deniz43

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 976


8 Aralık 2023 Cuma

Originally Posted by deniz43

https://twitter.com/e507/status/1732085185577976031

"Ekonomi ısınır. MB faiz artırır. Faiz gideri artan şirketler yavaşlar... der teori.

Fed faizinin 23 yıl önceki zirvesine çıkmasına tokat gibi cevap: şirketlerin net faiz gideri 1979'dan beri en düşük seviyesinde!

Niye?
1. Faizler pandemi sonrası dipteyken, şirketler uzun tahvil ihraçlarıyla dip maliyetlere kendini kitledi. Yükselen faizlerden yeni borç alımı az.
2. Faizler %5 üstüne çıkınca, atıl bekleyen kaynaklarını repoya yatırarak yüksek faiz kazanmaya başladılar."

https://pbs.twimg.com/media/GAmaTBGX...pg&name=medium


Ama şirketlerin yaptığını ABD Hazinesi yapmadığı,uzun vadeli olarak çok düşük faizlerden borçlanmadığı ve borcu kısa vadeye yığıldığı için, Yellen büyük eleştiriye uğruyor,adeta topa tutuluyor.


https://finance.yahoo.com/news/7-6-t...CZkvpE4At6fAr7


ABD Hazinesi gelecek yıl tüm borcunun %31'ini, 7.6 trilyon dolar, tek yılda ödeyecek
Borcunu çevirirken bu 7.6 trilyon dolara ilave olarak bütçe açığı kadar da ilave borçlanma yapacak.ABD Hazinesinin hatalı stratejisi nedeniyle borcun önemli bir kısmı 1 yıla sıkışmış durumda bu da faizlere yukarı yönlü baskı yapacak.

Originally Posted by yemekci

Sevgili Deniz Hocam
Bir sorum olacak.
Önce kısa bir yorum.
Aslında bu veri piyasanın sevmesi gereken bir veri.
Önemli olan bu verilerin enflasyona sebep olmaması.
Şuan 3.2 enflasyon rakamı bence makul.

Enflasyon artışı olmaz, tdı ve diğer verilerde iyi gelmeye devam ederse faiz indirimi ihtimali zorlaşıyor.
Sorum şu.
Veriler bozulmaz,
Enflasyona da sebep olmaz.
Faizde mevcut seviyelerde uzun süre kalmaya devam ederse,
Etkileri neler olur


SM-G991B cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

İşgücü piyasası çok sıkı olunca:

-İstihdam artışlarıyla piyasaya yeni tüketiciler giriyor.

-Çalışanlar işlerini kaybetseler bile yenisini kısa zamanda tekrar bulabileceklerine inandıkları için,lorkmadan harcıyorlar ve hatta borca girmekten çekinmiyorlar.
ABD ekonomisinde gsyih'nın kabaca üçte ikisi tüketici harcamalarıyla oluştuğu için ,bu da hem ekonominin güçlü biçimde büyümesine destek veriyor,hem de tüketici talebi,enflasyon üzerinde baskı oluşturuyor.


Faizler mevcut seviyede kalırsa yukarıdaki tweet'te de görüldüğü gibi şirketlerin olumsuz etkilenmesi pek beklenmiyor,tüketici harcamalarını da pek etkiliyor gözükmüyor,çünkü hem işsiz kalma korkusu yok,hem de harcanabilir gelirler düzenli artış gösteriyor.

https://tradingeconomics.com/united-...ersonal-income

https://tradingeconomics.com/united-...sumer-spending

https://tradingeconomics.com/united-...-card-accounts

Faizlerin sadece mortgage konut kredisi taleplerine dolayısıyla emlal piyasasına olumsuz etkisi var.


Bana karşı yukarıda da yazdığım gibi ,faizlerin yüksek kalmasının en olumsuz etkisi borçlanmasını uzun vadeye yaymadığı için ABD Hazinesi üzerine olacak,daha yüksek oranda borç çevirme veilave taze borçlanma hazine kağıtlarının faizlerine Fed politika faizinden bağımsız olarak yukarı yönlü baskı yapacak.

-Üçüncü çeyrekte ABD ekonomisi yıllık %5.2 büyürken,euro bölgesi %0 büyüdü.Euro bölgesi enflasyonu, maliyet kaynaklı olduğu talep enflasyonu olmadığı için, ABD'nin de altına düştü ve muhtemelen durgunluğa girmek üzere olan ekonomilerinde önümüzdeki yıl yapacakları faiz indirimleriyle, ABD ile aralarındaki faiz farkı ABD lehine açılacak, bu da euro/usd paritesinin düşmesi sonucunu getirebilir.ABD de faizlerin yüksek kalması,borçluluk oranı yüksek olan gelişmekte olan ülkeler için ilave maliyet yaratır.

************************************

Saturday December 09 2023 Actual Previous Consensus
04:30 AM
CN
Inflation Rate YoY NOV -0.5% -0.2% -0.1%
04:30 AM
CN
Inflation Rate MoM NOV -0.5% -0.1% -0.1%
04:30 AM
CN
PPI YoY NOV -3% -2.6% -2.8%

https://www.cnbc.com/2023/12/09/infl...n-3-years.html


China's November consumer prices fall the fastest in 3 years


Artan yerel yönetim borçları, sorunlu konut piyasası ve yurtiçi ve yurtdışındaki durgun talep dahil olmak üzere çok sayıda ters rüzgarla boğuşan Çin ekonomisi deflasyonun eşiğinde. Tüketiciler, zorlu ekonomik toparlanmanın ortasında belirsizliklere karşı temkinli davranarak harcamalarını kısmış durumda.
Veri;dünyanın en büyük emtia tüketicisi olması nedeniyle,emtia fiyatlarına düşüş yönünde sinyal gönderirken,küresel enflasyon için olumlu,küresel ekonomik büyüme için olumsuz sinyaller gönderiyor.

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 977

https://wolfstreet.com/2023/12/08/th...-accelerating/

The Question is Not "When" but "Why" the Fed Would Cut Rates with a Labor Market this Strong and Wage Growth Accelerating


-The question is why would the Fed "pivot" to multiple rate cuts starting in Q1, with the labor market this strong, with wage growth re-accelerating, and with inflation in services - where two-thirds of consumer spending goes - running at 4.6% according to the PCE price index and at 5.5% according to CPI? Sure, energy prices plunged, and durable goods prices dropped off their spike, but the action is in services, and Powell has lamented the stubborn core services inflation at every press conference.


-The total number of workers, including self-employed, jumped by 747,000 in November from October, to a record 162.0 million, based on the BLS survey of households, which accounts for all types of workers, even those that do not work for an employer per se (green line in the chart below).

The number of workers includes these categories that we'll get into in greater detail:

Workers with wages and salaries
Self-employed workers
Part-time workers
Multiple jobholders - in this survey of households, each worker counts as one worker, no matter how many jobs they have, since this data counts people not jobs.

https://wolfstreet.com/wp-content/up...-total3mma.png


-The labor force jumped by 532,000 people. These are people who are either working or actively looking for work. Over the past 12 months, the labor force grew by 3.73 million. The labor force is surging due to the increase in the number of workers and the influx of people looking for work, such as young people just starting out, immigrants, people returning to the labor force after some time off the hamster wheel, etc.
The fact that supply of labor rose at a good clip and demand for labor rose even faster is another indication of a still strong labor market.


YORUM:

ABD ekonomisine ait temel göstergeler orta vadede bir faiz indirimi için makul bir neden olmadığını ,piyasaların bu yöndeki spekülasyonlarının altının boş olduğunu gösteriyor.

Genel görünüm olarak ABD ekonomisine baktığımızda olumsuz olarak imalat sektöründe bir yavaşlama ve mortgage faizlerinin yüksek olmasından dolayı konut satışlarında bir yavaşlama görüyoruz ama buna karşı ABD gsyih'sının %82'sini oluşturan hizmet sektörü çok canlı,güçlü tüketici harcamaları ile destekleniyor,pandemi döneminde ABD Kongresinden geçirilen yasa ile kabaca 1.5 trilyon dolarlık eskiyen altyapının yenilenmesi için yollar,köprüler,tüneller,hava alanları,enerji ve telekomünikasyon altyapısı gibi alanlarda altyapı yatırımları,diğer yandan pandemi döneminde dışarıya bağlı olmanın sakıncıları görüldüğü için chip endüstrisi gibi stratejik alanlarda yatırımlarla üçüncü çeyrekte federal hükümetin yatırım ve tüketim hacamaları yıllık %.5.5 ,özel sektörün ülke içindeki yatırımları ise yıllık %10.5 artış gösterdi,güçlü tüketici harcamalarıyla desteklenerek(yıllık tüketici harcamaları 19.013 trilyon dolar),üçüncü çeyrekte ABD ekonomisi %5.2 büyüdü.

Son 1 yılda işgücü piyasası 3.73 milyon kişi,sadece son 1 ayda 532 bin arttığı halde, ekonomi çok güçlü büyüdüğü için ,bu artan işgücü arzını emdi,sadece Kasım ayında 747 bin istihdam artışı sağlayarak istihdam edilen kişi sayısı 162 milyon kişiye fırladı.

Ekonomide herhangi bir soğuma göstergesi bir yana, gayet sıcak.Hızlı bir şekilde büyüyor,istihdam piyasası son derece sıkı ,evet enerji fiyatlarının konjonktürel düşüşünün de ağırlığıyla mal fiyatlarında bir düşüş var ama ,güçlü tüketici talebiyle hizmet enflasyonunda bir düşüş yok,%4.6 civarında seyretmeye devam ediyor.
O zaman Fed niye faiz düşürsün.Para politikası sıkı mı,hayır tersine Fed'in ulusal finansal koşullar endeksi gevşediğini gösteriyor.

https://fred.stlouisfed.org/series/NFCI

Bir süre önce piyasa faizlerinin yükselmesi nedeniyle sıkılaşmayı piyasanın yapması nedeniyle, Fed üyeleri para politikasında ilave bir sıkılaşmmaya gerek olmayabileceğini ifade etmişlerdi ama son dönemde büyük piyasa oyuncuları ,para kazanma güdüsüyle piyasaları temelsiz speküle edip beklentileri gevşeme yönünde yönlendirince ,para politikasında bir ilave sıkılaştırma ihtiyacı ortaya çıkmış oldu,yani beklentiler üzerinden ya piyasalar para politikasında sıkılaşma yönünde hareket edecek ya da faiz indirimi beklentilerini söndürmek için Fed para politikasında sıkılaşmaya gidecek ,aksi takdirde gevşeyen para politikası tüketici talebi üzerinden enflasyona yeniden ivme jkazandıracak, zamanında yapılmayan para politikasında sıkılaşma ilave sıklaştırmaya ihtiyaç duyuracak.
Peki ABD piyasaları tarafından fiyatlanan faiz indirimi bu işin neresinde..Hiç bir yerinde yok,sadece hayal ediliyor.

*********************************

Tuesday December 12 2023 Actual Previous Consensus

04:30 PM
US
Core Inflation Rate MoM NOV 0.3% 0.2% 0.3%
04:30 PM
US
Core Inflation Rate YoY NOV 4% 4% 4%
04:30 PM
US
Inflation Rate MoM NOV 0.1% 0% 0%
04:30 PM
US
Inflation Rate YoY NOV 3.1% 3.2% 3.1%

Enflasyonu aylık %2.3 düşüş ile enerji fiyatları,%1.3 düşüş ile giyim fiyatları aşağı çekerken,enerji hariç hizmet enflasyonu aylık %0.5 arttı.Enflasyon sepetinde %33 ile en büyük ağırlığa sahip kira fiyatları aylık %0.5 güçlü artış trendini sürdürmeye devam ediyor.Tıbbi bakım hizmetleri fiyatları aylık %0.6,ulaştırma hizmetleri aylık %1.1 güçlü fiyat artışları gösterdiler.

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 978

12 Aralık 2023 Salı


ABD Enflasyonunun Analizi

-Inflation in services accelerated in November for the second month in a row, to an annualized rate of 5.8%, driven by housing, healthcare, and insurance. Services is where about 65% of consumer spending goes, and it continues to be the driver of inflation.

-But gasoline continued to plunge. Durable goods prices continued to drop. Food prices rose to a new record from already high levels.

-Core CPI was pushed down by the decline in durable goods, but pushed up by the jump in core services.

-The CPI for core services (without energy services) on a month-to-month basis rose 0.47% in November from October, or by 5.8% annualized (blue line).

The three-month moving average rose by 0.46%, or 5.7% annualized, the sharpest increase since April (red line).The acceleration of the three-month moving average in September, October, and November is very disconcerting.

https://wolfstreet.com/wp-content/up...s-MOM_3mma.png

-Year-over-year, the core services CPI rose by a red-hot 5.5%, same as in the prior month, despite the 30% collapse of the messed-up year-over-year health insurance CPI within it that we'll get to in a moment:

-The "Rent of primary residence" CPI further accelerated to +0.48% in October (+5.9% annualized) and has been in this range since March, except for the outlier July, when it had dropped out of that range.
The Rent CPI is based on actual rents that tenants actually paid. The survey follows the same large group of rental houses and apartments over time and tracks what tenants, who come and go, actually pay in these units.

-The "Owners' equivalent of rent" CPI rose by 0.50% in November from October, or 6.2% annualized, a hair higher than in March.
The three-month moving average rose by 0.49%, the highest since June, and there hasn't been any real improvement since May.
The OER index is based on what a large group of homeowners estimates their home would rent for, and is designed to estimate inflation of "shelter" as a service for homeowners.

-What both CPIs for housing costs tell us is that the rent CPIs have settled at month-to-month increases of around 0.5%, or about 6% annualized, which also roughly matches what the largest landlords have reported in their earnings calls that they're getting in rent increases. So about since March, it seems rent increases have gotten stuck at a rate close to 6%, and that's very disconcerting.

Year-over-year, the Rent CPI increased by 6.9% . And the CPI for OER increased by 6.7%

-The chart shows the CPI Rent (blue, left scale) as index values, not percent change; and the ZORI in dollars (red, right scale). The left and right axes are set so that they both increase each by 50% from January 2017, with the ZORI up by 47% and the CPI Rent up by 35% since 2017:

https://wolfstreet.com/wp-content/up...s-Index_-_.png

-Rent inflation vs. home-price inflation: The red line represents the CPI for Rent of Primary Residence (tracking actual rents). The purple line represents the Case-Shiller Home Price 20-Cities Composite Index. Both lines are index values set to 100 for January 2000:

https://wolfstreet.com/wp-content/up...ousing-CPI.png

-The collapse of the health insurance CPI. November was the second month without the monthly push-down adjustments to the health insurance CPI, which started with the October CPI in 2022 and went through September 2023.

These odious health insurance adjustments had caused the health insurance CPI to collapse by nearly 4% month-to-month every month for 12 months through September, leading to the 37% year-over-year collapse by September. The problem arose because the pandemic healthcare distortions had blown up the model the BLS used to estimate health insurance costs, and the BLS was slow in changing the model. It has now tweaked the model. I discussed the old and new versions last month here: The Collapse of the Health Insurance CPI (How it Became Chickenshit).

Starting in October and continuing in November - and at least for the next four months - the health insurance CPI flipped the other way and jumped month-to-month by 1.1% for the second month in a row. Those two month-to-month increases reduced the year-over-year spike to +30.3% in November from +37.3% in September.

Here is the infamous chart of the Health Insurance CPI as index value, which back to where it had been in 2018, which is outrageously ridiculous. Now the index is reversing, and that little hook at the bottom represents the two months of 1.1% increases in a row:
https://wolfstreet.com/wp-content/up...ndex_value.png

NOT:Sağlık sigortası fiyatlarındaki metodik hatalar ,%37 düşüş getirdi ve yıllık ABD enflasyonunu aşağıya çekti,şimdi metodik hesaplamada düzeltme yapıldığı için önümüzdeki aylarda tersine enflasyonu yukarı çekecek.





Inflation in services accelerated in November for the second month in a row, to an annualized rate of 5.8%, driven by housing, healthcare, and insurance. Services is where about 65% of consumer spending goes, and it continues to be the driver of inflation.

But gasoline continued to plunge. Durable goods prices (cars, electronics, furniture, etc.) continued to drop, though used car prices suddenly jumped again . Food prices rose to a new record from already high levels. So here we go.

Core CPI, a measure of underlying inflation that excludes the volatile movements of food and energy products, rose by 0.28% in November from October (red line), according to the Consumer Price Index data released today by the Bureau of Labor Statistics.

Core CPI was pushed down by the decline in durable goods, but pushed up by the jump in core services.


The three-month moving average, which irons out the month-to-month ups and downs, also rose by 0.28%, the biggest increase since June (blue):



The Overall CPI inched up by 0.1% in November from October, driven down by the 6.0% month-to-month plunge in gasoline prices and the drop in durable goods. As you can see, this index jumps up and down a lot, driven by the often-massive movements of energy prices (red). The three-month average, rose by 0.18% (blue):



The year-over-year "Core" CPI rose by 4.0% year-over-year, same as in the prior month (red line).

The year-over-year overall CPI decelerated a hair to 3.1% (blue line), pushed down by the 8.9% year-over-year plunge in gasoline prices and by the 1.6% drop in durable goods, while the 5.5% increase in core services pushed in the opposite direction.



Core services got hotter, rents glow in the dark.
The CPI for core services (without energy services) on a month-to-month basis rose 0.47% in November from October, or by 5.8% annualized (blue line).

The three-month moving average rose by 0.46%, or 5.7% annualized, the sharpest increase since April (red line).




The acceleration of the three-month moving average in September, October, and November is very disconcerting:



Year-over-year, the core services CPI rose by a red-hot 5.5%, same as in the prior month, despite the 30% collapse of the messed-up year-over-year health insurance CPI within it that we'll get to in a moment:



The "Rent of primary residence" CPI further accelerated to +0.48% in October (+5.9% annualized) and has been in this range since March, except for the outlier July, when it had dropped out of that range.

The Rent CPI is based on actual rents that tenants actually paid. The survey follows the same large group of rental houses and apartments over time and tracks what tenants, who come and go, actually pay in these units.



The "Owners' equivalent of rent" CPI rose by 0.50% in November from October, or 6.2% annualized, a hair higher than in March.

The three-month moving average rose by 0.49%, the highest since June, and there hasn't been any real improvement since May.

The OER index is based on what a large group of homeowners estimates their home would rent for, and is designed to estimate inflation of "shelter" as a service for homeowners.



What both CPIs for housing costs tell us is that the big month-to-month rent spikes in 2022 through February 2023 are over, and that the rent CPIs have settled at month-to-month increases of around 0.5%, or about 6% annualized, which also roughly matches what the largest landlords have reported in their earnings calls that they're getting in rent increases. So about since March, it seems rent increases have gotten stuck at a rate close to 6%, and that's very disconcerting.

Year-over-year, the Rent CPI increased by 6.9% (red in the chart below). And the CPI for OER increased by 6.7% (green):



"Asking rents" The Zillow Observed Rent Index (ZORI) and other private-sector rent indices track "asking rents" which are advertised rents of vacant units on the market. Because rentals don't turn over that much, the ZORI's spike in 2021 through mid-2022 never fully made it into the CPI indices because not many people actually ended up paying those asking rents.

This time of the year, the ZORI typically dips a little. In October it had dipped by 0.12% from the prior month, and in November it dipped by 0.23% to $1,982. The dips were smaller than a year earlier.

The chart shows the CPI Rent (blue, left scale) as index values, not percent change; and the ZORI in dollars (red, right scale). The left and right axes are set so that they both increase each by 50% from January 2017, with the ZORI up by 47% and the CPI Rent up by 35% since 2017:

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 979

Rent inflation vs. home-price inflation: The red line represents the CPI for Rent of Primary Residence (tracking actual rents). The purple line represents the Case-Shiller Home Price 20-Cities Composite Index. Both lines are index values set to 100 for January 2000:



The collapse of the health insurance CPI. November was the second month without the monthly push-down adjustments to the health insurance CPI, which started with the October CPI in 2022 and went through September 2023.

These odious health insurance adjustments had caused the health insurance CPI to collapse by nearly 4% month-to-month every month for 12 months through September, leading to the 37% year-over-year collapse by September. The problem arose because the pandemic healthcare distortions had blown up the model the BLS used to estimate health insurance costs, and the BLS was slow in changing the model. It has now tweaked the model. I discussed the old and new versions last month here: The Collapse of the Health Insurance CPI (How it Became Chickenshit).

Starting in October and continuing in November " and at least for the next four months " the health insurance CPI flipped the other way and jumped month-to-month by 1.1% for the second month in a row. Those two month-to-month increases reduced the year-over-year spike to +30.3% in November from +37.3% in September.

Here is the infamous chart of the Health Insurance CPI as index value, which back to where it had been in 2018, which is outrageously ridiculous. Now the index is reversing, and that little hook at the bottom represents the two months of 1.1% increases in a row:



Services CPI by category
The table is sorted by weight of each service category in the overall CPI. The CPI for medical care services is the third largest item, with a weight of 6.3% in overall CPI, and over 10% in the core services CPI. The year-over-year drop of 0.9% was caused by 30% year-over-year collapse of the health insurance CPI within it.

Also note the continued spike in motor vehicle insurance.

Major Services without Energy Weight in CPI MoM YoY
Services without Energy 62.7% 0.5% 5.5%
Owner's equivalent of rent 25.8% 0.5% 6.7%
Rent of primary residence 7.7% 0.5% 6.9%
Medical care services & insurance 6.3% 0.6% -0.9%
Food services (food away from home) 4.8% 0.4% 5.3%
Education and communication services 4.8% 0.1% 1.4%
Recreation services, admission, movies, concerts, sports events, club memberships 3.1% 0.1% 4.8%
Motor vehicle insurance 2.8% 1.0% 19.2%
Other personal services (dry-cleaning, haircuts, legal services') 1.5% 0.3% 6.1%
Motor vehicle maintenance & repair 1.1% 0.3% 8.5%
Water, sewer, trash collection services 1.1% 0.3% 5.4%
Video and audio services, cable, streaming 1.0% -0.2% 4.1%
Hotels, motels, etc. 0.9% -1.1% 0.3%
Pet services, including veterinary 0.6% -0.1% 6.4%
Airline fares 0.5% -0.4% -12.1%
Tenants' & Household insurance 0.4% 0.5% 3.4%
Car and truck rental 0.1% -2.2% -10.7%
Postage & delivery services 0.1% -0.6% 0.8%


New vehicles CPI has been roughly flat all year, after the 19% surge from April 2021 through March 2023. In November, it edged down by 0.1% month-to-month. Year-over-year, the index rose 1.3%.

-For many years before the pandemic, the new vehicle CPI was essentially flat with some ups and downs, despite increases of actual vehicle prices. This is the effect of "hedonic quality adjustments" applied to the CPIs for new and used vehicles and also other products

The chart shows the price level as index value, not the percentage change

https://wolfstreet.com/wp-content/up...cles-index.png



https://wolfstreet.com/wp-content/up...2023-08-13.png

************************************************** *******************************

"Hedonic Quality Adjustments" for New and Used Vehicles, Consumer Electronics, Many other Products in the CPI
Hedonic quality adjustments are made to the CPIs of many goods and services but have a particularly big impact on those with the latest and greatest always evolving technologies.

"Hedonic quality adjustments" play a big role in the difference between actual price increases of new and used vehicles and the increases in the Consumer Price Index for new and used vehicles. For many years up to the pandemic, the CPI for new vehicles remained roughly flat while prices of new and used vehicles surged.

The WOLF STREET F-150 XLT and Camry LE Price Index shows the MSRPs of both models going back to 1990. I use the base version of these models, with no add-ons and without destination and delivery charges, to show the price increases of the bestselling truck and the best-selling car in the US going back to 1990. And I compare that to the CPI for new vehicles.

This chart is a visual depiction of how hedonic quality adjustments keep the CPI down, while retail prices surge. F-150 XLT (red, left scale), Camry LE (purple, left scale), and the Consumer Price Index for New Vehicles (green, right scale).



The Bureau of Labor Statistics, which produces the CPI, started applying hedonic quality adjustments with increasing aggressiveness in the late 1990s.

Not just to new and used vehicles, but also to consumer electronics, appliances, and lots of other manufactured consumer products, such as some clothing, plus some services, such as housing and internet access (which went from dialup to 10 gigabit broadband in 25 years).

Hedonic quality adjustments are not applied to food and certain other products and services ( the BLS list of product categories is here).

The logic is that these products have gotten a lot better over those years, for example, going from three-speed automatic transmissions to 10-speed computer-controlled transmissions. The hedonic quality adjustments remove the costs of these quality improvements from the CPI.

Price increases that consumers have to deal with consist of many factors, including:

Loss of the purchasing power of the dollar
The costs of quality improvements, for example going from a 3-speed automatic transmission to a 10-speed electronically controlled transmission, or going from a 1995 Motorola cellphone to a current-model iPhone.
Profit margins of the producer
Input costs, labor costs, etc.
But only the loss of purchasing power of the dollar (inflation, a monetary phenomenon) is what the Consumer Price Index attempts to show. The BLS does not want to measure the costs of quality improvements.

To measure that monetary phenomenon of inflation, the CPI attempts to track how many dollars you have to pay for the same product over time.

But the Motorola cellphone from 1995 is not the same product as the current iPhone. Dialup internet access in 1995 is not the same service as 10-gigabit broadband today.

To isolate the loss of purchasing power of the dollar from the costs of quality improvements, the BLS removes the estimated costs of those quality improvements and calls that removal process "hedonic quality adjustments."

This process has suppressed the CPI for new vehicles over the past 25 years, even as actual prices in dollars of new vehicles have soared.

This process also caused the CPI for consumer electronics products to decline nearly every year. The decline is further accelerated by the fact that consumer electronics have gotten cheaper over time, such as big-screen TVs and laptops, even as the performance and other quality measures improved.

Conceptually, it makes sense to remove the costs of quality improvements from the index that tracks the monetary phenomenon of inflation.

But even if hedonic quality adjustments are calculated properly, without a political agenda to distort CPI downward, it puts the consumer in a bind because at the lower 60% of the income scale, wages have barely kept up with the overall CPI, but have not nearly kept up with the price increases deemed to be due to quality improvements.

************************************************** **********************************

The CPI for food at home " food bought at grocery stores and markets " rose by 0.2% month-to-month and by 2.9% year-over-year. Those increases come on top of already painfully high food prices that had spiked by 24% during the pandemic.

https://wolfstreet.com/wp-content/up...home-index.png

Energy prices plunged, driven by the plunge in gasoline. Energy prices are linked to commodities which tend to jump up and down dramatically, which is why they're excluded from "core" inflation measures to see the underlying inflation.

CPI for Energy, by Category MoM YoY
Overall Energy CPI -2.3% -5.4%
Gasoline -6.0% -8.9%
Utility natural gas to home 2.8% -10.4%
Electricity service 1.4% 3.4%
Heating oil, propane, kerosene, firewood -2.2% -19.3%

Gasoline, which accounts for about half of the energy CPI, plunged by 6.0% month-to-month. Since the peak in June 2022, it has plunged by 31%.

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 980


Yazı uzun.Okumaya üşenenler için 2 cümleyle özetleyeyim.ABD'de maliyetlerdeki düşüşlerle bazı malların fiyatlarında bir gevşeme var ya da fiyat artışlarının hızı kesilmiş durumda ama maliyet enflasyonun baskısı azalırken ,güçlü tüketici harcamaları ile desteklenen hizmet enflasyonu olduğu yerde duruyor,hiç bir gevşeme yok,bu arada "hedonik fiyat ayarlamları" nedeniyle tüketiciler gerçekte enflasyonu daha yüksek hissettiği için ,bu hissiyat hizmet enflasyonuna da fiyatları artırma yönünde baskı yapıyor.
Sonuç olarak Fed güçlü tüketici harcamalarınıa dayanan talep enflasyonunu dengeleyecek sıkı para politikasını gevşetirse önce hizmet enflasyonu sonra da manşet enflasyonunun kontrol dışına çıkma riski devam ediyor.

************************

Originally Posted by Baygeorge

Deniz hocam iyi ki varsınız çünkü bu soruyu sorabileceğim hiç kimse yok. Fed in enflasyonu kontrol altında tutamayacağına inanan piyasa faizlerin ve enflasyonun çıkacağına faizlerin artacağına inanıyor ise ve geçtiğimiz aylarda petrol yedeklerini piyasaya sürdüğünü bildiğimize göre petrol fiyatının daha da düşmesindeki mekanizma nedir. Stoklar az ve enflasyon çıkacak ise faizlerin yükselmesi bekleniyorsa, Fiyatının yükselmesi beklenmez mi ? haziran 2024 a kadar petrol fiyatlarında beklentiniz nedir ? Müsadenizle ikinci sorum olacak .
Uzun zaman önce ( 10 ay kadar ) Gümüşte 18 usd den yukarı bir hareketi yıl sonuna kadar bekliyordunuz bu gerçekleşti 25 Usd oldu devamında altın ve gümüş için 2024 yılı yorumunuz var mı ?
saygı ve hürmetler ,

Petrol fiyatları niçin düştü:

-OPEC üyelerinin arz kısıntısı taahhütüne rağmen dün gelen Rusya dış ticaret verisinde,rusyanın petrol ihracatında bir petrol arzı azalmadığı görüldü.

-ABD kayaç petrolü üretimine hız verdi,rekor üretim düzeylerine ulaştığı için artık ithalat ,htiyacı kalmadı hatta ihracata başladı.Kanada ve Brezilyanın petrol üretimleri de bu yıl tarihi zirve yaptı.

-Talep kısmında ise en büyük ithalatçı Çin'in talebinde ekonomisinin büyüöme hızı düştüğü için zayıflama var,aynı zayıflık ekonomisi durgunluğa girme eşiğinde euro bölgesi için de geçerli.

-Elekrtkli araç sayısı hızla artıyor.Dünyada toplam satılan araçlar içinde elektrikli araçların payı 2020'de %4, 2021'de %9,2022'de %14,iken bu yıl %20'ye ulaşması bekleniyor.Bu da otomobillerde petrol ihtiyacını azaltacak.


https://www.aa.com.tr/tr/ekonomi/bu-...27e%20yükseldi.

-Sonuç olarak petrolde arz talep dengesinde arz fazlalığı oluşmaya doğru gidiliyor.

-Petrol borsası ile hisse senedi borsaları ters yönde hareket ediyorlar.Petrol piyasaları Fed'in faizleri yüksek tutmaya devam edeceğini,bunun da küresel ekonomik büyümeyi düşürecek yönde dolayısıyla petrol talebini azaltacak yönde olduğunu düşünerek fiyatlama yaparken hisse senedi borsaları tersine Fed'in gelecek sene 5 *0.25 puan faiz indirimi yapacağını fiyatlıyor.

Mevcut konjonktüre göre;Çin'in talebinde güçlü bir artış olmaz ise ,ve OPEC üyelerinin taahhütlerini yerine getirecek şekilde yüklü miktarda üretim kesintisi yapmaz ise önümüzdeki 6 ay içinde Brent petrolünde 80 usd/varil'in üstünde bir fiyat görmeyi beklemiyorum.

-Altın fiyatı Fed'in politika faizine çok bağlı.Genel olarak altının fiyatı ABD 10-year TIPS'e göre hareket eder

https://substackcdn.com/image/fetch/..._7011x4418.png

ama son dönemde oranın tersine bir hareket var

https://www.cnbc.com/quotes/US10YTIP

getiri pozitf bölgeye geçtiği halde altın prim yaptı.
Ama mevcut şartlarda kalıcı olmasını ve altının daha fazla prim yapmasını beklemiyorum.

Gümüşe gelince aslında elektrikli otomobiller ve güneş rüzgar enerjisi gibi alanlarda talebin %50 sinden fazlası sanayi amaçlı olmasına rağmen altın/gümüş paritesi çerçevesi dışına pek çıkmıyor,orada da altın fiyatına bağımlı hareket devam edebilir.

************************

https://twitter.com/SelvaBaziki/stat...04734984683612

"We estimate the CBRT's stealth currency market interventions at $256 billion Jan 2022-Nov 2023.

Monthly interventions slipped to average $7.5 bn in the last 3 months from $11.7 bn previously. We see this related to the recent policy push away from FX-protected deposits. "

https://twitter.com/SelvaBaziki/stat...683612/photo/1

https://twitter.com/SelvaBaziki/stat...04737107050740

"With the estimated $90bn support from FX-protected deposits coming to a close, we expect interventions to continue at this lower pace

This may see the CBRT's net reserves (-$63.7bn in net FX position in Nov) gradually improve. "

https://twitter.com/SelvaBaziki/stat...050740/photo/1


Benim de bu başlıkta paylaştığım hesaplamalarımla, kabaca örtüştüğünü söyleyebilirim.

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 981


Fed kararı:,

Recent indicators suggest that growth of economic activity has slowed from its strong pace in the third quarter. Job gains have moderated since earlier in the year but remain strong, and the unemployment rate has remained low. Inflation has eased over the past year but remains elevated.

The U.S. banking system is sound and resilient. Tighter financial and credit conditions for households and businesses are likely to weigh on economic activity, hiring, and inflation. The extent of these effects remains uncertain. The Committee remains highly attentive to inflation risks.

The Committee seeks to achieve maximum employment and inflation at the rate of 2 percent over the longer run. In support of these goals, the Committee decided to maintain the target range for the federal funds rate at 5-1/4 to 5-1/2 percent. The Committee will continue to assess additional information and its implications for monetary policy. In determining the extent of any additional policy firming that may be appropriate to return inflation to 2 percent over time, the Committee will take into account the cumulative tightening of monetary policy, the lags with which monetary policy affects economic activity and inflation, and economic and financial developments. In addition, the Committee will continue reducing its holdings of Treasury securities and agency debt and agency mortgage-backed securities, as described in its previously announced plans. The Committee is strongly committed to returning inflation to its 2 percent objective.

In assessing the appropriate stance of monetary policy, the Committee will continue to monitor the implications of incoming information for the economic outlook. The Committee would be prepared to adjust the stance of monetary policy as appropriate if risks emerge that could impede the attainment of the Committee's goals. The Committee's assessments will take into account a wide range of information, including readings on labor market conditions, inflation pressures and inflation expectations, and financial and international developments.

Voting for the monetary policy action were Jerome H. Powell, Chair; John C. Williams, Vice Chair; Michael S. Barr; Michelle W. Bowman; Lisa D. Cook; Austan D. Goolsbee; Patrick Harker; Philip N. Jefferson; Neel Kashkari; Adriana D. Kugler; Lorie K. Logan; and Christopher J. Waller.

Fed projeksiyonları:

https://www.federalreserve.gov/monet...bl20231213.pdf


ABD Merkez Bankası (Fed) yılın son toplantısında beklentilere paralel olarak politika faizini değiştirmeyerek 5.25-5.50 aralığında seviyesinde tuttu. Banka böylece 3 toplantı üst üste faizi değiştirmedi. Fed 2024'te 75 baz puan faiz indirimi öngördü. Fed Başkanı Jerome Powell ek faiz artış ihtimalinin tamamen masadan kalkmadığını belirtirken faiz indiriminin zamanlamasının tartışıldığını ifade etti.
Fed bu yıl için büyüme tahminini yukarı yönde, gelecek yıl için aşağı yönde revize etti. 2023 tahmini yüzde 2.1'den yüzde 2.6'ya, 2024 için yüzde 1,5'ten yüzde 1,4'e revize edildi. 2025 büyüme tahmini değişmeyerek yüzde 1.8'de kalırken 2026 tahmini yüzde 1.8'den yüzde 1.9'a yükseltildi.

Başkan Jerome Powell faiz kararı sonrası düzenlenen basın toplantısında geleceğe yönelik patikanın belirsiz olduğunu ve sıkılaşmanın tam etkilerinin henüz görülmediğini belirtti. Powell enflasyonun yavaşladığını ancak hala yüksek seyrettiğini belirtti. Powell ek faiz artış ihtimalinin tamamen masadan kalkmadığını belirtti. Faiz indiriminin zamanlamasının tartışıldığını söyledi.


Powell'ın konuşmasında öne çıkanlar şöyle;

"Enflasyon, işsizlikte ciddi artış olmadan hafifledi. Ancak enflasyon hala çok yüksek. Yüzde 2 enflasyona dönme hedefimize tamamen bağlıyız.

Attığımız adımlar politika faizini sınırlayıcı bölgeye getirdi. Yaptığımız sıkılaştırmanın tam etkileri henüz hissedilmedi

Gelecekteki kararlarımızı tamamen verilere, görünümün gelişimine ve gelişen risklere göre vereceğiz.

İş gücü piyasası hala sıkı, ancak daha iyi bir dengeye geliyor. Politika yapıcılar iş gücü piyasasında yeniden dengelenmenin devam etmesini bekliyorlar.

Çekirdek PCE fiyatların Kasım'da sona eren 12 ayda yüzde 3.1 yükseldiğini tahmin ediyoruz.

Sınırlayıcı duruşumuz ekonomik aktvite ve enflasyon üzerinde aşağı yönlü baskı yaratıyor.



Şu anda politika faizimizin tepe noktasına yakın olduğuna inansak da, geçmişte döngü bize sürprizler yaptı.

Temkinli şekilde durmaya devam edeceğiz. FOMC katılımcıları daha fazla faiz artırımı olasılığını masadan kaldırmak istemedi. Hala, faizlerin yeterince yüksek olup olmadığına odaklıyız.

Faizleri indirmek için ne zamanın uygun olacağı sorusu bugün gündeme geldi.

Gelecek yıl bir resesyon olasılığı her zaman var. Zafer ilan etmek için gerçekten çok erken, hala önümüzde bazı riskler var.

Projeksiyonlardaki farklar, önceden beklenenden düşük enflasyonu yansıtıyor.

Faizlerin ne zaman indirileceği daha tartışılacak, çok dikkatli şekilde karar vereceğiz. Faizler konusunda yeterince şey yaptık, ancak bundan henüz tamam olarak emin değiliz.

Eğer güçlü bir büyüme görürsek, bu enflasyonu aşağı getirmenin daha uzun süreceği anlamına gelir."

*************************

Thursday December 14 2023 Actual Previous Consensus
04:30 PM
US
Retail Sales MoM NOV 0.3% -0.2% ® -0.1%

04:30 PM
US
Retail Sales Ex Gas/Autos MoM NOV 0.6% 0.1%
04:30 PM
US
Retail Sales YoY NOV 4.1% 2.2% ®

04:30 PM
US
Initial Jobless Claims DEC/09 202K 221K ® 220K


Çok güçlü tarım dışı istihdam verisi ve yüksek kalmaya devam eden hizmetler enflasyonundan sonra bugün piyasa beklentilerinin tersine gelen gelen güçlü perakende satışlar verisi, piyasaların para politikasında gevşeme fiyatlamasının ne kadar temelsiz olduğunu 1 kez daha ortaya koyuyor.ABD'de geçen ay benzin fiyatlarında %6 düşüş olmasına rağmen reel olarak perakende satış tutarlarındaki güçlü artış dikkat çekiyor.Keza işsizlik maaşı talepleri de istatistiksel olarak tarihi diplerde seyrederek istihdam piyasasının gücünü gösteriyor.

********************************

15 Aralık 2023 Cuma


Friday December 15 2023 Actual Previous Consensus
04:30 AM
CN
House Price Index YoY NOV -0.2% -0.1% -0.2%
04:30 AM

05:00 AM
CN
Industrial Production YoY NOV 6.6% 4.6% 5.6%
05:00 AM
CN
Retail Sales YoY NOV 10.1% 7.6% 12.5%
05:00 AM
CN
Fixed Asset Investment (YTD) YoY NOV 2.9% 2.9% 3%
05:00 AM
CN
Unemployment Rate NOV 5% 5%

https://www.cnbc.com/2023/12/15/chin...two-years.html


China reports fastest industrial output growth in nearly two years

***************************

Friday December 15 2023 Actual Previous Consensus
11:30 AM
DE
HCOB Manufacturing PMI Flash DEC 43.1 42.6 43.2
11:30 AM
DE
HCOB Composite PMI Flash DEC 46.7 47.8 48.2
11:30 AM
DE
HCOB Services PMI Flash DEC 48.4 49.6 49.8
German Private Sector Activity Contracts Further

The HCOB Germany Composite PMI dropped to 46.7 in December, down from 47.8 in November and below market expectations of 48.2. It was the sixth consecutive month of contraction in the country's private sector, marked by a quicker decline in both manufacturing output and services business activity compared to November.

2:00 PM
EA
HCOB Composite PMI Flash DEC 47 47.6 48
12:00 PM
EA
HCOB Manufacturing PMI Flash DEC 44.2 44.2 44.6
12:00 PM
EA
HCOB Services PMI Flash DEC 48.1 48.7 49

En büyük ticari partnerimiz euro bölgesinde işler iyi gitmiyor.

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 982

Orijinal vadesine bakılmaksızın vadesine 1 yıl veya daha az kalmış dış borç verisi kullanılarak hesaplanan kalan vadeye göre kısa vadeli dış borç stoku 219.9 milyar dolar düzeyinde gerçekleşti, bir önceki ay bu rakam 211 milyar dolar idi.. Böylelikle, Ekim'de kısa vadeli dış borçta yeni bir rekor kırılmış oldu.



KAMU 43.606
TCMB 45.796
ÖZEL 130.523

TOPLAM 219.925


***********************

https://www.ekonomim.com/ekonomi/gar...-haberi-720593

Garanti BBVA Genel Müdürü Baştuğ:

"Yüksek enflasyon ortamında sektörün karında nominal olarak artış görsek de aslında sermayeler eriyor. Ülkemizde 2024 ile beraber bankacılık sektörünün enflasyon muhasebesine geçişinin zaruri olduğunu düşünüyoruz. Bankacılığın sermaye karlılığı enflasyonun altında kalmaya devam edecek. Sektör negatif marj ortamından kurtulmaya çalışacak. Faaliyet giderlerinin etkin yönetimi her zamankinden daha önemli hale gelecek. Geçmiş dönemde ölçüsüz dağıtılan maaş promosyon bedellerinin bilançolardaki etkisini görmeye başlayacağız."

******************************
2024 yılında Petrol Piyasasında Görünüm

https://www.paraanaliz.com/2023/gene...ek-mi-g-74312/

Bloomberg/Javier Blas: OPEC+1 petrol fiyatlarını yüksek tutabilecek mi?

**************************************

https://twitter.com/SelvaBaziki/stat...04734984683612

"We estimate the CBRT's stealth currency market interventions at $256 billion Jan 2022-Nov 2023.

Monthly interventions slipped to average $7.5 bn in the last 3 months from $11.7 bn previously. We see this related to the recent policy push away from FX-protected deposits. "

https://twitter.com/SelvaBaziki/stat...683612/photo/1

https://twitter.com/SelvaBaziki/stat...04737107050740

"With the estimated $90bn support from FX-protected deposits coming to a close, we expect interventions to continue at this lower pace

This may see the CBRT's net reserves (-$63.7bn in net FX position in Nov) gradually improve. "

https://twitter.com/SelvaBaziki/stat...050740/photo/1


Benim de bu başlıkta paylaştığım hesaplamalarımla, kabaca örtüştüğünü söyleyebilirim.

*****************************************

Orijinal vadesine bakılmaksızın vadesine 1 yıl veya daha az kalmış dış borç verisi kullanılarak hesaplanan kalan vadeye göre kısa vadeli dış borç stoku 219.9 milyar dolar düzeyinde gerçekleşti, bir önceki ay bu rakam 211 milyar dolar idi.. Böylelikle, Ekim'de kısa vadeli dış borçta yeni bir rekor kırılmış oldu.



KAMU 43.606
TCMB 45.796
ÖZEL 130.523

TOPLAM 219.925


*************************************

https://zaferyukseler.blogspot.com/2...gideri-ve.html

TÜİK verilerine göre 2009-2019 döneminde tüm firmaların personel gideri/üretim değeri oranı %13,1 iken, 2022'de bu oran %8,7'ye . lnmiş.

ABD ve avrupa'da durum nasıl:

https://refa-international.com/en/le...-expense-ratio

Personel maliyeti oranı toplam üretimin %50'sinden fazla olan şirketler, personel maliyeti yoğun olarak değerlendirilmektedir. Üretim şirketlerinin yüzde 30 civarında bir orana sahip olması gerekirken, hizmet şirketleri için yüzde 60'lık bir değer iyi kabul ediliyor.

*******************************

Türkiyenin brüt dış borcu 30 Eylül 2023 itibariyle 482.6 milyar dolar oldu.

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 983

31 Aralık 2023 Pazar

https://www.resmigazete.gov.tr/eskil...31230M2-13.pdf

Hazine ve Maliye Bakanlığı'nca 2023 ve takip eden hesap dönemlerine yönelik yapılacak enflasyon düzeltmesinin detayları belirlendi.

Konuya ilişkin Hazine ve Maliye Bakanlığı Gelir İdaresi Başkanlığı'nın Vergi Usul Kanunu Genel Tebliği, Resmi Gazete'nin mükerrer sayısında yayımlanarak yürürlüğe girdi. Tebliğle 2023 ve takip eden hesap dönemlerine yönelik olarak enflasyon düzeltmesine tabi tutulacak mali tabloların düzeltme işlemlerinin usul ve esasları belirlendi.
En son yapılan enflasyon düzeltmesi, kanunda öngörülen şartların sağlandığı 2003 ve 2004 yıllarında uygulanmış ve 2021 takvim yılı 4. geçici vergi dönem sonuna kadar şartların gerçekleşmemesi nedeniyle enflasyon düzeltmesi yapılmamıştı.

Söz konusu uygulamaya, bilanço esasına tabi gelir ve kurumlar vergisi mükelleflerince 2023 hesap dönemi sonuna ait bilançoları, özel hesap dönemine tabi olan mükelleflerin 2024'te biten hesap dönemi sonuna ait bilançolarını ve bilançonun aktif ve pasifinde yer alan parasal olmayan kıymetleri kapsayacak. Parasal kıymetlerde ise uygulamaya tabi olmayacak.
2023 hesap dönemi sonu itibarıyla yapılacak enflasyon düzeltmesi sonucu oluşan kar veya zarar dönem kazancının tespitinde dikkate alınmayacak.
2024 yılı ve takip eden yıllarda geçici vergi dönemleri de dahil olmak üzere, gerekli şartların varlığına bağlı olarak enflasyon düzeltmesi yapılacak, yapılan düzeltmeden kaynaklı kar veya zararlar dönem kazancının tespitinde göz önünde bulundurulacak.
Banka ve finans kurumları ise geçici vergi dönemleri de dahil olmak üzere 2024 ve 2025 hesap dönemlerinde enflasyon düzeltmesi yapacak ancak enflasyon düzeltmesi sonucu oluşacak kar veya zararlarını dönem kazancının tespitinde değerlendirmeyecek.
Mükelleflerce, 1 Ocak 2005 ile 31 Aralık 2023 tarihlerinde maddi duran varlıklar, menkul kıymetler ve stoklar gibi kıymetlerin enflasyon düzeltmesine tabi tutularak yapılacak enflasyon değerlenmesi sonucu oluşan önemli tutarlardaki farklar geçmiş yıl karlarına aktarılacak ve bu karlar vergilendirilmeyecek.
Bu değerler, 1 Ocak 2024 hesap döneminin başlangıç değeri olarak dikkate alınacak ve bilançoların gerçek durumuna getirilmiş olacak. 2024 ve 2025 hesap dönemlerinde yapılan ve nispeten daha kısa süreli değerleme farkları ise kazancın tespitinde dikkate alınacak.

******************************************

Geçen yıl enerji ithalatımız petrol ve doğal gaz fiyatlarındaki sert düşüş nedeniyle 96.549 milyar dolardan 69.148 milyar dolara 27.401 milyar dolar azaldı.Buna karşı yıllık ithalatımızda sadece 1.9 milyar dolarlık bir azalma görüyoruz.Niçin;çünkü gevşek ve hatalı para politikasının sonucu olarak oluşan yüksek tüketim talebiyle,dövizin ucuz TL'nin değerli olmasının da katkısıyla , hem enflasyon patladı hem de ithal tüketim mallarına olan talep patladı.Geçen yıl tüketim malları ithalatı %56.4 artarak,47.662 milyar dolara yükseldi.

*******************************************

3 Ocak 2024 Çarşamba

ENAG Aralık ayı Enflasyon Verisini Yayınladı

Aralık ayında aylık enflasyon artışı %4.12 , yıllık enflasyon artışı %127.21 oldu.

https://enagrup.org

https://enagrup.org/bulten/23ara.pdf


TÜİK'e göre ise:

Tüketici fiyat endeksi (TÜFE) yıllık %64,77, aylık %2,93 arttı

Yurt İçi Üretici Fiyat Endeksi (Yİ-ÜFE) yıllık %44,22, aylık %1,14 arttı

******************************************

https://www.federalreserve.gov/monet...es20231213.pdf

Fed tutanakları yayınlandı:

-ABD Merkez Bankasının (Fed) son toplantısına ait tutanaklar, banka yetkililerinin politika faizinin zirvede veya zirveye yakın olduğunu ve 2024'te faiz indirimlerine başlanılacağını düşündüğünü ancak enflasyon açıkça düşene kadar para politikasının bir süre daha kısıtlayıcı kalmasının uygun olacağı görüşünde olduğunu ortaya koydu.

-Hem manşet hem de çekirdek enflasyondaki iyileşmeye dikkati çekilen tutanaklarda, enflasyonun bileşenleri arasındaki ilerlemenin eşit olmadığının gözlemlendiği, enerji ve temel mal fiyatlarının son zamanlarda düştüğü veya çok az değiştiği, ancak temel hizmet fiyatlarının hala yüksek bir hızla arttığı kaydedildi.

-Tutanaklarda, banka yetkililerinin gelecekte politika kararlarına etki edebilecek çeşitli riskleri ele aldığı belirtilerek, enflasyona yönelik yukarı yönlü risklerin azaldığı ancak enflasyonun hala hedefin oldukça üzerinde olduğu ve fiyat istikrarına yönelik ilerlemenin durma riskinin devam ettiği ifade edildi.

-Tutanaklarda, "Politika görünümünü tartışırken yetkililer, politika faizinin bu sıkılaşma döngüsünde muhtemelen zirvede veya zirveye yakın olduğunu düşündüler, ancak politikanın seyrinin ekonominin nasıl gelişeceğine bağlı olacağını belirttiler." ifadeleri yer aldı.

-Fed yetkililerinin neredeyse tamamının tahminlerinde enflasyon görünümündeki iyileşmeyi yansıtacak şekilde 2024 sonuna kadar faiz oranları için daha düşük bir hedef aralığının uygun olacağını öngördüğü vurgulanan tutanaklarda, ancak yetkililerin görünüme ilişkin alışılmadık derecede yüksek belirsizliğe ve ekonominin faiz oranlarının daha da artırılmasına neden olabilecek şekilde gelişmesinin mümkün olduğunu da işaret ettiği aktarıldı.

-Tutanaklarda, "Birkaç yetkili koşulların hedef aralığını mevcut seviyesinde tahmin ettiklerinden daha uzun süre tutulmasının gerekebileceğini de gözlemledi." değerlendirmesinde bulunuldu.

-Banka yetkililerinin genel olarak para politikası kararlarının alınmasında dikkatli ve verilere dayalı bir yaklaşım sürdürülmesinin önemini vurguladığına işaret edilen tutanaklarda, enflasyon açıkça düşene kadar para politikasının bir süre daha kısıtlayıcı kalmasının uygun olacağının yinelendiği kaydedildi.

***************************************

https://geoim.bloomberght.com/2024/0...f96ead91c6.jpg

Geniş tanımlı işsizlik bir önceki aya göre 1,3 puan artarak yüzde 22,7 oldu.

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 984

Türkiye Ekonomisinin Temel Göstergeleri 2023 Yılı Sonu

1.ENFLASYON

TÜİK:%64.77
ENAG:%127.21
Güncelleme:4.9.2023

Merkez Bankası politika faizi:%42.5


2.GENİŞ İŞSİZLİK ORANI

%21.3 (Ekim 2023 itibariyle)
Güncelleme:11.12.2023

3.GSYİH:

%5.9 Bir önceki yılın aynı çeyreğine göre
Güncelleme:30.11.2023

4.TÜRKİYENİN DIŞ BORCU

Kısa vadeli borç:219.925 milyar dolar

Güncelleme:15.12.2023

Toplam dış borcu:482.6 milyar dolar

Güncelleme:30.12.2023

5.HAZİNE(Merkezi Yönetim) BORCU

6.573 trilyon TL .Borç stokunun 2.307 trilyon TL tutarındaki kısmı Türk Lirası cinsi, 4.266 trilyon TL tutarındaki kısmı döviz cinsi borçlardan oluşuyor.
Güncelleme:20.12.2023

6.DIŞ TİCARET AÇIĞI

2023 yılı dış ticaret açığı: 106.0 milyar dolar

Güncelleme:2.1.2024

7.CARİ AÇIK

12 aylık ayında 50.743 milyar dolar.

Güncelleme:11.12.2023

8.BÜTÇE AÇIĞI

Yılın ilk 11 ayında 532.4 milyar TL

Güncelleme15.12.2023

9.MERKEZ BANKASI BİLANÇOSU



*(-)45.4 milyar dolar -swap borçları hariç-merkez bankası net döviz rezervi

* 894.756 TL zarar

*816.441 milyar TL değerleme hesabında biriken realize olmayan zarar

*zarar+değerleme hesabındaki realize olmamış zarar toplamı:1.711 trilyon TL

Güncelleme:02.01.2024

10.ÜLKE RATİNG

Yatırım yapılabilr seviyenin 5 ve 6 kademe altında notlar.

*********************************

Aralık ayında Hazine nakit açığı 196.962 milyar,2023 yılının tamamında ise 625.490 TL oldu.(Geçen yıl Hazine nakit açığı 169.419 milyar TL idi)

**********************

https://www.cnbc.com/2024/01/08/oil-...d-worries.html


Oil falls more than 4% as Saudi price cut heightens global demand worries

-Oil declined more than 4% on Monday after Saudi Arabia slashed its prices, raising renewed worries that the market is oversupplied at the same time as demand is weakening.

-The Saudi price cut comes amid persistent market weakness due in large part to record U.S. crude production and softening demand in China. OPEC and its allies are cutting their production by 2.2 million barrels per day this quarter in an effort to balance the market.

-While it is possible that the price reduction was to maintain market share in the face of production cuts, the market is taking it as a clear sign that the economy is slowing.

-The U.S. pumped an estimated 13.2 million barrels per day of crude in the last week of 2023, and its inventories of gasoline and distillate both soared by more than 10 million barrels.
U.S. crude exports also rose by more than 1 million barrels per day to 5.2 million barrels per day in the same period. Saudi Arabia is slashing prices to stop customers from buying U.S. crude as well as to undercut cheap Iranian and Russian barrels, said Bob Yawger, energy futures strategist at Mizuho.

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 985

11 Ocak 2024 Perşembe

Merkez Bankası net döviz rezervleri

*BİN 10.01.2024 Çarşamba
Dış varlıklar 4,181,482,079
Dış yükümlülükler 905,460,989
Bankalar döviz mevduatı 2,322,464,686
Kamu döviz mevduatı 287,552,110
NET DÖVİZ REZERVİ(TL) 666,004,294
1USD 29.9136
NET DÖVİZ REZERVİ(USD) 22,264,264
Altın rezervi 37,051,717
Swap ile merkez bankasına 70,599,000
emanet gelen para

Swap hariç net rezerv(altın dahil) -48,334,736
Swap hariç net rezerv(altın hariç) -85,386,453


(+)37.051,717 milyar dolar altın varlık;(-)85.386,453 milyar dolar döviz yükümlülük=(-)48.334,736 milyar dolar merkez bankası net döviz rezervi

https://evds2.tcmb.gov.tr/index.php?...2BA8YwOo%3D/tr

10.01.2023

*(-)85.386,453 milyar dolar döviz yükümlülük(borç)

*(-) 48.334,736 milyar dolar -swap borçları hariç-merkez bankası net döviz rezervi

*901.720,283 milyar TL zarar

*831.269,656 milyar TL değerleme hesabında biriken realize olmayan zarar

*zarar+değerleme hesabındaki realize olmamış zarar toplamı:1.733 trilyon TL


**************************************

Originally Posted by deniz43

Thursday January 11 2024 Actual Previous Consensus
04:30 PM
US
Core Inflation Rate MoM DEC 0.3% 0.3% 0.3%
04:30 PM
US
Core Inflation Rate YoY DEC 3.9% 4% 3.8%
04:30 PM
US
Inflation Rate MoM DEC 0.3% 0.1% 0.2%
04:30 PM
US
Inflation Rate YoY DEC 3.4% 3.1% 3.2%

04:30 PM
US
Initial Jobless Claims JAN/06 202K 203K 210K


ABD'de enflasyon piyasa beklentilerinin üzerinde geldi.Çok düşük işsizlik maaşı başvuruları da istihdam piyasasının sıkı olmaya devam ettiğini gösteriyor.


%33.7 ile ABD enflasyon sepetinde en büyük ağırlığa sahip kira fiyatları önceki aylarda olduğu gibi,yine aylık %0.5 artış ile aylık enflasyon yükselişinde başı çekmiş.Aylık %0.4 artan hizmet enflasyonu direncini koruyor.

Geçen ay paylaştığım enflasyon analizi,bu ayın ABD enflasyon verisiyle de örtüşüyor.Fed para politikasını gevşetirse hizmet enflasyonunun liderliğinde ABD'de enflasyon ateşinin tekrar yükseldiğni görürüz.Piyasanın çoklu faiz indirimleri beklentisi ise ,büyük resmi gören değil,görmek istediğini görenlerin fantezileri.




Yıl içinde de yazdığım gibi, Haziran ayındaki %3 enflasyon oranı beklentilerimize uygun olarak,dip seviye olarak kaldı ve ABD'de enflasyon yılı %3.4 artış ile kapattı.

https://tradingeconomics.com/united-.../inflation-cpi

************************************************

https://pbs.twimg.com/media/GDkZpePb...jpg&name=small


Resimdeki grafiğe dikkatle bakın...ABD'de hizmet fiyatlarında enflasyon yüksek kalmaya devam ediyor.ABD enflasyonunun daha yüksek olmamasının nedeni ise FAO'nun rakamlarından gördüğümüz gibi dünya genelinde gıda fiyatlarının ve ayrıca petrol ve doğalgaz fiyatlarındaki düşüş ki,bunların Fed'in para politikasıyla ilgisi yok,dolayısıyla Fed'in enflasyon ateşini söndürmekte kayda değer bir başarısı da yok..Para politikası yeterince sıkı olmadığı için hizmet enflasyonu yüksek kalmaya devam ediyor,bunu Fed'in finansal koşullar endeksinin negatif bölgede kalmasından da (-) 0.5071 ,(gevşek para politikası anlamına geliyor) matematiksel olarak görüyoruz.Konjonktür değişir dünyada enerji ve gıda fiyatları da artmaya başlarsa ABD'de enflasyon yeniden yakıcı hale gelir.Böyle bir tabloda faiz indirimini bırakın ,kitap para politikasının sıkılaştırılmasını,faizlerin daha yükseltilmesini,merkez bankasının daha büyük adımlarla bilançosunu daraltmasını emreder.

*****************************

Türkiye'nin Kasım ayı cari açığı 2.722 milyar dolar,yıllık cari açığı 49.621 milyar dolar oldu.

**********************************
Friday January 12 2024 Actual Previous Consensus
04:30 PM
US
PPI MoM DEC -0.1% -0.1% 0.1%
04:30 PM
US
Core PPI MoM DEC 0% 0% 0.2%
04:30 PM
US
Core PPI YoY DEC 1.8% 2% 1.9%
04:30 PM
US
PPI YoY DEC 1% 0.8% 1.3%


Üretici fiyat endeksinin sadece üreticilerin mal fiyatlarıyla ilgili bir endeks olduğunu,hizmet sektörünü (enflasyonunu) kapsamadığını(dişçi,bahçıvan,çocuk bakıcısı,oto tamircisi,elektrikçi,tesisatçı gibi....),ABD'de gsyih'nın %82'sini ise hizmet sektörünün oluşturduğunu ve tüketici fiyat endeksinde mal fiyatları düşerken veya düşük hızla artarken,hizmet enflasyonun gerilemediğinin yüksek kalmaya devam ettiğinin tekrar altını çizelim.

*************************

Dün gelen ABD enflasyon verisiyle ilgili olarak:

-Inflation in core services remains hot, and in December increased by 5.3%, driven by housing; insurance of all kinds; admissions to fun stuff, such as concerts and sports events; and audio and video services, such as streaming and cable. Core services account for over 61% of the Consumer Price Index, and that's where inflation has gotten entrenched.

-Durable goods prices fell again, with prices down quite a bit from the peak in August 2022, but they fell more slowly than before - as used vehicle prices ticked up for the second month in a row after a steep decline, even while wholesale prices continued to fall. New vehicle prices inched to a new record from their long and high plateau.

-Food at home ticked up to a new record from very high levels.

-The CPI for core services (without energy services) on a month-to-month basis rose 0.44% in December from November, or by 5.4% annualized. The three-month moving average rose by 0.41%, or by 5.1% annualized.

Inflation in core services had decelerated in early 2023 through the summer but then began to accelerate again. Month-to-month annualized, the three-month moving average has accelerated from 4% during the summer to over 5% for the past four months, which is very disconcerting.

-The Owners' Equivalent of Rent CPI rose by 0.47% in December from November, or 5.8% annualized. The three-month moving average rose by 0.46%.
The three-month moving average shows how this rent index has re-accelerated from July onward. It looks like housing inflation, on a month-to-month basis, has now gotten hung up somewhere near the 6% range.
The OER index accounts for 26% of overall CPI. It is based on what a large group of homeowners estimates their home would rent for and is designed to estimate inflation of "shelter" as a service for homeowners.

-The Rent of Primary Residence" CPI decelerated to +0.43% in December from November, after having run very hot four months in a row. But the increase remains higher than during the summer.

The three-month moving average rose by 0.50%, or by 6.2% annualized, another indication of housing inflation getting stuck in the 6% range.
The Rent CPI accounts for 7.7% of overall CPI. It is based on actual rents that tenants actually paid. The survey follows the same large group of rental houses and apartments over time and tracks what tenants, who come and go, actually pay in these units.

-Year-over-year, the OER CPI rose by 6.3% , and Rent of Primary Residence rose by 6.5% .

***************************

Originally Posted by deniz43

https://www.paraanaliz.com/2024/duny...iyeti-g-76140/

Kritik Tayvan seçimleri bu hafta: Xi, Biden ve korkulan Tayvan savaşının 10 trilyon dolarlık maliyeti

https://www.reuters.com/world/asia-p...na-2024-01-13/

Taiwan voters rebuff China and give ruling party third presidential term

Dünyanın sonucunu merakla beklediği seçimi Lai Ching-te kazandı.Çin ile Tayvan arasında gerilimin tırmanması muhtemel.

Tayvanlı seçmenler, iktidardaki Demokratik İlerici Parti'nin (DPP) başkan adayı Lai Ching-te'yi, Pekin'in savaş ve barış arasında bir seçim olarak çerçevelediği bir seçimde Çin'in ona oy vermemesi yönündeki uyarılarını açıkça reddederek Cumartesi günü iktidara getirdi.

Tayvan'ın ayrı kimliğini savunan ve Çin'in toprak iddialarını reddeden mevcut Başkan Yardımcısı Lai'nin DPP'si, Tayvan'ın mevcut seçim sistemi altında benzeri görülmemiş bir üçüncü dönem arayışındaydı.

Lai, başkanlık için iki rakiple karşı karşıyaydı: Tayvan'ın en büyük muhalefet partisi Kuomintang'dan (KMT) Hou Yu-ih ve ancak 2019'da kurulan küçük Tayvan Halk Partisi'nden eski Taipei Belediye Başkanı Ko Wen-je. Her ikisi de yenilgiyi kabul etti.

Lai, Tayvan Boğazı'nda barışı ve statükoyu korumaya ve adanın savunmasını güçlendirmeye kararlı olduğunu söyledi.

Seçim öncesinde Çin, Lai'yi tehlikeli bir ayrılıkçı olmakla suçladı ve Tayvan'ın resmi bağımsızlığına yönelik her türlü adımın savaş anlamına geldiğini söyleyerek Lai'nin müzakere çağrılarını geri çevirdi.

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 986

14 Ocak 2024 Pazar

https://www.paraanaliz.com/2024/gene...tacak-g-76573/

Tayvan seçimleri ABD-Çin arasında gerginlik yaratacak
Global hisse senetleri Fed'in belirsizlik içeren 2024 para politikası, Çin'den gelen zayıf ekonomik veriler ve Gazze'den Kızıldeniz'e taşan savaş nedeniyle diken üstünde. Çin'in yüksek perdeden yeni Tayvan başkanını tehdit etmesi, altın ve dolara yarayabilir; Tayvan ve Çin hisseleri için satış anlamına gelebilir.

************************

https://10haber.net/2024/01/13/yaban...oruyor-336286/

Merkez Bankası Başkanı Gaye Erkan, New York'ta katıldığı yatırımcı toplantısında gelen sorular karşısında terlemiş. Yabancılar daha yüksek faiz istemiş, 'Şimşek gider mi' diye soranlar da olmuş.

-Öte yandan ABD'de artan tahvil faizlerini örnek göstererek,
yatırımcılar, Türkiye'de tahvile verilen faizlerin yeterince cazip
olmadığını söylemişler. Yatırımcılar bu kadar küçük bir fark için
Türkiye riskinin alınamayacağını ifade etmişler.

-Bu arada yatırımcılar Türkiye'ye girişte risklerini yönetecek
mekanizmalara sahip olmadıklarını belirterek, yerli ve yabancı
bankalar arasındaki işlemlerin serbest bırakılmasını istemişler. Berat
Albayrak'ın bakanlığı döneminde küresel piyasalarla işlemlere
getirilen kısıtlamaların, kısa vadeli sermaye girişi için sorun olarak
görüldüğü çok açık. Buna karşılık ekonomi yönetiminin işlemlerin
serbest bırakılmasına temkinli baktığı, yerli ve yabancı bankalar
arasındaki swapların tümüyle serbest bırakılmasına şimdilik
yanaşmadığı gözleniyor

***************************************

17 Ocak 2024 Çarşamba


Wednesday January 17 2024 Actual Previous Consensus
04:30 AM
CN
House Price Index YoY DEC -0.4% -0.2%
05:00 AM
CN
GDP Growth Rate YoY Q4 5.2% 4.9% 5.3%
05:00 AM
CN
Industrial Production YoY DEC 6.8% 6.6% 6.6%
05:00 AM
CN
Fixed Asset Investment (YTD) YoY DEC 3% 2.9% 2.9%
05:00 AM
CN
GDP Growth Rate QoQ Q4 1% 1.5% ® 1%
05:00 AM
CN
Retail Sales YoY DEC 7.4% 10.1% 8%
05:00 AM
CN
Unemployment Rate DEC 5.1% 5%
05:00 AM
CN
Industrial Capacity Utilization Q4 75.9% 75.6%

https://www.cnbc.com/2024/01/17/chin...ment-data.html

China misses fourth-quarter GDP estimates, resumes posting youth unemployment data


https://www.reuters.com/world/china/...st-2024-01-17/


China's Q4 GDP shows patchy economic recovery, many challenges ahead


https://www.cnbc.com/2024/01/17/asia-markets.html

Hong Kong and South Korea stocks fall more than 2% as China misses fourth-quarter GDP estimates


https://www.cnbc.com/2024/01/17/chin...n-stanley.html

China's economic growth is set to slow in 2024. Here's what Wall Street is predicting

********************************

Ekim ayı sonu itibariyle 219.925 milyar dolar olan Türkiye'nin kısa vadeli dış borcu, Kasım ayı sonu itibariyle 226.287 milyar dolara yükseldi.Önümüzdeki 12 ay boyunca ödenecek dış borcumuzun sektörlere göre dağılımı:

KAMU 45.681

TCMB 46.263

ÖZEL 134.343

TOPLAM 226.287

**********************************

Monday January 22 2024 Actual Previous Consensus
04:15 AM
CN
Loan Prime Rate 1Y 3.45% 3.45%
04:15 AM
CN
Loan Prime Rate 5Y JAN 4.2% 4.2%

Çin'de yıllık enflasyonun sıfırın altında (-)%0.3 ve yıllık üretici fiyat endeksinin (-)%2.7 olmasına ve ekononominin durgunluk, fiyatların deflasyonist eğilimler göstermesine rağmen ,bu kadar yüksek reel faizde ısrarcı olmaları şaşırtıcı.Muhtemelen paralarının değerini korumak ve son dönemde ekonomi yönetiminde siyaseten komünist ideolojik eğilimlerin belirginleşmesiyle başlayan, yabancı sermaye çıkışında kanamayı frenlemek istiyor olabilirler.

https://tr.euronews.com/2022/10/17/c...r-dolari-gecti

Çin'den sıcak para çıkışı yılın ilk altı ayında 100 milyar doları geçti


https://www.foreks.com/haber/detay/6...e-gerceklesti/

Çin'den sermaye çıkışı son 7 yılın en yüksek seviyesinde gerçekleşti

**************************************

Wednesday January 24 2024 Actual Previous Consensus
12:00 PM
EA
HCOB Composite PMI Flash JAN 47.9 47.6 48
12:00 PM
EA
HCOB Manufacturing PMI Flash JAN 46.6 44.4 44.8
12:00 PM
EA
HCOB Services PMI Flash JAN 48.4 48.8 49

05:45 PM
US
S&P Global Composite PMI Flash JAN 52.3 50.9
05:45 PM
US
S&P Global Manufacturing PMI Flash JAN 50.3 47.9 47.9
05:45 PM
US
S&P Global Services PMI Flash JAN 52.9 51.4 51


Gelen PMI verileri avrupa ekonomisinin uzun süredir daralma bölgesinde kalmaya devam ederken,ABD ekonomisinin diğer güçlü gelen veriler gibi ,beklentilerin üzerinde gelen PMI verileri,ABD ekonomisinde enflasyonu yavaşlatacak bir soğuma olmadığını,ekonomik aktivitenin güçlü olduğunu gösteriyor.

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 987

25 Ocak 2024 Perşembe

https://www.federalreserve.gov/newse...y20240124a.htm

https://www.federalreserve.gov/newse...20240124a1.pdf


ABD Merkez Bankası (Fed), Silikon Valley Bank'ın (SVB) iflasının ardından bankalara destek olmak için oluşturulan kredi programını 11 Mart'ta sonlandırılacağını duyurdu.

Fed'den yapılan açıklamada, Banka Vadeli Finansman Programı'nın (BTFP) yeni kredi vermeyi durduracağı bildirildi.
Programın planlandığı gibi 11 Mart'ta sona erdirileceği belirtilen açıklamada, program kapsamında söz konusu tarihe kadar kredi sağlanmaya devam edileceği aktarıldı.
Açıklamada, programın geçen yıl bankacılık sisteminin istikrarını sağlamaya ve ekonomiye destek vermeye yardımcı olduğu anımsatıldı.
Fed'in açıklamasında, belirtilen tarihten sonra bankalar ve diğer mevduat kuruluşlarının likidite ihtiyaçlarını karşılamak için iskonto penceresine erişime devam edeceği ifade edildi.

Fed geçen yıl devreye alınan acil borç verme programı altında bankalara sağlanan kredilerin faizini yükseltme kararı aldı. Genellikle Fed'in gösterge federal fonlama oranı hedefiyle paralel hareket eden rezerv bakiyelerindeki bu oran şu anda %5.4 düzeyinde. Piyasa faizlerine bağlı acil borç verme programının faizi ise %4.88 seviyesinde.

**********************************
Merkez Bankası net döviz rezervleri

*BİN 24.01.2024 Çarşamba
Dış varlıklar 4,182,579,151
Dış yükümlülükler 915,057,861
Bankalar döviz mevduatı 2,316,757,950
Kamu döviz mevduatı 269,389,695
NET DÖVİZ REZERVİ(TL) 681,373,645
1USD 30.2145
NET DÖVİZ REZERVİ(USD) 22,551,214
Altın rezervi 37,376,488
Swap ile merkez bankasına 73,698,000
emanet gelen para

Swap hariç net rezerv(altın dahil) -51,146,786
Swap hariç net rezerv(altın hariç) -88,523,274

(+)37.376,488 milyar dolar altın varlık;(-)88.523,274 milyar dolar döviz yükümlülük=(-)51.146,786 milyar dolar merkez bankası net döviz rezerv

https://evds2.tcmb.gov.tr/index.php?...2BA8YwOo%3D/tr

24.01.2023

*(-)88.523,274 milyar dolar döviz yükümlülük(borç)

*(-)51.146,786 milyar dolar -swap borçları hariç-merkez bankası net döviz rezervi

*894.361,702 milyar TL zarar

*850.277,203 milyar TL değerleme hesabında biriken realize olmayan zarar

*zarar+değerleme hesabındaki realize olmamış zarar toplamı:1.745 trilyon TL


***************************************

Thursday January 25 2024 Actual Previous Consensus
04:30 PM
US
GDP Growth Rate QoQ Adv Q4 3.3% 4.9% 2%
04:30 PM
US
GDP Sales QoQ Adv Q4 3.2% 3.6%
04:30 PM
US
Real Consumer Spending QoQ Adv Q4 2.8% 3.1%

04:30 PM
US
Initial Jobless Claims JAN/20 214K 189K ®

04:30 PM
US
Durable Goods Orders MoM DEC 0% 5.5% ® 1.1%
04:30 PM
US
Durable Goods Orders Ex Transp MoM DEC 0.6% 0.5% 0.2%
04:30 PM
US
Durable Goods Orders ex Defense MoM DEC 0.5% 6.9% ®


ABD ekonomisinden güçlü sinyaller geliyor.ABD ekonomisi önceki çeyreğe göre %2 piyasa beklentisinin oldukça üzerinde ,dördüncü çeyrekte %3.3 büyüdü.Bir önceki çeyrekte de %4.9 çok güçlü büyümüştü.Böylece 2 çeyrek öncesine göre ,son 2 verinin çarpımı kadar çok yüksek oranda ekonomisini büyütmüş oluyor.

-Current-dollar GDP increased 4.8 percent at an annual rate, or $328.7 billion, in the fourth quarter to a level of $27.94 trillion.

-Current-dollar personal income increased $224.8 billion in the fourth quarter, compared with an increase of $196.2 billion in the third quarter.

-Disposable personal income increased $211.7 billion, or 4.2 percent, in the fourth quarter, compared with an increase of $143.5 billion, or 2.9 percent, in the third quarter.

-Personal saving was $818.9 billion in the fourth quarter, compared with $851.2 billion in the third quarter. The personal saving rate-personal saving as a percentage of disposable personal income- was 4.0 percent in the fourth quarter, compared with 4.2 percent in the third quarter.

-Current-dollar GDP increased 6.3 percent, or $1.61 trillion, in 2023.

*************************************

Friday January 26 2024 Actual Previous Consensus
4:30 PM
US
Personal Income MoM DEC 0.3% 0.4% 0.3%
04:30 PM
US
Personal Spending MoM DEC 0.7% 0.2% 0.4%

04:30 PM
US
Core PCE Price Index MoM DEC 0.2% 0.1% 0.2%
04:30 PM
US
Core PCE Price Index YoY DEC 2.9% 3.2% 3%
04:30 PM
US
PCE Price Index MoM DEC 0.2% -0.1% 0.2%
04:30 PM
US
PCE Price Index YoY DEC 2.6% 2.6% 2.6%

https://tradingeconomics.com/united-...sumer-spending

https://tradingeconomics.com/united-...ersonal-income


https://tradingeconomics.com/united-...-card-accounts

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 988

30 Ocak 2024 Salı

Originally Posted by deniz43

Tuesday January 30 2024 Actual Previous Consensus
12:00 PM
DE
GDP Growth Rate QoQ Flash Q4 -0.3% 0.0% ® -0.3%
12:00 PM
DE
GDP Growth Rate YoY Flash Q4 -0.2% -0.3% ® -0.2%

01:00 PM
EA
GDP Growth Rate QoQ Flash Q4 0% -0.1% -0.1%
01:00 PM
EA
GDP Growth Rate YoY Flash Q4 0.1% 0% 0%



Avrupa ekonomisi ile ABD ekonomisi arasında fark açılıyor.

******************************

Tuesday January 30 2024 Actual Previous Consensus
06:00 PM
US
JOLTs Job Openings DEC 9.026M 8.925M 8.75M
06:00 PM
06:00 PM
US
CB Consumer Confidence JAN 114.8 108 115

ABD'de Açık iş pozisyonları 9.026 milyona yükseldi.İstihdam piyasası çok güçlü,işsizlik maaşı başvuruları ve işsizlik oranı istatistiksel olarak tarihi diplerde.Tüketici güveni yükseliyor,tüketici harcıyor ,aynı zamanda geliri de artıyor,perakende satışlar,kişisel tüketici harcamaları ve kişisel gelirler verileri bunları anlatıyor, PMI verileri yükselişte, gsyih verileri ABD ekonomisinin doğal büyüme oranlarının üzerinde.

Yarın yapılacak Fed toplantısında; eğer Fed toplantı karar metinlerindeki "gelecek verilere göre hareket edeceğiz" söylemine sadık kalırsa, "şahin" bir söylem kullanması ve ekonominin enflasyonu canlandıracak yönde daha fazla ısınmaması için,para politikasında sıkılaştırıcı yönde hareket etmesi gerekir.

*********************************

Fed 2 gün süren toplantısında politika faizinde değişikliğe gitmedi. Politika faizi yüzde 5,25-5,50 ile 22 yılın zirvesinde kaldı. Karar oy birliğiyle alındı.

Fed faiz artırımlarının bittiği ancak faiz indirimine hazır olmadıkları sinyali verdi.

Para politikası metninden "enflasyon kontrol altına alınana kadar faiz artırımı olabileceği" ifadesi çıkarıldı. Ancak yetkililer enflasyonun hala bankanın yüzde 2'lik hedefinin üzerinde seyrettiğini belirterek henüz faiz indirimi planı olmadığı mesajı verdi. Konuya dair "Komite, enflasyon sürdürebilir biçimde yüzde 2'lik hedefe indiğine emin olana dek faiz indiriminin uygun olmasını beklemiyor" açıklaması yapıldı.

Son göstergelerin ekonomik aktivitenin sağlam hızla genişlediğine işaret ettiği belirtilirken "İstihdam kazanımları geçen yılın başından bu yana yavaşladı ancak güçlü kalmayı sürdürdü. Enflasyon geçtiğiniz yıl yumuşadı ancak yüksek kalmayı sürdürüyor" değerlendirmesi yapıldı.

Ekonomik görünümün belirsiz olduğu ve Fed'in enflasyon risklerine karşı son derece dikkatli olmaya devam ettiği vurgulandı.

Metinde "Fed hedeflere yönelik risklerin daha iyi bir dengeye doğru gittiğini değerlendiriyor" ifadesi yer aldı. Fed, bilanço daraltma hızının daha önce duyurulan şekilde sürdürüleceğini bildirdi.


-Başkan Jerome Powell faiz kararı sonrası düzenlenen basın toplantısında "Politika faizi muhtemelen zirvede, ekonominin de beklendiği gibi seyretmesi durumunda, bu yıl faiz indirimlerine başlamanın uygun olacağına inanıyoruz" dedi. Powell Mart ayında faiz indirimi beklemediklerini, Fed'in Mart'a kadar faiz indirimi konusunda yeterli güvene sahip olamayacağını belirtti.

-Powell'ın konuşmasında öne çıkanlar şöyle;

-Daha fazla faiz artırımı öngörmüyoruz. Faiz zirveye ulaşmış olabilir.

Komite, enflasyonun sürdürülebilir biçimde yüzde 2'lik hedefe ulaşmadan faiz indirimine başlamak istemiyor.

Bu yıl bir noktada parasal sıkılaşmadan geri adım atmak uygun olabilir.

Para politikası kurulundaki hemen hemen her katılımcı bu yıl faiz indiriminin uygun olacağını düşünüyor. Faiz indiriminin zamanlaması enflasyondaki güvene bağlı olacak.

Para politikasında çok erken veya çok geç harekete geçmeyi önlemek için "risk yönetimi" modundayız

En büyük risk enflasyonun yüzde 2'nin üzerinde dengelenmesi."

Originally Posted by deniz43

Tuesday January 30 2024 Actual Previous Consensus
06:00 PM
US
JOLTs Job Openings DEC 9.026M 8.925M 8.75M
06:00 PM
06:00 PM
US
CB Consumer Confidence JAN 114.8 108 115

ABD'de Açık iş pozisyonları 9.026 milyona yükseldi.İstihdam piyasası çok güçlü,işsizlik maaşı başvuruları ve işsizlik oranı istatistiksel olarak tarihi diplerde.Tüketici güveni yükseliyor,tüketici harcıyor ,aynı zamanda geliri de artıyor,perakende satışlar,kişisel tüketici harcamaları ve kişisel gelirler verileri bunları anlatıyor, PMI verileri yükselişte, gsyih verileri ABD ekonomisinin doğal büyüme oranlarının üzerinde.

Yarın yapılacak Fed toplantısında; eğer Fed toplantı karar metinlerindeki "gelecek verilere göre hareket edeceğiz" söylemine sadık kalırsa, "şahin" bir söylem kullanması ve ekonominin enflasyonu canlandıracak yönde daha fazla ısınmaması için,para politikasında sıkılaştırıcı yönde hareket etmesi gerekir.

Piyasalar havalanmış,hayal aleminde gezinmeye başlamıştı,Mart ayında bir faiz indirimini fiyatlayıp piyasalara gaz vermek büyük oyuncuların spekülasyonu idi ve mantık dışıydı.Dün Fed piyasalara biraz ayar vermiş oldu.

*******************************

2024 yılı Ocak ayında ; Türkiye'nin ihracatı 20 milyar 28 milyon dolar, ithalat
26 milyar 201 milyon dolar,dış ticaret açığı 6.172 milyar dolar oldu.

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 989


2 Şubat 2024 Salı

Friday February 02 2024 Actual Previous Consensus
04:30 PM
US
Non Farm Payrolls JAN 353K 333K 180K [B]
04:30 PM
US
Unemployment Rate JAN 3.7% 3.7% 3.8

04:30 PM
US
Average Hourly Earnings MoM JAN 0.6% 0.4% 0.3%
04:30 PM
US
Average Hourly Earnings YoY 4.5% 4.4% 4.1%


Hem piyasa beklentilerinin çok üzerinde çok güçlü bir istihdam verisi,hem de beklentilerin çok üzerinde ortalama saatlik kazançlarda artış ki, enflasyonu yukarı itecek potansiyel taşıyor.
Veriler bu başlığı takip edenler için sürpriz değil.Çarşamba 9 milyonu aşan açık iş pozisyonunda artış görmüştük.Ondan önce perakende satışlar,tüketici harcamaları ve kişisel gelirlerdeki artış verileri de çok güçlü gelmişti,PMI verisinde de toparlanma görmüştük.Bu doğrultuda ABD ekonomisi de potansiyelinin üzerinde yüksek hızla büyüyor.Son 2 çeyrekte %4.9 ve %4.3 büyüdükten sonra bu çeyrekte de çok güçlü %4.2 civarında büyüyor.

https://www.atlantafed.org/cqer/research/gdpnow

Bu nedenle "Yarın yapılacak Fed toplantısında; eğer Fed toplantı karar metinlerindeki "gelecek verilere göre hareket edeceğiz" söylemine sadık kalırsa, "şahin" bir söylem kullanması ve ekonominin enflasyonu canlandıracak yönde daha fazla ısınmaması için,para politikasında sıkılaştırıcı yönde hareket etmesi gerekir"

yazmıştım.Büyük piyasa oyuncuları temelsiz olarak "6 defa faiz indirimi olacak" beklentisi yaratarak ,speküle ederek piyasaları yukarı itti ama gelen veriler makroekonomik verilerde bizim söylediğimiz gibi,ısınmayı ve para politikasında sıkılaştırmanın artırılması gerektiğini gösteriyor.

Originally Posted by deniz43

Tuesday January 30 2024 Actual Previous Consensus
06:00 PM
US
JOLTs Job Openings DEC 9.026M 8.925M 8.75M
06:00 PM
06:00 PM
US
CB Consumer Confidence JAN 114.8 108 115

ABD'de Açık iş pozisyonları 9.026 milyona yükseldi.İstihdam piyasası çok güçlü,işsizlik maaşı başvuruları ve işsizlik oranı istatistiksel olarak tarihi diplerde.Tüketici güveni yükseliyor,tüketici harcıyor ,aynı zamanda geliri de artıyor,perakende satışlar,kişisel tüketici harcamaları ve kişisel gelirler verileri bunları anlatıyor, PMI verileri yükselişte, gsyih verileri ABD ekonomisinin doğal büyüme oranlarının üzerinde.

Yarın yapılacak Fed toplantısında; eğer Fed toplantı karar metinlerindeki "gelecek verilere göre hareket edeceğiz" söylemine sadık kalırsa, "şahin" bir söylem kullanması ve ekonominin enflasyonu canlandıracak yönde daha fazla ısınmaması için,para politikasında sıkılaştırıcı yönde hareket etmesi gerekir.

************************************

5 Şubat 2024 Pazartesi

ENAG Ocak ayı Enflasyon Verisini Yayınladı

Ocak ayında aylık enflasyon artışı %9.38 , yıllık enflasyon artışı %129.11 oldu.

https://enagrup.org

https://enagrup.org/bulten/oca24.pdf

TÜİK'e göre ise:

Tüketici fiyat endeksi (TÜFE) yıllık %64,86, aylık %6,70 arttı

Yurt İçi Üretici Fiyat Endeksi (Yİ-ÜFE) yıllık %44,20, aylık %4,14 arttı

******************************
Wednesday February 07 2024 Actual Previous Consensus
05:30 PM
TR
Treasury Cash Balance JAN TRY-206.8B TRY-196.96B

Ocak ayında Hazine nakit dengesi 206.88 milyar TL açık verdi,geçen ay da 196.96 milyar TL açık vermişti.

**************************
Merkez Bankası net döviz rezervleri


*BİN 06.02.2024 Salı
Dış varlıklar 4,106,914,386
Dış yükümlülükler 921,635,016
Bankalar döviz mevduatı 2,339,299,135
Kamu döviz mevduatı 268,837,866
NET DÖVİZ REZERVİ(TL) 577,142,369
1USD 30.5077
NET DÖVİZ REZERVİ(USD) 18,917,925
Altın rezervi 37,430,662
Swap ile merkez bankasına 72,633,000
emanet gelen para

Swap hariç net rezerv(altın dahil) -53,715,075
Swap hariç net rezerv(altın hariç) -91,145,738


+)37.430,662 milyar dolar altın varlık;(-)91.145,738 milyar dolar döviz yükümlülük=(-)53.715,075 milyar dolar merkez bankası net döviz rezerv

******************************

https://twitter.com/adnandalgakiran/...90367887331446

"Sanayi yaşam eğrisi. 20 sene evvel bunu herkese anlatmaya çalıştık, kimseye anlatamadık. Sol tarafta hangi sektör hangi işçilik maliyeti ile yaşayabilir, daha yüksek ücretler hangi sanayi ile yaratılır.
Konfor alanından çıkamadık, hiçbirimiz gerçekte bu dönüşümün bir parçası olmayı gerçekten istemedik.
Tüm krizlerin nedeni bu sanayi yaşam eğrisinde yukarının payını yükseltemememiz.
Artık bilgi toplumunda yukarısı bile yetmez.
Hala sanayimizin % 70 ine yakını orta ve orta düşük teknoloji"

https://pbs.twimg.com/media/GFwLSHbW...pg&name=medium

**********************************
Ekonomi yönetimiyle enflasyonun kök nedenleri ve nasıl enflasyon sorununun çözüleceği konusunda farklı kutuplardayız.Gayet iddialı ifade ediyorum ki,bu politikalarla enflasyonu indirmek mümkün değil,sadece göz boyama olur,TÜİK'in kendi gönlüne göre açıkladığı enflasyon verilerini de hiç bir akademisyen ciddiye almaz,ENAG'dan da yıl sonunda yine 3 haneli yıllık enflasyon görürüz..Çok yüksek bir tüketici talebi hem enflasyonu hem lüks tüketm üzerinden dış ticaret açığını besliyor ve ekonomi yönetiminin bu konuda herhangi bir dişe dokunur tedbir de yok.

Peki o zaman ne yapılması gerekiyor,onu da söyle diyebilirsiniz,aşağıda kısa bir liste hazırladım.Kısa vadede hedefe ulaştırır ,ama kalıcı olarak enflasyonun ülke gündeminden çıkması için hukukun üstünlüğünden,bağımız tarafsız yargıdan,güçler ayrılığından, temel bilimlere dayalı eğitim reformuna kadar, yapısal reformların da hayata geçmesi gerekir.

Enflasyonu %5 seviyesinin altına düşürmek için yapılması gerekenler:

-"Nereden buldun kanunu" çıkartılmalı,son 10 yıl içinde elde edilen tüm varlıkların gelir kaynağı gösterilmeli,gösterilemiyorsa "kara para" olduğu kanaati ile bu varlıklara tedbir koyup,müsadere edilip,satılması ve Hazineye gelir kaydedilmesi için yargıya kamu davası talebi ile gitmek.Gelir kaynağı gösteriliyor ancak vergisi ödenmemiş bir gelir ise,vergisi gecikme cezası ile birlikte tahsil edilip Hazineye gelir kaydedilmeli.Bu kanunu yeni her türlü varlık alımlarına ya da yüksek tutarlı lüks harcamalara da uygulamak.

-18 yaşını dolduran herkes her takvim yılının ilk ayında gelir vergisi beyannamesi vermeli,sağlık ve eğitim harcamalarının tamamı,diğer harcamaların %40'ına kadar gelir vergisinden düşme imkanı getirilmesi.

-Belediyeler dahil,kamuya yeni personel ve araç alımaması ve enflasyon %5'in altına düşene kadar acil olmayan bütün yatırımların durdurulması,personel ücretleri hariç tüm kamu kurumlarına ait ödeneklerin önceki yıl kadar olanla sınırlanması,bunun dışında harcama yapımlaması.

-Başka ülkelere hibe ya da yurt içindeki yabancalara yapılan her türlü sosyal yardım transferlerinin durdurulması.

-Enflasyon %5'in altına düşene kadar taksitli harcamaları ,-ilk defa konut satın almaları hariç -3 ay ile sınırlamak,bankaların "nakit avans" uygulamasına son vermek.

-Çok uzun yıllardır devam eden çok yüksek ve kronik bir enflasyon olduğundan ,çok katı olan enflasyon beklentilerini kırmak için kademeli değil tek seferde para politikasını makroekonomik dengeleri yeniden dengeleyecek şekilde oturtmak.Bu çerçevede merkez bankasının politika faizini tek seferde %90'a yükseltmek,döviz kurlarına müdahaleye son vermek, serbest piyasa ekonomisinin bir müdahale olmadan çalışması arz ve talebe göre kendi içinde doğal dengelerinin kurulması.

-Her türlü kazancın, yıllık asgari ücret kadarlık kısmı için muafiyet getirilerek , vergilendirilmesi;gayrımenkul alım satım kazançlarından borsadan elde edilen kazançlara kadar hiç bir kazanca gelir vergisi istisnası tanınmaması.

-Bu tedbirler şirketlerin reel olarak kredi talebini kesecek,bankaların kredi yoluyla para arzını artırmasının yolunu kapatacaktır.

-Piyasada şirketlerin kendi aralarında anlaşarak yarattıkları kartelleşme(telekom ve büyük perakende zincirleri gibi),dağıtım kanallarında tekelleşme ve oligipol yapıları rekabet kurulu ve düzenleyici kurulların düzgün çalışarak yıkması ,bu yapılara ağır para cezaları kesilmesi, rekabetin tam işlediği serbest piyasa kurallarının işler hale getirilmesi.

-Yolsuzluk ekonomisini ortadan kaldırmak için ,şeffaflık ve hesap verilebilirliği işler hale getirecek yasal düzenlemeker yapılması,idarenin bütün işlemlerini denetleyecek yargının bağımsız ve tarafsız çalışacak şekilde yasal düzenlemeler yapılması.

-Enflasyon ile mücadele sırasında tüketici talebinin azalması nedeniyle,daralacak piyasada işlerini kaybedecekler için işsizlik sigortasının etkin olarak çalışması ,işini kaybedenler için yeniden iş buluncaya kadar yapılacak ödemenin 3 yıllık süreye çıkartılması ve son ücretinin %50'sinden ve asgari ücretten az olmamak üzere işsizlik fonundan ödeme yapılması.

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 990


10 Şubat 2024 Cumartesi

Originally Posted by Baygeorge

İyi ki varsınız Deniz üstad, çok merak ettiğim bir konu bu o yüzden sormadan edemedim. Bu faizi nerede veriyorlar ki hiç kimse görmeden sadece haber oluyor. Neden hiç kimse davet edilmiyor. Yani demem o ki TV lerde bu faiz tüm ülkeye duyurulsa ülke olarak yastık altı dolarları bankalardaki KKM ve kasalarda duran dolarları getirin dense bu faize bütün ülke icabet eder diye düşünüyorum. Finansal yapılandırma olmadan yabancılar alıyor da neden ülke vatandaşları almıyor ? diye de sormadan da duramıyorum.
Saygılar ve cevabınız için şimdiden teşekkür ederim.
NoT : Hateke 'ye de bu paylaşımı için teşekkürler.

https://ms.hmb.gov.tr/uploads/2024/0...n-Duyurusu.pdf


Hazine yurt dışından borçlanmaya çıkmaya karar verince talep toplamak için büyük uluslararası bankalara yetki veriyor,onlar da bankalardan ve büyük fonlardan talep topluyor,talebin büyüklüğüne göre kupon faizinin getirisine ilave "spread" ekleniyor ya da çıkarılıyor.Sonra da satış işlemi toplanan fiyatlardan gerçekleşiyor.Bu ihale için Hazine BBVA, Citi, Goldman Sachs ve Morgan Stanley'e yetki vermiş, 15 Mayıs 2034 vadeli tahvilin kupon oranı %7.625, getiri oranı %7.875 olarak
gerçekleşmiş.Satılan tahvillerin ödemesi 15 Şubat 2024 Perşembe tarihinde yapılacak ve Hazine hesabına geçecek.Cuma gününden itibaren ise bu tahviller ikincil piyasada işlem görmeye başlar ve satın almak isteyenler o andaki piyasa fiyatı üzerinden, kendi aracı kurumları üzerinden satın alabilirler.


Yurt içinden döviz borçlanmakla yurt dışından döviz borçlanmak farklı.İlkinde sistem içindeki dövizin adresi değişiyor,ikincide sisteme dışarıdan döviz girişi oluyor.
Yurt içinde hazine diyelim ki yurt içinden döviz borçlanacak ,sadece bankalardan teklif alabilir,bu durumda bankalar hazineden döviz cinsinden tahvil satın alır,bankaların merkez bankası nezdindeki döviz hesabından ,hazinenin merkez bankası döviz hesabına transfer yapılır,ilkinin hesabında ihale tutarı kadar azalır,ikincisinde ihale tutarı kadar artar,aslında olan,değişen, sadece bir muhasebe kaydıdır.
Gerçek kişilere de döviz cinsinden tahvil ihalesne girme imkanı tanınırsa,gerçek kişi ya serbest piyasadan döviz satın alır,talep nedeniyle dövizin fiyatı yükselir,ya da bankadan döviz satın alır ya da bankadaki döviz hesabından döviz cinsi tahvil satın alır.Banka gerçek kişiden tl alıp döviz sattığında açık pozisyon oluştuğundan,merkez bankasından döviz satın alır yani bankanın merkez bankasındaki TL hesabı azalır,döviz hesabı artar.Gerçek kişi de döviz cinsinden hazine tahvili satın aldığında bunu banka üzerinden satın aldığından ,bankanın gerçek kişi adına sakladığı döviz cinsinden tahvili olur,buna karşı merkez bankası nezdindeki döviz hesabı azalır ,hazinenin merkez bankası nezdindeki döviz hesabı artar.(Eskiden bankalar döviz açık pozisyonu doğduğunda uluslararası piyasadan döviz satın alıyorlardı ve açık pozisyonlarını kapatıyorlardı.Bu da bankanın yurt dışı muhabir bankadaki dolar hesabının artması şeklinde gerçekleşiyordu,ama bu dövize talep nedeniyle TL'nin değerine düşüş sonucu getirdiği için,merkez bankası bankalardan bu işlemi kendisiyle yapmasını talep etti,dolayısıyla merkez bankası sınırsız bir biçimde bankalara açığa döviz satışı yapabilir,merkez bankasının net döviz rezervlerinin devasa düzeyde eksi olmasının sebebi de bu.Ama bankaların ve merkez bankasının dış borç ödemelerinde ve ithalat ödemelerinde kullanabileceği döviz miktarı sadece kasalarındaki nakit para,yurt dışındaki muhabir bankalardaki döviz hesapları ve hemen dövize çevrilebilecek örneğin ABD Hazine tahvilleri ve Londra gibi ,yurt dışındaki takas merkezlerinde tutulan altın rezervleri oluyor.)

Yurt dışına yapılan tahvil ihraçlarında ise para Hazine adına merkez bankasının yurt dışındaki muhabir hesaplarına transfer ediliyor ,her an dış borç ve ithalat ödemelerinin kullanımına hazır oluyor.Sisteme dışarıdan döviz giriişi olmuş oluyor.


Not:Yerel bankaları DTH'larındaki dolar hesapları gerçekte "dolar" hesabı değildir.Ekonomi literatüründe bu tür hesaplara "eurodollar" hesabı deniyor.Başka bir tanımla; bankaların dolar cinsinden mevduat kabul etmeleri ve böylece topladıkları fonlardan kısa süreli dolar kredisi açmaları şeklinde yaptıkları işlemlere "eurodolar işlemi" adı verilir.Eurodolarlar, ABD dışındaki bankalarda vadeli mevduat hesaplarında tutulan ABD dolarıdır.Avrupa Birliği'nin euro para birimi ile hiçbir bağlantısı yoktur.Dolar cinsinden ödemeler, eğer dolarlar nakit değil elektroniklerse yalnızca ABD'deki gerçek elektronik dolarlarla, yani ABD'de yerleşik bankaların bilgisayarlarında yazılı sayılarla, yapılabilirler.Ve hep New York Fed üzerinden dolaşırlar.

**********************************

https://twitter.com/AlperUcok/status...85510616330255

"G.Kore, yaşlanan bir toplumun ekonomik büyümede dinamizm yaratabileceğini gösteriyor. Hyundai, LG ve Samsung gibi küresel şirketlere sahip olan G.Kore, uzun zamandır küresel ekonomide önemli bir oyuncu ve en büyük 11.ekonomi. IMF'ye göre, G.Kore, satın alma gücü paritesinde kişi başına düşen GSYH açısından Fransa ve İtalya arasında, eski işgalci güç Japonya'nın ise 2018'den beri önünde.

Kore Savaşı sırasında son derece yoksul olan ülke, onlarca yıllık ilerlemeden sonra bile daha fazlasına olan dinamizmini sürdürüyor. Demografik olarak sarsılmış ulusların kaçınılmaz olarak ekonomik durgunluğa ve ardından gerilemeye mahkum olduğuna inananlar G.Kore'de yanıldıklarını anlayabilirler. G.Kore dünyadaki en düşük doğurganlık oranına sahip. Ancak Koreliler birey veya ulus bir bütün olarak hırslarını kaybetmiş değil. G.Kore, Pisa testinde de Çin ve Japonya'nın ardından dünyanın en büyük sanayileşmiş ülkeleri arasında 3.sırada yer alıyor. Ülke yapay zeka uygulamalarını da ilkokul müfredatı ile bağlantılandırmış durumda. Böylece her bir öğrencinin zayıf ve güçlü yönlerine göre çok daha kişiselleştirilmiş bir öğrenimi mümkün kılmak ve böylece ebeveynlerinin özel ders almaya gücü yetmeyen çocuklar için bile fırsat eşitliğini güçlendirmek amaçlanıyor.

Teknoloji ve yapay zeka diğer alanlarda da demografik açığa yönelik çözümler üretmeye çalışıyor. Şoför açığı olan ülke giderek artan bir hızda otonom belediye otobüsleri üzerinde çalışıyor. Google'ı kendi pazarında uzak tutmayı başaran Koreli arama motoru şirketi Naver ise büyük yapay zeka furyasından önce bile, yalnız yaşayan yaşlılar için bir tür endişe telefonu görevi gören bir yapay zekayı piyasaya sürmüştü.

G.Kore, sanayi atılımının sürekli olmayacağı düşüncesiyle 1990'ların başından itibaren teknolojiye yatırım yapmaya başlamıştı. IT altyapısına yapılan büyük devlet yatırımları ve genç şirketler için başlangıç yardımları bunu izledi. Korelilerin günlük yaşamlarının büyük bir bölümünü düzenlemek için kullandıkları çok işlevli uygulamanın operatörü Kakao veya Naver gibi milyarlarca değerinde yeni şirketler ortaya çıktı. Şimdi ise harika yetenekler yetiştiren harika üniversitelere, bol miktarda girişim sermayesine ve sonuçta çok canlı bir startup ekosistemine sahipler. Örneğin şu anda eğitim teknolojisi sektöründe birçok yeni şirket kuruluyor. Hükümetin yapay zeka destekli öğrenime geçişi, yenilikçi uygulamalar için büyük bir pazar vaat ediyor. G.Koreli şirketler sadece uygulamalar konusunda değil, aynı zamanda temeller konusunda da ön plandalar. Mesela Kakao ve Naver'in de bulunduğu 5 şirketin kendi yapay zeka dil modellerini işletiyorlar. Koreliler için göründüğü kadarıyla önemli olan, arama motoru pazarında Naver ile başardıklarını yapay zekada da tekrar başarmak: ABD'ye tek taraflı bağımlılığı önlemek. ABD'li büyük teknoloji şirketleri karşısında yapay zeka egemenliğini ve teknolojik egemenliği kaybetmemeye çalışmak. Yani Avrupa Birliği'nin yapamadığını yapmak."

https://pbs.twimg.com/media/GGFbHI7X...pg&name=medium


Gerçekten imrendiren bir toplumsal gelişim çizgisi.Biz nereye gidiyoruz,onlar nereye gidiyor.Umarım bir gün bizde de temel bilimlere dayalı kaliteli eğitimin toplumların kaderi üzerindeki önemini kavrayan ve yapısal reformları gerçekleştirme iradesini gösterebilen bir iktidar devlet yönetimine gelir.

************************************

Türkiye'nin cari açığı Aralık ayında 2.091 milyar dolar yılın tamamında 45.150 milyar dolar oldu.

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 991


13 Şubat 2024 Salı


Tuesday February 13 2024 Actual Previous Consensus
04:30 PM
US
Core Inflation Rate MoM JAN 0.4% 0.3% 0.3%
04:30 PM
US
Core Inflation Rate YoY JAN 3.9% 3.9% 3.7%
04:30 PM
US
Inflation Rate MoM JAN 0.3% 0.2% 0.2%
04:30 PM
US
Inflation Rate YoY JAN 3.1% 3.4% 2.9%

Originally Posted by deniz43

Büyük piyasa oyuncuları piyasayı speküle ederek yukarı itmek istiyor ama makroekonmik veriler bu argümanı geçersiz kılıyor,aynı oyuncular ve hatta Fed de dipten büyük bir enflasyon dalgasının gelmekte olduğunu göremediler , büyük bankalar ve piyasa oyuncuları sıfır hatta negatif faizli tahviller alarak devasa zararlar ettiler.Şu anda da sadece temennide bulunuyorlar ama realitiye uymuyor,Şu andaki görüntüye göre Fed en fazla 0.25*3=0.75 baz puan faiz indirimi yapar.Ama işsizliğin çok düşük ,istihdam piyasasının çok sıkı,ücretlerin reel olarak arttığı güçlü kişisel gelirler ve tüketici artışlarıyla desteklenen potansiyelin üzerinde bir ekonomik büyümenin olduğu ortamda hata yapmış olur,enflasyon yeniden canlanabilir.


https://tradingeconomics.com/united-...sumer-spending

https://tradingeconomics.com/united-...ersonal-income

Önceki sayfada yazmıştım Fed'in faiz indirimi hayalleri başka bahara kaldı.Bu başlığı takip edenler için sürpriz değil.Mevcut makroekonomik verilerle ekonomide ısınma var,enflasyon ateşinin sönmesi için ise ekonominin soğutulması lazım,halbuki piyasanın faiz indirimi beklentisi finansal koşullar endeksini gevşetiyor ve para politikasının daha da sıkılaştırılmasını gerktiriyor.

Originally Posted by deniz43

Friday February 02 2024 Actual Previous Consensus
04:30 PM
US
Non Farm Payrolls JAN 353K 333K 180K [B]
04:30 PM
US
Unemployment Rate JAN 3.7% 3.7% 3.8

04:30 PM
US
Average Hourly Earnings MoM JAN 0.6% 0.4% 0.3%
04:30 PM
US
Average Hourly Earnings YoY 4.5% 4.4% 4.1%


Hem piyasa beklentilerinin çok üzerinde çok güçlü bir istihdam verisi,hem de beklentilerin çok üzerinde ortalama saatlik kazançlarda artış ki, enflasyonu yukarı itecek potansiyel taşıyor.
Veriler bu başlığı takip edenler için sürpriz değil.Çarşamba 9 milyonu aşan açık iş pozisyonunda artış görmüştük.Ondan önce perakende satışlar,tüketici harcamaları ve kişisel gelirlerdeki artış verileri de çok güçlü gelmişti,PMI verisinde de toparlanma görmüştük.Bu doğrultuda ABD ekonomisi de potansiyelinin üzerinde yüksek hızla büyüyor.Son 2 çeyrekte %4.9 ve %4.3 büyüdükten sonra bu çeyrekte de çok güçlü %4.2 civarında büyüyor.

https://www.atlantafed.org/cqer/research/gdpnow

Bu nedenle "Yarın yapılacak Fed toplantısında; eğer Fed toplantı karar metinlerindeki "gelecek verilere göre hareket edeceğiz" söylemine sadık kalırsa, "şahin" bir söylem kullanması ve ekonominin enflasyonu canlandıracak yönde daha fazla ısınmaması için,para politikasında sıkılaştırıcı yönde hareket etmesi gerekir"

yazmıştım.Büyük piyasa oyuncuları temelsiz olarak "6 defa faiz indirimi olacak" beklentisi yaratarak ,speküle ederek piyasaları yukarı itti ama gelen veriler makroekonomik verilerde bizim söylediğimiz gibi,ısınmayı ve para politikasında sıkılaştırmanın artırılması gerektiğini gösteriyor.

Originally Posted by deniz43

Tuesday January 30 2024 Actual Previous Consensus
06:00 PM
US
JOLTs Job Openings DEC 9.026M 8.925M 8.75M
06:00 PM
06:00 PM
US
CB Consumer Confidence JAN 114.8 108 115

ABD'de Açık iş pozisyonları 9.026 milyona yükseldi.İstihdam piyasası çok güçlü,işsizlik maaşı başvuruları ve işsizlik oranı istatistiksel olarak tarihi diplerde.Tüketici güveni yükseliyor,tüketici harcıyor ,aynı zamanda geliri de artıyor,perakende satışlar,kişisel tüketici harcamaları ve kişisel gelirler verileri bunları anlatıyor, PMI verileri yükselişte, gsyih verileri ABD ekonomisinin doğal büyüme oranlarının üzerinde.

Yarın yapılacak Fed toplantısında; eğer Fed toplantı karar metinlerindeki "gelecek verilere göre hareket edeceğiz" söylemine sadık kalırsa, "şahin" bir söylem kullanması ve ekonominin enflasyonu canlandıracak yönde daha fazla ısınmaması için,para politikasında sıkılaştırıcı yönde hareket etmesi gerekir.

Üstelik ABD'de Ocak ayı enflasyonu enerji fiyatlarında -%0.9,ikinci el araç fiyatları -%3.4,giyim -%0.7(mevsim sonu indirimli satışlar) düşmesine rağmen aylık enflasyon bu kadar yüksek gelmiş.Enflasyonu yukarı çeken endekste yüksek ağırlığı olan her zamankl gibi kira %0.6, ve sağlık harcamaları %0.7,gıda %0.4 olmuş.

ABD'de çeyreklik olarak son 3 ayın kümülatif enflasyonunun yıllıklandırılmışı %3.97.Trend bu şekilde devam ederken,faiz indirilmesini gerektirecek bir neden yok.



******************************

https://twitter.com/Dragonomi/status...10695660867964

"Çekirdek enflasyon göstergeleri faiz indirimlerinin uzaklaştığını gösteriyor olabilir.

Özellikle hizmetler tarafı tehlikeli:

Barınma ve enerji haricinde, hizmet fiyatları aydan aya %0.8 arttı.

2022 yılı baharından beri en yüksek oran.

Faiz indirimleri uzaklaşıyor diye başladım ama, artırım ihtimali de hepten yok sayılmamalı."

https://pbs.twimg.com/media/GGOSMftW...png&name=large

************************************

Originally Posted by Kurt73

ABD borsaları da BIGTECH önderliğinde abarttikça abartti çikişi ama gerçeklerle yüzleşmeye de başladılar.

NVDIA de TESLA gibi çok sert yukari hareket yapiyor, ne dersiniz bu fiyatlari nvdia, yoksa daha yukarilari da mümkünmüdür.
Tamam yapay zeka geçiyor ama...

NVDIA'da fiyatlar akıl ve mantık dışı yerlere geldi.Gelirleri 44.87 milyar dolar,net karı 18.89 milyar dolar ama piyasa değeri 1.790 trilyon dolar.
Tamam yapay zeka ile ilgili yatırımlar gelecekte çok artacak ve giderek daha önemli hale gelecek de, oluşacak pastanın tamamını NVDIA'nın yiyeceğini nereden çıkarıyorsunuz.Başta ABD ,kore,japonya,çin,almanya,taiwan,fransa olmak üzere çok sayıda ülkede önde gelen chip firmaları tarafından intel,amd,tsmc,Qualcomm,Broadcom,samsung,Micron Technology tarafından yüzlerce milyar dolar devasa yatırımlar yapılıyor.Geçenlerde paylaştım sadece Güney Kore'de yapılacak chip yatırımı 400 milyar dolar.

Originally Posted by deniz43

https://www.paraanaliz.com/2024/ekon...ruyor-g-77849/

Güney Kore 400 milyar dolarla dünyanın en büyük çip üretim tesisini kuruyor

"-Güney Kore, bilgisayarlarda kullanılan DRAM çipleri ve SD kartlar veya SSD harddisklerde kullanılan NAND çiplerin pazarında, yüzde 60'ı aşan pazar payı ile lider konumunda. Güney Kore, 2030 yılına kadar, küresel çip ve işlemci pazarındaki yüzde 3'lük payını da yüzde 10 dolayına çıkarmayı hedefliyor.

-İnşaatı planlanan tesis, Gyeonggi vilayetinin çeşitli endüstri alanlarını kapsıyor. Bu da toplamda 21 bin hektarlık, yani yaklaşık 30 bin futbol sahası büyüklüğündeki bir alana tekabül ediyor. 2047 yılına kadar, hâlihazırda var olan 19 üretim tesisine 16 yeni tesisin eklenmesi planlanıyor. Bunlara arasındaki üç üretim fabrikası ve iki araştırma fabrikasının ise 2027 yılına kadar tamamlanması hedefleniyor.
Devlet Başkanı Yoon Suk-yeol'ün açıklamalarına göre, söz konusu tesis yaklaşık 3,5 milyon kişiye istihdam yaratacak."


Bir zamanlar bizim ekonomimizin yarı büyüklüğünde olan Güney Kore ekonomisi,şimdi yüzlerce milyar dolar tutarında yüksek teknolojili,yüksek katma değerli ürünler üretecek yatırımları yapabilecek bir seviyeye gelmiş durumda.Bunu Japonya'yı kendisine örnek alarak,son 50 yıldır gerçekleştirdiği matematik,fizik,kimya biyoloji temel bilimlere dayalı yüksek kalitede eğitim sistemi reformuna borçlu ve şimdi bunun meyvelerini topluyor..Şimdi bu nitelikli donanımlı işgücü ,dünyanın bilim ve teknolojide ileri diğer ülkeleri ile rekabet ederek yüksek katma değerli yüksek teknolojili ürünler üretebiliyor.

Türkiye'nin de böyle bir eğitim reformuna şiddetle ihtiyacı var.Gelişmiş ülkelerle aramızdaki mesafe gecikilen her gün daha da açılıyor.


https://dergipark.org.tr/tr/download...e-file/1096935

https://dergipark.org.tr/tr/download...le-file/299558

Yapay zeka chipleriyle cirolar ve karlar gelecekte çok büyüyecek ama yatırımlar hayata geçtikçe NVDIA'nın pastadan alacağı pay da giderek azalacak,çok büyük bir balon oluştuğu ortaya çıkacak.Şu anda olan ,az sayıda elde toplanan şirket hisseleriyle karşılıklı alımlarla yapılan bir spekülasyon ,tamamen realiteden kopmuş bir illizyon.
Tesla'yı da böyle ,sanki dünyada elektrikli araç piyasasının tek hakimi olmaya hep devam edecek,pazardaki pastanın çok büyük kısmını tek başına yiyecek diye balon oluşturdular,piyasa değerini, 1.2 trilyon dolara kadar uçurdular,şimdi Çin elektrikli araç üreticilerinin sert rekabeti ile dünyadaki pazar payı giderek azalmaya başladı ve sıralamada Çin'li BYD firmasının da gerisinde kaldı.

*****************************

https://twitter.com/MacroAlf/status/1761427820071236078

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 992


14 Şubat 2024 Çarşamba



ABD enflasyon verisiyle ilgili detaylar



-We'll start with the "core services" CPI (services minus energy services) because this is so crucial, and because Powell keeps talking about it. We have been concerned here for months about the refusal of core services inflation to ease off, and we've found the acceleration in the fall last year "very disconcerting." But that's how inflation is " it tends to serve up nasty surprises. And now it did."Core services" CPI jumped by 0.66% in January from December, or by 8.2% annualized (blue).



https://wolfstreet.com/wp-content/up...vices-mom_.png

-The three-month moving average of core CPI accelerated to 4.0% annualized in January from December, the worst reading since June


Core services CPI components

The Owners' Equivalent of Rent CPI jumped by 0.56% in January from December, or 6.9% annualized, the worst since April.

The three-month moving average jumped by 6.0% annualized, the worst since July.

The OER index accounts for 26.8% of overall CPI. It is designed to estimate inflation of "shelter" as a service for homeowners and is based on what a large group of homeowners estimates their home would rent for.

https://wolfstreet.com/wp-content/up...13-OER-mom.png

"The Rent of Primary Residence" CPI rose by +0.36% in January from December, or by 4.4% annualized, a deceleration from prior months. The three-month moving average rose by 0.40%, or by 4.9% annualized.

The Rent CPI accounts for 7.7% of overall CPI. It is based on rents that tenants actually paid. The survey follows the same large group of rental houses and apartments over time and tracks the rents that the current tenants actually paid in these units.

https://wolfstreet.com/wp-content/up...3-rent-mom.png

"Asking rents" The Zillow Observed Rent Index (ZORI) and similar private-sector rent indices track "asking rents," which are advertised rents of vacant units on the market. Because rentals don't turn over that much, the ZORI's spike in 2021 through mid-2022 never fully translated into the CPI indices because not many people actually ended up paying those asking rents.

https://wolfstreet.com/wp-content/up...-rent-ZORI.png

https://wolfstreet.com/wp-content/up...se-shiller.png



The ZORI rose to $1,957 in January, after the seasonal dip late last year.

The chart shows the CPI Rent of Primary Residence (blue, left scale) as index values, not percentage change; and the ZORI in dollars (red, right scale). The left and right axes are set so that they both increase each by 50% from January 2017, with the ZORI up by 47% and the CPI Rent up by 36% since 2017:




Core services price level. Since March 2020, the core services CPI has increased by 18.9%. This chart shows the core services CPI as a price index, using the index value, not as percentage-change of that index value.

You can see how the curve has become steeper in recent months. This is not a confidence-inspiring chart, now that the Fed is searching for "confidence" that the disinflation (cooling inflation) last year will actually continue.

https://wolfstreet.com/wp-content/up...ices-price.png


https://wolfstreet.com/wp-content/up...les-prices.png

***************************

https://twitter.com/EU_Eurostat/stat...91421831520518

On 1 January 2024, 22 out of the 27 EU Member States had a national minimum wage.

Highest national minimum wage in:
Luxembourg (euro 571 per month)

Lowest in:
Bulgaria euro 477 per month)

https://pbs.twimg.com/media/GGdM7gPW...jpg&name=large


Yunanistan'da asgari ücret 910 euro olmuş.

https://ec.europa.eu/eurostat/databr.../table?lang=en

*****************************
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) verilerine göre, 2023 Aralık sonu itibarıyla, orijinal vadesine bakılmaksızın vadesine 1 yıl veya daha az kalmış dış borç verisi kullanılarak hesaplanan kalan vadeye göre kısa vadeli dış borç stoku, 226.6 milyar dolar düzeyinde gerçekleşti.
Böylelikle Kasım'a göre, yeni rekor kırıldı.

**************************

https://tr.tradingview.com/symbols/BIST-XU100.USD/

************************************

https://www.mahfiegilmez.com/2024/02...enflasyon.html

Multiflasyon ya da Türk Tipi Enflasyon

*********************************************

YURT İÇİ YERLEŞİKLERİN YURT DIŞINDAKİ VARLIKLARI(milyar dolar)
31.12.2023

Doğrudan Yatırımlar 61,944

Portföy yatırımları 2,947

Efektif ve Mevduatlar
Bankalar
Yabancı para 39,819(7.387'lik kısmı efektif)


YURT DIŞI YERLEŞİKLERİN TÜRKİYEDEKİ YATIRIMLARI

Doğrudan Yatırımlar 158,583

Portföy yatırımları 95,835
Hisse senetleri 29,536
Bankalar 4,639
Diğer Sektörler 24,897
Borç senetleri 66,299
Bankalar 11,252
Yurt İçi 17
Yurt Dışı 11,235
Genel Hükümet 45,150
Yurt İçi 2,637
Yurt Dışı 42,513
Diğer Sektörler 9,897
Yurt İçi 39
Yurt Dışı 9,858
Diğer yatırımlar 357,704
Efektif ve Mevduatlar 106,599
Merkez Bankası 46,360
Kısa Vade 46,360
Uzun Vade 0
Bankalar 60,239
Yabancı para 43,208
Türk lirası 17,031
Krediler 187,408
Bankalar 63,105
Kısa Vade 10,902
Uzun Vade 52,203
Genel Hükümet 23,334
Kısa Vade 0
Uzun Vade 23,334
Diğer Sektörler 100,969
Kısa Vade 2,562
Uzun Vade 98,407
Ticari Krediler 56,388
Diğer Sektörler 56,388
Kısa Vade 55,786
Uzun Vade 602

***********************************

Tuesday February 20 2024 Actual Previous Consensus
05:30 PM
TR
Central Government Debt JAN TRY6.965T TRY6.723T ®

****************************

https://goldprice.org/spot-gold.html


Altın ve gümüş'ün performansı


https://www.tradingview.com/symbols/...=goldprice.com

1833 yılından bu yana...

En eski 1913 Ocak ayı enflasyon istatistiğini buldum,2024 Ocak'a kadar fiyatlar 31.47 kadar artmış.Altın ons fiyatı ise 20.66 usd'dan 2035 usd'e 98.5 kat artmış



https://data.bls.gov/cgi-bin/cpicalc...1&year2=202401

111 yıllık en uzun süreli istatistik.

Uzun vadede dünyanın en defansif ve saklaması en kolay yatırım aracı.Yüksek reel getiri arayanlar için değil ama ,fazla bir reel getiride gözü olmadan birikimlerini korumak isteyenlere,rahat uyumak isteyenlere uygun uzun vadeli yatırım aracı,

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 993


28 Şubat 2024 Çarşamba

Merkez Bankası net döviz rezervleri


*BİN 27.02.2024 Salı
Dış varlıklar 4,102,797,419
Dış yükümlülükler 940,880,400
Bankalar döviz mevduatı 2,448,062,832
Kamu döviz mevduatı 366,342,740
NET DÖVİZ REZERVİ(TL) 347,511,447
1USD 31.0737
NET DÖVİZ REZERVİ(USD) 11,183,459
Altın rezervi 38,246,367
Swap ile merkez bankasına 68,629,000
emanet gelen para

Swap hariç net rezerv(altın dahil) -57,445,541
Swap hariç net rezerv(altın hariç) -95,691,908

(+)38.246,357 milyar dolar altın varlık;(-)95.691,908 milyar dolar döviz yükümlülük=(-)57.445,541 milyar dolar merkez bankası net döviz rezerv



https://evds2.tcmb.gov.tr/index.php?...2BA8YwOo%3D/tr

27.02.2023

*(-)95.691,908 milyar dolar döviz yükümlülük(borç)

*(-)57.445,541 milyar dolar -swap borçları hariç-merkez bankası net döviz rezervi

*897.026,740 milyar TL zarar

*890.037,640 milyar TL değerleme hesabında biriken realize olmayan zarar

*zarar+değerleme hesabındaki realize olmamış zarar toplamı:1.787 trilyon TL


***************************
Wednesday February 28 2024 Actual Previous Consensus
04:30 PM
US
GDP Growth Rate QoQ 2nd Est Q4 3.2% 4.9% 3.3%
04:30 PM
US
GDP Sales QoQ 2nd Est Q4 3.5% 3.6% 3.2%
4:30 PM
US
Real Consumer Spending QoQ 2nd Est Q4 3% 3.1% 2.8%
04:30 PM
US
GDP Price Index QoQ 2nd Est Q4 1.7% 3.3% 1.5%


04:30 PM
US
PCE Prices QoQ 2nd Est Q4 1.8% 2.6% 1.7%
04:30 PM
US
Core PCE Prices QoQ 2nd Est Q4 2.1% 2% 2%

Dördüncü çeyrekte cari büyümeyi enflasyondan arındıran gsyih deflatörünün 0.2 puan yukarı yönlü revize edilmesiyle reel büyüme %3.3'ten %3.2'ye revize edilmiş.Manşet ve çekirdek kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksleri de 0.1 puan yukarı revize edilmiş.Reel kişisel tüketim harcamaları ve satışlar da yukarı yönlü revize edilmiş.

*******************************
Thursday February 29 2024 Actual Previous Consensus
04:30 PM
US
Personal Income MoM JAN 1% 0.3% 0.4%
04:30 PM
US
Personal Spending MoM JAN 0.2% 0.7% 0.2%

04:30 PM
US
Core PCE Price Index MoM JAN 0.4% 0.2% 0.4%
04:30 PM
US
PCE Price Index MoM JAN 0.3% 0.1% 0.3%
4:30 PM
US
Core PCE Price Index YoY JAN 2.8% 2.9% 2.8%
04:30 PM
US
PCE Price Index YoY JAN 2.4% 2.6% 2.4%

*********************************************

2024 yılı Şubat ayında Türkiye'nin ;

-İhracatı, 21 milyar 86 milyon dolar,
-İthalatı 28 milyar 87 milyon dolar,

Dış ticaret açığı Şubat 7.001 milyar dolar,Ocak-Şubat yılın ilk 2 ayında 13.229 milyar dolar oldu.

************************************************

En Fazla İthalat Yapılan Fasıllar (Milyon Dolar)

Şubat
2023 2024 "Değişim
%"
Sıra "Fasıl
Kodu" Fasıl Açıklaması 6,743 5,933 -12.0
1 27 "Mineral yakıtlar, mineral yağlar ve
bunların damıtılmasından elde edilen
ürünler, bitümenli maddeler, mineral
mumlar" -810
2 84 "Kazanlar, makinalar, mekanik
cihazlar ve aletler, nükleer reaktörler,
bunların aksam ve parçaları" 2,926 3,195 9.2 269
3 87 "Motorlu kara taşıtları, traktörler,
bisikletler, motosikletler ve diğer
kara taşıtları, bunların aksam, parça,
aksesuarı" 2,097 2,693 28.4 596
4 85 "Elektrikli makina ve cihazlar, ses
kaydetme-verme, televizyon
görüntü-ses kaydetme-verme
cihazları,aksam-parça-aksesuarı" 2,091 2,153 3.0 62
5 72 Demir ve çelik 1,621 1,753 8.1 132
6 71 "Kıymetli veya yarı kıymetli taşlar,
kıymetli metaller, inciler, taklit
mücevherci eşyası, metal paralar" 4,253 1,647 -61.3 -2,607
7 39 Plastikler ve mamulleri 1,274 1,205 -5.4 -69
8 29 Organik kimyasal ürünler 768 771 0.4 3
9 88 "Hava taşıtları, uzay taşıtları ve
bunların aksam ve parçalar" 292 577 97.6 285
10 90 "Optik, fotoğraf, sinema, ölçü,
kontrol, ayar, tıbbi, cerrahi alet ve
cihazlar, bunların aksam, parça ve
aksesuarı" 490 542 10.7 52
11 30 Eczacılık ürünleri 432 494 14.2 61


Şubat ayında ,ithalatına engel çıkartılması nedeniyle altın ithalatında 2.607 milyar dolar,fiyatların düşmesi nedeniyle de petrol ve doğalgaz ithalatında 810 milyon dolarlık düşüş olmuş.Onun dışında bütün ana kalemlerin ithalatında artış olmuş.
"Hammadde (Ara malları) grubunda ithalat stoklardaki malzeme kullanılması ve mamul ithalatı artması nedeniyle 19 milyar 397 milyon dolarla %18,2 azalırken,
tüketim malları ithalatı %26.1 artarak 4 milyar 277 milyon dolar oldu.

Altının ithalatının engellenmesi nedeniyle ,altının kg fiyatının yurt dışı piyasalara göre 3 bin usd daha yüksek olması nedeniyle ,arbitaj fırsatı yarattığından bundan böyle dış ticaret verisinde görmeyeceğimiz bu rakamı,altının kaçak yollarla ülkemize girdiği için ödemeler dengesi verisinde "net hata ve noksan" kalemi içinde görmemiz muhtemel olur(tabii gösterirlerse).

***********************************
https://www.paraanaliz.com/2024/gene...rundu-g-80875/

The Economist: Yapay Zeka rallisinin sonu göründü

********************************

https://www.cnbc.com/2024/03/03/saud...d-of-june.html

Saudi Arabia, Russia and several OPEC+ producers extend voluntary crude supply cuts until end of June

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 994


4 Mart 2024 Pazartesi


ENAG Şubat ayı Enflasyon Verisini Yayınladı

Şubat ayında aylık enflasyon artışı %4.32 ,yıllık enflasyon artışı %121.98 oldu.

https://enagrup.org


https://enagrup.org/bulten/feb24.pdf?v=1

TÜİK'e göre ise:

Tüketici fiyat endeksi (TÜFE) yıllık %67,07, aylık %4,53 arttı

Yurt İçi Üretici Fiyat Endeksi (Yİ-ÜFE) yıllık %47,29 arttı, aylık %3,74 arttı

*******************************

GÜNDEM:

Küresel piyasalar için bugünden itibaren 1 hafta boyunca çok önemli ve oldukça yüklü bir gündem var.Yılın en önemli haftalarından biri olacak.

-Çarşamba ve Perşembe günleri Fed başkanı Powell'ın ABD Kongresinde konuşmaları ve soruları cevaplandırması

-ABD'den Salı günü gelecek önemli hizmetler PMI,Çarşamba gelecek açık iş pozisyonları,Perşembe günü gelecek işgücü verimliliği,Cuma günü gelecek tarım dışı istihdam ve ücret artışları verileri

-Haftaya bugün ABD'den gelecek enflasyon verisi

-Çin'den Perşembe günü gelecek dış ticaret verisi(emtia fiyatları için önemli),Cumartesi gelecek enflasyon ve üretici fiyatları fiyat endeksi verileri.

-Çin'in yılda 1 kere toplanan ve hafta boyunca devam edecek ulusal halk kongresinden çıkacak kararlar

-Avrupa merkez bankasının Perşembe günü yapacağı para politikası ile ilgili toplantısından çıkacak kararlar.

*******************************
Merkez Bankası net döviz rezervleri

*BİN 05.03.2024 Salı
Dış varlıklar 4,125,097,327
Dış yükümlülükler 956,651,754
Bankalar döviz mevduatı 2,516,211,012
Kamu döviz mevduatı 374,239,378
NET DÖVİZ REZERVİ(TL) 277,995,183
1USD 31.5457
NET DÖVİZ REZERVİ(USD) 8,812,459
Altın rezervi 40,762,309
Swap ile merkez bankasına 68,936,000
emanet gelen para

Swap hariç net rezerv(altın dahil) -60,123,541
Swap hariç net rezerv(altın hariç) -100,885,851

(+)40.762,309 milyar dolar altın varlık;(-)100.885,851 milyar dolar döviz yükümlülük=(-)60.123,541 milyar dolar merkez bankası net döviz rezerv

*************************************

Fed başkanı Powell'ın ABD Kongresine sunuş konuşması:

March 06, 2024

Semiannual Monetary Policy Report to the Congress
Chair Jerome H. Powell

Chairman McHenry, Ranking Member Waters, and other members of the Committee, I appreciate the opportunity to present the Federal Reserve's semiannual Monetary Policy Report.

The Federal Reserve remains squarely focused on our dual mandate to promote maximum employment and stable prices for the American people. The economy has made considerable progress toward these objectives over the past year.

While inflation remains above the Federal Open Market Committee's (FOMC) objective of 2 percent, it has eased substantially, and the slowing in inflation has occurred without a significant increase in unemployment. As labor market tightness has eased and progress on inflation has continued, the risks to achieving our employment and inflation goals have been moving into better balance.

Even so, the Committee remains highly attentive to inflation risks and is acutely aware that high inflation imposes significant hardship, especially on those least able to meet the higher costs of essentials, like food, housing, and transportation. The FOMC is strongly committed to returning inflation to its 2 percent objective. Restoring price stability is essential to achieve a sustained period of strong labor market conditions that benefit all.

I will review the current economic situation before turning to monetary policy.

Current Economic Situation and Outlook
Economic activity expanded at a strong pace over the past year. For 2023 as a whole, gross domestic product increased 3.1 percent, bolstered by solid consumer demand and improving supply conditions. Activity in the housing sector was subdued over the past year, largely reflecting high mortgage rates. High interest rates also appear to have been weighing on business fixed investment.

The labor market remains relatively tight, but supply and demand conditions have continued to come into better balance. Since the middle of last year, payroll job gains have averaged 239,000 jobs per month, and the unemployment rate has remained near historical lows, at 3.7 percent. Strong job creation has been accompanied by an increase in the supply of workers, particularly among individuals aged 25 to 54, and a continued strong pace of immigration. Job vacancies have declined, and nominal wage growth has been easing. Although the jobs-to-workers gap has narrowed, labor demand still exceeds the supply of available workers. The strong labor market over the past two years has also helped narrow long-standing disparities in employment and earnings across demographic groups.1

Inflation has eased notably over the past year but remains above the FOMC's longer-run goal of 2 percent. Total personal consumption expenditures (PCE) prices rose 2.4 percent over the 12 months ending in January. Excluding the volatile food and energy categories, core PCE prices rose 2.8 percent, a notable slowing from 2022 that was widespread across both goods and services prices. Longer-term inflation expectations appear to have remained well anchored, as reflected by a broad range of surveys of households, businesses, and forecasters, as well as measures from financial markets.

Monetary Policy
After significantly tightening the stance of monetary policy since early 2022, the FOMC has maintained the target range for the federal funds rate at 5-1/4 to 5-1/2 percent since its meeting last July. We have also continued to shrink our balance sheet at a brisk pace and in a predictable manner. Our restrictive stance of monetary policy is putting downward pressure on economic activity and inflation.

We believe that our policy rate is likely at its peak for this tightening cycle. If the economy evolves broadly as expected, it will likely be appropriate to begin dialing back policy restraint at some point this year. But the economic outlook is uncertain, and ongoing progress toward our 2 percent inflation objective is not assured. Reducing policy restraint too soon or too much could result in a reversal of progress we have seen in inflation and ultimately require even tighter policy to get inflation back to 2 percent. At the same time, reducing policy restraint too late or too little could unduly weaken economic activity and employment. In considering any adjustments to the target range for the policy rate, we will carefully assess the incoming data, the evolving outlook, and the balance of risks. The Committee does not expect that it will be appropriate to reduce the target range until it has gained greater confidence that inflation is moving sustainably toward 2 percent.

We remain committed to bringing inflation back down to our 2 percent goal and to keeping longer-term inflation expectations well anchored. Restoring price stability is essential to set the stage for achieving maximum employment and stable prices over the longer run.

To conclude, we understand that our actions affect communities, families, and businesses across the country. Everything we do is in service to our public mission. We at the Federal Reserve will do everything we can to achieve our maximum employment and price stability goals.

Thank you. I am happy to take your questions.

******************************
Merkez Bankası net döviz rezervleri

*BİN 06.03.2024 Çarşamba
Dış varlıklar 4,100,328,033
Dış yükümlülükler 960,752,204
Bankalar döviz mevduatı 2,476,455,564
Kamu döviz mevduatı 374,444,239
NET DÖVİZ REZERVİ(TL) 288,676,026
1USD 31.6612
NET DÖVİZ REZERVİ(USD) 9,117,659
Altın rezervi 41,072,223
Swap ile merkez bankasına 71,276,000
emanet gelen para

Swap hariç net rezerv(altın dahil) -62,158,341
Swap hariç net rezerv(altın hariç) -103,230,564


(+)41.072,233 milyar dolar altın varlık;(-)103.230,564 milyar dolar döviz yükümlülük=(-)62.158,341 milyar dolar merkez bankası net döviz rezerv

***********************************
Merkez Bankası net döviz rezervleri
*BİN 06.03.2024 Perşembe
Dış varlıklar 4,120,558,312
Dış yükümlülükler 967,020,936
Bankalar döviz mevduatı 2,465,402,584
Kamu döviz mevduatı 375,495,356
NET DÖVİZ REZERVİ(TL) 312,639,436
1USD 31.8341
NET DÖVİZ REZERVİ(USD) 9,820,898
Altın rezervi 41,682,897
Swap ile merkez bankasına 72,780,000
emanet gelen para

Swap hariç net rezerv(altın dahil) -62,959,102
Swap hariç net rezerv(altın hariç) -104,642,000

(+)41.682,897 milyar dolar altın varlık;(-)104.642,000 milyar dolar döviz yükümlülük=(-)62.959,102 milyar dolar merkez bankası net döviz rezerv

*************************

Friday March 08 2024 Actual Previous Consensus
04:30 PM
US
Non Farm Payrolls FEB 275K 229K 200K
04:30 PM
US
Unemployment Rate FEB 3.9% 3.7% 3.7%

4:30 PM
US
Average Hourly Earnings MoM FEB 0.1% 0.5% 0.3%
04:30 PM
US
Average Hourly Earnings YoY 4.3% 4.4% 4.4%
04:30 PM
US
Average Weekly Hours FEB 34.3 34.2 34.3

***********************************************
Enflasyona göre düzeltilmiş altın fiyatı (XAU/$/ons)

https://pbs.twimg.com/media/GIPCI_OW...name=4096x4096

Enflasyona göre düzeltilmiş gümüş fiyatı /$/ons)

https://pbs.twimg.com/media/GIPRkLZX...name=4096x4096

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 995


10 Mart 2024 Pazar

https://pbs.twimg.com/media/GITkxK0W...jpg&name=large

ABD, ekonomide avrupa'nın çok önüne geçti avrupa ekonomisi resesyonun eşiğinde iken ABD ekonomisi uzun yıllar artalamasının ve potansiyelinin üzerinde güçlü bir şekilde büyüyor..(Euro bölgesinin ekonomisinin büyüklüğü 14.193 trilyon dolar iken ,ABD ekonomisinin büyüklüğü 27.940 trilyon dolara yükseldi.) Temel nedeni ise verimlilik artışında yarattığı büyük fark..
ABD'nin tarım dışı işgücü verimliliğinde avrupaya fark atmasında;enerji bağımsızlığı ve ucuz enerji, bilişim teknolojilerinde üstünlüğü,yapay zeka gibi ileri teknolojilerde fark atması öncü olması, sanayide uygulama alanı bulması ve inovasyonların yolunu açması bu işgücü verimliliğindeki zıplamada ana faktörler oldu.

*********************************
Merkez Bankası net döviz rezervleri

*BİN 07.03.2024 Cuma
Dış varlıklar 4,210,811,067
Dış yükümlülükler 969,913,105
Bankalar döviz mevduatı 2,524,519,503
Kamu döviz mevduatı 376,553,796
NET DÖVİZ REZERVİ(TL) 339,824,663
1USD 31.8618
NET DÖVİZ REZERVİ(USD) 10,665,583
Altın rezervi 41,924,154
Swap ile merkez bankasına 74,594,000
emanet gelen para

Swap hariç net rezerv(altın dahil) -63,928,417
Swap hariç net rezerv(altın hariç) -105,852,571

(+)41.924,154 milyar dolar altın varlık;(-)105.852,571 milyar dolar döviz yükümlülük=(-)63.928,417 milyar dolar merkez bankası net döviz rezerv
************************************************** ****

Originally Posted by deniz43

Tuesday March 12 2024 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
Core Inflation Rate MoM FEB 0.4% 0.4% 0.3%
03:30 PM
US
Core Inflation Rate YoY FEB 3.8% 3.9% 3.7%
03:30 PM
US
Inflation Rate MoM FEB 0.4% 0.3% 0.4%
03:30 PM
US
Inflation Rate YoY FEB 3.2% 3.1% 3.1%


ABD enflasyon verileri benim hesapladığım gibi geldi.

Trend olarak ABD'de son 4 ayın kümülatif çekirdek enflasyonu %1.0139,yıllıklandırılmışı %4.23.Bu durumda Fed nasıl faiz indirimi yapacak bakalım!..

************************************************** *
Merkez Bankası net döviz rezervleri

*BİN 13.03.2024 Çarşamba
Dış varlıklar 4,099,796,368
Dış yükümlülükler 979,867,801
Bankalar döviz mevduatı 2,494,113,428
Kamu döviz mevduatı 371,035,346
NET DÖVİZ REZERVİ(TL) 254,779,793
1USD 32.0390
NET DÖVİZ REZERVİ(USD) 7,952,177
Altın rezervi 40,876,027
Swap ile merkez bankasına 76,491,000
emanet gelen para

Swap hariç net rezerv(altın dahil) -68,538,823
Swap hariç net rezerv(altın hariç) -109,414,850


(+)40.876,027 milyar dolar altın varlık;(-)109.414,850 milyar dolar döviz yükümlülük=(-)68.538,823 milyar dolar merkez bankası net döviz rezerv

*******************************

8 Mart haftasında:

-Parite etkisinden arındırılmış olarak, yerlilerin döviz tevdiat hesapları 3.190 milyar dolar arttı.Bankalardaki döviz tevdiat hesapları 213.242 milyar dolara yükseldi.(Kur korumalı mevduat 72.432 milyar dolar, 8735.99 milyar TL mevduatın usd karşılığı 202.198 milyar dolar)

-Yabancılar 292.9 milyon dolar hisse senedi,259.5 milyon dolar devlet tahvili sattılar.

************************************

Thursday March 14 2024 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
PPI MoM FEB 0.6% 0.3% 0.3%
3:30 PM
US
Core PPI MoM FEB 0.3% 0.5% 0.2%
03:30 PM
US
Core PPI YoY FEB 2% 2% 1.9%
03:30 PM
US
PPI YoY FEB 1.6% 1% 1.1%

03:30 PM
US
Retail Sales MoM FEB 0.6% -1.1% ® 0.8%
03:30 PM
US
Retail Sales YoY FEB 1.5% 0% ®

03:30 PM
US
Initial Jobless Claims MAR/09 209K 210K ® 218K


Kuvvetli istihdam ve enflasyon verileri sonrasında ,bu gün gelen piyasanın Fed'in faiz indirimi yapma hayallerini suya düşürecek veriler.

*-**************************************




https://www.ekonomim.com/ekonomi/gum...-haberi-734228

Altında yaşanan dokuz günlük yükseliş serisinden nemalanan ons gümüş, genellikle geriden takip ettiği altını yakaladı. Gri metal hem aylık hem da yıllık bazda daha iyi getiri sağladı.

Altın/gümüş oranı w 89 puanın civarında bulunuyor. Yani 1 ons altının 89 ons gümüşe denk geliyor. Rasyonun tarihsel ortalaması 60 puan civarında. Bu da gümüşte önemli bir potansiyele işaret ediyor. Aracı kurum DeCarley Trading'in kurucu ortağı Carley Garner, yaptığı değerlendirmede, değerli metal için potansiyel gördüğünü ve fiyatların ons başına 30 doların üzerine çıkabileceğini söylüyor.

***************************************
Merkez Bankası net döviz rezervleri

*BİN 14.03.2024 Perşembe
Dış varlıklar 4,098,855,976
Dış yükümlülükler 981,899,833
Bankalar döviz mevduatı 2,479,131,997
Kamu döviz mevduatı 368,062,475
NET DÖVİZ REZERVİ(TL) 269,761,671
1USD 32.0629
NET DÖVİZ REZERVİ(USD) 8,413,514
Altın rezervi 41,066,410
Swap ile merkez bankasına 77,831,000
emanet gelen para

Swap hariç net rezerv(altın dahil) -69,417,486
Swap hariç net rezerv(altın hariç) -110,483,895


(+)41.066,410 milyar dolar altın varlık;(-)110.483,895 milyar dolar döviz yükümlülük=(-)69.417,486 milyar dolar merkez bankası net döviz rezerv