Dolar/TL yükselemedi, yeni hedef neresi?
Geçtiğimiz hafta Dolar/TL ile ilgili volatilite yatırımları örnekleri vermiştim. Fiyatların nereye gittiğinde çok bir yere gitmesi volatilite stratejilerini kara geçirir. Önemli olan harekettir. Finans piyasalarında yönü tahmin etmeye çalışmaktan ziyade disiplinli yatırım stratejileri izlemek daima yatırımcının lehine olur. Tahmin ile hareketin genel olarak sonu daima hüsran olur.
Foreks müşterileri bu konunun en kanlı canlı örnekleridir. Mutlaka kazananları da vardır (ben hiç rastlamadım). Foreks bültenlerine bakın sürekli destek/direnç vs. konularından bahsedilir. Desteklerde alım/dirençlerde satım gibi bir strateji kurup ona göre hareket ederek para kazanmak hedeflenir. Bu destekler ve dirençler kimlere göre destek ve direnç? Benim hesapladığım direnç size destek, sizin destek bana köstek olabilir.
Dolar TL grafiğine bakalım:
Rakipleri de ilave ettim. Tüm fırtına Trump seçildikten sonra başladı. Bu fırtınada ilk etapta USDMXN sonra TL etkilendi.
Trump sonrası yerlere serilen MXN 2017 yılında değerlendi. Brezilya’da yaşanan skandallar sonrası dahi BRL güçlü kaldı. RUB petrol fiyatındaki gerilemeye rağmen yine değerli.
Bu pariteler içerisinde sadece TL aşırı değersiz durumda. Normal şartlar altında bu bizim için rekabet açısından iyi bir seviye kullanmak gerekir. Bununla birlikte eğer tarih bir şekilde bugüne işaret ediyorsa o zaman TL’nin değerlenmesini beklemek gerekir.
Benzer bir hareket borsada yaşandı. Borsa ciddi geride idi ve aradaki farkı kapadı. Borsa bileşenleri içerisinde bankacılık çok geride idi, arayı kapattı.
Günümüz finansal piyasalarında hemen hemen tüm piyasalar bilgisayarlar ile kontrol ediliyor ve işlemlerin %75 civarı otomasyon sonucunda oluşuyor.
Likiditenin bolluğunu hatırlatmama gerek yok. Her ne kadar FED bilançoyu daraltacağını da söylese henüz atılmış bir adım yok. Her şey lafta kalıyor.
Merkez bankalarının eylem yapmadan sürekli konuşur durumda olmaları piyasa katılımcılarını tekrar risk almaya yönlendiriyor hatta teşvik ediyor.
Gelişmekte olan piyasaların kâbusu Amerikan 10 yıllık faizidir. 10 yıllık faiz düzeyi 2,60 üzerine gidemiyor. FED faiz artıracağım dedikçe bonoya alım geliyor:
Amerikan 10 yıllıkları yükselmediği sürece piyasanın algısı merkez bankalarının bilanço daraltmasının çok olası olmadığı düşüncesini yerleştiriyor. Amerikan faizi yükselmediği için de gelişmekte olan ülkeler para birimleri değerleniyor, TL hariç.
Yatırımcılar borsanın ne kadar yükseldiğini sürekli konuşuyor ve inanamıyorlar. Aynı konuya ilave olarak da TL’nin durumunu ekliyorlar. TL yükselirken kimse yükselecek demiyordu. Kasım 2016 yazısında Dolar/TL’nin 4’e gittiğini iddia etmiştim, çok ilgilenen olmadı. Hatta sonradan eleştirel çok yorumlar geldi.
Eğer TL benzerleri gibi hareket ederse %15 civarında bir değerlenme potansiyelinden bahsedebiliriz. Bu da TL’yi 3 civarına getirir.
http://www.borsagundem.com/yazarlar/...yazisi/1211856
