı- yılın ilk 6 ayında enflasyon %3.44,yıllıklandırılmış enflasyon ise %7.0 oldu.
Enflasyon konusunda gözler ABD'de iken,ABD de olduğu kadar güçlü bir tüketici talebi olmamasına rağmen, maliyet artışları ile Almanya'da bu kadar yüksek bir enflasyon görülmesi şaşırtıcı.
2 dünya savaşı arası yaşanan acı hiperenflasyon deneyimi nedeniyle,enflasyon konusunda tarihsel hassasiyeti olan Almanya'nın avrupa merkez bankası parasal politikalarında sesini yükseltmesini bekleyebilirmiyiz?

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 692

30 Haziran 2021 Çarşamba



Wednesday June 30 2021 Actual Previous Consensus
04:00 AM
CN
NBS Manufacturing PMI JUN 50.9 51.0 50.8
04:00 AM
CN
Non Manufacturing PMI JUN 53.5 55.2

https://www.cnbc.com/2021/06/30/chin...uring-pmi.html

China's factory activity expands at a slightly slower pace in June

****************************************

Türkiye İstatistik Kurumu ile Ticaret Bakanlığı işbirliğiyle oluşturulan genel ticaret sistemi kapsamında üretilen geçici dış ticaret verilerine göre; ihracat 2021 yılı Mayıs ayında, bir önceki yılın aynı ayına göre %65,7 artarak 16 milyar 498 milyon dolar, ithalat %54,0 artarak 20 milyar 627 milyon dolar olarak gerçekleşti.
Mayıs ayında dış ticaret açığı bir önceki yılın aynı ayına göre %20,2 artarak 3 milyar 436 milyon dolardan, 4 milyar 129 milyon dolara yükseldi.

*************************************************
Wednesday June 30 2021 Actual Previous Consensus
03:15 PM
US
ADP Employment Change JUN 692K 886K ® 600K

Geçen ay ADP özel sektör istihdam verisi 978 bin gelmişken tarım dışı istihdam verisi 559 bin gelmişti.Bugün gelen özel sektör istihdam verisiyle ,geçen ayın verisi 886 bin'e aşağı yönde revize edildi ama hala 559 bin'den 327 bin fazla,bu durumda ya geçen ayın tarım dışı istihdam verisi yukarı yönde revize edilebilir veya bu ayın verisi beklentilerden daha yüksek gelebilir.
*********************************************

1 Temmuz 2021 Perşembe

Thursday July 01 2021 Actual Previous Consensus
03:30 AM
JP
Jibun Bank Manufacturing PMI Final JUN 52.4 53

04:45 AM
CN
Caixin Manufacturing PMI JUN 51.3 52 51.8

********************************************
Merkez bankası döviz zorunlu karşılık oranlarını yükseltti.

https://www.resmigazete.gov.tr/eskil...0210701-11.htm

***************************************
Merkez bankası haftalık istatistikleri(25 Haziran haftası)

-Merkez bankası -altın hariç- brüt döviz rezervleri 3215 milyon dolar arttı.

-Yabancılar 3.2 milyon doları hisse senedi sattılar, 172.5 milyon dolar hazine tahvili aldılar.

-Döviz tevdiat hesapları parite ve altın ons fiyatı arındırılmış olarak ;

-Döviz tevdiat hesapları 397 milyon dolar arttı(gerçek kişiler 340 milyon dolar artış,şirketler 57 milyon dolar artış)

********************************************
Thursday July 01 2021 Actual Previous Consensus
1:00 AM
EA
Markit Manufacturing PMI Final JUN 63.4 63.1 63.1

********************************************
Thursday July 01 2021 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
Initial Jobless Claims 26/JUN 364K 415K 390K

Veri oldukça iyi geldi.

04:45 PM
US
Markit Manufacturing PMI Final JUN 62.1 62.1 62.6

Thursday July 01 2021 Actual Previous Consensus
05:00 PM
US
ISM Manufacturing PMI JUN 60.6 61.2 61
05:00 PM
US
ISM Manufacturing Prices JUN 92.1 88 86.5
05:00 PM
US
ISM Manufacturing New Orders JUN 66 67
05:00 PM
US
ISM Manufacturing Employment JUN 49.9 50.9

https://www.ismworld.org/supply-mana...ness/pmi/june/

WHAT RESPONDENTS ARE SAYING


"Supply chain constraints, from mechanical to electronics (products) continue to be challenging, from both availability and logistics perspectives. Inflationary pressure on materials due to supply and demand imbalance. Electronic components by far the biggest challenge, with lead times going from 16 weeks to 52-plus weeks. Processors are a critical shortage, leading to us working 24/7 to redesign printed circuit board assemblies to change components. We are extending our PO coverage over 12 months in many cases and committing to non-cancelable, non-returnable (NCNR) terms to assure supply."� [Computer & Electronic Products]

"Continue to see very strong demand across all business units. In many cases, we are limited on our ability to supply by raw-materials availability. Still running at record volume but could be producing much more. Even if we were able to get all the raw materials needed, we would have capacity issues on many of our production units. Manpower has been a concern."� [Chemical Products]

"Strong sales continue, and production output is at 100 percent. COVID-19 restrictions have been mostly lifted. Global chip allocation continues to limit some feature offerings " production schedules have been updated to restrict content affected by the chip shortage."[Transportation Equipment]

"Poultry markets are higher, as demand for chicken has been very strong. Higher costs are starting to be passed along to customers."� [Food, Beverage & Tobacco Products]

"No major concerns or activity to report this month. Oil prices have continued to steadily rise, which gives our executive-level management confidence that our capital budgets are set to the correct amounts, and we can proceed with already planned projects without fear that they'll need to be deferred or canceled due to dynamic oil markets."� [Petroleum & Coal Products]

"Demand continues to be strong, and customer-ordering patterns are shifting to include long-term demand. Customers are now placing orders for fourth quarter 2021 and first quarter 2022 due to global supply chain issues."[Fabricated Metal Products]

"Other than material availability/volatility and rising prices, the outlook for our company is good. We can't keep up with the increase in orders and have projects that may require a second shift to be added temporarily, but that might not be possible if material availability " for example, lumber products remains an issue for us."[Furniture & Related Products]

"Customer demand remains strong. Supply chain issues continue to hamper materials availability and impact production scheduling. Supplier costs continue to rise due to increasing materials, labor and shipping costs."� [Machinery]

"Higher prices, inflation and lack of available labor are impacting all organizations in our supply chain."[Electrical Equipment, Appliances & Components]

"Supply disruptions continue, with no end in sight!"� [Nonmetallic Mineral Products]

"We continue to be oversold, based on what we are currently capable of producing. Lack of labor is killing us." [Primary Metals]



-Talep çok güçlü olmaya devam ediyor.

-Üretimde tedarik zincirindeki aksamalar nedeniyle sıkıntılar devam ediyor.

-Malzeme,işçiilk ve nakliye masrafları artmaya ve enflasyonist baskı yaratmaya dem ediyorlar.

*************************************************
2 Temmuz Cuma 2021


Friday July 02 2021 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
Non Farm Payrolls JUN 850K 583K ® 700K
03:30 PM
US
Unemployment Rate JUN 5.9% 5.8% 5.7%
03:30 PM
US
Participation Rate JUN 61.6% 61.6%
03:30 PM
US
Average Weekly Hours JUN 34.7 34.8 ® 34.9

03:30 PM
US
Average Hourly Earnings YoY JUN 3.6% 1.9% ® 3.7%
03:30 PM
US
Average Hourly Earnings MoM JUN 0.3% 0.4% ® 0.4%

03:30 PM
US
Balance of Trade MAY $-71.2B $-69.1B ® $-71.4B

05:00 PM
US
Factory Orders MoM MAY 1.7% -0.1% ® 1.6%
05:00 PM
US
Factory Orders ex Transportation MAY 0.7% 1% ®

***********************************************
Friday July 02 2021 Actual Previous Consensus
2:00 PM
EA
PPI YoY MAY 9.6% 7.6% 9.5%

Üretim maliyetlerinde büyük artış ile Euro bölgesinde üretici fiyat endeksinde yıllık artış %9.6 ile rekor seviyelere çıktı.
************************************************
3 Temmuz 2021 Cumartesi


https://www.paraanaliz.com/2021/rapo...araldi-g-8531/

Fortune 500 Türkiye Araştırması: 'Satışlar hız kesti, kârlar düştü, istihdam daraldı'

***********************************************

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 693

Originally Posted by HATAKE

Deniz bey
Merkez bankasi bilancolarini paylastiginiz icin cok tesekkurler
Sizden nacizane ricam bu bilancolarda altinin miktarini ton olarak da belirtebilir misiniz
Ben de ileriki donemlerde altinin ons olarak deger kazanacagini dusunuyorum bunun etkisinden arindirabilmek icin ton cinsinden degerine dikkat etmek yardimci olabilir belki
Degerli bilgiler icin cok tesekkurler Deniz bey saygılar

Anlatacağım aşağıdaki hesaplama yöntemi ile merkez bankasının "net altın rezervini" miktar olarak istediğiniz an hesaplayabilirsiniz.

Merkez her hafta Perşembe günleri 14.30'da "Uluslararası Rezervler ve Döviz Likiditesi" verisini yayınlıyor.

https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/conn...5da011-nFxRjQp

Bu veride;İlk sayfada merkez bankasının brüt altın rezervini tutar ve miktar olarak yazıyor.(40.918 milyar dolar,22.985 milyon ounce altın)
Net'ini bulmak için:
Son sayfada,dipnotlar'da ,4.maddede ". Zorunlu karşılıklar kapsamında bankalarca 25.06.2021 itibarıyla tutulan
standart altın tutarı 10205 milyon ABD doları olmuştur." diye yazıyor,bu tutar ticari bankaların mülkiyetinde olan altın tutarı.Bir de ticari bankaların merkez bankasına swap yoluyla verdiği altın var.O da ,yine birinci sayfada II.'de döviz swap kısmının hemen altında "diğer" başlığıyla yayınlanıyor.Bu rakam da 5.506 milyar dolar.O halde merkez bankasının net döviz rezervi:

40918-10205-5506=25207 milyar dolar.

Merkez bankasının brüt altın rezervi miktar olarak 22.985 milyon ounce altın olduğu için,kendine ait net altın miktarı:

22.985*25207/40918=14.1596 milyon ounce altın

Ton olarak bakmak isterseniz:

1 ounce:31.1034768 gr

merkez bankası net altın rezervi(ton)=14.1596*31.1034768=440.41279 ton

Yani:440 ton,412 kilogram,790 gram.

*********************************
5 Temmuz 2021 Pazartesi


Monday July 05 2021 Actual Previous Consensus
03:30 AM
JP
Jibun Bank Services PMI Final JUN 48.0 46.5
03:30 AM
JP
Jibun Bank Composite PMI Final JUN 48.9 48.8


04:45 AM
CN
Caixin Services PMI JUN 50.3 55.1
04:45 AM
CN
Caixin Composite PMI JUN 50.6 53.8

11:00 AM
EA
Markit Services PMI Final JUN 58.3 55.2 58.0
11:00 AM
EA
Markit Composite PMI Final JUN 59.5 57.1 59.2

************************************

ENAG Haziran ayı enflasyon verisini yayınladı,Haziran ayında enflasyon %3.28'lik bir artış kaydetti


https://enagrup.org/bulten/2021Haziran.pdf?v1

https://enagrup.org


Böylece ENAG'ın ölçümlerine göre ;yılın ilk 6 ayında %19.16,1 Eylül-30 Haziran arasında 10 aylık enflasyon %36.61,yıllıklandırılmış enflasyon %45.40 oldu.


TUİK'e göre ise :

Tüketici fiyat endeksi (TÜFE) yıllık %17,53, aylık %1,94 arttı

TÜFE'de (2003=100) 2021 yılı Haziran ayında bir önceki aya göre %1,94, bir önceki yılın Aralık ayına göre %8,45, bir önceki yılın aynı ayına göre %17,53 ve on iki aylık ortalamalara göre %14,55 artış gerçekleşti.

Yurt içi üretici fiyat endeksi (Yİ-ÜFE) yıllık %42,89, aylık %4,01 arttı

Yİ-ÜFE (2003=100) 2021 yılı Haziran ayında bir önceki aya göre %4,01, bir önceki yılın Aralık ayına göre %22,04, bir önceki yılın aynı ayına göre %42,89 ve on iki aylık ortalamalara göre %25,38 artış gösterdi.

**********************************************

6 Temmuz 2021 Salı

Originally Posted by fan

deniz hocam dövizde kalmanın sizi koruduğunu düşünüyormusunuz hala?

Enflasyon %45;Banka TL mevduat faizi %18,borsa getirisi enflasyonun çok altında,kira getirisi gayrımenkul'e yapılan yatırıma göre çok düşük.
Ekonomi teorisine göre ;ülkeler arası döviz paritelerinin uzun vadede reel enflasyon farklarına göre dengeleneceği dikkate alınırsa ,birikimleri enflasyonda erimekten kurtarmak için değerlemesi "hard currency" cinsinden olan varlıklarda tutmak mantıklı gözüküyor.Bir diğer seçenek de ,-şartlar uygunsa- birikimlerin bir bölümünü "altın"da değerlendirmek olabilir, bana göre.

**********************************************
Tuesday July 06 2021 Actual Previous Consensus
01:50 PM
US
LMI Logistics Managers Index Current JUN 75 71.3
04:45 PM
US
Markit Composite PMI Final JUN 63.7 68.7 63.9
04:45 PM
US
Markit Services PMI Final JUN 64.6 70.4 64.8
05:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing PMI JUN 60.1 64 63.5
05:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing Business Activity JUN 60.4 66.2 66.4
05:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing Prices JUN 79.5 80.6
05:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing New Orders JUN 62.1 63.9
05:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing Employment JUN 49.3 55.3

************************************************** **

7 Temmuz 2021 Çarşamba

Wednesday July 07 2021 Actual Previous Consensus
03:00 AM
US
Total Vehicle Sales JUN 15.4M 17M

********************************************
8 Temmuz 2021 Perşembe

Fed 16 Haziran toplantısının tutanaklarını yayınladı:

https://www.federalreserve.gov/monet...es20210616.pdf

************************************************

Originally Posted by HATAKE

Günaydın Deniz bey
10 yıllıklar günlerdir yüksek oranda düşüyor... sizce nasıl yorumlamak gerekir ... enflasyona karşı çok büyük zarar edileceği bilinmesine rağmen 10 yıllıklar alınıyor... acaba yüzde 1.2 de getirse enflasyona da yenilse en azından elimizdeki dolarlar azalmayacak diye mi düşünülüyor ... veya fed in büyük bir oyunu ile mi karşı karşıyayız
değerli yorumlarınız için çok teşekkürler Deniz bey saygılar

ABD'de enflasyon %5'le kadar tırmanmışken,benchmark 10 yıllık tahvil faizlerinin bu kadar düşük kalmasına mantıklı bir açıklama getirmek zor, ama faizlerdeki yükselmeyi frenleyen birkaç neden söylenebilir:

https://fred.stlouisfed.org/series/WTREGEN

-Pandemi döneminin başında ABD Hazinesi Fed'e 3 trilyon dolarlık tahvil sattı,ama ABD Hazinesi bu paranın sadece bir bölümünü kullandı gerisi Hazine'nin Fed'deki hesabında kaldı.Bu rakam 1 yıl önce geçen Temmuz ayında 1.8 trilyon dolardı.ABD Hazinesi bu yıl başından beri harcamaları için yeni borçlanma yerine büyük ölçüde bu parayı kullandı ve bu para 735 milyar dolara kadar indi,ilave olarak Fed de aylık 120 milyar dolar varlık alımına devam edince piyasaya net olarak arz edilen bir tahvil olmamış oldu.Bu faizlerdeki yükselmeyi frenleyen en önemli neden.ABD Hazinesinin bu hesaptan kabaca 245 milyar dolar daha harcayıp 500 milyar doların altına geçmeyeceği tahmin ediliyor.
Sanırım burada amaç ,yükselen enflasyona rağmen faizlerin sonbahara kadar yükselmesini engellemek,Haziran, Temmuz,Ağustos ayı enflasyon rakamları geçen yıl yüksek olduğu için baz etkisiyle yıllık enflasyonda gerileme umut ediliyor,böylece enflasyon beklentilerinin olumluya dönmesi umut ediliyor.Ama umulduğu gibi bu 3 ay süresince yıllık enflasyon gerilemez ise,o zaman son 4 ayda geçen yılın rakamları düşük olduğu için enflasyon bir üst banda(%7'ye) tırmanacak,hem de stoktaki para tüketildiği için piyasaya borçlanma için çıkılacak ,tahvil faizlerinde ise beklentiler de iyice olumsuza döneceği için,hızlı yükselişler olacaktır.

-Benchmark tahvillerde yükselmeyi kısmen frenleyen diğer nedenler de yerli ve yabancı emeklilik fonları ve sigorta şirketlerinin AAA notuna sahip uzun vadeli ,daha iyi getiri sağlayan yatırım aracı bulamamalarından kaynaklanıyor.

-Sonuç olarak Fed'in ve ABD Hazinesinin önünde 3 ay var,bu dönemde gelecek enflasyon verilerine göre yeni bir değerlendirme yapacaklar ve karar alacaklar,tahvil faizleri de ona göre hareket edecek.

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 694

Merkez bankası haftalık istatistikleri(2 Temmuz haftası)

-Merkez bankası -altın hariç- brüt döviz rezervleri 379 milyon dolar arttı.

-Yabancılar 38.1 milyon doları hisse senedi sattılar, 83.0 milyon dolar hazine tahvili aldılar.

-Döviz tevdiat hesapları parite ve altın ons fiyatı arındırılmış olarak ;

-Döviz tevdiat hesapları 120.0 milyon dolar arttı(gerçek kişiler 342 milyon dolar artış,şirketler 222 milyon dolar azalış(vadesi gelen dış borç faiz ödemeleri))

*************************************************
Thursday July 08 2021 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
Initial Jobless Claims 03/JUL 373K 371K ® 350K

********************************************
9 Temmuz 2021 Cuma

Friday July 09 2021 Actual Previous Consensus
04:30 AM
CN
Inflation Rate YoY JUN 1.1% 1.3% 1.3%
04:30 AM
CN
PPI YoY JUN 8.8% 9% 8.8%

************************************************
Merkez bankasının biraz önce yayınladığı veriye göre Türkiye'nin Mayıs ayında 3.081 milyar dolar cari açığı oldu.Yılın ilk 5 ayında ise bu rakam 12.695 milyar dolar.

************************************************** ***
10 Temmuz 2021 Cumartesi

Fed tarafından ABD Kongresi için yılda iki kez hazırlanan yarıyıllık Para Politikası Raporu'nun Temmuz projeksiyonu yayınlandı.

https://www.federalreserve.gov/monet...fullreport.pdf


Fed Başkanı Jerome Powell'ın önümüzdeki hafta Kongre'de sunacağı raporda, 2021'in ilk yarısında aşılamadaki ilerlemenin ekonominin yeniden normalleşmesine ve destekleyici para ve maliye politikasıyla güçlü bir ekonomik büyümeye yol açtığı ifade edildi.Powell sunum sonrasında Kongre üyelerinden gelen soruları cevaplandıracak.

Raporda, yılın ilk yarısında Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) politika faizini sıfıra yakın tuttuğu ve ekonomik toparlanmayı desteklemek için tahvil alımlarına devam ettiği hatırlatılarak, bu önlemlerin Komitenin faiz oranları ve Fed'in bilançosu hakkındaki yönlendirmesiyle para politikasının toparlanma tamamlanana kadar ekonomiye güçlü desteğini devam ettirmesini sağlamaya yardımcı olacağı belirtildi.
Gelecek toplantılarda hedefler doğrultusundaki ilerleme değerlendirilmeye devam edilecek
Enflasyona ilişkin değerlendirmelerin de yer aldığı raporda, tedarik zinciri darboğazları yaşanan ürünlerin fiyatlarının uzayan ama hala geçici olan enflasyon üzerinde yukarı yönlü baskı yarattığı kaydedildi.
Raporda, ankete dayalı ve piyasa bazlı uzun vadeli enflasyon beklentileri ölçümlerinin geçen yılın sonundan bu yana arttığına işaret edilerek, bazı finansal kırılganlıklar artarken finansal sistemin merkezinde yer alan kurumların dirençli kalmaya devam ettiği belirtildi.
Fed'in varlık alım programına ilişkin gelecek toplantılarda Komitenin hedefler doğrultusundaki ilerlemeyi değerlendirmeye devam edeceği belirtilerek, yakın vadede enflasyon görünümüne yönelik yukarı yönlü risklerin arttığı aktarıldı.
Raporda, Komitenin hedeflerine ulaşmasını engelleyebilecek risklerin ortaya çıkması durumunda para politikası duruşunu uygun şekilde ayarlamaya hazır olduğu vurgulandı.

**********************************************

11 Temmuz 2021 Pazar

Originally Posted by Baygeorge

Sn Deniz43 ve HATEKE , Bu yazının anlamını daha bir detaylı
anlatmanız mümkün mü ?

Basel III düzenlemeleri, 2008-2009 ekonomik krizinden çıkartılan dersler sonucu,bir daha bu tür bir kriz olmaması ve bankaları daha istikrarlı hale getirmek için getirilen düzenlemeleri kapsıyor .Bu düzenlemelerin bir parçası olarak kurallar altını herhangi bir emtia gibi ele alıyor ve bankaların olumsuz fiyat hareketlerine tampon olarak altın risklerini karşılamak için daha fazla nakit tutmalarını gerektiriyor.
Bir birlik kuruluşu olan londra külçe piyasası birliği ise ,işlem hacmini azaltacağı hatta durduracağı gerekçesiyle,düzenlemelerin yürürlüğe gireceği 1 Ocak tarihinden önce ,bu uygulamaların yürürlüğe girmemesi için düzenleyici kurul nezdinde lobi yapıyor.(Euro bölgesi ve ABD'de bu kuralların uygulanmasına 1 Temmuz itibariyle başlandı.)
Haber ,Cuma günü bir düzenleyicinin yaptığı "Altın ticaretinde takas yapan bankalar kurallardan muafiyet için düzenleyici kurula başvurabilir" açıklamasını içeriyor.
Londra Metal Borsası ,-bilindiği gibi- günlük kabaca 30 milyar dolar altın işlemleri ile dünyanın en büyük fiziksel değerli metal ticaret merkezidir.
Haber doğru olabilir ama 31 Aralık tarihinde ancak durum netleşir.

************************************************** *
https://wolfstreet.com/2021/07/09/co...n-still-ahead/

Container Freight Rates Spike to New Extremes, up 500% for Asia-US, Asia-EU since Early 2020. Worse Still Ahead

Navlun fiyatlarında yükseliş hız kesmiyor....Konteyner Navlun Oranları 2020 Başından bu yana Asya-ABD ve Asya-AB için %500 artarak Yeni Rekor Seviyelere Geldi. Daha Kötüleri de Önümüzde,Geliyor...

Konteyner kıtlığı, nakliye kapasitesi kısıtlamaları, liman tıkanıklığı ve mallara yönelik küresel teşvikle beslenen talebin artması - kısmen Pandemi ile ilgili tüketici harcamalarının hizmetlerden mallara kaymasının bir sonucu olarak - bu malları yurtdışından nakliye maliyeti. Asya'dan Batı ülkelerine yeni zirvelere patladı.

Şanghay'dan Los Angeles'a ortalama limandan limana spot fiyatlar, Drewry Supply Chain Advisors'a göre, ,2020'nin başlarında 40 foot'luk konteyner başına yaklaşık 1.500 $'dan ve beş yıllık ortalama 2.177 $'dan Eylül 2020'de 4.000 $'a, Haziran'da 8.000 $'a ve 8 Temmuz'da sona eren haftada 9.631 $'a yükseldi. Bu da 2020'nin başından itibaren %500'ün üzerinde bir artış manasına geliyor.

Ancak daha da kötüsü: Drewry "Çin'den Batı Yakası'na 15.000$'lık raporlar duyduk ve taşıyıcıların, normal FAK(Freight All Kinds) [Her Türlü Nakliye] tarifeli kargolardan önce geç rezervasyonun yüklenmesine öncelik vermek için ek primler uyguladığının farkındayız." ifade ediyor.

Bu, 2020'nin başından itibaren navlun fiyatında on katlık bir artış manasına geliyor

https://wolfstreet.com/wp-content/up...2021-07-09.png

************************************************** **
Tuesday July 13 2021 Actual Previous Consensus
06:00 AM
CN
Balance of Trade JUN $51.53B $45.54B ® $44.2B
06:00 AM
CN
Exports YoY JUN 32.2% 27.9% 23.1%
06:00 AM
CN
Imports YoY JUN 36.7% 51.1% 30%
*************************************
Gündem:Bugün ABD'den küresel piyasalar için çok önemli enflasyon verisi gelecek,Fed başkanı Powell ise yarın ve Perşembe günü ABD Kongresinde sunum yapıp soruları cevaplandıracak.

********************************************
https://www.paraanaliz.com/2021/ekon...smuyor-g-9012/

Cari açık azalıyor ama kur neden düşmüyor?


https://www.paraanaliz.com/2021/duny...olacak-g-9024/

Çin'in teknoloji şirketlerine açtığı savaş trilyonlara mal olacak!

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 695

Tuesday July 13 2021 Actual Previous Consensus

03:30 PM
US
Inflation Rate YoY JUN 5.4% 5% 4.9% 4.9%
03:30 PM
US
Inflation Rate MoM JUN 0.9% 0.6% 0.5% 0.5%
03:30 PM
US
Core Inflation Rate MoM JUN 0.9% 0.7% 0.4%

Oyun bitti!..

Fed artık şapkayı önüne koyacak ve bir karar verecek,eğer hatada ısrar ederse,hemen parasal sıkılaşmaya geçmez ise,ABD yıl sonunu %7'nin üzerinde enflasyonla kapatır ve şimdi almadığı para politikasını sıkıştırma kararını, ekonomiyi resesyona sokacak sertlikte almak zorunda kalır...
Bu arada Fed başkanı Powell'ın ABD Kongresinde yarın ve Perşembe günü yapacağı açıklamalar ve sorulara vereceği cevaplar küresel piyasalar için çok önemli olacak.
Powell Kongre üyelerinin yaylım ateşine maruz kalacak ve fena halde terleyecek.

ABD'de baz etkisinin olmadığı yılın ilk 6 ayında enflasyon %3.6,yıllıklandırılmış enflasyon %7.3 oldu.

************************************************
14 Temmuz 2021 Çarşamba

https://www.cnbc.com/2021/07/14/sena...agreement.html


Senato Demokrat Parti üyeleri Salı günü, kendi aralarında, önümüzdeki on yılda 3.5 trilyon dolar harcamayı öngören bir bütçe anlaşmasına vardıklarını duyurdular. Mali plan, Demokratların Başkan Joe Biden tarafından talep edilen iklim değişikliği, sağlık ve aile hizmetleri programlarında büyük bir federal kaynak havuzunu yönlendirmeye çalışmasının yolunu açacak.
Demokrat ve Cumhuriyetçi iki partili senatörler yollara, su sistemlerine ve diğer altyapı projelerine yaklaşık 1 trilyon dolar harcayacak başka bir tasarı üzerinde ise çalışmalarını sürdürüyorlar.
3.5 trilyon dolarlık yeni paket için Cumhuriyetçilerin desteği olmadan 50 demokrat partili senatörün oyu yeterli olacak.Tasarıda, yılda 400.000 dolardan az kazanan insanlar veya küçük işletmeler üzerinde vergi artışı olmayacağını,önlemlerin gelirleri dengeleyerek tamamen karşılanacağını belirten bir ifade yer alıyor.

Yeni ekonomik paketler ABD ekonomisinin büyüme hızını ve istihdamı arttırmaya destek ve enflasyonu yükseltici yönde etkili olacak.

*********************************************
https://wolfstreet.com/2021/07/13/wh...ce-since-1982/

******************************************
Merkez Bankası Kararı

Toplantıya Katılan Kurul Üyeleri
Şahap Kavcıoğlu (Başkan), Mustafa Duman, Elif Haykır Hobikoğlu, Uğur Namık Küçük, Emrah Şener, Semih Tümen, Abdullah Yavaş.

Para Politikası Kurulu (Kurul), politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranının yüzde 19 düzeyinde sabit tutulmasına karar vermiştir.

Gelişmiş ülkeler başta olmak üzere dünya genelinde aşılamanın hızlanması küresel ekonomide toparlanma sürecini desteklemektedir. Bununla birlikte, aşılama programlarında ilerleme kaydeden ekonomiler kısıtlamaları hafifleterek iktisadi faaliyette daha güçlü bir performans sergilemektedir. Küresel talepteki hızlı toparlanma, emtia fiyatlarındaki artış eğilimi, bazı sektörlerdeki arz kısıtları ve taşımacılık maliyetlerindeki artış uluslararası ölçekte üretici ve tüketici fiyatlarının yükselmesine yol açmaktadır. Yükselen küresel enflasyon ve enflasyon beklentilerinin uluslararası finansal piyasalar üzerindeki etkileri önemini korumaktadır.

Yurt içi iktisadi faaliyet güçlü seyretmektedir. İkinci çeyrekte, salgın kısıtlamalarına ve finansal koşullardaki sıkılaşmaya bağlı olarak iç talep bir miktar ivme kaybederken, dış talep gücünü korumaktadır. Aşılamanın toplumun geneline yayılarak hızlanması salgından olumsuz etkilenen hizmetler ve turizm sektörlerinin canlanmasına ve iktisadi faaliyetin daha dengeli bir bileşimle sürdürülmesine olanak tanımaktadır. Ticari krediler ılımlı bir seyir izlemektedir. Son dönemde açılma ve ertelenmiş talebe bağlı olarak artış gösteren bireysel kredi kullanımında ise, alınan makroihtiyati tedbirlerin etkileri izlenecektir. Olumlu dış talep koşulları ve uygulanmakta olan sıkı para politikası cari işlemler dengesini pozitif etkilemektedir. İhracattaki güçlü artış eğilimi ve aşılamadaki kuvvetli ivmenin turizm faaliyetlerini canlandırmasıyla yılın geri kalanında cari işlemler hesabının fazla vermesi beklenmektedir.

Son dönemde ithalat fiyatları ve yönetilen/yönlendirilen fiyatlardaki artışların yanı sıra, talep koşulları, bazı sektörlerdeki arz kısıtları, açılmanın etkisiyle yaz aylarında enflasyonda görülebilecek oynaklıklar ve enflasyon beklentilerindeki yüksek seviyeler, fiyatlama davranışları ve enflasyon görünümü üzerinde risk oluşturmaya devam etmektedir. Diğer taraftan, parasal sıkılaştırmanın krediler ve iç talep üzerindeki yavaşlatıcı etkileri gözlenmektedir. Enflasyon ve enflasyon beklentilerindeki yüksek seviyeler dikkate alınarak, Nisan Enflasyon Raporu tahmin patikasındaki belirgin düşüş sağlanana kadar para politikasındaki mevcut sıkı duruş kararlılıkla sürdürülecektir. Bu doğrultuda Kurul, politika faizinin sabit tutulmasına karar vermiştir.

TCMB, fiyat istikrarı temel amacı doğrultusunda elindeki tüm araçları kararlılıkla kullanmaya devam edecektir. Enflasyonda kalıcı düşüşe işaret eden güçlü göstergeler oluşana ve orta vadeli yüzde 5 hedefine ulaşıncaya kadar politika faizi, güçlü dezenflasyonist etkiyi muhafaza edecek şekilde, enflasyonun üzerinde bir düzeyde oluşturulmaya devam edilecektir.

Fiyatlar genel düzeyinde sağlanacak istikrar, ülke risk primlerindeki düşüş, ters para ikamesinin başlaması, döviz rezervlerinin artış eğilimine girmesi ve finansman maliyetlerinin kalıcı olarak gerilemesi yoluyla makroekonomik istikrarı ve finansal istikrarı olumlu etkileyecektir. Böylelikle, yatırım, üretim ve istihdam artışının sağlıklı ve sürdürülebilir bir şekilde devamı için uygun zemin oluşacaktır.

Kurul, kararlarını şeffaf, öngörülebilir ve veri odaklı bir çerçevede almaya devam edecektir.

Para Politikası Kurulu Toplantı Özeti beş iş günü içinde yayımlanacaktır.
*******************************************
Wednesday July 14 2021 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
PPI MoM JUN 1% 0.8% 0.6%
03:30 PM
US
PPI YoY JUN 7.3% 6.6% 6.8%

ABD'de enflasyon sel gibi ,bütün bentleri yıkarak geliyor..

ABD'de üretici fiyat endeksi,-baz etkisinin olmadığı - yılın ilk 6 ayında %5.18,yıllıklandırılmış %10.62 arttı.

************************************************** ****
Powell Kongre'de İfade Verdi: ''Fiyat Artışları Geçici''


ABD Merkez Bankası (FED) Başkanı Jerome Powell, Çarşamba günü artan enflasyon ve fiyat artışlarıyla ilgili Temsilciler Meclisi Mali Hizmetler Komisyonu'nun sorularını yanıtladı. Powell, fiyat artışlarının pandemi sonrası açılmayla bağlantılı ve geçici olduğu söylemini yineledi ve FED'in istihdamı arttırmaya odaklanacağını belirtti. Powell Perşembe günü de Senato Bankacılık Komisyonu'na ifade verecek.
Merkez Bankası'nın 120 milyar dolarlık aylık tahvil satın alımının yavaşlatılması da dahil ekonominin desteklenmesini azaltacak hamlelerin hala gündemde olmadığını belirten Powell, bazı mal ve hizmetlerin yüksek enflasyon dahilinde olmasının tamamen açılmayla bağlantılı olduğu görüşünü yineledi.

Cumhuriyetçi Temsilciler Meclisi üyesi Ann Wagner ise ailelerin ve işyerlerinin bu fiyat artışının geçici olmadığı görüşünde olduklarını söyledi.
Powell, verilerin fiyat artışının beklenenin ve umulanın üstünde olduğunu gösterdiği ancak yine de tutarlı olduğu yanıtını verdi.
Tartışma fiyat artışlarının devam etmesi durumunda enflasyona karşı önlem alması için FED'e siyasi baskıların artabileceğini gösteriyor.
FED'in yeni hazırladığı bir çerçeve taslağında istihdamın arttırılması için enflasyonun yüzde 2 hedefinin az üzerinde seyretmesinin teşvik edileceği belirtilmişti. Ohio'dan Cumhuriyetçi Temsilciler Meclisi üyesi Anthony Gonzales bunun ne kadar süreyle devam edeceğini sordu ve FED'in mevcut politikalarının işçi açığının rekor düzeyde olduğu bir dönemde istihdamı çok az teşvik ettiği yorumunu yaptı.
Powell ise bunun ne kadar süreceğine duruma bağlı karar verilebileceğini söyledi ve şu anda enflasyonun yüzde 2'nin az üzerinde olduğunu belirterek "Altı ay sonra bunun bizi nereye getireceğine bakmak lazım" diye konuştu.


YORUM:Powell'ın Kongre'de yaptığı açıklamalara göre Fed'in içindeki hakim görüşün,mevcut para politikalarının yakın zamanda değişikliğe gidilmeyeceği şeklinde olduğu söylenebilir.Bu durumda ABD'nin yılı %7'nin üzerinde bir enflasyon oranı ile kapatması muhtemel gözüküyor.Bu öngörü gerçekleşirse, ABD ekonomisinde gelecek yıl resesyon yaşanması ihtimal dahiline girer

*********************************************
15 Temmuz 2021 Perşembe

Thursday July 15 2021 Actual Previous Consensus
05:00 AM
CN
Fixed Asset Investment (YTD) YoY JUN 12.6% 15.4% 12.1%
05:00 AM
CN
GDP Growth Rate QoQ Q2 1.3% 0.4% ® 1.2%
05:00 AM
CN
GDP Growth Rate YoY Q2 7.9% 18.3% 8.1%
05:00 AM
CN
Industrial Production YoY JUN 8.3% 8.8% 7.8%
05:00 AM
CN
Retail Sales YoY JUN 12.1% 12.4% 11%
05:00 AM
CN
Industrial Capacity Utilization Q2 78.4% 77.2%

https://www.cnbc.com/2021/07/15/chin...ail-sales.html

China's GDP grew 7.9% in the second quarter; retail sales beat expectations

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 696

Originally Posted by ugolnili

büyüme eksiye düşerse karlar düşer yani borsa en azından yüzde 10-15 düzeltme yapar o zaman yanılıyor muyum sn Deniz 43??tşkler...

Doğru.Resesyon dönemlerinde şirketlerin üretim ve satışları azalır,işsizlik oranı artar,şirketlerin karları azalır ve dolayısıyla hisse senetleri borsaları da düşerler.
Powell'ın dün Ohio'dan Cumhuriyetçi Temsilciler Meclisi üyesi Anthony Gonzales 'in sorusuna verdiği cevapta,yüksek enflasyona rağmen,yıl sonuna kadar kabaca 6 ay daha verilerin olumluya dönmesi için kendilerine zaman tanıdıkları ve bu süre içinde mevcut para politikalarını -olağanüstü bir gelişme olmadıkça- sürdürmeye devam edecekleri izlenimi aldım.(Powell bugün de Senato'da konuşacak.)
Bu durumda benim projeksiyonum ,bu ay sonunda "kira tahliyesi moratoryumu'nun sona ermesiyle yılın son 4 ayında enflasyon sepetinde %23.7 gibi büyük ağırlığı olan kira fiyatlarının yüksek oranlarda artarak yılın son 4 ayında enflasyonun yükselişine liderlik yapması, Birleşmiş Milletler gıda ve tarım örgütü FAO'ya göre, küresel ölçekte gıda fiyatlarındaki yıllık artış %40'a yaklaşmasına rağmen henüz hareketlenmeye başlayan gıda fiyatlarının da enflasyon oranındaki yükselişe katkı vermesi(aylık %0.8 artış)(Seçilmiş gıda fiyatlarında aylık fiyat artışları:dana ve sığır eti %5.3,domuz eti %4.0 ,balık ve deniz ürünleri %1.6,(gıda'nın enflasyon sepetinde ağırlığı %13.87)bu suretle ABD'de enflasyonun yılı %7'nin üzerinde bir artış ile kapatması şeklinde.Eğer Fed yıl sonuna kadar beklerse,para politikalarındaki değişikliklerin etkisinin de gecikmeli etkisi olduğu dikkate alınırsa,Fed'in enflasyonun önünü kesmek için hem çok sert bir faiz artışı yapması(cari enflasyon oranının üstünde), hem de bilançosunu küçültme programı uygulamaya başlaması ve para arzını azaltması gerekir(Karar almakta gecikmenin yüksek maliyetini üstlenmek zorunda kalacak.).Bu da ABD ekonomisini resesyona sokar.

*********************************************

Thursday July 15 2021 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
Initial Jobless Claims 10/JUL 360K 386K ® 360K

04:15 PM
US
Industrial Production YoY JUN 9.8% 16.3%
04:15 PM
US
Industrial Production MoM JUN 0.4% 0.7% 0.6%
04:15 PM
US
Manufacturing Production YoY JUN 9.8% 18.3%
04:15 PM
US
Manufacturing Production MoM JUN -0.1% 0.9% 0.2%
04:15 PM
US
Capacity Utilization JUN 75.4% 75.1% 75.6%

*************************************************
16 Temmuz 2021 Cuma


Yellen sees 'several more months of rapid inflation' before easing, worries about housing impact

ABD Hazine Bakanı Yellen; gevşemeden önce, 'birkaç ay daha dik yukarı yönlü enflasyon' görüyor, konut etkisi konusunda kaygı duyuyor

Yellen;Fiyatların nihayetinde daha normal seviyelere düşmesini bekliyor ve uzun vadeli beklentilerin kontrol altında kaldığının kanıtı olarak piyasaya dayalı enflasyon ölçümlerini gösterdi.

************************************************** *******
Friday July 16 2021 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
Retail Sales MoM JUN 0.6% -1.7% ® -0.4%
03:30 PM
US
Retail Sales Ex Autos MoM JUN 1.3% -0.9% ® 0.4%
03:30 PM
US
Retail Sales YoY JUN 18.0% 27.6% ®
05:00 PM
US
Business Inventories MoM MAY 0.5% 0.1% ® 0.5%

05:00 PM
US
Michigan Inflation Expectations Prel JUL 4.8% 4.2%
05:00 PM
US
Michigan Consumer Sentiment Prel JUL 80.8 85.5 86.5
************************************************** ****

Merkez bankası haftalık istatistikleri(9 Temmuz haftası)

-Merkez bankası -altın hariç- brüt döviz rezervleri 2964 milyon dolar arttı.

-Yabancılar 54.2 milyon doları hisse senedi , 5.9 milyon dolar hazine tahvili aldılar.

-Döviz tevdiat hesapları parite ve altın ons fiyatı arındırılmış olarak ;

-Döviz tevdiat hesapları 1724 milyon dolar arttı(gerçek kişiler 288 milyon dolar artış,şirketler 1438 milyon dolar artış.)


************************************************** ***
17 Temmuz 2021 Cumartesi

https://www.cnbc.com/2021/07/16/the-...ll-summer.html

The mystifying bond market behavior could last all summer

Analistlerin ABD tahvil piyasasının getirileri konusunda kafaları karışık!...

********************************************

Originally Posted by deniz43

Çok uzun zamandır Türkiye borsasının yönü ve gideceği seviye ile ilgili hiç bir şey yazmadım,hiç bir öngörüde bulunmadım.
Bugün ilk defa bir görüş yazıyorum.Kişisel öngörüm,borsamızın bu hafta göreceği en yüksek seviye en az 6 ay boyunca geçilemeyecek,bu seviyenin altında kalınacak.
Bakalım öngörüm ne ölçüde isabetli olacak...Bekleyelim görelim...

Originally Posted by deniz43

Geçen hafta Pazartesi günü yukarıdaki yazıyı yazmıştım.Kayda geçmesi ve bundan sonra öngörümdeki gidişatı takip etmek için ,geçen hafta görülen en yüksek endeks seviyelerini de buraya yazalım:

BİST 100:1582.04
BİST 30:1705.82

Yukarıdaki yazıyı bu başlıkta 18 Ocak tarihinde yazmıştım,6 Aylık süre doldu.18 Temmuz itibariyle kapanış değerleri aşağıdaki gibi oldu ve hiç bir gün yukarıda verdiğim rakamların üzerinde günlük kapanış olmadı.:

BİST 100:1363.28
BİST 30:1470.19 oldu.

Bugün de Fed'den gelen son açıklamalar ve son gelen makroekonomik veriler ışığında ABD ekonomisinde yıl sonu itibariyle gerçekleşecek 2021 yılı makroekonomik verileriyle ilgili projeksiyonumu paylaşmak istiyorum.

Fed üyelerinin projeksiyonları:

https://www.federalreserve.gov/monet...bl20210616.pdf

GSYİH Büyümesi:%7.0

İşsizlik Oranı:%4.5

Enflasyon(PCE):%3.4

Benim Projeksiyonlarım:


GSYİH Büyümesi:%6.6-%6.7

İşsizlik Oranı:%5-%5.1

Enflasyon(TÜFE):%7.1

***************************************
20 Temmuz 2021 Salı

https://www.amerikaninsesi.com/a/bid...i/5971456.html


Başkan Joe Biden, tüketici fiyatlarındaki artışın geçici olmasının beklendiğini, ancak yönetiminin, enflasyonun daha uzun süreye yayılan zaman dilimi içinde kontrol altına alınmamasının ekonomi için "gerçek anlamda zorluk" yaratacağının farkında olduğunu kaydetti.

Biden, Merkez Bankası (FED) Başkanı Jerome Powell'a, bankanın bağımsız olduğu, sağlam ve dayanıklı bir ekonomik iyileşme süreci için hangi adımların atılması gerektiğini düşünüyorsa ona göre hareket etmesi gerektiğini söylediğini belirtti. "Ekonomimiz kükreyerek geri gelirken bazı fiyat artışları olduğunu gördük" diyen Biden, bu artışların dirençli enflasyonun işaretleri olduğuna ilişkin kaygıları reddetti.

Otomobil gibi bazı ürünlerin fiyatlarının artmasına yol açan tedarik zinciri darboğazını rahatlatmak için yönetiminin elinden geleni yaptığını söyleyen Biden, kereste fiyatlarının ekonomik iyileşme sürecinin başında hızla artmasından sonra şimdi düşmeye başladığına işaret etti.

"Açık olmak istiyorum: yönetimim, uzun vadede kontrolsuz enflasyonla karşılaşmamız durumunda bunun ekonomimiz açısından gerçek bir sorun olacağının farkında" diyen Biden, "Bugün durumun böyle olmadığı konusunda içimiz rahat olsa da enflasyona verilecek yanıtlar konusunda gözümüz açık olmaya devam edecek" şeklinde konuştu.

************************************************
Tuesday July 20 2021 Actual Previous Consensus
09:00 AM
DE
PPI MoM JUN 1.3% 1.5% 1.1%
09:00 AM
DE
PPI YoY JUN 8.5% 7.2% 8.4%

Almanya'da üretici fiyat endeksi rekor düzeyde yükselişine devam ediyor 6 aylık artış %6.78,yıllıklandırılmış artış %14.0'a kadar gelmiş durumda...

********************************************
Tuesday July 20 2021 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
Building Permits MoM JUN -5.1% -2.9%
03:30 PM
US
Building Permits JUN 1.598M 1.683M 1.7M
03:30 PM
US
Housing Starts MoM JUN 6.3% 2.1% ®
03:30 PM
US
Housing Starts JUN 1.643M 1.546M ® 1.59M

********************************************

22 Temmuz 2021 Perşembe

Thursday July 22 2021 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
Initial Jobless Claims 17/JUL 419K 368K ® 350K

05:00 PM
US
Existing Home Sales MoM JUN 1.4% -1.2% ®
05:00 PM
US
Existing Home Sales JUN 5.86M 5.78M ® 5.9M

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 697

23 Temmuz 2021 Cuma

Friday July 23 2021 Actual Previous Consensus
02:00 AM
AU
Markit Manufacturing PMI Flash JUL 56.8 58.6
02:00 AM
AU
Markit Services PMI Flash JUL 44.2 56.8 ®
02:00 AM
AU
Markit Composite PMI Flash JUL 45.2 56.7 ®

Güney yarıkürede delta varyantı ile artan covid vakalarının etkisiyle özellikle hizmet sektöründe sert düşüş görüyoruz.

**********************************************
Friday July 23 2021 Actual Previous Consensus Forecast
1:00 AM
EA
Markit Manufacturing PMI Flash JUL 62.6 63.4 62.5
11:00 AM
EA
Markit Services PMI Flash JUL 60.4 58.3 59.5
11:00 AM
EA
Markit Composite PMI Flash JUL 60.6 59.5 60


04:45 PM
US
Markit Composite PMI Flash JUL 59.7 63.7
04:45 PM
US
Markit Manufacturing PMI Flash JUL 63.1 62.1 62
04:45 PM
US
Markit Services PMI Flash JUL 59.8 64.6 64.8

************************************************
01:30 PM
RU
Interest Rate Decision 6.5% 5.5% 6.5%

Rusya merkez bankası politika faizini 10 baz puan arttırdı.

**********************************************
24 Temmuz 2021 Cumartesi

Originally Posted by gundwane

O eflasyon aslında yapışkan idi biraz..
Nedeni de 1974 lerdeki OPEC krizine ve gasoline in aşırı zamlanmasına falan kadar gider..
Amerikada ciddi benzin kuyrukları falan görülmüştür o aralar..
Borsa yüzde 50 değer kaybetmiş ve enflasyon içinde durgunluk (staglasyon) feci bir hal almıştır..
70 lerin sonu 80 lerin başı amerika perişan bir halde idi..Özellikle iç kesimler..Tabi hollywood efekti ile büyüyen nesiller bunun farkında varamadı..Bu hollywood efekti zaten...Neyse ayrı bir konu o..

Sonuçda uzun tartışmalar falan Paul Volker faizleri indirme yolunu seçti..O zamanlar çılgın olarak adlandırıldı..
Bağıra bağıra indirdi faizleri ve çılgın 80 ler ve 90 lar yaşandı ABD de..(bizde aynı sonucu vermez..hemen atlamasın birileri)

Şimdi eğer enflasyon kalıcı olma sinyalleri verirse ne yapacaklar bilemiyorum..

FED geleneksel olarak enflasyondan aşırı korkar..
Alan Greenspan..Enfasyon bir kere deliğinden çıktımı yeniden sokmak çok zordur der.

Paul Volcker "Faizleri düşürdü değil, yükseltti" demek istediniz sanırım. Çünkü ABD'de enflasyon Mart 1980'de %14.8'e yükselince , Fed başkanı olarak göreve gelen Volcker Fed'in politika faizini %20'ye yükseltti.Bundan sonra Fed'in politika faizi inişli çıkışlı zigzag çizip Haziran 1981' de son defa %20'yi gördükten sonra, Fed'in enflasyonu düşürmek için ekonomiyi bilinçli olarak resesyona sokmasıyla enflasyon 1983 yılında yeniden %2'lere inmiş oldu, enflasyon inerken Fed'in politika faizi de ona paralel indi . Tabii ki enflasyonun yükselme trendinde Fed'in müdahalede geç kalmasının maliyeti çok yüksek oldu(Önceki Fed başkanı William Miller).Sert tedbirlerle enflasyon düşerken,ekonominin resesyona girmesiyle binlerce işyeri kapandı, milyonlarca kişi işsiz kaldı.

*******************************************

25 Temmuz 2021 Pazar



Önümüzdeki haftaya bakış:
-Küresel piyasaların ABD'den gelecek verilere ve haberlere odaklanacağı bir hafta olacak.
Perşembe günü yapılacak toplantıdan sonra Fed para politikası ile ilgili kararını açıklayacak.Özellikle delta varyantı ile birlikte covid vakalarının da yeniden artmasının etkisiyle,piyasalar Fed'den para politikasına ilişkin bir eylem ve söylem değişikliğine gitmesini beklemiyorlar.Ben de beklemiyorum.Piyasalar için toplantı sonrası yayınlanacak metinden ziyade,3 hafta sonra yayınlanacak toplantı tutanaklarında, kaç Fed üyesinin mevcut politikaya muhalif ses çıkardığı daha önemli olacak.

-Önümüzdeki hafta ABD'den önemli veriler de gelecek,bunların en önemlisi Perşembe günü gelecek ikinci çeyrek gsyih büyüme verisi olacak.
Thursday July 29 2021 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
GDP Growth Rate QoQ Adv Q2 6.4% 8.6%

Piyasa beklentisi ABD ekonomisinin ikinci çeyrekte %8.6 büyüdüğü şeklinde(Benim öngörüm daha düşük oranlı bir büyüme gerçekleştiği şeklinde)

-Cuma günü de,kişisel tüketim harcamaları,kişisel gelirler ve PCE fiyat endeksi gibi piyasaların oldukça önem verdiği veriler yayınlanacak.Ayrıca hafta içinde tüketici güven endeksi,dayanıklı mal siparişleri,konut fiyat endeksi gibi takip edilen başka veriler de yayınlanacak.

****************************************
26 Temmuz 2021 Pazartesi

Originally Posted by suheyl

Hocam;
2018 senesi Kasım ayında ABD 10 yıllık 3,23 $.Bu tarihten sonraki 20 ay içinde 0,50 $ yi görüp 1,23 $ a kadar bir dalgalanma var. 3,23 $ iken hangi enflasyonu fiyatlıyordu ? Ne oldu da ne zaman biteceği belli olmayan (2025 e kadar sürebileceği konuşuluyor) çok yüksek bir global enflasyonist baskı yaratan pandemi koşullarında 1,2 li seviyelerde geziniyor.(Bilinen iktisadi doğrularla hiçbir şekilde örtüşmüyor en azından benim bildiğim kadarıyla)Muazzam bir hacmi olan tahvil piyasalarındaki bu kazanç ne şişmiş borsalarda ne de emtia piyasalarında var gibi.
Fed in hissedarı olan ortakların ayrıca City of London babalarının sahibi olduğu devasa Blackrock Vanguard vb. gibi trilyonlarca dolara hükmeden kuruluşların bir manipülasyonu olabilir mi bu acaba.. ?
Belki yanlış düşündüm ama sizin yorumunuzu merak ediyorum hocam.

Teşekkürler.

Linkte'ki yazıda ifade edilen görüşlere büyük ölçüde katılıyorum.Yani,Fed, politika faiz oranları ile Hazine piyasasının kısa ucunu kontrol ediyor ve tahvil alımlarıyla uzun vadeli tahvil piyasalarını manipüle ediyor. Fed son 16 ayda ABD'de QE ile 4 trilyon dolarlık tahvil alımıyla faiz oranlarınının aşağı çekilmesinin temel sebebi oldu.Fed aylık 120 milyar olarlık tahvil alımına ilave olarak,elinde olan ve vadesi dolmuş olan tahvillerin de aynı tutarda yenisini alıyor.İlave olarak BOJ ve AMB'nın politika faizlerini negatifte tutmaları,bu bölgelerdeki emeklilik fonları ve sigorta şirketlerini göreceli olarak daha yüksek nominal getiri sağladığı için ABD Hazine kağıtlarına yöneltti ve talep yarattı.Son olarak ABD Hazinesinin yılbaşı itibariyle Fed'deki hesabında 1.669 trilyon dolar nakit vardı,yeni tahvil ihraçlarını azaltarak harcamalarında büyük ölçüde bu nakiti kullandı(kabaca 1 trilyon doları bu hesaptan kullandı ve son rakam 678 milyar dolar kaldı).Bu hesaptan bir 250 milyar dolar civarında daha harcandıktan sonra daha fazla kullanılmaması ve ABD Hazinesinin tahvil arzını yeniden arttırması bekleniyor.

https://fred.stlouisfed.org/series/WTREGEN

Sonuç olarak ABD'de Fed tarafından manipüle edilmiş bir tahvil piyasası var ve artan ve artmaya devam etmesi beklenen bir enflasyona tepki veremiyor.Tabii bu durumu uzun vadeli olarak sürdürebilmek mümkün değil,daha önce de yazdım,bence Fed'in umudu,geçen yılın haziran temmuz,ağustos ayları enflasyonu yüksek olduğu (%0.5,%0.5,%0.4), bu aylarda yıllık enflasyonun gerileyeceği ve olumsuz beklentileri olumluya döndürerek Fed'in mevcut politikalarını daha uzun sürdürmesine imkan tanıması şeklindeydi ama Haziran ayında Fed'in bu beklentisi boşa çıktı ve aylık enflasyon %0. geldi.Fed şimdi Temmuz ve Ağustos enflasyon verilerini bekleyecek,bu verilerde de yıllık enflasyon verisinde bir gerileme olmaz ise şapkasını önüne koyup düşünmesi gerekecek,ama muhtemelen bir şey yapmayacak bu durumda,geçen yılın son 4 ayının enflasyon verileri düşük olduğu için(%0.1,%0.2) yıl sonunda enflasyon %7'lere yükselecek.Bence Fed'in enflasyonda direnebileceği son seviye %7,burada barajların kapağını açmak zorunda kalacak,çünkü para politikalarının etkisinin gecikmeli olduğu da dikkate alınırsa bir sonraki band ,çift haneli enflasyon manasına geliyor,Fed üyeleri ekonomi tarihine enflasyonu çift haneye yükseltmiş kişiler olarak geçmek istemeyeceklerdir muhtemelen.

Fed de bizim merkez bankası gibi anonim şirkettir,gerçek ve tüzel kişi ortakları vardır ama bunun Fed'in politikalarına etkisi yoktur.Çünkü Fed'in 7 yönetim kurulu üyesi ABD Başkanı tarafından aday gösterilir ve senato tarafından onaylandıktan sonra 14 yıllığına Fed üyesi olarak atanmış olur.Sürenin bu kadar uzun olması Fed üyelerinin yeniden seçilmek için kararlarında politik etkinin olmaması yönünden düşünülmüştür.Fed başkanı ise aynı yolla 4 yıllığına seçilir.Kurulun diğer 5 üyesi ise biri ,daimi New York olmak üzere dönüşümlü 4 bölgesel Fed başkanından oluşur.Dolayısıyla Fed hissedarlarının yönetim kurulu üyesi seçimlerinde hiç bir etkisi olmadığı için Fed politikalarında da bir etkisi olduğunu sanmıyorum.

https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomc.htm

************************************************

Monday July 26 2021 Actual Previous Consensus

03:30 AM
JP
Jibun Bank Manufacturing PMI Flash JUL 52.2 52.4
03:30 AM
JP
Jibun Bank Services PMI Flash JUL 46.4 47.2 ®
03:30 AM
JP
Jibun Bank Composite PMI Flash JUL 47.7 48.9

**********************************************
Monday July 26 2021 Actual Previous Consensus
05:00 PM
US
New Home Sales MoM JUN -6.6% -7.8% ® 3.5%
05:00 PM
US
New Home Sales JUN 0.676M 0.724M ® 0.8M

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 698

27 Temmuz 2021 Salı


Tuesday July 27 2021 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
Durable Goods Orders MoM JUN 0.8% 3.2% ® 2.1%
03:30 PM
US
Durable Goods Orders Ex Transp MoM JUN 0.3% 0.5% ® 0.8%
03:30 PM
US
Durable Goods Orders ex Defense MoM JUN 1% 2.8% ®

04:00 PM
US
S&P/Case-Shiller Home Price YoY MAY 17% 15% ® 16.4%
04:00 PM
US
S&P/Case-Shiller Home Price MoM MAY 2.1% 2.2% ®
04:00 PM
US
House Price Index MoM MAY 1.7% 1.8%
04:00 PM
US
House Price Index YoY MAY 18% 15.8% ®

https://tradingeconomics.com/united-...me-price-index

ABD ev fiyatları roket gibi yükselirken ,her ay rekorunu tazeliyor,ev fiyatlarında yıllık artış %17 iken ev kiralarındaki yıllık artış sadece %2.2.Cumartesi günü pandemi nedeniyle getirilen tahliye yasağı kalktıktan sonra enflasyon sepetinde %23 gibi çok büyük ağırlığa sahip kira fiyatlarının hızla artması ve ABD enflasyonuna ivme kazandırması bekleniyor.

05:00 PM
US
CB Consumer Confidence JUL 129.1 128.9 ® 123.9

***********************************************
28 Temmuz 2021 Çarşamba

Tuncer Şengöz piyasanın teknik analizleriyle tanıdığı bir kişi ayrıca mesleği gereği sosyolojik analizler de yapıyor,aşağıdaki analiz piyasaların niçin bu şekilde hareket ettiği,hisse senedi borsalarında niye yükseliş olmadığı,döviz kurlarının niye yükseliş tarafında olduğuna da ışık tutuyor.
Mevcut koşullarda Türkiye'nin fabrika ayarlarını yeniden eski haline getirmeden ve rotasını yeniden düzeltmeden mevcut piyasa koşullarındaki trendin değişeceğine dair bir ışık da kısa vadede gözükmüyor.
Artık tam bir ortadoğu ülkesi olduk.Bir ortadoğu ülkesinde avrupadaki ülkelere eşdeğer bir fiyat değerlemesi gerçekçi olmaz,muhakkak ciddi oranda bir iskonotosu olur

https://twitter.com/TuncerSengoz/sta...67179408171011

*****************************************

Fed kararı

July 28, 2021

Federal Reserve issues FOMC statement

For release at 2:00 p.m. EDT


The Federal Reserve is committed to using its full range of tools to support the U.S. economy in this challenging time, thereby promoting its maximum employment and price stability goals.

With progress on vaccinations and strong policy support, indicators of economic activity and employment have continued to strengthen. The sectors most adversely affected by the pandemic have shown improvement but have not fully recovered. Inflation has risen, largely reflecting transitory factors. Overall financial conditions remain accommodative, in part reflecting policy measures to support the economy and the flow of credit to U.S. households and businesses.

The path of the economy continues to depend on the course of the virus. Progress on vaccinations will likely continue to reduce the effects of the public health crisis on the economy, but risks to the economic outlook remain.

The Committee seeks to achieve maximum employment and inflation at the rate of 2 percent over the longer run. With inflation having run persistently below this longer-run goal, the Committee will aim to achieve inflation moderately above 2 percent for some time so that inflation averages 2 percent over time and longer term inflation expectations remain well anchored at 2 percent. The Committee expects to maintain an accommodative stance of monetary policy until these outcomes are achieved. The Committee decided to keep the target range for the federal funds rate at 0 to 1/4 percent and expects it will be appropriate to maintain this target range until labor market conditions have reached levels consistent with the Committee's assessments of maximum employment and inflation has risen to 2 percent and is on track to moderately exceed 2 percent for some time. Last December, the Committee indicated that it would continue to increase its holdings of Treasury securities by at least $80 billion per month and of agency mortgage backed securities by at least $40 billion per month until substantial further progress has been made toward its maximum employment and price stability goals. Since then, the economy has made progress toward these goals, and the Committee will continue to assess progress in coming meetings. These asset purchases help foster smooth market functioning and accommodative financial conditions, thereby supporting the flow of credit to households and businesses.

In assessing the appropriate stance of monetary policy, the Committee will continue to monitor the implications of incoming information for the economic outlook. The Committee would be prepared to adjust the stance of monetary policy as appropriate if risks emerge that could impede the attainment of the Committee's goals. The Committee's assessments will take into account a wide range of information, including readings on public health, labor market conditions, inflation pressures and inflation expectations, and financial and international developments.

Voting for the monetary policy action were Jerome H. Powell, Chair; John C. Williams, Vice Chair; Thomas I. Barkin; Raphael W. Bostic; Michelle W. Bowman; Lael Brainard; Richard H. Clarida; Mary C. Daly; Charles L. Evans; Randal K. Quarles; and Christopher J. Waller.

Implementation Note issued July 28, 2021

*********************************************

ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell, Fed'in politika faizini yüzde 0-0,25 aralığında sabit tutmasının ardından video konferans yöntemiyle basın toplantısı düzenledi.

Faiz oranlarının sıfıra yakın tutulması ve varlık alımlarının sürdürülmesinin, toparlanma tamamlanana kadar para politikasının ekonomiyi desteklemeye devam etmesini sağlayacağını belirten Powell, aşılamadaki ilerleme ve benzeri görülmemiş maliye politikası eylemlerinin toparlanmaya güçlü destek sağladığını söyledi.

Powell, ekonomik faaliyet ve istihdam göstergelerinin güçlenmeye devam ettiğine işaret ederek gayrisafi yurt içi hasılanın (GSYH) bu yıl son yılların en hızlı artışını kaydetme yolunda olduğunu ifade etti.

Yeni tip koronavirüs (Kovid-19) salgınından en çok olumsuz etkilenen sektörlerin iyileşme gösterdiğinin ancak tam toparlanmadığının altını çizen Powell, ekonominin normalleşmesi ve devam eden politika desteğinin etkisiyle hanehalkı harcamalarının hızla arttığını anlattı.

"Salgının ekonomi üzerindeki etkileri azalmaya devam etti ancak riskler devam ediyor"
Powell, genel ekonomik faaliyette olduğu gibi iş gücü piyasasındaki koşullar iyileşmeye devam ettiğine dikkati çekerek bakım ihtiyaçları, devam eden salgın korkuları ve işsizlik sigortası ödemeleri gibi salgınla ilgili faktörlerin istihdam artışı üzerinde ağırlık oluşturduğunun görüldüğünü, bu faktörlerin gelecek aylarda azalmasının ve istihdamda güçlü kazanımlara yol açmasının gerektiğini dile getirdi.

Enflasyonun kayda değer bir şekilde arttığını ve muhtemelen ılımlı hale gelmeden önce gelecek aylarda yüksek kalmaya devam edeceğini belirten Powell, "Salgının başlangıcında ekonomik faaliyetin durması gibi ekonominin yeniden normalleşme sürecinin de benzeri görülmemiş. Yeniden açılma devam ederken darboğazlar, işe alma zorlukları ve diğer kısıtlar arzın ne kadar hızlı ayarlanabileceğini sınırlamaya devam edebilir ve enflasyonun beklediğimizden daha yüksek ve daha kalıcı olma olasılığını yükseltebilir." dedi.

Powell, enflasyonun seyrinin veya uzun vadeli enflasyon beklentilerinin bankanın hedefleriyle tutarlı seviyelerin önemli ve ısrarlı bir şekilde ötesine geçtiğine dair işaretler görülmesi halinde politika duruşunu ayarlamaya hazır olacaklarını belirterek "Salgının ekonomi üzerindeki etkileri azalmaya devam etti ancak ekonomik görünüme yönelik riskler devam ediyor." değerlendirmesinde bulundu.

"Varlık alımlarının hızındaki herhangi bir değişikliğin zamanlaması gelen verilere bağlı olacak"
Powell, Kovid-19 salgınında Delta varyantının bazı bölgelerde hızla yayıldığına dikkati çekerek aşılamada devam eden ilerlemenin daha normal ekonomik koşullara dönüşü destekleyeceğini dile getirdi.

İstihdam ve enflasyon hedefleri sağlanana kadar para politikasının destekleyici duruşunu sürdürmesini beklediklerini yineleyen Powell, bugünkü toplantıda varlık alımlarını azaltmak için belirlenen hedefler doğrultusundaki ilerlemenin değerlendirilmeye devam ettiği aktarıldı.

Powell, "Gelecek toplantılarda Komite ekonominin hedefler doğrultusundaki ilerlemesini yeniden değerlendirecek ve varlık alımlarımızın hızındaki herhangi bir değişikliğin zamanlaması gelen verilere bağlı olacaktır." diye konuştu.

Faiz oranlarını artırmayı düşünmekten çok uzak olduklarına dikkati çeken Powell, faiz artırımını değil, varlık alım hızını ayarlamayı değerlendirdiklerini, ideal olanın varlık alımlarını azaltmadan önce faizleri artırmak olduğunu ifade etti.

Powell, varlık alımlarının azaltılmasının zamanlaması hakkında ise herhangi bir karar vermediklerini belirterek bugünkü toplantının varlık alımlarını azaltma zamanlaması ve hızı konusunda ilk derinlemesine değerlendirmenin yapıldığını aktardı.

Delta varyantının ekonomik etkilerinin, geçen yıl yaşanan Kovid-19 dalgasından daha az olmasının beklendiğini kaydeden Powell, etkilerinin beklenip görüleceğini belirtti.