Originally Posted by
Börsianer
Üst yönetime geçen yıl 1,5mn TL ödenmişken bu yıl 2,8mn TL ödenmiş, pek iç açıcı bir gelişme değil.
2018'de brüt marjı %36,9 iken 2019'da %26,7'ye gerilemiş ki bence en kötü gelişme bu.
Buna karşın faaliyet giderleri %23,3 artmış. Hasılat artışı %27,6 iken tolere edilebilir denilebilirdi ancak çoğunun üst düzeye ödendiğinin bilinmesi can sıkıcı.
Şirket daha önce de çizilen en iyi büyüme senaryolarını bu mali yılda da gerçekleştirememiş. 4 milyon kar etmesi yine de fena değildir ama fiyatı 10-15 lira olsaydı büyüme hissesi için bu kar iyi derdik. Nakit akışa baktığınızda da geçen yıl 4,8mn yatırıma para aktarılmışken bu yıl 2,4mn liraya gerilemiş. Maddi duran varlıklarının net defter değeri de 1mn liraya yakın azalmış amortisman nedeniyle.
Neticede bu fiyatlarda mali analiz ne kadar mantıklı tartışılır ama elinizde batak ve şişik bir hisse olmasıyla sağlam ve şişik bir hisse olması da farklı şeyler. Politeknik'in belli bir içsel değeri var olmaya devam ediyor.
Salı günü 1.000 lot, çarşamba 1.500 lot satan A1 bugün de 7.000 lot vermeyi başardı toplamda 9.500 lot verebildi. İş Yatırım bu hissenin yeni yüklenicisi olmaya karar vermişse iyi ihtimal bu. Ben üç günde satamayacağını bildiği bir hisseye 700.000 liradan fazla para bağlamış kişinin bir planı olduğunu düşünüyorum. A1'le anlaşmış olduğuna kesin gözüyle bakıyorum, aynı kişi/grup olma ihtimali de var. Fiyatı aşağı basmalarının yararına olduğunu düşünmüyorum. Piramit Menkul riski de ayrıca devam ediyor. Elimizde az kar eden ve fiyatı primli bir hisse var. Ama borsa burası mantık çoğu zaman sınıfta kalıyor çokça gördük :)
*Faaliyet Raporu da afedersiniz bomboş, ben hiç beğenmedim Şirket'in projeksiyonları ve marjların neden kötüleştiği anlatılabilirdi en azından.
Syg.