...:::vobelıt:::...

Alıntı:

---

Originally Posted by deniz43

2 Hafta sonra Fed toplantısı olacak.Oradaki söylemi ve sorulara verilen cevapları gördükten sonra bir değerlendirme yapmak daha sağlıklı olacaktır.Eğer politika değişikliğine işaret eden sinyaller gelirse o zaman farklı bir değerlendirme yapılabilir ama " gerçekten oyunun yönünü değitirecek kararlar almayıp,durumu algı yönetimiyle ve iletişim politikalarıyla yönlendirme yaparak idare etme" politikaları devam ederse daha önce bu başlıkta yazdıklarımın hepsi geçerli olmaya devam eder.Dışarıdan para politikasıyla ciddi bir müdahale olmadıkça,enflasyon döngüsel olarak kendisini besleyerek yükselmeye devam eder.

---

Hocam bu kadar yüksek negatif reel faize rağmen altın ve gümüşün diplerde gezinmesi hakkında ne dersiniz? Mantıken çoktan yukarılara hareket etmesi lazım değil mi? Beklenti ve değerlendirmelerinizi merak etmekteyim. Selamlar,saygılar..

https://pbs.twimg.com/media/FXjYh7gX...jpg&name=large

Türkiye CDS:891.2

900'e çok yaklaştı...

Alıntı:

---

Originally Posted by imperial

Hocam bu kadar yüksek negatif reel faize rağmen altın ve gümüşün diplerde gezinmesi hakkında ne dersiniz? Mantıken çoktan yukarılara hareket etmesi lazım değil mi? Beklenti ve değerlendirmelerinizi merak etmekteyim. Selamlar,saygılar..

---

Doğru.Enflasyonun yüksek ,faiz getirilerinin negatif olduğu durumlarda değerli metallerin prim yapması ve "güvenli liman" muamelesi görmesi beklenir.Şu andaki durum beklentilere uymuyor,ne kadar süre bu durum devam eder,konunun profesyonelleri bir cevap veremiyor.

CDS 892.474 ile rekor kirmis.
Bu arada FED tabii ki surekli "yanilmak" zorunda, yoksa itiraf ederlerse sadece akilli para degil tum oyuncular bu projeksiyonlara gore pozisyon alir, self fulfilling prophecy olur. Yanilarak zaman kazaniyorlar.

Alıntı:

---

Originally Posted by deniz43

Forumda rastladığım görüşlerden biri de Fed'in faiz arttırmayacağı çünkü 30 trilyon dolara ulaşmış ABD Hazinesinin borcunun(ABD'nin gsyih'sı 23.99 trilyon dolar) yüksek faiz ödemelerini karşılayamayacak olması hipotezidir.Şimdi bu hipotezin yanlış olduğunu rakamlarla çürüteceğim.

-Birincisi, ABD hükümeti kendi para birimini çıkarır ve her zaman Fed'in yeni yarattığı parayla her şeyi ödeyebilir. Powell'ın Başkanı olduğu Federal Rezerv Yönetim Kurulu, ABD devletinin bir kurumudur. Yani ABD Hazinesinin parası asla bitmeyecek, ancak doların satın alma gücü tükenebilir.
Bir ülke sadece kendi parasıyla borçlanıyorsa(ABD Hazinesi gibi) ve dış ticaretini yapıyorsa,son tahlilde borcunun ödenmesi sadece vergi yoluyla veya başka araçlarla servet dağılımının yeniden düzenlenmesidir.

Ama hiç bir zaman böyle bir zorunluluk olmayacaktır,çünkü:

-İkincisi, yalnızca yeni ihraç edilen Hazine menkul kıymetleri daha yüksek kupon faiz oranını taşıyacak ve halen ödenmemiş daha önce sıfıra yakın çok düşük faizlerle ihraç edilmiş Hazine menkul kıymetleri için daha önce olduğu gibi aynı kupon faizini ödemeye devam edilecektir. Daha yüksek oranlar, yalnızca yerini yeni menkul kıymetlerle değiştirildiğinde ve açık harcamalar yeni menkul kıymetlerle finanse edildiğinde ortaya çıkacaktır. Bu nedenle, daha yüksek faiz oranları, yalnızca kademeli olarak hükümet için fiili faiz giderlerine girecektir.

-Üçüncüsü : Daha yüksek faiz oranları, tüm Sabit Gelir yelpazesinde daha yüksek gelir sağlar ve daha yüksek gelir, daha yüksek vergi gelirleri oluşturur.

2021'in sonunda halka açık olarak işlem gören ABD ihraç tahvillerinde yaklaşık 53.7 trilyon dolar vardı. Bu, banka kredilerini içermez ve ABD devlet emeklilik fonları ve Sosyal Güvenlik Güven Fonu tarafından tutulan Hazine menkul kıymetlerini içermez.
(source of data: Sifma, US Treasury Dept.).

US issued publicly traded bonds Trillion $
Treasury Securities, portion held by the public 23.1
Mortgage-backed securities 12.0
Corporate bonds 10.0
Municipal securities 4.0
Federal Agency securities 2.0
Asset-backed securities 1.5
Money Market 1.1
Total publicly traded bonds 53.7

Ve mevduatlar; Ticari bankalarda ve kredi birliklerinde yaklaşık 18 trilyon dolarlık mevduat var. Yaklaşık 5 trilyon dolar, çek hesapları gibi vadesiz mevduatlardır. Ancak yaklaşık 13 trilyon dolar, tasarruf hesapları gibi normal zamanlarda faiz taşıyan mevduatlardır.
Toplamda, 53.7 trilyon dolarlık halka açık tahviller ve 13 trilyon dolarlık tasarruf ürünleri "Sabit Gelir" yelpazesini oluşturuyor.

Dolayısıyla, yaklaşık 67 trilyon dolarlık toplam yatırımlar, faiz oranları yükseldikçe kademeli olarak daha yüksek faiz geliri sağlamaya başlayacaktır. Ve bu gelir, federal hükümet için gelir vergisi yaratacaktır.

Ayrıca ikincil etkiler de var: Sabit gelirli yatırımcılar, faiz gelirleri sıfıra düşünce buna karşılık olarak harcamalarını kıstı. Sabit Gelir yelpazesinde daha yüksek faiz gelirleri, emekliler gibi birçoğu aldıkları her kuruşunu harcayacak olan alıcıların daha fazla harcama yapmasını sağlayacak ve bu ekonomik faaliyet daha fazla gelir ve daha fazla vergi geliri sağlayacaktır.

Diğer argümanlar:

-Yükselen faizler enflasyonu dizginlerken ,enflasyona paralel piyasa faizleri de yeniden düşüşe geçinceye kadar işletmelerden enflasyon nedeniyle şişen bilançolar üzerinden ve reel olmayan kazançlardan Hazineye "enflasyon vergisi" girer.

-Ekonomi büyüdükçe borçların gsyih'ya oranı düşer.

---

Alıntı:

---

Originally Posted by yemekci

Sevgili Deniz Hocam.
Önce çok çok tebrikler.
Sonra teşekkürler.
Ve bir soru.
Sizde yukarıda bahsettiniz.
Olan biteni fedin tahmin edememe durumu zayıf.
Buna rağmen eylemle değil söylemle sonuç alma yöntemini izlemeleri sebebi ne olur acaba.
Ben Kendi bakışıma göre
Direk hazinenin borçluluk durumuna bağlıyorum.
Siz böyle davranmalarını neyle alakalı görmektesiniz.
Teşekkürler

SM-G975F cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

---

Hazinenin borç durumuyla bir ilgisi olduğunu düşünmüyorum.Sebebini Şubat ayında yukarıdaki yazımla anlatmaya çalışmıştım.Sebebi bu yıl yapılacak Kongre ara seçimleri öncesinde - para politikasının olması gerektiği kadar sıkılaştırılmasıyla - ekonominin resesyona girerek politkacıların tepkisini çekme korkusu olabilir.

FED şayet Volcker'in izinden gidecekse, resesyon riskine aldırmayıp faiz artışlarına enflasyon kontrol altına alınana kadar devam etmesi gerekir..ancak dış basından takip ettiğim kadarıyla resesyon geldi geliyor yaygaraları artık çokça dillendiriliyor..hatta bu yıl bitmeden resesyon kesin diyenler bile mevcut..yani bu durumda önümüzdeki iki çeyrekte ABD ekonomisi negatif büyüme gösterecekse, FED'in yine dansöz gibi çark etme ihtimali oldukça yüksek..

Volcker'in ruhu şad olsun ama bu adamlardan her şey beklenir :)

Alıntı:

---

Originally Posted by nosfecagri

Elinize sağlık hocam.

FED net şekilde kendi pozisyonuna göre konuşuyor. Ellerindeki veriyi anlayamama veya bizlerden erken veri elde edememe ihtimalleri olduğuna inanmıyorum. Art niyet var. Orta sınıfı aynı Türkiye'de oldugu üzere yok etmeyi düşündüklerini düşünüyorum. Bizi yine kobay yaptılar yani.

Bu bağlamda Sizce dünya çapında hiper enflasyon ihtimali nedir?

---

Talep kaynaklı enflasyon az sayıda ülkede var,çoğunlukla arz kaynaklı bir enflasyon var ,bu nedenle dünya çapında bir hiper enflasyon öngörmüyorum ama çok sayıda ülkede belirli bir süre "yüksek enflasyon" dönemi yaşanması kuvvetli ihtimal.

Kanada Merkez Bankası faiz oranını 100 baz puan artırdı


WASHINGTON (AA) - Kanada Merkez Bankası, gecelik faiz oranını 100 baz puan artırarak
yüzde 2,5'e yükseltti.
Bankadan yapılan açıklamada, parasal sıkılaşmaya devam edildiği aktarıldı.
Açıklamada, politika faizinde 100 baz puanlık artışla gecelik faiz oranının yüzde
1,5'ten yüzde 2,5'e yükseltildiği kaydedildi.
Ülkede enflasyonun beklenenden daha yüksek ve daha kalıcı olduğuna işaret edilen
açıklamada, gelecek birkaç ayda enflasyonun muhtemelen yüzde 8 civarında kalacağı
belirtildi.
Açıklamada, "Ukrayna'daki savaş ve devam eden arz kesintileri gibi küresel faktörler
en büyük itici güç olurken, aşırı talepten kaynaklanan yurt içi fiyat baskıları
daha belirgin hale geliyor." değerlendirmesinde bulunuldu.
Anketlerin daha fazla tüketici ve işletmenin enflasyonun daha uzun süre yüksek seyretmesini
beklediğini ve bunun da yüksek enflasyonun kalıcı hale gelme riskini
artırdığını gösterdiği belirtilen açıklamada, bunun gerçekleşmesi halinde fiyat
istikrarını yeniden sağlamanın ekonomik maliyetinin daha yüksek olacağı vurgulandı.
Açıklamada, birçok merkez bankasının enflasyonla mücadele için para politikasında
sıkılaşmaya gittiği vurgulanarak, daha sıkı finansal koşulların ekonomik büyümeyi
yavaşlattığı aktarıldı.
Küresel büyümenin yavaşlaması ve daha sıkı para politikasının devam etmesinin ekonomik
faaliyeti yavaşlatacağına işaret edilen açıklamada, Kanada ekonomisinin
bu yıl yüzde 3,5, gelecek yıl yüzde 1,75 ve 2024'te yüzde 2,5 büyümesinin beklendiği
kaydedildi.
Açıklamada, temmuz ayı görünümünün, enflasyonun bu yılın sonunda gerilemeye başlamasını,
gelecek yılın sonunda yaklaşık yüzde 3'e düşmesini ve 2024'ün sonunda
yüzde 2 hedefine geri dönmesini öngördüğü ifade edildi.
Bu dönemde piyasa beklentilerinin üzerinde faiz artışına giden Kanada Merkez Bankası,
100 baz puanla 1998'den bu yana en güçlü faiz artırımını gerçekleştirdi.


-AA-