Printable View
Alıntı:
Originally Posted by sorpressa
Ya yatırım fonlarının mallarını satıyorlar yada tahtacı efendi buralara virman yapacak 2 gün sonra.
Işık menkul değerlerin yanında şu an Tera , ICBC de ekside takasta. Bir de Alternatif yatırım son dönem sürekli mal satıyor takasında çok az mal olmasına rağmen ama daha sonra bu satışlar yatırım fonlarından çıkıyor takasta.
Bir oyun oynanıp duruyor ama bakalım sonu hayır olsun inşaallah.
dönem karı 57.000.000 hayırlı olsun..
açıklanan bilanço hemen hemen emirhan hocamın beklentilerinin bire bir aynısı..
sayın ismettarhan bey uzun zamandır yoktunuz.. siz bilançoyu nasıl buldunuz?
Sayin adorable merhaba,
Evet acikcasi bir suredir pozisyonumu ciddi bir sekilde indirdigim icin ARENA ile cok ilgilenememistim. Bu ceyrek onemli olacagi dusuncesindeydim ve bilancolari bekliyordum. Ilk izlenimim dolar ciro dususundeki kanamanin (brighstar haric) artik kontrole alindigi yonunde. Paynet cirosunun da olumlu oldugunu tahmin ediyorum. Biliyorsunuz benim en buyuk umidim bu yanda idi. Turkiye ozelindeki kur sorunu ve simdi de genel makro yavaslamanin elbette etkisi yuksek oldu ama buna ragmen ciro goreceli olarak kontrol altinda olmasi pozitif. Brighstar buyuk bir lokma ve entegrasyonu kritik olacaktir. Bunun detaylari acikcasi onumuzdeki 2 ceyrekte netlesecek. Acikcasi dipnotlari okumadan sadece bolum cirolari uzerinden edindigim izlenim bu sekilde ama elbette seytan her zaman detaylarda gizlidir. Umit ediyorum ki onumuzdeki gunlerde daha detayli bir sekilde tekrar incelemeye donme sansim olacak. Bu noktada Emirhan Bey eminim cok daha kapsamli bir sekilde analiz yapacaktir.
Hepinize sevgiler ve selamlarimla.
Bilanço hayırlı olsun. Beklentilerimiz dahilinde geldi.
2. çeyrek cirosu 3,6 milyar TL civarında. İşlerin iyi gittiğini tahmin ediyorduk zaten.
2. çeyrek bu sektörde en ölü sezondur. Okullar kapanır , kampanya dönemi değildir vesaire. Böylesine ölü bir sezonda 3,6 milyar ciro yapıldıysa , okulların açılacağı ve kampanyaların artacağı 3. ve 4. çeyreklerde çok rahat toplam 9 milyar ciro yakalanır.
Bu durumda yılı 15,5 milyar liranın üstünde bir ciro ile kapatmak hemen hemen garanti. Net kar da 150 milyon lira olacaktır.
Banka kredilerinde doğal olarak bir artış var. Ciro çok yükselince işletme sermayesi ihtiyacı da artar. Bu açık da kredi ile kapatılır. Ama Paynet satılırsa mutlaka bazı krediler kapatılacaktır. O zaman da burada bir düşme göreceğiz.
Sadece 2. çeyrek banka kredilerinin ve faizlerin artmasından dolayı 70 milyon finansal gider var. Yarı yıl itibari ile 115 milyon lira.
Yani bu şirket her zaman finansal gidere sahipti ama şu anda aşırı yüksek banka kredileri ve artan faiz ile beraber daha yüksek finansal giderlere sahip. 6 aylık karın 2 katı finansal giderimiz var. Paynet satışından gelecek olan para ile bu banka kredilerinin bir kısmının kapanması hem cari oranımızı arttırır , hem daha az faiz ödeyeceğimiz için karlılığımızı arttırır.
Paynet demişken , Paynetin de 2. çeyrek cirosu patlamış görünüyor. İlk çeyrek 70 milyon lira olan Paynet cirosu , 2. çeyrek 146 milyon liraya yükselmiş. Yani sadece 1 çeyrekde %100 ciro artışı var Paynette. Bu gidişle yıl sonunu 450-500 milyon lira arasında bir ciro ile kapatabilir Paynet. Bu da 350-400 milyon olan tahminimizden çok daha fazlası.
Paynetin cirosunun ve karının yükselmesi , satışını çok daha fazla kolaylaştırır . Hem de satış fiyatının daha yukarı çıkmasını sağlar. Aslında Paynet satılmasa da olur bence. Çünkü artık bu saatden sonra Paynet altın yumurtlayan tavuk konumunda. Bu ciro artışında Brightstar satışlarının bir kısmının da Paynet üzerinden yapılmış olması etkili sanırım.
Brighstar 2021 son çeyreğine çok katkı veremedi çünkü sadece 1 aylık cirosu konsolide tabloya girmişti. 2022 1. çeyrekte farkını hissetmeye başladık. 2022 2. çeyrekte ise tamamen ağırlığını koyduğunu görebiliyoruz.
2022 3. ve 4. çeyrek ciroları çok daha yüksek gelecektir. Sene sonu ciro beklentim 15 milyarın üstündedir. Hatta 16 milyara çok yakın bir ciro da gelebilir. Net kar 150 milyon civarı olacaktır.
Eğer bu sene Paynet satılıp , kredilerin bir kısmı kapatılırsa , gelecek sene cirosu USD kuruna da bağlı olarak 20 milyarın üstünde , net kar ise 250-300 milyon lira arasında olacaktır.
Paynetin satışı ise hep bu hesapların dışında. Onu gerçekleşince ayrıca konuşacağız.
Bilanço herkese hayırlı uğurlu olsun. İnşaallah bu bilanço ile yarın yüksek bir açılış yapıp , 14,30'daki direnci geçip 17,5 lira civarına doğru yükselişimiz devam eder.
Hisse senedi yatırımı uzun vadeli bir iştir. Bu çeyrek bilançosu hisseyi belli bir yere kadar taşır , bir sonraki bilanço başka bir yere. Tabi arada gelebilecek olan yeni iş haberleri , yada Paynet satışı gibi haberler ayrı hikayeler ve fiyatlamalar getirir beraberinde. Ama şu bir gerçek ki , elimizde sahip olduğumuz bu şirketin geleceği çok parlak.
2022 yarıyıl itibari ile , ciro ve esas faaliyet karı yakalaşık %150 , net kar ise %800 civarı artmış durumda. Geçen seneki net kar çok kötü olduğu için oradaki artışı çok dikkate almamak lazım ama normal bir kar olsaydı da bu sene %150 daha fazla kar etmiş olabilirdik.
Bu arada öz sermaye de 900 milyona kadar çıktı. Bu durumda PD/DD oranımız şu an itibari ile 1,58 , F/K ise 12 civarına düşmüş durumda.
Paynet satılırsa , bu oranların çok daha aşağı geleceğini göreceğiz hep beraber. Evet çok sabır gerektiren bir hisse ama bekleyenin mutlaka mükafatını göreceğinden eminim. 2023 sonu hisse fiyatı hedefim 45 liranın üstüdür. Ölmez sağ kalırsak bunun gerçekleşip gerçekleşmediğini görürüz hep beraber.
Tekrar hayırlı olsun herkese.
Emirhan hocam ve diğer arkadaşlar ağzınıza sağlık bölünme öncesi yerine gelirmi die soramıyorum malum her kap insanı korkutuyor ama iyi ki varsınız, şunu demeden edemeyeceğim şirket yönetiminde olup boş boş maaş alan sizin kadar donanımlı olmayıp orayı meşgul eden insanlar olduğuna eminim inşallah en kısa sürede kap'ın hakkını verir ümidiyle..
Merhaba Emirhan, Arena yatırımcısı için senin bu hissede olman büyük konfor. Eline sağlık yine güzel bir değerlendirme yapmışsın.Alıntı:
Originally Posted by Emirhan06
Uzun süredir ben başka hisselerdeydim. Başarılı bir dönem geçirdim. Dün tekrar dönüş yaptım. Arenaya bugün bilanço gayet güzel geldi. İstikrarlı bir karlılık var. İstikrarlı yatırımcılar var. Ben neden olmayayım kalıcı olabilmek dileğiyle..