-
Göreceli pahalılık ile ilgili bir örnek:
FROTO Defter Değerinin 2.64 katından işlem görüyor yani %164 PRİMLİ. Hisse başına DD 40 TL iken hisse fiyatı 106 TL yani 2.64 katı.
Ebeveyni olan KHOL ise Defter Değerinin 0.78 katından işlem görüyor yani %22 İSKONTOLU. Hisse başına DD 235 TL iken hisse fiyatı 183 TL yani 0.78 katı
Bu 2 hisseden birini almak isteyen sizce hangisini almalı?
Bu sadece pahalı / ucuz muhakemesini yapmanıza yardımcı olur ama performans garantisi vermez. Siz iskontolu diye KCHOL alırsınız, ama DD'ye oranla %164 primli yani pahalı olan FROTO belki de çok daha iyi performans gösterir çünkü kısa vadede hisselerin performansı ile ilgili kesin bir muhakeme yapamıyoruz. Vade uzadıkça rasyolar birbirine yakınsama eğilimindedir, tabii şirketlerin hangi kategoride oldukları mevzusu da oldukça önemlidir mesela olgun, değer içeren, yavaş büyüyen, hızlı büyüyen, genç, yaşlı, pazar payını hızla artıran, ciroya oranla karlılığı yüksek olan vs vs gibi.
-
PEG rasyosu daha çok bilgi içerir çünkü F/K oranını karlılıktaki trend ile harmanlar. F/K oranını karlılıktaki yıllık büyümeye bölerseniz PEG i bulursunuz. İdeal olarak son 10 yılı baz alın, en az ise son 5 yılı. Yıllık net kar rakamlarını bir kenara yazın ve yıllık büyüme oranlarını hesaplayın. O yıla ait F/K rasyosunu karlılıktaki % büyümeye bölerseniz PEG i bulursunuz. Mesela F/K 10 olsun, karlılıktaki büyüme de %10 olsun. Bu durumda PEG 10 : 10= 1 çıkar. 0.5 in altı kelepir, 0.5-1.5 aralığı makul, >1.5 pahalı oluyor. Enflasyonist ortamlarda reel rakamları kullanmak lazım veya da dolara endeksleyin.
-
İyi bir temel analist DD ile PEG rasyosunu birlikte kullanır. Ek olarak da Graham rasyosunu hesaplayıp onu da baz alır. Bilançonun bazı kalemlerine özen gösterir örneğin kısa vadeli yükümlülükler, nakit varlıklar, net nakit akışı gibi.
-
Aldığınız pozisyon yolunda gitmeyip hisse düşmeye başlamışsa ve siz bu pozisyondan zarar ediyorsanız, asla ve asla maliyet düşürmek amacıyla bu hissede ek alım yapmayın. KY ların çok sevdiği bu strateji çok tehlikelidir, sizi batırabilir. Bir kere iki kere üç kere dört kere vs bu strateji ile işler yolunda gidebilir ama zamanı geldiğinde sizi öyle bir kıstırır ki belki de yıllarca o pozisyonda sıkışıp mahkum kalabilirsiniz hatta batabilirsiniz. Borsa profesyonelleri asla maliyet düşürmez, zarardaki pozisyona alt seviyelerden ekleme yapmaz, onlar tersini yapar, zarardaki pozisyonu bir an önce elden çıkarıp yeni fırsatların peşinde koşar, tabii profesyonel borsacı zarardaki pozisyondan ne zaman çıkacağını önceden belirlemiştir.
-
KY ların uyguladığı stratejilerden kaçacaksınız çünkü KY cahildir, doğru dürüst bilgisi yoktur, bilinçsiz hareket eder, duygu ve dürtüleriyle icraata geçer. Zaten bu nedenler yüzünden KY kategorisinden de bir türlü çıkamaz. Eğer bir strateji KY lar arasında popüler ise o stratejinin tersini uygulamak lazım, eğer KY lar bir hisseyi övüyorlarsa o hisseden uzak durulmalı, kötülüyorlarsa o hisse alım yönünde incelenmeli. KY lar ters indikatördür.
-
-
Gelişmekte olan piyasa tahvillerinde rallinin sürmesi bekleniyor- bloomberght.com
https://www.bloomberght.com/gelismek...eniyor-3757632
