AGHOL - AG Anadolu Grubu HOLDİNG A.Ş.

AEFES ve MİGROS bilançoları çok önemli. Her iki şirketin de dönem karı AGHOL bilançosuna yaklaşık %45 oranında yansıyor. Enteresan karlar görebiliriz.

Özellikle MİGROS un mali durumu bu yıl düzeldi. Market sayısında da önemli artışları var. Döviz borçları düştü. Geçenlerde Fikch Reiting MİGROS un AA+ olan kredi notunu AAA+ ya yükseltti. Geçen sene zarar olan bilançonun bu yıl ilk üç ayda kara dönüşmesi olunlu sinyal. AGHOL 6 aylık konsolide bilançosunu olumlu etkileyecektir.
AEFES, bilançosu da iyi geleceğe benziyor. Havalar çok sıcak geçiyor. Satışların iyi olduğunu umuyoruz.

Alıntı:

---

Originally Posted by agg

Bilançosunda 25 adet bedelsiz potansiyeli var, zaman geçtikçe bedelsiz sayısı devamlı artıyor. Sermaye arttırımı yapmasını bilmiyorlarsa diyeceğim yok. Bir süre sonra Kartonsan'a benzer. :))

Kartonsan bile dayanamayıp sermye arttırımını sonunda yaptı.

---

Vuk göre her sene zarar ediyor hem ufrs hem vergi bilançolarına bakılıp düşük olana göre sermaye artışı yapıyor , Ag hol ufrs de Efes ccola özsermaye payları Ag hol özsermaye olarak görünüyor yabancı para çevrim farkları vs ise zaten sermayeye eklenemiyor 25 kat değil 2.5 kat Bİle bedelsiz potansiyeli yok

Alıntı:

---

Originally Posted by tarik1234

Vuk göre her sene zarar ediyor hem ufrs hem vergi bilançolarına bakılıp düşük olana göre sermaye artışı yapıyor , Ag hol ufrs de Efes ccola özsermaye payları Ag hol özsermaye olarak görünüyor yabancı para çevrim farkları vs ise zaten sermayeye eklenemiyor 25 kat değil 2.5 kat Bİle bedelsiz potansiyeli yok

---

Alıntı:

---

Originally Posted by tarik1234

Bedelsiz potansiyeli 0

---

Daha önceden bedelsiz potansiyeli 0 diyorsunuz sonra 2,5 kat bile değil diyorsunuz...Hiç uğraşmayın...Burada neyin ne olduğunu gayet tabii ki herkes biliyor...Yatırım Tavsiyesi Değildir....

25 in 10 da birini kastettim :) onu anlayabilirsiniz sandım
yatırımcı ilişkilerine mail atın şirket niye bedelsiz yapmıyor diye :)
yapamaz yaparsa zarar ettiğinde teknik iflasa düşecek :)
teknik iflas teknik bir konu :)
file:///C:/Users/tarik/Downloads/Kar%20Pay_%20Da__t_m%20Tablosu%20TR.pdf
incele vuk göre 553 milyon geşmiş yıllar zararı var toplam dağıtılabilir net karı eksi 663 milyon :):):) geliyor 25 kat bedelsiz hazır olun :):):)
dağıttığı karlarda enflasyon düzeltmesi pay pirimi vs geliyordur onlarında son demleri

yani şirketin sermayeye ilave edelibilir yedeği yok olmayan şeyi 25 kat arttıracağız :) :) :)


25 kat arttırım ccola efes vs tüm şirketler tüm geçmiş yıl karlarını dağıtırlarsa olabilecek bir ihtimal yani çok çok düşük

YENİ YAPILANDIRMA KANUNU İLE ENFLASYON DÜZELTMESİ GELDİ BİLMEDİĞİNİZ GİBİ VARLIK DEĞERLEMELERİ SERMAYEYE İLAVE EDİLEMİYOR
ENFLASYON DÜZELTMESİ İLE BU HAK TANINDI
AGHOL KENDİ ÜSTÜNDE BİNA ARSA MAKİNA DEMİRBAŞ DEĞERLEYEBİLİR BU DEĞERLEME FARKLARINI SERMAYEYE EKLEYEBİLME HAKKI VAR
BU HAK TÜM İŞTİRAKLERDE GEÇERLİ
AG HOL BÖYLE DURUMU VARSA SERMAYE ARTIŞI YAPACAK YADA GEÇMİŞ YIL ZARARLARINI KAPATACAK BİR ÖZ SERMAYE HAKKI EDİNİR
YADA CCOLA EFES BEDELSİZ YAPAR AG HOL YARAYABİLİR VS
AMA TEKNİK OLARAK AGHOL 25 KAT BEDELSİZ YAPMA ŞANSI PEMBE KAR YAĞMA OLASILIĞINDAN ÇOK DAHA DÜŞÜK
1 KAT BİLE BEDELSİZ YAPMA ŞANSI ŞUAN YOK ZARAR EDEN FİRMA
OLAYI ANLAMAYACAĞINIZ HALDE AÇIKLARSAM
ŞİRKETİN SERMAYESİ 200 MİLYON YEDEKLERDE 400 OLSUN BU ŞİRKET 400 ZARAR EDERSE YEDEKLERDEN MAHSUP EDİLİP SERMAYESİ KORUNMUŞ OLUR
SİZİN GİBİ GAZA GELİP BEDELSİZ YAPARSA ŞİRKET SERMAYESİ 600 MİLYON YEDEK 0 OLUR ŞİRKET 400 MİLYON ZARAR ETTĞİNDE SERMAYE 200 MİLYOAN DÜŞER VE TEKNİK İFLAS DURUMUNA GELİR

Alıntı:

---

Originally Posted by tarik1234

Vuk göre her sene zarar ediyor hem ufrs hem vergi bilançolarına bakılıp düşük olana göre sermaye artışı yapıyor , Ag hol ufrs de Efes ccola özsermaye payları Ag hol özsermaye olarak görünüyor yabancı para çevrim farkları vs ise zaten sermayeye eklenemiyor 25 kat değil 2.5 kat Bİle bedelsiz potansiyeli yok

---

İştirak ve bağlı ortakların hepsi Holdinglerin özvarlıklarını oluşturur. Kendi özvarlıklarını ise şirket payları karşılığında hissedarlarına dağıtabilir. Bedelsizler sadece Fonlarla kısıtlı da değil. AEFES ve diğer grup şirketlerindeki sahip olduğu hisseleri karşılığındaki özvarlıklar AGHOL ün özvarlıklarıdır, hisse olarak ortaklarına dağıtır veya dağıtmaz, şirket politikası.

İştirak şirketlerini sahip olunan özvarlıkları ayırmakla SOLO Bilanço daki özvarlıklardan yola çıkıyorsunuz, baştan aşağı yanlış bir değerlendirme. Holdinglerde SOLO Bilançoyu unutun. HOLDİNGLERDE KONSOLIDE bilanço rakkamları geçerlidir.

Sermaye arttırımı yolu ile teknik iflas durumuna gelmesi iddianız da yanlış. TC İcra iflas kanunlarında şartlar düzenlenmiştir. İflas şartları gerçekleşmiş şirketler zaten iflas ederler. Konuyla bir ilgisi yok.

Şu anda 25 bedelsiz potansiyeli var, bu durum bedelsiz verecek anlamına gelmiyor. İsterse 5 bedelsiz veya 10 bedelsiz verebilir. Hiç vermemesi bekleyen yatırımcı için daha iyi. Sermayesi bir Holding için çok küçük kaldı, zaman içinde iyice küçülecek. Bunu izah ediyoruz.

AGHOL ün kendisinin ve iştiraklarının yeniden değerlemeleri eksik. Değerleme yapılmayan yıllar var. Vergi karşılığında tercihen değerleme yapılan yıllar var. AGHOL Özvarlıkları bilançosunda göründüğünden çok fazla. Gerçeği 25 bedelsizin de üzerinde.

İştirak veya bağlı ortak sermaye arttırımı yapınca, holding hissedarlarına yansıtır diye bır kural da yok. Bu durum adet haline gelmiş. İster dağıtır ister dağıtmaz Yönetim Kurulu karar verir.

Şirketlerin ortaklık yapıları çok önemli. Bir sürü teknik analizler yaparken özellikle Holding hisselerinde temel analiz içinde olan bu konuya hiç değinilmiyor.

AGHOL sermayesi 254 milyon TL, % 43.05 sahibi olduğu iştirakı AEFES in sermayesi 592 Milyon TL. yani sermayesi iştirakının yarısından az. AEFES in bir yıl içinde kazandığı kar, AGHOL hissedarına AEFES hissedarları kadar yansıyor. Bire bir yansıma var.
Bu durumda borsadan AGHOL hissesi satın alan, AEFES hissesinin yanında, Migros dahil diğer iştirakları bedelsiz olarak bedava satın alıyor.
İştirakların listesi haber olarak bu gün KAP ta yayınlandı. Ayrıca İştirakların kar potansiyelleri mevcut, satışı halinde para girişi olabiliyor. Bir sürü avantajı var.

Holdinglerin bilançoları KONSOLİDE (İştirakları ile birleştirilmiş) bilançodur. Holdinglerin bilançosunda görünen borç ve alacakların çoğu iştiraklarına aittır. Holdinge ait krediler Kendi bilançosu olan (SOLO BİLANÇO) da görünür. Holdinglerde iştirak ve bağlı ortakların varlığı nedeni ile KONSOLİDE BİLANÇO önemlidir.
Holdingler çoz az kredi kullanırlar. Ana görevleri iştiraklarını yönetmek, kontrol etmektir. Holdingler ihtiyacı olan şirketlere kredi kullanma izni verir. Şirketler kendi insiyatıfine göre kredi kullanamaz, her parasal hareketleri takiptedir. Bazı iştirakların muhasebesi holding ile direkt konsolidedir, bazı iştirakler denetleme ile takip edilir. Ayrıca iştiraklarının yönetim kurullarında Holding görevlileri bulunur.

AGHOL borçları biraz yüksek gibi görünüyorsa da yıllık FAVÖK karı borçlarını rahatlıkla karşılayacak düzeyde. Kar etmesinin yanında borçlarının biraz azalması, döviz riskinin düşmesi halinde büyük kar potansiyeli var. Holding için sermayesi çok küçük kaldı. Yatırımların fazlalığı şirketin devamlı büyümesine neden oluyor. Yatırımlar bittiğinde Amortisman ayrılıyor. ayrılan Amortismanlar şirket içinde kalan özvarlıklardır. Yıl sonu zarar ettiğinde bile gerçekte karda olabiliyorlar.
Bunların dikkate alınması gerekiyor.
AGHOL değerki bir hisse.

MİGROS HABER,

Derecelendirme kuruluşu JCR Eurasia Rating (JCR-ER), Coca-Cola İçecek A.Ş.'nin
uzun vadeli ulusal notunu en yüksek not seviyesi olan "AAA (Trk)",
kısa vadeli ulusal notunu "A-1+ (Trk)", görünümlerini ise "durağan"
olarak belirlemiştir.


Şirketimizin
uzun vadeli, yabancı ve yerli para cinsinden uluslararası notu "BBB",
kısa vadeli, yabancı ve yerli para cinsinden uluslararası notu "A-3"
olarak, görünümleri ise "durağan" olarak belirlenmiştir.

İştirak ve bağlı ortaklıkların kredi değerleme notu bağlı olduğu Holding in mali durumunu da belli oranda belirler.

MİGROS, AGHOL ün %100 hissesine sahip olduğu MH Perakendecilik A.Ş nin İştirakıdır.

AGHOL 2013/Ocak ayında 15,19 Dolar görmüş. 15,19 x 8,45 = 128,35 TL Hisse senedi alanlara geçmiş olsun. Nerelerde dolaşıyoruz. Holdingleri yiyip bitirdiler. 2013 yılı ortalaması bile 10.56 Dolar.

Üstelik AGHOL 2013 yılından bu güne reel olarak büyüdü, bunu da hesaba katalım.

EN UCUZ HOLDİNGLER DAHA UCUZU YOK.