...:::vobelıt:::...

https://www.cnbc.com/2023/04/20/eu-l...egulation.html

EU lawmakers approve world's first comprehensive framework for crypto regulation

Uğur Gürses'in yazısı


https://ugurses.net/2023/04/20/evdek...e-manevralari/


Evdeki gümüşler ve bir takım muhasebe manevraları


-Merkez Bankası'nın egemen olduğu bankalararası piyasada döviz kuru düşük olmasına karşın arzı kısıtlı ise döviz miktarı "tayınlanarak" arz ediliyorsa karaborsa kaçınılmaz olur. Zira arz-talep dengesi ve fiyat burada kendini bulur.
Merkez Bankası'nı yönetenler kurumu öyle bir duruma soktular ki; deneyimsizlik sermayesi ile ama içi boş bir cesaret ve özgüvenle giriştikleri süreçte büyük bir çaresizlik içinde kaldılar.
Resmi kurlarla serbest piyasa kurları arasındaki fark şimdi yüzde 6'da.
Türkiye kambiyo serbestisine geçtiği 1989'dan bu yana böyle bir tablo ile karşılaşmamıştı.
Öyle bir tuhaf da durum var ki; ihracatçılar kazandıkları dövizin yüzde 40'ını yüzde 6 düşük kurdan Merkez Bankası'na satarken, ithalatçılar ise yüzde 6 pahalıya satın alıyor. Kazanan yok. Hane halkı için de geçerli bu. Yüzde 6 daha pahalıya satın alan ithalatçının maliyeti nihai olarak üretime, oradan da hane halkının sofrasına zam olarak yansıyacak.

-Gelelim deneyimsiz merkez bankacıların son birkaç ayda yaptıklarına.
Malum her borç alınan nakit döviz eritildi, swaplarla brüt rezervler şişkinmiş gibi gösterildi.
Sistemdeki dövizlerin büyük bölümü Merkez Bankası'na aktığı ve buradan satışlarla sisteme girdiği halde, döviz kuru tutulamıyor.

-Bankanın son 2 haftada kaybettiği rezerv ise 4 milyar dolar. Bu da Hazine'nin yurtdışı borçlanma ile getirdiği 2.5 milyar dolarlık girişi de içeriyor.

-Zurnanın zırt dediği yerdeyiz. Sıra evdeki gümüşlere gelmiş belli ki;
Mart başından bu yana iki gelişme var.

Birincisi, durmadan likit dövizleri sattıkları için her yeni gün likit dövize ihtiyaç duyuyorlar. Kullanılabilir likit döviz rezervleri eridikçe Merkez Bankası mart başından bu yana hem altın satışına başladı hem de kasalarındaki yabancı para efektifleri döviz hesaplarına geçirmeye başladı.
Merkez Bankası 3 Mart haftasından başlayarak 14 Nisan haftasına kadar tam 2.8 milyar dolarlık (43 ton) altın sattı.

-Yine 3 Mart haftasından itibaren kasalarında bulunan 2.7 milyar dolarlık yabancı para efektifleri dövize çevirdi. Yani muhabir bankaları nezdindeki döviz hesaplarına geçirdi.

-Toplamda ise tam olarak 5.5 milyar dolarlık varlığı likit dövize çevirdi.
Buna bir nevi "evdeki gümüşleri satmak" denilse yanlış olmaz.

-Her an, hemen kullanılabilir likit döviz şu demek; muhabir banka hesaplarında ya da para piyasasında kısa vadeli depo ya da Fed gibi merkez bankalarındaki vadesiz hesaplarda her an çekilebilir, transfer edilebilir döviz demek.
Altın, efektif, IMF SDR tahsisatı gibi varlıklar hemen anında likite çevrilebilir durumda değildir. Örneğin 43 ton altını hemen satıp likide etmek kolay değil. Hem piyasayı düşürmeden hem de en az 2 gün alacak bir teslimat-ödeme süreci var.
Neden bu yola başvuruyorlar? Likit dövizler eridiği ve kritik bir seviyeye düştüğü için.

-Merkez Bankası'nın bilançosunda dikkat çeken ikinci nokta ise yine aynı haftadan itibaren, altın değerleme esaslarını değiştirerek, altın fiyatı hangi gün ya da seansta yüksekse o değeri esas alarak altın rezervlerinin döviz karşılığını yüksek göstermeye girişilmiş olmasında.

Yıllardan beri izlenen uygulamada -3 Mart 2022 haftasına kadar-, Merkez Bankası altın rezervlerinin haftalık olarak değerlemesini yaparken, dolar cinsi değerinin hesabında, Londra piyasasında haftanın son iş gününden bir önceki günün (Perşembe) sabah seansındaki (A.M. fixing) değeri esas alıyordu. Bu kural harfi harfine uygulandı.
3 Mart haftası ve izleyen haftalarda ise şuna tanık oluyoruz; haftanın son iş gününden bir önceki günün sabah seansı yerine, son işgünündeki değerler alınmaya başlıyor.
Madem bilanço Cuma günkü vaziyeti gösteriyor, bu durumda Cuma günkü Londra altın değerinin alınması da normal diye düşünülebilir. Ancak Merkez Bankası yöneticileri, sabah seansı yüksekse sabahı (A.M.), öğleden sonra seansı yüksekse öğleden sonraki seans değerlerini (P.M.) almayı tercih etmişler. Eskisi gibi belirlenmiş sabit bir sistem yok, "takla prensibi" esas alınmış.
Peki ne mi olmuş? Eskiden olduğu gibi Perşembe sabah seansı yerine Cuma gününün sabah ya da öğleden sonrası seansının hangisi yüksekse o değerini alarak; Merkez Bankası altın rezervleri 3 Mart haftası 248 milyon dolar, 10 mart haftası 784 milyon dolar, 17 mart haftası 765 milyon dolar daha yüksek gösterilmiş. 13 Nisan haftası ise 145 milyon dolar çıkıyor.

Thursday April 20 2023 Actual Previous Consensus
05:30 PM
TR
Central Government Debt MAR TRY4.487T TRY4.211T ®

Şubat ayında 4.211 trilyon TL olan merkezi yönetim borcu Mart ayında 276 milyar TL artarak 4.487 milyar TL'ye yükseldi.Borç stokunun 1.688,5 trilyon TL tutarındaki kısmı Türk Lirası cinsi, 2.798,5 trilyon TL tutarındaki kısmı döviz cinsi borçlardan oluşuyor.

https://tradingeconomics.com/turkey/government-debt

TL borç stok yapısının dağılımı:

SABİT DEĞİŞKEN TÜFE'YE ENDEKSLİ TOPLAM
Kasım 2022 687,399 269,468 395,942 1,352,809
Aralık 2022 722,770 271,697 397,662 1,392,129
Ocak 2023 775,202 273,630 399,592 1,448,425
Şubat 2023 821,225 284,782 399,055 1,505,062
Mart 2023 924,764 362,324 401,398 1,688,487

https://www.ekonomist.com.tr/haberle...oyluyor--40594

Gümüş araştırma raporuna göre geçen sene güçlü talep ve arzın değişmemesiyle küresel gümüş piyasasındaki açık 237.7 milyon onsla rekor seviyeye çıktı.

Raporda, 2023 yılında küresel gümüş talebinin 1 milyar 167 milyon ons ve küresel gümüş açığının 142.1 milyon ons olabileceği öngörülerine de yer verildi

Forum üyelerinin Ramazan Bayramı'nı kutlar;sağlıklı,huzurlu,mutlu nice bayramlar dilerim.

Deniz bey değerli yorumlarınız bilgilendirmeleriniz için çok teşekkürler kaleminize yüreğinize sağlık sizin ve tüm forum arkadaşlarımızın sevdikleriyle beraber huzurlu bir bayram gecirmesi dileklerimle

Başta Deniz hocam'ın ve başlığa katkı sunan arkadaşlarımızın bayramını en içten dileklerimle kutlarım.

Saygılarımla.

Deniz bey,

İyi günler ve hayırlı bayramlar dilerim.
Emekleriniz için de çok teşekkür ederim.

Tüm forumdaşların Ramazan bayramını kutlar sağlıklı mutlu huzurlu nice bayramlar dilerim.