HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ak Yatırım, Bizim Toptan için 8,35 TL hedef fiyat ile 'NÖTR' önerisini korudu
Ak Yatırım, Bizim Toptan için 8,35 TL hedef fiyat ile 'NÖTR' önerisini korudu.
Ak Yatırım'ın ( http://www.akyatirim.com.tr ) konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Bizim Toptan 4Ç17'de beklentilerin hafif üzerinde 0.2 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan rakam bizim beklentimiz ve piyasa ortalama beklentisi olan 1 milyon TL net zararın hafif üzerinde gerçekleşti. 4Ç17'de ciro yönetimin stratejik olarak toptancı kanalındaki satışları optimize etmeye yönelik çalışmaları sonucunda bu kanalın satışlarının düşmesi etkili oldu. Ciro 4Ç17'de yıllık %21 artarak 830 milyon TL'ye çıktı (bizim beklentimiz 800 milyon TL, piyasa ortalama beklentisi 784 milyon TL). Ana kategori satışları 4Ç17'de yıllık %12,6 ve tütün satışları yıllık %40,9 arttı. 4Ç17'da brüt kâr bir önceki yıl aynı dönemine göre %63 artarak 68 milyon TL'ye çıktı ve brüt kâr marjı %9,5 oldu. Brüt kârda yaşanan artışın temel sebebi 4Ç17'de %13,5 gelen ana kategori brüt kâr marjından kaynaklanmaktadır. Bu artışın nedeni daha kârlı olan müşteri segmentinin payının toplam ciroda ağırlığının artmasıdır. FAVÖK 22 milyon TL olarak gerçekleşti (ortalama piyasa beklentisi 18 milyon TL) ve FAVÖK marjı %2,7 oldu (piyasa ortalama beklentisi %2,3). 4Ç17 sonuçlarına bugün hissenin nötr tepki vermesini bekliyoruz. Hisse için 12 aylık hedef fiyatımız hisse başı 8,35 TL ile Nötr önerimizi koruyoruz."
Analizin tamamı için:
http://www.akyatirim.com.tr/apps/pdf...dfbe0a9d66.pdf
