Printable View
Size bir tüyo vereyim mi ? - 13 -
Çevre ve Şehircilik Bakanı Murat Kurum, Kanal İstanbul Projesi için imar planlarını onayladıklarını ve askıya çıkardıklarını duyurdu.
--27-03-2021 --
https://tr.sputniknews.com/turkiye/2...kiya-cikardik/
Çevre ve Şehircilik Bakanı Murat Kurum twitter hesabı
https://twitter.com/murat_kurum/stat...98375732367363
Alıntı:
Originally Posted by selimtogrul
Hayırlısı olsun inşaAllah...
Pazartesi açılışta olumlu yansıyabilir ama sonrası gidişata bağlı...
iyi bir ekip girerse fiyatı yukarı taşıyabilir.Alıntı:
Originally Posted by T/A
Satışlar olursa doldur boşaltla mal bulmaya çalışırlar.
Nasip bakalım. İzleyelim. Nasıl olsa son iki gün gene açık yapılmış artık nerden bulacaklarsa ..:notr::kmk:
https://www.takasbank.com.tr/tr/ista...-gunluk-bulten
sayın t/a.sektör olarak gyo,çimento ve demir çelik olumlu'mu etkilenir sizce?Alıntı:
Originally Posted by T/A
bu haberi paylaştığınız için teşekkür ederim sayınselimtogrul.gyo yatırımım var.inşallah yarar.Alıntı:
Originally Posted by selimtogrul
Çimento sektöründeki şirketleri incelerken, bu şirketlerin gelecekteki iş planlarından/büyüme hedeflerinden, varlıklarından tamamen bağımsız mevcut finansal durumlarını değerlendiren bir analiz yapıyoruz. Geleceğe dair bir projeksiyon yapmıyoruz.
1- Daha makro bir bakış açısıyla, en güncel finansal tablolarını detaylı inceliyoruz. Öncelikle, Yıldız ve Ana Pazar'da yer alan 11 Çimento şirketini inceledim. Daha önce de birçok kez belirttiğim üzere PD/DD rasyosundaki "DD" kısmı şirketin bilançosunda yazan özsermayesidir.
2- "PD" kısmı ise piyasada şirketin özsermayesine biçilen değerdir. PD/DD rasyosunu özsermaye karlılığı ekseninde incelemeyen her yaklaşım sağlıksızdır. Bu yüzden PD/DD, Özsermaye karlılığı ekseninde incelenmelidir.
3- Kalıp yargıların hatalı olma ihtimali sebebiyle PD/DDyi TÜFE endeksi ve Özsermaye karlılığını harmanlayarak incelenmesinin daha doğru olduğu kanaatindeyim.
4- Bunu şu an ki mevcut faiz oranı (%19-20) ile değerlendirenler de olabilir, 2020 ortalama faiz oranı ile yapan da. 2020 yılı bilançosu ile ilgili bir değerlendirme yapıyorsak ilgili yılın ortalama Faiz oranının (%10.96) üzerinde olmasını beklemek daha mantıklı diye düşünüyorum.
5- FK-Enflasyon tarafında değerlendirme şu şekilde olmalı. Örnek; Enflasyon %14.6 ise olması gereken FK 1/14.6% yani 6.84 FK. Buradaki mantık da şu; 100 liraya hisse aldıysam en az 14.6 TL kar etmeli ki o da zaten 6.84 FK demek. Devam ediyorum;
6- Böyle bakarsak, tüm Bist'de FK'sı 6.84'in altındaki şirket sayısı iki elin parmaklarını geçmiyor. Bu sebeple ben bu kriteri biraz esnetiyorum. Ve FK 1/14.6% +3 şeklinde de kurguluyorum
7- TÜFE endeksinden, yani Aralık 2019 - Aralık 2020, %14.60 üzerinden devam ediyorum. Özet olarak 1/%14.6 dediğimiz 6.84 FK demek. Buna +3 eklediğimiz zaman 9.84 yaklaşık 10 FK altındaki şirketler ucuz diyebiliriz. Bu bir bakış açısıdır, herkesin risk agısına göre değişebilir.
8- Prospektif FKyı da Son Çeyrek Karının sürdürülebilir olduğunu düşünerek 4 ile çarpıp (2021de de aynısını yaparsa diye), şu an ki PD ye bölüyorum. Siz kalem kalem sattığı bilgisayarı, aldığı ihaleyi hesaplayabilirsiniz. Ben daha makro bakıyorum.
9- Bu bakış açılarına göre; aşağıdaki tabloda, (bence şu an hepsi çok pahalı ama) yine de fiyatı makul olarak nitelendirebileceğimiz şirketler; sırasıyla NUHCM CIMSA OYAKC ve BUCIM diye düşünüyorum
https://i.hizliresim.com/mzl083.jpg
10- Karlılıklarına baktığımız zaman;
Brüt Kar Marjı olarak sırasıyla NUHCM GOLTS CIMSA,
Favök Marjı olarak sırasıyla NUHCM CIMSA OYAKC,
Net Kar Marjı olarak da sırasıyla NUHCM OYAKC CIMSA ön planda.
Konu karlılık ise NUHCM ve CIMSA her kategoride karşımıza çıkıyor.
https://i.hizliresim.com/ESNiPG.jpg
11- Bu şirketler içerisinde en dengeli bilançoya sahip şirketler (büyüklük/küçüklük gözetmeksizin), sırasıyla #NUHCM #OYAKC #BUCIM #CIMSA diye düşünüyorum. (Karlılık, Büyüme, Cari oran, Likidite oranı, Nakit oranı, Borçluluk oranı, dahil olmak üzere toplam 18 kriteri baz alarak)
https://i.hizliresim.com/PDONyl.jpg
12 Bedelsiz potansiyeli olanlara bakacak olursak; KONYA, GOLTS, CMBTN nin de potansiyellerinin yüksek olduğunu düşünüyorum. Bu dönem bedelsiz sermaye artırımı açıklamamış olmaları bu potansiyeli taşımadıkları anlamına gelmez. İlla açıklayacakları anlamına da gelmemeli
https://i.hizliresim.com/1EYs98.jpg
13- Ayrıca belirteyim; Bedelsiz Sermaye Artırımı sonucunda sanki fiyatlar düşecek ve bu sayede daha çok alıcı hisseye talip olacakmış gibi bir beklenti oluşmakta ve fiyat yükselmektedir. Bu şirket bedelsiz sermaye artırımı yaparsa hisse fiyatı artmaya başlar demek değildir
14- Dolayısıyla, temel bir sebep bulunmadığından, sadece psikolojik nedenlerle böyle bir durum gözlemlendiğinden yalnızca bedelsiz yapma ihtimali göz önünde bulundurularak bir hisseye yatırım yapılması doğru değildir. Bunu da göz önünde bulundurarak tercihlerinizi yapın lütfen.
15- Analizi toparlayacak olursak, Ucuzluk, Karlılık, Büyüme, Kuvvetli Bilanço, Temettü Verimliliği, Bedelsiz potansiyeli vs. en cazip şirketlerin sırasıyla NUHCM, OYAKC, CIMSA, BUCİM olduğunu düşünüyorum.
16- Özellikle "Kanal İstanbul" konusunda önümüzdeki aylarda hareketli günler yaşayacağımızı göz önünde bulundurarak Kanal bölgesine ve Hükümete yakınlığı olan şirketlerin ön plana çıkabileceğini düşünüyorum.
Yukarıdaki analiz Sevgili Ömerhan Karamahmutoğlu (@omerhankrm) na ait alıntıdır
sayın selimtogrul.bu güzel ve faydalı çalışmayı yapan sayın ömerhan karamahmutoğlu'na ve bize ulaştıran size teşekkür ederim.başarılar ve hayırlı kazançlar.saygılarımla.
[IMG] Örnek; Enflasyon %14.6 ise olması gereken FK 1/14.6% yani 6.84 FK. [/IMG]
Selim bu enflasyon rakamı uyduruk hikaye rakam gerçek enflasyonu baz alırsak mesela en düşük % 30 desek.