Dev'ayna Masalları

1) Yaw bu borsa deprem gördü.. Bu borsa Rusya-Ukrayna savaşının başladığını gördü.. Bu borsa pandemi gördü.. Hepsinde dünya başımıza yıkılmış gibi yorum yapan ve salya sümük ağlayanları da gördü. Ne oldu? Çok kısa bir zamanda çöktüğü yerden çok daha yukarılarına gitti.. Biraz sindirsin olayı.. Sonra görüşürüz çöküşçüler!


2) Daha Haziran ayında ilk PPK toplantısından önce % 30-35 faizin iyi olacağını, bunu borsanın iyi karşılayacağını, daha aşağısının kötü algılanacağını söyleyen ağızlar bugün kalkmış bu faizler borsayı ciddi ciddi sarsar, çok sert düzeltmeler oluşabilir diyor.

Bu iddialardan diyelim birisi doğru da diğer tam tersini de sen söyledin be adam! İnsanların aklıyla dalga mı geçiyorsunuz?

Bugün borsa kaldığı yerden devam eder yükselişine. İlk hedef 325 dolar, ardından 500 dolar. Hızlı bir şekilde bu rakamlara gideceğini düşünüyorum.

Normalleşen bir ekonomi politikası, dışarıda da pozitif algılanacaktır. İlk etapta kredi notlarında revizyonlar göreceğiz, ardından yabancı fonların girişlerini. Bu iki unsurun önündeki en büyük engel bağımsız ve güvenilir olmayan merkez bankasıydı. Eğer rte yine bir saçmalık yapmazsa bu iki durum kısa vadede gerçekleşir. Umarım ki, ülkeye verilen büyük zarar görülmüştür ve bir daha tekrarlanmamak üzere bu sevdadan vazgeçilmiştir. Bu kaostan çıkmak için bir şansımız var, ilk adım atıldı, inşallah köstek olanlar çıkmaz.

Keyifsiz bir gün daha.. Endeksin görüntüsü benim portföyden daha iyi. Benimkisi dünkü kapanıştan sadece bir tık üstte. Dünün düşüşüne meydan okuyan Don Kişot'u ORGE bugün portföyü aşağı çekmek için var gücüyle asılıyor. Allah'tan FONET tavan ve VAKKO da yarı tavan seviyelerinde de aşağı baskı yapanları dengeliyorlar. Endekse göre haftaya oldukça iyi bir performans ile başlayıp endeksin altında performans ile haftanın son gününe geldik. Bunda kağıt değişikliklerinin de artı eksi biraz katkısı olmuştur, oturup onların hesabını yapamadım maalesef. An itibariyle portföy geçen haftanın kapanış seviyesinden % 3,16 daha aşağılarda. Endeks ise an itibariyle geçen haftanın kapanışından %0,42 daha yukarıda. Alışmıştık her hafta endeksten daha iyi performans göstermeye, bu hafta tersine oldu işler. Hayırlısı. Bakalım borsa mevcut durumu ne zamana kadar sindirip yoluna bakacak? Bekle ve gör politikası izleyelim biraz da.

Alıntı:

---

Originally Posted by deva-i dert

Keyifsiz bir gün daha.. Endeksin görüntüsü benim portföyden daha iyi. Benimkisi dünkü kapanıştan sadece bir tık üstte. Dünün düşüşüne meydan okuyan Don Kişot'u ORGE bugün portföyü aşağı çekmek için var gücüyle asılıyor. Allah'tan FONET tavan ve VAKKO da yarı tavan seviyelerinde de aşağı baskı yapanları dengeliyorlar. Endekse göre haftaya oldukça iyi bir performans ile başlayıp endeksin altında performans ile haftanın son gününe geldik. Bunda kağıt değişikliklerinin de artı eksi biraz katkısı olmuştur, oturup onların hesabını yapamadım maalesef. An itibariyle portföy geçen haftanın kapanış seviyesinden % 3,16 daha aşağılarda. Endeks ise an itibariyle geçen haftanın kapanışından %0,42 daha yukarıda. Alışmıştık her hafta endeksten daha iyi performans göstermeye, bu hafta tersine oldu işler. Hayırlısı. Bakalım borsa mevcut durumu ne zamana kadar sindirip yoluna bakacak? Bekle ve gör politikası izleyelim biraz da.

---

Tam bunları yazarken biraz daha toparlanma oldu bakalım, umarım toparlanma devam eder de, haftalık kaybımız minimuma iner.

İyi gidiyoruz, son yarım saatte bozmayız umarım. An itibariyle dünkü kayıpların çok büyük kısmı alınmış durumda. Bir de en azından bir hafta önceki kapanışın üzerine çıktık, burası da pozitif. Haftayı böyle bitirmek en azından gelecek hafta için iyi bir altyapı oluşturur diye umuyorum.

İyi bir kapanış oldu. Dünkü can sıkıntısını da aşmış olduk. Dünkü kayıpların nerdeyse tamamını geri almış olduk. Geçen haftaya göre artıda kapattık. Moraller de tekrar yerine geldi. Günlük ve haftalık kapanış mumu umut verici. Haftaya daha iyi olmasını umuyorum.

Fintables'da alıştığım ROIC formullerinden farklı bir formul kullanıldığı için ROIC değerleri de farklı çıkıyor. Daha önce ROIC'in yaygın kullanılan formulünü burada paylaşmıştım. Şimdi de Fintables'da kullanılan formülü paylaşalım:

ROIC = NOPAT / Yatırılmış Sermaye

NOPAT denilen şey Net Operating Profit After Taxes, yani Net Faaliyet Kârından Ödenen Vergilerin düşülmüş hali.

NOPAT'i Fintables şöyle Hesaplıyor:

NOPAT = Brüt Kâr - Faaliyet Giderleri - Sürdürülen Faaliyetler Vergi Gideri

Gelir Tablosundaki Faaliyet Giderleri kalemleri şunlar : Genel Yönetim Giderleri, Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri, Araştırma ve Geliştirme Giderleri

Bu durumda


NOPAT = Brüt Kâr - Genel Yönetim Giderleri - Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri - Araştırma ve Geliştirme Giderleri - Sürdürülen Faaliyetler Vergi Gideri

formulüyle bulunmuş oluyor.

(Burada kullanılan değerler tek çeyreklik değil yıllıklandırılmış değerler yani 4 çeyreğin toplamı)

Kullandıkları Yatırılan Sermaye Formulü ise şöyle:

Yatırılan Sermaye = Dönen Varlıklar - Kısa Vadeli Yükümlülükler - Nakit ve Nakit Benzerleri + Maddi Duran Varlıklar

Tabii Yatırılan Sermaye hesaplanırken bu hesabı hem son bilanço için hem de bir yıl önceki aynı dönem bilanço için buluyorsun ve ikisinin ortalama değerini alıyorsun. Misal, son bilanço 2023-2Ç ise 2023-2Ç ve 2022-2Ç için Yatırılan Sermaye değerini bulup ikisinin ortalamasını alıyorsun.

Alıntı:

---

Originally Posted by deva-i dert

Hocam, temettü yatırımcılığı bir yatırım tarzıdır ve kendi çapında da anlamlı ve tutarlıdır. Ancak benim yatırım felsefeme çok da uyan bir tarz değildir. Ben, an itibariyle, hâla büyüme aşamasında, finansal sağlığı yerinde ve makul fiyatlarla fiyatlanan ve mümkün olabildiğince iyi bilanço açıklayan hisseleri taşımayı seviyorum ve her bilanço döneminde de kendi koyduğum kriterlere en uygun 10-15 hisse ile devam ediyorum, ve kendimce gerektikçe bunları güncelliyorum. Burada risk anlayışı da görece yüksek. Sizin aradığınız daha ziyade belli bir piyasa ve pazar büyüklüğüne ulaşmış, büyüme dönemini aşmış, olgunlaşmış ve temettü verir hale gelmiş, risk düzeyi görece daha düşük, standart bir sürekliliği olan pasif bir yatırım şekli bir nevi. Bu bağlamda, temettü yatırımcılığı ve bunu temin edebilecek şirketler fazla ilgi alanıma girmeyen bir konu olduğu için, bu konuda yorum yapmam hem sağlıklı olmaz, hem de doğru bir yönlendirme yapmış olmam.

Konuyla daha çok ilgilenen arkadaşların tecrübelerinden istifade etseniz sizin açınızdan daha verimli sonuçlar çıkarabilir. Bu konuda beni mazur görünüz.

Saygılar.

---

Çok doğru söylediniz üstad konu çoçuklar olunca insan risk almak istemiyor, değerli vaktinizi ayırdığınız için çok teşekkür ederim saygılar sunarım..