*vakıf yatırım, torunlar gyo için 3,90 tl hedef fiyat ile 'al' önerisini korudu
Printable View
*vakıf yatırım, torunlar gyo için 3,90 tl hedef fiyat ile 'al' önerisini korudu
Torunlar GYO (TRGYO, Negatif): Torunlar GYO 2Ç2018'de 218,5mn TL zarar kaydetmiştir. Şirket geçen yılın aynı döneminde 130,4mn TL kar kaydetmişti. Piyasa beklentisi Şirket'in bu yılın ikinci çeyreğinde 134mn TL zarar kaydetmesi yönündeyken, bizim beklentimiz 141mn TL zarar kaydedeceği yönündeydi. Brüt karın 2Ç2018'de 255,3mn TL gerçekleşerek bir önceki yılın aynı dönemine göre %151 oranında artmasına rağmen 479mn TL'lik net finansman gideri (Yüksek döviz açık pozisyonu bulunan Şirket bu çeyrekte 396,1mn TL kur farkı gideri kaydetmiştir) zarar kaydedilmesinde ana etken olmuştur. Şirket'in 2Ç2018'deki brüt kar marjı %39 olarak gerçekleşmiştir. Geçen yılın aynı döneminde brüt kar marjı %79 idi. Şirket'in satış gelirleri 2Ç2018'de 654,4mn TL gerçekleşerek bir önceki yılın aynı dönemindeki satış gelirleri olan 129,3mn TL'nin üzerinde gerçekleşirken, aynı dönemler itibariyle konut ve ofis satış gelirlerinde 494,1mn TL'lik artış yaşanmıştır. Şirket'in kira gelirleri ise 2Ç2018'de bir önceki yılın aynı dönemine göre %24 oranında artarak 122,8mn TL olmuştur. İkinci çeyrek zararı sonrasında Şirket'in yılın ilk yarısındaki net dönem zararı 68,1mn TL olmuştur. Şirket geçen yılın aynı döneminde 97mn TL kar elde etmişti.
HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Torunlar GYO hedef fiyatını 3,65 TL'den 2,65 TL'ye indirdi
Ziraat Yatırım, Torunlar GYO hedef fiyatını 3,65 TL'den 2,65 TL'ye indirdi.
Ziraat Yatırım ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile ilgili raporunda, Torunlar GYO için 'EKLE' tavsiyesini koruduklarını belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Torunlar GYO 2Ç2018'de 218,5mn TL zarar kaydetmiştir. Şirket geçen yılın aynı döneminde 130,4mn TL kar kaydetmişti. Piyasa beklentisi Şirket'in bu yılın ikinci çeyreğinde 134mn TL zarar kaydetmesi yönündeyken, bizim beklentimiz 141mn TL zarar kaydedeceği yönündeydi.
İkinci çeyrek zararı sonrasında Şirket'in yılın ilk yarısındaki net dönem zararı 68,1mn TL olmuştur. Şirket geçen yılın aynı döneminde 97mn TL kar elde etmişti.
Şirket'in satış gelirleri 2Ç2018'de 654,4mn TL gerçekleşerek bir önceki yılın aynı dönemindeki satış gelirleri olan 129,3mn TL'nin üzerinde gerçekleşirken, aynı dönemler itibariyle konut ve ofis satış gelirlerinde 494,1mn TL'lik artış yaşanmıştır. Şirket'in kira gelirleri ise 2Ç2018'de bir önceki yılın aynı dönemine göre %23,7 oranında artarak 122,8mn TL olmuştur. Şirket bu çeyrekte elde ettiği satış gelirlerinin 503,4mn TL'si 5.Levent projesinden gerçekleşmiştir. 5. Levent projesinden teslim edilen konutların brüt kar marjı bir önceki çeyreğin altında gerçekleşerek %27,5 olmuştur.
Brüt kar 2Ç2018'de 255,3mn TL gerçekleşerek bir önceki yılın aynı dönemine göre %151 oranında artmasına rağmen 479mn TL'lik net finansman gideri zarar kaydedilmesinde ana etken olmuştur. Öte yandan, Şirket'in 2Ç2018'deki brüt kar marjı %39 olarak gerçekleşmiştir. Geçen yılın aynı döneminde brüt kar marjı %79 idi. FAVÖK ise bu çeyrekte 239,6mn TL olurken, FAVÖK marjı %36,6 oranında gerçekleşmiştir. Yüksek döviz açık pozisyonu bulunan Şirket'in bu çeyrekteki net kur farkı gideri 396,1mn TL gerçekleşmiştir. Şirket'in 2Ç2018 dönemi itibariyle 514mn USD, 180mn EUR olmak üzere toplam 3,3milyar TL'lik net döviz açık pozisyonu bulunmaktadır.
Torunlar GYO'nun hedef hisse fiyatını, 2018 yılı ilk yarı gerçekleşmelerinin ardından tahminlerde yapmış olduğumuz değişiklikler ve güncellemelere bağlı olarak 3,65TL'den 2,65TL'ye indiriyoruz. Ancak, daha önceki "EKLE" önerimizi ise koruyoruz."
http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/...1869bd7dbaa11f
Dovizle gayrimenkul satislari / kiralari / borclanmalari yeni kanunla yasaklandi.
Umarim olumlu etkileri olacaktir.
TL bazli islemler cogaldikca borsaya etkisi pozitiftir.
Ayrica bu sahtekar GYO lar butun varliklarini TL cinsine cevirmek zorunda kalacaklar, hisse degerlemelerine kisada pozitif katkisi olur zannimca.
hisse degil sanki bitcoin bu meret.
yari yariya dustu nalet kagit
Tonla doviz borcu var ve artik kiralar tl ile veriliyor.Tl ile kazanc doviz ile kredi odemesi yapan sirket ne yapar? Batar...Alıntı:
Originally Posted by desertaxe
Neyi olumlu anlamadim.
HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Vakıf Yatırım, Torunlar GYO için hedef fiyatını 3,39 TL’den 2,35 TL’ye indirdi, tavsiyesini 'Al' olarak korudu
Vakıf Yatırım, Torunlar GYO için hedef fiyatını 3,39 TL’den 2,35 TL’ye indirdi, tavsiyesini 'Al' olarak korudu.
Vakıf Yatırım'ın ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Torunlar GYO 3Ç18 için beklentimize paralel 974 mn TL net zarar açıkladı.
3Ç’de TL’deki yaşanan değer kaybının etkisi ve yaklaşık 4,4 mlr TL karşılığı taşıdığı açık döviz pozisyonu nedeniyle Şirket’in 1,1 mlr TL kur farkı gideri kaydetmesi, açıklanan net zararın en önemli kaynağını oluşturmuştur.
Şirket’in operasyonel sonuçları, hem bizim hem de piyasa beklentilerinin altında kalmıştır. Özellikle proje teslimatlarının azalması nedeniyle Şirket’in 3Ç’de net satış gelirleri çeyreksel bazda %48 oranında gerilemiştir. Şirketin operasyonel karlılığının tahminlerin altında seyretmesi ile büyüyen net zarar nedeniyle 3Ç sonuçlarının hisse performansı üzerine etkisini olumsuz olarak değerlendiriyoruz.
Son 1 aylık dönemde şirket hisseleri BIST 100 getirisine göre %4,1 daha iyi performans göstermiştir. Değerlemede kullandığımız risksiz faiz oranı güncellememiz, TL’deki değer kaybı ve Şirket’in net borç pozisyonundaki artışı göz önünde bulundurarak yaptığımız parçaların toplamı değerleme çalışması sonucunda Şirket için hedef fiyatımızı 3,39 TL’den 2,35 TL’ye aşağı yönde revize ediyoruz. Torunlar GYO için kısa vadede “Endeks Üzeri Getiri”, uzun vadede “AL” önerimizi koruyoruz. "
HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Halk Yatırım, Torunlar GYO için hedef fiyatını 2,70 TL'den 2,30 TL’ye indirdi, tavsiyesini 'Al' olarak korudu
Halk Yatırım, Torunlar GYO için hedef fiyatını 2,70 TL'den 2,30 TL’ye indirdi, tavsiyesini 'Al' olarak korudu.
Halk Yatırım'ın ( http://www.halkyatirim.com.tr ) konu ile ilgili raporunda şöyle denildi:
"Açık döviz pozisyonu nedeniyle beklentilerin üzerinde net zarar. Torunlar GYO, üçüncü çeyrekte hem beklentimiz olan 925 mn TL hem de piyasa ortalama beklentisi olan 895 mn TL’lik net zararın üzerinde 974,2 mn TL net zarar açıkladı (3Ç17’de 17,4 mn TL net kar). Beklentilerin üzerinde gelen net zararda, beklentilerin altında kalan operasyonel karlılık ve esas faaliyet dışı giderlerin beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi etkili oldu. Torunlar GYO’nun 3Ç17’de 100,9 mn TL seviyesinde gerçekleşen net finansman gideri, 3Ç18’de 1.178 mn TL seviyesine yükseldi. Şirketin 30 Eylül 2018 itibariyle 512,4 mn dolar ve 186,3 mn euro borcu bulunuyor. Her anlamda beklentilerden kötü gelen finansalların hisse performansına etkisini ‘negatif’ olarak değerlendiriyoruz.
Torunlar GYO için 2,70 TL seviyesindeki hedef fiyatımızı 2,30 TL’ye indiriyor, ‘AL’ olan tavsiyemizi koruyoruz. Hem makroekonomik tahminlerimizdeki revizyonlar ve değerleme de kullandığımız risksiz faiz oranı öngörümüzü %17,5 seviyesine yükseltmemiz sonucunda, Torunlar GYO için 2,70 TL seviyesindeki hedef fiyatımızı 2,30 TL’ye revize ediyor, sunduğu getiri potansiyeli doğrultusunda ‘AL’ tavsiyemizi sürdürmeye devam ediyoruz. Torunlar GYO’yu, tek bir segmente bağlı kalmayıp, daha geniş müşteri portföyüne hitap edebilme olanağı sağlayan çeşitlendirilmiş varlık portföyüne sahip olması açısından uzun vadede beğeniyoruz. Torunlar GYO’nun Torun Center projesi kiralama ve satışında görülen gecikme ve döviz açık pozisyona sahip olması nedeniyle EUR/TL ve USD/TL kurundaki TL aleyhine gerçekleşen aşırı dalgalanmalar nedeniyle hissenin fazlaca cezalandırıldığını düşünüyoruz. Önümüzdeki dönemde, EUR/TL ve USD/TL kurundaki TL lehine gerçekleşecek gelişmeler doğrultusunda hisse fiyatına olumlu yansımaları görmeye başlayabileceğimizi, yatırımların azalması ve kira getirili gayrimenkullerin artması ile beraber şirketin borç yükünün de azalacağını düşünüyoruz."
Torunlar GYO (TRGYO, Öneri "EKLE", Sınırlı Negatif): Torunlar GYO 3Ç2018'de 974mn TL net dönem zararı kaydetmiştir. Şirket geçen yılın aynı döneminde 17,4mn TL kar kaydetmişti. Piyasa beklentisi Şirket'in bu yılın ikinci çeyreğinde 895mn TL zarar kaydetmesi yönündeyken, bizim beklentimiz de buna yakın 894mn TL zarar kaydedeceği yönündeydi. Brüt karın 3Ç2018'de 135,3mn TL gerçekleşerek bir önceki yılın aynı dönemine göre %15 oranında artmasına rağmen 1.077mn TL'lik net finansman gideri (Yüksek döviz açık pozisyonu bulunan Şirket bu çeyrekte 985,2mn TL kur farkı gideri kaydetmiştir) artışı zarar kaydedilmesinde ana etken olmuştur. Şirket'in 3Ç2018'deki brüt kar marjı %40 olarak gerçekleşmiştir. Geçen yılın aynı döneminde brüt kar marjı %71 idi. Şirket'in satış gelirleri 3Ç2018'de 340,5mn TL gerçekleşerek bir önceki yılın aynı dönemine göre %106 oranında artış göstermiştir. Aynı dönemler itibariyle konut ve ofis satış gelirlerinde 132,1mn TL'lik artış yaşanmıştır. Şirket'in kira gelirleri ise 3Ç2018'de bir öncek yılın aynı dönemine göre %31 oranında artarak 141mn TL olmuştur. Üçüncü çeyrek zararı sonrasında Şirket'in yılın ilk dokuz ayındaki net dönem zararı 1.042mn TL olmuştur. Şirket geçen yılın aynı döneminde 114,3mn TL kar elde etmişti.
Doviz borcu varsa Doviz alacagi da var.Alıntı:
Originally Posted by osisa
TL kazanip doviz borclanan zaten malin onde gidenidir ve batmalidir!
Bu ders olur umarim, dovizle borclanmazlar bundan sonra.
Insaat ve gayrimenkulde doviz bagimliligi nedir? Halt yemekten baska bisey degil. Yurtdisina bagimli insaat malzemesi yuzde kac oraninda ki doviz acigi veriyor bunlar.
Yeni uygulama sonucu bir sene mecbur bosa kurek cekilse de orta ve uzun vadede GYO lar icin cok olumlu gelismedir TL bazli islem zorunlulugu. Zarar etme olasiligi sifir, kambiyo zarari yok. TL maliyetin ne ise uzerine enflasyon farkini koy yine TL olarak sat.
Kullanilan para guclenir, guclu TL borsaya hayat verir!
Ayrica dovize bagimlilik ulkede hastalik boyutlarinda, simitcisi caycisi boyacisi hepsinin cebinde dolar euro.
Tasarruflarinin degerini koruma istegini anliyorum fakat bunu doviz ve altin yatirimiyla yapmak Turkiye gibi ulkelerde felakete yol acar.
Devlet behemahal tedbir almali. Doviz de Altin da ithaldir. Yerli ve milli diyorsak once TL ozendirilmeli ve TL bazli yatirim araclari cazip kilinmali; borsa gibi, tahvil gibi, hazine bonosu gibi.
Sokakta uluorta doviz alim-satimi engellenmeli. Tuzel kisi disinda dovize erisim yuksek maliyetli olmali, yuzde 60 OTV koyup oyle satilmali.
Bankalar da doviz alim satimi icin tek yetkili olmali. Doviz alan tuzel kisiden doviz odemesini gerektiren fatura beyani istenmeli, sirket kayitlarinda bu bedeli olusturan mal ve hizmetin karsiligi aranmali. Yerli kaynaklardan muadili varken disaridan alima gidiyorsa sayet ona da yuzde 100 OTV uygulanip defteri durulmeli!
Kisaca TL kazanip doviz borclananlara ilave vergiler koyup bundan caydirilmali. Her sirkete ulkeye getirdigi doviz kadar boclanma hakki taninmali.
Buna ilaveten TL bazli yatirim araclarindan vergiyi kaldirmali veya sifira yakin tutmali. Devletin "varlik fonu" ve kamu kuruluslarina ait "emeklilik fonu" gibi kurumlar vasitasiyla borsadan periyodik olarak hisse alimina gidilmeli.
3 yili askin sure kar payi veya bedelsiz hisse dagitimi yapmayan sirketlerin gecmis donem birikmis karlarina yuzde 50 stopaj vergisi uygulanmali.
Nihayetinde milletin dovize akittigi katrilyonlarca para ekonomiye kazandirilir, sirketler is yapar, carklar doner herkes kazanir.
Teknik görüntü bu seviyeden sert bir tepki gelecek gibi duruyor.Kur sokunun atlatıldığı kanaatindeyim.Pozitif uyumsuzluk
çalışacak mı görelim.
Yatırım tavsiyesi değildir.
Kur un bu şekilde düşmesi bir gün fiyatlanır elbette.Sonuçta bilançodaki zararın sebebi kur farkıdır.
Bu ne sessizlik fırtına mı yaklaşıyor.Hadi bi devre kestirin de görelim.
Değerleme raporlarına göre portföydeki gayrimenkullerde geçen yıla göre kabaca 1.8 milyar TL civarında değer artışı var ayrıca son çeyrek döviz kurlarındaki gerileme sonucu oluşan 500 milyon civarı kur farkı kazancı oluştu ilave olarak son çeyrek kira gelirleri var. Şirketin piyasa değeri bugünkü 1.68 Milyar TL.
aynen kardeşim.. malesef ne nakit ne kredimiz olmadığı için izledik müthiş ucuz bina daire fiyatında...
yolu açık olsun
Srvtgy takip edip arastırmanızı isterim bu tür hissesi cok olan yerde 2 kademeyi aksama kadar göremessin düşerken en önde düşer srvtgy almanya iştirakini satıyor 120 milyon euro öz sermaye güçlü ve satılan gayrimenkulden kasaya 700 trilyona yakın para gircek bir olalım hisse adeti az piyasada 2 şer bin lot alsak tavan serisinin önüne gecemezler
Bilançosunu iyi beklediğim şirketlerden. Nasıl gelecek acaba. Zararı azaltıp kara geçmiş olabilir yıl sonu bilançosu ytd
Tapatalk kullanarak iPhone aracılığıyla gönderildi
2.450milyon pörtföy değer artışı.olumlu.doların yeniden 6-7 arasına göz dikmesi olumsuz.pörtföy dövize dayalı borçtan kar yapmak için sıkıntılı.herkesin bildiği üzere ucuz.Bilanço değerlemeden dolayı iyi olsada çerez için soruz işareti.DOlar bazında ucuz enflasyonda erimiyor yumruk yiyor fiyatı.
ama dolar 5.80 geçmeyip bist 100000 altına geçmezse ve 106000 i geçerse işte trgyo fiyatı önce 2.32 olur.tobo görünümü var.paşabahçe yapımını 2020 yaptılar.uzat bakalım nereye kadar.
teknik olarak 1.85i yukarı kırarak yükseliş trendine girdi.tobo yaparak hedefi 2 tane fiyat boşluğu olan 2.28-2.32 aralığına hedefi koydu.ekonomistlere göre daralma haziran sonu son bulup düşük büyümeye geçeceğiz.Sıcak para gelirse ucuz borsa artma ihtimali var.trgyo kelepir.ŞİRKET YÖNETİCİLERİ lütfen dolar borçlarını üç senede bitirin.Para kazanalım
Şirket yöneticilerinin açıklamaları vardı hatırladığım kadarıyla döviz borçlarını bi an önce bitirmek istiyoruz diye. Bakalım son dönem bilançoda borçluluk ne kadar azalmış. Son bilanço ile ben PD/DD oranının 0.25 e düşeceğini tahmin ediyorum. Cidden kelepir şu an bu hisse. YtdAlıntı:
Originally Posted by u.v.yatırımcı
Tapatalk kullanarak iPhone aracılığıyla gönderildi
TRGYO Solo 2018/12 Aylık DÖNEM KARI (ZARARI): 1288139000 Yıllık Değ%:183
TRGYO Konsolide 2018/12 Aylık DÖNEM KARI (ZARARI): 1287204000 Yıllık Değ%:183
Çok güzel bir kar açıklamış. Pd/dd 0.25 olmuş. Son çeyrek kabaca 2.2 milyar tl kar yazmış. Çok ilginç oldu durum. Çoğu değerlemelerden geliyor ama olsun bu kadarda çöp olmamalı fiyat. Ytd
Tapatalk kullanarak iPhone aracılığıyla gönderildi
Torunlar GYO (TRGYO, Öneri "EKLE", Pozitif): Şirket 4Ç2018'de 2.330mn TL net dönem karı açıklamıştır. Net dönem karı bizim beklentimiz olan 1.048mn TL ve piyasa beklentisi olan 587mn TL'nin oldukça üzerinde gerçekleşmiştir. Yüksek döviz açık pozisyonu bulunan Şirket, 2018 yılın son çeyreğinde kurlardaki düşüşün etkisiyle 487,5mn TL net finansman geliri kaydetmiştir. Diğer yandan, yatırım amaçlı gayrimenkuller değer artışlarından 1.695mn TL gelir elde edilmesi karın yüksek çıkmasında önemli bir faktör olmuştur. Şirket'in geçen yılın son çeyreğindeki net dönem karı 340,8mn TL idi. Şirket'in 4Ç2018'deki satış gelirleri 285,9mn TL ile bir önceki yılın aynı dönemine göre %18 oranında gerilerken, bu düşüşte %53 oranında gerileyerek 101,5mn TL'ye düşen konut ve ofis satış gelirleri önemli etken olmuştur. Kira gelirleri ise %34 oranında artarak 147,4mn TL'ye ulaşmıştır. Diğer yandan, Şirket'in brüt karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %21 oranında azalarak 152,3mn TL'ye düşmüştür. Son olarak, dördüncü çeyrek kar rakamı ile birlikte Şirket'in 2018 yılı karı 1.287mn TL olmuştur. Bir önceki yılın net dönem karı 455mn TL idi.
Bu gazla3 tL uzerine atar artik. Vites buyuttu.
Kar açıklıyor ama %2 aşağıda kapatıyor.bu nasil is anlamadım.
Sacma sapan kar aciklayanlar hatta zarar aciklayanlar tavan yapiyor bunda tık yok. Ilginc gercekten. YtdAlıntı:
Originally Posted by eyupsabri77
SM-N950F cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.
işgyo
halkgyo
trgyo
bunlar ayn klasmanda görüyorum.
torunlar göz kamaştırıyor. ama şu var kur riskini hedge ettiler mi ben şirkete hakim değilim..
haaa demekki neymiş....borsada iyi bilanço bir şeydir ama herşey değil...karı da paylaşmadığına göre 5 milyar kar yapsan kaç yazarAlıntı:
Originally Posted by proleter
1,93-2.34 aralığında %20 lik hareketini yapacak gibi duruyor
cevabınızı aldınız umarım !Alıntı:
Originally Posted by iberata
Kiler gyo yu kaçırdık. Ama torunlar da aynı hataya düşmedik. Az buçuk faydalandik
Bravo, nokta isabet! Sonrası için ne diyorsunuz?Alıntı:
Originally Posted by Karya
2.34 Üzerindeki hedeflere yönelebilir ama burada (2.31-2.34 )önemli bir direnç var. Sonrasında 2.5-3 hedeflerine gidebilir. Şu an perşembe 2.29 a kısa sarkma sonrasında 2.35 i hacimle geçerse 2.69 a veya 2.72 ye kadar çıkabilir. daha üstünü şu an söyleyemiyorum.göremiyorum. Ancak son söz 2.34 e kadar ki hareket çok belirgindi ama 2.40-2.69 arasındaki hareketi çok kesin olur diyemiyorum.