Printable View
New York borsasında işlem gören FORD un rakamları FROTO ya oranla çok daha cazip. Ford 8.2 FK, PD=0.9 DD, PD=0.2xCiro rakamlarından işlem görüyor. FROTO için bu rakamlar 7.6, 2.25, 0.5. Göreceli olarak FROTO temel analiz babında oldukça pahalı görünüyor hem de 80 TL ye inmişken. FORD PD yıllık cironun %20 sinden, defter değerinin 0.9 katından işlem görüyorken FROTO sırasıyla yuvarlak %50 ve 2.25 den işlem görüyor. Hisse 80 TL ye inmiş ama hala göreceli olarak ucuz değil.
FROTO prestijli, iyi yönetilen, sektöründe lider konumunda bir şirkettir. Dandik bir şirket değildir, düzenli temettü ödeyen son derece düzgün bir şirkettir. Uluslararası yatırımcı ve fonların yatırım yaptığı bir kurumdur. Growth değil Value sınıfındadır. Böyle bir şirketin hissesi manipüle edilemez, tahtası açık ara ile gerçek yatırımcıların ağırlıkta olduğu bir hissedir bu. Böyle bir hissede hemen her zaman temel analiz ön plana çıkar teknik analizden ziyade. Bu ön bilgileri verdikten sonra hissenin hak ettiği fiyatın kaç TL olması gerektiği hususunda bir kaç hesap yapayım.
KAP: GSRAY [ ] GALATASARAY SPORTİF SINAİ VE TİCARİ YATIRIMLAR A.Ş. Sermaye Artırımı - Azaltımı İşlemlerine İlişkin Bildirim
https://www.kap.org.tr/Bildirim/1444161 Sermaye Artırımı İşlemlerine İlişkin Bildirim
Şirketimizin 27.000.000.000 TL tutarındaki kayıtlı sermaye tavanı içinde, 5.400.000.000 TL olan çıkarılmış sermayesinin tamamı nakden karşılanmak suretiyle %150,00 oranında 8.100.000.000 TL tutarında artırılarak 13.500.000.000 TL'ye çıkarılmasına ilişkin hazırlanan izahnamenin onaylanması amacı ile Sermaye Piyasası Kurulu'na 30.05.2025 tarihinde (bugün) başvuruda bulunulmuştur.
Kamuoyuna saygıyla duyurulur.
Yapacağım hesap Benjamin Graham'ın temel analiz kapsamında fair value hesabıdır. Bu bir özet hesaptır, sadece "ham" fikir verir. Formül şöyle:
Hissenin hak ettiği seviye= Kare kök (hak edilen FK x hak edilen PD/DD x hisse başına net kar x hisse başına defter değeri)
100 endeks cari FK= 11.4
30 endeks cari FK = 9.6
FROTO cari FK= 7.6
Hak edilen FK için cari FK dan daha yüksek olan 30 endeks FK sını yani 9.6 yı baz alalım.
Hak edilen PD/DD bence 1 den fazla olmamalı, ABD de işlem gören FORD bile 0.9xDD den işlem görüyor, ayrıca 1xDD 30 endeksinkiyle de uyumlu
HBNK= 36.9 : 3 51= 10.5 TL
HBDD= 80 : 2.25= 35.6 TL
Temel analizin kurucu babası Benjamin Graham'a göre FROTO nun mevcut şartlarda hak ettiği seviye= Kare kök (9.6 x 1 x 10 5 x 35.6) = 60 TL
Hesap böyle diyor. Tekrar edeyim, bu hesap çok ham bir hesaptır.
GSRAY iyice abarttı. Kısa sürede 3. bedellisi bu. %150@1TL yeni bedelli açıklamışlar. 8.1 milyar TL nin kasaya girmesi hedefleniyor bu bedelli onaylanırsa Mevcut hissedarlar eldeki her 1 hisse için 1.5 TL ödeyecek. Hisse fiyatı şu anda 1.79. Spıt fiyata yakın bir bedelli parası ödenecek. Bu bedellinin başarıyla kapanması zor gözüküyor. BJKAS ın %400@2TL bedellisi %70 başarısız olmuş ve 1 milyar 640 milyon civarı yeni hisse rüçhanlar kullanılmadığı için iptal olmuştu.Alıntı:
Originally Posted by nohut
GSRAY üzerinde müthiş bir baskı oluşacak bu bedelli yüzünden. 3 ayrı süreç şeklinde olur bu, ilki SPK onay verene kadar, ikincisi onaydan rüçhan tahtası kapanana kadar, son perde ise bedelli ertesinde yaşanacak konsolidasyonu simgeliyor.
https://resmim.net/cdn/2025/05/31/TEJMUo.jpgAlıntı:
Originally Posted by TRENDHOUND
Bu bedelli ile G.S düzlüğe çıkabilir.
Böyle devamlı bedelli sermaye artışı yapan şirketlerin borsa kotundan atılması lazım.(bence)
YTD
Yalnız bildim bileli holding’ler düşük fk ve p/dd ile değerleniyor!Alıntı:
Originally Posted by TRENDHOUND