Bu formülü yazabilmek için pro. versiyonu lazım. Getiriler muhtemeldir ki aylık dönemlerde iyi çıkacaktır diye düşünüyorum.Alıntı:
Originally Posted by flexy
Printable View
Bu formülü yazabilmek için pro. versiyonu lazım. Getiriler muhtemeldir ki aylık dönemlerde iyi çıkacaktır diye düşünüyorum.Alıntı:
Originally Posted by flexy
Biraz uğraştırır ama manuel olarak temettü hisselerinin bilanço tarihlerinde de hesaplanabilir.Alıntı:
Originally Posted by DRİZM
Videonun linkini buldum (25:03'den başlıyor. Formülü yazdıktan sonra 25:13 civarı aşağıya doğru indiğinde simülasyonun yapıldığı dönem görünüyor) : https://youtu.be/_A1S9mqEmXc?t=25m3s
Bu kriterler için bilanço açıklanma tarihleri önem arz eder. Bu nedenle, manuel de olsa programla da yapılsa bu tarihleri göz önüne almak lazım.
Alıntı:
Originally Posted by flexy
Benim tezim 3 AYDA 1 KEZ 30 DAKİKA AYIRARAK kazançlı yatırım yapılabilir şeklinde olduğundan programı öneriyorum . Yoksa isteyen istediği şekilde hisselerini bulabilir tabiidir ki.
Sn.DRİZM, sizin öneriniz çok daha pratik. Hem zaman, hem de paradan tasarruf.Alıntı:
Originally Posted by DRİZM
gençler hala daha getirileri görünce kilitlenip kalmışsınız.
İster TV ister baska birşey repaint yaptıgını tespit ettik borfine sorduk onlarda hisselerin değiştiğini söylüyorlar yaşar erdinçte hisseler değişiyor dedi. repainte cevap vermedi. zaten hisseler değişiyorsa otomatık olarka repaint oluyor.
O halde geçmiş getirilerin kesinlikle yanlış oldugunu biliyoruz.
Peki o halde bu yontemı nasıl uygulayacaksınız.
Hiç kimse bunu düşünmüyormu anlamadım ki abi.
Manuelde hesaplasan programda hesaplasa ikiside aynı şeyi hesaplıyor zaten bunda bir sorun yok ama bugun hesapladıgınızda xyz yarın hesapladıgınız zxc hisselerini cıkartıyor.
Hangilerini alacaz hangilerini almayacak.
xyz hisselerini alırsak gelecek sene %50 kar ettik diyelim.
zxc hisselerini alırsak gelecek sene %10 kar ettik diyelim.
e şimdi adam demeyecek mı yaw ben senle aynı kriteri baz almama rağmen sen bu kadar getiri elde ettin de ben niye edemedim diye sormayacak mı ?
oteki %50 ettiyse buda %45 eder nasıl diyebileceksiniz hangi KANITLAR her iki portfoyunde bırbırıne eş veya yakın getiri elde edeceğini söylüyor.
Hatta hangi kanıtlar bu yöntemın kesin kar ettireceğini söylüyor ?
Repaintli bir formulun getirisini ölçemezsınız ki her ayın 1'inde tuşa bastıgınızı ve portfoyu her 1 ayda bir değiştirdiğinizi varsayalım. bunda 5 yıllık getiri %1000 cıkabilir.
ayın 5'inde tuşa basarak her 1 ayda bir değiştirdiğinizde getiri %500 çıkabilir.
Büyük bir bilinmezlik yokmu bu işin içinde bunları nasıl normal görebilirsiniz.
ha bana deyinki tv f/k pp/dd vb fiyata baglı değişkenlerı kullanmadan formul yarattım onu kullanıyorum basım gözüm üstüne.
TV nin repaint yapmayan versionunu yaptım onu kullanıyorum deyin basım gozum ustune.
Lakinki ben repaint yapan bir değişkenin kullanılmasını tehlikeli buluyorum.
Vaktinizi bunun gibi şeyler yerine farklı formuller yaratmaya ayırsanız sonuclar cok daha ıyı olabılır gerçek portfoyde.
Mesela tamam bir formulde TV pp/dd f/k gibi repaintli formuller olsun. gerçek hesapta kullan.
yanina 2 tane daha repaint yapmayan değişkenlerı baz alan 2 portfoy daha koy onlarıda gerçek hesapta al.
Gerçek piyasada 3 portfoyude karsılastır.
1 sene sonunda hangısı daha iyi kar etmiş bak.
Bunlarıda kurun yapın gerçek hesaplarınızda veya sanalda bu portfoylerıde test edin.
Çünkü tek bır repaintli portfoyde tesadufen mı kazandınız yoksa gerçekten mı kazanıdınız anlayamayacaksınız.
erhaannnn
zaman dedik :)
kasma yaşasınlar öğrensinler. :)
Sn. DRİZM ,
Sizden bir ricam var. Programı gelecek hafta her gün bir kez 1.1.2005 ile 19.10.2017 tarihlerini arasında çalıştırarak son önerdiği 10 hisseyi burada paylasabilir misiniz? Repaint konusu bu sayede gençler ve kendini genç hissedenler için aydınlansın.
Bu test; programın 19.10.2017 tarihinde tv kriterine göre seçilen hisselerin sonraki hafta içerisinde değiştirip değişmediğini yani listenin repaint yapıp yapmadığını gösterecektir.
Son dağıtılan hisse başı temettü / 19.10.2017 tarihi hissenin kapanış değeri sonraki tarihlerde değişmeyeceği için tv'de değişmeyecektir. Program değiştirirse, bu sadece programın performans hesabının yanlış olduğunu gösterir.
Sayın flexy,Alıntı:
Originally Posted by flexy
maalesef şimdilerde program üyeliğim yok ama isteğinizi programı kullananlardan biri yapabilir sanıyorum.
Bir de...daha çok ayın ilk günleri seçilen hisselerin sonradan değişme ihtimalinin daha fazla olduğunu da dikkate almak lazım...
Eğitimlerine katılan arkadaşlar eğer Yaşar Erdinç'e mail atarak TV nin repaint yaptığı, bu hesaplamanın ister queenstocksta isterse manuel olarak yapılmasına BAĞLI OLMADIĞINI (çünkü queenstocks verilerini manuel olarak kontrol etmek için kullanılacak program da verilerini AYNI VERİTABANINDAN almaktadır :FİNNET'ten) bildirmeleri önemlidir, ki ben ilk mailimi atarak başladım. Çünkü eğer Yaşar Erdinç bu konuya ikna olursa programı düzeltme yetkisine sahiptir. Eğer bu düzeltme yapılırsa sonuçlar daha güvenilir olacaktır.
El elden üstündür ; benim açıklamalarımı sizin mailleriniz tamamlayıcı etki gösterecek ve konuya dikkat çekmemiz kolaylaşacaktır diye düşünüyorum.
Alıntı:
Originally Posted by qurman
Konu başlarında yazmıştım.TV nin en yuksek değerinin hisse fiyatının en düşük değeri olabileceğinin GARANTISI yok diye.Aradan gecen zamanda o tarihte atılan sanal portfoy grafikleri ile simdiki güncel grafikleri inceleyin.Örneğin DOAS grafiğine bakın.Sonuç olarak anlamak isteyen istediği gibi anlar.Alıntı:
Originally Posted by qurman
O günlerde 9,70 lerde olan hisseyi portfoyden çıkartırsa program 8,30 gibi zararlı bir fiyat ile cıkartacak.Aksine muhtemel 3ncü dip olan hisse uzun vadede portfoyde tutulabilir(daha yuksek TV degeri olan hisse yok ise).Sorun da burada.TV nin ne kadar yuksek olduğunu bunu hiçbir program bilemez.
https://i.hizliresim.com/d781Qn.png
Sayın qurman ;
tezinizi biraz daha açabilir misiniz?
Alıntı:
Originally Posted by qurman
Bilmenizi isterimki cevaplarım yıkıcı değil yapıcı bir amaca hizmet etmek içindir.Bir fikir beyan ettiniz ve o tarihten bu yana yazılanları dikkat ile takip ettim.Benim sizinle hem fikir olmadığım nokta repaint olması değil.Söylediğim gibi temel olarak referans alınan TV değerinin hiçbir zaman hisse fiyatının dip yada tepe noktasını kesin tayin etmemesidir.Zaten biliyorsunuz böyle bir indikatörde formulde yok.Hisse alım zamanı çok önemlidir.Hisse alırken kazanacaksın derler üstadlar.Dolayısıyle TV bu zamanlamayı yapabilecek düşüncesinde değilim.Ancak herhangi diğer osilatorler gibi cok fazla salınmaması ve buna göre bir analiz belki biraz daha basarılı sonuçlar çıkartabilir.Yani çok basit olacak ama RSI 30 altı al 70 ustu sat gibi benzer bir yaklaşım TV için HER HİSSEYE ÖZEL alt üst limit oluşturularak ve backtest yapılarak al-sat zamanlaması daha mantıklı geliyor.Bu konuda da inceleme yapmadım belirteyim.Alıntı:
Originally Posted by DRİZM
Bu soruların kafamda net olmaması ve geçmiş 3 ayda olumlu bir sonuç vermemesi; şu an için beni takipçi durumunda tutuyor.Dilerim bu emekler karşılığında insanlarda yatırdıkları birikimlerini zarar etmeden değerlendirirler.
Abi sen bi programin.nasil duzelecegini soyle biAlıntı:
Originally Posted by DRİZM
Her gun fiyata gore degisen bir deger nasil duzeletecek ?
Bunu anladiginda duzeltilemeyeceginide anlamis olacaksin.
Bunu duzeltmeleri icin sabit bir gunun degeri baz alacaklar.
Buda sabit bir gunu ornegin ayin 1 ini baz aldirtmalari lazim.
Ancak buda efektif olmayacak sadece ayin 1 indeki tvleri hesapladifindan veriye degil tarihe bagimli bir sisteme donusecek
portföyü arttıdım... daha cephanenin büyük kısmını vadeli bekletmeye devam ediyorum.Öngörüm bistte büyük bir düzeltme olacağı yönünde...günlerdir TV verimine bakıyorum.iş yatırımdaki temettü verimi yüksek Bist sanayi ve bist100 hisselerini inceledim.kesinlikle TV verimi tercih edilmeli.Bırakın sistemleri programları.sadece iş yatırımdaki verilerden baksanız son 15 yıllık verim müthiş..quinstock sadece size yol gösteriyor.pratiklik sağlıyor..repaint falan hikaye..manuel olarak 5 hissenin sadece tememttü ve fiyat artışları muazzam..endeksin çok çok ilerisinde..siz programa takılıp kaldınız.yok repaint vs...arkadaşlar Tv den daha çok getiri sunan yok.
Sayın qurman ;
topiği uzun zamandır izlediğinizin farkındayım. ilginize teşekkür ederek 1-2 noktaya açıklık getirmeye çalışayım :
1- sistemi TEKNİK-TEMEL HİÇ BİR ŞEY BİLMEYEN, BORSAYA GİRMEYİ DÜŞÜNEN AMA İZLEMEYE ZAMANI OLMAYAN BİRİNİN UZUN VADELİ TEMETTÜ HİSSESİ ALIP BEKLEMESİ YERİNE YİNE TEMETTÜ HİSSELERİNE YATIRIM YAPARKEN HİSSELERİ 3 AYDA BİR DEĞİŞTİRMEKLE DAHA KAZANÇLI OLABİLECEK BİR YÖNTEM olarak düşündüm.
2- Bu sistemde dipten alıp tepeden satmak bir hedef değildir (olsa iyi olur tabii ki) ama sistem daha çok DİZDEN ALIP GÖBEKTEN SATMAK şeklinde işliyor.
3- Çeşitliliği sağlamak adına TV yanına çok rahatlıkla TEKNİK KRİTERLER de ekleyebilirsiniz ; ben teknik analizde iddiam olmadığı için kullanmıyorum bu nedenle getirileri hakkında bilgim yok ama Queenstocks teknik kriterler kullanmanıza izin veriyor, teknik kriterle oluşturduğunuz sisteminizin geçmiş getirilerini test edebilir ve geliştirmeler yapabilirsiniz ya da siz hisseleri belirleyip alım-satım zamanlaması yapabilirsiniz.
Bu repainti anladım ancak 20-25gündür hergün aynı taramayı yapıyorum nerdeyse ancak benim taramada değişen hisse olmuyor. Kendime göre sınırladığım için mi öyle dersiniz? Geçmişe bakıyorum her 4 ayda max 3 hisse yer değiştiriyor. Mesela Temmuz ayının başında Doas'ı çıkarmış ve alarkoyu, gsdho yerine egeen, prkme yerine ttrak koymuş. Normalde baktığımda 1-4-7-10. aylarda hep portföy değişiyor genelde. 10.ayda sadece değişim yapmadı büyük ihtimalle 11 ve 12. ayda da devam edecek diye düşünüyorum..
Görmediğim birşey varsa tarif etmenizi rica edicem..
Veya program olan birisi aynı benim yaptığım taramayı yapsın bakalım aynı sonuçları verecek mi?
TV>3
Bist100
Banka Sigorta Faktoring GYO MKYO hariç
Çimento Beton Hariç
Bu tarama 22193 kat sonuç veriyor şuan
bu taramaya ek spor hisseleri hariç seçince de 17596 kat diyor.
Tv'nin dip, tepe avcısı olduğu zaten düşünülemez. Tv faktörünün üzerinde durulmasının sebebi; genelde fonlar ve düzenli yatırım yapan yatırımcılar için cezbedici olması. Bunun neticesinde de temettü vermeyen hisselerden oluşan portöylere göre daha düşük standart sapma ve karşılaştırma ölçütüne göre orta-uzun vadede kayda değer alfa üretebilmesi. Geçmiş sayfalarda bu tezi destekleyen çalışmalara dair linkler var. Yine bu tezi destekleyen 25 hisse ve eşit ağırlık olmayan xtm25 endeksi var.Alıntı:
Originally Posted by qurman
Endeks, 5 yılda bist-tüm üzerinde yaklaşık (temettüler eklendikten sonra) net 43% getiri sağlamış ve bist-tüm'e göre 5 yıllık betası ortalama 91%. Bu başlıkta, xtm25 içerisinden tv'ine göre sıralama yapılmasını tavsiye ediyorum. Bunun sebebi ise; hem 3 sene düzenli temettü verme şartı, hem de bir önceki seneye göre kar etme şartı var.
Gelecekte ne olur bilmek mümkün değil. Kimseye böyle bir portföy yapın da diyemem. Sadece şunu söyleyebilirim; derinliği olmayan, kar etmeyen yada bunu paylaşmayan hisseler alınacağına temettü endeksi içinden seçim yapmak çok daha mantıklı.
Sn. flexy çok iyi açıklamışsınız. benimde kastettiğim buydu..burda aslında en önemli olan noktada da sektörel sınırlama.trende göre sektörlerde güncelleme yapabilmek çok önemli..tv verimi yüksek olan hisselerin eğer sektörel ve temel analiz açısından ciddi bir sıkıntısı yoksa yada özel bir olumsuz haber durumu yoksa TV kesinlikle çok verimli.2 ayrı portföyü 2 ayrı noktadan takip ediyorum.alttan girdim üsten çıktım ama tv den yüksek potansiyel olanı bulamadım... hem işyatırımdan hemde quinstock tan takip ediyorum. 3 ay sonra sonuçları paylaşacağım inşallah.Alıntı:
Originally Posted by flexy
İs yatirimdan manuel nasil baktiniz anlamadim ?Alıntı:
Originally Posted by human01
Sikildim bu isten bildiginiz yoldan gidin banane
Sonuclar yanlis diyoruz hala daha tv den verinlisi yok doyorsun.Alıntı:
Originally Posted by human01
Yanlis yanlisssss getiri yanlisssssssss
Yanlış sa yanlış karda bana zararida bana.sen niye bu kadar derdine düştün ki?karın ağrısı neden?Alıntı:
Originally Posted by erhanacikgoz1
MI MAX cihazımdan Tapatalk kullanılarak gönderildi
Yanlis olan seyi herkese hitaben soyluyorsun boyle yapin diyeAlıntı:
Originally Posted by human01
Yav tamam tamam sen haklısın herzaman.temettu ile yatırım da yanlış dediydin bir zamanlar..temettü kağıtları yüzde 200-300 gitti.son1-2 yılda..neyse senin bence karın agrin başka da polemige ayrıca k vaktim yok.sana cevap yazmayacam artık.Alıntı:
Originally Posted by erhanacikgoz1
MI MAX cihazımdan Tapatalk kullanılarak gönderildi
Okumamissin temettu ile ilgili yazdiklarimi.Alıntı:
Originally Posted by human01
Ben hala arkasindayim yazdiklarimin bence sayfayi tekrar okuyun.
Bence sizin bakis acisiniz yanli objektif degilsiniz.
Objektif adam derki evet bu repaintli gecmis getiri yanlis.
Ama ben su sekilde kullnarak getiri elde edecegimi umuyorum oyle olduguna inaniyor inanmak istiyorum.
Ne getirecegini bilmiyorum bu yontemin ama iyi getiri elde edecegine inaniyorum.
Bu ispata veya delile bagli birsey degil inanc meselesi o yuzden nasil elde edeceksin sorusuna cevap vermem icimden oyle hissediyorum.
Bitti gitti kimse sana nasil boyle getiri elde edecegini soramaz.
İnaniyorum diyeceksin bitti.
Diger arkadaslarinda bu inanca ispatsiz delilsiz bir sekilde inanmak isterse inansinlar.
Ben bilimsel akilci gercekci yaklasimdan yanayim.
İcimizde olusan hissiyat veya inanclarin dayandirdigi yontemleri mantikli bulmuyorum.
Bu tipki herhangibirinin bimeks al nedenini sorma ben yukselecegini hissediyorum oyle inaniyorum o yuzden almalisin. Dedigi hisseyi almak gibi geliyor.
Nedenini nicinini nasilini soran arastiran ogrenen yatirimciya yatirimci diyorum tasaraya his ile inanc ile yapilan yatirimin sayisal lotoda hissiyatla uydurulan rakamlardan farki yok.
ne hissi ne duygusu arkadaş ya..yazmayım diyorum yazıp duruyorsunAlıntı:
Originally Posted by erhanacikgoz1
ereğli ,trkcm, Eczyt,soda vs. temettü hisselerinin son 4 yıldaki getirisi bile yüzde 200-400 arası değişiyor.bunların bir kımınında bedelsizide var..
ereğli 1,80 den 8,5 tl ye gitti, soda 1,30 dan nerdeyse 6 tl ye gitti, 2014 tkcm 1,10 dan bu tarihe 4, e gitti......ve bunlar hiç alım satım yapılmadan hesaplanmış veriler..temettü ve bedelsizi,de hariç....erhan karşındakini cahil görmeden önce tanı..TEMETTÜ VERİMİ herzaman çok getiren bir enstüman....birde üslübuna dikkat et...burası seviyeli bir topic kardeşim.ayıp oluyor.
dikkatini çekerim yukardakilerin hepsi temettü veren hisseler.......sen 2015 gibiydi yanılmıyorsam bir topicte temettü ile yatırım yanlış deyipo duruyordun.bende sana hatalısın demiştim..zaman gösterecek demiştim..eski nikim turgutbey... bam bakalım ne kadar getirileri olmuş dediğim hisselerin.
ha sen şimdi diyeceksinki başka parametreleri iyi ondan yükseldi..ee tamam işte temettğü veriminide bu parametreler yükseltiyor zaten...karı düzenli artan firmanın temettü geleneğide varsa alım yapıyoruz..karını paylaşanla alım yapıyoruz..güven nnedeniyle yatırımcı giriyor...zamanımı aldın yine. ne diyeyim..
Temettu yatirimi yanlis demedim bul getir o yaziyi.
Yazilarimi okumamissin diye bu yizden dedim.
Bende bos yere ugrasiyorum arastirmayan sorgulamayan kosulsuz inanan birine temettu meselesi anlatilamaz ki.
Yanli bakiyorsun olaya bir tane yazim yok benim temettu hissesi almayin diye bul getir delillerle gitmeyi seviyorum nede olsa.
Ama yok karistirdim siz delil ve iapat aramiyorsunuz.
Sorgulamadigin surece benle ayni noktaya asla gelemezsin.
Hadi ben yanalcinin bilincsizin onde gidebiyim.
Warren buffet var onunuzde mektubunu okuyun bakalim ne demis ya.
İspatlayamazsin benim su hisseyi almayin veya su hisseleri almayin kazanamazsiniz dedigim bir tane cumleyi.
Kapatin artik bu konuyu
Burada verdigimiz emegimiz bir cirpida bosa gidecek.
Biz gecmis getiride sorun var derken siz en iyisi su cikiyor diyorsunuz.
Sonra kizdimida kizdi diyorsunuz.
Oda yetmiyor olayi baska bir noktaya temettu iyidir kotudur noktasina getiriyorsunuz.
Ne alaka ? Cunku verecek cevap kalmiyor kiliclari cekip savasma pesindesiniz gercegi bulma pesinde degilsiniz.
Ne ederimde erhani vururum saf disi ederim derdindesiniz.
Biz yazincada seviyeden bahsedersiniz. Ogle arasi elim ayagim titredi yazarken gunlerce emek verdik bu getirinin dogrumu yanlismi oldugunu ogrenmek icin.
Para verdik egitime katildik okadar dil doktuk.
Donup dolastiniz okudunuz sozde.
Ve o mesajiniz yokmu daha iyi getiri ureten bulamadim.
Bu cumle basimdan kaynar sulari dokturdu
kardeşim benle muhatap olma.. istediğine inanabilirsin.sorun değil benim için.burdaki herkeste inanabilir.senin herhalde bazı sıkıntıların var.Allah yardımcın olsun.syg.Alıntı:
Originally Posted by erhanacikgoz1
birdaha da bu topiğe yazmayacağım. Sn drizm mümkünse size özelden yazmak isterim bundan sonra ?
gerçekten erhanın ısrarla öyle birşey yazmadım dediği halde bul getir o yazıyı dediği halde getiremiyorsan iftira atıyorsun demektir.Alıntı:
Originally Posted by human01
!!!
erhanın zaten temel analize inancı olmasa eğitime neden katılsın ?
bende merak ettim o yazısını idda edende sizsiniz. bekliyoruz.??
terbiyesizlik yapma..2 kişi konuşurken sana noluyor...geçen seferde bir kelime yazdın sonra anlamı o değildiedin bizde özür diledik.ama anlaşılıyorki sizin niyetiniz başka.biz yanlışımızdanda döneriz.ama o zamanlar okuduklarımın öyle olduğunu düşünüyorum. ister kabule din ister etmeyin tv ile alım yapmaya devam edeceğim.siz yada burdakiler ne yapar bilemem? benide ilgilendirmez.ama terbiyesizlik yapmayın. ısrarla burda milleti yanlış bir algılamaya sürüklemeye çalışıyorsunuz..Alıntı:
Originally Posted by EMLAK
farzedelimki ben yanlış hatırlıyorum (ki sanmıyorum) ne farkedecek? temettü kağıtlarının al sat olmadan bile potansiyelleri ortada.
şimdi ileriki zamanda portföy listesinde bangır bangır beni al diye bağıran bu hisse.Alıntı:
Originally Posted by qurman
ileride TV bölümünde seçtiğiniz kriterlerde açıkmayın ca.
siz gerçekte aldığınız doas ı.
sanalda satmış zarar etmemiş mi
olacaktınız :)
özetle ..
dipten aldırır tepeye yakın yerde sattırır.!
ama bunlar reelde değil sanalda olur.
bakın temettü yatırımcılığını tartışmıyoruz !konu bu değil.. herkes temettü yatırımcısı olmanın kıymetini iyi biliyor zaten.
ben ve bazı forumdaşlar diyorki.
prg sadece geçmişi analiz ediyor ve size en karlı seçeneceği geçmişte ne alsaydınız ne kadar çok kar ederdiniz bunu söylüyor.
bu şu demek :))
belki 100 kere yazınca anlayacaksınız ya o nedenle birkere daha yazıyorum
siz matrikse TV olsun olmasın blanco olsun olmasın. temeli iyi olsun olmasın. hiç fark etmeden. şunu soruyorsunuz.
10sene içinde veya 5 sene içinde dipten 10 kat yüklesen hisseleri bul.
yapmak istediğiniz görmek istediğiniz sonuç bu.
queenstocks programında ise.. buna ek olarak TV filtresi ve bazı filteler daha ekliyorsunuz :))
yani tek fark filtre.
ama sonuçlar sadece geçmişi bağlıyor size ucuzken aldırmış olmuyor kazandıranları söylüyor sadece.
erhan beyin yazıları buyrun alın...
https://tr.investing.com/members/35220/opinion
Queenstocks'ta repaintle ilgili şöyle bir test yaptım.Alıntı:
Originally Posted by flexy
06/10/2017 tarihinde temettü verimine göre backtest yapmışım. Hisse seçiminde GYO, YO, Çimento, Bankalar vs yok ve 1 portföye 4 hisse seç demişim. QS te portföy oluşturma diye bir seçenek var.
06/10 de TV kriterine göre portföy oluştur dediğimde AKSA, AYGAZ, PETKM VE TCELL i seçmiş.
Daha sonra dün yani 19/10 de yine aynı kriterle 06/10 tarihi için portföy seç dediğimde AKSA, AYGAZ, TCELL VE ECILC İ seçiyor.
Bunların 06/10-19/10 tarihleri arası getirileri şöyle: 1.portföy 105.69 olmuş, 2. portföy 105.80 olmuş.
Şimdi kriteri değiştirmedik, portföy için hisse seçim tarihi aynı: 06/10 Benim anladığım QS 06-19/10 arası hisse getirilerine göre portföyü daha karlı olacak şekilde değiştirmiş. Sanırım bu da repaint oluyor. Siz ne dersiniz?
sadece bir yasının içeriği
ERHAN AÇIKGÖZDÜR YAZARI
Temettünün Yatırımcıya Etkisi
Uzman Erhan AçıkgözBorsa01.04.2014 22:55
1
Erhan Açıkgöz
Analizler (3)
Takip Et
Temettünün Yatırımcıya Etkisi
Bir şirketi ele alarak temettü verimliliğinin ve temettü vermeyen şirketin gelecek 5 yılda ne kadar getiri elde edeceğimizi hesaplayalım.
Ortada bir tane şirket var ama borsada 3 adet hissesi var yani şirket aynı karları ve aynı fınansal yapıya sahip 3 hissede. Bu hisselerin isimleri FROTO(A) FROTO(B) FROTO(C) olsun
Örnek
FROTO(A) bu hisse her yıl 5 tl temettü dağıtsın her yıl %100 yukarı gitsin
FROTO(B) bu hisse her yıl 2,5 tl temettü dağıtsın her yıl %100 yukarı gitsin.
FROTO(C) bu hisse hiç temettü dağıtmasın her yıl %100 yukarı gitsin.
Bu örnekte şirketimiz 3üz olduğuna gore hepsıde aynı fıyat hareketlerini yapacaktır. Dolayısıyla tüm hisselerde her yıl %100 yukarı gidecek. Tek fark temettü oranları.
3 hissemizinde hisse fiyatı 10 tl olsun 100 adet lot alalım her birinden 5 yıl sonunda ne kadar kar ettiğimizi beraberce hesaplayalım. NOT: TEMETTÜ İLE TEKRARDAN ALIŞ YAPMAYACAĞIZ.
SERMAYE=PORTFOY DEĞERİ
FROTO(A): 10tl*100lot= sermaye 1000 TL
Sene 2013
hisse fiyatı 1 yılda %100 yükseldi 10 tl den 20 tl ye yükseldi sermaye 2,000 tl oldu.
5 tl temettü dağıtırsa 500 tl temettü parası + hisse fiyatı 15 tl olacak sermayem 1,500 tl düşecek
Sene 2014
1,500 tl sermaye %100 yukarı gitti hisse sermayem 3,000 tl oldu 5 tl temettü ödedi.
500 tl temettü parası sermayem 2,500 tl ye düştü.
Sene 2015
2,500 tl sermaye %100 yukarı gitti hisse sermayem 5,000 tl oldu 5 tl temettü ödedi
500 tl temettü parası sermayem 4,500 tl ye düştü.
Sene 2016
4,500 tl sermaye %100 yukarı gitti hisse sermayem 9,000 tl oldu 5 tl temettü ödedi
500 tl temettü parası sermayem 8,500 tl ye düştü.
Sene 2017
8,500 tl sermaye %100 yukarı gitti hisse sermayem 17,000 tl oldu 5 tl temettü ödedi
500 tl temettü parası sermayem 16,500 tl ye düştü.
TOPLAM KAZANÇ: 16,500 TL PORTFOY DEĞERİ + 2,500 TL = 19,000 TL KAZANÇ
FROTO(B): 10tl*100lot= sermaye 1000 TL
Sene 2013
hisse fiyatı 1 yılda %100 yükseldi 10 tl den 20 tl ye yükseldi sermaye 2,000 tl oldu.
2,5 tl temettü dağıtırsa 250 tl temettü parası + hisse fiyatı 17,5 tl olacak sermayem 1,750 tl düşecek
Sene 2014
1,750 tl sermaye %100 yukarı gitti hisse sermayem 3,500 tl oldu 2,5 tl temettü ödedi.
250 tl temettü parası sermayem 3,250 tl ye düştü.
Sene 2015
3,250 tl sermaye %100 yukarı gitti hisse sermayem 6,500 tl oldu 2,5 tl temettü ödedi
250 tl temettü parası sermayem 6,250 tl ye düştü.
Sene 2016
6,250 tl sermaye %100 yukarı gitti hisse sermayem 12,500 tl oldu 2,5 tl temettü ödedi
250 tl temettü parası sermayem 12,250 tl ye düştü.
Sene 2017
12,250 tl sermaye %100 yukarı gitti hisse sermayem 24,500 tl oldu 2,5 tl temettü ödedi
250 tl temettü parası sermayem 24,250 tl ye düştü.
TOPLAM KAZANÇ: 24,250 TL PORTFOY DEĞERİ + 1250 TL = 25,500 TL KAZANÇ
FROTO(C): 10tl*100lot= sermaye 1000 TL
Sene 2013
hisse fiyatı 1 yılda %100 yükseldi 10 tl den 20 tl ye yükseldi sermaye 2,000 tl oldu.
Temettü dağıtmadı hisse fiyatı 20 tl olacak sermayem 2,000 tl olarak kalacak
Sene 2014
2,000 tl sermaye %100 yukarı gitti hisse sermayem 4,000 tl oldu
Temettü dağıtmadı hisse fiyatı 40 tl olacak sermayem 4,000 tl olarak kalacak
Sene 2015
4,000 tl sermaye %100 yukarı gitti hisse sermayem 8,000 tl oldu
Temettü dağıtmadı hisse fiyatı 80 tl olacak sermayem 8,000 tl olarak kalacak
Sene 2016
8,000 tl sermaye %100 yukarı gitti hisse sermayem 16,000 tl oldu
Temettü dağıtmadı hisse fiyatı 160 tl olacak sermayem 16,000 tl olarak kalacak
Sene 2017
16,000 tl sermaye %100 yukarı gitti hisse sermayem 32,000 tl oldu
Temettü dağıtmadı hisse fiyatı 320 tl olacak sermayem 32,000 tl olarak kalacak
TOPLAM KAZANÇ: 32,000 TL PORTFOY DEĞERİ, TEMETTÜ YOK KAZANÇ: 32,000 TL
SONUÇ:
FROTO(A): 16,500 TL PORTFOY DEĞERİ + 2,500 TL = 19,000 TL KAZANÇ (brüt 5 tl temettü almıştık.)
FROTO(B): 24,250 TL PORTFOY DEĞERİ + 1250 TL = 25,500 TL KAZANÇ (brüt 2,5 tl temettü almıştık.)
FROTO(C): 32,000 TL PORTFOY DEĞERİ, + 0 TL = 32,000 TL KAZANÇ (hiç temettü almamıştık.)
NOT:HİSSE FİYAT GRAFİĞİDE FROTO(C) İLE AYNI OLACAKTI. FAKAT TEMETTÜ İLE LOT ALMAYAN YATIRIMCININ KAZANCI HİSSE FİYAT HAREKETİNDEN DAHA AZ OLACAKTI.
1- Tüm hisselerde aynı şirketi temsil ettiğine göre hissenin karları her dönem aynı.
2- Tüm hisselerin karı aynı olduğuna göre fiyat hareketleri aynı olacaktır.
3- Tüm hisselerde lot miktarı 100 olduğuna göre neden birbirinden farklı getiriler ortaya çıkmakta?
4- Temettü etkisizliği burada ortaya çıkmaktadır. Amaç sermayemizi yükseltmek olduğuna göre temettü alıp içeri sokmak ise neden temettü almak için kendimi zorlayayım veya temettü verilmedi diye üzüleyim.
5- Temettü ödeyen şirketi ödedikten sonra tekrar lot alsaydık FROTO(C) deki getirileri elde edecektik çünkü ASLOLAN ŞEY SERMAYENİZDİR.
6- Temettü den lot alarak aslında maliyetimizi tekrar yükseltiriz.
Örneğin: 10 tl den 100 lot 20 tl ye cıktıgında 2000 tl porfoy degerı olur 5 tl temettü dağıtır.
Maliyetimiz 7,5 tl olur hisse fiyatı 15 tl olur. 15*100lot=1500 tl
HİSSEDEKİ SERMAYEMİZ 2,000 DEN 1500 DÜŞÜYORSA BU %25 LİK BİR GERİ ÇEKİLME DEMEK
DOLAYISIYLA MALİYETİMİZ 10 TL DEN %25 DAHA DÜŞMELİ YANİ 7,5 TL GRAFİKTE BU ŞEKİLDE GÜNCELLENMELİ CUNKU GEÇEN SURE ZARFINDA GEÇMİŞE BAKTIGIMIZDA %100 LÜK BİR YUKARI HAREKET GÖRMEMİZ GEREKİYOR. EGER GRAFİK 5 TL OLARAK GOSTERSEYDI O ZMAN 5 TL DEN 15 TL YE YÜKSELMİLŞ OLARAK GÖRÜRDÜK BUDA %200 LÜK YÜKSELİŞ HAREKETİ OLURDU DOLAYISIYLA GRAFİKTE 7,5 TL GÖRÜRÜZ.
İLK GİRİŞİMİZDEKİ 1000 TL SERMAYEMİZİ 750 TL OLARAK GÖSTERİR 15 TL YE CIKAN FİYATLADA %100 YANİ 1500 TL SERMAYEYE ULAŞIRIZ. DOYALISIYLA BİZİM HİSSEDEKİ PAY ORANIMIZI YANI ŞİRKETE 1000 LIRALIK ORTAKKEN 750 TLLİK ORTAKMIŞIZ GİBİ GÖSTERİR. TEMETTÜ ÖDEDİĞİNDE.
15 tl den 500 tllik lot 33,3 adet lot alabiliriz. Lot almadan önce maliyetimiz 7,5 tl ise;
15 tl den 33,3 tane daha lot alırsak maliyetimiz 10 tl ye yükselir.
Temettü sonrası lot alışında 10*133,3lot =1333,3 tllik sermayeyle girmiş gibi oluruz hisse fiyatıda 15 tl de ise 133,3lot*15 tl = 2000 tl sermaye demek.
EĞER HİSSE 15 TL DEN 10 TL YE DÜŞERSE 2000 TL LİK PORTFOY DEĞERİN 1333 TL YE DÜŞER.
EĞER HİSSE 10 TL DENDE 7,5 TL YE DÜŞERSE PORTFOY DEGERİ 1000 TL OLUR.
ÇÜNKÜ 133,3LOT*10=1333,3 TL DEMEK
YİNE 133,3LOT*7,5 TL=1000 TL DEMEK
DOLAYISIYLA GRAFİKTEKİ TÜM İNİŞ VE ÇIKIŞ HAREKETLERİ TEMETTÜ VE BEDELSİZ YOKMUŞ GİBİ GÖSTERİLMEKTEDİR. YANİ GERÇEK GETİRİYİ SERMAYENİZ ÜZERİNDEN GETİRİYİ GÖSTERMEKTEDİR.
7- BEDELSİZ SERMAYE ARTTIRIMI YAPSAYDI NE OLURDU. AYNI YUKARIDAKİ ÖRNEK GİBİ:
20 tl den bölünür bize 33,3 adet daha lot verecekti hisse fiyatını 15 tl ye indirecekti.
FAKAT 7.5 TL DE 133,3 LOTUMUZ OLACAK MALİYETİMİZ
BU DURUMDA 133,3*15= 2000 TL SERMAYE EDECEKTİ. TEMETTÜ İLE AYNI ŞEYİ YAPMIŞ OLACAKTI. FAKAT BURADA 7,5 TL MALİYETLE ALMAMIZI SAĞLAYACAKTI.
DOLAYISIYLA HİSSE 15 TLDEN 10 TL YE DÜŞSEYDİ 1333 TL SERMAYEMİZ.
10 TL DEN 7,5 TL YE DÜŞSE= 1000 TL SERMAYEMİZ KALACAKTI.
8- BU 2 ORNEKTEN NE CIKARTIYORUZ;
-BEDELSİZ SERMAYE ARTTIRIMI: ADI ÜSTÜNDE SERMAYEMİZİ ARTTIRIYOR YANİ BİZİM İLK GİRİŞ FİYATIMIZI 7,5 TL OLARAK DEĞERLENDİREREK DAHA FAZLA 133,3 adet lot GÖSTERMEK İSTİYOR. ANCAK DEĞERİ 1000 TL OLARAK GÖSTERİYOR YİNE
-NAKİT TEMETTÜ İSE ŞÖYLE OLMASI GEREKİYOR İSMİNİN NAKİT SERMAYE AZALTIMI.
GİRİŞ FİYATIMIZI 7,5 TL OLARAK DEĞERLENDİRİP 100 adet lot GÖSTERİYOR. (TEMETTÜ İLE LOT ALMAZSAK)
-6 VE 7. MADDEDE KAFANIZ KARIŞABİLİR, DİĞERİNDE NİYE MALİYET YÜKSELİYOR VB DİYEBİLİRSİNİZ. MALİYET 10 TL GÖRÜNECEK ARACI KURUMDA FAKAT 133.3 ADET LOTUNUZ GÖRÜNECEK YANİ 10 TL DEN 133,3 LOT ALMIŞ GİBİ GÖRÜNECEK FAKAT PORTFOY DEĞERİNİZ 1333 TL OLARAK GÖRÜNECEK. HİSSE FİYATI 10 TL DEN 7.5 TL YE DÜŞERSE PORTFOY DEĞERİNİZ SANKİ ZARAR ETMİŞ GİBİ -333 TL ZARAR OLARAK GÖSTERECEK İLK GİRDİĞİNİZ SERMAYE OLAN 1000 TL GÖRÜNECEK PORTFOY DEGERİ YİNE. FARK YARATMIYOR ANCAK TEMETTÜ İLE LOT ALDIGINIZ TAKDIRDE HİSSE 10 TLNIN ALTINA DÜŞTÜĞÜNDE ZARARDASINIZ GİBİ GÖRÜNECEK HESABINIZDA – LERİ GÖRECEKSINIZ AMA NORMALDE KARDAN ZARARDA OLACAKSINIZ.
-BAZI ARACI KURUMLARDA MALİYET DÜŞMÜYOR TEMETTÜ SONRASI MALİYET 10 TL OLARAK GÖRÜNÜYOR YİNE BU DURUMDA LOT ALIRSANIZ MALİYETİNİZ 12,5 OLARAK GÖRÜNSEDE İLK PORTFOY DEGERINIZ 1662 TL OLARAK GÖRÜNECEK SANKİ 12.5 TLDEN 1662 TL’LİK ALIŞ YAPILMIŞ GİBİ. DOLAYISIYLA BU RAKAMIN ALTINA DÜŞTÜĞÜNÜZDE PORTFOYUNUZ EKSİ GİBİ GÖRÜNSEDE ASLINDA KARDAN ZARAR EDECEKSİNİZ.
9- SONUÇ: BİZİM ÖNCELİKLE ŞİRKETİN BİLANCOLARINA BAKMAMIZ VE BUNUN FIYATA YANSIYIP YANSIMADIĞIYLA İLGİLENMEMİZ GEREKİYOR. DAHA SONRA EĞER İSTERSEK TEMETTÜ MÜ BEDELSİZMİ DAĞITTIĞINA BAKMAMIZ GEREKİYOR. BU DURUMDA ALDIĞIMIZ TEMETTÜ İLE LOT ALIYORSAK İKİSİ ARASINDA KAZANÇ YÖNÜNDEN BİR FARK YARATMIYOR. FAKAT MALİYET YÖNÜNDEN FARKLILIKLAR GÖSTERİYOR.
TEMETTÜDE 7,5 TL DEN 100lot = 750 tl ORTAK GİBİ GÖSTERİRKEN BEDELSİZDE 7,5 TL DEN 133,3lot= 1000 LIRALIK ORTAK GİBİ GÖSTERİYOR. BEDELSİZİN İSMİNE BU YUZDEN SERMAYE ARTTIRIMI DENİLMİŞ OLUYOR. (BU MANTIGI ÇÖZÜNCEYE KADAR KAFAM ŞİŞTİ Doğruluğunu teyit ettirmek gerekir.)
10- BU DURUMDA BORSAYA GİRİŞ AMACIMIZ YÜKSEK GETİRİ VE SERMAYEMİZİ OLABİLDİĞİNCE HIZLI ŞEKİLDE UZUN VADEYE YAYARAK YÜKSELTMEK İSE TEMETTÜ ALARAK VERGİ VERMEK YERİNE ŞİRKETİN BEDELSİZ DAĞITMASI DAHA CAZİP BİR HAL ALIYOR. KAZANCI VERGİ HARİÇ ETKİLEMESEDE; VERGİ KESİNTİSİ HİÇTE KÜÇÜMSENMEYECEK DERECELERDE SERMAYEMİZİ YÜKSELTMEK İÇİN 1000 TL LİK VERGİ KESİNTİSİ BİLE UZUN VADEDE O 1000 TL DEN 5000 TL KAZANMAMIZA ENGEL TEŞKİL EDİYORSA NEDEN VERGİ VERMEK İSTEYEYİM. ASLINDA ŞİRKETİN TEMETTÜ VERMESİ YATIRIMCIYI SEVDİĞİNİ GÖSTERMİYOR. EN BAŞTA TEMETTÜ VE BEDELSİZ ÇOK GEREKSİZ OLARAK GÖRÜYORUM.
11- KISACASI BORSADA BEN FİYATLARLA İLGİLENMİYORUM DEMEK KOCA BİR YALANDAN İBARET OLACAKTIR. UZUN VADELİ BİR YATIRIMCI HER NE YAPARSA YAPSIN KAZANMAK İSTİYORSA FİYATLARLADA İLGİLENMEK ZORUNDADIR.
12- FİYATLARLA İLGİLENMEK DEMEK ONLARIN NEREYE YOL ALDIĞINI GÖRMEKTİR. UZUN VADELİ YATIRIMCI ZATEN HEDEF GETİRİSİ 5 YILDA %250 İSE O ZAMANA KADAR BEKLEYECEKTİR. FİYATLARLA İLGİLENİYORUM DEMEK AL SAT YAPACAKSIN ANLAMI DOĞURMAZ.
13- YİNE AYNI ŞEKİLDE ÖNCE BİLANCOLARA BAKILMASI GEREKİR. SONRA FİYATLARIN GİDİŞİYLE İLGİLENİLMELİ TEMETTÜ VE BEDELSİZ BİZİ ÇOKTA İLGİLENDİRMİYOR. BİR HİSSEYİ TEMETTÜ DAĞITIYOR BENDEN VERGİ KESİLİYOR DİYE ALMAMAZLIK ETMEYİN NİTEKİM NEREDEYSE BİST-30 ‘UN HEPSİ TEMETTÜ VERMEYE CALISIYOR. BU SEBEPLE SİZİ İLGİLENDİREN KISIM ÖNCE ŞİRKETİN BİLANCOSU DAHA SONRA FİYATLARA YANISIYIP YANSIMADIĞIDIR. BEDELSİZ VEYA TEMETTÜ OLAYI SİZİ COK İLGİLENDİRMEMELİ EĞER TEMETTÜ VERİYORSADA AMAÇ MAXİMUM GETİRİYİ SAĞLAMAKSA BU TEMETTÜ İLE UYGUN YERDEN TEKRARDAN SERMAYENİZİ ARTTIRMAYA CALISMALISINIZ.
14- SÖYLEDİKLERİM VE ANLATTIKLARIM TEMETTÜ HİSSESİ KÖTÜDÜR ANLAMI TAŞIMIYOR. SADECE TEMETTÜNÜN MANTIGINI VE NE DEMEK OLDUĞUNU ANLAMAK İÇİN YAPILAN ÖRNEKLEMELERDİR.
TEMETTÜ KONUSUNDA YAYGIN YANLIŞLAR:
1. TEMETTÜ HİSSESİ FİYATLAR HİÇ YÜKSELMESE BİLE KAZANÇ SAĞLAR. GÖRÜŞÜ KESİNLİKLE YANLIŞTIR. BUNA GERÇEK BİR ÖRNEK OLARAK TTKOM GÖSTERİLEBİLİR. 2011 AĞUSTOS AYINDA FİYATI 7.XX TL İDİ O GUN ALAN BİR YATIRIMCI TEMETTÜ ALSADA BU GÜNE KADAR PARA KAZANAMAMIŞTIR CUNKU ILK YATIRDIGI SERMAYEYI TEMETTÜ SAYESINDE BİR KISMINI TEKRARADAN GERİ VERİLMİŞTİR.
2. HİSSEDEKİ MALİYETİM DÜŞER. BUDA YANLIŞ BİLİNENLERDEN BİR TANESI YUKARIDA VERDİĞİMİZ ÖRNEKLERDEKİ GİBİ HİSSE FİYATI 5 LIRADAN 10 LIRAYA CIKSIN YANİ %100 YÜKSELSİN BU DURUMDA 2.5 TL TEMETTÜ ÖDENDİĞİNDE %25 BİR TEMETTÜ VERİMLİLİĞİNE SAHİP BİR HİSSE OLUYOR. BU DURUMDA MALİYETİNİZ SİSTEMDE 3,75 OLARAK GÖRÜNECEKTİR. HİSSENİN GİRAFİĞİNDEDE ALDIĞINIZ GÜNKÜ FİYAT 5 TL YERİNE 3,75 OLARAK GÖRÜLECEKTİR. CÜNKÜ GRAFİĞE BAKTIĞINIZDA 3,75 TEN 7,5 TL YE YÜKSELEN BİR HAREKET GÖRMENİZ LAZIM BU NEDEMEK %100 LÜK YUKARI HAREKET DEMEK. BU DURUMDA MALİYETİNİZ DÜŞMÜYOR TEMETTÜ DAĞITILMADAN ÖNCEDE %100 DAHA AŞAĞIDAYDI MALİYETİNİZ TEMETTÜ DAĞITILDIKTAN SONRADA %100 AŞAĞIDA MALİYETİNİZ. DOYALISIYLA EGER TEMETTÜ İLE TEKRAR LOT ALINIYORSA ALIŞ FİYATINIZ 7,5 TL OLACAĞI İÇİN MALİYETİNİZ YÜKSELECEKTİR. SERMAYENİZDE TIPKI TEMETTÜ DAĞITILMAMIŞ GİBİ AYNI SERMAYEYE ULAŞACAKTIR. BURADA YAYGIN ŞEKİLDE BİLİNEN YANLIŞ İSE MALİYETİNİZİNDE 2,5 TL AŞAĞI ÇEKİLECEĞİ. VE ZAMANLA MALİYETİMİZİN 0 TL YE DÜŞECEĞİ. BÖYLE BİRŞEYİN MUMKUNATI YOKTUR. EĞER BİLİNEN YANLIŞ GİBİ ALIŞ MALİYETİNİZ “5†LIRA İKEN 2,5 TL DÜŞECEK OLSAYDI. HİSSE 2,5 TL DEN 7,5 TL YE YÜKSELMİŞ GİBİ GÖRÜNÜRDÜ BUDA HİSSE FİYAT HAREKETİNİN SANKİ %200 OLMUŞ GİBİ GÖSTERİRDİ HİSSE FİYATI %100 YUKARI GİTMİŞKEN TEMETTÜ DAĞITILINCA %200 GİTMİŞ GİBİ GÖRÜNMESİ NE KADAR GERÇEKÇİ OLABİLİR Kİ.
3. TEMETTÜ HİSSESİ ZAMANLA PARANIZI AMORTİ ETMENİZİ SAĞLAR. BU TEMETTÜ HİSSESİ İÇİN DOĞRU BİLNEN ŞEYDİR. FAKAT BUNUN AMORTİ EDİLMESİ İÇİN HİSSE FİYATININ YUKARI HAREKET ETMESİ GEREKMEKTEDİR. ÖRNEĞİN %25 TEMETTÜ VERİMLİLİĞİNE SAHİP BİR HİSSE SENEDİNDE 4 YILDA PARANIZI AMORTİ EDERSİNİZ. ANCAK BUNU AMORTİ ETMEK İÇİN HER YIL HİSSENİN EN AZ %25 YUKARI HAREKET ETMESİ GEREKİR. EĞER HER YIL %0 YÜKSELİRSE YATIRDIGINIZ PARAYI SİZE GERİ ÖDEMİŞ OLUR VE ŞİRKETTE 0 TL SERMAYENİZ KALIR.
4. TEMETTÜ VERMEYEN HİSSEDE PARANIZI AMORTİ EDEMEZSİNİZ. BUDA YANLIŞ BİLİNEN YANLIŞLARDANDIR. NASIL TEMETTÜ VEREN HİSSENİN %25 YUKARI GITMESI GEREKIYORSA. TIPKI TEMETTÜ HİSSESİNDE OLDUGU ÜZERE HER YIL %25 YUKARI GİDEN HİSSEDE SERMAYENİZDE %25 ARTACAGINDAN SERMAYENIZIN %25 İNİ SATTIGINIZDA TEMETTÜYÜ KOPYALAMIŞ GİBİ OLURSUNUZ BU ŞİRKET TEMETTÜ DAGITMADIĞI İÇİN HİSSE FİYATIDA DÜŞÜRÜLMEZ. BİR SONRA %25 LİK HAREKETTENDE YİNE PARA KAZANIRSINIZ AYNI İŞLEMLERİ UYGULARSANIZ 4 YILDA PARANIZI AMORTİ EDERSİNİZ.
5. TEMETTÜ VEREN HİSSE SENEDİNİN FİYATI UCUZLAR. BUDA YAYGIN BİLİNEN YANLIŞLARDANDIR. TEMETTÜ VEREN HİSSE SENEDİNİN FİYATI DÜŞÜRÜLÜR BUDA PISKOLOJIK OLARAK FİYATIN UCUZLADIĞI YANILGISINA YOL AÇAR HALBUKI TEMETTÜ VERİMLİLİK ORANI KADAR ŞİRKETTEN PARA ÇIKMIŞTIR. DOLAYISIYLA FİYATIN DÜŞÜRÜLMESİ GEREKİR ÇUNKU BU NAKİT İÇERİDEYKEN ZATEN ŞİRKETİN DEĞERİ FİYATLANMIŞTIR. BU NAKİT SİZE GERİ VERİLDİĞİNDE ŞİRKETİN DEĞERİNİ DÜŞÜRÜLMESİ GEREKİR AKSİ TAKDİRDE ŞİRKETTE ORNEGIN 3 000 000 TL NAKİT VARKEN FİYATI 20 TL GÖRÜNÜYOR PİYASA BÖYLE FİYATLAMIŞ VARSAYALIM BU ŞİRKETTE TEMETTÜ SONRASI 1 500 000 TL NAKİT KALMIŞKEN FİYAT HAREKETİ 20 TL OLARAK GÖRÜNEMEZ. EĞER BÖYLE GÖRÜNSEYDİ BU ŞİRKETE PİYASA PAHALI ÖNGÖRÜSÜNDE BULUNURDU.
6. TEMETTÜ HİSSESİNİN FİYATI DAHA AZ DÜŞER DAHA ÇOK YÜKSELİR GÖRÜŞÜ. BU KONUDA ÇEŞİTLİ TARTIŞMALAR OLSADA BENİM ŞAHSİ FİKRİM TEMETTÜ HİSSESİNDE OLUŞAN FİYAT HAREKETİNDE HERHANGİBİR DEĞİŞİKLİK BANA GÖRE OLMAMALI. NEDENİ İSE TEMETTÜ VERİLMESİNİN ANLAMI KAZANÇ OLARAK HERHANGİBİRŞEY KATMADIĞINA GÖRE NİÇİN BU ŞİRKET YUKARI YÖNDE HAREKET EDECEK. ÜSTELİK ŞİRKETİN KULLANABİLECEĞİ PARALARDA ŞİRKETTEN TEMETTÜ SAYESİNDE ÇIKMIŞTIR. YANİ BİZİM PARALARIMIZIN BİR KISMI BİZE VERİLMİŞTİR. O HALDE BU ŞİRKET NEDEN DAHA FAZLA YUKARIYA FIYATLANMAYA ÇALIŞILIR.
EĞER TEMETTÜ HİSSESİ YUKARI YÖNDE FİYATLANIYORSA TEMETTÜ VERMEYEN VEYA BEDELSİZ VEREN ŞİRKETİN DAHA ÇOK YUKARI FİYATLANMASI GEREKİR. ÇÜNKÜ ŞİRKETTEKİ NAKİT ŞİRKETTE KALMIŞTIR. BUDA YENİ YATIRIMLAR İÇİN KULLANILABİLECEK BİR NAKİTTİR. DOLAYISIYLA BU BEKLENTİYLE BERABER ASLINDA TEMETTÜ VERENE NAZARAN DAHA YÜKSEK FİYAT HAREKETİ OLACAKSA MANTIKEN DİĞER 2 HİSSEDE OLMASI GEREKİR. BEN VEREN VERMEYEN VE BEDELSİZ VEREN HİSSELER ARASINDA HERHANGİBİR FİYAT HAREKETİ FARKLILIĞI OLMADIĞINI DÜŞÜNÜYORUM. FİYATLANAN ŞEYİNDE HİSSENİN DEĞERİ KARI OLDUĞUNU DÜŞÜNÜYORUM. BU KONUYLA İLGİLİ BİR BİLİMSEL ARAŞTIRMA YAPILMIŞ BİLİMSEL ARAŞTIRMADA TEMETTÜ HİSSELERİNİN DİĞER HİSSELERE GÖRE DAHA YUKARDAN SEYRETTİĞİ GÖRÜLMÜŞ. FAKAT HALA TARTISMA KONUSU OLDUĞU BELİRTİLİYOR. KENDİ TARAFIMDAN OBJEKTİF OLARAK BU OLAYA BAKTIGIMDA TEMETTÜ VEREN ŞİRKETLER GENEL OLARAK BÜYÜK VE YÜKSEK KARLILIKLARA SAHİP ŞİRKETLER OLDUĞU İÇİN DİĞER HİSSE SENETLERİNE NAZARAN BUNLARIN BİRAZ DAHA YUKARDA KALABİLMESİNİN SEBEBİ TEMETTÜ DEĞİL AKSİNE ŞİRKETİN SAGLAMLIĞI VE KARLARIYLA ALAKALIDIR. YAPILAN BİLİMSEL ARAŞTIRMADA TEMETTÜ 6 HİSSELERİ İLE BİST 10 VEYA 30 GİBİ ŞİRKETLERLE KIYASLAMA YAPILMIŞ BU KIYASLAMARIN YAPILMASI NE KADAR RASYONEL OLABİLİR. ÇÜNKÜ TÜM HİSSE SENETLERİNİN KARLARI FARKLI OLMAKLA BİRLİKTE ÇEŞİTLİ MANİPLASYONLARADA YOL AÇILABİLİR. BU SEBEPLE BÖYLE BİR KARŞILAŞTIRMANIN YAPILMASI ÇOK DA DOĞRU BİR ARAŞTIRMA OLDUĞUNU GÖSTERMİYOR.
7. TEMETTÜ DAĞITMAYAN HİSSE SENEDİNİN FİYATI PAHALI OLUR. BU GÖRÜŞTE YANLIŞ BİLİNMEKTEDİR. PİSKOLOJİK OLARAK İNSANLAR 100 LIRADAKİ HİSSE SENEDİNE PAHALI 1 TL DEKİ HİSSE SENEDİNE İSE UCUZ OLARAK GÖRÜRLER HALBUKİ UCUZ VEYA PAHALI KAVRAMI BU FİYATLARDAN ZİYADE ŞİRKETİN DEĞERİ VE KARLARIYLA ALAKALI BİR KAVRAMDIR. BU SEBEPLE ŞİRKET HİÇ TEMETTÜ DAĞITMASA BİLE FİYATI YUKARIYA HAREKETLENMEYE DEVAM EDECEKTİR. BUNA BİR ÇOK ÖRNEK GÖSTEREBİLİRKEN EN SAĞLAM ÖRNEKLERDEN BİRTANESİ BİR BORSA ZENGİNİ OLAN WARREN BUFFET’TİR. WARREN BUFFETİN ŞİRKETİ â€œBERKSHİRE HATHAWAY†İSMİNDE ŞİRKETİ 24 YILDIR BORSADA İŞEM GÖRMEKTEDİR. 24 YIL BOYUNCA HİÇ TEMETTÜ DAĞITMAMIŞTIR. HİSSE FİYATI 186.000,00 $ DIR. TÜRK LİRASIYLA 1 ADET HİSSE 407.581 TL DİR.
bak saygıdeğer abicim .Alıntı:
Originally Posted by human01
hem iftira atıyorsun ( ispat edemediğin sürece böyledir ) hemde üste çıkıyorsun.