Printable View
Aritmetiği basit Sn British. Şirketlerin ozsermayelerini alıp karşılaştırdığımızda yatırım holding ozsermayesi ilacın %54 ü kadar. Buna karşılık ödenmiş sermayelerinde yatırım holding: ilaç oranı 105: 685. Aradaki adil değişim oranını bulmak için 685:105×0,54Alıntı:
Originally Posted by british
Bir örnek verelim a şirketi 1 tl fiyat b şirketi de 1 tl fiyat. Parite 1 e 1
A şirketi % 50 sermaye artırdı. B şirketi artırmadı. Bedelsiz diyelim. Ertesi gün A şitketi 0.66 kuruştan açıldı.
Parite 0.66 ya 1 düzeyindedir.
Ama 10 gün sonra A şirketi tekrar 1 tl düzeyinde geldi ve B şirketi 1 tl de kaldı Parite yine 1 e 1 ama Bu fiyatlar farklı ödenmiş sermayeler üzerinden olduğu için artık aynı parite farklı şirket değerlerini temsil ediyor. Bakın bu örnekte PD/DD iki şirkette de değişmedi. Yani a şirketi değer kazandı. B şirketi yerinde saydı. Ama sorarsan parite aynı.
benim verdiğim pariteler, iki şirketin fiyatlarının, yani piyasa değerlerinin birbirine olan orantısıdır. (fiyat x sermaye = piyasa değeri)
benim verdiğim pariteler PD/DD değil.
Bu dediğiniz daha anlamlı olur o zaman. Peki her aşamada ikir şirketin piyasa değerini oluşturan bir tabloyu nerden buldunuz.
Parite dendiğinde iki şirket fiyat paritesi anlaşılır benim bildiğim.
siz haklısınız galiba.
Bu arada bu paritenin gecerliligi ozsermayelerin doğru hesaplanmış olmasıyla da ilgilidir. Söz gelimi Kanyon avm defterde 200-300 mio gibi komik bir değerden duruyor. Bu değer aslında diyelim ki 4,2 mia olsun. Ilaç ozsermayesi 4 mia artarken yatirim ozsermayesi bunun %30 u yani 1,2 mia kadar artar. Iki şirketin ozsermayeleri oranı ilaç lehine bir miktar değişir.
temettüleri dikkate almadan ....
23/08/2019
eczyt 5.92--------ecilc 2.42 ---------parite 2.44
22/12/2020
eczyt 23.50 ------ecilc 7.05..........parite 3.34
eczyt fiyatı 3.97 misli artmış
ecilc fiyatı 2.91 misli artmış
3.97 / 2.91 = aradaki fark oranı 1.36
23/08/2019'da 2.44 olan parite %1,36 artar ise = 3.32'ye ulaşıyor , o da bügünkü iki şirket arasındaki pariteye eşit.
LÜTFEN TARİHE DİKKAT YIL 2012
POSTA / 26.12.2012
Emlak Konut GYO'nun Kartal'daki denize sıfır 60 dönümlük arsası için yaptığı ihalede en yüksek teklifi, 1 milyar 335 milyon liralık hasılat taahhüdü ile DAP Yapı-Ağaoglu ortaklığı verdi. Arsaya marina, otel, rezidans, AVM, okul ve
23/08/2019'da eczyt market cap 621 milyon ---------- ecilc market cap 1.672 milyon
22/12/2019'da eczyt market cap 2.467 milyon---------ecilc market cap 4.831 milyon
bu dönemde eczyt , karşılaştırmalı %36 daha iyi performans göstermiş
bu dönemde , bedelsiz sermaye arttırımı olsaydı dahi market cap dikkate alındığında bir fark olmayacak idi.
23,5den %100 bedelsiz olsa;
fiyat 11,75 X sermaye 210. = market cap 2.467 milyon... sonuç değişmiyor.
ŞİMDİ ASIL SORU ŞU...
YİNE KARTALDA BULUNAN, YAKLAŞIK (buraya dikkat: 60 dönüm değil, 400 dönüm). 400 DÖNÜMLÜK ARAZİ YIL 2012 DEĞİL.
2020 DE Kİ MİNİMUM DEĞERİNİ KİM NERESİNE SOKUYOR DA BU ŞİRKETİN DEĞERİ 5 milyar bile etmiyor.... (Üstelik Kanyondan bahsetmedim bile)
şirketlerden biri bedelli/bedelsiz yaptığında fiyat düzelmeleri de geriye doğru düzeltileceğinden ;
örneğin ; 7 olan zirve paritesi de otomatikman değişecektir.
Az önce tüm Ec. yatırımları boşattım onları da ilaç aldım. Bu pariteyi bir daha bulamayabilirim. Ama Noreply nin dediği gibi fark daha da açılabilir. Artık kısmet. Pek riske girdiğimi düşünmüyorum. Bu parite ile ilaçta olmak daha güvenceli diye düşündüm.
Yatırım tavsiyesi değildir.
Hayırlısı olsun. Birisi suyu diğeri suyunun suyu. Aslında ikisi de aynı. Bir likidite farkı olması lazim. Ilacta 100 bin lotu anında alır satarsin, diğerinde 5-10 bin lot işlem yapmaya kalksan spekulator canını sıkar.
21 yıllık tecrübem şunu gösteriyor..
Beklentiler çok büyük, borsa da yükseldiği halde hisse inadına gitmiyorsa balık beklenenden de büyük çıkacak demektir...
Sadece zaman ve sabır gerisi hikâye...
Yatırım tavsiyesi değildir.
???????????????
28 lot 7,05 ile aranıza katıldım..senelik 250 lot hedefim var hayırsıyla portföyümün 15.ci hissesi oldu ufaktan..umarım kartopu gibi büyüyerek gider
Bütün gyolar pirimlendi, kartal da 400 dönüm arazisi ve kanyonun sahibi ecbilaç niye feride gibi nazlanıyor...
Yüksek işlem hacimleriyle, sürekli ileri ve geri hareketler yaparak Bİ ÇEŞİT HİPNOZ YAPIYORLAR..
Önceki forumda da yazmıştım, grup, bir gyo kurmak mecburiyetinde diye düşünüyorum.
Eczacı ilaç zaten kendisi hem bir holding hem de GYO. Düşünün Kanyon avm % 50, Kanyon ofis % 100 ilacın, Ayazağa eski baxter fabrikasının olduğu arazi tamamı 76 dönüm, Silivri arsası 950 dönüm.
Bu arada Kartal arsası 400 değil 318 dönüm. İlaca ait deği Eczacıbaşı holdinge ait. İlacı ancak dolaylı etkiler.
Bir kez daha yineliyelim. İlacın elindeki Ayazağa arsası elindeki gerçek hazinedir. O bölgede daire fiyatları Kartalın 2 katıdır. İsteyen araştırsın. Üstelik Ayazağa arsası ilacın kendi bilançosunda.
Deva ile paralel hareket ediyor. Deva gitmezse bu gitmiyor. Sanki kaderi Devaya bağlı gibi. Keşke öyle olsaydı Deva son 3 yılda % 600 değer kazandı. Bizimki % 40 değer kazandı. Ama şimdi Deva trendine prangalanmış. Bakın yatırım da öyle bir sabit yok, Deva ile ilgisi yok ve yükseldi.
GYO statüsünde şirket kurmanın amacı Kurumlar Vergisi muafiyeti.
Şu an kira gelirleri üzerinden Kurumlar Vergisi ödeniyor !
Bir de temettüler yönünden bakalım. Ilaç şirketinin karları kendi kârı ve holdingten aldığı kârdan oluşuyor. Yatirim Holding'in ise faaliyeti yok, kârı holdingten ve ilaç şirketinden aldığı karlardan oluşuyor. Ilaç yüksek kar dağıtmazsa yatırım Holding'in de dağıtacak karı olmuyor. Ozsermaye artislarindan pay aliyor.Bu bakımdan yatırım holding temettü performansı büyük ölçüde ilaç şirketine bağlıdır.Alıntı:
Originally Posted by bezginbekir
Geçtiğimiz yıl ilk kez değinize bir istisna oluştu. İlaç çok düşük bir temettü verirken, yatırım ilaca kıyasla iyi temettü verdi. Genelde tabi ki sizin dediğiniz gibi.Alıntı:
Originally Posted by noreply
GYO statüsündeki şirketlerin temettü daıtımında stopaj yok.
Kurumların, iştiraklerinden aldığı temettülerden de KV istisnası var.
Sonuç olarak stopaj ödemez isek dönüp GV si ödeyeceğiz. Aynı kapıya çıkar. Oysa temettüden vergi almak saçma. Temettü aşamasına gelene kadar her aşamada vergisi ödenmiş bir kazançtır o temettü. Kuyumcudan, müteahitten vergi alamayan devlet kümesteki tavuktan temettü vergisi alır.
Önümüzdeki yıl kişilerin beyan sınırı 53bin TL olacağı tahmin ediliyor.(şu an 49bin)
Temettülerde, kişilerin , temettünün yarısı kadar vergi avantajı var.
Yani, 106bin tl gyo'lardan temettü alısanız vergi ödemezsiniz.
Temettünün vergisinin haksızlığı ayrı konu ...
'' İştirak kazançları istisnasına ilişkin madde hükmü
Kurumlar Vergisi Kanunu’nun 5’inci maddesinin birinci fıkrasının (a) bendinde, iştirak kazançları istisnası düzenlenmiştir. Buna göre ;
Tam mükellefiyete tabi başka bir kurumun sermayesine katılımından elde ettikleri kazançlar,
Tam mükellefiyete tabi başka bir kurumun kârına katılma imkânı veren kurucu senetleri ile diğer diğer intifa senetlerinden elde ettikleri kâr payları,
Tam mükellefiyete tabi girişim sermayesi yatırım fonları ile girişim sermayesi yatırım ortaklıklarının hisse senetlerinden elde ettikleri kâr payları,
kurumlar vergisinden istisna edilmiştir.
Ancak diğer fon ve yatırım ortaklıklarının katılma payları ve hisse senetlerinden elde edilen kâr payları bu istisnadan yararlanamaz.’’ ''
https://www.dunya.com/kose-yazisi/is...urumlar/467855
Bireylerin 106bin tl'ye kadar bir avantajı var.
GYO temettü dağıtmaz parayı bünyede tutar ise vergi maliyeti 0(sıfır).
kdğmun kağıtı diğeri 20 den 25 e gitti bu % 1 bile yapamıyor...onların cenneti bu dunyada herhalde..kimsye yedirmezler...
ytd değildir
Bugün 7.50 yi test edebilir.Alıntı:
Originally Posted by WindowsUp
Ytd
Yatırım ilaç PD/DD paritesinin sınırına geldik. Buradan sonra yatırımın ayrışması sürecek mi? Yoksa artık ilacın sırasımı. İlaç Deva prangasına bağlanmış gözüküyor. Neden böyle bilmiyorum. Bu Deva speği hiç bulaşmasaydı daha iyi durumdda olurduk.Alıntı:
Originally Posted by WindowsUp
Benim ayağım uğurludur bana güvenin
Hayrola bir duyumunuz mu var. Yatırma kıyasla çok ucuz kaldığı doğrudur. Bir düzeltmede yatırımın fiyatı aynı kalsa ilaç rahat 10 tl yi görür. Bu tamam ama bugün niye 7.50 yi test etsin.Alıntı:
Originally Posted by honky
Bana kalırsa yılbaşından sonra çıkmaya başlayacak.
Her gün çıkan eczyt ama yazan yok...demekki orada ky kalmadı...
CPH1951 cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.
Şu anki ilaç yatırım paritesi PD/DD kıyasını ilk defa aşarak yatırımı bugün itibarıyla daha değerli hale getirdi. Yani özsermayelerine bakarak bir birleşme yapılacak olsa ilaç elinde tutanların kaybedeceği hiç bir şey yok. Bundan sonra yatırım tutmak o açıdan daha riskli olacak.
Yav arkadaş biz mi hiç bir şey bilmiyoruz ya da millet mi çok şey biliyor..
Araştırmadan buraya yazılan her şeye ben art niyetlilik ya da birilerine hizmet diye görürüm...
Açık kapa bir bakın..
Eczacıbaşı ilaç un %99.49 sahibi olduğu Eczacıbaşı Gayrimenkul Geliştirme ve Yatırım A.Ş... Değil mi....
Açın bakın sayfasına
Eczacıbaşı Gayrimenkul Geliştirme ve Yatırım A.Ş.
Eczacıbaşı Gayrimenkul Geliştirme ve Yatırım A.Ş
+
Kuruluş, 1989 yılında Eczacıbaşı Topluluğu’nun inşaat ile ilgili projelerini hayata geçirmek amacıyla kurulmuş ve 2007 yılından bu yana faaliyetlerini gayrimenkul geliştirme ve proje yönetimi alanlarında sürdürmektedir.
Kuruluşun temel amacı, Topluluğun mevcut gayrimenkullerini değerlendirmenin yanı sıra, çözüm ortaklıkları oluşturarak, mimari farklılık ve tasarım öncülüğü ile yaşam tarzlarını dikkate alan özgün, ekolojik, sürdürülebilir projeler geliştirmektir.
Eczacıbaşı Gayrimenkul Geliştirme ve Yatırım'ın bugüne kadar tamamlamış olduğu başlıca projeler arasında, Kanyon Projesi (Levent), Kanyon Heliport (Kanyon Ofis Binası, Levent), Eczacıbaşı Holding Binası (Levent), Yeni Ofis Binası 193 (Levent), E-Kart Elektronik Kart Sistemleri Fabrikası (Gebze) ve Eczacıbaşı Spor Kulübü Spor Salonu İnşaatı (Ayazağa) yer alıyor.
Eczacıbaşı Gayrimenkul Geliştirme ve Yatırım’ın yeni konut projesi Ormanada, İstanbul Zekeriyaköy’de, uluslararası bilgi ve deneyime sahip uzmanlar tarafından, “birlikte yaşam” konsepti çerçevesinde; huzur, konfor, komşuluk, güven, sağlıklı yaşam, sürdürülebilirlik ve doğa temalarının harmanlanmasıyla tasarlandı. İstanbul Zekeriyaköy’de, 220 dönümlük bir yaşam alanı olarak tasarlanan Ormanada, kentin nefes aldığı ormanın tam ortasında, dört bir yanı orman ve yeşil alanlarla kaplı, doğanın içinde bir hayat sunuyor. Detaylı bilgi için: www.ormanada.com
Kuruluş ayrıca bir diğer önemli proje olan Kartal Kentsel Dönüşüm Projesi üzerinde çalışmalarını sürdürüyor.
Bu kadar basit...
YANİİİİİİ %99.49 U
Eczacıbaşı Gayrimenkul Geliştirme ve Yatırım A.Ş ....ECZACIBAŞI İLACIN....
İnşaat şirketi ile gyo'nun farkı nedir diye bir araştırın.
Ne demiş oldunuz şimdi. Hangi sözümüze itiraz ettiniz. Neyi kötü niyetle söylüyoruz. Sürekli maddi hata yapıyorsunuz ve düzeltmek zorunda kalıyoruz. Eskilere değil bu düzeltme yeni gelen arkadaşlar yanlış bilgi almasın diye. Söyleyin kötü niyetli ve yanlış söylenen nedir.
Bu orman çocukları al satlarla virmanlarla hipnoza devam etsinler bakalım... Umrumda değil, ben eczacıbaşı ilacın sahip olduğu menkul kıymetler kadar bile piyasa değeri yok iken buralardan verecek kadar enayi değilim...elbette bu da pirim yapacak...
Yatırım tavsiyesi değildir. Şahsi görüşlerimdir
Teşekkürler. hatırlattınız, GYO bambaşka birşeydir. Ec. Gayrimenkul ne inşaat şirketidir ne de GYO dur. Sadece iş geliştirme ve kontrollük işlerini yapar. Yani eczacıbaşının iş verdiği müteahitlere hakediş düzenler. Yoksa o kuruluşun içi boştur.Alıntı:
Originally Posted by british
Tekrar ediyorum.
Eczacıbaşı ilacın %99.49 sahip olduğu Eczacıbaşı Gayrimenkul Geliştirme ve Yatırım A.Ş nin sayfasına girin..orada her şey var....
Bu kadar gm zengini bir grubun; kira, değer artışı gibi gelirlerinden kurumlar vergisi ödememesi için gyo kurması gerekir diye düşünüyorum.
Devlet bu hakkı vermiş.
Gyo'lar da zaten inşaat yapamaz, yaptırtır. Gayrımenkul pörföyünü yönetir.