...:::vobelıt:::...

Alıntı:

---

Originally Posted by pilavli

Sadece bu değil, dolar alım satımına yönelik şirketlere getirilen binbir türlü kısıtlama ve zorluğun da etkisi vardır. Benim ihracat yapan şirketim olsa yapabiliyorsam şirketi yurtdışına taşırım, yapamıyorsam ihracat şart değilse keser ve iç pazara dönerim.

---

kesinlikle öyle, ithalat ödemen var ancak bir gün döviz almana izin veriyorlar. ihracattan dönen paran var dövizini zorla bozduruyorlar. krediye erişimin kısıtlı.bir sürü sıkıntı var.

Alıntı:

---

Originally Posted by ayhan53

Altın ithalatı halen yasak mı.

---

Suisse damgalı külçe görmüyorum bir süredir

Alıntı:

---

Originally Posted by pit

Mart ayı da kötü gidiyor. İhracatçı artık yabancı pazarlarda rekabetçi değil. İleri teknoloji ürünü üretmeyen işgücü arbitrajı dışında elinde ihracat silahı olmayan sanayicimiz için gerçekten durumu devam ettirebilmek iyice zorlaştı. Tüm hesaplar seçime kadar birşeylerin patlamaması için ama her geçen günün telafisi zorlaşacak. kendi sektörümden örnek vereyim, en yüksek alım yapan 2 ana müşterimde işler enaz %25-30 düşük gidiyor normalden.Ayrıca bizden aldıkları ürünlerden uzak doğuya kaydırdıkları siparişler var.Dahası normalde Ocak'ta tedarikçilerine ihale usulü kota veren bu müşteriler tarihte ilk kez Haziran'da tekrar ihaleye çıkacaklar ve ihalede Çinli tedarikçiler de olacak.
Özetle tüm girdilerine enflasyon nedeniyle artan ihracatçıları baskılanan kur zora soktu, ihracat ağırlıklı çalışan ana sanayi karsızlık ile karşı karşıya kaldıkça yurt içinden aldığı en temel girdilerde bile uzak doğu alternatifine gidiyor. Sonuç düşen ihracat ve artan ithalat.

---

Navlun fiyatlarının normalleşmesinin bunda etkisi var mıdır ?


Tapatalk kullanarak iPhone aracılığıyla gönderildi

S&P Global, Türkiye'nin kredi notunu "B" olarak teyit etti, görünümünü "durağan"dan "negatif"e revize etti. ForeksHaber anketinde beklenti görünüm ve notun değişmeyeceği yönündeydi.

https://twitter.com/ForeksTurkey/sta...LP_IqjzQQ&s=19

Deniz hocam iyi akşamlar öncelikle. Tüm yazılarınız ders niteliğinde. Ne kadar teşekkür etsek azdır.
Size sormak istediğim soru, birkaç ay ileride yada ileriki bir zamanda, bist30da bir hisseye yatırım yapacak olsanız, hissenin 20 yıl üzeri dolar/TL grafiğine mi bakarsınız yoksa, f/k grafiğine bakarak mı hareket edersiniz?
Cevap verirseniz çok memnun olurum.
İyi akşamlar dilerim.

Redmi Note 9 Pro cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

S&P, Türkiye'nin not görünümünü 'negatif'e çekti

S&P, Türkiye'nin kredi notunu "B" olarak teyit etti, görünümünü "durağan"dan "negatif"e revize etti. Negatif görünümün, Türkiye'nin kredibilitesine yönelik savunulamaz olarak kabul ettikleri parasal, mali ve ekonomik politika ortamlarından kaynaklanan riskleri yansıttığı kaydedildi.
S&P Global, şubat ayındaki depremlerin ardından yeniden yapılanmanın, Türkiye'nin GSYH'sinin yüzde 12'si kadar iç ve dış finansman gerektireceğini öngörüyor.

Alıntı:

---

Originally Posted by ragwaer

Deniz hocam iyi akşamlar öncelikle. Tüm yazılarınız ders niteliğinde. Ne kadar teşekkür etsek azdır.
Size sormak istediğim soru, birkaç ay ileride yada ileriki bir zamanda, bist30da bir hisseye yatırım yapacak olsanız, hissenin 20 yıl üzeri dolar/TL grafiğine mi bakarsınız yoksa, f/k grafiğine bakarak mı hareket edersiniz?
Cevap verirseniz çok memnun olurum.
İyi akşamlar dilerim.

Redmi Note 9 Pro cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

---

Bana göre ;hisse seneti yatırımları uzun vadeli düşünülmelidir.Şirketin kurumsal yönetilip yönetilmediği,yatırımcıların düzenli bilgilendirilmesi,düzenli temettü politikası,grup şirketleri arasında yatırım yapılan şirket aleyhine varlık kaydırması yapılıp yapılmadığı,küresel ölçekte sektörün gelecek vaat etmesi,gelecekte sektörün iş hacminin daha da artmasına yönelik beklentiler kriterleri sağlanıyorsa,iyi bir bilanço analiziyle yatırım yapılabilir.Bence yüksek enflasyon yaşadığımız bir dönemde en önemli kriter şirketin öz varlık karlılık oranının enflasyondan ne kadar yüksek olduğu.Bu kriterleri sağlıyorsa F/K oranı 10'nun altındaysa, bence yatırım yapmak için uygun bir zaman olur.

Alıntı:

---

Originally Posted by deniz43

Bana göre ;hisse seneti yatırımları uzun vadeli düşünülmelidir.Şirketin kurumsal yönetilip yönetilmediği,yatırımcıların düzenli bilgilendirilmesi,düzenli temettü politikası,grup şirketleri arasında yatırım yapılan şirket aleyhine varlık kaydırması yapılıp yapılmadığı,küresel ölçekte sektörün gelecek vaat etmesi,gelecekte sektörün iş hacminin daha da artmasına yönelik beklentiler kriterleri sağlanıyorsa,iyi bir bilanço analiziyle yatırım yapılabilir.Bence yüksek enflasyon yaşadığımız bir dönemde en önemli kriter şirketin öz varlık karlılık oranının enflasyondan ne kadar yüksek olduğu.Bu kriterleri sağlıyorsa F/K oranı 10'nun altındaysa, bence yatırım yapmak için uygun bir zaman olur.

---

Rahmetli Yaşar Erdinç hocamızın yatırım stratejilerinden birisiydi.

Sonrasında bu stratejiyi Üzeyir hoca devam ettirdi. Sürekli güncel Özvarlık karlılık oranı, FK detaylı tablolarını paylaşırdı.
KY dostu Yaşar hoca mekanı cennet olsun.

Alıntı:

---

Originally Posted by pit

Mart ayı da kötü gidiyor. İhracatçı artık yabancı pazarlarda rekabetçi değil. İleri teknoloji ürünü üretmeyen işgücü arbitrajı dışında elinde ihracat silahı olmayan sanayicimiz için gerçekten durumu devam ettirebilmek iyice zorlaştı. Tüm hesaplar seçime kadar birşeylerin patlamaması için ama her geçen günün telafisi zorlaşacak. kendi sektörümden örnek vereyim, en yüksek alım yapan 2 ana müşterimde işler enaz %25-30 düşük gidiyor normalden.Ayrıca bizden aldıkları ürünlerden uzak doğuya kaydırdıkları siparişler var.Dahası normalde Ocak'ta tedarikçilerine ihale usulü kota veren bu müşteriler tarihte ilk kez Haziran'da tekrar ihaleye çıkacaklar ve ihalede Çinli tedarikçiler de olacak.
Özetle tüm girdilerine enflasyon nedeniyle artan ihracatçıları baskılanan kur zora soktu, ihracat ağırlıklı çalışan ana sanayi karsızlık ile karşı karşıya kaldıkça yurt içinden aldığı en temel girdilerde bile uzak doğu alternatifine gidiyor. Sonuç düşen ihracat ve artan ithalat.

---

Bende kendi sektörümden örnek vereyim.
Perakende giyim sektörü.
Yerli müşteri tarafı depremden sonra biraz daha toparladı.
Fakat yabancı müşteri tarafı yerlerde. Bu böyle devam ederse perakendecilerin Yurtiçi mağazalarında ciddi sıkıntı yaratacak.

İşin üretim bacağında ise şu an bir çok fabrika maliyetine belki daha altına iş yapıyor.
Tek amaç sürdürülebilirliğin sağlanması.
Seçim sonrası kur baskısı ortadan kalkınca ihracat için üretim yapan yerler nefes alacağını düşünüyor.
Bu sebeple mevcut kadroyu kaybetmemek için ellerinden geleni yapıyorlar.

Seçim sonrası CB değişmezse bu para politikasını nasıl değiştirecek merak ediyorum.

Alıntı:

---

Originally Posted by deniz43

Bana göre ;hisse seneti yatırımları uzun vadeli düşünülmelidir.Şirketin kurumsal yönetilip yönetilmediği,yatırımcıların düzenli bilgilendirilmesi,düzenli temettü politikası,grup şirketleri arasında yatırım yapılan şirket aleyhine varlık kaydırması yapılıp yapılmadığı,küresel ölçekte sektörün gelecek vaat etmesi,gelecekte sektörün iş hacminin daha da artmasına yönelik beklentiler kriterleri sağlanıyorsa,iyi bir bilanço analiziyle yatırım yapılabilir.Bence yüksek enflasyon yaşadığımız bir dönemde en önemli kriter şirketin öz varlık karlılık oranının enflasyondan ne kadar yüksek olduğu.Bu kriterleri sağlıyorsa F/K oranı 10'nun altındaysa, bence yatırım yapmak için uygun bir zaman olur.

---

Bu kriterleri en guclu saglayan hisse KCHOL gibi gorunuyor.

Alıntı:

---

Originally Posted by Tinaz

Bu kriterleri en guclu saglayan hisse KCHOL gibi gorunuyor.

---

sizi tatgd topiğine alalım...

Mart ayında İstanbul'da perakende fiyat hareketlerinin göstergesi olan İstanbul Ücretliler Geçinme Endeksi bir önceki aya göre yüzde 2,95 arttı. Endekste bir önceki yılın aynı ayına göre değişim oranı ise yüzde 73,02 oldu.

Üretici fiyatları açısından gösterge olan ve toptan fiyat hareketlerini yansıtan Toptan Eşya Fiyatları Endeksi ise aylık yüzde 4,96 oranında arttı. Toptan Eşya Fiyatları Endeksi'nde yıllık olarak ise yüzde 74,22 artış gerçekleşti.

Alıntı:

---

Originally Posted by deniz43

Bana göre ;hisse seneti yatırımları uzun vadeli düşünülmelidir.Şirketin kurumsal yönetilip yönetilmediği,yatırımcıların düzenli bilgilendirilmesi,düzenli temettü politikası,grup şirketleri arasında yatırım yapılan şirket aleyhine varlık kaydırması yapılıp yapılmadığı,küresel ölçekte sektörün gelecek vaat etmesi,gelecekte sektörün iş hacminin daha da artmasına yönelik beklentiler kriterleri sağlanıyorsa,iyi bir bilanço analiziyle yatırım yapılabilir.Bence yüksek enflasyon yaşadığımız bir dönemde en önemli kriter şirketin öz varlık karlılık oranının enflasyondan ne kadar yüksek olduğu.Bu kriterleri sağlıyorsa F/K oranı 10'nun altındaysa, bence yatırım yapmak için uygun bir zaman olur.

---

özvarlık karlılığı enflasyondan yüksek olan şirketler diye tarattım, 6-7 tane şirket çıktı, bunlar da geçmiş yıllarda zarar ettiği için özsermayesi küçülmüş küçülmüş ama geçen sene geçici bi konjonktürde yüksek kar üretmiş olan bir kaç enerji şirketi.. eğer enflasyon olarak tüik rakamını değil de, enag rakamını baz kabul edecek olursak, öyle bi şirket mevcut değil bistte işlem gören 500 şirket içinde- yani özsermaye karlılığı enflasyondan yüksek olan bi şirket mevcut değil

Alıntı:

---

Originally Posted by Kandirildim

Bende kendi sektörümden örnek vereyim.
Perakende giyim sektörü.
Yerli müşteri tarafı depremden sonra biraz daha toparladı.
Fakat yabancı müşteri tarafı yerlerde. Bu böyle devam ederse perakendecilerin Yurtiçi mağazalarında ciddi sıkıntı yaratacak.

İşin üretim bacağında ise şu an bir çok fabrika maliyetine belki daha altına iş yapıyor.
Tek amaç sürdürülebilirliğin sağlanması.
Seçim sonrası kur baskısı ortadan kalkınca ihracat için üretim yapan yerler nefes alacağını düşünüyor.
Bu sebeple mevcut kadroyu kaybetmemek için ellerinden geleni yapıyorlar.

Seçim sonrası CB değişmezse bu para politikasını nasıl değiştirecek merak ediyorum.

---

Kur baskisi ortadan kalkacak demek kur artacak demek

Boyle bir sey ulke icinde enflasyonu patlatir. Domatesi 100 liraya kiymayi 1000 liraya alirsiniz

Hicbir hukumet bunu goze alamaz

Alıntı:

---

Originally Posted by Ozan Erol

özvarlık karlılığı enflasyondan yüksek olan şirketler diye tarattım, 6-7 tane şirket çıktı, bunlar da geçmiş yıllarda zarar ettiği için özsermayesi küçülmüş küçülmüş ama geçen sene geçici bi konjonktürde yüksek kar üretmiş olan bir kaç enerji şirketi.. eğer enflasyon olarak tüik rakamını değil de, enag rakamını baz kabul edecek olursak, öyle bi şirket mevcut değil bistte işlem gören 500 şirket içinde- yani özsermaye karlılığı enflasyondan yüksek olan bi şirket mevcut değil

---

Şirketlerimiz özvarliklarını koruyacak ve artıracak kadar kar edemiyorlar mı,sebepleri nelerdir,şirketlerde karlılığı artıracak sekilde verimlilik artışı sağlayacak teknolojik ve iş gücünün niteliğinin artmasına yönelik yatırımlar yapılıyor mu ,enflasyon muhasebesi uygulansa nasıl bir bilanço görürüz.
Bu konuların üzerine zihin jimnastiği yapmakta ve yatırım kararlarını bunun ışığında almakta fayda var.

Alıntı:

---

Originally Posted by bisikletci

Kur baskisi ortadan kalkacak demek kur artacak demek

Boyle bir sey ulke icinde enflasyonu patlatir. Domatesi 100 liraya kiymayi 1000 liraya alirsiniz

Hicbir hukumet bunu goze alamaz

---

sadece kur artmayacak.. faiz de artacak... işsizlik de...
seçim sonrası kim gelirse gelsin...

tek fark; muhalefet gelirse 1 sene içinde bir dip yapar sonra ufaktan yukarı çevirir ülke burnunu...
yoksa şimdikiler devam ederse çok uzak olmayan bir vadede bkz lübnan...

Alıntı:

---

Originally Posted by deniz43

Rakamlar üzerinden giderek ülke ekonomisinin nasıl bir enkaza döndüğü ve nasıl devasa bir yükümlülük okyanusu içinde yüzdüğünü önceki sayfalarda birçok defa tartıştık.Bu durumdan çıkmanın ve ekonomiyi tekrar sağlığına kavuşturmanın maalesef kolay,acısız bir yolu yok.Toplumun acı bir fatura ödemesi gerekiyor,bu defa temennimiz bu faturanın zaten satınalma gücü dibe vurmuş emeği ile geçinenlere çıkarılmaması,diğer kesimlerin ödemesi.
Nasıl bir yöntem kullanılması gerektiğine gelince;bu tartışmaya açık bir konu.Deprem geçirmiş ve ağır hasara uğramış bir bina var,-bana göre-,bu binanın tamir veya güçlendirme ile yeniden ayağa kaldırılması artık pek mümkün değil,binayı sıfırdan yeniden bilimin kritirlerine uygun olarak sağlam şekilde inşa etmek gerekiyor.Bunun için de yeni hükümetin hem geniş kapsamlı bir ekonomi paketi hem de yapısal reformlarını aynı anda duyurusunu yaparak yürürlüğe koyması gerekir.
Ekonomi kısmı olarak,yeni yönetimin her türlü ucube kısıtlamayı kaldırarak döviz kurlarının ve faizlerin piyasada arz ve talebe,beklentilere göre,kendi içinde dengesini bulmasından yanayım.Bu yola gidilirse tahminim,dolar ilk anda 30 L civarına gidebilir,sonra faizlerin yıllık enflasyonun üzerine çıkmasıyla geri gelerek 26-28 TL arasında dengelenebilir.Enflasyonun kontrol alınabilmesi için de,1 yıl süre ,belediyeler dahil,kamunun acil olanlar dışında her türlü yatırımı durdurması,cari harcamaları kısmalı,israfı durdurmalı. (Kur ve faiz artışlarının enflasyonu maliyet açısından ilk anda yükseltici bir etkisi olacaktır ama faizlerin reel bölgeye geçmesiyle tüketici harcamalarını kısacaktır,piyasada dönen para azalacaktır,kredi maliyeti de yüksek olduğundan nakit para değerli hale gelecek,işletmeler bilançosunu döndürebilmek için nakit paraya ulaşmak isteyecek,fiyat artışlarına ara verecektir) Bu arada kötü yönetildiği verimsiz ve kar üretmeyen bir iş modeli olduğu halde "servet transfer"i"bedava para" banka kredileri koltuk değneğiyle yaşayan onbinlerce şrket batacaktır.Uzun vadede bu ülke ekonomisinin çok faydasına olacaktır,bu şirketlerin pazar payını iyi yönetilen verimli şirketler alacaktır.Verimlilik artışı yoluyla ülke ekonomisi sağlıklı olarak büyüdüğü gibi,verimlilik artışı yoluyla ücretler enflasyonist olmadan reel olarak artması ve şirketlerin rekabet gücünün yükselmesi gerçekleşecektir.Bu geçiş döneminde işsizlik fonu tam da amacına uygun hale getirilmeli,işsizlik maaşı ödemeleri 1 yıldan 3 yıla çıkarılmalı ve asgari ücretten aşağı olmamak şartıyla son alınan net maaşın %70'i işsiz kalanlara ödenmelidir.
Yeni dönemde tüm gelirlerin vergilendirilmesi,gelişmiş ülkelerde olduğu gibi ,herkesin gelir beyannemesi vermesi,herkesin sahip olduğu varlıkların hangi gelir ile elde edildiğinin gösterilmesinin uygulanmaya konması gerekir.Esasen yolsuzluk ekonomisinin deliklerinin kapatılması,verimsiz yatırımlara kaynak ayrılmaması da önemli bir tasarruf sağlayacaktır.

---

Alıntı:

---

Originally Posted by bisikletci

Kur baskisi ortadan kalkacak demek kur artacak demek

Boyle bir sey ulke icinde enflasyonu patlatir. Domatesi 100 liraya kiymayi 1000 liraya alirsiniz

Hicbir hukumet bunu goze alamaz

---

Kurların artması bir maliyet enflasyonu yaratır ve ilk aylarda hızla fiyatlara yansır ama kapsamlı bir ekonomik program ve yapısal reformlar eşliğinde faizlerin enflasyonun üzerinde reel bölgeye geçmesi,tüketici harcamalarını frenler,talep enflasyonunu aşağıya çeker.Bu programı uygulayacakların yetkinliğiyle ilgili bir durum,program iyi uygulanırsa,döviz kurları %50 artsa da,(döviz kurlarının fiyatlara geçişkenliği kabaca artış oranının yarısı yani kur %50 artarsa %25 civarında(benim hesaplamalarım)) sonuçta geçen yılın üzerinde bir enflasyon oranı olmayabilir.Döviz kurlarının artması,iç piyasanın daralması, birlikte, ihracatın artması,ithalatın azalması,dış ticaret açığının azalmasına da katkı verecektir.

Aşağıdaki makalelerde daha düşük oranlarda kurlardan eflasyona geçişkenlik gösteriliyor.:

https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/conn...06c5ad-m3fw4-B


https://eaf.ku.edu.tr/wp-content/upl...rf_wp_2121.pdf

https://t24.com.tr/haber/doviz-kuru-...nsiyor,1008631

Bu işin sonu yüksek kur, yüksek faiz.
Yıllardır baskılanan döviz kurları düşük gösterilen TÜİK enflasyonu var.
Yıllar içindeki gerçek enflasyonu diğer ülkeler enflasyonuna göre bakıp dolar kurunu hesapladığıımda çok tuhaf rakamlar çıkıyor. 21 , 24 olması gerekir, 28’e çıkar 24-25 de dengelenir diyen analıstler var.
Ama benim hesapladığım kur bambaşka.
Kim bilir belki benim hesap makinesi bozuktur.

Mahfi Eğilmez'in bakış açısından

https://www.mahfiegilmez.com/2023/03...e-yantlar.html


Seçime Giderken Sorular ve Yanıtlar
Mart 31, 2023

https://yetkinreport.com/2023/04/01/...iki-arastirma/

https://twitter.com/AksoyArastirma/s...C27aDD9K4tAAAA

https://twitter.com/ozersencar1/stat...192202754?s=20

Alıntı:

---

Originally Posted by HATAKE

https://yetkinreport.com/2023/04/01/...iki-arastirma/

https://twitter.com/AksoyArastirma/s...C27aDD9K4tAAAA

https://twitter.com/ozersencar1/stat...192202754?s=20

---

Anketlerde muhalefetin Cumhurbaşkanı adayı en az 10 puan önde gözükmüyorsa,planlarınızı Erdoğan'ın üçüncü dönem Cumhurbaşkanlığına göre yapın derim.Nedenini ay sonunda yazarım.

Ay sonunda son anketler yayımlanacaktır Deniz bey konda aksoy metropol gibi itibar edilenleri
Takip edeceğim mutlaka
Değerli yorumlarınız için çok teşekkürler bu calkantili gunlerde cok buyuk yardım ediyorsunuz gercekten saygılar

Alıntı:

---

Originally Posted by deniz43

Anketlerde muhalefetin Cumhurbaşkanı adayı en az 10 puan önde gözükmüyorsa,planlarınızı Erdoğan'ın üçüncü dönem Cumhurbaşkanlığına göre yapın derim.Nedenini ay sonunda yazarım.

---

Yerinde tespitler.. hatta 15-20 puanlık bir fark belki ancak işi kapatabilir mevcut ahvalde..

https://twitter.com/iriscibre/status...905478656?s=20

BREAKING: Saudi Arabia will cut oil production by 500,000 barrels a day from May to December in coordination with some other OPEC and non-OPEC countries

https://twitter.com/business/status/1642533396231405570

Sayın Deniz hocam. hayırlı ramazanlar. Geçen yazımda Esfender Korkmaz hocanın '' TL. REEL KUR ENDEKSİ yüzde 41 ucuz yazısını gündeme getirmiştim. Sonra sizlrin değerli yorumunuz geldi. Dün de Sayın Fatih Özatay ın şu yazısını alıntılıyorum '' Nedeni kim kazanırsa kazansın kur % 15-20 artsın? Makule dönülmesi halinde,risk priminde ve TL de değerlenme basıkıs göreceğiz. O zaman sorun, değerlenmeye karşıne yapılacağıolacak ; TCMB rezerv biriktirecek, BDDK kredi genişlemesine karşı önlemler açıklayacak. Evet son birkaç ayda TL reel olarak değerlendi. Ama hala oldukça değersiz bir bölgede. Kasdedilen ,seçim sonuçları ile makule dönüşün belirginleşmsi arasında ki süre ise , evet kurda dalgalanma olabilir. Ama temel eğilim önemli; o da reel değerlenme yönünde olacak ''
Aynen böyle yazmış değerli Fayih Özatay hoca ki çok değerlidir. Keza değer verdiğim başka bir iktisatçıda Tl nin kim kazanırsa kazansın makuıle dönüşme halinde tL nin değerleneceği iddiasını FED bilançosuna bağlamış. Bunu da FED bilanço grafiğin deki devasa yükselen eğri ve pandemi öncesine göre katlanan faiz artışları ile bilaçonun 9 trilyon dolara çıktığını , tüm gelişen üleklere yüz milyarlaca dolar girerken bizde güvensiz ve irrasyonel ortamda çıktığını . bu dünyaya saçılan dolar ve euro jeza japon yeni falan bir tek Türkiyeye gelmediğini yazmış. Bu bana daha mantıklı geldi. hele ABD de batan bankanın bilançosunu çocukların bile yapmayacağı sıfır faizli tahvilerle tıka basa doldurması akıl alacak gibi değil. Onlarda Trump ı suçluyorlar BDDK denetim etkinliği azalttı diye falan. Bizde ise bankacılık tarfınıda açık pozisyon olmadığını düşük faili tahvil oranının yüzde 5-10 larda olduğunu ifade ediyorlar. Ancak kredi faizleri çok yükselirse eski karların kaybolacağını reel sektör batıkların oluşacağını fakat yine de büyük risk barındaımadığını ifave ediyorlar. Halbu ki çok büyük deprem tahribatını , seçim öncesi populist EYT gibi uygulamaların ve devasa genişleten TL emisyon hacmini ve genişleyen kamu maliyesinin etkilerini küçümdediklerini görüyorum.
Zaten halihzırda yarı sermaye kontrolleri sürerken ve devamlı değişen regülasyonlarla günlük reaksiyonlarla 1 yıllık 190 milyar dolar dış borç artı her ay 10 milyar doları geçmiş dış ticaret açığı ile sonu facia ile biyecej KKM ile ekonomi girdiği tünelden hızla duvara doğru giderken Fatih hocanın değerlendirmesinin nasıl bir izahı olabilir ? Aklım mantığım almıyor. Sizleri yeteri kadar yorup da tekrar yorum yapmanızı beklemiyorum. Çünkü çok açık net tekrar tekrar yazıyorsunuz. Sizlerin yazıpta okumadığı tek bir yorumunuz dahi yok. Bizde ki emekleriniz büyük. Ancak Fatih hoca beni çok şaşırttı. Ben emekli bir binbaşı iken bu kasdar hassa bir konuda , hele ki böyle bir dönemde yatırımcıların pür dikkat kesildiği bir oramda bu kadar rahat nasıl yorum yapıyorlar halbuki kendisini son derece temkinli duruşu ile bilirdim. Dikkat ederseniz kim kazanırsa kazansın diyor.
Dertleşmek istedim. Hayırlı akşamlarınız olsun.

Alıntı:

---

Originally Posted by Ayan

Sayın Deniz hocam. hayırlı ramazanlar. Geçen yazımda Esfender Korkmaz hocanın '' TL. REEL KUR ENDEKSİ yüzde 41 ucuz yazısını gündeme getirmiştim. Sonra sizlrin değerli yorumunuz geldi. Dün de Sayın Fatih Özatay ın şu yazısını alıntılıyorum '' Nedeni kim kazanırsa kazansın kur % 15-20 artsın? Makule dönülmesi halinde,risk priminde ve TL de değerlenme basıkıs göreceğiz. O zaman sorun, değerlenmeye karşıne yapılacağıolacak ; TCMB rezerv biriktirecek, BDDK kredi genişlemesine karşı önlemler açıklayacak. Evet son birkaç ayda TL reel olarak değerlendi. Ama hala oldukça değersiz bir bölgede. Kasdedilen ,seçim sonuçları ile makule dönüşün belirginleşmsi arasında ki süre ise , evet kurda dalgalanma olabilir. Ama temel eğilim önemli; o da reel değerlenme yönünde olacak ''
Aynen böyle yazmış değerli Fayih Özatay hoca ki çok değerlidir. Keza değer verdiğim başka bir iktisatçıda Tl nin kim kazanırsa kazansın makuıle dönüşme halinde tL nin değerleneceği iddiasını FED bilançosuna bağlamış. Bunu da FED bilanço grafiğin deki devasa yükselen eğri ve pandemi öncesine göre katlanan faiz artışları ile bilaçonun 9 trilyon dolara çıktığını , tüm gelişen üleklere yüz milyarlaca dolar girerken bizde güvensiz ve irrasyonel ortamda çıktığını . bu dünyaya saçılan dolar ve euro jeza japon yeni falan bir tek Türkiyeye gelmediğini yazmış. Bu bana daha mantıklı geldi. hele ABD de batan bankanın bilançosunu çocukların bile yapmayacağı sıfır faizli tahvilerle tıka basa doldurması akıl alacak gibi değil. Onlarda Trump ı suçluyorlar BDDK denetim etkinliği azalttı diye falan. Bizde ise bankacılık tarfınıda açık pozisyon olmadığını düşük faili tahvil oranının yüzde 5-10 larda olduğunu ifade ediyorlar. Ancak kredi faizleri çok yükselirse eski karların kaybolacağını reel sektör batıkların oluşacağını fakat yine de büyük risk barındaımadığını ifave ediyorlar. Halbu ki çok büyük deprem tahribatını , seçim öncesi populist EYT gibi uygulamaların ve devasa genişleten TL emisyon hacmini ve genişleyen kamu maliyesinin etkilerini küçümdediklerini görüyorum.
Zaten halihzırda yarı sermaye kontrolleri sürerken ve devamlı değişen regülasyonlarla günlük reaksiyonlarla 1 yıllık 190 milyar dolar dış borç artı her ay 10 milyar doları geçmiş dış ticaret açığı ile sonu facia ile biyecej KKM ile ekonomi girdiği tünelden hızla duvara doğru giderken Fatih hocanın değerlendirmesinin nasıl bir izahı olabilir ? Aklım mantığım almıyor. Sizleri yeteri kadar yorup da tekrar yorum yapmanızı beklemiyorum. Çünkü çok açık net tekrar tekrar yazıyorsunuz. Sizlerin yazıpta okumadığı tek bir yorumunuz dahi yok. Bizde ki emekleriniz büyük. Ancak Fatih hoca beni çok şaşırttı. Ben emekli bir binbaşı iken bu kasdar hassa bir konuda , hele ki böyle bir dönemde yatırımcıların pür dikkat kesildiği bir oramda bu kadar rahat nasıl yorum yapıyorlar halbuki kendisini son derece temkinli duruşu ile bilirdim. Dikkat ederseniz kim kazanırsa kazansın diyor.
Dertleşmek istedim. Hayırlı akşamlarınız olsun.

---

Bu konuda önceki sayfalarda çok sayıda yazı yazdım,ama özet olarak bir daha üstünden geçeceğim.Sadece Fatih Özatay ve Esfender Korkmaz değil,Uğur Gürses,Atila Yeşilada ve bazı başka ekonomistler de benzer görüşleri dile getiriyorlar.Bu ekonomistler boş kişiler değiller,bilgili donanımlı kişiler,ben de zaman zaman bu başlıkta bazı yazılarını paylaşıyorum.Ama bu konuda objektifliklerini kaybetmişler,duygularını işlerine karıştırmışlar diye yorumluyorum .Neden:

1-AKP 21 yıl önce iktidara geldiğinde dış dünyadan çok büyük bir doğrudan dış yatırım ve portföy yatırımı gelmişti,iktidar değişikliğinde yine öyle olabileceğini umuyorlar olmalı.Ama artık şartlar çok değişti,Türkiye artık 20 yıl öncesinin Türkiyesi değil.20 Yıl önce IMF ile mutabakat halinde ,Kemal Derviş döneminde bir ekonomik restorasyondan geçilmiş,bankacılık sistemi temizlenmiş,ekonomi daha rekabetçi hale getirilmş ama esas önemlisi Türkiyenin Avrupa Birliğine üye olması için müzakerelere başlanma kararı alınması büyük bir çoşku yaratmıştı.Her müzakere geçmişte sonunda üyelik ile sonuçlandığı için ,önceden pozisyon almak için devasa bir dış doğrudan yatırım ve portföy yatırımı akını başlamıştı.Peki aradan geçen 21 yılda ne oldu.Türkiye yüzü batıya dönük,bir takım demokrasi eksiklikleri olsa da onu tamamlamaya çalışan Atatürk Türkiyesi avrupai bir ülke olmaktan çıkıp,tam bir ortadoğu ülkesi oldu.Özgürlüklerin kısıtlandığı,ifade ve toplanma gösteri yapma özgürlüklerinin kısıtlandığı,hukukun üstünlüğünün kalmadığı,bağımsız ve tarafsız bir yargının olmadığı,yolsuzluklar içinde yüzen,kurumlar ve kurallar ülkesi olmaktan çıkan polis devleti bir Türkiye.Ülkesinin ulusal çıkarlarını savunan laik bir ülke olmaktan,kendisini dünyadaki müslümanların sözcüsü ve bayraktarlığına tayin eden bunu üstüne vazife eden bir ortadoğu ülkesi oldu Türkiye.Türkiyenin dünyadaki toplumsal imajı değişti.Artık Pakistan,İran,Mısır gibi bir toplumsal imajı olan ve bu imajı sürekli işlenen bir Türkiye var.Bu yüzden de doğrudan dış yatırımlar dibe vurdu,ortadoğu ülkelerinden ve ruslardan gelen gayrımenkul yatırımları dışından doğrudan dış yatırım gelmemeye başladı.Bir iktidar değişikliğinde bu toplumsal imajın kısa/orta vadede değişmesi beklenemez,olumlu bazı adımlar atılsa bile,bir sonraki seçimde yine eski iktidarın yönetime geçme ihtimali nedeniyle doğrudan dış yatırım gelmez.Gelmesi için bu ihtimalin artık kalmadığının görülmesi yani çok uzun bir zaman geçmesi gerekir.

2-Portföy yatırımlarında ise farklı bir durum var,orada yatırımcılar kazançlarına bakarlar.Ama başta emeklilik fonları kurumsal yatıım fonlarının yatırım yapabilmeleri için kendi tüzüklerine göre o ülkenin en az (-)BBB yatırım yapılablir nota sahip olması gerekir.Bizim ülke notumuz ise,2 rating kuruluşunda yatırım yapılabilir seviyenin 5 kademe altında,1 rating kuruluşunda ise yatırım yapılabilir seviyenin 6 kademe altında.Notumuzun kısa zamanda yatırım yapılabilir seviyeye ulaşması,doğru şeyler yapılsa da mümkün değil,en az 2 yıl süre gerektirir.
Yatırımcıların kar kadar zararı da peşinen kabul ettiği hedge fonlar için böyle bir kural yok ama,bunlar göreceli olarak çok daha küçük hacimli portföy yatırımları,uzun vadeli stratejileri yok,kısa vadeli bir kazanç imkanı gördüklerinde hızla giren ve karını alıp çıkan fonlar.


3-Ekonomide doğru şeyler yapılırsa CDS risk primimizin düşmesi gerçekçi bir beklenti,ben de katılırım.Ama yine de borçlanmamız yüksek maliyetli olmaya devam edecek.

Alıntı:

---

Originally Posted by deniz43

https://www.paraanaliz.com/2023/duny...i-cag-g-49814/

Büyük ölçüde katıldığım tespitler var:

- 23 yıl süren bol ve ucuz para döneminin sona erdiğini kavrayamayan bir çok aktör var. Bunlar ya davranışlarını değiştirecek, ya da tarihin tozlu sayfalarına karışacak


-Dez-enflasyonun yapısal nedenleri geride kaldı çünkü:

SSCB'nin dağılması ve Çin'in Dünya Ticaret Örgütü'ne katılması ile global işgücü patlama yaptı ve birim işçilik ücreti düştü.
Globalleşme, her türlü üretimin dünyanın en ucuz noktasına kaymasını sağladı.
Sermayenin serbest dolaştığı, emeğin ise siyasi sınırlar içinde hapsolduğu bir ortam da birim işçilik ücretlerinin sürekli gerilemesi için ek bir fırsat yarattı. Karlılığı artan sermaye yatırm mallarını da daha ucuza üretti.
Bu dönemde teknolojik evrim hızlandı ve büyük ölçüde hizmet sektörünü etkiledi (Sosyal medyayı düşünün), hizmet fiyatları yeterince artmadı

-Gelelim günümüze ve oturduğumuz yerden geleceğe göz atalım:

Globalleşme yerini Büyük Güçler arasında hükümranlık yarışına bıraktı. Artık üretim en ucuz mahalde değil, müttefik ülkeler arasında paylaşılıyor. Bu kendi içinde enflasyonist bir süreç. Ek olarak tedarik zincirlerinin yeniden teşkili fevkalade sermaye yoğun ve zaman alan bir süreç. Kapitalist yeni tedarik zincirine para yatırdığı zaman, doğal olarak bunun karşılığını almak için fiyat artırıyor.

Küresel ısınma sürekli olarak gıda arzını tehdit ediyor. Artık yeni tarım alanları açmak da cazip değil, gıda fiyatları seküler artış trendine girdi.

-bundan sonra enflasyonla mücadelenin asıl yükünü bilanço daraltma üstlenecek

-global para arzı çok hızlı artarken, eşliğinde de yüksek borçla iş yapma alışkanlığı getirdi. Şimdi, bu sürecin tersine döndüğünü görüyoruz. Artık, kaldıraç pahalı. Borçlar ödenmek, işgücü verimliliği yükseltilmek, bilanço karından nakit akımı maksimizasyonuna dönmek zorundayız.

---

Alıntı:

---

Originally Posted by deniz43

" Recent developments are likely to result in tighter credit conditions for households and businesses and to weigh on economic activity, hiring, and inflation. The extent of these effects is uncertain. "

Yukarıdaki ifadeler Fed'in son toplantısındaki karar metninden.Son gelişmelerin hane halkı ve işletmeler için daha sıkı kredi koşullarıyla sonuçlanmasınun muhtemel olduğu ifade edilmiş.Bu ifade sadece iç piyasa için geçerli değil,bankaların uluslararası kredi açarken de daha isteksiz ve sıkı koşullara bağlayarak adım atacağı manasına geliyor.Bütün borçlanan gelişmekte olan ülkeler gibi Türkiye'nin dış borçlanmasını da daha zorlaştıracak ve maliyetini artıracak bir gelişme.

---

Yukarıda önceki yazılarımda ifade etmiştim,küresel koşullar nedeniyle CDS primimiz düşse bile,dış borçlanmamız yüksek maliyetli olmaya devam edecek,ve küresel borçlanma piyasası da daralacak.

4-Son 1 yılda asgari ücret %100 arttı,enerji maliyetleri %100'ün üzerinde arttı,sonuçta üretim maliyetleri 2 ye katlandı.Çok kabaca,rakamları yuvarlayarak yaklaşık olarak ifade ediyorum.Üretici 1 yıl önce 100 TL'ye 5 euro'ya imal ettiği ürünü,şimdi 200 TL'ye 8 euro'ya mal ediyor,ama dışarıdan geçen sene 5 euroya gelirken şimdi 5.5 euroya gümrük birliği,serbest ticaret anlaşmaları ve dünya ticaret örgütü DTÖ kurallarınca giriyor.Böyle olduğu için de ithalatımız ve dış ticaret açığımız her ay yeni rekor tazeliyor,yıllık 118 milyar dolara ulaşmış durumda.Enerji fiyatlarında sert düşüşe,ithalat için getirilen kısıtlamalara rağmen bugün açıklanacak Mart ayı dış ticaret açığının da yine yüksek olması bekleniyor. Üretici tüm karını kaybettiği gibi ,işyerini kapatmamak için sermayesinden yiyerek üretmeye çalışıyor.Bütün umudu seçimler sonrası işlerin değişeceği,kurların ithal ürünlerle rekabet edebilecek bir seviyeye gelmesi,bunun için dişini sıkarak dayanmaya çalışıyor.Bir değişiklik olmaz ise ,enflasyon nedeniyle her ay üretim maliyetleri artmaya devam ederken kurlar yerinde sayarsa,bu sefer onbinlerce işyerinin ithal ürünlerin fiyatlarıyla rekabet edemeyip kapandığını,milyonlarca kişinin de işsiz kaldığını görürüz.Ama muhtemelen böyle olmaz,çünkü bu devasa dış ticaret açığını finanse edecek bir döviz akışı yurt dışından gelmeyeceği için,daha fazla bu yük taşınamaz hale gelir,basınca dayanamayıp döviz yokluğundan kırılma oluşur ve ekonomi yönetiminin isteğinden bağımsız olarak döviz kurları dengelenir.Reel efektif kurun değerli olmadığı ise safsata,değerli olmasa Türkiye tarihinin en yüksek dış ticaret açığı verilirmiydi.Bu konuda daha önce yazmıştım.

Alıntı:

---

Originally Posted by deniz43

-Reel efektif döviz kuru verisinin doğru olabilmesi için enflasyon rakamlarının doğru yayınlanması gerekir.Enflasyon rakamları uydurma olduğunda verinin de bir anlamı olmuyor.

-Metodoloji olarak,gelişmiş ve gelişmekte olan ülkeler paketine göre hesaplama yapılıyor.Gelişmekte olan ülkeler paketinde olan; Azerbaycan, BAE, Cezayir, , Endonezya, Fas, Güney Afrika, ,Hindistan, Irak, İran, Katar, Kazakistan, Kolombiya, Libya, Malezya, Mısır, Romanya, Rusya, Sırbistan,Suudi Arabistan, Şili, Tayland, Ukrayna, Ürdün ve Vietnam gibi ülkelerden bazıları sabit kur rejimi uyguluyor.Bir ülke eğer sabit döviz kuru uyguluyorsa ve de enflasyon varsa parasının zaman içinde aşırı değerli hale geleceği açık ,o zaman tabii ki,bizim paramız da bu ülkelerin parasına karşı değersiz gözükür.Esfender hoca duayen bir ekonomist ama nasıl hesaplama yapıldığından, metodoloji'den haberi yok sanırım.

-Daha yeni Ocak ayında aylık kabaca 10 milyar dolar cari açık verdik.Tanım olarak bir ülkenin denge döviz kuru normal ekonomisinin büyüme hızında(Türkiye için %4.5-%5) cari açık vermediği kurdur.Hem böyle devasa cari açık verip,had safhaya gelmiş döviz kıtlığı için giderek yeni yasakların uygulamaya konduğu bir ortamda TL'nin reel efektif döviz kuru oarak değersiz olduğu iddiası ancak mizah konusu olabilir.
Türkiye'nin 12 aylık dış ticaret açığı 118.3 milyar dolara yükseldi.Sabit kurla birlikte her ay üzerine koyarak,yeni rekorlar kırarak gidiyor.Türkiye bir ithalat cenneti oldu.Asgari ücret %100 arttı,bütün üretim girdi maliyetleri aşırı yükseldi,ama kur sabit kaldığı için ,yerli mallara maliyet artışları yansırken ithal mallar ucuz kaldı,biraz daha bu politikalar devam ederse içeride ithal mal fiyatlarıyla rekabet edemeyen fabrikalar kapanacak ,milyonlarca kişi işsiz kalacak.

---

https://www.cnbc.com/2023/04/02/saud...tput-cuts.html

OPEC+ announces surprise oil cuts, while U.S. calls the move inadvisable


Petrolde OPEC'ten gelen sürpriz üretim kesintisinden sonra:


ICE Brent Crude (June 23)

Last | 3:03 AM BST
84.30
quote price arrow up+4.41 (+5.52%)

Suudi Arabistan ve diğer OPEC+ üyeleri Pazar günü, fiyat istikrarını desteklemeyi amaçlayan sürpriz bir hamleyle üretimlerinde günde yaklaşık 1.16 milyon varil daha kesinti yaptıklarını duyurdular.

Alıntı:

---

Originally Posted by deniz43

...Peki aradan geçen 21 yılda ne oldu.Türkiye yüzü batıya dönük,bir takım demokrasi eksiklikleri olsa da onu tamamlamaya çalışan Atatürk Türkiyesi avrupai bir ülke olmaktan çıkıp,tam bir ortadoğu ülkesi oldu.Özgürlüklerin kısıtlandığı,ifade ve toplanma gösteri yapma özgürlüklerinin kısıtlandığı,hukukun üstünlüğünün kalmadığı,bağımsız ve tarafsız bir yargının olmadığı,yolsuzluklar içinde yüzen,kurumlar ve kurallar ülkesi olmaktan çıkan polis devleti bir Türkiye.Ülkesinin ulusal çıkarlarını savunan laik bir ülke olmaktan,kendisini dünyadaki müslümanların sözcüsü ve bayraktarlığına tayin eden bunu üstüne vazife eden bir ortadoğu ülkesi oldu Türkiye.Türkiyenin dünyadaki toplumsal imajı değişti.Artık Pakistan,İran,Mısır gibi bir toplumsal imajı olan ve bu imajı sürekli işlenen bir Türkiye var.Bu yüzden de doğrudan dış yatırımlar dibe vurdu,ortadoğu ülkelerinden ve ruslardan gelen gayrımenkul yatırımları dışından doğrudan dış yatırım gelmemeye başladı.Bir iktidar değişikliğinde bu toplumsal imajın kısa/orta vadede değişmesi beklenemez,olumlu bazı adımlar atılsa bile,bir sonraki seçimde yine eski iktidarın yönetime geçme ihtimali nedeniyle doğrudan dış yatırım gelmez.Gelmesi için bu ihtimalin artık kalmadığının görülmesi yani çok uzun bir zaman geçmesi gerekir...

---

Merhaba, sn.deniz43. Yazdıklarınıza, yukarıya alıntıladıklarım da dahil katılıyorum. Ancak mevcut iktidarın değişmesi halinde üzerinde konuşulmadığını düşündüğüm bir olasılığı değerlendirmediğinizi düşünüyorum. Şöyle:

Öncesinde de özellikle 12 Eylül'le birlikte hızlanan bir toplumsal-moral erozyon ve çürüme vardı, ancak bu süreç özellikle son 21 yılda hiç olmadığı kadar ivme kazandı ve istisnalar kural, kurallar istisna oldu. Tüm toplum az ya da çok bu çürümeden nasibini aldı. Bu tür çürüme-moral erozyon dönemlerinde aslan payı sürecin aktif öznesine düşer ve dışarıdan bakıldığında sapasağlam görünen özne aslında içten boşalmıştır. Dağılma için artık çok küçük bir gerekçe yeterli olacaktır. Bir dönemin ANAP'ı ve DYP'si buna iyi birer örnektir.

Eğer 14 Mayıs -ki ülke tarihinde çok önemli bir eşiktir- 21 yıllık süreci kesintiye uğratacak bir sonuç üretecekse, bu sadece iktidar değişikliği ile kalmaz. Sorumlu öznenin dağılmasını ve 14 Mayıs sonuçlarının 15'inden başlayarak kuvvetli bir anaforla meclisin aritmetik olarak değişimini de mutlaka beraberinde getirecektir. Çıkar ortaklığı koşullar değiştiğinde eskisi gibi bütünlüğünü muhafaza edemez ve edemeyecektir. O zaman değerlendirmenizde yer aldığı gibi bazı süreçler için "çok uzun zaman" gerekmeyecektir. Tabii bunun yegane koşulu olası iktidar değişiminde yeni iktidarın rasyonel bir hesap sorma sürecini kararlılıkla yönetmesidir.

O zaman parlamentoda iktidara ait merkez-sağ bir çoğunluk sağlanacak, ana muhalefet ise solda şekillenecektir.

ENAG Mart ayı Enflasyon Verisini Yayınladı

Mart ayında aylık enflasyon artışı %5.08 ,yılın ilk 3 ayında %23.09 yıllık enflasyon artışı %112.51 oldu.

https://enagrup.org

https://enagrup.org/bulten/mrt23.pdf?v1

Alıntı:

---

Originally Posted by deniz43

Anketlerde muhalefetin Cumhurbaşkanı adayı en az 10 puan önde gözükmüyorsa,planlarınızı Erdoğan'ın üçüncü dönem Cumhurbaşkanlığına göre yapın derim.Nedenini ay sonunda yazarım.

---

Deniz bey, yazınızı merakla bekliyoruz.

Alıntı:

---

Originally Posted by deniz43

ENAG Mart ayı Enflasyon Verisini Yayınladı

Mart ayında aylık enflasyon artışı %5.08 ,yılın ilk 3 ayında %23.09 yıllık enflasyon artışı %112.51 oldu.

https://enagrup.org

https://enagrup.org/bulten/mrt23.pdf?v1

---

TUİK'e göre ise;


Tüketici fiyat endeksi (TÜFE) yıllık %50,51, aylık %2,29 oldu(arttı yazması gerekirken oldu yazmışlar)

TÜFE'deki (2003=100) değişim 2023 yılı Mart ayında bir önceki aya göre %2,29, bir önceki yılın Aralık ayına göre %12,52, bir önceki yılın aynı ayına göre %50,51 ve on iki aylık ortalamalara göre %70,20 olarak gerçekleşti.


Yurt İçi Üretici Fiyat Endeksi (Yİ-ÜFE) yıllık %62,45, aylık %0,44 arttı

Yİ-ÜFE (2003=100) 2023 yılı Mart ayında bir önceki aya göre %0,44, bir önceki yılın Aralık ayına göre %6,25, bir önceki yılın aynı ayına göre %62,45 ve on iki aylık ortalamalara göre %113,73 artış gösterdi.

İTO İLE ÜFE de aylık -ta çok büyük fark var tam 10 kat enag sanırım üfeye bakmıyor

Alıntı:

---

Originally Posted by deniz43

Bu konuda önceki sayfalarda çok sayıda yazı yazdım,ama özet olarak bir daha üstünden geçeceğim.Sadece Fatih Özatay ve Esfender Korkmaz değil,Uğur Gürses,Atila Yeşilada ve bazı başka ekonomistler de benzer görüşleri dile getiriyorlar.Bu ekonomistler boş kişiler değiller,bilgili donanımlı kişiler,ben de zaman zaman bu başlıkta bazı yazılarını paylaşıyorum.Ama bu konuda objektifliklerini kaybetmişler,duygularını işlerine karıştırmışlar diye yorumluyorum .Neden:

1-AKP 21 yıl önce iktidara geldiğinde dış dünyadan çok büyük bir doğrudan dış yatırım ve portföy yatırımı gelmişti,iktidar değişikliğinde yine öyle olabileceğini umuyorlar olmalı.Ama artık şartlar çok değişti,Türkiye artık 20 yıl öncesinin Türkiyesi değil.20 Yıl önce IMF ile mutabakat halinde ,Kemal Derviş döneminde bir ekonomik restorasyondan geçilmiş,bankacılık sistemi temizlenmiş,ekonomi daha rekabetçi hale getirilmş ama esas önemlisi Türkiyenin Avrupa Birliğine üye olması için müzakerelere başlanma kararı alınması büyük bir çoşku yaratmıştı.Her müzakere geçmişte sonunda üyelik ile sonuçlandığı için ,önceden pozisyon almak için devasa bir dış doğrudan yatırım ve portföy yatırımı akını başlamıştı.Peki aradan geçen 21 yılda ne oldu.Türkiye yüzü batıya dönük,bir takım demokrasi eksiklikleri olsa da onu tamamlamaya çalışan Atatürk Türkiyesi avrupai bir ülke olmaktan çıkıp,tam bir ortadoğu ülkesi oldu.Özgürlüklerin kısıtlandığı,ifade ve toplanma gösteri yapma özgürlüklerinin kısıtlandığı,hukukun üstünlüğünün kalmadığı,bağımsız ve tarafsız bir yargının olmadığı,yolsuzluklar içinde yüzen,kurumlar ve kurallar ülkesi olmaktan çıkan polis devleti bir Türkiye.Ülkesinin ulusal çıkarlarını savunan laik bir ülke olmaktan,kendisini dünyadaki müslümanların sözcüsü ve bayraktarlığına tayin eden bunu üstüne vazife eden bir ortadoğu ülkesi oldu Türkiye.Türkiyenin dünyadaki toplumsal imajı değişti.Artık Pakistan,İran,Mısır gibi bir toplumsal imajı olan ve bu imajı sürekli işlenen bir Türkiye var.Bu yüzden de doğrudan dış yatırımlar dibe vurdu,ortadoğu ülkelerinden ve ruslardan gelen gayrımenkul yatırımları dışından doğrudan dış yatırım gelmemeye başladı.Bir iktidar değişikliğinde bu toplumsal imajın kısa/orta vadede değişmesi beklenemez,olumlu bazı adımlar atılsa bile,bir sonraki seçimde yine eski iktidarın yönetime geçme ihtimali nedeniyle doğrudan dış yatırım gelmez.Gelmesi için bu ihtimalin artık kalmadığının görülmesi yani çok uzun bir zaman geçmesi gerekir.

2-Portföy yatırımlarında ise farklı bir durum var,orada yatırımcılar kazançlarına bakarlar.Ama başta emeklilik fonları kurumsal yatıım fonlarının yatırım yapabilmeleri için kendi tüzüklerine göre o ülkenin en az (-)BBB yatırım yapılablir nota sahip olması gerekir.Bizim ülke notumuz ise,2 rating kuruluşunda yatırım yapılabilir seviyenin 5 kademe altında,1 rating kuruluşunda ise yatırım yapılabilir seviyenin 6 kademe altında.Notumuzun kısa zamanda yatırım yapılabilir seviyeye ulaşması,doğru şeyler yapılsa da mümkün değil,en az 2 yıl süre gerektirir.
Yatırımcıların kar kadar zararı da peşinen kabul ettiği hedge fonlar için böyle bir kural yok ama,bunlar göreceli olarak çok daha küçük hacimli portföy yatırımları,uzun vadeli stratejileri yok,kısa vadeli bir kazanç imkanı gördüklerinde hızla giren ve karını alıp çıkan fonlar.


3-Ekonomide doğru şeyler yapılırsa CDS risk primimizin düşmesi gerçekçi bir beklenti,ben de katılırım.Ama yine de borçlanmamız yüksek maliyetli olmaya devam edecek.




Yukarıda önceki yazılarımda ifade etmiştim,küresel koşullar nedeniyle CDS primimiz düşse bile,dış borçlanmamız yüksek maliyetli olmaya devam edecek,ve küresel borçlanma piyasası da daralacak.

4-Son 1 yılda asgari ücret %100 arttı,enerji maliyetleri %100'ün üzerinde arttı,sonuçta üretim maliyetleri 2 ye katlandı.Çok kabaca,rakamları yuvarlayarak yaklaşık olarak ifade ediyorum.Üretici 1 yıl önce 100 TL'ye 5 euro'ya imal ettiği ürünü,şimdi 200 TL'ye 8 euro'ya mal ediyor,ama dışarıdan geçen sene 5 euroya gelirken şimdi 5.5 euroya gümrük birliği,serbest ticaret anlaşmaları ve dünya ticaret örgütü DTÖ kurallarınca giriyor.Böyle olduğu için de ithalatımız ve dış ticaret açığımız her ay yeni rekor tazeliyor,yıllık 118 milyar dolara ulaşmış durumda.Enerji fiyatlarında sert düşüşe,ithalat için getirilen kısıtlamalara rağmen bugün açıklanacak Mart ayı dış ticaret açığının da yine yüksek olması bekleniyor. Üretici tüm karını kaybettiği gibi ,işyerini kapatmamak için sermayesinden yiyerek üretmeye çalışıyor.Bütün umudu seçimler sonrası işlerin değişeceği,kurların ithal ürünlerle rekabet edebilecek bir seviyeye gelmesi,bunun için dişini sıkarak dayanmaya çalışıyor.Bir değişiklik olmaz ise ,enflasyon nedeniyle her ay üretim maliyetleri artmaya devam ederken kurlar yerinde sayarsa,bu sefer onbinlerce işyerinin ithal ürünlerin fiyatlarıyla rekabet edemeyip kapandığını,milyonlarca kişinin de işsiz kaldığını görürüz.Ama muhtemelen böyle olmaz,çünkü bu devasa dış ticaret açığını finanse edecek bir döviz akışı yurt dışından gelmeyeceği için,daha fazla bu yük taşınamaz hale gelir,basınca dayanamayıp döviz yokluğundan kırılma oluşur ve ekonomi yönetiminin isteğinden bağımsız olarak döviz kurları dengelenir.Reel efektif kurun değerli olmadığı ise safsata,değerli olmasa Türkiye tarihinin en yüksek dış ticaret açığı verilirmiydi.Bu konuda daha önce yazmıştım.

---

Deniz bey, duygusallıktan uzak, objektif gerçekçi görüşlerinizi bizimle paylaştığınız için teşekkür ederim.

İsviçre Federal Savcısı, Credit Suisse'nin UBS tarafından devralınmasına soruşturma açtı. (info yatırım günlük bülten)

Şunu da bir daha ekleyelim:

Cuma günü açıklanan Şubat ayı resmî dış ticaret verilerine göre dış ticaret açığı %51,4 artışla 12,1 milyar dolar olarak gerçekleşti. Bu rakam Şubat ayları özelinde rekor! İhracat 18,6 milyar dolar, ithalat ise 30,7 milyar dolar ile sürdürülemez bir tabloya işaret ederken, TL'nin de ne kadar aslında değerli olduğunu gösteriyor! Uygulanan hatalı politikalara paralel, dış ticaret fazlası verileceği sloganı ile yola çıkılırken, her ay dış ticaret açığı rekoru kırılması da kendi içinde döviz talebi yaratarak zaten oldukça hassas ve kırılgan olan merkez bankası rezervleri üzerinde ilave baskı kuruyor! (E.Değirmencioğlu)

Bankalardan gelen mesaj

"Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın 20 Mart 2023 tarihli Tüzel Kişilerin Döviz Pozisyon Raporlaması konulu talimatı doğrultusunda, yurt içinde faaliyet gösteren bankalardan kullandığı nakdi ve gayri nakdi toplam kredi bakiyesi 5 milyon TL ve üzerinde olan tüzel kişi firmaların döviz pozisyon raporlarını her ayın ilk 10 iş günü içerisinde, https://tcmbveri.gov.tr adresinde oluşturulan "Özet Döviz Pozisyon Raporu" linki üzerinden Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası'na bildirmesi gerekmektedir.

Müşterilerimizin Stok kredi bakiyesinin raporlama sınırının üzerinde olması durumunda, raporlamalar aylık frekansta takip eden ayın 10 iş günü içerisinde bildirilmeye devam edilmelidir."

Bu 5 milyona hem nakdi hem gayri nakdi krediler de dahil. Üstelik tl yada döviz olması da farketmiyor.

Bu sınıra takılmayacak şirket çok az olacaktır.

Kurumlar vergisindeki yabancı para pozisyon bilgisini şimdi firmalardan her ay doldurmalarını istemeleri, merkez bankasının zor durumda olduğunu gösteriyor.

Böyle olmasa bile verdikleri imaj bu.

https://twitter.com/financialjuice/s...11083730968577

WHITE HOUSE: WE INTEND TO REBUILD OUR STRATEGIC OIL RESERVES.


Petrol fiyatlarıını düşürmeye yönelik ve enflasyonu düşürmeye destek olmak amacıyla,ABD'nin stratejik petrol rezervlerinden 2 yıl içinde 257 milyon varil piyasaya sürerek stratejik petrol rezervlerini 638 milyon varilden 371 milyon varile düşürmüştü.

https://www.eia.gov/dnav/pet/hist/Le...S_NUS_MBBL&f=M

Şimdi,OPEC ülkelerinin günlük üretimi 1 milyon varil kesme kararından sonra, ABD'nin bu rezervleri tekrar yerine koyma kararı,petrolde fiyat artışına yeni bir gaz vermesi beklenir.Temmuz ayında ise ,Rusya'nın ilave günlük 500 bin varil petrol üretimini kısma kararı yürürlüğe girecek.

https://www.paraanaliz.com/2023/ekon...ehdit-g-50612/

Japonya'dan küresel finansal piyasalara yönelik 3 trilyon dolarlık tehdit

Alıntı:

---

Originally Posted by deniz43

https://twitter.com/financialjuice/s...11083730968577

WHITE HOUSE: WE INTEND TO REBUILD OUR STRATEGIC OIL RESERVES.


Petrol fiyatlarıını düşürmeye yönelik ve enflasyonu düşürmeye destek olmak amacıyla,ABD'nin stratejik petrol rezervlerinden 2 yıl içinde 257 milyon varil piyasaya sürerek stratejik petrol rezervlerini 638 milyon varilden 371 milyon varile düşürmüştü.

https://www.eia.gov/dnav/pet/hist/Le...S_NUS_MBBL&f=M

Şimdi,OPEC ülkelerinin günlük üretimi 1 milyon varil kesme kararından sonra, ABD'nin bu rezervleri tekrar yerine koyma kararı,petrolde fiyat artışına yeni bir gaz vermesi beklenir.Temmuz ayında ise ,Rusya'nın ilave günlük 500 bin varil petrol üretimini kısma kararı yürürlüğe girecek.

---

https://mobile.twitter.com/JavierBla...16657248055298

Inflapression (Inflationary Depression)

https://pentoport.com/inflapression-...ry-depression/

Pento, açmış ağzını yummuş gözünü bu kez 😐