deniz43

Yorum sayfasýnda maksimum karakter sayýsý dolduðundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 890


23 Ekim 2022 Pazar


https://twitter.com/euronews_tr/stat...17510964289538

Þi Cinping'in selefi eski Çin Devlet Baþkaný Hu Jintao, Çin Komünist Parti'nin (ÇKP) 20. Ulusal Kongresi'nin kapanýþ töreninde görevliler tarafýndan salondan çýkarýldý

**************************************************

Kerim Rota'nýn yazýsý:

https://www.politikyol.com/bir-bucuk...mis-piyasalar/

Bir buçuk diþi kalmýþ piyasalar

************************************************** ******
24 Ekim 2022 Pazartesi


Monday October 24 2022 Actual Previous Consensus
04:45 AM
CN
GDP Growth Rate YoY Q3 3.9% 0.4% 3.4%
04:45 AM
CN
Industrial Production YoY SEP 6.3% 4.2% 4.5%
04:45 AM
CN
Retail Sales YoY SEP 2.5% 5.4% 3.3%
04:45 AM
CN
Fixed Asset Investment (YTD) YoY SEP 5.9% 5.8% 6%
04:45 AM
CN
GDP Growth Rate QoQ Q3 3.9% -2.6% 3.5%
04:45 AM
CN
Unemployment Rate SEP 5.5% 5.3% 5.2%
04:50 AM
CN
House Price Index YoY SEP -1.5% -1.3%
05:00 AM
CN
Balance of Trade SEP $84.74B $79.39B $81B
05:00 AM
CN
Exports YoY SEP 5.7% 7.1% 4.1% 7%
05:00 AM
CN
Imports YoY SEP 0.3% 0.3% 1%
05:00 AM
CN
Industrial Capacity Utilization Q3 75.6% 75.1%

********************************************

Monday October 24 2022 Actual Previous Consensus
10:30 AM
DE
S&P Global Manufacturing PMI Flash OCT 45.7 47.8 47
10:30 AM
DE
S&P Global Services PMI Flash OCT 44.9 45 44.7
10:30 AM
DE
S&P Global Composite PMI Flash OCT 44.1 45.7 45.3

11:00 AM
EA
S&P Global Manufacturing PMI Flash OCT 46.6 48.4 47.8
11:00 AM
EA
S&P Global Services PMI Flash OCT 48.2 48.8 48.2
11:00 AM
EA
S&P Global Composite PMI Flash OCT 47.1 48.1 47.5

***********************************************
27 Ekim 2022 Perþembe


Thursday October 27 2022 Actual Previous Consensus
03:15 PM
EA
ECB Interest Rate Decision 2% 1.25% 2%
03:15 PM
EA
Deposit Facility Rate 1.5% 0.75% 1.5%
03:15 PM
EA
Marginal Lending Rate 2.25% 1.5%

**********************************************

Thursday October 27 2022 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
GDP Growth Rate QoQ Adv Q3 2.6% -0.6% 2.4%
03:30 PM
US
GDP Sales QoQ Adv Q3 3.3% 1.3% 1.9%
03:30 PM
US
Real Consumer Spending QoQ Adv Q3 1.4% 2%


ABD üçüncü çeyrek gsyih büyümesi piyasa analistlerinin beklentisinin
üzerinde,benim tahminimin ise altýnda geldi ama bu daha birinci okuma 2 okumasý daha olacak.

03:30 PM
US
Initial Jobless Claims 22/OCT 217K 214K 220K


03:30 PM
US
Durable Goods Orders MoM SEP 0.4% 0.2% 0.6%

1 Önceki ayýn verisi de (-)%0.2'den,%0.2'ye yukarý yönlü revize edildi.


Veriler beklenenenden daha iyi.ABD ekonomisinin ýlýmlý bir þekilde büyüdüðünü,istihdam piyasasýnýn da güçlü olduðunu gösteriyor.

************************************************** ***
https://pbs.twimg.com/media/Fbeqm1BW...g&name=900x900

Yorum sayfasýnda maksimum karakter sayýsý dolduðundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 891


28 Ekim 2022 Cuma

Originally Posted by dva glaza

Kur artýþý ve faiz geliri vergiye tabi olduðu için pek cazip deðil gibi.(Döviz mevduat vergi oraný zaten %20-tl mevduat vergi sýfýr))

YTD

Vade sonuna kadar beklenirse,kur artýþý vergiye tabi deðil,sadece faiz geliri üzerinden vergi ödeniyor.Ama alým satým karý olursa durum deðiþir.
Genel bilgilendirme:

- Gelir Vergisi Kanunu'nun 94. maddesinin birinci fýkrasýnýn 7 numaralý bendinin (a) alt bendi kapsamýnda %0
oranýnda stopaja tabidir.
- Anapara üzerinden hesaplanan kur farklarý vergilendirilmez.
-Ýndirim oraný ya da maliyet bedeli endekslemesi uygulanmaz.
- Elde edilen Eurobond faiz gelirleri, beyana ve tevkifata tabi olan diðer menkul ve gayrimenkul sermaye iratlarý
ile birlikte, 2021 takvim yýlýna ait 53.000 TL'lik beyan sýnýrý aþýyorsa yýllýk beyanname ile beyan edilecektir.

-EUROBONDLAR ;DÖVÝZ CÝNSÝNDEN ÝHRAÇ EDÝLMELERÝ NEDENÝYLE,ÝTFALARI SIRASINDA OLUÞAN DEÐER ARTIÞLARI ÝRAT SAYILMAZ VE ELDE EDÝLEN GELÝRLERE ÝNDÝRÝM UYGULAMASI DA SÖZ KONUSU DEÐÝLDÝR.

Hazine bakanlýðýnýn ,bankalarýn ya da özel þirketlerin yurt dýþý borçlanma aracý olarak genellikle euro ya da dolar cinsinden yurt dýþý piyasalrda ihraç ettikleriuzun vadeli ,döviz cinsinden tahvil olarak tanýmlanabilecek Eurobondlarýn; itfa tarihinden önce elden çýkarýlmasýndan, bir baþka deyiþle alým-satým iþleminden doðan kazançlarýn vergilendirilmesine iliþkin özellik arz
eden hususlarý ise aþaðýdaki gibi özetlenebilir.

Gelir Vergisi Kanunu'nun mükerrer 80'inci maddesine göre, Eurobondlarýn elden çýkarýlmasýndan saðlanan
kazanç; deðer artýþ kazancý olarak vergilendirilmektedir.
Eurobondlarýn alým- satým iþlemlerinden elde edilen deðer artýþ kazançlarýnýn vergilendirmesinde esas alýnacak
kazanç; ayný Kanun'un mükerrer 81. maddesine göre; elden çýkarma karþýlýðýnda alýnan para ve ayýnlarla saðlanan
ve para ile temsil edilebilen menfaatlerin tutarýndan, elden çýkarýlan kýymetin maliyet bedeli ile elden çýkarýlma
dolayýsýyla yapýlan giderlerin ve ödenen vergi ve harçlarýn indirilmesi suretiyle bulunacaktýr.
- Eurobondlarýn alým-satým iþlemlerinden doðan kazançlarýn hesabýnda; öncelikle alým sýrasýnda döviz cinsinden
ödenen bedel ile satýþ tarihinde tahsil edilen bedelin alýþ ve satýþ tarihindeki T.C. Merkez Bankasý döviz alýþ kuruna
göre hesaplanan Türk Lirasý karþýlýðýnýn bulunmasý gerekir.
- Ýkinci aþamada ise; Gelir Vergisi Kanunu'nun mükerrer 81 inci maddesinin son fýkrasý hükmüne uygun þekilde,
enflasyondan kaynaklanan fiktif kazançlarýn vergilendirilmesinin önüne geçmek amacýyla maliyet bedellerinin
endekslenmesi yapýlabilecektir.
Buna göre; elden çýkarýlan Eurobond'un maliyet bedeli, elden
çýkarýldýðý ay hariç olmak üzere Türkiye Ýstatistik Kurumu'nca
hesaplanan Yurt Ýçi Üretici Fiyat Endeksindeki (YÝ-ÜFE) artýþ oranýnda
artýrýlarak tespit edilebilecektir. Endeksleme iþleminin yapýlabilmesi
için, (01.01.2006 tarihinden itibaren elde edilecek gelirlere
uygulanmak üzere) hesaplanacak artýþ oranýnýn %10 veya üzerinde
olmasý gerektiði unutulmamalýdýr

-Üçüncü aþamada eurobond satýþ bedelinin TL karþýlýðýndan ,endekslenmiþ maliyet bedeli ve varsa eurobonda iliþkin alýmsatým,saklama giderleri düþülmek suretiyle vergilendirmeye easa alýnacak deðer artýþ kazancý hesaplanýr.

-Ayný yýliçerisinde mükellefin sahip olduðu eurobond ya da benzer menkul kýymetlerin bir kýsmýnýn satýþýndan kazanç,bir kýsmýnýn satýþýndan zarar doðmasý halinde,ayný yýl içinde olmasý þartýyla,bu iþlemlerden doðan kar ve zarar birbirinden mahsup edilebilir.

-Maliye Bakanlýðý'nca verilen bir özelgede; yabancý þirket hisse senetlerinin elden çýkarýlmasýnda oluþacak zarar ile
Eurobondlarýn elden çýkarýlmasýndan doðacak kâr tutarlarý birlikte deðerlendirilecek olup; iþlemin ayný yýl içinde
yapýlmasý koþuluyla, söz konusu zararýn, bahse konu kârdan mahsubu mümkün bulunmaktadýr.
- Eurobondlarýn itfasý ve alým-satýmý neticesinde elde edilen gelirler Gelir Vergisi Kanunu'nun Geçici 67'nci
maddesi kapsamýna girmediðinden, yukarýdaki þekilde hesaplanan kazancýn tamamý herhangi bir istisna ile beyan
sýnýrý uygulanmaksýzýn beyan edilmektedir.


NOT:Yurtdýþý hisse senetlerinin alým satýmýndan doðan kazançlarýn, deðer artýþ
kazancý olarak vergilendirilmesine tabii olup, vergilendirme usul ve
esaslarý, eurobondlarýn alým-satým kazançlarýnýn vergilendirilme usulleri
ile birebir aynýdýr.

**************************************************

Friday October 28 2022 Actual Previous Consensus
02:30 AM
JP
Tokyo Core CPI YoY OCT 3.4% 2.8% 3.1%
02:30 AM
JP
Tokyo CPI YoY OCT 3.5% 2.8%

Aþýrý gevþek para politikasý ve para arzýndaki büyük artýþ,kendisine özgü nedenlerden dolayý uzun yýllardýr deflasyon yaþayan japonya ekonomisinde bile enflasyonu canlandýrdý.
Bakalým bu sabah açýklanacak BOJ kararýndan -pek beklenmiyor olsa da- bir politika deðiþikliði imasý gelecek mi.

******************************************

Friday October 28 2022 Actual Previous Consensus
03:00 PM
DE
Inflation Rate YoY Prel OCT 10.4% 10% 10.1%
03:00 PM
DE
Inflation Rate MoM Prel OCT 0.9% 1.9% 0.6%

Germany's consumer price inflation rose further to 10.4 percent year-on-year in October 2022, a new all-time high and above market expectations of 10.1 percent,

Almanya'nýn tüketici fiyat enflasyonu, Ekim 2022'de yýllýk yüzde 10.4'e yükseldi, tüm zamanlarýn yeni en yüksek seviyesi ve yüzde 10.1'lik piyasa beklentilerinin üzerinde.

*******************************************

Friday October 28 2022 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
Personal Income MoM SEP 0.4% 0.4% ® 0.3%
03:30 PM
US
Personal Spending MoM SEP 0.6% 0.6% ® 0.4%

Beklenenden iyi,güçlü veriler gelecek ay revize edilecek gsyih verisini yukarý yönde etkileyecek.

03:30 PM
US
PCE Price Index YoY SEP 6.2% 6.2%
03:30 PM
US
PCE Price Index MoM SEP 0.3% 0.3%
03:30 PM
US
Core PCE Price Index MoM SEP 0.5% 0.5% ® 0.5%
03:30 PM
US
Core PCE Price Index YoY SEP 5.1% 4.9% 5.2%

03:30 PM
US
Employment Cost - Benefits QoQ Q3 1% 1.2%
03:30 PM
US
Employment Cost - Wages QoQ Q3 1.3% 1.4%

************************************************** **

https://www.cnbc.com/2022/10/28/us-e...erica-ceo.html

U.S. economy seeing a "mitigation" in growth not a slowdown, says Bank of America CEO


Consumers still have strong credit, unemployment is low, wage growth is strong and corporations are still in good shape, he said, though there are recessionary risks.


-Interest rate hikes by the Federal Reserve are starting to be felt in the housing and auto markets, and renters will see their budgets squeezed as landlords pass on higher costs, he told CNBC's "Squawk Box Europe." But he stressed that consumer spending remains strong.


NOT:Bank of America CEO'sunun ABD ekonomisi için yaptýðý okuma ,benim okumamla örtüþüyor ve genel piyasa bakýþýndan ayrýþýyor.

Yorum sayfasýnda maksimum karakter sayýsý dolduðundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 892


29 Ekim 2022 Cumartesi

29 Ekim Cumhuriyet Bayramýmýz kutlu olsun.Baþta Atatürk olmak üzere,ülkemizden iþgalcileri kovarak Cumhuriyetimizi kuran tüm kahramanlarý minnet duygularýyla anýyoruz.

************************************************** ***********

30 Ekim 2022 Pazar


Küresel piyasalarda gündem

-Haftanýn önemli olayý ,Çarþamba günü açýklanacak Fed kararlarý olacak.75 baz puanlýk politika faizi artýrýmý tamamen fiyatlara yansýtýlmýþ durumda ve bunda bir sürpriz beklenmiyor.Piyasalar daha ziyade, bundan sonrasýnýn nasýl olacaðýna dair iþaretler için Fed baþkaný Powell'ýn basýn toplantýsýnda söyleyeceklerine odaklanacaklar.

-Önümüzdeki hafta veri takvimi de yüklü.Salý ve Perþembe günü küresel ölçekte PMI verileri yayýnlanacak,ayrýca Cuma günü ABD'den önemli tarým dýþý istihdam ve ortalama saatlik ücretler verisi gelecek.Ýçeride ise Perþembe günü enflasyon verisi yayýnlanacak.

**********************************************

Fed toplantýsý öncesi görünüm:


https://graphics.reuters.com/USA-STO...yaoxvx/pce.png

******************************************
31 Ekim 2022 Pazartesi

Monday October 31 2022 Actual Previous Consensus
04:30 AM
CN
NBS Manufacturing PMI OCT 49.2 50.1 50
04:30 AM
CN
NBS Non Manufacturing PMI OCT 48.7 50.6
04:30 AM
CN
NBS General PMI OCT 49.0 50.9


https://www.reuters.com/world/china/...mi-2022-10-31/

China's factory, services activity skids on persistent COVID curbs


China's factory activity unexpectedly fell in October, weighed by softening global demand and strict domestic COVID-19 curbs, which hit production, travel and shipping in the world's second-largest economy.

***********************

https://www.youtube.com/watch?v=Y2Qa1VfaWzI&t=83s

Rezervler kritik seviyede! & Bankalara savaþ ilaný | Erdal Saðlam

************************************************** *

Monday October 31 2022 Actual Previous Consensus
01:00 PM
EA
GDP Growth Rate QoQ Flash Q3 0.2% 0.8% 0.2%
01:00 PM
EA
GDP Growth Rate YoY Flash Q3 2.1% 4.3% ® 2.1%

01:00 PM
EA
Inflation Rate YoY Flash OCT 10.7% 9.9% 10.2%
01:00 PM
EA
Inflation Rate MoM Flash OCT 1.5% 1.2%

Euro bölgesinde gsyih büyümesi beklentiler doðrultusunda gelirken,enflasyon ise çok yüksek gelerek tüm zamanlarýn rekorunu yeniden kýrdý.

https://tradingeconomics.com/euro-area/inflation-cpi

*****************************************
1 Kasým 2022 Salý

Tuesday November 01 2022 Actual Previous Consensus
3:30 AM
JP
Jibun Bank Manufacturing PMI Final OCT 50.7 50.8

04:45 AM
CN
Caixin Manufacturing PMI OCT 49.2 48.1 49

***************************
https://www.bddk.org.tr/BultenAylik

2022/9 Bankacýlýk Sektör Verileri (BDDK)

9 Aylýk net kar: 286.2 milyar TL
Özkaynaklar: 1.189 trilyon TL

Öz kaynak karlýlýðý :286.2/1.189 = %24

Þirketler enflasyonu(ÜFE):%151.5

Bankalarýn sermayesi güneþ görmüþ kar gibi erimiþ,elde ettikleri nominal kar,sermayedeki erime kaybýný karþýlamaktan çok uzak .Manasý þirketlerin iþletme sermayesi ihtiyaçlarý ortalama üfe enflasyonu kadar arttýðý için ,þirketlerin reel sektöre kredi verme potansiyelleri reel olarak ciddi oranda azalacak.Bankalarýn sermayesinin 1 yýl önceye göre satýn alma gücü ciddi olarak düþmüþ oluyor.

********************************************

Tuesday November 01 2022 Actual Previous Consensus
10:00 AM
TR
Istanbul Chamber of Industry Manufacturing PMI OCT 46.4 46.9

Türkiye imalat PMI 8 aydýr üst üste 50'nin altýnda yani küçülme bölgesinde kalmaya devam ediyor.

https://tradingeconomics.com/turkey/manufacturing-pmi

-Ekim ayýnda imalatçýlar yeni sipariþlerdeki yavaþlamayý satýn alma faaliyetlerine ve çalýþan sayýlarýna da yansýttý. Ýstihdamda Mayýs 2020'den bu yana en belirgin azalma gerçekleþti.

-Benzer þekilde yeni ihracat sipariþleri de gözle görülür bir þekilde yavaþladý. Talepteki zayýflýk, üretim tarafýný da etkiledi.

***********************************************
Tuesday November 01 2022 Actual Previous Consensus
04:45 PM
US
S&P Global Manufacturing PMI Final OCT 50.4 52 49.9

5:00 PM
US
ISM Manufacturing PMI OCT 50.2 50.9 50

05:00 PM
US
Construction Spending MoM SEP 0.2% -0.6% ® -0.5%
05:00 PM
US
JOLTs Job Openings SEP 10.717M 10.28M ® 10M

Yorum sayfasýnda maksimum karakter sayýsý dolduðundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 893


2 Kasým 2022 Çarþamba

Lawrence H. Summers
Charles W. Eliot University Professor and President Emeritus at Harvard. Secretary of the Treasury for President Clinton and Director of NEC for President Obama

Clinton döneminin Hazine Bakaný ve Obama döneminin ekonomik konsey baþkaný Lawrence H. Summers'ýn yazýsý:

https://www.washingtonpost.com/opini...deral-reserve/

Opinion Curbing inflation comes first, but we can't stop there

"Those who believe the Fed is close to having done enough need to explain their view. If they believe that interest rates above 4 percent, in an economy with 7 percent core inflation, will cause a recession serious enough to reduce inflation below the Fed's 2 percent target, they need to explain why. I find it absurd. Perhaps the argument is that preventing an overly deep recession is so important that it's worth abandoning the Fed's inflation target. But proponents of this view need to explain how, if inflation remains well above 2 percent, we can avoid continued erosion in real wages down the road.

For more than a decade, from 1966 to 1979, policymakers failed to do what was necessary to contain inflation because they shrank from the immediate consequences of restrictive policy. History remembers them poorly. Conversely, I am not aware of any instance in which history has concluded that a Fed that was overly fixated on inflation or insufficiently aware of policy lags ended up causing major avoidable economic distress."
***********************************************

Ticaret Bakanlýðý geçici verilerine göre;

2022 yýlý Ekim ayýnda geçen yýlýn ayný ayýna göre; ihracat %2,8 oranýnda artýþla 21 milyar 298 milyon
dolar, ithalat %31,9 oranýnda artýþla 29 milyar 303 milyon dolar oldu. 2022 yýlý Ocak-Ekim döneminde
ise geçen yýlýn ayný dönemine göre, ihracat %15,4 oranýnda artýþla 209 milyar 450 milyon dolar, ithalat
%39,5 oranýnda artýþla 300 milyar 553 milyon dolar olarak gerçekleþti.

Buna göre;Geçen yýlýn ayný dönemine dýþ ticaret açýðý Ekim ayýnda %430.4 artarak 8.006 milyar dolar,yýlýn ilk 10 ayýnda %168.5 artarak 91.102 milyar dolar oldu.

***************************************

Wednesday November 02 2022 Actual Previous Consensus
1:55 AM
DE
S&P Global Manufacturing PMI Final OCT 45.1 47.8 45.7
12:00 PM
EA
S&P Global Manufacturing PMII Final OCT 46.4 48.4 46.6


03:15 PM
US
ADP Employment Change OCT 239K 192K ® 195K

***********************************

Fed politika faizini 75 baz puan artýrarak %3.25'den %4'e yükseltti.

https://www.federalreserve.gov/newse...y20221102a.htm


Powell'ýn öne çýkan ifadeleri:

-Yüzde 2'lik enflasyon hedefine güçlü bir þekilde baðlýyýz. Ýstihdam piyasasýndaki büyümenin sürmesi için fiyat istikrarýna ihtiyaç var. Göstergeler 4. çeyrek için ýlýmlý bir büyümeye iþaret ediyor.

-Ýstihdam piyasasý sýký kalmaya devam etti. Enflasyon uzun vadeli yüzde 2 hedefinin üzerinde kaldý.

-Faizi reel faizin pozitif olduðu yere getirmek isteyeceðiz. Finansal koþullar bir miktar sýkýlaþtý.

-Eðer enflasyonu geriletemezsek kalýcý olacak. Yeteri kadar sýkýlaþmada baþarýsýz olmak ve erken gevþemek istemiyoruz.

-Faiz artýþlarýna ara vermeyi düþünmek için çok erken.

-Ýstihdam piyasasý çok güçlü. Hane halklarýnýn güçlü bir harcama yapýsý var. Enflasyonu aþaðý çekmek zaman alacak, bunun için sabýrlý olunmalý.

***********************************************
3 Kasým 2022 Perþembe

Wednesday November 02 2022 Actual Previous Consensus
09:45 PM
SA
Interest Rate Decision 4.5% 3.75%

Suudi Arabistan da ABD'yi takip ederek ,politika faizini 75 baz puan artýrarak %3.75'den %4.5'a yükseltti.Suudi Arabistan'da yýllýk enflasyon %3.1 ve böylece Suudi Arabistan reel pozitif alanýný artýrmýþ oldu.

************************************************** ***

Thursday November 03 2022 Actual Previous Consensus
04:45 AM
CN
Caixin Services PMI OCT 48.4 49.3
04:45 AM
CN
Caixin Composite PMI OCT 48.3 48.5

********************************************

ENAG Ekim ayý Enflasyon Verisini Yayýnladý

Ekim ayýnda aylýk enflasyon artýþý %7.18 , yýllýk enflasyon artýþý %185.34 oldu.

https://enagrup.org

https://enagrup.org/bulten/20221103.pdf?v1

Böylece enflasyon yýlbaþýndan bu yana 10 aylýk %115.82 ,yýllýk %185.34 geçen yýlbaþýndan bu yana %300.00 oldu.

TUÝK'e göre ise;

Tüketici fiyat endeksi (TÜFE) yýllýk %85,51, aylýk %3,54 oldu

Yurt Ýçi Üretici Fiyat Endeksi (YÝ-ÜFE) yýllýk %157,69, aylýk %7,83 arttý


https://www.paraanaliz.com

DÝSK-AR-En yoksul grubun gýda enflasyonu yüzde 146'ya yükseldi: Buna can dayanmaz!

Yorum sayfasýnda maksimum karakter sayýsý dolduðundan buradan devam ediyorum:
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 894


Merkez bankasý haftalýk istatistikleri(28 ekim haftasý)

-Merkez Bankasýnýn -altýn hariç- brüt döviz rezervleri 312 milyon dolar azaldý.

-Yabancýlar 11.6 milyon dolarlýk hisse senedi sattýlar , 13.8 milyon dolar hazine tahvili aldýlar.

-Yerlilerin Döviz tevdiat hesaplarý,parite etkisinden arýndýrýlmýþ olarak(altýn ve kýymetli maden hesaplarý dahil) ;2873 milyon dolar azaldý
(gerçek kiþiler 548 milyon dolar azaldý,þirketler 2325 milyon dolar azaldý.)(Azalmanýn sebebi þirketlerin üçüncü çeyrek dönem sonu borç ana para ve faiz ödemeleri )

MERKEZ BANKASI NET DÖVÝZ REZERVLERÝ


*BÝN 02.11.2022 Çarþamba
Dýþ varlýklar 2,177,960,832
Dýþ yükümlülükler 309,780,843
Bankalar döviz mevduatý 1,553,608,123
Kamu döviz mevduatý 153,520,155
NET DÖVÝZ REZERVÝ(TL) 161,051,711
1USD 18.5981
NET DÖVÝZ REZERVÝ(USD) 8,659,579
Altýn rezervi 27,846,505
Swap ile merkez bankasýna 72,129,000
emanet gelen para

Swap hariç net rezerv(altýn dahil) -63,469,421
Swap hariç net rezerv(altýn hariç) -91,315,926

(+)27.846,505 milyar dolar altýn varlýk;(-)91.315,926 milyar dolar döviz yükümlülük=(-)63.469,421 milyar dolar merkez bankasý net döviz rezervi

******************************

hursday November 03 2022 Actual Previous Consensus
05:00 PM
US
Factory Orders MoM SEP 0.3% 0.2% 0.3%

05:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing PMI OCT 54.4 56.7 55.5
5:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing Prices OCT 70.7 68.7
05:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing New Orders OCT 56.5 60.6
05:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing Employment OCT 49.1 53
05:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing Business Activity OCT 55.7 59.1

*************************************

Yýlbaþýna göre TL deðerlenmesi

31.12.2021 merkez bankasý döviz satýn alýþ kurlarý :

1usd:13.3290
1euro:15.0867
kur paketi:13.329+15.0867=28.4157

31.10.2021 merkez bankasý satýn alýþ döviz kurlarý :

1usd:18.5915
1euro:18.4742
kur paketi:18.5915+18.4742=37.0657

Yýlýn ilk 10 ayýnda kur paketindeki artýþ:37.0657/28.4157=%30.44

Yýlýn ilk 10 ayýnda Türkiye enflasyon(ENAG);%115.82

Yýlýn ilk 10 ayýnda Euro bölgesi enflasyonu:121.07/110.37=%9.69
Yýlýn ilk 10 ayýnda dolar bölgesi enflasyonu:296.808/278.802=%1.0645(Yýlýn ilk 9 ayý enflasyonu*Ekim ayý beklenen enflasyon %0.7=%7.20)
usd+euro ortalamasý=9.69+7.2/2=%8.445

Bölgeler arasý enflasyon farký:215.82/108.445=%99

Kur paketi ,bölgeler arasý enflasyon farký kadar artsaydý ;

28.4157*1.99=56.5447 olacaktý.

Bu durumda pariteyi kabaca euro/usd;0.98 alýrsak

1usd:28.5579; 1 euro:27.9867 hesaplanýyor.

Baský altýnda olan döviz kurlarý herhangi bir tetikleyici nedenle patlarsa, döviz kurlarýnýn ilk anda gidebileceði yerlerin muhtemelen bu seviyeler olabileceðini öngörebiliriz.Önceki örneklerden de bildiðimiz üzere,bu gibi durumlarda arkadan da faizlerin patladýðýný döviz kurlarýný takip ettiðini dikkate alýrsak,enflasyon civarýna yakýnsýyan faiz seviyesinde döviz kurlarýnýn 2-3 TL gerileyebileceðini bu seviyelerde yeni normalýn,yeni makrodengelerin oluþabileceðini öngörebiliriz.


NOT:Ayný hesaplama ÝTO enflasyon verisine göre yapýlýrsa; yýlýn ilk 10 ayýnda enflasyon %81.83;

Bölgeler arasý enflasyon farký:181.83/108.445=%67.67

28.4157*1.6767=47.6446

Bu durumda da pariteyi kabaca euro/usd;0.98 alýrsak

[U]1usd:24.0629; 1 euro:23.5817 hesaplanýyor.

*******************************************

ABD'de emlak piyasasýnda mortgage faizinin yýllýk %7'nin üzerine çýkmasý konut fiyatlarýndaki týrmanmayý durdurdu,satýþlar düþtü,konut fiyatlarýnda da gerileme baþladý.

https://wolfstreet.com/2022/11/05/th...an-let-it-rip/

The Housing Bubble Popped, and the Fed Can Let it Rip

************************************************** *********


https://pbs.twimg.com/media/Fbeqm1BW...g&name=900x900

Son 2 yýlda gsyih içinde iþgücü ödemelerinin payý %36.8'den %25.4'e inmiþ.Normalde bu oranlar çeyreklik dönemlerde 0.5-1 puandan fazla istatiksel olarak pek oynamaz,deðiþimler oldukça yavaþtýr.Ama bu defa ,çok kýsa bir zaman diliminde emeði ile geçinenlerde korkunç bir yoksullaþma olmuþ.Peki bu nasýl saðlanmýþ.Çok yüksek enflasyon ortamýnda ,ücretlerin ayarlanmasý enflasyonu gerçeðin çok altýnda gösteren TUÝK verileriyle yapýlmýþ.Ücretlerin satýn alma gücü çok tüksek enflasyonda eriyerek geniþ halk kitlelerinde derin bir yoksulluk oluþmuþ.

Emeði ile geçinenlerden sadece devasa bir "gelir transferi" yapýlmamýþ,ayný zamanda devasa bir "servet transferi" de yapýlmýþ.Ýleride çocuðunun eðitim masrafý,evlilik masrafý,bir saðlýk sorunu ile karþýlaþtýðýnda amelyat parasý gibi amaçlar için, diþinden týrnaðýndan zorlukla tasarruf edilen birikimler enflasyonun çok altýnda faiz oranlarýyla reel olarak eritilmiþ,bunu "ucuz kaynak olarak" kullanan seçilmiþ kiþilerin zenginliðine zenginlik katarken,ileride bu paraya ihtiyaç duyacaklarý çaresiz býrakmýþ.

*****************************************

https://twitter.com/MeteOzbalaban/st..._Gh_GMmJw&s=19

Japon Bubble: 1991 yýlýnda Japonyadaki þehirlerdeki tüm arsa deðeri 20 trilyon $ olmuþ. O zaman ABD deki toplam arazi deðerinin 5 katý, tüm dünya borsalarýnýn 2 katý deðere ulaþmýþ. Aþaðýdaki resim japon gayrimenkul balonunun oluþunu ve çöküþünü gösteriyor.

*********************************************

https://twitter.com/financialjuice/s..._fsQ5wXUw&s=19

CHINESE HEALTH OFFICIAL: CHINA WILL MAINTAIN ITS PRESENT COVID-ZERO REGULATIONS

************************************************** **
7 Kasým 2022 Pazartesi

Haftanýn gündemi:

-Yarýn ABD'de yapýlacak ara seçimlerde Temsilciler Meclisinin 435 üyesinin tamamý,Senato'nun ise üçte bir üye sayýsý yenilenecek.Yüksek enflasyonun satýn alma gücünü aþýndýrmasý nedeniyle,anketler, Kongre'nin her 2 kanadýnda da Cumhuriyetçilerin üstünlük saðlayacaðýný gösteriyor.

-Perþembe günü küresel piyasalar için önemli ABD enflasyon veris yayýnlanacak.Piyasa analistlerinin beklentisi:

Thursday November 10 2022 Actual Previous Consensus
04:30 PM
US
Inflation Rate MoM OCT 0.4% 0.7%
04:30 PM
US
Core Inflation Rate MoM OCT 0.6% 0.5%
04:30 PM
US
Inflation Rate YoY OCT 8.2% 8%
04:30 PM
US
Core Inflation Rate YoY OCT 6.6% 6.5%

*************************************

https://www.paraanaliz.com/2022/duny...niyor-g-40955/

Burak Köylüoðlu yazdý: Dünya Ekonomisinde Siyah Kuðular Kanatlanýyor!

Yorum sayfasýnda maksimum karakter sayýsý dolduðundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 895


Monday November 07 2022 Actual Previous Consensus
06:00 AM
CN
Balance of Trade OCT $85.15B $84.74B $95.95B
06:00 AM
CN
Exports YoY OCT -0.3% 5.7% 4.3%
06:00 AM
CN
Imports YoY OCT -0.7% 0.3% 0.1%

*************************************

https://www.dunya.com/kose-yazisi/re...gerilim/673834

Reel sektör bilançosundaki fay hattýnda yüksek gerilim

**********************************

Originally Posted by Kurt73

Konut satiþlari/fiyatlarý mortrage etkenli düþüþten bahsediliyor, ayrýca 2. el araba fiyatlarýnda da düþüþ eðiliminden bahsediliyor.

Lakin Gýda ve Enerjþi tarafý bunlarý absorve edip daha da yüksek çýkmasýna verile olacak gibi bu durumda...

Son 2 ayýn(aðustos ve eylül) ABD enflasyon verisi analizlerinde benzer pasajlarý kullanmýþtým.

-"Bu ay veride enerji dýþýnda düþüþ gösteren tek ana kalem kullanýlmýþ ikinci el oto ki onun da fiyatý rekor yýllýk yükseliþ göstermiþti.Ama esas nedeni ,güçlü tüketici talebi ile yeni otomobil fiyatlarýnýn aylýk %0.8 gibi çok güçlü bir aylýk artýþ göstermesinden kaynaklanýyor(tedarik zincirlerinde kýrýlma ve chip sýkýntýsýndan tüketiciler yeni araç bulmakta zorluk çektiklerinden ikinci el araç fiyatlarý çok yükselmiþti)"

-"ABD'de enflasyonun daha da yüksek gelmesini engelleyen 2 unsur ayný geçen ay olduðu gibi enerji fiyatlarýnda aylýk %2.1 gerileme ki,bu kalem Ekim ayýnda bu sefer enflasyona yükseltici yönde katký verecek,diðeri de kullanýlmýþ ikinci el oto ki(aylýk %1.1 düþüþ) onun da fiyatý rekor yýllýk yükseliþ göstermiþti.Ama esas nedeni ,güçlü tüketici talebi ile yeni otomobil fiyatlarýnýn geçen ay ki %0.8'lik artýþa yakýn aylýk %0.7 gibi çok güçlü bir aylýk artýþ göstermesinden kaynaklanýyor(tedarik zincirlerinde kýrýlma ve chip sýkýntýsýndan tüketiciler yeni araç bulmakta zorluk çektiklerinden ikinci el araç fiyatlarý çok yükselmiþti)"

Bu ay araç piyasasýnda durum þu:

https://tradingeconomics.com/united-...-vehicle-sales

Satýþlar yýllýk 13.5 milyondan 14.9 milyona çok güçlü bir zýplama göstermiþ.Nisandan beri yeni araç satýþlarýnda güçlü tüketici talebiyle son 6 aydýr,aylýk %0.6-%1.1 band aralýðýnda fiyat artýþlarý gösteriyor,bu da ikinci el araç piyasasýna talebi düþürmüþ durumda ve son 3 aydýr fiyatlar gerilemeye baþlamýþ durumda.Ama aþaðýdaki grafikten de görüleceði üzere meslek örgütlerinin raporlamalarýnda istatistik kurumunun verisindeki fiyat düþüþü pek gözükmüyor.

https://wolfstreet.com/wp-content/up...ting-price.png

Ama yeni araç satýþlarýndaki ivme ve fiyat artýþlarý oldukça güçlü seyrediyor.

-Emlak piyasasýnda ise mortgage faizlerinin %7'nin üzerine yükselmesiyle fiyatlardaki yükselme durmuþ durumda ve hafifçe gerileme baþlamýþ durumda ama 2020 yýlý baþýndan bu yýlýn Aðustos ayý sonuna kadar ev fiyatlarý %42.2 artarken,son 3 yýlda kira artýþý ABD enflasyon verisine sadece %12.8 artýþ olarak yansýmýþ.Son 1 yýllýk ABD enflasyon verisinde yýllýk kira artýþý %7 iken,bu bitmiþ kira konratlarýnda son 2 ayda düþüþ eðilimine girmesine raðmen hala %12 civarýnda,

https://www.corelogic.com/wp-content...-02.svg?w=1024

https://www.corelogic.com/wp-content...INE.svg?w=1024


Arada hala çok büyük makas olduðunda ilerleyen vadede aradaki büyük makasýn kapanmasý için ev fiyatlarýnda bir gerileme olsa bile ,önümüzdeki aylarda da kira fiyatlarýndaki artýþýn devamý beklenir.

**************************************
9 Kasým 2022 Çarþamba

Originally Posted by Westwind

Sn deniz
Coinler, amerikan borsalarýndaki düþüþe ilave olarak teknoloji þirketlerinin iþten çýkarmalarýný üst üste koyduðunuzda amerikan iþ gücü piyasasýna bakýþýnýz nedir ?
Artýk çalýþmaya ihtiyacým yok diyenler iþ gücüne tekrar katýlýr mý ?


Tapatalk kullanarak iPhone aracýlýðýyla gönderildi

https://www.weforum.org/agenda/2022/...n-is-not-over/


Evet.ABD iþ piyasasýnda "The Great Resignation" dalgasýný yaratan temel nedenlerden biri,negatif reel faizler ve aþýrý gevþek para politikasý ile varlýk fiyatlarýnda büyük balon oluþmasý oldu.Coinlerden,borsalardan emtia fonlarýndan zengin olanlar hem iþlerini býraktýlar hem de servet artýþý etkisiyle tüketici talebini yükselterek enflasyonun ivme kazanmasýna destek oldular.
Þimdi coinler vasýtasýyla zenginleþenlerin varlýklarýnýn erimesiyle tekrar eski iþlerine dönmeleri yüksek ihtimal,bu durumda 11 milyona yakýn açýk iþ pozisyonu olduðu için istihdam artýþýna katký saðlarken,iþgücüne katýlým oraný yükseleceðinden istihdam artýþý olsa da iþsizlik oraný da artabilir.Varlýk fiyatlarýnýn þiþmesiyle elde edilen zenginlik kaynaklý güçlü tüketici talebinin dengelenmesi için borsalar, gayrýmenkul dahil diðer varlýk sýnýflarýnda da fiyatlarýn düþmesi gerekiyor.Bu durumda ABD'de hem tüketici talebine dayanan enflasyon tüketici talebinin zayýflamasýyla düþmüþ olacak, hem de düþük enflasyon ortamýnda istihdam artýþýyla desteklenen saðlýklý bir ülke ekonomisi büyümesi için yol açýlmýþ olacaktýr.Gelir daðýlýmýnýn düzelmesine de katký saðlayacaktýr.

Originally Posted by deniz43

https://wolfstreet.com/2022/09/26/my...lth-disparity/

Fed raporuna göre;Reel negatif düþük faizler ve gevþek para politikasý ile,gelir daðýlýmýný aþýrý bozup zengini daha zengin yoksulu daha yoksul yaparken,para politikasýnýn tersine dönüp faizlerin yükseltilip para politikasýnýn sýkýþtýrýlmaya baþlamasýyla, gelir daðýlýmýnýn düzelmeye baþladýðý görülüyor.

Yorum sayfasýnda maksimum karakter sayýsý dolduðundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 896

Originally Posted by Black Mirror

Sn deniz43 , kisin siddeti arttikca enerji ve gida emtialarinda bir yukselis dalgasi bekler misiniz ? 20 Kasimda tahil koridoru anlasmasi bitiyor saniyorum. Taraflar itiraz etmedikce anlasma suresi uzuyor demisti bir yorumcu ekonomi kanalinda. Su an Ukrayna'da tahil uretimi oluyor mu acaba ?

Arz sikintilari olmasina ragmen , FED ' in faiz artislarinin enerji ve gida emtia yukselisini frenleyecegini dusunmeli miyiz ?

Bunlara ilave olarak rus metallerinin , londra metal borsasinda yasaklanmasi metal emtia icin yukselise neden olur mu ? Avrupada gerceklesmesi olasi resesyon ve Cin ' in sert covid politikalarina devam etmesi metal emtia yukselislerini frenler mi ?

Elinize emeginize saglik , tesekkur ederim. Saygilar.

Enerji ve tarým emtialarýnda yýlýn son çeyreðinde yükseliþ beklediðimi yaz aylarýnda bu baþlýkta yazmýþtým.Ama enerji emtialarýnýn fiyatýnda düþüþ oldu çünkü:

-Dünyanýn en büyük petrol ithalatçýsý Çin'deki covit kapanmalarý nedeniyle Çin'in enerji ithalatý %20 azaldý.
-Seçimlerden önce benzin fiyatlarýný düþürebilmek için Kasým ayýnda tamamlanacak þekilde Biden yönetimi tarafýndan ABD stratejik petrol rezervlerinden 180 milyon varil piyasaya verildi.
-Kasým ortasýna gelmemize raðmen hava koþullarý son derece yumuþak gidiyor,ýsýnma amaçlý enerji talebi çok sýnýrlý oldu.

Bundan sonrasý için ise;ABD'nin stratejik rezervlerinden petrol piyasaya verilmesi sona eriyor,Çin'deki kapanmalar azalýr petrol ve gaz talebi yeniden normal istatistiklerine dönerse ve kýþ koþullarý istatiksel ortalamalara gelirse enerji fiyatlarýnda yeni bir yükseliþ dalgasý beklenebilir.

-Tahýl fiyatlarýnda ise tahýl koridoru anlaþmasýnýn yürürlüðe girmesiyle son çeyrekte beklenen fiyat artýþý olmadý.Ancak fiyatlarýn çok yükselmesi nedeniyle gübre kullanýmýnýn düþük kalmasý ve savaþ nedeniyle önemli gýda ihracatçýlarýndan Ukraynada bu yýl tarým alanlarýnýn büyük bölümünde ekim yapýlamasý nedeniyle gelecek yýlýn ilk yarýsýnda gýda fiyatlarýnda bir týrmanma bekleniyor.

-Emtia fiyatlarý dolar ile ölçülüyor,bu nedenle prensip olarak dolar deðer kaybedince emtia fiyatlarý yükseliyor ama tersi durumda mutlaka emtia fiyatlarý düþecek manasýna gelmiyor ,esas belirleyici olan küresel üretim ve küresel talep.Talebi karþýlayacak arz fazlasýyla varsa fiyatlar düþer,arz düþükse fiyatlar yükselir.

-Çin dünyanýn en büyük emtia tüketicisi,kapanmalar devam ederse sanayi metallerinin fiyatlarýnda bir yükseliþ olmaz,avrupadaki olasý resesyon da sýnýrlý olarak sanayi metallerini düþürücü etki yapar ama esas etki Çin'den gelir.

-Rusya bazý metallerde dünyanýn en büyük üretici ve ihracatçýsý,bu metallerin satýþýna getirilecek kýsýtlamalar,küresel ölçekte arzý azaltacaðý için bu metallerin fiyatýný yükseltir.

-Yýlýn son çeyreðinde enerji ve gýda emtialarýnda beklediðim yükseliþin olmamasý nedeniyle,Benim ABD enflasyonu ile ilgili projeksiyonum da sapmaya uðradý.ABD'de artýk bu yýl çift haneli enflasyon rakamýna ulaþýlmasý olasý görünmüyor.Yýlbaþýnda o zamanýn þartlarýna göre yeni bir projeksiyon yapmaya ihtiyaç var.

****************************************

Thursday November 10 2022 Actual Previous Consensus
04:30 PM
US
Inflation Rate YoY OCT 7.7% 8.2% 8%
04:30 PM
US
Core Inflation Rate YoY OCT 6.3% 6.6% 6.5%
04:30 PM
US
Inflation Rate MoM OCT 0.4% 0.4% 0.6%
04:30 PM
US
Core Inflation Rate MoM OCT 0.3% 0.6% 0.5%

Beklentilerden düþük bir enflasyon verisi geldi.


Veri niye tahminlerden saptý:

-Enflasyon verisini aþaðý çeken ikinci el araç satýþ fiyatlarýnda aylýk %2.4'lük sert düþüþ olmuþ,halbuki benim baktýðým meslek örgütlerinin raporunda böyle bir düþüþ gözükmüyordu

https://wolfstreet.com/wp-content/up...ting-price.png

-Ýkinci sürpriz giyim fiyatlarýnda aylýk %0.7 ve saðlýk bakým hizmetlerinde aylýk %0.6 lýk düþüþ gözüküyor.Nedenlerine bakmak lazým ama muhtemelen 1 defalýk düþüþ olmalýlar.

-Ama diðer tarafta enflasyon verisinde ilk baktýðým ;kira fiyatlarýnda güçlü aylýk artýþlar serisi %0.63 ve gýda fiyatlarýndaki aylýk %0.6 artýþ olarak seriyi devam ettiriyorlar.

*******************************************

Thursday November 10 2022 Actual Previous Consensus
10:00 PM
MX
Interest Rate Decision 10% 9.25% 10%

Mekska merkez bankasý politika faizini 75 baz puan artýrarak %9.25'den %10'a yükseltti.Meksika'da yýllýk enflasyon %8.41.Böylece Meksika da pozitif reel faiz alanýný geniþleteterek ,enflasyonu tamamen söndürme yolunda ileri bir adým daha atmýþ oldu.

******************************************

https://wolfstreet.com/2022/11/10/se...insurance-cpi/

Services Inflation Spiked to Second Highest in 4 Decades, Would Have Spiked to Highest, If Not Slowed by Biggest-Ever Mega-Adjustment of Health Insurance CPI

a massive mega-adjustment by the Bureau of Labor Statistics in the CPI for health insurance. And today it came.

Everyone knows that the costs of health insurance didn’t plunge in October from September. But because of the periodic adjustment, the CPI for health insurance plunged 4.0% in October from September, a 6.1 percentage-point swing from September (+2.1%), according to data from the Bureau of Labor Statistics today. This was by far the biggest month-to-month plunge in the BLS data going back to 2005, and far outstripped the adjustments in prior periods

https://wolfstreet.com/wp-content/up...-insurance.png


https://wolfstreet.com/wp-content/up...rvices-YOY.png

https://wolfstreet.com/wp-content/up...-from-home.png

https://wolfstreet.com/wp-content/up...alent-rent.png

https://wolfstreet.com/wp-content/up...ousing-CPI.png




Fed'in parasal sýkýþtýrma politikasýnýn þimdiye kadar tüketici talebini ,dolayýsýyla enflasyonu frenleme yönünde temel göstergelerde ne kadar etkili oldðuna bakarsak:


https://fred.stlouisfed.org/series/TNWBSHNO

-Aþýrý þiþip balon oluþturan borsalar,kripto paralar,emtia fonlarý,emlak spekülasyonu üzerinden kazanýlan hane halký zenginliðinin tüketici harcamalarý yoluyla talep ve enflasyona destek yaratmasýnda ,bir miktar deðer kayýplarýyla hane halkýnýn servetinde düþüþ olmuþ,ama enflasyonun düþüþüne katký saðlamasý için aþýrý primli varlýk fiyatlarýnda daha epeyce düþüþ olmasý gerekiyor

https://fred.stlouisfed.org/series/TOTLL

-Krediler yoluyla oluþan tüketici talebinde bir düþüþ gözükmüyor.

https://www.atlantafed.org/chcs/wage-growth-tracker
(wage level seçildiðinde)

-Ücret artýþlarý devam ediyor.

https://fred.stlouisfed.org/series/WALCL

-Fed bilançosunu küçültmeye baþladý ama henüz minik adýmlarla gidiyor.Enflasyonla mücadelede tüketici talebinin yavaþlatýlmasýna katký için devasa bilançosunu daha hýzlý adýmlarla düþürmesi gerekiyor.

-Finansal koþullar endeksi de, nötüre yaklaþsa da hala sýký bölgeye geçmemiþ,gevþek para politikasý bölgesinde kalmaya devam ediyor.

Sonuç olarak,hala ,hanehalkýnýn satýn alma gücünün kaynaklarý ;kredi, ücretler ve servet artýþý - hepsi yüksek talep yaratarak- ivmesinde hafif bir miktarda yavaþlama olsa da yüksek enflasyonu destekleyici görünüyor.

Yorum sayfasýnda maksimum karakter sayýsý dolduðundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 897

12 Kasým 2022 Cumartesi

Originally Posted by Ayan

-Fed bilançosunu küçültmeye baþladý ama henüz minik adýmlarla gidiyor.Enflasyonla mücadelede tüketici talebinin yavaþlatýlmasýna katký için devasa bilançosunu daha hýzlý adýmlarla düþürmesi gerekiyor.

-Finansal koþullar endeksi de, nötüre yaklaþsa da hala sýký bölgeye geçmemiþ,gevþek para politikasý bölgesinde kalmaya devam ediyor.

Sayýn Deniz 43, Tweterda yorumlarýna itibarettiðim Sayýn Fatih Tonguç , FED in piyasadan çok küçük adýmlarla para çekerken ,Ekim ayýnda ABD seçimleri öncesi FED in tekrar 185 milyar dolar daha para bastýðýný ifade ettiðini okudum.
gerek altýnýn onsunun 1612 lerden 2 hafta içinde 1766 lara, dolar endeksinin 111 lerden 106 lara gelmesini keza euro paritesinin 1.03 lere hýzla gelmesinin, Nazdac ýn yüzde 6 lara varan günlük sert yükseliþinin , SP nin 3900 llara atmasýný nasýl bir izahý olur ? bence piyasa artýk FED in son gelen iþsizlikverisi ve enflasyon rakamlarýna bakarak TIKANDIÐINI, artýk faiz artýrýken ellerinin titreyeceðini, kem küm edeceklerini euro bölgesinin ise 10 lara týrmanmýþ olan enflasyonuna tepki faiz artýþlarýna yeni baþlamýþ olacaðýný sert satýn alýyorlar.
Tepkide de biraz abartmýþ olabilirler mi ? Sizce bu bir fake yükseliþ mi, bir baþka deyiþle ayý piyasalarý devam eder mi. SP nin 2900 beklentinizde bir deðiþiklik var mýdýr? . Emek verip bizleri finansal bilgilendirleriniz için de tekrar tekrar teþekkür ederim.Selamlar

https://tradingeconomics.com/united-...-balance-sheet

-Fed'in bilançosu yukarýdaki grafikte.Burada son dönemde bir ara yükseliþ gözükmüyor.

Yok kastettiði fiziksel para basýmý,piyasada dolaþan banknot tutarý ise orada da anlamlý bir deðiþiklik yok:

https://fred.stlouisfed.org/series/CURRCIR

-1 sayfa önce son gelen ABD enflasyon verisinin analizini yapmýþtým.Nasýl enflasyon yükseliþ trendine girdi dediðimiz zaman ,yükseliþin enflasyon sepetini oluþturan tüm kalemlere yayýlmasýný ve tutunmasýný beklersek,tersi durumda da enflasyon sepetini oluþturan tüm kalemlerde fiyat yükseliþinin duraksamasýný hatta belirli kalemlerde gerilemesini bekleriz.Ama görüldüðü üzere böyle bir durum yok .Olan ,ABD'de saðlýk sigortasý maliyetleri Eylül ayýndan Ekim ayýna gerçekte bir fiyat düþüþü olmadý ancak, Çalýþma Ýstatistikleri Bürosu'nun verilerine , geriye dönük periyodik bir ayarlama yapmasý nedeniyle, saðlýk sigortasý için TÜFE Ekim ayýnda Eylül ayýna göre %4.0 düþerek (Eylül ayýna göre %6,1 puanlýk bir düþüþ (+%2,1),Bu da enflasyon verisini 0.4 puan düþürdü,bu kalemde bir fiyat deðiþimi olmasaydý enflasyon %0.4 deðil %0.8 gelmiþ olacaktý. Ayrýca tedrik zincirlerinin düzelmesiyle yeni araçlarýn üretimi ve arzý artýnca

https://tradingeconomics.com/united-...-vehicle-sales

Eylül ayýndan Ekim atýna araç satýþlarý 13.35 milyondan 14.9 milyona patlayýnca,ikinci el araç satýþlarýna ilgi azalýnca burada da yeni araçlarýn piyasada bulunmamasý ile þiþen ikinci el araç fiyatlarýnda aylýk %2.4'lük düþüþ olmuþ, buradan da enflasyon verisini 0.1 puan daha düþüren etki gelmiþ.Son olarak da baz etkisi var geçen ayýn Ekim verisinde aylýk artýþ %0.9 idi,ama bu 2 kalemde ifade ettiðim durumlar olmasaydý enflasyondaki aylýk artýþ yine %0.9 olacak ve yýllýkta da düþüþ olmayacaktý.
Ama diðer kalemlerde enflasyon yaygýn olarak güçlü yükseliþ trendini sürdürüyor.Piyasalarýn bakýþ açýsý ise günlük,alt detaylara deðil manþete bakýyorlar.Son 20 yýldýr olduðu gibi havadan para kazanmak istiyorlar,pembe gözlükle bakmayý tercih ediyorlar.14 Aralýk tarihindeki Fed toplantýsýndan önce 1 enflasyon verisi daha gelecek,ondan sonra sis bulutlarý biraz daha daðýlýr.

*****************************************

Originally Posted by pilavli

Herkese iyi haftasonlarý, Deniz bey size bir sorum olacak. MB fiziki dolar stoðu düzenli artýyor, grafiði þurada:
https://twitter.com/e507/status/1590...828994/photo/1
Bunu nasýl yorumlayabiliriz, e507 yorumsuz paylaþmýþ mutlaka bir fikri vardýr ama yazmamýþ.
Benim aklýma birþeyler geliyor ama çok mu paranoyakça bilmiyorum: seçim sonrasý iktidar deðiþeceði anlaþýlýrsa büyük miktar parayý izi sürülmesin diye fiziki olarak dýþarý çýkarmanýn hazýrlýðý olabilir mi?

Benim yorumum;herhangi bir tetikleyici nedenle çok sayýda mudi dövizini bankadan fiziksel olarak çekmek isteyebilir .Bu durumda bankalarýn yükümlülüðünü yerine getirememesi nedeniyle oluþabilecek paniði engellemek için, merkez bankasý cephanesini artýrmaya çalýþýyor olabilir.Ýkinci neden de yaptýrým altýndaki ülkelerle fiziki döviz ve altýn ile ticaret yapmak için efektif döviz miktarý artýrýlmaya çalýþýlmýþ olabilir.

**********************************************

Originally Posted by Ayasofya 2005

Deniz hocam her ay 10 milyar dolar civarýnda cari açýk oluyor eskiden bu 2-3 milyar dolar. Þuan ihracat iyi sanayiciler iyi çalýþýyor bunlar USD olarak kur 18 iken TL Kredi çekip hammadde ara mal stoðu yapýyor gibi. Gelecekte devalüasyon üstüne devalüasyon mi olacak onun için mi stok yapýyor böyle bir ihtimal var mý. Rakam söyleyemeyiz açýk açýk da yazamýyoruz.

Dýþ ticaret açýðý aylýk kabaca 10 milyar dolar ama cari açýk turizm ve hizmet gelirleriyle daha düþük.Merkez Bankasý geçen ay "turizm gelirlerini yanlýþ hesaplýyormuþum" deyip,hesaplama yönteminde deðiþiklik yaptý,yýlýn ilk 8 ayýnda turizm gelirlerini kaðýt üzerinde 6.589 milyar dolar yükseltti(Eylül ayýyla beraber kabaca 7.5 milyar dolar),Dolayýsýyla Eylül ayýnda ,yýlýn ilk 9 ayýnda cari açýk eski hesaplama yöntemiyle 45.5 milyar dolar gelecekken ,yeni hesaplama yöntemiyle 38 milyar dolara düþürüldü.Eski hesaplama yöntemiyle cari açýk yýllýk 63 milyar dolar civarýnda gelmesi tahmin edilirken ,yeni hesaplama yöntemiyle bu rakam yýllýk 53 milyar dolar civarýnda beklenebilir.Ödemeler dengesinde artýrýlan turizm rakamlarý kadar da ,net hata noksan kalem rakamý da düþürüldü.

Özel sektörde yüksek stok tutmalarýnýn nedenleri:

-Þirketlerin enflasyonu ÜFE yýllýk %157.69.Parayý bankada %18 faizde tutup eritmek yerine ham madde ve mamul malda tutmak daha rasyonel.
-Ciro ya da aktiflerinin %5'inden daha fazla döviz hesabýn varsa bankalarýn TL kredi vermesi yasaklandý,%5'in altýna inmek için döviz hesabýndan ya ithalat yapýlýyor ya da dýþ borç ödemeleri erken geri ödeniyor.
-Daha önce tedarik zincirinde yaþanan kýrýlmalar ve gecikmeler nedeniyle yapýlan stoklarda ise ,þimdi bu sorunlar oldukça azalmýþ durumda.

*************************************************
GÜNDEM:Küresel piyasalar için önemli gündem madeleri;Salý günü Çin'den gelecek pperakende satýþ ve sanayi üretim,Euro bölgesi üçüncü çeyrek gsyih büyümesi ikinci okuma,ABD den gelecek üretici fiyat endeksi,Çarþamba ABD'den gelecek perakende satýþlar ve sanayi üretimi verileri olacak.
Bizde ise; Cuma günü(18 Kasým) Fitch(Fitch bu sene Türkiye'nin kredi notunu arka arkaya 2 kere 11 Þubat ve 8 Temmuz tarihlerinde düþürmüþtü,görünüm negatif olduðu için 1 yýl içinde üçüncü kere düþürme riski de ihtmal dahilinde ama kiþisel tahminim bu sefer notta bir deðiþiklik yapmayacaðý þeklinde) ,bir sonraki hafta (25 Kasým) Moody's Türkiye'nin kredi notunu gözden geçirecek.(Moody's kararý çok önemli, çünkü notumuzu 1 kademe daha düþürürse C'li not kategorisine düþmüþ oluyoruz ki, orasý baþka bir lig baþka bir dünya,o zaman dýþ finansmana eriþmemiz son derece zorlaþýr.)

************************************************** ******

https://www.paraanaliz.com/2022/duny...bilir-g-41442/

World Economic Forum: Yüksek enflasyon kalýcý olabilir

***************************************

https://www.nbcnews.com/politics/202...ection_marquee

Demokratlar 49'a karþý 50 senatörlük ile senato'yu kontrol etmeyi garantiledi,hiç bir aday %50'yi geçemediði için ikinci turu yapýlacak Georgia eyaletinde de demokrat aday Cumhuriyetçi adayýn önünde ilk turu bitirdi.Burada demokrat aday kaybetse ile 50-50 eþitliklerde baþkan yardýmcýsý Kamala Harris'in oyuyla Cumhuriyetçiler senatoyý kontrol etmeyi garantiledi.
Temsilciler Meclisinde ise son durum:216'ya 219 dar bir çoðunlukla Cumhuriyetçiler önde ama sonucu belli olmayan koltuklarda (+/-) 4 koltuðun yer deðiþtirme ihtimali hala mevcut olduðu için ,zayýf ihtimal de olsa demokratlarýn da hala çoðunluðu ele geçirme umutlarý devam ediyor.

Yorum sayfasýnda maksimum karakter sayýsý dolduðundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 898

15 Kasým 2022 Salý

Tuesday November 15 2022 Actual Previous Consensus
02:50 AM
JP
GDP Growth Rate QoQ Prel Q3 -0.3% 1.1% ® 0.3%
02:50 AM
JP
GDP Growth Annualized Prel Q3 -1.2% 4.6% ® 1.1%

Japonya ekonomisi üçüncü çeyrekte beklenmedik þekilde daraldý.

05:00 AM
CN
Industrial Production YoY OCT 5% 6.3% 5.2%
05:00 AM
CN
Retail Sales YoY OCT -0.5% 2.5% 1%
05:00 AM
CN
Fixed Asset Investment (YTD) YoY OCT 5.8% 5.9% 5.9%

Çin verileri;covit kapanmalarýyla nedeniyle beklentilerin de altýnda geriledi.

************************************************

EYT:

-Türkiye þartlarýnda 40'ýn üzerinde yaþlarda fiziksel gücü ile çalýþan mavi yakalýlarda ve 50'nin üzerinde yaþlarda beyaz yakalýlarda yeniden iþ bulmanýn çok zor olduðunu gözlüyoruz.Bu kiþiler iþ bulamadýklarý gibi bir de üzerine SGK prim ödemesi yapmaya zorlanýyorlar.Bu nedenle çalýþma süresi ve prim ödeme þartlarýný saðlayan ve yeniden iþ bulamayanlara kanundaki yaþ sýnýrýndan önce erken emeklilik imkaný saðlanmasý özünde doðru ve adil uygulama olur.

-Ama böyle bir sorunu olmayan halihazýrda bir iþi olan kiþilere bu yolla emeklilik saðlanmasý yanlýþ olur,zaten prim ödemesi yapmayan kesimlere karþýlýksýz sosyal yardýmlar ve transferler nedeniyle çok büyük açýklar veren sosyal güvenlik sisteminin daha da bataða saplanmasýna yol açar,artan emekli sayýsý ,mevcut emeklilerin pastadan aldýðý dilimi daha da küçültür,zaten "sefalet ücreti" olan emekli maaþlarýný reel olarak daha da azaltýr.

-Bu nedenle,-bana göre- doðru olan;Bu hakkýn kanun yürürlüðe girdiði tarihte ,en az 1 yýldýr iþsiz olanlara tanýnmasý,mevcut durumda iþ sahibi olanlara tanýnmamasý ama herhangi bir nedenle iþten çýkartýlýr veya kendisi ayrýlýrsa ve iþten ayrýlma tarihinden itibaren 1 yýl boyunca yeni iþ bulamaz ise, bu durumda bu kiþlere de erken emeklilik hakký tanýnmasýdýr.Ayrýca emekli olduktan sonra bordorolu bir iþte çalýþanlarýn da ,çalýþtýðý sürece emekli maaþlarýnýn kesilmesi,iþten ayrýldýktan sonra ise yeniden emekli maaþlarýnýn baðlanmasý doðru olur.

**********************************************

Büyük avrupa bankalarýnýn piyasa /defter deðerleri

Deutsche bank:0.32
Barclays:0.40
HSBC:0.64
Credit Suisse:0.27
Banco Santander:0.50
BNP Paribas:0.55
Societe Genarale:0.30
Unicredit:0.42
Intesa:0.70
ING:0.80

https://ycharts.com/companies/DB/price_to_book_value
https://ycharts.com/companies/BCS/price_to_book_value
https://ycharts.com/companies/HSBC/price_to_book_value
https://ycharts.com/companies/ING
https://ycharts.com/companies/BNPQF
https://ycharts.com/companies/SCGLF
https://ycharts.com/companies/UNCRY
https://ycharts.com/companies/ISNPY
https://ycharts.com/companies/SAN/price_to_book_value

Bizim büyük bankalarýmýzýn piyasa/defter deðerleri ise:

Ýþ bankasý:0.67
Akbank:0.68
Yapý kredi:0.82
Garanti:0.84

AMA:

Bankalarýmýzýn mevcut kredi notlarý,bu kredi notuna karþý tutulmak zorunda olan ilave karþýlýklar ve teminatlar,çok yüksek enflasyona raðmen enflasyon muhasebesi uygulanmamasý nedeniyle bankalarýnýn sermayesinin aðýr biçimde vergilendirilmesi;-yüksek dýþ ticaret ve cari açýðý,1 yýllýk kýsa vadeye yýðýlmýþ 185.85 milyar dolarlýk kýsa vadeli borç,yüksek CDS ülke risk puaný,yüksek döviz cinsinden borçlanma maliyetleri ve yetersiz merkez bankasý rezervleri nedeniyle- her an çýkabilecek bir ödemeler dengesi krizi riski ve çok yüksek enflasyon ortamýnda uzun vadeli olarak alýnan çok düþük faizli bankalarýn bekasýný tehdit eden hazine tahvilleri riskleri iskonto edildiði zaman, bizim bankalarýmýzýn piyasa deðerlerinin aþýrý primli olduðu sonucuna ulaþabiliriz.

*********************************************

Wednesday November 16 2022 Actual Previous Consensus
10:00 AM
GB
Inflation Rate MoM OCT 2% 0.5% 1.7%
10:00 AM
GB
Inflation Rate YoY OCT 11.1% 10.1% 10.7%

************************************************** **

Wednesday November 16 2022 Actual Previous Consensus
04:30 PM
US
Retail Sales MoM OCT 1.3% 0% 1%
4:30 PM
US
Retail Sales Ex Autos MoM OCT 1.3% 0.1% 0.4%
04:30 PM
US
Retail Sales Ex Gas/Autos MoM OCT 0.9% 0.6% 0.2%
04:30 PM
US
Retail Sales YoY OCT 8.3% 8.6%


05:15 PM
US
Industrial Production MoM OCT -0.1% 0.1% 0.2%
05:15 PM
US
Industrial Production YoY OCT 3.3% 5.3%
05:15 PM
US
Manufacturing Production MoM OCT 0.1% 0.2% 0.2%
05:15 PM
US
Manufacturing Production YoY OCT 2.4% 4.7%
05:15 PM
US
Capacity Utilization OCT 79.9% 80.1% 80.4%

Yorum sayfasýnda maksimum karakter sayýsý dolduðundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 899

17 Kasým 2022 Perþembe

Originally Posted by Ayan

Sayýn Deniz hocam efendim , malumunuz dýþ piyasalarda risk iþtahý ABD tüfe ve üfe rakamlarýnda bir gerileme ve duraksama hafifte iþsizlikte artýþ ve dolar endeksi 106 lar olunca S/P 4000 lerin üzerine, ons 1612 den 1785 lere ve keza gümüþte çok daha sert yükseliþler görüldü.Sizlerin S/P 2900 beklentileriniz de deðiþiklik var mý ? Fed baþkan yardýmcýsý faizlerde yükseliþ hýzý düþük olmalý , resesyon falan kemküm edince piyasalar FED i hafife aldý. ABD enflasyon hesaplanmasýnda sýra dýþý bir deðiþiklikle , enflasyon hesaplamasýnda mevcut sapma oluþtu. Bu kasýmda daha sert bir yukarý enflasyon rakamý karþýsýnda FED in tavrý ne olur? Euro/ dolar paritesi 1.04 doðru bir rakammýdýr. 0.90 larý bekler misiniz ? Avrupa Lagarde hanýmýn bir iki faiz artýþý ve durgunluk da olsa yaparýz ifadeleri samimi buluyor musunuz , piyasa öyle istediði için mi konuþuyor. Alman ekonomisi bunu kaldýrabilir mi?

BÝST küçük yatýrýmcýlarýnýn ,ülkenin dip seviyelerde görüþ veren kredi derecelendirme kuruluþ raporlarýný göz ardý edip çýlgýnca servetlerini yatýrmalarýný anlarýmda, büyük akýl ve para babalarýnýn nasýl bir duygu ve algý içinde olmalarýný anlayamýyorum. SPK da sessiz. Adeta baðýra baðýra canlar yanacak. Siz daha önce böyle bir dönem görmüþ mü idiniz, 1999 benzeri gibi mi ?
Ayný þeyleri belki kalýp deðiþtirip deðiþtirip soruyoruz , sizlerde sýkýlmadan cevaplýyorsunuz. Selamlar.

-Enflasyon:

ABD'de enflasyonu takip ederken verilerde en önce baktýðým enflasyon sepertinde en yüksek aðýrlýða sahip 2 gösterge var;Birincisi kira fiyatlarý ikincisi gýda fiyatlarý.Gýda fiyatlarý yukarýda 4.5 ay önce yazdýðým gibi ,öncü gösterge tarým üretici fiyatlarýnýn gösterdiði yönde soluksuz þekilde yükseliyor hala enflasyon sepetindeki yýllýk gýda fiyat artýþlarýyla (%10.9),üretici tarým fiyatlarý arasýnda kapanmasý gereken büyük makas var.Ayný durum yukarýda anlattýðým gibi, kira fiyatlarý için de geçerli.Enflasyonu son aylarda aþaðý çeken enerji,ikinci el araç fiyatlarý,saðlýk sigortasý gibi enflasyon sepetindeki kalemlerde görülen fiyat gerilemeleri 1 seferlik ya da geçici gözüküyor,ekonominin tüm katmanlarýna yayýlmýþ ve yapýþkanlaþmýþ enflasyon trendinde bir geri dönüþü iþaret etmiyor.Bu nedenle veriye odaklý hareket eden Fed enflasyon yeniden baþýný kaldýrdðýnda söylemi de ,eylemi de deðiþir.Önemli olan Fed üyelerinin ne dediðinden ve piyasalarýn ne yaptýðýndan ziyade enflasyonun önümüzdeki dönem nasýl bir seyir çizeceði,ona göre piyasanýn tüm oyuncularý da kendilerine yol çizeceklerdir.

-EURO/USD paritesi

ABD EURO BÖLGESÝ

Enflasyon:%7.7 ;%10.7


Politika faizi:%4 ;%2


Merkez Bankasý bilançosu:8678 milyar dolar ;8764 milyar euro


Merkez Bankasý bilançosu:/gsyih:%37.7 %62.7


Üçüncü GSYÝH büyümesi:%2.6 ; %0.2


Veriler gayet net:ABD'de enflasyon %7.7 iken politika faizi %4 ve önümüzdeki yýlýn ilk çeyreðinde piyasa politika faizinin %5 veya üzerine yükselmesini beklerken,%10.7 gibi daha yüksek enflasyona sahip Euro bölgesinde politika faizi ABD'nin yarýsý %2 seviyesinde ve resesyon kaygýlarý nedeniyle en fazla %3.5'a yükselmesi bekleniyor.
Avrupa merkez bankasý bilançosunu gsyih nýn %62.7'sine kadar yükseltmiþken ,bu oran ABD'de %37.7 ve her ay bilançosunu 95 milyar dolar küçültüyor
ABD ekonomisi güçlü tüketici talebiyle üçüncü çeyrekte %2.6 büyürken bu oran Euro bölgesinde %0.2.
ABD kayaç yakýtý vasýtasýyla petrol ihtiyacýnýn çok büyük kýsmýný kendi kaynaklarýndan saðlarken ve doðalgazda ihtiyacýný karþýlamaktan öte dünyanýn en büyük ihracatçý ülkelerinden biri iken Euro bölgesi tam olarak ithalatçý bir ekonomi ve bu durum ABD ekonomisine rekabet avantajý saðlýyor.
ABD bilim ve tekoloji yaratmada dünyanýn en ileri ülkesi bu da icatlar ve innovasyon yoluyla ekonomide verimlilik artýþý yoluyla rekabet gücü avantajý saðlýyor.

Sonuç olarak EURO/USD paritesinin yukarý gitmesini destekleyecek bir argüman yok

-BORSALAR

ABD'de enflasyonu yaratan temel baský güçlü tüketici talebinden kaynaklanýyor.Ucuz maliyetli borçlanma tüketici kredilerinde güçlü bir ivme yaratýyor ve tüketici harcamalarýný besliyor.Varlýk fiyatlarýndaki þiþme sanal bir zenginlik duygusu saðlýyor ve tüketici talebini yükseltecek þekilde tüketici harcamalarýna kaynak saðlýyor.Ve son olarak çok sýký iþgücü piyasasý ücretlerin reel olarak yükseltilmesi için baský yaratýyor.
Bunlarýn hepsinin çözümü de Fed'in sýký para politikasý uygulamasý.Para politkasý sýkýlaþýnca borçlanmak yüksek maliyetli olacak ,tüketici kredilerine talep azalacak,tüketici talebi düþecektir,tasarruf ise ödüllendirilmiþ olacaktýr.Borsalar,emlak fiyatlarý ,kripto paralar vs. varlýk fiyatlarýndaki balonun inmesi ise elde edilen sanal zenginliðin tüketici harcamalarýna dönerek enflasyonist baský yaratmasý da frenlenmiþ olacaktýr.Sýký para politikasýyla tüketici harcamalarý düþtüðü zaman ,þirketlerin de cirolarýnýn ve karlýlýklarýnýn düþtüðü zaman,þirketlerin büyümesi de durmuþ olacaðýndan iþgücü piyasasý da gevþemiþ olacak,ücretler üzerindeki baský azalmýþ olacaktýr.
Bunlar yapýlmadan yapýþkan hale gelmiþ enflasyon düþmez,Fed üyeleri de durumun farkýnda olduklarýný,gerekeni yapacaklarý mesajlarýný veriyorlar.Eðer Fed üyeleri gereðini yaparlarsa o zaman ABD borsalarýndaki þiþkinliðin kalkarak tarihi ortalamalarýnýn üzerinde olmayacak bir seviyeye geri çekilmesi gerekir ,o da nedir:

https://www.multpl.com/shiller-pe

Current Shiller PE Ratio:29.01 -0.24 (-0.83%)
4:00 PM EST, Wed Nov 16
Mean: 16.99
Median: 15.89
Min: 4.78 (Dec 1920)
Max: 44.19 (Dec 1999)

S&P 500 þu anda 3958.79 seviyesinde olduðu için ortalamalara geri dönmesi için 2318 seviyesine kadar inebilmesinin mümkün olduðunu gösteriyor,tabii Fed enflasyon konusunda kararlýlýk gösterir,gerekeni yaparsa .Ben Fed'in o kadar katý olamayacaðý varsayýmýyla 2900 olabileceði tahminini yaptým.

-BÝZÝM BORSA

Bizim borsayý kurulduðu 1986 yýlýndan bu yana takip ederim .Daha önce hiç böyle bir spekülatif ve manipülasyon içeren bir borsa hareketi görmedim.Olamazdý da zaten,çünkü baþta yabancý yatýrýmcýlar olmak üzere piyasada denge unsurlarý vardý, az sayýda büyük yerli oyuncunun piyasayý istediði gibi yönlendirmesi mümkün deðildi. 2001 Ekonomik krizi öncesi de medyada "tek yol borsa" haberleriyle ,daha önce borsa ile hiç ilgisi olmayan ,hiç piyasa bilgisi olmayan milyonlarca küçük yatýrýmcý kiþi kolay para kazanma amacýyla borsaya geldiler ve endeks 0.5 cent'e kadar düþünce öyle büyük bir darbe yediler ve birikimlerini kaybettiler ki,bir daha borsaya tövbe ettiler,þimdi aradan geçen 20 yýl boyunca bu unutulmuþ ki,þimdi bu filmin çok daha can acýtýcý versiyonunu izleyeceðiz gibi görünüyor.
Nasýl olacaðýný da söyleyeyim.Þimdi günlerdir borsalarda yükseliþ hareketinin içinde zaman zaman düþüþler oluyor,deneyimli yatýrýmcýlar bu durumlarda stoploss yapýyorlar,ama her seferinde borsa yeniden toparlanýyor,verdiklerini fazlasýyla geri alýyor,stoploss yapanlarý piþman ediyor.Bu þekilde 1 gün gelecek artýk nasýlsa yeniden yükselir deyip,küçük yatýrýmcýlar pozisyonunu kapatmayacak,birkaç gün düþüþten sonra da kardan zarar o fiyatlardan, pozisyon kapatmaya elleri gitmeyecek arkadan endekste çok sert düþüþler gelecek,ýþýða yakanmýþ tavþanlar gibi ellerindeki fahiþ maliyetli hisse senetleriyle donup kalacaklar

*********************************************
18 Kasým 2022 Cuma

Friday November 18 2022 Actual Previous Consensus
02:30 AM
JP
Inflation Rate YoY OCT 3.7% 3%
02:30 AM
JP
Core Inflation Rate YoY OCT 3.6% 3% 3.5%
02:30 AM
JP
Inflation Rate MoM OCT 0.6% 0.3

Japonya merkez bankasý imkansýzý baþardý!.,negatif faiz ,aþýrý gevþek para politikasýyla enflasyonu patlattý.Japonya ekonomi tarihinde isimleri pek de iyi anýlmayacak....

*************************************

https://www.marketwatch.com/story/th...?mod=home-page

This is the chart that rattled U.S. financial markets on Thursday

https://images.mktw.net/im-668638?wi...11874105865522


Bullard'ýn teknik "politika faizi" açýklamasý...

****************************************

Originally Posted by Ayasofya 2005

Deniz hocam MB rezervi ile ilgili son durumu anlatabilir misiniz. Bireysel ve kurumsal satýþ olmuþ diye Bloomberg de haber vardý.

Altýn hesaplarýný ayrý tutarsak;11 Kasým haftasýnda þirketlerin döviz hesaplarý 1.397 milyar dolar azalmýþ.Bunlarýn nereye gittiði belli,þirketlerin 1 yýllýk vadede kredi ana para ve faiz olarak+ithalat ticari borçlar olarak ödemesi gereken 66.992 milyar dolar dýþ borçlarý var,vadesi geldikçe hesaplarýndan bu borçlarýn ödemesini yapýyorlar.
Gerçek kiþilerin döviz hesaplarý ise 1.438 milyar dolar azalmýþ,bu hesaplardaki paranýn 498 milyon dolarý eurobond satýn alýnmasýna gitmiþ(1 Ocak tarihinden Döviz hesaplarý toplam mevduatýn %50'sinden az olduðu takdirde bankalar bu tutarýn %12 si kadar çok yüksek enflasyon ortamýnda uzun vadeli ve çok düþük faizli TL hazine tahvili almak zorunda olacaklarý için bankalar döviz hesaplarý bulunan müþterilerini eurobond tahvilleri almalarýna ikna için büyük çaba harcýyorlar)
Gerçek kiþilerde geri kalan kýsým ise;yastýk altýna,yurt dýþý hesaplara ya da yatýrýmlara,gayrýmenkule,fiziki altýna,araç alýmý gibi tüketime ya da baþka herhangi bir yere gitmiþ olabilir,onu þu anda bilemiyoruz)
Ama þu anda hala , 11 Kasým itibariyle ,döviz tevdiat hesaplarýnda 239.048 milyar dolar durmaya devam ediyor.

Yorum sayfasýnda maksimum karakter sayýsý dolduðundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 900

Originally Posted by Ayasofya 2005

Deniz hocam MB rezervi ile ilgili son durumu anlatabilir misiniz. Bireysel ve kurumsal satýþ olmuþ diye Bloomberg de haber vardý.

Altýn hesaplarýný ayrý tutarsak;11 Kasým haftasýnda þirketlerin döviz hesaplarý 1.397 milyar dolar azalmýþ.Bunlarýn nereye gittiði belli,þirketlerin 1 yýllýk vadede kredi ana para ve faiz olarak+ithalat ticari borçlar olarak ödemesi gereken 66.992 milyar dolar dýþ borçlarý var,vadesi geldikçe hesaplarýndan bu borçlarýn ödemesini yapýyorlar.
Gerçek kiþilerin döviz hesaplarý ise 1.438 milyar dolar azalmýþ,bu hesaplardaki paranýn 498 milyon dolarý eurobond satýn alýnmasýna gitmiþ(1 Ocak tarihinden Döviz hesaplarý toplam mevduatýn %50'sinden az olduðu takdirde bankalar bu tutarýn %12 si kadar çok yüksek enflasyon ortamýnda uzun vadeli ve çok düþük faizli TL hazine tahvili almak zorunda olacaklarý için bankalar döviz hesaplarý bulunan müþterilerini eurobond tahvilleri almalarýna ikna için büyük çaba harcýyorlar)
Gerçek kiþilerde geri kalan kýsým ise;yastýk altýna,yurt dýþý hesaplara ya da yatýrýmlara,gayrýmenkule,fiziki altýna,araç alýmý gibi tüketime ya da baþka herhangi bir yere gitmiþ olabilir,onu þu anda bilemiyoruz)
Ama þu anda hala , 11 Kasým itibariyle ,döviz tevdiat hesaplarýnda 239.048 milyar dolar durmaya devam ediyor.

************************************************** ********

Originally Posted by deniz43

GÜNDEM:Küresel piyasalar için önemli gündem madeleri;Salý günü Çin'den gelecek pperakende satýþ ve sanayi üretim,Euro bölgesi üçüncü çeyrek gsyih büyümesi ikinci okuma,ABD den gelecek üretici fiyat endeksi,Çarþamba ABD'den gelecek perakende satýþlar ve sanayi üretimi verileri olacak.
Bizde ise; Cuma günü(18 Kasým) Fitch(Fitch bu sene Türkiye'nin kredi notunu arka arkaya 2 kere 11 Þubat ve 8 Temmuz tarihlerinde düþürmüþtü,görünüm negatif olduðu için 1 yýl içinde üçüncü kere düþürme riski de ihtmal dahilinde ama kiþisel tahminim bu sefer notta bir deðiþiklik yapmayacaðý þeklinde) ,bir sonraki hafta (25 Kasým) Moody's Türkiye'nin kredi notunu gözden geçirecek.(Moody's kararý çok önemli, çünkü notumuzu 1 kademe daha düþürürse C'li not kategorisine düþmüþ oluyoruz ki, orasý baþka bir lig baþka bir dünya,o zaman dýþ finansmana eriþmemiz son derece zorlaþýr.)

https://www.fitchratings.com/researc...ive-18-11-2022

Tahmin ettiðim gibi ,Fitch bu sene arka arkaya 2 kere düþürdükten sonra,üçüncü kere notumuzu düþürmedi ama görünüm negatifte kalmaya devam ettiði için ülke ekonomik görünümünde bir iyileþme olmadýðý takdirde ,gelecek toplantýda ratingimizin 1 kademe daha düþmesi kuvvetli ihtimal olur.

Gelecek hafta Moody's in gözden geçirmesi çok daha önemli,çünkü Moody's in þu andaki notu ülke tarihindeki en düþük not ve 1 kademe daha düþürürse C'li not kategorisine düþmüþ oluyoruz ki,manasý kuvvetli temerrüt riskini ifade ediyor ve orasý baþka bir lig baþka bir dünya,o zaman dýþ finansmana eriþmemiz son derece zorlaþýr.Kreditörler ratingi C'li olan ülkelere taze kredi vermezler,mevcut borçlarýný çevirmek isteyenlere de borcun sadece bir kýsmý için ve 1 yýldan uzun olmayan vadeler için borç verirler,risk nedeniyle borçlanma faizi çok yüksektir,bu borcu verirken de ilave teminatlar istenir,sözleþmeye temerrüt riski artarsa kredinin istenildiði an geri çaðýrýlabileceði maddesi konur,faiz ödemesi peþin alýnýr elinize daha az para geçer..Yani þartlarý çok aðýrdýr ve borcu çevirmek yerine ödenmesi tercih edilir.
Ama görünüm duraðan olduðu için, Moody's in Cuma günü notumuzu C'li kademelere düþürmesini zayýf ihtimal olarak görüyorum.

************************************
21 Kasým 2022 Pazartesi

Haftanýn gündemi

In the US, investors will closely watch FOMC meeting minutes, the University of Michigan's consumer sentiment, durable goods orders, and new home sales. Also, November flash PMI figures for major developed economies including the US, Japan, Germany, France, and Australia will take center stage. Finally, central banks in China, New Zealand, Sweden, South Korea, Turkey, Malaysia, and South Africa will be deciding on the course of monetary policy.

Not:"Þükran Günü" tatili nedeniyle ABD piyasalarý Perþembe günü tatil,Cuma günü de yarým gün açýk.

**********************************************

23 Kasým 2022 Çarþamba

https://www.cnbc.com/2022/11/23/chin...ions-soar.html

China may have "passed the point of no return" as Covid infections soar


Omicron varyantý aðýr seyretmese de çok bulaþýcý.Çin dýþýndaki ülkeler mrna aþýlarýyla sorunu günlük yaþamý ve ekonomik aktiviteyi artýk fazla etkilemeyecek þekilde aþtýlar. Çinin de bu aþýlardan baþka çaresi yok.Covit'in ilk varyantý ölümcüldü ama bulaþýcýlýðý daha azdý, bu varyanta sýfýr vaka zor.Çok bulaþýcý olduðu dikkate alýnýrsa girilmekte olan kýþ aylarýnda tablo çok daha aðýrlaþýr muhtemelen.Çin ekonomisinin dünya imalat sanayindeki aðýrlýðý dikkate alýnýrsa,bunun da küresel ekonomiye önemli yansýmalarý olur.

************************************
Wednesday November 23 2022 Actual Previous Consensus
04:30 PM
US
Durable Goods Orders MoM OCT 1% 0.3% ® 0.4%
04:30 PM
US
Durable Goods Orders Ex Transp MoM OCT 0.5% -0.9% ® 0%
04:30 PM
US
Non Defense Goods Orders Ex Air OCT 0.7% -0.8% ® 0%

04:30 PM
US
Initial Jobless Claims 19/NOV 240K 223K ® 225K

******************************************

https://www.cnbc.com/2022/11/23/fed-...mber-2022.html

Fed officials see smaller rate hikes coming "soon," minutes show

*************************************************

https://www.vap.org.tr/portfoy-dilim...rimci-sayilari


Borsa yatýrýmcýlarýnýn sayýsý 2 832 700 ama 1 639 104 kiþinin portföyü 20 bin TL nin altýnda bunlarýn 875 962 kiþinin portföyü bin TL nin altýnda.

1 milyon TL nin üzerinde portföye sahip ise 95 bin borsa yatýrýmcýsý var.Bu yatýrýmcýlar 1.906 trilyon TL'lik toplam portföyün %89.8'ine 1.711 trilyon TL'lik kýsmýna sahip


Uyruk bazýnda yatýrýmcý sayýlarý

https://www.vap.org.tr/uyruk-bazinda-yatirimci-sayilari


Pay Senedi Yabancý Yatýrýmcý Sayýlarý (Ýlk 10 Ülke)

https://www.vap.org.tr/pay-senedi-ya...ri-ilk-10-ulke

**********************************************

Merkez Bankasý kararý

Para Politikasý Kurulu (Kurul), politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranýnýn yüzde 10,5'ten yüzde 9'a indirilmesine karar vermiþtir.

Yorum sayfasýnda maksimum karakter sayýsý dolduðundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 901

25 Kasým 2022 Cuma


53 trilyon dolarlýk ABD tahvil piyasasý dünyanýn en derin ve likit piyasasý

https://www.sifma.org/resources/rese...-income-chart/

The U.S. fixed income markets are the largest in the world, comprising 39.2% of the $128 trillion securities outstanding across the globe, or $50 trillion (as of 1Q22). This is 2.0x the next largest market, the EU. U.S. market share has averaged 38.9% over the last 10 years, troughing at 37.5% in 2013 and peaking at 40.4% in 2016


https://www.sifma.org/resources/rese...e-and-trading/

574-610 Milyar dolarý Hazine tahvilleri olmak üzere ortalama iþlem hacmi 2022 yýlýnda 857-905 milyar dolar aralýðýnda seyretmiþ.

https://www.sifma.org/wp-content/upl...18-SIFMA-1.pdf


https://www.sifma.org/resources/rese...-income-chart/

*******************************************
26 Kasým 2022 Cumartesi

Moodys' Pas Geçti

12 Aðustos seviyesinde Türkiye'nin kredi notunu daha önce hiç düþmediði yatýrým yapýlabilir seviyenin 6 kademe altýna ve alt küme "C" li not seviyelerinin sýnýrýna indiren Moodys',bu sefer benim de tahminimin doðrultusunda ,bir not deðiþikliði yapmadý.
Bilindiði üzere Moodys' not sisteminde C ile baþlayan not seviyeleri deðiþik kademede temerrüt riski olduðunu ifade ederken en alt kademedeki "C" notu ise temerrütü ifade ediyor.
Kredi notumuzun þu anda daha da aþaðýya düþürülmesini gerektirecek kadar olumsuz somut geliþmeler yok,bu yönden "doðru" bir karar ama "pas geçmek" yerine bir deðerlendirme yapýp notumuzu ayný býraksaydý daha iyi olurdu.

Bir önceki deðerlendirmede Moodys' ne olursa, Türkiye'nin kredi notunun daha da alt kademeye düþürüleceðini aþaðýdaki þekilde ifade etmiþti:

"FACTORS THAT COULD LEAD TO A DOWNGRADE

The ratings would likely be downgraded further if the authorities resorted to ever more coercive policy measures that raise the risk of a banking crisis or payment defaults by large corporations. A further material deterioration in the external balance would also be negative, as would evidence that inflation remains persistently high, implying a further increase in social risks. Furthermore, a severe political crisis following the next elections that brought on acute economic and financial disruptions would also be credit negative. Expectations that government debt would rise materially, with a related deterioration in debt affordability, would also put downward pressure on the rating"

********************************************

Mahfi Eðilmez'in yazýsý:

https://www.mahfiegilmez.com/2022/11...rkes-niye.html

"Faiz, pek çok þekilde tanýmlanýyor ama ekonomi bilimi açýsýndan; satýn alma gücünü belirli bir dönemde baþkasýnýn kullanýmýna devretmenin bedeli olarak tanýmlanmasý sanýrým en doðru taným olur. Gelir iki þekilde kullanýlýr: Tüketim ve tasarruf. Ýnsanlarý tasarrufa özendirmenin yolu onlarýn tasarrufuna enflasyonun biraz üzerinde bir faiz vererek satýn alma güçlerini korumalarýný saðlamaktan geçer. Aksi takdirde herkes tüketime yönelir ve eðer ekonomi bu tüketim talebinin tamamýný karþýlayacak yeterlilikte arza sahip deðilse ithalat alýr baþýný gider. Eðer belirli bir büyüme oraný yakalanmak isteniyorsa o zaman yatýrýmlarý yüksek tutmak gerekir ve eðer iç tasarruflar yatýrýmlarý karþýlamaya yetmiyorsa o zaman tasarruf ithal edilir (borçlanma.) Esasen iç tasarruflarla yatýrýmlar arasýndaki fark da bize ödemeler dengesi cari açýðýný verir.

Buraya kadar anlattýklarýmýzdan çýkan sonuç þudur: Faiz, ekonomide birçok dengeyi etkileyen önemli bir faktördür.


Özetle söylemek gerekirse, faizi yanlýþ belirleyince durumu kurtarabilmek için pek çok þey yapmak gerekiyor: Kuru tutmak için döviz satmak, onu yapmak için borç, swap ya da depo bulmak, döviz hesabý tutan bankalara ceza benzeri uygulamalara giriþmek, hiç üstlerine vazife olmadýðý halde Hazine ve TCMB'ye kur korumalý mevduat farký ödetmek gibi gereksiz ve maliyetli iþlemlere giriþmek gerekiyor. Oysa faizi doðru belirleyip, ekonomiyi raydan çýkaran asýl mesele olan riskleri azaltmakla uðraþýlsa bunlarýn hiçbirini yapmaya ve ilave maliyetler yaratmaya gerek kalmayacak."

19 Ocak 2022 tarihinde ben de bu baþlýkta faizlerle ilgili aþaðýdaki yazýyý yazmýþtým.Konuyla alakalý olduðu için tekrar buraya alýyorum:

Originally Posted by deniz43

Faiz nedir:

-Bir tarafta müteþebbis ruhlu kiþiler var;Güzel bir düþüncem var,bunu yapabilecek bilgiye beceriye sahibim,piyasada da bu konuda boþluk var,çok iyi kazanç saðlayacaðýna eminim diyor,ama bunu gerçekleþtirebilecek sermayem yok diyor.Birileri de bu iþe para koyarsa hem ben hem de bu projeye para yatýranlar hep beraber kazanýrýz diyor.

-Bir tarafta da milyonlarca kiþi var;Diþinden týrnaðýndan arttýrmýþ tasarruf etmiþ birikim saðlamýþ;Çocuklarýnýn geleceði,eðitimi için,iþsiz kalabileceði zor günler için,emekliliðinde saðlýk problemleri ile karþýlaþabileceði zor günler için...Ama ,gel bu projeye para yatýr teklifinden korkuyor,ya proje baþarýsýz olur,büyük zahmetlerle oluþturduðum birikimlerim erirse ya da kül olursa diye.

-Burada banka denilen kurum devreye giriyor.Diyor ki,korkma,paraný bana emanet edersen ben birikimlerinin paranýn deðerini reel olarak koruyacaðým,bir miktar da sana nema vereceðim,paraný kredi olarak plase edeceðim projelerin fizibilitesini iyice inceleyeceðim,ona göre kredi vereceðim,proje baþarýsýz olsa bile benim milyarlarca lira sermayem var,sen zarar etmeyeceksin,senin birikimlerin garanti altýnda olacak.Önce benim sermayem kadar,sonra da belli bir tutarýna kadar devletin garantisi altýnda.
Ama Banka da taraflara diyecek ki;Ben müteþebbis ile birikim sahipleri arasýnda köprü görevi yaparken,müteþebbisin projesinin riskini kendi sermayemle garanti ediyorum,bu organizasyon için kira,personel ücretleri,elektrik,ofis otomasyonu gibi birçok masrafým da olacak,dolayýsýyla bu projeden oluþacak kazancýn bir yüzdesini de benim alacaðým þekilde bir kazanç paylaþýmý olacak.

-Bu projede faiz; elde edilmesi beklenen kazancýn (tasarruf sahipleri+ aracýlýk görevi yapan bankaya) düþen payýdýr.Burada tasarruf sahiplerinin beklediði getiri en az enflasyon kadar olmasý reel deðerini korumasý,banka tarafýndan beklenen de masraflardan sonra,sermaye kazancýnýn diðer iþ kollarýnýn kazanç ortalamasýnýn altýna düþmeyecek bir kazanç olmasýdýr.

-Eðer kredi talep eden bir iþletme -en azýndan- (enflasyon+makul banka komisyonu) oraný üzerinde bir kazanç saðlayamýyorsa,o proje verimsiz bir projedir.O projeye bir kaynak saðlanmamalýdýr.Ýktisat bilimi temelde ihtiyaçlarýn sonsuz kaynaklarýn ise çok sýnýrlý olduðu varsayýmýna göre hareket eder.Sýnýrlý kaynaklar iyi yönetilen ,verimli çalýþan þirketlerin projelerine yönlendirilmeli,kötü yönetilen verimsiz çalýþan þirketlerde kýt kaynaklar heba edilmemeli,bu þirketlerin serbest piyasa ekonomisi içinde piyasadan elenmesiyle daha iyi yönetilen ve daha verimli çalýþan þirketlerin piyasayý domine etmesi ve pazar paylarýný büyütmeleriyle ülke ekonomisi de saðlýklý ve yüksek büyüme hýzýyla büyüyecektir.

-Þu anda olduðu gibi, tasarruf sahiplerine enflasyonun çok altýnda getiri verip milyonlarca kiþinin birikimlerini enflasyonda eritirken,sýnýrlý sayýda þirket ya da kiþiye enflasyon oranýnýn çok altýnda oranlarla kredi verip milyonlarca kiþinin birikimlerini enflasyonda eritirken,sýnýrlý sayýda þirkete servet transferi yapmak adil olmadýðý gibi,normalde piyasadan elenmesi gereken þirketleri su üstünde tutmaya devam ederek ekonomiye patinaj yaptýrmaya devam etmek rasyonel bir hareket deðildir.

Yorum sayfasýnda maksimum karakter sayýsý dolduðundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 902

https://tradingeconomics.com/turkey/money-supply-m1

https://tradingeconomics.com/turkey/money-supply-m2

Parasal geniþlemeyi yaratan ,merkez bankasýnýn para basmasýndan ziyade bankalarýn kredi geniþlemesi vasýtasýyla yarattýklarý paradan kaynaklanýyor.Tabii bankalarýn para yaratma imkanlarý sýnýrsýz deðil,sermaye yeterlilik rasyosunu saðlama zorunluluklarý var.Diðer önemli parametre de merkez bankasýnýn para politikasýnýn ne derece sýký ya da gevþek olduðu.Sýký para politikalarýnda borçlanmanýn maliyeti artýp kredi talebi azalýyor, reel faizlerin düþük hele negatif olduðu durumlarda ise herkes kredi (bedava para) talep ediyor.
Merkez bankasý bilançosunun para arzýyla ilgili verisinin diðer tarafýný piyasadan çapraz kontrol edebiliyoruz,bu nedenle güvenilir denilebilir.

Borsa þirketleri ile ilgili söyledðim þeyleri ise tekrar edeyim.Ýstisnalarý olabilir ama temel analiz olarak borsa þirketleri aþýrý primli hak ettikleri deðerin çok üstünde iþlem görüyorlar,speküle ediliyorlar.Birincisi enflasyon muhasebesi uygulanmadýðý için çok yüksek enflasyon ortamýnda fiktif karlarý hem de sermayeleri aðýr þekilde vergilendiriliyorlar,ikincisi ülke ekonomisinden kaynaklanan büyük riskler þirketlerin piyasa deðerlemesinde hiç bir þekilde iskonto edilmiyorlar.
Ülke ekonomisinin üzerinde yürüdüðü yol ,her an kýrýlabilecek ince bir buz tabakasý.Türkiye ekonomisi %70 oranýnda dýþ girdiye baðýmlý,yýllýk 120 milyar dolara koþan yýllýk dýþ ticaret açýðý,1 yýllýk vadede 185 milyar dolarlýk kýsa vadeli dýþ borç ödeme takvimi,eksi hanedeki merkez bankasý net döviz rezervleri ile hergün 3 milyar oradan 5 milyar öteden dýþ borç alarak gün kurtarýlmaya ,seçime kadar bir ödemeler dengesi krizine girilmemesi için can havliyle gayret sarfediliyor.Eðer Rusya doðalgaz ve diðer enerji ithalatýmýz için yapmamýz gereken ödemeleri seçim sonrasýna ertelerse seçime kadar bu tablo sürdürülebilir.Ama seçimden sonra daha da birikmiþ dýþ borç yükü ile bu akýl dýþý makroekonomik politkalarýn sürdürülebilmesi imkansýz.Bin tane yama yapýlmýþ balonun patlamasý kaçýnýlmaz.Bir ödemeler dengesi krizi olunca ve dýþ kaynak giriþi durunca da Türkiye ekonomisinin çarklarýnýn durmasý ve bunun þirket bilançolarýný fena halde bozmasý kaçýnýlmaz.Borsa geleceði satýn alýr ama bu risklerin hiç birinin iskonto edilmediðni görüyoruz.Ýktidar deðiþse de farklý bir iktidar gelse de sonuç deðiþmez.

Enflasyonu artýran temel neden para arzýndaki artýþtýr,bunun da çok büyük ölçüde sebebi merkez bankasýnýn para politikasýdýr (linki týklayýn lütfen)

https://www.hisse.net/topluluk/showt...49#post6017049

enflasyon olunca paranýz da deðersizleþir satýn alma gücü azalýr.Enflasyon olmayan ya da size göre çok az enflasyon olan bir ülkenin parasýna da ayný oranda deðer kaybetmesi,o ülkenin malýný ya da hizmetini satýn alma gücünün azalmasý beklenir.Suni olarak bunu geçici olarak geciktirebilirsiniz ama ekonominiz dünyaya açýksa,kapalý ekonomi deðilseniz,oluþan dýþ ticaret arbitajý nedeniyle döviz fiyatýnýz önünde sonunda bileþik kaplar misali ülkeler arasý enflasyon farký seviyesinde kaçýnýlmaz olarak dengelenir.Eðer uzun zaman kuru baský altýnda tutarsanýz patladýðý zaman ekonomiye çok daha fazla hasar verir.Þu anda yapýlan da o ,düdüklü tencere sürekli alttan ýsýtýlýyor ,ama buhar çýkýþýna izin verilmiyor.1 yýl içinde olacaklarý hep beraber göreceðiz.

Bu söylediklerimden sonra;,daha önce ifade ettiðim gibi,kimseye borsadaki pozisyonlarýný kapatmasýný önermiyorum.Madem speküle ederek balonu þiþiriyorlar,bedava para daðýtýyorlar,herkez çeþmeden para akarken -stoploss seviyesi koyarak- pozisyonlarýný korusun,küplerini doldurmaya devan etsin.Ama yine daha önce ifade ettiðim gibi,daha önce borsayla hiç ilgisi olmayan kiþilerin bu seviyelerden borsaya girmesini pek tavsiye etmem.

Ama bir ilave daha yapayým.Küçük oyuncular anýnda karlarýný realize edip borsadan her an çýkýþ yapabilirler.Seçimden sonra tufanýn geleceði aþikarken, büyük oyuncular ellerindeki yüzmilyarlarca TL mal ile seçime kadar bekleyemezler,ellerindeki malý karla devretmeleri için haftalar hatta aylar gerekiyor .Aksi takdirde seçimlerden sonra ekonomik kriz ortamýnda ellerinde müþterisi ve likiditesi kalmamýþ kaðýtlarla kapana sýkýþmýþ olurlar, uzunca bir süre çok yüksek bir alternatif fýrsat maliyeti kadar zarar etmiþ olurlar.

Arkadaþlar özelden soruyorlar;"KKM ve merkez bankasý talimatlarýyla döviz kuru geçici olarak deðil,kalýcý olarak kontrol edilemez mi "diye.Edilemez arkadaþlar,yukarýda yazdým,yeniden alýntý yapayým:"
"Enflasyonu artýran temel neden para arzýndaki artýþtýr,bunun da çok büyük ölçüde sebebi merkez bankasýnýn para politikasýdýr (linki týklayýn lütfen)

https://www.hisse.net/topluluk/showt...49#post6017049

enflasyon olunca paranýz da deðersizleþir satýn alma gücü azalýr.Enflasyon olmayan ya da size göre çok az enflasyon olan bir ülkenin parasýna da ayný oranda deðer kaybetmesi,o ülkenin malýný ya da hizmetini satýn alma gücünün azalmasý beklenir.Suni olarak bunu geçici olarak geciktirebilirsiniz ama ekonominiz dünyaya açýksa,kapalý ekonomi deðilseniz,oluþan dýþ ticaret arbitajý nedeniyle döviz fiyatýnýz önünde sonunda bileþik kaplar misali ülkeler arasý enflasyon farký seviyesinde kaçýnýlmaz olarak dengelenir.Eðer uzun zaman kuru baský altýnda tutarsanýz patladýðý zaman ekonomiye çok daha fazla hasar verir.Þu anda yapýlan da o ,düdüklü tencere sürekli alttan ýsýtýlýyor ,ama buhar çýkýþýna izin verilmiyor.1 yýl içinde olacaklarý hep beraber göreceðiz."

Yüksek enflasyonda paranýz sadece içeride deðer kaybetmez satýn alma gücü azalmaz,enflasyon olmayan ya da size göre çok düþük enflasyon olan ülkelerin paralarý karþýsýnda da deðer kaybetmesi beklenir, ayný TL ile sadece içeride deðil dýþarýda da satýn alma gücünün aþýnmasý beklenir.Ama suni baskýlama yöntemleri ile buna set çekilmeye kalkýlýrsa ne olur.Haydi ihracatýn artmasý için rekabetçi kurun önemini ikinci planda tutalým,ihracatta sadece döviz kuru yeterli deðil yüksek katma deðerli ve yüksek teknolojili ihracat için innovasyon ,arge iyi eðitimli donanýmlý insan kaynaðý gereksinimi gibi baþka faktörler de var.Ama ithalat patlar arkadaþlar.Bir örnek üzerinden gidelim:

1usd:18 TL olsun

Bu parite ile x ürününden yurt dýþýnda 1000 dolara alýnan ürün burada 18 000 TL'ye alýnabiliyor olsun.
1 yýl sonra diyelim ABD'de yine 1000 dolara alýnýrken burada %100 enflasyon nedeniyle 36 000 TL'ye alýnabiliyor olur.
Yani Türkiye'de aldðýn fiyattan ABD'den yarý fiyatýna,ya da 2 tane alýrsýn.Ýthalat öyle bir patlar ki,buna döviz yetiþteremezsin

Örneðin buzdolabýný Arçelik'ten daha ucuza Samsung'dan alýrsýn ,televizyonu Vestel'den daha ucuza LG'ye alýrsýn.Daha þimdiden fiyatlar bu doðrultuda evrilmeye baþlamýþ.Aþaðýda Samsung ve Arçelik fiyatlarýna bakýn.

https://www.carrefoursa.com/buzdolab...and%3ABRN-2799

https://www.arcelik.com.tr/buzdolabi...c=aw.ds&page=1

1 sene sonra bu gidiþle Arçelik'in buzdolabý fiyatýyla Samsung'dan buzdolabý yanýnda çamaþýr makinasý ve bulaþýk makinasý bedavaya gelir.

Döviz kurunda istikrar ancak tek yolla saðlanýr;enflasyonu %2 seviyelerine indirmek yoluyla.Bunun dýþýnda hem para arzýný ikiye katla,hem enflasyonu patlat,hem de döviz kurlarýný karakuþi yöntemlerle tutmaya çalýþ,dünyaya açýk bir ekonomide mümkün deðildir arkadaþlar,ancak geçici bir süreyle fay hattýnda çok yüksek enerji biriktirmek þartýyla mümkün olabilir.Bu sene 120 milyar dolara koþan dýþ ticaret açýðý,gelecek yýl 200 milyar dolara yol almaya baþlar ve baraj yýkýlýr ve karþýsýna çýkan her þeyi de önüne katýp su altýnda býrakýr.
Hiç mi imkaný yok;Bir tane var,Kuzey Kore tipi dünyaya kapanmýþ bir ekonominiz olur, dýþ ticareti ,ithalat ve ihracatý sadece devlet elindeki döviz miktarýna göre yapar,o zaman dövizi de ,faizleri de sabitleyebilirsiniz ama o ülke yokluklar ülkesi olur,refah seviyesi çok düþer,dünya halklarýnýn sahip olduðu bir çok imkandan mahrum yaþarlar.

Yorum sayfasýnda maksimum karakter sayýsý dolduðundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 903

30 Kasým 2022 Çarþamba

Wednesday November 30 2022 Actual Previous Consensus
04:30 AM
CN
NBS Manufacturing PMI NOV 48 49.2 49
04:30 AM
CN
NBS Non Manufacturing PMI NOV 46.7 48.7
04:30 AM
CN
NBS General PMI NOV 47.1 49.0

Covid vakalarý nedeniyle getirilen kýsýtlamalar ve kapanmalarýn Çin ekonomisine olumsuz yansýmalarý devam ediyor.PMI verileri Kasým ayýnda da ekonomide daralma olduðuna iþaret ediyor.

GÜNDEM:Bugün küresel piyasalar T.S ile saat 21:30'da Fed baþkaný Powel'ýn yapacaðý konuþmaya odaklanacaklar.Ayrýca yoðun bir veri takvimi de var.En önemlileri ABD'den gelecek olan üçüncü çeyrek gsyih büyümesi ikinci okuma,açýk iþ pozisyonlarý sayýsý,euro bölgesinden gelecek Kasým ayý enflasyon verisi olacak.

*************************************

Wednesday November 30 2022 Actual Previous Consensus
04:30 PM
US
GDP Growth Rate QoQ 2nd Est Q3 2.9% -0.6% 2.7%
04:30 PM
US
GDP Sales QoQ 2nd Est Q3 4% 1.3%
04:30 PM
US
Real Consumer Spending QoQ 2nd Est Q3 1.7% 2%

04:15 PM
US
ADP Employment Change NOV 127K 239K 200K

04:30 PM
US
Goods Trade Balance Adv OCT $-99B $-91.91B ®


-ABD ekonomisi üçüncü çeyrekte %2.9 ile beklentilerin üzerinde büyüdü.

-Özel sektör istihdam verisi 127 bin ile beklentilerin altýnda kaldý ama tarým dýþý istihdam verisiyle korelasyonunun zayýf olduðunu hatýrlayalým.

-Dýþ ticaret açýðý beklentileri aþtý.

Originally Posted by deniz43

27 Ekim 2022 küresel piyasalarda gündem:

-Avrupa merkez bankasýnýn toplantýsý var,piyasa beklentisi politika faizinin 75 baz yükseltilmesi þeklinde.

-ABD'den üçüncü çeyrek gsyih büyüme verisi gelecek,piyasanýn beklentisi üçüncü çeyrekte ABD ekonomisinin %2.4 büyüdüðü þeklinde.(Ben %2.8-%2.9 daha yüksek hesaplýyorum)

Originally Posted by deniz43

Thursday October 27 2022 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
GDP Growth Rate QoQ Adv Q3 2.6% -0.6% 2.4%
03:30 PM
US
GDP Sales QoQ Adv Q3 3.3% 1.3% 1.9%
03:30 PM
US
Real Consumer Spending QoQ Adv Q3 1.4% 2%


ABD üçüncü çeyrek gsyih büyümesi piyasa analistlerinin beklentisinin
üzerinde,benim tahminimin ise altýnda geldi ama bu daha birinci okuma 2 okumasý daha olacak.

03:30 PM
US
Initial Jobless Claims 22/OCT 217K 214K 220K


03:30 PM
US
Durable Goods Orders MoM SEP 0.4% 0.2% 0.6%

1 Önceki ayýn verisi de (-)%0.2'den,%0.2'ye yukarý yönlü revize edildi.


Veriler beklenenenden daha iyi.ABD ekonomisinin ýlýmlý bir þekilde büyüdüðünü,istihdam piyasasýnýn da güçlü olduðunu gösteriyor.

Bu baþlýkta 27 Ekim tarihinde ABD üçüncü çeyrek gsyih büyümesini %2.8-%2.9 hesapladýðýmý yazmýþtým.Ýkinci okumada bunu gördük.

Wednesday November 30 2022 Actual Previous Consensus
06:00 PM
US
JOLTs Job Openings OCT 10.334M 10.687M 10.3M

ABD iþgücü piyasasý sýkýlýðýný koruyor,hala 10.334 milyon açýk iþ pozisyonu var.

************************************************** **

https://www.cnbc.com/2022/11/30/fed-...-december.html

Fed Chair Powell says smaller interest rate hikes could start in December

************************************************
1 Aralýk 2022 Perþembe


Ekonomik büyümenin öncü göstergesi olan imalat sanayi performansýnda referans kabul edilen Ýstanbul Sanayi Odasý Türkiye Ýmalat PMI, Kasým'da 45.7'ye geriledi ve üst üste dokuzuncu ay eþik deðer 50'nin altýnda kaldý.(küçülme bölgesi) Faaliyet koþullarýnda gözlenen bozulma, 2020 yýlý baþlarýnda yaþanan ilk Covid-19 dalgasýndan bu yana görülen en belirgin düzeyde gerçekleþti.
En dikkat çekici geliþme, talebin hem iç hem de dýþ piyasalarda gösterdiði zayýflýk oldu. Buna baðlý olarak toplam yeni sipariþler ve yeni ihracat sipariþleri son iki buçuk yýlýn en belirgin ivme kaybýný sergiledi. Yeni ihracat sipariþlerinde talep düþüþünün ana kaynaðý olarak ABD ve Avrupa ön plana çýktý.Firmalar, imalat sanayi üretimindeki yavaþlamada ana ihracat pazarlarýndaki talep yetersizliðinin etkili olduðunu bildirdi. Üretimdeki yavaþlama eðilimi 12. aya ulaþtý.

https://tradingeconomics.com/turkey/manufacturing-pmi

*****************************************

Thursday December 01 2022 Actual Previous Consensus
11:55 AM
DE
S&P Global Manufacturing PMI Final NOV 46.2 45.1 46.7 4
12:00 PM
EA
S&P Global Manufacturing PMI Final NOV 47.1 46.4 47.3

*************************************
ÝTO'ya göre Kasým ayýnda aylýk enflasyon %3.1 ,yýllýk enflasyon %105.55 oldu.

**************************************************

Merkez bankasý net döviz rezervleri

*BÝN 30.11.2022 Çarþamba
Dýþ varlýklar 2,330,432,240
Dýþ yükümlülükler 311,995,415
Bankalar döviz mevduatý 1,596,604,775
Kamu döviz mevduatý 172,893,879
NET DÖVÝZ REZERVÝ(TL) 248,938,171
1USD 18.6194
NET DÖVÝZ REZERVÝ(USD) 13,369,828
Altýn rezervi 30,979,480
Swap ile merkez bankasýna 68,500,000
emanet gelen para

Swap hariç net rezerv(altýn dahil) -55,130,172
Swap hariç net rezerv(altýn hariç) -86,109,652

(+)30.979,480 milyar dolar altýn varlýk;(-)86.109,652 milyar dolar döviz yükümlülük=(-)55.130,172 milyar dolar merkez bankasý net döviz rezervi

*************************************

Wednesday November 30 2022 Actual Previous Consensus
04:30 PM
US
Personal Spending MoM OCT 0.8% 0.6% 0.8%
04:30 PM
US
Personal Income MoM OCT 0.7% 0.4% 0.4%

04:30 PM
US
PCE Price Index MoM OCT 0.3% 0.3%
04:30 PM
US
PCE Price Index YoY OCT 6% 6.3%

4:30 PM
US
Initial Jobless Claims 26/NOV 225K 241K 235K

Yorum sayfasýnda maksimum karakter sayýsý dolduðundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 904

2 Aralýk 2022 Cuma

Originally Posted by Ayan

SAyýn Deniz hocam, iyi akþamlar . bugün ABD den gelen çekirdek üretim verilerinde ki rekor düþüþ ve kiþisel tüketimin artmasý sonrasýnda piyasalardaki çoþkuyu nasýl deðerlendiriyorsunuz ? S/P da 4125 bekliyorlar yýl sonuna kadar , mini bir ralli ve altýnda ki sert yükseliþ ile kendini 1800 lerin üzerine atmasýný ve dolar endeksinde 104 lere iniþ. Piyasalar mý güçlü yoksa FED mi dedirtiyor sanki. FED piysalarýn gerisinde mi kaldý yine. Türkiye özelinde gerek cari ve dýþ ticaret açýklarý gerkese PMI larda çok sert geri çekilmeler hatta 45 lerin beklenmesine raðmen borsada bu nasýl bir coþkudur ? Olamaz dediðimiz herþey oluyor sanki.. SELAMLAR

Thursday December 01 2022 Actual Previous Consensus
05:45 PM
US
S&P Global Manufacturing PMI Final NOV 47.7 50.4 47.6
06:00 PM
US
ISM Manufacturing PMI NOV 49 50.2 49.8
06:00 PM
US
ISM Manufacturing Prices NOV 43 46.6 47.5
06:00 PM
US
ISM Manufacturing New Orders NOV 47.2 49.2
06:00 PM
US
ISM Manufacturing Employment NOV 48.4 50

https://www.ismworld.org/supply-mana.../pmi/november/

ISM Ýmalat PMI, Ekim'deki 50.2'den Kasým'da 49'a geriledi ve bu, 49.8 olan piyasa tahminlerinin üzerinde ve Mayýs 2020'den bu yana fabrika faaliyetlerinde ilk daralmaya iþaret ediyor. Yeni sipariþler, tedarikçi teslimatlarý ve birikmiþ sipariþler daha hýzlý daraldý ve istihdam daraldý. Bu arada, fiyat baskýlarý yeniden hafifledi.


-Yaz aylarýnda temel senaryo yýlýn son çeyreðinde enerji ve gýda fiyatlarýnda kuvvetli bir yükseliþ olmasýydý.Ama enerji fiyatlarýnda tersine bir düþüþ oldu;sebebi dünyanýn en büyük enerji ithalatçýsý Çin'in covid vakalarý nedeniyle kapanmalara gitmesi nedeniyle petrol doðalgaz talebinde %20 düþüþ,ABD yönetiminin Kongre seçimleri öncesinde petrol fiyatlarýndaki yükseliþi frenlemek için 180 milyon varil petrolü stratejik rezervlerinden serbest býrakmasý oldu,kuzey yarým kürede kýþýn geç gelmesi,yakýn zamana kadar havalarýn ýlýk geçmesi de enerji talebini azalttý.Çindeki kapanmalar sadece enerji talebini deðil en büyük emtia tüketicisi olmasý nedeniyle diðer emtia fiyatlarý üzerinde baský yarattý fiyat düþüþlerine neden oldu.
Gýda fiyatlarýnda beklenen yükseliþ ise Ukrayna'dan sevkiyat yapýlmasýna imkan veren ve 12 Kasým tarihi itibariyle 442 gemilik yapýlan tahýl ve gýda ürünleri sevkiyatýyla olmadý.
https://t24.com.tr/haber/bakan-kiris...arildi,1072106

Sonuç olarak gýda ,enerji ve diðer emtia fiyatlarýndaki fiyatlarýndaki düþüþ üretim maliyetlerinde düþüþ ve arz kaynaklý enflasyon üzerindeki baskýlarý azaltmýþ gözüküyor.ABD'de sýký para politikasýna geçilmese de gevþek para politikasýnýn terk edilmesiyle emlak fiyatlarýndaki düþüþ,ve kripto piyasalarýndaki düþüþ ile burada bir servet erimesi de talep yönlü enflasyon baskýlarýný rahatlatacak gibi gözüküyor.

HANE HALKI SERVETÝ:

https://fred.stlouisfed.org/series/TNWBSHNO

Ama diðer taraftan banka kredilerindeki ivme hala çok güçlü,bu da tüketici talebini besliyor,para politikasýnýn sýkýlaþtýrýlmasý ile borçlanma maliyetinin yükseltilmesiyle bunun soðutulmasý gerekiyor ki,enflasyonla mücadele kazanýlsýn.

https://fred.stlouisfed.org/series/TOTLL

https://tradingeconomics.com/united-...-card-accounts

https://tradingeconomics.com/united-...sumer-spending

https://tradingeconomics.com/united-...nce-auto-loans

https://tradingeconomics.com/united-...ance-mortgages

https://tradingeconomics.com/united-...ersonal-income

https://tradingeconomics.com/united-...-sector-credit

Sonuç olarak ABD ekonomisinde üretim maliyetlerinde bir azalma var,Çin ve Avrupa ekonomilerinin soðumasý nedeniyle buradan gelen ihracat siparilerinde azalma ve buna baðlý bir üretim düþüþü var ama içeride hem kiþisel gelirlerdeki artýþ hem de düþük borçlanma maliyetleriyle kuvvetli tüketici talebi devam ediyor ve enflasyon baskýsý yaratmaya devam ediyor bu baskýyý eskiye göre azaltan tek faktör emlak fiyatlarýndaki ve kripto paralardaki fiyat düþüþ ile hane halký servetindeki hafif azalma,enflasyonla mücadeleye destek için borsalardaki þiþkinliðin gitmesi,buradan tüketici harcamalarýný destekleyen yapay zenginliðin de Fed'in para politikasýný sýkýlaþtýrmasýyla azalmasý gerekiyor.
Ama son 20 yýldýr havadan para kazanmaya alýþmýþ borsa oyuncularý da her fýrsatta iyimser senaryolarla borsayý yükseltmeye çalýþýyorlar.
Türkiye borsasý ile ilgili ise daha önce yazdýklarýma ilave söyleyeceðim bir þey yok,þirket ederleriyle borsa fiyatlarý arasýnda hiç bir korelasyon kalmamýþ durumda.
Bugün gelmesi beklenen Kasým ayý dýþ ticaret verisine dikkat! ;uzun zamandýr ilk defa ihracatta düþüþ göreceðiz muhtemelen.

************************************************** *
Ticaret Bakanlýðý geçici verilerine göre;


2022 yýlý Kasým ayýnda geçen yýlýn ayný ayýna göre; ihracat %1,9 oranýnda artýþla 21 milyar 854 milyon
dolar, ithalat %14,0 oranýnda artýþla 30 milyar 655 milyon dolar oldu. 2022 yýlý Ocak-Kasým döneminde
ise geçen yýlýn ayný dönemine göre, ihracat %13,9 oranýnda artýþla 231 milyar 248 milyon dolar, ithalat
%36,6 oranýnda artýþla 331 milyar 98 milyon dolar olarak gerçekleþti.

Buna göre;2022 yýlý Kasým ayýnda geçen yýlýn ayný ayýna göre dýþ ticaret açýðý %61.6 artarak 8.801 milyar dolar,yýlýn ilk 11 ayý Ocak-Kasým döneminde ise;geçen yýlýn ayný dönemine göre, %153.6 artarak 99.850 milyar dolar oldu.

**************************************

Thursday December 01 2022 Actual Previous Consensus
04:30 PM
US
Unemployment Rate NOV 3.7% 3.7% 3.7%
04:30 PM
US
Non Farm Payrolls NOV 263K 284K 200K 210K
04:30 PM
US
Average Hourly Earnings MoM NOV 0.6% 0.5% 0.3%
04:30 PM
US
Average Hourly Earnings YoY NOV 5.1% 4.9% ® 4.6%

Çok güçlü bir veri geldi.Hem istihdam artýþý 263 bin ile beklentilerin üzerinde hem de ortalama saatlik kazançlar %0.6 ile çok yüksek.
Daha da önemlisi geçen ayýn yýllýk ortalama saatlik kazançlar verisi yukarý yönlü %4.7'den %4.9'a revize edildi ve bu ay da %5.1'e yükseldi.Geçen ayýn istihdam artýþý da yukarý yönlü 261 binden 284 bin'e revize edildi.

Sabah da sözünü ettiðim gibi ,ABD istihdam piyasasý çok güçlü olmayý sürdürüyor.Açýk iþ pozisyonlarý 10.3 milyon kiþi olarak hem istihdam artýþlarýný besliyor hem de ücret artýþlarý için baský yaratýyor.

**************************************************



https://wolfstreet.com/2022/12/02/th...and-for-labor/

The data across the board, supported by countless industry reports, have all told a similar story: There is more demand for labor than there is supply of labor.

The layoffs in the tech and social media bubble are quickly getting absorbed by other companies, including in other industries, while the number of layoffs and discharges across all industries are near historic lows, and applications for unemployment insurance remain near historic lows. Wages have continued to surge; and for job hoppers, wages have exploded as desperate companies are willing to pay to fill slots, amid a gigantic pile of job openings and massive job hopping as workers are arbitraging the tighter labor market for their benefit.

************************************************
4 Aralýk 2022 Pazar


https://www.cnbc.com/2022/12/02/opec...sanctions.html

OPEC+ to consider deeper oil output cuts ahead of Russia sanctions and proposed price cap


Bu gece 24:00'dan itibaren Avrupa'nýn rus petrolüne getirdiði ithalat yasaðý baþlýyor.Sadece deniz limaný olmayan ve petrolü Rusya'dan boru hattý ile temin eden macaristan ve slovakya bu yasak kararýndan muaf olacak.Ayrýca avrupa birliði varili 60 dolardan daha yüksek olursa ,rusya'dan petrol ithal eden diðer ülkelere tanker gönderilmesi ve sigorta iþlemlerini yasakladý.Mevcut durumda tankerlerin sigorta iþlemleri çok büyük ölçüde Londra piyasasýnda ve diðer avrupa ülkelerinde yapýlýyor.Rusya ise bu durumda ilgili ülkelere petrol satmayacaðýný deklere etmiþ durumda.
Bu þartlar altýnda bugün yapýlacak OPEC+ toplantýsýnýn kararlarý beklenecek.Dünyanýn en büyük petrol ithalatçýsý Çin'in covid kapanmalarý nedeniyle petrol talebinde sert düþüþ olmasý ve bunun fiyatlarý aþaðý çekmesi nedeniyle bugünkü toplantýda yeni arz kesintisi kararlarý çýkmasý bekleniyor.

*************************************************
https://www.paraanaliz.com/2022/dovi...ilmaz-g-42793/

Yapý Kredi Yatýrým: Küresel ekonominin 2023'te durgunluða girmesi neredeyse kaçýnýlmaz


**********************************************

5 Aralýk 2022 Pazartesi

Monday December 05 2022 Actual Previous Consensus
03:30 AM
JP
Jibun Bank Services PMI Final NOV 50.3 53.2
03:30 AM
JP
Jibun Bank Composite PMI Final NOV 48.9 51.8

04:45 AM
CN
Caixin Services PMI NOV 46.7 48.4
04:45 AM
CN
Caixin Composite PMI NOV 47.0 48.3

https://www.cnbc.com/2022/12/04/manu...-collapse.html

Manufacturing orders from China down 40% in unrelenting demand collapse

Yorum sayfasýnda maksimum karakter sayýsý dolduðundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 905

https://www.paraanaliz.com/2022/dovi...ilmaz-g-42793/


Yapý Kredi Yatýrým: Küresel ekonominin 2023'te durgunluða girmesi neredeyse kaçýnýlmaz


Yapý Kredi Yatýrým Baþstratejisti Murat Berk

"Birinci çeyrekte, beklediðimiz klasik bir riskten kaçýþta hisse senedi, þirket ve geliþmekte olan ülke bonolarý ve emtia dahil, genel olarak riskli varlýklardaki düþüþ eðiliminde, dolarýn ve ABD bono fiyatlarýnýn yükselmesini bekleriz. Bizim için altýn, bu düþüþte açýkçasý bir soru iþareti. Uzun vadeli olarak emtia ve altýný yapýsal sebeplerden dolayý beðenmeye devam etmekle beraber, böyle klasik bir riskten kaçýþta altýn fiyatlarý da gerileyebilir. Bu da uzun vadeli yatýrýmcýlar için fýrsat yaratabilir görüþündeyiz.



Özellikle büyüme ve þirket kar tahminlerine baktýðýmýzda böyle resesyon görüntüsü verecek verileri, piyasalarýn fiyatlamadýðýný düþünüyoruz. Örneðin, Wall Street hisse baþý 2023 kar tahminlerini (EPS) 240 civarýndan 225 civarýna düþürdüyse, reseyonlarda karlarýn yüzde 15 kadar düþmesi tarihsel olarak daha normal olur. Benzer þekilde, tarihsel olarak daha normal olan, yüksek getirili bono faizlerinin þu anki yüzde 4 civarýndan yüzde 8'lere kadar yükselmesi..

Dolayýsýyla ayý piyasasýnýn henüz sonlanmadýðýný ve piyasalarýn birinci çeyrekte aþaðý yönlü izlenmesi gerektiðini düþünmeye devam ediyoruz. 2022 boyunca görmediðimiz ve bizce daha uzun vadeli bir dip için gerekli olan sözgelimi Vix'in 50'lere kadar çýktýðý klasik bir panik satýþýný birinci çeyrekte görme ihtimalimiz yüksek. Hisse senetlerinde, düþük reytingli þirket ve ülke bonolarý ve kredi piyasalarýnda görmeyi düþündüðümüz bu çalkantýnýn diðer yanýnda, geliþmiþ ülke bonolarý ve yüksek reytingli þirket bonolarý daha cazip hale gelecek. ABD dolarý ise DXY bazýnda 115 civarýnda tepe yaptýktan sonra 105 civarlarýna kadar geriledi. Bu gerileme ile birlikte dolara yönelik algý da pozisyonlanma da kötüleþti. Fakat biz dolarýn buralarda dip yapacaðýný ve birinci çeyrekte keskin ve muhtemelen son bir ataða geçip bir önceki zirvesini geçmesini bekleriz. Bu baðlamda da EUR/USD'daki yükseliþleri satýþ fýrsatý olarak kullanma eðilimindeyiz.

USD/JPY için görüþümüz biraz daha karýþýk. Dolardaki genel güçlenme eðilimi ile yukarý hareket görme ihtimali olsa da, bunu satýþ fýrsatý olarak görme eðilimindeyiz. Birinci çeyrek için G10 para birimleri içinde dolar ile birlikte en beðendiðimiz para birimi Japon Yeni.."

"Bizim piyasalarda, kurulmuþ olan makro çerçeve her ne kadar borsa lehine olmaya devam ediyor olsa da, yurt dýþýndaki geliþmelerden tamamen baðýmsýz hareket edebileceðini düþünmek fazla iyimserlik mi olur? Evet olumlu ayrýþtýk, bu senenin ABD dolarý bazýnda en yüksek getiriyi saðlayan borsasý olduk ama 2022 seyrine baktýðýmýzda, özellikle dönüþ noktalarýnda yurt dýþý piyasalara duyarlý olduðumuz dönem de çok oldu. Bu durumun da akýlda tutulmasýnýn faydalý
olduðunu düþünüyoruz. Özellikle, uygulanan makro çerçeve içinde TL'nin ÜFE bazlý REEL olarak 2017 seviyelerine dönmüþ olmasý, üretime ve ihracata yönelik yavaþlama sinyalleri, özellikle de elektrik tüketimi ve ihracat pazarlarý iklim endekslerinde bu yavaþlamanýn devam edebileceðine dair sinyaller, TL'nin de tekrar bir piyasa konusu haline gelmesine sebep olabilir."

************************************************** *****


ENAG Kasým ayý Enflasyon Verisini Yayýnladý

Kasým ayýnda aylýk enflasyon artýþý %4.24 , yýllýk enflasyon artýþý %170.70 oldu.

https://enagrup.org

https://enagrup.org/bulten/2022a11.pdf?v1

Böylece enflasyon yýlbaþýndan bu yana 11 aylýk %125.43 ,yýllýk %170.70 geçen yýlbaþýndan bu yana % 312.11 oldu.

TÜÝK'e göre ise:

Tüketici fiyat endeksi (TÜFE) yýllýk %84,39, aylýk %2,88 oldu

Yurt Ýçi Üretici Fiyat Endeksi (YÝ-ÜFE) yýllýk %136,02, aylýk %0,74 arttý

********************************************
Monday December 05 2022 Actual Previous Consensus
11:55 AM
DE
S&P Global Services PMI Final NOV 46.1 46.5 46.4
2:00 PM
EA
S&P Global Services PMI Final NOV 48.5 48.6 48.6

**********************************

Monday December 05 2022 Actual Previous Consensus
06:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing PMI NOV 56.5 54.4 53.3
06:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing Employment NOV 51.5 49.1
06:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing Business Activity NOV 64.7 55.7
06:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing Prices NOV 70 70.7
06:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing New Orders NOV 56 56.5

06:00 PM
US
Factory Orders MoM OCT 1% 0.3% 0.7%
06:00 PM
US
Factory Orders ex Transportation OCT 0.8% -0.2%


Dün aþkam ekran baþýnda deðilken gelen ABD verileri oldukça güçlü gelmiþ.
https://www.ismworld.org/supply-mana...ices/november/

************************************************** *

30 Kasým 2022 Çarþamba


https://www.bloomberght.com/abd-disi...ik-var-2320514

Bank for International Settlements (BIS) tarafýndan yayýmlanan bir rapora göre ABD harici kurumlar bilançolarýnda türev iþlemler aracýlýðýyla yaklaþýk 65 trilyon dolarlýk açýða sahip ve bu durum bir sonraki krizin zamanýný öngörmeyi zorlaþtýrýyor.


Rapora göre, merkezi ABD dýþýnda bulunan bankalarýn bu borcun 39 trilyon dolarýný taþýdýðýný, bu miktarýn bilanço içi yükümlülüklerinin iki katýndan fazla ve sermayelerinin on katýndan fazla olduðu kaydedildi.

Öte yandan baþka bir BIS raporu ise günlük tahmini 2,2 trilyon dolarlýk döviz cirosunun ödeme riskine tabi olduðunu ortaya koydu. Bu durum ticaretin taraflarýndan birinin borçlu olunan para birimini ödeyememe olasýlýðýný ortaya koyuyor. Böylesi bir durumun piyasa katýlýmcýlarý için sistemi tehdit edebilecek kadar kayda deðer sonuçlar oluþturabileceði deðerlendiriliyor

************************************************** ***
https://www.bloomberght.com/bogaz-ya...rafigi-2320509

AB ülkelerinin geçen hafta Rusya'dan deniz yoluyla taþýnan petrole yönelik yeni yaptýrýmlarýnýn hayata geçmesiyle Rus ve Kazak petrolü taþýyan gemileri Ýstanbul Boðazý'nýn kuzeyinde yoðunluk oluþturdu.
Avrupa Birliði'nin tavan fiyatla birlikte gelen yeni yaptýrýmlarý Rus petrolü taþýyan gemilerin sigorta problemi ile karþýlaþmasýna neden oldu.
Bloomberg tarafýndan görülen belgelere göre sigorta mektubu olmayan ve Boðazlardan geçmek isteyen Rus ve Kazak petrolü taþýyan gemiler bekletiliyor. Bu nedenle Ýstanbul Boðazý'nýn kuzeyinde Rus ve Kazak petrolü taþýyan gemilerin biriktiði görülüyor.

***********************************

Yorum sayfasýnda maksimum karakter sayýsý dolduðundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 906

Originally Posted by yemekci

Sevgili Deniz Hocam.
Moodys in bugün bankalarla ilgili yaptýðý deðerlendirmeye yorumunuz nedir.
Bizler bizim bankalarýn açýk pozisyon taþýmadýðýný, kur riski almadýklarýný vs okuyor idik.
Durum farklý mý

.

-Daha 10 gün önce takvimde Moody's in Türkiye'nin kredi notunu deðerlendirmesi vardý.Moody's in o zaman pas geçip þimdi deðerlendirme yapmasý tuhaf olmuþ.

-2001 ekonomik krizinden sonra bankalarýn döviz açýk pozisyonlarýnýn olamayacaðý konusunda düzenleme getirildi.25 Kasým tarihi itibariyle,sadece kamu bankalarýnýn 539 milyon dolar gibi küçük sayýlabilecek döviz açýk pozisyonlarý var.Diðer bankalarýn döviz açýk pozisyonlarý yok.

- Burada,Moody's Investors Service;
"Ukrayna ve Türkiye gibi ülkelerde bankalarýn sermaye akýþlarýndaki sýnýrlamalardan, zayýf uluslararasý rezervlerden ve yüksek seviyedeki döviz borçlarýndan kaynaklý 'çok yüksek' bir risk ile karþý karþýya olduklarýný" öne sürdü.
"Bankalar hedge edilmemiþ borçlulara verilen döviz cinsinden kredilerde temerrütlerde artýþa karþý kýrýlgan hale geliyorlar, bu karlýlýklara zarar veriyor ve bankalarýn likiditeleri ile sermayelerini de baský altýna sokabiliyor" ifade edilmiþ.

Bunlar yeni ortaya çýkan bilinmedik riskler deðil.Tetikleyici bir nedenle her an kýrýlabilecek ince bir bir buz tabakasý üzerinde yürünüyor.Bankalar da,þirketler de durumun son derece farkýnda ve þirketler elden geldiðince döviz açýk pozisyonlarýný kapatmaya çalýþýyorlar.Geçen hafta yazmýþtým:
"Þirketler bankalardan çok düþük faizli TL kredi alýp,bu krediler ile yurt içindeki bankalara olan döviz kredisi borçlarýný azaltmýþlar.Yýlbaþýnda 137.597 milyar dolardan Eylül ayýnda 113.059 milyar dolara indirmiþer.
-Yine þirketler ucuz TL kredi ile döviz hesabý açtýrýp döviz açýk pozisyonlarýný azaltmýþlar.Yýlbaþýnda 82.526 milyar dolardan ,Eylül ayýna 94.455 milyar dolara."
"Þirketler de bu durumu dikkate alarak döviz açýk pozisyonlarýný hýzla kapatmaya çalýþýyorlar,mevcut döviz hesaplarýndan kredi ve ithalat borçlarýný azaltmaya çalýþýrken enflasyona göre çok düþük faizlerden TL kredi alarak yurt içi bankalara döviz kredisi borçlarýný azaltmaya çalýþýyorlar.Bu durum bankalarýn da menfaatine ,çünkü ileride döviz kurlarý patladýðýnda artabilecek batýk döviz kredisi risklerini azaltmýþ oluyorlar." yazmýþtým.

-Þimdi bir kriz durumunda bankalarýn döviz pozisyonlarýna baktýðýmýzda;bankalarýn merkez bankasýna 5 Aralýk tarihi itibariyle swap yoluyla verdikleri 45.562 milyar dolarlýk kýsa vadeli borç var ama merkez bankasýnýn mevcut rezerv dengesi içinde bu para geri alýnmasý zor bir para, daha ziyade kýsa vadede bilançoda merkez bankasýnýn bankalara karþý döviz yükümlülüðü olarak gözükmeye devam edecek gibi gözüküyor.Ýleride umarýz þartlar normale döner.Bankalarýn her an kullanabileceði yastýl görevi gören esas döviz likiditesi ;efektif olarak kasasýnda ve yurt dýþýndaki muhabir bankalardaki hesaplarda duran parasýndan oluþuyor.Bu rakam da 30 Eylül itibariyle 38.382 milyar dolar.
-Genel tabloya bakarsak ise;Cuma günü gelen dýþ ticaret verisiyle 11 aylýk dýþ ticaret açýðýmýz 100 milyar dolara yükseldi,yýlý herhalde 110 milyar dolar civarýnda dýþ ticaret açýðý ile kapatacaðýz,cari açýðýmýz ise merkez bankasýnýn geçmiþ hesaplarý revize edip, net hata noksan kalemindeki döviz tutarlarýnýn bir bölümünü turizm gelirlerine kaydýrmasýyla 45 milyar dolar civarýnda kapanacak.1 yýl içinde ödenecek kýsa vadeli borç ise merkez bankasý verisinde 185.291 milyar dolar gözüküyor.
Avrupa ve amerikan bankalarý riskler nedeniyle yeni taze borç verilmesinde hatta borcun çevrilmesine pek gönüllü deðiller ,çevrilen kýsým da kýsa vadeli ve çok yüksek maliyetli oluyor.Bu açýðý ekonomi yönetimi katar,birleþik arap emirlikleri,suudi arabistan ve rusya gibi ülkelerden ikili iliþkiler üzerinden kapatmaya çalýþýyor.(merkez bankasýna mevduat yatýrýlmasý,sukuk borçlanmasý,swap,enerji ödemelerinin seçim sonrasýna ötelenmesi..)

-Mevcut görünümde; iç dýþ konjonktürde ödemeler dengesi krizi yaratabilecek önemli tetikleyici bir geliþme olmaz ise, ya da hata yapýlmaz ise mevcut projeksiyonlar seçimlere kadar durumun idare edilebileceðini gösteriyor,ondan sonra da turizmden gelen döviz gelirleri devreye giriyor,gelecek yýlýn kýþýna kadar durum idare edilebilir gözüküyor,seçimlerden sonra da 5-6 ay yeni ekonomi yönetimine durumun düzeltilmesi için zaman tanýyor.

***************************************
7 Aralýk 2022 Çarþamba

Originally Posted by Black Mirror

Sayin Deniz hocam , son gelismeler isiginda petrol ve gida fiyatlari hakkinda ongurunuzde bir degisiklik var mi acaba ?

Sanki Rusya masaya , diplomasiye surekli bagli kaliyor. Bir turlu gida ve petrol emtialari icin beklenen sert tepkileri veremedi gibi.

Tahmin etmesi oldukca guc ama ileride belki enerji emtialari icin sert tepki verebilir mi acaba ? Daha once Kremlin " Petrolume tavan fiyat uygulayan ulkere petrol satmayacagim " demisti. Bu aciklama petrol piyasalarini cok etkilemedi sanki.

Elinize , emeginize saglik. Tesekkur ederim. Saygilar.

Yýlýn son çeyreðinde enerji emtialarýnda yukarý yönlü bir fiyat hareketi bekleniyordu ama dünyanýn en büyük petrol ithalatçýsý Çin covid kapanmalarý nedeniyle talebini %20 düþürünce ve ABD yönetimi seçimler öncesi stratejik rezervlerinden 180 milyon varil petrolü piyasaya verince arz fazlalýðý oluþtu ve fiyatlar geriledi.Þimdi ise þartlar yeniden deðiþiyor;Çin covid kýsýtlamalarýný gevþetiyor,ABD bu ay baþýndan itibaren stratejik rezervlerinden piyasaya petrol vermeyi durdurdu,avrupa birliðinin rusyaya deniz yoluyla petrol almama ve alan ülkelere de 60 dolarýn üzerindeyse sigorta etmeme kararý yürürlüðe girdi ki ,bu kararlar da Rusya'nýn petrol ihracatýný azaltacaktýr.Yani totalde bir petrol talebi artýþý ve petrol arzý azalmasý birlikte petrol fiyatlarýný yukarý çekmesi beklenir.
Dünyanýn önde gelen tahýl ve gýda ihracatçýsý 2 ülkesi rusya ve ukraynanýn savaþmasý nedeniyle ihracatlarýnýn sekteye uðramasý nedeniyle bu ürünlerde de fiyat yükseliþi bekleniyordu ama yapýlan uluslararasý anlaþmalarla 442 gemi ile 24 milyon ton tahýl ve gýda ürünlerinin dünya piyasalarýna arz edilmesi bu fiyat yükseliþini frenledi.
Ama gelecek yýl tarým ürünlerinde bir fiyat yükseliþi bekleniyor çünkü bu yýl doðalgaz fiyatlarýndaki astronomik fiyat yükseliþlerinden dolayý doðalgazý hem enerji kaynaðý hem de üretimde girdi olarak kullanan gübre sanayinde astronomik fiyat artýþlarý oldu ve bu yýl küresel ölçekte tarýmsal üretimde yeterli ölçüde gübre kullanýlamadý ,bunun önümüzdeki yýl tarým ürünlerinde mahsulü düþürmesi bekleniyor.Ayrýca savaþ nedeniyle bu yýk ukraynada tarlalarda ekim büyük ölçüde yapýlamadý bu da gelecek yýl ukraynadan dünya piyasasýna bir tahýl ve gýda arzý olamayacaðýný ifade ediyor.

************************************

Wednesday December 07 2022 Actual Previous Consensus
06:00 AM
CN
Balance of Trade NOV $69.84B $85.15B $78.1B
06:00 AM
CN
Exports YoY NOV -8.7% -0.3% -3.5%
06:00 AM
CN
Imports YoY NOV -10.6% -0.7% -6%


Dünyanýn en büyük emtia kullanýcýsý ve imalat sanayinin önde gelen ülkesi olmasý nedeniyle Çin dýþ ticaret verileri önemli.

******************************************
8 Aralýk 2022 Perþembe

Originally Posted by Batman

Deniz hocam emlak fiyatlarý düþmeye baþlamýþ olabilir ama baþladýðý yere gelmeyeceðine göre yenilenen kira kontratlarýnýn hala yükseltici etki yapmasýný bekleriz deðil mi?



Normal bankalar gibi ZK olmayacaðýna göre bu 5 milyarýn tamamýnýn oyuna dahil edilmesini bekleriz o zaman.

Cevabýnýz ve nokta tespitleriniz için teþekkür ederim. Saðlýklý günler dilerim hocam

ABD'de ev fiyatlarýyla kira fiyatlarý arasýnda bir korelasyon var,eyaletten eyalete deðiþen oranlardan yatýrýmýn kaç ayda kendini amorti edeceði dikkate alýnarak ev fiyatlarý ve ev kiralarý oluþuyor ama bu gecikmeli bir etki çünkü evlerinin deðerinin artýþý kiralara ancak kira konratlarýnýn sona ermesinden sonra yansýyor.

Fed'in para politikasýný sýkýlaþtýrmaya baþlamasýyla birlikte 30 yýl vadeli mortgage konut ipotek faizlerinin %7'yi aþmasý kont talebini düþürdü bu da son 3 aydýr ABD'de konut fiyatlarýnda hafif bir düþüþe neden oldu.

https://tradingeconomics.com/united-...me-price-index

Ama son 3 aydýr hafif düþüþe raðmen Eylül 2022'den Eylül 2020'ye son 2 yýllýk konut fita artýþý hala 306.29/232.88=%31.29

Buna karþý kontratý sona eren evlerde 2 yýllýk kira artýþý %20.

https://www.corelogic.com/intelligen...month-in-july/

Ama enflasyon verisini yayýnlayan BLS'de 2 yýllýk kira artýþý sadece %9.9

ABD enflasyonu ile ilgili orta/uzun vadeli projeksiyonlar yaparken faydalandýðým bir kaynaðýn aþaðýdaki grafiðinde piyasadaki aylýk kira artýþlarýnýn zayýladýðýný görüyoruz.


https://pbs.twimg.com/media/FjYq6WvX...g&name=900x900


Ama yine de istatistik kurumunun enflasyon sepetindeki kira artýþ oraný ile piyasada gerçekleþen kira artýþ oraný ve ev fiyatlarýndaki artýþ oraný arasýnda kaydadeðer bir makas olduðu için aylýk kira artýþ oranlarý zayýflasa da ,kýsa/orta vadede hala kira fiyatlarýnýn aradaki makas kapanýncaya veya azalýncaya kadar daha yüksek oranlarda artmasý beklenir.



-Evet ,merkez bankasý suudi arabistan'dan gelmesi beklenen 5 milyar dolar mevduatý vade sonuna kadar hiç bir kýsýtlama olmadan tamamýný dilediði gibi kullanabilir.

Yorum sayfasýnda maksimum karakter sayýsý dolduðundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 907

Originally Posted by Batman

Sayýn Deniz hocam;

Herhangi bir ülke dolar cinsinden baþka ülkenin MB'sine mevduat yatýrabiliyor mu? MB'larý mevduat yapýyor mu'yu sormayacaðým zaten. FED bu iþe biþey der mi? SDR veya swab da deðil çok enteresan geldi eski bildiklerimizi unutma vakti midir? KKM yaptýrsaydýk daha avantajlý olurduk da neyse.

Saygýlarýmla.

Devletler merkez bankasýnda mevduat hesabý açabiliyorlar,mevcut durumda Azerbaycan'ýn da merkez bankamýzda "hatýr amaçlý" 1 milyar euroluk açtýðý mevduat hesabý var.Azerbaycan'dan yapýlan açýklamada, "mevduatýn Türkiye'de finansal istikrarýn korunmasýna yardýmcý olmasýnýn hedeflendiði " ifade edilmiþti.
Fed bir þey demez ama bütün merkez bankalarý parasýnýn sahibidir.Gün bittiði zaman, Fed günlük bilançosunda muhabir bankalarý üzerinden, hangi ülkede hangi bankada kaç dolarlýk hesap olduðunu görür ve takip eder.

Swapla gelen katar ya da suudi arabistan riyalinin kullanýlabilirliði sýnýrlý ,daha ziyade bilanço makyajý amaçlý ,ama dolar ya da euro mevduat hesaplarýndaki dövizler vade içinde kullanýlabilir dövizler.
Bir de ,swap anlaþmalarýnda karþý merkez bankasý adýna swap tutarý kadar kendi para cinsinden hesap açýlýyor,karþýlýklý giden gelen bir para yok ama mevduat hesaplarýnda karþý merkez bankasýnýn hesabýna anlaþma tutarý kadar döviz transferi yapýlýyor.Suudi Arabistan'ýn T.C. Merkez bankasýna göndereceði döviz ,Fed'in muhabir bankalarýnýn birisi üzerinden bizim merkez bankasýna transfer olur.

***********************************

Wednesday December 07 2022 Actual Previous Consensus
06:00 PM
CA
BoC Interest Rate Decision 4.25% 3.75% 4.25%

Thursday December 08 2022 Actual Previous Consensus Forecast
12:30 AM
BR
Interest Rate Decision 13.75% 13.75% 13.75%

Kanada da enflasyon %6.9,Brezilyada enflasyon % 6.47.
Brezilya ,merkez bankasýnýn faiz artýrýmlarýyla enflasyonu kontrol altýna aldý.

https://tradingeconomics.com/brazil/interest-rate

https://tradingeconomics.com/brazil/inflation-cpi

************************************************** ****

9 Aralýk 2022 Cuma

Originally Posted by KaaN-

Deniz hocam,

Abd 10y tahvil alýmlarýnýn artmasý ile faizinin düþmesi ve Çin' deki covid gevþemelerine raðmen petrol fiyatýnýn düþmesi sizce resesyon ihtimalinin yükseldiði anlamýna gelir mi?

Bir de bu enerji fiyatlarý yine zirvelere çýkarsa üretim azalmasý ile (özellikle ihracat yönünden bizde) negatif bir ortam oluþmaz mý?

Ben borsada bir düzeltme beklerken aklýmdan geçenlerden biri de buydu. 2022 3.çeyrek, þirketlerin en güzel bilanço/kârlýlýk dönemi olabilir. Döviz baskýlanmaya devam ederse bir daha o kârlarý görememe ve hisselerde beklentilerin düþmesi meydana gelebilir mi?
Pit dostum borsayla ilgili senin de fikrini merak ediyorum. Sen de saðlamcýsýn ve bist30-50 þirketlerini takip ediyorsun biliyorum. Onlar nasýl etkilenir bu durumda?

Piyasada geçmiþ tecrübeler dikkate alýndýðýnda genellikle 10 yýllýk ABD tahvil faizi 2 yýllýðýn altýna düþtüðünde resesyon ihtimalinin kuvvetli olduðu görüþü var,Fed'in çalýþmalarýnda ise resesyon habercisi olarak yer bulan ABD'nin 10 yýllýk tahvil faizi ile 3 aylýk hazine bonosu getirisi arasýndaki fark Þubat 2020'den bu yana ilk kez sýfýrýn altýna inerken, bankanýn çalýþmalarýnda bu iki varlýðýn getirileri farkýnýn sýfýrýn altýnda inmesi halinde ülkenin 6 ila 18 ay arasýnda resesyona gireceði öngörülüyor.
Benim bakýþ açýmdan bakarsak;evet ABD ekonomisinin gelecek yýl resesyona girmesi bir ihtimal ama kesin deðil.Gerekçelerim ise ;þu anda hem 2 yýllýk ABD tahvil faizi hem de 3 aylýk bono faizi 10 yýllýk tahvil faizinin altýnda seyrediyor ama,tahvil piyasasýnda arz ve talep ABD Hazinesi ve piyasa arasýnda oluþmuyor,bilançosunu küçültmeye baþlamasýna raðmen Fed'in hala elinde çok büyük ölçüde hazine tahvil ve bonolarýndan oluþan devasa bir bilançosu var ve bu bilanço piyasadaki arz ve talep dengesini,tahvil ve bono fiyatlamasýný bozuyor.
Ýkinci neden önceki yazýlarýmda detaylarýný yazdýðým, ABD'de güçlü tüketici talebi ile beslenen bir gsyih büyümesi var,geçen çeyrek ABD ekonomisi %2.9 gibi doðal büyüme hýzýnda büyürken,bu çeyrekte de Atlanta Fed'e göre %3.4 hýzýnda büyüyor.
https://www.atlantafed.org/cqer/research/gdpnow
Ýstihdam piyasasý çok güçlü,ücret artýþlarý devam ediyor,kredi hacmi yüksek.Yakýn bir dönemde resesyon gözükmüyor.Þu anda hala kýsýtlayýcý olmayan para politikasý ileride sýký hala gelirse ancak o zaman resesyon deðerlendirilmesi yapýlabilir.
ABD finans medyasýnda yapýlan resesyon uyarýlarý,-bana göre- daha ziyade Fed'e " para politikasýný daha fazla sýkýþtýrýp benim güzel para kazanmamý engelleme" mesajlarý olarak deðerlendiriyorum.
Ama avrupa ekonomisi için durum farklý;ABD büyük ölçüde kendi petrolünü üretirken ve doðalgaz fazlasýný ihraç ederken avrupa enerjide tamamen ithalata baðýmlý ve yüksek enerji maliyetleri rekabet gücünü azaltýyor,yaný baþýnda rusya-ukrayna savaþý çeþitli sýkýntýlara yol açmýþ durumda bölge ekonomisi için önemli olan rusya pazarý terk edilmiþ durumda,tüketici talebi zayýf,dolayýsýyla euro bölgesi ekonomisinin önümüzdeki yýl resesyona girmesi kuvvetli ihtimal.

Enerji fiyatlarýnda ise benin kiþisel görüþüm þu andaki fiyat düþüþlerinin geçici olduðu,yakýnda yükseliþe geçeceði þeklinde:

Originally Posted by deniz43

Yýlýn son çeyreðinde enerji emtialarýnda yukarý yönlü bir fiyat hareketi bekleniyordu ama dünyanýn en büyük petrol ithalatçýsý Çin covid kapanmalarý nedeniyle talebini %20 düþürünce ve ABD yönetimi seçimler öncesi stratejik rezervlerinden 180 milyon varil petrolü piyasaya verince arz fazlalýðý oluþtu ve fiyatlar geriledi.Þimdi ise þartlar yeniden deðiþiyor;Çin covid kýsýtlamalarýný gevþetiyor,ABD bu ay baþýndan itibaren stratejik rezervlerinden piyasaya petrol vermeyi durdurdu,avrupa birliðinin rusyaya deniz yoluyla petrol almama ve alan ülkelere de 60 dolarýn üzerindeyse sigorta etmeme kararý yürürlüðe girdi ki ,bu kararlar da Rusya'nýn petrol ihracatýný azaltacaktýr.Yani totalde bir petrol talebi artýþý ve petrol arzý azalmasý birlikte petrol fiyatlarýný yukarý çekmesi beklenir.

https://www.ekonomim.com/ekonomi/rus...-haberi-676272

Dünyanýn önde gelen tahýl ve gýda ihracatçýsý 2 ülkesi rusya ve ukraynanýn savaþmasý nedeniyle ihracatlarýnýn sekteye uðramasý nedeniyle bu ürünlerde de fiyat yükseliþi bekleniyordu ama yapýlan uluslararasý anlaþmalarla 442 gemi ile 24 milyon ton tahýl ve gýda ürünlerinin dünya piyasalarýna arz edilmesi bu fiyat yükseliþini frenledi.
Ama gelecek yýl tarým ürünlerinde bir fiyat yükseliþi bekleniyor çünkü bu yýl doðalgaz fiyatlarýndaki astronomik fiyat yükseliþlerinden dolayý doðalgazý hem enerji kaynaðý hem de üretimde girdi olarak kullanan gübre sanayinde astronomik fiyat artýþlarý oldu ve bu yýl küresel ölçekte tarýmsal üretimde yeterli ölçüde gübre kullanýlamadý ,bunun önümüzdeki yýl tarým ürünlerinde mahsulü düþürmesi bekleniyor.Ayrýca savaþ nedeniyle bu yýl ukraynada tarlalarda ekim büyük ölçüde yapýlamadý bu da gelecek yýl ukraynadan dünya piyasasýna bir tahýl ve gýda arzý olamayacaðýný ifade ediyor.

Çin'de ise yýl bitiyor,bu sene gsyih büyümesi beklentilerin altýnda kalacak ama gelecek yýlbaþýndan itibaren covd maliyetine katlanarak ekonomisine yeniden ivme kazandýrmasý bekleniyor.
Enerji fiyatlarýnýn yeni zirveler görmesi küresel ölçekte de ,bizde de ekonomilerin büyüme hýzýný düþürür,evet doðru ihracat için de negatif ortam oluþturur.

************************************************** *****
https://pbs.twimg.com/media/Fjeiwg2X...png&name=small

Fed'in önem verdiði ve dikkatle takip ettiði dün güncellenen Atlanta Fed'in "wage growth tracker";
geçen ay iþ deðiþtirenler için ücret artýþýný gösteriyor
Saatlik ücret artýþý, tüm çalýþanlar için bir önceki yýla göre %6,4 arttý (Ekim'den deðiþmedi), ancak iþ deðiþtirenler için arttý (%7,6'dan %8,1'e)

https://www.atlantafed.org/chcs/wage...racker?panel=1

***********************************
https://www.ekonomim.com/ekonomi/dol...-haberi-676456

Dolar mevduat faizi sýfýra gidiyor

****************************************
Friday December 09 2022 Actual Previous Consensus
04:30 PM
US
PPI MoM NOV 0.3% 0.3% 0.2%
04:30 PM
US
Core PPI MoM NOV 0.4% 0.1% 0.2%
04:30 PM
US
Core PPI YoY NOV 6.2% 6.7% 5.9%
04:30 PM
US
PPI YoY NOV 7.4% 8.1% 7.2%

************************************************** *
10 Aralýk 2022 Cumartesi

https://www.resmigazete.gov.tr/eskil...0221210-25.htm

Bankacýlýk Düzenleme ve Denetleme Kurumundan:

YABANCI PARA NET GENEL POZÝSYON/ÖZKAYNAK STANDART ORANININ

BANKALARCA KONSOLÝDE VE KONSOLÝDE OLMAYAN BAZDA

HESAPLANMASI VE UYGULANMASI HAKKINDA

YÖNETMELÝKTE DEÐÝÞÝKLÝK YAPILMASINA

DAÝR YÖNETMELÝK

BDDK tarafýndan "Yabancý Para Net Genel Pozisyon/Özkaynak Standart Oranýnýn Bankalarca Konsolide ve Konsolide Olmayan Bazda Hesaplanmasý ve Uygulanmasý Hakkýnda Yönetmelik"te yapýlan deðiþiklikler, Resmi Gazete'nin bugünkü sayýsýnda yayýmlandý.
Deðiþiklikler kapsamýnda, bankalarýn yabancý para net pozisyonunun öz kaynaða oraný alýnarak hesaplanan standart oran aþaðý yönlü revize edildi.
Buna göre, mevcut uygulamada yüzde 20 düzeyinde belirlenmiþ olan standart oran yüzde 5'e indirildi. Söz konusu deðiþiklik, 9 Ocak 2023'ten itibaren yürürlükte olacak.

Yorum sayfasýnda maksimum karakter sayýsý dolduðundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 907

12 Aralýk 2022 Pazartesi


GÜNDEM:

-Küresel piyasalar açýsýndan yýlýn belki de en önemli haftasý.Çok yüklü bir veri ajandasý ve merkez bankalarý trafiði var.Gelecek hafta da batý dünyasý noel ve yýlbaþý tatil dönemine girecek.

Salý:ABD enflasyon verisi

Çarþamba:Fed kararý,Euro bölgesi perakende satýþlar ve sanayi üretimi verileri

Perþembe: Avrupa ve Ýngiltere merkez bankalarýnýn kararlarý,ABD ve Çin'den gelecek perakende satýþlar ve sanayi üretimi verileri

Cuma:Öncü PMI verileri,Euro bölgesi enflasyon verisi

*******************************************

https://www.ekonomim.com/ekonomi/dog...-haberi-676736

Küresel ölçekte tarým emtialarýnda 2023 görünümü

************************************************** *****

Tuesday December 13 2022 Actual Previous Consensus
04:30 PM
US
Core Inflation Rate YoY NOV 6% 6.3% 6.1%
04:30 PM
US
Inflation Rate YoY NOV 7.1% 7.7% 7.3%
04:30 PM
US
Inflation Rate MoM NOV 0.1% 0.4% 0.3%
04:30 PM
US
Core Inflation Rate MoM NOV 0.2% 0.3% 0.3%

Gýdada aylýk %0.5,,kirada aylýk %0.75'lik artýþlar olmasýna raðmen;enerjide aylýk %1.6,ikinci el arabalarda aylýk %2.9 düþüþ ve týbbi bakým hizmetlerinde yine aylýk %0.7 düþüþ ABD Kasým ayý enflasyon rakamýný aþaðýya çekmiþ.

***************************************
14 Aralýk 2022 Çarþamba

https://www.perspektif.online/dogan-gorunumlu-sahin/

Kerim Rota'nýn yazýsý:

Doðan Görünümlü Þahin

*****************************************

Fed kararý::Fed politika faizini 0.50 puan artýrarak %4.50'ye yükseltti

December 14, 2022

Federal Reserve issues FOMC statement
For release at 2:00 p.m. EST

Share
Recent indicators point to modest growth in spending and production. Job gains have been robust in recent months, and the unemployment rate has remained low. Inflation remains elevated, reflecting supply and demand imbalances related to the pandemic, higher food and energy prices, and broader price pressures.

Russia's war against Ukraine is causing tremendous human and economic hardship. The war and related events are contributing to upward pressure on inflation and are weighing on global economic activity. The Committee is highly attentive to inflation risks.

The Committee seeks to achieve maximum employment and inflation at the rate of 2 percent over the longer run. In support of these goals, the Committee decided to raise the target range for the federal funds rate to 4-1/4 to 4-1/2 percent. The Committee anticipates that ongoing increases in the target range will be appropriate in order to attain a stance of monetary policy that is sufficiently restrictive to return inflation to 2 percent over time. In determining the pace of future increases in the target range, the Committee will take into account the cumulative tightening of monetary policy, the lags with which monetary policy affects economic activity and inflation, and economic and financial developments. In addition, the Committee will continue reducing its holdings of Treasury securities and agency debt and agency mortgage-backed securities, as described in the Plans for Reducing the Size of the Federal Reserve's Balance Sheet that were issued in May. The Committee is strongly committed to returning inflation to its 2 percent objective.

In assessing the appropriate stance of monetary policy, the Committee will continue to monitor the implications of incoming information for the economic outlook. The Committee would be prepared to adjust the stance of monetary policy as appropriate if risks emerge that could impede the attainment of the Committee's goals. The Committee's assessments will take into account a wide range of information, including readings on public health, labor market conditions, inflation pressures and inflation expectations, and financial and international developments.

Voting for the monetary policy action were Jerome H. Powell, Chair; John C. Williams, Vice Chair; Michael S. Barr; Michelle W. Bowman; Lael Brainard; James Bullard; Susan M. Collins; Lisa D. Cook; Esther L. George; Philip N. Jefferson; Loretta J. Mester; and Christopher J. Waller.

Fed gelecek yýl sonu için politika faizi projeksiyonunu %4.6'dan %5.1'e yükseltti


Piyasalarýn Fed'den beklediði en önemli projeksiyon bu idi,manasý gelecek piyasalarýn umut ettiði faiz indirimleri baþlamayacak.Gelecek yýlý,bu yýldan daha yüksek politika faiziyle kapatacak.

Diðer projeksiyonlar:

https://www.federalreserve.gov/monet...bl20221214.pdf

**********************************************
15 Aralýk 2022 Perþembe

Fed baþkaný Powell'ýn basýn toplantýsýnda öne çýkan mesajlarý:

-Biz yüksek enflasyonun yarattýðý zorluklarýn farkýndayýz.Yýl boyunca çok fazla tedbir aldýk. Çok fazla aþama kaydettik. Hýzlý ve sýký para politikamýzýn etkileri de hissedildi. Ancak ona raðmen yapacak daha fazla iþimiz var. Fiyat istikrarý Fed'in sorumluluðu ve ekonomimizin temelini oluþturmakta. Fiyat istikrarý olmaksýzýn herkesin lehine olacak þekilde güçlü bir iþ gücü piyasasý kurmamýz imkansýz.(Bizim merkez bankasý baþkaný da umarým ilham alýr)

-Geçen yýlki patikadan bu yana ekonomi önemli düzeyde yavaþladý.Her ne kadar GSYH geçen çeyrekte yüzde 2.9 artmýþ göstermiþ olsa da, bu yýlýn diðer çeyreklerinde düþüþ gösterdi. Bu çeyrekte ise mütavazý bir büyüme oldu. Tüketici harcamalarýndaki artýþ da geçen yýlki hýzlý artýþtan sonra düþtü. Bu da gerçek harcanabilir gelirin azalmasýna baðlý oldu. Konut sektöründe yüksek mortgage fiyatlamalarýndan dolayý satýn almalar azaldý. Yüksek enflasyon, iþ dünyasýnda yatýrýmlarýn azalmasýna sebep oldu. Reel GSYH artýþlarýnda bu yýl ve önümüzdeki yýl daha önceki öngörülerimizin altýnda yüzde 0.5'lik bir artýþ bekliyoruz.

-Bu düþük gsyih artýþýna raðmen istihdam piyasasý aþýrý seviyede sýký kalmaya devam etti. Ücret artýþlarýnda da yükseliþ var. Burada bir denge olmadýðýný görüyoruz; çünkü talep, mevcut çalýþanlarýn daha üzerinde. Ýþ gücü piyasasýnda çok küçük bir deðiþiklik oldu. Yetkililer fiyatlardaki deðiþimle birlikte arz ve talepin zaman içinde daha iyi bir dengeye gelmesini bekliyor. Önümüzdeki yýlýn sonunda iþsizliðin yüzde 4.6'ya ulaþmasýný bekliyoruz.

-Enflasyon uzun vadeli hedefimizin çok üzerinde gözüküyor. Enflasyon verilerinin Ekim ve Kasým ayýndaki durumu aylýk fiyat artýþlarý ivmesinde azalmaya iþaret ediyor. Ancak enflasyonun kalýcý bir þekilde aþaðý gittiðine ikna olmak için daha fazla kanýta ihtiyaç var. Yüzde 5.8'lik bir enflasyon beklentimiz var. 2024'de yüzde 2.5 2025'de de yüzde 2.1'lik bir artýþ bekliyoruz. Yetkililer enflasyonda risklerini hala yukarý yönlü görüyor. Artan enflasyona raðmen uzun dönem enflasyon beklentilerinin iyi çýpalanmýþ olduðunu görüyoruz. Hanehalklarý, iþletmeler ve öngörü anketlerinin yaný sýra finansal piyasa ölçümleri de bunu gösteriyor. Enflasyonu yüzde 2 hedefine getirmeye kararlýyýz.

-Yüksek enflasyon satýn alma gücü baðlamýnda ciddi zorluklara neden olmakta. Özellikle de ulaþým, konut, temel gýda maddeleri gibi alanlarda sýkýntý yaratýyor. Her ne kadar 50 baz puan tarihsel olarak önemli bir rakam olsa da hala gidecek yolumuz var. Federal fonlama faiz oranýnýn önümüzdeki yýlýn sonunda yüzde 5,1 olarak öngörüyoruz. Tabi ki bu projeksiyonlar bir komite kararý veya planý deðil. Hiç kimse de kesin olarak ekonominin 1 sene sonra nerede olacaðýný kestiremez. Biz elimizdeki verilerin toplamýna, ekonomik faaliyetlerin ve enflasyonun görünümüne bakarak kararlarýmýzý veriyoruz. Her kararýmýzý da toplantý bazýnda münferiden veriyoruz. Burada talebi ýlýmlýlaþtýrmak için adýmlar atýyoruz ki arzla aralarýnda denge olsun. Ýþ piyasasýnda belli gevþemeler olmasýný bekliyoruz.

-Fed'in hala faiz artýþlarýna devam etmek için gidecek yolu var. Faiz kararlarý gelen verilere baðlý olacak. Görev tamamlanana kadar Fed yolunda kalmaya devam edecek. Fed henüz yeteri kadar sýkýlaþmasý bir duruþ içinde deðil. 2023 yýlýna iliþkin faiz beklentileri zirve seviyelere iþaret ediyor.
Faiz artýþ hýzý artýk en önemli soru deðil. Þubat'taki faiz artýþýnýn büyüklüðü gelen veriye baðlý olacak. Enflasyonda yüzde 2'ye doðru gerilemeden emin olana kadar faiz indirimleri söz konusu deðil. Son gelen enflasyon verisi yaptýðýmýz tahminler konusunda bize daha fazla güven veriyor.
Yeteri kadar sýkýlaþtýrýcý bir seviyeye yaklaþýyoruz. Fiyat istikrarýna dönebilmemiz için gidecek uzun yolumuz var.

************************************

Thursday December 15 2022 Actual Previous Consensus
04:30 AM
CN
House Price Index YoY NOV -1.6% -1.6% ®

05:00 AM
CN
Industrial Production YoY NOV 2.2% 5% 3.6%
05:00 AM
CN
Retail Sales YoY NOV -5.9% -0.5% -3.7%
05:00 AM
CN
Unemployment Rate NOV 5.7% 5.5%
05:00 AM
CN
Fixed Asset Investment (YTD) YoY NOV 5.3% 5.8% 5.6%

Covid kapanmalarý ve emlak piyasasýndaki sorunlar dünyanýn en büyük emtia kullanýcýsý ve imalat sanayinin önde gelen ülkesi Çin ekonomisini kötü vurmuþ gözüküyor.Sanayi, üretimi ihracat ile tutunmaya çalýþýrken,perakende satýþlarda sert düþüþ var.Ýþsizlik oraný artarken sabit varlýk yatýrým artýþ oraný ve konut fiyatlarý geriliyor.

https://www.cnbc.com/2022/12/15/chin...sappoints.html

China's retail sales shrink far more than expected, while industrial production disappoints

*********************************

Yorum sayfasýnda maksimum karakter sayýsý dolduðundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 908

Originally Posted by KaaN-

Abi bu iki konu hakkýnda da yorumunu rica ediyorum.

- Gerçi henüz uygulamada deðil ama enflasyon muhasebesi gelirse, þirketler için iyi bir þey sanýrým? (vergisi düþer, finansal yapýsýný saðlýklý görür..vs)
Ama enflasyon muhasebesi uygulandýðýnda þirketin deðeri (hisse fiyatý) düþmez mi? Biz hane halký olarak bazen hata yapýyoruz, enflasyonu dikkate almadan getiri hesaplýyoruz, reel getiriyi umursamýyoruz...


- Devlet, bankalara zorla hazine tahvili satýyor ama diðer taraftan da bankalar bol bol tüfe endeksli hazine tahvili de aldý. Buradan baya kâr etti. Hep aðlýyorlar ama diðer taraftan da güzel para kazandýklarý kanallar var. Zaten kâr rekoru kýran bilançolarýndan bunu görüyoruz. Sence bankalar ciddi anlamda tehlikede mi?

-Bilançoda enflasyon þiþkinliði düzeltilip reel karlar azalýnca þirket deðerlemeleri de buna paralel düþer.


-Bankalarýn bir alým -satým karlarý var ama diðer yandan da enflasyonda eriyen sermayeleri var.Bankalarýn sermayesi para,sanayi þirketleri gibi amortisman payý düþüldükten sonra enflasyonla deðer kazanan fabrikalarý,teçhizatlarý,arazileri yok.

Sermayeleri çok yüksek enflasyonda ,enflasyon muhasebesi olmadýðý için eriyor.BDDK verilerine göre bankalarýn özkaynaklarý 5 yýl önce 2017 Eylül ayýnda 97.329 milyar dolar iken geçen yýlýn Eylül ayýnda74.004 milyar dolara,bu yýlýn Eylül ayýnda iken 64.389 milyar dolara düþmüþ.
Normalde ise edilen net kar kadar,eðer bir temettü daðýtýmý yapýlmamýþsa özkaynaklar reel olarak artar.
Bankanýn özkaynaklarýnýn reel olarak azalmasý demek ayný sermaye ile daha az petrol,daha az buðday,daha az kahve satýn alabilmesi... yani sermayesinin satýn alma gücünün düþmesi demektir.Þirketlerin iþletme sermayesi ihtiyacý þirketler enflasyonu ÜFE kadar arttýðý için ,bu ayný zamanda bankacýlýk sektörünün kredi verme potansiyelinin ve kapasitesinin de düþmesi manasýna gelir.

Elimizde somut bir örnek de var.BBVA konsolide bütçesinde garanti bankasýný enflasyon muhasebesi yaparak bilançosuna yerleþtirdiðinde,

https://shareholdersandinvestors.bbv...rt-3q-2022.pdf

Burada garanti bankasýnýn 9 aylýk karýný geçen yýldan bu yana 9.072 milyar TL'den(881 milyon euro) 38.726 milyar TL'ye(2.135 milyar euro'ya yükseltmiþ gözükürken,
bu rakamlar enflasyon muhasebesi uygulayan BBVA bilançosunda;
1180 milyon euro'dan 320 milyon euro'ya düþmüþ gözüküyor.

Garanti bankasý en iyi yönetilen bankalardan biri olduðu halde böyle,enflasyon muhasebesi uygulandðý takdirde dönemsel zarar yazan bankalarýn olacaðý çok muhtemel olur.

*****************************************

Thursday December 15 2022 Actual Previous Consensus
3:00 PM
GB
BoE Interest Rate Decision 3.5% 3% 3.5%

Ýngiltere merkez bankasý politika faizini 50 baz puan yükseltti.

***************************************

Thursday December 15 2022 Actual Previous Consensus
10:00 PM
MX
Interest Rate Decision 10.5% 10% 10.5%

https://tradingeconomics.com/mexico/interest-rate

https://tradingeconomics.com/mexico/inflation-cpi

Meksika merkez bankasý politika faizini 50 baz puan artýrarak %10.5'a yükseltti.Meksika faizi artýrýrken enflasyon da düþme sürecine girdi ve %7.8'e kadar düþerek pozitif reel faiz bölgesi geniþlemiþ durumda.

Latin amerikanýn g7 üyesi diðer büyük ekonomisi Brezilya da ,para politikasýný sýkýlaþtýrarak ve politika faizini %13.75'e kadar yükselterek enflasyonu kontrol altýna almýþ,enflasyonu %5.9'a kadar düþürmüþtü.


https://tradingeconomics.com/brazil/inflation-cpi
https://tradingeconomics.com/brazil/interest-rate


"Herkes gider Mersine,biz gideriz tersine".Bütün dünya merkez bankalarý para politikalarýný sýkýlaþtýrarak ve faizleri artýrarak enflasyonu kontrol altýna alma yönünde adýmlar atarken,bizim ekonomi yönetimi de para arzýný artýrýp enflasyonu patlatarak ekonominin büyüyeceðini,(-) 100 puanýn üzerinde dünyada görülmedik bir negatif politika faizi ile de enflasyonun düþeceðini iddia ediyor!.Bunu ekonomi bilimi açýsýndan sadece "cahillik" ile açýklamak zor...bir de "niyet okumasý" ihtiyacý var...

Ekonomi kitaplarýnda öðrencilere öðretilen þudur:

Yüksek enflasyon yaþayan bir ülkenin parasý deðer kaybeder,satýn alma gücü düþer.Hem ülke içinde düþer ,hem de ülke dýþýnda düþer.Serbest piyasa ekonomisi kurallarýndan uzaklaþýlýrsa ,bir süre suni yöntemlerle yurt dýþýndaki deðerinin düþmesini geciktirebilirsiniz ama önünde sonunda ülkeler arasý enflasyon farký kadar deðer kaybýnda dengelenir.

Bir ülkenin parasýnýn deðer kaybetmemesi için enflasyonun olmamasý,enflasyonun olmamasý için de para arzýnýn reel gsyih büyüme oranýnýn üzerinde artmamasý gerekir.
Temel kural budur ama tabii reel faizlerin yüksekliði nedeniyle giren sýcak para akýmlarý,ya da ülkenin geleceðine iliþkin iyimser beklentilerle gelen doðrudan dýþ yatýrýmlarla döviz arzýnýn bollaþmasýyla paranýz olmanýz gereken seviyeden fazla deðer kazanabilir ama uzun vadede dýþ ticaret açýðýnýz çok yükselince ,yine olmasý gereken yerde dengelenir.Fakat ikinci dünya savaþýndan sonra Almanya ve Japonya'nýn baþardýðý gibi yüksek teknolojili ve yüksek katma deðerli ürünler üreten bir dönüþümü gerçekleþtirebilirseniz, dýþ ticaret açýðý vermezsiniz,o zaman paranýzýn deðer kazanmasý kalýcý olur,bu da toplumun ve çalýþanlarýn refah düzeyini kalýcý þekilde yükseltir.

Türkiye para arzýndaki patlama:

https://tradingeconomics.com/turkey/money-supply-m2


Bir ekonominin saðlýklý,yüksek oranlý ve sürdülebilir biçimde büyüyebilmesi için:

-Fiyat istikrarýnýn saðlanarak uzun vadeli yatýrým yapabilme ufkunun oluþmasý

-Tasarruflarýn teþvik edilerek,yatýrýmlar için kaynak saðlanmasý

-Kýt kaynaklarýn verimli,üretken döviz kazandýran alanlara yönlendirilmesi

-Yüksek teknolojili ve yüksek katma deðerli üretim için teknoloji yatýrýmlarýnýn teþviki,innovasyon için kaliteli temel ve mesleki eðitim verilerek ,standartlarýn yükseltilerek,iþgücünün niteliðinin yükseltilmesi gerekiyor.
************************************************** ****
Merkez bankasýnýn bu sabah yayýnladýðý veriye göre:

Kalan Vadeye Göre Kýsa Vadeli Dýþ Borç Stoku (*)
(Milyon ABD Dolarý)

MERKEZ BANKASI 32.269

GENEL HÜKÜMET (**) 2.680

BANKALAR 83.917

DÝÐER SEKTÖRLER 67.408

TOPLAM 186.274

(*) Orijinal vadesine bakýlmaksýzýn vadesine bir yýl ve daha kýsa kalan dýþ
borçlarý göstermektedir.
(**) T.C. Hazine ve Maliye Bakanlýðý tarafýndan yurt dýþýnda ihraç edilen
borçlanma senetlerinden (eurobond) itfasýna bir yýl ve daha kýsa vade
kalanlar için yapýlacak ödemeleri kapsamaktadýr (yurt içi yerleþik kiþilerce
satýn alýnanlar hariç).

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasý
Veri Yönetiþimi ve Ýstatistik Genel Müdürlüðü
Ödemeler Dengesi Müdürlüðü

****************************************

https://twitter.com/uguruzyilmaz/sta...58785367629825

TL'nin aþýrý deðerlenmesi fiziksel olarak da hissediliyor.

***********************************************
20 Aralýk 2022 Salý

Japonya Merkez Bankasý'nýn (BOJ) sürpriz bir þekilde 10 yýllýk tahvil getirilerinin daha yüksek bir seviyeye çýkmasýna izin vermesinin ardýndan Japon yeni deðer kazandý; Japonya hisseleri ve ABD ile Avrupa vadeli endeksleri düþüþe geçti.
BOJ'un 10 yýllýk getiri tavanýna bugüne kadar kararlý þekilde sadýk kalmasý, dolaylý olarak dünya çapýnda borçlanma maliyetlerini düþük tutmaya yardýmcý olan bir çýpa görevi görüyordu

https://www.fxstreet.com/analysis/us...paign=analysis

USD/JPY Outlook: BoJ-inspired slump marks a fresh bearish breakdown below 200-day SMA


USD/JPY slumps to over a four-month low in reaction to the BoJ's unexpected hawkish twist.
The BoJ shocks markets by adjusting the YCC program and provides a strong lift to the JPY.
The Fed's hawkish outlook, rising US bond yields underpins the USD and could lend support.

************************************************** **

https://wolfstreet.com/2022/12/21/fe...ught-fed-data/

Fed Tightening Reduces Horrendous Wealth Disparity that QE and Interest Rate Repression Have Wrought: Fed Data

*********************************************

https://thegoldobserver.substack.com...-flood-of-gold

The West-East Ebb and Flood of Gold Revisited

**************************************************
22 Aralýk 2022 Perþembe



Thursday December 22 2022 Actual Previous Consensus
04:30 PM
US
GDP Growth Rate QoQ Final Q3 3.2% -0.6% 2.9%
04:30 PM
US
GDP Sales QoQ Final Q3 4.5% 1.3%
04:30 PM
US
Real Consumer Spending QoQ Final Q3 2.3% 2%

04:30 PM
US
Initial Jobless Claims DEC/17 216K 214K ® 222K
04:30 PM
US
Jobless Claims 4-week Average DEC/17 221.75K 228K ®
************************************************** ************
https://datakapital.com/blog/turkiye...leri-hakkinda/

************************************************** ****
Friday December 23 2022 Actual Previous Consensus
02:30 AM
JP
Inflation Rate YoY NOV 3.8% 3.7%
02:30 AM
JP
Core Inflation Rate YoY NOV 3.7% 3.6% 3.7%
02:30 AM
JP
Inflation Rate MoM NOV 0.3% 0.6%